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本報記者 張望 福建報導 眾多上市公司在信披上一而再、再而三地連續“犯錯”，已成為資本市場的一大禍端。 北京師範大學經濟與工商管理學院副院長高明華教授認為，在目前的資本市場環境下，越是相對成熟的上市公司，越懂得利用既有製度的缺陷，機會主義意識越強。 體現在定期報告上，就是打“補丁”現象頻繁出現，並呈愈演愈烈之勢。證監會會計部7月25日公佈的報告表明，2010年報中共有88家上市公司披露了會計差錯更正，其中主動更正73家，被動更正15家。 根據巨靈財經的統計，約上百家公司發佈公告表示年報披露出現錯誤，錯誤類型包括財務數據統計錯誤、報表披露內容不完整、限售股比例出錯、照抄2009年年報等等。 而臨時公告披露不及時、不真實、不充分、預測性信息披露不完善，或以局部披露代替完整披露等，致使市場難識“廬山”真面目，嚴重侵害了投資者的合法權益。 由此，台灣學者賴照英指出，保障投資者為證券交易的第一要義，要健全證券市場，發展國民經濟，必須保障投資。即投資人如缺乏適當保障，則投資人的信心無從建立，從長遠的觀點看，證券市場的發展亦屬緣木求魚。 募集資金黑洞 在包裝上市、粉飾報表、虛假披露等現像不算新聞的A股市場，“圈錢”已成為企業IPO的代名詞。 “圈錢”在信披違法違規方面的表現之一，就是違規使用募集資金。 近期，先後有國恆鐵路（000594.SZ）、深圳惠程（002168.SZ）、蓉胜超微（002141.SZ）、*ST天潤（002113.SZ）等多家上市公司，因違規使用募集資金“裸泳”。 根據深圳證券交易所的處分決定，蓉胜超微先後共三次違規挪用募集資金，第一次是公司運用5000萬元閒置募集資金補充流動資金，逾期一個半月才歸還；第二次是違規挪用募集資金1235萬元進行臨時周轉，為期4個多月；最後一次則是違規挪用募集資金1050萬元用於償還銀行貸款，時間也是4個多月。 而蓉胜超微董事長諸建中、副董事長劉琦斌、監事陳士英，以及來自招商證券的保薦代表人王黎祥、帥暉，均被深圳證券交易所通報批評並記入上市公司誠信檔案，向社會公佈。 弔詭的是，深圳證券交易所作出此項處分決定的日期是今年5月16日，但時至今日，蓉胜超微仍未披露信息。 就在處分決定公佈後的6月13日至6月17日，蓉胜超微控股股東及其一致行動人共減持套現2800萬股。 國恆鐵路則已經是連續兩年違規使用募集資金。去年，國恆鐵路及其子公司中鐵羅岑未通過審議程序，擅自使用募集資金4.53億元用於補充流動資金，被天津證監局責令整改，其後，子公司中鐵羅岑將4筆共6900萬元募集資金違規轉入非募集資金監管賬戶，控股子公司甘肅酒航累計將283.18萬元募集資金違規轉入非募集資金監管專戶的行為。 但天津證監局要求其將違規使用募集資金歸還至監管專戶時，中鐵羅岑卻稱違規使用資金已投入工程建設，尚未與施工單位進行驗工結算。 而深圳惠程子公司吉林高琦於2011年3月25日開始，先後5次用暫時閒置募集資金3.3億元，購買了監管行中國銀行吉林市分行推薦的無風險結構性理財產品。 此外，科陸電子（002121.SZ）、太陽紙業（002078.SZ）、棟樑新材（002082.SZ）等，均被發現違規使用募集資金。 引人注目的是，經福建證監局檢查發現，中能電氣（300062.SZ）於2010年7月8日、7月27日、7月30日從募集資金專用賬戶支出31.6萬元購買商務車，支出27085元支付商務車購置稅。 “連監管最為嚴格的募集資金都敢挪用，並且有保薦代表人督導，但形式上的程序和披露都省略了，可見一些募投項目只是為了圈錢，或者是掛羊頭賣狗肉。”一位市場人士說，“上市公司圈錢的目的達到了，是不是已經管不住了？” 該人士認為，如果只是將募集資金的違規使用推託為相關人員的失誤與差錯，顯然是一種赤裸裸的虛假陳述。 環保信披管不住？ 與操縱信披覬覦募集資金不同，近日多家上市公司相繼被指隱瞞環保問題而涉嫌信披違規，環保問題的信息披露成為股價臨界點和市場關注焦點。 其中，定於8月8 日路演開山股份（300257.SZ）、6月2日上市的駱駝股份（601311.SH），被質疑隱瞞環保問題欺詐上市，而繼哈藥股份（600664.SH）、華英農業（002321.SZ）等公司捲入環保風暴之後，章源鎢業（002378.SZ）也因環保問題被公眾矚目。 更有甚者，晉億實業（601002.SH）早在2010年3月1日就被嘉興市環境保護局責令限期改正環保違法行為，併罰款人民幣3萬元和下達了《嘉興市環境保護局行政處罰決定書》，但直至今年7月29日才發佈公告。 “我國實行上市環保核查制度，對於上市融資、再融資的企業，一旦實現目標之後，之前做出的環保承諾往往兌現不了。”一位投行人士表示，“以圈錢為目的的上市企業，對環保等社會責任更是敷衍了事。” 而上市公司針對環保問題的信息披露，大多語焉不詳，輕描淡寫，致使投資者和社會自然環境處在隱患之中。 為此，2010年9月14日，環境保護部就《上市公司環境信息披露指南》（徵求意見稿）向社會公開徵求意見。徵集意見截止時間為2010年9月25日。 《上市公司環境信息披露指南》（徵求意見稿）對上市公司發布定期環境年報和臨時公報做出強制性要求，首次明確了環境年報應該披露的內容，並要求上市公司發生突發環境事件的，應在事件發生後1天內發布臨時環境報告。 上市公司還有多少隱情“忘了”告訴你 然而，《上市公司環境信息披露指南》（徵求意見稿）徵集意見後，至今卻沒了下文。但證監會在2010年12月27日公開徵求意見的《信息披露違法行為行政責任認定規則（徵求意見稿）》，今年4月29日就正式公佈施行。 8月4日，本報記者就此致電環境保護部污染防治司王曉密，王稱，《上市公司環境信息披露指南》目前還沒有製定發布的打算，最終是否發布還不確定。 “《企業環境報告書編制指南》會先發布，目前在報批階段。”王曉密說，“《企業環境報告書編制指南》的範圍更寬，比較全面，已經涵括《上市公司環境信息披露指南》的內容，並且更多地引導企業承擔環保社會責任，而《上市公司環境信息披露指南》更多側重守法。” 但《企業環境報告書編制指南》具體何時發布實施，目前還是個未知數，而相關上市公司在環境信息披露方面屢屢鑽空子，或者選擇性披露，已成為市場和社會公害。 “其實，對於上市公司信披違法違規的處罰，我國的法律雖然需要健全和完善，但並不缺失，更主要的是執法力度和範圍差強人意。”上述投行人士指出，“治亂用重典，要提高信披違法違規的成本，把責任追究落實到位。” 該人士認為，當前應當力求實現虛假信息披露證券民事賠償司法上的突破，為投資者在利益受損時進行證券民事賠償提供製度和法律依據。 另外，亦有分析人士認為，最有效的監管是製定舉報激勵機制，並鼓勵投資者的民事賠償訴訟，因為投資者對自身權益的維護最有積極性。同時，只靠證監會的行政監管執行難度很大，必須司法監管雙管齊下。 事實上，上市公司信披違法違規大有愈演愈烈之勢，但在行政監管查處過程中，大多不了了之。而從現有的信息披露制度來看，法律法規對現行上市公司信息披露的約束和懲罰力度仍顯薄弱，這就導致眾多公司仍然能夠有機可乘。
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樹欲靜而風不止。
原本被市場認為極有可能成為觀瀾湖高爾夫上市主體的香港上市公司新昌營造（00404.HK）最近公佈的一則公告讓之前的市場猜測成為幻想。
7 月28日新昌營造發出的一則公告稱，新昌營造將斥資32.48億港元（現金+配股）收購一家名叫新峰有限公司（下稱「新峰」）位於遼寧省鐵嶺縣和江西省共 青城共計約8206畝的土地。公告顯示，新峰的主要股東為王英偉，持有新峰共計35.55%的股份。在交易結束後，新峰將取代觀瀾湖高爾夫球會創始人、駿 豪集團主席朱樹豪，成為新昌營造的大股東。
此前的2月，朱樹豪突然宣佈辭去新昌營造非執行董事兼主席一職，理由是需要投入更多精力到家族其他業務以及花更多時間在家庭。
2007年底，朱樹豪以7.042億港元收購新昌營造61.67%股權，成為其第一大股東。由於新昌營造主要業務為樓宇建築，外界普遍猜測，朱樹豪入主新昌營造，是有意注入觀瀾湖的資產借殼上市。
但駿豪方面對此猜測一直諱莫如深，只表示不排除資本運作的可能。
而新峰的主要股東王英偉，於2007年離開瑞安房地產（00272.HK），被朱樹豪招入麾下，擔任駿豪集團常務副主席兼執行總裁，2007年12月起兼任新昌營造董事兼常務副主席，目前持有新昌營造3%的股份。因此，新昌營造收購新峰，實為關聯交易。
若收購新峰順利完成，新昌營造將一舉完成向房地產企業的轉型。
土地價值被高估？
公告顯示，新峰在鐵嶺的用地位於鐵嶺縣凡河鎮大凡河村及新屯村，包括17幅土地，總地盤面積超過180萬平方米，約2706畝。
「鐵 嶺用地設定開發為綜合用途發展項目，規劃總建築面積約300萬平方米。待落實總體規劃後，預計可開發總建築面積超過300萬平方米，當中包括佔地約200 萬平方米之多類型中至高端住宅物業，以及佔地約100萬平方米之多元化商用設施。」公告裡這樣描述該土地的規劃用途。
但《第一財經日報》記者查閱鐵嶺市國土資源局網站上的土地出讓信息時發現，成交公示文件中對這些土地用途的說明與新昌營造公告中的說法存在明顯出入。
17幅土地中只有2幅商服用地，地盤面積共計241675平方米，公告中則稱預計可開發建築總面積的三分之一即100萬平方米，未來將會建成多元化商用設施。
此外，鐵嶺市國土資源局對15幅住宅用地中的11幅土地用途明確表述為「中低價位、中小套型普通商品住宅房用地」（其他四幅只說明「住宅用地」），這與公告中所稱的「多類型中至高端住宅物業」大相逕庭。
公告又稱，鐵嶺用地的收購價格為18.28億港元，這一金額由新昌營造與新峰「公平磋商後釐定」，確定這一價格採用的是「直接比較估值法」，估值金額為20.3億港元，如果計入潛在稅項負債，收購價格較估值折讓約12.5%。
但記者根據鐵嶺市國土資源局公示的土地出讓價格計算， 17幅土地的總價僅為4.5369億元，與高達20.3億港元的估值相差甚遠。
17幅土地分別於2010年11月2日至2010年11月11日及2011年1月6日至2011年1月7日期間掛牌出讓，距今不到一年時間。
記者在查閱共青城土地出讓信息時，也發現存在類似估值遠遠超出拿地價格的情況。
共青城用地的位置在共青城江益鎮荷塘村及增瓏村，包括41幅土地，總地盤面積約366.6萬平方米，約5500畝，收購價為14.2億港元，採用「直接比較估值法」，估值金額為15.78億港元，收購價格較除去潛在稅項負債的資產淨值折讓14.4%。
但根據國土資源部網站上所顯示的上述41幅土地的出讓價格，總計僅4.4224億元。
土地出讓的時段分別為2010年10月5日至2010年10月14日以及2010年12月29日至2011年1月7日，距今也不足一年時間。
事實上，新昌營造的公告中也披露，若繳足土地款，新峰在鐵嶺和共青城兩處用地的投資成本不過12.338億港元。相比32.48億港元的收購價格，短短不到一年內，這8206畝土地在「直接比較估值法」的計算下，已經升值163%。
更重要的是，從去年開始，宏觀調控的陰影始終籠罩著全國樓市，多數城市房價均出現滯漲甚至下跌的態勢，土地價格更沒有理由出現如此大幅的上漲。
誰是真正受益者？
上述兩宗土地資產的價值撲朔迷離，新昌營造卻要「花血本」出資32.48億港元買下。在這場「不計成本」的收購中，誰會是最終的受益者？
根據收購協議，新昌營造將向新峰支付18.28億港元用於收購鐵嶺用地，付款方式包括支付3.5億港元現金、發行5億港元的優先貸款票據、配發2.1879億港元的新股以及發行約7.5921億港元的鐵嶺可換股債券。
而新昌營造14.2億港元從新峰手上收購共青城用地的付款方式為支付現金8億港元以及發行6.2億港元的新股。
新峰無疑是這場收購的最大贏家，不僅可以獲得兩筆共計11.5億港元的現金，還有望成為新昌營造的大股東。
另一方面，目前新昌營造的大股東為駿豪集團主席朱樹豪，佔公司55.5%股份，王英偉佔3%，其他董事佔0.6%，若鐵嶺和共青城土地收購均已完成、新股悉數發行且鐵嶺可換股債券全部兌換，則朱樹豪的股份將被攤薄到只剩10.4%，新峰則將佔到28.8%。
由於王英偉持有新峰35.55%的股份，因此直接以及通過新峰間接持有的新昌營造的股份也將達到10.2%。如此一來，王英偉似乎是最直接的受益者，不僅可以獲得4億港元現金，還將正式取代朱樹豪家族掌控新昌營造。
但是一位熟悉香港資本市場的資深人士對此卻表示質疑，為何王英偉會持有新峰35.55%的股份？為何大股東甘願持股比例被攤薄？這中間是否存在股權代持的可能？
盛富資本總裁黃立沖告訴記者，資本市場上，公司高管充當大股東股權代理人的情況屢見不鮮，這樣做可以幫助大股東「吸出」現金資產，同時暗地裡提高大股東持股比例，更關鍵的是能夠避免大股東因牽涉關聯交易而失去投票權，從而確保收購議案在股東大會上能夠順利獲得通過。
一位香港註冊會計師表示，如果確實存在虛報資產、虛假代持，那麼受損的首先是小股東的利益，公司的形象和信譽也會受損。
香 港一家券商合規部的工作人員則對記者表示，虛假代持肯定違反上市規則，如果上市公司有違反上市規則的行為，那麼它的資格將受到質疑，證監會和交易所會展開 調查，如果問題不嚴重，可能會被要求股票停牌、推遲交易，重新理順資產，上報後才可以復牌；如果違規情節嚴重，則證監會就會移交司法部門，展開民事或刑事 調查。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400100t1vs.html
2011年8月4日，由中國金融學會和內蒙古自治區金融辦公室組織的第二屆中國小額信貸創新論壇在呼和浩特市舉行。下面是廣州萬穗小額貸款公司董事長張化橋的發言摘要：
各位同仁，我認為，我國銀行在貸款上對小貸行業的歧視和政府的過度限制，極大地制約了小貸行業的發展。我們需要穩定和平等的政策。我們強烈呼籲政府給小貸行業鬆綁。
今天，我想談談我們這個行業面臨著幾大問題。最大的問題當然是小額貸款公司的槓桿問題。有人說銀行系統不應該給小貸公司貸款，因為小貸公司太亂了，但事實 上，小貸公司一點都不亂。我們管自己的錢，非常小心。我訪問過七八十家小貸公司，他們大都做得非常好。即便有違規，也只是極少數。他們不吸收存款，也就談 不上系統性風險。整個小額貸款行業的貸款總規模也不過就相當於半個華夏銀行, 或者半個興業銀行而已。
現在銀行系統對我們非常歧視，他們給房地產公司貸款, 給化工廠貸款，給煤礦貸款，都沒有人為的上限, 但是給小貸公司的貸款卻不能超過我們的股本的0.5倍。而且事實上，很多小貸公司根本不能從銀行獲得任何貸款，為什麼？有些銀行的人害怕得罪某些對我們行業有抗拒的人。另外，銀行也會區別對待。允許我們從銀行獲得貸款, 不等於銀行就一定會給我們貸款。政府給我們規定負債率的上限，實際上小看了銀行的判斷能力; 這個上限對於好的小貸公司來說是一種不公平的歧視，而對壞的小貸公司來說沒有任何意義（它們反正拿不到貸款）。
銀行可以把我們當成普通的工商企業，他們自主決定貸不貸，貸多少。退一萬步講，即使銀行不給我們貸款，政府把銀行的手捆住，但是把小貸公司的手也捆住，就 太沒有道理了！銀行不給我們貸款，我們應該可以發債，或者從我們的股東或其它工商企業獲取資金。現在銀行有十倍到二十倍的槓桿，能吸收便宜的存款，而我們 不能吸收便宜的存款也就罷了，槓桿率的限制非常不公平。我們不要政府扶持，不要優惠，我們只要減少歧視: 稍微有一些歧視，我們可以接受。
怎麼看待小貸行業的高利率？有人說我們是放高利貸的，其實絕大多數小額貸款公司，都嚴格執行了政府規定的利率上限（銀行基準利率的四倍）。那麼怎麼看待市 場的高利率呢？我覺得高利率是通貨膨脹的必然結果。如果通脹為10%，誰願意用7%的利率貸款給你？那不是明擺著的虧錢和補貼你嗎？
現在民間的借貸利率比銀行的基準利率高很多倍。這說明，我國的金融政策是有問題的，我們銀行根本沒有彎下腰來扶持中小企業才出現這種現象。如果金融政策沒 有問題，利率不應該這麼懸殊。低的利率只能鼓勵低效率的投資。人性就是如此：用高利率的資金跟低利率的資金是不一樣的，用別人的錢跟自己掙的錢是不一樣 的，用貸款跟用捐款也是不一樣的。就這麼簡單。所以我對低利率政策有很大的意見。這也是國內科技扶持資金、財政的各種補貼、農業補貼、西部大開發資金等 等，總是「肉包子打狗,有去無回」的原因。低利率鼓勵懶漢、低效率、特權和腐敗。市場總有一個由供求關係決定的均衡利率。如果一部分資金的利率被壓低, 那麼另外的資金的成本就只能很高。有人必須付高息,只是因為另外的人沒付利息或者付了低息。有人借不到錢，只是因為另外的人佔用或者浪費了資金。
政府和社會應該讓小額貸款的人們賺錢，賺很多的錢，要讓另外的人嫉妒，並且都想進入這個行業。政府應該把門打開，讓別人衝進來，衝進來後市場資金的供求關 係就變化了。只有這樣，我們才真正有更多的資金扶持三農，扶持微小企業。現在我們的政策不是這樣。我們小貸行業的股本回報率(10%左右)，遠不如那些官 僚主義嚴重和鋪張浪費的國家銀行（20% 以上），這說明什麼問題？小額貸款行業受到的歧視和限制太多。
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為了經營熱愛的動畫事業，達到「成功抓住孩子目光」的目標，韓國ICONIX公司執行長崔正義，經歷數次失敗仍不放棄，最後終於創造出了一隻造形可愛俏皮的小企鵝Pororo，不僅一舉獲得國際名聲，還創造出上億商機！ 撰文‧莊 芳 近 幾年，市面上出現了不少成功擄獲小朋友目光的動畫片，像美國有知名卡通「海綿寶寶」，中國則有「喜羊羊與灰太狼」，而在韓國，最具代表性的就非「小企鵝 Pororo」莫屬。這隻戴著眼鏡，走路搖搖擺擺的藍色企鵝，不僅紅遍海外市場，行銷至法國、義大利、美國、日本等一百多國，去年更為動畫公司 ICONIX賺進一百四十億韓元（約三．七億元新台幣）的獲利。 小企鵝除了在歐美國家吃得開，在韓國國內的威力也不同凡響，甚至還有些誇張 地被人稱作是「韓國兒童的總統」。今年三月小企鵝Pororo成為韓國親善大使，推出了三百多萬張限量版郵票，十天內就銷售一空，人氣甚至超越韓國花式溜 冰皇后金允兒的紀念郵票，「兒童總統」的封號可說是當之無愧。 事實上，若非ICONIX公司的執行長崔正義（Jong-Il Choi）一再堅持，韓國很有可能少了這麼一位重要的卡通人物。 拚到破產前一刻 終 於推出風靡全球孩子的小企鵝新聞系畢業的崔正義，原本和動畫界一點也沾不上邊，進入社會後第一份工作是擔任廣告公司企畫，但他漸漸發現自己更喜愛卡通動 畫。於是，一邊工作、一邊學習動畫製作，還向老闆大膽提議要將動畫融入企畫案中；只可惜，陸續嘗試兩個作品都失敗，隨著公司被美國企業收購，崔正義也決定 離開公司去找尋自己的動畫夢。 「因為是自己喜歡的事，我想無論如何都要嘗試一下。」崔正義找了五位股東合資五億韓元（一千三百萬元新台幣），但他坦言剛開始創業時，自知沒有實力和發展成熟的日本動畫技術競爭，所以決定鎖定市場尚未完全開發的學齡前兒童為目標族群。 二○○一年公司成立之後不久，他便推出畫面質感精緻的影像動畫「守護妖精」，卻因內容多數需要深入思考，對於孩子而言過於嚴肅、沉悶，所以收視率奇差，投資的成本幾乎賠個精光。 崔 正義表示，他沒有太多時間與金錢可以揮霍，有天上班時，特地召集所有員工精神喊話。他誠懇地說，假使營運狀況毫無起色，公司將會面臨困難，四個月後就發不 出薪水了。「請大家一起撐到那時為止吧！」崔正義像是請求一樣，希望員工留下打拚到最後一刻。所幸，後來推出的第二項商品，正是風靡全球孩子的小企鵝 Pororo。 拿自己小孩當範本 動畫劇情簡單易懂 孩子不易「變心」崔正義拿出韓國民族的拚勁，非要贏得成功不可。「我當時想，要是小企鵝Pororo也無法受到市場歡迎，公司恐怕關門大吉，我可能要淪為 街友了！」他仔細思考先前失敗的原因，試圖找出能抓住孩童目光的關鍵。「孩子們反應其實很直接，感覺無趣立刻就會轉移注意力，改做其他活動。」因此他決定 要朝簡單易懂的劇情來設計動畫，讓孩子不會輕易「變心」。 崔正義的兩個孩子當時正值學齡前的年紀，可說是最佳範本。他在陪伴孩子時，仔細觀 察他們和同伴之間的童言童語、肢體動作，將生活上的點滴與親身經歷，編成口語化的劇本。當時，他就已經開始思考市場普遍可接受的故事背景，「基本上，全世 界小朋友們的互動與思考方式，幾乎是大同小異。」 用動物拉近距離 打破英雄神話 「牠就像周遭的朋友」崔正義一開始設立的目標並非只有國內市場而已，為了創造出打破國界的卡通人物，他認為比起人物角色，動物的接受度更高，再加上企鵝的走路特徵搖搖晃晃，又像剛在學步的孩子一樣，所以最後決定採用有親近感的企鵝作為動畫主角。 「很多卡通內容，常有英雄、超人或是公主作為主要角色，但小企鵝不一樣，牠的個性就像是周遭會遇見的朋友一樣。」而且，故事內容完全沒有反派角色，特別強調正面積極的生活態度，以及團體之間重要的友誼。 ○ 三年底在韓國教育電視台首播，小企鵝Pororo和牠的幾個好朋友，在每集動畫中一起玩樂，一起取得共識、解決生活中遇到的問題，果然引起廣大回響。崔正 義的孩子與同齡玩伴以往只看迪士尼等國外動畫，後來也成為小企鵝Pororo的忠實粉絲，「連我的孩子和同伴們也愛上Pororo，看得目不轉睛，我才感 覺真的成功了！」崔正義滿意地笑說。 小企鵝Pororo自推出以來，已經發展出上千種周邊商品，相關出版品在國內銷售約四十萬本。「假使一 直採用同一種形式出現，時間久了將會感到沉悶、無趣。」崔正義說，每隔一段時間，公司就會推出不同小企鵝的玩具產品、出版物，甚至還會些微更換主角的服飾 造形，只須「重新包裝」一下，就可創造新鮮的感受，維持角色生命。 不斷重新包裝 周邊商品上千種 迪士尼想高價收購此外，他積極到各地參展，擴展海外市場，在法國電視台播出平均收視率超過四成。法國著名的旅遊度假集團Club Med還在峇里島、普吉島等，設計小企鵝Pororo兒童營，近期美國迪士尼公司更表達想高價收購的意願。 如 今，ICONIX公司員工從最早期只有個位數，成長到現在至少一百二十位的規模。去年公司整體獲利達二百七十億韓元（約七．二億元新台幣），預估今年更成 長至四百億韓元（約十．七億元新台幣）。目前崔正義帶領公司創造出數個動畫人物，其中小企鵝Pororo就占公司一半以上獲利。市場預估今年這隻企鵝的銷 售額可達到五千二百億韓元（約一百三十九億元新台幣），不斷推出創新的商品、重新包裝，是崔正義延續產品壽命的方式。 除了不停推出玩具、周 邊商品，接下來他還將舉辦公演、開設三座室內主題公園，讓更多來自海內外的觀眾，認識小企鵝Pororo。崔正義野心勃勃，他表示未來不只主攻學齡前孩童 的市場，還將朝著提高觀眾年齡層的目標邁進，想辦法掌握不同階段孩童的視線焦點，成為全方位的「孩子王」。 ICONIX動畫公司 成立：2001年 執行長：崔正義 資本額：5億韓元 員工人數：120人 知名作品：小企鵝Pororo，出口至歐美等一百多國 文創心法 1. 深入研究目標族群，模仿真實對話、互動模式。 2. 舊產品新包裝，時時創造新鮮感。 3. 藉由動物可愛特性，打破不同語言與文化界限。 |
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http://www.infzm.com/content/56829
3月26日，拉里·佩吉（Larry Page）將迎來38歲生日。而在此一週後，這個Google的創始人之一要接替埃裡克·施密特（Eric Schmidt），坐回Google的CEO之位，領導Google的產品開發和技術戰略。
佩吉上一次任Google CEO的時間是十年前。現在，經歷了漫長的準備期之後，施密特卸下了「成人監護者」的重擔，而佩吉也結束了輔導課，準備應對Google所面臨的嚴酷挑戰。
兩個月前，施密特在Google發佈2010第四季度財報時，宣佈了此消息。他的Twitter頁面個人簡介也改為：4月4日前，Google CEO；之後，前任CEO和執行董事長。
週一倫敦、週二慕尼黑、週三蘇黎世、週四達沃斯……接下來的新崗位，對施密特而言也許並不輕鬆，他在Twitter上數著自己走向新崗位要趕的場。對佩吉而言，壓力可能更大，因為互聯網已經不是十年前的互聯網。
三十年風水輪流轉，放在互聯網，輪迴的時間更短。過去30年，已經有IBM、惠普、網景、微軟、英特爾、雅虎、Google、蘋果……先後在我們眼前閃耀過。此刻，不少人正掐著分秒計算，Facebook有效訪問量全面趕超Google的時間還有多長。
Google神話
1998年，佩吉與他的同學謝爾蓋·布林（Sergey Brin），在一個科技論文的數據庫索引管理項目中，利用數據挖掘，開發出一個叫作BackRub的搜索引擎。一開始，他們準備將這項技術賣給網絡公司。 推銷不成，他們自建公司，佩吉任CEO，並將搜索引擎取名為Google。
1999年末，作為引入風險投資公司KPCB和紅杉資本各1250萬美元的融資的條件之一，Google得尋找一位外部人士擔任CEO。他們最初的目標人選是時任蘋果CEO的斯蒂芬·喬布斯，最後在2001年找來了施密特。
10年過去，Google員工從200人增加到2.44萬人，收入從不足1億美元上漲到300億美元。儘管競爭對手不斷出現，2011年2月它的市 場份額還是佔到了65.6％（市場研究公司comScore的數據），是第二名雅虎的4倍多。搜索關鍵詞、基於內容的展示廣告，佔到Google收入的 96％左右。
2005年12月的《連線》（Wired）雜誌上，凱文·凱勒赫（Kevin Keleher）撰文《誰在害怕Google？每一個人》。他列舉了Google已經和將要涉足的領域——視頻、分類廣告、電信、操作系統、印刷物、電子 商務等，幾乎要挑釁信息技術產業中的每一家公司。
事實如此，除了搜索和廣告，Google還推出了郵箱系統Gmail（2004）、電子地圖 Google Map（2005）、收購在線視頻網站YouTube（2006）、手機操作系統Android（2007）、瀏覽器Chrome（2008）、在線免費 辦公軟件Docs（2009）、觸摸屏手機Nexus One（2010）。當然，還有一些如Buzz、Wave等半途而廢的項目，以及正在進行中的數字圖書館計劃和無人駕駛汽車等等。
秉持「不作惡」原則，Google無疑是有史以來互聯網企業中最具創新精神的一家，它不僅把搜索和廣告做得風生水起，順便也把原有IT企業的業務做 得更好且免費，還有諸如開源的Map幫助人們重新看世界、Android等改變了行業生態，甚至把觸角伸到了和互聯網相關的通信、能源領域。
2010年第四季度的財報顯示，Google以25.4億美元的淨利潤創下單季紀錄，營業收入達到84.4億美元，同比增26％，環比增長16％。
不過，這份財報同時還寫到——「我們的業務正面臨來自各方面的可怕競爭，特別是那些試圖用網絡信息連接用戶並提供相關廣告的公司。」這些競爭者中， 排在第一位的是雅虎和微軟的搜索，第二位是旅遊、求職、健康類垂直搜索引擎和電子商務網站，來自Facebook和Twitter等社交網站的競爭被排到 了第三位，但也許，它們才是Google最可怕的對手。
可怕的新對手
2004年8月，Google成就了迄今為止世界上最大一單互聯網企業IPO，募資19.2億美元。也是在這年2月，哈佛學生馬克·扎克伯格 （Mark Zuckerberg） 在宿舍裡開啟了Facebook註冊邀請。沒有人能想到，這個出生於1984年的年輕人，6年後就有了5億註冊用戶。在2011年的白宮宴會桌上，他和喬 布斯一起，分別坐在美國總統奧巴馬兩旁。
就像當年Google從搜索開始進入互聯網，然後取代了微軟的位置一樣，Facebook從社交網絡進入互聯網，它甚至都沒有去搶Google的核心業務——關鍵詞廣告（AdWords） 和面向網站的廣告服務（AdSense），卻很有可能不費一兵一卒打敗它。
回頭看互聯網的發展，後來居上者，從來不是通過正面競爭從原先的第一名那裡搶到位置，而是另闢蹊徑，創造並滿足了一種新的用戶需求，建立自己的王 國。這本不是一場零和遊戲，不過由於這場遊戲的裁判是用戶，而用戶的時間和精力有限，他在哪一家停留更多時間，商業利益也會隨著用戶的轉移而遷徙。
此前搜索引擎領先於門戶網站，因為門戶向所有用戶提供同樣的信息，而搜索引擎則可以將用戶指向他們想要瞭解的信息。對廣告主而言，搜索廣告可以把產品信息更精準地推送給客戶。
現在，社交網絡不僅能提供互聯網上的信息，而且是用戶熟人圈所關注的信息，將現實中的人際網和互聯網結合起來，比搜索引擎更具交互性。而廣告主的產品信息，通過圈子的力量、口碑傳播得以推廣，社交網絡蓋過搜索引擎也是情理之中。
具體來看，Google搜索是抓取全世界的信息，並通過一套算法幫助人們更便捷地找到有用的信息。Facebook和Twitter則是讓用戶生產 信息，並通過彼此的熟人關係來獲取。而且，Facebook不對搜索引擎開放，Twitter只是部分開放，這讓搜索引擎好不尷尬。
更讓人無奈的是，在增強用戶黏性方面，社交網站建立在開放平台之上，背後是難以計數的獨立程序人員或者公司，開發出層出不窮的應用，滿足用戶需求。而Google則主要是靠9508名（截至2010年12月30日）工程師的生產力。
市場調研公司comScore的數據指出，2010年8月，全美互聯網用戶在Facebook上停留時間為4110萬分鐘，佔到該月用戶互聯網停留時間的9.9％，而同期人們在Google上停留時間為3980萬分鐘，其中還包括YouTube。
手忙腳亂的追逐戰
施密特在Google官方博客中闡述管理層變動原因稱，是為了「簡化管理結構、加快實施決策的步伐」。確實，他們在社交網絡方面不僅後知後覺，而且手忙腳亂。
Google的三駕馬車（施密特、佩吉、布林）都是計算機科學家出身，讓Google帶有強烈的技術色彩，哪怕是給員工提供優渥工作環境，也是基於 事實、數據和分析，得出這樣更有利於提高工作效率的結果。社交網絡的草根、非技術主義，和他們過往的經驗是如此背道而馳，以至於Google一直沒有找到 互聯網和社交網的結合。
2009年5月發佈的Google Wave，是Gmail和Gtalk的合體，Google本想讓它作為一個開放平台，讓開發者提供基於Wave的各種衍生產品，Wave還支持開放通信協 議，Google有計劃讓它開源成為互聯網通訊平台。可惜，很多用戶不知道該如何使用，反應平平，該產品在2010年底結束服務。
2010年2月推出的Google Buzz，可在Gmail郵件服務中同他人分享各類信息、自動加載好友的活動信息。但Buzz上大部分信息都是由機器自動發佈的，而且常用Gmail聯繫 人列表會在本人不知情的情況下被公佈在Buzz個人頁面，這甚至讓Google陷入了一場集體訴訟。
Buzz和Wave的嘗試失敗，一再表明Google還停留在按照技術派思路去做社交網絡的事情。不過，從2010年開始，就有傳聞說Google 在開發新的社交媒體Google Me，最新消息是這一產品將在今年5月發佈，而且名稱改為Google Circles。這個時候再推出類似Facebook的社交媒體，聽起來並不現實，在起點上至少就與之有5億用戶的距離。
移動互聯網將是社交網絡另一個更重要的陣地。Google在4年前就已經佈局，Android操作系統佔據移動互聯網終端，順勢可以帶動Gmail、Adsense。雖然這並不是專門針對社交網絡而來，但是很有可能為Google融合社交網絡開闢一新路。
2009年9月推出的定位服務Google Places，也許是Google目前產品中最容易對接社交服務的。它可以幫助商戶建立自己的網頁，並在網頁上顯示它們的位置、所處街道的景象、客戶對服 務或商品的評價，商家還可以通過自己的Google Places網頁打廣告。再加上Google Map和Android的龐大用戶數，這是定位服務（LBS）不可多得的組合。要知道，Foursquare等定位服務公司眼下正是硅谷紅人，甚至被認為 是又一個Google或者Facebook的苗子。
而此時，Facebook已經將目光投向了社交網絡之外，它要做郵箱，也要做搜索，大有橫向發展為又一個Google之勢。這就好像過去十年，Google提供互聯網服務以取代桌面軟件一樣。在此期間，Google也許還有時間為搜索加入更多社交內容。
施密特曾在三年前接受《紐約客》採訪時表示，「滅掉一個公司的，不是競爭，而是自大。我們掌握著自己的命運」。眼下掌握Google命運的，是二次 出任CEO的佩吉。《連線》雜誌網站最近摘錄了史蒂芬·列維（Steven Levy）即將於4月出版的《谷歌是如何思考、運轉，並塑造我們的生活？》一書中部分內容，其中寫到——對佩吉而言，唯一真正的失敗就是沒有去嘗試冒險。
列維在書中認為，佩吉「與眾不同，他將具有比爾·蓋茨、斯蒂芬·喬布斯一樣的影響力。沒有人能像他那樣整合谷歌的野心、道德觀和世界觀；與此同時，佩吉顯得古怪、自大、神秘。在他的領導下，谷歌將更難預測」。
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為了發掘世界第一的祕密，《今周 刊》採訪團隊飛越七千英里，獨家專訪高通執行長保羅．雅各。 看他如何超越父親的成就，帶領高通成為３Ｇ手機通訊的龍頭？ 他又 如何讓聯發科苦苦追趕不及，更協助宏達電成為台灣新股王？ 撰文‧陳正奇 研究員‧楊卓翰六年前，年僅四十二歲的保羅．雅各（Paul Jacob），坐上全世界第一大ＩＣ設計公司執行長大位。四十出頭，還未見過太多大風大浪，對於高科技景氣波動也無深切體驗，華爾街投資人都覺得他經驗太 淺。 更令人質疑的是，保羅是這家公司創辦人艾文．雅各（Irwin Jacob）的兒子，因血緣關係方能登上大位的耳語，從他上任那一天開始，在公司內外就沒斷過。畢竟，美國大企業更為重視公司治理，父傳子的個案少之又 少。 艾文創辦高通(Qualcomm)那一年，保羅才二十二歲，剛剛大學畢業，七年後，獲得加州大學柏克萊分校電子工程博士學位那一天，他 的人生面臨新的抉擇，是留在名校任教，當個眾人羨慕的年輕教授？還是進入羽翼未豐的高通，當個辛勞的基層工程師？ 他選了後者！於是，不能說 的辛酸，接踵而來。 「因為是執行長的兒子，當然會感到很大的壓力！」保羅回憶說，為了讓同儕認同、服氣，他必須付出加倍、再加倍的努力，而 這樣的鬥志，讓保羅成為美國通訊業界眾所周知的技術狂人。他率先開發ＣＤＭＡ（通訊技術之一）的8 kbps變率（Variable Rate）語音編解碼，後來又積極投入ＣＤＭＡ資料與傳真模式開發，這些實驗室內沉悶的研究，讓他先後取得二十五項專利。 員工年產值一五 ○○萬元新台幣「我喜歡看到人們的手機上，正在運作由我親自設計的硬體與軟體！」保羅如今回憶起進入高通的初衷時，臉上依然揚起一抹青澀微笑。包括保羅的 父親艾文在內，高通總計有七位創辦人，個個都是大股東。他們看著保羅從基層慢慢爬上來，保羅慢慢以實力服眾，長輩們也越來越看好他。 事實 上，這位技術狂真的非常了解工程師的辛苦，把他們視同手足。如今保羅已身居高位，出入有私人飛機，但他最重視、最關心的，還是基層工程師。在他口中，每一 位工程師都是高通的寶。艾文在公司裡，就像是循循善誘的老教授，從來不生氣，甚至不曾大聲講過話。這樣的身教，保羅也看在眼裡，從不罵人，成了父子二人管 理上最大的共同點。 「保羅明白自己是坐在駕駛座上，必須要驅動創新！」身為好友的宏達電執行長周永明觀察說。在加州聖地牙哥總部大門口，一 面滿滿掛著上萬種各式通訊專利的「專利牆」，就是在提醒每一位高通人，必須謹記智慧財產就是高通的核心競爭力！高通員工僅二．一萬人，但二○一○年營收達 一○九．九億美元，平均每人產值高達五十一．九萬美元，相當於一五○○萬元新台幣，確實是天文數字，這就是他們靠腦力賺錢的最佳證明。 一九 九五年，年僅三十二歲的保羅，從工程師搖身一變成了管理者，開始擔任ＣＤＭＡ手機製造部門的總經理。短短五、六年，原本毫無大規模手機製造經驗的高通，迅 速贏得各大電信業者青睞。但在高通董事會決定更聚焦在ＩＣ設計後，二○○○年決議將手機製造部門賣給日本京瓷。 雖然一下子少了舞台，但○一 年起，保羅從硬體製造走向軟體設計，他與團隊開發出「ＢＲＥＷ」（系統平台解決方案，可以同時支援多項通訊規格），也順利贏得全球超過三十家電信業者，以 及微軟、雅虎等巨頭的青睞。簡單地說，ＢＲＥＷ的技術橫跨電信、軟體開發、手機三大領域，當時地位就相當於現在Google的Android作業系統，在 ３Ｇ與智慧型手機大浪襲來前，保羅已為高通建立起擁有堅強夥伴關係的平台。 沒有高通就沒有３Ｇ手機 ○五年，艾 文決定退休，把保羅推上位，當然，這不是艾文一個人的決定，也是董事會所有人的決定。雖然這六年來，質疑高通會變成世襲制家族企業的聲音不斷，但保羅總能 語帶詼諧地回應說：「高通確實是一個大家庭，屬於每一個家庭成員。」保羅上任執行長才兩個月，就主導了兩件總計達六．五七億美元的大型收購案，準備在３Ｇ 手機的多媒體應用功能上一展身手。「因為我是艾文的兒子，我的職業生涯肯定要一直面對這個問題，這是很自然的。因此我必須用行動來回答！」保羅語氣加重了 幾分說，他必須用執行力來證明自己。 ○八年，美國《商業周刊》評選保羅為全球通訊行業最佳執行長，算是他的第一張成績單。「他喜歡冒險、喜 歡挑戰傳統智慧、喜歡不屈不撓地說服別人而贏得信眾。」得獎評語中如此評論他的統御能力。 接任執行長四年後，○九年三月，保羅從父親手中， 接下董事長的棒子。從這兩年的表現看來，他已真正走出了父親巨大的身影。保羅剛接任執行長時，高通股價僅三十美元，今年七月初一度衝上五十九美元，是十年 來新高點；尤其高通市值最近一度突破一千億美元（相當二．八九兆元新台幣），不僅與微軟、英特爾並列「千億美元俱樂部」，更是老字號半導體巨擘德州儀器的 二．六倍，也是聯發科市值二八二六億元新台幣的十倍。 截至二○一○財務年度，高通的晶片出貨量累積超過七十億顆，這更是全球最高的數字，每 個人的數位與通訊生活，確實一秒鐘都少不了高通。如果沒有高通的３Ｇ手機晶片，你我手中的３Ｇ手機都只是一塊廢鐵。 通訊晶片霸主撼動ＣＰＵ 市場二十五年前，艾文開始研究ＣＤＭＡ技術時，當時史丹福大學的一位教授曾公開說，ＣＤＭＡ是違反物理規律的，甚至有人認為這項技術是一場騙局。如 今，ＣＤＭＡ不但證實可行，且成為所有３Ｇ規格的基礎技術，就算你的手機不用高通的晶片，仍須付錢給高通，全球九成的３Ｇ無線傳輸都要給過路費。 高 通雖然坐擁大批ＣＤＭＡ專利，年年有大把授權金入帳，但保羅的企圖心不只如此。為了證明自己，他更選擇在智慧型手機與平板電腦的中央處理器（ＣＰＵ）刻苦 耕耘；如今，所有的智慧型手機與平板電腦，最重要的心臟都不是「Intel Inside」（內建英特爾晶片），而是高通的「Snapdragon」與另一晶片大廠輝達（nVIDIA）的「Tegra」晶片。 從３Ｇ 到４Ｇ，一向不避諱和英特爾競爭的保羅，○八年推出Snapdragon晶片時，主要把市場鎖定在小筆電上，明顯地是要與英特爾的Atom處理器一較高 下。當時的Snapdragon，就有高達一GHz的處理效能，由於低功耗，產生的熱量也小，所以無須加裝散熱片和冷卻風扇，不僅降低了零件成本，更減輕 了移動終端的重量。 難以預期的是，Snapdragon在小筆電市場收穫不大，過了一年多，反倒在智慧型手機與平板電腦市場大有斬獲。目前 內建Snapdragon晶片的手機、平板電腦等行動裝置已經上市一二五款，還有超過二五○款正在設計中。 自蘋果iPad上市以來，已有一 八○款平板機種發表，樂觀預計一五年以前，平板電腦成長率高達五至八成。在非蘋果陣營中，宏達電的Flyer、惠普（hp）的Touch Pad、聯想的樂Pad全都採用Snapdragon晶片。 至於智慧型手機，宏達電幾乎一面倒採用高通晶片，宏達電每賣一支手機，就要支付 高通十三美元，沒有高通就沒有台灣股王。 走進高通總部，確實到處都是「宏達電」！博物館裡有第一支Android手機Ｇ１，直到每一位高階 主管的簡報內，宏達電的手機無所不在，由此可看出雙方的緊密合作關係。「我們非常了解宏達電！」高通執行副總裁兼ＣＤＭＡ技術集團總裁莫倫科夫微笑著說， 高通與宏達電不只是生意上的夥伴，更是科技研發上的夥伴。 掌握專業研發能力 無人能敵根據市場研究機構Strategy Analytics調查，高通去年在全球智慧型手機ＣＰＵ市占率達四一％，其中Android平台手機市占率更高達到六一％。Android全球當紅、成 為美國第一大手機作業系統的情形下，高通是幕後的最大贏家。去年智慧型手機全球出貨量達三億支，預計一五年將會達到十一億支。未來，不論是三星還是宏達電 勝出，或者又有哪些新品牌可能躥起，都無法減少對高通的依賴。 事實上，ＩＣ設計公司的硬體實力，還是在系統單晶片（system-on- chip , SoC）的整合能力上。簡單地說，誰能把更多功能，放在一顆晶片裡，誰就會更贏得客戶青睞，因為若想讓手機與平板電腦機體重量更輕、外觀設計更有餘裕，就 須放入更少的東西，壓縮內部空間。 以全球第二大ＩＣ設計公司博通（Broadcom）的研發實力來說，手機裡的無線調頻（FM Radio）、基頻（Baseband）晶片和應用處理器（Application Processor）是三顆獨立的晶片。很多晶片設計公司，都能生產這三樣產品，但能將三者整合在一顆晶片裡的，全球只有少數二、三家。 目 前以高通的基頻晶片來說，就能同時支持２Ｇ和所有主要３Ｇ標準。至於下一波的４Ｇ晶片，高通已經能把４Ｇ的ＬＴＥ（長期演進技術）標準，與３Ｇ的ＣＤＭＡ 標準整合在一顆晶片上，一支手機就可兼容３Ｇ與４Ｇ標準。 蘋果也將投入高通懷抱？ Wi-Fi已經是所有移動裝備都支援的功能 之一，而博通是世界最大的Wi-Fi晶片供應商，高通為了與博通競爭，今年一月宣布以三十一億美元購併第二大的創銳訊（Atheros），就是希望能夠順 利整合創銳訊的技術。 「我們的Snapdragon已經將Wi-Fi整合進去了！」高通全球營運總裁汪靜透露說，ＣＰＵ晶片搭上各種短程通 訊功能，像是Wi-Fi、藍牙、ＮＦＣ（近場通訊，屬於將手機當作電子錢包，支付金流的新技術），絕對是高通下一波成長動力。 年僅四十五 歲、剛上任的高通技術長葛勃（Matt Grob）強調，在ＩＣ設計業界內，有人是ＣＰＵ專家，有人是ＧＰＵ（圖形處理器）專家，有人是ＤＳＰ（數位訊號處理器）專家，有人是Wi-Fi專家，但 惟有高通是「通才」！ 整合的思惟，讓晶片尺寸比同業小二○％，成本也少一○至二○％，耗電少了三五％，也更加快上市時間。高通統計，去年總 共有超過七四五款３Ｃ產品，採用高通晶片，高通無疑是世界最大的晶片設計公司，也擁有世界最多的終端客戶。 目前蘋果還是把ＩＣ設計團隊放在 自家內，Ａ５、Ａ６都由蘋果研發團隊自己設計，汪靜神祕地給了一個暗示說，「他們慢慢會發現高通的好！」的確，如果連蘋果都投入高通懷抱，強強聯合的局 面，將使後進者更難趕上。好比台積電可能同時為高通、輝達、蘋果三大強者製造手機ＣＰＵ晶片，未來高通又能否同時擁抱蘋果與非蘋果陣營？ 保 羅：競爭者不會知道我們的眼光有多遠《今周刊》問：金融風暴以來，很多半導體公司失敗了，高通能繼續增長的關鍵是什麼？ 保羅．雅各答：高通 同時擁有專利授權和半導體兩大業務，這使得我們有能力比大多數競爭對手投入更多的資源，來推動新一代技術的發展。 簡單地說，高通始終站在新 技術的最前端，一個關鍵數字是，我們有四成的研發專案在未來三年不會產生收益。競爭對手可以觀察我們已經走到哪裡，但他們不會知道我們的眼光有多遠。 問： 請舉個例子？ 答：醫療行業是最好的證明。醫療領域有太多必須結合無線技術的地方，例如醫生聆聽病人的心臟跳動，一定要面對面嗎？透過聽診器 上的無線技術，醫生可以隔著太平洋，在第一時間判斷病徵。即使驗孕，也可以透過一個只有三公分見方的小機器，測試女性的腋下體溫，傳送到電腦上立刻判斷。 雖 然很難預料何時市場會起飛，但高通已經建立了一個無線醫療聯盟，全球有超過16家公司加入，一起開發各種新世代醫療器具。總結來說，展望未來，我們能比其 他人看得更遠，這使得高通避免被「商品化」的壓力推著走！ 問：高通確實看得很遠，而你又怎麼制訂短期發展目標？ 答：這個問題 很有意思，因為董事會也問過我同樣的問題：你每年都有一個具體成長目標嗎？ 我總是回答：沒有！因為高通有不同的行事方式。很多公司會說他們 必須在一年內完成某項計畫，否則就是失敗。對我們而言，討論一個計畫是因為這是一個新機遇，但其他某些公司在討論一個計畫時，關注更多的是他們的財務數 字。 當然，每次遇到經濟低迷時期，我們在縮減開支上還是非常謹慎。我會削減營運支出和非研發開支，研發投入是一定要無悔支持下去的。 １ 分鐘看高通 全球每３支智慧型手機，就有１支使用高通的通訊晶片全球90%的電信業者都要支付高通授權費宏達電每賣１支手機，須付給高通13 美元高通（Qualcomm）總裁：保羅‧雅各（Paul E. Jacob）市值：2.4兆新台幣 (8/11收盤價)2010營收：3千億元新台幣2010 EPS：51元新台幣主力產品：3G無線網路晶片、授權費江山代有人才出，唯高通永遠領先 —— 行動通訊進化史 4G年代（2012年～）技術規格：超高速無線上網(WiMax、LTE) 新增功能：手機電視、線上電影、網路遊戲領導廠商：高通、博通、Beceem 代表產品：新一代智慧型手機(宏達電的Inspire、三星的Galaxy 4G)、 新一代平板電腦 3G年代（2007年～） 技術規格：寬頻無線上網 (WCDMA、 CDMA2000、TD-CDMA) 新增功能：收發電子郵件、上網、視訊領導廠商：高通、博通、英飛凌代表產品：智慧型手機(宏達電系列、iPhone)、平板電腦(iPad) 2G年代（1991年～）技術規格：數位無線傳輸(GSM、CDMA) 新增功能：發收文字簡訊 領導廠商：高通、博通、德儀、 聯發科 代表產品：一般手機 1G年代（1982~1990年）技術規格：類比無線傳輸(效果差，已淘汰) 基本功 能：語音通話 領導廠商：Bell System (美國)、NEC(日本) 代表產品：黑金剛大哥大 通訊領域無 人能敵 再戰英特爾 高通稱霸之路 2001年 建立3G主流系統WCDMA。 2003 年 推出全球第一片3G晶片。 2005年 第一代創辦人艾文退位，保羅接任執行長。 2007 年 成為全球市占率第一的手機晶片大廠。 2009年 推出全球第一片4G通訊晶片。 2010 推 出全球第一片雙核心行動CPU。 2011年 市值挑戰英特爾。 |
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http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110728/2411810.shtml
近幾年來，小額貸款公司發展迅速，僅深圳就有幾十家小貸公司，網點達數百個。然而，小貸公司是怎麼運作的，其利率到底有多高，一直是個謎。
《每日經濟新聞》記者日前通過調查深圳多家小貸公司，揭開暴利謎團。
實際利率超基準四倍
記者先後電話諮詢了5家小貸公司，稱想借款10000元，一年期。得到的答覆基本雷同——貸款需扣除2%的手續費，實際到賬9800元；利息按月算，每 月1.3%，外加1%的管理費，兩者加總為每月2.3%；每個月還款1063元（含本息等所有費用），共還12個月（期）。
對於折合年息，小 貸公司均避而不答，只說客戶多是短期貸款，皆以月計算，沒有以年計算的。某從事財務工作的會計人員經過計算，給出的答案是（年息）高達60%左右！而記者 使用中國銀行官網上的貸款計算器進行試算，結果顯示，資金流基本相同的情況下（到款9800元，每月還款1063.03元，共償還12個月），計算器顯示 的年化利率高達51.71%。
上述會計人員表示，估計中行官方用的是簡要算法。「主要是因為小貸公司的計息方式是全額計息，而銀行用的是餘額 計息。在銀行分期付款，你這個月還了一部分本金，下個月計算時候就按未償還的本金計算；而小貸，雖然你每個月都還了833元的本金，本金應該越來越少，但 它每個月計算的時候仍是用10000元的本金乘以月息1.3%，即使你的本金只剩下1元未還，仍然按照10000元計息。」上述會計人員解釋說。
記者獲得的一份小貸公司貸款合同顯示，其每月還款額的計算方法為：每月償還本息合計＝［〔貸款金額×月利率×貸款期限〕＋貸款金額］／貸款期限；每月還 款額＝每月償還本息合計＋每月行政管理費。上述月利率按1.3%來計算的話，貸款金額為10000元，貸款期限為12個月，每月償還本息合計為963元， 加上1%的100元行政管理費，月還款額為1063元。也即，上述公式10000元貸款本金對應的貸款期限為12個月，而實際上的貸款本金由於每月還款而 逐月遞減。
《深圳市小額貸款公司試點管理暫行辦法》對小額貸款利率上限作了規定：「貸款利率上限放開，但不得超過司法部門規定的上限。」
而最高人民法院 《關於人民法院審理借貸案件的若干意見》則規定：「民間借貸的利率可以適當高於銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。」
小貸公司顯然對法律規定有所應對。據瞭解，在每月2.3%的費用中，利息為1.3%，另外1%被稱為「管理費」。最新的一年期貸款基準利率為 6.56%，四倍基準利率為26.24%。如果簡單用小貸公司所說的月息1.3%計，年息為15.6%，低於四倍基準利率；但如果加上所謂的「管理費」， 按2.3%的月息計，年息達27.6%，已超過四倍基準利率這一上限。
但上述月息只是小貸公司宣稱的利率，按其客戶實際的月還款計算，真實利率水平已遠遠超過四倍基準利率。
按該例子，即使只計算小貸所說的1.3%月息，客戶的成本也達到了31.6%，超過了銀行一年期貸款基準利率6.56%的四倍。算上管理費，更是達到了基準利率的近八倍！
「民間借貸中，銀行同類貸款利率四倍以上的利息是不受法律保護的。」法律工作者張先生明確表示。
提前還貸：違約金+利息？
而對於提前還款，根據一家小貸公司工作人員的回覆，如果還了6期（也即1063×6=6378元）之後，提前還款，需要一次性還款5879元。
記者計算了一下：剩餘本金是10000-833×6=4998元，違約金是10000×3%=300元，兩者共計5298元。而5879-5298=581元。這581元的差額是怎麼回事？是否合理呢？
深圳市亞聯財小額信貸有限公司（以下簡稱亞財聯）的工作人員告訴記者，提前還款時的還款額包含「本金、利息、行政管理費、提前還款手續費、罰息、複利等其他費用」。記者又追問具體計算方法，他稱「很複雜，電話裡說不清楚」，並強調「與銀行的計算方法一樣」。
記者致電某銀行貸款客服熱線，客服人員表示，客戶分期付款的利息是按餘額計息的，若提前還款，銀行只會收取實際使用期間的應收而未收的利息，而是否收取違約金則和貸款品種有關，有的貸款是不收違約金的。
「如果客戶支付了違約金，就不應該再支付利息，歸還剩餘本金即可。」上述法律工作者張先生質疑小貸公司的這種做法。
《合同法》第208條規定：借款人提前還款的，除當事人另有約定的以外，應當按照實際借款的期間計算利息。
根據記者得到的資料，小貸公司和客戶簽訂的合同中確有一頁「提前還款清算表」，那麼表中的「提前還款應償還金額」雙方是怎麼約定的呢？
「簽合同的時候就只給了一個提前還款清算表，我根本沒有細看，更沒有和我們商量。」一小貸公司的客戶稱。
對此，上述張先生表示，這屬於不合理的格式條款，消費者有權提出異議。提前還款，償還剩餘本金是理所當然的，支付違約金是有道理的，畢竟打亂了借款人的資金使用計劃，但是既然已經支付了違約金，還要再支付其他額外費用就不合理了。
小貸公司暴利之嫌
儘管利息如此之高，但小貸公司的壞賬率並不高。
深圳市金融辦發佈的「2011年1~5月份深圳金融運行情況」顯示，32家小額貸款機構自開業以來，為社會解決206.69億元的融資需求，營業收入 5.28億元，淨利潤2.63億元，本年度新增貸款63.10億元，貸款餘額40.51億元，不良資產餘額1.34億元。以此來看，小貸公司的不良資產率 確實不高。
既然壞賬率不高，高利率的另外一個可能是小額信貸的展業成本過高。
《每日經濟新聞》記者調查獲悉，小貸公司員工的待遇 偏低。業務人員只有1000多元的底薪，提成一般是客戶貸款量的1%到2%，這個成本被客戶的手續費——貸款額的2%（如上文所述，貸款10000元，先 扣200元）所覆蓋；內勤人員的月工資不過3500元左右，一個網點內勤人員合計不超過10人。
與之對應，每個網點的收益卻很高。業內人士透露，生意稍好的小貸網點，每個月可放款400萬元，貸款存量可達4000萬元。貸款存量一年的利息 （51.71%）收入就高達2068萬元。
亞聯財官網顯示，該公司發展迅速，今年以來在深圳的網點從28家增加到35家，且在瀋陽、大連和昆明等城市新設立了分支機構。
「銀行的利率低，但很難貸。」從事五金生產的王老闆說出了苦衷：「除了繁瑣的程序，很多銀行貸款人員會暗示你給『好處費』，這個太費精力；小貸利率高，但它確實方便。」
民生銀行貸款顧問邢炯泳提醒：「部分客戶可能不瞭解銀行的情況。中小銀行針對小微企業的創新產品不斷推出，但不為市場所知，造成了銀行找不到客戶、客戶找不到銀行的尷尬局面。」
http://www.yicai.com/news/2011/08/1035678.html
「7·23」動車事故一月之際，中國鐵路通信信號集團公司（下稱「通號集團」）總經理馬騁在深圳項目安全檢查期間，突發心臟病去世。通號集團黨委工 作部部長楊萬智接受第一財經電視記者採訪時稱，馬騁去世時，正在與國務院安全檢查工作組對廣深港鐵路進行安全檢查，並未受到任何刺激。
楊萬智還表示，事發至今，「7·23」事故調查組尚未到通號集團進行過安全調查。
「7·23」事故後很勞累
儘管訃告中稱馬騁是因心臟病去世，但楊萬智接受人民網記者採訪時稱，馬騁去世前並無徵兆，也無心臟病病史。
「他是從基層一步步做上來的。」談到馬騁，中國工程院院士、「7·23」事故調查組成員王夢恕對《第一財經日報》記者如是表示，「是一個實幹的人。」王夢恕稱，在「7·23」事故之後馬騁很勞累、壓力很大。
「7·23」事故發生後，通號集團被推上了風口浪尖。上海鐵路局局長安路生在7月28日表示，該事故是由於溫州南站信號設備在設計上存在嚴重缺陷，遭雷擊發生故障後，導致本應顯示為紅燈的區間信號機錯誤顯示為綠燈。
由此，信號燈設計方北京全路通信信號研究設計院有限公司浮出水面，而該設計院是通號集團的下屬子公司。
8月22日，安監總局新聞發言人黃毅做客新華網時再表示，這起事故既暴露出信號系統設計上的缺陷，從而導致雷擊造成的故障問題，同時也反映出故障發 生之後，應急處置不力以及安全管理上存在的漏洞。「可以這樣講，這起事故確實是一起不該發生的、可以避免和防範的一起責任事故。」黃毅說。
信號設備多由通號集團提供
王夢恕告訴本報記者，中國高速鐵路的信號設備，以及部分地鐵的信號設備，多由通號集團提供。而在事故之後，國務院也部署開展了高鐵安全大檢查。
而信號設備成為安全大檢查的首要任務。據《人民日報》8月11日報導，鐵道部部長盛光祖表示，在安全隱患排查方面，已採取了四項措施，第一便是解決信號設備設計缺陷問題。
通號集團曾在7月28日發佈道歉信，稱「對事故給國家和人民生命財產造成的損失深感悲痛」，「積極配合國家有關部門和鐵道部的事故調查工作，敢於承擔責任，接受應得的處罰，對有關責任人進行嚴肅的責任追究處理」。
目前，事故報告及責任認定仍未對公眾公佈。黃毅22日表示，將在9月份向國務院提交事故調查處理報告。
http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110831/2413790.shtml
每經記者 伍雨石 劉旭 發自北京
上半年利潤下滑九成的比亞迪，傳來了公司「大規模裁員」的消息。
8月29日晚，一位網名為「雅魯藏」的比亞迪汽車銷售公司營銷部工作人員通過微博發佈消息稱：「2011年8月29日，比亞迪汽車銷售所有營銷部立即解散，限定9月30前全部尋找生路，就這麼突然被辭職了。」
另一位接近比亞迪的消息人士曝出比亞迪裁員的細節：「此次裁員的是比亞迪汽車銷售有限公司，目標是把現在的2600人裁到800人，分兩步完成。」
昨日，比亞迪汽車銷售有限公司總經理助理李云飛接受《每日經濟新聞》採訪時稱，「這只是正常的公司內部人員調動，沒有任何異常情況」。對於網絡上的微博言論，他表示「並不屬實」。
李云飛重申了其微博上的言論，並稱其為公司內部人員調動，「並不僅侷限在營銷部」。
但是，上述在網上報料的比亞迪員工告訴《每日經濟新聞》記者，「被精簡員工有四條出路：一個月時間自己找工作；去十一事業部車間；走內部招聘；一個月找 不到工作又不願意去車間的自生自滅。」據《每日經濟新聞》記者瞭解，比亞迪第十一事業部主要從事汽車總裝業務，而營銷部員工原本從事的是管理工作。
對於此次比亞迪裁員計劃及規模，一位消息人士還向《每日經濟新聞》透露，「營銷部年前還有3000人，但這次營銷部要裁掉70%左右，其中包括不少區域經理。」
同時他稱，比亞迪此次的裁員率為1：2.6。「在營銷部剩下的1500多人中，會繼續裁員至800人左右。」該消息人士稱。
據接近比亞迪內部的另一位消息人士透露，「比亞迪的裁員計劃是從去年9月汽車銷量下滑開始實施的，在去年年末的經銷商退網事件發生時達到高峰。」
2011年春節過後，比亞迪啟動了一輪裁員計劃，汽車銷售部門首當其衝成了犧牲品，裁撤了將近1/4的員工。
「現在進行的裁員是從夏治冰走後正式開始的，沒有任何補貼措施，年前我接待的60個區域經理都是被勸退或從車間裡逼走的。」這名比亞迪員工稱。
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任劍輝白雪仙的《帝女花》、《紫 釵記》和《再世紅梅記》，堪稱粵劇瑰寶，被戲迷奉為天碟。這些經典戲寶連同《家變》、《小李飛刀》等大量膾炙人口的電視劇金曲，卻分分鐘成為「絕唱」。擁 有以上歌曲版權的娛樂唱片，自創辦人劉東夫婦離世，便交由一對子女打理。惜兩姊弟因為賬目、股權問題連番對簿公堂，最終清盤收場。面對公司二千首歌曲版權 隨時流散，劉東之子大嘆可惜。回想昔日黃霑借醉爆粗鬧母親改動歌詞、李小龍為使電影主題曲打鬥的呼喝聲更逼真而親自配音……全靠粒粒巨星做事認真，才造就 一首首經典金曲，希望惜歌之人願意接手，令公司起死回生。 粵劇近年被列為聯合國世界文化遺產，但香港卻無人重視這些遺產。擁有超過五十年歷史的娛樂唱片，曾經是本港最大規模的華資唱片公司。娛樂最殺食之處，是擁 有二千多首無綫經典劇主題曲和插曲，以及著名粵劇劇作家唐滌生戲寶版權。據知娛樂還有唐滌生約十首從未面世的作品。這些曲目當年只曾在戲棚私下演出，從未 灌錄成唱片，因此相當珍貴。 姊弟相爭公司清盤 但現在娛樂清盤，公司所有歌曲和唱片的版權去向未明，戲迷大嘆可惜之餘，仙姐亦大表緊張，「仙姐好關心娛樂清盤，覺得好惋惜，不過就愛莫能助。如果有人接 手，希望對方唔好搞到亂七八糟，珍惜一班前輩遺留落嚟嘅心血。」任姐契仔陳醫生透露。其實自從娛樂創辦人劉東夫婦先後於○一和○七去世，娛樂便光芒不再。 劉東一對子女○七年接手後，長女劉鳳兒便先後就股權分配、公司賬目不清及欠債等問題，多次入稟控告弟弟劉家富和申請將公司清盤。最後高等法院於今年八月頒 令正式將公司清盤，公司賬目將交清盤人接管及審理。 現年五十二歲的劉家富接受本刊專訪時坦言，公司清盤實在是迫不得已。他透露姐姐一直認為兩姊弟應平分股份，因此設法追討。據公司註冊處資料顯示，劉家富以 個人及另一公司名義持有娛樂百分之七十五股權，劉鳳兒和她長子只有百分之二十五，「而家搞到清盤其實對佢都無好處，但既然佢（姐姐劉鳳兒）咁樣玩法，咪玉 石俱焚。」「公司就咁執咗一定覺得可惜，希望日後有邊個有心人接手，珍惜呢樣文化。」新娛國際老闆丘亞葵表明願做白武士，「我同劉太好熟，同娛樂一直有合 作，對好多歌都有感情，煇哥霑叔咁多好歌，同埋任白粵曲版權，點會忍心佢哋流落街頭？」丘亞葵估計娛樂持有的歌曲版權價值超過五百萬元，承諾若接手會保留 娛樂的招牌，並會簽新歌星、搞演唱會，令娛樂起死回生。金曲可以流芳百世，姊弟恩情卻一朝了斷。劉家富回想父母苦心經營的心血，被兩姊弟一手摧毀，無不心 痛。 知音伯樂贈送版權 劉家富父母本是歌廳的樂手和歌女，五八年成立娛樂唱片公司，一直與多名當紅的創作人稔熟，其中與唐滌生更是惺惺相惜，「父母好欣賞佢嘅才華，話佢成日度橋 度到困住自己幾日。」而父母與唐相交，亦貴乎豪爽，父母經常義不容辭接濟。唐滌生將所有版權賣給劉東，並游說任白幫劉氏夫婦灌錄唱片，但任白怎也不答應。 翌年唐滌生突然離世，任白為完成恩師遺願，終於首肯為三首代表作《帝女花》、《紫釵記》和《再世紅梅記》灌錄唱片，劉東亦四出籌錢給予任白一筆過酬勞，結 果成為當年最暢銷唱片之一。難怪仙姐提起當年，不時打趣說︰「早知當年收多啲！」劉東亦與當時的無綫音樂總監顧嘉煇非常老友，劉趁七十年代掀起的電視劇狂 熱，推出多張電視劇主題曲大碟，包括《啼笑姻緣》、《小李飛刀》、 《倚天屠龍記》、《楚留香》、《狂潮》及《家變》等，賣個滿堂紅。當年無綫的劇集主題曲幾乎全由娛樂包辦，開拓了粵語流行曲熱潮。 群星雲集晚晚熱鬧 當時《歡樂今宵》的歌曲全部交由娛樂錄音；劉東一家四口住在堅尼地道二千呎豪宅，但三分二面積被劃成錄音室，劉家富的房間小得可憐，還要與雪櫃同房！「晚 晚十一點半開始就有成大班人嚟錄音，個個入嚟我間房攞汽水，我細個好怕醜，咪大被笠過頭扮瞓覺，實際上晚晚無覺好瞓，童年生活都幾唔正常。」劉家富說一眾 巨星都無架子，顧嘉煇常帶他飲茶，仙杜拉就最愛搣他面珠。而最令他印象深刻的是，李小龍曾為電影《猛龍過江》主題曲內打鬥的呼喝聲親自錄音，其間自誇手臂 有如木頭般堅硬，又着他打肚皮，「真係好實喎！」當時只有十多歲的劉家富十分驚訝。「佢可能見我唔係咁出聲，同其他人唔同，就同我傾偈，問我覺得佢做戲做 成點，好唔好睇。」劉家富感覺李小龍有點寂寞，反而喜歡和小朋友聊天。而劉家富說，娛樂並非只做錄音，也有參與寫曲填詞，「試過半夜三更接到霑叔電話，佢 飲醉咗講晒粗口鬧媽媽改佢啲詞！」正因每首歌來之不易，父母視首首歌曲有如親生仔，因此娛樂一大宗旨，就是從不將歌曲版權出售。 家庭不和母親專權 父母事事親力親為，把娛樂推上高峰，成為七八十年代最具規模的華資唱片公司之一，當年所擁有的歌曲版權值千萬。不過劉家富與姐姐就從未想過承繼父業。他與 姐姐先後到外國留學和工作，後來因為母親過度干涉他們的生活，而與母親鬧翻。母親不准劉家富讀太空工程要他讀建築，就連跟誰拍拖也要管，「我覺得媽咪一直 操控住我嘅人生。」其後母親亦不滿姐姐跟外國人結婚，又懷疑美國比華利山的物業遭人冒簽轉讓，令兩母女勢成水火。 兩姊弟與母親關係一直未有改善，直至九二年父親中風，母親急召劉家富返港接手打理公司。他一心大展拳腳，母親卻全盤反對，「佢講到明搵我返嚟唔係做生意， 係陪爸爸。」無心經營，娛樂自此走下坡，他按母親意思曾拍過三部電影和出碟，劉家富出過的主意，只是把舊曲數碼化，以及復刻製作珍藏黑膠碟。這段時間因為 照顧父親，母子關係好轉。父母先後於○一年和○七年離世，劉家富說按照父親意思，母親名下的股東公司有娛樂一半股份，姊弟則各持四分一股權。後來按母親遺 囑，她所屬的股份歸劉家富所有，也埋下姊弟不和的伏線。 公司混亂姊弟相煎 兩姊弟○七年接手後，公司業務幾乎停頓。據劉家富所講，姐姐不滿股份的分配，○九年開始多次入稟，要求母親名下的股東公司交還股權，又多次興訟要求弟弟交 代賬目，指他曾將一百二十七萬元轉到不同地方。劉家富承認公司賬目一向混亂，但強調有關款項是用在公司，自己從未侵吞公司資產。至今年初，劉鳳兒再申請公 司清盤，指公司分別拖欠她與母親四十多萬和一千四百多萬。劉家富直言公司根本無錢還債，迫不得已達成共識同意清盤。姊弟紛爭，結果斷送公司前程，但劉家富 反而鬆一口氣，「我唔覺得對唔住父母，因為我盡咗自己嘅責任。我亦無怨過家姐，反而覺得佢辛苦。如果依家嘅結果佢覺得開心快樂，公司無咗就算。」只可惜是 那批粵曲典藏，此後不知散落何方。 |
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