雙運控股(Double-Trans Pte Ltd ) (1706)專區
1 :
GS(14)@2017-08-02 05:20:45http://www.samco.com.sg/about-us.html
網站
2 :
GS(14)@2017-08-02 05:21:12http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2017072701_c.htm
招股書
3 :
GS(14)@2017-10-31 23:33:53http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20171031072_C.pdf
正式招股書
4 :
GS(14)@2017-10-31 23:38:001. 自1990年我們的其中一家主要營運附屬公司Double-Trans成立之初，我們於新
加坡承接混合建築工程。於2008年，我們開始提供道路建設及土木工程。我們目前為
於新加坡從事道路工程服務及建築機械租賃服務的承建商。根據益普索報告，以收益
計，我們於2016年在新加坡所有道路工程公司中排行第二。
我們提供的道路工程服務主要包括：(i)道路建設服務（即新道路建設、道路拓寬
及道路相關設施建設）；及(ii)建築配套服務（例如路面鋪設及標線維護工程及道路提
升改造服務）。我們的建築機械租賃服務指向我們的客戶租賃建築機械。下
2. 截至12月31日止年度 截至4月30日止四個月
2014年 2015年 2016年 2017年
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
建築配套服務
－收益 22,162.8 51.9 22,472.2 50.3 38,933.5 75.6 14,716.2 67.2
－毛利 5,866.7 2,843.7 14,318.3 4,060.4
－毛利率(%) 26.5 12.7 36.8 27.6
道路建設服務
－收益 18,738.4 43.8 18,255.7 40.9 12,517.2 24.3 7,038.6 32.1
－毛利 1,701.7 5,916.8 3,060.4 1,513.4
－毛利率(%) 9.1 32.4 24.4 21.5
建築機械租賃
－收益 1,837.7 4.3 3,905.1 8.8 19.0 0.1 154.9 0.7
－毛利 1,029.0 2,826.6 11.0 91.8
－毛利率(%) 56.0 72.4 57.8 59.3
總收益 42,738.9 100.0 44,633.0 100.0 51,469.7 100.0 21,909.7 100.0
3. 下表載列我們於往績記錄期間的收益（經參照我們於該等項目及合約的角色）：
截至12月31日止年度 截至4月30日止四個月
2014年 2015年 2016年 2017年
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
總承建商 17,223.6 42.1 19,308.8 47.4 42,255.0 82.1 19,914.8 91.5
分包商 23,677.6 57.9 21,419.1 52.6 9,195.7 17.9 1,840.0 8.5
總計 40,901.2 100.0 40,727.9 100.0 51,450.7 100.0 21754.8 100.0
4. 截至12月31日止年度 截至4月30日止四個月
2014年 2015年 2016年 2017年
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
新加坡元
千元
佔總收益
百分比
公營領域客戶
－收益 13,790.0 32.3 16,210.0 36.3 38,822.7 75.4 18,101.6 82.6
私營領域客戶
－收益 28,948.9 67.7 28,423.0 63.7 12,647.0 24.6 3,808.1 17.4
總收益 42,738.9 100.0 44,633.0 100.0 51,469.7 100.0 21,909.7 100.0
5. 我們的道路建設項目及建築配套服務合約－於往績記錄期間及直至最後實際可
行日期，我們已完成七項道路建設服務項目及28份建築配套服務合約，原合約總金額
分別為約38.5百萬新加坡元及40.6百萬新加坡元。於最後實際可行日期，我們有六項
進行中的道路建設服務項目及16份進行中的建築配套服務合約。本集團項目屬於非
經常性。我們手頭道路建設服務項目按原合約金額降序排列的詳情如下：
項目編號 客戶分部 預期項目期間（附註1）
授出合約
金額（附註2）
於往績記錄
期間確認的
累計收益
截至2017年
12月31日
止八個月將予
確認的預期
收益（附註3）
截至2018年
12月31日
止年度將予
確認的預期
收益（附註3）
（新加坡元
百萬元）
（新加坡元
百萬元）
（新加坡元
百萬元）
（新加坡元
百萬元）
C36 公營 2016年3月至2017年11月 13.9 11.3 2.6 不適用
C37 公營 2017年7月至2019年1月 12.8 不適用 4.3 8.5
C38 私營 2017年7月至2019年3月 7.7 不適用 5.2 2.6
C39 公營 2016年2月至2018年9月 6.8 6.1 0.6 零
C40 公營 2016年10月至2018年1月 3.1 1.2 1.8 零
C41 公營 2016年10月至2018年1月 2.5 1.1 1.4 零
6. 提交的標書及報價－下表載列本集團於往績記錄期間的投標及遞交報價及所獲
得的道路建設服務項目╱建築配套服務合約的數目：
截至下列日期止年度 截至
2017年4月30日
止四個月
2014年
12月31日
2015年
12月31日
2016年
12月31日
(a) 遞交標書
投標項目╱合約數目 5 25 15 16
中標項目╱合約數目 2953
中標率(%) 40.0% 36.0% 33.3% 18.8%
中標項目╱合約的概約
原合約金額（新加坡元千元） 4,951.5 75,735.3 14,849.3 17,340.8
(b) 遞交報價
遞交報價的項目╱合約數目 20 21 14 5
遞交報價成功獲取的
項目╱合約數目 4782
成功率(%) 20.0% 33.3% 57.1% 66.7% （附註）
遞交報價成功獲取的
項目╱合約的概約原合約金額
（新加坡元千元） 8,138.8 5,994.8 16,219.4 12,495.5
附註： 於最後實際可行日期，五個╱項已遞交報價項目╱合約中，除了原合約總額約12.5百萬新
加坡元的兩個╱項遞交報價成功獲取的項目╱合約，以及一個╱項遞交報價未成功獲取的
項目╱合約，有原合約總額約15.6百萬新加坡元的兩個╱項已遞交報價項目╱合約等待結
果。計算中標╱成功率時並未包括此等項目。
7. 下表載列我們於往績記錄期間的收益（經參考獲取項目╱合約的方式）：
截至12月31日止年度
截至4月30日
止四個月
2014年 2015年 2016年 2017年
新加坡元千元 新加坡元千元 新加坡元千元 新加坡元千元
收益
－通過競標獲取的項目╱合約 16,678.0 19,302.4 42,255.0 19,914.8
－通過遞交報價獲取的
項目╱合約 26,060.9 25,330.6 9,214.7 1,994.9
總計 42,738.9 44,633.0 51,469.7 21,909
8. 供應商－於往績記錄期間，我們的供應商主要向我們供應以下材料：(i)熱塑材
料；(ii)瀝青混合料；(iii)標誌牌片；(iv)混凝土；及(v)鋼筋。我們的最大供應商於截至
2016年12月31日止三個年度各年及截至2017年4月30日止四個月分別佔我們的總材
料成本約42.2%、28.4%、32.7%及28.0%，我們的五大供應商合共於截至2016年12月31
日止三個年度各年及截至2017年4月30日止四個月分別佔我們的總採購額約79.5%、
75.6%、73.2%及74.2%。
9. 分包商－於往績記錄期間，我們的分包工程包括配送服務、欄杆工程、管道工程、
電氣工程及鋼鐵工程。我們的最大分包商於截至2016年12月31日止三個年度各年及截
至2017年4月30日止四個月應佔的分包成本分別佔我們總分包成本約25.7%、36.5%、
33.2%及30.7%，而我們的五大分包商於截至2016年12月31日止三個年度各年及截至
2017年4月30日止四個月合計佔我們總分包成本約65.5%、75.2%、62.1%及69.5%。
10. 董事相信，本集團可在當前營運規模及手頭現有項目的基礎上承接額外道路工
程項目。董事相信，這主要可透過股份在主板上市達致。因此，香港公閞上市地位將
增強我們的企業知名度和認可度，有助本集團加強品牌認知度及形象，增強我們在道
路工程行業的競爭力。董事已考慮及評估不同的上市地點（包括香港及新加坡），並
認為香港為尋求上市的合適地點，原因是香港乃國際金融中心，香港的股票市場相當
完善及在國際上獲高度認可。同時，於新加坡（本集團業務的主要所在地）境外的證券
交易所上市將使我們更廣泛地接觸國際金融市場及投資社區，從而開闢一條嶄新的融
資渠道。此外，根據世界銀行編撰的數據，於2016年，香港股市交易的股票之成交量比
率為40.9%，而新加坡股市交易的股票之成交量比率為31.9%。根據聯交所資料，截至
2016年12月31日止兩個年度各年，香港股票日均成交量分別約為1,056億港元（189億
新加坡元）及669億港元（119億新加坡元）。作為對比，根據新加坡證券交易所資料，
截至2016年12月31日止兩個年度各年，新加坡股票日均成交量分別約為61億港元（11
億新加坡元）。董事認為，香港證券交易所的高水平交易活動表明上市後容易進行二
級籌資活動，較新加坡證券交易所更有利於我們於未來的進一步擴張。
11. 我們估計，假設發售價為0.48港元（即建議發售價範圍的中位數），我們將收取
的全球發售所得款項總淨額（經扣除我們就全球發售已付及應付的包銷佣金及估計
開支後）將約為94.5百萬港元。我們擬將全球發售所得款項淨額撥作以下用途：
所得款項淨額概約金額 擬應用
63.7百萬港元或67.4% 收購一項物業用作(i)我們的配套辦公室；(ii)
我們外籍勞工的宿舍；(iii)預備瀝青混合料
以供自用的車間；及(iv)我們的機械倉庫
12.9百萬港元或13.7% 購買機械
7.0百萬港元或7.4% 增加我們的人力，以實現市場擴張及爭取更多
項目
1.7百萬港元或1.8% 升級資訊科技系統
9.2百萬港元或9.7% 用作營運資金
12. 我們與上市相關的估計開支（包括包銷佣金）約為4.6百萬新加坡元。約4.6百萬
新加坡元中的約1.7百萬新加坡元直接歸屬於向公眾人士發行股份，並將於全球發售
完成後自股權中扣除。餘下的估計上市開支約2.9百萬新加坡元，已經或將計入損益，
其中約0.8百萬新加坡元已於往績記錄期間計入合併損益及其他全面收益表，及約2.1
百萬新加坡元預期將計入截至2017年12月31日止年度之合併損益及其他全面收益表。
13. 於往績記錄期間後及直至最後實際可行日期，我們的業務模式大致保持不變，
而我們的成本架構及財務狀況預期將受到重大不利影響。於2017年4月30日，我們手
頭共有四項新加坡道路建設服務項目及16份建築配套服務定期合約。手頭的16份建
築配套服務定期合約中，兩份最大的定期合約由新加坡法定機構授出，合約期至2019
年1月。於往績記錄期間後及直至最後實際可行日期，(i)我們自客戶A、供應商B、客
戶I、客戶I、客戶G及供應商H獲授六項項目╱合約，原合約金額分別約為12.8百萬新
加坡元、10.0百萬新加坡元、7.7百萬新加坡元、1.8百萬新加坡元、1.8百萬新加坡元及
0.7百萬新加坡元；及(ii)我們已完成兩項原合約金額均約為2.0百萬新加坡元的項目。
因此，於最後實際可行日期，我們手頭共有六項道路建設服務項目及16份建築配套服
務定期合約，原合約金額合共分別約為40.8百萬新加坡元及84.8百萬新加坡元。將於
往績記錄期間後直至2017年12月31日以及截至2019年12月31日止兩個年度就該等道
路建設服務項目確認的預期收益將分別約為10.9百萬新加坡元、10.0百萬新加坡元及
53,000新加坡元，而就該等建築配套服務定期合約確認的預期收益將分別約為26.1百
萬新加坡元、15.4百萬新加坡元及7.7百萬新加坡元。
於往績記錄期間後及直至最後實際可行日期，我們亦已遞交十份標書及16份報
價，原合約金額合共分別約為38.1百萬新加坡元及145.0百萬新加坡元。於最後實際可
行日期，包括於往績記錄期間及直至最後實際可行日期已遞交的標書及報價在內，我
們共有四份標書及12份報價尚等待結果，原合約金額合共分別約為24.7百萬新加坡元
及238.8百萬新加坡元。該等標書及報價中，原合約金額合共約為12.3百萬新加坡元的
標書╱報價均為私營工程及原合約金額合共約為251.3百萬新加坡元的標書╱報價均
為公營工程，而原合約金額合共約為24.7百萬新加坡元的標書╱報價均為總承建商項
目及原合約金額合共約為238.8百萬新加坡元的標書╱報價均為分包商項目。
新加坡或我們經營所在行業的整體經濟及市場狀況並無出現重大不利變動，以
致過往或日後會對我們的業務營運或財務狀況造成重大不利影響。由於(i)於截至2016
年12月31日止年度所收購租賃樓宇的全年折舊開支計入截至2017年12月31日止年度，
(ii)招聘更多管理層人員以應對本集團增長的員工成本增加，(iii)招聘更多外籍勞工所
產生的較高租賃開支，及(iv)非經常性上市開支，故我們的董事認為截至2017年12月
31日止年度的純利、毛利率及純利率預期將受到上述因素的重大不利影響。然而，我
們的董事認為本集團的盈利能力將於日後有所提升，原因為本集團將能以通過本次
上市獲得額外資金的方式在當前營運規模的基礎上承接額外道路工程項目。
13. 我們目前並無股息政策或任何固定股息派付比例且可能以現金或董事認為合適
的其他方式派發股息。截至2016年12月31日止三個年度各年及截至2017年4月30日止四
個月，Samco分別宣派股息600,000新加坡元、1,500,000新加坡元、1,000,000新加坡元及
500,000新加坡元，而Double-Trans於截至2016年12月31日止年度宣派股息1,154,000新
加坡元。於最後實際可行日期，所有於往績記錄期間宣派的股息均已悉數派付。Samco
於2017年6月宣派及派付股息1,000,000新加坡元。
14. 發售數據
基於每股
發售股份
0.56港元的
發售價
基於每股
發售股份
0.40港元的
發售價
市值(1) 560,000,000港元 400,000,000港元
未經審核備考經調整合併
每股有形資產淨值(2)(3) 0.24港元 0.20港元
5 :
GS(14)@2017-11-01 03:50:4915. 風險因素: 非經常性質、實際金額較合約金額低、管理層、供應商及分包商、借款承諾、外勞、機器、業務發展、保險、客戶集中、證書、建築材料、成本控制、買物業、AR、稅務、行業、競爭
6 :
GS(14)@2017-11-01 03:52:1116. 1990年由創辦人父親成立，搞混合建築，2008年轉營道路建設，不斷發展，重組上市
7 :
GS(14)@2017-11-01 03:59:2017. 積壓中的道路建設服務項目
下表載列我們於往績記錄期間的積壓中的道路建設服務項目（即於特定日期，
根據未完成合約的條款仍有待完成並假設根據合約條款履行的工程的原合約價值總
額）變動：
截至12月31日止年度
截至4月30日
止四個月
2014年 2015年 2016年 2017年
概約
（新加坡元
千元） 合約數量
概約
（新加坡元
千元） 合約數量
概約
（新加坡元
千元） 合約數量
概約
（新加坡元
千元） 合約數量
年╱期初積壓合約的
原合約總額 27.3 3 30.7 4 2.1 1 26.2 4
已動工新合約的原合
約總額（附註） 7.2 2 4.0 2 26.2 4 – –
已完工合約的原合約總額 3.8 1 32.7 5 2.1 1 – –
年╱期末積壓合約的
原合約金額 30.7 4 2.1 1 26.2 4 26.2 4
18. 積壓中的建築配套服務合約
下表載列我們於往績記錄期間的積壓中的建築配套服務合約（即於特定日期，
根據未完成合約的條款仍有待完成並且假設根據合約條款履行的工程的原合約價值
總額）變動：
截至12月31日止年度
截至4月30日
止四個月
2014年 2015年 2016年 2017年
概約
（新加坡元
千元） 合約數量
概約
（新加坡元
千元） 合約數量
概約
（新加坡元
千元） 合約數量
概約
（新加坡元
千元） 合約數量
年╱期初積壓合約的
原合約總額 26.6 7 28.3 10 36.1 15 66.5 15
已動工新合約的原合
約總額（附註） 8.3 7 9.5 13 60.2 14 15.2 3
已完工合約的原合約總額 6.6 4 1.7 9 29.8 14 2.5 1
年╱期末積壓合約的
原合約金額 28.3 10 36.1 15 66.5 15 79.2 17
19. 客戶集中度
截至2016年12月31日止三個年度及截至2017年4月30日止四個月，本集團五大客
戶應佔本集團總收益百分比合共於相應期間分別約75.0%、80.4%、93.7%及87.5%，而我
們的最大客戶應佔本集團總收益百分比於同期分別約26.8%、33.9%、49.2%及39.4%。
根據益普索報告，建築承建商通常倚靠幾個客戶，而該客戶集中度在新加坡的建築公
司並不罕見。我們的董事認為，該客戶集中度並不會影響本集團業務模式的可持續發
展，原因如下：
(i) 新加坡法定機構仍為我們於截至2016年12月31日止三個年度的主要客戶
（以收益計）屬合理的，政府部門負責新加坡陸路運輸基建及系統的策劃、
設計、興建及維護，而本集團在新加坡提供道路工程服務；
(ii) 除所述新加坡法定機構外，於往績記錄期間，我們的五大客戶於截至2016
年12月31日止三個年度及截至2017年4月30日止四個月的排名和組合差別
甚大。此說明我們於往績記錄期間並無就獲取收益而過於依賴彼等任何之
一；
(iii) 所有向新加坡政府部門的投標均為通過GeBIZ參與的公開競標，並非以邀
請或依靠關係競標，資質穩健及可靠往績記錄的承建商將有利於評估；
(iv) 我們的歷史悠久，且我們向現有客戶提供的服務優質可靠，將有利於我們
競標；
(v) 我們與新加坡法定機構的往績記錄將能同樣地有利於我們的市場地位，因
為新加坡法定機構通常會與彼等的承建商分享資訊；
(vi) 我們的董事認為與新加坡政府合作，出現違約的風險甚微或並無風險；及
(vii) 我們的董事認為道路工程服務（我們的主要業務重心）的需求將持續，因
維護服務乃持續需要。
20. 同時為我們供應商的主要客戶
於往績記錄期間，據我們的董事所深知及確信，除五大客戶中的其中兩名客戶
（即客戶B及客戶C）與我們有付款安排外，客戶H亦為我們其中一名供應商。於截至
2016年12月31日止三個年度及截至2017年4月30日止四個月，我們銷售予客戶H的銷售
額分別約為零、零、約5.8百萬新加坡元及約0.3百萬新加坡元，分別佔我們總收益零、
零、約11.2%及約1.2%。於同期，我們向客戶H的採購額分別為零、零、約2.5百萬新加
坡元及約1.9百萬新加坡元，分別佔我們總直接成本零、零、約7.4%及約11.7%。
據董事所深知及確信，客戶H為獨立第三方。經參考公開可得資料，此客戶主要
從事一般批發貿易，包括在新加坡買賣設備、機械、乳化瀝青、乳膠漆及潤滑油供應。
我們向上述客戶的銷售及採購的磋商條款乃按個別基準釐定，而買賣既非互相
關連，亦非互成條件。與此客戶進行交易的條款符合市場水平，與我們與其他客戶及
供應商的交易類似。
21. 與我們的主要客戶的付款安排
按道路工程行業的慣常做法，總承建商可代表其分包商就項目支付若干開支，
有關開支其後將於總承建商應付分包商的中期付款及決算賬目中扣減。於往績記錄
期間，我們與五大客戶中的兩名主要客戶（即客戶B及客戶C）訂有相關付款安排，就
此情況而言，我們亦將該等客戶視為我們的供應商。有關付款一般計入道路工程材料
購買成本及其他雜項開支。應我們的要求或由我們客戶酌情決定，我們的客戶可代我
們購買道路工程材料或支付雜項開支，而我們則通過對上述付款安排向客戶償付有
關款項，此安排下我們客戶應付我們的款項將有效率地自付款金額扣除而支付。截至
2016年12月31日止三個年度及截至2017年4月30日止四個月，我們就有關購買的費用
分別約為3.0百萬新加坡元、4.4百萬新加坡元、44,800新加坡元及零，分別佔我們同期
總直接成本約8.9%、13.2%、0.1%及零。於往績記錄期間，誠如我們的董事所確認，我
們與客戶之間並無就此付款安排及涉及的付款金額有任何重大爭議。此外，由於我們
以扣除我們客戶的應付款項而償付對應收費，故已完工項目工程的現金流入及購買
道路工程材料或支付雜項開支的現金流出兩者均以等額扣減。因此，此付款安排亦不
會對我們於往績記錄期間的現金流狀況造成重大影響。
22. 下表載列於往績記錄期間我們採購的每種類型材料的數量及彼等佔我們材料採
購總額的概約百分比：
截至12月31日止年度 截至４月30日止四個月
2014年 2015年 2016年 2017年
新加坡元
百萬元 %
新加坡元
百萬元 %
新加坡元
百萬元 %
新加坡元
百萬元 %
熱塑材料 0.2 1.3 0.7 4.5 2.7 17.4 1.1 14.9
瀝青混合料 15.0 78.7 6.8 43.6 5.7 36.6 2.2 29.5
標誌牌片 – – 0.01 0.04 0.9 5.7 0.7 10.3
混凝土 1.2 6.5 3.3 21.2 1.2 7.9 0.6 7.8
鋼筋 – – 0.05 0.3 2.1 13.6 0.9 12.2
其他（附註） 2.5 13.5 4.7 30.3 2.9 18.8 1.8 25.3
總計 19.0 100 15.6 100 15.5 100 7.3 100
23. 我們的分包商通常包括具備技能及人力進行工程的公司。於往績記錄期間，我
們委聘的分包商數量截至2016年12月31日止三個年度各年及截至2017年4月30日止四
個月分別為29名、36名、45名及39名。於往績記錄期間，我們所有的分包商均位於新加
坡且所有服務費均以新加坡元計價。
24. 下表載列我們於2017年4月30日擁有的機械數目明細：
於2017年
4月30日
剩餘可用
年期範圍 購買成本 賬面淨值
單位數目 （年）
（新加坡元
百萬元）
（新加坡元
百萬元）
液壓挖土機 38 2.8-9.9 4.0 2.8
銑刨機 8 4.1-9.3 1.8 1.3
鋪路機 4 5.3-9.4 1.3 0.8
輾壓機 14 2.9-9.9 0.7 0.5
熱熔標線機 10 3.5-9.7 0.1 0.1
其他（附註） 54 1.1-8.1 4.9 3.3
總計 128 1.1-9.9 12.8 8.8
25. 使用率
我們存置使用主要機器類型（即液壓挖土機、銑刨機、鋪路機、輾壓機及熱熔標
線機）的內部記錄（包括所配備機器的期間及項目）。根據該記錄，下表載列往績記錄
期間內各主要機器類型的平均使用率（按於某一財政年度或期間租賃予客戶或在工
地所配備主要機器類型的總天數，除以該財政年度或期間的總工作天數（假設每週六
個工作天）計算）：
截至以下日期止年度 截至2017年
4月30日
止四個月
2014年
12月31日
2015年
12月31日
2016年
12月31日
使用率
液壓挖土機 96% 98% 95% 91%
銑刨機 96% 87% 93% 94%
鋪路機 96% 99% 93% 94%
輾壓機 96% 98% 94% 94%
熱熔標線機 97% 98% 94% 92%
26. 事故率分析
下表載列在新加坡建築行業及本集團的工傷率：
建築業（附註1） 本集團
2014年
每100,000名僱員的工傷率（附註2） 594 321.5
工傷誤工頻率（附註3） 183 3.1
2015年
每100,000名僱員的工傷率（附註2） 451 1,234.5
工傷誤工頻率（附註3） 166 84.4
2016年
每100,000名僱員的工傷率（附註2） 467 零
工傷誤工頻率（附註3） 159 零
2017年
每100,000名僱員的工傷率（附註2） 不適用 229.4（附註4）
工傷誤工頻率（附註3） 不適用 25.2（附註
27. 僱員
於最後實際可行日期，我們合共僱用512名全職員工，彼等均位於新加坡。下表
按職能列出我們僱員人數的明細：
於最後實際
可行日期
管理層 3
賬目 6
行政及人力資源 6
合約 10
項目 20
安全 9
物流 29
工地管理 123
建築工人 306
總計 512
8 :
GS(14)@2017-11-01 04:12:1028. 龐錦強:1568、1560
29. 蕭文豪:897、1008、1570、1285
30. 邱仲珩:長春達興(已除牌)、458、8249、1008、1285、6113、30
9 :
GS(14)@2017-11-01 04:14:4931. 德勤
32. 2016年盈利增52%，至710萬，2017年增40%，至140萬，重債
澳洲成峰高教(Top Education Group Ltd/Une International Agency) (1752) 專區
1 :
GS(14)@2017-11-03 00:54:20https://www.top.edu.au/about-us
Top Education Institute has been a leader in innovative private higher education since its inception in 2001. Initially specialising in Business and Accounting, TOP offers Undergraduate and Postgraduate level degrees in both these areas, recognised by the three major accounting bodies in Australia: CPAA, CAANZ and IPA.
Following the success of its Business School, TOP unveiled its Bachelor of Laws degree in 2015. As the first non-university private provider to be fully accredited for the Bachelor of Laws (LLB) by the NSW Legal Profession Admission Board (LPAB), TOP is a figurehead in the Australian higher education market.
TOP’s students are a snapshot of an increasingly global community. Drawn from both the international and domestic markets, our student community is diverse and vibrant. TOP teachers are highly accomplished academics from both Australian and international universities, offering specialised academic guidance with a strong emphasis on practical skills.
Bullseye People at TOP Research
TOP's Mission Statement People at TOP Research at TOP
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Memberships & Affiliations
Financial Standing 2.png list-check
Financial Standing
TOP Policies & Procedures
2 :
GS(14)@2017-11-03 00:54:46http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2017103101_c.htm
招股書
3 :
GS(14)@2018-04-27 09:36:30http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180427082_C.pdf
招股書
4 :
GS(14)@2018-04-27 14:27:25http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180427106_C.pdf
1569 buy 1752
5 :
GS(14)@2018-04-30 05:29:081. 我們為澳洲一間私立高等教育機構，開設獲認可的商科及法律本科生及研究生學歷
課程。我們於2001年進入澳洲的國際教育行業，以UNE國際學院的名義，為學生提供過
渡 和 非 學 歷 課 程 。 2009 年 ， 我 們 成 為 經 認 證 的 高 等 教 育 機 構 ， 更 名 為 Top Education
Institute， 首次 開設商 科本 科學 歷課程 。自 此， 學院 不斷擴 張， 並形 成兩大 學術 部門 —
TOP商學院與TOP法學院，於2017學年下學期，我們學院招收939名學生，同等全日制學
生負擔（「EFTSL」）為836名總共開設23門經認證的本科與研究生學歷課程。根據Ipsos的
資料，2015年，按澳洲私立非大學高等教育機構（「NUHEPs」）EFTSL招收的學生計，我
們 居 第 14 位 ， 在 於 最 後 實 際 可 行 日 期 仍 在 運 營 及 獲 認 證 的 專 注 於 商 科 的 私 立 NUHEPs
中，我們就在澳洲學習的留學生EFTSL而言排名第三，佔市場份額的約7.8%。有關我們
市場地位的更多資料，見本招股章程「行業概覽」一節。
我們的學生幾乎均為中國留學生；於往績記錄期，來自中國的學生佔我們學生總人
數的 86%以上 。在JSJ 名單的42 所認可澳 洲大學與 高院校名 單上，我 們是首個 且是唯 一
一個盈利性非大學高等院校，這令我們的學歷受中國教育部的認可，並提高中國對我們
學院的認知度和興趣。我們預計，隨著中國家庭可支配收入的提高，到海外學習的中國
學生的人數也將會增長，從而擴大我們潛在的學生群體。為了加強學生體驗，我們學院
針對學生提供一系列服務，包括英語語言支援、學生學術和生活輔導，幫助留學生逐漸
適應澳洲生活。此外，為了進一步促進國際教育交流和吸引學生，我們通過銜接課程與
中國教育部維持緊密聯繫，並與中國大學和高等院校維持其他學術交流。
我們學院位於澳洲悉尼，致力於提供商科和法律高質量高等教育。過往，我們重點
開 設 本 科 與 研 究 生 學 歷 商 學 課 程 ， 包 括 經 過 澳 洲 主 要 專 業 會 計 機 構 認 證 的 會 計 課 程 。
2015年，我們設立了澳洲首個且是唯一一間私立非大學法學院，並經過法律專業資格准
入委員會認證。我們也尋求，通過提高我們的研究資金和進一步推廣我們的碩士研究課
程，加強我們學院的研究能力，發展研究文化，以不斷改善和擴大我們的高等教育服務
類別，最終獲取專科大學地位。
6 :
GS(14)@2018-04-30 05:29:212. 與澳洲普華永道聯盟
2016年5月，普華永道代名人（ 作為澳洲普華永道之代名人 ）成為TOP之主要股東且
澳洲普華永道與我們訂立長期聯盟協議。根據聯盟協議，澳洲普華永道同意提供一系列
服務幫助我們擴大學術及非學術計劃，且我們獲授權與澳洲普華永道使用共同品牌提供
業務、計劃及服務。於最後實際可行日期，普華永道代名人於本公司的投資為澳洲普華
永道唯一於高等教育組織直接或實益持有的股權。我們已開始與澳洲普華永道合作一系
列項目，包括創建VR應用程序教授會計基 礎、設立學生職業發展計劃（「學生職業發展
計劃」）、提供企業培訓課程。此外，澳洲普華永道為學生提供短期實習機會。澳洲普華
永道協助我們營銷和推廣我們的業務和產品，包括在澳洲和中國出席一些學生推廣活動
及允許我們在悉尼使用他們世界一流的設施，包括在2017年8月舉行畢業典禮。
7 :
GS(14)@2018-04-30 05:29:303. 我們於2016年在TOP法學院開設了法學學士課程。於截至2017年6月30日止年度，
由於新學生的入學，故EFTSL及TOP法學院的學費收益有所增加。
下表載列我們於所示年度╱期間按類別劃分的收益明細：
截 至 6 月 3 0 日 止 年 度 截 至 1 0 月 3 1 日 止 四 個 月
2015 年 2016 年 2017 年 2016 年 2017 年
千 澳 元
佔 全 部
收 益
百 分 比 千 澳 元
佔 全 部
收 益
百 分 比 千 澳 元
佔 全 部
收 益
百 分 比 千 澳 元
佔 全 部
收 益
百 分 比 千 澳 元
佔 全 部
收 益
百 分 比
（ 未 經 審 核 ）
學 費
本 科 生 . . . . . . 3,832 22.4 5,207 29.9 7,895 37.4 2,714 36.3 3,660 40.7
研 究 生 . . . . . . 10,301 60.2 11,088 63.7 10,766 50.9 4,151 55.5 4,497 50.0
非 學 歷 計 劃 . . . . 2,818 16.4 917 5.3 2,112 10.0 557 7.4 767 8.5
總 學 費 . . . . . . 16,951 99.0 17,212 98.9 20,773 98.3 7,422 99.2 8,924 99.2
非 教 學 費 . . . . . 163 1.0 196 1.1 365 1.7 62 0.8 70 0.8
總 收 益 . . . . . . 17,114 100.0 17,408 100.0 21,138 100.0 7,484 100.0 8,994 100.0
8 :
GS(14)@2018-04-30 05:29:374. 客戶與供應商
我們的客戶主要由我們的學生和企業培訓客戶組成。截至2015、2016及2017年6月
30 日 止 年 度 以 及 截 至 2017 年 10 月 31 日 止 四 個 月 ， 我 們 沒 有 任 何 單 一 客 戶 佔 我 們 收 入 的
5 %以上。
我們的供應商主要由招生代理、提供商及我們設施的服務提供商組成。於往績記錄
期，我們的五大供應商均為代理人（ 指引學生進行申請 ）。截至2015、2016及2017年6月
30日止年度以及截至2017年10月31日止四個月，五大供應商佣金分別為1.1百萬澳元、
1.2 百 萬 澳 元 ， 1.6 百 萬 澳 元 及 0.6 百 萬 澳 元 ， 分 別 佔 我 們 同 年 ╱ 期 銷 售 成 本 總 額 的
14.8%、14.5%、15.7%及16.8%。同期，最大供應商佣金分別為0.3百萬澳元、0.3百萬澳
元 、 0.4 百 萬 澳 元 及 0.2 百 萬 澳 元 ， 分 別 佔 我 們 同 年 ╱ 期 銷 售 成 本 總 額 的 3.4% 、 3.4% 、
4.2% 及4.8%。 我們的 董事、其 各自聯營 公司、或 據我們的 董事所知 持有我們 已發行 股
本5 %以上的任何股東，於往績記錄期及截至最後實際可行日期，概無於我們的五大供
應商擁有任何權益。
9 :
GS(14)@2018-04-30 05:29:585. 全球發售數據(1)
下文數據乃基於假設根據全球發售發行628,400,000股發售股份：
按指示性發售價
範圍下限每股股份
0.27港元計算
按指示性發售價
範圍上限每股股份
0.37港元計算
我們的股份市值(2) . . . . . . . . . . . . . . . . . 678.63百萬港元 929.97百萬港元
每股未經審核備考經調整合併有形資產
淨值(3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0.06港元 0.12港元
6. 股息政策
根據組織章程以及澳洲公司法的規定以及董事酌情決定，我們目前計劃將權益股東
應佔相關年度溢利的至少30%分派予本公司股東。宣派股息將根據我們的經營業績、營
運 資 金 及 現 金 狀 況 、 未 來 業 務 及 盈 利 、 資 本 需 求 、 合 約 限 制（ 如 有 ）以 及 董 事 認 為 相 關
的任何其他因素，由董事酌情決定。有關更多詳情，請參閱本招股章程「財務資料—股
息及股息政策」一節。
10 :
GS(14)@2018-04-30 05:30:077. 上市理由
於往績記錄期至最後實際可行日期期間，我們可通過內部經營所得現金流量籌集基
本所需現金流量，因而我們並無任何銀行借貸。儘管本公司於每學期初收取學費，擁有
足量的經營現金流，但所收取現金主要用於日常經營及有機增長。
為 取 得 長 期 增 長 及 發 展 新 收 益 來 源 ， 我 們 制 定 本 招 股 章 程「 業 務 — 業 務 策 略」一 節
所述業務策略。鑒於實施業務策略需要額外資金，董事認為僅依賴內部經營所得現金流
將限制及延緩本公司整體發展。
上市後，本公司將有額外資金用於業務開發及我們於探索未來收購及合作機會時將
更具靈活性，因為我們將可選擇發行上市股票或股票掛鈎證券作為該等機會之代價。此
外，成功上市將使我們能夠通過引入購股權計劃為員工提供更好的留職福利。購股權計
劃的主要條款概要載於本招股章程「附錄四—法定及一般資料—F .購股權計劃」一節。
由於香港為國際認可金融中心，擁有眾多競爭優勢，如其完善的法律體系及監管框
架、已建立國際及機構投資者基礎及發達的二級籌資平台以及香港上市公司整體穩定的
證券流動資金，本公司董事決定於香港申請本公司上市。雖然本公司業務主要於澳洲開
展，我們的董事認為，相比其他管轄區（ 如澳洲），於香港上市有助於我們獲得更多流動
資金及廣泛的分析師及投資者基礎。
除上述外，香港作為中國的唯一通道，使得香港股票市場成為理想平台，供上市發
行人接觸其他接觸不到的中國投資者及利用中國經濟增長所帶來的眾多機遇。此外，鑒
於中國留學生為我們的主要目標客戶，而於中國提升我們的聲譽及知名度為我們的關鍵
業務策略之一，我們的董事認為於聯交所（ 即離中國最近、最容易進軍中國及獲國際認
可的證券交易所 ）上市將對本公司十分有益，因為於香港上市將提升我們於中國及中國
潛在客戶以及投資者中的企業形象及公眾知名度。
11 :
GS(14)@2018-04-30 05:30:178. 所得款項用途
假設每股股份的發售價為0.32港元（ 即指示性發售價範圍每股股份0.27港元至0.37港
元的中位數 ），於行使超額配售權前的全球發售所得款項淨額估計將約為162.1百萬港元
（ 經扣除我們就全球發售應付的包銷佣金及估計開支）。我們計劃動用有關所得款項淨額
作以下用途：
. 約66.5百萬港元（ 估計所得款項淨額總額的約41.0% ）用於投資，透過收購或投
資教育集團或機構擴大我們在中國及澳洲的業務。
. 約43.2百萬港元（ 估計所得款項淨額總額的約26.7% ）用於在中國設立六間學生
體驗中心。各學生體驗中心將設有虛擬現實或增強現實技術，以供潛在學生在
我們學院切身體驗悉尼的生活。
. 約15.3百萬港元（ 估計所得款項淨額總額的約9.4%）用於升級我們學校的基礎設
施。
. 約8.9百萬港元（ 估計所得款項淨額總額的約5.5% ）用於擴充我們的校區，包括
收 購 澳 洲 科 技 園 、 悉 尼 中 心 商 業 區 及 澳 洲 的 其 他 地 方（ 如 塔 斯 馬 尼 亞 或 墨 爾
本）的新潛在區域。
. 約8.0百萬港元（ 估計所得款項淨額總額的約4.9% ）用於進一步發展學生職業發
展計劃線上課程，廣大學生可通過使用現有的大型開放式網絡課程平台獲得該
等課程。
. 約7.1百萬港元（ 估計所得款項淨額總額的約4.4% ）用於擴展銷售及市場推廣活
動。
. 約5.0百萬港元（ 估計所得款項淨額總額的約3.1% ）用於拓展我們的研究及學術
活動，作為我們獲得自行認證授權策略的部分，並最終取得大學地位。
. 約8.1百萬港元（ 估計所得款項淨額總額的約5.0% ）用作營運資金及一般公司用
途，包括但不限於進一步開發非學歷課程。
更多詳情請參閱本招股章程「未來計劃及所得款項用途—所得款項用途」一節。
12 :
GS(14)@2018-04-30 05:30:369. 近期發展及無重大不利變動
2017學年的第三學期（ 夏季學期 ）於2017年11月開始。我們於本學期合共招收412名
EFTSL學生，乃按本學期修讀的科目總數除以4（ 此為單個全日制學生一學期修讀的科目
平均數 ）計算。這包括179名EFTSL本科留學生、211名EFTSL研究生留學生、21名EFTSL
國內本科生及1名EFTSL國內研究生。
我 們 於 截至 2018 年 2 月 28 日 止 四 個 月 的 收 益 較 截至 2017 年 2 月 28 日 止 四 個 月 有 所 增
加，主要由於EFTSL及學費增加所致。
於2018年4月，我們就溢利分別宣派截至2016年6月30日及2017年6月30日止年度將
以現金結算之股息金額2.4百萬澳元及3.9百萬澳元。所有該等股息將於上市前以現金結
清。
我們的非學歷課程亦發展如下：
. 我們就企業培訓計劃與客戶訂立一份新合約。
. 我們 推 出學 費 計劃 ， 其中 包 括 各類 旨 在幫 助 學生 進 入 職場 的 課
程 。 課 程 包 括 職 業 預 備 研 討 會（ 會 上 行 業 專 家 提 供 求 職 技 巧 的 建 議 ）及 專 業 實
習課程（ 幫助安排學生在政府機構、企業及其他合作實體的實習工作）。澳洲普
華永 道 將參 與 各個課 程 中， 包 括 每年 為 一百 多 名學 生 提 供實 習 崗
位。
13 :
GS(14)@2018-04-30 05:31:5610. 上市開支
我們預計產生上市開支總額（ 包括專業費用、包銷佣金及其他費用且不計及根據超
額配售權發行新股份）約57.1百萬港元（ 基於指示性發售價範圍的中間價），其中約37.5百
萬港元已經或預計於損益及其他全面收益表確認，約19.6百萬港元預計將於上市後撥作
資本。
14 :
GS(14)@2018-04-30 05:39:2911. 風險: 澳洲留學學生減少、 法律、認證、合作、校園租賃、收費、競爭、市場推廣、留學中介、學生興趣、教師、擴張、增長、專業資格、推廣、課程開發、病
15 :
GS(14)@2018-04-30 05:45:4112. 2001年在澳洲成立，搞銜接課程，之後2005年取得清華及復旦認可，2009年搞學位課程，2015年成功升格為私立大學，2016年引資上市
13. 水記也是股東
16 :
GS(14)@2018-04-30 05:48:3414. TOP EDUCATION INSTITUTE
通過我們學院和我們的兩大學術部門—TOP商學院及TOP法學院，我們致力於提供
國際商務和法律研究方面的高質高等教育，學生畢業後可在國內和國際會計、商科、法
律和其他專業領域的公共和私立部門工作。歷史上，我們一直著重提供本科生與研究生
商科課程，包括澳洲主要專業會計機構認證的會計課程。2015年，我們成立澳洲首間及
唯一一間獲法律專業資格准入委員會認證法學學士課程的非大學法學院。我們亦獲高等
教育質量與標準署認證法學碩士課程。
我們也尋求加強我們學院的研究能力。作為該項工作的一部分，我們開設了商務研
究碩士課程，並與其他院校共同參與研究，包括與悉尼大學合作提供學術研究獎學金。
通過提高我們的研究資金和進一步推廣我們的碩士研究課程，我們旨在發展豐富研究文
化，以不斷完善和擴大我們的高等教育服務，最終獲取專科大學地位。
我 們 的 校 園 坐 落 在 悉 尼 澳 洲 科 技 園 。 澳 洲 科 技 園 裡 坐 落 著 許 多 多 元 化 和 創 新 性 商
業、教育及政府機構，距離悉尼中心商業區約15分鐘路程，各種設施便利，如娛樂區及
咖啡店。我們在澳洲科技園的兩處設立設施，即生物醫藥大廈及Locomotive Workshop的
第16號樓（ 包含教室、法庭模擬室、圖書館、咖啡廳及其他學生設施、教職工辦公室）。
15. 截至2017年10月31日，我們有7個經認證的本科課程和16個經認證的研究生課程，
截至2017年6月30日止年度，我們招收1,036名EFTSL。EFTSL用來衡量學生入學率，由
學 生 一 年 內 修 讀 的 科 目 總 數 除 以 8（ 此 為 個 全 日 制 學 生 一 年 內 於 我 們 學 院 應 修 續 的 科 目
平均數）計算。下表匯總我們學院在所示年度的節選運營和財務數據：
截至6月30日止年度
2015年 2016年 2017年
TOP商學院
EFTSL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 860.7 932.1 984.5
學費收益（ 千澳元） . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,133 16,089 17,974
TOP法學院
EFTSL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 16.4 51.0
學費收益（ 千澳元） .................. — 206 687
16. 2015澳洲第一年本科生輟學率—四分位數點
高等院校 第一個四分位數 中位數 第三個四分位數
盈利性NUHEPs . . . . . . . . . . . . . . . . 25% 33% 48%
非營利性NUHEPs . . . . . . . . . . . . . . 20% 33% 50%
TAFEs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23% 28% 31%
大學 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13% 19% 25%
17. 我 們 亦 對 畢 業 生 畢 業 後 四 個 月 的 情 況 進 行 調 查 ， 跟 蹤 彼 等 畢 業 結 果 。 根 據 Ipsos 資
料，我們任何級別課程的所有畢業生就業率整體上等於或高於從澳洲大學畢業具備學士
學位的留學生的平均國家水平。下表載列使用最新可獲得資料作出的我們與澳洲大學比
較的結果。
就業能力計量
澳洲大學內學士學位的
留學生（2014年）(1) 本公司
全日制工作可用之畢業生之
百分比 ............
44.1% 43.3%（ 2014年）及44.4%（ 2013年）
該等尋求全日制工作的畢業
生就業率 ...........
42.2%（ 2014年）及
45.1%
（ 2013年）
53.8%（ 2014年）及75.0%（ 2013年）
於具體領域：商科╱會計畢
業生全日制工作就業率 . .
商科46.6%及會計
34.3%
53.8%（ 2014年）及75.0%（ 2013年）
（ 我們的畢業生均為商科及會計專業）
18. 下表載列往績記錄期我們學歷課程的EFTSL詳情：
截 至6月30日止年 度
2015年 2016年 2017年
國內
EFTSL
國際
EFTSL
國內
EFTSL
國際
EFTSL
國 內
EFTSL
國際
EFTSL
本科生
國際商 務學士(1) . . . . . . . . . . 12.5 223.8 15.0 289.5 15.8 352.3
應用金 融與會計學 士(2) ..... — — 0.5 9.4 0.5 52.6
法學 學 士 .............. — — 15.5 0.9 45.9 5.1
本科生 總計 . . . . . . . . . . . . . 12.5 223.8 31.0 299.8 62.2 410.0
研究生
專業會 計服務碩士 (3) 、 (4) . . . . 1.2 598.1 1.0 559.6 0.6 458.9
其他研 究生課程(5) . . . . . . . . 0.6 24.5 1.4 55.7 1.2 102.6
研究生 總計 . . . . . . . . . . . . . 1.8 622.6 2.4 615.3 1.8 561.5
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.3 846.4 33.4 915.1 64.0 971.5
16. 下表載列了2018學年每門課程的學費明細：
總課程費
時長 國內學生 留學生
澳元 澳元
本科生
商科文憑 ..................... 1年（ 2個學期） 15,000澳元 20,000澳元
應用金融與會計學士文憑 .......... 1年（ 2個學期） 17,000澳元 20,000澳元
商科副學士 ................... 2年（ 4個學期） 30,000澳元 40,000澳元
應用金融與會計副學士 ............ 2年（ 4個學期） 34,000澳元 40,000澳元
國際商務學士 .................. 3年（ 6個學期） 45,000澳元 60,000澳元
應用金融與會計學士 ............. 3年（ 6個學期） 51,000澳元 60,000澳元
法學學士 ..................... 4年（ 8個學期） 48,000澳元 80,000澳元
研究生
會計研究生證書 . . . . . . . . . . . . . . . . 0.5年（ 1個學期） 8,500澳元 11,500澳元
商業管理研究生證書 . . . . . . . . . . . . . 0.5年（ 1個學期） 8,500澳元 11,500澳元
商業研究研究生證書 . . . . . . . . . . . . . 0.5年（ 1個學期） 10,000澳元 18,000澳元
會計研究生文憑 ................ 1年（ 2個學期） 17,000澳元 23,000澳元
國際商務研究生文憑 ............. 1年（ 2個學期） 17,000澳元 23,000澳元
營銷與公關研究生文憑 ............ 1年（ 2個學期） 17,000澳元 23,000澳元
會計實務碩士 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.5年（ 3個學期） 25,500澳元 34,500澳元
專業會計碩士 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.5年（ 3個學期） 25,500澳元 34,500澳元
專業會計服務碩士(1) ............. 2年（ 4個學期） 34,000澳元 46,000澳元
國際商務碩士 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.5年（ 3個學期） 25,500澳元 34,500澳元
營銷與公關碩士 . . . . . . . . . . . . . . . . 1.5年（ 3個學期） 25,500澳元 34,500澳元
商業研究碩士 .................. 2年（ 4個學期） 40,000澳元 72,000澳元
法學碩士 ..................... 1年（ 2個學期） 20,000澳元 20,000澳元
17. 截至
10月31日
止四個月
2015年 2016年 2017年 2017年
永久
博士 ........................ 6 7 9 9
研究生 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 16 17 13
學士 ........................ ————
合計—永久 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 23 26 22
臨時
博士 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 8 8 10
研究生 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 22 31 24
學士 ........................ 1 1 3 2
高中 ........................ — — 1 —
合計—臨時 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 31 43 36
合計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 54 69 58
18. 於6 月30 日 於 10 月31日
2015 年 2016 年 2017 年 2017 年
薪金 範圍
（ 澳 元 ）
平均薪 金
（ 澳元 ）
薪 金範 圍
（ 澳元 ）
平均 薪金
（ 澳 元 ）
薪金範 圍
（ 澳元 ）
平 均薪金
（ 澳元 ）
薪金 範圍
（ 澳 元 ）
平 均薪 金
（ 澳元 ）
永久（ 每年 ）
博士 . . . . . . 60,000 – 200,000 127,303 63,000 – 240,000 127,000 64,000 – 240,000 133,155 65,000 – 240,000 134,201
研究 生 . . . . . 45,000 – 220,000 77,000 47,200 – 240,000 77,486 47,200 – 260,000 77,515 50,000 – 268,000 87,279
學士 ...... —— —— —— ——
臨時（ 每小 時 ）
博士 . . . . . . 120 120 120 $ 120 125 – 130 127 130 130
研究 生 . . . . . 60 – 150 101 25 – 120* $ 117* 25 – 200* 122* 25 – 200* 130
學士 . . . . . . 120 120 140 $ 120 140* 140* 25 – 140* 83
高中 ...... —— —— 25* 25* — —
19. 我們的客戶主要由我們的學生和企業培訓客戶組成。截至2015、2016及2017年6月
30日止年度及截至2017年10月31日止四個月，我們沒有任何單一客戶佔我們收入的5 %
以上。我們的供應商主要由代理人、提供商及我們設施的服務提供商組成。於往績記錄
期，我們的五大供應商均為代理人。截至2015、2016及2017年6月30日止年度以及截至
2017年10月31日止四個月，五大供應商佣金分別為1.1百萬澳元、1.2百萬澳元、1.6百萬
澳元及0.6百萬澳元，分別佔我們同期銷售成本總額的14.8%、14.5%、15.7%及16.8%。
同期，最大供應商佣金分別為0.3百萬澳元、0.3百萬澳元、0.4百萬澳元及0.2百萬澳元，
分別佔我們相關期間銷售成本總額的3.4%、3.4%、4.2%及4.8%。我們的董事、其各自
聯營公司、或據我們的董事所知持有我們已發行股本5 %以上的任何股東，於往績記錄
期及截至最後實際可行日期，概無於我們的五大供應商擁有任何權益。
20. 員工
截至2017年10月31日，我們擁有92名員工（ 包括學術人員）。下表列明我們截至2017
年10月31日的員工詳情：
員工人數
學術人員 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
行政人員 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
營銷人員 ........................................ 6
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
21. 搬遷
我們的租賃及轉租合約條文載有條文規定，業主可透過就重大翻修及整改我們校園
設施所在建築發出至少六個月通知終止租賃，這在多租戶經營場所租賃中屬慣常現象，
惟業主須滿足若干條件。業主之一Mirvac Projects（ Retail and Commercial Pty Limited ）
（「 Mirvac 項 目 」）已 經 聯 繫 我 們 及 其 他 澳 洲 科 技 園 租 戶 ， 告 知 將 就 部 分 Locomotive
Workshop建築（ 包括第16號樓，為我們租賃經營場所的一部分）潛在未來復原進行磋商。
於2017年11月，業主告知我們其已就整改Locomotive Workshop向新南威爾士州計劃及環
保部門提交一份開發評估申請，但尚未獲得批准。於2018年2月，我們就第16號樓及澳
洲科技園的未來租賃與Mirvac項目訂立了租賃建議。根據該等建議，我們於第16號樓的
現有租賃於2020年10月屆滿，並將不會受翻新計劃的影響。此外，根據該建議，我們已
安排就澳洲科技園的新空間與業主訂立兩份新租約。該等新租約將各自為期十年，並將
不包括此提早終止條款。兩個新位置共佔地約1,700 -1,750平方米，超過我們目前於第16
號 樓的 佔地 面積 1,400平 方 米。 根據 目前 計 劃， 經考 慮準 備工 作 所需 的估 計時 間 及獲 得
高 等教 育質 量與 標 準署 的相 關批 准後 ， 佔地 面積 為1,050 平方 米 且位 於澳 洲科 技 園新 樓
宇的一個空間預計將於2019年6月前投入作校園使用（ 請參閱「—Top Education Institute」
章節地圖上的星形虛線）。佔地面積為650 – 700平方米且位於Locomotive Workshop的第二
個空間預計於2020年8月前投入作校園使用（ 請參閱「—Top Education Institute」章節地圖
上Locomotive Workshop Bay 4的虛線）。我們將搬遷至各個將可投入使用的新位置，搬遷
後將不再佔用第16號樓。
擴充
為支持業務進一步增長，我們計劃在新的地點租賃額外場地，以擴充我們的校園及
行政辦公室。自2018年2月起直至2019年8月末，我們與澳洲科技園的業主協商租賃國際
商務中心（「國際商務中 心」）建築內514.5平方米的空間 。國際商務中 心為澳洲科技 園的
一部分，臨近我們的現有校園設施。此外，其靠近火車站，將提升學生的交通便利性。
將這個位置用於我們的校園及行政辦公室將須獲得相關批准及修整有關空間，我們預計
該等空間將於2019學年初供第一批學生使用。
17 :
GS(14)@2018-04-30 05:49:5822. 王衛平:1526
23. 王天也:832、3688、1589
18 :
GS(14)@2018-04-30 05:50:2424. 我們、中國銀河國際及安信國際證券（ 香港 ）有限公司已與Shenzhen Qianhai LotusGesar
Asset Management Co., Ltd（「Shenzhen Qianhai」）訂立基礎投資協議，且我們、中國
銀 河 國 際 及 建 銀 國 際 金 融 有 限 公 司 已 與 民 生 教 育 發 展 有 限 公 司（「 民 生 教 育 」， 連 同
Shenzhen Qianhai統稱為「基礎投資者」）訂立基礎投資協議，據此，基礎投資者已同意按
發售價認購合共253,280,000股股份，該等股份以合共68.4百萬港元（ 假設發售價為0.27港
元（ 即本招股章程所載發售價範圍的最低價））、81.0百萬港元（ 假設發售價為0.32港元（ 即
本招股章程所載發售價範圍的中間價 ））或93.7百萬港元（ 假設發售價為0.37港元（ 即本招
股章程所載發售價範圍的最高價））購買（「基礎配售」）。
19 :
GS(14)@2018-04-30 05:51:5025. 安永
26. 2017年增43%，至430萬，2018年首4月降55%，至90萬，1,100萬現金
20 :
太平天下(1234)@2018-05-06 23:20:34greatsoup在6樓提及
2. 與澳洲普華永道聯盟
2016年5月，普華永道代名人（ 作為澳洲普華永道之代名人 ）成為TOP之主要股東且
澳洲普華永道與我們訂立長期聯盟協議。根據聯盟協議，澳洲普華永道同意提供一系列
服務幫助我們擴大學術及非學術計劃，且我們獲授權與澳洲普華永道使用共同品牌提供
業務、計劃及服務。於最後實際可行日期，普華永道代名人於本公司的投資為澳洲普華
永道唯一於高等教育組織直接或實益持有的股權。我們已開始與澳洲普華永道合作一系
列項目，包括創建VR應用程序教授會計基 礎、設立學生職業發展計劃（「學生職業發展
計劃」）、提供企業培訓課程。此外，澳洲普華永道為學生提供短期實習機會。澳洲普華
永道協助我們營銷和推廣我們的業務和產品，包括在澳洲和中國出席一些學生推廣活動
及允許我們在悉尼使用他們世界一流的設施，包括在2017年8月舉行畢業典禮。
十分離奇。auditor 入股？
21 :
GS(14)@2018-05-07 03:20:15確實如此
22 :
GS(14)@2018-05-19 03:19:08勁
23 :
GS(14)@2018-05-22 12:42:04快左
24 :
GS(14)@2018-06-05 18:59:51茲提述澳洲成峰高教集團有限公司（「本公司」或「成峰」）於2018年4月27日刊發的招
股章程（「招股章程」）。除本公告另有界定外，招股章程所界定的詞彙，在本公告使用
時具有相同涵義。
董事會欣然宣布，本公司收到廣西財經學院的信函，告知TOP與廣西財經學院的合作項目
(由廣西財經學院的管理學及會計專業學士和TOP的國際商學(會計)學士合作而成)，已得
到中國教育部自2018年到2022年五年續期的評估批准。
TOP將參加廣西財經學院的2018年該合作項目普通高等學校招生全國統一考試（計劃内）
的聯合推廣活動。
本董事會認為這一項目的續期將提升TOP在中國的參与度与招生能力。
25 :
GS(14)@2018-09-25 20:24:05盈利降90%，至40萬，4,200萬現金
26 :
GS(14)@2019-02-28 12:30:31盈利增3成，至88萬，4,100萬現金