近日，工信部發布2014年有色金屬工業運行情況分析和2015年形勢展望及重點工作。其中，有色金屬國有及國有控股企業利潤占全行業的6.5%，虧損額占全行業的67%，國有骨幹企業虧損額則占鋁行業凈虧損額的90%以上。

相比國有骨幹企業的沈重包袱，活躍在有色金屬行業的民企們，日子則相對要輕松一些。以鋁行業為例，盡管鋁價下跌、需求持續低迷，但國內很多規模較大的民營企業還是能賺到錢的。

從產量看，有色金屬行業去年的整體表現並不難堪。數據顯示，2014年，我國十種有色金屬產量為4417萬噸，同比增長7.2%，除了鉛外，精煉銅、原鋁、鋅的產量均比前年增長，分別為796萬噸、2438萬噸和583萬噸，而銅材和鋁材產量也分別達到1784萬噸和4846萬噸，分別增長13.3%和18.6%。

在營收上，2014年有色金屬行業實現工業增加值同比增長11.4%，實現主營業務收入57025億元，同比增長8.6%。

不過，受制於銅、鋁、鉛等主要品種的跌價，國內有色金屬行業利潤同比下降1.5%至2053億元。其中，常用有色金屬采選、冶煉分別實現利潤266億元和217億元，同比分別下降12.4%和13.7%。

2月12日，上海鋼聯我的有色網高級分析師李旬《第一財經日報》記者表示，在有色金屬的產業鏈條上，各個環節的盈虧分布也是不均衡的，總體看冶煉環節是虧損較重的。像鋁冶煉虧損79.7億元，但有色金屬壓延加工實現利潤894億元，同比增加11.6%。

本報記者梳理發現，在業績上，國有企業的表現可謂“完敗”民企。改革步伐較慢，經營普遍困難，這些字眼，是工信部對有色金屬國有企業過去一年表現的概述。表現在數據上，有色金屬國有及國有控股企業利潤僅占全行業6.5%，虧損額卻占全行業的67%，而在鋁行業，國有骨幹企業的虧損額甚至占到90%以上。

就在近日，曾在2013年實現盈利的中國鋁業(601600.SH)再次曝出虧損成績單，該公司預計2014年度實現歸屬於上市公司股東的凈虧損為163億元左右，這個數額，也很可能是自該公司2007年重新登陸A股市場以來的最大一次年度虧損。

與之形成對比的是，這幾年，國內幾大民營鋁企迅速崛起，規模產能不斷壯大的同時，也在經營業績上完勝中鋁。像山東魏橋鋁電、信發集團、東方希望集團成為這些企業中的佼佼者，它們也成為了中鋁旗下的地方企業學習和對標的榜樣。

“目前的鋁冶煉企業中，民營企業大部分都建有自備電廠，競爭力肯定要比國企強一些，國企大部分都是老牌企業，當時投資建廠的時候，沒有考慮這方面。”李旬說。

類似的說法也得到國有企業方面的佐證。

曾有大型國有鋁企人士向本報記者表示，作為央企，無論是新上產能還是建自備電廠，都需要經過嚴格審批，沒有審批是不允許新建的，以中鋁為例，“它旗下的大多數企業沒有自備電廠，只能用網上的高價電，導致成本這塊很吃虧”。

據了解，在國內電解鋁的生產成本中，電價成本要占到40%以上，而這幾年鋁價持續低迷，網電價格和人工成本卻一直在漲，使得倒掛非常嚴重。

上述鋁企人士還認為，國企與民企在鋁業發展上並不平等，“很多民營企業的新上產能和自備電廠，之前是沒有審批的，並不合法，但這些違規產能也都逐漸合法化了，民企現在反而因為成本下降在受益”。

工信部同樣註意到了這一問題，“由於電力體制原因，煤炭價格下跌帶來的發電成本下降難以傳導到用戶，采用網電的國有電解鋁、海綿鈦等企業虧損嚴重”。

在2015年形勢展望及重點工作中，工信部已明確提出，鼓勵區域內現有電廠和電解鋁廠依產業鏈垂直整合，“結合電力體制改革，研究推動網電、自備電及局域網之間的電價公平，扭轉部分技術水平高、資源條件好的電解鋁企業長期因電價不公平造成的虧損局面”。

目前，隨著投資環境的變化，包括中鋁等國有鋁企也都開始嘗試打造煤電鋁一體化產業鏈，降低經營風險。其中，中鋁旗下的包頭鋁業有限公司就在去年陸續投產了2×330MW自備電廠項目。折算下來，僅自備電廠，就為這家公司的電價成本貢獻了2.6個億。

汕頭貴嶼，在很多人聽來是個新鮮的名字，在全球電子垃圾的拆解歷史上卻有著特殊意義。

早在20世紀上半葉，貴嶼人就已經開始在潮汕一帶走街串巷，以收購廢銅爛鐵為生。因此潮汕一帶對貴嶼人的印象，就是“收破爛的”，而且民風彪悍惹不起。對於即將前往貴嶼的“外來人”來說，得到的最多建議就是，“那邊衛生環境不好，一個人去要註意安全”。

但在“電子垃圾產業鏈”中，貴嶼的價值卻不能忽視。從經濟的角度上看，汕頭市貴嶼鎮有超過80%的家庭直接參與了電子垃圾分解，每年分解的電子垃圾超過150萬噸，而通過這一產業，一個家庭作坊的年收入甚至能夠達到百萬元。

近年，隨著電子拆解產業的逐步發展，以及國家針對電子回收擬定的“大基金”計劃，老舊作坊式的生產模式似乎開始慢慢退出舞臺，除了因環保和整治等問題見諸報端，“貴嶼模式”也少有人再提起。現在的貴嶼發展如何?當地人的生活狀態是否有所改善?帶著好奇心，《第一財經日報》記者來到了這個被譽為“全球電子垃圾拆解之都”的地方，試圖還原一個最真實的貴嶼。

貴嶼初印象

從廣州出發，經過個兩個半小時的車程，便是潮陽轄區，再花上五塊錢搭乘小巴就能直接抵達貴嶼。對於這個城市的陌生人來說，幾乎不需要報站提醒，道路兩旁有關“拆解”的廣告牌就能告訴你——貴嶼到了。

資料顯示，貴嶼和浙江臺州是我國兩個最大的廢舊電子垃圾拆解基地，前者每年要吞吐約三百萬噸電子垃圾，全鎮參與拆解加工的村落超過20個，僅從業人員就達到十幾萬人，廢棄物拆解成了為當地經濟的支柱產業。

小巴行駛在貴嶼鎮華美村的街頭，除了個別主幹道上的住戶在經營士多零售、摩托車維修等服務行業外，更多的樓房外掛著收購電腦、集成顯卡、筆記本、開關接觸器的廣告牌。即使是關門的樓房外，門口前堆放著的白色塑料袋似乎也能讓人對這里的生意模式“一目了然”。

下了車，在一名做拉貨生意的三輪車師傅老余的帶領下，記者來到了一座專門做手機拆解的樓房。看上去，這座樓房是典型的潮汕“下山虎”的建築風格，一樓用作拆解場地，二、三樓住人。

記者以回收商的身份向這里的老板阿成(化名)做了自我介紹，他一邊忙著自己手中的活兒，一邊嘀咕著，“我們都是做熟人生意，而且是要看現貨，沒有東西一切免談。”顯然，對於新交易，他沒有特別大的興趣。

阿成對記者表示，因為做的是“垃圾生意”，買賣的貨物都是以噸計算，小點的量連運費都抵不了。“這些元件每天都會大量批發往深圳華強北和北京中關村等國內大型電子市場，有時候也會從這些市場買原料，但是價錢不劃算。”阿成對記者說。

確實，在“純手工”的作坊中，原料的“貴賤”很大程度上影響著利潤的多少。

在這個“典型”的拆解作坊中，只見一名90後模樣女工在自己的“工作案臺”前用鑷子熟練地分解著手機上的線路板元器件，類似鼓風機的東西豎立在案頭上，吹一會，電容、電極管等有用電子元件就能脫落下來。而在桌子上，還可以看到百來個白色的“杯子”，用來放置各種被分揀出來的金屬元器件。

為了避免和金屬直接接觸，這些女工在操作的時候左手通常戴著厚厚的手套，身旁放置著在廣東地區大排檔里常用的大風扇，但即便開了風扇，在三四十多度的高溫天氣，大量使用加熱器和鼓風機的作坊里還是讓人有些悶熱不堪。

一名看上去只有二十來歲的女工小花(化名)告訴記者，這個工作每小時大概能掙十多塊，也可以計件，從早上七點到中午十二點，中午休息一下，然後“直落”到六點。

“每天十個小時，大概可以拿到150元，有的可以拿到200元。”小花對記者說。在一百多平方米的一樓大廳里，數以千計的手機主板被堆放在塑料筐中。店門口的玻璃櫃里，十多種拆解下來的電子元件用塑料袋封裝後擺放得整整齊齊。

“洗金”產業鏈

三輪車師傅老余告訴記者，過去大家都把“垃圾”堆得滿大街都是，這幾年查得嚴，都不敢往外面擺了，有的樓房雖然下面關著門，但是趴在門上一聽，就能知道里面“開不開工”

時至今日，貴嶼人仍然沿用1000多年前的原始工藝，分解著21世紀的電子垃圾。

已經在貴嶼生活了十多年的老余說起貴嶼的產業鏈頭頭是道，他告訴記者，貴嶼的拆解產業鏈成熟，不太值錢的塑料塊賣給附近的塑料廠，值錢的電路板則被放在電熱器或炭火爐上烤熔出零件。其中，芯片、電容和二極管等可被二次利用的零件，搜集起來賣給做零件翻新的商人，剩下的電路板則被用作提煉貴金屬。用電烙鐵熔出銅、錫等金屬的工藝叫“燒板”，用強酸析出黃金的工藝便是“洗金”。

在過去的貴嶼，拆解提煉出來的金屬產量甚至可以影響國際有色金屬期貨價格。

綠色和平組織曾經對貴嶼產業鏈進行過一些調查，其中對這種分級式的作坊總結為貴嶼的“三級”拆解產業鏈。

通常，貴嶼的一級拆解作坊多數是大型的金屬回收拆解作坊，無論什麽樣類型的機器都拆，而且數量巨大。作坊一般從海外供貨方直接拿貨，貨物運到之後先進行簡單篩選，將可以使用的二手電器挑出轉手給二手電器商。同時，也會挑出自己不需要的某些類型的電器轉手給其他的二級拆解作坊，然後再組織工人拆解。拆解完成之後，由於它們本身一般都會回收某些類型的金屬，比如銅、鐵、鋁等，留下需要的材料之後，它們再將各種分好類的材料轉手給其他專門作坊。這些一級拆解作坊是其他專門作坊的主要貨源。

二級拆解作坊則主要是拆解回收各種專門的材料。它們是貴嶼電子垃圾拆解業的主體部分，種類繁多，數量巨大。在早期它們多數情況下是從拆解作坊拿貨，但是近幾年它們也能夠從外地供貨方直接獲得自己需要的各種原材料。

此外就是各種回收生產作坊及工廠：這是貴嶼當地提升產業結構和完善產業鏈的自發經濟行為的衍生物，並在近年政府的支持下迅速發展。

而像老余這樣騎著三輪人力車的“車夫”，通常的工作就是把拆解的貨物在各個級別的拆解作坊中“拉來拉去”。

“現在最好的時候一天也就拉個兩三百塊錢，不比從前了。”老余對記者說。十年前，經由老鄉介紹，他從貴州老家來到這里，但真正到了之後卻打起了退堂鼓：空氣里彌漫著金屬的味道，隨處丟散著廢舊電子器材，但因為“生意”好做，他還是選擇留下。

老余對記者回憶道：“通常，電視機含有大量的銅、鐵，只有電腦里才含有金。英特爾的芯片，當時進貨價位600元/噸，一斤就可以析出3克多的金，當工業黃金賣出去，能賺100塊錢。”

十字路口

站在華美村的村口，很難不去註意道路中間拉置的橫幅標語：“貫徹新環保法，打擊汙染”，還有兩旁正在施工的綠化帶，頂著正午的大太陽，工人們依舊還在辛苦作業。此時的貴嶼像一個等待“大考”的孩子一般，在最後沖刺的關鍵時刻，想盡一切辦法。

按照省《汕頭市貴嶼地區電子廢物汙染綜合整治方案》要求，在2015年底前需要完成整治工作並通過上級驗收，否則貴嶼的電子垃圾拆解業可能會面臨徹底關閉。

過去的十年，電子垃圾拆解對空氣、水和土壤形成了巨大的汙染，電子廢棄物汙染成為一個汙染嚴重卻又難以治理的“真空地帶”。如汕頭大學醫學院曾對貴嶼進行的一份健康抽查表明：對165名1歲至6歲兒童進行嚴格體檢測試後，發現所有兒童均血鉛超標中毒。

這種現象引發了媒體和NGO組織的高度關註。在2001年開始，當地政府就對貴嶼電子垃圾發展業布置了整治的目標、任務和期限。但整治沒有這麽簡單，拆解業自90年代初以來一直是當地經濟的支柱產業和當地財政的主要來源，並且在當地居民看來，貴嶼鎮政府沒有這個權力要求自己必須轉換行業。

一個例子是，貴嶼鎮政府嘗試過在北林、華里西和南安一帶規劃工業開發區，但是收效甚微，只好做了應付上級檢查的“應付工程”。當地作坊之所以采用家庭作坊的方式，原因之一就在於節省成本，從家庭作坊搬到工業開發區，不但增加了廠房的租賃費用，而且對於管理、物流和雇工等方面都增加了種種不便，因此，幾乎沒有家庭作坊願意搬遷。只有少數一兩家實力較為雄厚的工廠在那里建了一兩個小分廠。

此外，電子垃圾拆解業的發展和貴嶼當地的宗族組織非常發達有一定的關系，強大的社會網絡和利益關系鏈並不是在短期就能梳理清楚的。

在查閱的一份材料中，記者發現，貴嶼電子垃圾拆解業使用的原料從一開始就來自進口，國外的電子垃圾，通過各種手段進入中國之後，一般會囤積在廣東的南海、廣州、深圳等地，由於這些電子垃圾屬於非常敏感的貨物，因此交易變得非常的隱秘，沒有一定的社會網絡，在森嚴的進出關口運輸也會是一個問題。

“對照上級的要求，特別是對照省《整治方案》的要求，我們的工作是滯後的。三大環保設施按要求必須去年完成，我們直到6月底才建成，至今還沒有投入使用，今年啟動的工業汙水處理廠等各項環保設施和園區項目建設更是嚴重滯後。”在去年9月的一次政府會議上，汕頭市潮陽區區長坦言各項進展相對緩慢。

而問題之一是資金缺口巨大。在上述《方案》要求中，貴嶼整治所有工程項目總投資18.119億元人民幣，其中政府財政投資6.327億元人民幣，對於貴嶼、潮陽乃至汕頭而言，是一筆不小的開支。

記者站在“貴嶼循環經濟園區”的門口，這個被要求承擔貴嶼電子拆解業轉型的重要工程，從進度上看雖然不能讓人滿意，但已經有不少企業開始進園生產。TCL的一位內部人士告訴記者，貴嶼的TCL德慶公司負責粵東六市的廢舊家電回收與拆解業務，也是產業園進駐的第一家企業，對園區的建設和發展產生示範效應和推動作用。

但不能回避的問題是，如果沒有政府出資設立的廢棄電器電子產品處理基金，大部分以拆解為生的企業很難存活，除了設備的投入外，對環保的要求讓一些企業很難承受，更不要說是遊散的拆解作坊。

“現在很多做拆解的都說要集中到園區去燒，去交易，但實際上還是有很多拿回自己家里搞，量那麽小，全部遷到園區根本活不下去。”老余對記者說，現在環保已經搞得很好了，小作坊有小作坊的活法，他不希望政府幹預得太多。

在貴嶼，相信還有很多像老余這樣“想不明白”的人，甚至是和“垃圾”打了一輩子交道的人。在他們眼中，一車車廢舊電器拉進村，又變成一袋袋電子元件送出村，一進一出之間，不少人賺足了鈔票、蓋起了樓房。

而現在，讓他們改變這種生活方式，也許真的需要時間，但留給貴嶼“改造”的時間真的不多了。

仿佛一夜之間，在大鋼廠、流通商紛紛涉足鋼鐵電商領域之時，有色金屬也開始“觸網”了。

《第一財經日報》記者9月22日從上海有色網獲悉，該公司完成了1.1億元的A輪融資，融資主要將用於加大電商業務市場份額，加強電商平臺、倉儲物流、企業信用體系等的系統建設。

上海有色網原本是一家專註有色行業資訊等的門戶網站，在有色行業的瀏覽量已經達到全球第一，長期穩定用戶超過50萬，每日訪問企業用戶超過10萬。2013年底，俞敏洪就以天使投資的身份投資了上海有色網，而此次融資由景林投資領投，盈信資本跟投。

今年7月，上海有色網開始打造電商平臺——上海有色網金屬交易中心，成為首批在自貿區投入運營的大宗商品現貨交易平臺，主要做銅、矽、錫、鋅四個品種。

“有色金屬貨值大，貿易風險高，在傳統的模式中，交易在線下進行，買賣雙方間存在錢、貨交付的風險敞口，為規避風險，雙方不得不花費大量時間和成本用於風控，進而降低了交易的效率和收益。”上海有色網一位人士告訴本報記者，即便如此仍無法杜絕各類違約和欺詐行為，貿易糾紛和商業詐騙等惡性事件屢見不鮮。而將有色金屬現貨交易從線下轉移到線上後，如果配合安全的支付和貨物監管體系，就能提高市場交易效率，降低風險，並吸引金融資源參與，解決長期困擾產業鏈的交易費力、融資難問題。

這與已經發展的如火如荼的鋼鐵電商比較相似。截至2014年底，國內相對較大的鋼鐵電商平臺已經達到174家。

目前涉足鋼鐵電商的企業主要包括第三方平臺，如找鋼網，上海鋼聯(300226)旗下的鋼銀等；大型流通商電商平臺，如西本新幹線，五礦鑫益聯等；以及鋼廠辦的電商平臺，如華菱鋼鐵 (000932.SZ)旗下的荷鋼網，河北鋼鐵交易中心等。而有色金屬電商平臺目前僅有一家。

上述人士對本報記者透露，上海有色網電商平臺2015年預計完成交易金額300億元，較2014年增長超100%，通過與國內外多家倉儲公司達成戰略合作，到2016年底計劃在中國境內及境外指定100家交收倉庫。

不過，與鋼鐵電商的盈利模式類似，有色金屬電商平臺短期內也是通過免費提供交易平臺搶占市場，以獲得更多供需客戶。在做到一定規模後，後期的重心將是在金融、物流方面進行布局，才是產生利潤的重點，比如為買賣雙方提供融資，再比如後期第三方支付的資金沈澱等。

目前，上海有色網已與上海清算所以及中國銀行、建設銀行、工商銀行、浦發銀行、交通銀行、中信銀行等多家金融機構達成深度合作意向，合作開發包括現金/票據支付、供應鏈融資等多種業務模式。

消息刺激之下，有色金屬終於展開強力反彈。不過，市場卻不太認可有色金屬將就此改變此前的下跌趨勢，大宗商品市場的築底過程恐仍將延續。

消息面引發的反彈

據外媒報道，中國有色金屬工業協會請求監管機構對中國有色金屬市場是否存在“惡意”做空進行調查。與此同時，上述協會也向發改委提議，要求政府買入鋁、鎳，以及鈷、銦等稀有金屬，以消化過剩產量。

而繼鋅產業宣布減產之後，消息面顯示，中國國內主要鎳生產商本也計劃舉行專題會議，討論可能的減產事宜。

多重利好消息影響下，有色金屬板塊展開強力反彈。截至收盤，中國國內有色金屬期貨合約基本全線上揚，其中滬銅主力合約上漲2.15%至35210元/噸，滬鋁上漲3.97%至10215元/噸，滬鋅上漲2.49%至13175元/噸。

國際市場方面，截至記者發稿，LME銅上漲2.41%至4650.5美元/噸，LME鋁上漲1.68%至1483.5美元，LME鋅上漲3.27%至1626美元。

不過，《第一財經日報》記者在與中國有色金屬工業協會取得聯系後，就此消息真實性尚未得到明確答複。

而接受記者采訪的某期貨公司分析師表示，監管機構無明確消息調查有色金屬惡意做空，僅有色金屬協會收到廠商聯合保價訴求，試圖用此方式解決有色金屬價格持續下跌的問題，但期貨的作用在於套期保值及發現價格，價格漲跌由市場決定，監管機構調查多空任何一方有悖期貨規則及作用。而對於過剩行業商品國家收儲可能性幾乎為零。

上述分析師指出，有色金屬在沖高後又大幅回落可能就是對此的反應。

築底之路依舊漫長

今年以來，全球大宗商品市場可謂熊市漫漫，跌跌不休。據Wind資訊統計數據顯示，年初至今，標普高盛商品全收益總指數跌幅達到24.86%，其中能源指數下跌28.59%，石油指數下跌27.96%，工業金屬下跌26.96%，貴金屬下跌10.14%，農業指數下跌15.26%。大宗商品市場主要品種近乎全線暴跌。

究其原因，一方面主要是因為全球經濟低迷導致的需求銳減，而此前產能過剩使得供需關系嚴重失衡;另一方面就是美聯儲年內加息預期不斷升溫，導致美元不斷升值，美元指數近期更是幾度沖破100整數關口，這就對大宗商品價格產生壓制。

如今，迫於大宗商品市場價格持續走低，部分生成商已經開始或者考慮削減產量以穩定市場價格，企圖阻止價格如此快速下跌。其中嘉能可因受大宗商品價格暴跌拖累，公司運營進入困境而被迫削減鋅、銅產量，中國國內已就鋅產業展開產能調整。

不過，無論是嘉能可還是中國國內生產商，其減產行為僅僅短期內相應品種價格產生支撐，甚至部分產品當天輕微反彈後又再度下跌，下跌之勢幾乎難以阻擋。

近期，全球最大的投資管理公司貝萊德表示，二三十年以來最為嚴重的大宗商品拋售仍有進一步發展的空間。

貝萊德全球首席投資策略師Russ Koesterich在接受采訪時表示：“不幸的是，市場仍在下行。隨著全球經濟的放緩，尤其是像中國這樣的商品密集型經濟體的下滑，需求走低。”

Koesterich稱，在美聯儲準備加息之際，美元走強，也對價格構成進一步的壓力。

“有一些大宗商品供大於求的情況非常嚴重，其中包括部分工業金屬，但尤其是石油。需要更多的時間來讓供應和需求恢複平衡，尤其是在能源市場。” Koesterich指出。

全球礦業巨擘力拓旗下銅和煤炭業務負責人Jean-Sebastien Jacques也表示，短期內大宗商品價格可能仍低迷，因供給過剩及中國經濟增長放緩仍累及市場。

Jacques指出，中國經濟放緩引發的疑慮困擾市場，但力拓仍預期中國經濟今年的增長率仍有望在7%左右。“我認為供給面的這些問題，特定的宏觀經濟環境，以及對沖基金等一些業內人士采取的行動，均意味著市場的部分失真情況還會存在。”