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門口的野蠻人：阿里健康，顛覆醫療

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本帖最後由 jiaweny 於 2014-12-19 09:47 編輯

門口的野蠻人：阿里健康，顛覆醫療
作者：杜舟 （申萬醫藥行業分析師）

馬雲最近做了一件幾近顛覆傳統醫藥醫療模式的事情——阿里健康登陸石家莊與杭州，而類似“滴滴打車”的阿里健康APP的上線僅僅是開始。我們經過對阿里健康及市場的深度調研，為您打造市場上第一篇阿里健康的深度報告，此次事件，將有可能引領中國醫療歷史上的革命性變革，重構整個體系及利益格局，倒逼醫改與醫藥分家。


內容摘要

阿里健康介入醫院電子處方環節，引爆中國醫療改革新模式。阿里健康信息技術有限公司（簡稱：阿里健康，代碼：0241.HK）是香港上市公司，其前身是中信21世紀。通過收購中信21世紀，阿里健康擁有全國僅有的藥品電子監管碼體系，以及藥品流通的龐大數據庫。2014年12月，阿里健康公司的首款手機客戶端“阿里健康APP”正式登陸石家莊與杭州，首次介入醫院電子處方環節，進軍醫藥電商領域，倒逼醫藥分家，引爆中國醫療改革新模式。


阿里健康APP類似“滴滴打車”模式，打造O2O閉環。在傳統醫藥流通模式中，我國80%的處方藥通過醫院渠道售出，僅有20%的處方藥通過藥店渠道售出。阿里健康介入後，打造患者與藥店的線上平臺，形成O2O閉環，從而使藥店處方藥收入增加，而醫院處方藥收入減少，倒逼促使醫院改革，醫藥分家。阿里健康APP使用類似“滴滴打車”模式：第一步：患者上傳處方下訂單；第二步：藥店搶單，類似“滴滴打車模式”；第三步：成交與配送。

“如果醫院不改變，我們就來改變醫院”。阿里健康利用新模式突破，打造醫院-患者-阿里健康-藥店的O2O閉環。通過迫使或者補貼醫院，使醫院合作外流處方；藥店有強烈搭入阿里健康平臺的訴求，阿里嚴格甄選合作的連鎖藥店；患者由於價格便宜（比醫院約便宜20%），補貼優惠，便利，藥品質量能夠得到保證，願意使用阿里健康平臺購藥；未來主要的挑戰與問題在於理順/重構與醫院的利益關系，以及打通線上醫保支付。

馬雲有個“醫療夢”。在首屆世界互聯網大會上，馬雲語出驚人：“如果我們（投資）做對的話，30年以後應該是醫生找不到工作了，醫院、藥廠越來越少。”阿里集團已展開強勢布局：阿里健康、天貓醫藥館、醫藥行業移動支付、支付寶——未來醫院、以及阿里全民健康管理平臺的打造，使我們看到門口的野蠻人正以其獨特的方式掀起中國醫藥醫療行業變革的浪潮。

1. 阿里健康是什麽？

1.1阿里健康簡介

阿里健康信息技術有限公司（簡稱：阿里健康，代碼：0241.HK）是香港上市公司，其前身是中信21世紀。2014年1月，阿里巴巴集團收購中信21世紀成為其第一大股東；2014年10月21日，中信21世紀正式更名為阿里健康。通過收購中信21世紀，阿里健康擁有全國僅有的藥品電子監管碼體系，以及藥品流通的龐大數據庫。2014年12月，阿里健康公司的首款手機客戶端“阿里健康APP”正式登陸石家莊與杭州，首次介入醫院電子處方環節，進軍醫藥電商領域，或將倒逼推行多年的醫藥分開改革取得實質性進展。

1.2 公司歷史

1971年，由古勝祥先生創立瑞興百貨有限公司，並同年於香港交易所主板上市。1997年，被永義國際收購改名為永富建設有限公司。1998年，把永富建設有限公司換成永富建設國際控股有限公司。2000年，中國電信聯同財團收購，改名為21世紀通有限公司，並同時把業務欠佳的百貨全面出售。2004年被中信集團收購改名為中信21世紀有限公司，其主營業務之一是電子監管網╱PIATS，手中擁有全國僅有的藥品電子監管碼體系。2014年被阿里巴巴集團收購並改名為阿里健康。

1.3 收購細節

2014年1月，阿里巴巴聯手雲鋒基金，對中信21世紀進行總額1.7億美元（約合人民幣10.37億人民幣）的戰略投資，收購其54.3%的股份，認購事項完成後，阿里及雲鋒基金將分別持有38.1%及16.2% 中信集團持股比例降至9.92%，阿里巴巴亦會委任五名執行董事入局，現任阿里巴巴集團首席技術官王堅獲委任為公司主席兼行政總裁。

1.4中信21世紀為什麽值10個億？

因為：a)中信21世紀擁有第三方網上藥品銷售資質。b)中信21世紀掌握著中國僅有的藥品監管碼體系，擁有中國藥品領域最真實、最大的流通數據庫。c)中信21世紀擁有醫藥行業最大最真實的數據及第三方網上藥品銷售權，阿里巴巴擁有市場中最大的流量及平臺支持，兩者結合，將產生巨大協同，幫助馬雲打造其“阿里醫療平臺”。

(1)第三方網上藥品銷售資質。2013年11月，國家藥監局將第三方網上藥品試點資質授予了中信21世紀，其第一個拿到第三方網上藥品銷售資格證的試點牌照。

(2)中國僅有的藥品監管碼體系。2008年，國家藥監局為保證藥品在流通環節的質量，對醫藥流通流程進行全程監控，從而置了監管碼。這一國家級項目交給了中信21世紀。每一盒藥品都會設定特定編碼，從生產線打碼、複碼、出庫；再進入銷商庫房，打碼入庫；到藥店、醫院等消費終端，再次打碼，全程監控追蹤藥品的流通信息。每個銷售的基本藥物，整個流通過程的全部數據都掌握在中信21世紀手中，而中信21世紀的監管碼數據一直托管在阿里雲。但沒有中信21世紀的許可，阿里無法動用，收購後中信21世紀後，阿里擁有了中國最真實、最大的藥品流通數據庫。

(3)馬雲的“醫療夢”。中信21世紀擁有醫藥行業最大最真實的數據及第三方網上藥品銷售權，阿里巴巴擁有市場中最大的流量及平臺支持，兩者結合，將產生巨大協同，幫助馬雲打造其“阿里醫療平臺”，實現其“醫療夢”。


2.四張圖看懂阿里健康

2.1四張圖看懂阿里健康

圖1：如何使用阿里健康APP




資料來源：申萬研究

圖2：阿里健康APP界面

資料來源：阿里健康、申萬研究

圖3：阿里健康醫藥流通模式

資料來源：申萬研究

圖4：傳統醫藥流通及支付體系

資料來源：申萬研究

2.2如何使用阿里健康APP——“滴滴打車”模式

第一步：患者上傳處方下訂單。患者到醫院看病，得藥品處方，通過手機端“阿里健康”APP，上傳處方下訂單

第二步：藥店搶單，類似“滴滴打車模式”。藥店通過客戶端，以市場競價的方式，搶單，類似出租車“滴滴打車”模式

第三步：成交與配送。消費者根據價格、服務、品牌等模式選擇藥品供應和配送服務，支付費用，獲得藥品

2.3功能與特點

(1)方便，快捷的藥品咨詢平臺。隨時隨地，都可以向附近藥店咨詢藥品信息，查看附近藥店的詳細信息。

(2)價格低，雙重優惠活動等你來。多家藥店多個常見病種藥品價格低於醫院20%左右，可享受線下付款滿30立減20元的優惠。同時不定期舉行各種優惠活動，讓利於民。

(3)種類全，處方藥品也可找藥店咨詢。用戶對處方拍照，上傳處方照片到本平臺，即可用此處方照片向附近藥店發起咨詢。多個藥店及時響應並與用戶溝通藥品購買事宜。

(4)可查詢，可比價，附近藥店，隨時咨詢。以用戶所選擇的位置為中心，向附近藥店發送咨詢藥品信息，多個藥店響應信息一目了然，擇優選擇。

2.4阿里健康的模式突破

在傳統醫藥流通模式中，我國80%的處方藥通過醫院渠道售出，僅有20%的處方藥通過藥店渠道售出。阿里健康介入後，打造患者與藥店的線上平臺，形成O2O閉環，醫院提供醫療服務，處方，患者獲得處方，到阿里健康平臺上下訂單，藥店通過阿里健康平臺獲得訂單信息並競價，患者對藥店提供的藥品進行支付，藥店獲得收入，患者取得所需藥品；從而使藥店處方藥收入增加，而醫院處方藥收入減少，倒逼促使醫院改革，醫藥分家。

3. “如果醫院不改變，我們就來改變醫院”——阿里健康醫療改革模式

3.1醫院

在我國，80%的處方藥通過醫院渠道售出，僅有20%的處方藥通過藥店渠道售出。阿里健康APP引導消費者不通過醫院取處方藥，獲得處方後，通過藥店取藥，此舉實際上是在逐漸剝離和降低醫院的處方藥收入，迫使醫藥分家。那麽此舉，是否損害到了醫院的利益，醫院是否願意跟阿里健康合作呢？

3.1.1 根據國家規定，醫生不得向患者隱匿處方，即使在一些實行“一卡通”的醫院，所有處方信息在電子系統中，病人無法看到，但如果病人要求，醫生必須向病人公開處方。所以在處方獲取環節，如果病人要求，終歸可以獲得處方。

3.1.2 醫院主動願意跟阿里健康對接。對於一些地區的醫院來講，已經實行了藥品零加成制度，藥房從利潤中心變成了成本中心，是醫院的負擔。因此，這些醫院將有訴求和阿里健康合作，逐漸減弱藥房功能和運營成本。

3.1.3阿里健康現在對醫院進行適當補貼。目前，在石家莊和杭州試點的部分醫療機構里，阿里健康與醫保等相關部門共同補貼醫療機構部分流失的藥費利潤。同時，對於每個進入阿里健康系統的藥店，都要繳納一部分的交易費用（我們預計在6‰左右，各藥房不同），阿里健康很有可能用藥店繳納的部分費用中暫時補貼醫院以換取合作。

3.1.4 阿里健康現在平臺上提供的藥品主要為一些常見病藥品，和處方重複率高的藥品。各個地區醫院對阿里健康的接受程度，阿里健康平臺上提供的藥品，會是一個循序漸進，逐漸增加和接受的過程，不會對醫院的收入造成瞬間猛烈的沖擊。

3.1.5 上傳處方照片是無奈之舉，是過渡階段，未來會逐漸過渡到電子處方。如通過支付寶與醫院連通，打造“未來醫院”，具有醫師電子簽名CA的處方，可以直接上傳至阿里健康平臺，不需上傳照片。

3.2藥店

3.2.1 藥店有強烈的與阿里健康合作的訴求。過去，處方藥銷售一直的藥店的短板，僅20%的處方藥通過藥店渠道出售。通過阿里健康APP平臺，越來越多的患者將通過藥店采購處方藥，大大增加藥店的收入和利潤。

3.2.2 進入阿里健康系統的藥店，要繳納一部分的交易費用（如每一筆交易的抽成，我們預計在6‰左右，處在摸索階段，各藥房不同），此模式成為阿里健康盈利模式的一部分。

3.2.3 現在阿里健康APP在石家莊、杭州推行。在杭州，如華東、國藥、海王星辰、老百姓、正京元、英特怡年等連鎖藥店超過200家門店參與；其他連鎖藥房也將在近期上線。近期，阿里健康計劃於北京、上海、廣州、重慶、雲南、東北等地鋪開試點。另外，金天醫藥(2211.HK)與阿里健康達成合作，將在東北三省率先推行阿里健康電子處方購藥合作。據調查，某合作藥店與阿里健康合作期間，每天可接單1000張左右，平均客單價80~100元。

3.2.4 阿里健康嚴格篩選藥店合作對象。阿里健康選擇與各地的連鎖零售藥店合作，保證品牌與質量，在合作對象（藥店端）第一關控制藥品質量，暫時不考慮與個體藥店合作。比如實力雄厚的國藥大藥房專門成立了與阿里健康對接的團隊，其執業醫師資源、與阿里健康合作培訓、試點銷售的藥品種類都與阿里健康平臺得到了較好的匹配。

3.2.5 隨著阿里健康的推廣，我們預計越來越多的符合條件的藥店將更加積極主動希望搭入阿里健康平臺，增加自己的處方藥品銷售收入；同時，如“滴滴打車”一樣，這將形成正反饋機制，隨著越來越多同行接入阿里健康，形成同行壓力，逼迫藥店搭入平臺，否則將受到競爭擠壓。

3.2.6 阿里健康主要做“平臺”，搶藥店飯碗的可能性很小。“滴滴打車”在免費供出租汽車司機使用之後，推出了自己的專車，對出租汽車形成直接競爭；那麽隨著阿里健康平臺越來越大，未來會不會搶藥店的飯碗？我們認為，此種可能性很小，原因如下：
a) 阿里健康是一個平臺公司，致力於打造阿里健康管理平臺
b) 藥店是一個重資產、重人力資源的行業，需要較高的運營成本和執業藥師資源支持；阿里健康是平臺公司，搭建平臺是專長，不會投資重大資源到藥店運營領域，二者各司其職，是協同合作，而不是競爭
c) 未來會不會直接形成從藥廠(到大經銷商)——到阿里健康（接單+配送中心）——到用戶的銷售模式，取消藥店的存在？我們認為可能性很小，一是運營許可資質的限制；二是政策限制；三是阿里健康若要直接對接消費者，即使不開實體藥店，仍然需要大量的藥師審單，阿里投資獲取大量藥師的可能性小；四是實體藥店有存在的必要，很多患者仍然需要到藥店對藥師進行咨詢，同時藥師也可以推薦更多更合適的藥品給患者；五是，未來藥店有可能成為網絡醫院的接口（如廣東省第二人民醫院），實體藥店有其存在的必要。

3.3患者（藥品消費者）

截止目前，阿里健康APP下載量約為20萬左右。患者是否選擇從阿里健康平臺購藥的影響因素有哪些？

3.3.1 藥品質量。“假藥”風險，是我國過去長期一直沒有開放網上處方藥品銷售的重要因素之一。而阿里健康通過以下保證了藥品的質量：
(1)對搭入平臺的藥店的嚴格甄選和控制
(2)中信21世紀擁有全國僅有的藥品監管碼體系，每一盒藥品都會設定特定編碼，而阿里健康擁有其所有的流通信息
(3)藥店發貨要掃碼藥品編碼
(4)阿里的用戶也可以自己查詢藥品的真假：阿里巴巴今年7月宣布啟動“藥品安全計劃”，用戶通過手機淘寶和支付寶錢包客戶端，掃描全國市面上任意一盒藥品包裝上的條形碼和藥品監管碼，就能獲得該藥品的真偽提示、用法、禁忌、生產批次及流通過程等信息。

3.3.2 價格低，雙重優惠等你來

(1)多個常見病種藥品低於醫院價格20%左右：減少了醫院加成的15%，藥店由於銷量增加，單價讓利5%
(2)可享受線下付款滿30減20元的活動；及不定期舉行各種優惠活動：初期的推廣費用由阿里健康來出（如滴滴打車一樣），獲取更多的用戶，培養消費習慣。我們預計在試點城市的補貼推廣費用，阿里的投入超數億元。
(3)如“天貓雙11購物節”、“支付寶-全家”一樣，初期的推廣費用由阿里支付，未來如果效果好，商家（藥店）願意再進行類似的促銷活動，則推廣費用由藥店根據自己支付。
(4)阿里健康為測試用戶使用APP是“剛需”，還是因為“補貼”，調整過折扣力度，如“滿30送20”“滿30送10”“滿30送5”以及0補貼。通過測試，發現大部分的用戶對產品的剛性需求比較大。這也比較容易理解，類似滴滴打車，雖然補貼打車用戶瞬間可提升用戶使用“滴滴打車”軟件，但長期來看，使用打車軟件仍是剛需。

3.3.3 便利
(1) 藥店可提供配送到家服務；但若使用醫保支付，消費者需要親自到醫保定點藥店結算
(2) 省去患者在醫院排隊拿藥時間
(2) 多數老年人不會使用智能手機及APP，對阿里健康APP的推廣造成一定影響

3.3.4 醫保

(1)打通線上醫保支付，是形成醫藥O2O完整閉環重要一關。“阿里健康”目前尚未實現醫保線上支付。消費者若通過APP買藥且要使用醫保結算藥費，必須要線上下單，然後到醫保定點藥店結算；若要真正使阿里健康平臺（及合作藥店）拿到處方藥蛋糕，打通線上醫保支付，是重要一環。目前，在杭州、石家莊，線上醫保支付技術已經成熟，僅待政策開放。
(2)醫保個人賬戶可使用，醫保統籌不可使用。現在的藥店購藥，醫保個人賬戶的錢可以使用，但不能享受醫保統籌。但在杭州使用醫保一卡通，其個人賬戶和統籌賬戶里的錢都能使用。

3.4關鍵挑戰與問題

3.4.1處方外流，理順與醫院利益關系。在醫院、患者、藥店的三角關系中，阿里健康的推廣有利於患者和藥店的利益；但短期來看，對醫院的藥品利潤還是會產生一定的沖擊。如何重構整個利益格局，如支付寶介入醫院HIS系統，打造未來醫院，理順與醫院利益關系，成為未來阿里健康管理平臺打造與推廣的關鍵。同時，政府政策的態度至關重要。據我們了解，現在每個月，阿里相關人員都會跟衛計委做匯報，政策態度不鼓勵和反對，靜觀阿里做試點，做的好就推廣，做不好就停掉。

3.4.2醫保: 打通線上醫保支付，是形成醫藥O2O完整閉環重要一關


4.馬雲的“醫療夢”——阿里健康路在何方？

馬雲有個“醫療夢”。在首屆世界互聯網大會上，馬雲語出驚人：“如果我們（投資）做對的話，30年以後應該是醫生找不到工作了，醫院、藥廠越來越少。”阿里集團已在阿里健康、天貓醫藥館、支付寶——未來醫院、以及阿里健康管理平臺方面，展開強勢布局。

4.1阿里健康

阿里健康是處方藥網上對接平臺，打造醫藥O2O線上閉環。不排除未來阿里健康主做處方藥，而天貓醫藥館主做OTC的可能。

4.2醫藥行業移動支付　　

2014年6，支付寶與中軟國際達成合作，雙方將在醫藥行業一起拓展移動支付業務。通過合作，支付寶錢包未來在全國將接入數十萬家藥房，為用戶購藥提供移動支付服務。未來，支付寶可能與醫院、零售藥房、天貓醫藥館全部打通，實現醫藥行業的全移動支付。

4.3支付寶——未來醫院

2014年5月，支付寶正式對外公布了“未來醫院”計劃。未來支付寶將對醫療機構開放其平臺能力，包括賬戶體系、移動平臺、支付及金融解決方案、雲計算能力、大數據平臺等，以幫助醫院在移動互聯網時代變得更加高效。

支付寶與醫院的HIS系統相對接，每個人的就診卡綁定支付寶賬戶，從而實現病人在單個醫院內部信息的整合、各個醫療機構（醫院、疾控中心、診所、體檢醫院、藥店）的信息整合，形成“阿里中國醫療健康雲”，打通線上與線下，形成線上+線下的掛號、就醫、取藥、健康管理等全鏈條的雲端整合，提升醫療效率、降低醫療費用，重構醫療醫藥流程與利益格局，推動醫改。

目前阿里支付寶已與上海長海醫院、上海第一婦嬰保健院等醫院，在上海、杭州、廈門、北京等城市多個醫院進行了對接；與全國主要城市的近50家三甲醫院達成合作意向。

4.4阿里健康管理平臺

未來阿里集團計劃打造其“阿里健康管理平臺”，建立全民健康檔案，串聯醫藥產業鏈上制藥/器械企業、醫藥流通商、醫療機構、保險公司、患者個人的所有信息，實現全民健康的雲端管理。

同時，阿里健康管理平臺的大數據將有助於推動我們商業保險的發展，過去中國的醫療商業保險之所以未能得到充分發展的原因之一在於大數據的缺乏，保險公司無法精確定價提供產品，大數據的集成將有助於商業保險的發展




文章來源：申萬研究

本主題由 三杯茶 於 前天 11:49 移動
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