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5 Jul 2017 - [盈喜分析] 唐宮中國(1181)的盈喜啟示

唐宮中國(1181)於本週一收市後為至今年6月上半年業績發盈喜，提到股東應佔溢利(純利)將錄得大 幅提高，主要原因包括：

(1) 現有及新門店之收益增長
(2) 2016年五月實行的增 值稅改革在2017上半年反映之正面影響
(3)於上年度之業務整合有效減低未符預期 業務對集團業績構成之影響 

此盈喜原因包括核心業務改善，而「營改增」此增 值稅改革則偏向一次性，去年下半年業績已開始受惠，所以今年下半年業績應缺少了這個利好因素。市場對此盈喜反應正面，股價於兩個交易日上升13.2%。 

(資料來源：公司年報) * 按下圖可放大 


先看看唐宮中國至去年12月全年業績，收入按年升15%，下半年按年升14%；毛利按年升20%，下半年按年升21%，毛利率由60.0%增至62.9%，下半年更達64.0%； 純利按年升108%，下半年按年升211%，如先前提及，下半年業績開始受惠於增 值稅改革，而全年純利率則由4.5%增至8.1%。 

員工成本佔收入由27.8%減至27.0%，租金及相關開支佔收入由10.8%減至9.0%，成本控制整體理想。雖云盈利受惠增 值稅改革，但整體核心業務也增長不錯。 

(資料來源：公司年報) * 按下圖可放大 


每股派息$0.27，以昨天收市價$3.51計，息率7.7%，為另一吸引投資者之處，派息比率高達102%，今年有機會維持否？集團現金循環週期天數為負數，加上營運活動現金流入按年大增至1.95億元人民幣，足以支付投資所需，可見現金流非常健康，況且淨現金由3.38億元人民幣增至4.32億元人民幣，今年大有機會派息比率仍可達100%水平。

2 Jul 2017 - [盈喜分析] 剛發盈喜的中國心連心化肥(1866)

中國心連心化肥(1866)於上週五(前天)收市後為至今年6月上半年業績發盈喜，提到

請問有沒有人肯幫手更新盈喜盈警?

1 : GS(14)@2011-07-16 13:37:44

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=20289

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證監要求 盈喜盈警數據須具體

1 : GS(14)@2014-07-11 15:27:21

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140710/news/ec_ecc1.htm

【明報專訊】證監會昨日發表首份《企業規管通訊》時稱，2013年的內幕消息公告中，盈利預告公告數量較2012年升16%，然而當中只得14%對股價造成影響，證監認為，不少盈利預告時字眼模糊，令投資者難以評估，因此未能實際在股價反映影響，呼籲上市公司作出更具意義披露，如加入具體數據，尤其是部分已完成交易。

證監會認為上市公司只以「重大」或「大幅」等字眼，形容集團賺蝕，而未有提供任何具體數字，令投資者難以實際評估對公司估值的影響。證監認為，因盈利預告的資料不夠清晰，才沒有引起股價變動。該會為了糾正相關情，決定鼓勵上市公司做更具意義的披露。例如加入具體數字，尤其是已完成的交易。

新股上市文件 質素要更高

對於之前有上市公司以未經審核為由，不願意向外公布財務數據，證監回應時指，該批公司之後在公布業績時，相關數據無變動，而法例上亦無規定，內幕消息需要經核數師審計後，才可以披露。同時，倘上市公司於公布業績前數天，才發出盈喜或盈警，這種情則值得關注，因董事會應掌握每月或每季的財務情。

近期本地新股市場相當興旺，證監會亦在通訊內提醒保薦人，需要提交更高質素的上市文件。例如全面披露上市申請人的風險、獨立專家的意見及報告等事項。

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股災喜 單日7股盈喜

1 : GS(14)@2015-07-10 16:05:59

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150710/news/ec_eci1.htm
【明報專訊】港股大起大落，股民人心惶惶，上市公司想盡一切辦法穩定投資者情緒，從這幾天的港交所公告中就可窺探一二。除大股東增持、回購，以及保證不減持的公告大量湧現外，發行正面盈利預告「沖喜」也成為公司維穩「新招」之一，單是昨天就有7間公司發盈喜，而上個星期全周僅有13間。

本月剛掛牌就遇上港股大跌，首日大挫的內地券商國聯證券(1456)昨發盈喜稱， 受惠於包括融資融券在內的資本中介業務及利用互聯網發展經濟業務的大幅增長，預期截至6月底半年淨利潤不僅較去年同期錄得「非常大幅增加」，並相比去年全年亦會錄得大幅增加。國聯上市首日跌三成，後一度跌至4.1元，僅為招股價一半，惟昨日港股反彈，國聯亦順勢升24.4%至5.1元，但較招股價8元仍有較遠距離。

惠理股價反彈24%

另外，惠理(0806)昨也發盈喜稱，今年半年度由於管理費及表現費收入增加，純利將錄得去年同期兩倍以上的增長。惠理昨股價反彈24.2%，收報9.73元。 碧生源(0926)亦指，受惠於經銷商需求上升及成本控制有效，預期截至6月底半年淨利將錄得超過100%增加。昨午公告一出，過去10天股價縮水一半的碧生源股價迅速抽升4成，最後升32.1%，收報1.07元。

同日發盈喜的還有金風科技(2208)、美聯集團(1200)、 粵運交通(3399)以及新城發展(1030 )，昨其股價一致向上，其中粵運及新城升幅更達兩成。

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假盈喜 真盈警 戴孤劃

1 : GS(14)@2016-01-25 01:24:45

2015-01-21 HJ

如果「鐵哥們」【國情特色用語】有追看本欄的話，在日積月累之下，一定學懂了不少內地潮語。本港也有不少網絡金句，其中電視台前高層曾經向傳媒拋下一句「真的假不了，假的真不了」，更令其升格至「大師」地位。

「大師」的經典金句，套用在上市公司身上，原來一樣適用。天彩控股（03882）發出去年度預測利潤及收入的公告，表面上是盈喜消息，實際上卻是盈警噩耗，名副其實是「假盈喜，真盈警」。

天彩控股是運動相機行業的數碼影像設備及解決方案供應商。根據市場調查統計數據顯示，集團於2014年為全球第二大運動相機生產商，佔全球付運量市場份額31%。

天彩生意的成功背後，全賴最大客戶GoPro的迅速銷售增長帶動，並提供了大部分收入來源。於2012年、2013年及2014年度，集團來自GoPro的收入分別佔總收入75.1%、79.9%及82.7%。

最大客戶預警收入急跌

GoPro是美國著名運動相機品牌，2002年成立初期經營慘淡，直至近年結合了數碼相機技術，才成功開拓數碼運動相機市場。GoPro的運動相機產品正好滿足熱中於登山、潛水及踩單車，同時希望刺激全程拍攝的用家需求，並帶領運動相機的熱潮。

GoPro作為first-mover（先行者），固然可以先喝頭啖湯，獨霸初期剛剛發展的市場；但潮流繼續發展下去，就會惹來更多跟風者（競爭對手）加入，市場會逐漸變得「擁擠」。

GoPro近日就發出盈警，預期去年第四季收入為4.35億美元，遠低於市場原先預期的5.12億美元，以及前年同期的6.3億美元，主要是旗艦運動相機產品Hero4銷售疲弱所致。GoPro計劃裁員7%，即105個職位。

下半年業績倒退

緊隨其後，天彩就截至2015年12月止全年預估利潤及收入發出公告，預期該年度全年收入較前年同期錄得中度上升約30%，並估計該年度全年淨利潤將按年錄得小幅度上升。

可是，根據中期業績公告，天彩2015年上半年收入按年大幅增長87.3%，純利更加勁升99.5%，正正反映到下半年收入及純利增長率均有所下降，原因是第四季與集團最大客戶的運動相機付運量下降所致。該最大客戶相信就是GoPro。

按照最大客戶提供的滾動訂單預測，天彩預計，在截至2016年3月31日止三個月期間內，最大客戶仍會從集團採購配件產品，但付運金額將遠小於2015年同期水平。

戴Sir一直認為，個別公司過分依賴單一大客戶，萬一該名大客戶出事，就會對公司構成重大負面影響。天彩承認，倘最大客戶中止或大幅削減下達的採購訂單，而集團無法向新客戶尋求訂單或拓展至其他產品類別以增加收入，將難以維持現有的利用率和利潤率，並可導致日後業績受到重大不利影響。

由此可見，天彩是次發出的公告，表面上是一則盈喜消息，但實際上是一則盈警噩運，名副其實是「假盈喜，真盈警」。

戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」【國情特色用語】。

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#戴孤劃 #財經拆局 #蠱壇辨虛實 - 假盈喜 真盈警

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小心證券股盈喜陷阱

1 : GS(14)@2016-02-28 16:19:14

踏入業績期，不少公司先後發盈喜報佳音，但今次業績期，大部份企業將派發去年全年成績表，回顧去年經濟或股市表現，均呈先高後低走勢，企業上半年盈利大增或帶動全年業績亦有好表現，但實際上，業務表現於下半年已有明顯下滑的迹象，顯而易見，證券股將會是其中一分子。



股票市場急逆轉

內地證券股在去年上半年股市大旺之下，大部份券商股在上半年盈利均錄得超過1倍增長，但下半年市場逆轉，盈利按年增幅大減，甚至只能持平。以龍頭中信證券（6030）為例，根據公司公佈上半年業績快報，其盈利增長達到2.05倍，但全年增幅已降至74%；若進一步以半年比較，下半年按年計只能勉強持平，與上半年比較更倒退四成。海通證券（6837）情況亦相同，上半年盈利按年增長2.54倍，全年亦錄得1.05倍增幅，但單計下半年，盈利按年增長只有16%，與上半年比較，更大跌44.8%。下半年營業收入與上半年比較，亦大跌26.9%。這個情況亦會對內險股構成影響，內險股中，國壽（2628）已率先發盈喜，預期去年盈利按年增長5%至10%，主要由於投資收入增長，但公司公佈的中期業績，盈利大增71%，可見下半年盈利已經因為投資環境欠佳所影響。雖然同業平保（2318）保費增長強，但於相同的投資環境下，料其盈利亦會受到影響。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160228/19508368

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操盤手札記：大市回調　低吸盈喜股

1 : GS(14)@2016-03-11 00:49:57

香港真係越來越荒謬，民居附近出現泥頭山，當局竟然係叫業主加固，而唔係移走泥頭。舊年9月新學年以來20名學生自殺身亡，唔得掂局長竟然係叫學校、老師、家長加把勁，而唔係檢討教育制度。公立醫院病房爆滿，病人要喺急症室滯留3晚，特首唔去諗辦法解決，反而去諗IFC一帶興建岸邊泳棚，荒謬到令人O嘴！鬚刨頭建築物IFC，係香港作為國際金融中心嘅標誌，好多國際金融機構喺度駐紮，喺度返工嘅，我諗無乜邊個lunch hour夠時間食完晏去游水。畀你真係游20分鐘，維港海水每百毫升含1,702個大腸桿菌，睇怕游完要入醫院，而醫院已經爆滿。有錢起泳棚，不如擴建醫院啦！言歸正傳，講番股市。中國外滙儲備繼續減少、外貿數據差過預期，加上商品價格回吐，拖累港股本周表現，恒指昨收19996，跌15點，已連跌3日。港股上周反彈皆因跌過龍，下一階段反彈，要由有盈利增長嘅實力股帶領。今日焦點係中國2月CPI及PPI，以及歐洲央行議息。



通達放榜有睇頭

踏入業績期，我比較留意盈喜股，近日心水係下周三放榜嘅通達（698）。通達係電子產品外殼一站式服務供應商，日前預告2015年度純利將按年增加35%至40%。按2014年賺5億元計，即2015年約賺7億元，以此推算，市盈率約10倍，相對其他手機及平板電腦零部件生產商如瑞聲（2018）、舜宇（2382）等平均16倍估值，折讓近四成。通達純利大增，皆因營業額及毛利率相應增加，令綜合毛利持續提升。營業額增加主要來自手機業務引入金屬外殼產品，以及其中一位主要客戶貢獻大增。集團手機業務主要客戶包括：華為、中興（763）、聯想（992）、酷派（2369）、TCL通訊（2618）、諾基亞、小米、OPPO等。最大客戶華為管理層預計，今年智能手機出貨量將按年增加三成，又期望3年及5年後市佔率分別超過蘋果及三星，成為全球最大智能手機供應商。小米亦不甘後人，隨即推出旗艦手機「小米5」應戰。客戶有作為，通達生意有支持。此外，通達提出分拆手提電腦及平板電腦外殼製造業務上市，有助釋放價值。睇走勢圖，股價一路守住2013年12月至今長期上升軌底部之上，昨收報1.31元，呈現區域上軌突破利好訊號，可趁低吸納，睇1.5元，穿1.2元止蝕。割柑人本欄逢周四刊出





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160310/19522729

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異動空間：盈喜升跌點樣計

1 : GS(14)@2017-01-17 01:54:06

盈喜股價係咪一定升？套用富爸爸金句：「用吓腦都諗到。」股價往往行先於基本因素，公司在發盈喜前，春江鴨已經買定貨等公佈，投胎而又不幸地做唔到內線人的話，就要靠睇圖、睇成交去判斷是否有聰明錢在暗吸，咁當然買唔到最靚價，因為你要等股價起動咗先去追，但手快的話都可以食到一段。天寶集團（1979）上周五發盈喜，預料2016全年純利增長45%至55%，原因有兩個：毛利率上升；智能充電器及火牛產品銷量上升。兩者均與本業有關，亦非一次性收益，好事。股價仲有無水位？就要計數。2015全年純利1.28億港元，中間落墨，以增長50%推算2016年純利，得出1.92億元，每股盈利20.25港仙，以現價1.62元去除，預測市盈率8倍，屬工業股正常估值。將上面條數與彭博預測一對，兩者大致相同，即盈喜所帶來的驚喜不大（至少對分析員而言）。彭博顯示，國信證券上周一（9日）出報告睇1.86元；之前11月底，東方金控報告就睇2元。再望埋彭博推算，今年天寶盈利仍有三成增長計，股價中線推上2蚊樓上，機會不低，水位約25%。魏力
http://www.fb.com/2012jason本欄逢周一、五刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170116/19897996

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魚樂無窮：兩招尋找盈喜股

1 : GS(14)@2017-01-19 08:06:58

業績好股價升，此乃自然不過的定律，無怪乎盈喜股表現亮麗，好似中升控股（881），消息公佈後升足1蚊，夠膽追貨贏咗九成。點樣發掘到盈喜股？今日教你兩個方法。第一個，向中期已發盈喜嘅股份埋手。除非下半年業績大倒退，或者基數有重大轉變，否則全年再報喜嘅機會高唱入雲，買定等好消息一定沒錯，如果下半年業績有驚喜，升勢必定會更勁。第二個，搵有特殊收益股份，今日推介嘅百盛集團（3368）係其中一個例子。集團去年9月宣佈北京朝陽區物業，總代價23.2億人仔，交易剛於上月底完成，9億人仔特殊收益袋袋平安，相比2015年狂蝕近2億人仔，發盈喜已無懸念。「一次性收益唔長久喎！」係，所以畀多兩個賣點你。第一，扣除銀行借貸後，集團由淨負債轉為淨現金，唔排除有派特別息的機會。第二，最新阿里巴巴私有化銀泰商業（1833），證明百貨股有價有市，百盛大股東持貨逾五成，市賬率只得0.5倍，無論從私有化抑或併購角度出發，都係肥豬肉一件。以上是旦一個好消息出現，爆炸性可以大到你唔信。唐牛
http://www.fb.com/tongcow88本欄逢周二、四刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170119/19901294

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