投資學堂：獅子行開始行好運
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GS(14)@2016-12-24 10:41:22上月中本欄以《滙控無懼大媽沽貨》為題的一文，指出：「不要忘記：聖誕鐘、沽滙控！」隨後收到不少傳媒朋友的詢問，同時筆者察覺有些年輕投資者混淆了「聖誕鐘、沽滙控」與「聖誕節、沽滙控」。仍記得十多年前，筆者曾與曹仁超先生談到「聖誕鐘、買滙控」的問題，當年亦在本欄指出在12月初開始在商場或媒體中，聽到聖誕節的歌曲，所以聖誕鐘買滙控（005）是指在12月初買滙控，同樣道理聖誕鐘、沽滙控，便是指在12月初沽滙控！筆者建議「聖誕鐘、沽滙控」，主要是估計滙控回購的彈藥大約在12月中玩完，屆時可能令股價短暫偏軟，所以短炒的朋友宜在12月初趁高獲利。若錯過高位獲利的朋友亦不用煩惱，因筆者長線看好滙控！筆者認為滙控開始轉運，首先美國開始進入加息周期，利率上升的初期有利滙控的息差擴闊；其次滙控可謂是特朗普受惠股，因為特朗普選舉承諾將會放寬金融業的監管，減低滙控再有巨額罰款的機會，同時他亦較寬容企業的收購合併，有利滙控以更好價格出售資產。根據過往數據，在加息周期時，公用股及高息的房地產基金（Reits）皆跑輸大型銀行股。同時吸納滙控不要單看股價，應留意股息率，若股價下跌，令股息率再次升破7厘，筆者便會再度入貨！譚紹興財經評論員
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[email protected]本欄逢周五刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161223/19873877
投資學堂：來年股災或重臨?
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GS(14)@2016-12-30 08:13:10■2017年的股市，大家還是小心為妙，尤其多了特朗普。 資料圖片
7字尾的年份好像不利股市，正如1987年美國大股災，當年發生股災的黑色星期一，這名稱至今仍常被傳媒引用。其次1997年出現亞洲金融風暴，港股及亞洲區多個股市皆出現股災，最後更要政府入市，才能擊退國際大鱷。至於2007年，仍記得當年筆者搞了一個大型投資講座，在會上指出當年並沒有股災徵兆，雖然2007年真的沒有出現股災，但翌年2008年卻因美國次按、雷曼爆煲，引發一場全球大股災。經過上述三次7字尾年份的股災後，2017年的股市，大家還是小心為妙，尤其是這次多了個惹火尤物特朗普！以他不依常規出牌的行徑，上任的第一年應該不會太平靜。此外，投資者對特朗普的三大承諾：減稅、5,000億美元的基建開支以及放寬金融業監管等，可謂120%的超額相信，促使美股升近20000點歷史高位，假若在下月就職演說時，有任何一條承諾遺漏，美股分分鐘會出現過山車場面。同時，由於預期2017年稅率將會下降，美國投資者大都按住不獲利回吐，直至2017年1月1日後，才沽貨獲利，所以美股一月可能出現龐大沽壓！所謂危中有機，在過去三個7字尾年份，雖然隨後也出現股災，但在大跌前，股市皆先升至歷史高位才大瀉，所以大家宜把握這個高位獲利回吐！
譚紹興財經評論員
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161230/19881038
投資學堂：買內銀賺10厘息
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GS(14)@2017-01-07 00:28:03每年初筆者的指定投資動作，是候低吸納內銀股，但大家不要誤會筆者看好內銀股前景，只是作短線收股息之用，待7月收到股息便回吐，因為以年利率計算，股息回報高達10至12厘！現時內銀股的股息率大約5、6厘，這是以持有一年計算。假若在1月買貨，7月收股息後沽貨，即持貨六個月便收取全年股息，年利率回報便不是5、6厘，而是10至12厘。若進取些，再以期權配合，總回報可能更高。當然上述計算是假設股價沒有大跌，所以要買保險，才可穩賺股息。自從內銀股的期權加了「X」字頭後，期權金大跌，真是「買抵過沽」，買來作保險成本並不高。在內銀股中，筆者首選建行（939），雖然股息率不及農行（1288），但勝在有國內大水喉射住。現時中國結算所持有的港股，以建行H股金額最高，達540多億元，除了是港股之冠外，更有趣的是中國結算所持有的工行（1398）、中行（3988）及農行等H股之總金額，竟然不及建行高！阿爺持有這麼多貨，無理由唔睇住？尤其是派股息，反正落自己袋。最後便是筆者至愛的黑馬交行（3328），去年市場已常有謠言內銀股水緊，有心人要將股價推高至賬面值才可供股集資，即大約要升20%才成，筆者估計今年風會繼續吹，而交行乃其中一隻折讓較大的內銀股！譚紹興財經評論員
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170106/19887637
【遊日學堂】神社參拜禮儀 祈願雙手唔好對齊
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GS(14)@2017-01-08 19:03:17去神社參拜每一個步驟也有規有矩，最簡單的口訣是拜拜拍拍拜。
每逢一月，日本的神社都特別人山人海，皆因日本人會趁過年到神社參拜，為來年祈福。稍有名氣的神社如明治神宮，是你和我都必定去過的景點，不過除了打卡買個御守留念之外，到神社參拜的禮儀你又知幾多？
一向知道神社參拜規矩多多，每次都是人做我做，今次跟日本人車伕平恒信(Taira)參觀東京的神田神社，才學到連日本人也未必知道的參拜禮儀。
入廟拜神，第一件事先洗手，先左後右再濕口。
1）洗手秘訣：先左後右濕一濕口穿過鳥居後，就是神明的領地，第一件事要先洗手。好多遊客拿起勺子亂洗一通，其實是有次序的。先洗左手，再洗右手，順手濕一濕口，外國人可能會覺得不太衛生，Taira說其實只是做一做樣而已，千萬不要真飲水。最後要把勺子垂直，讓餘下來的水清洗手柄，然後就可歸還原位，讓後面的人使用。
表面上是合掌，實際上要稍為一高一低，避免指頭按指頭，有些日本人也未必知道這規矩的。
2）參拜秘訣：拜拜拍拍拜，手指忌對齊參拜的儀式對外國人來說也頗複雜的，簡單來說，投入硬幣，拉一拉響鈴（如有），然後兩鞠躬，兩拍手，祈願，最後一鞠躬便禮成。但原來拍手也有竅妙，離遠看似雙手合掌，但原來兩隻手的手指不應完全對齊，因為手指對齊在日語諧音中帶有不祥之意，所以雙掌其實是輕微一高一低的*。*Taira說這是神社才適用的，在寺院則可雙掌拍齊，因為神社代表日本人的喜慶事宜，新年、結婚、小朋友三五七歲生日都會到神社參拜，相反寺院是葬禮和掃墓之地，故沒有忌諱。這是連很多日本人都不知道的分別，記者上網查證，很多日本網站的說法都十分模糊，直至找到神社本廳（即全日本神道最大的宗教團體），參拜方法果然註明雙掌應稍為一高一低，就連身邊的日本朋友也完全不知，果真長知識了。
記緊出入大門時千萬不要走在路中央，會被視為對神明不敬。
3）走出門口再鞠躬 切勿走路中央去過神社好多次，次次都頭也不回就走人，其實離開時穿過大門，還要轉身向內堂欠一欠身，有禮貌地說聲拜拜才算禮成。另外，穿過大門時要行一左一右，因為正中央是留給神明的路，就算是否相信也好，沒有日本人會大剌剌地走在中間的，千萬別失禮啊。神社本廳的參拜方式?網址：
http://www.jinjahoncho.or.jp/iroha/omairiiroha/sanpai/?
神田神社－人力車夫導賞時間：90分鐘 費用：兩位共HK$2,360未連稅註明：東京星のや住客限定，需於入住兩日前預約網址：
http://hoshinoyatokyo.com/#/activity/007316記者：陶思敏 攝影：潘志恆
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170108/19889848
投資學堂：兩隻候低吸科技股
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GS(14)@2017-01-13 08:11:54日前在港台節目中，被問到港股是否已重拾升勢，筆者隨即指出特朗普尚未正式上場，最快要等到1月20日才見真章。想不到連他首個記者會也咁大威力，除美滙大幅波動外，亦終止了港股五連升！近年筆者經常買賣騰訊（700）期權，持續有不錯利潤，直至特朗普當選後，令美國科技股急跌，騰訊亦被波及，上月便差點要接貨。幸好騰訊在去年底突然止跌回升，僥倖平安袋了期權金，並順勢開倉，剛好食到這升浪，而昨日趁高平了騰訊的期權倉，利潤不俗。根據統計（詳情稍後再談），今年上半年港股的預測波幅頗大，靠沽put搵食的朋友，宜預留多些buffer及資金，以免突然被call margin！早前特朗普當選後，資金由美國科技股轉至傳統的舊經濟股份，筆者估計隨特朗普上場，情況明朗化後，資金將會再次轉返科技股，尤其是近日美股已見資金偷步吸納科技股，令納指升至近期高位，反映市場對特朗普的三大承諾，開始有點信心動搖！基本上，筆者看好騰訊，待股價跌至保力加通道中軸，即大約188元，便再開期權倉。此外，自去年中，楊元慶增持聯想（992）後，筆者便開始吸納聯想，作長線持有，其中一個主要原因是看好聯想管理層過去30年的管理能力，尤其是扭轉劣勢的功力！筆者持有聯想及相關期權譚紹興財經評論員
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170113/19894989
投資學堂：2017年股災元凶
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GS(14)@2017-01-21 03:34:52每年1月初筆者都會在港台的《好佬唔易做》節目，講述全年的投資展望，巧合地這兩年皆建議外幣，去年初建議沽人民幣買日元，而今年的1月1日則建議買紐元及澳元！去年筆者認為石油股是sure thing，至於2017年則對美元以外的貨幣較具信心，尤其是紐元及澳元，查實筆者看好外幣的原因與今年美股可能出現股災一樣！早前本欄的《2017股災再現？》一文見報後，收到不少朋友的詢問，基本上筆者估計今年可能有股災，並非因為逢7必跌，正如不相信秋官效應一樣！股災的主因可能是今年乃美國總統任期第一年，根據歷史數據統計，總統任期第一年是股災最常出現的一年，箇中原因是新總統剛上任，大多會身痕，躍躍欲試一些新政策，往往對經濟及股市構成頗大影響，正如不少美國投資者至今仍講述當年John Kennedy下令不准鋼鐵加價，及克林頓上場即推出醫療改革方案令美股下挫等歷史。以近期特朗普的行徑，今年他肯定會推出一些較激進的經濟及對華政策，位高勢危的美股又怎抵受得住？此外，根據過往的情況，在總統大選期間，美國經濟及美滙仿似有神來之手推動，忽然神勇起來；但大選過後，便如氣球突然洩氣般，美國經濟及美滙隨即由高位回落，所以今年筆者認為外幣值博率較高。最後，估計下周可能出現大挾倉！譚紹興財經評論員
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投資學堂：低吸特朗普受惠股
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GS(14)@2017-02-05 10:38:38狂人特朗普終於出招，而筆者察覺有些股份，反而是特朗普受惠股，值得候低吸納！去年11月，內地舉行第三屆世界互聯網大會期間，便多次傳出Google及facebook欲進入中國，有關方面亦回應：「只要遵守中國的法律，不損害中國國家的利益……都歡迎進入中國發展。」這消息傳出後，一度令騰訊股價下跌。騰訊在內地的科網業務，能夠如此成功，某程度可謂受中國特殊的經營環境造成。而近年歐美科網業競爭激烈，美國的科網巨無霸極欲開拓中國市場，正如早前facebook教主更請求習大大為其女兒改名，便有博取歡心之嫌！假若內地市場開放給Google及facebook等科網巨無霸，肯定會蠶食騰訊的盈利，尤其是網絡及手遊廣告，是今年騰訊的重點盈利增長來源。今次特朗普的「美國優先」政策，將令美國的跨國企業成為報復對象，肯定會阻礙美國科網企業進入中國，有利騰訊維持內地獨大的地位，所以港股若出現較大調整，可考慮趁低吸納騰訊。另一方面，今年筆者除看好澳紐貨幣外，日前特朗普炮轟中日德操控貨幣，令美國受害，相信稍後中美談判時，人民幣將是中方談判的籌碼，估計今年人民幣進一步下跌的空間不會大太，若能找到一些5、6厘利息以上的高息人民幣定期存款，應有望財息兼收！譚紹興財經評論員
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投資學堂：爭奪戰好戲在後頭
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GS(14)@2017-02-18 00:50:36本月初筆者已在港台節目中，率先預告TVB（511）可能出現敵意收購甚至爭奪戰，當時傳奇的收購尚未出現！主因是TVB的回購行動太惹火、甚至有點輕敵，吸引有心人展開真假收購行動。上月當筆者細閱第一份回購通告時，察覺陳國強等人士的Young Lion只持有26%股權，即使加埋六嬸，亦只得29.9%股權，相對現時華資家族普遍持股達4、5成，TVB的大股東持股量可謂不太牢固。而更重要是，現時有兩個基金Silchester及Dodge& Cox，合共持有23.19%股權，與陳國強等人士的26%股權相距不太遠！筆者翻查資料，察覺Silchester及Dodge& Cox等基金的入貨價頗高，不少是在40至50元買入。其實有不少本地資深投資者或基金早年亦在高位買入TVB，正如《壹週刊》的天下第一倉，Isaac在最後一期仍持有50元成本價的TVB！而這些基金坐艇咁耐，當然想鬆綁，只要有買家出得起錢，尤其是不用他們虧損、甚至有利潤，筆者估計這些芬佬肯定樂於沽貨。所以收購的一方若能傾掂這些芬佬，便不難出現一場爭奪戰，應該好睇過無綫的膠劇！此外，不排除有些早年在高位買貨的長線大戶，持貨咁耐，看不過眼這套我蝕本、你增持，不用分毫便取得控制性股權，於是便出現一幕敵意收購，動機可能是要爆棚哥提高回購價。所以有貨的朋友，不妨睇埋大結局才走也未遲！譚紹興財經評論員
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投資學堂：美圖升定跌有路捉
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GS(14)@2017-03-24 17:06:31筆者一向尊重民意，希望曾俊華最終能夠勝出！近期美圖（1357）的升浪並不難捉，正如上月中，筆者在港台的節目指美圖有異動，可能升浪將至。而本周一，筆者亦指出，美圖呈現避雷針形態，乃到頂訊號，應趁機回吐。仍記得當年曹Sir笑謂，若出現避雷針，還不趁機回吐，便會被雷劈了！上月中，筆者在節目指出美圖的升浪將至，主因是察覺美圖在CCASS的持股變化，尤其是花旗的持倉突然橫空大增！美圖上市初期，大部份證券行的持倉不足10%股權，但在1、2月間，花旗就美圖的持倉突然急增，一度逾45%，估計是股東們以實貨存入。而其他證券行的持倉亦同步上升，看似有所行動。美圖的大升浪是由3月7日至20日，期間由10元狂升至23元，CCASS的資料顯示，期間主要買盤來自上海的中國結算及深圳的中國結算，有兩大北水射住，想唔升都難！至於期間為投資者沽貨的證券行，則以花旗及CMB較龐大，合共達8,000萬股。而CMB亦幾有趣，美圖上市至今，75%交易日持續有投資者透過CMB沽貨，但又奇怪地，隔一段時間便有補充，例如在1月19日CMB持倉增加了一億多股，湊巧地當日剛剛花旗的持倉又少了一億餘股，真巧合！篇幅所限，其他更有趣的巧合，留待大家發掘。
譚紹興財經評論員
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170324/19967973
投資學堂：建材股爆升浪未完
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GS(14)@2017-04-08 19:37:52隨着雄安新區的消息報道後，相關概念股即時標升，當中以金隅（2009）最為矚目，若大家因金隅的爆升而追捧其他水泥股，便要留意了！由於水泥產品的重量及體積，令運輸成本高昂，所以中國的水泥市場主要為地區行業，大多數水泥生產商只集中向當地市場銷售。所以打造雄安新區將促使京津冀地區的水泥需求大幅增長，對當地的水泥龍頭金隅及冀東水泥（SZ000401）的利好幫助較大（註：兩者正進行重組合併），但其他地區的水泥股，由於運輸成本關係，受惠程度將會大為下降！翻查CCASS的資料，現時金隅街貨持倉最多的為滙豐、渣打，跟着便是中國結算公司，而在一眾水泥股中，中國結算持有金隅的金額最高，達11億元，約11%股權，可見北水早已鍾情金隅。同時細閱北水的持貨情況亦頗有趣，在3月中北水原本持續大手沽貨，可是在月底忽然掉頭買回幾百萬股，timing真是出奇地準確，仿似早收到料！但跟大媽搵食的散戶便中招了，沽了的貨未必能及時買回。美國總統特朗普正籌劃萬億美元的基建，而中央打造雄安新區相信亦要萬億人民幣，在中美大興土木的環境下，建材及基建相關股應是今年重點投資股份。惟金隅連日爆升，已極度超買，昨日的調整亦屬正常，短期若出現較大跌幅，應是另一次趁低吸納良機。譚紹興財經評論員
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170407/19982099
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