通脹掛退休投資 權威學者支持 陳茂峰
1 :
GS(14)@2014-09-08 09:23:21http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140908/news/ec_ecq1.htm\r\n\r\n【明報專訊】積金局提議設立以人生階段(life-cycle)投資的核心基金。學者研究點出人生階段投資的問題，不但難以避免虧損，而且對某些打工仔並不合適。學者建議，通脹掛債券組合較人生階段組合更符合打工仔退休投資需要。\r\n \r\n\r\nBridges等人在2010年的研究報告《Assessing the Performance of Life-cycle Portfolio Allocation Strategies for Retirement Saving: A Simulation Study》，根據12,871個在1915年至1942年出生的打工仔的真實資料，配合1926年至2008年美國股市和債券的表現，假設他們投資在不同的人生階段投資組合，以隨機模擬法分析這些打工仔的退休金投資的可能回報。結論是：這些人生階段投資組合雖然可以有效降低組合的虧損風險，但不能避免虧損；決定退休時投資總回報的主要因素，不是投資組合的股債變化，而是何時開始投資，即打工仔供退休金時是否遇上股市牛市。原來退休金投資是否得心應手，要看生於何時！\r\n \r\n美TIPS讓退休金保持購買力\r\n \r\nBridges等人的研究，其中一個基準組合是只投資在美國的通脹掛債券TIPS。這個組合不單不虧錢，而且平均回報和人生階段投資組合相差不多。更重要的是TIPS組合的回報是與通脹掛，是唯一讓打工仔的退休金能夠保持購買力的組合。Bridges等人認為，人生階段投資有其吸引力，但不一定是打工仔退休金的最佳選擇，TIPS組合更有優勢。但TIPS能否發展成為美國退休金的必然之選，要看TIPS市場的發展。\r\n \r\nBridges等人鍾情TIPS組合，也有其他學者和應。著名經濟學者Zvi Bodie(投資學必備教科書Investments的主要編者)是專長研究人生階段投資和退休投資。Bodie在2003年出版的書《Worry-Free Investing： A Safe Approach to Achieving Your Lifetime Financial Goals》(與 Michael J. Clowes合著)，倡議投資者的退休準備，應該是投資在梯級式通脹掛債券組合(laddered portfolio of inflation-indexed bonds)，政府有責任發行或管理這些通脹掛債券組合。Bodie在2007年的一篇論文〈Making Investment Choices as Simple as Possible, but Not Simpler〉，進一步以理論證明，對於家財不多、靠工資收入維生、厭惡風險的打工仔，最佳的退休投資組合是退休時提取的TIPS組合。Bodie在2012年的論文〈Worry-Free Inflation-Indexing for Sovereigns: How Governments Can Effectively Deliver Inflation-Indexed Returns to Their Citizens and Retirees〉，認為發行通脹掛債券是政府理所當然的責任，更為政府籌謀獻策，提供3個方法讓政府輕易管理通脹掛債券的通脹風險。\r\n \r\n認為發TIPS 乃政府責任\r\n \r\n美國另一殿堂級經濟學者，哈佛大學教授費爾德斯坦(Martin S. Feldstein)，是社會保障制度的權威。費爾德斯坦曾經是列根任總統時的首席經濟顧問，亦是現在的總統經濟復蘇顧問委員會(President\'s Economic Recovery Advisory Board)成員，被稱為供應學派之父。費爾德斯坦曾經是繼承格林斯潘的熱門人選，但因為他是AIG的董事而落選。\r\n \r\n10年前美國檢討社保制度，費爾德斯坦便提議加入以TIPS為主的保持購買力組合，並寫了多篇論文支持其論點，其中的〈Reducing the Risk of Investment-based Social Security Reform〉，常為學者引用。\r\n \r\n積金局提議的核心基金，需要低費用、低風險、合理回報、設計簡單、容易操作。我說通脹掛債券iBond是核心基金不二之選，只是拾智者的牙慧。\r\n \r\n御峰理財董事總經理 \r\n\r\
[email protected]
阿拉伯聯盟支持打聖戰分子
1 :
GS(14)@2014-09-09 12:49:07在奧巴馬（圖）公佈對付IS的戰略打擊行動前夕，阿拉伯國家聯盟前天（周日）宣佈將在「軍事及政治上」採取必要措施遏止IS坐大，但無明確表示跟美國合作。分析指阿拉伯國家對奧巴馬失去信心，亦不想背負引入「十字軍」的罪名，不會明撐奧巴馬。阿盟外長前天在開羅開會，會後的聯合聲明指IS不但威脅伊拉克，亦威脅着鄰近國家的安全，各成員國同意透過國際合作形式，「以所有必要措施打擊恐怖主義」，促請與會代表「清晰制訂軍事及政治上的全面抗爭」。阿盟的聯合聲明無疑是表態支持打擊IS，但卻迴避了美國要求在情報、經濟、外交及執法上的合作訴求。大西洋理事會分析員馬爾迪尼（Ramzy Mardini）批評「奧巴馬似乎不明問題所在……沒有阿拉伯領袖願意在中東戰事中，公開跟『十字軍』攜手……美國想阿拉伯國家有一個公開角色，對方卻屬意暗地裏支持，以免惹來內部反彈」。另有分析指，遜尼派國家不會積極幫助由什葉派執政的伊拉克、及由阿拉維派掌權的敍利亞，加上美國處理敍利亞內戰時優柔寡斷、決而不行，「奧巴馬在中東早已被視為一個災難……他首要解決的，是如何向阿拉伯及波斯灣國家證明自己有別於過往六年」。法新社/彭博社
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20140909/18860194
李柱銘籲民主國支持
1 :
GS(14)@2014-10-05 12:38:56
【本報訊】民主黨前主席李柱銘在《紐約時報》撰文呼籲，今次全民佔領運動是守護香港核心價值的最後防線，運動因中共的打壓而面臨危機，需要全球民主國家支持，令中國對暴力鎮壓有所顧忌。
港人無法獨力取勝
李柱鉻指出，在今次佔領運動最前線的年輕人，在1997年回歸時尚未出生，他們不想生活的香港變成另一個中國城市。今次運動是守護香港核心價值的最後防線。中共對運動的高壓打擊，顯示香港自由的前景危在旦夕。他指出，香港爭普選運動面臨危機，香港人無法獨力戰勝，需要全球民主世界與香港同行，港人才能爭取到中國政府承諾的高度自治。香港維持開放及民主，對在本港經營的國際財團都有利。英國及美國政府對香港更有道義責任，確保中國遵守中英聯合聲明，但英、美兩國未有為本港和平爭普選運動提供更大支持，是對中國強權政治的妥協。他表示，中國政府對爭普選運動可能作出虛假的讓步，以拖延策略令運動失去動力及國際關注。而更令人擔心的是中國可能認為就算以暴力鎮壓和平集會，國際的抗議聲音也不會太大，可以毋須顧慮國際制裁。在過去一星期的佔領運動已發出清楚訊息，港人為自由決意抗爭，中國在國際社會中是否一個負責任的成員，香港將是一個測試。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20141005/18889884
皇仁85%學生校友支持佔領
1 :
GS(14)@2014-11-18 22:11:36
【本報訊】皇仁書院上周舉行校內公投，被教育局施壓後刪去「你是否贊成以佔領行動爭取真普選？」題目，該校政改關注組另舉行網上投票，結果近85%支持佔領行動。而本地傳統女校真光中學、書院及小學的部份校內人士，今在報章刊登聲明，撐雨傘運動。
真光師生登報撐公提
本地官立名校皇仁書院，上周舉行與政改相關的投票，其中「你是否贊成以佔領行動爭取真普選？」，在教育局官員約見校方後被取消。該消失的題目其後在皇仁書院政改關注組的facebook投票重現，昨公佈結果，在243名校友及學生的投票中，有206票支持，30票反對，7票無意見，支持佔領的比例逾85%。而關注組重申贊成佔領不等同贊同違反法院禁制令或反對退場。另一老牌名校真光書院，香港真光中、小學部、九龍真光中、小學部、香港真光書院及真光女書院中，部份校友、學生、教職員、家長今天在報章刊登聲明，支持雨傘運動，促政府立即回應民主進程訴求，要求政府提出有公民提名成份的普選方案。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20141118/18939067
葉家寶：華懋想支持《ATV焦點》
1 :
GS(14)@2015-01-07 01:04:36
【本報訊】亞視特意製作「四點鐘許sir式」新節目《ATV這一家》昨起首播，匯報公司面對的困難及每日最新進展。首集由藝人劉錫賢主持訪問亞視執董葉家寶，節目形式跟無綫的《今日VIP》類似，主持人與嘉賓排排坐一問一答。
「好多人支持亞視」
以首集10分鐘節目內容來看，葉所陳述的其實在節目播出前已向記者說過。唯一有新意的是，劉問有沒有團體是支持亞視的，葉透露日前在百忙中出席了由亞視前花旦魏秋樺任會長的亞洲會舉辦的活動，目的是想多聽社會對亞視的聲音，「原來好多人支持亞視，唔想亞視突然冇咗」。節目尾聲又邀請了兩位亞視員工發表支持亞視、願共同進退的言論。此外，亞視近日急推劈價吸廣告，葉家寶指反應不錯：「廣告商支持完仲推薦畀朋友，第一階段都有6位數收入，四洲集團仲推薦畀百老匯、莎莎，華懋集團對《ATV焦點》（已停播）有興趣，想繼續支持」。對於網友有興趣落「我要真普選」廣告，葉家寶卻落閘說：「我哋一定會篩選，要符合《廣播條例》，要合法播出，我哋有權拒收任何廣告。」根據《廣播條例》，免費電視持牌人「不得將任何屬宗教或政治性質或關於任何工業糾紛的廣告納入在其服務內」。■記者韓耀庭
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150106/18993095
財金猛人送別李福兆 馬時亨支持當年停市決定
1 :
GS(14)@2015-01-08 16:13:17http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150108/news/ec_ech1.htm
【明報專訊】上月底去世的前聯交所主席李福兆，昨日在香港殯儀館設靈，有不少財金界猛人及政府官員前來送別。侄兒東亞銀行(0023)李國寶更攜同兒子和一眾東亞高層出席、「殼王」電視廣播(0511)主席陳國強、前港交所(0388)主席李業廣，及「樓神」長江實業(0001)執行董事趙國雄，曾有到場致祭。同樣有到場的前財經事務及庫務局長馬時亨說，支持李福兆在1987年10月停市四天的決定，並且形容李福兆對證券界貢獻很大。
在股壇有「李校長」之稱的李福兆昨日在北角香港殯儀館設靈。財金界猛人紛紛來祭。在證券界中，包括前聯交所兩任行政總裁袁天凡及辛漢權、李業廣、活躍股壇的詹培忠、蔡陳葆心、李君豪、大唐金融李和聲、六福金融許照中、英皇證券執行董事楊玳詩及前金匯證券主席馮家斌等。袁天凡在離開時，形容李福兆是股壇的奠基人物。
袁天凡：李是股壇奠基者
李福兆的親戚方面，包括東亞銀行主席李國寶及李民僑父子、率領東亞高級顧問彭玉榮、陳棋昌及陳子政一同到場，約逗留近半小時後離開。姻親民建聯黨團召集人葉國謙亦有出席。多名政府高官，包括特首梁振英、財政司司長曾俊華、商務及經濟發展局局長蘇錦樑、基本法委員會副委員長梁愛詩等均有出席。
商界代表除了趙國雄及陳國強外、香港飲食主席陳偉彰、曾文仲、前大富豪夜總會羅就、利昌金號胡經昌兄弟等，均先後到臨致祭。
特首財爺蘇錦樑等到場
另有份出席其中的馬時亨在離開時接受記者訪問時指出，早於1985年他在加拿大多美年證券工作時，已經認識李福兆。他形容李福兆是「好叻人，對證券界貢獻大」。他指李福兆雖基於性格問題，最終引發很多事情，但他很有主見。馬時亨回憶在亞洲電視的節目中，他和「末日博士」麥嘉華一齊接受訪問時，唯一他自己支持李福兆在1987年10月份所下的停市四天決定。他坦言，當時證券市場內出現股票交收不到的情況，因此認為李福兆的決定正確。
明報記者 陳偉燊
死亡影片處理有別IS支持者質疑造假
1 :
GS(14)@2015-01-27 00:53:22
日本和美國雖相信最新人質片段屬實，但新片段拍攝形式與「伊斯蘭國」（IS）過往的人質片段有多處不同，連IS支持者都質疑造假。多名IS支持者在網上質疑，指新片段並非由IS旗下媒體Al Furqan經慣常渠道發放，而是在YouTube以假名上載；背景沒掛上IS黑幟或Al Furqan標誌，沒有阿拉伯語旁白，連讚揚伊斯蘭的口號都欠奉。過去常在人質片段蒙面上鏡、操英國口音的「聖戰約翰」（Jihadi John），在新片段沒有出場，聲明是由人質後藤健二自己以英語讀出。他語氣顫抖，似是被人威迫讀稿，手執湯川遙菜斬頭的硬照說：「這是和我一起被伊斯蘭國綁架的湯川被殺害的照片。」但中段未如以往般加插斬頭過程。
後藤母指兒子英語較好
這些疑點令IS支持者網上議論紛紛，部份人相信短片原只是寄給後藤妻子，不作公開播放，形式才會有異。不過後藤母親（圖）亦質疑，兒子的英語應該比片中人流利，暗示錄音可能有假。美聯社/法新社/英國《星期日電訊報》/中央社
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20150126/19016448
左聯支持者祝捷 五年悲慘的終結
1 :
GS(14)@2015-01-27 15:09:43
左聯勝出後，大批支持者前晚紛紛湧上街頭慶祝，有人視齊普拉斯上台是過去五年悲慘生活的終結，有人則希望他盡快兌現選舉承諾。有民眾更不諱言選左聯上台，全因國家早已一窮二白，「沒甚麼可輸了」。入夜後的希臘沒有回復平靜，民眾走到位於雅典克拉夫特莫納斯廣場的左聯競選總部外，一面高歌，一面揮舞黨旗，市內車站同樣可見慶祝人群。在齊普拉斯的家鄉阿塔瑪紐，村民也忙着在咖啡廳載歌載舞。希臘人這次投票選齊普拉斯上台，擺明是一場政治豪賭。科孚島理髮師普里弗蒂斯坦言民眾「博一鋪」，全因「他們需要希望，而且沒甚麼可輸了」。但他相信儘管左聯上台，也沒法悉數兌現競選承諾，必須與德國為首的歐盟妥協，問題只是作出多少讓步。有民眾認為只要左聯履行兩、三項承諾，就已心滿意足，當務之急是制訂最低工資及最低社會保障。不管左聯執政結果如何，不少人重拾希望，「過去五年實在太辛苦、太令人沮喪、太殘暴了」。英國《衞報》/法新社
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20150127/19017982
密謀當街捉人斬首悉尼拘兩IS支持者
1 :
GS(14)@2015-02-12 23:46:58
澳洲悉尼警方昨日宣佈粉碎「伊斯蘭國」（IS）兩名支持者發動恐怖襲擊的陰謀，拘控兩名廿多歲中東裔男子，指他們密謀在公眾地方捉人斬首。
搜屋撿獲獵刀IS旗幟
警方前天根據情報，於市中心三十公里外的費爾菲爾德（Fairfield）一處民居進行突擊搜查，拘捕庫圖比（Omar Al Kutobi圖右）及基阿德（Mohammad Kiad圖左），並撿獲一把開山刀、一把獵刀及一面IS旗幟，還找到錄影帶片段，片中只見其中一名疑犯跪在自製IS旗幟前，周邊放了武器，以阿拉伯語說了一段與襲擊行動有關的話。當被問到兩名疑犯是否密謀捉人來斬首時，新南威爾斯省副警務處長伯恩（Catherine Burn）說暫時不確定兩人想以甚麼方式施襲，但相信他們準備用刀殺人。警方正在調查他們是否跟IS成員有聯絡，但相信他們與去年九月拘捕的恐怖分子無關。目前兩人不准保釋，若策劃恐怖襲擊罪成可判終身監禁。美聯社/路透社
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20150212/19038575
不支持何俊仁辭職公投 民主黨黨慶 唐英年拒捐拍品
1 :
GS(14)@2015-02-23 23:27:42
【本報訊】民主黨本周五舉行二十周年黨慶。有消息指，未獲邀請的特首梁振英下令梁班子杯葛，令答允出席的官員僅十二位，與該黨十九周年時有逾六十官員出席黨慶大相逕庭，而過往有捐酒予該黨黨慶籌款的全國政協常委唐英年，為免外界誤會他支持該黨發動辭職公投，故今年不再捐出拍品。記者：陳雪玲
■唐英年
民主黨周五的籌款晚宴於尖沙嘴The One商場一酒樓筵開五十席，賣枱已籌得約六十萬元，該黨籌款委員會主席李華明昨指，今年籌款目標為三百萬元，重頭戲是即場拍賣環節，拍賣品包括香港著名畫家Pat Stewart的作品《有生命的珍寶發揚》、國畫大師何永祥作品《紅荔小鳥》，恒地執行董事黃浩明亦捐出一箱十二支一九九四年的Petrus紅酒拍賣。
■民主黨十九周年黨慶時有逾六十位官員出席，包括林鄭月娥（左），但今年出席官員人數大減。
僅十二官員稱出席
早前有消息指，梁振英下令問責官員杯葛民主黨黨慶，其後曾回覆會出席的食物及衞生局局長高永文改口稱，會跟從梁班子大隊。李華明昨稱，除高永文外，另有十二名官員及行會成員回覆出席，包括運輸及房屋局局長張炳良、副局長邱誠武及政助胡韻珊，民政事務局副局長許曉暉、審計署署長孫德基及行會召集人林煥光等。李華明稱，他未有再向高永文及其他梁班子查詢到底會否出席，「佢哋嚟唔嚟，我哋黨慶都係咁，更加唔會影響籌款數字。佢哋只係嚟酒會，我哋從來唔會要官員捐錢、捐拍賣物品。」但他形容宴請活動是「你來我往，互相尊重畀面」，事件反映行政立法關係已到冰點，「行政立法
Next Page