中華企業蹊蹺募資上海最老牌地產國企的資本玩法

二十年來，滬上三家老牌地產國企之間進行了多次股權騰挪，它們的資產應聲膨脹，大股東也從上市公司手中拿走數十億資金。

散戶股東們對這種騰挪卻越來越憤怒，並且不能理解為什麽公司明明坐擁黃金資源，業績卻越來越暗淡。

2014年8月25日夜，散戶們否掉了上海最老牌地產國企中華企業（股票代碼：600675）非公開發行股票的議案，該議案將為目前市值約95億的中華企業募資近60億元。

當天下午，表決議案的臨時股東大會在上海影城召開，兩個小時的會議也像電影一樣富有戲劇性。

南方周末記者看到，股東席上，多是年紀偏大的上海本地市民，穿汗衫、拎著布兜。

高管輪番宣讀議案一小時後，股東代表發言，每人不超過5分鐘，總時長不超過20分鐘。但兩位股東發言後，斥責議案聲音漸長，主辦方宣布未經登記不得發言，激起憤怒的小股東們沖上臺去搶話筒，穿著拖鞋、汗衫的小股東們與主辦方的“白襯衫”們拉扯在一起，現場一度失控。

挑起爭議的，是“二股東”的一輪發言。他持股中華企業3年，發言中斥責議案損害中小股東利益、大股東輸入股權“水分”太重、企業經營涉嫌輸送利益、造成國資流失。

迄今為止，中華企業已成立60年，在A股上市21年。作為新中國成立後上海第一家從事房地產經營開發的國有企業，中華企業及其大股東上海地產（集團）公司（簡稱“地產集團”）以極低的成本，拿到了上海灘最好的地產資源。在其子公司的一張開發地圖上，“經典項目”密布於黃浦江兩岸的主要城區。

然而，中華企業的年報顯示，自2010年起，它的凈利潤由8.23億跌至2013年的4.73億，同時營業總成本由24.9億激增到60.5億。近五年間，凈利潤縮水43%，營業總成本擴張了143%。

坐擁黃金資源，為何業績越來越暗淡？面對小股東的質疑，16年間連任5屆董事長的朱勝傑回應說，“不用我來回答你，有我們的年報，我們公開的數據來回答。”

募資“裝進來”的是什麽

“裝”進來的三家公司的部分股權，評估作價二十余億。這三家營業利潤掙紮在盈虧邊緣的公司，此次評估中資產價值分別翻倍。

8月9日，中華企業公告了這次大規模的融資計劃，以非公開發行A股股票的方式，融資不超過60億，幾乎是市值的2/3。

其中，中華企業與持股36.36%的大股東地產集團簽署認購協議，後者以其所持有的三家公司的股權入股，評估作價20.38億，恰好至少占此次融資規模的34%。這意味著如果議案通過，由上海市國資委全資控股的地產集團可以保持在中華企業的控股地位，股份不被此輪融資所稀釋。

其余的募資，要求以現金方式認購，不超過39.62億，募資的發行底價為4.25元／股。定價基準日前20個交易日的股票交易均價為5.78元／股——值得一提的是，認購底價過低，也是小股東質疑的重要原因。

這份議案如果通過，一方面保持了地產集團的大股東控股地位，另一方面為上市公司募集現金40億元。

然而散戶們擔心的是，大股東充入的究竟是不是“好資產”，是否能夠為上市公司帶來增值？

公告顯示，地產集團參與認購，憑的是手中上海房地產經營（集團）有限公司（簡稱“經營集團”）10%股權，上海凱峰房地產開發有限公司（簡稱“凱峰房產”）10%股權，和上海地產馨虹置業有限公司（簡稱“馨虹置業”）100%股權。

南方周末記者查閱了這三家公司的評估報告（由上海財瑞資產評估有限公司出具），和審計報告（由立信會計師事務所出具）。

評估報告對這三家公司的評估價值分別是：26.80億，44.89億和13.21億，凈資產賬面價值分別是：14.66億，13.00億和2.99億。

評估中，三家公司的增值率分別達到82.89%，245.26%和342.17%。就是說，它們全部增值了，而且資產價值分別翻了約一倍、兩倍和三倍。

但實際上，到目前為止，這三家公司的經營情況並不令人樂觀。

成立於1983年的經營集團也是一家老國企，幾經改制，由中華企業和地產集團控股。在編員工43人。

2014年上半年，經營集團的營業利潤為負值，虧了1061萬。其營業收入由去年的3.47億猛跌至132萬，僅為去年的0.38%。但是，管理費用並未減少（按半年計）。

凱峰房產在職員工20人，旗下徐匯區小閘鎮地產項目“尚匯豪庭”，是評估的主要增值點，也是中華企業公布的此輪融資的主要資金投向處。

經過了2011、2012年的凈利潤為負值後，凱峰房產2013年凈利潤達到180.24萬。與此同時，凱峰房產的負債引人註意，它的抵押擔保貸款高達16.39億。

與前兩家類似，馨虹置業同樣員工人數不多，共12人。公司2011年至今營業利潤均為負值，營業收入為0，上半年營業利潤為-5.4萬（財務報表顯示，均為管理費用）。與凱峰房產類似，它也背負著高息債務，比如交銀國際的信托貸款5億，利率高達13.25%。

綜合來看，三家公司今年上半年主營業務收入合計2900萬，背負的抵押擔保和貸款等合計約為25億。

為什麽它們的估值卻能翻倍增加？評估報告中，主要增值部分是“尚匯豪庭”和“239街坊”兩個地產項目，以及林林總總各類資產，連同電腦、桌椅、汽車等的增值。

三家公司的汽車價值均以“車輛牌照增值”計算。在馨虹置業的評估中，電腦和汽車增值達18.05%，是因為原本賬面為零的車輛牌照價格納入評估範圍。

在此輪評估中，增值幅度最大的，則是兩片綠化用地，增值1100.73%。

經營集團旗下有兩幅面積約10萬平方米的綠化用地，屬於政府劃撥用地。綠化用地，是指公園、動植物園、保護林等公共用地，它的性質不能輕易改變。在以往的賬目中，這兩幅地屬於未記錄的無形資產，然而在此次評估中，按照價值翻番1000倍計入公司估價。

“你覺得這是優良資產，我把它賣給你大股東，你要不要？”8月25日，股東代表發言時，二股東看著主席臺上兩位地產集團的副董事長問。

中華企業對這三家公司也並不陌生，其中經營集團和凱峰地產的另外90%股權就在中華企業手中。臨時股東大會上，董事長朱勝傑解釋此輪融資的目的之一，是按照證監會規定，進一步解決同業競爭的問題。

倘若按照這一評估價格，中華企業手中所持經營集團和凱峰地產的這部分股權，價值就膨脹到高達64.5億。

三大地產國企的蹊蹺騰挪

國資委旗下的三家公司，為何要在20年里彼此之間左右倒手騰挪股權？在無償接管與上市公司花錢購買之間，誰盈誰虧？外界不得而知。只能看到一個結果是經過這些轉讓，地產集團從上市公司中華企業手中拿走約21億。

上海這些地產國企之間這些令人眼花撩亂的股權關系，與這些年來錯綜複雜的股權更叠有關。

綜觀中華企業上市21年的歷史，交織著地產集團、中華企業和上海房地（集團）公司（簡稱“房地集團”）三家國企之間反複的股權糾葛。

1993年，中華企業在A股上市，國家股股東占74.57%。

三年後，上海市房屋土地管理局成立了房地集團，並將手中的中華企業全部國家股交給後者。此時持股63.92%。

2002年，國資委出資，成立了地產集團。次年，房地集團的全部股權，無償劃轉至地產集團，接著其所持有的中華企業股權，也同樣換了主人。

2004年底，地產集團證券過戶為中華企業控股股東，占股36.36%。

上海市國資委通過地產集團，就此成為中華企業的大股東，直到今天。

2005年起，股權分置改革推行，部分非流通股對價換取上市流通權。經過三次轉換，截至2010年12月，地產集團的全部股份上市流通，中華企業全部轉為流通股。

有趣的是，當年中華企業開始從地產集團手中買入房地集團的股份。在2010年12月和2013年7月，分別以8.3億元和12.76億元的價格收購了房產集團40%和60%的股份。

簡而言之，在中華企業成立時，房地集團受國資委委托管理其國家股。而後成立的地產集團無償接管了房地集團及其所管理的中華企業股份。接著，中華企業又付給了大股東地產集團約21億，買下了房地集團的股權。

國資委旗下的三家公司，為何要在20年里彼此之間左右倒手、騰挪股權？在無償接管與上市公司花錢購買之間，誰盈誰虧？外界不得而知。只能看到一個結果是經過這些轉讓，地產集團從上市公司中華企業手中拿走約21億。

糾葛至今仍在繼續。

例如此次地產集團註入中華企業的三家公司中，經營集團10%的股權曾是房地集團所有，2010年無償轉讓給地產集團；凱峰房產也曾是房地集團的直屬公司。

在8月25日的臨時股東大會上，針對股東代表提出的種種財務問題，董事長朱勝傑說，“中華企業公司，到今年為止是60年，上市21年。如果真像這位股東說的，有這些嚴重的問題，我想中華企業不要六十年，它的發展會終止的。”

高額融資成本的秘密

與四大地產龍頭股相比，營業收入最少（11億元）的中華企業，財務費用卻名列第二，僅僅少於營業收入達340億元的保利地產。

但是小股東們的疑慮與憤怒，依然難以平息。

事實上，散戶股東與上市公司大股東和高管們之間的沖突，早已不是第一次。在臨時股東大會雙方打起來的時候，一位坐在南方周末記者身邊的股東說，“每次都是這樣。”今年4月，在中華企業的年度股東大會中，相似的沖突也曾上演。

在那次股東大會上，二股東炮轟說中華企業的業績是“王小二過年，一年不如一年”。

中華企業從2010至2013年的年報顯示，凈利潤確實逐年下滑，同時營業總成本卻逐年提升。

南方周末記者發現，四年中，凈利潤由8.23億跌為4.73億，下降43%；營業總成本由24.9億增長到60.5億，提高了143%。

與市場上的其他地產企業相比，這份業績顯得很奇怪。

同為上市公司的“招保萬金”（招商地產、保利地產、萬科、金地集團），被稱為四大地產龍頭股。將它們的2014年半年報與中華企業相比，在利潤表的每一欄都保持著與營業收入比例相近的懸殊差距，唯一例外的是財務費用：營業收入最少（11億元）的中華企業，財務費用卻名列第二，僅僅少於營業收入達340億元的保利地產。

需要說明的是，中華企業在兩份年報中給出的同一個財務費用數據並不一致。

2014半年報中，顯示財務費用4.46億，去年同期為4.19億。然而2013半年報卻顯示財務費用為3.36億，中間相差的8000萬不知所蹤。

2014半年報列出，今年的財務費用增長為6.4%，但如果按照2013半年報的數據，財務費用的增長遠非如此，而是32.7%。

財務費用，指的是企業在生產經營過程中為籌集資金而發生的費用。

在中華企業2013年年報上，財務費用的97%是利息支出。

就負債來看，與“招保萬金”相比，中華企業的負債金額僅為前者的三分之一甚至十分之一，但為這些債務支付的利息支出卻不相上下甚至更高。

以萬科為例，中華企業的營業收入僅為萬科的6.9%，負債約為萬科的7.9%，而財務費用卻是萬科的112.3%。

對此，有股民評論說“賺錢拿不了第一名，花錢還是拿了個第一名”（因為當時已公布中報的房地產企業中，中華企業的財務費用最高）。

中華企業如此高昂的融資成本花去了哪里？

在2013年年報中，長期借款一年內額度增長36.02%，期末達到105.17億元，給出的理由是公司新增較多信托長期貸款。但是，信托貸款的利率並未披露。

在中華企業的借款項目中，銀行直接貸款的項目很少，即使是金額前五名的項目也僅占長期借款的15.7%。公布的銀行直接貸款項目中，利率在5.76%到8%之間，並不算高。

不過，中華企業官網顯示，在2014年發布的9條臨時公告中，涉及擔保公告的有7條，向外借款記錄為5次，利率分布在9%或10%。

而在馨虹置業公布的評估報告中顯示，它向交銀國際信托公司的長期借款為5億，三年期，利率高達13.25%。這意味著，每年要向信托公司等中介機構支付高額費用。

在臨時股東大會上，有股東質疑，在高昂的融資成本中，有大量權力尋租、輸送利益的空間。但中華企業並未就此作出回應。

中華煤氣(3)2014中期分析 金魚佬投資紮記

中華傳承 井底望天

（背景：關於井大博客里《正確的國家觀和民族觀》網友回複的討論）

主要大家沒有明白，當年孫中山他們為啥要提五族共和。那是因為當時國家有被徹底瓜分的危險。

目前對西藏和新疆的主權主張，離不開＂自古以來＂這個提法。以西藏為例，主要的被國際法認可行使主權的事實，是在清朝乾隆時候的駐藏大臣制度所確實下來的。而新疆的近代行使主權，明顯是在清朝乾隆年間，打敗了準格爾，在北疆設立伊犁將軍府，在東疆設立了吐魯番王和哈密王，在南疆各地區，設立了伯克官僚體系。

在前現代時期，戰爭和武力獲取領土是作為歷史不光彩事實而認可；但從二戰結束之後，這種殖民行為絕無可能接受。所以美國之前可以吞並夏威夷，但今天不能吞並伊拉克。

因此中國對新疆和西藏的主權，從清朝進行有效主權和行政管理，到獲得世界上絕大多數國家的認可和國際法的認可（英國對西藏的中國主權，是最近幾年承認的，之前只承認宗主權），是今天中國捍衛自己主權和領土完整的法律武器。

要是你中國自己在歷史上，否定清王朝的合法性，把清朝定義為一個侵略者和殖民政府，按照一些同學的理論，那麽這些法律武器，你就會自動喪失，而這個正是海外各種疆獨和藏獨組織的理論基礎。

按照這些分裂勢力的理論，就是你中國對西藏和新疆的主權，是建立在解放軍的1950-51年的軍事行動實現的，那麽在國際法上是占不住腳的。而且這種理論，就很自然把解放軍的軍事行動，定義為中國在西藏和新疆實行帝國主義和殖民主義。

不要以為，上面講的＂自古以來＂這個是我個人的觀點，這個理論，是自從中華民國提倡五族共和之後，多少代中國外交官在西方帝國的強勢進逼下，在中國國力衰弱的情況下，為保衛中國領土的據理力爭。

問：藏族人用事實證明了他們是支持解放軍解放西藏的，解放軍入藏是受到廣大藏族人民歡迎的，只有少數邪惡反人類的奴隸主是反對的，達賴是一小撮分裂份子，代表了少數落後的奴隸主，代表不了西藏廣大人民

答：你去過西藏嗎？你對達賴的評價令人無語。

當年西藏的噶夏政府，在13世達賴喇嘛的主持下，進行政治改革，算是學習英國體制的現代化改革。

這個改革，主要是把喇嘛作為政府管理官員的角色改變。當然最後改革改到了達賴喇嘛本人和大部分高級喇嘛頭上，比如幾個大寺廟的主持上面，就改不下去了。

這個過程導致了中低層喇嘛集團的利益受損，所以在解放軍入藏的過程中，開始這個利益集團是支持的。因為他們覺得你外來漢人，必須靠我們這批有實際管理能力的人。

但是後來發現解放軍帶來的是世俗力量為主的民主政府，里面並沒有他們的位置。這批人成為後來西藏發生叛亂的中堅力量。

以後請切記，不要動不動，就提西藏廣大人民，這種又空又泛的概念；也不要動不動，就去代表啥啥人民。

只能說，當時西藏的主要意見，是有各種實力的社會精英代表的，這個包括各大寺廟的喇嘛團體。

也可以這麽說吧，達賴喇嘛在藏民中的影響力非常大，沒有他的參與，西藏不少問題很難解決。

當年解放軍進藏以後，號召大家自願將家族里面的農奴釋放為自由人，只有兩家響應，一個是達賴喇嘛家庭，一個是阿沛阿旺晉美家庭。

所幸的是，達賴喇嘛本人不支持藏獨。但他個性軟弱，缺乏五世達賴喇嘛和十三世達賴喇嘛的狠勁，也沒有辦法搞定海外的各派藏人勢力（和背後的西方情報系統勢力）。因此中央對達賴喇嘛的談判大門是永遠打開的，當然目前看來，也不可能達到效果。反正短期和中期是無解的。

至於大西藏的提法，目前各藏區的行政格局是清朝的時候確定的，是不會改了。

這個問題看來是我廢話太多了。

西方學者、藏獨和疆獨學者等等的這些觀點，讓人聽得耳朵起老繭了。不如介紹些西方學者、藏獨和疆獨學者，與這些同學交流，你們也許覺得相見恨晚呢。因為大家的理論基礎，來源同一個地方，呵呵。

最恨滿清的是誰？大家猜猜？是東突分子。因為他們基本認為，如果不是滿清，他們早成功建國了。

資產折讓股組合成員再公佈佳績 - 26 中華汽車 (補充版) 市場先生自語

網友點評A股“瘋牛”行情：美股大跌 A股大漲 中華民族偉大複興已完成62%

上證指數暴漲3.1%又讓股市成為大媽們的熱門話題了。網友表示美股大跌，A股大漲，中華民族偉大複興已完成62%。不過金融地產“大象獨舞”的行情也催生了一個新名詞：滿倉踏空。

網友同時認為中國夢正在接近：

大多頭李大霄和任澤平當然也不甘寂寞：

股市哪里突然冒出來那麽多資金？請看但大師分解：

對此有網友表示不服：

股市為什麽漲？有錢就是任性！

最後你要猜什麽時候見頂？XX B基金還能走多遠？

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中華電信力邀電商老將領軍中華優購 再戰江湖 挑戰零毛利 葉奇鑫拚網路版好市多

說史150409厓山之前 已無中華

說史150409

厓山之前，已無中華？

朝日執筆：歷史小品系列9

話說1279年春夏之交，蒙古大軍與南宋最後的名將 張世傑，在今日廣東新會附近的厓門海面，打了一場 克勞塞維茨式的「決定性會戰」。 這場海戰以南宋全軍覆沒告終。 左丞相 陸秀夫得報後，背著不足八歲的宋帝昺 蹈海而死，南宋滅亡。 整個「中原」自此全為「異民族」所統治，「中華道統」由是斷絕，故後世乃有「厓山之後，已無中華」之說。

（此說有人「老屈」是日本「京都學派」領袖 內藤湖南所創，實非！蓋早於明末 錢謙益已有詩雲：「海角厓山一線斜，從今也不屬中華。」）

不過，若當真考據起來，「中華」其實遠在更早之前，就已經被「異民族政權」所統治。這個「外族政權」，就是向來被認為是「中華盛世」代表的大唐王朝了。

約在公元四五世紀，曾經叱咤歐亞大草原的「匈奴王朝」逐漸衰落，經過一輪權力真空造成的混亂，最後新崛起的鮮卑大致上控制了局面。唐王室較為確鑿的系譜，也大概由這時開始。唐高祖李淵的的七世祖名叫 李暠，就是「五胡十六國」中被稱為「鮮卑禿髮」的「西涼」開國之君。

西涼國滅亡後，李暠之子 李翻投奔了阿爾泰山的「蠕蠕」（柔然汗國）。「蠕蠕」又名「茹茹」，本是鮮卑別部，後來成為南遷後鮮卑本部「北魏」的北方邊患，「北方六鎮」就是為了防範「蠕蠕」而設置的。 李翻的幾個兒子後來又投奔了 拓跋北魏。其中長子 李寶更被封為「鎮西大將軍、都督西垂諸軍事、開府儀同三司」，《魏書》謂其從此在北魏朝「大享名器，世業不殞」。

李氏的權勢一直延續到北魏分裂為東西兩部之後，李淵之父 李虎是西魏的「八柱國」之一。 什麼是「八柱國」，簡而言之，就是像後金建立的「八旗制」一樣，將全國軍民分為八大部，由八個「柱國將軍」分別統領。 （其實嚴格來說只是七份，因為其中一個是北魏的王族，位高而無權。）李虎就是其中一個「旗主」。

由李暠開始到李虎，我們可以看到李氏家族的形象，一直是遊牧帝國中的一個部落首領。當然，隨著北魏開始實在「一國兩制」以統制新佔領的「農業區域」，李虎除了是個「旗主」外，還是一個「諸侯」─—「唐國公」。

我們再看母系的血統。李氏之前一直作為遊牧帝國的「部落首領」，想娶漢族女子也非易事。到了較為「漢化」的李虎，其妻仍是鮮卑八望族中的「獨孤氏」；到了李淵的正妻— 李世民的生母「竇皇後」，其實這個「竇」姓也是在孝文帝時由「紇豆陵氏」改成的，換句話說也是鮮卑人。甚至連李世民的「長孫皇後」，其「長孫氏」也是由拓跋鮮卑的「帝室十姓」之一「拔拔氏」改成，又是鮮卑人。接連數了近十代人，似乎也很難找到整個李唐王室有一丁點的漢族血統！

其實不單止皇室，就算綜觀整個核心「管治班子」，非漢人的比例也極高。長孫無忌是長孫皇後之兄，正如上面說過，是鮮卑人。其他如 屈突通、尉遲恭、秦瓊等，其實都是鮮卑人。

另一方面，李唐王朝與突厥的關係也非常微妙。當時鮮卑的勢力大不如前，突厥逐漸取而代之，成為草原的新霸主。突厥分為東西兩大支，東面一支相對較弱，只能留守在「破落的東方」；西面一支較強，主要在中亞乃至波斯等富庶的地區「做世界」。

由李淵在太原起兵開始，就已經向突厥 始畢可汗借兵了— 嚴格來說，這其實是以一個「部族首領」的身份，向「草原的支配者」（可汗）「請兵」！李淵是臣，始畢是君。 《通鑒》載雙方之約：「「若入長安，民眾土地入唐公，金玉繒帛歸突厥。」這完全是遊牧部落之間串連寇掠的典型盟約。*** 分別只是李淵家族畢竟受過「一國兩制」的教育，明白「剝削」比「搶掠」更有效益，也有信心做一個能夠管好「農夫」的「牧人」。

《舊唐書》中還有一段相當有趣的記載。話說唐高祖武德九年（626），東突厥 頡利可汗率兵至長安城北渭水便橋。 秦王李世民只帶六騎出城，「與頡利隔津而語，責以負約」，再「獨與頡利臨水交言」，最後將頡利勸退，並約定幾日後回原地再訂盟約細節。 很明顯，李世民懂突厥語，而且相當流利和精通，甚至對突厥文化、價值觀等有深厚了解—你估想sell個賊放低枝槍，唔打劫你咁易架咩？

順帶一提，曾陪伴唐太宗出生入死的六匹愛馬—「昭陵六駿」，牠們的名稱也同樣含有突厥語源。 「拳毛騧」的「拳毛」為突厥語Khowar之音譯，這是西域一個盛產良馬的小國名；「什伐赤」的「什伐」來自突厥語Shad，是突厥的一個軍階，統兵萬人，一般只授予可汗的兄弟子侄；「白蹄烏」的「白蹄Bo-ta」，是突厥對可汗未成年兒子的尊稱；「特勒驃」的「特勒Tagin」，是突厥王公的封號；「青騅」的「青Sin」，表示牠的血統可能源自泰西的「大秦國」；「颯露紫」的「颯露isbara」，是「勇健」之意，常用作將領甚至可汗的頭銜，大概就像日後滿清時的「巴圖魯」。

回說那頡利與李世民立約後退兵，只一年後東突厥遭遇寒災，李世民當然把握機會，「負約」派 李靖將頡利收拾掉。 自此唐太宗被草原上諸部尊為「天可汗」，是一個來自突厥語   （拉丁拼寫「Tengri Qaghan」的翻譯，其中Tengri就是「天」的意思。 （蒙古語的「天」也是同一個詞「Tengri騰格里」。）中國以往的史書，或者中小學的教科書，多數把這個稱號理解為「西域諸國對中國皇帝表示臣服」之意。其實這種理解大有商榷餘地。

1899年俄羅斯考古學家在蒙古境內，發現了一塊由突厥 毗伽可汗在731年，為其弟「戰神」闕特勤所建立的石碑。上面的碑文可以讓我們更好地了解草原民族是如何看待本身與「大唐皇帝」的關係。

「闕特勤碑」對當年協助大唐入主中原，有這樣的一段描述：「突厥的眾伯克（貴族）聽命可汗，為之征戰了五十年，向東征戰到日出之地，直到 靺鞨可汗之國（即今天的中國東北地區），向西征戰到 鐵門（今新疆烏魯木齊以西南約三百公里），降服了那裡的所有國家。」顯然，他們把大唐皇帝，視為一個稱霸草原的「突厥的可汗」。

因此較合理的理解是唐帝國與後來的蒙古、滿清一樣，其實是一個「二元帝國」。*** 也就是說，李世民是「東南方」中國皇帝的同時，也是「西北方」草原的「騰格里可汗」。兩個區域之間是平行結構，而非「中央」和「邊陲」的關係。對於突厥人來說，他們大概還會覺得東南方的「戰俘奴隸」才是「邊陲」吧！

不過，實話實說，入主中原後的李唐皇室，應該是更用心地希望經營好一個「農業帝國」的。 李世民原來的太子 李承乾，就是因為「結胡髻，說胡語，吃胡食」，喜歡到草原放牧多於留在宮中，結果被太宗廢黜。 這令人聯想起《聖經．創世紀》中「牧人」雅各，以一碗紅豆湯從哥哥「獵人」以掃身上，「騙走了長子的名份」。想來應該是他們的父親 以撒，其實都明白「世界變了」，「牧人」現在要比「獵人」更適合當族長，所以才「扮曬錯手」地替雅各祝福吧！

說到這裏，還有最後一個關鍵的問題。既然唐與元、清一樣，是由非漢族建立的政權，也同樣是以「二元帝國」的模式，將「中國」的勢力範圍大力西拓，何以後世會獨獨認為元、清是「外族政權」？以本人愚見，這種強烈的「華夷之別」，與宋遼的「百年對峙」，以及宋代大倡儒道，有莫大的關係。箇中原因，且待日後的篇章，再與諸位細細道來。

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中華英才被指暴力裁員 引發百名員工激烈抗議

中華英才被指暴力裁員 引發百名員工激烈抗議

《商界》 吳嘉雯 賀駿 2015-05-09 13:45:00

記者獲悉，正在經歷第三次易主的中華英才網，因為裁員問題，遭遇全體員工的激烈抗議。有員工反映：昨天還在加班，今天就被告知全體員工解除協議，公司沒有文字承諾和相關付款流程，沒有勞動監察部報批文件。

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