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微軟聯手國內創業公司ROOBO開發AI會議系統

5月初的微軟Build 2018大會上，一家中國初創公司與小米、華為、大疆一起，作為中國企業代表出現在微軟CEO納德拉的演講環節。

納德拉當時展示的是微軟至今在AI領域提供的第一個開發者硬件平臺——多MIC語音開發板MSDDK（Microsoft Speech Device SDK），這是一個面向遠場語音識別的軟硬一體方案。

隨後，微軟還向外界展示了一款令人驚奇的用於多人會議的設備，可以同時記錄多人會議的語音和圖像，對不同人的發言進行標記和語音轉寫，還分開歸檔提取會議重點議題或摘要。

要知道當前的AI巨頭，包括Amazon，Google等推出的類似產品都是面向C端的消費者，而微軟的產品一推出就是面向具有更高準入門檻的商用市場。

剛結束的2018微軟人工智能大會（Microsoft AI Innovate）上，微軟Build大會上的上演的“黑科技”——全球首創AI會議系統再次被演示。

而這個被微軟全球技術院士黃學東形容為“黑塔”的產品其實是由中國的AI公司ROOBO和微軟合作開發的。

從技術上來講，這款產品的應用解決了幾個AI領域的關鍵性技術，比如多人對話場景下的噪音處理，多人對話場景下的說話人語音分離及語音技術與圖像技術的同步應用。

黃學東在接受第一財經記者采訪時表示，上述產品真正的微軟“全武功”黑科技。“這是人工智能用聽覺和視覺對《封神演義》里‘耳聽八方、眼觀六路’完整的寫照。”

作為技術提供方之一，ROOBO CTO雷宇表示，這款產品是由微軟和ROOBO合作，深度挖掘DDK開發板的技術潛力而來。

“其中，ROOBO完成MSDDK在音頻，聲學及硬件的設計與實現，並且由ROOBO直接向開發者提供硬件，而微軟提供Speech Service開發平臺。配合Azure提供的認知服務，提供多種語言和知識技能，可以廣泛應用於智慧家電，機器人，智能音響，機頂盒等多種場景。”雷宇解釋道。

除了與微軟聯合研發的認知服務開發者套件和智能會議系統，雷宇還在2018微軟人工智能大會上介紹了ROS.AI人工智能系統，並向在場觀眾展示了ROOBO旗下兒童智能機器人產品——布丁豆豆。

公開信息顯示，ROOBO是一家智能硬件科技平臺類公司，提供人工智能解決方案。

據ROOBO董事長熊明華介紹，ROOBO還將在人工智能其它領域和微軟深度合作，為用戶和開發者提供新的AI賦能產品和方案。

此外，ROOBO也是國際語音識別巨頭Nuance在AI解決方案上的戰略合作夥伴，和Nuance在智慧家庭，兒童教育，車載等領域也有合作。

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動產抵押登記系統應用試點啟動，緩解租賃業“多頭登記”痛點

近日，國家市場監管總局官網發布《關於開展全國市場監管動產抵押登記業務系統應用試點工作的通知》。通知指出，5月25日起，北京、上海、武漢市工商行政管理局將開展為期兩個月的全國市場監管動產抵押登記業務系統（以下簡稱“登記系統”）應用試點。

通知顯示，申請人或其委托的代理人可通過“網上填報——登記機關受理審核——審核通過予以登記（或審核不通過予以駁回）——公示相關信息”的流程開展動產抵押登記工作，信息變更、註銷等依然從原有系統處理。

通知還稱，試點開始後，動產抵押登記信息將通過本系統和國家企業信用信息公示系統進行公示。為保障動產抵押登記信息歸集的完整性和查詢的便利性，通過系統辦理的動產抵押登記的信息將自動歸集到國家企業信用信息公示系統。

而在此前，融資租賃關系存續期間，租賃物的所有權與使用權分離，存在承租人越權處分租賃物的風險。而且，在承租人對外抵押和轉讓租賃物時，受讓人可以根據《物權法》中的善意取得制度取得租賃物的所有權，對出租人而言，其租金債權的物權保障則消失殆盡，加大了開展融資租賃業務的風險。

中國外商投資企業協會租賃業工作委員會榮譽會長、君創租賃董事長李思明表示，對大量沒有所有權登記機關的機械設備等動產而言，占有是所有權的主要公示方式，這勢必影響融資租賃公司的資金安全，這個問題已使部分融資租賃公司陷入紛雜的合同糾紛中。

2014年發布的《最高人民法院關於審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》中也明確，融資租賃未經登記不得對抗善意第三人。建立全國範圍統一的租賃物登記和公示系統顯得非常重要。

早在2009年7月，中國人民銀行征信中心就建成了融資租賃登記公示系統，2014年正式確認其在金融系統中的法律效力，兩類三種融資租賃公司均在使用；商務部2014年建成全國融資租賃企業管理信息系統，要求外資和內資試點融資租賃公司將其作為登記公示和查詢平臺，以明示租賃物所有權，但並未有相應的法律效力。

李思明表示，但由於監管分割，開始出現租賃物多頭登記的問題，使得融資租賃公司無所適從。多頭登記的情況增加了融資租賃公司的經營成本，影響了租賃物物權的保障，對整個行業的發展是巨大的隱患。

上海晉安資產管理總經理王俊鵬表示，過去十多年，租賃物登記和公示系統遲遲沒有出臺，衍生很多問題，比如：承租人拿租賃物與銀行辦理抵押借款，承租人把租賃物賣掉，承租人用租賃物與其他租賃公司開展重複租賃業務等。此次動產抵押登記系統應用試點的啟動，是一項對融資租賃業重大利好的政策。

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創維王誌國：酷開系統激活量計劃3年達到1億

“酷開暫時不會考慮再融資。”創維集團CTO兼酷開公司總經理王誌國告訴第一財經記者，當前主要工作是將酷開的市場份額進一步擴大。

酷開公司成立於2006年10月，是由深圳創維-RGB電子有限公司出資設立。自成立以來，酷開專註電視產品新形態以及電視平臺內容增值服務，2013年推出酷開TV品牌。

王誌國告訴記者，目前酷開系統的激活終端數為2937萬，三年激活數計劃達到1個億，未來打算IPO拆分上市。在經歷了愛奇藝、阿里、百度等投資後，目前酷開的估值超過95億元，創維在其中的股份比例不到60%，但仍處於控股地位。

對於投資方的選擇，酷開是經過慎重考慮的。愛奇藝能夠為酷開在電影、電視等內容方面予以支持；百度能夠為酷開提供人工智能語音搜索服務支持。王誌國表示，酷開目前不需要財務投資，更看重的是投資方的戰略資源，這從此前三次融資全部是戰略投資就能夠看出。

記者了解到，創維未來五年的戰略規劃是智能化、精細化、國際化。王誌國負責智能化的部分，主要是搭建智慧家庭的解決方案。

在智能化戰略上，創維的戰略路徑是從產品智能化逐漸向智慧家庭、智慧社區整體方案的方向發展。創維從2015年成立智慧家庭發展部以來，僅用1年多時間就搭建完成了以“智能電視為中心，智能音響、智能鬧鐘等入口級智能設備為輔”的整套智慧家庭解決方案。未來，創維將以技術創新與模式創新並舉的方式，實現智能洗衣、智能冰箱、智能水系統、智能生活服務的快速發展，並大力布局智慧社區、智慧城市等領域。

不只是創維，蘇寧從2015年就開始布局智慧家庭平臺，到2017年已經接入超過50個品牌、2000個SKU。如今，蘇寧智能終端公司服務於家庭及個人消費者的硬件產品及智慧解決方案，已形成了基於家居生活、定制於不同使用場景的全屋解決方案。

蘇寧智能終端公司副總裁常江透露，未來蘇寧智慧家庭產品將圍繞客廳、臥室、廚房、衛浴四個家庭使用場景打造一系列入口產品，“比如客廳是智能電視和音箱，臥室是智能鬧鐘和空調，衛浴則是智能洗衣機和魔鏡，廚房為智能煙竈機和冰箱。”

圍繞智能化戰略，創維深耕AI人工智能技術，不僅自主研發了國內彩電業的首個AI畫質芯片，而且於2018年3月與百度達成戰略合作，雙方將在人工智能方面進行全面、深入的深度合作，推出雙方聯合開發、搭載CoocaaOS與DuerOS雙引擎的超級AI電視和智能音箱等產品。

“創維投入研發芯片的主要目的是解決產品差異化的核心問題，比如今年上市的新品智能電視采用創維獨家畫質提升芯片，能夠優化86版《西遊記》在4K電視上的播放效果就是很好的例證。”王誌國告訴記者，預計今年創維采用獨家自主研發的智能電視SoC芯片規模出貨量在200萬片左右，約占創維國內電視出貨量的比例在1/5。

雖然以黑電起家，但創維的白色家電業務已經很齊全，覆蓋空調、冰箱、洗衣機等。在智能化時代，如何讓各業務條線聯動高效值得關註。王誌國稱，目前公司已經在倉儲、零售等環節進行探索。

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新一輪央行人事調整：兩名副行長人選落定，證監會主席助理重返央行系統

在“三定”方案即將出臺的關鍵點，央行迎來了新一輪行領導人事調整。

7月31日，第一財經記者從多位接近央行內部人士處獲悉，央行將迎來兩位副行長：央行行長助理劉國強將升任副行長，四川省副省長朱鶴新將出任央行副行長。此外，第一財經記者從接近國家外匯管理局人士處獲悉，證監會主席助理宣昌能將出任外匯局副局長。

央行幹部新一輪“微調”後，將形成“一正+黨委書記+紀檢組長+五副”的新格局：央行行長、黨委副書記易綱搭檔央行黨委書記、副行長郭樹清，5名副行長分別為陳雨露、潘功勝、範一飛、劉國強與朱鶴新，此外徐加愛為中央紀委駐中國人民銀行紀檢組組長 。

作為排名前三位的央行副行長，陳雨露、潘功勝、範一飛在此輪人事變動中並未調整。去年12月22日，國務院免去張曉慧(女)的中國人民銀行行長助理職務。

中財辦“老人”劉國強晉升

2017年年初，在中央財經領導小組辦公室工作整整14年的劉國強到任央行行長助理一職。業內人士表示，劉國強到任行長助理僅一年半時間便升任副行長，足見對其工作的肯定。

第一財經記者了解到，“接地氣”是多位業內人士對他的一致評價。根據接近央行人士透露，劉國強出任副行長後將分管上海總部及金融法制與條法系統。

今年4月，人民銀行召開2018年金融法治工作電視電話會議。會議全面總結了2017年金融法治工作，研究部署了2018年金融法治工作。人民銀行黨委委員、行長助理劉國強出席會議並講話。

他在會議上指出，要拓寬眼界，消除空白。站在整個金融體系的高度，以更寬的視野深入研究金融法治建設的重要問題，消除監管規則和制度的空白。

劉國強的公開講話顯示，他對形勢的預判能力頗為準確。例如，去年年底，劉國強便指出，凡是搞金融都要持牌經營，接受監管。這在P2P雷爆不斷的今天看來頗有預見性。

他指出，“金融創新是大勢所趨，但也不能偏離實體經濟的需要，必須認識到金融業的外部性、公共性非其他行業可比，因此凡是搞金融都要持牌經營，都要納入監管，都要立足於服務實體經濟。”

此外，在當前金融杠桿率下降，金融去杠桿已經初顯成效的大背景下，劉國強認為，雖然解決資金脫實向虛問題等初顯成效，但還要繼續推行下去。他認為，一是要接著把杠桿率減下來，這是服務實體經濟的關鍵之策，金融杠桿率高不但會提高實體經濟的經營成本，也會造成資金的脫實向虛，因此要堅持穩健中性的貨幣政策，這是推動金融去杠桿的關鍵之策。

二是減少金融亂象，違法違規套利、亂做表外業務等是金融脫實向虛的途徑，要加強監管，嚴格控制。三是減少不利於經濟發展的金融業務，金融服務的對象必須符合供給側改革的需要，對“僵屍”企業、地方政府違規舉債、房地產的支持必須減下來。

央行官網顯示，現年55歲的劉國強，1984年畢業於廈門大學經濟系計劃統計專業。此後進入國家統計局，先後擔任農調隊住戶處科員、綜合統計司分析研究處副主任科員、主任科員、綜合處副處長。

2002年年底，劉國強借調中央財經領導小組辦公室宏觀經濟組工作，開啟了他長達14年的中財辦生涯，一路晉升至中央財經領導小組辦公室經濟一局局長。從劉國強經歷看，他具有豐富的宏觀經濟管理經驗。

金融老兵朱鶴新空降

對於此次空降央行的另一位副行長朱鶴新而言，此前並不為外界所熟知。

朱鶴新1968年3月生，現年50歲，是江蘇啟東人。他畢業於上海財經大學信息系經濟信息管理系統專業，高級經濟師，享受國務院特殊津貼。

值得一提的是，朱鶴新具有非常豐富的銀行與金融系統工作經驗，先後在交通銀行和中國銀行出任要職。

2013年1月，朱鶴新出任交通銀行副行長、黨委委員兼北京管理部總裁，北京市分行行長、黨委書記；2014年12月出任交通銀行副行長、黨委委員兼北京管理部總裁；2015年3月出任中國銀行副行長、黨委委員，同年7月出任中國銀行執行董事、副行長、黨委委員。

事實上，朱鶴新早在1993年起便進入交行工作，從基層幹起，先後履職交通銀行南通分行國外業務部存匯會計科會計、副科長、科長，交通銀行南通分行開發區支行副行長等多個基層職位。直到2015年離開交行，一共在交通銀行工作了22年之久。“務實、管理能力強。”一位與朱鶴新有過交集的業內人士對第一財經記者表示。

2016年6月，朱鶴新由中國銀行空降四川，擔任四川省人民政府副省長，成為金融系統出身的學者型官員。

到任四川後，朱鶴新對四川地區經濟發展尤其是金融發展十分關註，例如今年5月，他出席保險服務巨災風險管理專題討論。此外，6月，根據媒體報道，他還參加會見京東集團董事局主席兼首席執行官劉強東，表現出對電商物流與互聯網金融的濃厚興趣。

業內人士指出，從地方官員轉戰央行金融系統，加之老銀行人實幹的經驗，朱鶴新將在央行系統發揮更大作用。

宣昌能重歸央行系統

第一財經獲悉，從央行調任證監會時隔兩年後，現任證監會主席助理、黨委委員的宣昌能即將出任外匯局副局長一職。

公開資料顯示，宣昌能1988年7月參加工作。2000年8月起先後任證監會規劃發展委員會委員、機構監管部副主任。2004年9月起，宣昌能歷任中國建設銀行重組改制辦公室資深顧問、董事會秘書。2006年9月任美國J.C佛勞爾斯投資公司董事總經理。

不過值得註意的是，2008年9月起，宣昌能便先後任中國人民銀行金融研究所所長（正局級）、金融穩定局局長。所以在業內人士來看，宣昌能此次出任外匯局副局長可謂重新回歸“央行、外匯局”系統。

早在2009年，時任中國人民銀行金融研究所所長的宣昌能對金融危機爆發的原因進行深入分析，他指出，第一，金融創新沒有得到及時的監管；第二，評級機構的問題。全球金融系統過度依賴三大評級機構，這已經成為發展瓶頸；第三，金融機構，尤其是具有系統性、重要性的金融機構，在公司治理上出現了嚴重的失誤和失敗。

2016年8月，宣昌能調任證監會主席助理、黨委委員。接近監管人士對第一財經記者表示，宣昌能在證監會分管發行部、私募部等。

“新官上任三把火”，2016年11月，宣昌能在一場論壇上公開指出，在取得進步的同時，也要清醒地認識到，我國資本市場的發展仍然不足，還不能滿足經濟和社會發展的需要。

他指出，證監會將依法從嚴全面監管，營造良好市場秩序。嚴厲打擊欺詐發行、虛假信息披露、內幕交易及市場操縱等違法違規行為。

業內人士指出，宣昌能是個實幹家，且具有極強的總結能力。2017年IPO發行已然處於常態化，“堰塞湖”壓力得到明顯緩解。宣昌能用“穩”與“進”總結了過去一年亮點。

宣昌能指出，“穩”，主要體現在滬深股市運行總體平穩，市場機制的內在穩定性增強。2016年3月初至當年底上證綜指累計上漲15%，二、三、四季度區間振幅均低於10%，漲跌幅超過2%的交易日僅7個，這些指標大幅低於2015年的水平。

宣昌能表示，“進”，主要體現在股票融資規模大幅增加，對實體經濟特別是供給側結構性改革的支持力度加大。2016年，IPO、再融資(現金部分)合計1.33萬億元，同比增長59%，IPO家數和融資額創近五年來新高，再融資規模創歷史新高。新三板掛牌公司接近翻番，突破1萬家，全年融資1405億元。上市公司並購重組較為活躍，涉及交易金額2.39萬億元，有力推動了產業轉型升級和國有企業改革。滬深交易所債券市場融資也大幅增長，非金融企業全年累計發行債券2.87萬億元，同比增長1.7倍。

宣昌能表示，“進”還體現在多方協同、多管齊下打擊資本市場的各類違規違法行為。回過頭來看，這一年既充滿挑戰，亮點也不少。

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責編：蘇蔓薏

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互金整治辦要求P2P平臺9日12時前上報“老賴”名單，逃廢債將入征信系統

監管部門出手整治逃廢債亂象，將協調征信管理部門將逃廢債信息納入征信系統。

第一財經記者從接近央行人士處獲悉，8月8日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室（下稱“互金整治辦”）向各省（自治區、直轄市）下發《關於報送P2P平臺借款人逃廢債信息的通知》（下稱《通知》）。

《通知》表示，近期P2P網貸機構風險頻發，部分借款人“惡意逃廢債”，逾期不還款，等待P2P平臺資金鏈斷裂倒閉，從而逃脫還款義務，加劇了P2P平臺的風險爆發。

《通知》指出，各地應根據前期掌握信息，上報借本次風險事件惡意逃廢債的借款人名單。並表示，下一步，全國互金整治辦將協調征信管理部門將上述逃廢債信息納入征信系統和“信用中國”數據庫，對相關逃廢債行為人形成制約。互金整治辦要求，各地於8月9日12時前反饋。

《通知》同時抄送人民銀行征信局、發改委財金司、征信中心、中國互聯網金融協會和百行征信。

據第一財經記者了解，8日，北京市金融局已向轄區P2P平臺下發了該《通知》，要求轄區各機構統計2018年7月1日至2018年8月8日平臺上的惡意拖欠債務人名單，截止時間為8月9日9時30分。

多家北京P2P平臺對第一財經記者表示，已收到金融局下發的通知，目前正在加班統計相關數據。

另外，8日晚間，上海、廣州等地互金協會也向第一財經記者確認，收到該《通知》，並已向轄區機構下發。

廣州互聯網金融協會會長方頌向第一財經記者確認收到上述《通知》，要求P2P網貸借款人惡意逃廢債信息。

他同時表示，一方面，互金整治辦直接出手幫助平臺治理“老賴”，這是回籠資金、穩定投資人最快速的方式；另一方面，信息上報，有利於整治辦掌握全國各平臺真實逾期情況，此前平臺披露信息幾乎都是“零逾期”。

根據記者了解，平臺需要上報惡意拖欠債務人員信息包括姓名、身份證號碼、手機號碼、借款平臺名稱、累計借款總額、剩余欠款金額、拖欠開始日期、是否失聯以及催收情況。

其中，累計借款總額指借款人在該平臺上的累計借款金額之和，剩余欠款金額指截至統計日應還未還總金額；逾期開始日期填寫借款人在平臺開始逾期的日期；是否失聯指逾期後平臺能否聯系到借款人。

近期，受行業風波影響，一些有能力還款的借款人出現惡意逾期行為，也有一些借款人認為“平臺出問題，錢就不用還了”，甚至有借款人在投資人群中惡意煽動情緒、制造恐慌，大多數P2P平臺遇到了借款人惡意逃廢債行為帶來的沖擊。

針對賴債、逃廢債行為，積木盒子CEO謝群此前對第一財經記者表示：“最有威懾力的就是在征信報告上留下不良記錄，最大力度的解決方案是接入P2P等民間借貸為主的百行征信中心，並打通和銀行類借款為主的人行征信中心，放貸時互相查閱對方數據。”

謝群還建議，平臺采用包括電子簽名等相應司法認可的方式來確認借款和出借的合同有效性，報備給相關機構並確認有效性，以防平臺倒閉後借款人趁機賴賬。他同時呼籲，盡快開通互聯網金融法院通道，對小額糾紛減低相關費用，簡化判決和失信記錄流程。

另外，多地互聯網金融行業協會也紛紛出臺相關措施，要求要依法嚴查惡意逃廢債行為，維護P2P平臺投資者合法權益。例如，北京互金協會表示，針對逃廢債行為，協會提示金融消費者應遵循契約精神，依法履約，遵守合同對期限的規定。

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責編：林潔琛

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中國貿易便利化又放大招，這套系統讓更多企業享受零關稅

當美國總統特朗普稱美歐將朝著建立零關稅貿易區的目標努力時，中國已經在切實地推進自貿協定（FTA）所提供的零關稅紅利，為更多企業所享受。

8月9日，上海亞太示範電子口岸網絡（APMEN）推出自由貿易協定智能優惠關稅系統（Smart FTAX），該系統希望大幅提升FTA項下的優惠關稅以及零關稅的使用率，讓企業能夠用足用好FTA的紅利。

APMEN是2014年11月亞太經合組織(APEC)第22次領導人非正式會議批準實施的一項貿易便利化倡議，旨在推動亞太地區主要貿易口岸數據互聯、互通、互用。目前APEC21個成員經濟體中11個成員經濟體的19個成員口岸已經加入了網絡。APMEN運營中心設在上海。

FTA零關稅利用率為何不高？

FTA的核心福利之一，就是貨物貿易可享受零關稅待遇，它要求90%的進出口產品都可享受優惠關稅待遇。

但是，在對來自30個國家、1769名全球貿易從業者的調查後，湯森路透&畢馬威的《2016年全球貿易管理調查》發現，77%的調查對象表明其所在企業未利用或者未充分利用FTA。

而從中國已經簽署的FTA來看，上海海關關長高融昆說，目前優惠關稅的平均使用率大概76%。他表示，使用率有高有低，其中中國-澳大利亞自貿協定項下的優惠關稅使用率較高，比如95%左右的澳大利亞出口到中國的商品都享受到了優惠關稅，但有些FTA項下的使用率相對較低。

目前，中國已與64個國家（地區）簽訂了18套區域貿易協定，包括16套自由貿易協定和2套優惠貿易協定。

“FTA的談判非常不容易，但是這些成果並沒有很好很快地惠及我們的企業。”上海市商務委主任尚玉英表示。

高融昆說，FTA對象國進入中國市場的情況有完整的統計，但是中國產品進入到FTA對象國的優惠關稅使用率，目前還缺乏相關數據。

為什麽優惠關稅或者零關稅的使用率並不是很高？

亞太示範電子口岸網絡運行中心主任黃峰解釋說，企業如果想享受FTA帶來的關稅紅利，需要經過貿易方篩選、產地篩選、商品編碼查詢、關稅查詢、原產地驗證等10個環節。

要享受相應的優惠關稅，或是零關稅，必須是FTA成員國的原產產品，但是由於企業尤其是中小企業對原產地規則使用不熟悉，導致部分自貿協定使用率不高。

剛剛啟用的智能優惠關稅系統，則能為企業比較同一編號產品適用的不同自貿協定間的關稅稅率，並能根據進口貨值預估節稅總額，給出最優方案。同時也提供原產地規則的全套解決方案以及原產地證書單證模板與填制規範。

比如，某企業從韓國進口連續式玻璃熱彎爐，此前一直以最惠國稅率10%進行進口申報，每年進口額約為8000萬元人民幣，關稅額為800萬元。在智能優惠關稅系統中選定基本信息後一鍵查詢，就可以發現該產品的進口可選擇多個貿易協定來計稅。其中中國-瑞士自貿協定和中國-東盟自貿協定的稅率均為0，中國-韓國自貿協定的稅率為6%，亞太貿易協定的稅率為6.5%。

也就是說，企業如果改用中國-韓國FTA和亞太貿易協定，分別可節約關稅320萬和280萬，如果考慮換成瑞士、東盟等地區的供應商，則能享受零關稅，省下800萬元。

尚玉英說，目前整個國際貿易格局發生了深刻的變化，貿易保護主義擡頭，智能優惠關稅系統能夠幫助企業尤其是中小企業拓展更多的市場和業務，幫助企業在應對貿易摩擦、貿易糾紛中有效、積極、主動地應對。

黃峰說，目前優惠關稅系統可以提供中澳、中韓、中瑞、中國東盟、亞太貿易協定五套FTA優惠關稅的查詢，明年6月將可以提供中國目前已簽署的所有自貿協定和區域貿易協定優惠關稅的查詢。

目前，該智能優惠關稅系統已經同時在上海市商務委員會官網、中國（上海）國際貿易單一窗口平臺、中國（上海）自由貿易試驗區官網上線。

加快自貿協定談判

通過實行高水平的貿易和投資自由化便利化政策，全面實行準入前國民待遇加負面清單管理制度，大幅度放寬市場準入，擴大服務業對外開放，中國正在形成全面開放新格局。

一段時間以來，中國關於自貿協定的談判非常密集。

7月22日-7月27日，《區域全面經濟夥伴關系協定》（RCEP）第23輪談判在泰國曼谷舉行。會議就貨物、服務、投資、原產地規則等領域進行了全面磋商。

7月26日，在中國—巴勒斯坦第一次經貿聯委會期間，中國商務部副部長錢克明與巴勒斯坦國民經濟部部長歐黛在北京共同簽署諒解備忘錄，宣布中巴自貿協定聯合可行性研究正式完成。雙方承諾將抓緊履行國內程序，爭取盡早啟動正式談判。

7月13日，中國—韓國自由貿易協定第二階段第二輪談判在北京舉行。雙方就服務貿易和投資展開進一步磋商，談判取得積極進展。這是我國在自由貿易協定中首次使用負面清單方式開展服務貿易和投資談判。

商務部表示，雙方將積極推進第二階段談判，為兩國企業營造更加自由和便利的服務貿易和投資環境，共同發出堅定維護自由貿易的強烈信號。

7月12日，第十八輪中歐投資協定談判在比利時布魯塞爾舉行。

近日，中國—新加坡自貿協定升級第七輪談判在北京舉行。雙方就服務貿易、投資、原產地規則、貿易救濟和經濟合作等議題展開磋商，談判取得積極進展。

7月9~13日，中國—巴拿馬自貿協定第一輪談判在巴拿馬首都巴拿馬城舉行，第二輪談判將於今年8月在北京舉行。

數據顯示，目前中國還正在推進13個自貿區談判，正在研究的自貿區有10個。

商務部新聞發言人高峰表示，我們希望通過建設符合中國自身發展水平的高標準自貿區網絡，能夠與自貿夥伴一道提升貨物、服務和投資的自由化、便利化水平，共同培育全球大市場，完善全球價值鏈，以實際行動反對貿易保護主義，進一步推進開放型世界經濟的建設，為全球經濟的穩定健康發展做出中國的貢獻。

商務部部長鐘山在《人民日報》發表署名文章稱，目前我國已成為120多個國家和地區的主要貿易夥伴，已對36個建交且已完成換文手續的最不發達國家97%稅目產品實施了零關稅。

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責編：楊小剛

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小程序挑戰H5和網頁，要向操作系統進軍

沒有人懷疑小程序的能量了，但在爆發過程中，小程序同樣面臨著內憂外患。

經過了微信的成功試水，百度、支付寶也開始入局輕量小程序。7月4日，百度對外發布智能小程序；7月31日，支付寶開放“小程序收藏”入口，這意味著BAT再次在小程序戰場上短兵相接，但微信的優勢是顯而易見的。

“百度和支付寶推出小程序對微信肯定有影響，但這個影響能有多大呢？現在肯定無法構成威脅。小程序必須有一個入口，而微信有社交這樣一個天然入口，它是一個我們每天甚至每時都需要的剛需軟件。”艾媒咨詢總裁張毅稱。

在小程序蓬勃的生命力背後，是微信的一次跨安卓與iOS操作系統的演變，也催生了把握住商機的公司走向資本市場。日前向香港聯交所提交了上市申請的微信第三方服務平臺微盟，其主要業務包括“軟件開發”及“精準營銷”，而這兩項業務主要是基於微信和小程序開展的。

一位曾在微信工作多年的開發人員對第一財經表示，小程序現在的成績和團隊的真正目標還有距離：變為真正的操作系統，替換掉H5和網頁。

微盟的出現或許就昭示著在這一系統上的掘金可能。

這或許涉及另外一個問題：微信是什麽。微信首先是一款社交產品，接著才是互聯網基礎設施，提供工具成為平臺。而當用戶通過微信訂閱號瀏覽內容、通過小程序觸達應用時，微信聊天界面是被“折疊”在後臺的。伴隨著功能增多，微信正變得越來越重。

“平臺化對於微信來說是勢在必行的，這某種程度上反映了騰訊的轉型。微信作為一款社交工具是非常成功的，但是現在大家不僅僅滿足這種功能了，騰訊如果想把微信作為護城河，也需要在微信上打通用戶的衣食住行。”張毅稱。

另一方面，小程序面臨著應用逃離的問題。羽翼漸豐的小程序會脫離微信生態嗎？拼多多是個案例，這個被稱為電商第三極的購物平臺，生長於微信生態，也正在為自己的App導流。

App和小程序是競品嗎？同時擁有App和小程序的百果園自營電商負責人李想稱，對App和小程序有不同的定位。App更多服務於會員，百果園忠實和活躍用戶通過App沈澱，用更有溫度的方式做用戶黏性；小程序則是場景產物，在場景下利用小程序進行服務，包括拼團、到家、門店會員服務（積分、充值、掃碼購等）場景。

目前微信的定位仍是社交軟件，一旦變成操作系統或平臺，整個微信勢必有大的調整。這種調整當然不會一蹴而就，但是微信之父張小龍並沒有給外界一個明確的表述。

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責編：胡軍華

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基金20年丨養老目標基金“箭在弦上” 系統改造升級後啟動發行

隨著中國老齡化趨勢加劇，以及養老金第一和第二支柱的負擔日益沈重，今年以來，養老金第三支柱的建設加速發展。

繼5月1日上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區實施個人稅收遞延型商業養老保險試點後，近日14家公募基金公司獲批養老目標基金備受業內關註，也引起了未來養老金第三支柱業務發展的一些遐想。

實際上，公募行業養老類型的基金早在多年前就已推出，但一直都未能在業內推廣開來。在FOF產品推出以及政策對於養老目標基金大力支持之下，即將發行的養老目標基金被寄予厚望。尤其是首批產品，被認為是服務和推動養老金第三支柱建設的重要一環。

隨著批文的下發，按照慣例，這14只養老目標基金最晚將於6個月內完成募集。眼下，市場翹首以待養老目標基金第一單的成立和發行。

“我司的養老目標產品大概會是在9、10月份成立發行，具體時間還不確定。要看渠道系統改造完成的時間，以及渠道銀行的排期等。”此次發行養老目標基金的某公募基金人士向第一財經透露。

待系統改造升級

我國的居民普遍有儲蓄的習慣，大量的儲備資金存在銀行里面，而銀行現在又進入到低利率的時代，久而久之個人資產存在貶值預期。因此，養老金投資如何破局至關重要。

在10多年前的2007年1月，安徽淮南礦業集團委托華夏基金年金組合管理的資金到賬，是當時國內最大的單一委托組合正式啟動運作。其後，企業年金和職業年金委托的投資於管理人，10年來全行業取得了118%的平均回報。

近年來，很多公募基金養老部門建立了涵蓋股票、混合、固收、貨幣及另類的養老金產品線，基本能夠滿足年金資產的各類配置需求。這一次以FOF形式開展業務的養老目標基金獲批，有望改變更多投資人養老金回報不高的局面。下一步隨著養老目前產品的發行，養老目標基金無疑將引發業內極大的關註。

隨著我國老齡化趨勢加劇，以及養老金第一和第二支柱的負擔日益沈重，今年以來，養老金第三支柱的建設加速發展。

今年3月2日證監會正式發布《養老目標證券投資基金指引（試行）》（以下簡稱指引）以來，養老目標基金備受市場關註，各家基金公司已經上報了超過50只養老目標基金產品，產品策略方式主要分為目標風險策略和目標日期策略。

8月6日晚間，證監會最新公布的消息顯示，首批14只養老目標基金已經獲批，意味著基金業歷史上首批養老目標基金出爐。由於養老目標基金采用多元資產配置策略、嚴格控制回撤、規範投資運作，能夠為個人養老投資提供一站式解決方案，可有效滿足居民養老資金保值增值的需求。養老目標基金批文的下發，也被認為是公募基金服務第三支柱的開篇。

“養老目標產品有投資者適當性的安排和申購贖回的安排，需要渠道進行系統的開發，因此養老目標產品成立發行還是要看渠道的時間。”另一位公募基金養老部人士也稱。

隨著中國養老保障體系的不斷完善，機構的作用也會是越來越突出。根據預測到2020年，中國的養老金市場有望達到10萬億的規模，也將成為資產管理行業的一個新的高地。如何運用和管理好這些巨量資金，是擺在機構面前的一個課題。

引導長期投資

上海一家公募基金副總經理告訴記者，未來，基金公司做養老投資是通過TDF（目標日期基金）或TRF（目標風險基金）以FOF的方式進行底層產品優選和動態資產配置的。

“引入穩定類資產和套期保值工具，增加非標產品以及股指期貨等品種。放開固定收益類資產的配置上限，固收資產上限由50%提高到了95%。從2015年以來，我們在追求絕對收益的基礎上，追求相對收益的平衡。”北京某公募基金養老部門投資經理表示，投資政策的不斷優化是年金實現長期穩健收益、收益波動趨緩的一個重要原因。

根據美國投資管理人的經驗，從養老金資產的角度來講，讓哪個投資人管理，美國信安金融集團前董事長施伯文施伯文有兩點建議。

“一是只選擇有歷史業績的投資管理人；二是在投資上遵循充分多元化的原則。不僅是不同資產類別的多元化，還有不同管理人的多元化，而且在同一類資產下還要多元化。這樣才能達到比較好的風險管理目的。”施伯文對第一財經表示。

施伯文舉例稱：“為55歲的人和25歲的人分別做養老金投資，我覺得應該采取不同的投資策略。因為55歲的可能就10年的投資時間，25歲的管理時間可能是40年。那投資策略確實是不一樣的。主要看投資的期限有多長。如果投的穩定和保守，那風險低但回報也就低一些。”

“基金公司的優勢主要體現在兩點：一是作為養老投資底層標的公募基金簡單、透明、成本低廉，而且一直是在完善的監管框架下運行的。二是基金公司在股票和債券管理方面進行了長期積累和人才儲備，特別是股票長期投資收益率有明顯優勢。”該上海公募基金副總表示。

他認為，可以通過政策導向和產品設計，引導投資者如果選擇高收益的養老投資，就要進行長期持有。另外，合格養老產品默認機制也很有意義，幫助投資者做了產品選擇，讓投資行為在無感中發生。

“第三支柱個人稅延養老金中個人是有天然選擇權的，但是有了選擇權並不代表投資人會選。因此會通過默認選擇進行處理。”此前在接受采訪時，美國富達投資高級研究顧問鄭任遠也表示。

需要看到的是，提供相對的高收益以及降低成本，已經成為各個機構的一個共識，並且已經在實踐當中了。但機構也很少去考慮每個企業或者每個個人的需求，進而對他們做出一些咨詢以及綜合的解決方案，目前機構大致是提供同質性的服務，對於差異化的服務做的還不夠。

“現在一般真是做階段性投資業績的評估一般是3-5年，不是說有規定，而是大家都這麽做。這個評估不只是投資業績，還包括服務及收費等。美國做一年投資業績評估的幾乎沒有，可能3年更多，但我覺得5年評估一次更合理一些。”施伯文也說。

此內容為第一財經原創。未經第一財經授權，不得以任何方式加以使用，包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。 如需獲得授權請聯系第一財經版權部：
021-22002972或021-22002335；[email protected]

責編：陳天翔

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科聯系統(0046)專區

1 : GS(14)@2010-08-20 00:24:00

(blank)
2 : GS(14)@2010-08-20 00:25:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100819630_C.pdf
3 : 自動波人(1313)@2010-08-20 00:57:46

2樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100819/LTN20100819630_C.pdf


差
不過可能是轉型階段
4 : 龍生(798)@2010-08-22 15:49:01

猜會朝什麼方向轉型?
接政府報稅系統JOB
總不成突然買礦吧....
5 : GS(14)@2010-08-22 16:32:34

4樓提及
猜會朝什麼方向轉型?
接政府報稅系統JOB
總不成突然買礦吧....


咪當收下息，慢慢等
6 : 自動波人(1313)@2010-08-22 18:25:40

5樓提及
4樓提及
猜會朝什麼方向轉型?
接政府報稅系統JOB
總不成突然買礦吧....


咪當收下息，慢慢等


黎緊係著住服務性質業績,毛利較高
7 : 自動波人(1313)@2010-08-22 19:09:30

不過 not龍生cup of tea
8 : 龍生(798)@2010-11-12 02:26:02

咁冷門的新聞都給你找了出來
謝謝你, 連持有這股的我
都完全不知道, 真抵打
9 : GS(14)@2010-11-12 11:08:24

no announcement...so no one knows
10 : monster7(4561)@2011-01-06 12:45:57

做乜呢排升咁多？
11 : 自動波人(1313)@2011-01-06 13:46:56

靜左咁耐,龍生有機轉倉了
12 : GS(14)@2011-01-06 21:42:45

唔好升
13 : Louis(1212)@2011-01-06 22:25:00

13樓提及
唔好升



你想買它嗎？
14 : GS(14)@2011-01-06 22:26:17

14樓提及
13樓提及
唔好升



你想買它嗎？


有d想，但是有幾個對象的
15 : 龍生(798)@2011-01-07 00:58:14

我己經蝕沽晒了, 再沒留戀...
16 : GS(14)@2011-01-07 23:01:19

我就幾喜歡股息
17 : Louis(1212)@2011-01-08 00:13:49

17樓提及
我就幾喜歡股息


I also 幾喜歡股息. That is why I have held 25 for 22 years, 533 for 8 years, 610 for 6 years, 138 and 1098 for 2 years, 160 & 216 & 638 for 1.5 years, 464 for 8 months. I am still holding them.
18 : GS(14)@2011-01-08 11:13:23

你可是一個長情股東啊
19 : 鱷不群(1248)@2011-01-08 12:46:12

18樓提及

I also 幾喜歡股息. That is why I have held 25 for 22 years, 533 for 8 years, 610 for 6 years, 138 and 1098 for 2 years, 160 & 216 & 638 for 1.5 years, 464 for 8 months. I am still holding them.

持有22 years，原來股齡這麼長了。

我也喜歡股息，當作是銀行存款的代替品，46我也有10000股
20 : GS(14)@2011-01-08 12:51:37

今年我覺得派息會多，大家認為呢?
21 : martin845(1570)@2011-02-14 13:46:15

今天的升幅是引證你的說話吧
其實我都是這麼想
所以上月1.8入了

不過我更希望他的業務有改變
22 : cqb(1533)@2011-02-14 15:09:44

22樓提及

今天的升幅是引證你的說話吧
其實我都是這麼想
所以上月1.8入了

不過我更希望他的業務有改變



講真如果佢增長動力強d o既話以佢呢佢純利率應該可以升到3個幾.
23 : martin845(1570)@2011-02-14 16:55:55

增長動力=話題.........smiley

呢期+x咁勁
希望佢出下手
24 : 鱷不群(1248)@2011-02-14 20:15:49

22樓提及

今天的升幅是引證你的說話吧
其實我都是這麼想
所以上月1.8入了

不過我更希望他的業務有改變



向那方向改變?
25 : GS(14)@2011-02-14 22:44:15

25樓提及
22樓提及

今天的升幅是引證你的說話吧
其實我都是這麼想
所以上月1.8入了

不過我更希望他的業務有改變



向那方向改變?


我認為唔好變最好
26 : martin845(1570)@2011-02-15 15:37:59

2$…smiley
倉入面幾乎全紅，終於有隻點綴下
27 : GS(14)@2011-02-15 22:57:37

so fast
28 : 自動波人(1313)@2011-02-16 02:03:57

現價pe還可...但息都幾吸引,而且業務穩定
29 : martin845(1570)@2011-02-24 16:12:55

連僅綠色的科聯及811都變紅了
全倉正式踏入全紅
是否代表到跌到尾聲???
30 : GS(14)@2011-02-24 20:59:18

我都覺得差不多，現在我還想緊買477定買811好，真是兩隻差唔多
31 : idsdown(1658)@2011-02-24 23:05:12

見味皇分析771, 有D心大心細

asl做政府野, 好似生意都唔錯咁
32 : Monger(842)@2011-02-24 23:12:46

771 大上大落D....
33 : david395(4434)@2011-03-02 20:47:37

科聯系統（00046）業績前
有望升兩成

Text：許文昌

中東地緣政治不穩，商品價格抽升，導致近期全球股市出現調整，港股也無法倖免，恒指重回兩萬三關口之下，很多股份都出現回吐。現時不乏價值吸引又具投資級別的好股票，又是投資者食指大動的時候。今次筆者介紹從事軟件服務業的科聯系統（00046），預期在3月中旬公布去年全年業績前股份將呈強，此股息高、防守性好，值得留意，首站目標2.2元，潛在升幅近兩成。
科聯系統是在香港和內地提供資訊科技（IT）服務的供應商。早在1992年，公司已為上海證券交易所提供自動對盤系統，其後在1998年5月在聯交所上市，當時上市價為1.08元，並曾大力投資電子商務業務，一度藉科網泡沫獲資金追捧炒高，但泡沫爆破後旋即沉淪，最後經過約四年業務重組、調整經營策略為IT解決方案和相關外判服務後，在2005至09年間其主營收入和淨利潤的複合年增長率分別達21%及57%。
根據公司資料，科聯三大業務環節分別為集成及解決方案服務（提供系統及網絡集成服務、應用發展服務、資訊科技解決方案執行及相關保養外判服務）、應用服務（執行及相關保養外判服務；以及提供企業軟件應用及相關應用外判、業務流程外判及電子商務服務）；及投資（物業及庫務投資）。後者貢獻微不足道可以不理。

中期息增五成
科聯去年中期業績不過不失，收入下跌3分1，然而毛利率卻急抽12個百分點至41.1%，令純利按年微升2%至2150萬元，主要由於毛利較高的應用服務的分部貢獻，按年提升43.8%至1295.4萬元，達致與集成及解決方案服務相若的水平，中期派息更增加50%至6仙，如果下半年業績無驚喜末期息維持6仙，全年息率已可達6.5%，如增至8仙，全年息率則可望達7.6%，以公司中期淨現金達2.48億元計，機會不低。
公司受惠特區政府及數家本港大型企業已訂立之長期服務合約，亦繼續取得政府所簽訂四份多年期合約，集成服務自去年第二季後期訂單情況已見回升，雖然管理層稱前景存有競爭，但公司積極競投公共及商業大型解決方案外判項目，現金流每年健康增長，從公司網站可見其先後更取得浦發行、海通證券等大型企業的新訂單，配合企業外判 IT 服務的趨勢，公司前景不差。

和黃長期支持
值得一提，目前李嘉誠通過和黃（00013）持有科聯2914.9萬股好倉權益，相當於公司11.01%股權，持股數目僅次於公司創辦人兼主席吳長勝的45.27%。和黃乃於2000年通過期權及可換股債以每股0.79元入股的，當時雙方在內地合資成立和記科聯資訊科技資源中心，發展電子商貿行業，可見和黃與科聯關係已逾十年，且投資已回本。第三大股東許幼文手上的10.26%權益亦已持有經年，公司股權結構穩定。
科聯業績持續改善，派息逐步增長，股價在過去五年已急升112.6%，大幅跑贏恒指同期升幅44.2%，過去30日亦續強勢，大股東吳勝長於去年 8月中旬公布業績後，至12月為止更屢次在1.6-1.7元水平增持，涉及近90萬股，可見管理層對公司有一定信心，加上此股 Beta 值僅0.49，受恒指波動較少，投資者可安心收息候升。
該股2009年歷史市盈率僅10.4倍，市值不足5億元，不過以毛利率增速計，去年有望錄得雙位數增幅，即2010年市盈率不足10倍，保守息率 6.5%，與同業中訊軟件（00299）相若。參考技術分析，該股在12月底開始有資金入市，相信在3月中旬業績公布前股價將陸續向上，中短線目標2.2 元，相當於2010年較樂觀的預期息率6.4%，市盈率11.3倍，賬面值不足2倍，長線亦宜。

分析跟進
長線之選泰昇集團（00687）早前受內地出招壓房價影響，由1.5元水平急吐，跌至近200天線1.33元左右水平喘定，但財政司司長曾俊華在最新預算案表示，未來數年每年本港基建開支接近600億元，泰昇未來必可受惠，可與筆者言論一致，繼續逢低吸納。上週提及的瑞安建業（00983），現以 10元作止蝕，換馬位收息等升最少一成亦屬攻守兼備。

科聯系統過去5年全年業績一覽
  


  


  


  


  


百萬港元
  

2009
  

2008
  

2007
  

2006
  

2005

收入
  

400
  

376.4
  

328.5
  

237.4
  

212.9

純利
  

43.9
  

34.7
  

28.8
  

12.4
  

8

每股派息（元）
  

0.1
  

0.08
  

0.06
  

0.03
  

0.03

*湯森路透資料
  


  


  


  


  


科聯系統持股一覽
  


  


  


  


  


吳長勝
  

45.27%
  


  


  


  


李嘉誠
  

11.01%
  


  


  


  


許幼文
  

10.26%
  


  


  


  


總計
  

66.54%
  


  


  


  


*港交所資料
  
http://www.inv.com.hk/article1.php?article=07

  


  


  


  
34 : y2kcatman(5671)@2011-03-03 09:40:08

多謝david 兄貼文，該連結下周將消失，如要看原文可參考：
http://mcyiwenzhi.blogspot.com/2011/03/0046.html
35 : cknn(6622)@2011-03-03 11:33:46

35樓提及
多謝david 兄貼文，該連結下周將消失，如要看原文可參考：
http://mcyiwenzhi.blogspot.com/2011/03/0046.html

it is the free magazine again. smiley
36 : GS(14)@2011-03-03 22:02:00

35樓提及
多謝david 兄貼文，該連結下周將消失，如要看原文可參考：
http://mcyiwenzhi.blogspot.com/2011/03/0046.html

過來寫Blog吧
37 : pars(2406)@2011-03-04 00:04:28

估唔到，財爺派錢除左益港人，仲益埋啲隻46，我都係今朝聽同事講先知，金額唔算多，但都算係千萬project。
38 : GS(14)@2011-03-04 07:30:20

38樓提及
估唔到，財爺派錢除左益港人，仲益埋啲隻46，我都係今朝聽同事講先知，金額唔算多，但都算係千萬project。

已經決定由它寫個系統? 是關於些甚麼的?
39 : pars(2406)@2011-03-04 10:16:26

未定，佢係其中一間，味皇講果隻本地薑都榜上有名。
40 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-04 11:08:58

I THINK 本地薑 would have more chance...
41 : y2kcatman(5671)@2011-03-08 10:54:33

37樓提及
35樓提及
多謝david 兄貼文，該連結下周將消失，如要看原文可參考：
http://mcyiwenzhi.blogspot.com/2011/03/0046.html

過來寫Blog吧


《Investor》今期將我文章改得面目全非！
勞氏環保(0309)成交轉熱 http://bit.ly/e4yAma
原稿：http://bit.ly/gY8KhW

今次事令人不快，又改動原句，誠蒙湯財兄邀請寫 blog ，唔怕亂改，樂於加入湯兄行列！請湯兄示下如何加入寫blog！
42 : raymond327(3362)@2011-03-20 19:34:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110320004_C.pdf
43 : GS(14)@2011-03-21 22:28:31

43樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110320/LTN20110320004_C.pdf


業績是倒退，但派息及財務水平極良好
44 : david395(4434)@2011-03-23 10:06:21

科聯高息 現價便宜
撰文:江洋
欄名:細價股實力談

科聯系統（00046）是一家集成及解決方案服務供應商，集團績優，PE吸引，而且一向高息，現價息率回報逾6厘，可留意並以雞仔注入市。

科聯新近公布2010年度業績，純利錄得雙位數增長。集團佳績持續，而且一向高息，有冷敲價值。

一：單位數PE

科聯主營「集成與解決方案」，及包括如企業軟件應用與相關營運外判的「應用服務」項目。

2010年度（12月底年結），科聯收入3.39億元，減15%；純利則增長11.8%，至4,905萬元。最新往績PE只有9.25倍。

年度間，科聯因一個政府部門服務合約於第三季屆滿，加上一名主要客戶的大型開發服務要交付，卻意外延期，致使收入減少。集團旗下利潤較高的應用服務，溢利貢獻提升，以及其他投資收益增加，皆為純利增長主因。

科聯近數個年度，來自內地的收入，均超出香港地區，且集團已建構內地大型企業的客戶網絡。可以理解，隨中國經濟尤以金融市場的持續發展，為包括科聯等IT企業提供有利條件，並支持其中、短期業績表現。

科聯2010年度業績報告指出，上述主要客戶的延期項目，將於今年上半年度大致完成，並可確認大部分相關收入。另集團轉結至今年的解決方案服務定單，數量可觀，並可抵銷上述已屆滿的合約影響。

二：6厘高息

只作保守估計，科聯2011年度純利，作溫和增長15%，至5,642萬元，預期PE進一步降見8.2倍，屬同類企業中較便宜者。

科聯2010年度每股普通股股息12仙，相對09年度每股8仙，大增50%。現價息率高達6.5厘。保守假定，科聯本年度僅維持這個派息水平，息率回報依然非常吸引。

科聯最新每股NAV1.46元，現價1.84元的P/B1.26倍，非高不可攀。另集團去年底止，共持現金3.25億元，只有負債2,652萬元，呈淨現金2.98億元，相當充裕。

結論：雞仔注吸納

科聯佳績兼貫徹高息政策，且集團財政狀佳，備不俗的入市價值。唯一考慮，科聯已發行股數，只有2.53億股，平日交投又多淡靜，故有興趣者宜控制注碼。

僅以科聯2011年度預期PE11倍作目標，價見2.47元，已代表現價升幅34%；目標價PE，還是相對市內部分同業便宜。屆時集團的保守息率，預測仍有4.8厘。
45 : y2kcatman(5671)@2011-03-23 23:58:34

真係好易估隻野，能見度高，息率好，業務正當，不過毛利率提升幅度不及上半年，有點可惜，但增長空間仍存。

「該股2月25日收市價1.8元相當於09年歷史市盈率僅10.2倍，市值4.6億元，不過以毛利率增速計去年有望錄得雙位數增幅，即2010年市盈率不足9.3倍，保守息率6.5%」
46 : Monger(842)@2011-04-27 18:12:47

日日回購....錢太多?
47 : GS(14)@2011-04-27 22:46:22

47樓提及
日日回購....錢太多?


應該是業績唔錯
48 : redponza(12862)@2011-07-12 19:18:19

Major shareholder has increased stakes under $1.7.
And have used the company $ to buyback at above $1.8.

I believe the result should be quite good.
49 : GS(14)@2011-07-12 22:23:52

派息唔差ge
50 : GS(14)@2011-08-17 08:07:01

行政開支增加導致倒退，每股80仙現金，全間大約值1.8元

a. 董事會決定向於二零一一年九月五日名列股東名冊之本公司股東派付中期股息每股現金6港仙（二零一零
年：6港仙）。
51 : Louis(1212)@2011-11-07 12:04:48

51樓提及
行政開支增加導致倒退，每股80仙現金，全間大約值1.8元

a. 董事會決定向於二零一一年九月五日名列股東名冊之本公司股東派付中期股息每股現金6港仙（二零一零
年：6港仙）。



中訊軟件  公告及通告 - [中期業績]
截至二零一一年六月三十日止六個月之中期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826767_C.pdf

299每股57仙現金，請問全間大約值多少?
52 : Louis(1212)@2011-11-07 12:14:26

貪平，我今日以0.56元買入299和1.48元買入46, 有問題嗎？

哪家公司更便宜呢？
53 : GS(14)@2011-11-07 22:30:49

46 有 1.48 的?
54 : Louis(1212)@2011-11-07 23:05:46

54樓提及
46 有 1.48 的?


有, 46今日(7-Nov-2011)有每股$1.48 成交220,000股。

科聯系統(00046)昨回購12.2萬股
【08:10】2011年11月08日

【on.cc專訊】科聯系統(00046)公布，昨回購12.2萬股，每股作價1.48元，涉資約18.056萬元。

科聯系統(00046)回購19.2萬股
【17:38】2011年11月08日

【on.cc專訊】科聯系統(00046)於今日回購19.2萬股，每股作價1.47元，涉資28.22萬元。
55 : 鉛筆小生(8153)@2012-01-20 00:19:08

現價還很吸引

若果有多餘錢, 我一定買來放
56 : Louis(1212)@2012-01-20 19:28:50

日期 回購股數 金額 回購價最高 最低 回購股數(年初至今) 佔已發行股本(%)
30/12/2011 180,000 HKD 287,400 HKD 1.600 HKD 1.590 2,862,000 1.150
23/12/2011 50,000 HKD 78,300 HKD 1.570 HKD 1.560 2,682,000 1.078
15/12/2011 334,000 HKD 511,880 HKD 1.550 HKD 1.520 2,632,000 1.057
14/12/2011 56,000 HKD 86,440 HKD 1.550 HKD 1.540 2,298,000 0.923
13/12/2011 30,000 HKD 45,900 HKD 1.530 -- 2,242,000 0.901
09/12/2011 248,000 HKD 376,960 HKD 1.520 -- 2,212,000 0.889
05/12/2011 6,000 HKD 9,120 HKD 1.520 -- 1,964,000 0.789
30/11/2011 600,000 HKD 912,000 HKD 1.520 -- 1,958,000 0.787
29/11/2011 50,000 HKD 75,000 HKD 1.500 -- 1,358,000 0.546
28/11/2011 186,000 HKD 282,720 HKD 1.520 -- 1,308,000 0.526
24/11/2011 148,000 HKD 224,960 HKD 1.520 -- 1,122,000 0.451
21/11/2011 40,000 HKD 60,000 HKD 1.500 -- 974,000 0.391
18/11/2011 100,000 HKD 150,000 HKD 1.500 -- 934,000 0.375
11/11/2011 10,000 HKD 15,000 HKD 1.500 -- 834,000 0.335
08/11/2011 192,000 HKD 282,240 HKD 1.470 -- 824,000 0.331
07/11/2011 122,000 HKD 180,560 HKD 1.480 -- 632,000 0.254
16/09/2011 94,000 HKD 141,940 HKD 1.510 -- 510,000 0.205
15/09/2011 272,000 HKD 410,040 HKD 1.510 HKD 1.490 416,000 0.167
21/06/2011 6,000 HKD 10,980 HKD 1.830 -- 144,000 0.058
20/06/2011 38,000 HKD 69,160 HKD 1.820 -- 138,000 0.055
23/05/2011 100,000 HKD 184,000 HKD 1.840 -- 100,000 0.040
16/05/2011 320,000 HKD 595,340 HKD 1.870 HKD 1.860 3,826,000 1.514
12/05/2011 72,000 HKD 133,920 HKD 1.860 -- 3,506,000 1.387
04/05/2011 224,000 HKD 422,840 HKD 1.890 HKD 1.880 3,434,000 1.359
27/04/2011 200,000 HKD 378,000 HKD 1.890 -- 3,210,000 1.270
21/04/2011 100,000 HKD 190,000 HKD 1.900 -- 3,010,000 1.191
20/04/2011 478,000 HKD 904,520 HKD 1.900 HKD 1.890 2,910,000 1.151
19/04/2011 20,000 HKD 37,760 HKD 1.890 HKD 1.880 2,432,000 0.962
14/04/2011 24,000 HKD 45,120 HKD 1.880 -- 2,412,000 0.954
07/04/2011 20,000 HKD 37,800 HKD 1.890 -- 2,388,000 0.945
06/04/2011 210,000 HKD 396,900 HKD 1.890 -- 2,368,000 0.937
30/03/2011 338,000 HKD 637,620 HKD 1.890 HKD 1.880 2,158,000 0.854
29/03/2011 502,000 HKD 922,040 HKD 1.850 HKD 1.820 1,820,000 0.720
28/03/2011 500,000 HKD 905,000 HKD 1.810 -- 1,318,000 0.522
25/03/2011 18,000 HKD 32,940 HKD 1.830 -- 818,000 0.324
24/03/2011 800,000 HKD 1,456,000 HKD 1.820 -- 800,000 0.317

股份回購 最後十二個記錄(每月)
日期 數量 (股) 最高價 最低價
2011/12/01 904,000 1.600 1.520
2011/11/01 1,448,000 1.520 1.470
2011/09/01 366,000 1.510 1.490
2011/06/01 44,000 1.830 1.820
2011/05/01 716,000 1.890 1.840
2011/04/01 1,052,000 1.900 1.880
2011/03/01 2,158,000 1.890 1.810
2009/02/01 1,404,000 0.920 0.720
2009/01/01 744,000 0.720 0.650
2008/11/01 100,000 0.620 0.600
2008/08/01 212,000 0.850 0.850
2008/07/01 714,000 0.850 0.830
57 : idsdown(1658)@2012-03-22 22:53:01

截至二零一一年十二月三十一日止年度之全年業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120322967_C.pdf

本集團之整體收入增加 15.5%至 3.912 億港元（二零一零年：3.389 億港元），及股東應佔綜
合純利增長 5.1%至 5,150 萬港元（二零一零年：4,910 萬港元）。
58 : gundamlotte(13580)@2012-03-22 22:54:32

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120322967_C.pdf

等全日就係等呢份業績
59 : idsdown(1658)@2012-03-22 22:56:50

59樓提及
末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120322967_C.pdf

等全日就係等呢份業績


乜你好重貨咩? 跟偉哥?
60 : gundamlotte(13580)@2012-03-22 22:58:54

60樓提及

乜你好重貨咩? 跟偉哥?

唔重，好少添......
嗯，跟佢買的，上年買到現在，無放過，收左兩次息！
61 : ironforge(21491)@2012-03-22 22:59:25

呢隻有d 似536 喎! 不過我like 536多d
62 : idsdown(1658)@2012-03-22 23:00:33

62樓提及
呢隻有d 似536 喎! 不過我like 536多d


536係咪淨得本港業務?
63 : ironforge(21491)@2012-03-22 23:05:55

唔係呀, 自己研究下 :)
64 : 鉛筆小生(8153)@2012-03-22 23:07:07

DUOPOLY FOR 呢兩間公司
65 : GS(14)@2012-03-23 00:29:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120322985_C.pdf
為進一步符合上市規則附錄有關企業管治常規守則中，董事會主席與行政總裁的角色應分由
二人擔任，董事會欣然宣佈，由2012 年4 月1 日起：－
1. 吳長勝先生，現任本集團主席兼行政總裁，將不再出任行政總裁一職，並將留任本集團主
席，繼續領導集團發展；及
2. 任景信先生，現任本公司執行董事，將獲委任為本集團行政總裁，負責本集團的整體營運。
66 : GS(14)@2012-03-23 00:32:05

盈利跌40%，至2,100萬，賺9仙，1.2現金

派7仙
67 : GS(14)@2012-03-23 00:32:24

63樓提及
62樓提及
呢隻有d 似536 喎! 不過我like 536多d


536係咪淨得本港業務?


大部分是
68 : GS(14)@2012-06-05 22:44:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120605908_C.pdf
好多物業同股票
69 : patricklau1236(18474)@2012-06-18 10:35:08

之前無買299(後來升了揼心口), 原本想買46補番數. 但科網股好似無勿競爭優勢, 過去歷史記錄又麻麻地. 問過些做IT 的朋友生意要訣是甚麼? 他說只有人脈和技術兩要素. 技術方面...有錢就有技術. 留住人才十分難, 所以成日又要送股份, 又要俾option. 至於人脈是板主的研究強項...小弟一曉不通. 這麼多缺點...唯有等待高安全邊際才行動..
70 : GS(14)@2012-06-18 22:58:33

但是46真是好平，不過我成日計唔掂所以無買
71 : MrYeung(15476)@2012-07-14 13:58:15

盈警 @@
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120713414_C.pdf

本公司董事會 (「董事會」) 謹此通知本公司股東及準投資者，預期本集團截至二零一二年六
月三十日止六個月之淨溢利將較去年同期有所減少。
董事會認為預期利潤減少主要源於集團集成服務收入因本公司二零一一年年報之主席報告中
所提及的業務轉型而出現大幅下降。此外，期內匯兌收益下滑也是另一主要因素導致淨溢利
出現逆差。
72 : idsdown(1658)@2012-07-14 18:02:29

嘩, 佢都盈警?
73 : GS(14)@2012-07-14 18:20:42

我都奇怪
74 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 00:15:42

74樓提及
我都奇怪


好正常WOR
75 : GS(14)@2012-07-18 00:17:49

點解呢又
76 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 00:32:40

76樓提及
點解呢又


佢穩賺既都係同TRADELINK 既DUOPOLY業務，
GETS 都要睇今年進出口情況

而其他業務今年都吃晒屎,
ANYWAYS, 最多都係賺少左, 未至於蝕
77 : 自動波人(1313)@2012-07-18 00:32:41

佢係咪做報關系統?
定係我記錯
78 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 00:36:34

78樓提及
佢係咪做報關系統?
定係我記錯


係主要的一反
79 : 自動波人(1313)@2012-07-18 00:43:09

咁死得，今年出口咁弱。。。
80 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 00:48:27

80樓提及
咁死得，今年出口咁弱。。。

點會死, 有政府SUPPORT
81 : Louis(1212)@2012-07-18 08:55:45

wait to see any repurchase and / or major holder's purchase action.

迫不及待地想看到任何回購和/或主要持有人的購買行動。

google auto translation without any amendment.
沒有任何修正的谷歌自動翻譯。
82 : GS(14)@2012-07-18 21:58:45

77樓提及
76樓提及
點解呢又

佢穩賺既都係同TRADELINK 既DUOPOLY業務，
GETS 都要睇今年進出口情況
而其他業務今年都吃晒屎,
ANYWAYS, 最多都係賺少左, 未至於蝕


你是咪記錯536?
83 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 23:00:45

83樓提及
77樓提及
76樓提及
點解呢又

佢穩賺既都係同TRADELINK 既DUOPOLY業務，
GETS 都要睇今年進出口情況
而其他業務今年都吃晒屎,
ANYWAYS, 最多都係賺少左, 未至於蝕

你是咪記錯536?

無記錯, 很久之前做過佢地既RESEARCH
TRADELINK + GETS 係DUOPOLY

同埋佢有埋其他系統, EG HR SYSTEM 等
84 : GS(14)@2012-07-18 23:01:28

84樓提及
83樓提及
77樓提及
76樓提及
點解呢又

佢穩賺既都係同TRADELINK 既DUOPOLY業務，
GETS 都要睇今年進出口情況
而其他業務今年都吃晒屎,
ANYWAYS, 最多都係賺少左, 未至於蝕

你是咪記錯536?

無記錯, 很久之前做過佢地既RESEARCH
TRADELINK + GETS 係DUOPOLY
同埋佢有埋其他系統, EG HR SYSTEM 等


哦... 今次盈警關唔關貿易事?
85 : pars(2406)@2012-07-18 23:13:14

tradelink唔係貿易通個英文名嗎?
http://www.tradelink.com.hk/eng/index.html

0046邊part有tradelink?
http://www.ctil.com/index.php?op ... ew&id=49&Itemid=169
86 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 23:28:05

86樓提及
tradelink唔係貿易通個英文名嗎?
http://www.tradelink.com.hk/eng/index.html
0046邊part有tradelink?
http://www.ctil.com/index.php?op ... ew&id=49&Itemid=169

46做GETS, WHICH IS PART 住TRADELINK 做DUOPOLY
一個食大, 一個食細

當年有人唔想MONOPLOY 出現, 才有兩個SYSTEM

---------
而做SYSTEM 既, 今個年頭難搵食
87 : 自動波人(1313)@2012-07-19 00:07:23

我記憶中睇年報佢有份做報關系統
88 : pars(2406)@2012-07-19 00:11:14

商貿易
http://cloud.ge-ts.com.hk/zh/eTDEC/

公司簡介

「商貿易」為港交所主板上市公司科聯系統集團有限公司(SEHK Stock Code: 00046) 之附屬機構，作為領先的資訊科技服務供應商，為商界提供有關政府及商業所應用的電子服務和方案。

之前做過兩間都只係用貿易通。
89 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-19 00:18:29

89樓提及
商貿易
http://cloud.ge-ts.com.hk/zh/eTDEC/
公司簡介
「商貿易」為港交所主板上市公司科聯系統集團有限公司(SEHK Stock Code: 00046) 之附屬機構，作為領先的資訊科技服務供應商，為商界提供有關政府及商業所應用的電子服務和方案。
之前做過兩間都只係用貿易通。


GETS + TRADELINK既DUOPOLY,係行內早已知道屈機的
90 : GS(14)@2012-07-19 22:23:33

90樓提及
89樓提及
商貿易
http://cloud.ge-ts.com.hk/zh/eTDEC/
公司簡介
「商貿易」為港交所主板上市公司科聯系統集團有限公司(SEHK Stock Code: 00046) 之附屬機構，作為領先的資訊科技服務供應商，為商界提供有關政府及商業所應用的電子服務和方案。
之前做過兩間都只係用貿易通。

GETS + TRADELINK既DUOPOLY,係行內早已知道屈機的


其實都是按單收? 幾錢?
91 : Louis(1212)@2012-08-16 21:30:56

科聯系統(00046)半年少賺15% 派息6仙

科聯系統集團(00046)公布截至2012年6月底止6個月業績，期內股東應佔溢利減少15.2%至2129.2萬元，每股盈利8.83仙，派中期息6仙。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120816778_C.pdf

不算是太糟糕了！
92 : GS(14)@2012-08-16 23:19:20

盈利實際降至100萬，跌90%。1.15元現金。

回顧
本人欣然呈報科聯系統集團有限公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零一二年六月三十日
止六個月之未經審核中期業績。本集團於報告期間之股東應佔綜合純利減少15.2%至2,130 萬港元
（二零一一年：經重列為2,510 萬港元），每股基本盈利為8.83 港仙（二零一一年：經重列為10.24
港仙）或相較去年同期減少13.8%。
出現以上跌幅主要是由於在業務轉型期間轉售低利潤硬件產品之收入大幅減少及所確認之匯兌收
益減少所致，惟部分跌幅已於報告期間被本集團之財務資產及投資物業估值上升所抵銷。
儘管業績未如理想，本集團繼續維持穩健之流動資金狀況，於二零一二年六月底持有手頭現金逾3
億港元，當中已計及二零一一年末期股息付款1,690 萬港元。鑒於財務狀況依然穩健，董事會建議
派付中期股息每股6 港仙（二零一一年：6 港仙）。
...

其他收入及收益（包括公平值收益／虧損）
其他收入及收益，包括公平值收益或虧損錄得53.3%增長至2,080萬港元（二零一一年：1,350萬港
元），主要受以下各項之影響所帶動。
a. 投資物業因市值持續升值而令公平值收益錄得57.4%增長至1,360萬港元（二零一一年：860萬港
元）；
b. 由於本集團將大額閒置現金轉為更長期限之存款以賺取較高利息收益，因而銀行利息收入錄得
101.3%增長至460萬港元（二零一一年：230萬港元）；
c. 香港上市證券投資因二零一二年上半年股價反彈而錄得已變現及未變現收益淨額190萬港元（二
零一一年：虧損60萬港元）；及
d. 由於報告期間人民幣兌港元之匯率沒有重大變動，因而令外匯收益減少98.7%至4萬港元（二零
一一年：300萬港元）。
...
前景
展望未來，預期全球經濟將進一步放緩，中國亦不例外，本集團將繼續於當前充滿挑戰之經濟環境
中經營。由於本集團之解決方案及應用服務業務所產生的經常性收入保持強勁，加上穩固財務基
礎，故管理層深信，本集團能夠應付任何突發的經濟事件所造成的不利影響，以及可抓緊任何時刻
湧現之增長機遇。此外，管理層表示，集成服務業務推向高增值服務的業務轉型，於可見將來應該
會有成果，同時亦相信轉型有助於提升中國內地市場發展的集成服務業務的長達貢獻。
93 : GS(14)@2012-09-12 23:24:45

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e1ax.html
風飛楚留香2012-09-12 08:57:58 [舉報]
剛加了貿易通和浙江世寶，管兄就離開了，之前的惠理也是一樣，管兄真是快人一步

博主回覆：2012-09-12 10:48:23

貿易通的公告指政府打算賣出手中股權，嚇了我一跳。它的競爭優勢來自先行政府採購。它並不是沒有競爭對手，比如0046科聯，同樣也提供貿易報關的gets
94 : lifengjjj(25972)@2012-09-18 21:36:30

请教下汤兄：
1.汤兄觉得46点啊？月供来长揸揸唔揸得过？46是唔是长揸之选？

2.请问汤兄觉得46算唔算高风险？它最大的风险是咩？现时的经济环境对它会唔会有好大影响？

3.46的破产风险高唔高？有没可能假账？又或者一野给人ko？

4.汤兄觉得46现价合理吗？几多钱买得过？如果长揸月供的话要注意咩？

多谢。
95 : GS(14)@2012-09-18 22:16:24

95樓提及
请教下汤兄：
1.汤兄觉得46点啊？月供来长揸揸唔揸得过？46是唔是长揸之选？
2.请问汤兄觉得46算唔算高风险？它最大的风险是咩？现时的经济环境对它会唔会有好大影响？
3.46的破产风险高唔高？有没可能假账？又或者一野给人ko？
4.汤兄觉得46现价合理吗？几多钱买得过？如果长揸月供的话要注意咩？
多谢。


1. 我覺得基礎弱少少，財務就好強，長線持有要睇價
2. 唔算，最大風險是d股票跌，同埋貿易轉差。經濟環境差都有影響
3. 唔高，財務好好，派息又好，老闆電腦人，諒他唔敢玩的
4. 現價貴少少啦，我覺得80仙至1個2，長線持有股供最緊要坐定定
96 : 自動波人(1313)@2013-01-24 19:15:37

盈警

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130124261_C.pdf

有關二零一二年全年業績預期的公告
本公佈乃科聯系统集團有限公司 (「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」) 根據證券
及期貨條例第XIVA部項下內幕消息條文及香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.09(2)
條而刊發。
本公司董事會 (「董事會」) 謹此通知本公司股東及準投資者，雖然預期集團下半年之營運狀
況或會有所改善，但是董事會仍預計截至二零一二年十二月三十一日止的財政年度之淨溢利
將較二零一一年同期有所減少。
董事會認為利潤減少主要源於集團系統集成業務之收入因業務轉型而出現大幅下降，本公司
二零一一年年報及二零一二年中期報告亦已有提及相關的業務轉型。此外，年內匯兌收益下
滑也是導致淨溢利減少的另一主要因素。
本公佈所載資料僅建基於本集團管理賬目之初步評估，該等資料尚未經本公司核數師審核或
審閱。由於本公司仍在落實本集團截至二零一二年十二月三十一日止之全年業績，因此，目
前仍未能完全確定對本集團業績的影響。本公司截至二零一二年十二月三十一日止之全年業
績公佈預期將於二零一三年三月底前刊發，投資者敬請仔細閱讀。
97 : fung1125(4182)@2013-01-24 19:54:42

但股價唔弱
98 : greatsoup38(830)@2013-01-25 01:14:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130124261_C.pdf
本公司董事會 (「董事會」) 謹此通知本公司股東及準投資者，雖然預期集團下半年之營運狀
況或會有所改善，但是董事會仍預計截至二零一二年十二月三十一日止的財政年度之淨溢利
將較二零一一年同期有所減少。
董事會認為利潤減少主要源於集團系統集成業務之收入因業務轉型而出現大幅下降，本公司
二零一一年年報及二零一二年中期報告亦已有提及相關的業務轉型。此外，年內匯兌收益下
滑也是導致淨溢利減少的另一主要因素。
99 : qt(2571)@2013-01-25 07:05:54

97樓提及
盈警

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130124261_C.pdf

有關二零一二年全年業績預期的公告
本公佈乃科聯系统集團有限公司 (「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」) 根據證券
及期貨條例第XIVA部項下內幕消息條文及香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.09(2)
條而刊發。
本公司董事會 (「董事會」) 謹此通知本公司股東及準投資者，雖然預期集團下半年之營運狀
況或會有所改善，但是董事會仍預計截至二零一二年十二月三十一日止的財政年度之淨溢利
將較二零一一年同期有所減少。
董事會認為利潤減少主要源於集團系統集成業務之收入因業務轉型而出現大幅下降，本公司
二零一一年年報及二零一二年中期報告亦已有提及相關的業務轉型。此外，年內匯兌收益下
滑也是導致淨溢利減少的另一主要因素。
本公佈所載資料僅建基於本集團管理賬目之初步評估，該等資料尚未經本公司核數師審核或
審閱。由於本公司仍在落實本集團截至二零一二年十二月三十一日止之全年業績，因此，目
前仍未能完全確定對本集團業績的影響。本公司截至二零一二年十二月三十一日止之全年業
績公佈預期將於二零一三年三月底前刊發，投資者敬請仔細閱讀。


估唔到黎第二鑊, 可能個價都唔會郁的
100 : Louis(1212)@2013-01-25 08:06:06

應保持不動或小動, 已歸邊!smiley
101 : greatsoup38(830)@2013-01-26 13:18:24

跌番兩成啦
102 : Monger(842)@2013-01-26 18:16:44

兩成入得過
103 : qt(2571)@2013-01-26 18:23:55

踢到佢落兩成先啦, 個市差仲可以, 個市好D就難了
104 : Louis(1212)@2013-01-27 07:52:39

　可換股債券及票據
　－　２０００年１月，集團向和黃（０００１３）發行面值２﹒３億元之可換股債券。

和黃持有科聯每股現金成本7.9元。smileysmiley
105 : greatsoup38(830)@2013-01-27 11:07:21

105樓提及
　可換股債券及票據
　－　２０００年１月，集團向和黃（０００１３）發行面值２﹒３億元之可換股債券。

和黃持有科聯每股現金成本7.9元。smileysmiley


CB好似換左股...
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20000118032_C.HTM
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 6&src=MAIN&lang=ZH&
106 : 自動波人(1313)@2013-03-18 20:48:41

收入少近5成,毛利率大提升

收入減少主要是銷售系統,這類業務真是極低毛利

現金良好,增派息
107 : GS(14)@2013-03-18 23:24:01

盈利減3成，至1,600萬，3億現金，加派息
108 : Louis(1212)@2013-04-09 22:26:28

RedMonkey: 科聯系統(46)曾於1999年初起一年間升了100倍

從事系统集成的自動系統(771)可算是最早上市的本土資訊科技企業之一，1997年上市，集資8,000多萬港元，不算多，可是認購還是不足，但後來科網股年代曾升值10倍，好不風光；近年雖然每年皆能淨賺數千萬港元，派息比率近40%，執筆時息率亦達4.8%，可是往往成交欠奉，風光不再。近年股價表現較理想的算是2005年上市的貿易通(536)，由從事香港政府貿易相關系統，逐漸開拓包括國內的其他業務，減少對政府生意的倚賴，每年差不多用所有純利來派息，執筆時息率亦達6%，股價自去年10月已上升超過60%。還有一隻是1998年中上市的科聯系統(46)，集資近3,000萬港元，還好超額認購3倍多，股價曾於1999年初起一年間升了100倍，可見科網股年代的瘋狂；近年亦是年賺數千萬港元，派息比率超過60%，執筆時息率達8.3%，可惜亦是買賣兩閒！有一個共通點值得一提，就是此三間企業幾乎無負債，上市後從未配股供股集資，基本上未能有效利用其上市地位。

上週提到國內網購以光速增長，可惜在香港上市公司卻找不到投資機會，市傳包括淘寶天貓的阿里巴巴集團正計劃在香港上市，不過到時定必以天價訂價，但亦必定被搶購，又是另一個膽搏膽的遊戲。不過，還是希望能有一間在投資市場受歡迎的本土資訊科技企業成功上市，打破沉寂多年的困局。

不對:
科聯系統有集資, 和黃持有科聯每股現金成本7.9元, 面值２﹒３億元之可換股債券換左股。
109 : GS(14)@2013-04-10 00:17:28

真是升左100倍
http://webb-site.com/dbpub/hpu.asp?i=1393

31-Aug-1998     0.270   0.235   0.235   20,000   4,700   0.235
17-Feb-2000     29.80   31.70   29.45   1,611,000   48,209,904
110 : Louis(1212)@2013-04-10 17:18:04

昨天回購三十萬股。 今天(10-Apr-2013)的成交量81.8萬股一個價$1.8(應全部是美林賣出), 其中63.8萬股A盤, 如果全部都是回購, 那麼它是非常有誠意的!

更新的回購鏈接:
http://webb-site.com/dbpub/buybacks.asp?issue=1393
111 : littlestar(37578)@2013-04-12 16:46:17

收入少近5成,毛利率大提升 <---but they have large SG&A cost, so the operating profit is more or less the same even gross profit 'increase'

收入減少主要是銷售系統,這類業務真是極低毛利 <--would you mind explain a bit more? :)

Thought the business transformation may be a overlooked factor and gross profit/ net profit margin increased are actually good signs too. (hehehe) But after taking a second look, as mentioned above, gross profit margin improve doesn't really improve its operating profit as the fixed SG&A cost seems rather large. Net profit margin, taken out the effect of fair value gains and other gains, is actually much lower than what is reported (only 11% vs 22.7% reported).

Not to mention the company dramatically delayed payment to suppliers, its account payable days increases from 133 days to 299 days, so that operating cash flow can remain positive (!)

So maybe 20% drop of share price is still not good enough... And I really don't like the fact that its investment property fair value change so strongly affect its net profit.

Lastly, I must admit I know nothing about IT industry :-( , it would be great if you guys can share more insights or advise me where to look when looking at a company like 0046.

1. Do you guys think SG&A cost should decrease in the future due to business transformation?
2. Do you think its new business can have growth? ( Application Service has almost no growth in revenue and its China business dropped more than 50% due to the business transformation)
3. Why you said the stock is good enough if the share price drops 20%? How to make the decision?

Thanks a lot!
112 : greatsoup38(830)@2013-04-13 13:08:59

112樓提及
收入少近5成,毛利率大提升 <---but they have large SG&A cost, so the operating profit is more or less the same even gross profit 'increase'

收入減少主要是銷售系統,這類業務真是極低毛利 <--would you mind explain a bit more? :)

Thought the business transformation may be a overlooked factor and gross profit/ net profit margin increased are actually good signs too. (hehehe) But after taking a second look, as mentioned above, gross profit margin improve doesn't really improve its operating profit as the fixed SG&A cost seems rather large. Net profit margin, taken out the effect of fair value gains and other gains, is actually much lower than what is reported (only 11% vs 22.7% reported).

Not to mention the company dramatically delayed payment to suppliers, its account payable days increases from 133 days to 299 days, so that operating cash flow can remain positive (!)

So maybe 20% drop of share price is still not good enough... And I really don't like the fact that its investment property fair value change so strongly affect its net profit.

Lastly, I must admit I know nothing about IT industry :-( , it would be great if you guys can share more insights or advise me where to look when looking at a company like 0046.

1. Do you guys think SG&A cost should decrease in the future due to business transformation?
2. Do you think its new business can have growth? ( Application Service has almost no growth in revenue and its China business dropped more than 50% due to the business transformation)
3. Why you said the stock is good enough if the share price drops 20%? How to make the decision?

Thanks a lot!


1. 收入少近5成,毛利率大提升 <---but they have large SG&A cost, so the operating profit is more or less the same even gross profit 'increase'

他們營運開支好穩定wor...

2. 收入減少主要是銷售系統,這類業務真是極低毛利 <--would you mind explain a bit more? :)
買部機番來賣畀人似trading，當然賺得唔多

3.
Thought the business transformation may be a overlooked factor and gross profit/ net profit margin increased are actually good signs too. (hehehe) But after taking a second look, as mentioned above, gross profit margin improve doesn't really improve its operating profit as the fixed SG&A cost seems rather large. Net profit margin, taken out the effect of fair value gains and other gains, is actually much lower than what is reported (only 11% vs 22.7% reported).
又計死數，無得解釋....你未扣上年的其他收益呀，實際盈利跌得唔多，撇除後都維持到7至8%的利潤率

4.
Not to mention the company dramatically delayed payment to suppliers, its account payable days increases from 133 days to 299 days, so that operating cash flow can remain positive (!)
不知所云，他根本唔使靠呢堆營運現金去營運。那些甚麼CFO好心收埋他啦。

5.
So maybe 20% drop of share price is still not good enough... And I really don't like the fact that its investment property fair value change so strongly affect its net profit.
20%我都嫌少

6.
1. Do you guys think SG&A cost should decrease in the future due to business transformation?
應該減唔到的啦

2. Do you think its new business can have growth? ( Application Service has almost no growth in
revenue and its China business dropped more than 50% due to the business transformation)
都是集中精力賭一鋪，輸左都唔會死啦

3. Why you said the stock is good enough if the share price drops 20%? How to make the decision?
他有咁多現金，計下數先啦
113 : littlestar(37578)@2013-04-15 16:25:53

1. 收入少近5成,毛利率大提升 <---but they have large SG&A cost, so the operating profit is more or less the same even gross profit 'increase'

他們營運開支好穩定wor...

Revenue deceases, but 營運開支好穩定, means overall net income will decrease.

2. 又計死數，無得解釋....你未扣上年的其他收益呀，實際盈利跌得唔多，撇除後都維持到7至8%的利潤率 <--- all other incomes and fair values are deducted. Not 計死數, just saying they are where they were and not having much growth and 利潤率 was above 10% in the past.

3. 不知所云，他根本唔使靠呢堆營運現金去營運。那些甚麼CFO好心收埋他啦。<---
Should we not invest in a company based on the its ability of to generate profit from its operation?

By the way, the Company itself emphasized the positive CFO in its announcement to tell shareholders how 'good' they are regardless revenue-drop, I am just pointing out this CFO is not sustainable and they did something different (account payable) from the past to achieve this positive CFO.

Thanks for the rest of your explanation/comment!

Why you said the stock is good enough if the share price drops 20%? How to make the decision?
他有咁多現金，計下數先啦 <--- 有計,想睇下其他人點計,學習學習啫. :D
114 : GS(14)@2013-04-15 21:51:19

1. 收入少近5成,毛利率大提升 <---but they have large SG&A cost, so the operating profit is more or less the same even gross profit 'increase'

我咪同你講，他們呢個費用維持好穩定，如果專注做高毛利生意，似乎更好，基本上他增加1蚊毛利，利潤就增加1蚊。

2. Revenue deceases, but 營運開支好穩定, means overall net income will decrease.
你想清楚先，營業額同毛利可以無關，毛利和營運費用和一次性開支無關，這幾項加起來就是利潤，營業額下降，利潤點解一定會下降，你呢句本身就無邏輯。

3. 不知所云，他根本唔使靠呢堆營運現金去營運。那些甚麼CFO好心收埋他啦。<---
Should we not invest in a company based on the its ability of to generate profit from its operation?
我是話，他持有的現金好大機會是過量的，完全足夠營運之需，況且科技公司根本好少理呢樣野，理他每年燒幾多錢就得，控制到呢樣，公司營運成功左一半。現時持有的現金根本我地唔使睇他那些甚麼周轉天期。呢間公司維持到這樣的價格，賣點不在於他的盈利，是他的現金。

4. By the way, the Company itself emphasized the positive CFO in its announcement to tell shareholders how 'good' they are regardless revenue-drop, I am just pointing out this CFO is not sustainable and they did something different (account payable) from the past to achieve this positive CFO.
CFO 完全可操控，是一些無腦的人先會當他好好用，就算你計乜AP都無用，他的AP、存貨、AR、營業額根本和他現金比都是差好遠，就算他放帳1年，其實可能都夠錢run落去，所以我覺得你自己根本誤用了這些財務數字。數字是死的，人是生的，唔好用一些比率數據去認為某些理論是對的，應該是用常識了解盤數是咪正確先。
115 : greatsoup38(830)@2013-08-13 01:47:19

盈利增10倍，至1,100萬，2.6億現金
116 : Louis(1212)@2013-08-13 08:16:12

I have sitted on 46 $1.45~1.5 for over 2~3 years SoSad!
117 : qt(2571)@2013-08-13 08:25:21

117樓提及
I have sitted on 46 $1.45~1.5 for over 2~3 years SoSad!


你都收左唔少息啦
118 : greatsoup38(830)@2013-08-13 22:45:22

117樓提及
I have sitted on 46 $1.45~1.5 for over 2~3 years SoSad!


發大財咪你囉
119 : Louis(1212)@2013-08-13 23:50:53

事實上, 299比較46更加好賺錢!

你也從299賺到大錢。

我也是幸運的知道從299落車, 然後又上了另一輛車216長時間靜坐!
120 : VA(33206)@2013-09-10 20:44:05

老頂轉飯鑊
121 : qt(2571)@2013-09-10 21:10:19

會有乜影響?!
122 : VA(33206)@2013-09-10 21:12:17

比8008挖角
123 : greatsoup38(830)@2013-09-10 22:55:42

前幾日都出左公告啦
124 : hoyin86(39556)@2013-10-23 02:04:35

好多現金，也是做GETS，但是業務無536咁好，比較睇好536的發展方向，但是呢隻好息啲，同埋無派息派到盡。

唔覺唔覺呢一年升左50﹪，又再貼近52週高。
125 : greatsoup38(830)@2013-10-23 22:02:14

125樓提及
好多現金，也是做GETS，但是業務無536咁好，比較睇好536的發展方向，但是呢隻好息啲，同埋無派息派到盡。

唔覺唔覺呢一年升左50﹪，又再貼近52週高。


隻股唔算平
126 : mcjlac03(42863)@2013-10-27 17:29:44

唔算平
127 : greatsoup38(830)@2013-12-01 23:06:12

換人
128 : Louis(1212)@2014-01-16 18:02:01

科聯系統(00046)獲大衛·韋伯Webb David 增持9.4萬股
2014年01月16日  

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... =MAIN&lang=ZH&tk=ds

聯交所股權變動資料顯示，科聯系統(00046)於14年1月10日獲大衛·韋伯Webb David 增持94,000股，每股最高價2.1元，平均價為2.099元，最新持股數目1,228萬股，持股比率5.03%。

這是Webb David第一次持有科聯系統超過5％權益, 他買的科聯比和記買的科聯(每股7.9元)便宜得多了!
看起來我需要與他同和記坐(持有科聯)好幾年。
129 : VA(33206)@2014-01-16 19:20:19

科聯系統(00046)獲David Webb增持至5.03%
<匯港通訊> 根據聯交所股權披露資料顯示，港交所(00388)前非執行董事 David Webb 於本月10日在場內增持科聯系統(00046)9.4萬股，每股平均價2.099元，涉19.73萬元，持好倉由4.99%升至5.03%。
130 : greatsoup38(830)@2014-01-17 01:02:38

VA在130樓提及
科聯系統(00046)獲David Webb增持至5.03%
<匯港通訊> 根據聯交所股權披露資料顯示，港交所(00388)前非執行董事 David Webb 於本月10日在場內增持科聯系統(00046)9.4萬股，每股平均價2.099元，涉19.73萬元，持好倉由4.99%升至5.03%。


http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 6&src=MAIN&lang=ZH&

估佢唔到
131 : greatsoup38(830)@2014-01-17 01:04:52

http://webb-site.com/ccass/nciphist.asp?issue=1393
他都買左幾年的啦，2012年開始狂買，買左千幾萬股
132 : kennyice(39871)@2014-01-17 20:43:38

佢開始賺了.
133 : Louis(1212)@2014-01-17 22:26:55

主要股東
股東名稱  今次持股量  所佔率%  日期  
DIRECTOR NG CHEUNG SHING  112,002,000  45.870  2013/06/30  
HUTCHISON(00013)  29,148,938  11.940  2013/06/30  
HUI YAU MAN  26,782,000  10.970  2013/06/30  
DAVID MICHAEL WEBB  12,280,000  5.030  2014/01/10  

四大股東持有73.81％權益。
134 : GS(14)@2014-03-23 21:57:17

46

盈利增75%，至2,800萬，3億現金
135 : coffee(1392)@2014-04-24 14:29:42

David Webb "Open letter to the Board of Computer and Technologies Holdings Ltd"

http://webb-site.com/articles/C&Tletter1.asp
136 : greatsoup38(830)@2014-04-24 23:59:23

我會試下翻譯這篇文
137 : VA(33206)@2014-04-25 01:14:08

簡直抽C Mok簡！ 教材咁。

雖然46未必聽佢之笛，但篇文反映左46真是有米

但可能繼續玩炒股存人仔......
138 : Louis(1212)@2014-04-25 10:56:12

David Webb促科聯停止投資股票 派特別息

http://www2.hkej.com/instantnews ... 9%E5%88%A5%E6%81%AF


有「股壇長毛」之稱的獨立股評人David Webb，在一封致科聯系統(00046)董事會的公開信中指，集團從以往低毛利的軟硬件安裝(行業稱系統集成)成功轉型至提供軟件應用及服務，有良好的核心業務及客戶(包括香港政府及其他公共團體)，但資產負債表管理差，以及沒有專注於核心業務，這使投資者回報減少，以及股份吸引力減。

David Webb表示，自己為科聯第4大股東，而據資料顯示，他在今年1月披露持有科聯5.03%權益。David Webb指，科聯的資產負債表愈加臃腫，指集團大部分現金處於閒置、放在銀行或作定期存款，最終導致投資股票，但成績差劣，惟幸而未算大規模。他續指，科聯並非專業投資經理，亦沒有這範疇的專家。他指出，於過去投資股票市場的14年，科聯連同股息僅賺140萬元，在最差的兩年，2008及2011年，分別蝕460萬元及500萬元。他認為，投資股票僅增加集團盈利的波動，籲集團停止投資於股票市場，並促其公開承諾停止此行為。

他又留意到，即使集團大部分業務於香港，但投資人民幣，擁有2.565億人民幣現金或定期存款，又指雖然近年人民幣升值及利息令集團盈利增加，但這不是一面倒的押注。

David Webb促科聯系統作一次性特別分派，為資產負債表「瘦身」，將超出的股本回饋投資者，令投資者可以自行投資。科技已宣派2013年度末期息加特別息為每股0.09元，或2160萬元，認為集團有能力進一步分派2.05億元，或每股0.84元。

他又建議，集團出售位於鰂魚涌及內地的投資物業，並作出分派。此外，又促請科聯董事會終止限制股份獎勵計劃。
139 : Wilbur(1931)@2014-04-25 11:00:05

條友想出貨就真

還記得282篇文嗎?
140 : qt(2571)@2014-04-25 11:11:12

老細會唔會焗佢1.8出貨, 哈哈!!!
141 : coffee(1392)@2014-04-25 11:34:21

Webb 又唔等錢洗，冇可能焗到佢出貨啦
142 : MSLV(42147)@2014-04-25 12:09:56

greatsoup38在137樓提及
我會試下翻譯這篇文


用Google Translate 再改下, 好快
143 : Clark0713(1453)@2014-04-25 12:20:44

　《經濟通通訊社２４日專訊》獨立股評人Ｄａｖｉｄ　Ｗｅｂｂ向其持股逾５％之科聯系統
發出公開信，促請公司進行一次性特別分派，資產負債表「瘦身」，為將多餘的股本回饋股東，
讓股東自行投資。
　　他指出，科聯成功從以往低毛利的軟硬件安裝轉型至提供軟件應用及服務。集團擁有良好的
核心業務、客戶，以及多年寶貴經驗。但他批評公司的資產負債表管理欠佳，同時並未專注於核
心業務，削弱投資者回報及股票吸引力。
　　去年年底集團淨現金、股票及債券價值達３﹒７５億元，即每股１﹒５４元，但大部分現金
均處於閑置狀態，有些放在銀行或作定期存款，但部分用於投資股票，成績差劣，幸而規模不大
。
　　Ｗｅｂｂ計算，集團在投資股票的１４年內，連同股息僅賺１４０萬元。而且，在最差的兩
年，即２００８年及２０１１年曾分別虧損４６０萬及５００萬元。
　　因此，Ｗｅｂｂ認為投資股票僅增加集團盈利的波動，籲集團停止投資股票市場，並公開承
諾停止此行為。（ａｐ）
144 : greatsoup38(830)@2014-04-27 00:30:01

MSLV在143樓提及
greatsoup38在137樓提及
我會試下翻譯這篇文


用Google Translate 再改下, 好快


做得唔靚
145 : MSLV(42147)@2014-04-28 10:08:57

greatsoup38在145樓提及
MSLV在143樓提及
greatsoup38在137樓提及
我會試下翻譯這篇文


用Google Translate 再改下, 好快


做得唔靚


有要求, 好
146 : Louis(1212)@2014-08-14 22:13:57

科聯系統(00046)半年多賺3%至2255萬

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140814854_C.pdf

科聯系統集團(00046)公布截至2014年6月底止6個月之中期業績，期內股東應佔溢利2255.1萬元，按年增長3.07%，每股盈利9.37仙，派中期息7仙。

另外，期內收入約1.04億元，按年增長15.14%。
147 : greatsoup38(830)@2014-08-15 00:05:29

Louis在146樓提及
科聯系統(00046)半年多賺3%至2255萬

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140814854_C.pdf

科聯系統集團(00046)公布截至2014年6月底止6個月之中期業績，期內股東應佔溢利2255.1萬元，按年增長3.07%，每股盈利9.37仙，派中期息7仙。

另外，期內收入約1.04億元，按年增長15.14%。


盈利增25%，至1,500萬，3億可變現資產
148 : Louis(1212)@2015-03-23 11:13:09

科聯穩穩陣陣 【騰古論今】馬騰 2015年03月23日

■科聯系統防守性強。

美股周五續升，納斯達克指數更創下15年高位，收5,026.42點。納指數距離2000年3月的歷史高點5,048.62點，只係些微之距。對於市場上久違了二、三線科網股，估計可以有一番刺激。科聯系統（0046）成立於1991年，是亞洲區的資訊科技服務供應商之一，從事設計、實施及營運全面解決方案。於香港，北京、上海、南京、深圳等地設立多個辦事處、支援及開發展中心。

集團曾參與上海證券交易所的自動對盤系統、全球首個電子投標系統及多個香港政府的工程項目，包括政府電子貿易服務（GETS）、為水務署開發的「客戶服務及發單系統」，以及為土地註冊處建立的「綜合註冊資訊系統」。

科聯以系統集成業務為基礎，提供全面性資訊科技服務，旗下附屬公司提供系統及網路集成服務、資訊科技方案實施及應用軟件開發服務、企業應用軟件包、電子政務及電子商務應用平台與相關業務流程的外包服務。

科聯剛公布截至2014年底的全年業績，年內純利輕微增加1.3%至4,880萬元，整體收入上升12.6%至2.108億元。期內業務轉型至專有軟件及解決方案的仍然鞏固，而持續性之軟件及解決方案服務業務均有所增長。

早前科聯公布，斥資2,294萬元收購三洋拓展系統100%股權，該公司從事向零售商提供銷售時點情報系統（POS）軟件、解決方案及相關服務和管理等業務的公司。公司認為收購事項將使集團能提供更廣泛之軟件解決方案，使其經擴大客戶群間產生業務協同效應，從而進一步提升其軟件業務收入及經常性收入。

派息穩定

根據資料顯示，科聯除大股東外，還有和記黃埔持有11.94%及股壇長毛David Webb，公司有星級人馬撐場，講明有番咁上下實力。回看科聯的業績都能保持穩定，派息更不錯。

最新業績，公司宣布派發特別股息，早喺去年同樣有特別股息，但股壇長毛，仍呼籲公司作一次性的特別股息派發，之後雖則並無大派高息，起碼仍然保持穩定的股息及特別股息，加埋有6厘股息，算不俗！
149 : Louis(1212)@2015-05-22 06:32:24

魚樂無窮：超人與Webb獨愛股科聯系統（046）
  

■科聯系統除大股東吳長勝外，持股逾5%還包括超人李嘉誠。　資料圖片



要數近期股壇當紅炸子雞，不得不提新一代殼王高振順，泊得馬雲大碼頭後，旗下公司全部升價十倍，21控股（1003）倍升完繼續大炒，瑞東（376）復牌肯定更風光，呢個投資界黃金組合，睇嚟會繼續呼風喚雨。

上述例子正好說明，除基本因素外，公司有猛人坐鎮，絕對有點石成金之效。今日推介嘅冷灶股科聯系統（046），絕對有力倍翻！齋講業務，科聯不算起眼，主要業務包括銷售電腦網絡及系統平台、提供系統及網絡集成服務、IT解決方案等，另又提供企業軟件應用及相關應用外判，一隻典型IT股。

望一望股東架構，嘩！不得了！除大股東吳長勝外，持股逾5%還包括超人李嘉誠（11.84%），以及股壇長毛David Webb（5.03%），單計呢個夢幻組合，市值都冇理由只得奀豬9.3億元啦。從財務狀況出發，科聯一啲都唔失禮︰手頭現金3.4億元，相當於市值近半，以科網股嚟講，絕對係超級現金牛，息率逾四厘，正到痺！市盈率亦只得十幾倍，比起科網股普遍三、四十倍，平足幾條街。
舊年David Webb曾發表公開信，建議科聯派發特別息，為資產負債表瘦身，股價一度大炒。雖然今年累積升幅達50%，但以其神級質地，絕對唔能夠收貨，唔知David Webb會唔會再開聲呢？

唐牛
https://www.facebook.com/tongcow88

唐牛
150 : greatsoup38(830)@2015-05-25 02:19:09

他又來了
151 : Louis(1212)@2015-05-25 22:47:38

2015年5月22日

龐寶林 龐氏第一線

發掘爆升股七大竅門


港交所（00388）行政總裁李小加一再強調「深港通」必定於下半年開啟，並認為已屆最後的籌備階段，只等候審批及當局正式宣布，他強調「深港通」可能於數天、數周或數月推出，並談論「商品通」的進度。

在中國市場裏，深圳股市的市盈率（P⁄E）最高，預計市盈率達38.3倍，派息率卻只有0.42%，創業板近來不斷創下新高，股份的市盈率隨時逾百倍，倍升的股份也為數不少，如一些機械人股份今年上升2至3倍，遠較香港上市的股份厲害。香港亦出現瘋狂炒賣、繼而即日大幅下跌或不斷上升的股份，促使其大股東晉身首富行列。

但漢能薄膜發電（00566）在5月20日（周三）竟因股價大跌而停牌！可能許多股民持貨（街貨）甚多，漢能或因太高調而成為證監會必須查核的目標，這已成為短期利淡的消息，尤其是在短時間內升勢非常凌厲！相反，百靈達（02326）在5月21日（周四）回穩，或許公眾持貨不多，令沽壓不重，還微升0.83%收市。高銀地產（00283）及高銀金融（00530）均於近3個月先行上升了數倍，繼而大跌近50%！波動之巨大可謂「富貴險中求」！若股民能及時走避，應可獲利不少；貪婪的投資者卻摸高入市，必然虧損！

雖然「深港通」尚未開啟，香港上市的中小型股份早已沸騰，投資者起初瘋狂，並認為「有膽追或跟隨便可賺大錢的心態」，加上A股處於4000點以上的支持力頗高，恒指在現水平的上升或下跌空間有限，令投資者傾向選股不選市，尤其是中小型股份，故投資者宜利用下列挑選在香港上市的中小型股份的細則及於「深港通」開啟前籌建投資名單︰

1. 故事可引發無限憧憬，還可配合國策，如《中國製造2025》；

2. 股票流通性良好，容易買入及出售；

3. 有機會成為「深港通」南下資金的目標股份；

4. 具強勢的股東支持，即他們欲藉大時代之機幹一番大事；

5. 業績支持更佳，投資者也不介意缺乏業績的A股，港股相對更吸引；

6. 非「騙人」的股份；

7. 在內地擁有知名度更高，吸引更多散戶。

巨利，留給作出充分準備的投資者。

中小型股成交趨改善

這個名單可以從行業及由上而下尋找，當中一個主題為《中國製造2025》，推動10大重點領域發展和尋找相關股份，投資策略應不宜高追，並待調整之機才買入，尤以等待短期的催化劑為佳，如仍在港招股的華泰證券（06886）超額認購在本周二帶動其A股（601688.SH）上升10%及並為一眾券商股產生影子效應、騰訊（00700）盈喜隨即帶動科網股股價上升等，不勝枚舉。

現時共有千多隻中小型股份在深圳上市，相關的市值及股份數目卻遠高於香港中小型股份，許多本港上市的中小型股份最大的問題乃其成交量不多，也難於大量買入，相信本港部分中小型股份的流通量在「深港通」啟動後應可大幅改善。

高息科技股有潛力

這個名單約擬訂數10隻中小型股份，既可利用這些股份構造一個分散風險的組合，也可透過這些股份投資於不同行業、板塊及輪流轉換，如國家主席習近平及國務院總理李克強分別到訪俄羅斯和拉丁美洲等國，隨即帶動「一帶一路」相關股份回升，本周四可能轉往軍工股等；若欲穩健地投資及安寧地入睡，各位可考慮下列股份︰

1. 一些派發高息的科技股等於科聯系統（00046），此股份的成交量不多，但在深交所上市的相同類別股份市盈率均達百倍以上，此股的股息在今年4月前曾高至7%，其股價近期已上升了50%，市盈率也從單位數上升至雙位數，至18.81倍，息率卻下跌至4.2%，為不俗的選擇。

2. 筆者亦看好自動系統（00771），股價從4月份起已上升了70%，市盈率為23.72倍，股息卻低於科聯系統，只有1.15%。

相信在「深港通」開啟前後，上述兩隻科技相關的股仍因資金推動而有機會再上升50%至100%，根本不足為奇，波動性及下跌風險也不像其他股份般；另外，此兩隻股份的成交量較少，適合小投資者。

作者為香港證監會持牌人士，沒有持有上述所提及的證券。東驥基金、退休金客戶及/或股票組合客戶持有騰訊及金山軟件。



[img=,absmiddle]http://www1.hkej.com/images/2011/enlarge.gif[/img]放大圖片

152 : greatsoup38(830)@2015-08-19 01:19:05

維持賺1,500萬，降5%，3.1億現金
153 : greatsoup38(830)@2015-12-22 01:11:25

高價買同業
154 : GS(14)@2016-03-20 23:26:06

賺5,200萬，增15%，2.8億可變現資產
155 : SYSTEM(-101)@2016-08-01 04:31:02

greatsoup所發的貼子已被qt(管理組:8) 刪除了。(原因:wrong post) 存檔ID:412
156 : greatsoup38(830)@2016-08-18 06:58:01

盈利增27%，至1,900萬，1.2億可變現資產
157 : Louis(1212)@2017-03-17 21:28:32

Louis在52樓提及
貪平，我今日以0.56元買入299和1.48元買入46, 有問題嗎？
哪家公司更便宜呢？


Louis在116樓提及
I have sitted on 46 $1.45~1.5 for over 2~3 years SoSad!


Louis在119樓提及
事實上, 299比較46更加好賺錢!
你也從299賺到大錢。
我也是幸運的知道從299落車, 然後又上了另一輛車216長時間靜坐!


科聯系統全年多賺14% 連特別息派10仙
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20170317670_C.pdf
科聯系統(00046)宣布，截至去年12月底止年度業績，股東應佔溢利5034.4萬元，按年增長14.15%，每股盈利20.81仙，派末期息7仙，及特別股息3仙，全年合共派17仙。

偉哥2017年3月17日 下午6:48
46真係一間盈利及派息都很穩定的派息股。


Louis 2017年3月17日 下午7:36
大約在1.5元買了十多萬股46並保持了好幾年, 年年在股東週年大會見到大衛·韋伯和另一個西人要求派大額特別股息, 感覺它可靠，穩定，但沒有驚喜。 曾經在4.x元時想過切換到少於3元的610，但猶豫錯過良機, 希望會有另一個大翻身的機會。

期望1120會在月底給我帶來大額特別股息的驚喜。

Louis 2017年3月17日 下午7:48
自2000年初科技泡沫以來, 長江和記實業有限公司持有29,148,938股46(11.94%), 成本7.9元(從CB轉換)。 這也是為什麼我想長坐!

######

我也是幸運的知道從299落車, 然後又上了另一輛車216長時間靜坐!
216真的是一隻好股票, 替我賺了很多!
158 : greatsoup38(830)@2017-03-18 08:18:59

恭喜恭喜
159 : greatsoup38(830)@2017-06-23 04:26:14

oh
160 : Louis(1212)@2017-06-23 07:44:45

greatsoup38在159樓提及
oh


太平地氈國際有限公司(股份代號:146) NOT 46
161 : GS(14)@2017-06-24 23:15:04

打錯code
162 : GS(14)@2017-09-16 02:04:29

盈利降20%，至1,560萬，2億現金
163 : GS(14)@2018-03-14 15:10:21

盈利降1成，至4,000萬，2.1億變現資產
164 : Louis(1212)@2018-05-03 12:22:19

港交所昨日披露David Webb買了6%科聯系統46。
165 : GS(14)@2018-05-06 13:11:27

仲有1373 ，下年我會再去股東會
166 : Louis(1212)@2018-08-21 23:11:33

前景看起來不錯。

科聯系統半年多賺32% 息9仙
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180821503_C.pdf

科聯系統(00046)公布，截至6月底止半年盈利3019萬元，按年增32.36%。每股基本盈利12.47仙，派中期息9仙。

期內，收入1.31億元，按年上升10.68%。
167 : GS(14)@2018-08-25 02:29:46

盈利增45%，至2,270萬，1.85億現金
168 : GS(14)@2019-03-07 02:58:17

盈利增30%，至5,400萬，1.46億現金
169 : Louis(1212)@2019-03-14 11:47:57

科聯應該是一個不錯的選擇, 都是慢慢上升, 需要耐心，看長線。
170 : GS(14)@2019-03-17 11:31:03

對對對，要買一手
171 : Louis(1212)@2019-03-28 18:56:51

David Webb增持科聯46至6.05％。

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... =Main&lang=ZH&tk=ds
172 : GS(14)@2019-03-31 00:57:29

找人買一手
173 : Louis(1212)@2019-04-01 00:12:50

Sunday, March 31, 2019
31 Mar 2019 - 拜訪科聯系統(46)後記
http://redmonkeyblog.blogspot.com/2019/03/31-mar-2019-46.html

科聯系統(46)為其中一間本地老牌資訊科技公司，1991年成立，1998年上市，較另一間同業自動系統(771)遲了一年。自動系統是我印象很深的公司，當年以$1.18招股上市，但不足額認購，股價表現自然不理想，我當時藉閱報感受到美國正展開資訊科技投資風潮，所以在$0.8買入此股，待至2000年科網股熱潮時以$4沽出，很開心吧？也不全是，一來只是小注，二來沽出後翌日又倍升至$8，可見當年的瘋狂。至於科聯系統，因有長和(1)的近12%持股，股價更曾升至$30以上，招股價也只是$1.04。

科聯系統一直業績穩定，3月6日公布的去年全年業績更有理想增長，其後股價至週五升了13%至$3.7，是2015年港股大時代後的新高，此股派息持續理想，以最新高價計，歷史息率仍有5.7%，歷史市盈率則為13.3倍，以市盈率估值區間10.6至14.4倍間看，合理市盈率在12.5倍，現價屬偏貴，不過若果今年每股盈利按年升6%，現價便變成合理，以過往三年的盈利增幅作標準，純以估值看現價應仍有投資價值，美中不足是股票成交往往偏少。

再看看其股權結構，創辦人吳長勝持有47.8%，現時仍積極參與日常營運；第二大股東長和仍不變地持有11.8%；第三大股東是許幼文，和集團沒有特別關係，只是看好公司的獨立投資者，買得較多；第四大股東則是知名的David Webb，3月22日還增持0.04%至6.05%。至於自動系統，早年已賣盤給北京華勝天成科技，持股$56.5%，今年股價走勢比較差，尤其是公布業績後。

就此種種，我重新對科聯系統產生了興趣，第一件事自然是分析其業績，2018年全年收入及毛利按年皆升11%，毛利率由56.5%升至56.8%。純利更按年升25%，純利率由21.4%升至24.2%，因成本控制理想，銷售開支及行政開支皆比收入增幅少。



這個行業不涉存貨問題，營運現金流還看向客戶的收數期，而集團的貿易應收款項週轉只有55天，現金循環週期天數更是負數，難怪一直沒有負債，每年營運活動現金流入持續高企，去年尾的淨現金仍有約2.6億港元，因此每年也有理想派息。

看集團近三年的生意分佈，應用服務佔收入約55%，解決方案及集成服務則佔收入約45%。至於地區分佈，國內收入佔比約25%。

為了更了解集團業務與發展，我和投資友儕在3月22日造訪其位於數碼港的辦公室，與管理層會面，其後才得知當天正是David Webb增持股權的日子。此次會面近兩小時，整體感覺集團及管理層很踏實，此亦是我一直對此公司的感覺。

集團和另一間本地資訊科技公司貿易通(536)也有一點關係，主要是政府數年前將其電子貿易服務(GETS)開放予貿易通以外公司作供應商，科聯系統為其一，去年也延續了新的一份六年合約，不過此業務佔比仍不大，而貿易通仍佔有大多數市場份額。

至於集團第二大業務解決方案及集成服務，主要為政府或企業提供整套系統設計及保養，如資訊科技架構合約，客戶包括香港國際機場、中電、港鐵及水務處等，需和國際性諮詢公司競爭，集團優勢在本地化，對香港營運的認識，及可有效利用本地資源及人材。集團在此業務範疇目標不是廣接生意，而是生意本身具質素，如合約期至少兩三年，黏性較高，也包含保養服務，較大機會成為不只一張合約的持續客戶。

至於集團第一大業務應用服務，溢利率較高，主要為客戶提供軟件產品，已可支援雲端運作，收入類型包括授權應用(Licensing)、安裝執行(Implementation)、保養服務(Maintenance)及設計變更(Change of Request)。

集團的應用服務可分兩類，其一是人力資源管理(Human Resource Management)，於2000年收購產品IPL HRMS，現已發展成香港同類的主要產品。另外，於2016年收購Platinum，以上海為基地，發展理想。最新發展方向是人力資本管理(Human Captial Management)，軟件WFM可融入以上兩個產品，在雲端建立標準化的統一平台。

另一類是企業軟件，其一為企業資訊管理，以2016年收購的Vitova文件管理系統為主，客戶包括澳門保安局；其二為企業購買管理，以自家研發的電子投標系統為主，客戶包括港鐵；其三為企業零售管理，以2015年收購的Chainstore為主，強於多國家、多品牌、多色及多Size的零售連鎖，客戶包括Nike及Tapestry(Coach母公司)。

雖然集團的軟件產品不少透過收購取得，但收購也只是持續發展的其一途徑，而管理層對收購也很小心，不會用太高溢價，務求物有所值。

(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有長和(1))

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174 : GS(14)@2019-04-04 10:21:25

生意也很穩健
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三竹資訊手機下單系統 打下券商九成市占率 銀樓小老闆變身行動銀行新霸主

1 : GS(14)@2010-09-08 22:51:19

2010-9-6 TWM   

從銀樓老闆轉戰行動資訊平台，原本連電腦都不會用的邱宏哲，每天用八小時苦練電腦與手機操作，積極投入證券下單系統的手機平台研發，打下券商高達九成市占率的市場，開創今日行動銀行市占率第一的驚人成果。

撰文‧徐介凡

蘋果iPhone手機成為高收入族群的最愛，現在iPhone也成為台灣金控大老闆的最愛，就連新上任的花旗銀行總裁管國霖也無法抗拒；而讓金控老闆心動的不是iPhone手機，而是使用iPhone手機的多金用戶，串起銀行與用戶橋樑的不是金融大亨，而是靠銀樓起家的邱宏哲，他是誰？為何能讓金控大老闆願意埋單？

創市占率九○％佳績

智慧型手機已逐漸成為理財的活動平台，就連新上任的花旗銀行總裁管國霖也把過去功能普通的手機換成iPhone智慧型手機，現在的他，出門已經不再隨身攜帶電腦，而是常常盯著手機螢幕，掌握帳戶的最新動態。

為了抓住像管國霖這種多金的理財客戶，富邦、台新、玉山、永豐銀等銀行、證券子公司今年以來不約而同推出iPhone行動銀行、行動理財服務。當許多 iPhone用戶彈指間下載這些免費的程式時，仔細一看會發現，幾乎所有軟體都是由「三竹資訊」製作。它不僅在行動銀行的市占率高達第一，行動券商下單系統更與四十二家券商合作，以透過語音、手機下單的成交量來看，市占率更高達九○％，創造每月高達三千萬元的營收。

「行動證券的成功，讓我們順利爭取到行動銀行的生意。」三竹資訊董事長邱宏哲說，因為系統研發的領先，像是行動金融交易平台的功能，已可同時支援所有不同手機平台系統，甚至連還沒上市的iPad都已率先研發完成，技術永遠跑在別人前面，正是邱宏哲讓各金融機構信賴的重要原因。就連手機大廠宏達電，每次參展也必定會找來三竹資訊協辦並且在一旁設攤，讓民眾體驗自有品牌手機強大的附加功能，增強消費者的購買意願。

國內券商高階主管也指出，三竹資訊所提供的證券下單系統，穩定度比自主研發的要高很多，如果不考量各家推出的差異化服務，交給三竹資訊儼然就是品質的保障，更可省下大量的研發與維護等費用支出。

有趣的是，身為手機金融資訊平台龍頭的邱宏哲，二十年前卻是位連電腦都不會用的三竹銀樓老闆。「當時我是國內黃金、外匯批發的大盤商，全台灣三千多家銀樓統統都是我的客戶。」邱宏哲回憶，由於客戶數量龐大，每天光是成交金額就超過新台幣三億元，加上外匯價格不但波動劇烈，且報價只要出錯便會產生龐大損失，讓邱宏哲只能找親戚負責接電話，亦陷入每天電話接到手軟、卻又無法請更多員工協助的困境。

為了改善現況，他注意到第一代中華電信的顯示型B.B Call推出，發現透過傳訊功能，既可順利解決每天報價的難題，又能另闢財源，靈機一動成立三竹資訊公司，由弟弟邱宏裕出任副總經理專責技術研發，一口氣用每個成本一千多元的價格，複製三千個B.B Call，然後轉租給銀樓代理商，月租費兩千元，每月光靠販售資訊就多了六百萬元進帳，二十年前已可在台北市買一間三十坪大小的房子，讓邱宏哲立定搶進行動資訊市場的志向。

成功搶進行動資訊市場

「我們把這套報價、傳呼拿去給券商看，他們都覺得很棒，但就是不願意花錢購買。」邱宏哲說，只有服務而沒有交易，對券商來說等同額外支出，在邱宏哲與邱宏裕兄弟兩人討論後，決定新增語音下單功能，果然順利爭取到券商客戶的生意，創造出每月約四百萬元營收，也讓邱宏哲毅然決定結束銀樓，轉戰行動資訊系統的生意。

隨著手機科技發展崛起，邱宏哲持續跟進研發，為了能夠掌握市場脈動，每天花超過八小時研究手機、電腦等功能，但是，由於早期手機的功能陽春，只有ＷＡＰ可以使用行動證券功能，因此使用者規模遲遲無法提升，「直到３Ｇ(第三代行動電話多媒體服務)開台後，使用人次才漸漸成長。」邱宏哲指出，二○○五年時雖從幾乎沒人使用的狀況，陸續成長到約五萬人次使用規模，但畢竟用戶數仍低，加上為了防止市場新進者的競爭，採取薄利多銷的方式與券商往來，每家券商都贈送第一筆約兩百萬元的ＣＡ憑證費用，順利擴大市場規模，市占率高達九成，儘管每月依券商規模大小不同，平均約可收取三十萬元的費用入帳，但在費用支出也增加的狀況下，雖近千萬元營收，獲利空間卻非常微薄。

所幸，隨著iPhone近年崛起，帶動了消費者使用的熱潮，讓三竹資訊的業務出現爆發性成長，用戶數一口氣暴衝到超過四十萬人次，也使得三竹資訊營收快速翻倍成長到現在每月近三千萬元規模。

行動券商成功的基礎，順利打開了行動銀行的大門，如今在這股行動銀行的趨勢下，邱宏哲說：﹁前景一片樂觀。﹂

邱宏哲

出生：1955年

現職：三竹資訊董事長

學歷：健行工專化工科

經歷：三竹銀樓負責人

三竹資訊稱霸手機行動金融系統電信業者 中華電、台灣大、遠傳、威寶、亞太券商 綜合性券商14家、證券子公司28家銀行 金控體系4家、非金控體系1家
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