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格力切入車載空調

在收購新能源汽車制造商珠海銀隆遇挫後，格力電器(000651.SZ)選擇汽車空調突圍。

格力汽車空調的第一個客戶正是珠海銀隆。在收購失敗後，格力電器董事長兼總裁董明珠宣布以個人名義投資珠海銀隆。格力電器市場部部長陳自立告訴第一財經記者，格力做汽車空調，在技術上已經沒有壁壘，障礙主要是汽車空調在汽車行業內部封閉性較強。

智慧芽數據顯示，從2013年以後格力汽車空調專利申請數量從個位數上升至20多個，包括大量電動汽車空調系統及電動車的專利，這些專利的申請處於格力銀隆並購期內。

董明珠稱，格力電器在三四年前就在研究汽車空調，對於這一產品的技術已經完全掌握，“格力電器已經掌握了空調的所有核心技術，多年以來，壓縮機、電機等核心部件的設計都靠自主研發，對於格力電器來說進入汽車空調領域非常容易。”

 

奧維雲網(AVC)空調大數據研究院院長張彥斌介紹，“事實上一些空調制造企業，類似海爾、美的等，從技術角度而言都可以切入汽車空調領域，但主要問題在於成本高，無論是從技術儲備、產品研發、市場推廣都需要很多投入，對於格力而言，董明珠對於珠海銀隆的投資，都使得其在研發、推廣方面具備便捷條件。”

跟蹤空調行業多年的行業人士沈建認為，車載空調以單冷空調為主，而且格力在這方面的技術已積累多年，加上格力自身還有空調壓縮機的生產能力，因此從技術上說不存在壁壘。格力電器此前還曾與中國南車公司合作，為後者提供輕軌列車上的專用空調。

“與銀隆的合作為格力電器汽車空調未來的發展打開了一扇門，為格力帶來了空調領域新的突破。”董明珠說，“我們想通過銀隆汽車首先使用格力汽車空調讓產品走出去，從而讓更多汽車領域的企業與格力合作。”

汽車行業分析人士向寒松告訴第一財經記者，格力做車載空調有機會。汽車零部件分兩種，一種是發動機、車架、車身等，車廠以自我配套為主;另一種是輪胎、空調等通用件，采購相對沒那麽封閉。目前，汽車行業有合資品牌、國產品牌兩大陣營，相比之下，國內自主品牌汽車的采購系統相對開放，只要質量好、成本低，就有機會。

“格力只需做好兩件事，把車載空調的品質、成本控制好。”向寒松說，中國已有許多汽車配件的巨頭，如福耀玻璃。雖然車載空調不同於家用空調，以單冷為主，加熱主要利用發動機的余熱，而且格力有采購、制造的優勢，不過因為汽車與安全性相關，要做匹配性實驗，像豐田對一款產品的驗證要一兩年。

 

財報顯示，2016年1～9月，格力電器實現營業收入824.3億元，同比增長1.11%;凈利潤為112.3億元，同比增長12.82%。

沈建預測，基於格力去年的空調庫存已消化至合理水平，2017年格力空調的出貨量、利潤都將會實現增長。與造車相比，以自身強項空調切入汽車領域，顯然更加穩妥。

汽車行業的高度發展的確帶動汽車空調的市場需求，伴隨消費升級和節能減排政策的緊縮，用戶更為強調空調的節能減排、空氣優化、多溫區調控等個性化需求，加之新能源汽車的推廣，汽車空調直接影響到電量的分配能耗以及汽車的續航里程，在汽車空調新一輪的轉型升級中，的確孕育著新的機會。

但將家用空調技術應用至汽車領域也存在一些挑戰，“雖然原理上沒有太大差別，但相較於家用空調，汽車空調處於發動機旁，運作環境更為惡劣，壓縮機的面積要更小，功率要更大，且相關的管道、口徑都存在差別，需要重新設置生產線。”張彥斌告訴第一財經記者。

“主要是大小不同，電驅動那塊類似，但小型化的要求比較高，在大巴和商用車上更好應用一些。”通用汽車公司汽車電子工程師朱玉龍說道。

另一重挑戰在於汽車空調市場也是相對封閉的市場，漢拿偉世通與日本電裝是汽車空調領域的主要巨頭品牌，為全球各大汽車廠商提供完整的汽車空調及零配件產品。

董小姐又有大動作：格力計劃進軍汽車空調制造領域

2月9日消息，據央視財經報道稱，最近，董明珠透露了一項新計劃：格力開始進軍汽車空調。董明珠表示， 2017年，格力通過和珠海銀隆新能源的合作，正式進入汽車空調制造領域。

董明珠接受采訪時表示，格力研發汽車空調已經很多年，現在進入汽車空調的時機已經成熟，而銀隆新能源汽車是一個很好的切入口。董明珠稱：“早在三四年前，我們就研究汽車空調，我們現在對汽車空調的技術已經完全掌控，我們為銀隆汽車配套汽車空調，為我們格力未來汽車空調打開了一扇門。”

董明珠介紹，車用空調與家用空調在技術上是有差異的，車用空調的使用環境更加複雜，要求壓縮機面積更小，但功率更大。在過去幾年里，不少企業都在探討進入，雖然做得好的還是專業車用空調廠家。但是格力對未來市場發展還是充滿自信。

“所有壓縮機的制造，設計都是自主研發 ，所以我們進入汽車空調是一個很容易的事情，銀隆給格力帶來一個在汽車領域的新的突破。”董明珠表示。

此前在去年12月15日，董明珠個人及北京燕趙匯金國際投資有限責任公司、大連萬達集團股份有限公司、江蘇京東邦能投資管理有限公司等3家知名企業，5家單位和個人共同增資30億，獲得珠海銀隆22.388%的股權。其中已公開的是中集集團下屬企業增資2億元入股銀隆，占比約為1.5%，董明珠和劉強東所投資金和占股比例暫未公開。

中國制冷行業去年產值6000億 家用中央空調市場火爆

作為全球最大的制冷空調設備生產和消費國，中國2016年制冷空調行業實現工業總產值累計近6000億元；其中家用中央空調市場火爆，去年多聯式機組內銷額同比增長16%。

4月12-14日在上海舉行的中國制冷展上，第一財經記者獲悉，美的、松下、格力等中外空調巨頭都積極拓展家用中央空調業務，智能、新風、靜音、節能成為行業發展的趨勢。

采暖方式改變帶來商機

北方為了解決霧霾問題，采暖方式逐步由燒煤改為用電，“煤改電”給家用中央空調帶來商機；另外，隨著國內消費升級，越來越多家庭采用控制靈活、更加舒適的家用中央空調。

據中國制冷空調工業協會和產業在線發布的《2016年中國制冷空調產業發展白皮書》，2016年中國制冷空調行業實現工業總產值近6000億元。其中，房間空調器、家用電冰箱、冷櫃已走過了高速發展階段，去年內銷輕微下滑、出口上揚，房間空調器內銷6048萬臺，同比下降3.5%；家用冰箱內銷4731萬臺，同比下降3.3%；冷櫃內銷925萬臺，同比下降1.2%。相比之下，家用中央空調的內銷市場則呈現火爆行情。多聯式空調（熱泵）機組去年內銷總額324億元，同比增長16%，成為制冷空調領域增長率最高的產品。

近年來，華北、西北、東北等地區都受到霧霾的嚴重影響。為減少燃煤汙染，北京、河北、山西、河南、天津、遼寧等地紛紛出臺補貼政策，落實“煤改電”。空氣源熱泵技術因為節能優勢，迅速成為供暖市場的主導，尤其在北方地區。而多聯式空調（熱泵）機組因控制靈活、可大幅節約能源，在普通住宅、高檔別墅、酒店、辦公樓等，得到廣泛應用。

珠海格力電器股份有限公司常務副總裁、總工程師黃輝表示，“霧霾造成采暖方式的改變給格力帶來了新的發展機遇和挑戰。近幾年，低溫熱泵產品將實現快速發展。“此次格力展示的家用多聯機，可實現-35℃~54℃寬溫強勁制冷熱，-25℃環境溫度下制熱能力不衰減。未來，家用多聯機將是格力中央空調發展的方向之一。

另據艾肯空調制冷網統計，2016年中國暖通空調家裝零售市場容量已達到220億元，相比2015年度增長29.4%，繼續呈現出高速增長態勢。同時，與美國等發達國家家用中央空調普及率高達70%以上相比，中國僅為8%左右，市場潛能巨大。不可忽視的是，隨著消費升級大潮的到來，人們對健康安全、智能化的空調需求不斷升級，也為家用中央空調市場爆發夯實了基礎。

新風、智能成為新潮流

霧霾頻發，沙塵、尾氣肆虐，居室門窗緊閉成為常態，然而空氣不流通，又會產生缺氧、異味、裝修汙染和病菌傳染等新問題。再加上消費者對健康的日益重視，因此，新風、智能、靜音等成為家用中央空調的技術發展方向。

美的在本屆中國制冷展上，攜手剛剛收購的意大利中央空調品牌Clivet，推出家用中央空調新品，加強新風、智能、靜音的功能，新風功能重點解決家庭甲醛超標、PM2.5超標等問題，智能方面則可以用手機、平板電腦進行遠程遙控，同時降低噪音以保障用戶的睡眠質量。美的中央空調副總經理兼國內營銷公司總經理關宏波認為，“站在消費升級的風口上，家用中央空調已是不可逆轉的市場大潮，美的希望推動家用中央空調市場的加速爆發。”

為了搶占家用中央空調市場的先機，美的今年將擴闊營銷渠道。預計5月份，其家用中央空調新品將全面進入全國2500多家美的中央空調專賣店、2500多家美的集團旗艦店以及500多家連鎖大賣場門店等零售終端。

從市場需求看，不僅僅居民住宅，公共場合和工程渠道對空氣凈化的需求也在逐漸顯現。過去一年，全國各地多所學校安裝了“新風系統”，不少高檔住宅小區和辦公樓也都引入了新風系統。在消費升級需求下，高性能、智能化成為消費者選擇新風系統的主要參考方向。

商業設施室內空氣解決方案成為松下此次展出的重點，松下推出了兩套商用設施空氣解決方案，即智凈全熱交換器、靜電式凈化箱分別與適用於“大面積大風量”的設備空氣凈化器組成的兩兩組合，強調高凈化率、低耗材、可視化等性能。廣東松下環境系統有限公司中國營本部部長池田博郎告訴第一財經記者，“相較於其他國家，在中國市場空氣是產品研發的重要方向，由於PM2.5問題，開發商及政府對環境問題的關心程度不斷加強，中國IAQ（室內空氣品質）是全世界最大的市場。”

針對中國市場，廣東松下的銷售策略也劍指高端。“我們會采取高端攻略，通過‘新風換氣+空氣凈化’新價值提供，贏得高附加值地帶，同時在成長型市場即中國二線市場發力，獲取中端市場。”池田博郎表示。從其IAQ解決方案來看，銀行、高端月子中心、高級別墅、健身房、醫院、養老院、房地產、高級酒店、高級寫字樓、幼兒園成為目標市場。

(實習生麥舒瑜對本文亦有貢獻)

 

馬雲無人超市被蹭空調的大媽占領？記者實地探訪，真相讓人哭笑不得

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-08-06/1135966.html

這兩天，有一批帖子突然在網上大量熱傳。

這些帖子標題大同小異：《避暑大媽占領無人超市想顛覆零售業的馬雲卻被大媽們顛覆了》《馬雲在杭州開的全中國第一家無人超市，沒敗在逃款上，卻敗在中國大媽蹭空調上》，說的也是同一件事——大意是由於天氣炎熱，一群大媽跑進馬雲在杭州的無人超市避暑，這些帖子中或配視頻或配圖，顯示一大群大媽在一家貌似超市的地方席地而座聊家常，幾乎把超市圍個水泄不通。

“無人超市冷氣充足，幹凈明亮，完全有成為休閑娛樂地的潛質;又沒有營業員，即便久坐不買也完全不用擔心四目相對時的窘迫。大媽們正好在此羽扇綸巾，聊家長里短，話天下英雄。談笑間，無人店的科技感灰飛煙滅。力捧無人店模式、積極布局的馬雲看到這一幕，不知作何感想。”有網友這樣幽默地調侃。

“既然如此，無人店仍應開足冷氣迎接大媽們，然後寄希望於大媽們為家國大事費盡唇舌後，能順便買幾瓶飲料解渴。當然，這建立在大媽們不會自帶水瓶的假設之上。”有網友為馬雲算起了賬。

還有的網友展開了專業分析。“從經濟學的角度而言，無人超市的設備投入、房租和電費實際上都屬於‘沈沒成本’……大媽們來與不來，空調總是要開，電費一直存在。由於商場本身就是沈沒成本占營業成本大部分的商業模式，無人店尤為如此。因此，盡可能地吸引客流，並延長客戶的停留時間，誘發購買行為，就成為了攤薄沈沒成本、增加利潤的上策。當下的新零售強調要做‘內容’，目的也就是在於增加用戶的打開率和停留時間。“

兩小時內30多人來問：

這里是不是馬雲的無人超市？

網上這些熱帖，一概未提圖中那家無人超市開在哪里。不過只要在網上搜索，不難搜出不少網頁，指出這家超市開在和平廣場對面、紹興路163-165號（星巴克）附近的華潤萬家VanGo。

這是家便利店，面積40多平方米，有一個女營業員在收銀。店里的布置某些地方雖和網友發的視頻有些類似，但氣質迥然不同。

托行李來的旅客絡繹不絕，都想來體驗無人超市。

昨天下午，店里並沒有很多大媽在，倒是朝西擺的三套桌椅上都坐滿了人。

其中一張桌子坐著三位大媽，都是60歲左右，自稱無錫三姐妹。

帶行李的無錫三姐妹。

三天前，她們從無錫乘高鐵過來，行程內容之一就是體驗馬雲的無人超市，昨天中午才找到這個地方。她們戴著墨鏡，拖著行李箱，從昨天中午12點半一直待到下午3點，“乘涼體驗”後，就打算結束杭州行程，趕去火車東站，打道回府。

帶頭的一位大媽說，“我們十多天前就得到消息了，說杭州開了個無人超市，我們就在網上查到這個地址的。”

沒想到，營業員說這里根本不是無人超市。

三姐妹驚呆了。其中一位大媽怒發朋友圈：“趕往無人超市，結果被告知只開了三天就關了！網絡搜索擺了大烏龍，把我們引到這里。”

無錫三姐妹之一發牢騷

“還大媽乘涼呢！我們也是大媽，呵呵！但我們真的是來體驗的！我姐心心念念要來看，她老想著體驗新鮮事物。”她們走的時候有些不甘。

中間桌子坐了一位剛高三畢業的姑娘，在店里乘涼休息。

姑娘早就知道這里不是無人超市，因為她在對面的麥當勞打零工時，就有人常問她無人超市在哪里，她也被問暈了。

旁邊一個穿工服的小夥插話，說早上9點就有人來問過這是不是馬雲的無人超市。小夥說，自己倒確實是在這邊乘涼的。他是旁邊小區修電梯的工人，沒事就躲在這個超市玩手機。

我數了一下，兩個小時內來問這里是否馬雲的無人超市的有30多人，其中不乏來自湖南、北京、上海、重慶、南京等地的遊客。

當一個武漢六人團來到這里並問起時，女營業員有點不耐煩了。“你們說方言我聽不懂，這里不是無人超市！”六人團中有位高中女生，“我們考語文的時候，試卷上還有這個題目呢，我很想來看，老師也給我發消息了。”

發消息的是她的一位英語老師，消息上說：“看了無人超市發照片給我哈，我也好想看！”

武漢的高三女生和老師的對話

女生回複老師：“好的好的，我就是去看那個的……”最終，她給老師發去了那位女營業員的照片。

看不到無人超市，就坐下來乘涼吧。

馬雲的無人零售快閃店

已於7月12日撤場正在技術升級

馬雲和大媽們都吃冤枉了。

實際上，便利店的進門口處已張貼了醒目提醒。

“感謝大家對華潤萬家VanGo便利店的關註，VanGo便利店在杭州未開設無人超市，網絡的媒體未經核實，且未與我司聯系就發布不實報道，給我們造成很大的困擾。目前已與該媒體溝通，刪除不實報道……”

超市無奈，貼出友情提醒

之前快報曾報道，7月8日，阿里巴巴首次公開亮相的無人零售店“淘咖啡”曾亮相淘寶造物節。它是一家200平方米左右的超市，可同時容納約50人購物。快報記者體驗了自助購物全過程，應用人臉識別技術，沒有收銀員，不用排隊結賬，東西拿了就能走。

“無人零售店展覽了三天就撤展了，現在沒有了。”昨天一位阿里工作人員說。

昨天阿里巴巴方面也專門向快報發來了情況說明，澄清事實的同時，也為馬雲的無人超市做了一番普及——

阿里巴巴無人零售快閃店在造物節期間亮相後，已於7月12日撤場，目前正在實驗室做技術升級。

阿里巴巴無人零售店不是傳統超市，也不是傳統咖啡店。現在很多所謂的“無人超市”與阿里巴巴並無任何關系。

作為全球第一家完全脫離實驗室環境、經過真實客流驗證的無人零售店，阿里巴巴無人零售店不僅在造物節期間引起廣泛關註，也從技術、商業角度證實了“無人零售”在未來實際應用的廣泛空間，接下來，阿里巴巴將會繼續投入，進一步升級。無人零售店是阿里巴巴新零售戰略的一塊重要試驗田，希望通過新技術帶來零售業在體驗上、運營上、思想上的變革，讓更多消費者有與眾不同的購物體驗和購物樂趣。

宜家10點開門

10點半已經有人在商場沙發上睡著了

其實說到夏天蹭空調納涼，不得不提的地方是宜家。

網友“毛小手”昨天發來一張照片，說“宜家10點才開門，我10點半30進來，就看到有人已經睡著了，服！”

網友“毛小手”攝

“毛小手”說，他10點半到，一進門驚呆了。展廳里的沙發、床上已經躺滿了人！

宜家杭州商場的工作人員證實，每天10點開門營業，大門一開，經常就有“蹭睡族”已經在門外等著了，尤其是周末，人更多。

“毛小手”說，他昨天在展廳里逛了一圈，逛的人明明不是特別多，可是躺著的人卻很多。他觀察了一下，大多數都是50歲以上的中老年人，男女都有，而且“標配”很一致：拖鞋、食物、水。蠻多人都自帶了吃的，橫躺在沙發上吃零食，就像躺在自己家里一樣。偶爾有想買沙發的人，圍著沙發轉一圈，也沒法坐著試一下，看到上面躺著人，都幹脆走了。

昨天，宜家杭州商場表示，他們也沒有什麽辦法，只能多派些工作人員當“勸導員”，碰到實在不文明的行為，比如有人脫了鞋子把腳直接橫在沙發上，或者整個人在床上睡過去時，就上去禮貌地提醒一句。

但是乘涼、蹭睡大軍實在太多，宜家說他們也很頭疼，就算“勸導員”不停提醒，也提醒不過來。

“蹭睡族”多了，還帶來的一個麻煩就是清潔。宜家說，每天晚上商場關門後，展廳都要全部收拾一遍，垃圾、食物殘渣都有，尤其是沙發，經常被弄臟。

宜家說，他們的經營理念是“為大眾創造美好日常生活”，註重體驗，所以也沒辦法采取強制措施。

有意思的是，最近英國國家統計局（Office for National Statistics）曾發布一份數據，顯示今年夏天持續不斷的高溫天氣對英國零售業造成的影響。其中，英國整個零售行業在6月份的銷售額有了顯著增長，歸功於炎熱的天氣把人們都“逼”回了室內的商場，吃吃喝喝的同時享受免費空調，逛著逛著就開始“買買買”了。不過並非所有零售行業都會因高溫天氣而受益。英國國家統計局高級數據分析師凱特·戴維斯表示，服裝行業增長比較明顯，但食品和能源行業的銷售額卻出現了下跌。

那麽，乘涼、蹭睡大軍會不會客觀上默默拉動銷售額？宜家表示，這方面沒有具體統計過。

都市快報微信號ID：dskbdskb

記者：羅傳達 劉雲

7月空調首破千萬 創紀錄背後的新變化

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0823/164799.shtml

來源 | 諸葛阿瞞

文 | 黃燕

離半年報發布還有一周，空調業迎來銷量新紀錄。產業在線最新發布的數據顯示，7月空調內銷首次突破千萬達到1031萬套，同比+72%。

1-7月內銷累計5373萬，同比+67%，增速遠遠超過出口的15.2%和13.3%。預計2017年全年空調內銷將超過7500萬，創歷史新高。

 

這個夏天，在補庫存和高溫天氣共同助推下，空調市場出現了久違的井噴。一級能效和高端產品結構性缺貨，上遊壓縮機持續供不應求。618期間美的部分機型大面積缺貨。

地產調控持續，空調增長依然創紀錄，天花板之說可以休矣。一線城市更新換代，三四線城市棚戶區改造，農村市場啟動，再加上2017年天氣給力，共同助推2017年空調市場出現報複式增長。

強大的基本面支撐家電白馬股價一路上漲。2017年年初至今，格力、美的股價上漲60%，美的一度以2800億市值超過海康威視站上深市第一。

不過最近一個月兩家股價雙雙走低，美的從最高價45跌破40，格力從41回到38，顯示出市場對增長後勁不足和估值泡沫的擔憂。

8月22日，美的、格力股價雙雙翻紅，美的上漲1.86%重回40，格力漲0.41%回到39，市場信心有所恢複。

上半年空調內銷創紀錄，意味著兩大巨頭將迎來史上最佳半年報，營收、凈利潤增速、凈利率水平再創新高。

預計美的上半年營收將接近1200億，同比增長超50%，凈利率回到10%。格力營收在700億左右，同比增長40%，凈利潤有望突破100億，繼續保持14%凈利率。

01

分品牌看，美的7月內銷同比猛漲192%，幾乎三倍於2016年，為當月增速最高。但240萬銷量仍低於格力的330萬，體現出2016年基數水平較低。

1-7月，美的內銷+103%為1132萬，格力+65.3%為1841萬，奧克斯、海爾、TCL、長虹、海信增速均超過50%，全行業享受補庫存盛宴。

從美的最近三年的內銷數據可以看出，2016年旺季期間出貨極低，5月到8月平均每月出貨僅為80萬套，同期格力月均出貨230萬套，美的出貨量僅為格力的三分之一。

2016年美的渠道庫存高峰時超過千萬，壓出貨、清庫存成為2016年空調內銷主旋律。2017年美的渠道庫存水平已降至歷史最低，旺季庫存不足300萬套。這是美的2017年內銷出現報複式增長的基礎。

2017年4月起，美的內銷出現翻倍增長，6月、7月連續兩個月增幅超過190%，幾乎三倍於2016年同期。美的T+3初見成效，空調出貨節奏與終端銷售同步，銷售旺季就是出貨高峰。

2016年格力1-7月內銷出貨均為負增長。2017年，清庫存完成的格力恢複了以往的節奏，上半年增速在60%到80%。4月到7月單月出貨量穩定在300萬左右，預計今年出貨高峰仍在第四季度。

2017年1-7月，格力內銷累計1841萬，比2015年的1688萬增長9.1%；美的1132萬，比2015年的1163萬下滑2.7%，海爾574萬，比2015年的403萬增長42.4%。美的出現負增長，可見T+3政策下壓貨越來越少。

根據2017年Q1財報，格力一季度營收+19.7%，美的剔除庫卡後營收+31%，美的營收增速與空調內銷增速基本符合，格力二者之間的差距較大。2017年中報格力營收增速將達到40%，與美的持平。

從2017年開始，兩大巨頭在渠道策略上分道揚鑣。美的繼續推進T+3，向零庫存目標邁進，以全價值鏈經營提升盈利能力。格力則延續經銷商分銷模式，積極打款壓貨，同時加大電商營銷力度，依靠品牌影響力在線上圈地。

誰的步調更適合市場的節奏？

市場好時，兩條路都通向高增長，但一旦黑天鵝出現，格力高企的庫存水平很可能再次爆發，重演2015年的斷崖式下跌。

美的T+3模式，通過快速周轉節約了庫存成本和資金占用，確保經銷商利潤，最終提升公司盈利和市場份額。直接表現是美的凈利率不斷提升，2016年達到歷史最高10%。

在整個家電行業，經銷商層級減少、庫存面積減少已經是大勢所趨。今後經銷商的定位不再只是賣貨，更重要的是用服務提升用戶體驗。這是包括美的和格力在內，所有品牌都需要認真面對的新挑戰。

02

從市場占有率來看，美的已經在這一輪增長中切到了最大的蛋糕。

根據產業在線數據計算，2017年7月美的內銷份額為23.3%，同比提高9.6個百分點，格力下滑6.2個百分點為32%。二者的份額差從2016年7月的24個百分點縮小到了9個。

2017年1-7月，格力市場份額下滑0.3個百分點至34.3%，美的上升3.7個百分點為21%。市場份額之差從2016年1-7月的17個百分點縮小到了13個。

定量不重要，定性就可以了。數據不可能100%準確，但數據反應的趨勢確實存在。

格力依然是空調老大，但美的追趕的腳步已越來越近，2017年格力針對美的發起的專利訴訟並沒有阻礙美的份額上升。

2017年1-7月，前三大品牌市場份額總計為66%，比去年提高2.3個百分點。前五大品牌中，海爾、TCL下跌0.2個百分點，奧克斯上升0.3個百分點，誌高已經跌出前五名。

市場集中度進一步提升，馬太效應作用下，空調強者恒強。在地產調控繼續，原材料漲價壓力下，龍頭企業將依靠規模優勢、產品升級、供應鏈溢價、經營費用調控等手段繼續提升盈利能力，半年報格力和美的凈利率將再創新高。

另一方面，龍頭企業還在為行業輸送人才，奧克斯得益於格力原班人馬，TCL則有美的內銷團隊加盟，這是奧克斯和TCL上位的重要原因。

競爭的本質是共同把蛋糕做大，而不是你死我活，2017年空調市場的增長已經證明了這一點。

03

2017年的高增長是曇花一現，還是新一輪周期的開始？

產業在線歷年內銷數據顯示，2007年內銷規模為3199萬，2014年達到最高峰7017萬，2015年庫存爆發內銷滑落至6269萬，2016年進一步下滑到6049萬套，9年內年複合增長率為7.3%。

如果2017年內銷保持目前增速水平，全年銷量有望達到7500萬，甚至接近8000萬。與2014年最高峰的7017萬相比增長7%，增速與歷年平均增速持平。

與2014/15年均值相比，2017年上半年內銷增速最高為36%，單月增速大幅低於與2016年對比增速。2017年的高增長，實際是去庫存周期結束後的回歸常態。

7月空調內銷相比14/15年增長84%，與前6個月相比增速明顯提升，下半年空調市場熱度不減。進入8月，主流品牌工廠排產接近滿產，一改往年生產淡季的慣例。

以10年期計算，一線城市大批用戶已進入更新換代期，三四線城市和農村市場放量增長，2016年農村居民人均可支配收入達到1.2萬元，空調將成為冰洗空之後農村第四個普及的大家電。

市場變化越來越快，用戶需求更加細分，未來空調行業的競爭將不再靠天吃飯，考驗的是企業綜合實力。

電商日益主流化，大數據開始發揮作用，對傳統分銷模式沖擊很大。產品本身的智能化嘗試，如何發揮多品類協同優勢，包括小米這類競爭者入局，都給空調業帶來了新的變化。

對格力來說，繼續一統江湖最大的挑戰不在外部，而在內部。最近的一連串信號顯示出，格力高層正在醞釀新一輪人事變動，李緒鵬出任格力電器黨委書記只是開始。

格力不分紅背後：參與洛陽軸承混改 規劃洛陽南京空調基地

對於為何去年凈利高達224億元卻不分紅，格力電器（000651.SZ）在4月26日晚發布了《關於對珠海格力電器股份有限公司的關註函》 回複說明的公告 。

格力在 2017 年度未進行現金分紅的原因分析中提到，公司主業所處空調行業具有資產投入大、消費季節性和地域性差異顯著等特征,且物流成本日益提高，為滿足市場需求,進一步降低經營成本，強化競爭優勢，公司計劃對空調產能進行逐步擴充；同時公司經過近年的高速高質量發展,，空調主業龍頭地位穩固，為謀求公司長遠發展和股東長期利益，公司計劃重點布局智能裝備、智能家電、集成電路等產業領域，實現公司持續、穩定、健康發展。

此外，公司正在規劃和實施的重點投資項目包括:新建空調基地項目，如洛陽、南京基地正在規劃，杭州基地已在建設；智慧工廠升級項目如珠海總部整體重新規劃建設、重慶基地搬遷改造、珠海總部全球研發中心規劃建設；智能裝備如珠海智能裝備、精密模具投資項目，武漢、洛陽智能裝備投資項目；智能家電, 如成都、洛陽、合肥智能家電投資項目；集成電路設計投資項目；參與洛陽 LYC 軸承有限公司混改投資項目等。

目前上述項目基本都處於研究籌劃階段，項目規劃涉及面廣、預計占用的資 金量大、對公司影響深遠，尚存在不確定性。因此，格力電器表示，目前難以準確測算資金需求和現金流，所以難以確定2017年度現金分紅的恰當金額。

過去，格力電器一直積極實施現金分紅：2014年至2016年累計分配利潤 288.76億元，占三年年均可分配利潤的216.56%；2015年至2017年累計分配利潤198.5億元，占三年年均可分配利潤的109.30%。 1996年至2016年，格力電器已累計現金分紅19 次，分紅總額達417.92億元，超過期間凈利潤的40%。

針對2017年度“特殊的、不分紅的”利潤分配預案，格力電器已在2017年年報中進行了專項說明：為滿足資本性支出需求，保持財務穩健性和自主性，增強抵禦風險能力，實現公司持續、穩定、健康發展，更好地維護全體股東的長遠利益，公司2017年度不進行利潤分配，不實施送股和資本公積轉增股本。

根據 2018 年經營計劃和遠期產業規劃，格力電器預計未來在產能擴充及多元化拓展方面的資本性支出較大，為謀求公司長遠發展及股東長期利益，公司需做好相應的資金儲備。公司留存資金將用於生產基地建設、智慧工廠升級，以及智能裝備、智能家電、集成電路等新產業的技術研發和市場推廣。

但是，向來分紅大方的格力電器在凈利創下新高的情況下不分紅，仍然引來資本市場的強烈反應。4月26日，格力電器的股價下跌8.97%，至45.58元/股。深圳證券交易所就不分紅會否損害投資者利益，專門向格力電器發出問詢函。

格力電器表示，前述投資項目尚處籌劃階段，公司將盡快明確資金需求和現金流測算，充分考慮投資者訴求，進行2018年度中期分紅，分紅金額屆時依據公司資金情況確定。

據4月26日晚發布的格力電器一季報，2018年首季格力電器繼續保持業績的高速增長。今年一季度，格力電器營業收入395.6億元，同比增長33.29%;歸屬於上市公司股東的凈利潤55.8億元，同比增長39.04%。

格力、誌高再掀空調業擴產潮背後：是否將現供過於求隱憂？

空調業正掀起新一輪擴產潮。

誌高集團董事局主席兼總裁李興浩近日向包括第一財經在內的記者透露，誌高將新打造年產400萬套空調的先進整機制造基地。而格力電器本周也在公告中透露，規劃在洛陽、南京建設新空調基地，杭州空調基地已在建設中。

去年，海爾、奧克斯、長虹都曾公布空調擴產計劃。如今，空調業再次掀起擴產潮，各家有什麽不同的盤算？是否將出現供過於求的隱憂？經歷2017年空調業的“大年”，這些都將決定著空調業在2018年能否繼續取得“好收成”。

放棄低附加值的OEM

李興浩表示，空調業從以變頻空調主導的2.0時代（定頻空調地為1.0時代），進入智能雲空調的3.0時代。為把握智能時代機會，誌高不僅擴大智能雲空調的產能、打造智能空調的生態圈，還要提升智能制造的水平，將新打造年產能400萬套的先進整機制造基地。

擴大產能，不只滿足國內市場，還有進一步擴大海外市場的份額。從1998年誌高第一臺空調出口黎巴嫩起，誌高開始進軍海外市場。 今年，誌高將繼續擴大對“一帶一路”沿線國家等海外市場的出口，並大力推廣自主品牌。近年，誌高放棄一些低附加值的OEM代工訂單，更多地轉向樹立自己的品牌。

對於中美貿易摩擦的影響，李興浩認為，從中國空調企業在全球產業鏈的布局來分析，一方面中國空調企業無論是在上遊零部件環節，還是在整機制造環節，以及在技術、產品上都有擁有優勢，其產業鏈配套體系短時間內肯定無法被複制或替代，另一方面其它國家短期內也難以消化中國原有的市場份額，所以中國空調產業全球制造中心和市場中心的霸主地位並不會因為此次中美貿易摩擦而受到影響。但短期內在美國市場出現的波折、成本的上升等影響，則在所難免。

據誌高2017年年報，其去年營收107.37億元，同比增長15.4%。此外，誌高在美洲、歐洲及大洋洲的銷售額分別同比增長50.1%、31.1%及11.8%。李興浩透露，誌高已經定下2018年增長10%~20%左右的目標。

空調業醞釀新一輪優勝劣汰

去年，海爾、奧克斯、長虹去年都公布了擴產計劃。海爾將新增1500萬套空調產能，擬全部采取智能制造的模式生產；長虹空調投資 10.9億元在綿陽經濟開發區實施搬遷及擴能升級項目，建設年產 420 萬套空調的生產基地；奧克斯也將新增700萬套年產能。

今年，除上述誌高的擴產計劃外，格力空調業務擴產的版圖也浮出水面。公開資料顯示，格力將在洛陽、南京，分別投資20億元和100億元建設中央空調基地，杭州基地則將生產和銷售家用、中央空調等智能電器。

為什麽這兩年空調業接連掀起擴產潮？

 奧維雲網（AVC）副總裁郭梅德向第一財經解釋說，國內空調市場每百戶擁有量仍然較低：與日本每百戶擁有量248臺空調相比，2016年國內市場空調的每百戶擁有量城鎮僅124臺， 農村僅47.6臺。隨著國家城鎮化進程推進，國內市場還存在很大的需求空間。而且，2016年、2017年國內空調市場的快速爆發，部分企業出現斷貨，倒逼企業擴產。另外，老的生產線效率低下，很難滿足市場爆發性需求，企業都在上馬自動化程度較高的新生產線。

郭梅德認為，海爾、奧克斯、長虹、誌高擴產的主要是家用空調產品，但是格力擴產的主要是家用中央空調產品。隨著近幾年來精裝修市場的火熱，家用中央空調產品成為下一個藍海市場，而且這個市場主要以大金為首的外資品牌主導，市場潛力很大。

擴產背後，空調產能是否有供過於求的隱憂？郭梅德說，從供給端看，空調行業連續兩年的高增長，吸引力眾多企業積極擴產；從需求端來說，2017年房地產政策開始收緊，從2018一季度數據可以看出，北京、上海、廣州等主要嚴控城市出現負增長，那麽對於三四線城市來說，經過兩年的增長，市場需求已經被透支，所以基於此，整個空調市場將供過於求。

對空調業來說，有大小年之分。2017年是空調業的“大年”，國內市場需求旺盛，各家企業都有不錯的收成。而奧維雲網推總數據顯示，2018年空調業將進入“小年”，預計今年國內空調總零售額為1860億元，將同比下滑3.7%；總零售量為5313萬套，將同比下滑5.4%。

這意味著，空調業醞釀著新一輪優勝劣汰。郭梅德說，當市場需求萎靡的時候，對於空調企業來說，拼的就是過硬的產品、良好的服務及強大的渠道體系和運營能力，並不是所有企業都具備這些能力。奧維雲網監測數據顯示，今年新進入品牌數量多達十幾家。空調市場的馬太效應將會更加明顯，後期將會有部分企業被優化掉。

 

世衛組織否認給海爾空調頒獎 海爾為工作不嚴謹致歉

5月正逢空調旺季，也是空調營銷大戰的高峰期，不過一些不實的宣傳反而會惹火上身。

世衛組織駐華代表處5月25日在官網發布聲明澄清，否認給海爾空調頒獎。5月27日，海爾家電產業的官方微信公號轉發了海爾空調的回應：充分認可世衛組織的聲明，向世衛組織及各界表示歉意。

世衛組織：室內空氣90%汙染源自空調不屬實

在這份聲明中，世衛組織駐華代表處做出五點澄清：一是世界衛生組織並未給海爾或任何其他廠家頒發“全球健康空氣領袖品牌”，也從未對海爾的空調產品或服務做過任何評價或評估。

二是針對媒體報道“世界衛生組織專家代表王宏才表示，希望海爾空調研發出更多更領先的技術和產品，為全球空氣治理持續獻計獻策”，世衛組織聲明，王宏才是中國中醫科學院針灸醫院的員工；該醫院是世界衛生組織傳統醫學合作中心，但合作中心並不是世界衛生組織的一部分；其員工不為世界衛生組織工作，該醫院員工的言論不代表世界衛生組織。

三是針對媒體報道“世界衛生組織中國代表處負責人”、“世界衛生組織專家代表”出席“2018年5月17日在北京召開的全球室內空氣凈化與人類健康研討會”，世衛組織聲明，沒有世衛組織員工參加該研討會，包括世界衛生組織專家以及世界衛生組織駐華代表處員工，均未出席該會議。

四是針對媒體報道“世界衛生組織專家代表王宏才提到，室內空氣汙染90%來源於空調”，世衛組織聲明，“在中國，室內空氣汙染的主要來源是用於烹飪或取暖的固體燃料（生物質或煤炭）的燃燒。”

五是有媒體報道“開啟海爾凈界自清潔空調凈化8分鐘後，室內汙染物含量降至5μg/m³(微克每立方米)，優於當時日顆粒物濃度7μg/m³的瑞士空氣，且優於世界衛生組織在《空氣質量準則》中提出的健康空氣10μg/m³安全值。”對此，世衛組織聲明，《世界衛生組織關於顆粒物、臭氧、二氧化氮和二氧化硫的空氣質量準則 》（2005 年全球更新版）建議PM2.5的日平均值不高於25微克/立方米，年平均值不高於10微克/立方米。這個建議並非安全值。實際上，世界衛生組織已經指明沒有證據顯示存在一個安全閾值，即低於該濃度的暴露不會出現預期的健康危害效應。

世衛組織駐華代表處在聲明中，要求有關媒體在其平臺更正或刪除上述不實報道。

海爾空調：工作不嚴謹 誠懇表示歉意

對於5月25日世界衛生組織駐華代表處發布的聲明，青島海爾空調器有限總公司在5月26日也發布聲明給予回應。海爾空調表示，世衛組織澄清部分媒體關於“世衛組織專家”的不當言論，因為事件涉及海爾空調，基於對海爾空調用戶及公眾負責的態度，所以做出如下聲明。

首先，海爾空調充分認可世界衛生組織駐華代表處官方的聲明，並承諾不在海爾官方平臺轉載、發布任何與事實不符的內容。其次，雖然主辦方全球健康產業聯盟已經向世界衛生組織駐華代表處及海爾空調道歉，“但我們在對主辦方身份認定上也存在工作不嚴謹之處，因此我們誠懇地向世界衛生組織及關心海爾空調的社會各界人士表示歉意！”此外，“我們一貫反對任何不正當的商業行為，也會持續在健康和環保領域進行科技創新，並致力於室內空氣質量的改善與提升，盡到企業應有的社會責任”。

目前，許多相關的不實報道已經被刪除。但是在“青島全搜索電子報”的網頁上，還看到《世衛組織專家代表為海爾頒發“全球健康空氣領袖品牌”》的報道。據其報道，5月17日，由全球健康產業聯盟和海爾空調主辦的“2018全球室內空氣凈化與人體健康研討會”在北京召開。會上，全球健康產業聯盟聯合海爾空調發布《全球室內空氣凈化與人體健康白皮書》，並為海爾空調頒發了“全球健康空氣領袖品牌”證書。“世衛組織專家代表”王宏才表示，室內空氣汙染90%來源於空調，希望海爾空調研發出更多更領先的技術和產品，為全球空氣治理持續獻計獻策。

一位接近海爾的人士向第一財經表示，針對世衛組織的澄清，海爾已出了聲明，不會有更多信息。

目前，海爾在冰箱、洗衣機行業一直在國內市場處於遙遙領先的位置，但是家用空調一直位居格力、美的之後、排國內市場第三位。近年，中國家用空調市場保持較快增長，海爾在空調領域持續加大投入，包括擴大產能、增強研發，欲走出自己差異化的競爭之路。比如，一直大力推廣“自清潔”空調，去年公告將新增1500萬套空調的產能，今年5月23日海爾空氣研究中心在青島掛牌。

之前，空調行業因為過度營銷，也曾引起過不少紛爭。比如，美的空調“一晚一度電”的說法，就曾被格力電器董事長兼總裁董明珠多次在公開場合“炮轟”。隨著行業競爭日益理性，越來越多企業在宣傳中盡量避免誇大其辭。

家電業資深分析師劉步塵認為，在世衛組織澄清後，海爾發布聲明、向公眾道歉，態度是誠懇的，處理是及時的。但是，此事對海爾已經造成傷害，海爾是否應該追究王宏才和他所在機構的責任？只有這樣，造假者才不會逍遙法外，避免造假者再去欺騙其它人。

格力電器上半年凈利增35% 進軍空調芯片設計領域

在2018冷年國內空調市場再創新高的背景下，格力電器上半年的營業收入和凈利潤均實現了超過三成的高速增長。上半年恢複分紅，全年營收有望沖擊2000億元。

格力電器（000651.SZ）8月30日晚發布半年報顯示，今年上半年格力電器營業收入達909.76億元，同比增長31.5%；歸屬上市公司股東的凈利潤128億元，同比增長35.48%；經營活動產生的現金流量凈額達89.4億元，同比增長145.77%。因此，2018年上半年每10股分紅6元。

不過，格力電器新興的智能裝備業務上半年的收入同比下降六成。然而，格力上半年正式宣布進軍空調芯片設計領域，多元化步伐並沒放緩。

家用空調市場強勁增長

2018年上半年，空調市場增長勢頭依舊強勁。根據產業在線數據，2018年上半年中國家用空調總銷量同比增長14.30%，居各家電品類增長率之首。中怡康終端數據顯示，2018年上半年家用空調零售量同比增長16.60%，零售額同比增長19.80%。

2018年上半年，格力電器的空調業務實現營業收入758.2億元，同比大幅增長38.77%，占格力電器上半年營業收入的83.3%，且毛利率高達34.37%，成為格力電器今年上半年業績增長的最大牽3引力；而格力電器的生活電器業務營業收入15.65億元，亦同比增長55.68%；不過，格力電器新興的智能裝備業務收入同比下降63%，上半年收入只有3.56億元。

去年，格力電器的智能裝備業務的收入高速成長，其中大部分收入來自與格力電器的關聯公司、格力電器董事長兼總裁董明珠參股的銀隆新能源公司。不過，今年上半年，銀隆的電動汽車銷量下滑，也許受此影響，格力電器的智能裝備業務收入同比大幅減少超過六成。

不過，董明珠曾說過，智能裝備未來將成為格力電器第二大支柱產業，所以格力相關布局仍繼續完善。半年報顯示，格力電器在智能裝備領域，在珠海、武漢、洛陽三地設有 5 家子分公司，其中有 10 個智能裝備相關的研發部門，研發人員近300人。

目前，格力在智能裝備業務涵蓋了工業機器人、數控機床、 工廠自動化、熱交換器設備、鈑金註塑設備、智能物流倉儲設備、智能環保設備、智能檢測設備、精密傳動部件、工業信息化等十大板塊。在工業機器人方面，已研制出水平多關節（SCARA）機器人、六自由度關節機器人、四軸碼垛機器人、公共服務機器人等，主要客戶覆蓋家電、3C、 食品、廚衛、化妝品等行業。

力排眾議進軍空調芯片設計領域

格力電器今年上半年在多元化方面的大動作，便是進軍空調芯片設計領域。雖然董明珠向外界透露了格力做芯片的消息後，格力電器的股價一度下跌，但她仍然力排眾議要做芯片。

在半年報里，格力電器解釋說，近年隨著節能環保政策趨嚴，以及消費升級和產品智能化趨勢凸顯，變頻空調在格力產品中的占比大幅提高，導致格力對空調芯片的需求大幅增加。目前格力的芯片主要依賴進口，2017年芯片進口額數十億元，今後芯片需求量會進一步增加。

格力已掌握了除空調芯片以外制造空調所需的全部核心技術，為了進一步提高綜合競爭力，格力電器近年來已在自主研發空調芯片設計技術，目前已有一定的技術積累。為謀求長遠發展和股東長期利益，下一步公司將成立專門團隊穩步推進該領域的技術研究和產品開發工作。

此內容為第一財經原創。未經第一財經授權，不得以任何方式加以使用，包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。 如需獲得授權請聯系第一財經版權部：
021-22002972或021-22002335；[email protected]

責編：劉佳

志高空調(0449)專區(關係:新世界、0928、0751)

1 : GS(14)@2010-07-15 21:22:13

新聞區:
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6343

招股書:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090630025_C.HTM
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090703554_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090712006_C.pdf

分錢1:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20091117376_C.pdf

分錢2:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100611359_C.pdf

最近業績:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100423595_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100324496_C.pdf

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2 : GS(14)@2010-08-22 18:56:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100822036_C.pdf

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3 : 自動波人(1313)@2010-08-22 19:01:08

2樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100822/LTN20100822036_C.pdf

好有危機

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4 : J J(1180)@2010-08-22 19:16:27

哇  政府補貼左接近6億  無補貼佢點算

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5 : cqb(1533)@2010-08-23 01:35:08

毛利跌到阿媽咁,定應該話上年上市盤數做得太靚今年現形.

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6 : GS(14)@2010-09-05 20:54:55

http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0100k98z.html


我的感想：

  文章中提到的一些问题，如销售费用和政府补贴，看看券商的研究报告就能明白是怎么回事儿，并非只简单地看看报表数字就能下结论。至于手握大量资金就不需要再融资，这个观点就错得说不过去了。银行钱最多，融资的胃口比谁都大。其实，企业需不需要股权融资，不能只看手中的现金多少，现金的性质也是必须考虑的因素。以格力的资产负债率之高，恐怕也有人会认为三十个亿的股权融资远远不够。

....

追梦赤子心2010-09-01 12:05:41 [举报]
销售费用和政府补贴是怎么回事 希望博主说明一下 券商报告上没找到啊

博主回复：2010-09-02 17:45:11

国泰君安的报告对政府补贴谈得比较多。

....

知本类人2010-09-04 15:59:57 [举报]

我前段时间看了志高的中期报告，对于空调行业的政府补贴这样认为的：
志高半年毛利润2.4亿，政府补助5.9亿，看得出政府补助要比公司毛利高了很多。这样才有了净利2.8亿，同比增长105%。
但正因为这么多政府补贴，所以大家担心将来政府补贴降低或者调整了，那么公司岂不是赚不到这么多钱了，增长都成了问题。
其实看一下整个空调行业，格力、美的、海尔，都是靠政府补贴维持净利润的。也正是因为有了政府补贴，才会让空调的价格维持现在的价位。我想如果政府补贴调整了，那么空调的价格就会调整，毕竟整个行业都是同样的问题，所以空调价格的调整会弥补政府补贴的调整，甚至会大于政府补贴，行业的高度集中也有利于这些企业进行提价，而且他们也必须这样做才能维持公司发展。
不知道理解的是否正确，请老师指点！


http://news.cnyes.com/Content/20100819/KCB35CNO39902.shtml
稅前節能補貼 10.41 億元,包括部分09 年補貼款.以上半年格力空調產銷1200-1300 萬台,內銷比重65%,其中節能定頻空調比重70%,單台平均補貼300-350 元(6 月補貼額已降)計,上半年補貼款有望接近20 億元.也即是,未體現在中報中的應收補貼有望達到10 億元. 毛利率下滑加劇,但實際內銷毛利率仍然較高.期間費用率大幅下降,顯示費用控制較好.考慮全額補貼后內銷凈利率或達11%.

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7 : GS(14)@2010-09-05 20:55:29

http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0100k9ui.html

知本类人2010-09-04 15:48:31 [举报]

空调行业的第一名格力和第四名志高，是专门做空调的；第二名美的和第三名海尔是多元化发展。
格力要进冰箱业务，志高好像也要进入，有个说法是冰箱和空调有对接点，就是制冷，这也是它们先切入冰箱的原因。
渠道上，他们已经有了空调的销售渠道，再拓展冰箱的渠道并不困难。
技术上，由于都属于制冷，有些技术可以共用，有些技术再去挖些人才过来，应该也不成问题。
只要他们拿出做空调那股专业，做冰箱我觉得也很好，对于公司的发展更好，也让消费者多了一个选择。

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8 : GS(14)@2010-09-09 22:57:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100909585_C.pdf
2 for 1 for $1 , Kingston

本公司建議透過按於記錄日期合資格股東每持有兩(2 )股現有股份獲發一( 1)股發售股份之基準以認購價每股發售股份 1.00港元提呈公開發售255 ,437 ,000股發售股份（股款須於申請時繳足）集資約255 ,440,000港元（扣除開支前）。不會向合資格股東提呈額外發售股份，而合資格股東未根據彼等獲分配比例認購之任何發售股份將由包銷商包銷。

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9 : fowler(3623)@2010-09-09 23:48:53

志高控股(00449)公布供股，供股比例為2供1，每股供股價為1元，涉發股約2.55億股，集資淨額約2.513億元，將由該公司用作增強集團之生產設施及分銷網絡及集團之一般營運資金。每股供股價較今日收市價5.64元，大幅折讓約82.27%。各位點睇,供唔供?

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10 : 自動波人(1313)@2010-09-09 23:53:35

8樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100909/LTN20100909585_C.pdf
2 for 1 for $1 , Kingston

本公司建議透過按於記錄日期合資格股東每持有兩(2 )股現有股份獲發一( 1)股發售股份之基準以認購價每股發售股份 1.00港元提呈公開發售255 ,437 ,000股發售股份（股款須於申請時繳足）集資約255 ,440,000港元（扣除開支前）。不會向合資格股東提呈額外發售股份，而合資格股東未根據彼等獲分配比例認購之任何發售股份將由包銷商包銷。

宣佈玩完

估唔到呢隻野會咁快

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11 : hh0610(1603)@2010-09-10 02:01:18

呢隻野之前跌又跌得甘, 業績一出我就放左, 轉頭又古古惑惑咁升番D, 而家又做野

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12 : GS(14)@2010-09-11 09:05:42

11樓提及

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呢隻野之前跌又跌得甘, 業績一出我就放左, 轉頭又古古惑惑咁升番D, 而家又做野

跟埋德發、彤叔班人，金利豐是最好啦

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13 : GS(14)@2010-11-12 20:32:09

竟然供股不足額．．．
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101112720_C.pdf

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14 : unique(1237)@2010-11-12 22:51:12

13樓提及

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竟然供股不足額．．．
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101112720_C.pdf

如果唔俾佢震走,疊埋心水供,每股$1,咁都好肥喎,奇怪冇乜人供

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15 : i3640(1387)@2010-11-20 16:49:48

兩供一，再印收購權，似儲心積累做野！？
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101112720_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101119581_C.pdf

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16 : GS(14)@2010-11-20 17:53:52

人不太正經加缺水，希望是3389那類，炒會炒吧......但見到金仔不開胃

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17 : qiao(4589)@2010-12-09 22:11:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101209521_C.pdf

供完股又一送9紅股, 想點???

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18 : GS(14)@2010-12-09 22:12:49

17樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101209/LTN20101209521_C.pdf

供完股又一送9紅股, 想點???

睇來想打上一蚊，又變財技股了

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19 : qiao(4589)@2010-12-09 22:18:20

18樓提及

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17樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101209/LTN20101209521_C.pdf

供完股又一送9紅股, 想點???

睇來想打上一蚊，又變財技股了

財技股--> 之前 kingston 供股包銷已經有d戒心, 不過佢就係升比你睇..........>_<

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20 : GS(14)@2010-12-09 22:24:08

19樓提及

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18樓提及

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17樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101209/LTN20101209521_C.pdf

供完股又一送9紅股, 想點???

睇來想打上一蚊，又變財技股了

財技股--> 之前 kingston 供股包銷已經有d戒心, 不過佢就係升比你睇..........>_<

他算像3389有業績那些，但太缺水，人物又近那堆人，跟金仔是必然的

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21 : GS(14)@2010-12-10 10:46:34

衡量風險啦...

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22 : GS(14)@2010-12-10 11:59:33

23樓提及

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請問湯老師, 咁樣1送9紅股, 在record date及pay date之間的一段時間街貨是否少了90%? 如果係, 咁是否在這段時間極易炒上? 謝謝

你可以這樣說，但是炒上則是運氣啦...要炒頭兩日炒晒，之後買好唔著數

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23 : GS(14)@2010-12-10 12:38:19

25樓提及

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請問點解"炒上則是運氣"? 送紅股的目的不是為了收乾街貨炒上嗎?

有時隻股要炒之前已經炒了，超過了估值，這時就不能買了

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24 : GS(14)@2010-12-10 13:07:47

27樓提及

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哦...咁即是如果已去到他們預定中的價錢, 即使收乾了街貨地未必會再炒上

就是這樣，是基金中的邪股

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25 : RY(2041)@2010-12-31 00:14:32

而家比俾紅股前升咗咁多, 一到收到紅股嗰日會唔會跌到暈呢?

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26 : GS(14)@2010-12-31 08:59:15

這個是肯定的

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27 : mimer(1366)@2010-12-31 10:25:39

志高控股<00449.HK>發出通告澄清，報道指集團主席預計本年產值將超100億元人民幣、未來兩年實現生產1000萬台空調及於五年內成為千億人民幣企業，皆為集團未來目標，而非盈利或收益預測

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28 : GS(14)@2010-12-31 13:19:09

吹水人人都識

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29 : hh0610(1603)@2010-12-31 15:25:18

5月輸過錢之後, 明白唔夠佢玩就要避開佢

尤其呢D爆升暴跌O既股

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30 : GS(14)@2011-01-01 16:33:58

36樓提及

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今日上雜誌封面

放了在新聞區，連結在1樓，或在上面的放大鏡找找志高，都可能有

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31 : GS(14)@2011-01-01 16:35:50

35樓提及

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咁究竟d紅股係1月7號定10號先可以買賣？

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101210425_C.pdf
紅股開始買賣. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2010 年 1月 11日（星期二）

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32 : klswsw(6090)@2011-01-05 19:54:58

請問我31/12/2010買嘅449
會唔會有一送九紅股




財政年度 事項      除淨日  截止過戶日期由 截止過戶日期至 派送日
2010/12 一送九紅股 28/12/2010 30/12/2010  04/01/2011  07/01/2011

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33 : GS(14)@2011-01-05 21:28:58

39樓提及

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請問我31/12/2010買嘅449
會唔會有一送九紅股




財政年度 事項      除淨日  截止過戶日期由 截止過戶日期至 派送日
2010/12 一送九紅股 28/12/2010 30/12/2010  04/01/2011  07/01/2011

你買那時應該是低過一元，就肯定沒有，買的時候大約六、七蚊就有

何況公告寫得好明
以除權基準買賣股份之首日 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2010年12 月28日（星期二）

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34 : klswsw(6090)@2011-01-05 22:13:12

Thx
聽日走頭

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35 : GS(14)@2011-01-06 21:45:20

唔好搞我

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36 : mimer(1366)@2011-01-06 22:13:36

網台都算有良心，暗示（相信個主持有點利益關系）叫人唔好買

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37 : RY(2041)@2011-01-06 22:52:05

1派9紅股跟住向下炒,唔係咁型ma? 而家咁做好似無so 喎

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38 : GS(14)@2011-02-28 23:07:09

由 hw » 週日 2月 27日, 2011年 11:23 pm
呢隻野上既時候有傳有位大master包左黎炒, 因為果陣唔夠飛, 家陣炒高左再叫個老闆按, 劇本就應該係"豬太"果招, 一腳伸個價落去, 等你永不超生, 雙手舉上個殼同業務.

最近隻"冷氣機"都好有機會係咁.

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39 : hehehaha(4466)@2011-03-17 23:20:37

好毒的代價0口0

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40 : Clark0713(1453)@2011-03-20 19:58:46

2010 末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110320042_C.pdf

溢利倒退至3.1億元,就算計及一次性公平值變動,盈利都係升40%至4.549億左右.....

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41 : GS(14)@2011-03-21 22:21:22

48樓提及

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2010 末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110320042_C.pdf

溢利倒退至3.1億元,就算計及一次性公平值變動,盈利都係升40%至4.549億左右.....

實際其實盤數好靠拖人數，好唔得

集資的原因是因為縮短了數期

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42 : 200(9285)@2011-05-05 22:24:25

財話短說
朱李月華增持志高至逾 5%


▲根據聯交所《證券披露權益》網頁顯示，志高控股（ 449）獲金利豐金融（ 1031）行政總裁朱李月華增持股份至披露水平。她在 4月 29日增持志高 700萬股，在志高的持股水平由原先的 4.95%，提高至 5.03%，持股多達 4.228億股。

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15226531

攪什麼呢朱太?

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43 : 200(9285)@2011-05-05 22:24:56

財話短說
朱李月華增持志高至逾 5%


▲根據聯交所《證券披露權益》網頁顯示，志高控股（ 449）獲金利豐金融（ 1031）行政總裁朱李月華增持股份至披露水平。她在 4月 29日增持志高 700萬股，在志高的持股水平由原先的 4.95%，提高至 5.03%，持股多達 4.228億股。

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15226531

攪什麼呢朱太?

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44 : orz(6886)@2011-05-07 00:20:42

怎樣可知道朱太的成本價?

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45 : GS(14)@2011-05-07 10:25:29

52樓提及

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怎樣可知道朱太的成本價?

無可能知，但可知的是，有些貨是供股接番來的，成本好低，大約10仙

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46 : orz(6886)@2011-05-08 01:01:04

Thx!

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47 : fin_freedom(6594)@2011-05-08 09:59:38

53樓提及

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52樓提及

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怎樣可知道朱太的成本價?

無可能知，但可知的是，有些貨是供股接番來的，成本好低，大約10仙

炒上等派貨?

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48 : fin_freedom(6594)@2011-05-08 09:59:38

53樓提及

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52樓提及

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怎樣可知道朱太的成本價?

無可能知，但可知的是，有些貨是供股接番來的，成本好低，大約10仙

炒上等派貨?

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49 : GS(14)@2011-05-08 16:11:45

56樓提及

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53樓提及

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52樓提及

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怎樣可知道朱太的成本價?

無可能知，但可知的是，有些貨是供股接番來的，成本好低，大約10仙

炒上等派貨?

應該是製造利好新聞吧

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50 : fin_freedom(6594)@2011-05-08 22:03:49

無論咩原因, 結果都係想炒上吧!

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51 : apolo11(8438)@2011-06-08 12:40:19

依排多jor好多449 news,各大報紙，blog 都好落力做野，製造好多利好新聞...

又話德银、blackstone、751入股。
又話mer短期内必然有大宗收購或是有新的業務注入。
又話創維數碼(751)入股,不排除(449)有後著,誓要變身成電器龍頭霸主!
又話中国家电业的第二轮投资来临...彩电企业全面杀入白电领域....

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52 : pars(2406)@2011-06-08 17:34:52

我淨係記得佢之前做假數呃中央補貼。

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53 : GS(14)@2011-06-08 21:40:34

59樓提及

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依排多jor好多449 news,各大報紙，blog 都好落力做野，製造好多利好新聞...

又話德银、blackstone、751入股。
又話mer短期内必然有大宗收購或是有新的業務注入。
又話創維數碼(751)入股,不排除(449)有後著,誓要變身成電器龍頭霸主!
又話中国家电业的第二轮投资来临...彩电企业全面杀入白电领域....

間野無錢，況且你睇到上面的公司，其實好易了解傳媒成日吹間公司點解

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54 : apolo11(8438)@2011-06-13 13:49:01

唔會又玩1供30ai wa?

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55 : bluetiger1979(6649)@2011-06-13 14:27:19

個莊家都幾有實力，而家都仲未大跌，其他民企甚至半國企(e.g.921,1169)都洗左唔小

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56 : GS(14)@2011-06-13 21:20:49

散唔到貨嘛

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57 : GS(14)@2011-07-06 23:18:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110706854_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，中國政府為推廣節能產品而實行的節能計劃已於2011年6月1日屆滿。根據節能計劃，第二年計劃（由2010年6月1日起至2011年5月31日止期間）之補貼普遍少於2009年5月計劃首次推行時之補貼。因此，根據本公司截至0年5月日止5個月之未經審核綜合管理賬目及0年6月之若干未經審核管理資料，本集團於截至2011年6月30日止6個月享有之政府補貼金額較2010年同期大幅下跌。

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58 : GS(14)@2011-07-06 23:19:09

根據上述未經審核管理資料之分析，本公司預計截至2011年6月30日止6個月之營業額及毛利（不包括有關節能計劃之任何收入）將較00年同期上升。有關營業額上升乃主要由於空調產品之平均售價上升所致，因此，毛利上升，而毛利上升被期內銅材成本增加部份抵銷。

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59 : GS(14)@2011-07-06 23:39:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110706850_C.pdf
誠如招股章程披露，全球發售所得款項淨額約人民幣3.9百萬元將用於建設當時擬於中
國安徽省蕪湖設立的生產設施，以擴大本集團商用空調產品的產能。

於2011年7月1日，董事會議決將上述所得款項淨額約人民幣3.9百萬元的應用地點由蕪
湖變更為本集團位於中國廣東省佛山的總部，以擴大本集團商用空調產品的產能。

董事認為，蕪湖與本集團位於中國江西省九江的新生產設施毗鄰，而九江地區可滿足本
集團的業務需求，且擴大本集團佛山總部的產能可進一步提升規模經濟效益，進而提高
本集團的生產效率，故更改應用地點實符合本公司的利益。再者，上述所得款項淨額仍
將用於擴大本集團商用空調產品的產能之用途，故本集團的業務拓展計劃並無重大變
動。本集團將退還以政府補助金收購在蕪湖的相關土地使用權。董事預期此舉僅會導致
撇銷為數不多於人民幣3百萬元的微額建設成本及前期開辦費用（扣除取得之補償金後）。

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60 : superkkw(6672)@2011-07-07 00:20:08

散到了
我有朋友0.8x 接左好多

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61 : bananaheung(10187)@2011-07-07 10:38:07

我..0.64--接左好多....
今次懶撚曬.....今朝追沽 0.62又追唔到

無那那..前排個市係咁升 佢都唔升 高盛狂沽....都真係唔應該接
而家 0.59 250ma都串埋.......
希望有個反彈....0.61--0.62 走一走

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62 : bananaheung(10187)@2011-07-07 10:39:02

請問意思:
係唔係因為補貼下降已發出盈警..
而唔係本業有問題~

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63 : bananaheung(10187)@2011-07-07 14:50:16

想請問:
可唔可以問下---254既睇法
我開唔到post 新手

謝謝

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64 : GS(14)@2011-07-07 22:02:14

70樓提及

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請問意思:
係唔係因為補貼下降已發出盈警..
而唔係本業有問題~

本業一早係有問題，今次只不過因為撐唔住給人看到吧...

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65 : GS(14)@2011-07-07 22:02:27

254都唔駛睇，垃圾

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66 : GS(14)@2011-07-07 22:03:48

71樓提及

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想請問:
可唔可以問下---254既睇法
我開唔到post 新手

謝謝

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6095
詳細睇番呢個貼，打舊垃圾，劃間尺，爆跌，散貨...

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67 : GS(14)@2011-07-07 22:04:18

唔搞江西廠好明顯是缺水，不是好消息

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68 : bananaheung(10187)@2011-07-07 23:22:48

thanks thanks

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69 : orz(6886)@2011-07-09 00:27:35

一直想它跌至 $2 溝淡, 但當接近 $2時, 原來會淆底。

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70 : GS(14)@2011-07-09 10:27:55

77樓提及

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一直想它跌至 $2 溝淡, 但當接近 $2時, 原來會淆底。

是咪講緊3818?

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71 : orz(6886)@2011-07-11 13:31:54

78樓提及

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77樓提及

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一直想它跌至 $2 溝淡, 但當接近 $2時, 原來會淆底。

是咪講緊3818?

係呀, post 錯了地方。

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72 : greatsoup38(830)@2011-08-06 20:14:54

志高控股中期预警，我很久以前就不看好，补贴造假、频繁搞财技术，曾经在2010.9.14回复一位朋友的帖子时，提到过其缺陷。不过说过以后其股价继续大涨，现在仍然高于我当初评论的价格，确实有意思。另外，格里空调中期继续增长，美的电器还没出中报。总之志高是反常的。

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73 : GS(14)@2011-08-24 07:35:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110823552_C.pdf
蝕錢

茲 提 述 本 公 司 於 2 0 11 年 7 月 6 日 刊 發 的 公 佈 （「 先 前 公 佈 」）， 內 文 載 有 有 關 本 集 團
其 時 之 最 新 營 運 資 料(其 中 包 括 管 理 層 對 本 公 司 2 0 11 年 上 半 年 財 務 表 現 (不 計 及 任 何
公 平 值 調 整 情 況 下 )之 預 期 )。 董 事 會 謹 此 通 知 本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者 ， 相 對 2 0 1 0
年 上 半 年 錄 得 溢 利 ， 本 集 團 截 至 2 0 11 年 6 月 3 0 日 止 六 個 月 之 綜 合 中 期 業 績 將 會 錄
得 虧 損 。

於 回 顧 期 內 之 預 期 虧 損 主 要 是 因 為 ( i )純 利 (調 整 前 )大 幅 下 跌 ， 其 下 跌 原 因已 載 於 先 前 公 佈 內 ， 及

( i i )本 集 團 錄 得 一 項 認 股 權 證(由 本 公 司 按 日 期 為 2 0 1 0 年 1 2月 2 日 之 文 據 (經 修 訂 )所 發 行 )公 平 值 變 動 之 巨 額 虧 損 。

然 而 ， 該 項 認 股 權 證 公 平 值變 動 之 虧 損 ， 將 不 會 影 響 本 集 團 之 現 金 流 及 營 運 。 鑒 於 本 集 團 之 營 運 規 模 ， 管 理 層目 前 估 計 該 項 回 顧 期 內 之 虧 損 並 不 重 大 。

---

74 : GS(14)@2011-08-29 23:42:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110829764_C.pdf
2011年上半年財務摘要
2011年上半年 00年上半年 變動
人民幣百萬元 人民幣百萬元 %
營業額 5,529.4 ,. +.
總收入
5,680.8 ,0. +.0
綜合分部業績
802.8 . –.
期內（虧損）溢利 (13.3) . –0.
基本溢利
132.0 . –.
總資產（相對00年月日） 9,325.2 ,. +.
淨資產（相對00年月日） 2,727.2 ,.0 +.
每股基本（虧損）盈利（人民幣分） (0.13)

---

75 : GS(14)@2011-08-29 23:45:45

蝕少了

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76 : GS(14)@2011-08-30 07:06:36

負債看來還可

管理層年初已預先制定計劃，以提高產能，向市場推出節能及變頻空調等更先進的產
品，加強中央空調業務，改善分銷網絡及品牌建設。本集團將以提升企業價值為目標，
堅持實行該等計劃，專注發揮其核心強項。
儘管近期西方國家經濟狀況惡化，但管理層認為中國將依然是世界一大經濟強國。本集
團預期可受惠於中國經濟的快速增長，並於2011年下半年在中國取得良好銷售業績。於
0年下半年本集團將有更多時間透過多元化的產品系列提升產品價格水平，國內銷售
的盈利能力將有所提高。
本集團汲取先前低利潤率不愉快之經驗及選取合適的定價策略，海外銷售量及溢利率較
去年同期已有所回升。步入2011年下半年，本集團預期隨著南半球國家訂單增多，海
外銷售額將穩步增長。由於非洲地區政局動蕩，當地客戶訂單自去年下半年起已有所放
緩。然而，非洲市場內由於客戶低存貨水平需要補充庫存，區內復蘇將會加強，本集團
預期該市場的銷售額將再次回升。

---

77 : greatsoup38(830)@2011-11-26 21:47:11

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dvdm.html
OKMINGOKMING2011-11-26 21:39:08 [舉報]
哦哦，最近志高上新聞了，2毛錢，原來1變10啊，現在才跌到開盤價2元幾？怕怕，志高最近才暴跌的呢看來志高----我知道的志高空調好差質量的，家人曾經煩惱過呢，一年修理幾次的，

博主回覆：2011-11-26 21:43:03

我也問過賣電器的，他們說不是一般的差，還不如他們的翻新空調

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78 : greatsoup38(830)@2012-01-05 00:23:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120104958_C.pdf
業績可能不行

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79 : greatsoup38(830)@2012-01-17 23:28:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120117355_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，相對於 0 0年同期錄得溢
利，本集團截至 2011 年 12月31 日止年度預料將錄得虧損。根據本集團綜合管理帳目之初
步審閱，虧損主要由於

(i)本集團於 2011 年享有中國政府為推廣節能產品而實行的節能計劃（誠如本公司日期為2011 年7月6日的公佈及截至 2011 年6月30日止六個月的中期報告所披露）之補貼金額較 2010年同期大幅下跌，跌幅雖已由本集團於期內提高節能計劃以外之空調產品銷售比例及空調產品之平均售價上升而部份抵銷；
及(ii)損益帳按公平值處理之一項由本公司發行的非上市認股權證公平值變動虧損。

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80 : GS(14)@2012-03-10 15:38:56

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120310/News/eb_eba2.htm
補貼政策退出，令家電銷售額一反去年全年平均22%的高增長，錄得負數。對此，志高空調(0449)財務總監梁漢文認為，年初家電企業主要以出口業務為主，導致今年首2個月家電銷售額數字不夠標青，但並不能代表全年表現。他認為，國家在考慮補貼政策時是以環保、節能的大方向為首，考不考慮個別行業的未來增長排位較次。

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81 : fatlone168(20094)@2012-03-10 23:01:55

88樓提及

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http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120310/News/eb_eba2.htm
補貼政策退出，令家電銷售額一反去年全年平均22%的高增長，錄得負數。對此，志高空調(0449)財務總監梁漢文認為，年初家電企業主要以出口業務為主，導致今年首2個月家電銷售額數字不夠標青，但並不能代表全年表現。他認為，國家在考慮補貼政策時是以環保、節能的大方向為首，考不考慮個別行業的未來增長排位較次。

呢條link可以post埋落#1999度

最後話係家具今年有得做, 如果係, #1999要睇實

#449其實隻股係點? 呢排個成交都好大下, 補貼byebye業績即沉, 前排仲有股東畀人斬倉, 好似又關朱太事

依家又話家電下鄉又黎過, 但力度應該無上次咁勁, 449仲有無得玩...?

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82 : GS(14)@2012-03-10 23:33:06

I don't like these type of shares...i will avoid it

449 has become a cheating stock...I think they have some financial problems we don't know so they need to maintaining a good relation with the media in order to get money from stock market easily

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83 : GS(14)@2012-03-10 23:35:13

If they have these shareholders, it seems to be the stock also have its problems, not we just see it form magazine

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84 : GS(14)@2012-03-10 23:36:49

we need not see 1999, we should find a cheap stocks, not just see the rules of the government

why 531 not work? why 1198 not work? why 396 not work? If so, 1198 is the stock which have much support from this indicator

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85 : fatlone168(20094)@2012-03-11 01:09:27

我無睇過449既雜誌或者其他報道, 我好奇點解呢隻股票D交投咁大, 又或者呢類股票根本唔值得花任何時間用FA落去, 睇圖炒就得吧?

經湯財你咁講, 我又想睇下1198添...

我只係用兩三分鐘係aastock搵D news睇下, 中期業績有升, 最吸引係12月初話出廠價提升, 我估加得價即係個量都維持到, 不過到目前都無盈喜, 唔知係咪2H差過1H, 不過12月既加價有機會令2012既1H可以黎個同比增長

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86 : GS(14)@2012-03-11 10:42:07

93樓提及

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我無睇過449既雜誌或者其他報道, 我好奇點解呢隻股票D交投咁大, 又或者呢類股票根本唔值得花任何時間用FA落去, 睇圖炒就得吧?

經湯財你咁講, 我又想睇下1198添...

我只係用兩三分鐘係aastock搵D news睇下, 中期業績有升, 最吸引係12月初話出廠價提升, 我估加得價即係個量都維持到, 不過到目前都無盈喜, 唔知係咪2H差過1H, 不過12月既加價有機會令2012既1H可以黎個同比增長

我成日在Capital Money同國內傳媒看到，他還有些奇怪外業...其實唔是睇圖炒，是直情細細注暴跌博大霧，唔好理基本因素，炒起就走...

加價的原因是政府無補貼

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87 : GS(14)@2012-03-11 10:42:23

根本做內銷好惡做

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88 : 不得輸錢(17942)@2012-03-11 11:10:24

95樓提及

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根本做內銷好惡做

是的...

內銷的毛利率真係好低，要靠谷量，同時競爭頗大！

唔同蘋果的iphone及ipad，有良好技術(保密工夫)support。

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89 : GS(14)@2012-03-11 11:11:26

96樓提及

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95樓提及

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根本做內銷好惡做

是的...

內銷的毛利率真係好低，要靠谷量，同時競爭頗大！

唔同蘋果的iphone及ipad，有良好技術(保密工夫)support。

一個做，成隊仆來，好似LED已經做爛了

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90 : 不得輸錢(17942)@2012-03-11 11:20:25

97樓提及

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96樓提及

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95樓提及

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根本做內銷好惡做

是的...

內銷的毛利率真係好低，要靠谷量，同時競爭頗大！

唔同蘋果的iphone及ipad，有良好技術(保密工夫)support。

一個做，成隊仆來，好似LED已經做爛了

是嗎？LED不是經過首輪淘汰？

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91 : GS(14)@2012-03-11 11:25:58

有門檻的嗎，做唔不做認證都是死，你知唔知中國上一年有幾多間LED公司上市呀，成幾十間

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92 : GS(14)@2012-03-11 11:26:46

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/29950[/realblog]

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93 : 不得輸錢(17942)@2012-03-11 11:40:37

產能已去到咁高了？看來行業相當鼎盛...

唯終端用户尚未普及，只因價格太貴；

歐盟下半年會淘汰白熾燈，有2億燈具的更換需求，但看來仍無法滿足這產能...

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94 : GS(14)@2012-03-11 11:55:59

101樓提及

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產能已去到咁高了？看來行業相當鼎盛...

唯終端用户尚未普及，只因價格太貴；

歐盟下半年會淘汰白熾燈，有2億燈具的更換需求，但看來仍無法滿足這產能...

唔好咁樂觀，錢都是外國人賺走，他們全部都是加工矣

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95 : GS(14)@2012-03-11 11:56:40

技術主要得幾間廠有，在美國、韓國和日本，中國那些只是組裝，好少有核心技術

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96 : 不得輸錢(17942)@2012-03-11 12:11:01

真明麗(1868)涉足上游產業，應該是港股中較好選擇...

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97 : GS(14)@2012-03-11 12:13:04

104樓提及

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真明麗(1868)涉足上游產業，應該是港股中較好選擇...

呢個行業燒錢燒到爆，他財力唔得的，無幾十億同幾年時間好難同人玩，他根本呢幾年無賺過乜錢咁，都是靠問銀行托，仲要無人借畀他們，選甚麼選?

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98 : GS(14)@2012-03-11 12:13:34

唔好同我講有乜前景，交唔到數一樣唔買，唔好成日想想想有甚麼概念

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99 : GS(14)@2012-03-11 12:14:52

據我所知，台灣好少有獨到技術的，何況他們根本無好多做到上游

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100 : 不得輸錢(17942)@2012-03-11 12:19:30

106樓提及

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唔好同我講有乜前景，交唔到數一樣唔買，唔好成日想想想有甚麼概念

咁真係要重新考慮了...

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101 : 不得輸錢(17942)@2012-03-11 12:26:05

另外LED燈壽命 MIN 40,000 HRS，成十年才需更換，咁大產能一旦需求萎縮就大鑊了...

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102 : GS(14)@2012-03-11 12:27:27

109樓提及

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另外LED燈壽命 MIN 40,000 HRS，成十年才需更換，咁大產能一旦需求萎縮就大鑊了...

所以我認為最好去外國的LED股，他們直情是收租的

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103 : GS(14)@2012-03-11 12:27:57

109樓提及

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另外LED燈壽命 MIN 40,000 HRS，成十年才需更換，咁大產能一旦需求萎縮就大鑊了...

問題唔是呢度，換是大趨勢，但是D錢的分配是點就要想想

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104 : 不得輸錢(17942)@2012-03-11 12:33:46

107樓提及

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據我所知，台灣好少有獨到技術的，何況他們根本無好多做到上游

台灣廠做OEM的居多

但真明麗有做外延蕊片，是LED行業最關鍵的技術，且產能上升中...

小弟也許會吼位短炒業績。

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105 : GS(14)@2012-03-11 12:38:39

112樓提及

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107樓提及

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據我所知，台灣好少有獨到技術的，何況他們根本無好多做到上游

台灣廠做OEM的居多

但真明麗有做外延蕊片，是LED行業最關鍵的技術，且產能上升中...

小弟也許會吼位短炒業績。

產能大家都增加緊，外延芯片他有無技術先，無技術都是要交租，都是算加工
http://ty0.tbshops.com/content_2197.html
目前，我國從事LED外延片及芯片研發生產的企業僅有60餘家，而且多數是在1999年後成立的，起步晚，規模小。這些企業的設備主要依靠進口，對外依賴性較強，而且專業技術人才匱乏，研發力量薄弱，外延片、芯片的可靠性不強。LED外延片及芯片品質與外國相比，至少有5年以上的差距，尤其是亮度、光效等核心技術的掌握。

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106 : GS(14)@2012-03-11 12:39:32

http://www.pn-stone.com/NewsInfor.asp?Info_Id=14&NewsList_Id=2

　　郝洛西告訴記者：「中國LED領域的技術創新仍較薄弱。發光材料製造和發光芯片製造是發展LED產業必須掌握的兩大核心技術，但在這方面，國外巨頭優勢明顯。核心專利基本掌握在外國幾大公司，如CREE、歐司朗等手中，我國LED外延和芯片製造的關鍵設備依賴進口，這將成為制約我國半導體照明產業發展的軟肋，影響自主品牌的市場競爭力。同時中國LED照明企業仍處於數量多、規模小的狀態中，出現了低水平重複建設。」

所以他話就話進入了，但是賺錢都是加工利潤

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107 : 不得輸錢(17942)@2012-03-11 12:47:42

即是同光伏業一樣，唔值高估值。

明白了，謝謝！

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108 : GS(14)@2012-03-11 12:48:53

外國如果那些估值不高值得買，因為利潤給他們賺走了，但中國那些我想還需要時間，會有洗牌

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109 : fatlone168(20094)@2012-03-11 17:23:01

115樓提及

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即是同光伏業一樣，唔值高估值。

明白了，謝謝！

據我之前對光伏既觀察, 外國既光伏企業都唔得, 包括係做賣製造多晶硅爐既公司(最大嗰間叫GT SOLAR)個股價都跌好多

LED鬼佬野我諗到菲利浦咋... OSRAM之前聽過好似話要上市, 係siemens拆出黎, 無研究...

其實搞LED唔得, 咁有無D公司專接LED工程, 做中游呢D加工野多數都「產能過剩」收場(除非佢勁到掌握到核心技術啦?), 下游應該會有得做, 起碼個遊戲應該係玩到國策last幾耐佢就玩幾耐...

515好似係LED燈連工程都接埋黎做?

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110 : GS(14)@2012-03-11 17:26:01

515 是直接接政府野做，下游應用多

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111 : 不得輸錢(17942)@2012-03-11 17:28:24

515做路燈(＋城萬盞)，不過收帳慢
據合約顯示，佢的收帳方式是路燈所能節省的電費

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112 : fatlone168(20094)@2012-03-11 17:33:05

咁我暫時會選515多過1868

研究產能過剩個故事實在睇得太多, 一如湯財話齋鬥燒錢, 光伏既故事3800都係因為錢實在太多, 多到可以屈埋鬼佬機

收帳慢都仲有得搞, 管理層應該會搵到方法適應, 但係毛利率跌就難救

但唔知道515個後台夠唔夠勁, 接單能力強唔強...

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113 : GS(14)@2012-03-11 17:33:47

119樓提及

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515做路燈(＋城萬盞)，不過收帳慢
據合約顯示，佢的收帳方式是路燈所能節省的電費

我想起格林柯爾

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114 : GS(14)@2012-03-11 17:34:15

120樓提及

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咁我暫時會選515多過1868

研究產能過剩個故事實在睇得太多, 一如湯財話齋鬥燒錢, 光伏既故事3800都係因為錢實在太多, 多到可以屈埋鬼佬機

收帳慢都仲有得搞, 管理層應該會搵到方法適應, 但係毛利率跌就難救

但唔知道515個後台夠唔夠勁, 接單能力強唔強...

他睇番515個貼，有個好好笑的專訪

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115 : 不得輸錢(17942)@2012-03-11 17:36:58

121樓提及

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119樓提及

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515做路燈(＋城萬盞)，不過收帳慢
據合約顯示，佢的收帳方式是路燈所能節省的電費

我想起格林柯爾

即是...

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116 : GS(14)@2012-03-11 17:40:43

123樓提及

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121樓提及

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119樓提及

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515做路燈(＋城萬盞)，不過收帳慢
據合約顯示，佢的收帳方式是路燈所能節省的電費

我想起格林柯爾

即是...

http://finance.people.com.cn/BIG5/1039/3592642.html

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117 : fatlone168(20094)@2012-03-11 17:41:21

122樓提及

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120樓提及

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咁我暫時會選515多過1868

研究產能過剩個故事實在睇得太多, 一如湯財話齋鬥燒錢, 光伏既故事3800都係因為錢實在太多, 多到可以屈埋鬼佬機

收帳慢都仲有得搞, 管理層應該會搵到方法適應, 但係毛利率跌就難救

但唔知道515個後台夠唔夠勁, 接單能力強唔強...

他睇番515個貼，有個好好笑的專訪

吳廣基補充，集團從未被內地拖數，「通常會先收取合約值三成左右，加上支付中間人費用，協助追款，佢哋為咗收錢，都會幫手向政府追數，因此咁耐以嚟都收足錢。」

如果分晒畀呢班「中間人」都好搵過做廠靠谷產能, 咁呢D錢抵畀人賺, 就咁睇個GP%都成38%, 有水位分畀呢班友仔掛, 畀人抽下水係大陸做生意係必需啦?

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118 : GS(14)@2012-03-11 17:42:03

125樓提及

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122樓提及

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120樓提及

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咁我暫時會選515多過1868

研究產能過剩個故事實在睇得太多, 一如湯財話齋鬥燒錢, 光伏既故事3800都係因為錢實在太多, 多到可以屈埋鬼佬機

收帳慢都仲有得搞, 管理層應該會搵到方法適應, 但係毛利率跌就難救

但唔知道515個後台夠唔夠勁, 接單能力強唔強...

他睇番515個貼，有個好好笑的專訪

吳廣基補充，集團從未被內地拖數，「通常會先收取合約值三成左右，加上支付中間人費用，協助追款，佢哋為咗收錢，都會幫手向政府追數，因此咁耐以嚟都收足錢。」

如果分晒畀呢班「中間人」都好搵過做廠靠谷產能, 咁呢D錢抵畀人賺, 就咁睇個GP%都成38%, 有水位分畀呢班友仔掛, 畀人抽下水係大陸做生意係必需啦?

高毛利率就是預了抽水吧

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119 : fatlone168(20094)@2012-03-11 17:43:51

126樓提及

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125樓提及

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122樓提及

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120樓提及

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咁我暫時會選515多過1868

研究產能過剩個故事實在睇得太多, 一如湯財話齋鬥燒錢, 光伏既故事3800都係因為錢實在太多, 多到可以屈埋鬼佬機

收帳慢都仲有得搞, 管理層應該會搵到方法適應, 但係毛利率跌就難救

但唔知道515個後台夠唔夠勁, 接單能力強唔強...

他睇番515個貼，有個好好笑的專訪

吳廣基補充，集團從未被內地拖數，「通常會先收取合約值三成左右，加上支付中間人費用，協助追款，佢哋為咗收錢，都會幫手向政府追數，因此咁耐以嚟都收足錢。」

如果分晒畀呢班「中間人」都好搵過做廠靠谷產能, 咁呢D錢抵畀人賺, 就咁睇個GP%都成38%, 有水位分畀呢班友仔掛, 畀人抽下水係大陸做生意係必需啦?

高毛利率就是預了抽水吧

我諗實情係畀錢果個同中間人都係同一個人, 咁就最好, 畀個「正式渠道」我回水, 我又有生意做, win-win

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120 : GS(14)@2012-03-11 17:44:58

最多納稅者就輸了

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121 : GS(14)@2012-03-25 13:07:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120322540_C.pdf
本聲明乃應香港聯合交易所有限公司之要求而作出。
志高控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱（「本集團」））之董事（「董事」）
會（「董事會」）已知悉近日本公司之股價下跌，茲聲明董事會並不知悉導致其下跌之任
何原因。
董事會知悉，近日若干報章及媒體就一名為蚊帳空調（「該產品」） 之產品質量刊登報導。董事
會謹此澄清，載於上述報導中之若干資料及陳述均屬誤導及不準確。董事會特意澄清如
下：
1. 該產品之商標由獨立第三方（「該客戶」）擁有。本集團僅受該客戶委托按其提供的
技術參數以貼牌方式生產該產品；
2. 本集團按照相關國家產品質量標準生產該產品，該產品並符合相關產品質量測試；
3. 本集團僅受委托為生產商，從來不負責該產品之市場推廣。本集團也沒有收取任何
與該產品有關之代理費、加盟費或保證金；
4. 報導中提述與該產品有關之若干投訴是於 2010 年接獲，本集團並已轉介消費者予該
客戶提供售后服務；及
5. 該產品是專為該客戶定做，而其銷量對本集團並無任何重大財務影響。
董事會重申本集團是一家對社會盡責任之企業，並對其產品質量高度重視。
董 事 會 亦 確 認 目 前 並 無 任 何 有 關 收 購 或 變 賣 之 商 談 或 協 議 為 根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限
公司證券上市規則（「上市規則」）第13.23 條而須予披露者；董事會亦不知悉有任何屬
或可能屬股價敏感性質之事宜為根據上市規則第 13.09 條所規定之一般責任而須予披
露者。
聲明乃承董事會之命而作出，各董事願就本聲明之準確性個別及共同承擔責任。

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122 : GS(14)@2012-03-25 13:09:02

http://www.ce.cn/cysc/zgjd/kx/201203/20/t20120320_21134618.shtml
中國經濟網北京3月20日訊 （記者 段丹峰）成立十餘年的志高空調目前遇到了麻煩。曾經代工過康夢寶蚊帳空調的志高空調，因其蚊帳空調遇熱不製冷問題正在遭遇康夢寶經銷商追討加盟費。經銷商與志高空調曾多次溝通，但雙方均各執一詞，時間跨度長達兩年仍然未有任何結果。中國經濟網記者聯線到了志高方面相關負責人賀女士，並沒有正面回應空調是否真的存在質量問題。

　　志高空調遇熱不製冷

　　空調製冷效果差，噪音超標，退貨率高達95%；160萬元訂金無法追討，600萬元經濟損失。志高最近有點"冷"。

　　據瞭解，所謂蚊帳空調，即是在原有空調基礎上，再附加一個蚊帳，由此減少使用面積，降低用電消耗。在其招商手冊上，康夢寶蚊帳空調有節能省電的功效，成本極低，大大節約能源，實際運轉功率僅相當於不到200W的燈泡，與一般家用空調相比可節能達80%以上。除此之外，蚊帳空調的售價低廉，僅為600元左右。

　　2009年，康夢寶產品開始在市場推廣，2010年3月至6月份期間，志高空調和廣州科優美公司(以下簡稱科優美)聯合，在中央電視台和網絡上以志高空調商標名義宣傳推廣和招商。廣告稱，該產品為志高空調製造，科優美總代理負責推廣招商。

　　正因為這種空調"物美價廉"，加上廣告宣傳的推廣，錢文忠嗅到了其中的商機。錢文忠是康夢寶蚊帳空調的一名市級經銷商，2010年4月，他與唐凝、洪和水共交納了28萬元獲得了康夢寶在廣東肇慶、韶關、江西贛州和湖南衡陽等四個地級市的經銷權。並在隨後的兩個月中，蚊帳空調的銷量良好，當時就賺了10多萬。

　　據媒體報導，但是在氣溫不斷上升的7月份，許多消費者陸陸續續向錢文忠反映產品質量問題，稱空調遇熱不製冷，氣溫達到32 以上，就會停止運行，因此消費者強烈要求退貨。起初，錢文忠認為可能是個別批次的問題，而後才發現情況更為糟糕。

　　蚊帳空調退貨率達95%

　　據新金融觀察報導，2010年7月份左右銷售出去的空調隔天就被退回，退貨原因是主機33℃室溫左右開始不製冷，人睡在密封性極高的蚊帳內，無法透氣而出現悶暈、嘔吐現象，嚴重危害人身安全。錢文忠也表示，"95%以上的退換貨率"，市場影響極壞，而代理商損失慘重。

　　2010年7月，部分康夢寶經銷商趕到志高位於佛山的公司總部反映質量問題，要求退貨。據新金融觀察記者報導，志高空調在當時承認了其設計有嚴重缺陷，但以種種藉口推卸。

　　7月7日，志高發佈了《致經銷商朋友的溝通函》，其中內容顯示"由於今年天氣環境的嚴重變化，目前出現局部地區由於超常規的高溫極端天氣引起產品使用環境與產品設計不符的現象"，但並未以書面形式承認質量存在問題。同時也承諾"所有經銷商（或消費者）認為不能滿足使用需求的本批次產品均在本次返廠產品範圍內"，並且承諾運輸費用由志高公司承擔。

　　對此，國內某大型空調製造商技術總監在接受媒體採訪時表示，"蚊帳空調其實是已經被淘汰的技術，按照GB/T7725中T2氣候類型（註：溫度控制在10 -35 之間）無法照顧到大多數地區的需求。現在一般是一些小廠家生產的較多。"　

　　經銷商損失慘重

　　據新金融觀察記者報導，代理商們曾向記者出示的一份書面材料顯示，志高集團副董事長和營銷總裁邵周祥曾出面協調時稱，志高空調會承諾對下級科優美等三家總代理公司擔保和監督，可7天內退貨款，3-8個月期限內可退保證金，並提供出口窗機作為替代產品，2012年7月前不漲價等承諾。

　　但是就在《溝通函》發佈的次日上午9時，福建一經銷商龔光明在志高總部大樓6樓，跳樓自殺。媒體報導稱，錢文忠表示龔光明可能攤子鋪得大，損失慘重，並且家庭經濟條件本來就不好。但志高方面表示，真實情況並非如此，龔光明只交納了2萬元加盟費和1.9萬元的貨款。"可以說自殺和志高公司沒有關係。"

　　在龔光明殞命後的當天晚上6時50分，志高、科優美的相關負責人和兩名經銷商代表召開了主題為《關於康夢寶品牌蚊帳空調返廠善後事宜》的會議。"不再經銷康夢寶牌蚊帳空調的經銷商需退回代理費（或加盟費、保證金、管理費）的，由科優美公司在三至八個月內退回，具體事宜由經銷商與科優美協商，志高公司對此承擔監督責任"。第六條明確表示，"2010年7月23日後由志高公司生產康夢寶蚊帳空調產品質量責任由志高公司承擔，如因產品質量造成經銷商損失的，志高公司承擔責任。"

　　7月10日，志高製冷設備部主導發佈《聯合公告》再次確認：由志高公司生產"志高"牌、"康夢寶"牌、"四季睡寶"牌蚊帳空調產品質量責任由志高公司承擔，如因產品質量造成經銷商損失的，志高公司承擔責任。2010年7月12日，志高、科優美和每個經銷商分別作為甲方、乙方和丙方共同簽訂了《分銷合同》。

　　隨後，經銷商對原有產品進行了換貨，也有部分經銷商選擇退出代理。而錢文忠多次出面與科優美協商，於2010年年底，要回了他與和合夥人在廣東肇慶和韶關，共13.76萬元加盟費和部份貨款，剩餘的湖南衡陽和江西贛州13.76萬元，承諾在2011年4月份前退還，但是一直沒有音訊。2010年成為江西宜春代理商的甘清華，現在家中還留有約60台蚊帳空調，還存有數百套蚊帳，總共虧損近20萬元。經銷商在2011年陸續退出代理，但是目前仍有36家經銷商被拖欠了共計158萬元的加盟費。

　　志高官方回應 "加盟費 我們分毫未取"

　　據時代週報報導，廣州工商局白雲分局的檔案資料顯示，科優美註冊成立於2010年3月4日，註冊資本100萬元。僅僅在20天後，它就作為需方與志高、源祺萊簽署了三方協議。截至目前，其法人代表卻經歷了二次更換。經銷商曾多次找到現法人代表劉國慶討要加盟費，不僅沒有得到妥善解決，反而還遭到毆打。

　　對此，志高公關品牌部總監黃通華在媒體採訪時表示，"加盟費，我們分毫未取，他們的要求不合理，並且從2010年7月開始，我們就對經銷商反映的產品進行了更換。" 經銷商認為，"產品既然是志高生產，就要負責到底"。

　　鑑於以上媒體報導的情況，中國經濟網記者聯線到了志高方面相關負責人賀女士，她表示最近比較關注這件事情並且正在處理中。對於這些經銷商代理的蚊帳空調是否在真的存在質量問題或者設計技術缺陷，她表示，"志高是一個大公司，不是小作坊，我們的產品都是在按照國家的標準做"，並沒有正面回應空調是否真的存在問題。

　　對於志高承諾經銷商錢文忠在湖南衡陽和江西贛州13.76萬元的退款一直沒有兌現的問題，賀女士告訴記者，"當前來鬧事的這些經銷商，和志高公司並沒有直接的業務往來，他們應該直接去找總代理商，但是卻一直在志高公司單位附近鬧事，並通過其他的方式來鬧事。"

　　最後賀女士還告訴記者，志高是一個大公司，對於這件事情，志高方面正在和這些經銷商協商，希望通過協商可以解決問題，但是如果協商不通，那麼可以通過法律途徑來解決。

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123 : GS(14)@2012-03-25 13:09:19

http://news.xinhuanet.com/finance/2012-03/22/c_122869735.htm
　近日，志高空調因蚊帳空調質量問題遭經銷商追討加盟費，志高控股今日0.222港元收盤，跌幅1.333%，自3月12收盤0.290港元以來，股價連續八個交易日下跌，市值累計縮水23.4%。

　　蚊帳空調陷質量危機

　　此前，中國經濟網跟蹤報導了志高空調因其蚊帳空調質量問題，而遭經銷商追討加盟費的事件。

　　從康夢寶蚊帳空調市級經銷商錢文忠與唐凝、洪和水一起，於2010年4月共交納了28萬元獲得康夢寶在廣東肇慶、韶關、江西贛州和湖南衡陽等四個地級市的經銷權開始，到當年7月份消費者反應空調遇熱不製冷，氣溫達到32 以上就會停止運行，因此空調退貨率達95%，再到福建一經銷商龔光明在志高總部大樓6樓跳樓自殺，直到現在，時間跨度長達兩年，但是目前仍有36家經銷商被拖欠了共計158萬元的加盟費。

　　在這場持久戰中，代理商將矛頭直指志高空調，認為用"志高製造"馳名商標品牌效應誘騙加盟，明知存在質量問題，卻繼續容許下屬惡性收取保證金。

　　對此，志高公關品牌部總監黃通華在媒體採訪時表示，"加盟費，我們分毫未取，他們的要求不合理，並且從2010年7月開始，我們就對經銷商反映的產品進行了更換。" 經銷商認為，"產品既然是志高生產，就要負責到底"。

　　志高推諉質量報導 否認拖欠加盟費

　　志高曾替康夢寶品牌代工生產的空調，在2010年7月被消費者反映遇熱不製冷，當氣溫達到攝氏32度以上後，空調便會停止運作，令退貨率高達95%，部分經銷商選擇退出代理，惟事隔兩年，現時仍有36家經銷商被拖欠合共158萬元人民幣的加盟費。

　　今日誌高就有關報導回應指，2010年7月起已陸續為經銷商反映的產品進行更換，強調產品符合質量標準，近期無退貨情況。

　　志高表示，懷疑發生質量問題的空調並非志高自有品牌，公司只負責代工生產，並沒有收取任何經銷商的加盟費，亦不存在拖欠經銷商加盟費情況。

　　志高今日0.222港元收盤跌1.333%　已實現八連跌

　　志高控股今收盤報0.222港元，開盤0.221港元，跌1.333%。自3月12收盤0.290港元以來，股價連續八個交易日下跌，市值累計縮水23.4%。

　　從3月12日開始至昨天收盤，志高控股八連跌市值縮水23.4%。其中，13日0.290開盤0.280收盤，跌幅達3.448%，16日0.265開盤0.255收盤，跌幅5.556%，昨日（20日）0.245開盤0.229收盤，跌幅達6.531%。（記者 段丹峰）

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124 : gundamlotte(13580)@2012-03-29 22:58:10

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203293481_C.pdf

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125 : greatsoup38(830)@2012-03-30 00:36:16

無息派

蝕少1億至3億，債重

展望及未來計劃
本集團管理層深信，其業績於 2011 年出現波動，只屬短期及暫時性質。本集團認為中國
作為全球經濟強國的地位不會改變，並預計本集團可受益於中國經濟的快速增長及空調
市場的美好前景。隨著「五至十年躋身千億強企」計劃的實施，本集團於 2012 年將專注於
下列領域：－
• 雲空調－智能空調技術
本集團管理層始終堅信，領先技術乃開啟成功之門的鑰匙。凭借其於變頻空調的先
進技術，本集團於 2011 年年初推出世界首款變頻云空調（Icon ），為其開創云空調時
代贏得先機。首先，將云計算機技術整合入空調行業乃智能變頻空調的全新革命。
管理層堅信，云空調的出現將徹底改寫傳統空調的定義，實屬智能科技的重要突
破。相關產品將於 2012 年推出市場，從而令本集團引領空調行業。
• 進一步整合上游行業
為提升本集團的競爭優勢及盈利能力，管理層不時考慮自行製造全部零部件的可能
性。作為整合最充分的空調製造商，管理層深信此舉符合股東的最佳利益及本集團
的未來發展。
• 提升分銷網絡
於過往兩年，本集團開設其專營家電店及企業對消費者式網上銷售平台，並藉該等
分銷渠道錄得不俗的銷售增長及實現品牌推廣。來年，本集團計劃透過增加網絡覆
蓋，進一步提升及強化現有分銷網絡。本集團將與其他品牌及潛在分銷商合作，實
施其擴張計劃。管理層亦正在研究及考慮海外項目的可行性及時機。倘確認任何目
標，則本集團將適時向股東知會有關投資。

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126 : have707(25178)@2012-03-30 02:11:27

133樓提及

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無息派

蝕少1億至3億，債重

展望及未來計劃
本集團管理層深信，其業績於 2011 年出現波動，只屬短期及暫時性質。本集團認為中國
作為全球經濟強國的地位不會改變，並預計本集團可受益於中國經濟的快速增長及空調
市場的美好前景。隨著「五至十年躋身千億強企」計劃的實施，本集團於 2012 年將專注於
下列領域：－
• 雲空調－智能空調技術
本集團管理層始終堅信，領先技術乃開啟成功之門的鑰匙。凭借其於變頻空調的先
進技術，本集團於 2011 年年初推出世界首款變頻云空調（Icon ），為其開創云空調時
代贏得先機。首先，將云計算機技術整合入空調行業乃智能變頻空調的全新革命。
管理層堅信，云空調的出現將徹底改寫傳統空調的定義，實屬智能科技的重要突
破。相關產品將於 2012 年推出市場，從而令本集團引領空調行業。
• 進一步整合上游行業
為提升本集團的競爭優勢及盈利能力，管理層不時考慮自行製造全部零部件的可能
性。作為整合最充分的空調製造商，管理層深信此舉符合股東的最佳利益及本集團
的未來發展。
• 提升分銷網絡
於過往兩年，本集團開設其專營家電店及企業對消費者式網上銷售平台，並藉該等
分銷渠道錄得不俗的銷售增長及實現品牌推廣。來年，本集團計劃透過增加網絡覆
蓋，進一步提升及強化現有分銷網絡。本集團將與其他品牌及潛在分銷商合作，實
施其擴張計劃。管理層亦正在研究及考慮海外項目的可行性及時機。倘確認任何目
標，則本集團將適時向股東知會有關投資。

補充:
-實業既GP係有增長，但做冷氣機既原材料升得都好多。
-淨係比借貸利息都變左蝕。
-手上冇乜錢，可能又想供股/配股吸水 (不過呢排跌得好緊要，應該唔會住)
-trade receiveable好大，佔current asset好大程度 (上年只係佔1/3，今年成一半)

PS1: 好似唔係"蝕少1億至3億".......
   年內虧蝕都只係1億4千萬，out番d financial items 主業有錢賺.......
   (如果我有錯，請告知~)

PS2: 上網搵過有關佢d空調，有d人話好差，如果要整，就整極都唔多ok.......
   (當然都有人話ok)

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127 : GS(14)@2012-03-31 14:15:58

134樓提及

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133樓提及

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無息派

蝕少1億至3億，債重

展望及未來計劃
本集團管理層深信，其業績於 2011 年出現波動，只屬短期及暫時性質。本集團認為中國
作為全球經濟強國的地位不會改變，並預計本集團可受益於中國經濟的快速增長及空調
市場的美好前景。隨著「五至十年躋身千億強企」計劃的實施，本集團於 2012 年將專注於
下列領域：－
• 雲空調－智能空調技術
本集團管理層始終堅信，領先技術乃開啟成功之門的鑰匙。凭借其於變頻空調的先
進技術，本集團於 2011 年年初推出世界首款變頻云空調（Icon ），為其開創云空調時
代贏得先機。首先，將云計算機技術整合入空調行業乃智能變頻空調的全新革命。
管理層堅信，云空調的出現將徹底改寫傳統空調的定義，實屬智能科技的重要突
破。相關產品將於 2012 年推出市場，從而令本集團引領空調行業。
• 進一步整合上游行業
為提升本集團的競爭優勢及盈利能力，管理層不時考慮自行製造全部零部件的可能
性。作為整合最充分的空調製造商，管理層深信此舉符合股東的最佳利益及本集團
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於過往兩年，本集團開設其專營家電店及企業對消費者式網上銷售平台，並藉該等
分銷渠道錄得不俗的銷售增長及實現品牌推廣。來年，本集團計劃透過增加網絡覆
蓋，進一步提升及強化現有分銷網絡。本集團將與其他品牌及潛在分銷商合作，實
施其擴張計劃。管理層亦正在研究及考慮海外項目的可行性及時機。倘確認任何目
標，則本集團將適時向股東知會有關投資。

補充:
-實業既GP係有增長，但做冷氣機既原材料升得都好多。
-淨係比借貸利息都變左蝕。
-手上冇乜錢，可能又想供股/配股吸水 (不過呢排跌得好緊要，應該唔會住)
-trade receiveable好大，佔current asset好大程度 (上年只係佔1/3，今年成一半)

PS1: 好似唔係"蝕少1億至3億".......
   年內虧蝕都只係1億4千萬，out番d financial items 主業有錢賺.......
   (如果我有錯，請告知~)

PS2: 上網搵過有關佢d空調，有d人話好差，如果要整，就整極都唔多ok.......
   (當然都有人話ok)

PS1 ，扣晒D補助，扣晒D其他收益，扣晒D衍生工具同購股權，真是實蝕約3億，你自己計計
PS2，平是咁的啦

AR和存貨應該都是有D唔尋常，他又要谷銷售，這些又回錢慢，抽水是必然，差在用甚麼價或甚麼方式去抽

毛利上升其實最大原因是補貼減少了，他在那邊補番

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128 : fatlone168(20094)@2012-03-31 15:34:42

#449呢間公司可唔可以叫做瀕死?

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129 : GS(14)@2012-03-31 15:39:39

136樓提及

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#449呢間公司可唔可以叫做瀕死?

可以咁講

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130 : have707(25178)@2012-03-31 15:50:00

135樓提及

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134樓提及

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133樓提及

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無息派

蝕少1億至3億，債重

展望及未來計劃
本集團管理層深信，其業績於 2011 年出現波動，只屬短期及暫時性質。本集團認為中國
作為全球經濟強國的地位不會改變，並預計本集團可受益於中國經濟的快速增長及空調
市場的美好前景。隨著「五至十年躋身千億強企」計劃的實施，本集團於 2012 年將專注於
下列領域：－
• 雲空調－智能空調技術
本集團管理層始終堅信，領先技術乃開啟成功之門的鑰匙。凭借其於變頻空調的先
進技術，本集團於 2011 年年初推出世界首款變頻云空調（Icon ），為其開創云空調時
代贏得先機。首先，將云計算機技術整合入空調行業乃智能變頻空調的全新革命。
管理層堅信，云空調的出現將徹底改寫傳統空調的定義，實屬智能科技的重要突
破。相關產品將於 2012 年推出市場，從而令本集團引領空調行業。
• 進一步整合上游行業
為提升本集團的競爭優勢及盈利能力，管理層不時考慮自行製造全部零部件的可能
性。作為整合最充分的空調製造商，管理層深信此舉符合股東的最佳利益及本集團
的未來發展。
• 提升分銷網絡
於過往兩年，本集團開設其專營家電店及企業對消費者式網上銷售平台，並藉該等
分銷渠道錄得不俗的銷售增長及實現品牌推廣。來年，本集團計劃透過增加網絡覆
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施其擴張計劃。管理層亦正在研究及考慮海外項目的可行性及時機。倘確認任何目
標，則本集團將適時向股東知會有關投資。

補充:
-實業既GP係有增長，但做冷氣機既原材料升得都好多。
-淨係比借貸利息都變左蝕。
-手上冇乜錢，可能又想供股/配股吸水 (不過呢排跌得好緊要，應該唔會住)
-trade receiveable好大，佔current asset好大程度 (上年只係佔1/3，今年成一半)

PS1: 好似唔係"蝕少1億至3億".......
   年內虧蝕都只係1億4千萬，out番d financial items 主業有錢賺.......
   (如果我有錯，請告知~)

PS2: 上網搵過有關佢d空調，有d人話好差，如果要整，就整極都唔多ok.......
   (當然都有人話ok)

PS1 ，扣晒D補助，扣晒D其他收益，扣晒D衍生工具同購股權，真是實蝕約3億，你自己計計
PS2，平是咁的啦

AR和存貨應該都是有D唔尋常，他又要谷銷售，這些又回錢慢，抽水是必然，差在用甚麼價或甚麼方式去抽

毛利上升其實最大原因是補貼減少了，他在那邊補番

係咪咁計，所以蝕3億?
(呢間野個financial同個感覺都好tricky)

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131 : have707(25178)@2012-03-31 15:53:03

135樓提及

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134樓提及

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133樓提及

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無息派

蝕少1億至3億，債重

展望及未來計劃
本集團管理層深信，其業績於 2011 年出現波動，只屬短期及暫時性質。本集團認為中國
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市場的美好前景。隨著「五至十年躋身千億強企」計劃的實施，本集團於 2012 年將專注於
下列領域：－
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本集團管理層始終堅信，領先技術乃開啟成功之門的鑰匙。凭借其於變頻空調的先
進技術，本集團於 2011 年年初推出世界首款變頻云空調（Icon ），為其開創云空調時
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管理層堅信，云空調的出現將徹底改寫傳統空調的定義，實屬智能科技的重要突
破。相關產品將於 2012 年推出市場，從而令本集團引領空調行業。
• 進一步整合上游行業
為提升本集團的競爭優勢及盈利能力，管理層不時考慮自行製造全部零部件的可能
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PS1: 好似唔係"蝕少1億至3億".......
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PS2: 上網搵過有關佢d空調，有d人話好差，如果要整，就整極都唔多ok.......
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PS1 ，扣晒D補助，扣晒D其他收益，扣晒D衍生工具同購股權，真是實蝕約3億，你自己計計
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AR和存貨應該都是有D唔尋常，他又要谷銷售，這些又回錢慢，抽水是必然，差在用甚麼價或甚麼方式去抽

毛利上升其實最大原因是補貼減少了，他在那邊補番

Sorry #138 upload唔到圖.......
(新人唔知點up圖sosad)

係咪咁計?
毛利 - 銷售及分銷成本 (股本結算股份付款/其他銷售及分銷成本)-行政開支(股本結算股份付款/其他行政開支)-研究及開發成本-五年內悉數償還的銀行及其他借款利息

所以蝕3億?

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132 : GS(14)@2012-03-31 15:55:58

139樓提及

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135樓提及

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134樓提及

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本集團管理層深信，其業績於 2011 年出現波動，只屬短期及暫時性質。本集團認為中國
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下列領域：－
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本集團管理層始終堅信，領先技術乃開啟成功之門的鑰匙。凭借其於變頻空調的先
進技術，本集團於 2011 年年初推出世界首款變頻云空調（Icon ），為其開創云空調時
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於過往兩年，本集團開設其專營家電店及企業對消費者式網上銷售平台，並藉該等
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施其擴張計劃。管理層亦正在研究及考慮海外項目的可行性及時機。倘確認任何目
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補充:
-實業既GP係有增長，但做冷氣機既原材料升得都好多。
-淨係比借貸利息都變左蝕。
-手上冇乜錢，可能又想供股/配股吸水 (不過呢排跌得好緊要，應該唔會住)
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PS1: 好似唔係"蝕少1億至3億".......
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PS2: 上網搵過有關佢d空調，有d人話好差，如果要整，就整極都唔多ok.......
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PS1 ，扣晒D補助，扣晒D其他收益，扣晒D衍生工具同購股權，真是實蝕約3億，你自己計計
PS2，平是咁的啦

AR和存貨應該都是有D唔尋常，他又要谷銷售，這些又回錢慢，抽水是必然，差在用甚麼價或甚麼方式去抽

毛利上升其實最大原因是補貼減少了，他在那邊補番

Sorry #138 upload唔到圖.......
(新人唔知點up圖sosad)

係咪咁計?
毛利 - 銷售及分銷成本 (股本結算股份付款/其他銷售及分銷成本)-行政開支(股本結算股份付款/其他行政開支)-研究及開發成本-五年內悉數償還的銀行及其他借款利息

所以蝕3億?

毛利-其他銷售及分銷成本-其他行政開支-研究及開發成本-五年內悉數償還的銀行及其他借款利息

貼圖教學
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=17341

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133 : have707(25178)@2012-03-31 15:59:50

140樓提及

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139樓提及

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135樓提及

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134樓提及

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133樓提及

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無息派

蝕少1億至3億，債重

展望及未來計劃
本集團管理層深信，其業績於 2011 年出現波動，只屬短期及暫時性質。本集團認為中國
作為全球經濟強國的地位不會改變，並預計本集團可受益於中國經濟的快速增長及空調
市場的美好前景。隨著「五至十年躋身千億強企」計劃的實施，本集團於 2012 年將專注於
下列領域：－
• 雲空調－智能空調技術
本集團管理層始終堅信，領先技術乃開啟成功之門的鑰匙。凭借其於變頻空調的先
進技術，本集團於 2011 年年初推出世界首款變頻云空調（Icon ），為其開創云空調時
代贏得先機。首先，將云計算機技術整合入空調行業乃智能變頻空調的全新革命。
管理層堅信，云空調的出現將徹底改寫傳統空調的定義，實屬智能科技的重要突
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於過往兩年，本集團開設其專營家電店及企業對消費者式網上銷售平台，並藉該等
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補充:
-實業既GP係有增長，但做冷氣機既原材料升得都好多。
-淨係比借貸利息都變左蝕。
-手上冇乜錢，可能又想供股/配股吸水 (不過呢排跌得好緊要，應該唔會住)
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PS1: 好似唔係"蝕少1億至3億".......
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PS2，平是咁的啦

AR和存貨應該都是有D唔尋常，他又要谷銷售，這些又回錢慢，抽水是必然，差在用甚麼價或甚麼方式去抽

毛利上升其實最大原因是補貼減少了，他在那邊補番

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毛利 - 銷售及分銷成本 (股本結算股份付款/其他銷售及分銷成本)-行政開支(股本結算股份付款/其他行政開支)-研究及開發成本-五年內悉數償還的銀行及其他借款利息

所以蝕3億?

毛利-其他銷售及分銷成本-其他行政開支-研究及開發成本-五年內悉數償還的銀行及其他借款利息

貼圖教學
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=17341

"股本結算股份付款"係咪指找數時用自己(志高)股份做交易?

*謝湯兄~

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134 : GS(14)@2012-03-31 16:09:12

一半半是，是指他可能給了些購股權給員工、高管或者是供應商，造成的虧損，是咪找數做交易，可能是給些期權給他們鞏固下他們的利益吧

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135 : have707(25178)@2012-03-31 21:46:00

142樓提及

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一半半是，是指他可能給了些購股權給員工、高管或者是供應商，造成的虧損，是咪找數做交易，可能是給些期權給他們鞏固下他們的利益吧

明白thx~

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136 : GS(14)@2012-08-29 00:44:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120828954_C.pdf
449

轉虧為盈賺300萬，存貨同AR...債重

展望及未來計劃
鑒於目前的全球及國內經濟狀況，管理層認為，空調業已進入調整期，並已變得更加以
技術作主導。本集團亦相信，技術創新將是本集團致勝的策略，以維持競爭力及刺激消
費者購買新的空調產品。
如本集團於本年初所規劃，智能空調技術及進一步整合上游行業將為其主要的策略性計
劃。本集團將繼續投放資源於推廣變頻雲空調(iCongo)及發展其本身的壓縮機業務。
展望 2012 年下半年，管理層預期全球經濟環境將大幅改變，不明朗情況持續，本集團仍
將面臨眾多挑戰及競爭。然而，鑒於推動國內增長的因素正在醞釀，本集團對中國經濟
深具信心。本集團的國內空調業務將受惠於政府於 2012 年6 月出台的新節能空調產品補助
政策。就海外銷售而言，本集團將依循目前的策略，繼續開拓及推動銷售至新發展中市
場。

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137 : GS(14)@2012-10-28 00:10:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121026327_C.pdf
profit not so good

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138 : ezone2k(22605)@2013-01-08 00:00:25

00449.HK  
志高控股  
0.237  +0.028  +13.397%  
52週波幅
0.145 - 0.315

抄冷氣機

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139 : greatsoup38(830)@2013-02-21 00:44:28

老細拿錢

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140 : fin_freedom(6594)@2013-02-21 01:02:11

間公司都未營運......

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141 : greatsoup38(830)@2013-02-21 01:03:53

148樓提及

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間公司都未營運......

矛水昆水

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142 : qt(2571)@2013-02-26 21:01:21

正面盈利預告

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143 : greatsoup38(830)@2013-02-26 22:21:17

都是唔敢買，太怪間野

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144 : greatsoup38(830)@2013-04-05 00:51:10

449

虧損減73%，至8,000萬，重債

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145 : greatsoup38(830)@2013-04-24 01:30:10

449

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146 : greatsoup38(830)@2013-05-14 00:50:01

發票據

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147 : GS(14)@2013-09-18 22:54:32

449
盈利增457%，至3,900萬，重債

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148 : GS(14)@2013-10-29 00:03:37

發票據

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149 : greatsoup38(830)@2014-04-29 13:16:04

449

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150 : greatsoup38(830)@2014-04-29 13:55:16

449

虧損降50%，至4,000萬，重債

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151 : hklccjoe(2044)@2014-08-25 21:25:27

簡單的選股方法
http://www.fortunechina.com/chin ... GU-YOU-XIAN-GONG-SI
彼得林奇的選擇方法睇下是不是失效的股票市場！
已出盈喜
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140819325_C.pdf
27/8/2014 公布中期
有可能有家電補貼
加江恩角度幾和未！

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152 : GS(14)@2014-08-26 00:15:25

呢隻我不太信

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153 : 不得輸錢(17942)@2014-08-26 07:27:26

greatsoup在152樓提及

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呢隻我不太信

呢隻D產品性能差，估值會低

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154 : GS(14)@2014-10-02 02:33:15

盈利增1成，至4,000萬，重債

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155 : greatsoup38(830)@2015-03-12 02:09:57

盈警

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156 : GS(14)@2015-04-28 17:29:03

虧損增15%，至4,600萬，重債

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157 : GS(14)@2015-06-23 01:55:47

建銀投資3,000萬美元CB，換股價26.29仙

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158 : GS(14)@2015-08-07 01:38:36

老作

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159 : greatsoup38(830)@2015-08-19 01:51:04

盈警

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160 : greatsoup38(830)@2015-08-30 15:28:32

發CB失敗

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161 : greatsoup38(830)@2015-08-31 00:00:35

轉虧8,500萬，重債

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162 : GS(14)@2016-02-05 17:28:26

盈警

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163 : GS(14)@2016-02-05 17:28:44

要退2億補貼

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164 : greatsoup38(830)@2016-04-06 17:07:24

虧損增6.4倍，至5億，重債

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165 : greatsoup38(830)@2016-08-15 05:09:17

盈喜

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166 : greatsoup38(830)@2016-09-18 02:02:06

轉盈1,100萬，重債

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167 : GS(14)@2017-03-20 02:31:19

盈喜

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168 : GS(14)@2017-04-12 17:30:25

虧損降95%，至2,200萬，重債

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169 : GS(14)@2017-12-28 09:45:10

still negoitiate

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170 : GS(14)@2018-04-03 07:41:13

轉盈2,800萬，重債

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171 : GS(14)@2018-08-21 17:24:12

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，相對於2017年同期錄得淨
溢利，本集團預料截至2018年6月30日止六個月將錄得淨虧損。根據本集團綜合管理帳目
之初步審閱，本集團中期業績預期之淨虧損，主要原因為：(i)本集團的收益因海外銷售
下跌而減少；(ii)主要原材料成本增加導致毛利減少，預計截至2018年6月30日止六個月內
之毛利較2017年同期之跌幅將約介乎10%至20%之間的範圍內；及(iii)融資成本較2017年
同期上升約為10%。

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172 : GS(14)@2019-01-31 18:42:37

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，相對於2017年同期錄得淨
溢利，本集團預料截至2018年12月31日止年度將錄得淨虧損。根據本集團綜合管理帳目
之初步審閱，本集團年度業績預期之淨虧損，主要原因為：(i)環球經濟情況轉差而導致
本集團的收益減少，尤其是在2018年下半年；(ii)主要原材料成本相對增加導致毛利減
少，預計截至2018年12月31日止年度內之毛利較2017年同期之跌幅將約介乎15%至25%之
間的範圍內；及(iii)銷售及分銷成本較2017年同期上升約為10%。

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