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當當網股東表決批準其私有化交易 將從紐交所退市

i黑馬 2016-09-12 18:57

i黑馬訊 9月12日消息 今日晚間，當當網(NYSE:DANG)宣布，在今日召開的股東大會上，公司股東們以97.7%的贊成票批準了公司之前達成的私有化協議。交易完成後，當當網將從紐交所成功退市，成為一家私人控股企業。

早在去年7月，當當網就曾對外宣布，董事會收到來自董事長俞渝和CEO李國慶的私有化要約，以每股ADS7.812美元的價格現金收購買家聯盟尚未持有的公司全部已發行普通股。這一私有化要約在當時遭到了投資者的一致反對，投資者普遍認為當當私有化是為了套利。

今年5月，礙於中概股企業股票的低迷現狀影響，當當網選擇下調報價至6.5美元。

此後，在經過李國慶財團與負責評估李國慶財團私有化方案雙方的多輪交流後，最新數據顯示，當當網報價又上調了0.2美元。根據當當控股有限公司(以下簡稱“母公司”)和當當合並有限公司簽署的最終合並協議與計劃，母公司將以每股普通股1.34美元(相當於每股美國存托股6.70美元)的現金收購當當網全部已發行普通股。

交易完成後，當當母公司的實益擁有人為當當網董事長俞渝、CEO李國慶，以及包括高級副總裁姚丹騫、副總裁陳立均和副總裁闞敏等在內的幾名高管。

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當當網宣布完成私有化 已從紐交所退市

i黑馬 2016-09-22 18:59

i黑馬訊，9月22日消息 當當網宣布，其私有化交割已於昨日全部完成，並於當日從美國紐交所退市。

交易完成後，母公司的實益擁有人為當當網董事長俞渝、CEO李國慶、陳立均、闞敏、李儉、李英等60余位當當骨幹，中國銀行提供本次交易貸款。

當當網於1999年底上線，涉足網上銷售圖書，並逐步進入其他商品的領域。2010年12月8日當當網在紐交所上市。

2015年7月9日當當網董事長俞渝提出私有化，今年5月28日，當當網宣布與當當控股有限公司（以下簡稱“母公司”）簽署最終並購協議，母公司以每股美國存托股6.70美元的現金收購全部已發行普通股。2016年9月12日，當當網特別股東大會投票表決、批準了該項交易。

當當網管理層認為，本土中產階級迅速崛起、消費升級、文化大發展，將會給當當帶來拓展空間。從美國上市退市，有利於當當網抓住新的歷史機遇，融入本土的消費市場和資本市場。

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中通快遞登陸紐交所  民營快遞上市競跑

美國當地時間10月27日，早晨7點半的紐約華爾街，天還沒完全亮，乞丐還窩在墻角睡覺，手拿咖啡的上班族形色匆匆。紐交所前一片熱鬧，穿著正裝、戴著湖藍色圍巾的中國人成群地在門口拍照。他們身後，是一個巨大的展示牌，上面寫著“ZTO中通快遞”。

中國民營快遞巨頭中通快遞要在此上市。此次中通快遞共發行7210萬ADS，每股發行價定在19.50美元，計劃募資14億美元。這次IPO將使中通市值超過120億美元，即約810億元人民幣。

這是繼阿里巴巴2014年250億美元IPO之後，最大規模的中國企業赴美IPO，也有望成為今年美國最大的IPO。中國的民營快遞巨頭們，正在爭相利用各種方式，將自己推向資本市場。

件量、收入高速增長

總部位於上海的中通快遞，成立於2002年，是運營“網絡夥伴”模式的民營快遞之一。

目前，國內的快遞企業主要有兩種運營模式，一種是“直營”模式，主要是郵政特快專遞(中國郵政的附屬公司)及順豐速運運營。根據艾瑞報告的資料，以2015年的包裹量計算，郵政特快專遞和順豐速運的市場份額分別為6.2%及8.2%。

而中通快遞運營的“網絡夥伴”模式主要由申通快遞、圓通速遞及韻達速遞等“三通一達”采用。根據艾瑞報告的資料，以2015年的包裹量計算，中通快遞、申通快遞、圓通速遞、韻達速遞的市場份額分別為14.3%、12.4%、14.7%及10.5%。

“三通一達”一般經營物流網絡並集中於外建和執行核心分揀中心及長途運輸資產的方式進行運營，同時依靠網絡夥伴來進行提件和進行最後一公里派件，網絡夥伴也就是平常說的“加盟商”，這種模式使“三通一達”能夠迅速擴大其網絡，同時控制資本開支。

中通快遞的招股書就披露，其快遞包裹量從2011年的2.79億件，增長到2015年的29.46億件，2015年度市場占有率為14.3%，市場占有率在2011年至2015年期間翻倍。截至2016年9月30日，中通快遞的快遞包裹件量達到30.15億件，2015年度同期為19.17億件。

在件量和市場占比高速增長的同時，中通快遞的營業收入也從2014年度的39億元人民幣，增長到2015年度的61億元人民幣，增幅為55.9%。2016年前6個月已達到42億元人民幣，與2015年同期相比增長70.8%。

根據披露的信息，中通快遞此次IPO募集的資金，將主要用於購買土地使用權、分揀中心建造、購買分揀設備、擴張自有的大容量卡車以及包括IT信息系統投資等一般企業用途。

截至2016年6月30日，中通網絡擁有超過23000個收派件網點，網絡覆蓋了全國96%以上的城市和區縣，7700多個網絡合作夥伴，74個分揀中心(68個為自營)，1800多條幹線運輸線路，超過3300輛幹線運輸車輛，直屬員工超過26000人。

值得註意的是，在上市之前的2015年8月，華平就投資中通3億美元，占股6.1%，成為中通最大的機構投資者。華平董事總經理、中國區聯席總裁魏臻告訴記者，隨著國內各大民營快遞企業紛紛走向資本市場，行業進入整合升級的黃金發展階段。未來快遞企業拼的是服務質量和盈利能力，精細化經營能力至關重要。

中通快遞創始人、董事長賴梅松也表示，上市並不是中通快遞的最終目標，而是成為一家全球一流的綜合物流服務商。

民營快遞借殼成風

事實上，除了中通，包括申通、圓通、百世匯通、全峰等民營快遞巨頭也都傳出在謀劃上市的消息，大有競跑資本市場之勢。

申通快遞是率先爆出要登陸資本市場的民營快遞公司，其選擇的也是借殼上市的方式。

去年年底，艾迪西(002468.SZ)發布公告稱，擬置出全部資產、負債，置入申通快遞100%股權，作價169億元。申通快遞實際控制人陳德軍、陳小英將成為上市公司新的實際控制人。

今年年初，大楊創世(600233.SH)發布公告稱，實際控制人李桂蓮及第一大股東大楊集團有限責任公司與意向重組方圓通速遞股東已就重大資產重組的相關事宜初步達成一致，各方擬共同推進大楊創世現有業務、資產、負債、人員等全部置出，並以發行股份購買資產的方式收購圓通速遞股權，同時募集配套資金。重組完成後，圓通速遞實際控制人將成為公司新的實際控制人，圓通速遞將成為大楊創世的子公司。

10月20日起，“大楊創世”正式變更為“圓通速遞”，公司證券代碼“600233”不變。至此，從2016年1月16日首次披露借殼方案到登陸A股，圓通僅用時8個月，成為首家上市的國內快遞企業。

韻達速遞隨後也公布了借殼新海股份的上市方案。

原本計劃在A股IPO的順豐速運也等不及了，今年5月也重新選擇了借殼上市的方式，鼎泰新材(002352.SZ)擬以截至擬置出資產評估基準日全部資產及負債與順豐控股全體股東持有的順豐控股100%股權的等值部分進行置換。

“借殼上市的好處是上市成本低、速度快。”快遞物流咨詢網首席顧問徐勇對《第一財經日報》記者分析，對於順豐速運來說，上市主要是為了進一步加速國際化及擴大網絡和運力規模，對於“四通一達”等快遞公司來說，上市除了擴充產能，也是為了有重組的資金整合加盟商，加速完成“一體化”。

近年來，國內快遞市場一直呈爆發式增長之勢。根據國家郵政局的統計，2014年全國快遞服務企業累計業務量達到140億件，這是我國快遞年業務量首次突破百億，並躍居世界第一。一家民營快遞公司的管理層更是對記者預計，從未來市場的增長前景來看，按年複合增速30%計算，到2020年日均可達2億個包裹，“相當於如今規模的4～5倍。”

然而，盡管快遞業市場蛋糕很大，競爭也是十分激烈。目前排名靠前的幾家民營快遞公司，快件量和網絡規模差別並不是很大，誰能在市場份額中進一步拉開差距，很大程度上取決於各自“錢袋”的深度，這也是民營快遞爭相盡早上市的重要原因。

“民營快遞紮堆爭相上市，與目前成本不斷上漲、企業的利潤率不斷下降也有關，”徐勇對記者指出，“目前，大多數民營快遞巨頭仍是以加盟模式運營，加盟商甚至快遞員都有定價權，容易引起價格戰，同時服務產品同質化，上市獲得更多資金也有利於加速收編加盟商，規範管理，提高質量和利潤率。”

中通快遞登陸紐交所 募資14億美元成年內美國最大IPO

i黑馬 2016-10-27 21:50

i黑馬訊 10月27日消息 今日晚間，中通快遞正式登陸紐約證券交易所，成為首家在美國上市的中國快遞服務提供商，股票代碼為ZTO。此次中通快遞上市共募集資金14億美元，成為自2014年阿里巴巴以來赴美上市募資規模最大的中國企業IPO。

資料顯示，中通快遞於2016年10月17日正式啟動其美國首次公開發行的全球路演，共發行7210萬股，每股定價19.50美元，總市值達141億美元（不包括超額配股權）。融資金額將用於收購土地、建設設施及購買設備，同時還將用於購買額外卡車，及投資信息科技系統以及尋求潛在戰略交易。

華興資本在此次交易中擔任聯席主承銷商，其他聯席主承銷商包括摩根士丹利、高盛、花旗集團、瑞士信貸和摩根大通。

值得一提的是，中通快遞在美IPO給這家公司掙得了一個更快獲得資金擴張，在全球範圍領先競爭對手的機會。目前國內快遞業的代表“三通一達”及順豐均已提出上市計劃，並擬通過借殼的方式登陸A股。但由於目前在中國上市尚積壓800家公司等待獲得批準，以及內地上市無論借殼還是排隊IPO，都要經過中國證監會殘酷的核查，和隨時的政策變化，實行註冊制的美國顯然是融資更快的辦法。

此外，來自中通快遞方面的數據顯示，截至2016年6月30日，中通旗下的核心幹線運輸和分揀網絡，包括68個分揀中心，為由網絡合作夥伴擁有的超過23,000個網點提供支持；同期，中通在中國的龐大網絡覆蓋了超過96%的各級市縣。2015年，中通的包裹總量為29.46億件；2016年前三季度截至9月30日，中通的包裹數量已突破30億件。

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中通快遞紐交所掛牌 進軍全球一流綜合物流服務商

2016年10月27日美國東部時間9點30分，中通快遞在美國紐交所正式掛牌上市，股票代碼為“ZTO”，發行價19.5美元，高於16.5～18.5美元的發行區間。

按照發行價計算，中通市值140億美元，這是繼阿里巴巴2014年250億美元IPO之後，最大規模的中國企業赴美IPO，也有望成為今年美國最大的IPO。

成長性最好的民營快遞

總部位於中國上海的中通快遞，成立於2002年，在短短14年的時間便發展成為中國快遞行業的領導者。

根據中通快遞的招股書披露，其快遞包裹量從2011年的2.79億件，增長到2015年的29.46億件，2015年度市場占有率為14.3%，市場占有率在2011年至2015年期間翻倍。截至2016年9月30日，中通快遞的快遞包裹件量達到30.15億件，2015年度同期為19.17億件。

艾瑞咨詢的報告認為，從快遞包裹量上講，中通快遞已成為全球最大的快遞企業之一。其2011年至2015年的快遞包裹量年複合增長率(CAGR)更是達到80.3%，同期中國快遞包裹量的年複合增長率為54%，中通快遞是中國前五大快遞企業中發展速度最快、成長性最好的一家。

在件量和市場占比高速增長的同時，中通快遞也展現出了不錯的盈利能力。其營業收入從2014年度的39億元人民幣，增長到2015年度的61億元人民幣，增幅為55.9%。2016年前6個月便達到42億元人民幣，與2015年同期相比增長70.8%。營業利潤率從2014年度的15.4%，增長到2015年度的25.1%，2016年上半年營業利潤率達到24.9%。

此外，中通快遞還保持了良好的服務質量和客戶滿意度，國家郵政局公布的快遞服務滿意度調查數據顯示，2014年和2015年其在“通達系”快遞企業中已連續兩年排名第一。

對於這次上市，中通快遞創始人、董事長賴梅松在給員工的內部郵件中表示，此次在美國紐交所成功上市，既是對過去成績的肯定，更是對未來的挑戰，它意味著將承擔更大的責任和擔當。“上市從來都不是中通快遞的最終目標，我們的目標是成為一家全球一流的綜合物流服務商，上市是幫助實現目標和使命的重要策略和手段，是奮力前行的助推器，它能增加社會、客戶對中通快遞的認知和信任。”

根據披露的信息，中通快遞此次IPO募集的資金，將主要用於購買土地使用權、分揀中心建造、購買分揀設備、擴張自有的大容量卡車以及包括IT信息系統投資等一般企業用途。

截至2016年6月30日，中通網絡已擁有超過23000個收派件網點，網絡覆蓋了全國96%以上的城市和區縣，7700多個網絡合作夥伴，74個分揀中心(68個為自營)，1800多條幹線運輸線路，超過3300輛幹線運輸車輛，直屬員工超過26000人。

“快遞業前景廣闊、服務民生，它幫助更多的人創業就業實現美好新生活;幫助客戶降低成本、提升效率，創造價值;幫助社會解決問題，降低整個社會的物流成本。這‘三個幫助’將是中通未來發展的基石。”賴梅松表示，接下來，中通將通過鞏固在中國的市場領先地位，強化技術平臺和基礎設施，擴展跨境電商業務，拓展業務生態圈及擴充客戶群體等戰略，進一步夯實進軍全球一流的綜合物流服務商的基礎。

電商發展的受益者和推動者

事實上在登陸資本市場之前，中通快遞已經吸引了外部資本的投資。作為中通快遞最早的外部機構投資方，紅杉資本及其關聯基金共持股4600萬股，約占IPO之前總股本的7.2%，3年時間，這筆投資也為紅杉系基金帶來了超過60億元人民幣的賬面價值。

據了解，紅杉在選定中通快遞這個投資標的到完成首次投資，經歷了近2年的時間。最初接觸上中通快遞始於2011年4月，雙方經過1年時間的相互了解後，於2012年4月進場開展業務重組和財務體系搭建，2013年和2014年紅杉資本分別2次投資中通。2015年，華平資本開始接觸中通，並於之後領投了中通新一輪融資，紅杉的關聯基金再次跟投。

華平相關人士也告訴《第一財經日報》記者，投資中通是在2015年8月，投資額約為3億美元，在中通IPO前占股6.1%。之所以投資中通，主要是看到中國快遞行業發展速度很快，尤其受電商業的發展推動，整個行業年均增速超過20%;同時，快遞行業一直處於整合過程中，中通最具有行業整合的能力和實力;此外，中通的業務模式和盈利能力最強，創始人也具有遠見，管理團隊的執行力也很強。

“傳統上中國快遞行業市場龐大但很分散，效率低下，但在過去5～10年以來隨著電商的崛起，快遞業成為物流行業最早實現爆發性增長的領域，並推動了中國電商行業的快速發展。”華平中國執行董事張磊先生指出，中通這批快遞企業的上市，為整個物流行業註入了強心針，將拉開中國物流行業產業鏈大發展時代的序幕。

快遞企業是目前中國電子商務市場蓬勃發展的受益者和推動者。數據顯示，2015年中國網絡零售規模達到6090億美元，占全社會零售品消費總額的12.6%，到2020年有望突破14650億美元，年複合增長率將達到19.2%。根據艾瑞咨詢的報告，中國已成為全球最大的快遞市場，2015年件量達到206.7億件，是美國市場的1.5倍，預計到2020年快遞件量將達到600億件，年複合增長率為23.7%。

值得註意的是，不只是中通，今年可以被稱為“快遞行業上市元年”。華平董事總經理、中國區聯席總裁魏臻預計，隨著國內各大民營快遞企業紛紛走向資本市場，行業進入整合升級的黃金發展階段。未來快遞企業拼的是服務質量和盈利能力，精細化經營能力至關重要。在消費升級和城鎮化的大趨勢下，未來中國快遞業將繼續保持高速發展勢頭。

百勝中國以獨立公司身份登陸紐交所 百勝集團完成分拆

據福布斯報道，百勝集團完成分拆計劃，百勝中國將於當地時間11月1日開始以獨立公司的身份在紐約證券交易所交易，股票代碼為“YUMC”。

去年12月，百勝中國CEO潘偉奇在美國得克薩斯州普萊諾市召開的百勝餐飲年度投資者大會上介紹百勝中國業務的分拆計劃。今年9月初，百勝餐飲首次宣布分拆消息以來的重大進展，百勝餐飲宣布春華資本和螞蟻金服4.6億美元戰略投資百勝中國，百勝中國將從11月1日開始以股票代碼YUMC在紐約證券交易所上市交易;9月中旬，百勝中國董事會成員敲定，包括此前公布的春華資本創始人胡祖六在內，百勝餐飲公布了9名董事會成員，並計劃於分拆前再提名一位獨立董事參加董事會;9月下旬，百勝中國向美國證券監管機構提交類似招股書的S-1文件，披露更多的分拆細節。

而百勝中國在紐約舉行的百勝中國年度投資者大會上曾闡述成為獨立公司後的願景：百勝中國將成中國最大的獨立餐飲企業，此前一直為業界關註的小肥羊也被列為百勝中國的增長點。

獨家|票交所12月8日上線試運行 首批43家機構試點接入

11月2日晚間，第一財經記者從某國有大行票據部門人士處獲悉，11月2日，央行向各地央行分行、商業銀行等機構下發《關於做好票據交易平臺接入準備工作的通知》(銀辦發[2016]224號文)（下稱“224號文”），“224號文”明確，前一階段熱議由央行牽頭籌辦的票交所將於12月8日組織交易系統試運行。首批試點接入的商業銀行共35家，財務公司2家，證券公司3家以及基金管理公司3家，共計43家機構。

第一財經記者發現，首批接入票交所的機構中，國有大行、大型股份制商業銀行基本囊括其中，也包括一些區域性城商行與地方農商行。上述國有大行票據部門人士對本報記者稱，“掉隊”的銀行只能等待第二批接入上線。此外，他表示，此次央行對於票據中介並不認可，均沒有接入票交所系統中。

重塑票據二級市場

“224號文”表示，票交所將分兩期上線。第一期實現紙質商業匯票交易功能，會員以客戶端模式接入。票交所系統(第二期)實現紙質商業匯票和電子商業匯票交易功能，具備技術實力的會員可以系統直接模式接入。

有業內人士對此表示，此次“224號文”首次明確了對票交所參與機構的界定，銀行類包括了分支行以上級別，對於非銀，只能是非銀機構法人以及非法人產品。市場人士認為，上述範圍涵蓋了絕大部分非銀機構，參與門檻不高，有利於推動非銀機構加入票交所。

但是第一財經記者發現，首批公布的名單中，真如此前市場推測的那樣，並無一家票據中介接入票交所。上述國有大行票據部門人士對本報記者稱，這次央行對於票據中介並不認可，票據中介均沒有接入票交所系統中。

今年一季度以來，農行北京分行曝出39.15億元票據案後，先後有中信銀行蘭州分行(涉案金額9.69億元)，天津銀行上海分行(涉案金額7.86億元)，龍江銀行(涉案金額6億元)，寧波銀行、工商銀行等先後爆發票據風險事件，從已有的公開數據看，涉案金額已經超過113億元。

爆發個案中發現大量票據中介的違規身影。票據客創始人洪其華對本報記者稱，原來有些票據的案件、一票兩賣的現象出現，其實也是二級市場交易不規範導致漏洞產生。現在票交所就是希望都在交易所里備案登記交易，私下里的空間就會少，相應的出險案件幾率也就小了。

在洪其華看來，票交所上線後，對票據貼現的一級市場(票據貼現)與二級市場(票據轉貼現)將帶來不同程度影響，票交所上線後，對票據貼現一級市場影響較小，主要影響是價格，“二級市場流轉更通暢後，一級市場的價格會更合理。二級市場買賣更充分了，資金流動快了，相當於一級市場為二級市場輸送子彈，二級市場的子彈多了，一級市場輸送過來很快就能夠被消化。”洪其華說。

對於票據二級市場，則將面臨重塑的命運。其中一些票據中介的原有業務將受到限制，例如，目前一些票據中介的業務涉及幫銀行找一些二級市場的資金做轉貼現撮合交易。

市場前景巨大

對於票交所發展，洪其華認為，票據電子化之後打破了交易物理位置的限制，交易的地域會越來越廣泛，參與度越來越活躍，央行票交所就是想利用一種掛牌交易的方式來達到從業之間二級市場的快速流轉。此外，票交所還有價格發現作用，央行建立了一個市場平臺，自動形成市場認定的價格。

第一財經記者從上述國有大行票據部門人士處獲悉，此次票交所將采取主要大型商業銀行入股的辦法。“認股就要出資建設，利潤分成要看票交所交易量。”業內人士稱。

上海保交所保險資產登記交易平臺試運行 首批產品上線

   千呼萬呼始終出來，備受關註的上海保險交易所股份有限公司（下稱“上海保交所”）終於揭開了神秘面紗。

11月10日，上海保交所保險資產登記交易平臺首批產品順利上線。這不僅標誌著該平臺業務系統開始試運營，而且也標誌著上海保交所建設邁出重要一步。

首批用戶入駐 首發保險資管產品

據悉，平臺首批用戶包括壽險公司、產險公司、養老保險公司、保險資管公司、銀行等金融機構20余家。太平資產管理有限公司、長江養老保險股份有限公司成為首批在平臺發行產品的產品管理人。

本次試點首發了長江養老-太平洋壽險保單貸款資產支持計劃、太平-上海建工都江堰市濱江新區基礎設施（PPP）項目債權投資計劃共2只保險資產管理產品，發行註冊總規模78.8億元，首期合計發行及登記規模16億元。這兩只產品分別是業內第一單循環購買保單貸款資產證券化產品和第一單以PPP項目為底層資產的債權投資計劃產品。

同時陽光資產管理股份有限公司及太平資產管理有限公司參與了首批產品份額試點登記，包含一只債權計劃產品及一只組合資管產品。

力爭明年初正式上線運行

2015年11月，國務院批準同意設立上海保險交易所，定位於保險行業重要基礎設施和綜合服務平臺。2016年6月12日，國內首家保險交易所——上海保交所正式揭牌。

該平臺致力於為保險資管行業建設規範化、創新型的信息化基礎設施，為保險資產管理產品的發行、登記、交易、資金結算和信息披露等提供專業服務和技術支持，該平臺不僅面向業內機構，其它金融同業及一般法人機構等合格投資人均可在平臺上參與投資，在增強產品流動性，提高行業投融資效率的同時，為監管機構測量和防範風險提供重要的輔助和支持。

上海保交所相關人士表示，平臺目前系統功能穩定，能夠滿足業內機構的業務需求，並且具備較強的拓展性，基本具備上線運行條件。為盡快體現服務於保險主業的宗旨，同時為監管機構提供重要的市場數據支持，保險資產登記交易平臺將爭取明年初正式投入運行。

據介紹，上海保交所將建設四大業務平臺，保險資產登記交易平臺是其中之一。

武漢航交所重組一年交易額突破7億大關

第一財經記者從武漢航運交易所獲悉，自2015年10月16日重組運營一年來，該所全面搭建貨運交易、船舶交易、航運人才服務、航運司法拍賣等8大平臺，開展信息服務、交易服務等12項特色業務，至2016年10月底交易額已達7.5億元，超過重組前三年交易量總和，初步形成了長江中遊船舶交易、貨運交易、船舶技術交易、航運人才服務等四大市場。

武漢新港近期發布的《武漢長江中遊航運中心發展報告(2015)》指出，將在“十三五”期間建設武漢航運中心，到2030年，武漢將建成我國內河最大的國際化港口城市。而武漢新港管委會牽頭編制的《武漢長江中遊航運中心核心區建設規劃及近期實施計劃》亦提出，將開展“四大提升”工程，後期共計建設項目157個，投資總額高達2702.8億元。

而當前，長江中遊航運市場仍處於要素散而亂的狀態。武漢航運企業規模普遍偏小，全市有22家單船航運公司，全市運力規模超過10萬載重噸的企業僅有3家。

武漢市貨運代理業協會會長李亢認為，過去貨運交易平臺各自單打獨鬥，很難走到一起形成合力，而政府引導設立航交所後有望抱團拉動武漢航運業的成長。

據悉，武漢航交所作為航運公共服務平臺、要素集聚平臺、政策制定平臺，將有力強化長江中遊航運核心功能區的支撐和帶動作用，形成資源高度集聚、服務功能齊全、市場環境優良的航運交易大市場，全面建成“四大市場、三大服務體系、一個中心”，即建立公平有序的貨運交易市場、船舶交易市場、船舶技術和船用產品市場和航運人才服務市場，進一步完善公共服務體系、市場服務體系和信息服務體系，建立起獨具特色的高端航運服務中心，力爭2017年交易額破15億元，五年內年交易額過100億元。

上海保交所董事長：形成穩定運營模式至少需3-5年

作為國內首家保險交易所，上海保交所從籌建至正式開業均被市場投以關註的目光。雖然其資產登記交易平臺首批產品已於本月中旬順利上線，但上海保交所董事長曾於瑾在近日召開的首屆全球互聯網保險創新論壇上仍謹慎表示，保交所要形成穩定運行的模式，至少也要3-5年的時間。

他表示，依托保險業建立交易所，把信息技術與保險生產組織方式變革相結合的模式，在國際上也屬於新生事物。在這個領域，上海保交所與世界發達國家幾乎在同一起跑線，意義重大。但是，保險交易所模式沒有現成的經驗可以借鑒，只有在實踐中探索，尤其是盈利模式的形成，更需要實踐的積累。

“以車險信息平臺為例，平臺整合各省平臺，用了大約一到兩年的時間，但之前，各省市平臺，用了大約七、八年時間。即便是傳統的交易所，比如證券交易所、期貨交易所，其研發的引領性模式，也都需要長時間的探索。保交所要形成穩定運行的模式，至少也要3-5年的時間。”曾於瑾稱。

《第一財經日報》曾獨家報道，上海保交所初期由91家發起人股東認繳22.35億元股本設立，將搭建保險登記交易、再保險登記交易、保險資管產品登記交易以及保險衍生品四大平臺，逐步形成價格發現、交易融資、信息服務、技術支持、產品創新、自律監管六大功能。

而自從6月陸家嘴論壇期間開業之後“沈寂”五個月，本月中旬上海保交所宣布保險資產登記交易平臺首批產品——“長江養老-太平洋壽險保單貸款資產支持計劃”及“太平-上海建工都江堰市濱江新區基礎設施(PPP)項目債權投資計劃”於11月10日順利上線。

金融科技讓數據共享成為可能

即使進入“成熟期”還需經驗積累，但是曾於瑾也稱，上海保交所創新發展面臨新時代的場景，金融科技的發展即其中一個重要的場景。

“大數據、雲計算、移動互聯、人工智能、支付清算，以及近期比較熱門的區塊鏈技術。通過這些新工具，可以高效率、低成本地實現保險風險和數據交易，可以通過改變保險業態，讓行業和百姓有更多獲得感。上海保交所正是金融科技日新月異的場景下的新版勞合社，是勞合社、交易所、金融科技以及保險市場的集成創新，本身就是金融科技型交易所，擔負著推動保險交易現代化的重任，所以值得大家期待。”曾於瑾說。

在他看來，保險交易是整個保險產業鏈和價值鏈的樞紐，也是保險業與其他行業鏈接的通道。因此，實現保險交易現代化，是加快建設現代保險服務業的關鍵環節。

而進行保險風險交易的基礎是數據共享。“只有實現數據共享之後，保險公司才能比較精準地對各類風險進行識別，科學合理地對風險進行定價。只有精準定價，才能實現產品供需平衡。此外，保險數據與上下遊產業鏈的數據共享也十分關鍵，比如打通保險業和養老、醫療、健康等行業的數據通道，可以大大提高產品設計和定價的準確性。所以，要解決保險問題，特別是保險保障產品供給側結構性問題，就是要實現保險數據的共享。”

曾於瑾表示，在傳統模式下，一方面不同保險公司之間的數據難以共享，即便有強烈的共享意願，但由於數據交換的成本較高，也只能“心有余而力不足”;另一方面，消費者與消費者之間既沒有共享數據的通路，也沒有內在驅動力，導致保險公司無法根據大數據定價或設計產品。

他表示：“保險姓保在實踐中最大的挑戰在於保險潛在需求巨大與產品開發成本過高之間的矛盾。普惠保險需求點眾多，但真正開發出來的少之又少。金融科技的快速發展，移動互聯網、大數據、人工智能等技術，讓消費者、保險公司以及其他行業之間的數據共享成為一種輕松自然的事情，保險公司可以低成本、高效率獲取海量真實數據，把各類風險科學分散，更好地實現保險的經濟補償、社會管理和資金融通等三大功能。這一現代化的互聯互通平臺，就是保交所所承載的核心功能。”