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澳洲礦業大亨警告：中國人正在搶我們的資源！

來源: http://wallstreetcn.com/node/105406

澳大利亞礦業巨頭Clive Palmer指責中國試圖接管澳大利亞的資源，而他的言論遭到了澳大利亞Abbott政府的指責。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

Palmer的黨派Palmer United Party在上議院有三個席位。這讓他成為了一個有影響力的人物。在工黨和綠黨反對的情況下，Abbott政府必須獲得Palmer的支持，才能通過立法。Palmer稱，

他們（中國）想要接管我們的港口，並免費獲得我們的資源。

身為參議員的Palmer在節目中大放厥詞，惡意指責中國政府欲免費攫取澳大利亞的自然資源和港口，並在節目中爆粗口。其“辱華言論”一經播出，立即遭到澳大利亞各界譴責。

Abbott政府指責Palmer的言論是“巨大的傷害”，並強調了澳大利亞與中國關系的重要性。中國是澳大利亞最大的貿易夥伴。澳大利亞工業集團譴責Palmer的言論是“不妥當且不恰當的。”

澳大利亞外長Bishop表示，Palmer的言論荒唐而不負責任，“身為議員，在國家電視臺上做出如此評論是不可接受的”。

Bishop說，她反對Palmer利用自己參議員的政治身份來侮辱中國。她會與中國駐澳大使館取得聯系，澄清該言論不代表澳政府和廣大民眾的立場。

Palmer與中信泰富之間存在法律糾紛。中信泰富稱，Palmer從聯合賬戶中動用資金，資助他的政治活動。

昨晚在ABC電視臺的節目中，Palmer對中信的指控予以否認，並稱他們是“中國的雜種狗。”

澳大利亞財務部長今天說，Palmer的言論將造成巨大傷害。而Palmer恰恰是中國投資的受益人。中國公司付錢給他，幫助他開采自己的資源。我想對Palmer說，請不要因為你的偏見，讓整個澳大利亞遭受損失。

西澳大利亞州總理Colin Barnett曾批評Palmer與中信之間的長期爭端，稱其威脅了澳大利亞與中國的關系。

澳大利亞貿易部長Andrew Robb表示，

Abbott政府想澄清的是，澳大利亞政府非常重視其與中國政府、人民之間的關系。外圍問題不會分散政府努力擴大和深化這一最重要的關系的註意力。

據中國駐澳大使館最新消息，大使館19日收到多封澳大利亞民眾郵件，他們紛紛向中國政府致歉，並表示澳大利亞人並不是種族主義者，Palmer的言論不能代表普通民眾。


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美國投資移民簽證被中國人擠爆

來源: http://wallstreetcn.com/node/106827

因中國人遞交簽證量暴增，美國可能史無前例地用完了本財年投資移民簽證名額。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

CNN介紹，EB-5項目始於24年前，每年有1萬個簽證名額，給向美國開發項目投資至少50萬美元的外國人。作為回報，這些投資人和家庭成員通常能在兩年內拿到美國綠卡，成為美國永久居民。

但美國國務院官員表示，從本周開始到2015財年（2014年10月1日開始），中國投資者無法再申請EB-5項目了。

華爾街日報援引專家稱，今年EB-5項目的申請者中85%是中國人，因此該計劃暫時告停。他們預計明年的移民簽證申請將以更快速度告罄。

而作為審批第一道步驟，美國移民局手中還有10375份EB-5項目的請願書在等候審批。簽證的簽發最終由美國國務院通過大使館和領事館完成。

上周六在芝加哥的一個EB-5會議上，一個與會人員向華爾街日報表示，美國政府高級官員預計，明年春季開始，EB-5申請人至少要等兩年才能獲得簽證。華爾街日報援引專門從事簽證服務的移民律師Stephen Yale-Loehr稱：

“無論是對投資者，還是想要通過EB-5投資資金進行項目投資/結束投資計劃的美國企業來說，這麽長時間的等待都造成了問題。”

美國企業已經通過EB-5項目融得數億美元資金，支持者認為這利好美國經濟。但批評者質疑這是否真的創造了就業。其他批評者認為，讓富人插隊綠卡等候通道有違公平。

美國每年簽發的簽證中，只有不到1%是通過EB-5項目。但最近EB-5簽證的需求並未隨供應的下降而下降。2013財年，美國簽發了8564份EB-5簽證，2012財年為7641份。而2003年時，只有65份EB-5簽證被簽發。

（圖片來源：CNN）

EB-5項目申請中，韓國、印度和墨西哥人的申請數量也很大。但根據法律，一個國家每年申請人數所占的份額不能超過7%。但如果一國申請數沒有達到7%，美國國務院允許把剩下名額轉移給其他國家。這令需求最為強勁的中國投資者申請數遠遠超過了EB-5項目給中國的配額。

因中國富人利用EB-5計劃落戶美國，該項目這些年蓬勃發展，其最大的賣點在於，申請人可以繞開工作或探親移民的不確定性，和等待時間之久。

不過為中國客戶工作的紐約律師Yi Song向華爾街日報表示，這些投資者來美國不是為了投資，而是讓自己的孩子獲得更好的教育，並獲得居留權。


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CNBC專訪馬雲：如果我能成功 80%的中國人也可以

來源: http://wallstreetcn.com/node/208452

周五，馬雲在敲鐘儀式結束後接受CNBC采訪時表示，阿里巴巴股價是公司團隊和投行決定的，希望股價不讓股東失望。如果他可以成功，80%的中國人可以，因為大家都沒有富爸爸或叔叔。馬雲稱阿甘是他心中永遠的英雄。

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周五，阿里巴巴迎來歷史性時刻，阿里集團在紐交所首日上市，創下美國歷史上第一大IPO紀錄。馬雲在敲鐘儀式結束後接受了CNBC采訪。

馬雲表示，股價是公司團隊和投行們決定的，他希望股價不讓股東們失望。阿里巴巴49%的賣家是女性。馬雲請投資者相信阿里巴巴，相信市場，稱只要有了信仰，任何事情都會變得簡單，阿里集團會做好自己該做的。

馬雲指出，將支付寶剝離出去是一個痛苦的決定，但也是他最驕傲的一個決定。

當被問及阿里巴巴能發展到多大，馬雲說他和團隊有個夢想，希望在未來的15年世界會因阿里巴巴而改變，希望比沃爾瑪還大。今日阿里巴巴以92.7美元開盤，市值超過了摩根大通。

馬雲表示，他心中的英雄是阿甘，《阿甘正傳》看過不止十遍，來紐約之前他又再次看了。馬雲稱無論發生什麽變化，他還是自己，還是15年前那個每月掙20美元的人。

15年前，馬雲告訴他的團隊，如果他可以成功，80%的中國人也可以成功，80%的全球年輕人也可以成功。

馬雲回憶道，14年前他問老婆希望他成為一個富人還是一個值得尊敬的商人。他老婆說是值得尊敬的商人。馬雲說他老婆從來不認為他會成為一個富人。今日伴隨阿里巴巴上市，馬雲成為中國首富。

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唐辛子：iphone6搶購特功隊為何都是中國人

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0924/146049.html

這兩天，“中國人”幾個字，又上了日本新聞的頭條：從9月19號iPhone6正式發售開始，在東京、大阪、名古屋、福岡……，只要有蘋果專賣店的地方，就會出現“中國人”的身影。在東京，“中國人”插隊，一個人替三十個人占座，臨離開時留下滿街垃圾；在大阪，近百名“中國人”聽說iPhone6已售光之後，集體湧入店鋪內並發生摩擦，於是店家報警，大阪警方出動二十多臺警車、五十名警察……

據說這些集中在日本各地蘋果專賣店前排隊搶購iPhone6的，絕大部分是中國的黃牛，或是黃牛們雇來排隊的人。因為iPhone6在中國何時上市未定，以至一臺128GB的iPhone6，可以從正規價6千多人民幣，被爆炒到2-3萬人民幣不等。為能賺取差價，於是出現了“哪里有蘋果店，哪里就有中國人”的iPhone6搶購盛況。
 
\（iphone6上市，中國人帶椅子排隊購買。CFP供圖）
 
日本輿論一片嘩然，所有的日本人都看呆了：“中國人這是怎麽了？”許多在日華人們更是痛心疾首，在網絡呼籲“同胞們，別再丟人現眼了！還有沒有公德心？”“這種賺錢方式已經讓人很討厭了！”
 
“沒有公德心”“除了錢什麽都不要了”……這些所有的譴責，都統統指向同一軸心問題——“中國人素質太差了！”——在當下，這似乎已經成了某種社會共識。被數落素質差的中國人，也對此供認不諱，互相批評。除了自己，看看周圍的那些人的言行，個個都像破壞中國人形象的、素質差的“老鼠屎”。

 
“大眾規律端正，其公眾道德之高，恐怕在全世界都稱得上無與倫比。夜晚的街道是絕對的安全。住宿的房間可以大開，完全沒必要上鎖。公共場所極其清潔。在國慶節的公園里，男女數萬人蜂擁而出，其中還夾雜著許多小孩子，一整天的吃喝、看熱鬧、遊玩，但公園里卻連無人落下一片紙屑……”

 
有了“中國人素質差”的這個先入觀，大部分看到上面這段異常熟悉的話，首先想到的一定是日本——這不就是在說日本嗎？到日本旅遊過後的中國人，大凡會寫點字的，哪個不是都這樣寫來著……
 
但是，很遺憾，您猜錯了！上面這段話，說的不是日本，而是中國。這段熱烈贊美中國人高素質的話，出自日本學者加藤周一之手。
 
加藤周一（1919-2008），日本著名的思想家、評論家。與作家大江健三郎、哲學家鶴見俊等一起同為保護日本和平憲法第9條的“九條會”的發起人。生前著作無數，其關於“日本文化雜種論”的個性論調，至今無人出其右。
 
關於加藤周一在日本文化界的影響力，看看下面這段宮崎駿的老搭檔、“吉蔔力”社長鈴木敏夫年輕時所寫下的一段話，也許能略窺一二：

 
“這樣說或許有些奇怪，但我正是通過閱讀加藤先生的著作，而終於開始理解眼前宮崎駿所做的事。並在理解的同時，終於能夠對宮崎駿報以回饋。對於宮崎駿出於本能所幹的事，我是借用了加藤先生的智慧，才能夠對宮崎駿說：你所幹的就是這麽一回事啊。我們之間的對話才終於得以成立。”（摘譯自鈴木敏夫《吉蔔力的秘密》）
 
就是這位極具影響力的加藤周一先生，在1971年應邀訪問中國之後，在日本媒體發表了一系列介紹當時中國的文章，撰文大贊中國人“無與倫比”的高素質：
 
“在北京市區混雜的公交車內，人們之間都不會互相推擠。不僅如此，看到有外國人，還會讓座——在中國訪問的外國人，都被視作中國的‘友人’，而受到禮貌照應。這與那種欺騙外國人並搜刮其錢財、且早已成了家常便飯一般的社會，是完全不同的。”（摘譯自加藤周一《中國往返》）
 
這是日本學者加藤周一在七十年代初所看到的中國。當然，除此之外，他還看到了一些別的：例如當世界上其他國家都在逐漸“農村都市化”時，中國卻在“都市農村化”，學者和城里的年輕人，都被趕到了鄉下；世界上其他國家的女人都在緊跟時尚變得更加“女性化”時，中國的女人卻在變得“中性化”或“無性化”，寬大的衣服下看不出任何女人的曲線，仿佛進入了“無性社會”；當世界其他國家的國民都在忙著賺錢享受、越來越拜金主義，並對政治失去關心時，中國則成了全民皆兵的“人民兵營”，城市看不到任何商業廣告，而農村卻四處可見政治口號……
 
加藤周一將他的這些中國觀察匯集成文，稱之為“中國的或反世界的”。當然，這是一種委婉的說法，用更直截了當的中文來表達的話，其實應該是“要麽中國，要麽反世界”——請不要誤會加藤周一先生，當年他寫這句話時，完全沒有任何要批判中國的意思，他是將“中國”以及中國的“反世界”，作為一種制度個性去努力理解的。作為一個希望中日友好相處的日本學者，加藤周一認為要將中國這個與日本同文同種的“外國”，作為“完全與眾不同的、獨特的外國”來理解才對，盡管作為日本人，他認為要做到真正理解中國很難，但他反對對於中國一邊倒的錯誤認識，倡議為了“國家的百年大計”，要“樹立和中國真正的友好關系”，認為“正確理解中國極為重要”。
 
加藤周一於2008年去世。若他還能多活幾年，看到中國的“海外購物兵團”或是“iPhone特攻隊”，不知道他老人家會作何感想。因為現在的這個“中國”，與他當年看到的那個“中國”，實在太不一樣了---他當年看到的那個“中國”，是一個為“實現共產主義”而閉門造車的“中國”，而現在的這個“中國”，則是“堅持中國特色”的另一個“中國”。盡管，當年的那個“中國”和當下的這個“中國”完全是不一樣的，但有一點是相同的：它們都是“中國的或反世界的”。
 
無獨有偶。與加藤周一持完全不同看法的，是1925年出生於臺灣的日本學者松本一男。在松本一男的筆下，中國人缺乏公德心、毫無集團意識、個人主義，並且愛財如命、熱衷於使用各種手段賺錢。
 
但松本一男並沒有對中國人的這種種表現，作為“中國人素質差”的證據並提出各種批評，而是以中國四千年的歷史作背景，逐條梳理和剖析中國人為什麽會“個人主義”、為什麽會“愛財如命”：
 
“中國人崇拜個人主義。雖然他們期待偉人，但卻只指望自己。所以，在中國悠長的歷史當中，那麽多格言典故，都是關於個人修養和教訓的，很少有關於集團倫理的……中國人對個人的力量充滿信仰。在艱苦的自然環境和惡劣的政治體制下，普通的老百姓深知想要逃避嚴峻現實，最後真正能夠依賴的只有自己。為此，中國人流於個人主義，變成凡事都優先考慮自己的利益。”
 
“普通中國人從來得不到任何政治恩惠。戰爭、高壓政策、天災人禍、疾病……，凡此種種，中國人既不像日本人那樣有政府保護，也不像美國人那樣有高喊人權、民主主義的自由。對於中國人而言，除錢之外沒有別的可以保護自己和家庭的東西。”
 
松本一男認為中國人這種缺乏公德心的“個人主義”以及“愛財如命”，是上千年殘酷的政治環境所造就的生存策略，是一種“中國式智慧”——或許有人會認為不敢茍同，但細想其實不無道理。而且，個人以為：何止政治環境，就是從中國的傳統文化來看，所弘揚的道德觀也是以“私德”為主，而非現代社會所提倡的種種“公德”。
 
例如，自古以來，中國人是以“孝”來衡量一個人的道德品質的。一個不孝的人，其他方面表現得再美好再善良，都會遭到道德上的譴責。因此說“百善孝為先”。
而所謂“孝”，實質上便是一種最為典型的私有化品德，也即“私德”。 一個“孝”字，首先便區別出身份、地位、年齡階層以及上下級的關系。於是我們看到有人孝父母、有人孝領導，卻鮮有人去“孝”身邊的生活環境、一草一木——因為那些是不屬於自己的，或者是跟自己沒有利益關系的，自然不用“孝”也不用管。
 
因此，對於千年來接受“孝文化”這種私德熏陶的中國人而言，在家里，大家可能都是好父母、好兒女、好丈夫、好妻子，但走出家門，卻難免會吐痰、占座、插隊、扔垃圾，做不了好公民。只有“私德傳統”而無“公德文明”，只有“孝道教化”而無“公德教育”——這一點，也可以說是“中國的或反世界的”。
 
本文系騰訊《大家》獨家稿件,關註《大家》微信ipress
（責編：代金鳳）
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為什麽中國人偏愛澳洲房產？

來源: http://wallstreetcn.com/node/209842

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中國人近些年大肆購置澳大利亞房產，甚至已經成為澳洲樓市的頭號國際大買家。

香港券商CLSA所做的一項澳洲房地產業調查結果顯示，中國是當前澳大利亞樓市最大的外國投資來源。今年，中國人仍在持續購買澳洲房產。

圖：2013年澳洲樓市中的國外投資額

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圖：澳洲公寓樓申請數量

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圖：澳洲房地產審批數量和CLSA的預期

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不過，中國人並不是單純為了迅速賺取租金或者最終出售房產而發財。他們買房還有其他理由。

CLSA在報告中表示：

中國對澳洲房產持續增長的興趣背後有一系列驅動力——最重要的一條就是：沒有簡單的投資產品供人們選擇。

另外一個關鍵的原因就是持續增長的移民需要。有些中國人喜歡在心儀的移民目標國購置房產。

澳洲曾在2012年推出“重大投資者簽證（SIV）”制度，自實施以來超過90%的申請者都來自中國。但按照該簽證的規定，相關投資資金不能直接購買澳洲房產。由於澳洲房產具有永久產權且今年總體處於穩健升值通道，一些申請人會提前在澳洲購房。

這又引出了另一個重要動因——將澳洲房產作為投資品。澳洲房產不僅具有上述優點，而且也是將資金轉移出中國的委婉托辭。部分購房者可能為了躲避國內的政治和經濟風險而選擇居住在澳洲。

中國人在澳洲購房還要考慮其他因素。比如澳大利亞良好的教育體系，這個國家也沒有中國那麽嚴重的環境汙染和食品安全問題。

在很多中國人看來，從投資和移民兩方面綜合考量，澳大利亞是僅次於加拿大的選擇。而澳大利亞新南威爾士州（New South Wales）和維多利亞（Victoria ）最受中國人青睞。

但澳大利亞政府並不只是歡樂地埋頭數錢。澳洲聯儲目前不僅擔憂海外投資者較高的貸款水平，而且對中國大筆的購房資金是否能夠持續下去心存質疑。

中國人今日的海外購房大潮像極了當年的日本。

上世紀80年代末到90年代初，經濟高速發展的日本迅速發家致富，財富大幅增長的國民當時同樣在海外大肆出手購買資產。日本對澳洲樓市的投資規模從接近於零大舉增至80年代末的650億美元，而在1992年則驟然下降70%。

但CLSA認為，這波中國人買房潮與當年的日本人存在明顯差異：

我們認為，這次有顯著的差異。最明顯的是，這次是個人推動著中國投資周期，其中的影響動機並非來自金融，而是資產多樣化和潛在的移民需求。

 

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【黑問專欄】Whisper CEO邁克爾·海沃德：匿名社交更適合中國人

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1111/147642.html

i黑馬註：國內匿名社交領域風起雲湧，目前市場上包括無秘等在內的匿名社交APP總數已經超過20款應用。作為中國匿名社交學習模仿的主要原型，陌生人匿名社交鼻祖Whisper已經在國內上線，可以預見，匿名社交競爭將一步加劇和白熱化。
 
\來源：黑問專欄
作者：南七道（弘毅無線創始人，原創新工場項目負責人 自媒體人 ）
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從上半年爆火的無秘開始，國內匿名社交領域風起雲湧，目前市場上包括無秘等在內的匿名社交APP總數已經超過20款應用。作為中國匿名社交學習模仿的主要原型，陌生人匿名社交鼻祖Whisper已經在國內上線，中文名耳語（beta版），可以預見，匿名社交競爭將一步加劇和白熱化。
 
成立僅兩年時間的Whisper在2014年3月完成了新一輪3600萬美元的融資，估值超過2億美元。投資方包括光速、紅杉、騰訊、Shasta、Thrive Bentures。Whisper已經累計融資6000萬美元。Whisper CEO邁克爾·海沃德（Michael Heyward）近期正式訪華，南七道作為唯一受邀參與訪談的個人媒體，與Whisper（耳語）團隊針對匿名社交、中美互聯網差異等深度訪談。
 

為什麽Whisper現在進入中國？
 

Whisper的創始人&CEO邁克·海沃德，沒有讀過大學，高中畢業後直接開始了自己感興趣的工作。2010年，他加入好友布拉德·布魯克斯創辦的閱後即焚的短信公司TigerText，在這里，邁克體會到了匿名社交對人產生的巨大影響。2012年，24歲的邁克和布拉德創立了Whisper 。創立之後，Whisper迅速在年輕人中走紅。截止到2013年底，成立僅兩年的Whisper月頁面瀏覽量已經接近30億，每位用戶平均每天在該網站上停留20分鐘，每天查看8至10次內容。
 
Whisper（耳語）之所以選擇在現在這個時間進入中國，邁克爾·海沃德說了三個理由：第一，中國國內的匿名社交市場已經被培養起來了，形成了一個大的趨勢；第二，中國大都是獨生子女，這和美國很不一樣，美國家庭一般都有2-3個小孩，小孩他們會很自然的和哥哥姐姐討論事情，但是在中國，沒有這個機會，很少有途徑去說一些內心的話；第三，中國人的性格比美國內向，交流也不是那麽直接，更加壓抑；綜合這三點，在邁克爾看來，匿名社交更適合中國人，是一種剛需，市場前景很大。
 
與此同時，最核心的人員也逐漸到位。目前Whisper中國本土團隊已經有20多人，在進入中國時，並沒有采用外資公司常見的聯合搭建團隊或者從相應的公司挖人的做法，而是采取了成本最高也是認為最有效的一種方法：由畢業於普林斯頓大學的鄭辰雨和康奈爾大學的王宇成來牽頭組建。兩人出生在中國，在美國念書，均在Whisper（耳語）美國總部工作過，在派駐中國之前，對中國市場和相關情況進行了充分的研究。美國總部對於中國公司高度授權。在財力、物力、人力方面都給予了高度的靈活和信任，團隊可以做關於市場、方向等決定。中國版本的耳語並不是原封不動的照搬之前的美國版本，而是以whisper為精髓，深入定制的一款適合中國本土的產品。
 
對於國內產品廠被模仿和抄襲的問題，Whisper團隊並不擔心。恰恰相反，團隊成員認為“抄襲是最好的致敬”，即使有人抄襲，抄的不過是UI和前端、視覺效果，但是在這後面的東西是無法抄襲的。Whisper作為匿名社交應用的鼻祖，在美國創立和運營了兩年多，積累了上千萬用戶，深厚的運營根基積累起來的經驗，能夠有效的幫助他們去調整和優化各種運營策略，這不是一朝一夕可以達到的。同時，自主研發的whisper綜合性的後臺分析處理系統，迅速高效的辨識處理各種信息源。這是他們最核心競爭力之一。
 
隨著中國創業項目大潮的興起，很多創業者想要進入美國，邁克爾·海沃德對此的建議是必須解決產品和創新的問題。首先是從產品和設計的角度，美國用戶體驗東西非常多，美國用戶跟中國用戶相比，註意力時間很短，因為他們接觸的應用非常多，創業者在設計的時候，就要考慮到美國人註意力時間很短暫，在這種情況下，創業者必須試圖去找最好最好的東西。但是在中國，並不是說最好的產品最終會贏，比如說阿里巴巴跟亞馬遜，從產品角度可能阿里巴巴做得沒有亞馬遜好，但是最終阿里巴巴在運營上勝出了，但在美國，可能產品更為重要一些，所以說，如果中國創業者想開拓美國市場，這的重心要放在產品上。
 
產品需要不斷創新，從另一個產品角度來說，需要提供美國用戶沒有的東西，如果是同類產品進入美國，那極大的概率是競爭不過美國本土的創業者的，如果一旦提供了一些差異化的東西，那就不僅僅是進入美國，而是一個全世界通用的東西。提供一個同質的產品，單純像通過一些市場推廣手段去占領市場，這可能在中國可行，但在美國競爭這麽激烈的情況下，基本上是不可能的。
 

陌生人匿名社交更符合人性需求
 

相比其它應用，Whisper無需註冊，直接由系統生成賬戶，大大降低了用戶進入的操作成本。發表秘密的形式更加豐富。用戶在分享秘密的同時，同時可以將秘密加上自己的創意：用戶可以拍攝或者從相冊中選擇一張背景圖，也可以自己搜索一張趣味圖片。在背景圖片上輸入自己想要分享的秘密，字體可以根據自己需求調節。
 
Whisper同時也具備應用社交功能。應用提供發表秘密的地理定位，用戶除了可以查看最熱、最新的分享信息之外，還可以查看“附近”用戶的分享內容。同時還可以私信自己感興趣的用戶。在原有內容分享的基礎上加入社交元素，將用戶沈澱下來。
 
在whisper團隊看來，舍棄通訊錄等相關的熟人關系鏈來做社交性質的產品充滿了挑戰性。因為沒有事先的關系鏈支撐，完全靠內容難度要大很多。但是，靠關系鏈支撐的熟人間的匿名社交其實還是有很大的弊端，那就是用戶發布秘密後，能看到的全是朋友和朋友的朋友，盡管是匿名的。但是由於共同工作生活的場景、語言表達的個人特點等有跡可循的因素，會極大的限制用戶的表達欲望。用戶表達的真實度和深度都會有局限性，有很多的現實顧忌和局限。
 
但在一個全陌生的平臺上，就不存在這樣的問題，在陌生人的匿名社交里，可以放松的表達，“whisper提供一個像青年旅舍或火車上一樣的環境，在這把你的心里話對陌生人說出來，並且找到真正的共鳴。”Whisper提供的匿名社交的需求，其實並不是一個新的需求，它在互聯網來很久之前，就已經存在了，傾訴和發泄是人內心深處的最底層需求之一， 不管是一個家庭主婦，還是一個大學生，他們都有傾訴的需求。當然傾訴內容是非常不一樣的，whisper要做的就是滿足不同用戶的需求。
 
不管是在Facebook、Twitter還是Instagram上面，用戶展示的都是最光鮮的一面，比如旅遊、社團活動、美食、收到禮物等等，基本都是用戶有意無意的一種包裝，很多時候展示的不是“我是誰”，而是“我希望別人眼中我是誰”。一個正常的人，是會有喜怒哀樂各種情緒的，但是在熟人關系的社交平臺上，有很多情緒不能隨意表達。但進入到陌生人社交平臺後就不存在這個問題了，用戶自由揮灑自己的喜怒哀樂，讓各種情緒得到淋漓盡致的發揮。
 
但是，在用戶自由揮灑自己情緒的同時，負面或者攻擊信息的泛濫就成了監控的重點。對於惡意攻擊、不符合法律的圖文、血腥暴力類的信息等，whisper有一套強大的後臺系統分析處理，針對實時發布的文字內容進行篩選，如果看到值得懷疑的圖文信息等，系統就會自動把這些內容歸到待審核的部分，暫不發布。同時還針對圖片進行審核處理。這套系統在美國經過上千萬級的用戶的檢驗，已經是一套非常成熟的系統。這套系統在剛開始創業時，就開始搭建了。
 
匿名是一把雙刃劍，用戶既可以用它來傾訴調節自己，也可能利用匿名的特性去傷害別人，但後者不是whisper看到的，平臺的有效幹預從一開始就保證了整個平臺相對的幹凈。同時，whisper有專門的團隊進行人工過濾和幹預，及時處理不合時宜的內容。Whisper搭建了全職的編輯團隊，任命尼特贊·齊默曼(Neetzan Zimmerman)擔任Whisper總編輯，團隊整理編輯Whisper上的有趣的內容。他們和Mashable等多家媒體合作，提供有意思的內容。
 

90後用戶並不是中國獨特現象
 

不管是國內的創業者，還是投資人、媒體，對於新興的90後用戶都充滿強烈的好奇心和疑惑。在邁克爾看來，90後現象不僅僅是中國獨有的，這其實是一個全球化的問題。現在在美國，移動互聯網相對也是個比較新的產業，在美國也是發展不久， 90年前後的用戶是最早接觸到這一批的用戶之一，他們是生活在信息化和網絡化中的一代。邁克爾舉例說，這就像60年代，電話剛剛面世的那個時代，老一代人極少使用電話，因為他不習慣，但是後面成長起來的那一代人很自然的就開始使用了。90年代之前出生的用戶，由於互聯網在那個時代並不興起，在使用習慣、思維模式等方面都會有很大的差異。即使在美國，也面臨著9後用戶這樣一個同樣的問題。
 
在邁克爾看來，中美文化背景和發展階段、公司基因的不同，直接影響到了中國互聯網和美國互聯網不同的發展模式。以社交應用為例，Whatsapp和Wechat（微信）就是最典型的案例, Whatsapp在發展過程中一直都非常克制，只是圍繞著社交和聊天之類的功能，廣告和其它流行的元素都沒有，而Wechat卻越變越大，包括聊天，電商，遊戲，購物，充值什麽都有。這是一個與不同國家消費結構緊密相關的事，比如15年前，在美國就已經有這種案例，賣電視和VCD是綁定的，但是生意慘淡，沒賣起來，因為美國的消費者就會覺得說這電視不好，VCD也不好，大家都認為不好的東西才打包在一起賣的，這是美國的一個消費習慣和文化。
 
從產品特性和公司基因來看，要想形成微信這樣的產品閉環，只有一種可能性，就是在做這些事時，大多都要做得很好，但其中有一個核心模塊必須做得特別好，比如說微信，聊天做得特別好，它可以在現有的資源和有事上去做衍生的功能，比如電商等。但Whatsapp肯定是沒有這種實力去做，能做到的公司可能只有Google，或者Facebook、或者Apple，所以，Whatsapp在一開始就沒有辦法涉足這麽多領域，因為它如果試圖做了，也肯定做不好，它沒有這個實力，反觀Google、Facebook、Apple要做這些，肯定要傾公司之全力才可以做，所以風險很大，Apple現在也在努力形成這個閉環，有支付，有健康，但是它要想做到像微信這樣，它如果覺得風險非常大，它也不願意這樣做，所以就導致了像騰訊這樣的公司才有可能做這樣的東西，其他公司要麽做不了，要麽根本沒有能力做。
 
在采訪結束時，邁克爾·海沃德送了我一副撲克牌，是由whisper用戶生成的內容摘錄編輯而成，其中有一張他特別喜歡的：我在我的婚禮上和兩個男人跳了舞，一個是我嫁的男人，另一個是我想嫁的男人。
 
南七道訪談其它問題（南七道，簡稱南，邁克爾，簡稱M）：
 
南：剛才談到的80後和90後用戶之間的巨大差異，因為用戶的這種差異性，你們對產品方面做不同側重點嗎？
 
M: 不會，雖然用戶的年齡階段有些不一樣，但實際上，從人的本性來講，傾訴是不分年齡階段的，是人的根本需求。
 
南：在PC互聯網的時代，產生了如谷歌、騰訊等巨型公司，在移動互聯網時代，用戶的區分會更加精細化，你覺得可能再產生這種巨無霸的公司嗎？
 
M：現在移動端呈現一個非常碎片化這樣一個情況，任何一個市場細分都有這樣的現象，移動互聯網公司競爭，可能有若幹個相對較大的公司。現在一個勢頭就是說，用戶和行業越來越細分，這其實是一個越來越不可阻擋的勢頭，這些所謂大公司，越來越難在某一個領域、所有的小領域都獲得先機。後面很難再出現巨無霸的公司。
 
南：中國互聯網創業處於一個高峰期，科技媒體也很多，但實際上這些媒體生存得都很困難，在美國，科技媒體的生存是一個什麽樣的狀況？是怎麽賺錢的？
 
M：科技媒體在美國也挺慘的，現在已經沒有幾家了。它有一個很有意思的價值所在，受眾群體很小，但是這些人又有很大影響力，它有這樣一個特點，所以說科技媒體如果想賺錢的話，你只要營造這樣一個生態系統，比如說很多公司的各種會議，比如說孵化器這樣的一些東西，包括招聘，或者各種活動，這些是在這樣一個生態系統之內的，我們應該借助科技媒體為核心把它聚集起來。
 
南七道：個人媒體，虎嗅、創業家等媒體專欄作者，微信公眾號：南七道

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【2015中國人最關心的十個問題】股市能上4000點嗎

來源: http://www.infzm.com/content/106832

編者按

時間經不起計算。自《南方周末》創設元月評論——讀者也許更容易記住的是“開年十大猜”，2015年已是第八年。八年來，我們共提出78個問題，其中有很多重複。心急，總是期待中國的進步能更快。以往，我們專門邀請過人大代表、公務員、大學生……一起猜。這次我們邀請了醫生，準確地說是醫務工作者。作為公認的高知群體，他們對於國家、社會的動向或許會有更準確的把握吧。

由於參與者比較多，我們會力爭多發表一些意見,但計票將以以下十位的意見為準。他們是：薛恒鋼（解放軍總醫院職員）、郭平（陜西誌丹縣人民醫院書記）、蔡建春（廈門中山醫院院長）、朱傳槱(北京協和醫院兒科醫生)、裴建（上海龍華醫院針灸科主任）、夏凱莉（和睦家廣州診所醫療總監）、唐朝暉（武漢同濟醫院創傷外科醫生）、劉俊寧（南京市第一醫院職員）、孔清泉（華西醫院骨科醫生）、孔巧如（邯鄲市中心醫院皮膚科醫生）。

投票：YES 情況：7票能，2票不能

◆蔡建春：暫時還不能，因為老百姓和各種基金還缺乏信心。

◆薛恒鋼：會！資金就像江水，多了就會自己找出路。房市低迷、利率下調，股市會充當起“泄洪區”的角色。

◆朱傳槱：不懂股市，所以根本不知其跌漲。

◆唐朝暉：一切皆有可能。非常規理論或分析可以預測。

◆郭平：能。相信李克強經濟學！

◆劉俊寧：不能，藍籌上升空間已不大。

◆孔清泉：短期內看不清，人為影響因素太多；遠期看，沒問題。

◆裴建：機構每年都蒙不對。胡亂猜猜應該能上，現在每日成交量都上萬億，錢能說話。

◆孔巧如：能。但是還會下跌，中國的股市就像過山車。

◆夏凱莉：自然是期待啊，求手中N多年前湊熱鬧買的的小小股票也能解套……

◇黎暉（廣州中醫藥大學研究員）：很難。經濟不是人想它好它就能好起來，有點任性的。

 

較權威答案

贏利比關註股指更重要

鄭瑩

參與股市最重要的是尋找獲利機會。機會較多的市場，稱為“贏利市”：獲利機會多，且存在持續單方向波動的投資品種。2015年股市是否仍是“贏利市”？

有兩個影響股市的重大因素。首先是貨幣政策。寬松剛開始，降息對全社會資金成本下降的影響還不顯著。鑒於GDP增速才7%，企業普遍感覺資金不夠寬裕，而除原材料外的其他各項成本都在不斷提高，企業還需降低資金成本，解決融資難。貨幣政策會持續寬松，沒必要過分擔心股市全面下跌的風險。

其次，中國居民財富配置中房地產是絕對大頭，再加上少部分的信托類固定收益類型金融資產，股票基金的比率不高。房地產價格上漲空間有限，投資類資產的價值降低，新增資金流向股市的潛力很大。2015年仍會是“贏利市”，獲利機會豐富。

為了給企業創造更好的發展環境，政策層面對金融管制松綁是大勢所趨。金融行業未來會加強直接融資，促進兩個方面的資產證券化。一是股票資產證券化，還會有大量公司上市，無論通過註冊制直接上市，還是通過收購兼並間接上市，必經通道是證券公司。另一個是信貸資產打包成債券，把銀行資產盤活。這部分是銀行和券商一起合作，整個金融板塊機會不少。

有的行業正從邊緣變得越來越重要。如空氣、水質量、食品安全已成為全社會關註的焦點問題。環保是個政策行業，只有政策過硬，環保產業才有出路。2014年以來，環保的處罰手段越來越強硬。這個行業很可能到了大發展的關口，預期機會較大。

總之，2015年作為“贏利市”，機會很多，隨著各種贏利機會的湧現，股指站上4000點也是可以預期的。作為股民，贏利永遠比單純關註股指更重要。願大家在2015年，捕獲大牛股。

（作者為上海從容投資管理有限公司聯合創始人）

 

 

 

 
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【2015中國人最關心的十個問題】個稅會按照家庭征收嗎

來源: http://www.infzm.com/content/106833

投票：NO 情況：1票會，7票不會

◆蔡建春：暫時不會，有關人員頭腦太簡單。

◆薛恒鋼：不會。個稅本身就是“個人”的事。

◆唐朝暉：個稅不在於按什麽征收，按家庭？按個人？關鍵是個稅的征收要合理及兼顧公平。個稅中減免稅的條款太少。

◆郭平：說不上來，我只是對如今的個稅起征點過低憤憤不平。

◆劉俊寧：不會，可能稅務部門也沒有這個積極性。

◆孔清泉：個稅改革還是需要有利於國民的生活質量，體現公平正義。如果目前的變革體現這一點，則可能會執行。但有難度，會影響既得利益者。困難重重。

◆裴建：應該是趨勢。

◆孔巧如：不會。中國的家庭不透明，家庭也不再是經濟單位。

◆夏凱莉：估計短期內不好實現。龐大的稅源和征收方式的繁複可想而知，期待國家盡早出臺簡便的方案，惠及百姓。

◇趙蕾（口腔醫生）：學學雍正吧，攤丁入畝還能公平些。誰掙得多誰交。按家庭怎麽公平？

◇吳垠康（醫保管理人員）：不會的。如果按照家庭征收個稅，假離婚、假結婚、假收養、假贈與等投機行為將會挑戰傳統倫理，成為社會不穩定因素。

◇張盈帆（整形科醫生）：無所謂，富豪榜的親們納多少稅更重要。

◇黎暉：不會。我們的國家機器還沒有進化到這個程度。

較權威答案

家庭申報箭在弦，稅務會計要賺翻

陳斌

日前傳出消息：個稅改革方案的基本思路已敲定，將合並部分稅目、完善稅前扣除、適時引入家庭支出申報制度與優化稅率結構等，“2015年可能會推出”。

許多人心水以家庭為申報單位，基本是以為會有各種各樣的稅收減免，對家庭是利好。上述思路也說，“完善稅前扣除是在合理確定綜合所得基本減除費用標準的基礎上，適時增加贍養老人支出、子女教育支出、住房按揭貸款利息支出等專項扣除項目。”這扣除是什麽意思呢？根據國外經驗，有兩種可能。

一種為扣減（Deductions），即從稅前收入中減去免稅收入。美國人可在標準扣減與分項扣減中任選其一。例如2012年的標準扣減，單身與夫婦聯合申報分別5950與11900美元；分項扣減如按揭利息與慈善捐獻等。

另一種為稅款抵免（Tax Credits）。對應納稅收入適用相關稅率算出應納稅額後，但你未必要繳那麽多，往往可以少繳一些或獲得退稅，如子女抵免，最高額度為每個子女1000美元。

扣減與抵免，都要甄別某些特殊支出，如“贍養老人支出、子女教育支出、住房按揭貸款利息支出”。有人覺得這樣更公平，但這會導致稅務人員的識別與征稽成本上升，他們在模糊地帶將擁有自由裁量權。對家庭來說，合規成本也會更高。

家庭報稅的征收經驗顯示，對單身人士和收入一般的家庭來說，分項扣減太複雜，往往會選擇標準扣減，但填後者的報稅表也需要2-8個小時。

至於收入比較高的家庭，當然是選擇分項扣減才能最大限度避稅。不過，填報這一類稅表的時間就要以星期計了。

正因為如此，避稅在美國是一個龐大的產業，在十多年前即有10萬稅務律師，20萬稅務會計師及超過10萬人的避稅投資顧問和經紀人。現在這個數字早更高了。這些人的收入是整個社會為複雜稅制支付的交易費用。

當然，如果一方面改為按家庭征稽，另一方面優化稅率，把累進稅改為單一稅，學香港，所有人在一個免征額之上，適用同樣稅率（15%左右最佳），那麽征稅機構與個人都省心，更能激勵財富的創造、擴大稅基。

（作者為南方周末評論員）

 

 

 
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人民幣連續跌停：中國人2015年美元資產該如何配置？

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1256

本帖最後由 jiaweny 於 2015-1-29 08:01 編輯

人民幣連續跌停：中國人2015年美元資產該如何配置？
作者：周晶



在美國經濟增速加速和全球央行放水的大背景之下，美元指數一路飆高，目前已經跨越95大關，創出2003年9月以來的最高，並向上強力突破了近11年來的漫長盤整區間。

從目前的情況來看，美元指數的進一步走強不可逆轉。今後1-2年內，人民幣保持對美元的3-5%的小幅度貶值，可能性還是非常高的。

10年期美元國債利率已從一年前的2.6%已經下跌至1.8%，接近50年以來的歷史低位1.46%。美國股市也持續強勁，標普指數2014年全年上漲11.39%。

我們今年對國內投資者的重大投資推薦是，將一部分資產投資於美元標的的美國資產，這比以往任何一個年份都有更重要的戰略配置意義。

當前美股較美債更具投資價值。美股最明確的投資主題是油價今年後續的反彈帶來的美國能源行業的複興。

上周海外市場重磅消息叠爆，歐洲周四晚開始QE之後，緊接著加拿大開始降息，全球央行放水的趨勢已經非常明顯，而緊隨著的是全球主要貨幣對美元的進一步貶值。歐元兌美元已經從去年底的1.21貶值到1.13左右，美元兌加幣從去年底的1.16一路升值到1.25，而美元兌日元過去一年內已經由105的水平步入120大關。在美國經濟增速加速和全球央行放水的大背景之下，美元指數一路飆高，目前已經跨越95大關，創出2003年9月以來的最高，而且從目前的情況來看，美元指數的進一步走強不可逆轉。

表一：除美國之外絕大多數國家都有寬松預期


圖一：1977年以來美元指數歷史走勢圖

數據來源：Wind


近日，人民幣兌美元匯率也多次出現逼近跌停的情況。在這種情況下，我們不禁要疑問，人民幣今後的走勢會如何呢？

我們認為，短期而言，人民幣緊盯美元的管制浮動匯率機制並不會有重大的變化。畢竟，在中國經濟增速減緩的情況下，貿然放棄人民幣對美元匯率的緊盯政策，有可能會使人民幣匯率短期出現猛烈貶值，促發資本大量外逃，對中國經濟的殺傷力無異於一顆金融原子彈。而中國四萬億美元的外匯儲備，還是能夠將人民幣匯率穩定在一個合理的區間。但是我們應該考慮到，當全球貨幣都在對美元貶值的大趨勢下，人民幣如果繼續維持當前對美元的匯率，無異於對全球其他主要貨幣的大幅度升值，這對於中國的出口而言，有著非常負面的影響。極端一些，假設歐元兌美元跌到1：1的水平、人民幣繼續保持兌美元匯率穩定的話，則相對於去年底的水平，對歐元升值超過20%，中國對歐洲的出口如此會有猛烈下降的風險，對中國經濟的負面沖擊作用也不可忽視。另外，如果國內經濟形勢繼續走弱，央行有進一步實施貨幣寬松的必要性，這樣的情況下繼續勉強維持人民幣的強勢地位代價也會巨大。

因此，我們認為，雖然人民銀行不會容忍人民幣的大規模貶值，但是允許人民幣在允許的區間內小範圍貶值，部分消除人民幣對其他主流貨幣升值的負面影響，配合國內貨幣政策的進一步寬松，這將是大概率事件。比如說在2014年，人民幣對美元的即期匯率就貶值了2.5%。因此我們認為，今後1-2年內，人民幣保持對美元的3-5%的小幅度貶值，可能性還是非常高的。

圖二：1994年以來美元兌人民幣匯率走勢圖

數據來源：Wind

在這樣的大背景下，我們認為，美元資產的配置在當前時點對國內投資者非常有意義。首先，人民幣對美元不再是單邊升值，這就意味在未來1-2年內，投資者如果配置美元資產的話，將能夠享受到人民幣貶值帶來的資產溢價。其次，當前美國的經濟狀況是全球大經濟體中最好的一個。目前，美國的失業率已跌至5.8%，相當接近於金融危機前5%左右的水平，平均小時工資收入增速持續攀升，房屋和汽車等大宗消費也持續升溫。市場普遍預期，美國2015年的GDP增速將達到3.2%，將創下2007年以來的新高。在這種情況下，將部分資產配置於美元標的的美國資產，將能夠分享美國經濟高速增長帶來的紅利，對沖掉中國經濟增速可能下滑帶來的人民幣資產價格波動。因此，我們今年對國內投資者的重大投資推薦是，將一部分資產投資於美元標的的美國資產，這比以往任何一個年份都有更重要的戰略配置意義。

而事實上，我們這一觀點也已經得到了全球睿智的投資者的支持。經濟的強勁複蘇，也增強了美國對資金的吸引，10年期美元國債利率從一年前的2.6%已經下跌至1.8%，接近50年以來的歷史低位1.46%。美國股市也持續強勁，標普指數2014年全年上漲11.39%。投資者收獲了匯率和資產的雙重增值。

當我們確定了投資美元資產的大的戰略方向之後，接下來就要決定具體資產類別的戰術配置。在美國債券和股票兩大資產類別中，我們當前更加看好美國股票的投資。首先美國債券收益率目前非常低，作為基準的10年期美國國債的收益率長期徘徊在2%左右；其次美國四季度加息的可能性仍然比較大，在加息周期啟動的背景下，債券難有大的投資機會。而就股市而言，當前標普500指數點位對應2015年盈利為16.9倍市盈率，處於歷史的相對高位，但對應2016年則僅有15.2倍，已處於歷史估值區間的相對低位。只要美國經濟複蘇勢頭不變，股市完全可以通過盈利的增長來化解當前估值偏高的風險，而這一進程，目前來看，實現的概率還是相當大的。

決定了投資美國股市這一戰術配置之後，接下來我們就要精選適合投資的行業和主題。我們認為當前最明確的投資主題是油價今年後續的反彈帶來的美國能源行業的複興。油價去年從107美元一桶滑落至52美元一桶，直接導致了美國能源行業去年整體的表現低迷。標普能源行業指數（IXE）去年全年下跌-10.5%，是標普十大子行業中表現最差的一個，而標普500指數去年全年的漲幅為11.39%。我們認為，油價目前在45美元/桶的水平，已經非常接近底部區域。

從去年油價下跌的原因來看，首先，全球經濟在2014年除了美國之外，恢複的幅度實際都略低於預期，尤其歐洲和中國下半年經濟增速的放緩，導致了對大宗商品需求量的下降，因此需求疲軟仍然可以解釋這次油價下行的邏輯，這點上和1990年以來油價前幾次大的下跌周期保持一致。從供給面看，美國頁巖油技術的進步以及新能源應用的推廣（尤其是在汽車動力方面）可能也是改變投資人對油價樂觀預期的主要原因。然而，供給的增加是一個逐步的過程，新技術的推廣更需要時間，在理性的判斷下，油價當不至於有如此大的跌幅。而且油價的持續低迷會從經濟層面上對新技術的運用有擠出效應，因此新技術的運用至少在當前階段，還不足以改變原油的供求關系，從而使油價長期保持在低點。

根據我們的預測，全球經濟2015年下半年隨著歐洲，日本的進一步QE刺激，疊加中國的貨幣寬松政策和美國經濟的進一步走強，會有比較明顯的複蘇，我們認為當前原油價格繼續下跌的空間並不大，從半年到一年的周期來看，原油價格反彈應該是大概率事件，這樣會帶動美國能源行業在2015年後續出現比較大的複蘇機會。而在美國能源行業中，上遊開采和生產企業在油價反彈過程中獲益將會最大。華寶興業標普油氣基金（QDII-LOF，買賣/申贖162411），追蹤的是標普美國行業指數系列之油氣開采及生產行業指數，投資的80家公司均為美國上市的油氣開采和生產企業，從歷史上來看和油價的關聯度達到0.7，高於標普能源行業指數（IXE）。因此，華寶油氣是配置美國能源行業、享受油價反彈帶來的紅利的良好資產配置工具。

圖三：1983年以來WTI原油期貨價格走勢圖


數據來源：Wind

在能源之外，我們還看好美國的消費行業。原因在於，今年以後兩三年，美國經濟增長依靠消費拉動，是大概率事件。在通脹還在比較低的水平的情況下，可選消費上的增速可能會非常快。而去年全年標普漲得快的行業主要是房地產和IT，可選消費行業的漲幅是落後於標普500指數的（9.68% VS 11.39%），因此今年可選消費指數漲幅超越標普500是大概率事件. 此外美國大的一些可選消費行業公司，大多是國內投資者非常熟悉的公司，如Disney，AMAZON，GM，FORD，STARBUCKS，EXPEDIA等等，這也符合投資者配置真正優質美國公司的配置需求。

在消費之後，我們認為美國互聯網和清潔能源都是值得投資者長期投資的方向，因為這兩者代表了美國經濟的長遠未來發展方向。此外，我們認為美國這一次的房地產周期尚未走完，因此房地產行業的投資仍可繼續。當然，和能源與消費相比，這些行業過去幾年的漲幅過於巨大，短期向上的空間可能會不如能源與消費行業，但作為美元資產的中長期配置方向仍然是不錯的投資標的。



來源：搜狐財經（作者系華寶興業海外投資部總經理兼華寶油氣基金經理）
（註：文中觀點僅代表作者看法，僅供參考）


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强势的美元，中国人如何找到更好的投资机会？

http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1306

在美國經濟增速加速和全球央行放水的大背景之下，美元指數一路飆高，目前已經跨越95大關，創出2003年9月以來的最高，並向上強力突破了近11年來的漫長盤整區間。

摩根士丹利認為，美元正處於一輪「超級牛市」，漲勢至少將在今明兩年持續下去。

美元走強受多重因素推動。一方面，在歐洲經濟重現衰退風險以及新興市場增速下滑的同時，美國經濟仍保持穩健增長，去年第三季度GDP增速環比折年率終值為5%，創11年來最高水平。

美國經濟相對良好的表現使投資者對美國資產信心增強，國際資本加速流入美國市場，美元需求增加。

另一方面，在經濟持續復甦及就業市場顯著改善的條件下，美聯儲貨幣政策正常化提上日程。市場普遍預計美聯儲在2015年內啟動首次加息，從而在政策方向上與歐洲央行和日本央行徹底分道揚鑣。主要央行政策的分化令美元獲得上漲動力。

頁岩氣革命的興起令美國進口石油比重不斷下降，貿易赤字的顯著收窄也為美元帶來支撐。

除了受避險情緒、美國強勁的經濟數據和美聯儲加息預期推動外，還受到其它貨幣的助推，尤其是歐元、日元以及瑞郎的助推。

瑞士央行1月15日宣佈，取消1歐元兌1.20瑞士法郎的匯率下限，歐元兌瑞郎一度暴跌25%。也就是這天美元指數攀升到了92上方，當日瑞郎對美元指數上漲的貢獻高達71%。

國際油價持續低迷，加劇了歐元區陷入通縮風險的危機。為了刺激經濟提高通脹水平，2015年1月22日晚，歐央行正式開啟量化寬鬆政策(QE)，其將從2015年3月開始，每月購債600億歐元，持續到2016年9月或通脹回升到2%為止。對此，高盛認為未來幾年歐央行QE將使歐元對美元將進一步貶值20%至0.90。

2014年10月31日，日本為了實現2%的通脹目標，悍然推行了QQE(質化和量化寬鬆政策)。日本央行發佈聲明稱，將每年基礎貨幣的寬鬆規模擴大至80萬億日元，此前目標60-70萬億日元，同時還增加年度日本政府購債規模30萬億日元。

此外，日本央行還指出，將繼續QQE直至通脹穩定在2%，因寬鬆政策將令物價預期持續保持上升動能，還將以開放的方式執行QQE，將年度ETF和JREIT購買規模擴大兩倍。

後來，日本又擴大QQE的規模，從此之後日元兌美元如吃了瀉藥一般，一路狂跌。最近雖有所回升，但與此前相比，弱勢依然相當明顯。

考慮到上述因素均未出現趨勢性轉變的跡象，支撐美元上漲的動力依舊強勁。尤其是按照通常規律，美國去庫存期會在一季度結束，私人部門景氣度將觸底回升，短期內美元進一步上漲的概率仍然較高。

與此同時，人民幣從2014年10月底開始，也無法持續其對美元升值的趨勢，轉而開始貶值，美元兌人民幣匯率在近日突破6.20的警戒線。

招商銀行總行高級分析師劉東亮此前曾認為，如果人民幣失守6.20關口，那麼可能將迎來一輪貶值走勢，在沒有央行干預的情形下，則此前市場預期的人民幣貶值走勢可能會提前到來。

儘管人民幣兌美元有一定的浮動範圍，但中國採取的畢竟不是浮動匯率制度。因此，美元走強人民幣自然也會跟著走強，雖然人民幣走強幅度沒有美元大。最終的結果是人民幣兌美元貶值，對其它貨幣升值。

中金公司首席經濟學家梁紅等人在報告中指出，隨著通脹放緩，尤其是經濟低迷和房價下跌，貨幣政策放鬆空間加大，料中國央行明年全面降准四次、降息兩次。通過降息刺激內需，不可避免給匯率造成壓力。

英國研究機構Lombard Street Research也認為，當前人民幣價值被高估15-25%，隨著中國經濟增長模式從固定資產投資轉向消費，人民幣將會貶值。

美聯儲本年度第一次議息會議聲明傳出，雖然聲稱會走「維穩」路線，不會激起市場動盪，但在分析人士看來，美聯儲再一次強調了升息的決心。面對美聯儲議息會議的聲明，人民幣並非是唯一下跌的貨幣。

法巴銀行經濟學家Richard Iley在報告中指出，如果美元繼續強勢，中國人民銀行出人意料地再次引導人民幣在短期內快速小幅貶值的壓力將迅速增加。

人民幣升值不利於中國的出口，畢竟中國經濟目前對出口的依存度還比較高，出口受阻就會觸發一系列的問題，比如企業利潤下降、就業困難等。

那麼，在複雜多變的大環境下，投資者應該如何客觀理性地把握大局，挖掘投資機會，合理配置資產？

華寶興業海外投資部總經理兼華寶油氣基金經理周晶今年對中國國內投資者的重大投資推薦是，將一部分資產投資於美元標的的美國資產，這比以往任何一個年份都有更重要的戰略配置意義。

當前美股較美債更具投資價值。美股最明確的投資主題是油價今年後續的反彈帶來的美國能源行業的復興。

周晶認為，美元資產的配置在當前時點對國內投資者非常有意義。首先，人民幣對美元不再是單邊升值，這就意味在未來1-2年內，投資者如果配置美元資產的話，將能夠享受到人民幣貶值帶來的資產溢價。

其次，當前美國的經濟狀況是全球大經濟體中最好的一個。目前，美國的失業率已跌至5.8%，相當接近於金融危機前5%左右的水平，平均小時工資收入增速持續攀升，房屋和汽車等大宗消費也持續升溫。市場普遍預期，美國2015年的GDP增速將達到3.2%，將創下2007年以來的新高。

在這種情況下，將部分資產配置於美元標的的美國資產，將能夠分享美國經濟高速增長帶來的紅利，對沖掉中國經濟增速可能下滑帶來的人民幣資產價格波動。

因此，今年對國內投資者的重大投資推薦是，將一部分資產投資於美元標的的美國資產，這比以往任何一個年份都有更重要的戰略配置意義。

周晶表示，當確定了投資美元資產的大的戰略方向之後，接下來就要決定具體資產類別的戰術配置。在美國債券和股票兩大資產類別中，當前更加看好美國股票的投資。

首先美國債券收益率目前非常低，作為基準的10年期美國國債的收益率長期徘徊在2%左右；其次美國四季度加息的可能性仍然比較大，在加息週期啟動的背景下，債券難有大的投資機會。

而就股市而言，當前標普500指數點位對應2015年盈利為16.9倍市盈率，處於歷史的相對高位，但對應2016年則僅有15.2倍，已處於歷史估值區間的相對低位。

只要美國經濟復甦勢頭不變，股市完全可以通過盈利的增長來化解當前估值偏高的風險，而這一進程，目前來看，實現的概率還是相當大的。

周晶指出，決定了投資美國股市這一戰術配置之後，接下來就要精選適合投資的行業和主題。當前最明確的投資主題是油價今年後續的反彈帶來的美國能源行業的復興。

油價去年從107美元一桶滑落至52美元一桶，直接導致了美國能源行業去年整體的表現低迷。標普能源行業指數（IXE）去年全年下跌-10.5%，是標普十大子行業中表現最差的一個，而標普500指數去年全年的漲幅為11.39%。油價目前在45美元/桶的水平，已經接近底部區域。

根據預測，全球經濟2015年下半年隨著歐洲，日本的進一步QE刺激，疊加中國的貨幣寬鬆政策和美國經濟的進一步走強，會有比較明顯的復甦，當前原油價格繼續下跌的空間並不大，從半年到一年的週期來看，原油價格反彈應該是大概率事件，這樣會帶動美國能源行業在2015年後續出現比較大的復甦機會。

而在美國能源行業中，上游開採和生產企業在油價反彈過程中獲益將會最大。

華寶興業標普油氣基金，追蹤的是標普美國行業指數系列之油氣開採及生產行業指數，投資的80家公司均為美國上市的油氣開採和生產企業，從歷史上來看和油價的關聯度達到0.7，高於標普能源行業指數（IXE）。

因此，華寶油氣是配置美國能源行業、享受油價反彈帶來的紅利的良好資產配置工具。

在能源之外，還看好美國的消費行業。原因在於，今年以後兩三年，美國經濟增長依靠消費拉動，是大概率事件。在通脹還在比較低的水平的情況下，可選消費上的增速可能會非常快。

而去年全年標普漲得快的行業主要是房地產和IT，可選消費行業的漲幅是落後於標普500指數的（9.68% VS 11.39%），因此今年可選消費指數漲幅超越標普500是大概率事件。

此外美國大的一些可選消費行業公司，大多是國內投資者非常熟悉的公司，如Disney，AMAZON，GM，FORD，STARBUCKS，EXPEDIA等等，這也符合投資者配置真正優質美國公司的配置需求。

在消費之後，美國互聯網和清潔能源都是值得投資者長期投資的方向，因為這兩者代表了美國經濟的長遠未來發展方向。此外，美國這一次的房地產週期尚未走完，因此房地產行業的投資仍可繼續。

當然，和能源與消費相比，這些行業過去幾年的漲幅過於巨大，短期向上的空間可能會不如能源與消費行業，但作為美元資產的中長期配置方向仍然是不錯的投資標的。

2014年2月，中國保監會出台了《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知》調整了保險資金運用比例，允許保險公司運用總資產15%的資金投資海外。

中國國務院發佈的「新國十條」也提出，鼓勵中資保險公司嘗試多形式、多渠道「走出去」。

業內人士也紛紛表示，從風險分散的角度，險資實現全球配置是未來的趨勢。隨著美元指數的走強，險資是否會借此機會加快實現全球配置？

中再資產管理股份有限公司副總經理曲家浩認為，險資全球化配置不應該著重考慮匯率的問題、美元升值的問題，而且匯率的波動也是很難判斷清楚的。匯率套利不是保險資金追求的主要目標，險資的收益也不應該來源於這一方面。但是，我們應該避免匯兌的風險。所以，並不是說美元升值了險資就要投資海外，而應該投資多元化，分散風險 。

一家證券公司的非銀分析師也認為，海外投資是很多因素疊加的，這些因素包括公司自身有全球配置的需求、投資收益和投資渠道多元化的考慮，而不僅僅是美元走強這個因素。「如果沒有美元上漲這個因素，但是如果評估這個項目確實優質，險資也是會去投的。」

一般來說，在美元強勢的時候，配置美元資產能達到雙贏：若國內資本市場發展良好，投資者國內部分資產受益，海外資產也會增值；而一旦出現人民幣貶值的情況，投資者的美元資產將會受益，對沖國內資產的負面影響。


來源：BWCHINESE中文網
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