趣BLOG BLOG：弊傢伙，騰訊沽錯咗
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GS(14)@2017-11-13 03:40:32■騰訊今年股價表現與恒指拍住上。資料圖片
上周中曾於fb貼了一幅恒指及騰訊（700）兩日走勢圖，上落幅度以至走勢近乎一樣，話騰訊今年與恒指拍住齊上齊落，相信冇人反對。有網民問到，兩者的相關系數如何，翻查資料後，兩者系數達到0.99的絕配水平（數字介乎正1與負1；越接近1，兩者同步關聯度越高）。數字某程度反映，要恒指大跌，先決條件是騰訊冧檔。坊間很多陰謀論，指港股年內累升7,120點或32%，已位高勢危，卻忽略了股王走勢這個關鍵因素。與其押注港股即將見頂，或者先問自己，騰訊後市是繼續大升、抑或急瀉的機會較高。
騰訊阿里大到不能倒
10大重磅藍籌，合共佔恒指比重約61%。騰訊佔11.5%最重，年內貢獻恒指2005點升幅，佔整體7120點的28%。其他重磅股佔比及貢獻，可以參考附表。值得一提是中移動（941），今年暫升8%的昔日龍頭股，年內與恒指相關系數只有0.05，升跌與恒指毫無關係。用今年重磅股與恒指比較，時間或嫌略短。如將時間推到3年前，與大市最同步的股份，是中資金融股，建行（939）、工行（1398）及中行（3988）與恒指相關系數達到0.93水平以上，更勝騰訊的0.62。因此，騰訊主導港股短期上落，內銀股則牽引恒指中期表現。騰訊今年累升一倍，在美國上市的阿里巴巴亦進賬逾一倍。很多人對科網股有戒心，原因可能是估值高不可攀，致望到股價越升，越不敢掂，但更多人放棄的原因，是因為不甘心、死不認錯。股榮大約於2008年買入騰訊，當年未分拆約每股50元水平（1拆5後約10元），由於每季都有報告，因此見每季有增長，都揸住唔放。至2014年3月宣佈分拆，遂於當時以約550元（1拆5後約110元）前沽出，成為至今人生為止，唯一一隻「十倍股」。拆股後，股價由110元反覆上升，每一次破位，總有衝動買回，但心魔陰霾揮之不去，結果等到今年中升穿300蚊，確信自己倘不認錯買回，就真係「柒」。騰訊可以去到幾盡，就連馬化騰也看不透，但有一點事實是，騰訊及阿里是大到不能倒（too big to fail），涉獵範圍亦是大家想像之外，中國政權不能容許兩個只能活一個，但當兩間公司已經膨漲至巨無霸級數，對其他對手一是併購、一是抄襲，結果只有一個：If you can't beat them, join them。股榮
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趣BLOG BLOG：不是牛病了 而是自己
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GS(14)@2017-12-05 00:54:07■平保今年股價大升，打靶牛證卻多過熊證。資料圖片
連登討論區上一篇自白心聲，相信是不少近月牛熊證玩家心底話。「我隻388同700牛聽日應該會比人屠宰，我用6,000蚊買佢番嚟，呢家好似病咗咁，得番$300價值，話晒同佢有過激情。唉！我朋友個個都話呢隻牛好似初生嘅羊仔非常有價值，呢家去揾緊獸醫診所。我嘅眼淚在心中流下，哽咽落淚，想說話也說不出來。」約5年前，曾經寫過一篇blog，題為〈牛熊證存在目的就是被打靶〉。今年恒指及騰訊（700）等越升越有，理論上，打靶的絕大部份應該是熊仔，但過去一年打靶收回的牛熊證，數目達到9,139隻，其中牛仔佔4,424（佔48%），熊證佔4,715隻（52%）。
三隻打靶最多正股，按次序分別是騰訊（700）、港交所（388）及平保（2318），全部都是牛仔死得多過熊仔，騰訊670隻死牛，有127隻是過去一星期極速歸西，關鍵是近半個月三大重磅股遇到年內最大沽壓，令貼價、甚至以為「邊可能騰訊跌一成」的遠價牛仔，都要被屠殺收回。牛熊證說穿了，本質就是一種投機性的「賭大細」活動。睇好騰訊升，有人選擇買正股慢慢坐，但近月更多人見股王恍如樓市，只升不跌，信心爆棚卻嫌本錢不夠，正股槓桿太細，遂選擇入場費較低、但回報動輒一倍的牛證。高回報背後，大家忽略了高風險。很奇怪，見過有人買開股票，總會排低一、兩格掛入買盤，慌死蝕底。同一個人，一旦買輪買動物，卻變了另一個人，排乜隊，即take一球貨超豪氣。買股單日升半成，可能已經食糊走人；換了輪證，單日就算升兩成，都盲目要坐貨過夜，「坐一坐夜，明日變double」。近日的劇情自然不是double，而是對騰訊有股宗教信仰般的信心，「不要怕、只要信」，博double未遂，投降輸一半都婉拒，最終打靶後傻到問人，係咪仲有剩餘價值幾百蚊可以攞番。昔日講過，任何資產包括樓價及股票，絕不可能只升不跌。騰訊由今年不足200蚊起步，升了超過一倍，然後由近440元回落至上周五的385元，約12%調整幅度，相當合理。買正股可以坐、可以守，但輪證就隨時變廢紙total loss。不甘心的，是今個月或者明年，騰訊又可能續創新高破頂，只剩一口氣的牛，或者枉死的牛，說到底，不是動物病了，而是我們主人病了。到現時為止，我未見過有人靠買牛熊仔發達，反而輸到嘔的卻大有人在。記住，投機炒賣牛熊證，心態大抵都是想搵快錢，結果只會令你更快冇晒錢。延伸閱讀：牛熊證存在目的 就是被打靶
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趣BLOG BLOG：做好加息3厘心理準備
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GS(14)@2017-12-18 04:49:44■上車買家應為加3厘息、樓價調整兩成作好心理準備。資料圖片
美國聯儲局上周加息4分1厘，明年預測加息次數3次，合共4分3厘。香港市場意見共識是，明年香港加極多則3次，隨時更可能只加一至兩次敷衍了事。事實會否如此美好，或者用對上一次加息經驗參考，想上車或者靠父幹上車的，可考慮埋加息是否真的「濕濕碎」。2004年中開始，美國開展加息周期，由2004年中至2005年3月，合共加了7次累積1.75厘，聯邦基金利率由1厘升至2.75厘，其間香港曾經加過一次息，惟很快又掉頭減掉，當時匯豐最優惠利率（P）維持於5厘水平。由2005年3月至2006年3月，美國再加息合共10次累計2.5厘，利率升至5.25厘，每次加幅都為4分1厘。香港同期加息9次，但P卻非累加2.25厘，而是3厘，因為有3次香港加息的幅度是半厘，而非只是4分1厘。換言之，短短一年間，P利率由5厘扯高至8厘，這3厘的突發性加幅，很可能就是金管局要求港銀進行（現有息率加3厘）供款壓力測試的緣由。一年加息3厘，最關鍵原因是本港拆息飆升，一個月HIBOR於2005年初仍維持0.3厘以下偏低水平，惟同年3月已衝上1.8厘水平，第一次加息時，拆息已升見2厘以上，然後拆息全年繼續升見4厘。對銀行間短期拆借利率更敏感的隔夜拆息，2005年初同樣維持0.1厘水平，惟加息前突飆升至2厘以上，令銀行資金成本驟增，這亦解釋港銀2005年追加息率，甚至有時較儲局宣佈加息前偷步採取行動有關。
隔夜息目前最新為0.23厘，一個月拆息為1.1厘，誠如銀行業界所言，利率仍不足以誘發銀行加息，但兩個月前，有關息率只是0.1厘及0.52厘，上升超過一倍，大家可能沒有感覺，但就是這溫水煮蛙的升幅，未觸發加P的傷害，當息魔真的狼來了，恐怕令大家措手不及。觸發港息上揚，原因除了港息要追回美息的差價，美國特朗普極可能於年底前簽署批准通過的稅改方案，將促使數以萬億計美元熱錢回流至美國，這個不確定因素，會是本港仍有逾千億銀行體系結餘會否流走的關鍵。上周《華爾街日報》已報道，中國已就美國稅改及加息兩大夾擊下，人民銀行正制訂一系列應急計劃，包括引導市場利率走高、收緊資本管制及加強外匯干預頻率，務求將資金鎖於境內。倘中國要挾高利率防走資，香港追加超加息率防熱錢流走，將是劇情發展預計之內。「問君能有幾多愁，沒買騰訊沒買樓。」早前網上流傳的改篇名句，上月已受到考驗，騰訊股價由439元一度插落365元，幅度達17%。騰訊又好，樓價亦好，沒有只升不跌的神話。對上車買家的忠告是，為加3厘息、樓價調整兩成作好心理準備，如果覺得還可以，財政負擔到計到數，可以去馬。否則，勉強只怕留憾。股榮
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趣BLOG BLOG：2018博賺六成的股票
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GS(14)@2018-01-07 16:13:10■只有一注錢的朋友，可以懶人式一注買匯控。
2018年必買股，股榮揀了匯豐控股（005)，詳情可睇番兩周前的BLOG，內文曾預告2018五大心水股，今日在此逐一點評，只有一注錢的朋友，可以懶人式一注買匯控或者盈富基金（2800），至於想進取一些，可以考慮另外四隻股票。除匯控外，2017年重點推介的港交所（388）繼續是年內重倉股。港交所2017年累升逾三成，北水主導港股的情況，明年有增無減，同股不同權最快半年後正式啟動，甚至是ETF不日互通，都直接推動港股成交延續每日千億，挑戰二千億的最佳動力。要記住，李小加終極任務，就是將中港股市平台全打通，滬港通、深港通、債券通後，如何引導北水繼續來港，以至最終中港交易所合併成為全球最大，已經不是天方夜譚，而是時間問題，滬深兩市每日平均成交逾5,000億元，按照劇情發展，港股不是不能做到，而是等運到。2017年港交所升了31%，股價年底升至240元。2018年初步目標是300元，長線目標是388元，潛在升幅約25%及62%，前者升幅是頗有信心，後者能否達標，還看資金流及新經濟股來港時間。第三隻心水股是賭股銀河娛樂（027），原因是炒作港珠澳大橋及大灣區概念。統計了2017年數據，六隻賭股中，升幅介乎13%至115%，最差是澳博（880）及金沙（1928），升幅不足兩成。最好是新濠（200）及永利（1128），升幅超過一倍，銀娛升86%，美高梅（2282）升43%。確實，如果睇好賭股，最落後的澳博可能最值博，但如果有去澳門賭場，就知道實際情況。買股其中一個心魔，就是大家對某些概念不清楚、不了解，繼而十分抗拒。例如港珠澳橋，相信很多網友對其印象仍是超支大白象，對三地幫助程度未曾認真衡量。A股上市的茅台，早前被中央點名升勢過快致股價急回逾一成，日前宣佈加價18%，股價已重上新高，貴價酒銷情未受影響。習近平昔日借打貪為名，剷除異己，任務完成後，無論貴酒抑或濠賭都見起色，賭股做得較好的幾隻，都是VIP業務比重較高，在此形勢下，龍頭銀娛值得睇好。2017年倍升的板塊，較多出現亦包括藥股及燃氣股，兩類板塊分別會揀選石藥集團（1093）及新奧燃氣（2688），作為2018年的選擇。兩隻股份市值分別接近千億及600億元，絕對會是染藍黑馬。上述五隻股票，連同MPF ALL IN恒指基金（盈富基金），會是2018年的投資部署。雖然已持有一定數量五隻股票，2018年首個交易日會在現貨市場各買入10萬元股份，組建50萬真實倉，會在專欄及fb定期檢討表現，歡迎各位互相討論交流。新一年，祝各位繼續贏到盤滿缽滿。股榮
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趣BLOG BLOG：十年一跌 2018樓價必跌？
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GS(14)@2018-01-07 16:26:48■當市況逆轉，SSD將成為加劇樓市下跌的元凶。資料圖片
上期講明年加息三厘的可能，引起不少意見，當然網友絕大部份傾向相信樓價只升不跌，甚至覺得股榮唱衰，背後總有目的。千禧年畢業後，大約工作五年（頭三年打兩份工），儲到兩成首期，以270萬買入一個荃灣屋苑單位，當時正值美國加息、港息超加的周期，每月供款驟增數千元，這是買樓前沒有預計的事，單位今年供甩，留作父母居所。四年前於同區以400多萬買入另一單位，自住至今。單位就算升值又如何，見估值升、毗鄰單位屢創新高，只是潛意識的感覺良好，沒有實際得益，銀行游說加按套現，難道不用還嗎？樓市絕大部份，都是低買低賣、高買高賣，能夠低買高賣，成功率極低。唱衰樓市的，不一定是租奴或者落錯車的人，就算是有自置物業，亦不能否認樓市位高勢危的事實。新盤開癲價，其實是計入未來三年的溢價，真的有實際需求、且做完加三厘壓力測試仍然過到，不介意樓價稍為遇上大調整，隨時可以入市。股榮提醒的，是很多盲目崇拜「樓價只升不跌教」，發展商提供所謂呼吸Plan免壓測免審查，造就更多人入教，風險零意識，額外供款零準備，因為他們堅信零加息。如果是昔日沒有三年辣招稅鎖綁期，肯止蝕仍能走到，但市況逆轉，SSD將成為加劇跌市的元凶。今年初的股市魔咒「十年一跌，逢七必跌」幾可肯定失效，過去兩次樓市大跌，適逢都是8字尾，包括1998年金融風暴及2008年金融海嘯，絕不希望「十年一次，逢八必跌」在樓市重演，事關金管局多輪逆周期措施，對銀行已經有妥善保護，但是對採用發展商高成數的買家卻是零保護，樓市不升，他們已面對未能上會風險。金管局有一個圖，不妨可借用供大家參考。該局根據差估處及統計處收集數據，以一個約500多呎單位的置業成本及租賃成本計算出買租價差比率，今年上半年比率達到176%，反映樓宇買家置業成本較租樓多出76%，1998年有關比率於300%以上見頂，然後急跌。2008年有關比率升至150%水平後，亦見頂急回。過去兩年一直提示樓市有下跌風險，最終樓價指數反而升逾兩成。2018年預測，香港跟美國加息，樓價估計調整兩成，如明年底CCL最終不低於135（現為165），此欄及fb再不會再談任何樓市的相關資訊。股榮
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趣BLOG BLOG：101隻年度最伏港股
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GS(14)@2018-01-08 00:33:46年尾回顧，大部份都會羅列最好港股藍籌，股榮列出101隻今年最「不平安」股票，每隻年內股價跌幅六成或以上。恒指年內升幅約34%，創業板股就跌28%，最勁是「翠如BB股」聯旺（8217）累瀉99%，也是二千隻港股中最伏一隻。記得由2016年上市，以至今年謎網爆煲前多番預警，結果仍有多位網友中伏，只能說奈何。跌幅九成以上港股有11隻，而跌六成或以上合共101隻港股中，不少是謎網50股。很多人以為，股價已跌了九成，市值尚餘3、4億元殼價水平，差不多跌無可跌，但事實上，跌完九成，可以跌多八、九成，原因是股價與資產淨值（NAV）仍有相當大距離。以聯旺為例，上市定價是0.25元，最新報0.3元，年內跌幅99%，但它實際價值是多少，不妨可參考其NAV。截至今年3月底止全年度，聯旺NAV是1.06億元，每股NAV是0.0852元。最新市值是3.74億元，股價0.3元。散戶落注前，問問自己，一隻一股資產值唔夠一毫子的股票，何解要用3毫子甚至幾蚊買入，如果只是因為翠如BB的關係，輸錢確實唔抵可憐。何車前輩亦做了一番資料搜集，今年最伏港股中，剔除兩隻特殊股（大比例供股及負NAV者），跌幅頭20隻（跌83%至99%），現時平均往績市賬率（PB）為2.3倍，未大跌前平均PB竟是55倍（最勁聯旺224倍，現在3倍），今年股王、日賺2億的騰訊（700）PB是14倍。冇實際盈利能力，不切實際高PB股，死硬。PB55倍，NAV是1元，你用55元去買，點會唔瓜？大家不妨剪存，落注前，停一停，諗一諗，這批股票/冧巴還有甚麼投資價值，抑或只有賭大細投機成份。買股票想買得平安，首要剔走不平安的股票。股榮
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趣BLOG BLOG：港股MPF年賺33%的悲劇
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GS(14)@2018-01-15 03:32:13■打工仔若揀選了高風險的港股基金，去年獲取的回報，是介乎最高的50%至最低的33%。
有睇開Blog的戰友都有印象，股榮逾百萬元強積金（MPF）都投放在恒指基金身上，原因除了管理費遠低於主動式港股基金外，被動式指數基金一般只會跑輸盈富基金（2800）約0.5至1.5個百分點（管理費因素及追蹤誤差），受託人好壞因素不是致命。相反，主動式港股MPF「人為因素」實在太大，用去年全年活生生例子，49隻港股MPF中，最差的12隻有11隻是主動式揀股基金，最衰的兩隻回報約33%，竟不如18隻恒指基金平均的39%回報。去年49隻港股MPF，平均回報是近40%，大抵可分成三個類別。最好及最差的15隻，都屬主動揀股基金，中間19隻指數基金與平均回報相若。因此，打工仔一旦揀選了高風險的港股基金，去年獲取的回報，是介乎最高的50%至最低的33%。市民以為去年賺取33%好正、好滿意，但對唔住，井底蛙唔知道外面既世界有幾大，絕對值當然重要，但相對值更是重中之重。
去年港股側重科網內房，今年是回歸舊經濟抑或仍是新經濟主導，實在考基金經理功力。因此，如果堅持揀主動式港股基金，就一定要揀最強者，心目中有兩隻供大家選擇，一是永明彩虹強積金香港股票基金，另一隻是海通香港特區基金，兩者去年分別升42%及50%，過去15年長期往績更錄逾7倍累積回報，不單遠遠拋棄同行，這點亦是指數基金難以媲美的。盈富基金去年總回報是40.5%，大家如選擇指數基金，表現跑輸盈富是正常，事關盈富管理費是0.1%，各受託人恒指基金管理費是0.6%至1.2%，表現高低某程度取決於管理費平貴。至於選擇那間指數基金，單單睇一年表現，差別很少，但如果是5年以上時間，就可能有明顯差別，大家可睇大表判斷。今期開始，Blog專欄隔一周講解強積金題目，包括整合各MPF單事項、轉換受託人須知、哪間受託人堅勁定超廢、哪個MPF計劃啱保守或高風險人士選擇。各位亦可在fb留言或查詢。股榮
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趣BLOG BLOG：李小加3億all in港交所你跟唔跟！
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GS(14)@2018-01-22 05:20:44■李小加擁港交所近100萬股，市值接近3億元。資料圖片
過去幾日，收到很多戰友問，港交所（388）現價可以買嗎？在此一併解答。記得由去年初已叫網友分注入，有人半信半疑，有人寧揀更好選擇，對我而言，由平均價220元坐落的貨底，就算到了今日達到初步目標300元，亦一股未沽。
擁近百萬股
如果去年港股主角是騰訊（700），今年就是港交所。騰訊去年股價升一倍，港交所今年在北水帶旺成交、H股全流通憧憬、同股不同權即將實現下，何解不能重演騰訊去年的絕技。很多人以為我講388中線目標388元是開玩笑，但好認真講，388元只是時間問題，快則上半年達標，也不會驚訝。對港交所最有信心的人，心目中只有一個，就是行政總裁（CEO）李小加。自2010年正式上任CEO，李小加每年除穩定獲取約二千萬元董事酬金，過去四個年度，每年亦獲取約二千萬元以股份支付酬金。自2010年開始，李小加每年平均獲取逾十萬股港交所股份。而最重要是，到去年底止，他一股也沒有沽，累積股份數目接近100萬股，以上周四收市價297.6元計，市值接近3億元。如果是家族生意，CEO只揸不沽可以理解，但作為一個私營機構，李小加CEO身份其實只是打工性質，沽出股份袋袋平安，反而是很合理的動作，八年間只儲不沽，我諗來諗去，只有一個原因，不是公司給你信心，而是國家給你任務，而這個任務一旦完成，就是十倍歸還的時刻。沒錯，中港由滬港通、深港通、債券通相繼互聯互通，繼而計劃中的ETF通、同股不同權、H股全流通，以至在港推A股期貨及衍生工具，中港兩地平台整合的藍圖，其實已經由李小加「劇透」了。北水湧港，是大勢所趨，港股的話語權，亦漸由中資主導。絕對的信心，建基於背後有最高的指示。三億all in港交所，對沒成本的李小加而言，有贏無輸。至於大家信不信，反正我信了。股榮
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趣BLOG BLOG：MPF又想賺又唔想冒險的選擇
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GS(14)@2018-01-28 15:18:43■臨到退休倒數年紀，MPF保本是重中之重，選擇保本基金亦無可厚非。
今年有新安排，每隔一個星期，〈趣blogblog〉都會寫吓強積金不同範疇的表現及選擇推薦，上期介紹了港股基金表現差距甚大，接到多位網友查詢，承受不了高風險投資，但又不想跑輸通脹，可以有甚麼選擇？的確，臨到退休倒數年紀，MPF保本是重中之重，選擇保本基金亦無可厚非。根據湯森路透資料，歸類為保本基金的強積金合共有20隻，主要受託人都有保本基金以供選擇，但表現差距，可以用天堂與地獄來形容。去年保本基金最好是宏利穩健基金，年回報逾11%，5年及10年表現計，分別有14%及19%，亦屬前列分子。最差的是信安資本保證基金I類，年回報0.03%。要留意，同屬宏利旗下保證基金的利息基金，表現是包尾第二差，年回報0.09%，過去5年累積回報是0.13%。這隻基金管理費約1.8%，意味大家投資這隻基金，99%回報所得，是供奉予基金經理。當銀行港元大額定存都可能有1厘年回報的時候，去年有4隻保本基金竟然只有0.03至0.2厘回報，坦白講，都幾乞兒。
揀保本基金，要睇5年甚至10年回報表現，一年成敗只能當參考，十年都保持穩定水準先叫穩陣。如去年排名第二佳的萬全保證基金，年回報一成，但10年回報竟然負數，即係早年曾經輸大鑊，只能靠近年跑數追番。以過去15年往績計，除了宏利穩健基金錄逾六成回報，永明旗下3隻保本基金亦錄六成多回報，是最穩陣兼回報唔失禮的保本基金。至於其他市佔率較大的受託人保本基金表現，兩個字：唔掂。匯豐恒生保證基金過去1年、5年及10年回報是1.5%、負3.5%及負6.3%。友邦保證組合過去1年、5年及10年回報是0.1%、0.8%及2.1%。很多人以為，將錢放落保本基金，保到本已任務完成，不再奢求額外回報。但睇完附表表現一覽，識得揀，保本強積金是可以保本兼增值。如有關於MPF查詢，歡迎各位在fb及ig留言。股榮
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趣BLOG BLOG：狗年慎選債券MPF
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GS(14)@2018-02-25 03:24:45■利率攀升會成常態化，如臨近退休年齡而重倉債券基金MPF，倒不如放落保守甚至港元貨幣基金MPF，可能更能保本。
狗年伊始，祝各位讀者及網友新春大吉，萬事如意。狗年的投資主題，離不開兩件事：通脹及利率。環球股市二月初急回，導火線就是美國一系列數據標青，令市場憂慮通脹升溫，加息快過預期，債股同時受壓。恐慌過後，股市喘穩，但債市仍然風雨飄搖，更重要訊號，是債券基金已開始出現走資潮，大戶先行減磅，揀選債券基金強積金（MPF）的朋友，或者要開始作出部署。根據美林美銀報告，截止上周三的一周內，投資者從債券基金撤資141億美元（約1,100億港元），贖回規模為歷來第五多，其中高收益率債券基金的淨贖回總額109億美元，創史上第二大贖回。債券作為穩定的回報收益投資，過去8、9年受惠美國QE，美息保持超低利率，間接令優質債券息率保持低水平。利率波動是影響債價的主因，當市場利率上升之時，債券價格亦會下調，基金價格亦跟隨下跌，反之亦然。當資金一窩蜂撤出債市，某程度是投資者押注息率繼續上升、債價續跌，當收息亦未能抵消債價下跌影響，投資債市自然會錄得負回報。
環球債券基金是港人較喜歡的一種低風險基金MPF，雖則屬低風險，但回報相當參差。統計28隻相關基金（見表），過去一年表現由最好的錄一成回報，至最差的回報不足4%。如拉長至過去10年，回報更加極端，最好的同樣是富達優越國際債券基金，錄35%回報，最差的是信安動力環球債券基金，只有1%，不單跑輸通脹，差點保本不成。環境好的時候交不出成績，當面對債市熊市時，強弱更難逆轉。過去10年大家享受美國放水量寬帶來的超低利率環境，美國開始收水，利率攀升會成常態化，投資債券MPF更要考基金經理功力，如臨近退休年齡而重倉債券基金MPF，倒不如放落保守甚至港元貨幣基金MPF，可能更能保本。股榮
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來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180218/20308606
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