股權眾籌管理辦法出臺 或利好券商

證券業協會網站今日（12月18日）公布《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》，華泰證券首席分析師羅毅表示，意見稿允許券商直接幹眾籌，提升直接融資功能全面利好證券行業，尤其是互聯網券商。

意見稿明確規定，眾籌平臺不得兼營個人網絡借貸（即P2P網絡借貸）或網絡小額貸款業務。

羅毅將意見稿的重點整理如下：

備案登記：股權眾籌平臺應當在證券業協會備案登記，並申請成為證券業協會會員。

備案確認：對於開展私募股權眾籌業務的備案申請，經審查符合規定的，證券業協會自受理之日起20個工作日內予以備案確認。

平臺準入：股權眾籌平臺應當具備下列條件：在中華人民共和國境內依法設立的公司或合夥企業；凈資產不低於500萬元。

發行方式及範圍：融資者不得公開或采用變相公開方式發行證券，不得向不特定對象發行證券。融資完成後，融資者或融資者發起設立的融資企業的股東人數累計不得超過200人。法律法規另有規定的，從其規定。

投資者範圍：符合下列條件之一的單位或個人：1、《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定的合格投資者；2、投資單個融資項目的最低金額不低於100 萬元人民幣的單位或個人；3、社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金，以及依法設立並在中國證券投資基金業協會備案的投資計劃；4、 凈資產不低於1000萬元人民幣的單位；5、金融資產不低於300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低於50萬元人民幣的個人。上述個人除能提供相關財 產、收入證明外，還應當能辨識、判斷和承擔相應投資風險；

管理辦法全文如下：

私募股權眾籌融資管理辦法(試行)

　　(征求意見稿)

　　第一章 總則

　　第一條 【宗旨】為規範私募股權眾籌融資業務，保護投資者合法權益，促進私募股權眾籌行業健康發展，防範金融風險，根據《證券法》、《公司法》、《關於進一步促進資本市場健康發展的若幹意見》(國發[2014]17號)等法律法規和部門規章，制定本辦法。

　　第二條 【適用範圍】本辦法所稱私募股權眾籌融資是指融資者通過股權眾籌融資互聯網平臺(以下簡稱股權眾籌平臺)以非公開發行方式進行的股權融資活動。

　　第三條 【基本原則】私募股權眾籌融資應當遵循誠實、守信、自願、公平的原則，保護投資者合法權益，尊重融資者知識產權，不得損害國家利益和社會公共利益。

　　第四條 【管理機制安排】中國證券業協會(以下簡稱證券業協會)依照有關法律法規及本辦法對股權眾籌融資行業進行自律管理。證券業協會委托中證資本市場監測中心有限責任公司(以下簡稱市場監測中心)對股權眾籌融資業務備案和後續監測進行日常管理。

　　第二章 股權眾籌平臺

 

　　第五條 【平臺定義】股權眾籌平臺是指通過互聯網平臺(互聯網網站或其他類似電子媒介)為股權眾籌投融資雙方提供信息發布、需求對接、協助資金劃轉等相關服務的中介機構。

　　第六條 【備案登記】股權眾籌平臺應當在證券業協會備案登記，並申請成為證券業協會會員。

　　證券業協會為股權眾籌平臺辦理備案登記不構成對股權眾籌平臺內控水平、持續合規情況的認可，不作為對客戶資金安全的保證。

　　第七條 【平臺準入】股權眾籌平臺應當具備下列條件：

　　(一)在中華人民共和國境內依法設立的公司或合夥企業；

　　(二)凈資產不低於500萬元人民幣(6.2145, 0.0175, 0.28%)；

　　(三)有與開展私募股權眾籌融資相適應的專業人員，具有3年以上金融或者信息技術行業從業經歷的高級管理人員不少於2人；

　　(四)有合法的互聯網平臺及其他技術設施；

　　(五)有完善的業務管理制度；

　　(六)證券業協會規定的其他條件。

　　第八條 【平臺職責】股權眾籌平臺應當履行下列職責：

　　(一)勤勉盡責，督促投融資雙方依法合規開展眾籌融資活動、履行約定義務；

　　(二)對投融資雙方進行實名認證，對用戶信息的真實性進行必要審核；

　　(三)對融資項目的合法性進行必要審核；

　　(四)采取措施防範欺詐行為，發現欺詐行為或其他損害投資者利益的情形，及時公告並終止相關眾籌活動；

　　(五)對募集期資金設立專戶管理，證券業協會另有規定的，從其規定；

　　(六)對投融資雙方的信息、融資記錄及投資者適當性管理等信息及其他相關資料進行妥善保管，保管期限不得少於10年；

　　(七)持續開展眾籌融資知識普及和風險教育活動，並與投資者簽訂投資風險揭示書，確保投資者充分知悉投資風險；

　　(八)按照證券業協會的要求報送股權眾籌融資業務信息；

　　(九)保守商業秘密和客戶隱私，非因法定原因不得泄露融資者和投資者相關信息；

　　(十)配合相關部門開展反洗錢工作；

　　(十一)證券業協會規定的其他職責。

　　第九條 【禁止行為】股權眾籌平臺不得有下列行為：

　　(一)通過本機構互聯網平臺為自身或關聯方融資；

　　(二)對眾籌項目提供對外擔保或進行股權代持；

　　(三)提供股權或其他形式的有價證券的轉讓服務；

　　(四)利用平臺自身優勢獲取投資機會或誤導投資者；

　　(五)向非實名註冊用戶宣傳或推介融資項目；

　　(六)從事證券承銷、投資顧問、資產管理等證券經營機構業務，具有相關業務資格的證券經營機構除外；

　　(七)兼營個體網絡借貸(即P2P網絡借貸)或網絡小額貸款業務；

　　(八)采用惡意詆毀、貶損同行等不正當競爭手段；

　　(九)法律法規和證券業協會規定禁止的其他行為。

　　第三章 融資者與投資者

　　第十條 【實名註冊】融資者和投資者應當為股權眾籌平臺核實的實名註冊用戶。

　　第十一條 【融資者範圍及職責】融資者應當為中小微企業或其發起人，並履行下列職責：

　　(一)向股權眾籌平臺提供真實、準確和完整的用戶信息；

　　(二)保證融資項目真實、合法；

　　(三)發布真實、準確的融資信息；

　　(四)按約定向投資者如實報告影響或可能影響投資者權益的重大信息；

　　(五)證券業協會規定和融資協議約定的其他職責。

　　第十二條 【發行方式及範圍】融資者不得公開或采用變相公開方式發行證券，不得向不特定對象發行證券。融資完成後，融資者或融資者發起設立的融資企業的股東人數累計不得超過200人。法律法規另有規定的，從其規定。

　　第十三條 【禁止行為】融資者不得有下列行為：

　　(一)欺詐發行；

　　(二)向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；

　　(三)同一時間通過兩個或兩個以上的股權眾籌平臺就同一融資項目進行融資，在股權眾籌平臺以外的公開場所發布融資信息；

　　(四)法律法規和證券業協會規定禁止的其他行為。

　　第十四條 【投資者範圍】私募股權眾籌融資的投資者是指符合下列條件之一的單位或個人：

　　(一)《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定的合格投資者；

　　(二)投資單個融資項目的最低金額不低於100萬元人民幣的單位或個人；

　　(三)社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金，以及依法設立並在中國證券投資基金業協會備案的投資計劃；

　　(四)凈資產不低於1000萬元人民幣的單位；

　　(五)金融資產不低於300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低於50萬元人民幣的個人。上述個人除能提供相關財產、收入證明外，還應當能辨識、判斷和承擔相應投資風險；

　　本項所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等。

　　(六)證券業協會規定的其他投資者。

　　第十五條 【投資者職責】投資者應當履行下列職責：

　　(一)向股權眾籌平臺提供真實、準確和完整的身份信息、財產、收入證明等信息；

　　(二)保證投資資金來源合法；

　　(三)主動了解眾籌項目投資風險，並確認其具有相應的風險認知和承受能力；

　　(四)自行承擔可能產生的投資損失；

　　(五)證券業協會規定和融資協議約定的其他職責。第四章 備案登記

　　第十六條 【備案文件】股權眾籌平臺應當在設立後5個工作日內向證券業協會申請備案，並報送下列文件：

　　(一)股權眾籌平臺備案申請表；

　　(二)營業執照複印件；

　　(三)最近一期經審計的財務報告或驗資報告；

　　(四)互聯網平臺的ICP備案證明複印件；

　　(五)股權眾籌平臺的組織架構、人員配置及專業人員資質證明；

　　(六)股權眾籌平臺的業務管理制度；

　　(七)股權眾籌平臺關於投資者保護、資金監督、信息安全、防範欺詐和利益沖突、風險管理及投資者糾紛處理等內部控制制度；

　　(八)證券業協會要求的其他材料。

　　第十七條 【相關文件要求】股權眾籌平臺應當保證申請備案所提供文件和信息的真實性、準確性和完整性。

　　第十八條 【核查方式】證券業協會可以通過約談股權眾籌平臺高級管理人員、專家評審、現場檢查等方式對備案材料進行核查。

　　第十九條 【備案受理】股權眾籌平臺提供的備案申請材料完備的，證券業協會收齊材料後受理。備案申請材料不完備或不符合規定的，股權眾籌平臺應當根據證券業協會的要求及時補正。

　　申請備案期間，備案事項發生重大變化的，股權眾籌平臺應當及時告知證券業協會並申請變更備案內容。

　　第二十條 【備案確認】對於開展私募股權眾籌業務的備案申請，經審查符合規定的，證券業協會自受理之日起20個工作日內予以備案確認。

　　第二十一條 【備案註銷】經備案後的股權眾籌平臺依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產的，證券業協會註銷股權眾籌平臺備案。

　　第五章 信息報送

　　第二十二條 【報送融資計劃書】股權眾籌平臺應當在眾籌項目自發布融資計劃書之日起5個工作日內將融資計劃書報市場監測中心備案。

　　第二十三條 【年報備查】股權眾籌平臺應當於每年4月30日之前完成上一年度的年度報告及年報鑒證報告，原件留檔備查。

　　第二十四條 【信息報送範圍】股權眾籌平臺發生下列情形的，應當在5個工作日內向證券業協會報告：

　　(一)備案事項發生變更；

　　(二)股權眾籌平臺不再提供私募股權眾籌融資服務；

　　(三)股權眾籌平臺因經營不善等原因出現重大經營風險；

　　(四)股權眾籌平臺或高級管理人員存在重大違法違規行為；

　　(五)股權眾籌平臺因違規經營行為被起訴，包括：涉嫌違反境內外證券、保險、期貨、商品、財務或投資相關法律法規等行為；

　　(六)股權眾籌平臺因商業欺詐行為被起訴，包括：錯誤保證、有誤的報告、偽造、欺詐、錯誤處置資金和證券等行為；

　　(七)股權眾籌平臺內部人員違反境內外證券、保險、期貨、商品、財務或投資相關法律法規行為。

　　(八)證券業協會規定的其他情形。第六章 自律管理

　　第二十五條 【備案管理信息系統】市場監測中心應當建立備案管理信息系統，記錄包括但不限於融資者及其主要管理人員、股權眾籌平臺及其從業人員從事股權眾籌融資活動的信息。備案管理信息系統應當加入中國證監會中央監管信息平臺，股權眾籌相關數據與中國證監會及其派出機構、證券業協會共享。

　　第二十六條 【自律檢查與懲戒】證券業協會對股權眾籌平臺開展自律檢查，對違反自律規則的單位和個人實施懲戒措施，相關單位和個人應當予以配合。

　　第二十七條 【自律管理措施與紀律處分】股權眾籌平臺及其從業人員違反本辦法和相關自律規則的，證券業協會視情節輕重對其采取談話提醒、警示、責令所在機構給予處理、責令整改等自律管理措施，以及行業內通報批評、公開譴責、暫停執業、取消會員資格等紀律處分，同時將采取自律管理措施或紀律處分的相關信息抄報中國證監會。涉嫌違法違規的，由證券業協會移交中國證監會及其他有權機構依法查處。

　　第七章 附則

　　第二十八條 【證券經營機構開展眾籌業務】證券經營機構開展私募股權眾籌融資業務的，應當在業務開展後5個工作日內向證券業協會報備。

　　第二十九條 本辦法自 年 月 日起實施，由證券業協會負責解釋和修訂。

 

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證監會出臺互聯網金融監管條例 券商可以直接幹眾籌

眾籌咖啡廳啟示錄

眾籌一個小鎮問答 橡谷智庫

1，這是盈利項目嗎？

     否。

     只是借用了眾籌的名義，老王想聚集一些談得來的人相處一鎮而已。

2，誰有資格參加？

     只要你財務自由，或者職業自由，可以身處任何地方，即可。

3，怎麽參與眾籌小鎮？

     老王說了，這只是借助於眾籌的名詞，所以只有召喚，沒有組織行為。任何人自認財務或職業自由即可。

4，當地成本如何？

     生活成本在上海屬於很低的界面，購房類比我前面所說的小鎮貴一些，但二三十萬也能買到，老公房或者老街房屋。旁邊即是湖蕩和天地，水產和蔬菜均便宜。

5，便利程度如何？

     有公交車通往縣府，到中途既有地鐵。自駕一小時到市區。總體來說，不屬於方便。有鎮屬和縣府醫院，有小學中學，十五分鐘外有國際學校。

6，水質如何？

      河道是活水，有機船來往，水質算還不錯。

7，你怎麽解決空氣質量問題？

      等我向上帝學會控制天氣，或者做了超級大總統勒令長三角停止工業後，就可以解決了。

8，房屋建築等環境如何？

     古鎮區非常幹凈，還保持了眾多老宅，又有眾多旁邊的院落、廠房。

9，人如何？

      上海本地人，總體來說，平和，懂規矩，做事有規則。

10，如何如之何

       我們去見鎮政府，闡明有金融行業、it行業、設計業、藝術業界的中小投資人過來居住創業，請他們支持，主要是避免一些可能發生的障礙，這有利於促進小鎮從制造業和農業轉向高層次產業，帶來更多高素質的居民，相信當地政府會支持。

       我只負責召喚大家，並籌建一個小組協助大家，不作任何的募資、管理之盈利行為，請大家自我管理，並作各種選擇。

       取消群地址，太多人了，抱歉。

       選擇一種生活方式，選擇一群人比鄰。

眾籌一個小鎮 橡谷智庫

    因為給女兒更換國際學校，我們來到了一個小鎮。

    這是一個日漸破敗的吳越小鎮，雖然周圍有無數大名鼎鼎的江南古鎮和繁榮昌盛的大都市。當地政府缺乏資金改造，因為資金全去了名聲鼎盛的地方。

    留下的是什麽？

    是昂貴的歲月和廉價的生活成本，我在準備新區租房時，發現此處的商品房和老公房才十幾萬元一套，五十六平米大小，租金數百到一千多。老街上一些數百年古老的房子無人照顧。然而生活方便，街上各種小店鋪和菜市場。四下里湖河環繞。

     昨夜里我問博友，有無興趣購買這樣便宜的住房，或者租賃在此處？這個生活成本低廉的地方，適合自由職業者居住和創業，無論是做投資、設計、IT，起步時就有最低的成本。

     我只是寂寞，想在此處有更多的說得來的朋友，因而想要眾籌一個小鎮。

     我想要的眾籌不是金錢，而是大家的親身參與，如果你有遷徙的自由，你的工作和生意可以追隨你自身，不需要依賴太多。  我不想從中間賺取任何錢財，也不會起組織作用，只是召喚，告訴諸位，有這樣一個小鎮，在蘇浙滬交集處，環繞著水鄉，生活成本低廉，公共交通不方便，因而可以堵截大多數喧囂的商業行為。

    這樣一個小鎮，為主流社會拋棄，當地政府無暇顧及，正是自由者的便當之處。正如五年前我到雙廊，那時的雙廊冷清而平靜，無人註意，政府沒有涉足，一群隱居者打造了這些年的鼎沸。

     我們不要麗江，不要現在的雙廊，不要西塘，我們要一個平靜的生活小鎮，伴隨著古老的歲月流淌到現代未來。

    我們可以做設計公司、可以做繪畫和藝術、可以做投資、可以做it創業公司、可以寫作、可以有幾間咖啡館和茶館、可以有一兩家客棧、可以騎車環湖、可以徒步釣魚、可以曬太陽讓日子慢慢老去。

    如果你有興趣，可以私信我，或者email到[email protected]

眾籌一個小鎮-續 橡谷智庫

    我和妻子周五下午再去了小鎮，徒步丈量了一會兒鎮上，然後和當地人聊了很久，最終選擇了備選的另一個鎮。

    以女兒讀書學校畫半徑，不超過15分鐘車程內，有三個小鎮可以選擇。這個小鎮老公房和商品房，價格僅二千多一平米，許多房子只有幾萬到二十萬，鎮上消費便宜，食材新鮮。但實地進入大街小巷考察，老街房毀的差不多了，水里垃圾眾多堵塞，死水難以流通，外來打工者太多，吵雜，不守規矩。我以幾乎五邁的速度開車，還會有亂竄的助動車撞上來。

    最後考察一家網上著名的客棧，居然沒有開業，進門遇見管理人，態度兇惡，算最後一根稻草，瞬間就決定放棄了。

    新鎮區住了一夜，次日早餐後去另一個備選小鎮。當初有朋友推薦我去上海的一個鎮，但我並沒有心動，原因是離我女兒學校太遠，進出有過路費。不過鄉鄰的另一個上海小鎮，確實不遠，只是多些過路費。

    到了這個上海小鎮的略新鎮區，感受一般，轉過鎮府，到一排小飯店前停車，寧靜和幹凈就展現無遺。有網友評論說我發的圖片，像日本小鎮，略微一想，真有這種感覺。

    古鎮區不大，寧靜，房屋風格簡練，白墻青瓦，連新的建築也走極簡，以線條和色彩呈現古老的吳越民居風格，呈現出現代和過去的融合來，那些令人賞心悅目的新建築是學校。從這點可以看得出本地人的文化素養，學校可以選擇這樣精美的建築設計。

    我們遇見一家香港公司的主管，在他的院子里聊了很久；後來坐當地人的船在河上走了一圈，聽聞典故。

    於是我們知道這個鎮何以值得生活。

    我發了些圖片後，有朋友認出了這個小鎮，拜托您不要寫名字。商人的嗅覺都是敏銳的，經營西塘周莊的那幫朋友，瞬間就可以過來，分分鐘可以毀了這個小鎮。

    之後你我就得到一個乏味的千篇一律的古鎮，去過一個，等於去過無數；無數拷貝麗江的酒吧食肆，無數賣豬油蹄膀、骯臟小食的街鋪就讓小鎮街道成了菜市場。

     拜托諸位，你我想要的不是這樣一個俗艷場所。那不是古鎮，那是現代的街市。

    上一篇文字出來，響應者眾多，在一個個絕望的大城市里有失落的過客。我明白諸位的失落，但人間絕無天堂和烏托邦，所以不要過於寄托理想。只是妥協的找一個安靜的生活所在。

    我們可以一起成立一個小組，有一些舉止方便從容的人可以為大家一起做些服務，和鎮府官員交集，談一些我們的想法，請他們給一些支持。然後我們和當地地主洽談，集中或分散拿一些房屋，均可。

    在我的概念里，我希望是設計、it、金融投資、寫作者、遠程教育、藝術業界的自由職業者，可以過來創業和生活。因生活的自由而能閑散度日，從而有一群可以聊得來的朋友相聚。這樣再有幾間咖啡館或私密會所可以聚會。

    所有的人應該考慮的是可以自行財務自由，而非從這群人身上賺到什麽錢。

   我們也不是經營地產，也不是讓這里人聲鼎沸，只是有個祥和的小鎮生活。

   在當地一些已經存在的經營者那里，我聽聞的理念也和我們相似，他們開發了數間巨大宅院，但也只是做些展覽，給影視公司和設計界提供些場所做短期活動，或有私密處可以居住和餐飲。

    稍後，我會給留言的朋友一個qq群，有什麽問題可以問我。這是個松散的群落，自我管理，但不是個商業團體，請不要帶太多的盈利目的進來。

眾籌小鎮群解散 橡谷智庫

    這幾天看了幾句，沒怎麽說話，白日在機場候機時，群里正好聊起投資，講了幾句，突然間說不出的厭倦。

    後來，我對群友說，解散這個群吧。

    人很多，但各有想法，有的和我一致，想找個安靜的地方閑居，有的想要湊一湊投資，有的希望交易上能交流。這都沒問題，也沒錯。

     只是眾口不一，想法難調。另一方面，好言者多，行者少，這樣就沒有太大意義了。

     地方就不掩飾了，金澤鎮，青浦，澱山湖畔。老鎮，本地年輕人都走了，一些老人在那里，半條街，一條河，通太浦河。

     我不起任何聚集作用，只是我在那里閑居而已。

     keep the country country。

     讓鄉村是鄉村。

     至於其他，隨緣吧。

KTVO2O落地:唱吧麥頌啟動股權眾籌模式 1年內複制70家店 ？

黑馬哥：2014年年底，北京多家錢櫃KTV先後宣布閉店，全國KTV市場同步下滑、萎縮。唱吧，一個手機上的APP應用，卻在這個行業最不被看好的時間節點上，投資控股了一家小眾連鎖KTV—麥頌。3月5日，唱吧麥頌Ktv宣布聯合眾籌客平臺啟用股權眾籌模式，甚至放豪言稱，1年內在北京擴張70家店，5年在全國開2000家。一個從去年6月份就被提出來，現在仍值得探討的問題是，唱吧以020來做線下KTV究竟能否顛覆傳統KTV模式？股權眾籌模式能否達到迅速擴張的目的？

 

文| i黑馬

編輯| 卡西