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中美貿易掌門人首次會面達成共識 貿易戰不符合兩國利益

美國貿易代表辦公室(USTR)代表萊特希澤把他上任後的首次公開亮相機會獻給了亞洲，並強調美國偏好自由貿易。

與此同時，此次中美雙方的貿易掌門人也終於實現了首次會面：當地時間5月21日下午，第二十三屆亞太經合組織(APEC)貿易部長會議在越南河內舉行期間，中國商務部部長鐘山應約與萊特希澤舉行工作會談。

萊特希澤在會議中表示，美國不會改變退出TPP的決定，對於美國來說，雙邊談判要優於多邊談判。

清華大學中美關系研究中心高級研究員周世儉則認為，考慮到特朗普振興經濟需要資金，“這正好是中國推動和特朗普關於中美雙邊投資協定(BIT)談判的最佳時機”。

中美雙邊貿易難題

由於美國民主黨在程序上的刻意拖延，萊特希澤的聽證投票被拖到了5月份，而他在提名通過並宣誓就職後就匆匆飛往越南參加APEC貿易部長會議，並在會議期間同鐘山會談。

在會談中鐘山表示，習近平主席與特朗普總統在海湖莊園舉行了歷史性會晤，為中美關系發展指明了方向。中美互為重要的貿易投資合作夥伴，經貿關系是雙邊關系的“壓艙石”和“推進器”。

鐘山表示，在經貿領域加強合作、管控分歧，推動雙邊經貿關系的新發展、新提高、新突破，是雙方共同的任務。

萊特希澤則表示，貿易戰不符合兩國利益。美方樂見《中美經濟合作百日計劃早期收獲》就一些議題達成共識，願與中方共同努力，采取正確、合理方法處理好雙邊經貿關系中的難題。

中美貿易之間的難題

在5月22日由中國國際經濟交流中心舉辦的一場小型交流會上，周世儉指出，特朗普的執政特點更務實，更著重於實際利益。但是中美之間也還是有摩擦的，即外貿逆差問題。

“這幾年美國對我們的外貿逆差實際上在縮小，從前年的(占美國整體逆差)51%降至去年的47%。”周世儉表示，現在美國最大的貿易逆差夥伴是中國、日本、德國。

而從歷史上來看，美國政府多年來的習慣做法是讓貿易夥伴匯率大幅度升值，以達到減少之間貿易逆差的目的。周世儉表示，上個世紀80年代初美國讓馬克大幅度升值，80年代中期又讓日元大幅度升值，90年代則令韓元大幅度升值，新世紀以來一直在推動人民幣大幅度升值，但效果卻是，多年來美國對德國、日本、韓國和中國一直處於貿易逆差狀態，從未發生逆轉。

2016年的最新數據顯示，美國對德國的逆差670億美元，對日本逆差720億美元，對韓國逆差283億美元，對中國逆差3660億美元。周世儉表示，以中國為例，從2005年7月到2015年8月上旬，人民幣升值高達36%，而美國對華貿易逆差從2005年的2016億美元增加到2015年3657億美元，增長81.4%。“人民幣升了，逆差絲毫沒有減少。但是特朗普依然是這個觀點，認為中國是貨幣匯率操縱國，盡管這次通過海湖莊園會談，特朗普不說中國是匯率操縱國了，但是我認為這個問題並沒有根本解決。”

周世儉強調，要在匯率的問題上做好準備，等特朗普內閣班子穩定之後，很有可能和中國談人民幣匯率問題，並通過讓人民幣升值的辦法來減少中國對美出口。

那麽，如何為中美貿易尋找共同利益？

周世儉寄希望於特朗普可以在民用高新技術方面有所行動。他指出，民用技術即清潔能源、替代能源、節約能源等方面的技術。美國前總統奧巴馬曾三次承諾向中國轉讓民用高新技術，但用原來一位中國高級官員的話來講，奧巴馬的承諾是“只聽樓梯響，不見人下來”。

“這個商機不單對中國有利，也給美國提供了上千億美元的商機，而中國環境轉好以及中國消耗能源減少對全世界也有利，這是三方面得利的事。” 周世儉表示。

與此同時，他指出，在基礎設施建設方面，也需要加強中美合作。

中國國際經濟交流中心總經濟師、執行局副主任陳文玲表示，在投資方面特別是基礎設施建設方面，中美之間的利益交會點非常多：中國有最大的工程承包集團，世界上最大的工程承包的十大企業前八位都是中國的。

BIT談判的最好時機

周世儉指出，目前特朗普振興經濟急需資金，這正是推動中國與特朗普關於BIT（中美雙邊投資協定）談判的最佳時機。

實際上，中國對美國的投資已經出現井噴現象。周世儉指出，按照中方統計，2013年中國對美投資40.1億美元，2016年對美投資200.8億美元，截至2016年底，中國對美國投資累計達到505.7億美元。

而根據美國榮鼎咨詢公司的統計，2013年中國對美投資140億美元，2016年達到456億美元。截至2016年底對美累計投資1074億美元。周世儉解釋道，之所以出現數據不同，是因為美國的數據包括了第三方，如註冊地在中國香港、澳門、維爾京群島、所羅門群島的中資企業，因此比中國統計的對美投資規模更大。

“初步感覺是，在特朗普政府任期內，中美經貿將比在奧巴馬任期內會有更大的發展。” 周世儉表示，因為特朗普要振興美國經濟，就離不開中國。

與此同時，中國的大中型企業擁有對美國和歐洲投資很高的積極性。因此，周世儉表示，推動BIT談判也有利於雙方互惠互利、合作共贏。

自2008年以來，中美兩國一直在就BIT進行談判。此前中國美國商會主席吉莫曼在接受第一財經專訪時曾指出，預期BIT談判將在2017年末或2018年初完成。

王興眼中美團的商業和未來

科技嗦麻 2017-05-25 10:16

來源 | 科技嗦麻（ID：techsuoma）

文 | 嗦麻

關於騰訊棄投美團這件事，最終以美團和騰訊的聯合回應作為結束，我也撰寫了一篇《美團易招黑的體質是如何煉成》文章並發布在自己公眾號上。我想就上一篇文章的一些問題，做一個延伸和討論。

上一篇《美團易招黑的體質是如何煉成》的一文中，我總結了美團點評易招黑體質形成的原因，除了堅持自己獨立發展的道路之外，最重要的原因就是美團點評戰線拉的太長了，已經可以用四面出擊來形容，美團點評現在的業務，包括了到店餐飲和綜合，外賣，機酒，打車，短租，支付，每一個領域背後都是強敵環伺，而這些競爭對手比團購時代美團點評的對手更加強大，也更加難以對付。

招黑並非是因為美團點評APP體驗差，或者說是做了某些不道德的事情而遭到輿論的廣泛聲討，比如魏則西事件，比如京東賣假貨事件。招黑純粹是因為業務上的競爭從而延伸到公關層面的近身肉搏，敵人太多，聲量也就就無形被疊加和放大——這也是為什麽我們總是在各種地方看到美團點評的“黑稿”。

相反，那些看上去似乎競爭很激烈的公司，比如百度，騰訊，阿里之間，卻極少出現公開的互黑和撕逼。原因在於，巨頭們看似競爭激烈，但每一家的核心業務其實並不重疊，比如阿里的核心是電商，百度的核心是搜索，騰訊的核心是社交和遊戲，巨頭的某些業務之間，比如高德地圖和百度地圖，可能會有交集和摩擦，但總體來說，還是相安無事。

所以這也凸顯了一個事實：美團點評讓競爭對手很緊張

那麽美團點評真的遇到了危機嗎？事實上並沒有，在上一次輿論危機出來之後，美團點評的高級副總裁陳少暉公開回應“美團點評公司整體業務已經實現盈虧平衡，收入同比三位數增長，公司現金充沛，賬上實際資金儲備已超30億美元。”

但可以這麽說，美團點評的成長，就是伴隨著競爭和變化，所以那本王興創業十年的書，《九敗一勝》，恰如其分的表達了這種狀態和思考。

出生於1979年的王興，是一名連續創業者，2005年推出了校內網；2007年，他又創辦了飯否網，2010年，王興創辦了美團網至今。校內網、飯否網因為種種原因並沒有成為一家10億美金的獨角獸，而美團卻一路狂飆，成為一家影響力千千萬萬人的互聯網巨頭。

那麽美團點評的模式到底是什麽，以及王興背後的思考是什麽？

美團點評的模式是什麽？

美團點評的模式是什麽，簡而言之，美團點評最基礎的模式，就是通過到店和外賣這兩個高頻服務，帶動酒店、旅遊、租車、短租等低頻服務，實現所謂的高頻帶低頻。最終是覆蓋生活圈子一體化平臺。

我也說過，美團點評的模式本質上是圍繞消費者構建生活服務圈子，覆蓋到各種生活消費場景。在這個過程中，業務延伸就是兩個方向，一個是深度，一個是廣度，廣度用於擴張業務範圍和邊界，比如電影，外賣，以及要做的金融，深度是壁壘，也就是行業競爭力。這也是美團點評最早確立的T字型的戰略。

在這個過程中，餐飲是核心，但餐飲的場景太過於單一，這就必須在餐飲的基礎上，延伸出大大小小各種的場景。

克羅齊說，一切歷史都是當代史，我們仔細去研究美團點評的歷史，以及它的基因，就能比較準確的理解王興以及美團點評為何會選擇這樣一條路。

美團點評的起家，最早是靠團購起家，經歷了千團大戰的廝殺最後存活下來，但團購的概念在中國基本上已經不是風口。雖然團購在中國依然流行，但已經是過去式，如果想繼續發展，肯定需要找到新的增長點。

我們再來看BAT的核心業務，從來沒有改變過，百度做搜索，從PC端做到了移動端，隨後轉型做人工智能，但其實還是為核心業務，搜索，服務。騰訊一直做社交，手握QQ和微信兩個月活超過8億的產品，一個個試，從電商微博試到視頻，音樂，最後在遊戲上賺到了大錢，一家公司壟斷了差不多一半的市場份額，真正的巨無霸；再看阿里，上一份財報顯示，上個季度阿里電商GMV已經達到3.7萬億，電商的基礎上，阿里延伸出支付（支付寶），大數據（雲計算），以及數字娛樂（阿里文娛）。

如果這三家都失去了各自核心業務，結果會怎麽樣？

所以市場的不斷變化，逼迫著美團點評必須去創新和變革，這是美團點評從團購時代走過來的基因。

美團點評從誕生之處，就一直處於不斷變化的過程，從團購不斷進化，並繁衍孵化出其他業務，變成現在的“八爪魚”的形態。事實上，美團點評現在早已經不是當年的團購網站， 而是形成了以到店餐飲、到店綜合、酒旅為核心業務的綜合性的吃喝玩樂生活平臺，所以美團點評不得不四面出擊，從餐飲，機酒，甚至短租，訂車這些領域去切入消費者生活場景。

但這個過程中有一個不變，那就是對於需求的理解，比如之前團購時代，美團有一個產品經理，要做一個秒殺午餐的團購，美團的負責人仔細研究了這個業務，發現是偽需求，於是不同意做，這個產品經理最後跳槽去了友商，做了這個項目，結果不出意料，這個產品夭折了。

所以在這一點上，美團和亞馬遜有點像，在開展一個新業務的時候，所有的起點都是客戶，了解客戶的需求在哪兒，再看自己做這個事情有沒有優勢和機會，如果答案是肯定的，那麽就會毫不猶豫的進入這個新領域——亞馬遜做kindle，做雲服務，都是基於這樣的考慮。

為什麽美團點評要堅持獨立發展

美團獨立發展的意願很強，除了部分王興的個人性格使然外，還有一個重要的原因是生活圈子服務這門生意，是一個想象力非常大的領域。

以前互聯網沒有用戶畫像這個概念，到了移動互聯網時代，數據的概念開始被重視，也就是用戶行為（可以理解成PC時代的cookie）變得有價值，但現在的數據是割裂的，也就是幾個巨頭app之間的信息禁運，比如淘寶有用戶購物的數據，百度有用戶搜索的數據，騰訊有社交的數據，但這些數據一方面過於垂直，一方面又不可能共享，導致維度單一，只能在有限的領域內發揮價值。

但美團點評不一樣，生活服務是一個非常泛的概念，從吃喝住行可以細分成無數個場景，美團點評的生活場景的維度很廣，從用車，到旅行，到訂餐，到消費，這意味著什麽，用戶絕大部分時間絕大部分需求，都可以通過美團點評這個平臺來完成。這也是美團點評為什麽在做了外賣、O2O之外，還要做打車，短租，支付。

簡單來說就是用戶需求的有絲分裂。

因為用戶是有粘性和依賴性，一個平臺如果能滿足他的絕大多數需求，那麽用戶遷移的成本就很大，包括美團點評接下來要做的金融，到底都是一樣的。

而在這背後，是全方位數據的沈澱，比如之前美團點評開放了吃喝玩樂大數據，通過這個平臺可以查詢吃喝玩樂的實時數據，主要是吃啥、玩啥、去哪、看啥四大分類，在這些數據大類下還有二級類細分更多數據，這些數據實時通過中國地圖顯示出來，同時還有細分品類的TOP排行。

其實這只是前端的數據開放，還有TO B的數據沒有開放，考慮到僅美團外賣現在的日訂單量就已經超過了千萬，其實這個數據的規模已經很大了。而且這些數據是具有短期變現的能力，像京東的“京準通”、淘寶的“數據魔方”都是數據開放之後上線的數據工具，商家需要付費才能使用。

其實，生活圈子的數據價值更大，BAT心里也清楚，因為相當於整合了所有垂直app的數據，如果一個人愛吃什麽餐廳，平均消費多少錢，最喜歡去哪兒旅遊，住什麽酒店，甚至定什麽車，這些數據最後會倒推出一個極其精準的用戶畫像，而這一點，是連BAT都無法做到的。

美團點評戰線拉的過長的另外一個原因在於，美團點評是在做一件顛覆商業規律的事。

這個商業規律是什麽？也就是彼得蒂爾在《從0到1》中寫的，要在垂直行業里，取得壟斷的地位，這樣才能成功。

這和雷軍所說的單點突破的道理是一樣，事實上，  我們總結過往的互聯網商業歷史，絕大多數的互聯網企業都符合這個規律。

比如BAT，現在的業務都很龐雜，但剛剛開始的時候，都是聚焦於一處，全力成為這個行當里的老大。或者說，優勢極其明顯的領導者地位。

在鞏固了第一個產品的地位之後，開始進行商業延展，這里會借助到前面那個優勢產品的資源。比如阿里是搞定了電商行業的龍頭地位後，才開始真正發力搞以支付寶為核心的互聯網金融生意。騰訊是拿下了IM的龍頭地位後，才開始做遊戲。

但美團點評的業務線，雖然除了外賣其他的都已經盈利，但沒有一個敢說自己已經取得了壟斷地位。所以美團在走一條不同於其他公司的路，如果這條路走通了，往小了說，是長尾需求打敗核心需求，往大了說，這就是打破了長久以往的商業規律，樹立了一種全新的商業模式，足可以寫進商學院的教科書里。

如果從這個角度來看，我們就能理解為什麽王興不輕易妥協，為什麽要堅持走自己的路，因為一旦成功，它的價值要大於BAT，尤其是在線上的紅利期已經結束，這種線上+線下的生活服務，價值會越來越凸顯。

最後

王興依然保持著每天登陸飯否的習慣，他的簽名是：“如果我一整天都沒看到、想到、或做過什麽值得在飯否上說的事，那這一天就太渾渾噩噩了”。飯否十周年的時候，他轉發了一條微博，這條微博寫到，“種一棵樹最好的時間是十年前，其次是現在。”

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北京好老板！咪蒙每月發3000元員工住房補貼；中美科技股集體大跌蒸發千億美金；暴走大事件本周五正式回歸...

靜靜 2017-11-30 08:26

【黑馬高調早報】第867期

文 | 靜靜

一

頭條：別人家的老板系列

1、北京好老板！咪蒙給員工每月加3000元住房補貼

11月29日，有網友曝出自媒體大V咪蒙在公司群中的截圖，表示公司每個月會給員工多加3000元補貼，實習生每個月1500元住房補貼。咪蒙如此大方的補貼很快在朋友圈刷屏，有網友評論：“一口氣漲3000也是沒誰了”“大手筆，咪蒙果然有錢”“住房補貼挺好，別少交公積金就行”……

此前也有不少企業針對北京的專項整治行動提出應急解決方案。11月27日，京東發文表示：如果有員工住所必須發生變化且未找到合適住所，可以直接申請員工宿舍，並且為此次在外租房且需要搬家的同事提供一定的關懷費用。

同日，自如CEO熊林向在北京的40萬自如客發出公開信。在信中熊林表示將全力提升房源供應量，並且保證12月31日前不會漲一分錢。

順豐快遞也在朋友圈發帖，發送員工宿舍的租賃需求：

公司直租員工宿舍：順義區500人需求、大興區200人需求、朝陽區60人需求。合法合規的公寓或酒店均可，房屋內須具備水電暖等條件。符合需求條件的可簽定長期租賃合同。

據悉，順豐目前已經解決了員工宿舍問題。

@誰特麽還用微博：於是一部分人三年漲薪200%的目標已經成功一半了

@絡腮紅猴：我們不一樣

@沒有故事的小張同學：別人家的老板系列

@在下張三：為什麽京滬的房子永遠漲，因為只有京滬才會有這樣的工資漲幅和機會

@唯微：戚薇雙十一為員工征婚，點贊中國好老板！

@白雪公主的七個郭敬明：景甜、陳學冬都送自家員工“愛鳳誒克斯 ”了@Demoooooo：其實吧，不開心真的只需要一個紅包拯救！

二

國內資訊

2、美國律師事務所Pomerantz宣布對紅黃藍提起集體訴訟

據外媒報道，美國律師事務所Pomerantz LLP今天宣布，對紅黃藍及其部分高管提起集體訴訟。Pomerantz稱，如果投資者在9月27日至11月22日期間買入紅黃藍股份，那麽可在明年1月26日前向法庭提出要求，成為集體訴訟的首席原告。

（Pomerants LLP向法院提交的的起訴書）

3、高瓴資本否認逢低買入紅黃藍 回應稱是IPO買進

11月29日消息，有媒體報道稱，近日，紅黃藍教育新進機構中出現了張磊的高瓴資本（Hillhouse Capital）。對此，高瓴資本向媒體回應稱：“（紅黃藍）是IPO買進的，不是新進的，言論屬於誤導。”

4、朝陽區紅黃藍新天地幼兒園事件調查情況公布

11月29日，朝陽區紅黃藍新天地幼兒園事件調查情況公布。朝陽區紅黃藍新天地幼兒園事件發生後，北京市紀委、市監委會同朝陽區紀委、區監委第一時間成立調查組，啟動相關調查工作。

經查，朝陽區教委主任肖汶、副主任付琳，存在對民辦教育機構監管缺失的問題；朝陽區教委社會力量辦學管理科科長韓斌，工作中存在失察失責、履職不到位的問題。針對以上情況，朝陽區紀委、區監委決定對上述責任人員予以立案調查。

5、最新！《暴走大事件》周五回歸

11月29日，王尼瑪微博宣布《暴走大事件》周五回歸。據悉，《暴走大事件》從2013年3月開播至今，一共播出了5季的內容，從一個默默無聞的網絡節目變成全國最大的網絡脫口秀節目，主持人王尼瑪更是微博粉絲超過1600萬，網傳下架原因是因為涉及敏感時事內容，具體下架原因並未公布。

@李野：處處留心皆暴漫，天下尼瑪是一家。

@地主家的貧民傻兒子：終於回來了 以為真的荊軻刺秦王了

@踱步雲之巔：豫章書院已經被央視報道了，王尼瑪總算渡劫成功……期待回來，不知道尺度……好，我們不說尺度，不知道節目內容會不會依舊勁爆！

6、迅雷公告：高級副總裁於菲被停職，涉嫌利益輸送

11月29日，迅雷發布全員郵件，稱經公司決定，即日起暫停於菲在迅雷集團的一切工作職務。迅雷金融方表示，目前於菲已辭去董事長職務，其與“內訌”無關。昨晚，迅雷還放出猛料稱，經內部調查，原迅雷高級副總裁於菲在任職期間，存在多項不當行為，涉嫌利益輸送。

7、迅雷金融發文：網心公司是玩客幣黑市交易最大服務商

11月29日，迅雷金融發布文章《九評玩客幣（一）》，稱迅雷CEO陳磊率網心公司頂風作案，違法充當玩客幣黑市交易的清結算服務商。迅雷金融稱，網心公司不僅提供黑市交易的清結算服務，還在這個服務中收取交易費用，每手交易費0.01玩客幣。

但同日迅雷董事會發表公開信給出的解釋是玩客幣是一種類似Q幣的虛擬資產。此外，迅雷董事會表態支持陳磊，對其有“充分的信任和授權，也有良性的監督”。“相信迅雷與它投資的迅雷大數據公司之間商業糾紛，會在陳磊領導下與對方以法律為依據，得到妥善合理的解決”。

@立業：迅雷金融、迅雷易貸、迅雷小遊戲、迅雷愛交易系迅雷大數據信息服務有限公司及其子公司經營業務，並非迅雷集團旗下業務。

@橙報官微：從昨日起，迅雷與迅雷金融發出了多條公告，爭執焦點不斷升級，從“品牌及商標授權”轉移至“玩客幣騙局”。爭執的同時，迅雷收盤暴跌，跌幅達11.57%。

@擋不住的一抹燦陽：迅雷何苦難為迅雷

8、中美科技股集體大跌，市值蒸發逾千億美金

11月30日消息，美國科技股集體下挫，創三個月以來最大單日跌幅。四大科技股巨頭“FANG”齊下跌（Facebook跌4%，亞馬遜跌2.71%，谷歌跌2.44%，蘋果跌2.07%），一日之間共蒸發了約600億美元市值，創下了自2016年2月以來最大跌幅。中概股也幾乎全線下挫，迅雷跌31.11%，紅黃藍跌8.42%，拍拍貸跌7.55%，阿里巴巴跌5.87%。阿里巴巴集團正計劃利用公司債市場籌集資金，推出期限長達40年的公司債，擬發售最多70億美元公司債券。

9、阿里巴巴或發行亞洲企業今年最大美元債券

11月29日，媒體報道稱，阿里巴巴擬發行債券分為5部分，期限分別為5.5年、10年、20年、30年和40年。期限為40年的品種，可能是一家中資非金融機構發行的到期期限最長的美元債券。如果最終發行規模達到70億美元，將超過中國恒大6月份66億美元的發債規模，後者是今年迄今亞洲非銀行企業發行的最大一筆美元債券。

10、疑似樂視總部賣大樓：面積2萬平，售價14億元

近日，多家北京房產中介公司放出消息稱，樂視將把整棟大廈出售，面積為2萬平方米，售價為14億元。知情人士透露，這一出售消息基本屬實，房源尚未核驗，目前處於委托階段。不過樂視內部多位人士表示並不清楚這件事，並表示樂視大廈是樂視控股的資產，其產權不屬於上市公司。

11、“e租寶” 案件二審宣判：駁回上訴，維持原判

11月29日，北京市高級人民法院依法對安徽鈺誠控股集團、鈺誠國際控股集團有限公司以及丁寧、丁甸、張敏等26人集資詐騙、非法吸收公眾存款上訴一案二審公開宣判，裁定駁回上訴，維持原判。

據悉，2017年9月12日，北京市第一中級人民法院依法對該案作出一審判決，對鈺誠國際控股集團有限公司判處罰金人民幣18.03億元；對安徽鈺誠控股集團判處罰金人民幣1億元；對丁寧判處無期徒刑，剝奪政治權利終身，並處沒收個人財產人民幣50萬元，罰金人民幣1億元。

12、海信起訴夏普電視專利侵權：後者稱暫未收到通知

11月29日，海信集團稱，旗下上市公司海信電器日前正式向北京和青島兩地法院發起訴訟，指控夏普多達十幾款在中國國內銷售的電視機產品侵犯海信發明專利權。目前，兩地法院已正式立案受理。但隨後，媒體致電夏普電視負責人，對方表示暫未收到法院通知。

13、雷軍：我們永生永世不會以利潤為中心

日前，在接受媒體采訪時，雷軍表示我們永生永世不會以利潤為中心，都會以米粉、用戶為中心。在小米被質疑的那個時間點，所有人都希望我們賣得貴一點，認為賣得這麽便宜，拿出去丟人。不能說我們內部沒有一絲動搖，但是我從來沒有。

此外，雷軍提到提高小米之家坪效的關鍵是1、爆品。沒有爆品不能制造流量；2、產品組合。沒有產品組合，吸引不了逛店的人。3、小米品牌和服務理念。

14、摩拜單車CEO：覆蓋全球200多城 與ofo合並無任何可能

在TheYearAhead展望峰會上，摩拜單車CEO王曉峰回應共享單車合並問題，稱“不覺得有任何合並的可能”。他認為，把產品差異化和用戶情感聯系做好後，沒有必要考慮其他事。王曉峰認為，任何一個企業能夠獨立存在都有其原因：一是有沒有強產品力，“和同類產品沒有差異化的話，最後用戶會拋棄你”；二是有沒有品牌力，“ 百事可樂和可口可樂花了上百年時間，在品牌塑造上花了非常多的心思”。

15、文化部抽檢50款手遊 網易博樂科技有限公司等遭處罰

11月29日，媒體從文化部在京舉辦的發布會獲悉，近期，文化部在主要手機遊戲產品中，隨機抽取50款手機遊戲產品進行“全身體檢”。查處北京逗遊網絡技術有限公司、網易博樂科技（舟山）有限公司等35家網遊運營單位，依法給予當事人罰款、沒收違法所得等行政處罰。

16、中國網絡視頻用戶規模達5.65億 付費意識已經養成

11月29日，中國網絡視聽節目服務協會發布《2017中國網絡視聽發展研究報告》。報告顯示，截至今年6月，中國網絡視頻用戶規模達5.65億，占網民總數的75.2%，保持網絡娛樂類應用首位。同時，中國視頻網站付費會員總數已超過1.7億人，2017年網絡視頻用戶的付費比例繼續增長，有超過四成的用戶曾為視頻付費，付費意識已經養成。

三

國際資訊

17、麥肯錫：未來13年機器人或搶走8億人的飯碗

日前，麥肯錫全球研究院發布報告稱， 到2030年全球最多將有8億人的崗位被機器人和自動化所取代。報告稱，無論是發達國家，還是發展中國家，都將受到該趨勢影響。其中，機器操作員、快餐工人和後臺(back-office)員工受影響最大。

18、蘋果反訴高通，指控驍龍820處理器侵權

11月29日，蘋果對高通提起反訴，指控高通的驍龍處理器侵犯了蘋果的專利權。這進一步擴大了兩家公司曠日持久的專利訴訟大戰的覆蓋面。據悉，今年7月，高通曾起訴蘋果，稱蘋果侵犯其數項專利技術，主要與提高移動設備電池續航時間相關。

19、蘋果新macOS系統曝出漏洞：無需密碼即可解鎖電腦

11月29日，蘋果公司最新的macOS系統出現嚴重漏洞：用戶僅輸入“root”作為用戶名即可進入系統，這意味著你不需要密碼即可解鎖進入一臺安裝了macOS High Sierra系統的蘋果電腦。對此，蘋果公司回應稱，“關於這個系統漏洞，我們對所有Mac用戶表示抱歉，發布這樣一個有安全隱患的系統我們十分後悔。我們的消費者值得擁有更好的系統安全體驗，我們將仔細審查軟件開發流程，以防此類事件再次發生。”

20、空客，勞斯萊斯和西門子宣布聯合研發電動飛機

11月29日消息，空中客車，勞斯萊斯和西門子已經宣布了達成合作夥伴關系，三家合作研發的項目旨在將現有飛機改造成電力驅動。該項目被稱為“E-Fan X”，其中涉及用功率在兩兆瓦的電動機逐步替代BAe 146客機的燃氣輪機。

21、惠譽：確認百度A評級 移出負面觀察名單

11月29日，國際三大評級機構之一惠譽今日宣布，確認對百度的A級評級，並將其移出負面觀察名單。惠譽表示這一決定是基於對百度領先的市場地位、更強的盈利能力、強勁的現金流、良好的風險管控能力以上四點的認可。

22、納斯達克尋求在明年上半年推出比特幣期貨

11月29日，據華爾街日報報道，納斯達克與券商Cantor Fitzgerald正考慮在華爾街交易比特幣。據熟悉情況的人士稱，納斯達克尋求在2018年上半年推出比特幣期貨。比特幣價格周三已上漲至11000美元。

23、Uber被指設立秘密情報部門 專門竊取對手商業機密

11月29日，The Economic Times報道稱，當地時間星期二，在Uber-Waymo訴訟預審聽證會上，一份證詞聲稱Uber設立有一個專門“竊取商業機密”的部門。 這份證詞表明，與谷歌母公司Alphabet的訴訟，可能只是Uber不恰當地竊取競爭對手商業機密活動的一部分。據悉，這一證詞來自前Uber全球知識產權部門經理理查德·雅各布斯。

今日思想

這次供給側改革一個非常重要的驅動力就是讓整個中國的產業供給側實現互聯網化、數據化，因為實現互聯網化、數據化，在這基礎上提供更多的解決方案，通過這些解決方案實現讓整個我們產業的供給側商家經營再上一個臺階，通過他們的效率提升、成本改善、服務創新，讓我們的消費者享受更好的服務，推動整個產業發展。

 —— 王興 美團點評

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澳大利亞在中美間如何下註？

2018年3月6日上午，被美國總統特朗普提名為新任駐澳大使的哈里·哈里斯前往澳大利亞，這位前美國太平洋戰區司令部司令、日裔上將，被提名為駐澳大使，是美國拉攏澳大利亞、離間中澳關系、為“印太戰略”提速的一石三鳥之策。（視覺中國/圖）

（本文首發於2018年3月15日《南方周末》）

澳大利亞存在一條與中國打交道的“中間道路”。要走好這麽一條“中間道路”，考驗著澳大利亞的政治智慧。因為它會不時地遭受盟國的“威逼利誘”。

“是有滋有味地繼續做美國乖巧的小夥伴，還是追求更為獨立自主的外交安全政策，在澳大利亞國內的相關民調中，分歧已經顯現。”

2018年3月6日上午，被美國總統特朗普提名為新任駐澳大使的哈里·哈里斯前往澳大利亞，這位前美國太平洋戰區司令部司令、日裔上將，以“在東海和南海強硬對抗中國”的強硬態度而出名。哈里斯任職之際，正值澳大利亞欲抽身南海之時。

2月25日，澳大利亞總統特恩布爾召開記者招待會，公開表示今後針對南海糾紛，澳大利亞將不會再參與。媒體輿論和業內人士觀察認為，作為對中國南海指手畫腳的“急先鋒”，哈里斯擔任駐澳大使，是美國拉攏澳大利亞、離間中澳關系、為“印太戰略”提速的一石三鳥之策。

哈里斯的到來，是不是美國迫使澳大利亞在中美之間“選邊站”？這為當前已歷經多輪風雨的中澳關系，蒙上了一層陰影。

“澳大利亞”支點

“就澳大利亞而言，中國在南太平洋地區的影響力日增，讓澳大利亞認為自己的安全空間受到了擠壓。”新加坡南洋理工大學訪問學者周龍告訴南方周末記者。

2017年11月，澳大利亞發布的十三年來首份《2017年外交政策白皮書》，反複強調“變化”和“不確定性”，折射出澳對地區和國際形勢變化發展的擔憂。在白皮書的卷首，就直言“中國正在挑戰美國的地位”。書中明確指出，“在印太地區，包括東南亞地區，中國的實力和影響力正不斷接近甚至超越美國。”

為了應對這種不確定性，白皮書稱澳美同盟關系是澳大利亞印太政策的核心。“這一定程度上迎合了自特朗普上任後，逐漸用‘印太地區’替代‘亞太再平衡’表述的思路。”中山大學大洋洲研究中心常務副主任喻常森對南方周末記者說。

澳大利亞此類白皮書的出爐，實際上並不新鮮。

早在2009年，一份《在亞洲太平洋世紀中保衛澳大利亞：2030年軍力》的國防白皮書，就把“中國威脅”“中國崛起”視為亞洲的重大威脅。同樣，澳大利亞國內的反華情緒，在澳大利亞的前任總理任期內也曾有過。不過，值得註意的是，澳大利亞國內的此次反華情緒有所不同。

“新一波‘中國威脅論’浪潮撲面而來。實際上，正在形成中的‘中國威脅’浪潮覆蓋西方世界和他們的盟友，包括美國、歐洲的德國、亞太的澳大利亞和日本等。‘反華’的情緒和行為表現在各個方面，可以說是全方位的。”新加坡國立大學東亞所所長鄭永年日前撰文稱。

在地區問題上，有生火之人，自然也有滅火之人。2018年2月24日，澳大利亞前總理陸克文稱，自己的後任——特恩布爾正在把澳大利亞的對華立場帶入另一個極端，從辯護者變為對抗主義者。“特恩布爾對一些口號的幼稚模仿引起了北京的強烈反應——這一切都是為了強化他維護澳大利亞的強硬態度。”

相比於特恩布爾，陸克文在中國大陸學過中文，又曾是澳大利亞駐華使館的官員，能操一口熟練的普通話。看起來斯文的陸克文，曾被認為能給澳中關系帶來很大改變。然而，在他任期內也常常為了應對國內對他的“親華”指責，而變化其對華態度。

如今從總理位置退下來的陸克文，穿梭於中澳之間。他建議特恩布爾要有一套系統、全面的國家對華戰略。在他看來，澳大利亞存在一條與中國打交道的“中間道路”。

“所謂中間道路就是兼顧中美關系，不偏廢一方，不走極端。”廣東國際戰略研究院周方銀教授告訴南方周末記者。

事實上，這一道路絕非陸克文首創。“與美國關系非常重要，同時我傾註大量精力與中國發展關系也是如此，兩者並不沖突。”澳大利亞前總理霍克的話，就道出了其中的本質。

要走好這麽一條“中間道路”，考驗著澳大利亞的政治智慧。因為它會不時地遭受盟國的“威逼利誘”。

2018年2月24日，美國總統特朗普與到訪的澳大利亞總理特恩布爾會談時，敦促澳大利亞加入在南海秀肌肉的所謂“航行自由”行動，就國際權利問題向北京發出信息。當時，美國卡爾·文森號核動力航母戰鬥群在南沙群島航行。

近段時間，“印太地區”被華盛頓頻頻使用，一條跨越西太平洋和印度洋的巨型戰略弧仿佛正在生成。

在美國的地緣版圖中，印度是西部支點，日本是東部支點，澳大利亞則是不可或缺的南部支點。“這也反映出美國尋求構建以美日澳印四國為樞紐的軍事安全合作網絡，企圖主導印太地區的安全秩序。”周方銀說。

面對美國的敦促，特恩布爾的表態模棱兩可。他心里清楚，一旦卷入南海的泥潭，在軍事上能否全身而退，都是個未知數。

“兩頭下註”

澳大利亞“總喜歡扮演排頭兵，甚至打手的角色”，國防大學戰略研究所原所長金一南少將曾形象地比喻澳大利亞為亞太地區“憲兵”。

澳大利亞是美國的傳統盟國，上世紀曾經和美國一起參加過五次大的戰爭，本世紀還參與伊拉克和阿富汗戰爭。特別是在伊拉克戰爭中，澳大利亞在本國常備軍不多的情況下，派去的兵力卻僅次於美軍和英軍。

時針撥回到2010年11月，美國和澳大利亞舉行了“2+2”防務外長的會議，強化軍事同盟關系。這次會議被外界普遍解讀為美國“重返亞洲”，以抗衡中國崛起的一個重要行動。

七年之後，特朗普借助亞太之行，在2017年11月5日抵達日本後發表的演講中即稱：“我們將與朋友和盟友們一起，力爭建立一個自由和開放的印度洋-太平洋區域。”這也被解讀為特朗普版的新對華戰略。

“每次美國亞太戰略的變動，都能看到澳大利亞的影子。這是因為澳大利亞的防務主要還是跟隨美國，其政策跟隨性非常強。”喻常森認為，“相反，在與中國的安全合作方面，中澳實難有制度上的推進。”

換言之，澳大利亞在安全上依賴美國，而經濟上嚴重依賴中國。

2017年3月，中國國務院總理李克強啟程對澳大利亞和新西蘭進行正式訪問，這也是國務院總理11年來首次訪問澳大利亞和新西蘭。一時間，中澳雙邊關系傳遞出積極的信號。

“此訪不僅僅為了牛肉，還有雞肉，還有很多方面的合作與交流。”抵達澳大利亞當天，李克強幽默地表示。

這句話說出了中澳兩國產業高度互補的事實，也強調了兩國經貿互惠合作的廣闊前景。在經貿合作的道路上，兩國存在著巨大的共識。2017年，中國對澳大利亞進出口總值9234.1億元人民幣，中國已連續多年成為澳大利亞第一大貿易夥伴、第一進口來源地和第一大出口市場。

對此，澳大利亞有著清晰的認識：在經濟這一頭下註，澳大利亞就必須搞定與中國的關系。

澳大利亞這根“扁擔”，一頭它想挑起中國，另一頭自然就是美國。

“一直以來，澳大利亞習慣了美國主導下的亞太秩序，它擔心美國把註意力集中於國內事務，甚至進行一定的戰略收縮。”周方銀說，“特朗普政府在印太安防事務上的‘三心二意’，加劇了澳方這方面的擔心。”

基於這種兩頭下註的心理，澳大利亞與中方的關系，起起伏伏，反反複複。故而，每當其行為引發中國反感後，它的對外政策就會反彈。

“中國擁有巨大的實力……但我們沒有看到敵意。我們不能把中國描述為一個威脅。”特恩布爾2月在啟程訪美前接受采訪時說。這與三個月前的表態已大相徑庭。

然而，語氣的轉變或許只是表象。深藏在澳大利亞內心的憂慮卻始終未能解決。周龍說：“澳大利亞經濟依賴中國，政治緊跟美國的路子，長時間內都不會有變動。”

2018年2月，美國防長馬蒂斯在出席完德國慕尼黑安全會議返回美國途中時稱，美國決定把中國和俄羅斯視為戰略競爭對手，是國際安全形勢帶來的必然結果。他還特別提到，將這種競爭關系公開化的行動是“中國將南海的島礁變成軍事哨所”。

這與新任駐澳大使哈里斯的觀點不謀而合，在這種情況下，澳大利亞還會成為美國在南海遏制中國的馬前卒嗎？

“後遺癥”

2018年1月，《澳大利亞人報》網站轉述印度媒體的說法，澳大利亞將受邀與印度、美國和日本一起參加今年的“馬拉巴爾”海上聯合軍演。

喻常森預測：“澳大利亞有可能會接受這一邀請。因為澳大利亞同樣屬於印度洋國家，在新形勢下加強與印度的安全合作，是可以預見的。”

特恩布爾拒絕證實上述報道，他在布里斯班對記者說：“我們正在討論。過去，我們也曾參加過此類演習，我們一直期待與地區夥伴在此類演習中合作。”

2007年，澳大利亞也曾參加“馬拉巴爾”演習，但陸克文政府在中國表示關切後退出了演習。也是在陸克文政府時期，日本就曾牽頭要和印度、澳大利亞搞亞太地區民主同盟，因為澳大利亞對民主同盟不感興趣，而最終夭折。

時隔十一年，澳日“抱團”的傾向愈發明顯。2018年1月18日，特恩布爾新年首訪日本。其中，最受矚目的莫過於兩國簽訂了《互惠準入協定》，協定將為日澳聯合訓練與演習、情報共享、國防工業合作提供便利。這也是日本除美國盟友之外，簽署的首份類似協定。日澳“準同盟”關系邁出標誌性一步。

與日本的良好互動相反，總理特恩布爾訪華的計劃卻一直未提上議程。自然，這引起了部分媒體關於中澳正處在“外交冷戰”的猜測。

“有這樣的猜測不足為奇，因為中國崛起無形中推動了澳大利亞向美日印靠近，這是中國不願意見到的。”周龍說。

對此，澳外交部長畢曉普辦公室發言人日前稱，“澳大利亞外長期待訪問中國，與中國外長進行2018年度外交和戰略對話。”並對媒體報道中的“冷戰”一說，予以否認。

然而，從最近的一些信息，我們還是能找到中澳兩國關系並不順利的蛛絲馬跡。在教育產業領域，“反華後遺癥”已然顯現。據報道，2017年澳大利亞等教育機構招收的持有學生簽證的新生中，中國人仍占據榜首，但其比例相比2016年已經下降。

對中國有著密切經濟來往的澳大利亞來說，除教育領域外，其旅遊業、農產品產業，也都十分擔憂中澳關系惡化帶來的沖擊。

比較而言，中方的態度較為克制。去年底，特恩布爾的有關言論見諸媒體時，中國外交部立刻召見了澳大利亞駐華大使，表達了對澳政府近期反華言行的強烈不滿。除此之外，中國並沒有采取進一步的行動。

“由於經濟貿易上的高度契合，中澳關系不可能走向‘冷戰’。”喻常森說，“中方一直理解澳大利亞合理的安全訴求，但澳方的對華政策若與中方利益漸行漸遠，中方的制裁手段是較多的。”

周方銀認為，澳大利亞在印太地區變化局勢中，仍然處在一個自我尋找、自我定位的過程。“是有滋有味地繼續做美國乖巧的小夥伴，還是追求更為獨立自主的外交安全政策，在澳大利亞國內的相關民調中，分歧已經顯現。”

澳大利亞的艾爾斯巖是世界最大的獨石山，它在澳大利亞西部高原拔地而起，突兀在廣袤的沙漠上。一如獨占一塊大陸的澳大利亞，四面是大洋，不和任何國家接壤。長期以來，澳大利亞沒有所謂的外敵入侵。它的國家安全，遠遠不像它在國防白皮書中所說的那麽危險。

在周方銀看來，印太地區秩序轉型中不確定雖然存在，但其程度和影響都被澳方明顯誇大了。“在此時，澳大利亞政府把外交政策放在安全議題上，並不明智。”

如今，美軍“鷹派”上將哈里斯轉任駐澳大使，特恩布爾能頂住壓力，讓已過不惑之年的中澳關系行穩致遠嗎？

從中美博弈視角審視新經濟公司的回歸與發展

（作者系中信建投證券資本市場部 陳友新 趙鑫）

近期中美貿易戰無疑已經成為全世界關註的焦點。無論美國還是中國,圍繞 著貿易戰雙方的一系列舉動都意味深長,深刻的體現出中美兩個大國關系的博弈 進入了新階段,對未來世界政治經濟格局的走向將產生長遠影響。

一、各顯神通,中美博弈新經濟未來

1、美國對中國新經濟亮劍

美國總統特朗普 4 月 8 號表示,中美將就知識產權保護問題達成協議。至此美國發起的貿易大戰終於揭開謎底,美國劍指知識經濟,意圖用知識產權這一利 器進一步打開中國市場,壓制中國新經濟公司。

仔細分析兩國的貿易結構,中國對美出口中電子產品約占 1500-2000 億美 元,占對美貿易總額的 40%,這些電子產品的最終形態是蘋果手機等,這些產品 的定價權和大部分利潤都歸屬於美國公司,只不過由於跨國公司自身利益的原因, 這部分利潤並沒有全部流回美國。換言之這部分逆差是不用彌補的。

而美國用逆差來說事,目的很清晰,就是要為其優勢產業進一步進入中國打 開空間,讓以 GAFA(谷歌、蘋果、facebook 和亞馬遜)為代表的新經濟公司從 中國市場獲得更大利益。通過這種方式,一方面可以繼續支撐美國跨國公司資本 套利的經營模式,另一方面,通過新經濟的大規模進入,形成對中國的新的順差 增長點,從而彌補美國本身宏觀賬戶的虧空,進一步將全球資源向美國集中,改 善其負債式發展的困境,同時打斷中國正在進行的新舊經濟動能轉換進程,把中 國按死在“美國代工廠”的位置上,算盤不可謂不精,用心不可謂不狠。

2、中國全面布局應對美國壓力

中國方面的舉措就更加意味深長。除了中國商務部對美國進行了快速強硬的 反擊外,國務院辦公廳、財政部、證監會在貿易戰前後發布的幾個文件,表明了 中國已經看清了美國的底牌,從全局的角度對美國的意圖進行應對。

首先是《國務院辦公廳轉發證監會關於開展創新企業境內發行股票或存托憑 證試點若幹意見的通知》該文件成文於 3 月 22 日,也就是美國 3 月 23 日打響貿 易戰的前一天,當天特朗普還簽署了針對中國的《知識產權侵權》的總統備忘錄, 算是真正亮劍。財政部於 3 月 28 日發布了《關於規範金融企業對地方政府和國 有企業投融資行為有關問題的通知》,明確了國有金融機構不得以任何直接、間接的形式對地方政府進行違規融資的財政紀律,力度空前。2 天後即 3 月 30 日, 國辦正式發布了中國存托憑證(CDR)的試點意見,同時中國證監會就相應的修 改首次公開發行股票管理辦法公開征求意見。中美兩國似乎是心照不宣的各自安 排好了出牌的順序,並且都是與新經濟相關的。

美國希望通過知識產權壓制中國的新經濟發展,中國則一方面節流,通過嚴 肅財政紀律紮緊籬笆嚴防債務風險,另一方面開源,以 CDR 為突破口,探索建立 更具包容性的資本市場體系,以支持龍頭公司發展為試點,在制度完善後推廣開 來,形成中國新經濟發展的新局面,實現經濟新舊動能的平穩轉換。

二、任重道遠,攻堅克難尚需負重前行

從國際環境看,美國絕對不會給中國重起爐竈另開張的時間,一定會利用各 種手段來實現其遏制中國新經濟力量的目標。因此幻想著從零開始、一步一個腳 印的重新培養一批新經濟公司來 A 股 IPO 並不具備可操作性。從國內現狀分析, 國有資本尚需時間才能完成從傳統投資邏輯向新經濟投資邏輯的轉換,而民營資 本雖然能夠承擔較高風險,但由於其自身的期限約束,往往看重短期回報,難以 進行長期的戰略性投資。因此要突破中國所面臨的困境,不僅需要推進改革的決 心和勇氣,更需要凝聚起全民族的共識,以更加宏觀的理性思考來看待中國新經 濟的回歸與發展。

1、實現新舊動能轉換是新經濟回歸的戰略目的

新經濟龍頭公司的回歸的戰略意義還是在於帶動中國經濟的轉型升級,尤其 是通過這些公司回歸資本市場,帶動中國資本形成對新經濟的判斷能力和投資能 力,從以往傳統投資模式中走出來,切換到支持新經濟的頻道上來,防止重蹈 BATJ 因為在發展早期無法獲得人民幣資本而不得不出走海外的覆轍。用這些龍 頭公司的發展歷程作為 A 股投資者的教科書,從而為人民幣資本孕育出更多、更 好的 BATJ 夯實基礎。

有些聲音認為已經上市的公司過了高速發展期,回歸 A 股已經價值不大,有 讓 A 股投資者接盤的嫌疑,容易成為新一輪的割韭菜,應該培育那些還在初創期 的“獨角獸”來上市才是最佳方案。筆者以為這種擔心格局過於狹隘了,或者說 大可不必。

培育新的“獨角獸”上市,這個工作是要做的,但在中美大博弈的背景下,如果沒有 BATJ 這些巨頭在前面遮風擋雨,那些新的“獨角獸”根本抗不過美國的火力轟炸,所謂的培育會變成美元資本對中國企業的收割,那時候才是真正的割韭菜,而且是美國把全中國當作韭菜來割。放眼世界,除了中國有 BATJ 尚能 與 GAFA 相抗衡之外,日本、歐洲根本就沒有像樣的公司出現就是例證。

再說說增長這個事情。誠然這些新經濟公司已經過了它們自己的極速成長期, 但仍然保持著較高的增長速度。2017 年,騰訊收入 2380.14 億元,同比增長 56.23%; 阿里巴巴收入 1582.73 億元,同比增長 56.48%;京東收入 3623 億元,同比增長 40.2%;百度收入 848.09 億元,同比增長 20.21%。這些新經濟龍頭公司仍然處 於高速增長的過程中,增速仍高於目前 A 股上市公司的平均水平,這也正是對於 中國投資者來說性價比最高的一個階段。雖然錯過了它們極速的成長期,但也同 樣規避了風險最高的時期。

還有關於接盤和割韭菜的論點,就更顯得有些鼠目寸光了。讓我們用數據說 話,2015 年至今,GAFA 累計平均漲幅 151.85%,BATJ 累計平均漲幅只有 97.64%, GAFA 的漲幅是 BATJ 的 1.56 倍。從行業對標的角度來看,這中間 BATJ 尚有 1.5 倍以上的空間。從具體公司來看,以業務最為相似的阿里、京東與亞馬遜來比較, 2015 年至今,亞馬遜累計漲幅 352.79%,阿里和京東分別只上漲了 61.17%和 69.53%。美國新經濟龍頭公司的漲幅遠高於中國的龍頭公司,也預示著中國龍頭 公司仍有價值上升的空間,接盤之說似是而非,貽害極大。

2、鞏固根據地是中國新經濟實現突圍的基石

BATJ 對於中國經濟的重要性無需多言,但這些龍頭公司都面臨著一個無法 回避的現實問題,即大多數公司都在海外上市,個別的在香港上市,與母國的資 本市場缺乏直接聯系,既無法讓自己的用戶直接享受到發展的成果,也無法為母 國的資本提供直接的投資機會。這樣的後果就是中國新經濟的龍頭公司在美國市 場的估值明顯低於同行業的美國公司,只有騰訊因為在靠近大陸的香港市場上市, 大陸與香港的資本流通相對便捷,才使其公司價值得到了較為充分的體現。可見 回歸母國市場,既是新經濟龍頭公司發現自身公允價值的需求,也是中國資本進 軍新經濟、提升話語權進而帶動經濟轉型升級的需求。

3、勇於擔當是突出重圍的必然要求

任何改革的推進都是有風險的,都是要付出成本的。如果因為擔心出現所謂的“風險”而裹足不前,就能夠解決新經濟發展的瓶頸麽?就能夠避免“割韭菜” 的怪圈麽?就能夠安然應對美國的壓力麽?答案顯然是否定的。在每個經濟周期 的末端,都是各種矛盾複雜交織和危機頻發的時期,哪個國家能夠上下一心、以 勇於擔當的意誌率先實現重大的理論和制度創新,就有希望率先走出危機,開啟 複興的大門。英國如此、美國亦如此。中國的近代史昭示著固步自封只能被歷史 淘汰的真理,中國經濟的奇跡證明了惟有改革創新才是發展壯大的坦途。

改革開放把我們從一窮二白送到了世界第二,也正在把我們推向新經濟的高速路,中國道路正越走越寬,越走越遠。而一味迷信西方評判標準的結果則是蘇聯的解體、日本經濟的迷失和歐洲的一蹶不振。中國正是靠著 BATJ 這些公司在 人工智能、大數據、雲計算方面的大手筆、重投入才保持了與美國抗衡的力量。 行百里者半九十,中華民族越是接近複興的偉業,就會面臨越多的壓力和困難, 就越需要我們每一個炎黃子孫不忘初心,負重前行,用我們的理性與智慧戰勝恐 懼和仿徨,奮力擁抱屬於新時代的新經濟。

中美貿易戰下中國家電將轉向拓展內銷空間

美國欲掀貿易戰大幕，將給中國家電業帶來怎樣的影響？

4月9日，奧維雲網（AVC）董事長文建平向第一財經記者分析認為，要從全球格局的演變趨勢來看。美國的用心顯然不在稅收本身，而是希望通過稅收手段達到打擊中國的目的，所以此事對中國家電及消費電子行業一定會有影響，但現在還不到下結論的時候。

他同時提醒說，當前局勢有三點值得中國家電業註意：一是美國鼓動歐洲和日本等價值共同體聯合制約和抵制中國；二是進一步擴大打擊面，把限制家電出口作為重要的制裁對象；三是盲目樂觀，不及時做應對。

奧維雲網（AVC）副總裁郭梅德表示，中國家電產業的發展已經從過去的代工制造轉型升級為研發、企劃、制造和銷售一體化模式，這次美國對華在家電層面的加稅措施會產生兩方面的影響：首先，對於空調、廚電、小家電、健康電器等產品影響不大，目前內需仍有大量空間，這類屬於服務型產品，出口至美國的占比較低；其次，對於白電來講，內銷面臨量減價升的消費升級趨勢，外銷是部分企業的通路，部分以出口為主的企業會受到一些影響。

奧維雲網(AVC)數據顯示，2017年中國出口海外的電視及半成品電視達到1.02億臺，其中2316萬臺出口到美國本土，417萬臺出口到墨西哥。從4月4日發布的美國擬提高中國出口商品關稅的建議清單來看，電視品類涉及到電視部件和部分帶DVD整機。而中國電視部件或組件2017年出口到美國的數量僅為20余萬臺，因此此次的影響幾乎可以忽略不計。若後續美國繼續施壓，考慮到美國名義上的本土品牌Vizio、RCA等均在中國生產，受到傷害最大的將首先是美國品牌，韓國品牌則成受益方，並不符合特朗普的“保護主義”。

小家電方面，奧維雲網（AVC）家電大數據事業部研究經理李婷介紹，美國對小家電存在較強的依存度，且小家電產品易安裝、易運輸的特性，決定其出口數量和品類比重要高於大家電，且美國是中國小家電類產品的出口大國，以2017年數據為例，2017年上半年電烤箱產品按出口金額排名第一的國家便是美國，中美如果在家電方面進行全面貿易戰的話，中國家電業受影響比較大的產品主要集中在小家電領域，如微波爐、電烘烤器具等占比較大的產品。此外，美國消費者對面包、餅幹、果汁等的西式飯點需求量大，且制作需要烤箱、榨汁機、料理機、破壁機等小家電，這些小家電勢必影響到美國市場供需關系。

除此之外，隨著國內對空氣質量的重視和改善，2018年空氣凈化器企業庫存壓力本身就較大，終端壓力主要來自於國內市場需求的減弱，終端價格戰是必然導向，品牌企業對上遊訂單也將減少，所以在這一輪中美貿易戰中，部分空氣凈化器產業上遊的小廠商將面臨國內、國外的雙重壓力，而原本對下遊品牌商來說，外銷壓力要遠遠小於內銷。

其他未列入品類中，如吸塵器產品，美國是中國吸塵器出口的第一大國，2017年對美出口量已超出口總量的三成。但4月4日公布的提高關稅商品建議清單中只涉及到了部分電動機零部件，對吸塵器出口規模影響甚微，但如果貿易戰持續，吸塵器上遊鏈企業將轉內銷，吸塵器市場均價面臨下滑，勢必帶來國內市場激烈的競爭。此次美國“貿易保護主義”也督促了國內吸塵器企業不斷進行產品結構升級、技術突破等，以此來提高行業競爭力。

中美貿易戰戰雲密布 攜程加入網約車大戰

清明小長假後開工第一天，假期里都發生了啥？中美之間貿易戰愈演愈烈，無疑成為國人最為關心的事情。

反擊美國，中國對部分美進口產品加稅

為平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產品加征關稅（即232措施）給中國利益造成的損失，4月2日，中國宣布對自美進口的128項產品加征15%或25%關稅。對水果及制品等120項進口商品加征關稅稅率為15%，對豬肉及制品等8項進口商品加征關稅稅率為25%。4月5日，中國就美國232措施，在WTO爭端解決機制項下向美方提出磋商請求，正式啟動爭端解決程序。

美國時間4月3日，美國政府依據301調查單方認定結果，宣布將對原產於中國的進口商品加征25%的關稅，涉及約500億美元中國對美出口。4月4日，美國貿易代表辦公室（USTR）公布了征稅建議清單，包含大約1300個獨立關稅項目，涉及信息和通信技術、航空航天、機器人、醫藥、機械等行業。

作為回應，4月4日下午，中方公布對自美進口的大豆等農產品、汽車、化工品、飛機等進口商品對等采取加征關稅措施，稅率為25%，涉及2017年中國自美國進口金額約500億美元。同日，中國就美國對華301調查項下征稅建議在世貿組織爭端解決機制下提起磋商請求，正式啟動世貿組織爭端解決程序。

當地時間4月5日，美國總統特朗普要求美國貿易代表辦公室（USTR）研究是否對中國1000億美元出口商品征收額外關稅。中國商務部對此回應稱，中國人的做事方式是，我們不會挑事，但如果有人挑事，我們會堅決應戰。“中方已經做好充分準備，如果美方公布新增1000億的征稅產品清單，我們將毫不猶豫立刻進行大力度的反擊。我們不排除任何選項。”

【點評】：面對中美貿易摩擦，中方一如既往的態度是：打，奉陪到底；談，大門敞開。美方給出的500億美元加稅清單涉及中國航空航天、通信技術等諸多高新技術行業，可見特朗普並不只是要減少美國對中國的貿易逆差，還想通過加稅的方式遏制中國高新技術行業的發展，這實際上體現了美國對崛起中的“中國技術”的擔憂。

此外，單以貿易順差逆差來衡量中美兩國的貿易情況是站不住腳的，畢竟在中國有大量美國在華子公司，它們在華的銷售，已經大於美國對華出口額。

阿里巴巴95億美元全資收購餓了麽

4月2日，阿里巴巴、螞蟻金服與餓了麽聯合宣布，阿里巴巴將以95億美元完成對餓了麽的全資收購。被收購後的餓了麽將保持獨立品牌、獨立運營，餓了麽創始人兼CEO張旭豪將出任餓了麽董事長，並兼任阿里巴巴集團CEO張勇的新零售戰略特別助理，而阿里巴巴副總裁王磊將出任餓了麽CEO。張勇對此表示，在創始人張旭豪先生和其團隊努力下，餓了麽毫無疑問已是國內本地生活服務領域的佼佼者。從結緣到全面融合，源自大家對新零售的共同相信。未來，餓了麽將依托阿里集團數字經濟生態的商業基礎設施，與阿里眾多業務產生奇妙的化學反應，成為阿里新零售戰略的一支重要力量。

【點評】：阿里巴巴收購餓了麽應該說是目前為止中國互聯網領域規模最大的一次全現金收購了。為什麽餓了麽值這麽多錢？雖然餓了麽以網絡送餐起家，但現在的服務範圍已經擴展到為各大商超、生鮮、快消品等本地生活服務的各個方面，線下門店催生配送需求，擁有全國配送網的餓了麽的估值自然也順勢上漲。歸入阿里麾下後，餓了麽將協同阿里新零售“三公里理想生活圈”、盒馬“半小時達”和24小時家庭救急服務、“天貓超市一小時達”、眾多一線品牌“線上下單門店發貨二小時達”，成為支撐各種新零售場景的物流基礎設施。

美團收購摩拜單車，創始團隊繼續留任

4月3日晚消息，摩拜股東大會決定，美團以35%美團股權、65%的現金收購摩拜單車。摩拜CEO王曉峰感慨稱，自己的態度其實一直都是堅持公司獨立發展，但胳膊擰不過大腿，在中國創業公司永遠繞不開各種巨頭。“好多股東也糾結問我的意見，坦率說如果公司獨立發展有著非常大的機會，也有挑戰，但是我沒辦法……我相信投資機構有自己的業務判斷。”

4月4日，美團方面發布消息稱，美團和摩拜簽署全資收購協議，摩拜將正式加入美團。隨後，美團創始人、CEO王興發布內部信稱，這次交易後，摩拜將繼續保持獨立品牌、獨立運營，為所有用戶繼續提供更好的服務。此外，摩拜的管理團隊將保持不變，王曉峰將繼續擔任CEO，胡瑋煒將繼續擔任總裁，王興將擔任董事長。

【點評】：摩拜可以說是最具原創精神的創業公司，但補貼大戰終於讓摩拜熬不住了。摩拜自去年6月以來並未獲得新資金註入，其競爭對手ofo在今年 3月獲得了阿里巴巴領投的8.66億美元融資。正如王曉峰感慨的“中國創業公司永遠繞不開各種巨頭”。

據說對於收購摩拜，目前同樣致力於出行業務的滴滴出行和美團是競爭者，但因為美團與摩拜早有淵源，先前王興曾以個人名義入股摩拜，所以反而是美團以更低的價格成功收購。美團收購成功後就可以成功打通網約車和共享單車之間的連通環節。而滴滴多次投資ofo，後又鬧掰，最終上線自己的單車品牌青桔單車，想做的也是聯通網約車和共享單車。可以說，滴滴和美團在出行領域的競爭正在影響整個大出行的格局。

滴滴在無錫上線外賣業務

4月1日，滴滴出行的外賣業務在江蘇省無錫市上線。滴滴外賣也於4月1日至4月底推出“招新活動”，新用戶可享受首單立減20元的優惠。

【點評】：出行領域的領頭羊滴滴要進入外賣市場，深耕於外賣市場的美團要涉足出行領域，兩家進入全面競爭階段。

網約車大戰正酣，攜程又插一腳

4月3日，攜程集團宣布旗下的攜程專車已於3月28日正式獲得天津市交通委代交通部交通運輸部頒發的《網絡預約出租汽車線上服務能力認定》，即“網約車牌照”，具有網絡預約出租車的線上服務能力，可在全國範圍通用。

攜程國內專車事業部CEO李喬表示，現在網約車不是拼補貼的時代了，一味補貼損害的是服務質量、口碑以及用戶，現在拼的是服務，並稱，攜程將根據全國各城市的網約車細則，以其中最苛刻的條件作為入門門檻，推出全國統一標準的攜程專車。

【點評】：美團和滴滴的補貼大戰正酣，高德地圖推出的順風車更強調公益性，此時加入的攜程不知又會帶起怎樣的一陣風？小編覺得，攜程在網約車市場的某些細分領域還是具有優勢的，比如在接機方面，司機正好可以做到與航空信息無縫對接。

寧德時代刷新最快過會記錄

4月4日消息稱，寧德時代已成功過會。據證監會公告，寧德時代預披露更新日期為2018年3月12日，也就是說，該公司從預披露更新到上會僅用了24天，成為繼富士康（36天）和藥明康德（50天）之後，A股市場第三家通過IPO快速通道過會的企業，也刷新了由富士康保持的最快過會紀錄。

據悉，寧德時代為動力電池系統提供商，主要從事新能源汽車動力電池系統、儲能系統的研發、生產和銷售。寧德時代2017年動力電池系統銷量在國內占比近30%，已成為全球動力電池銷量排名首位的企業。

【點評】：看來快速通道真的名不虛傳，這也正是證監會對“獨角獸”企業支持力度的體現。寧德時代能如此快速過會另一方面也在於自身實力的強大，2016年和2017年其凈利潤同比增長分別為224.60%和31.44%，進入寶馬、奔馳、大眾等國際一流車企的供應體系後，寧德時代正在成為可以與國際巨頭松下、LG、三星等競爭的國際新能源行業“獨角獸”公司。

銀保監為安邦註資608億元保險保障基金

4月4日，銀保監會官網顯示，中國銀保監會批複同意保險保障基金向安邦保險集團股份有限公司（下稱“安邦”）增資608.04億元。註資後，安邦保險集團註冊資本為619億元。同時，依法撤銷了安邦保險集團有關股東和註冊資本變更的行政許可。

此外，安邦保險集團將同步啟動戰略股東遴選工作，盡快引入優質民營資本作為公司的戰略性股東，實現保險保障基金有序安全退出，並保持安邦保險集團民營性質不變。

【點評】：吳小暉被控集資詐騙652億元，留下了安邦這個爛攤子，被接管的安邦要向何處去？銀保監會給出的答案是，要盡量消除吳小暉違法行為對安邦的影響，對安邦進行註資，直接糾正和優化安邦的股權結構，穩定險資保障投保人的利益不受損失，並引進戰略股東，保持安邦民營性質不變。正因為引入的保險保障基金是中國保監會設立的專門賬戶，是非政府性的行業風險救助基金，安邦集團民營企業的性質並沒有被改變。

寶萬之爭涉及項俊波？寶能否認

4月5日，萬科企業股份有限公司（下稱“萬科”）前獨立董事華生發布微博稱，鉅盛華資管延期清盤是有難言的苦衷，因為當時保監會的調查已經發現寶能涉嫌虛假增資，收購萬科也主要是違規使用保險資金，包括改頭換面後再配以高杠桿。前保監會主席項俊波被立案審查的一個重要內容就是卷入寶能收購萬科案，從直接幫助出謀劃策到從輕處理發落。現在資管計劃和萬科股權開始處置，說明事情已經接近水落石出。

對此，寶能發布聲明稱，項俊波案件與公司及公司相關關聯公司之間沒有任何關聯，公司與項俊波亦沒有任何經濟利益關系；前海人壽投資萬科股票合法合規，符合相關監管規定；寶能旗下鉅盛華及其一致行動人擬處置9個資管計劃所持萬科股票以及清算方案，是依據國家相關法律法規，征求多方意見慎重作出的，體現寶能集團維護資本市場穩定、維護全體股東利益的負責任態度。

【點評】：項俊波案件仍在立案審查中，事實究竟如何還得等待法院的最終判決。

站在歷史縱軸線上看中美貿易紛爭

最近讀了太多有關中美貿易紛爭的文章——盡管中美貿易紛爭遠未達到戰爭級別，但很多人都已經把它定義為“貿易戰”了。眼下關於中美貿易的分析文章多如牛毛，但從歷史縱深角度去分析的似乎不多。本篇文章試圖從人類生存和發展的角度去分析中國成為全球貿易第一大國的歷史必然性以及它將面臨的挑戰。

中國成為全球貿易大國深層原因——移民替代

有關國際貿易的理論很多，最出名同時也是最古典理論的便是李嘉圖的“比較優勢說”，他認為，每個國家不一定要生產各種商品，而應該集中力量生產那些利益較大或不利較小的商品，然後通過國際貿易，在資本和勞動力不變的情況下，生產總量將會增加，如此形成了國際分工。

但從古至今的國際貿易事實卻並不像李嘉圖的理論那麽理想化，如中國自明朝開始就出現了國際貿易的大量順差，中國向其他國家出口絲綢、瓷器等，並換取銀子，但從國外進口的商品卻很少，原因是什麽呢？因為中國至少宋朝開始，銀子就成為主要流通貨幣了。

到了明朝嘉靖時期，政府確立“一條鞭法”的賦稅及徭役制度，合並征收銀兩，按畝折算繳納，大大簡化了征收手續，同時使地方官員難以作弊。中國持續幾百年的銀本位制應該就是從那個時代開始確立的。據估計，1550~1800年的大約250年間，中國共獲得了大約12億兩白銀，占了這段時間內世界白銀總產量的一半左右(Barrett,Ward.1990)。

又如，從全球貿易史看，西方國家最初從東方進口的主要商品是香料，原因在於，大部分香料類植物多是印度及東南亞國家的特有植物，歐洲無法種植；在交通方式極不發達的古代，香料成為了奢侈品。因此，被中國稱為“海上絲綢之路”的中西方貿易，同時也被稱為“香料之路”。

因此，全球貿易起初並不是因為勞動力比較成本不一導致分工不同而促成的。到了今天，我們同樣沒有發現世界各國都能夠心安理得地接受全球貿易格局下的“生產分工”。

例如，工業化幾乎是所有發展中國家所向往的模式，發展高科技也是所有工業國的目標；即便像美國這樣服務業占GDP比重達到80%的國家，仍然希望“再工業化”。各國產業發展目標的趨同化，才是導致貿易摩擦的主要原因。

中國應該是屬於二戰之後由農業國成為工業大國的少數幾個國家之一，但中國並不是一個成功的特例。例如，日本和韓國是二戰後兩個僅有的成為制造業強國的成功案例，這似乎很難從比較優勢說和資源稟賦理論來解釋。

筆者在幾年前曾經發現，全球三大制造業大國——日本、德國和韓國，它們的共同特征是人均耕地面積低於全球平均水平。如2013年全球人均耕地面積為3.45畝，其中德國為2.25畝，日本為0.51畝，韓國為0.49畝。尤其是日本和韓國，不僅耕地極少，而且國內礦產資源也匱乏。

中國的人均耕地面積也只有1.3畝，由於地少人多，只有發展工業，同時通過出口工業品來提升收入水平。

日本和韓國同屬東亞國家，受儒家文化影響較大，勤奮而好學，受儒家文化影響的國家和地區還有：中國香港、中國臺灣、新加坡等，它們都無一例外地成為全球人均國民收入排名前20%的國家或地區。這也印證了儒家文化具有“致富”理念。

讀人類歷史，實際上就是讀一部戰爭史，戰爭目的多半是為了獲得更多資源，勝者為王，可以占有失敗者的土地和財富。如此看來，全球的資源分配永遠都不會是合理的。15世紀的所謂地理大發現，說白了就是為了尋找和掠奪當地財富。歐洲人得益於地理大發現，使得他們的人口遷徙幅度最大，美洲、澳大利亞乃至非洲的南非等地，都被他們占領並成為永久主人。

研究中國的疆域變化歷史，同樣會發現一個有趣的現象：凡是少數民族統治的朝代，國土面積變大了，凡是漢族統治的朝代，國土面積變小了（唐朝或為例外）。原因或許容易解釋：入侵的少數民族均為遊牧民族，而漢族屬於農耕民族，前者比後者更富有侵略性。從歷史上看，侵略失敗的案例遠多於成功的案例。

從歷史上看，當遊牧民族和農耕民族都遇到災荒的時候，前者采取的應對舉措往往是搶掠，這就是秦始皇為何要花巨大代價築長城的原因；後者則多為“逃荒”，例如，清末出現的闖關東現象，實際上就是當華北地區遇到災荒後的持續向東北移民現象。

如今，中國國內的移民仍在持續，如東北、西北和華北的人口都在凈流出。總體看，一二線城市的人口會越來越多，農村人口會越來越少，是根本原因是農業的勞動生產率低，太多的人擁有太少的耕地。

對中國這樣一個人口大國而言，向外移民數量總是相對有限，且解決不了中國的人均資源擁有量遠低於全球平均水平的問題。因此，要提高國民收入，只有發展出口貿易。從這個生存發展模式看，出口的本質就是“移民替代”。

也就是說，如果沒有國別限制，那麽，中國至少可以有2000萬農民去美國從事農業勞動，發展精耕細作農業，或許能讓美國的農業產量再提高三分之一。因為美國只有200多萬專職農民，而按國家統計局的數據，中國農民超過兩個億，約為美國的100倍。

正是因為有了國家，就有了移民限制，這使得中國一直存在勞動力總量與其他資源總量不匹配的問題，只有發展外貿才能解決勞動力相對過剩問題。日本和韓國也是如此，盡管中國與日韓的經濟體制不同，但出口導向戰略卻是一致的。2017年中國、日本和韓國的進出口貿易總額全球分別排第一、第四和第六，均超過它們GDP在全球的排名。

200年來西方對華政策並無本質變化

19世紀是全球霸主是英國，殖民地無數，當年也是打著通商的旗號挑起事端。1840年前後的鴉片戰爭，英國則稱之為通商戰爭，最終清政府簽署了屈辱的南京條約。也就是說，當貿易條件對西方有利的時候，他們竭力要求對等貿易，開放中國市場；當貿易條件對他們不利的時候，則實施貿易保護政策。

二戰之後，美國確立了全球霸主地位，但美國又面臨了外貿赤字居高不下的問題，如上世紀80年代初時日本對美貿易順差巨大，是美國貿易赤字的主要來源。因此，1985年，美國、日本、聯邦德國、法國以及英國達成五國政府聯合幹預外匯市場，誘導美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值，以解決美國巨額貿易赤字問題的協議，即“廣場協議”。

廣場協議引發了日元持續升值，在不到三年的時間里，美元對日元貶值了50%，也就是說，日元對美元升值了一倍。這迫使日本政府為了維持國內景氣度而被迫采取低利率政策，進而引發資產泡沫破滅。從此日本經濟一蹶不振。

隨著中國對美貿易順差的擴大，美國對中國也采取了各種對抗措施，如在10年之前，主要是對中國的紡織服裝出口設置了反傾銷、反補貼及特保措施等非貿易壁壘，10年後的今天，則主要針對高科技產品采取知識產權保護、不承認市場經濟地位等舉措，甚至準備加征關稅。

美國對中國出口的限制，主要原因是美國貿易逆差過大，如2017年中國對美出口順差要占美國貿易逆差總額的46%。至於指責中國對美貿易存在違反公平貿易的事實，其實只是由頭，如果中國能做出符合特朗普所期望的讓步，則貿易紛爭基本可以平息。

特朗普上臺一年多來，為了“Make America Great Again”，主要采取了限制移民和保護貿易這兩大舉措。如前所述，出口貿易的一大重要功能就是“移民替代”，因此，限制移民和貿易保護實際上是一回事，就是要給予美國白人更多的就業機會，保護美國的制造業。可見，美國從“國際主義”價值觀退回到“民族主義”價值觀的傾向越來越明顯。

回顧歷史，1882年美國實施“排華法案”後，根據移民局記錄，1884年中國人入境人數大幅減少，到1892年，全年竟沒有一個中國人來美國。1892年，美國國會立法把所有的排華法案都延長了十年，且新增了許多歧視華人的條款；1902年再度立法延長所有排華法案十年；1904年，美國國會議決：排華法案永遠有效。

1943年，美國歷史上唯一的一個專門針對特定國家移民限制的“排華法案”被廢除，筆者認為被廢除的原因，主要是隨著日本偷襲珍珠港導致太平洋戰爭爆發，中美之間成為了盟友，因此，本質上看，“廢除”並不是完全是“正義”驅動，更多是“利益”驅動。

據美國人口統計局數據，2015年美籍華裔家庭的平均收入為10.85萬美元，比美國總體家庭平均收入水平高36.8%，而且本科以上學歷者占比也高於全美平均水平。這也是為何特朗普要限制移民的原因，尤其是亞裔在美國所獲得的收入和職位普遍比較高，或多或少地影響了白人的發展機會。

因此，東亞國家各民族世世代代處在人多地少的環境里，養成了勤勞和高儲蓄的習慣，註定了他們更有條件成為高收入階層，但這種通過移民或貿易方式來改變自己命運的謀生方式，這種追求財富的“拜財神爺”文化，容易與西方基督教文化和習俗相沖突。故從19世紀開始，西方就形成看一種極端民族主義理論。

二戰之後，全球總體處於歷史上持續時間較長的和平發展階段，全球殖民地數量大幅減少，經濟競爭成為全球國別競爭的主要方式，這使得中國再度成為全球最具潛力的競爭者，因此，西方國家對中國政策仍然延續近200年的主基調，就是防範和遏制。

中國崛起勢不可擋：勞動生產率提高才是主因

特朗普認為，中國對美貿易之所以能維持高順差，與中國政府“操縱”人民幣匯率有關，但他卻沒有能夠找到“操縱匯率”的依據。縱觀過去30年中美貿易史，不難發現，無論是人民幣處在貶值階段還是升值階段，對美貿易順差都在不斷擴大。因此，“匯率操縱說”並不成立。

以日本為例，1985年日本被迫簽訂廣場協議，美國等發達國家要求日元升值，在短短三年時間里，日元對美元升值近一倍，但這依舊未改變日本的出口強勢，盡管以日元標價的出口增幅明顯回落，但以美元標價的出口增幅卻依然強勢，對美順差水平進一步擡升，1991年日本對美貿易順差額要占到美國貿易逆差近60%，似乎是廣場協議前的兩倍。

可見，匯率高估與否並不是導致美國貿易逆差的主因。那麽，美國對中國貿易逆差的主因是究竟什麽呢？我們研究發現，勞動生產率水平的提升，才是決定出口競爭力的核心因素。如日本在上世紀60、70年代，雖然名義工資漲幅驚人，但由於勞動生產率平均有高達10%左右的年增幅，故單位工資成本的實際增幅相當有限。

構成勞動生產率的三要素是勞動力素質+資本密度+全要素生產率，中國勞動生產率提升對制造業的貢獻，則主要來自勞動力素質的提高。

如截至2015年，美國有近40%的人受過大專以上教育，而中國只有12%，相當於美國1972年的水平。盡管中美勞動力素質差距巨大，但中國勞動力素質的改善幅度卻非常驚人：2000年中國大專以上學歷者僅占全國人口的3.6%，相當於美國30年代中期水平，到了2010年上升至9.0%，相當於美國1959年的水平，即中國10年走過了美國24年的路。

中、美、日以產出衡量的勞動生產率

若以就業人數及GDP來衡量勞動生產率水平，則美國的中位數水平增速在過去20年是2.0%、日本大致是1.7%，而中國則超過了8%。

過去30多年來，中國在基礎設施建設的投入規模估計超過美國最近100年的投入量，這是中國制造業崛起的根本原因，也是其他新興經濟體望塵莫及的。中國工人的薪酬水平雖然上升了不少，但目前仍只有美國的五分之一；盡管印度等新興經濟體的用工成本低廉，但產業配套、交通運輸條件和勞動力素質等方面與中國相比仍有不少差距。

因此，特朗普認為“不公平貿易”是造成美國貿易逆差的主因，顯然是有失公允的。中國經濟落後於發達經濟體，因此它應該擁有“發展權”，即過去發達國家通過侵略和暴力來搶占原住民土地和財富，而後發國家只能通過移民來分享部分資源；如今連移民都受限制，那至少給點自由貿易的權利吧？

回看過去40年的歷史，中國的崛起已經勢不可擋。由於全球出口貿易的最大特點就是此消彼長：隨著中國經濟的崛起，日本和亞洲四小龍的出口競爭優勢黯然失色，日本在經歷了連續六年的外貿逆差後，2016年才稍有順差。

從1989年日本經濟泡沫的破滅到1998年亞洲金融危機的爆發，恰恰都發生在中國經濟對外開放、積極引進外資的過程中，如中國對美出口份額正是從上世紀80年代末開始顯著提升的，這正是日本和亞洲四小龍對美出口份額下降的開始。

筆者並不認為中國經濟持續30多年的高增長是奇跡，因為最近30年的高增長起因是過去一二百年的低增長，即超跌反彈而已，所以，反彈至今，中國仍屬於中等收入國家，與同屬東亞的其他國家和地區相比，差距還是非常大。

正是因為如此，中國還將繼續發展，即便美國對中國進行貿易制裁，也無法遏制中國經濟發展的勢頭，因為中國不同於日本，前者有巨大的國內市場，對外貿的依賴度會逐步減少。所以，中美貿易沖突也將長期持續下去，沖突的背後，實際上反映了勞動生產率增速的差異。

從中美貿易的商品和服務看，彼此存在很大的互補性，因此，貿易戰的結果一定是兩敗俱傷，這也應該是雙方都不願意看到的。過去40年來，中國的開放度已經大大提高了，故中美之間不大可能出現愈演愈烈的貿易戰，更不會升級為另一場“鴉片戰爭”。

盡管如此，筆者認為，從長期看，中美貿易紛爭很難化解，因為中國的崛起必然伴隨著美國競爭力的下降，美國必然會為了維持霸主地位而不斷給中國設置障礙。（李迅雷系中泰證券首席經濟學家）

第一財經獲授權轉載自“lixunlei0722”微信公眾號

馬雲：若中美經貿關系惡化，為美創造百萬就業承諾作廢

去年，阿里巴巴董事會主席馬雲與美國總統特朗普會面時曾表示，將為美國創造100萬個就業機會。博鰲亞洲論壇2018年年會期間，馬雲表態，如果中美經貿關系惡化，這一承諾也將宣告無效。

9日晚間，博鰲亞洲論壇舉行主題晚餐會，阿里巴巴董事局主席馬雲對話國際貨幣基金組織總裁拉加德。針對中美貿易戰，拉加德表示，“貿易是根據規則來進行的，玩家們應遵循自己制訂的規則，如WTO組織等。有任何問題，應利用機制來解決爭端；機制不完善，可協商改善機制，但絕不能亂來。”

馬雲與拉加德持相同觀點，“如果貿易停止了，世界就停止了，沒有人可以停止全球化的進程。”“如果中美保持良好的經貿關系，為美國提供100萬個就業崗位完全沒有問題，甚至可以提供1000萬個崗位。但如果中國之間沒有貿易了，那100萬個就業崗位也就沒有了。”

中美貿易摩擦考驗WTO框架內的應對準備

近日，中美貿易摩擦持續升溫。美方發布對華301調查項下征稅產品建議清單，建議稅率為25% ，涵蓋約1300個稅號的產品，涉及商品金額約500億美元。中方隨後發布公告采取措施，將對原產於美國的大豆等農產品、汽車、化工品、飛機等進口商品采取加征關稅措施，稅率為25%，涉及2017年中國自美國進口商品金額約500億美元。與此同時，雙方先後在世界貿易組織（WTO）爭端解決機構（下稱“DSB”）針對對方爭議措施提出磋商請求，正式啟動WTO爭端解決程序。

如果說互相加征關稅因更易受到經濟、政治、外交等因素影響從而具有更大的不確定性，那麽在WTO中的較量則在法律的框架內提供了一個更具可預見性的分析空間。筆者認為，包括法律應對在內的長期準備應更加受到重視。

美方指控有備而來

“知識產權保護不力”一直是美方指責中方時所用的借口。在美國貿易代表辦公室每年發布的《特別301報告》中，中方都被列入“重點觀察”國家的名單。2007年4月，美方首次就知識產權保護和執行問題將中方訴至WTO，涵蓋知識產權保護的刑事門檻、海關執法及著作權保護等具體問題，涉及刑法及相關條款的“兩高”司法解釋、著作權法、知識產權海關保護條例。

此次，美方第二次在DSB對中國的知識產權保護發難，認為中國法律在技術轉讓合同終止後未對外方權利予以保護，且對外方施行歧視，具體涉及對外貿易法、技術進出口管理條例、合資經營企業法及其實施條例和合同法。兩案對比可以看出，美方對中方知識產權保護的指責開始從靜態的知識產權保護規定，轉向動態的知識產權流通領域。相應地，美方對知識產權制度的關註開始從基本法律規範延及政策、做法等各種措施。

從今年3月發布的《對華301調查報告》來看，美方的針對性很強。從經濟領域來看，美方此次調查重點是中方利用外資以及對外投資。盡管兩者都是中方日益強調開放的領域，但囿於缺乏像WTO法那樣的國際投資法制，投資政策的本地化往往成為被“攻擊”的目標。從產業分布來看，美方的關註點涵蓋了汽車、航空等傳統行業以及信息網絡等新興領域。這些領域都是技術密集型領域，是技術貿易的高發區，受到重點關註也就不足為奇。從爭議措施來源看，美方的指控涵蓋從中方法律、行政法規、部門規章到國家戰略、行業政策乃至政府做法等方方面面。

中方劍指單邊主義

對此，中方先是在4月3日向WTO質疑了美方的擬實行關稅措施。至於這些關稅措施的法律基礎，中方認為美方的《1974年貿易法》第301至310節（《美國法典》第19卷第2411至2420條）以及據此做出的涉及中方技術轉讓、知識產權及創新的法律、政策及做法的調查事實和采取的行動，以及依據第301節采取行動和就此征詢公眾意見的公告與WTO的規定不符。

上述《1974年貿易法》第301至310節的全部內容即一般“301條款”。該條款授權美國貿易代表可對他國不合理或不公平貿易做法發起調查，即“301調查”，並可在調查結束後建議美國總統實施加征關稅等單邊制裁。根據一般“301條款”，美國總統可以采取包括報複在內的一切適當措施，以消除任何違反國際貿易協定、限制美國商業活動的他國法律、政策或做法。從這個意義上講，一般“301”條款具有明顯的強制性和任意性。這也是其被詬病為單邊主義做法的主要原因。

隨後，中方於4月5日就美國進口鋼鐵和鋁產品232措施在WTO爭端解決機制項下正式向美方提出磋商請求，指向的是上個月美國根據“232調查”結果對進口鋼鐵和鋁征收25%和10%關稅的措施。與上述“301調查”類似，美國發起“232調查”的依據也是國內法，具體為1962年《貿易擴展法》第232節（《美國法典》第19卷第1862節）。該法授權美國商務部負責對特定進口商品進行全面調查，以確定該進口商品對美國國家安全產生的影響。一經確認美國國家安全受到影響，美國總統即可簽署加征關稅的命令。由於國家安全的判斷標準具有明顯的模糊性與不確定性，“232措施”的單邊主義和保護主義色彩同樣廣受詬病。

中美WTO較量更考驗準備

盡管中美貿易摩擦的經濟效應更受到關註，其法律維度亦不容忽視。

從國內法的角度，中方在積極應對的同時，也應當將此次爭端看作一次檢視自身法律制度、政策環境以及政府做法的機會。尤其在進一步擴大開放的背景下，從法律規則的制定、實施到政策內容的表述和執行，都應當做到“謹言慎行”，在知己知彼的同時不授人以柄。同時，中方的產業和企業也應積極運用法律武器，通過在美國法院針對美國政府提起訴訟等方式維護自身合法權益。

從國際法的角度，作為中方在WTO的“老對手”，美方提出的磋商請求應當引起我們的足夠重視。值得註意的是，中方所提起的兩個案子都指向美方的單邊主義做法，似乎更易獲得廣泛支持。但是，單邊主義的不正當性不等於不合法性。在WTO法的框架內能否通過質疑爭議措施維護自身合法權益，還是要通過嚴密的推理、充分的舉證以及合理的解釋來完成。從這個意義上說，不論中美貿易摩擦如何演變，法律框架內的較量還是取決於充足的準備。這樣的準備在短期內是應訴的準備，長期內則是制度、理論、人才等方面的系統儲備。

（作者系華東政法大學副教授）