當藍海不再 台商策略該如何調整？宏達電重返榮耀的三帖藥方
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曾經被譽為台灣藍海策略中最傑出案例的宏達電，如今從雲端跌落。當藍海不再是藍海，宏達電如何重返榮耀？其實從產品創新、策略聯盟與購併、專利布局等，是可以著力的方向。 撰文‧林宏文、楊卓翰 去年十月，國際顧問公司「國際品牌」（Interbrand）公布全球百大品牌排行榜，宏達電（ｈＴＣ）品牌價值達三十六億美元（約一一○七億新台幣），不僅是台灣第一，在全球也排第九十八名，成為首家台灣企業躋身全球百大品牌行列。 這家曾經被譽為藍海策略中最傑出經典案例，台灣最風光的品牌｜｜宏達電，如今營運出現亂流，從雲端跌落。這是台灣企業最血淋淋的教訓，當藍海不再是藍海時，宏達電該如何因應？ 丟掉僵化思惟，學學三星！
很多企管系的學生都知道，競爭策略中最基本的原則是「人無我有、人有我優、人優我廉、人廉我走」。宏達電早在二○○二年就率先做出智慧型手機，蘋果的
iPhone則到○七年才推出，宏達電最初一路領先，絕對是「人無我有」的最高境界，強大研發實力做後盾，更讓宏達電爆發成長，直至去年，都還維持高仰角
的成長幅度。 不過，蘋果、三星的崛起，打破了宏達電獨享的優勢，也將智慧型手機產業推進「人有我優」的階段。從最基本的產品功能與規格談起，當蘋果、三星也有，且功能更強時，宏達電要做到「人有我優」，仍有許多需要努力之處。 看看三星的創新能力，不僅有色彩、解析度都驚豔的AMOLED（主動式有機發光顯示器）優勢，三星更進一步打破框架，在智慧型手機與平板電腦中間，推出創新度極高的五．三吋Galaxy Note，意外殺出重圍，深獲消費者喜愛。
更殘酷的是，競爭階段絕不會一直停留在「人有我優」的階段，中低價位市場的崛起，也把競爭直接推向「人優我廉」的階段。事實上，目前許多大陸中低價手機在
基本功能上都已具備，並直接進入價格戰。宏達電該如何面對來勢洶洶的低價化趨勢，恐怕才是宏達電執行長周永明要傷腦筋的地方。
拓墣產業研究所美西研究中心協理尤克熙認為，宏達電也許不必跟著流血殺價競爭，但絕對要有低價化的因應之道。事實上，中低階智慧型手機是未來市場的最大成
長動能，當歐美市場不再是宏達電的主力戰場，進軍大陸便成了重要的選項；而與聯發科及鴻海等企業合作，也有機會讓宏達電在全球低價智慧型手機領域占得一席
之地。
一直以來，台廠最為人詬病之處，就是軟體實力。宏達電不是沒有軟體實力，如果拿出美國消費者滿意度來看，宏達電的軟體能力還勝過三星，僅次於蘋果
iPhone。只是，隨著三星品牌強勢日增，屢屢搶在宏達電之前拿到Android平台升級的程式碼，開發時間大大縮短，讓宏達電的軟體優勢出現裂縫。 宏達電其實需要朋友 尤克熙說，面臨蘋果、三星夾殺，宏達電手上其實有一條蘋果、三星都不會嘗試的捷徑，那就是與臉書、騰訊、百度及阿里巴巴等網路大咖策略結盟，共同推出量身訂做的手機。
除了策略聯盟，購併也是補強實力的方式。可惜，宏達電購併標的偏重在海外公司，忽略了台灣還有很多物美價廉的小公司。過去，宏達電太成功，只關心與國際大
廠的合作，購併多以國外企業為主，但未來必須與本地企業有更多的互動與交流。因此，宏達電在平板電腦進展不順利，未來若收購台灣的ＰＣ公司，補足在ＰＣ的
不足，顯然是一個很好的選項。
一位產業研究機構資深主管就說，宏達電向來對於台灣軟體供應商不屑一顧，眼裡只有國際業者。「我曾試著介紹一些很不錯的台灣合作開發商給宏達電，但他們連
看都不看，即使國內很重要的產業研究機構去接觸他們，也是理都不理。」反映出宏達電規模坐大後，也出現企業管理常見的弊病——思惟僵化。 專利布局買得好，也要買得早！ 最後，也是新一代科技戰爭不可或缺的一環：專利布局。
「台灣手機品牌很容易踢到專利訴訟的鐵板，有很大的原因，來自於我們手上握有與通訊相關的專利，實在微乎其微，這是我們在國際競爭裡無法翻身的最重要問
題。」前鴻海法務長、現政大商學院智財研究所兼任副教授周延鵬，一針見血地點出問題所在。縱使宏達電很早就投入開發智慧型手機，無奈核心專利都在微軟手
中，不重視專利布局與昔日代工地位，讓宏達電深陷專利訴訟戰的泥淖。 周延鵬給了三個數字，一八％、一七％與二○％，這分別是大陸手機暨通訊大廠中興、華為與韓國三星手上通訊專利的占有率。即使中興、華為在○二年才跨進手機產業，但專利布局顯然比台廠完備，更別說中興、華為有多積極參與通訊標準的制定。
資策會產業情報研究所長詹文男認為，台灣多半是中小企業，與︽財星︾五百大（Fortune
500）企業比起來，規模實在小太多。更別說以代工起家的台廠，向來沒有專利觀念，直到近幾年，做自己的品牌、開始被對手告了，才發現專利的重要。如今，
專利戰爭已全面開打，企業要注意的是，時間點是否來得及？買到的公司有沒有用？這也是給宏達電及台商企業最重要的忠告。 |
【記者觀察】讓商業不再邪惡
http://www.infzm.com/content/80235
上世紀八九十年代創業者解決的是生存和賺更多錢的問題，到2000年前後，越來越多的創業者，更多是在考慮以一個新的商業模式儘可能去乾淨地賺錢。
又十年過去了，一個新的趨勢是，越來越多的年輕創業者，所創之業，已不僅是一門生意，而是一份有價值觀的事業。
也許不那麼賺錢，但他們不在乎，甚至有些反感那種惡狠狠賺錢的姿態。
這個群體特徵鮮明。這些年輕的創業者們，大多出生在1970年代末1980年代初，成長在不那麼短缺、民間日漸殷實的年代，受過良好的教育，其中很多人都接受過海外教育。
如果從年齡劃分，這一撥的創業者，恰好是1980年代初那撥創業者的子女輩，他們所擁有的寬裕的、足夠支撐他們去尋求社會價值而不僅是商業價值的成長背景，是父輩們所缺失的，但也是父輩們所創造的。
這些新一代的創業者們所選擇的事業模式，目前都看不出能迅速上市然後一秒鐘變億萬富翁的可能性。
張安定創辦「青年志」的一個動因，就是不想重複大公司那種很「資本主義」的狀態。他想做一些更有社會價值的事情，所以做了青年文化實驗室等和賺錢無關卻耗費大量精力的項目。
「新單位」和「點名時間」的出現背景則有些相似，創始人都活躍在創意、藝術這類注定不那麼掙錢的領域。他們都強調自己做的事情，不是服務那些有「錢景」的領域。
事實上，這也不是一個掙大錢的生意。「新單位」今年已經收支打平，但這是以三位創始人「拿比上海最低工資標準還不如的薪水」作為代價，他們需要各自
接些兼職來補貼生活。以他們的教育和職業背景，在上海找份體面而高薪的工作並不困難，但他們互相鼓勵「堅持下去，免得以後後悔」。
「新單位」接觸過很多投資人，但屢屢受阻於財務前景。
「輕年計劃」裡，窮游網市場總監張哲瑞同樣強調，這不是公司的品牌營銷活動，這不是一個商業導向項目。果殼網創始人姬十三則把這件事定義為「有情懷」的事。
因為從事調研工作，張安定和上述諸多公司創始人都相熟。他很感慨：上一代人，很多是先賺錢，再成立基金會來實現社會價值，這過程中兩者往往互相矛盾。但到了這代人，可以把過去的矛盾放在一起，從創業時起就注重社會價值，這也是現今社會變革的大趨勢。
「我們每天喝著問題牛奶，這都是商業化過度利益驅動的結果，是商業的邪惡力量。」張安定說，「我們要做的是符合自己價值觀的事情，按自己的方式、和認同我們的人一起慢慢成長，讓商業成為一種正向力量。」
搶救無望世代 30、40歲 就該懂的十個「覺悟」50歲不再位錢煩惱
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碩士生爭搶22K工作，經濟成長率今年將跌破2%，無望情緒如瘟疫般在年輕世代蔓延。 搶救無望世代，最務實的作法應從搶救自己的口袋做起，從現在開始，你至少必須具備三個「早知道」：早知道時間的威力，決定你存錢的速度；早知道知識的重要，決定你口袋的深度；早知道機會的可貴，決定你財富的厚度。 30歲如果還不覺醒，等於把責任推卸給未來的你，而奮起的力量總是在深刻覺醒後最強大！ 撰文‧謝富旭 研究員‧楊寶楨五十歲後的你，還在煩惱柴米油鹽醬醋茶？還要為子女的教育費用焦慮？還在擔心退休金的著落嗎？如果是，那可能代表你人生的苦戰將持續下去。 來到五十歲，人生大約已經過了三分之二，在財富追逐的競賽中，你的體力與心力漸漸出現疲態。就算五十歲的你已經擔任公司高階主管，但一次嚴重經濟不景氣，或公司經營不善，要再找到一份薪水與原本相當的工作，極不容易。
五十歲的你，如果在職場的發展不上不下，來自職場後輩長江後浪推前浪的壓力，更會使你焦慮不已；更糟的是，如果五十歲的你，在職場上仍不順遂，無情的淘汰
浪潮恐將把你淹沒。簡而言之，五十歲前如果沒有一定程度的財務準備，五十歲後你面對工作、健康、家庭……等人生重大劇變風險的承受度，已經在驟然衰減。 因此，五十歲，人可以不退休，但追逐財富的腳步一定要放緩，你才能活得從容，活出自在。這是每個人都該面對的課題，今年四十七歲的劉力勤(化名)的故事值得令人深思。
劉力勤在某大報社擔任美術編輯，太太在電子公司上班，夫妻兩人每月收入合計達十一萬元左右，育有一子的他們，今年終於繳清了房貸。「這棟房子買的時候總價
五八○萬元，我們裝潢又花了一百多萬元，向銀行貸了四五○萬元後，每月有結餘我們全都拿來繳房貸。辛苦還了整整十二年，連一點寬限期（期間只須繳交貸款利
息，不攤還本金）都沒動用到，買房後從未出國旅遊過，甚至不敢生第二個孩子，為的就是要盡快繳完房貸。」劉力勤面露無奈地說。 你不該理財太保守……
所得全拿去繳房貸
年近五十仍憂慮生活繳清房貸的劉力勤照理來講應該如釋重負，但現在他對未來的焦慮卻不減反增。因為他老婆最近因公司縮編人力而遭解雇，拿了近三十萬元的遣
散費，加計這筆錢，夫妻手中的現金存款僅五十萬元。「我任職十五年的報社，獲利狀況大不如前，這幾年我沒加薪，年終獎金也逐年萎縮。」他憂心地說，「一家
三口現在靠我一個月五萬元的收入勉強打平，我真不知道未來退休後要拿什麼養活自己。」雖然劉力勤位於台北市萬華區的房子增值了逾一倍，目前市值約一千三百
萬元，他苦笑說：「我覺得自己好像是坐在黃金堆上的窮人，就算擁有千萬資產又怎樣？快五十歲了，照樣為生活勞碌奔波，對未來惶恐不安！」「我反而羨慕有些
同事，不急著還清房貸，精於投資理財，錢滾錢不斷地變大！」他說，「假使我現在手上有個四、五百萬元現金，即使房貸只還了一半，還剩二百萬元，我想心裡也
會踏實許多。」南台科技大學財金系助理教授朱岳中說：「理財過於保守原本不是什麼缺點，但在超低利率時代，卻可能是嚴重的缺陷。」「以劉力勤的例子，如果
他不急著繳清房貸，每月至少可拿兩萬元進行投資。以年報酬率八％計算的話，十二年就可達四八四萬元，而房貸繳到只剩一六○萬元。」朱岳中說：「同樣是擁有
價值一千三百萬元房地產，一個是繳清房貸，但手上現金所剩無幾；另一個房貸餘額剩一六○萬元，但手上現金近五百萬元，兩者的財富感截然不同。」朱岳中進一
步解釋，如果再過個八年，劉力勤五十五歲時，複利效果將使財富差距加速擴大。因為，一個類似劉力勤狀況，懂得在低利率時代慢慢繳房貸，把多存下來的錢投入
每年報酬率八％投資工具的人，在五十五歲不僅完全繳清房貸，還額外擁有高達一一八五萬元現金。而急著繳清房貸的劉力勤，即使在四十七歲能每月拿出四萬元投
資，到五十五歲時也不過擁有五三九萬元，兩者財富相差一倍以上。 你不該太晚理財……
近半中年人後悔年輕時沒有受到啟蒙像劉力勤一樣，年屆半百的中年人還在為錢煩惱的並不是少數。根據今年七月《今周刊》與波仕特市調公司、聚財網，以及台北
市社區大學理財課程老師(針對其上課學生)合作的問卷調查，詢問四十歲至六十五歲的受訪者，「現在最大的煩惱是什麼？」在回收的七八○份有效問卷中，高達
四二．六％的受訪者表示是家庭財務問題，比居次的職場成就感低落及健康問題，足足高出二十六個百分點。
這份問卷同時凸顯出，台灣四十歲至六十五歲的中、壯年人口，普遍處於財富準備度不足的窘境。因為高達七一．一％的受訪者其財務自由度，意即理財性收入（指
房租、投資資本利得、投資孳息或版稅及權利金收入）占年度家庭總支出比重低於三○％；財務自由度達五○％以上的受訪者僅有一四％。 有趣的是，高達四八．二％受訪者認為，若要在五十歲後不再為錢煩惱，年輕時最應該做的事是「努力學習投資理財」；其次是「努力尋找創業機會，大膽嘗試」，比重為一三．六％。這顯示出，多數人後悔理財教育啟蒙太晚。 至於過了知天命之年，若想財務自由，該擁有多少財富？高達三三．六％的受訪者認為，扣除自住房子的價值外，至少必須擁有新台幣一千萬元的現金。
知名理財部落客、同時也是暢銷書《第一次領薪水就該懂的理財方法》作者蕭世斌指出，擁有一千萬元，以穩健的投資報酬率六％來算，每年就有六十萬元的孳息，
大約是尋常家庭一年的生活基本開銷。所以，大多數人希望能在五十歲前擁有一千萬元現金，是「不過分、很合理的期望」。 問題是，這個期望，大多數人卻都可望而不可即。問卷顯示，擁有一千萬元淨資產（包含自住房屋，扣除房貸與其他負債）的受訪者僅二一．三％。這代表，每五個人中僅一人擁有千萬元以上身價，而且其中還包括自住房屋。 你應該把時間當朋友…… 王瀅少年買股賺第一桶金 累積四棟房要如何能在五十歲前，擁有至少一千萬元的資產？如果我們把這個命題視為單純的計算題，蕭世斌精算出：年報酬率六％的話，每月投入二萬一六四三元，持續二十年就可以達到一千萬元現金。 但是，人生並不是一道計算題，更多的時候，是一道又一道的選擇題。在人生每個關鍵階段，早一點覺悟，懂得做出正確選擇，比只會埋頭苦幹，在機會降臨時不知去掌握，或不敢去做選擇的人，更能翻轉你的勞碌命運。
「懂得選擇比努力更重要！」二十六歲就出道，現年三十三歲的藝人王瀅，幾年前曾在台北市中正區買房獲利五○％以上出場，接著在大安區置產，一度擁有高達四
筆房產。目前她還自行創業代理Barbie包包與配件品牌，在百貨公司設有專櫃，儼然是演藝圈精通投資理財與創業的小富婆。
王瀅說，她投資理財上的「早熟」主要是拜母親所賜。她十四歲那年，父母親協議離婚，「精於理財的母親，勤學股票與房地產投資，現在是位身價不菲的貴婦；而
當牙醫的父親，雖然收入頗豐，卻酷愛名車，雖然現在也過得不錯，但財富成就遠不如母親，日子也沒母親過得自在。」「媽媽一直灌輸我一個觀念，趁年輕賺錢能
力強時，趕快買進會增值的資產，如股票或房地產，會貶值的資產盡量延後買。因為早知道這個道理，讓我的財富之路走得順遂！」王瀅說。
王瀅聽媽媽的話，十六歲時就買了人生第一張股票。「媽媽不僅幫我選股，也教我操作股票的技巧。」十八歲時，靠著媽媽代為操作股票，王瀅已賺到第一桶金。她
把這一百萬元投入人生第一棟房子的頭期款，再利用租金繳房貸。這個抉擇幫她日後一度在大安區擁有四棟房子，打下了地基。
王瀅的理財經驗告訴我們，理財第一個要具備的「早知道」在於：把時間當作朋友，否則時間將成為敵人。世新大學財金系教授郭敏華進一步解釋：「年輕人理財的
起步，如果是選擇先滿足眼前欲望而過度消費，那麼時間將是導致你財富貶值的最大敵人；如果不幸落入負債，你還將遭到時間的懲罰，使得人生更加難以翻身。」 你應該慎選理財夥伴…… 把家中財務大權交給有能力處理的人這次的問卷調查也顯示出，「勤儉持家」是多數財富自由度已經達五○％以上的人，認為自己能達到這個程度的最主要原因；其次是「精於房地產、股票或其他投資」，占比二○．七％；「正職收入比一般人豐碩」則居第三，占比一六．七％。
懂得把時間引導成對你財富累積有利的「良友」後，接下來則必須思考如何提高投資效率，縮短財富累積時間。《今周刊》曾經報導過的台股投資達人，現為高職老
師的陳重銘這麼說：「我認為我人生中做最對的兩件事是：一是把存下來的錢一半以上買進台積電股票，長期持有；另一件就是，把家中財務大權從老婆手中爭取到
我手中。」陳重銘說，剛結婚時，觀念也與一般人一樣，認為錢應該交給太太管，因為女人總是比較保守穩健，被認為比較會理財。「但我太太只對影劇新聞有興
趣，對財經新聞冷感；雖不至於亂花錢，卻不見她曾充實自己的投資理財知識！」看到這種情況，陳重銘很擔心，決定把原本存在太太戶頭的錢全部轉到自己的戶
頭，讓太太很不高興。「但時間證明，我的作法是正確的，因為我最近不小心瞄到她投資快十年的基金戶頭，竟虧損六○％以上。我想，好險，是我管錢！」所以，
五十歲前存夠老本，第二個要有的早知道在於：金錢應該與知識為友，不要為了親情或愛情的牽絆，而把財務大權交給不懂金錢的人。
時間可以讓金錢積少成多，知識可以讓金錢從呆錢變活錢。然而，即使你三十歲前存到一百萬元，四十歲前懂得運用理財知識，將報酬率從三％提高到六％以上；但
一個收入普通的上班族家庭，要在五十歲前繳完房貸之餘，還存下至少一千萬元，仍很吃力。這時，你需要第三個早知道：讓活錢變成大錢，臨門一腳的關鍵力量是
──危機入市的勇氣。 你應該勇於危機入市…… 失業男趁金融海嘯投入積蓄 獲利一倍這次的調查中，有二成六的受訪者表示，在家庭財務上最大的煩惱是，距離退休已經沒幾年，仍存不到足夠的退休金。如何在短時間內讓退休準備金倍增？五十二歲章鈿的故事深具啟發性。
「從賺到第一桶金一百萬元開始，我就有紀律地理財。」章鈿說：「扣除生活開銷後，我把錢分三份，第一份繳房貸，第二份繳儲蓄險保費，第三份做股票或基金等
較高風險的投資。」章鈿解釋，買房與儲蓄險雖是較被動與保守的投資，卻具有強迫儲蓄的效果，這對收入不差的白領階級來說，不失是一種有紀律與穩健兼顧的理
財方式。四十歲時，他存足一筆錢，便到中國與人合夥軟體公司，但因為去得早，案子太少，三年後他又回到台灣，到上櫃公司艾群科技擔任副總經理。
百萬元以上的年薪加上公司配的股票，他認為自己一定可以在高科技產業終老退休。但是，人算不如天算，科技業激烈的競爭，讓艾群軟體產品節節敗退。○八年的
金融海嘯，企業凍結科技產品支出，成為壓垮駱駝的最後一根稻草。「我眼睜睜看著手上二十幾元的公司股票下市，變成一文不值。更慘的是，連最起碼的遣散費都
拿不到！」當時已四十八歲的章鈿嘗到人生中最大的打擊──失業。
「公司結束前，我為我的人生做了一次清點。」驀然回首，他才發現自己從四十歲到四十八歲，雖然一直忙碌奔波，但拚事業的同時，也沒忽略理財，「我把工作收
入持續繳台北內湖一戶出租房子的貸款，以及買進股票，創造出的被動收入還不差。」當時，一位銀行理專好友建議他，趁海嘯低點買進基金與股票。他盤點一下，
手上還有一些錢，便幾乎全數投入，獲利超過一○○％出場，嘗到了在職場失意，卻在投資市場得意的人生甘苦滋味。
「這對在金融海嘯失業又拿不到遣散費的我，真的是艘寶貴的救生艇。」因為危機入市讓老本更加充實，章鈿放心了，於是決定放空一年，專心寫完之前拖很久的博
士論文，「作為人生歸零的一個新起點。」寫完論文後，章鈿緊接著考取了註冊金融理財師證照(ＲＦＳ，由美國金融管理協會認可的一種理財證照)。目前在台北
市大安、松山及文山區擔任社區大學投資理財課程講師，並與企管公司合作，擔任企業員工訓練的講師。「你不要看我頭髮全白了，我現在還會寫Java程式！」
他自豪地說：「我兒子已經大三了，再一年就要進入職場，肩上負擔就減輕許多，我把這份工作當作興趣，還滿快樂的！」 你應該持續訂目標……
時間＋知識＋機會
累積財富不二法門多數人若中年失業，可能會把老本守得更緊，但章鈿逆向操作，卻讓他在短短一年，手上資金翻倍，成為他勇敢轉彎的後盾。「不論工作多忙或手
頭多緊，最好還是挪出一些錢投資股票或基金，它可以增加你對財經知識的興趣，以及與社會的連動感。如此，等市場非理性下跌，你才會有sense(意識)危
機入市！」章鈿強調，年輕時就培養清楚的理財觀念，工作再忙也持續關注市場，養兵千日用於一時，這些知識與經驗，助他漂亮達陣。 金錢是中性的，它沒有個性，並不會自己變多或長大。金錢要由少變多、由多變大、由大變有意義，需要靠人驅使。唯有讓金錢加上時間、知識以及機會的加持，才能成為有意義財富。早知道這三點的重要，為自己訂下人生每個階段的財富里程碑，五十歲後才可能不再為錢煩惱。 三個早知道讓人生財富格局大不同如果這樣，50歲後仍為錢煩惱…… 當月光族 24歲，出社會領第一份薪水時，以滿足消費欲望為優先，買了一輛車，每月繳1.3萬元車貸，成為月光族。 只放定存 30歲，銀行戶頭幾無存款，只好每月存下2萬元。但因為疏於投資理財知識的培養，存下的錢只敢放年利率僅約1%的定存。 存錢買房 36歲，結婚後手上約有80萬元的現金，不夠繳房屋頭期款，只得與太太很努力地每月存下6萬元，作為購屋基金。 耗盡存款 40歲，終於存到300萬元，買了第一棟房（貸款500萬元），繳了頭期款與裝潢費用後，已經所剩無幾。 房貸壓身 52歲，把每月所有的結餘，全部用來還銀行錢。才不過12年的時間，已經還清了房貸，但銀行存款卻少得可憐。 退休堪慮 55歲，過去3年加緊存錢，也勤學投資。即使每月存下6萬元投資，達到年報酬率6%，但3年下來手上現金卻僅有237萬元，對未來退休生活的財務焦慮不已。 如果這樣，50歲後財富自由……第一個早知道：時間是累積財富的最好朋友，也是最大的敵人。 訂下目標 24歲，出社會領第一份薪水時，訂下每月存1.3萬元的目標，30歲存到第一個100萬元。 第二個早知道：知識能使小錢變活錢，無知則可能讓你一無所有。 開始投資 30歲，隨著薪資的增加，每月存款提高至2萬元，投入年報酬率8%的股票或基金。 計畫買房 37歲，累積到330萬元，結婚後買第一棟房，頭期款加裝潢共計支出300萬元，存款剩30萬元。 第三個早知道：懂得危機入市之道，能讓你少為錢奮鬥好幾年。 穩健投資 38歲，與妻子共同打拚，繳房貸之餘，訂下月存3萬元目標。投入更穩健的投資，追求年報酬率6%的目標。 逢低進場 45歲，投資理財經驗臻於成熟，雖然仍有房貸壓力，但將手上343萬元的資金，拿出一半約170萬元大膽逢低買進，獲利50%出場。這時已累積約428萬元現金。 房貸將盡 50歲，過去5年，每月3萬元投資的步調未變，這時已擁有780萬元現金。同時，原本500萬元的房貸，僅剩150萬元。 手握千萬 55歲，房貸終於繳清，靠著每年6%的穩健投資，手上的現金也達到1000萬元以上，每年孳息以6%計算就有60萬元，已經達到可退休狀態。 中壯年財富準備大調查 近半中壯年最煩惱家庭財務問題你現在最大的煩惱是？ 單位：% 家庭財務問題 42.6 ˙職場成就感低落 16.6 ˙健康問題 16.3 ˙兒女就學 13.1 ˙兒女就業 6.3 ˙夫妻感情問題 2.7 ˙親子感情問題 2.4
針對家庭財務問題，你最大的煩惱是？ 單位：%˙離退休已經剩沒多少年，存錢速度太慢， 仍存不到足夠的退休金 26.0 ˙兒女教育費用
15.5 ˙生活開支捉襟見肘 15.4 ˙房貸及其他負債壓力仍相當沉重 12.7 ˙怕自己活太久，退休金不夠用 12.2
˙害怕失去工作，或已經失業 9.5 ˙兒女已經完成學業，卻因薪資過低或找不到理想工作，成為啃老族 8.7 逾9成中壯年還無法達到財富自由
單位：%請問你目前擁有的家庭淨資產（含自住房屋，扣除房貸與其他負債）位於哪個區間？ ˙負債 20.8
˙0~300萬元 27.3 ˙301萬~500萬元 14.4 ˙501萬~1000萬元 16.2 ˙1001萬~2000萬元 11.3
˙2001萬~3000萬元 5.9 ˙3001萬元~5000萬元 2.8 ˙5001萬元以上 1.3 請問你每年的理財收入占家庭支出多少比重？
單位：% ˙10%以下 46.9 ˙11%~30% 24.2 ˙31%~50% 14.9 ˙51%~70%
8.9 ˙71%~99% 2.8 ˙100%以上，我已經財富自由 2.3
50歲後不再為錢煩惱，過來人建議你這麼做你建議年輕人，在50歲前必須擁有多少資產（不含房子），才不會為錢煩惱？ 單位：% ˙300萬元 7.0 ˙500萬元 17.3
˙1000萬元 33.6 ˙1500萬元 11.4 ˙2000萬元 11.8 ˙3000萬元以上 18.9
你認為50歲後若能不必為錢煩惱，年輕時最應該做的事是什麼？ 單位：%˙努力學習投資理財 48.2 ˙努力養成儲蓄習慣 14.2
˙努力尋找創業機會，大膽嘗試 13.6 ˙培養第二專長或學好外語，開拓賺錢機會 12.2 ˙努力工作，在職場發光發熱 10.0
˙努力教育兒女，養兒防老 1.8 如果人生能重來，請問你會在人生哪個階段就開始重視財富累積的重要，訂好自己的生涯理財計畫？
單位：%˙出社會正式踏入職場時 51.3 ˙開始有固定零用錢時 30.4 ˙18歲時 9.5 ˙存到第一個100萬元時 5.1 ˙結婚時 2.2 ˙第一個孩子出生時 1.5 調查說明
樣本來源：針對40~65歲受訪者，波士特網路問卷650份，聚財網網路問卷80份、《今周刊》讀者40份、台北市社區大學理財課程學生110份調查方
式：網路加實體問卷調查期間：2012年7月30至8月10日樣本數：共回收有效樣本數780份抽樣誤差：95%的信心水準下，正負3.51個百分點 |
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追訪「北極五國」，還原能源戰內幕 軍演、採油、開礦北極不再「冷」
http://www.infzm.com/content/80539對於憂心全球變暖的人士而言，這絕對是個壞消息——北極冰蓋融化至歷史最低水平。
2012年8月26日，美國國家冰雪數據中心的衛星數據顯示，北極冰蓋為410萬平方公里，這打破了2007年9月18日創下的417萬平方公里的歷史最低紀錄。
不過，在環北極圈國家及全球石油巨鱷眼中，這是塞翁失馬焉知非福——那些原本深埋於冰面下的寶藏開始觸手可及。
據美國地質調查局數據，北極地區擁有約900億桶原油，1670萬億立方英呎的天然氣，分別佔到全球未開採石油和天然氣儲量的13%和30%。此外，北極地區還蘊藏著約440億桶液化天然氣。
北極正在成為一塊「新大陸」。
2012年8月31日，殼牌獲得政府許可，開始在阿拉斯加西北海岸的北冰洋楚科奇海進行鑽探作業。在為該項目經營多年、花費45億美元卻無一滴原油入賬之後，殼牌終於如願。
挪威國家石油公司副總裁 Runi Hansen告訴南方週末記者，該公司計劃到2013年在挪威巴倫支海域（北冰洋靠近歐洲大陸的一個海域）新鑽探九口油井。2012年1月，挪威已發放26份在巴倫支海及挪威海域的油氣勘探許可。
全球第一個海上抗冰鑽油平台——位於巴倫支海大陸架的「普里拉茲洛姆諾耶」鑽油平台已安裝完畢。「預計今年就可以開始商業開採。」俄羅斯外交部北極大使安東·瓦西里耶夫對南方週末記者說，「我們已不再停留在只是說說的階段了。」
「現在所有環北極國家都在進行北極開發，美國阿拉斯加北部、俄羅斯和挪威的開發已經風生水起，加拿大北部、冰島、格陵蘭島和丹麥也日益活躍。」北極理事會主席Gustaf Lind對南方週末記者說。
甚至連網絡公司也來湊熱鬧。Facebook已將一個主要數據中心佈局在北極圈內的瑞典北部城市盧雷亞，除了可以利用當地的清潔電力，還可利用這裡寒冷天氣給服務器降溫。
「北極正從世界的邊緣變為世界的中心。」Gustaf Lind說。
沒有冰的海洋
這已是史蒂芬·哈珀自就任加拿大總理以來第七次親臨北極了。
2012年8月下旬，哈珀例牌一樣地巡視了加拿大北部的育空等地區，此行重點之一是視察陸海空三軍在這一地區舉行的宣示主權的年度軍演。無獨有
偶，2012年5月，俄羅斯宣佈擬重開北極空軍基地。美國近年亦頻頻在北極進行軍演。2010年，挪威甚至將軍事指揮部前移到了北極圈內的雷坦。
「北極實際上是一個放大版的地中海。」中國極地研究中心戰略研究室主任張俠說。隨著海冰融化，一個「沒有冰的海洋」開始成為各國新的戰略重點。
以經過西伯利亞沿岸東北航道為例，全球日漸變暖後，目前其通航時間可達3-5個月。俄羅斯外交部北極大使安東·瓦西里耶夫提供給南方週末記者的數據顯示，2010年，經過這一航道的商船隻有4艘，而2011年則飆升到了34艘，且預計今年還將翻番。
「由於氣候變化和經濟活動的日益頻繁，北方邊界安全堪虞，因此加強海岸警衛力量自不待言。」瓦西里耶夫說，「這並不是將北極軍事化，而是北極國家合法行使自己的主權。」
不過，在諸多研究者看來，軍事活動終極指向仍是北極資源。「現在北極議題的驅動力量是經濟因素。」美國加州大學北極政策研究專家Oran Young說。
英國《經濟學人》雜誌2012年6月推出的「北極報告」稱，北極開發將不會訴諸武力，「北極五國將很快開始開發那些他們擁有的資源，而不會就那些不屬於他們的資源爭論不休。」
「這不是什麼新現象。」加拿大拉瓦爾大學地理系教授Frederic Lasserre告訴南方週末記者，加北部育空地區的石油開採自1920年代就已開始，鐵、鎳、金等北極地區富集的礦產資源也已開採數十乃至上百年。
搶地盤，先抱團
最積極動手的當屬坐擁北極資源半壁江山的俄羅斯。
2012年4月以來，俄羅斯石油公司相繼與埃克森美孚、挪威國家石油公司和意大利埃尼公司簽署協議，以勘探、開發喀拉海及其他俄羅斯北極海上地區。
「對俄羅斯而言，北極不只是一個地理概念，更是俄羅斯走向更加繁榮的希望所在。」俄羅斯地理協會主席Sergey Shoigu說。俄羅斯在其北極戰略規劃中指出，2020年之前，北極將成為俄羅斯「首要戰略能源基地」。
與俄羅斯不同，加拿大北極戰略更側重於北極主權。在其公開的《加拿大北極外交政策聲明》中，維護加拿大在北極地區的主權被列為首要考慮。芬蘭外交部
北極大使Hannu Halinen告訴南方週末記者，芬蘭對北極事務的參與主要表現為向那些在北極進行資源開採的國家和公司輸出專業知識和裝備支持。
爭奪戰略資源的同時，北極各國從未放棄申請延伸大陸架的努力。
根據《聯合國海洋法公約》，北極五國（俄羅斯、美國、加拿大、挪威、丹麥）從海岸線算起的200海里之內為專屬經濟區，如若能證明各自大陸架在地理上與北極海床相連，可將更廣範圍內的海域劃為專屬經濟區。
安東·瓦西里耶夫說，俄羅斯將於近期再次提交延伸其北冰洋大陸架的申請，並提供更多證據。此前的2001年，俄羅斯曾提出申請，但因證據不足被駁回。加拿大和丹麥也同樣有此要求。
但這並不影響北極國家在涉及北極議題時「抱團」。目前，在北極擁有專屬經濟區的北極五國和瑞典、芬蘭、冰島同屬北極理事會成員國。作為北極國家間的
高層政府間平台，北極理事會要求非北極國家只能以觀察員身份參與，無投票權，觀察員權利僅限參與科研或某些項目的財政資助，且必須首先承認理事會成員國對
北極擁有主權。
「之前我們互相視對方為潛在威脅，現在我們應該聯合起來，應對共同的挑戰、共同的威脅，解決共同的問題，利用共同的新機遇。」在2012年4月的「北極安全與合作國際會議」上，安東·瓦西里耶夫對與會的北極理事會成員國代表如是呼籲。
「在大陸架問題上我們不應給彼此製造問題，而是應該互相幫助。」安東·瓦西里耶夫說，「我們在一條船上。」
並不安靜的局外人
不惟環北極國家，日本、印度等亦於近期表示了對北極的興趣。
而「中國目前尚無明確的北極政策。」張俠說。中國現在是北極理事會的特別觀察員，2009年，中國曾申請成為北極理事會永久觀察員，但未獲授權。日本、韓國、意大利等也一直在謀求成為永久觀察員。
「中國是一個經濟大國，加入的願望也很強烈，但北極理事會不是聯合國，它是一個地區政府間平台，需要得到所有八個成員國的同意。」曾任北極理事會「北極航運評估工作組」主席的Lawson Brigham對南方週末記者解釋。
過往，部分西方輿論對中國介入北極開發一直持「威脅論」。2012年4月，溫家寶總理訪問冰島並與冰方簽署《中國與冰島關於北極合作的框架協議》。此舉被美聯社等媒體解讀為中國尋求「在北極擴張」。
張俠認為，中國在北極沒有領土的「包袱」，也沒有獨佔利益，但這並不意味著北極對中國關閉大門。《聯合國海洋法公約》等國際法賦予了中國在北極的科
研、交通、氣候、安全等權益。2012年8月25日，中國「雪龍號」首次沿北極高緯航線開始穿越北冰洋，前往楚科奇海域進行科考作業，「紙上的研究終究比
不上實際跑一圈」。
在張俠看來，中國要參與北極資源開發，必須要發揮自己的強項，一是投資，二是市場，「北極的資源也需要一個出口」。
不確定的未來
北極油氣的重見天日可能給北極帶來新的風險。
最大的擔憂來自油氣開採和運輸可能導致的環境災難。「如果北極地區發生漏油會有非同尋常的災難後果。」加拿大拉瓦爾大學地理系教授Frederic
Lasserre分析認為，這些災難性後果包括：生態系統恢復會比溫暖地區緩慢；距離遙遠和北極地區基礎設施的缺乏令應急難上加難，而油冰混合冷凝後幾無
回收可能。
「我們希望北極地區任何野心勃勃的新項目都能夠停下來。」俄羅斯北方土著人協會第一副會長 Rodion Sulyandziga對南方週末記者說。該協會代表著俄羅斯北部、西伯利亞及遠東地區的41個土著民族。
令反對人士欣慰的是，俄羅斯的Shtockman天然氣田開採項目已於近日宣佈中止。
然而，中止並非因為土著居民的反對，而是因為不確定的市場。據《金融時報》報導，由於北美頁岩氣革命引發的市場變化，Shtockman天然氣田這一將出口目標鎖定於北美市場的大項目不得不宣告暫停。
「北極的可持續發展要比石油公司的利益重要得多。石油公司可以存在於非洲西海岸、墨西哥灣，北極並非石油公司非如此不可的戰場，北極就應當是北極。」美國加州大學伯克利分校專研北極的人類學家Arthur Mason教授說。
而對新航道的開通，即便連曾經擔任北極理事會「北極航運評估工作組」主席的Lawson Brigham也並不看好，「雖然現在夏季冰面大幅縮減，但每年仍有平均9到10個月的有冰期。這需要破冰船引航，其成本也是很高的」。
到丹麥一週，希望回來時知了不再叫了 東方愚
http://www.zhanghua.cn/?p=49622012年9月9日-15日到丹麥出差一週，在哥本哈根呆三天。然後會到比隆，全球最大教育玩具公司、「積木王國」樂高採訪，而後去到安徒生的故鄉奧登斯。
最近有些疲憊。全家都生病了。而我的病——耳鳴，令人抓狂。一天24小時耳朵邊都有知了在歌唱，你無法擺脫。
我希望這趟丹麥之旅，能夠調整一下最近焦頭爛額的節奏，舒緩一下自己的情緒。在環境優美空氣清新的異國它鄉，興許知了就飛走了，那將是2012年最令我慶幸的事情之一。
暑假這兩個月。父母在廣州，孩子小，才一歲多。很多時候父母幫我們把孩子照顧得很好，家務也處理得井井有條。但不少時候不少事情，我們依然心累：必須向父母解釋許多東西，關於習慣，關於地域的差異等。父母是敏感的，他們的情緒必須照顧好。
但人就是在不斷磨合和溝通中成長的。我覺得我已經夠幸運夠幸福了。今年有另外一條事情始料未及，給我很大壓力。但一切總會過去，勇敢面對往前走就是。
30而立。2012對我而言果然不同尋常。我不知道怎麼樣就算「立」，但直觀上來講，兒子肯定比我有出息，他年初的時候剛會坐，後來會爬，不久前會扶著走路，再過兩個月他老爸生日的時候，他一定會走會跑、立得很穩，不是嗎。
今年最令人欣慰的一件事，是我找到了事業的方向，什麼是方向。你愛一個人，朝思暮想，有的時候即使TA就在你身旁，你也想把TA攬在懷裡或是捧在手
掌心裡。事業也一樣，人會有無數個好的idea，不是每一個都值得、都可以去嘗試，但其中總有一個，讓你能夠吃飯睡覺都興奮，過了一週一個月依然興奮不
已，沒錯，你的方向就是它，做減法，專注於此吧，值得的。
本職工作方面有條不紊地進行。儘管傳媒環境變得很糟糕很糟糕。沒有任何一個時間像現在一樣如白色恐怖般讓人窒息，沒有任何一種舉措，像現在一樣如看
門狗得了天花和霍亂般看起來歇斯底里。但總得往前走，做事最重要。偶爾會慶幸自己的領域是財經與商業，情緒不那麼容易受到傳染。
這些天老是做夢，很多夢很是稀奇古怪，比現實還要夢幻。有一天我甚至夢到自己開始寫小說了，小說名字叫作《知了叫了三十年》，內容是三代人，年齡分別差30歲，他們分別在30歲的整數倍的時候面臨的窘境、內心的召喚，和耳朵裡那個強加給你的知了聲。
李彥宏對話學子：理想讓困難變得不再重要
http://www.yicai.com/news/2012/09/2088883.html
「
記得我上次在北航看到李彥宏還是本科，當時只看到他帥氣的後腦勺，沒想到這次距離這麼近，氣場完全不一樣!」張萌，北航計算機科學與技術專業碩士，作為主持人和李彥宏進行1個半小時的對話後，顯得難以平復自己的心情。
9月13日晚，百度創始人李彥宏現身北京航天航空大學與來自計算機、軟件等專業的同學進行對話，是夜，這座技術類院校也因為一個技術型領袖的到來而
平添許多生動。原本只能容納800人的場地進入了1000多人，過道與門口擠滿了聽完整場的「站士」，現場甚至有學生拉起近3米長的條幅，將百度校園招聘
的口號回贈給李彥宏——「Robin，看見你的光芒」……
「很長時間以來我和同學們的期待是一樣的，」懷進鵬校長高興地說，「在60年校慶時有幸邀請到了李彥宏到北航大講堂，百度公司的技術創新、發展、面對挑戰的智慧和包容，讓我非常感動。」
「大學最重要的是獨立思考」
「我特別喜歡年輕人」，對話開場，李彥宏就直言對台下學子的期待，他認為，整個互聯網行業每一天都不斷湧現新的機會，年輕人越沒有固定的思維和經驗，越能創造別人從來沒有做出來的東西，「其實大學裡最重要的東西是獨立思考判斷的能力」。李彥宏說。
那麼又該如何培養自己的判斷力呢?
首先，頭腦要聰明，李彥宏調侃說，不能太笨，要有一定的聰明勁兒；第二，對事情有濃厚的興趣，要有激情，自己喜歡，才會下工夫去琢磨。第三，要有豐
富的信息來源，李彥宏透露，自己從小就對信息有極其濃厚的興趣，中學時，就很嚮往圖書館，「我最喜歡看報紙，因為報紙的信息是最新的，我每天會去翻看各個
城市各個地方的報紙，覺得特別有滿足感」。他的這種想法，伴隨著他後來上大學，到美國求學，一直到回國創立百度，「我一直都希望能更好地、更快地獲得最新
信息」。
李彥宏期待同學們通過培養這樣的獨立思考和判斷，為自己找到創新的方向和價值。他甚至以百度最高獎的平台作為激勵，「即使不是百度員工，但是北航同學做出好東西，我也可以給一百萬美元。」
「理想讓困難變得不再重要」
「被妻子從菜園裡拽出來的IT領袖」、「加利福尼亞的農夫李彥宏」……這個聽似頗有故事性的段子是真的嗎?面對同學們的好奇求證，李彥宏也輕鬆地辟了個謠：「我妻子確實拔過我的菜，但是我回國創業不是因為菜被拔了，是因為我看到了中國的機會。」他說，「我相信那時的中國需要搜索技術，中國的網民也應該像美國人一樣便捷地平等地找到網上的信息，我能夠幫助他們做得更好，所以我回來了，當你心中有理想時，那些艱苦條件都變得不重要。」
「無論是企業還是國家都要想清楚你的使命是什麼，你想最終達成什麼目的，只有心裡真正有理想才有激情去克服困難。」在李彥宏看來，「一個理想之所以偉大，也是由於這個理想不是靠一個人能夠實現，是很多人共同努力才能實現的。」
時至今日，雖然已經是成功者，李彥宏仍然認為自己每天做的是幫助他越來越接近理想——那就是「用技術改變世界」。「很多人說我現在應該已經是一個滿足的狀態，其實不是，該有的東西都有了，這是很可怕的。我們真正做事情，其實心中的理想永遠是只能無限接近而不能達到的。」
「互聯網至今讓我心潮澎湃」
「互聯網行業的美妙之處在於變化，面對一個新東西，大家都得從頭學。不斷變化，就逼著你不斷學習，不斷解決新問題。」在風雲莫測的互聯網，有人退居
二線，有人徹底離開，但李彥宏卻始終感到新鮮與享受，「這樣的環境真的是讓人心潮澎湃。當你花了多於別人十倍的時間，一定會比別人做得好。」他說。
「有人說中國沒什麼創新，都是C2C——Copy to
China，」李彥宏開玩笑地說。但現在已經不一樣了，「中國的互聯網市場已經是世界最大的互聯網市場，我們上網人口是全球第一，我們有可能比美國人最早
看到新問題，尤其是我們的年輕人想出來好的解決辦法時，你就會有顛覆性的創新，你就有機會去改變世界，這時中國才會在國際上有地位。」
北航中有很多「學生開發者」，這些學生在功課之餘，也會開發各種移動互聯網的應用軟件。李彥宏的到來，吸引了一大群學生開發者爭相競睹技術偶像，現場搶到第一個發問機會的同學就是一位學生開發者，希望李彥宏講解百度開放核心云能力對於學生開發者有何幫助。
李彥宏的回答中充滿了對北航同學的關心和期待，「百度的絕大多數云能力都對現在的開發者開放使用，如果你覺得有的能力還沒有開發出來，你可以跟我們
來提。哪怕不是標準化的需求，也可以跟我們工程師溝通和合作，比如定製抽取數據分析。」在李彥宏看來，百度云平台就是希望能讓包括學生在內的，越是沒有資
源的開發者與擁有資源的公司站在同一起跑線上，「一代人在為下一代人搭橋，我也希望你們這一代人做的比我們好很多。」
人工智能改變生活：無處不在 不再模仿人類
http://news.cyzone.cn/news/2012/10/01/233261.html從智能手機、自動駕駛汽車到醫療機器人，人工智能革命已經到來。人工智能讓互聯網搜索更加靈敏;將文本從一種語言翻譯成另一種語言;在擁擠的交通中推薦最暢通的線路;幫助識別信用卡詐騙……雖然很多時候我們甚至沒有意識到它的存在，但我們的生活卻因它悄悄改變。
在美國硅谷，尼古拉斯·亞寧早上起來準備去上班，到公司需要40分鐘車程。這位在Google工作的技術員走向他的Lexus汽車。汽車即將駛上加
州擁擠的高速路，此時他的「司機」———汽車開始掌控大局。亞寧的這輛車是Google正在實驗的自動駕駛汽車，安裝有複雜的人工智能技術，使得他可以放
鬆地坐在駕駛座上充當乘客。
在馬薩諸塞州貝德福特的iRobot公司，一名參觀者看著5英呎高的機器人愛娃小心翼翼地行走在大廳裡，躲避著周圍的障礙物———包括人類。今年年
底它將開始自己的第一份真正工作———遠程醫療助手，讓數千英里之外的專家通過安裝在它「頭」上的視頻屏幕給醫院的病人看病。當醫生準備看望下一位病人
時，他只需點擊電腦地圖上的新位置。愛娃根據地圖找到並趕往下一個病房，它還會自己乘坐電梯。
在華盛頓普爾曼，華盛頓州立大學的研究者們正在給「智能」房間安裝上感應器，使之能夠根據需要自動調節房間的光線，監控住戶的一切活動，包括他們每
天睡眠多少小時，鍛鍊多少分鐘。聽上去有點像是被監禁，但事實上，倡導者們認為這樣的技術就像一個富有愛心的保姆：智能房屋可以幫助老年人，尤其是有身體
或智力障礙的老人過上獨立的生活。
從今年夏天在火星登陸的好奇號太空探測器，到儀表盤能夠與人對話的汽車，再到智能手機，人工智能正在改變我們的生活———有時候以一種顯而易見的方
式，更多的時候，我們甚至沒有意識到它的存在。人工智能讓互聯網搜索更加靈敏;將文本從一種語言翻譯成另一種語言;在擁擠的交通中推薦最暢通的線路;幫助
識別信用卡詐騙;告訴駕駛員什麼時候越過了道路中央的分道線。
甚至連烤面包機也即將加入人工智能革命。你可以將一個面包放進去，用智能手機拍張照片，手機將把所有需要的信息傳送給烤面包機，指導它如何將面包烤得恰到好處。
從某個方面說，人工智能幾乎無處不在，從控制數碼相機的光圈和快門速度的智能感應器，到乾衣機中的溫度和濕度探測器，再到汽車中的自動泊車功能。更複雜的應用還在源源不斷地走出實驗室。
「這是一個令人興奮的世界，」iR obot的董事長兼創始人克林·安格爾說。過去10年，他的公司推出了多款智能產品，其中包括著名的Room ba吸塵器。
今天的人工智能最讓人覺得驚訝的地方反而是它的不起眼。也許是因為科幻故事中的智能機器人———比如《星球大戰》中喋喋不休的C-3PO、《魔鬼終
結者》中的邪惡終結者———把人們的期望值抬得太高，也許是因為人類的天性決定他們的「驚訝」很快消失。「今天讓人們目瞪口呆的技術，18個月後就已成為
明日黃花，」舊金山D iscernA
nalytics公司的未來學家保羅·薩福說，「我們的期望值是一個不停移動的目標。」如果新款iPhone中的語音識別程序Siri早30年出現，「它
肯定是讓人驚嘆的重大突破，」薩福說，「但可惜Siri出現的時候，我們早就對類似的技術習以為常。新技術從魔術變得讓人熟視無睹只需要兩秒鐘。」
從某個角度說，人類對人工智能的追求是一個巨大的失敗。英國數學家阿蘭·圖靈在上世紀50年代提出用於檢測機器智力的測試方法———看一台電腦是否
能在簡單對話中讓人類以為它是另一個真人。圖靈測試聽上去非常簡單：電腦甚至不必真像人類一樣思考，它只需要假扮人類。然而60多年過去了，依然沒有人工
智能程序能夠通過圖靈測試(雖然今年夏天有機器差一點就成功了，但依然還是差一點)。
創造模仿人類思維的機器智慧將是巨大的科學成就，還能幫助人類更好地瞭解自己的思維過程。但是，即使是該領域的專家們也不敢承諾什麼時候成功，甚至無法保證一定成功。
「我們距離真正像人的人工智能依然遙遠，我們甚至還沒有找到一條通往這個目標的道路因為我們甚至對人的智能的起源和人類解決問題的方式都沒有足夠的瞭解，」密歇根大學的心理學和計算機學教授羅伯特·林賽說。
「人腦是一個巨大的謎題，」麻省理工學院的人工智能和計算機教授帕特里克·溫斯頓補充說，「其中的一些機制我們還無法理解。」
然而，在最近幾年，人工智能的定義逐漸被拓寬。「10年前，如果你問我，沃森(在智力問答比賽中擊敗所有人類對手的計算機)是否具有智能，我可能會回答沒有，因為它缺少某種關鍵的東西，」溫斯頓說。但現在，他會回答，「沃森顯然是具有智力的。至少是某個方面的智力。」
人工智能必須模仿人類思考過程的思想已經被放棄。「創造模仿人類的人工智能，歸根結底是盲目的效仿，」薩福說，「是用新的技術去模仿舊的東西。」
像iRobot創始人安格爾這樣的企業家們並不在意今天越來越聰明的裝置究竟是否代表「真正的」人工智能，他們也不關心他們的機器人什麼時候，究竟
能不能具有自我意識。今年Roomba迎來10歲生日，從這款吸塵機器人開始，iRobot創造了一系列的實用機器人，在家裡或在戰場上替代人們做沉悶、
骯髒、危險的工作。其中有清潔地板和水槽的機器，也有在戰場用於偵查和拆卸炸彈的軍用機器人。
雖然機器人特別能夠引起人的興趣，尤其是當它們具有與人類相仿的外表的時候，但它們只代表了人工智能可見的部分。另外兩項人工智能技術的突破———語音識別和自動駕駛汽車———則會從根本上改變我們使用技術的方式。
在1986年的科幻影片《星際迷航4：回家之旅》中23世紀星際飛船「企業號」的設計師斯科蒂試圖與一台20世紀的電腦對話。
斯科蒂：「電腦?電腦?」
他拿起一個電腦鼠標試圖與之對話。
斯科蒂：「喂，哈囉，電腦!」
沉默
20世紀的科學家：「用鍵盤。」
斯科蒂：「鍵盤?真古怪!」
理解我們的語言，通過觀察我們的姿勢表情猜測我們所想所需的計算機一直是人工智能的追求。新款蘋果手機中裝備的具有人工智能的「個人助理」Siri因為出色的工作引起廣泛關注，雖然它也經常因為一些滑稽的錯誤而備受嘲笑。
蘋果的Siri和其他具有人工智能的語音識別軟件———比如Google的語音搜索———顯然是重要，不僅因為它們現在能幹什麼———比如打電話，
安排約會———而在於它們預示了什麼。Siri對人類語言的識別水平也許僅僅相當於幼稚園的孩童，但仍然遙遙領先於早期的語音識別程序。「Siri很重
要，」薩福說。它朝著能夠與我們語音互動的裝置又邁進一步。我們正在用技術創造越來越人性化的裝置。很快與人類語音交流將成為各種機器的標準配置……事實
上，有一天，不能語音互動的裝置反而被視為反常。
Siri的開發者，SR I
International的諾曼·溫納斯基和比爾·馬克認為，Siri是創造終極「個人虛擬助手」的第一步。去年，兩人在技術博客TechCrunch
上發表文章說，「Siri不僅需要識別語音，還需要瞭解自然的語言、前後文、邏輯……我們還只是看到了冰山的一角。」在不遠的將來，個人虛擬助手將變得更
加有用。它們可以幫助人類安排假期、購物、選擇醫保方案，甚至幫你駕駛汽車。
能夠自動駕駛的汽車已經進入公路測試階段。「我認為這是發展的必然，」人工智能專家林賽說，人工智能駕駛的汽車有諸多的優勢，比如它們不會因為一邊開車一邊補妝而分心。
當Google的亞寧乘坐自動駕駛汽車的時候，他不會打電話，或是閱讀自己喜歡的博客，或是打一個盹。在汽車從他的家開往Google總部的路上，
他一直忙著分析並監督汽車收集的數據。「由於汽車自動駕駛，作為一名純粹的乘客感覺當然要放鬆很多，少了很多壓力，」他說，「時間似乎也過得更快。」
曾經是科幻題材的自動駕駛汽車可能很快就會進入人們的車庫。KPM
G顧問公司和汽車研究中心共同發表的一份調查報告預計，自動駕駛汽車將於2019年開始銷售。Google公司自動駕駛汽車也許是最廣為人知的，很多大汽
車製造商，比如福特、奧迪、本田和豐田，也都在自動駕駛汽車的研究上投入巨資。
Google的自動駕駛汽車裝備有掃瞄儀、雷達、激光、GPS、攝像機和軟件組成的複雜系統。在開始測試之前，一個人必須手動駕駛汽車沿著要測試的
路線走一圈，創造這條線路———包括交通信號燈和其他障礙物———的詳細地圖。這些信息被下載到汽車的內置軟件。當轉換為自動駕駛模式時，車上的各種監視
設備監視路況，將數據傳回電腦，軟件據之做出必要的速度和方向調整。如有必要，人可以隨時接管方向盤;在公路測劃開始後的近兩年時間裡，Google的自
動駕駛車隊累計行駛了超過30萬英里，沒有發生一次事故。
雖然現在還無法知道公眾能否很快接受自動汽車;如果出現故障將會發生什麼，但KPMG報告的作者們對這一技術竭力推崇。他們列舉的優勢包括：縮短交
通時間，增加生產力，更重要的是還能減少交通事故的發生。今年年初，在西班牙巴塞羅那汽車世界大會上，福特汽車公司的董事長比爾·福特在演講中說，裝備有
人工智能的汽車在未來至關重要。他說，「如果什麼都不做，我們將面臨『全球大塞車』———沒有盡頭的交通堵塞，白白浪費時間、能源和資源，甚至會阻礙商業
發展，危害人們的健康。」
不久前，哥倫比亞大學的帕特夏琳·廷特查科在一份研究報告中估計，能夠與其他汽車相互溝通的自動駕駛汽車可以讓我們的高速公路流量增加273%.
剩下的挑戰依然艱巨。一輛真正自動化的汽車必須像人類駕駛者一樣思考、反應。比如，當人開車時看到道路上出現一個球，人類會判斷附近有小孩，必須減
速。目前，人工智能還不具備這樣的推理能力。但技術正在一步步向這個目標接近。新款汽車已經具備了幾年前的汽車所不具備的自動功能———包括自動平行泊
車、車道漂移警告信號、巡航控制調整。
立法者們也注意到新的技術。今年年初，內華達州頒發了全美國第一張自動駕駛汽車執照，而加州立法機構最近也批准在公共道路上進行自動駕駛汽車的最終測試。佛羅里達正在考慮類似立法。
「很難說，自動駕駛汽車大眾化要等到什麼時候，」亞寧說，在乘坐自動駕駛汽車時，一路上有很多人對他豎起大拇指，「但令人激動的是，這顯然是汽車發展的正確方向。」
第一眼看上去，華盛頓州立大學(WSU )的學生公寓和其他大學宿舍並沒有什麼不同：稀少的家具、一台筆記本電腦隨意擺放在沙發上，角落裡放著電視和D V D播放器，一本學生生存手冊裡塞滿了各種商品優惠券。
但仔細觀察就會發現一些不同之處。靠近廚房的牆壁上的電燈開關閃爍著藍白光。在冰箱、食櫥門、微波爐上安裝有特殊感應器。水槽下裝有流量檢測儀。
這一切都是華盛頓州立大學的CA SA
S智能房屋計劃的一部分。該計劃利用人工智能讓房屋更高效節能，幫助改善住戶的生活。該項目開始於2006年，負責人是機電工程和計算機學院教授戴安·庫
克。這裡的智能房屋有40至50個移動或熱能感應器，不同於美國其他一些類似項目，並沒有安裝攝像機或麥克風。
運動感應器讓研究者瞭解人在房屋中的位置。他們收集居住者的生活習慣信息。一旦系統熟悉了某個人在房屋中的活動，可以判斷某一習慣性的活動是否發生———比如服藥、鍛鍊。知道某天的時間和這個時間居住者通常的活動，「通常就足以判斷此人現在在幹什麼。」
WSU智能房屋研究的主要目的是協助老年人生活。隨著嬰兒潮一代步入老年，國家醫療系統面臨巨大危機。庫克的研究意圖找到一種方法，讓老年人———
尤其是患有老年痴呆症和輕微行動障礙的老人———能夠延長獨立生活的時間，同時減少看護人員的負擔。西雅圖一個大型的輔助看護結構也在20個老年公寓進行
智能房屋技術研究。智能房屋也能通過監督人們的活動，獲得關於居住者健康狀況的線索。「如果能夠開發出一種悄悄地持續觀察人類活動的技術，我們也許能夠發
覺被觀察者自己也未察覺的變化，」WSU心理學教授莫琳·施密特-艾齊科姆說。
在不久的將來，感應器似乎將會變得無處不在。在韓國首都首爾的旁邊，一座名叫松島的智能城市正在建設中，計劃2017年竣工。松島將密佈感應器，用於監控一切，比如水和能源的使用，垃圾的處理，甚至還可以指導城市交通。
很多可能會覺得，這樣無所不在的監督系統讓人感到害怕不安，但具有人工智能的機器人或其他裝置也可以成為可愛的伴侶，尤其是孤獨的老年人的伴侶。人
們已經對具有人工智能的裝置產生了某種情感。「我們愛我們的電腦;我們愛我們的手機。這些裝置讓我們感受到了人的氣息，」上月蘋果公司的另一位創始人史蒂
夫·沃茲尼亞克在帕洛阿爾托的一個論壇上說。
新影片《機器人與弗蘭克》講述了發生在不久的將來的故事：一位老人得到了一個機器人，最初他對它極其排斥。但是「慢慢地，兩」人「的關係在悄悄變
化、互相影響。」影評網站Film
journal.com點評，「自《虎豹小霸王》(ButchCassidyandtheSundanceKid)以來，還沒有那一部影片將男人之間的友
誼描繪得如此富有意義且幽默有趣……完美的夥伴關係是這部影片的靈魂。」(來源:南方都市報 南都網
並非所有人工智能技術都會帶來幸福結果。除了個人隱私受侵犯的擔憂之外，人工智能還可能導致大批人失業，尤其是對於不需要太多技術的行業。有一則笑話說，「一座現代化的紡織廠只僱傭一個人和一條狗———人的工作是喂狗。狗讓人遠離機器。」
「我們正在經歷的所謂的『不創造新工作的經濟復甦』就是機器智能提高的結果，這些新誕生的公司從一開始就不需要人類工人，」未來學家薩福說。
Facebook已經成長為一家資產數十億的公司，但卻只有幾十個僱員，早幾年，對於這樣規模的公司是無法想像的。另一位未來學家托馬斯·弗雷預言，到
2030年，超過20億個工作將會消失———但他又補充說，新技術將為那些有能力的人創造眾多新的工作。
分析者已經注意到勞動力市場的變化。對於高技術和高學歷人才，還有那些低級的服務性工作比如廚師、美容師、家政助理或保安的需求依然強勁。但在製造
行業，藍領工人不斷被機器人取代。亞馬遜網站最近購買了用機器人承擔倉庫內搬運工作的K ivaSystem s，大幅減少了對人工的需要。
人工智能同樣開始侵入非製造業領域。《與機器賽跑》一書作者埃裡克·布林約爾松和安德魯·麥克菲說，「人工智能革命對於白領工作的威脅正如機械化革
命對於藍領工作。」律師們可以用智能程序取代助手研究案件。《福布斯》雜誌用一款叫N
arrativeScience的智能軟件代替記者撰寫關於公司盈利的報導。稅務籌劃軟件和旅行網站也代替了從前人做的工作。從銀行、航空公司到有線電視
公司，眾多企業都將它們大部分的客戶服務工作交給了自動服務亭或語音識別系統。薩福說，「當我們等待機器聰明到能夠與我們進行長時間有意義對話的時候，機
器已經聰明到能夠消滅或搶走人類的工作。」
我們不得不承認人工智能已經長足進展，好奇號火星探測器就是一個最好的例證。「實在是了不起。讓人難以置信，」人工智能專家林賽說，「它(好奇號)
絕對代表了智慧。」在地球上除了人類沒有其他生物能夠做到它所做的。但是與此同時，「不同於人類宇航員，它並不理解自己在幹什麼。」
機器最終能否出現真正類似人類的智慧，包括自我意識(在科幻影片《2001：太空漫遊》中，計算機霍爾的自我意識覺醒最終導致它「精神」崩潰。)
「我認為，我們已經通過了圖林測試，只是還不知道而已。」佛羅里達人與機器認知研究所的高級科學家帕特·海耶斯不久前在接受英國《電信報》採訪時說。想一
想，他說，在1950年，當圖靈提出他的測試方法時，任何人與Siri對話都會大吃一驚，「他們絕對無法想像自己是在和機器對話。」
但也有人認為，人工智能在相當長的一段時間裡依然將處於原始階段。「常識並不那麼尋常。它需要相當程度的對世界的瞭解，」iR
obot的安格爾說，「我們將看到越來越多的和人類互動的機器人。但它們距離近似人類水平的智能還很遙遠。這個距離不是5年，不是10年。而是非常非常
遠。」
麻省理工學院的溫斯頓自詡技術樂觀主義者，即使他也表現得很謹慎。他說，「預言未來很容易———但要預言未來事件發生的具體時間卻很難。」今天，人
工智能大量依靠「大數據」技術———迅速廉價地處理海量的信息，在堆積如山的信息中搜索，判斷有意義的聯繫。但這種方式和人類邏輯相距遙遠。溫斯頓說，長
期目標是設法將這種「大數據」方式與初級的邏輯推理相結合。
溫斯頓認為，今天的人工智能研究所處的階段相當於1950年D N
A結構發現3年前的生物學。「當時人人都很悲觀，大家都在說，我們可能永遠都琢磨不透啦，」他說，然後雙螺旋結構橫空出世。「在之後的50年裡，生物學取
得了難以想像的進步。」溫斯頓補充說，人工智能也需要這樣一兩個重大突破……
父子聯手 啟動50歲國壽的改造工程 蔡宏圖 不再當沒有聲音的大家長
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不再當沒聲音的大 家長 曾經是國內不動產界最動見觀瞻的企業，在沉寂多時、甚至被外界評為「錯過這一波地產多頭」的國泰人壽，以兩年近800億元的不動產投資金額，向市場宣告：國壽回來了！今年60歲的蔡宏圖將帶領50歲的國壽做出什麼改變？市場屏息以待。 撰文‧劉俞青 研究員‧楊寶楨國壽變了，掌舵的蔡宏圖，似乎也不一樣了。 選在中秋節前一天，國泰人壽舉辦創立五十周年酒會，沒有冗長的程序，也沒有太多緬懷過去，董事長蔡宏圖簡潔地宣布，國壽要花費三年時間，重新調整組織結構，迎接下一個五十年的挑戰。 會後，蔡宏圖罕見地與媒體對話，他帶著微笑親自上陣，不用幕僚遞條子、咬耳朵，對媒體提出的每一個問題，詳細而直接地回答。和過去幾年躲在宮闈中、幾乎沒有聲音的他相較，完全不同。 大舉重返房市 今年來加碼金額達四六○億事實上，國壽的轉變，最近很多人都感受到了。 就在五十周年酒會的前一周，國壽的不動產投資接連登上媒體版面，包括標下高鐵桃園站的商業區開發案，以及買下台北市敦化南路上的商辦大樓。如果連同高鐵桃園站未來預計投入的金額計算，今年以來，國壽加碼不動產的總投資金額，將達四六○億元，攀上近十年來的高峰。 曾經是國內不動產界最動見觀瞻的企業，在沉寂了多時，甚至被外界評為「錯過這一波地產多頭」的龍頭老大，國泰是真的回來了！ 重返房地產市場，只是蔡宏圖在「完全執政」後的第一步。事實上，國泰集團近期在國內地產市場上的動作，看在許多市場人士眼中，不僅僅只是「加碼」，而且「動作之靈活，完全不像是過去國壽會做的事」。 以投標高鐵桃園站的開發案為例，這是繼今年五月，國壽宣布與ＩＫＥＡ團隊一起得標台中市七期「市八十一」土地的ＢＯＴ案之後，國壽再度跨入ＢＯＴ的案子。 根據不動產人士分析，ＢＯＴ必須包含從整地、開發、興建、招商到營運，整合上下游「一條龍」式地營運模式，難度大大提高；當然報酬率也會比一般商辦的單純租金報酬來得高很多，平均大約有五％。 活用投資管道 積極轉進ＢＯＴ、都更、法拍過去國壽幾乎是從未跨入這種商場營運的領域，但據悉從去年初開始，內部就在蔡宏圖的號令下，不動產投資部門整個動起來！蔡宏圖下令提出各種不動產投資的策略與管道，更把長子蔡宗翰直接放到該部門，顯示他對不動產投資的重視。 事實上，過去國壽在不動產投資上遲遲不見動作，蔡宏圖心裡著急如焚，早已不是一天兩天的事了。
「要不是兄弟之間的掣肘，蔡宏圖早就進場了。」一位國壽內部非常高層人士在去年初，就曾經言明蔡宏圖的心境。他說，蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟在分家之前，兩人就
對不動產走勢看法存在很大差異，兩年前，蔡宏圖自蔡鎮宇手上買下所有股權，因此背債近七百億元，成為全台灣負債最多的「首負」之後，第一件事就是宣布「加
碼地產投資」。 儘管當時最好時機已過，大台北房價已經漲到高點，但從壽險資金長期的投資角度來看，只要投報率能夠超過二．五％以上的案子，都是好標的。
此外，在時間的落後下，蔡宏圖也下令不能僅限於商辦大樓的投資方式，國壽必須活用各種不動產投資的管道，才可能提高報酬率，包括都市更新、法拍，以及最近
接連出手的ＢＯＴ模式，都是國壽要積極介入的領域。「與其被動接受市場利率，不如主動創造報酬」是國壽內部喊出的投資政策，原因無他，就是在市場一片爛頭
寸下，力求提高投報率。
從二○○八年的金融海嘯以來，壽險業者在海外投資都遭逢龐大虧損，加上長期利差損不斷侵蝕獲利，今年九月二十六日，甫上任的保險局局長曾玉瓊才在立法院的
答詢中表示，在目前低利率的環境下，「台灣壽險業每年利差損超過數千億元。」如果粗略地用國壽目前市占率約兩成估算，國壽每年要承受的利差損失就高達數百
億元。因此，在這兩大利空夾擊下，國壽今年上半年帳列虧損仍有十五億元，整部國泰金控的大機器，仍是以國泰世華銀行每年超過一百億元的穩定獲利，在彌補壽
險部門的虧損。 這或許是大環境的無奈，但掌舵者沒有閃躲責任的空間，更沒有悲觀的權利。國壽在這樣的處境下度過五十歲生日，蔡宏圖說什麼都開心不起來。當天有人問他「目前國泰金股價在三十元上下，委不委屈？」只見他無奈一笑，回答：「沒有人此時會對股價滿意。」 調整產品結構 退出新契約保費收入的競爭國壽過去不動如山，有人以「航空母艦」或「大象」轉身不易形容之；但如今，市場瞬息萬變，國壽不僅面臨兩岸金融業的競逐，就連國內，也面對堂弟蔡明忠領航的富邦集團兵臨城下的挑戰，國壽眼看就要從「穩重的大象」蛻變成「驍勇的獅子」。 不動產投資的多樣化，只是改造的第一步，緊接著，蔡宏圖回過身，要檢視國壽的產品結構。 「長期以來，台灣習慣用ＦＹＰ（新契約保費收入）做保險業的排名，這和其他國家的方式有很大不同。」五十周年當天，過去形象溫和的蔡宏圖，毫不客氣地批評國內制度。
「但誰要出來說（這個問題）呢？國壽是全市場最資深的公司，就由我們來說！」蔡宏圖指出，在ＦＹＰ的扭曲競爭下，過去台灣壽險業大賣高利率保單，為如今龐
大的「利差損」種下禍因，但在目前低利率環境下，真正保障型的保單價格相對昂貴，業務員很難賣得動；在政策、市場兩相推擠下，多數壽險業者選擇大吃嗎啡，
為日後的營運背下沉重的包袱。 因此從今年開始，國壽率先痛下決心，宣布退出ＦＹＰ的競爭行列，這是國內首見有業者提出這樣的宣示。據了解，國壽這個破天荒的大動作，搏得了外資法人一致的掌聲，也等於對外宣告國壽改造的決心。 「市場爛頭寸一堆，資金根本無處去化，賣ＦＹＰ拿一堆錢在手上要做什麼？」一位法人高度肯定，國壽決定忍一時之痛，率先做出這個指標性決策，可視為整體台灣壽險業自谷底爬升的重要指標。 海外投資委外
資產管理公司代操全球債券此外，蔡宏圖多管齊下，抓漏補強。○八年以來，海外投資吃了大虧，去年六月，決定「委外經營」，國壽和美國康利
（Conning）資產管理公司合資成立國泰康利資產管理，康利向以操盤債券見長，替許多國際級的大型壽險公司操盤全球債券。蔡宏圖認清自己的不足，「請
國外師傅抓漏」。 經歷兩年的檢視、檢討、調整與尋求策略，就這樣，一步一步為冷掉的機器重新上油、加熱引擎，昔日那個睥睨市場的國壽，終於有了起色；但距離起飛，還有待時間的驗證。 起用年輕世代 發言人、財務副總不到四十歲最近，有一支名為「戀戀三寶飯」的微電影，在網路上引起話題，如果不是最後「出品人」上註明：「國泰人壽股份有限公司」，恐怕很難讓人與過去的國壽聯想在一起；而這，或許也是蔡宏圖放手接受年輕人想法的開始。
除了微電影，事實上，近來國泰人壽的經營團隊，出現不少年輕臉孔，包括發言人林昭廷、財務副總鄧崇儀等，都是四十歲不到的年輕人。這些人身居要職，從投
資、財務到對外發言，各個在國壽內部講話越顯分量，過去資深幹部表示，「國壽的改變，這些人的建議絕對是重要關鍵。」國壽動起來了，但是否真能重返暌違已
久的寶座，六十歲的蔡宏圖要帶領五十歲的國壽往前衝，戰國時代才剛要展開。 國泰人壽 成立：1962年 資產：3.27兆元 資本額：530億元 2011年保費收入：5159億元 蔡宏圖 出生：1952年 現職：國泰金董事長
學歷：台大法律系學士、美國南美以美大學法律博士家庭：已婚，育有三子蔡宏圖完全執政時代大事紀2010.06.18
蔡鎮宇辭去所有職務，淡出國泰金，蔡宏圖以個人名義向銀行團質押借款近700億元，買下蔡鎮宇持股，正式宣告國泰金邁入「蔡宏圖時代」
2010.08.06 董事會決議，宣布購買全台精華地區不動產2011.01.28 蔡宏圖重整高層人事布局
愛將李長庚升任國泰金控總經理、國泰世華銀行總經理 蔡宏圖長子蔡宗翰升任國泰人壽、國泰金控副總經理2011.06.10
股東會上蔡宏圖起身向國泰金控小股東深深一鞠躬，為去年獲利表現不佳道歉2011.06.23
富邦金股價正式超過國泰金，榮登金融股股王寶座，至今兩家股價呈現拉鉅戰2011.06.28 蔡宗翰接任國泰世華銀行董事2012.01
國泰集團首度跨足健康管理事業2012.09.13
買下上海東方金融廣場部分樓層，作為在中國的壽險總部。自04年與中國東方航空成立合資公司至今，在中國成立9家分公司，在全國28個城市設立34個據點
2012.09.28
91.38億元買下太子敦南大樓，今年以來總共有7筆不動產交易，金額達到台幣460億元不動產投資邁大步——近兩年來，國壽合計加
碼投入不動產金額近800億元 商辦╱店面投資 日期 地點 取得金額（億元）2010.11.25
台北市忠孝東路六段昆陽站旁（原新學友總部） 3.18 2010.12.15 新竹市東區忠孝路292號 5.78 2010.12.23
台北市信義路五段16號、16-1號 6.85 2011.01.11 台北金融中心13及14樓 16.66 2011.01.21
台北金融中心6及7樓 15.75 2011.04.29 國泰世華銀城中分行店面 3.2 2011.05.11
復興北路、民權東路圓環上的渣打銀行分行 4.78 2011.09.14 台北中興商業大樓 29.54 台中育仁通商大樓 4.18
2011.09.15 國泰REAT敦南大樓1、7～22樓 85.66 2011.09.23 新光人壽敦南大樓REAT 96 2011.12.30
石牌捷運站出口的預售商業大樓 19.3 2012.05.22 太子汽車在土城的工業廠房 43.9 2012.06.22
南京東路三段、龍江街口的三角窗店面 15 2012.08.23 三商美邦宏遠大樓 72.56 2012.09.13 上海東方金融廣場部分樓層
30（人民幣6.69億元）2012.09.27 太子敦南大樓 91.38 總計 543.72 都更 日期 地點 取得金額（億元）2011.08.30 台北市民生建國大樓 出資比不低於50％ BOT案地上權 日期 建案名稱 取得金額（權利金）2012.05.23 台中「市81」公有市場用地30年地上權 4.2億元（預計投入14.7億元興建）2012.09.25 高鐵桃園站產業專區50年地上權 43億元（預計10年內投資200億元） 素地 日期 地點 取得金額（億元）2010.09.28 台北市內湖區行善路的土地 13.58 蔡宏圖不一樣了！ ——國壽大家長兩年來重要語錄2011.03.30 和陸銀合作，國泰金門是開的。 2011.05.20 國泰金重啟購併，擴大銀行、證券規模，國泰世華銀分行目標200家，國泰證券擠進前10大。 2011.12.01 向金管會建言，設立「外匯價格變動準備金」制度，降低避險成本。 2012.01.31 從心出發，要思考創新作法，讓集團邁入下一個50年。 2012.03.13 調整不動產策略，只保留核心資產，其餘機動調整，包含出售、都市更新等，今年獲利可以好轉，接下來都會是好消息！ 2012.09.29 不管外在環境再怎麼不好，我們還是要靠自己努力。 |
H&M不再那麼「快」
http://www.yicai.com/news/2012/12/2314067.html
H&M已經意識到自己不應該只是個快時尚公司。
就算2012年度第三季度的銷售業績並不盡如人意——淨收入只上漲了0.9%——也沒有影響到這家公司的熱情。2013年春季，它的全新品牌&Other Story將全面上市。新品牌提供鞋子、包袋、配飾、美容產品、內衣和成衣，價格將高於H&M。
「我們已經準備好。新品牌的目標是那些對時尚有興趣，並希望擁有自己的個性造型的女性。」在Q3季報發表時，H&M首席執行官Karl-Johan Persson說。倫敦零售業諮詢機構Planet Retail的顧問Cavill認為這個新品牌，「在產品系列方面，H&M比起Inditex（ZARA的母公司）旗下最高端的Massimo Dutti品牌更為大膽，它們已經準備好採用更多奇特設計。」
這並不是這家公司第一次嘗試擺脫「廉價」的快時尚標籤，而且它正在加快變得「更貴」的速度。
2012年9月，COS（Collection of Style）在北京的僑福芳草地購物中心開出了在中國內地市場的第一家門店。11月23日，第二家門店在天津開張。同時，Marie Honda和設計師Karin Gustafsson、Martin Andersson一起，在北京舉辦了自品牌創立以來的第二場時裝秀。上一次是2007年在倫敦開設第一家門店的時候。
創立COS是H&M進入多品牌戰略的開始。「在High Street和高端品牌（High-end）之間，其實是有一個缺口的——有那麼一群顧客，他們既想要有設計感的、高質量的服裝，但同時又希望這些衣服的定價是他們能夠承受的。」COS品牌負責人Marie Honda說。
它的目標就是在Marie Honda所說的市場缺口中抓住那些消費能力更強的顧客——換句話說，這是一群追求「性價比」的消費者。
H&M首席執行官Karl-Johan Persson對這群消費者寄予了期望，「事實證明我們能做類似嘗試，並能把它做好，而這對H&M的發展有利，並在未來多年帶來利潤回報。當然，COS是全新品牌概念，但它有非常好的發展前景。」
2007年，H&M正在高速增長，每年分店的擴張率是10％到15％。那一年，H&M營業額比上一年增長了15%，達到921.23億瑞典克朗（約合138.84億美元）。儘管歐洲市場對於快時尚仍然在狂熱中，但被快時尚迅速激發起來的市場，很快就會需要一些更成熟和穩定的品牌來接手。H&M認為自己應該成為離他們的需求最近的品牌。
H&M的起步已經晚了。
ZARA在1990年代開始向外擴張。與此同時，其母公司Inditex也開始多品牌策略。1991年，它推出了更年輕化的Pull&Bear，並通過收購男式正裝品牌Massimo Dutti進入高端市場。之後Inditex通過收購和整合，旗下已經擁有了包括ZARA、Pull & Bear、Massimo Dutti、Bershka、Stradivarius、Oysho、Uterque等在內的不同定位的八個品牌。
同樣，迅銷集團——優衣庫的母公司——也從2004年收購Theory和Helmut Lang的擁有者Link International公司開始了多品牌經營。2012年11月，這家集團在東京銀座百貨開出了一家叫做「Uniqlo Marche」的多品牌綜合店，Uniqlo、Comptoir des Cotonnniers、PLST、G.U.等品牌都在這家綜合店內有銷售。11月30日，這家集團又宣佈以250億日元（約合3.04億美元）收購了擁有高端牛仔褲品牌J Brand的母公司J Brand Holdings。
這些以快時尚起家的公司都在加速除主品牌之外的其他品牌的擴張速度—它們所面對的市場仍然年輕，但更加細分。
Marie Honda覺得，在High Street和High-end之間，她沒有發現一個真正可以與COS競爭的對手，「我們當初做COS就是因為這個市場還是空白的。」她的這些顧客，「看重的不僅僅是時尚，而是他們買到的所有，包括衣服的內襯。」Marie Honda的思路是，用類似設計師品牌的方式來做COS——當然，它更便宜些。
為了保持新鮮度，COS的門店每週會更新一些貨品，但他們實際上只做一年兩次的新品發佈：春夏系列和秋冬系列。和H&M相比，COS更看重設計師團隊。
這是快時尚不會去做的一件事。快時尚推出新品的模式，都是靠買手在大牌的秀場將最新流行的款式帶回去修改，變成日常能夠穿著的服裝，利用高效的供應鏈完成生產和運輸，迅速陳列在門店裡。它們不需要全職的設計師。
在加入COS之前，Marie Honda曾經在H&M做了7年的買手，但現在，改衣服的經驗最有用，「因為親手做過衣服，所以對於怎樣挑選到最合適的面料、怎樣的剪裁可以讓布料用得更長久，我都心中有數。」在COS將產品的打樣和樣衣送到工廠之前，打樣團隊會對裁剪做出評估，並經過幾輪試穿和洗滌的測試，確保送到工廠的生產指導手冊能夠生產出達到要求的產品。
質量，一直是H&M在面對的討厭的問題，但更重要的是，和大牌或設計師的合作給自己帶來的好處越來越小。從2004年開始，這是H&M最重要的策略：Karl Lagerfled、Roberto Cavalli、Stella McCartney、Matthew Williamson、Jimmy Choo等。2012年11月，它與Maison Martin Margiela的合作系列發售時，儘管在其第五大道旗艦店仍有300人排隊，但這和以前的熬夜長隊相比，已經少了很多。
而且它更像是MMM藉著H&M做了次不用花費成本的營銷。因此，H&M開始加快其他品牌的擴張，它的對手們正在這樣做。但它不太希望把新品牌與自己綁在一起——就像Cheap Monday、Monki以及Weeked一直在做的那樣。2010年，在收購瑞典公司FaBric Scandinavien全部股份後，H&M擁有了這3個品牌。其中，2011年Monki進入香港市場，定價也高於H&M。Cheap Monday曾在H&M的門店裡銷售，現在，它有自己獨立銷售渠道。2013年1月中旬，中國內地第一家Cheap Monday店中店將在上海正式開業。
國美做電商不再猶豫
http://magazine.caixin.com/2012-12-14/100472606.html近兩週，國美電商板塊的管理層經常開會到深夜，他們要趕在2013年1月底之前完成電商業務的整合。原國美電器網上商城更名為「國美在線」，專注於B2C式自營業務，即從供應商買下貨源後在網上銷售，相當於早期的京東模式；庫巴網則獨立品牌、獨立網站、獨立運營，做POP平台，即引入品牌企業直接來庫巴銷售，相當於天貓模式。
看上去，這次整合解決了國美一直含糊的雙品牌定位問題。從2011年開始，國美在電商上雙線作戰，國美網上商城和庫巴網兩大平台間定位重合，資源投放分散。在其踟躕之際，蘇寧易購在今年前三季度實現近96億元的營收；京東2012年公司自營收入加上POP開放平台的交易流水突破600億元大關，京東內部預估明年目標是衝擊1200億元。國美大有差距。據國美內部人士透露，2012年國美在線銷售額約50億元，庫巴為20多億元，兩者相加全年為70億元左右。
不過，業內普遍質疑國美在線能否收入50億元。在艾瑞諮詢發佈的2012年三季度B2C市場排名中，庫巴網以21.5億元交易額佔據5%的市場份額，排名第六。在自營為主的B2C中，庫巴排第四，居京東、蘇寧、亞馬遜中國之後。而原國美網上商城（即國美在線）未進前十。易觀的排名也差不多。業內人士猜測，不排除國美電器依靠「內部輸血」的方式，將線下大訂單轉為線上渠道完成，從而提亮國美在線的業績表現。
國美集團內部一直有整合電商的呼聲，曾有各種整合方案提交到集團高層，但董事會總是猶豫不決。據財新記者瞭解，直到今年11月中旬，國美才最終確定了如今這個自營B2C業務與平台B2C業務拆分重組的方案。財報顯示，國美電器今年前三季累計虧損6.87億元，而為兩家電商網站輸血是致其虧損的重要因素。這倒逼著國美必須盡快做出選擇。
12月4日，國美在線在北京中關村鼎好大廈高調揭牌。此前半月，國美豪擲4億元中標央視廣告，主打國美在線。雖然在傳統媒體打廣告開拓線上業務，在電商業內看來有些奇怪，但國美此舉還是向人們展示了其做電商的決心。
「怎麼看時間都是最大的問題。」國美在線CEO韓德鵬對財新記者稱壓力巨大，「時間太緊迫了，再給我一年、半年，哪怕三個月時間也好。」不過，面對如火如荼的電商大戰，一直發展得不溫不火的國美電商哪還有更多的時間？
尷尬的庫巴
儘管國美電商早在2003年就已起步，但並未形成先發優勢，直到2010年蘇寧易購快速發展起來以後，國美才想到通過收購一家初具規模的既有電商去追趕。彼時，國美看上了世紀電器網。
創立於2006年的世紀電器網是庫巴的前身，2007年時銷售額近1000萬元，盈虧基本平衡。2009年訂單仍在增長，但融資慢半拍，2009年之前融到了3100萬美元的京東商城趁勢將其甩在身後。
貨源不穩、供應鏈整合不利、資金告急，世紀電器網被迫找投資。2010年11月，經貝恩資本與易凱資本牽線，時任國美董事局主席的陳曉，主導國美出資4800萬元收購世紀電器網80%股權並改名為庫巴網。創業團隊留任，且庫巴在共享國美強大貨源供應同時，在定價上有自主權。2011年，庫巴銷售21億元，較2010年增長超過4倍，還將其2012年的目標鎖定在50億元。
但風雲突變。2011年3月，陳曉辭任國美集團董事局主席一職。一個月後，國美斥資5000萬元建立國美電器網上商城，推行網上銷售雙品牌戰略。庫巴的尷尬處境自此開始。雙品牌磨合艱難，內耗大於合作，庫巴內部常以「養子」自嘲，獲取集團支持遠遜於國美商城。2011年，庫巴和國美商城分別出現1.94億元和1.97億元的淨虧損。
今年3月，王治全突然卸任CEO，轉任公司董事，退居「二線」。國美掌控庫巴的策略隨即展開。王治全隨後告訴媒體，經歷了磨合期的庫巴現在需要能整合國美大規模資源的高管。於是國美空降原瀋陽國美總經理丁東華代替王治全職位，新組建的國美在線則由國美電器高級副總裁牟貴先出任總經理。
5月23日，國美電器以1200萬元價格收購了王治全此前持有的庫巴網剩餘20%股權。國美實現了對庫巴的完全掌控。業界認為，這是國美打破庫巴網陳曉時代格局，「消化吸收」庫巴的開始。
今年8月1日，庫巴完成了與國美集團的後台對接。據國美內部人士介紹，對接後，庫巴可共享國美的資源和數據，通過後台驅動與國美的供應鏈實現整合，從而提高訂單處理速度，提升效率。
單後台雙前台戰術
在國美糾結於如何給庫巴定位之時，京東商城和蘇寧易購已完成排兵佈陣，公開交火。雖然在「8·15電商大戰」以及隨後的中秋國慶雙節、光棍節、「121212」狂歡節等各種大戰中，國美都曾積極參與，甚至通過一些比價網站可看到部分商品國美的價格更低，但各方關注焦點依然集中在淘寶系和京東、蘇寧身上，消費者也迅速向三大平台集結。
對於國美，整合旗下兩大電商品牌是一個被動且拖延太久的決定。在終於決定之後，下一步是如何整合的問題。
據韓德鵬介紹，國美電商整合的首要任務是在後台搭建一個統一平台，實現信息系統共享、會員互動與共享、部分商品採購規模和效益共享、物流體系共享，以及信息服務共享等，而國美在線和庫巴兩個前端平台保持差異性——保留兩個域名以及不同網站風格，同時在組織、財務和宣傳等方面也相對獨立。整合完成後，整個國美在線員工可能再增長三分之一，達到3000多人。
和此前人們猜測的「合併」不同，國美依然堅持雙品牌運營。國美在線營銷總經理、庫巴網原副總裁彭亮對財新記者稱，並掉庫巴是非常容易的事，早就可以做到。但國美經過兩三年電商實踐探索出來的這個模式，就是為了讓兩個品牌的資源能夠得到更大發揮。
業界認為，國美不能放棄雙品牌模式的重要原因是對庫巴業務資源的需要——庫巴擁有8000萬客戶，且未來國美在線還希望依靠庫巴輸送更多客戶資源。「未來會形成國美在線為主、庫巴為輔的發展模式，庫巴品牌會慢慢被弱化。」家電業內分析人士梁振鵬稱。但也有分析人士對此指出，技術上轉移會員很容易，關鍵是能否讓用戶真正將消費行為轉移至國美在線。
韓德鵬稱，「最快明年1月，我們就能實現兩個網站使用一個會員賬號登錄，會員在國美在線可以搜索到庫巴網上的商品，兩個網站上的商品可添加到一個購物車中支付。」
「國美在線如果整合得好，機會還是蠻大的。因為庫巴在電商裡做得算不錯，如果國美在線能把庫巴的技術和產品積累吸收到位，短時間快速增值可以預期。」前噹噹網副總裁、優雅100創始人CEO陳騰華告訴財新記者。不過，陳騰華也表示，國美在線和庫巴作為兩個運行相對成熟且相對獨立的體系，要完全整合並非易事。「比如上游供應鏈的合作方式、結算體系、庫存周轉週期都不一樣等，當然，更大挑戰還在於人的整合。」另外，兩者在基因上也不盡相同，庫巴則效率更高、更為靈活，國美在線能否「消化得了」，也是一個挑戰。
據韓德鵬透露，國美在線要充分利用互聯網開放平台來擴大銷售規模，計劃以獨立B2C進駐庫巴網；同時內部也已明確，還要盡快入駐天貓。此外，國美集團還將專門成立OEM（貼牌）事業部和團購事業部，做細每個行業的供應鏈，繼續擴展經營品類，目標是「在2015年達到超千億銷售規模，成為國內盈利能力最強的電商」。
無力為電商輸血
國美發展電商的新構想基本圍繞國美現有供應鏈優勢展開，而目標主要是盈利。韓德鵬多次對財新記者提到，國美在線明年就要做到行業裡盈利能力第一。
韓德鵬認為，國美的供應鏈優勢是盈利目標的核心保障。國美每年有超過千億元的採購規模，保證低價的同時貨源充足穩定。同時國美在全國200多個重點城市有大型倉儲基地，一二三線城市大家電基本全部實現本地化物流配送。
但接受財新記者採訪的多位業內人士認為，國美的電商盈利目標很難實現。互聯網行業分析師呂伯望稱，供應鏈只是相對優勢，其他短板將削弱這種優勢。「國美的採購價即使比誰都低，仍受出貨能力、投入產出比等影響。比如一個手錶廠商打算出庫存，放在京東一個星期就能消化掉，別的網站卻需要更長時間，這無疑增加了京東的談判籌碼。」
另一方面，在家電供應鏈上國美和純電商比有優勢，和蘇寧不相上下。在梁振鵬看來，現在蘇寧通過收購紅孩子、引入凡客等垂直類電商，已擴展和打通了更多品類的供應鏈。而當前國美的供應鏈優勢仍停留在傳統家電領域。
事實上，對電商這樣急迫的盈利期望，顯示了國美內部的扭虧壓力。要想在電商領域打開局面，不燒錢是不可能的，但發展資金主要來自集團的國美在線，已經沒有太多燒錢的餘地。國美當前線下實體店也處於虧損狀態，且明年還有4億元真金白銀的廣告投入壓力。
韓德鵬表示，國美集團高層已明確要求兩家電商網站今年控制虧損規模，合併後的國美在線將實現30%-40%以上的成本節約，庫巴網則將著力發展平台業務以及除大家電外的新品類的引入，力求增強國美在線的盈利水平。
在梁振鵬看來，當前為國美在線輸血的國美集團也沒有為扭虧做更多努力。他認為，國美實體店並沒有像蘇寧一樣積極探索各種經營方式，比如蘇寧做樂購式的百貨門店、做超級店等，努力提高產品的毛利率。「國美在實體門店方面仍定位於比較飽和的3C類產品，在終端市場反應遲緩。它不改善商品結構就不可能增加毛利率。」
事實上，國美已無力為兩個電商品牌繼續輸血。此次將庫巴轉型為一家平台類電商，很大程度上就是為了減少投入、降低成本，因為平台類電商和自主採購式平台最大不同就在於，只要經營好「物業」就好了，這樣國美可以集中資源發展國美在線。
互聯網分析師葛甲說，蘇寧張近東曾對蘇寧易購放出「做不過你就把蘇寧送給你」的氣概，但現在易購尚且仍在虧損線上拚搏；在電商業務上「起個大早趕了晚集」的國美，即便如今擺出全力以赴的氣勢，但盈利談何容易？
一系列的挑戰
如果按照艾瑞諮詢的電商排名，國美在線連前五都未進。這是國美目前仍然需要庫巴的真正原因。在業內看來，國美在線的50億元銷售收入在報表上不難做，有很多方法可實現。等到國美在線在真正建立了自己的用戶基礎後，不排除會針對庫巴採取進一步的整合。
現在，電商行業格局初定。產業鏈最厚實的阿里巴巴穩佔第一，京東、蘇寧則在爭奪第二席位。此外，參與爭奪前三位置的，還有今年5月騰訊成立的騰訊電商控股公司，其先後投資了易迅、好樂買等B2C企業，負責電商業務的騰訊高級副總裁吳宵光今年3月曾公開表述，5年內騰訊電商業務要做到2000億元。另一個不可忽視的對手是低調潛行的亞馬遜中國。
牟貴先近日對外稱，庫巴的目標是做開放平台的前三，這在業界看來幾乎是「不可能完成的任務」。陳騰華認為，做平台最需要的是人氣，而從國美當前的整合思路來看，是不可能砸太多錢給庫巴提升流量的。國美在央視廣告招標上出手「大方」，但這些錢更多將砸在國美在線上。另外，京東和噹噹做開放平台時，都是在自營業務做到某一個品類的「殺手店」之後，才逐漸增加品類擴展為購物中心，而庫巴跟國美在線完全割裂以後，做平台無「勢」可借。
陳騰華還批評網購的群體可能和看央視的群體契合度不高，「還不如投資一些熱門電視劇，做樓宇廣告或者投放線上廣告」。
庫巴面臨的競爭還異常激烈，除了一騎絕塵的天貓，當前，蘇寧易購此前給出的招商政策相當誘人，不僅入駐開放平台給出「免平台使用費，免保證金，免年費」政策，還為商家提供免運費及免費貨到付款服務。京東也開始讓出部分利益給商家；甚至騰訊都把「自營+開放平台」作為電商戰略，正嘗試把入駐的第三方商家由目前的1.2萬家精選為4000家到5000家。據彭亮介紹，庫巴當前正擬定相關招商政策。但庫巴如何能既吸引商家又不「虧得太多」，也是難題。
對整個國美電商而言，用戶體驗一直是一個難題，這是通過技術、支付、物流等一系列的後台服務來體現。「比如個性化設計，當你瀏覽一個網頁好幾次卻沒有下單時，我可以給你發一個信息，『你是否想買這款產品，我送你優惠券，給你優惠100元』。」韓德鵬稱，一切都已經規劃完了，但在技術上還沒有突破，「時間是最大的問題」。■
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