管窺“國家隊”買股路線圖：買入58股超一成流通市值

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4663878.html

管窺“國家隊”買股路線圖：買入58股超一成流通市值

一財網 荊麗娟 2015-08-02 22:34:00

買股不要與打新扯在一起 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102vu4a.html

    朋友W摒到了股災後期，才清掉倉位，迄今，空等了兩個月，看著股市爬升，心里難捱！這會兒聽到，IPO就要開閘，打新將按股票市值配售，他再也按捺不住了！“我要重倉買股了！”他說，“不然，沒有籌碼，怎麽打新？”

    “不可為了打新而去買股。”我說。你想，現在按股票市值配售，打新的人會更多，更加僧多粥少，中簽率勢必會比以前預繳款打新更低，可能只有百分之零點幾的概率吧？這樣的話，即使中著新股，讓你獲利一倍，你整個市值也只不過增多了1%左右而已，是不是？而要是大勢不好，你整個盤子一下子跌掉幾個點則是家常便飯的事情；若遇調整，縮水就更大了；結果撿了芝麻丟了西瓜。

    IPO會對股市短期走勢產生影響，但它不是決定股市運行的主要因素，不然，管理層只需扳扳IPO閘門開關，豈不就能隨心所欲地控制股市了？所以說，買股不要與打新扯在一起，它們實質上是兩碼事。你若現在對股市看法改變了，對國家有信心了，對後市看好了，對某只股票認為具有投資價值了，那你空翻多可買股了；否則，就不宜買。這些才是你要著重考慮的重要因素。對不對？

    人有“一根筋”的思維習慣（定勢思維），往往會變本加厲地追求既定目標，不達目的誓不罷休。賭徒越輸越賭；被騙者一步步地陷入騙局陷阱，被越騙越多……也是這個原因。本人在《煙票定律》中也講到過，有許多人，本來是不抽煙的，為了不致於“浪費”一張煙票，結果抽了一輩子的煙，因小失大。還有，人有從眾心理（羊群效應），生怕自己落後於別人也是一種“羊群心理”。這次，像朋友W那樣，為了打新而想買股的人可能會不少吧？

熱門關鍵字、臉書發文，都是景氣指標 這個團隊靠大數據買股　績效贏大盤

2015-12-07  TCW

貝萊德找火箭專家、Google語言學家組團隊，算出隱形績優股，他們擅長追蹤數位足跡，競爭對手不是華爾街，而是矽谷科技公司。 你一定很難想像，當你在Google上隨手輸入LV包、BMW、透天套房等關鍵字，或是上臉書寫下對公司的抱怨文，都會成為華爾街用來判斷景氣復甦與否，以及公司未來展望與評價的水晶球。 舊金山市中心，霍華德街（Howard Street），距離矽谷只有四十分鐘的車程。這裡，是貝萊德旗下科學主動股票團隊（Scientific Active Equity， SAE）的研究室。穿梭其中的不是西裝筆挺的華爾街金融菁英，而是來自美國太空總署（NASA）的火箭專家、Google的語言學家等。 他們的工作是蒐集並分析全世界七十三億人口，每一秒鐘在網路上留下的「數位足跡」。 「投資不是只靠打電話問 一、兩位專家的主觀意見，那跟碰運氣沒兩樣，」SAE 團隊共同主管、同時也是貝萊德新興亞洲市場負責人沈宇青說:「我們讓data(數據)說話，數百萬筆的搜尋資料是不會騙人的。」逆勢賺，趁西葡谷底時加碼 譬如，二〇二一年，市場普遍擔憂西班牙、葡萄牙的債務狀況將再次導致兩國經濟崩潰，但這團隊分析了兩國人民在Google搜尋最多的關鍵字，發現竟然是房 地產、奢侈品與雙B車，於是大膽的違反市場共識，做出了「positive」(正面)的評論。一年後，這兩國的股市與債市果然一路飆漲。 再如二〇一五上半年，全球原物料商品需求銳減，市場認為這對高度仰賴原物料出口的澳洲會造成不利影響，但這個團隊分析了澳洲的社群網站文章內容，發現企業的信心竟然呈現上揚趨勢，從而決定加碼澳洲的內需類股，目前看來果然逆勢抗跌。 相較於一般投資組合頂多只有七、八十支個股，貝萊德SAE團隊每日追蹤高達一萬五千檔上市公司股票，並進行評分及排序，其管理的投資組合含有兩百到四百檔 個股，多元化分散風險的程度居業界之冠，總資產約八百五十七億美元，規模等同於一家小型資產管理公司;截至二〇一四年底為止，其有九成以上的資產三年報酬 串打敗大盤。 挖真相，釐清網民假話輪廓傳統判斷景氣好壞的方式，是看失業率、油價漲趺、零售指數，甚至國內生產毛額(GDP)等，但在沈宇青眼中，這都屬於「過去式」，只能看出「what people 『did』」，無法判斷未來將發生什麼。 但Google上的搜尋關鍵字，代表著人們「即將」採取的動作。沈宇青指出，這種根據搜尋關鍵字分析產生的消費行為統計數據，往往領先官方經濟成長數據兩週以上。就連臉書、推特等網站上看似與企業等無關的抱怨文，其實也隱藏著一家公司前景好壞的訊號。 他們會蒐集上市櫃公司員工在網路上的言論，從 中分析高層領導、薪 酬福利、升遷機會、 工作與生活平衡等因 子，綜合成「開心指數」。指數越高代表該公司向心力越強，士氣越高昂，因為他 們認為：「快樂的乳 牛產量高。」這樣的資訊，光靠 傳統的公司訪談、採 訪執行長、財務長， 或一年一度的員工滿 意度調查，是根本挖掘不出來的。但在社群網站上，「就算說假話，我們也可以透過其他人與之的水平互動，及長時間的垂直追蹤，交叉比對出真實的輪廓，」沈宇青說。 運用大數據做計量經濟投資模型不是新鮮事，二〇〇七年以前華爾街就已經有不少公司投入，甚至完全以量化分析方式取代傳統模型，總體資金規模超過兩兆美元。 然而在金融海嘯來襲，造成「量化破滅」(Quant blow-ups)，整個量化投資產業名聲受到重創，大部分公司為了縮減成本而裁撤相關的研究部門，就連貝萊德一度也評估是否要繼續下去。 養團隊，計算模型隨時調整然而做為全球最大、管理資產高達四兆五千億美元的公司，貝萊德比別人更有本錢投資未來。當海嘯過後景氣復甦，其他公司選擇外 包給IBM的超級電 腦華生，或是像賽仕 (SAS)這樣的專業 數據分析公司，用以節省成本，只有貝萊德不只自己養研發團隊，還讓這個團隊管理高達八百五十七億美元的資產。 這樣的好處是，可以將研究的結果直接在市場上做驗證，一發現不對就馬上檢驗相關變數與因子，重新調整模型，就像在實驗室中做實驗。因此，對該團隊來說，「我們的競爭對手其實不是華爾街，而是矽谷的科技公司，」沈宇青說。 要分析網路上的文字，道理很簡單，做起來很困難。一開始，他們只能用單字去定義正面或負面意涵。例如在一份外資報告中，提到flexible(彈性)、 dynamic(動態化)等字眼，一般來說會被歸類為正面字眼，而fixed(僵化)則是負面字眼。但若fixed後面接著income(收益)，就會變 成「固定收益」的正面字眼。再如網路文字有很多人會使用雙重否定的寫法，或是反諷法。這些意在言外的表達方式，讓該團隊實驗的過程中，「我們犯了很多錯 誤，」沈宇青坦承。 然而因為自己養研發團隊，可以反覆試錯、修改，讓貝萊德可以比別人更快累積經驗。 到現在，他們已經可以納入時間軸、交叉比對等複雜的分析方式。「在目前投入模型的因子裡，六〇％是SAE獨有的，」沈宇青說。這個就是他們做得比別人更早、投入比別人更多所換來的優勢。其他公司即使現在投入相同資源，也無法馬上得到一樣的結果。

梅雁吉祥：仲勤投資買股資金來源於恒大地產 與恒大人壽無關 鎖倉12個月

梅雁吉祥15日晚間發布關於回複上海證券交易所問詢函的公告，就仲勤投資買入公司股票一系列問題做出答複，具體如下：

問題一、仲勤投資與恒大人壽保險有限公司(以下簡稱恒大人壽)同屬“恒大系”公司。前期，恒大人壽曾短期內增、減持你公司股票，引起市場廣泛關註。在恒大人壽賣出你公司股票後，現其關聯企業仲勤投資又於11月10 日買入你公司 5%的股份。

請仲勤投資及其實際控制人具體說明，仲勤投資短期內再次買入公司股票的主要考慮和目的，並結合前期恒大人壽增、減持公司股票情況，解釋兩公司短期內就梅雁吉祥股票連續發生多次不同方向交易的原因及其合理性，相關投資決策是否存在前後關聯。

仲勤投資回複：

經向實際控制人核實，恒大集團是一家多元化產業集團，廣州市仲勤投資有限公司(以下稱“我司”或“仲勤投資”)是恒大集團旗下子公司，買入梅雁吉祥股票的主要考慮與目的是看好其所處綠色清潔能源行業的整體發展前景。我司計劃長期持有梅雁吉祥股票，作為對綠色清潔能源行業的戰略性投資。本次買入梅雁吉祥股票是實現恒大集團多元化投資戰略、並基於對市場價格合理性分析後為投資清潔能源產業而做出的獨立決策。

經向恒大人壽保險有限公司(以下稱“恒大人壽”)核實，恒大人壽買賣梅雁吉祥股票是基於當時對資本市場的判斷及對梅雁吉祥價值的判斷，根據當時市場具體行情獨立決策並執行的結果。恒大人壽盡管買賣間隔不長，但並無操縱二級市場股價、短線炒作上市公司股票的意圖。恒大人壽做出減持的原因系：梅吉祥股票在2016年10月28日升至最高點8.08元/股後，突然放量下跌，但恒大人壽並未作出減持。10月31日開盤後，梅雁吉祥股票繼續下跌，為保障投資資金安全，恒大人壽決定減持。

基於上述，我司投資決策與恒大人壽投資決策相互獨立，目的與考慮並不相同，並不存在前後關聯。

問題二、據保監會網站，中國保監會已約談恒大人壽的主要負責人，明確表態不支持保險資金短期大量頻繁炒作股票，指出恒大人壽應深刻反省短期炒作股票對保險行業及保險資金運用帶來的負面影響。恒大人壽有關人員表示，將切實落實監管要求，著力杜絕類似行為發生。

經核實，恒大人壽減持公司股票信息披露後至仲勤投資11月10日增持，公司股票下跌約15%。請仲勤投資及其實際控制人具體說明，仲勤投資在此情況下再次買入公司股票，是否考慮其關聯企業恒大人壽的前述表態，是否評估買入行為對公司股價和投資者預期的影響。

仲勤投資回複：

我司買入梅雁吉祥股票是基於其所處綠色清潔能源行業的整體發展前景，符合恒大集團多元化發展戰略，計劃長期持有。恒大人壽減持後，部分輿論解讀與恒大人壽投資初衷不符且對資本市場造成了一定影響，我司購買梅雁吉祥股票並長期持有亦體現恒大集團承擔資本市場穩定的社會責任的決心。

經核實，我司買入梅雁吉祥股票的均價，與恒大人壽減持梅雁吉祥股票的均價，相差約2.7%。本次買入梅雁吉祥股票達到 5%且為第一大股東，我司所持梅雁吉祥股票自最後一次買入之日起12個月內不出售。

問題三、請仲勤投資具體說明其本次買入公司股票的資金來源，並核實相關資金是否與恒大人壽有關。

仲勤投資回複：

本次買入梅雁吉祥股票資金來源為恒大地產集團有限公司銷售資金，與恒大人壽無關。恒大地產集團有限公司資金充足，信用良好，股票鎖定12個月無償還壓力，不會質押該股票用於杠桿收購。

問題四、仲勤投資披露的權益變動報告書顯示，增持你公司的股份屬於對水力發電行業領域的戰略投資，並計劃長期持有。請仲勤投資明確說明，是否有意通過股份增持獲得梅雁吉祥的實際控制權，是否有意參與梅雁吉祥的經營管理。

仲勤投資回複：

我司及我司實際控制人及其下屬企業無在未來12個月內通過股份增持獲得梅雁吉祥實際控制權的計劃、無參與梅雁吉祥經營管理的計劃。

問題五、仲勤投資披露的權益變動報告書顯示，信息披露義務人在未來 12個月內根據有關情況，決定是否繼續增持公司股票。請仲勤投資明確披露未來12個月是否擬增持公司股票，如擬增持，請補充披露最低增持數量和增持價格。

仲勤投資回複：

我司及我司實際控制人及其下屬企業無在未來12個月內繼續增持梅雁吉祥股票的具體計劃，如果股價出現大幅下跌，為維護市場穩定，我司不排除繼續增持的可能。

問題六、仲勤投資披露的權益變動報告書顯示，信息披露義務人未來12個月暫無對主營業務、資產出售、購買以及董事會和高級管理人員組成等事項的調整計劃。請仲勤投資明確說明，未來12個月內是否存在對前述事項的調整計劃。

仲勤投資回複：

我司及我司實際控制人及其下屬企業無在未來12個月內對梅雁吉祥的主營業務、資產出售、購買以及董事會和高級管理人員組成等事項的調整計劃。

問題七、請公司說明是否與仲勤投資及其關聯企業有過接觸或洽談，包括但不限於未來第一大股東變更、董事會成員調整、公司生產經營安排等方面的內容。

梅雁吉祥回複：

公司在2016年10月25日知悉恒大人壽有限公司(以下簡稱“恒大人壽”)持有本公司股票的事實，在10月26發布公告披露了其持股情況。其後，公司是通過每月定期從中國登記結算公司處下載的股東名冊知悉“截止至2016年10月31日公司第一大股東從恒大人壽變更為張博芳”這一事實。後公司根據上交所問詢函的要求，向恒大人壽征詢並得到其已於2016年10月31日將公司股票全部減持的回複。因此，公司在恒大人壽買賣公司股票之前、買賣公司股票期間均未與恒大人壽及其關聯的任何企業，就與公司有關的任何問題有過接觸或洽談。

關於仲勤投資持有我公司股票並達到5%的情況，我公司系於2016年11月11日通過收到仲勤投資指定授權代表發來的郵件及郵件中所附的相關正式文件時，知悉公司權益變動這一事實。在此之前，公司與仲勤投資或其關聯的任何公司並無任何接觸和洽淡，公司未就關於未來第一大股東變更、董事會成員調整、公司生產經營安排等方面的內容與其發生過任何形式的溝通和商議。

問題八、鑒於仲勤投資本次買入公司股票的行為可能再次引起市場關註或質疑，根據本所《關於進一步加強上市公司投資者關系管理工作的通知》第八條的規定，你公司及仲勤投資應當在11月16 日前召開現場投資者說明會，公司主要負責人及相關人員、仲勤投資及其實際控制人(或其授權代表)應當參會，回答投資者關心的問題。

梅雁吉祥回複：

根據上海證券交易所《關於進一步加強上市公司投資者關系管理工作的通知》第八條的規定，公司決定於2016年11月16日召開關於權益變動事項的投資者說明會，就廣州市仲勤投資有限公司成為公司第一大股東且持股比例達到 5%的事項與投資者進行溝通和交流，在信息披露規定允許的範圍內就投資者普遍關註的問題進行回答(詳見公司於2016年11月15日在上海證券交易所(http://www.sse.com.cn)發布的《梅雁吉祥關於召開現場投資者說明會的公告》)。

為解套而買股，怎會賺錢？ xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102wk1c.html

    當前，中小創發生股災4.0，某位朋友有一只倉位較重的股票，套住了將近30%。

 

    友：套住了，不敢補！

    我：為什麽不敢補？

    友：還會再跌，進去找死！

    我：既然還會再跌，那你這會兒為什麽不把它拋掉呢？這樣不是可以避免進一步的損失了嗎？

    友：做股票心態要好，要有充分的耐心，套住了，怕什麽？總會漲回來的！對不對？

    我：這倒是！既然總會漲回來的，那你現在為什麽不大量補倉呢？等到解套時，補進去的到時不就賺翻了？對不對？

    友：……

 

    很多朋友也這樣，無意中“用短線思維做長線”。買時，怕套，於是追買漲得很好的高位股；套住了，卻又不怕了，耐心全程陪跌……一輪又一輪，不斷地循環往複。這樣為解套而買股，怎會賺錢？

    投資道理簡單易懂，但做起來卻容易犯糊。

“中國好老板”又喊員工買股了！上次喊話都賺了，這次喊話更是立馬就動手！

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-06-02/1113152.html

每經記者 黃小聰 每經編輯 吳永久

上次買的大家都賺了！

“中國好老板”第二次喊話，公司股票你們隨便買，虧了全算我的！賺了算你們的！

今天下午開盤後，火山君被凱美特氣的分時圖驚到了，不僅股價瞬間拉升了8個多點，而且在1點半之後，就直奔漲停去了，並且牢牢封在漲停板上！

有意思的是，就在中午11點46分，凱美特氣發了一份關於董事長向公司全體員工發出增持公司股票的倡議書公告。

公告中董事長祝恩福是這麽說的，“鑒於近期市場非理性下跌及公司良好的基本面，以及我本人對公司管理團隊與公司未來持續發展的信心，公司股票投資價值已經凸顯，為維護市場穩定，在此我倡議：凱美特氣及全資子公司、控股子公司全體員工積極買入凱美特氣股票（股票代碼：002549）。”

此外，“本人鄭重承諾，凡2017年6月2日至6月6日期間，公司員工及全資子公司、控股子公司員工通過二級市場買入凱美特氣股票且連續持有 12 個月以上並且在職，若因增持凱美特氣股票產生的虧損，由本人予以全額補償；收益則歸員工個人所有。”

也就是說，董事長不僅喊員工買股票，而且還給兜底，意思就是要是虧了，就都由董事長買單。看起來還是非常大氣！那麽，看著股價直奔漲停，員工們有沒被打動了，今天就下手了呢？

凱美特氣的證代向火山君（微信號：huoshan5188）表示，“我們要到6月6日收盤的時候，才能收集數據，現在還看不到，不過身邊應該是有人今天已經買進去了。”

值得一提的是，這也不是該董事長第一次發出這樣的倡議了。火山君註意到，在2015年9月8日時，該董事長同樣喊出了員工在2015年9月8日至9月15日期間增持並且給予兜底的倡議。

只不過在其喊出這個倡議之後，凱美特氣又從2015年9月8日的11.78元（前複權）跌到了9月16日的7.84元。彼時如果在9月8日就買入的話，那顯然持有1年以後還是處於虧損，但是如果在9月15日買入的話，持有1年之後倒是有小幅的盈利。

而從當天的股價反應來看，相比於上次的喊話，顯然這次的喊話效果要明顯得多，2015年那次喊話當天，股價還是封死在跌停板上，而這次喊話當天就直接漲停，起碼從這點上來看，有今時不同往日的感覺。

那麽，此前的喊話，究竟有沒有員工買入而出現虧損的情況，董事長又有沒有給出補償呢？

凱美特氣的證代則是這麽向火山君（微信號：huoshan5188）表示的，“上次發的倡議，後來時間到了以後我們進行了統計，買的員工都獲利兌現了。”

看來，如果是這樣的話，那效果還是不錯的，要知道許多公司費盡周折去做員工持股計劃，結果還都出現了大幅虧損。而凱美特氣董事長這麽一喊，真是省時省力還見效快。

至於是否還會推行員工持股計劃，凱美特氣的證代說道，“我們只是接到通知說發這個公告，目前還沒有接到員工持股計劃的信息。”

另外，略顯誠意不足的是，董事長本人近期反而都沒有增持， “去年增持了400多萬股，最近沒有增持。”凱美特氣的證代說道。

情侶「通水」買股 裁定內幕交易-百麗國際(1880) and美麗寶(1179)

1 : GS(14)@2010-09-20 21:40:05

2010-9-19 HT
2008年初，百麗國際（01880）收購同業美麗寶並提私有化，刺激後者股價急升，其間卻有人預先買入美麗寶股份獲利。證監會其後調查發現，買入美麗寶的春江鴨，原來有一名同居女友其時於出任百麗法律顧問的律師事務所任職。情侶早前被市場失當行為審裁處，裁定觸犯內幕交易。

律師女友參與百麗購美麗寶事件發生後，本身任職分析員的男友，只到證監會錄取一份供詞後，旋即離開香港返回內地，只留下女友一人，獨自由內地回港面對審裁處的聆訊。受查的情侶分別為Liu Yan Yan，為諾頓羅氏香港的前見習律師，以及卓怡融資的前分析員Zhang Bi Jia。分析員男友 90萬掃貨賺逾7萬於2008年2月21及22日，Zhang透過其匯豐銀行戶口，以每股5.3元至5.4元，買入18.2萬股美麗寶，涉及金額逾90萬元。但那時，他大學畢業不足1年，剛到卓怡融資任職，還在女友Liu於西營盤租入的單位同居，購股款項更令他戶口透支逾6萬元。而且美麗寶在該兩日成交量稀疏，加起來亦只有56.6萬股。Liu在男友購股前幾天，即18日，有份參與諾頓羅氏為百麗收購美麗寶的工作，美麗寶其後在25日停牌，並在29日公布獲百麗提出以每股6元的全面收購後復牌。Zhang在3月10日以每股5.8元沽出5萬股，及4月21日又沽出餘下13.2萬股，合共獲利逾7萬元。不過，兩人就齊齊否認事先得知消息買股，其愛情故事甚至被搬出，用作劃清界線之用。

Liu指兩人早於2007年12月因對方不忠而分手，繼續同居只是給時間等待男方搬出，另外又指她協助上司工作時，處理的文件只有代號，雖然有提到客戶從事鞋履零售，但無寫上百麗和美麗寶的公司名稱。此外，文件雖然寫上「GO」和「CT」，但她不知那是代表全面收購（General Offer）和關連交易（Connected Transaction）。證監揭 個人分析屬後期編製至於男方亦在唯一的會面紀錄，聲稱是靠自己研究，認為美麗寶市盈率低過百麗，股價又從高位回落不少，才決定自行買入。他其後更呈交多間證券商報告及自己進行的財務分析。不過，證監會翻查Zhang的電腦，發覺有關的財務分析，是他在會面後才編製，至於有關券商報告，也是在他受查後才叫友人給予的。

審裁處亦不相信Liu指自己不諳收購合併用語的供詞，指她在加入諾頓羅氏出任實習律師前，曾在其他律師行出任中國法律顧問，前僱主亦對她高度讚揚，故相信絕非商業社會的新鮮人。審裁處亦相信Zhang購股時，二人仍是情侶關係，雙方關係亦由愛侶發展至財務方面，包括一起開設聯名戶口；在2008年上半年期間，二人曾一起往返內地及澳門；

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2 : 龍生(798)@2010-09-20 23:28:42

斷正就認啦...你估佢好似湯兄咁勤力
如果有日你俾人捉內幕交易
你搬出自己研究的証據, 到時唔知係點既一番光景呢

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3 : GS(14)@2010-09-21 21:51:37

2樓提及

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斷正就認啦...你估佢好似湯兄咁勤力
如果有日你俾人捉內幕交易
你搬出自己研究的証據, 到時唔知係點既一番光景呢

研究證據有，不過....
他其後更呈交多間證券商報告及自己進行的財務分析。不過，證監會翻查Zhang的電腦，發覺有關的財務分析，是他在會面後才編製，至於有關券商報告，也是在他受查後才叫友人給予的。

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4 : 龍生(798)@2010-09-22 00:00:36

但你無呢個問題嘛, 你單單都早在公告前己猜出
証監可能查完你仲向你發聘書呢

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5 : GS(14)@2010-09-22 22:45:51

4樓提及

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但你無呢個問題嘛, 你單單都早在公告前己猜出
証監可能查完你仲向你發聘書呢

我都想打政府工，但自己間大學太差，無計

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6 : GS(14)@2010-11-06 11:19:29

http://www.mmt.gov.hk/eng/report ... Holding.Ltd.PT1.pdf
Part 1

http://www.mmt.gov.hk/eng/report ... Holding.Ltd.PT2.pdf
Part 2

http://www.mmt.gov.hk/eng/ruling ... Notice.25062010.pdf
Notice

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7 : GS(14)@2010-11-06 11:19:58

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20101106/News/ww_ww1.htm
美麗寶內幕案 兩被告判罰共180萬
  2010年11月6日

【明報專訊】鞋業股百麗國際(1880)於 2008年5月收購同業美麗寶時，美麗寶發生內幕交易案。審裁處裁定市場失當行為，律師劉燕艷內幕交易成立，要支付115.8萬元政府及證監會的訟費；分析員張必佳則要支付64.2萬元訟費，另外，他要繳付內幕交易所得的約7.45萬元利潤。審裁處又建議香港律師會及證監會，分別向劉燕艷及張必佳採取紀律行動。

案情指出2008年2月，劉燕艷任職的律師事務所，擔任百麗法律顧問。她向張必佳披露，百麗會全面收購美麗寶。隨後張買入及沽出美麗寶股份，獲利7萬多元。

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8 : 龍生(798)@2010-11-07 15:11:06

還唔出會點?
破產了事還是要坐監呢

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亂看報告無益 不如限注買股降風險 黃國英 (Alex Wong)

1 : GS(14)@2011-07-19 23:03:10

http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=15091

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施慧雅:買物業風險低 買股流動性高

1 : GS(14)@2011-12-15 21:58:01

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111125/News/ek2_ek2a1.htm

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股樓齊鳴：買樓買股看個人條件

1 : GS(14)@2012-01-14 16:25:57

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15981426

有不少朋友近來向筆者查詢，現時應該買樓抑或買股票，才是較佳投資。雖然這沒有固定答案，需按個人需要，但可以從周期、波動性、槓桿性及成本等，找出符合投資目標的方向。
首先樓市周期通常以數年計，股票市場則波動性較高，周期較短。從宏觀看，兩者均受環球經濟影響，但買樓所涉及的金額一般較大，而且當樓及股票需要套現，以後者較為容易。
每當市場資金緊絀時，股票市場波動較樓市大，就如部份市場人士所說，港股因所設的限制相對其他市場較少，基金需要抽資時，多以香港為首選，港股猶如是「提款機」。

地產股宜持長線

由於買樓多向銀行進行按揭，有槓桿效應。如果以真金白銀買賣股票，沒有借任何孖展，並不涉及槓桿。至於借孖展炒股，現時利息約 10厘，較按揭實際息厘約 2.75厘，高約 7.25厘，成本不但較買樓貴，而且更容易被追收孖展。
雖然貸款成本以物業較低，但交易成本則以股票較低。正如筆者去年底時所說，外圍經濟陰霾未散，樓市今年較多機會是下跌，但長線是向好的。因為香港仍具一定競爭力，樓價有機會比過去的周期更上一層樓。如果睇好樓市但不買樓，可以考慮投資地產股，惟留意需持長線，並且波動性較樓市高。

張一鳴
NeutronPacific創辦人

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