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馬化騰如何布局泛文娛千億大市場？

吳曉波 2016-12-04 09:07

“泛娛樂”是指由文學、動漫、影視、音樂、遊戲、演出、衍生品等多元文化娛樂形態而組成的融合產業。2011-2015年，泛娛樂的核心產業均處於長線上升情勢之中，總產值由1888億元增加至4229億元，複合增長率達22.34%。

在資本市場，2015年傳媒上市公司發生主要並購金額為1028億元，案例共計174起，平均每起6億元，行業活躍度保持全板塊前列。諸多數字表明泛娛樂產業是塊超級大蛋糕，而騰訊從2010年至今在泛娛樂產業的布局成功，只因馬化騰說：“騰訊只做兩件事，連接與內容，就這麽簡單。”

以下內容節選自：《騰訊傳》

從《洛克王國》 開始

安德伍德白天在政治屠殺場里拼死角鬥，晚上回到自己的家里，則會盤腿坐在地上， 在電腦前玩射擊遊戲。 他常玩的是 «殺戮地帶３»。

這是美劇 «紙牌屋»里多次出現的鏡頭。

在歐美社會，網絡遊戲被稱為繼電影之後的 “第九藝術”， 而且是唯一一種具有互動性的現代藝術形式。可是在中國，網遊始終無法進入成人社會，而且帶有很大的原罪性。 作為中國乃至全球最大的網遊公司，騰訊在很長時間里因此遭到詬病。

２０１０年之後，隨著人口紅利被吃盡， 中國網遊產業的大爆炸時代結束，而移動互聯網又為這一產業的衍變開拓出了新的路徑。２０１１年７月，在第七屆中國國際動漫遊戲博覽會上，騰訊集團副總裁程武第一次提出了 “泛娛樂戰略” 的構想，即以IP 運營為軸心， 以遊戲運營平臺和網絡平臺為基礎，跨平臺多領域的商業拓展模式。

程武談到，在當前網絡化、數字化、多媒體化等趨勢的帶動下，遊戲、電影、動漫已經不再孤立，而是形成了一個緊密聯系的有機整體，一個橫跨這三大行業的跨界產業鏈已經形成，並不斷整合和向前發展。

隨著國外那些成功榜樣的不斷湧現，所有行業的從業者都需秉持開放與合作的心態，共建跨界文化產業，從而打造中國自己的跨界文化品牌。

“其實在我提出 ‘泛娛樂’之前，已經和 Mark (任宇昕)做過很多討論，他非常支持這個想法。當時 ‘泛娛樂’ 還不是公司層面的戰略，而是互動娛樂業務部門尋求突破的一種探索。”程武後來對我說。當時，騰訊能拿出來印證這個戰略的僅有 «洛克王國»。

«洛克王國»是騰訊自主開發的一款兒童網絡娛樂社區遊戲，基於這款遊戲，互娛部門進行了多層面的授權開發。首先是兒童繪本 «洛克王國 寵物大圖鑒»的出版，它很快雄踞中國兒童圖書排行榜的榜首。其次，是動畫電影 «洛克王國! 聖龍騎士» 的拍攝，它在隨後的國慶檔放映，取得了３５００萬元的票房。

到２０１２年３月，在騰訊互娛年度戰略發布會上，“泛娛樂戰略” 第一次被正式提出，它成為馬化騰 “平臺＋內容”理念最重要的試驗場。

程武為此組織了一個 “泛娛樂大師顧問團”，其中包括音樂家譚盾、漫畫家蔡誌忠、 導演陸川、 傳播學者尹鴻以及香港玩偶制作大師 MichealLau (劉米高) 等在內的６ 位藝術家。 後來他解釋說， 在真正的實體業務沒有展開的情況下， “泛娛樂” 是一個有些超前和抽象的概念，所以我們必須通過這種 “貼標簽”的形式來讓大家盡可能容易地理解和接受。

從動漫撕開一個口子

“泛娛樂” 是一個 “看上去很美” 的戰略， 但是， 進入實施階段卻困難重重。騰訊是一家工程師文化非常深重的企業，理科生思維把持了它的價值觀，從流量變現到內容跨界，關山萬重。任宇昕和程武必須要找到一個窄小的突破點，撕開一個令人信服的口子。

他們瞄準了從來沒有人看好的動漫。

程武畢業於清華大學物理系，在校期間擔任過清華大學藝術團話劇隊的業務隊長，是一個天生帶有藝術細胞的理科生。 他於２００９ 年入職騰訊，此前在寶潔、百事可樂等公司的市場運營業務線擔任過高層管理職務，來自傳統快消行業的很多經驗在此時發揮了作用。

在一份調研報告中， 程武發現， 在所有玩網絡遊戲的用戶群體里面，有８７％的用戶正在看或有看動漫的需求。 這是一個非常驚人的數據。而且，不管是以漫威 (Marvel) 和 DC 為代表的美國動漫文化，還是以集英社、小學館等為代表的日系動漫文化，其實都對青少年產生了很大影響。在一開始，它們是亞文化，但後來隨著其用戶的成長，日漸融入主流社會，成為主流文化。

在中國，由於用戶低幼化及產業鏈的單薄，動漫一直像個長不大的孩子:從業者既沒有職業的榮耀，也無法得到市場的實際認可，傳統的動漫出版持續萎縮，網絡動漫良莠不齊，盜版橫行。

程武發現，必須從最基礎性的工作抓起。 在任宇昕的大力支持下，他從互娛事業群的渠道部里找到一個負責產品研發的總監， 由他帶隊，組建了一支８個人的小型突擊隊。 “當時，這支團隊對動漫的理解可以說是空白，小夥伴們是以內部創業的心態， 進入了一個完全陌生的領域。”

動漫小團隊做的第一項工作，是與國外的動漫機構合作，引進高質量的作品，再以免費的方式反哺國內讀者。 程武說: “我們就希望培養用戶閱讀正版的良好閱讀習慣，讓他們去體驗什麽是優秀的產品，讓他們看到將來正版的內容和正版的閱讀體驗是遠遠超越盜版粗制濫造的內容和體驗的。” 從２０１２年１２ 月之後， 騰訊跟日本集英社談了很久， 拿到了 «火影忍者»«海賊王»等優秀作品的中國獨家網絡版權，“雖然是獨家，我們付錢給它，但我們對中國的用戶是不收費的，這其實就是在培育一個產業”。

第二項工作，是培育中國動漫的原創能力和生態體系。從項目啟動的第一天開始，程武就把培養中國自有的漫畫和動畫創作生態體系作為最重要的一個戰略目標。騰訊與不同的漫畫作者簽約，給他們專業的創作和編輯指導。從２０１２年之後的４ 年時間里， 在騰訊動漫平臺上投稿的漫畫作者超過５萬人，正式簽約作家發表的作品有２ 萬多部， 其中，點擊過億的連載漫畫有４０ 余部，幾位最受歡迎的漫畫作者年收入突破了百萬元。這在平臺創建之前，是完全難以想象的。

隨著國內創作能力的大幅提升， 從２０１５ 年開始， 騰訊著手動漫版權的海外輸出。在程武的推動下，騰訊與日本、韓國的動漫機構組成了版權委員會，共同生產和推廣優秀的中國動漫作品。

StudioDEEN 是日本的一家老牌動畫制作公司，有著４０年的歷史。國內漫迷熟悉的 «浪客劍心» «亂馬１/２» 都是該公司的作品。 社長野口和紀是一個非常積極進取的人， 他樂於與中國的年輕團隊開展新的冒險。

在中日雙方的甄選下，一部名叫 «從前有座靈劍山» 的網絡文學作品被挑中。騰訊與 DEEN 組成了一個聯合創作班子， 投入開發這部作品的動畫版本。２０１６ 年１ 月， 動畫 «從前有座靈劍山» 在東京電視臺漫畫頻道播放，一舉拿下當月新版動畫排名第一，網絡點擊過億。日本媒體評論認為， “這部擁有濃郁中國風的作品意外走紅， 有潛力成為下一個 «封神演義»”。

50 億元收購盛大文學

動漫小團隊僅用兩年多時間就打造出全國最大的動漫平臺。它的成功，讓騰訊突然在內容市場上奪到一塊地盤，雖然它不在傳統的主流視線之內，但卻給決策層很大的信心。事實上，早在２０１３年年初互動娛樂事業群的幹部管理大會上，任宇昕就已經明確地把 “泛娛樂”定義為事業群的三大核心戰略之一。

接下來，劉熾平、任宇昕和程武把目光盯上了網絡文學。與動漫相比，這當然是一個１０倍級的紅海市場。

中國的網絡文學經歷了漫長的野蠻培育期。

２００２年，北大畢業的吳文輝創辦了玄幻文學網站 “起點原創文學協會”，這正是起點中文網的前身。第二年， 起點中文網推出了在線收費閱讀的模式，為原創的連載小說設立了付費墻，從而形成了可以自我輸血的盈利模式。

２００４年， 如日中天的盛大公司以２００ 萬美元收購起點中文網， 隨後又拿下榕樹下、紅袖添香、言情小說吧和晉江文學等多家公司，一舉成為國內最大的網絡文學平臺。２０１３ 年前後極盛之時， 盛大占據了網絡文學市場超過７０％的份額，用戶量約為１５億，占全國網民的２４％。

網絡文學從誕生的第一天起，就具備了上下遊衍生的特征。在盛大文學平臺上原創的很多作品， 如 «甄嬛傳» «步步驚心» «裸婚時代»等，都被改編成電視劇， 熱門一時。２００６ 年在起點中文網開始發表的盜墓小說 «鬼吹燈»， 通過版權出讓， 先後有了漫畫版、 網絡遊戲版、影視版、話劇等衍生內容。 這部小說在起點中文網上的閱讀量約２０００萬，同名紙質版小說出版後的幾個月里，４ 次重印， 總銷量超過１０００萬冊。

２０１０年年初，喬布斯發布iPad，移動互聯網時代轟然到來。同年６月，中國移動的閱讀平臺上線後，以其強悍的訂閱收費能力，迅速成為移動閱讀市場的王者，其年營業收入一度高達５０億元。

在相當長的時間里，騰訊內部有兩個網文內容部門，一個是騰訊網的文學頻道，另一個是 QQ 閱讀，兩支團隊加在一起有１００多人，可是卻始終找不到突破的戰略點。２０１３ 年年初， 劉熾平將網絡閱讀業務轉入互動娛樂事業群。就在這時，盛大文學發生了人事地震。

在日趨激烈的市場競爭中，盛大的戰略如陳天橋的個性，數度遲疑而搖擺。２０１３年３月，因兩度沖擊納斯達克上市未果以及與決策層觀點分歧，吳文輝攜起點中文網的核心創始團隊集體出走盛大。２０１３年９月１０日，騰訊整合麾下所有網絡文學業務，正式推出 “騰訊文學”，並同時確立了其 “泛娛樂業務矩陣重要組成” 的定位。２０１５ 年７ 月， 騰訊更進一步，以５０億元整體收購盛大文學， 組建閱文集團， 吳文輝出任CEO。

這一輪進退重組之後， 中國的數字閱讀市場赫然變局。 中國移動“和閱讀”擁有最大的數字圖書版權量及最大收入，掌閱擁有最活躍的移動端用戶群，而新成立的騰訊閱文擁有文學作品數近１０００ 萬部、 創作者隊伍４００萬人，幾乎拿下全部的網絡文學原創市場，三足鼎立之勢儼然生成。

從起點時代到閱文時代，１３ 年來， 中國的數字閱讀市場經歷了幾個重大的要素變化:其一，從PC 端到移動端;其二，從草根閱讀到主流閱讀;其三，閱讀產品的增值模式發生變化;其四，閱讀的社交化特征越來越清晰地凸顯出來。

在吳文輝看來，未來的數字閱讀平臺應該是定制型的， 也就是說，不同的讀者進入一個閱讀場景後，他可以設置自己的 “閱讀身份”。 進而，在持續的閱讀和搜索過程中，後臺可以通過大數據的方式抓取到他的行為，從而建立識別體系。 最終， 每一個人將在雲端建立自己的知識庫。

２０１５年年底，閱文與微信合作，開發推出 “微信閱讀”， 這意味著閱讀社交化的試驗開始了。

四環合璧， 內容生態通過內部孵化和外部並購，騰訊在動漫和網絡文學兩個板塊大有斬獲，從而在互聯網內容生產領域立住了腳跟。

在２０１４年的騰訊互動娛樂年度發布會上， 程武進一步推出了泛娛樂戰略的 “２０版本”，他把這一戰略提煉為 “構建以明星IP 為軸心的粉絲經濟”。在 “構建明星IP”這個總體命題下，騰訊的業務思路變得更加清晰——文學和動漫創作在講故事和樹立人物形象方面是最有效和成本最低的環節，適合作為IP 的源頭。

而且， 企業可以利用互聯網平臺擁有海量的產品，可以讓創意不斷地湧現，讓用戶透過自己的閱讀來投票，去甄選出優質作品。而遊戲作為最成熟的互聯網商業模式， 則是IP 的強力變現渠道。但是網絡文學以及動漫作品的社會影響力相對而言不是爆發性的，一個IP 的影響力的爆發， 往往來自於電視連續劇或者電影，於是接下來騰訊便順理成章地跨入了影視行業。

第一個小試牛刀的案例，是與郭敬明的合作。

２0１４年８月，程武在上海與這位８０ 後暢銷書作家會面。當時，郭敬明正著手小說 «爵跡»的影視改編，這部系列小說的銷量超過６００萬冊，在２０１０年和２０１１年連續兩年囊括全國圖書銷量總冠軍，當時正有多家影視公司參與版權合作的爭奪。

程武提出了一攬子的合作方案:由網絡文學部門購買 «爵跡» 的獨家版權，由動漫部門獨家購買並參與動漫版的創作及發表，由網絡遊戲部門投入開發主題遊戲，由騰訊參與 «爵跡»的影視投資計劃。程武的方案一下子就打動了很有商業細胞的郭敬明，雙方很快達成了全方位戰略合作的協議。

就在此次見面的一個月後，２０１４ 年９ 月， 騰訊在北京宣布成立泛娛樂業務旗下的新業務模塊， 除了文學、 動畫、 遊戲之外的第四個模塊，當時叫作 “騰訊電影＋”。程武解讀 “＋”的三個意義:“第一，是電影應該和 ‘互聯網＋’結合起來，讓互聯網能夠成為極大的助力;第二，希望電影能夠在泛娛樂戰略上 ‘＋文學’ ‘＋動漫’ ‘＋ 遊戲’，成為一個繁榮的內容生態;第三，希望騰訊在電影方面也能成為一個開放平臺，大家一起來做有想象力的事情。”

２０１５年３月，作為全國人大代表的馬化騰在參加全國兩會時， 第一次明確提出了騰訊未來專註做的兩件事情———連接與內容。

他說:“騰訊這一兩年的戰略做了很大的調整， 我們把搜索、 電商都賣掉之後， 更加聚焦在核心， 就是以通信和社交為核心， 以微信和QQ 為平臺和連接器，我們希望搭建一個最簡單的連接，連接所有的人和資訊、服務。第二個事就是內容產業。 就這麽簡單， 一個是連接器，一個是做內容產業。”

幾天後，在騰訊互娛年度發布會上，馬化騰的這一構想成為公司的發展共識。程武從細節著手，進一步提出了面向未來的五點思考:

其一，任何娛樂形式將不再孤立存在， 而是全面跨界連接、 融通共生;

其二，創作者與消費者界限逐漸打破，每個人都可以是創作達人;

其三，移動互聯網催生粉絲經濟，明星IP 誕生效率將大大提升;

其四，趣味互動體驗將廣泛應用， 娛樂思維或將重塑人們的生活方式;

其五，科技、藝術、人才自由，“互聯網＋”將催生大創意時代。

９月１１日，結合視頻平臺和媒體屬性的企鵝影業宣布成立， 由騰訊視頻負責人孫忠懷執掌。僅在幾天之後的９ 月１７ 日， 騰訊在北京宣布成立騰訊影業公司，任宇昕出任董事長，程武任CEO。

在接受媒體專訪時，程武說，騰訊提 “泛娛樂”的概念已有４年時間，騰訊影業的成立意味著騰訊泛娛樂業務板塊完成了最後一塊拼圖。

目前騰訊互娛旗下總共具備了騰訊遊戲、騰訊動漫、騰訊文學和騰訊影業四大平臺，從而形成了一個完整的泛娛樂生態布局。

在４個內容生產板塊之外，騰訊還投資了基於微信和 QQ 平臺的票務分發公司微票兒， 這家公司由 QQ 電影票升級而來。２０１５ 年１２ 月，北京微影時代和上海格瓦拉宣布合並， 微票兒與格瓦拉雙品牌獨立運營，其合作影院４５００家，覆蓋全國５００ 個城市， 觀影人群的覆蓋率超過９０％，成為全國合作影院數、觀影人群覆蓋率第一的在線選座平臺。

從２０１１年開始的內容產業布局， 在整個騰訊體系中是一個 “局部事件”，它並未改變這家企業的社交天然屬性。 不過， 它的迅猛成長，以及環型生態鏈的打造，無論是在內部還是在外部，都造成了戰略性的影響。

就內部而言， “泛娛樂” 成為馬化騰提倡的 “互聯網＋” 和 “騰訊只做連接器和內容”戰略的最積極的實驗者，長遠來看，它可能成為騰訊業務系統內的文化增長極。

就外部而言，騰訊不光是國內最早提出 “泛娛樂” 概念———這個概念從２０１４ 年開始一直被認定為是中國互聯網最重要的發展趨勢之一———的大型互聯網企業，同時也最早發掘與重新定義了IP 這個如今紅遍中國的名詞。

本文內容摘自《騰訊傳》

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蘋果有意投資軟銀千億美元基金 金額最多達10億美元

12月13日消息，據《華爾街日報》報道，蘋果公司已經在洽談投資日本互聯網和電信巨頭軟銀集團籌資的1,000億美元基金，此舉意味著來自矽谷的資金將進入全球最大的科技基金中。

《華爾街日報》援引消息人士的說法稱，蘋果和軟銀正討論最多10億美元的投資，但這一投資尚未最終敲定。目前也不清楚這一談判的進展。

如果蘋果完成這筆投資，那麽將意味著全球最具價值的公司，即市值近6000億美元的蘋果，與全球最大的投資資本建立了聯系。

軟銀Vision基金預計將於明年啟動，其目標規模為1000億美元，軟銀將向其中投入種子資金。軟銀CEO孫正義希望借此基金推動軟銀成為新興技術，例如人工智能和物聯網的領先者。消息人士表示，通過這一基金，蘋果也希望更好地了解新興技術。

基因缺陷也能生育 輔助生殖正醞釀千億潛在市場

如果夫妻雙方都攜帶了同樣的缺陷基因，能否生育一個健康寶寶？

近日，港大深圳醫院舉行“飛越三十年 頌迎新生”國際生殖醫學論壇期間，香港大學醫學院婦產科教授、港大深圳醫院生殖醫學中心醫生吳鴻裕對第一財經記者說，通過第三代試管嬰兒技術（即種植前遺傳學診斷PGD技術）挑選出健康的胚胎，醫生將其移植入母體，就可以幫助這樣的家庭生育健康寶寶。

同時，國內對輔助生殖的需求不斷增加，國內輔助生殖醫療機構供需不平衡，也有一些家庭選擇到美國、英國、日本、泰國等地海外就醫。

三代技術可篩選健康胚胎

2015年5月，攜帶有重癥地中海貧血基因的李女士在港大深圳醫院分娩產下一對雙胞胎寶寶，這兩個來之不易的健康寶寶是深港兩地醫生利用第三代試管嬰兒技術為李女士家庭帶來的。

這兩個寶寶的誕生，還帶著為李女士的二兒子豆豆（化名）提供骨髓移植的臍帶血造血幹細胞，以救治豆豆的重癥地中海貧血的希望。

豆豆生後9個月就被確診為重型乙型地中海貧血，需要定期輸血以維持生命。如果想根治豆豆的重型乙型地中海貧血，就需要為豆豆做骨髓移植。但遺憾的是，李女士夫妻二人及他們的第一個孩子，與豆豆的HLA配型均不成功，不能進行親屬間的骨髓捐贈。

為了能做骨髓移植，在豆豆2歲半時，李女士夫妻分別前往中華骨髓庫、臺灣慈濟骨髓庫登記了資料，希望通過骨髓庫為豆豆尋找HLA配型相合的陌生人。等待期間，豆豆仍需定期到深圳的醫院接受輸血治療，每天在家里還要進行排鐵治療。

在骨髓庫登記資料4年多之後，夫妻倆還是沒能在骨髓庫找到與豆豆HLA配型相合的陌生人。隨著豆豆漸漸長大，需要接受輸血治療的頻率也越來越高，“從嬰兒時期的每半年一次，增加到每三周一次。” 李女士說，如果不接受骨髓移植，這樣的治療將持續豆豆的終身。

經過再三考慮，夫妻倆決定再次生育：通過采集新生兒的臍帶造血幹細胞，為豆豆進行骨髓移植。但這一做法也有風險，一方面，如何確保再次生育的寶寶是健康的，不再有重癥地中海貧血？另一方面，如何確保再次生育的寶寶的HLA配型與豆豆相符？必須同時實現這兩點，新生的寶寶才有可能救豆豆。

因為深圳尚沒有醫院可以開展此項技術，2011年起，李女士夫妻倆先後到廣州和香港求醫。經過一番比較之後，李女士最終選擇在香港瑪麗醫院輔助生育中心實現這一願望。

既要為李女士剔除有地中海貧血的胚胎，又要使得胚胎的HLA配型與豆豆的相合，香港瑪麗醫院輔助生育中心的醫生團隊面臨挑戰。吳鴻裕解釋，由於香港對孕婦的產檢較為仔細，有重型地中海貧血的胎兒會被篩查出來，並及時終止懷孕，較少令這樣的胎兒出生。所以，提出此項需求的香港患者不多。

經過多次嘗試， 2014年香港瑪麗醫院生殖醫學團隊成功篩選出兩個人類白血球抗原（HLA）與豆豆相配的健康胚胎移植進李女士的子宮，令她懷上雙胞胎。李女士也成為香港第一個成功案例。李女士說，今年豆豆12歲了，計劃在2017年接受骨髓移植治療。她之所以願意分享自己的經歷，就是希望類似的家庭能從中得到鼓勵，獲得信心，重新燃起希望。

輔助生殖潛在市場巨大

華創醫藥報告顯示，中國不孕不育率從20年前的2.5%--3%攀升到12.5%--15%，我國每年出生新生兒大約1600萬，理論上每年有200萬-240萬左右的新生兒因為不孕不育無法出生，輔助生殖的潛在市場約有1280億元。

國內輔助生殖市場嚴重供應不足，牌照稀缺，審批難度大。全國經批準開展人類輔助生殖技術和設置人類精子庫的醫療機構有432所，每年完成70萬例，但遠遠不能滿足市場需求。

目前，廣東省只有廣州有3家醫院獲準開展第三代試管嬰兒技術。吳鴻裕表示，“要獲得衛計委對開展這項技術的批準，生殖中心至少要運作5年，同時還要開展產前診斷服務。”

深港臨近的便利條件，加上瑪麗醫院和港大深圳醫院的緊密合作，使得深圳及周邊對輔助生殖有需求的家庭可以通過深港聯動來獲得服務。也就是，深圳的患者在港大深圳醫院就診後，會選擇前往香港瑪麗醫院接受相關治療，之後的產檢及分娩再回到港大深圳醫院。

春雨國際給第一財經記者提供的數據顯示，美國有3億多人口，2012年其生殖門診數目是486家；日本人口1.2億多，生殖門診數目超過500家。相比之下，中國顯得數量不足，一些經濟條件較好的家庭會選擇海外就醫。

其中，國內到泰國進行試管嬰兒的人數越來越多。早在我國全面二孩放開之前，位於泰國曼谷的JATANIN醫院中國籍客戶就已占客戶總量的70%以上，粗略估計每日至少接待200名咨詢和候診的中國客戶，客戶年齡主要在25歲到55歲之間。

春雨國際相關負責人表示，與歐美相比，泰國價格相對便宜，同時泰國也普遍采用第三代試管嬰兒技術，比第一代、第二代技術更有優勢，可以避免把有隱患的胚胎植入母體、使父母孕育健康寶寶，目前可篩查唐氏綜合征、血友病、重癥地中海貧血等上百種遺傳疾病。

如何將國內需求以及消費能力留在國內？松禾創新投資總監王陽對第一記者說，輔助生殖具有很大市場潛力和空間，一方面國內要加大輔助生殖中心的建設力度，未來會有更多資本看好這一方向通過投資進入這一領域，同時，國內需要加大這方面專業人才的培養。

報告 | 人民幣貶值不改出境旅遊熱 春節出境消費將達千億

人民幣匯率波動是否影響中國遊客出境旅遊?

攜程旅遊近日發布《人民幣匯率與出境旅遊報告》顯示，目前出境旅遊產品價格和旅遊者的熱情，並沒有因為匯率而有大的改變，預計明年春節假期出境人次將達到600萬的新紀錄，為全球帶來出境消費將達1000億元。

報告認為，由於受到收入增長和旅遊消費升級的推動，以及簽證、航班等條件的便利，中國出境旅遊熱依然持續，並將長期保持第一大出境旅遊客源國和消費國地位。赴日韓、歐美等地“買買買”仍將持續，同時更多花費將轉向深入體驗目的地。攜程等中國企業正在全球布局“國際化”策略。

世界那麽大，我想去看看

公開數據顯示，中國已連續4年成為世界第一大出境旅遊消費國。2015年我國公民出境旅遊人數達到近1.2億人次，旅遊花費1045億美元，分別比上年增長9.0%和16.6%。

“世界那麽大，我想去看看。”攜程出境遊專家認為，從客戶的咨詢預訂看，匯率並不是旅遊決策的首要考慮因素。大部分旅遊者一年只出國一兩次，或者只是初次出國，度假計劃一般提前兩個月完成，不會因為匯率波動而輕易改變計劃。

攜程旅遊報告認為，出境遊增長主要受到收入增長和旅遊消費升級的推動，中國遊客出境遊已經達到每年過億人次、千億美元消費，但全國還只有不到10%的人有護照，全國人口平均每年出境旅遊不到0.1次。加上簽證，航班等條件的便利，出境旅遊消費需求依然旺盛。中國出境遊市場仍然有很大的增長空間。

攜程數據顯示，今年出境遊需求依然旺盛，特別是旅遊者更傾向於通過互聯網和手機客戶端預訂，攜程今年通過自由行、跟團遊、國際機票酒店、當地玩樂等，服務了數千萬中國遊客出境旅遊，人數和消費額持續增長。比如，攜程今年通過跟團遊、自由行等度假產品，服務赴泰國、日本的遊客超過50萬人。赴美國旅遊人數今年比去年同期提高超過50%。

報告預計，2016年中國赴日本的遊客將超過600萬人次，消費額將超過1000億元。全年赴泰國中國遊客有望達到850萬到900萬人次。

報告根據近兩年的數據，以及跟團遊自由行預訂數據，預計即將來臨的2017年春節假期，我國出境旅遊人次有望達到600萬，人均旅遊和購物消費預計超過1.5萬元。

匯率變化對出境遊影響不大

出境遊費用因為人民幣貶值而增加了嗎?這是打算出國旅遊的人們最關心的問題。

記者采訪獲悉，目前看匯率變化對出境遊產品價格的影響比例並不大。出境旅遊價格主要受到航班和酒店以及地接的價格影響，但目前從旅遊產品中占大比例的機票和酒店價格來看，並未出現明顯上漲趨勢。2016年國內外航空公司大幅增加中國出發的國際航班，使得出境遊的性價比提升。

攜程對比平臺百萬級跟團遊、自由行產品在2017年春節、2016年春節以及12月的價格數據發現：雖然人民幣匯率疲軟，但春節出境線路價格趨勢平穩，同比去年並沒有明顯的漲幅，有些目的地甚至更便宜。少數目的地線路的價格因為匯率有小幅上升。主要因為地接成本按照匯率做了更新。

據統計，在十余個熱門目的地中，價格同比去年上漲的目的地包括泰國、美國、菲律賓、馬爾代夫等。主要是由於匯率變化及打擊低價團等因素，但總體漲幅不大，維持在3%-15%左右。以美國遊為例，1萬元的產品因為匯率的變動程度只有300到500元左右。同比去年價格下降的目的地包括韓國、新加坡、意大利、土耳其等，平均在10%-30%。英國自脫歐以後匯率明顯下跌，市場需求旺盛，明年春節價格與2016年同期基本持平。對於赴英國旅遊來說，最大的優勢在於境外當地購物時享受到的匯率差，特別是國際名牌產品全球性價比最高。

中國遊客“買買買”將持續

如果人民幣持續貶值，對旅遊市場和消費者的影響將顯現，將導致出境遊旅遊成本上升，主要體現在目的地購物消費等方面。

報告預計，價格敏感性消費者和出境購物人群會對出境遊更為敏感，大眾群體也可能更願意選擇高性價比產品或者、目的地參團產品、自由行碎片化產品。旅遊者對海外目的地消費特別是奢侈品消費也可能更謹慎，“買買買”將轉向大眾消費品和日用品。

深度遊、度假遊需求仍然向好，包括赴海島度假、文化體驗、醫療養生、體育運動、親子遊學等，今年攜程這類產品的銷售量增長最快。由於相比在目的地購買有很大的折扣，大量遊客還將提前預訂一日遊、門票、演出等當地玩樂產品。

具有匯率優勢的目的地預計更受歡迎，攜程報告預計，此次春節，日本、英國、俄羅斯等預計成為大熱門。因為英鎊的大幅度貶值，趁著現在貶值期去英國旅遊、購物是最佳時機。最近的日元匯率變化也將會刺激中國人赴日旅遊。

作為遊客而言，境外消費如果買同樣價格外幣的奢侈品，人民幣的貶值會讓遊客花更多的錢。如果是人民幣結算的影響不大。報告建議，出境遊客可以靈活使用支付和結算方式，把匯率的不利影響減少到最低。

僑興集團拖欠投資人上億債務 董事長吳瑞林被曝資產近千億

廣東一家知名企業僑興集團今天爆出債務逾期。

今天，廣東股交中心和招財寶先後發出公告，披露了一則企業債務逾期：僑興集團下屬的兩家子公司僑興電信和僑興電訊，通過廣東股交中心發行，並且在招財寶平臺發布信息的企業債，未能在今天如期將本息給到投資人，據初步估計，金額可能上億。

令人錯愕的是，據投資人爆料，這筆債務的本息擔保人，也就是僑興集團董事長吳瑞林，資產總額高達982億，可謂是超級富豪。在這樣的情況下發生債務逾期，令投資人很難接受。目前，已經有部分投資人表示將起訴僑興集團及吳瑞林本人。

僑興集團董事長吳瑞林資產高達982億

在投資人交流的社區，有投資人爆出當時的投資產品說明書，當中清楚列明這筆企業債的擔保人為僑興集團董事長吳瑞林，並且是以吳瑞林全部合法資產為此債券提供不可撤消的、無限連帶責任保證擔保。

而經過會計事務所審核的吳瑞林個人資產表顯示，其個人資產總額達到了驚人的982億!其中，土地使用權1億，房產9億，礦產904億，其他資產68億(這當中有8億多的貨幣資金)。

根據去年的胡潤富豪榜來計算的話，吳瑞林的賬面財富甚至超越雷軍排名第五，僅次於馬化騰之後。

起底吳瑞林：光環無數的明星企業家

和一些資不抵債跑路的公司大為不同，記者查詢後發現，創立於1992年的僑興集團並非皮包公司，相反，這家公司和其創始人吳瑞林光環無數，在廣東當地更是頗為著名。資料顯示，僑興集團主業是通訊設備，也涉及直飲水、智能家居、海洋生物塗料、稀土金屬等領域;連續多年當選中國企業500強、廣東省優秀民營企業，下轄20多家獨立法人子公司。吳瑞林本人還是現任的全國工商聯執委、惠州市僑聯榮譽主席、廣東企業文化協會副會長等。

就在今年6月，僑興集團旗下的僑興電子還於新三板掛牌上市。公告顯示，僑興電子2013年度、2014年度、2015年1-10月營業收入分別為3.10億元、3.85億元、6.63億元;凈利潤分別為-237.96萬元、84.52萬元、1863.27萬元。

從整個資產情況上來看，僑興集團似乎並不可能出現逾期違約的情況，上億元的金額也似乎不足以撼動其整個集團的根基，緣何去冒違約的風險?根據投資人爆料的產品合同，一旦違約，僑興電訊和僑興電信所受影響巨大，將不得不向股東分配利潤;暫緩重大對外投資、收購兼並等資本性支出項目的實施;調減或停發董事和高級管理人員的工資和獎金;主要責任人不得調離。

業內人士認為，“此公司優質資產眾多，因此從資金上看是沒有太大問題的，老板債務逾期，很有可能是故意想把債務轉嫁給浙商財險這樣的大樹，因為浙商財險是其擔保方。”

浙商財險啟動理賠程序 法律專家建議起訴僑興

原來，除了吳瑞林，這筆逾期債務還有一家擔保機構，就是浙商財險。根據產品合同，浙商財險為此債券的本金和收益提供保證保險，也就是說僑興為自己上了一份保險，如果無法還錢，就由浙商財險進行賠付，將本金和收益給予投資人，這或許也是吳瑞林在手握大量資產，卻仍然拒不還款的原因。

所以，目前針對投資人最關心的資金問題，浙商財險已經啟動理賠程序，按照《保險法》及相關保險規定，保險審核時間不會超過30天。

法律專家表示，從法律責任上看，吳瑞林是第一責任人，浙商財險為第二責任人，“子公司債務危機，其母公司理應有償還義務和責任，從法律上看，僑興必須償還債務，否則，法院可強令進行破產清算。”據記者了解，已經有投資人計劃起訴僑興以向其施壓。

茅臺集團再提千億營收目標：“十三五”末實現

據新華社報道，昨日貴州茅臺集團最為重要的年度營銷工作會議——2016年度全國經銷商聯誼大會在茅臺召開。來自全國各地的經銷商代表、營銷智庫人員等近千人出席大會，會上提出了到十三五末實現千億營收的目標。

茅臺集團董事長袁仁國在講話中說，茅臺集團全年可望實現銷售收入502億元，同比增長19.5%;利潤243億元，同比增長6.9%;上繳稅金188億元，同比增長23.2%;資產總額1350億元，同比增長23.5%。茅臺多項指標遠超預期，屢創新高，實現了更有效益、更有質量、更可持續的發展。

1至11月，茅臺集團營業收入、工業增加值、利潤、資產總額、所有者權益和應交國有資本收益分別占貴州省國資委監管企業的 21%、70%、95%、34%、59%、91%，上交利稅約占全省財政總收入的8%。對全省經濟總量、工業經濟效益、工業增長的貢獻顯著。前三季度，茅臺股份公司成為中國A股2966家上市公司盈利水平最高企業。

1至11月，茅臺集團營業收入、利潤總額、資產總額、出口創匯分別占全國白酒行業的7%、31%、21%、74%，成為全國白酒行業發展的中流砥柱。前三季度，茅臺酒股份公司營業收入、凈利潤高居榜首，分別占全國19家白酒上市公司的28%、45%;凈利潤率達45%。

2016年，茅臺躋身全球一線品牌陣營，在國內外眾多知名排行榜中與世界著名品牌比肩而立。茅臺榮登“2016全球烈酒品牌價值50強”榜首，比第二位的尊尼獲加威士忌高出11.4億美元，“世界第一蒸餾酒品牌”地位不斷鞏固提升。

茅臺集團黨委書記、總經理李保芳在講話中表示：“2017年要讓茅臺酒營銷乘勢而上、穩中再進。2017年的市場形勢，總體判斷就是一句話：明年會比今年好。這個判斷不一定適用於整個白酒行業，但對中高端白酒特別是茅臺來說，是有底氣、有把握的。”

李保芳提出，“十三五”開局之年的勝利收官，為國酒茅臺“十三五”末實現千億集團打下了堅實的基礎。要“穩”字當先、“創”字引領、“優”字發力，深化供給側結構性改革，不斷繼承創新，不斷持續改進，不斷追求卓越。共同努力打造“受人尊敬的世界級企業”和“享譽全球的國酒茅臺”，為早日實現千億目標而頑強拼搏、努力奮鬥。

宜人貸上市一周年股價翻番 目標2020年交易規模破千億

“紐交所中國互聯網金融第一股”——宜人貸已經上市一周年。

2015年12月，宜人貸在紐交所上市，但上市後股價經歷大起大落。2015年12月18日當天開盤價10.07美元，但此後大幅下跌到隨後3.35美元，今年2月底又開始上漲，最高曾達到42美元。目前，其股價維持在22美元左右。

根據三季報披露數據，截至2016年9月底，宜人貸實現營業收入8.77億元，凈利潤3.44億元，同比增長137%、308%，預計2016年全年促成借款總額預計達到197.5億元-200億元。而在2013年，這一數字僅為2億元，三年增長達到了100倍左右。

宜人貸在海外上市後，國內的互聯網金融行業也出現了諸多變化。今年8月，網貸監管規定正式出臺，兼監管部門的清理整頓也大規模展開，行業的野蠻生長得到遏制。在此情況下，宜人貸自身一方面面臨業務合規的要求，另一方面還要應對網貸平臺蜂擁進入消費金融帶來的挑戰。

“監管規定的幾個主要內容非常核心，我們會努力百分之百符合監管。”宜人貸CEO方以涵表示。

宜人貸首席財務官叢郁稱，預計到2020年，該平臺年度交易規模將達到千億元級別。在資金方面，長期來看，宜人貸資金會有七成到八成來自於理財端的個人投資者，同時也會探索從信托、銀行、小貸、資產證券化等渠道去獲得資金，但會以個人投資者為主。

此前，已有平臺進行嘗試與銀行等金融機構合作。9月20日，我來貸與南粵銀行合作，共同推出移動端借貸產品，提供50萬元以下的純信用業務。今年5月，友金所與北京銀行合作，友金所負責批量化獲客，進行借前調查、借中審查、借後管理，友金所審核通過後，系統自動對接到北京銀行，銀行根據自身風控政策快速審批，發放貸款。

“機構的資金確實好，有很大的空間可以做，但需要的能力更強，但涉及到體量、風控等因素的考量，並不好拿，而且真正拿到手的資金成本並不低。”方以涵稱。

扶貧資金投入首破千億元 汪洋：扶貧要力戒形式主義

今年是農業供給側結構性改革元年，也是全國脫貧攻堅開局之年，至今年底，預計全年1000萬人的脫貧任務有望超額完成。中央和省級財政專項扶貧資金投入也創歷史新高，第一次超過1000億元。

12月19日至20日，在中央農村工作會議召開期間套開了全國扶貧開發工作會議。國務院副總理、國務院扶貧開發領導小組組長汪洋19日出席全國扶貧開發工作會議並講話。

汪洋指出，2017年是脫貧攻堅承上啟下、全面突破的關鍵之年，必須乘勢而上，更加紮實有力推進各項工作。他提到，要力戒扶貧領域中的形式主義，強化扶貧資金監管，嚴格考核評估和督查巡查，從嚴懲處扶貧領域違紀違法行為。要改進幫扶方式，樹立良好風氣，激活內生動力，不斷加快貧困地區和貧困群眾脫貧步伐。

2015年11月底，中央扶貧開發工作會議召開，吹響了脫貧攻堅戰的沖鋒號。這次中央扶貧開發工作會議是十八屆五中全會後召開的第一個中央工作會議。隨後，中共中央、國務院頒發的《關於打贏脫貧攻堅戰的決定》成為指導當前和今後一個時期脫貧攻堅的綱要性文件。

這一年來，脫貧攻堅成為貧困地區各級黨委和政府的重中之重，召開脫貧攻堅工作會議，層層簽訂脫貧攻堅責任書。21個省明確由黨委和政府主要領導同誌擔任省級扶貧開發領導小組雙組長，強化扶貧機構建設，形成了省、市、縣、鄉、村五級書記抓脫貧攻堅的局面。

“十三五”規劃將農村貧困人口脫貧作為全面建成小康社會的底線目標進行部署，提出“十三五”時期脫貧攻堅目標任務和要求，並設立脫貧攻堅專章，國務院組織編制“十三五”脫貧攻堅專項規劃。

此外，中央和省級財政專項扶貧資金投入也創歷史新高。今年，中央財政專項扶貧資金增加到667億元，比去年增長43.4%，省級財政專項扶貧資金預算超過400億元，比去年增長50%以上。

在東西部扶貧協作方面，東部共有9個省(市)和13個城市對口幫扶西部10個省(區、市)，東部發達地區262個經濟較強縣(市、區)結對幫扶西部380個貧困縣。定點扶貧方面，中央層面共有320個單位幫扶592個扶貧開發工作重點縣。

今年以來，貧困人口識別精準度進一步提高。全國動員近200萬人開展建檔立卡“回頭看”，進村入戶摸底排查，共剔除識別不準人口929萬，補錄貧困人口807萬。為保證脫貧成效，各地還嚴肅查處建檔立卡中弄虛作假、失職瀆職、優親厚友等行為，共處理幹部7465名。

國務院扶貧辦主任劉永富說，2017年脫貧攻堅工作的主要目標任務是在產業扶貧、易地扶貧搬遷、勞務輸出、教育衛生扶貧、貧困村集體經濟和基礎設施建設等方面取得新進展，在扶貧責任落實、扶貧資金監管、兩項制度銜接、社會力量參與、激發內生動力等方面取得新突破。

千億網遊市場成賭場 “銀商”亟待法律監管

網絡遊戲，尤其手持端的網絡遊戲正在成為人類主要的休閑方式之一。

據《2016遊戲產業報告》數據顯示，2016年中國遊戲市場實際銷售收入達到1655.7億元，同比增長17.7%，已經連續3年突破千億大關。其中移動遊戲市場用戶規模達到5.28億，收入819.2億，同比增長59.2%。

12月21日，在由北京大學法治與發展研究院主辦的2016中國遊戲創新與合規峰會上，北京大學教授薛軍指出，網絡遊戲產業豐富了人們日常的文化生活，但行業發展中很多特殊的法律和公共政策方面的問題也隨之出現。在如此的產業規模和參與人群面前，網絡遊戲合規性問題應當得到立法者、司法者和行政法機關的高度關註。

這次峰會上，來自遊戲運營公司、行業協會、法律界以及高校等代表就網絡遊戲的發展與合規、“銀商”的法律行為與定性等前沿問題發表了不同看法。

其中最應當引發關註的便是網絡賭博問題。但凡是吸引人的網絡遊戲，都會完美結合人類的賭博天性和好奇心。賭博已成為網絡遊戲最大的痛點之一，“銀商”群體的監管難題，成為與會者關註的最大焦點。

合規是遊戲的先在性規則

網絡賭博、沈迷遊戲、網癮悲劇、遊戲衍生的犯罪等社會問題在網絡遊戲日益發展的背景下不斷出現，遊戲直播競猜、“銀商”非法倒賣遊戲幣等違法現象也日益嚴重。

以棋牌類網絡遊戲為例，騰訊法務部高級法律顧問陳清歆介紹，騰訊棋牌遊戲平臺在按照國家有關規定，積極進行合規監管，在反向兌換、抽頭盈利、用戶間虛擬資產轉移、未設置遊戲輸贏上限、隨機抽取、遊戲玩法涉賭等六個方面都有嚴格紅線。法務部門主要對網絡遊戲的內容、信息標識、虛擬貨幣發行與交易、市場營銷、用戶（未成年人）權益保護和遊戲直播合規等方面進行審查。

針對沈迷遊戲現象，騰訊集團副總裁陳宇說，配合遊戲內容合規監管，平臺對單個用戶付費的日上限、月上限、遊戲市場、單局總下註金額等進行嚴格的限制，保證網絡遊戲綠色、健康運作。他表示，平臺希望逐步建立一個框架，使網絡遊戲的研發、運營和線下競技賽事的活動，能夠在一個很好的被保護而且是健康可持續發展的體系下運作。

而騰訊公司法務平臺部總經理謝蘭芳則指出，中國還缺乏遊戲分級制度，這是一個很大的弊端，有些遊戲是針對成年人設計的，未成年人不適宜，需要做分類監管，這方面有些企業已經在做，但國家政策方面有待完善。

“銀商”危害遊戲發展

近年來，隨著網絡遊戲的繁榮，一種叫“銀商”的營生開始出現。

所謂“銀商”，是指以營利為目的，在網絡遊戲對局中為玩家提供虛擬幣（該虛擬幣可能表現為虛擬貨幣、遊戲幣、積分等），以及提供虛擬幣與人民幣兌換和結算等的中間商。

實踐中，遊戲玩家因一時輸贏而沒有現金購買虛擬幣時，有的“銀商”還為遊戲玩家提供類似於賒貸業務以提供支持。“銀商”誘導一些玩家倒賣虛擬幣，為玩家進行賭博提供條件，為虛擬幣進行變現提供渠道，加上遊戲外掛、作弊、過度沈迷等問題，危害極大。由此，也產生了合規的遊戲平臺與“銀商”之間的鬥技和鬥法。

中國政法大學教授朱巍分析表示，從民事法律行為視角來看，“銀商”交易的標的是虛擬貨幣或道具，虛擬貨幣或虛擬道具的財產權屬是受限制的，虛擬貨幣具有單項流動的特點，其發行和交易都有嚴格的規範，目前有《關於加強網絡遊戲虛擬貨幣管理工作的通知》、《互聯網文化管理暫行規定》等規範性文件。

中國人民公安大學有關研究者表示，從刑事視角來看，“銀商”的行為與定性與相關法律責任問題一直處於探究階段。是進行非法經營罪認定，還是以開設賭場罪與賭博罪的共犯認定，以及關聯的盜竊虛擬財產、網絡詐騙等行為的認定，目前沒有形成成熟的共識。

另外，對“銀商”的刑事打擊，還有一個難點是證據問題，這方面需要遊戲平臺等積極作為。

這一難點在浙江、江蘇等地的司法實踐中已經顯現。一位曾參與類似案件偵查的基層司法人員表示，雖然“銀商”在網絡賭博中普遍存在，但以法律手段打擊“銀商”的案件並不多見，其重要原因是取證困難。他曾經經辦一起案例，涉賭人員遍布全國各地，多數人知道賭博是違法行為，但他們不願意配合警方調查。由於缺乏證據，“銀商”的違法行為很難被查實並追究。

除了司法機關和行政執法機關的監管之外，網絡遊戲平臺和交易平臺的治理至關重要。

專門研究網絡遊戲合規問題的騰訊高級法律顧問陳清歆表示，“銀商”交易行為一般發生在線下，對於網絡平臺而言，監管難度非常大。她介紹說，網絡遊戲尤其棋牌遊戲的監管立法不是非常全面，標準也不是很清晰。基於此，他們在內部盡最大力度在遊戲後臺系統管理權限及虛擬幣發行後臺系統中完善監管環節。整個虛擬幣的發行是網絡遊戲企業非常重要的內容，一旦虛擬幣的發行過量，可能會變相導致有一些員工擅自跟“銀商”合作，所以他們會定期對虛擬幣（包括虛擬貨幣、遊戲幣等）的發行進行監測，也會對虛擬幣實際流通量和它的發行總量進行定期監測和分析。

“銀商”問題除了直接涉嫌違法犯罪外，還會誘發一些共生犯罪。為了獲取更多籌碼，遊戲者在賠率較大的遊戲房間，會設局騙取局外玩家的籌碼，使用遊戲外掛騙取普通玩家籌碼等。

中國政法大學教授朱巍表示，虛擬財產也是法定的民事權益之一，采用非法手段騙取籌碼的行為，亦可能構成詐騙罪。此外，玩家為獲取折扣更低的籌碼，被詐騙的事例也不少見。“銀商”群體已經成為網絡遊戲生態的破壞者，不能夠在法律制度設計上予以打擊和壓制，勢必會繼續在一定程度上造成虛擬和現實社會的不穩定。應當引起立法者的關註。

騰訊天璣智趣工作室總監賀誌強介紹，騰訊遊戲平臺針對“銀商現象”進行嚴厲打擊。在遊戲內部，利用技術和大數據分析反外掛、防作弊，進行“銀商”識別和打擊，斬斷“銀商”外圍鏈；提供用戶舉報的功能，一經系統核實，嚴肅處理；在遊戲里面提供了人工的巡場功能，24小時全天候監控作弊行為；此外還努力掐斷“銀商”的遊戲內廣告的傳播渠道，對收金幣、賣金幣這些關鍵詞進行過濾等。遊戲外部，在傳播比較密集的地方，比如排行榜或者是遊戲論壇，通過人工的核查，進行實時的監控。

但是，賀誌強坦承，目前平臺對於作弊、外掛、銀商的非法行為，打擊手段主要是根據遊戲協議進行封號處理，還缺乏法律上比較有力的手段。國內目前對銀商行為還沒有明確的法律規定，相關標準不是很清晰。

2016年租賃ABS總規模突破千億

第一財經記者根據Wind統計，截至今年12月26日，2016年共有118單租賃ABS發行，總規模為1167.16億元，為去年的兩倍。

與前幾年相比，今年租賃ABS無論是在數量上還是在規模上都有了爆炸性的增長。

第一財經梳理了租賃ABS發展歷史：2006年遠東租賃發行業內首單4.769億的ABS，也是當年的唯一一單。在此後4年中，租賃ABS出現停滯狀態，業內一單也沒有發行。直到2011年，租賃ABS再次開閘，遠東租賃發行12.79億元。2012年和2013年期間，僅有一單ABS發行。2014年租賃ABS開始進入發展期，業內共有5單發行，共計57.26億元。2015年，租賃ABS進入爆發期，全年發行62單租賃ABS共578.14億元。

規模突破1000億元

租賃ABS產品是租賃公司尤其是商務部系下融資租賃公司融資方式的一大亮點。相對於銀行系的金融租賃公司而言，融資租賃公司融資成本相對較高。

就整體數量和發行規模來看，2016年118單租賃ABS總發行規模超過千億。記者對比到，2006年到2015年十年間租賃公司才發行70單總規模不到670億元的租賃資產證券化產品。

具體來看，在2016年租賃公司發行的ABS中，銀監會主管的金融租賃公司共發行了4單，共計130.87億元。證監會主管的融資租賃公司共發行了114單，共計996.60億元。在交易商協會主管的市場上，共有三家租賃公司發行了3單ABN，分別是中電投融和租賃、國泰租賃和遠東租賃，共計39.69億元。

一家金融租賃公司的高管告訴記者，金融租賃公司融資渠道較多，以同業拆借為主，資金成本比較低，而融資租賃公司的資金融資渠道較窄，所以比較青睞ABS融資方式。不過，他表示，隨著債券市場成本的進一步下降，“會有越來越多的金融租賃公司選擇ABS這種融資方式”。

目前我國租賃資產支持證券由不同機構監管：銀監會監管下的租賃ABS產品在銀行間市場流通;證監會監管下的租賃ABS在交易所、新三板、機構間私募產品報價與服務系統、證券公司櫃臺市場等場所流通;銀行間交易商協會下的ABN產品在銀行間市場流通。

取消發行的3單

租賃ABS雖然在今年呈現出爆發式的增長，但在12月份，由於市場的壓力，有三家租賃公司先後取消了資產證券化產品的發行。

12月23日，平安租賃在上交所發布公告稱，由於近期市場波動較大，決定取消首單為14.01億元的ABN發行，公司將另擇時機重新發行。

12月9日，招銀金融租賃發布公告稱，取消56.36億ABS產品。12月13日，中國外貿金融租賃發布公告稱，取消18.66億元ABS產品。

貴州銀行研究院副秘書長、貴銀金融租賃北京辦事處主任張海雲博士稱，受美元加息、央行流動性釋放不足以及年底季節性因素等影響導致此時資金面異常緊張，12月份又有近1000億元資產證券化產品集中發行而市場承受能力有限，再加上租賃資產ABS期限稍長，租賃資產證券化產品無疑承受較高的發行價格壓力。在此情況下，上述租賃公司選擇暫緩發行節奏，在明年資金成本稍低的時間窗口擇機發行也是順勢而為。