📖 ZKIZ Archives

滴滴違規面臨整改 都是調度費惹的禍

一二線城市用滴滴叫出租車的難度在逐漸加大，高峰期經常出現調度費加到10元，依然沒有司機願意接單的情況。

“調度費”本意是方便用戶搶單，但在實際使用中卻造成調度效率低下，不少出租車司機利用調度費漏洞，惡意不接單，造成用戶在增加調度費用之後依然無法叫到車。

曾有業內人士指出，造成這種狀況的根本原因是滴滴的派單邏輯存在問題，導致其引導司機的故意加價和接單速度緩慢。”因為乘客可以多次選擇加價，司機就故意等著，直到乘客的加價達到他心中的理想價格。“

滴滴對調度出租車增加調度費，一方面吸引出租車司機使用軟件，另一方面，這些出租車為軟件帶來基礎流量，這些流量支撐著軟件得以運營。

然而，互聯網出行平臺是非有權力為出租車調度增加費用？雖然沒有明確法律對出租車價格做界定，但作為公共交通，在地方法規條例中對出租費用有不少約束。根據《深圳經濟特區出租小汽車管理條例》深圳市運政管理機關會同市物價管理機關擬訂出租車租費標準及其調整方案，報市政府批準後公布執行。

當前我國出租車行業的準入政策，主要有兩種模式：以準入歧視為核心的“企業化”營運模式，以及以拍賣制為核心的“個體化”營運模式。這兩種模式都具有壟斷性質，導致出租車成為一種稀缺資源。因此對於出租價格，政府會出面協助市場以保持經濟正常運作。

調度費用本身的用意在於吸引出租車與用戶粘性，在還未形成流量規模之前，這部分補貼由平臺發放。如今滴滴市場份額占到90%以上，用戶對於平臺依賴形成，因此調度費用意主要是留住出租車司機。

近日滴滴被約談下架調度費功能，對此，滴滴也明確表態，將配合主管部門，刪去相應的加價模塊，但目前該模塊的整改僅限於部分地區。

2015年，滴滴創始人程維表示未來要將滴滴打造成一站式出行平臺。近年來，除了基礎的打車業務，滴滴加入了巴士、順風車等業務，分擔緩解交通壓力的同時，也帶來了一定隱憂。

滴滴承載了一頂很大的帽子，把整個出行囊括里面了。民生交委部門統籌下的功能，並不是一個平臺能做到的。”艾媒咨詢張毅告訴第一財經記者。

業內人士表示，滴滴目前調度費是變相踐踏法律法規的規定，上海之後，這方面細則肯定會推開執行。

而對於平臺而言，取消調度費用不意味著出租車調度會從平臺消失。“本身做出租就是為了獲取用戶，最初流量來自出租，幾乎所有用戶用滴滴最先接觸都是從出租車開始。如果滴滴沒有，出現競爭對手有這個功能會讓用戶流失。”

張毅將電商平臺做類比：目前電商平臺主要成本，是宣傳推廣，如果三家平臺(淘寶、天貓、京東)停止廣告投放一個月，收入交易額會掉30%-40%。

用戶粘性不牢固是普遍互聯網公司所面臨的困境：“如果滴滴把的士調度功能去掉，那麽強大對手就會出現，並且比它活得好。”張毅說道，“但是新鮮事物應該以不違法違規為前提。”

可可價格創十年來新低，都是“減肥”惹的禍？

難道大家現在都不愛吃巧克力了？不然為什麽可可這個大宗商品價格目前已跌至十年來新低？

行情數據顯示，截至2月11日，紐約洲際交易所（ICE）可可基準合約觸及每噸1928.5美元，跌至自2007年12月以來最低水平，可可期貨價格創十年來新低。

事實上，紐約可可期貨價格自2016年8月以來便一路下跌，從2921美元/噸跌至1928.5美元/噸，跌幅高達34%。同時倫敦可可期貨昨日也觸及每噸1598英鎊，跌至2013年7月以來新低。

據可可交易商表示，此次可可期貨價格下跌主要是因為供過於求，一方面可可產量和供應充足，另一方面，由於消費者健康意識加強，對巧克力越來越挑剔，致使巧克力消費出現大幅下滑，令可可市場需求逐漸減弱。

從供給面看，國際可可組織（ICCO）公布的最新調查報告顯示，2015-2016可可年，世界可可總產量為403萬噸，比上年同期減少21.7萬噸降幅為5.1%。季末庫存總量為147萬噸，比上年同期減少15萬噸。即便產量和庫存均有所下降，許多貿易商仍然預計今年的可可豆將供應過剩。

同時，由於上個種植季幹燥的季節性熱風有所減弱，西非農作物獲得大豐收，“天氣條件逐漸改善，這也加劇了對可可豆的拋售”，新加坡Phillip Futures軟商品交易員Wifred Chong表示。

路透社今年年初曾報道，因全球最大可可豆種植國科特迪瓦政府達成協議，平息國內武裝暴動，國內政局趨於穩定，英鎊下跌，重壓紐約可可市場。科特迪瓦是世界上最大的可可生產國，占據全球供應量的2/3以上。

從需求面看，目前，全球幾乎所有巧克力制造商都面臨著市場停滯和消費者信心下降的問題。Chong認為，可可需求基本面相對疲軟主要是因為消費者出於對健康的保護和對體重的控制而逐漸減少食用巧克力。

美國最大的巧克力制造商好時（Hershey Company）近日發布的2016年第四季度財報顯示，其凈利潤比同期的2.28億美元降至1.17億美元，同比減少近一半。據IRI統計數據顯示，美國在過去兩年內的巧克力銷售量幾乎沒有增長。

就中國方面而言，根據智研咨詢發布的《2016-2022年中國巧克力市場運行態勢及投資戰略研究報告》，我國巧克力市場人均消費量遠低於世界水平，從2015年起，由於宏觀經濟增速放緩，巧克力的銷售額開始呈下降趨勢，截至2016年，中國巧克力零售量總體下降4%。

事實上，由於氣候變化原因，可可價格曾在2011年至2015年間創下連漲紀錄，截至2015年，可可價格飆升了60%，這迫使好時和Lindt&Spruengli AG等世界各地巧克力生產商為其產品付出更高的成本。當時，荷蘭合作銀行發表觀點稱，預計高昂的價格會刺激產量的增長，而這將導致可可市場出現嚴重的供過於求的局面。現在看來，很有道理。

都是歐元惹的禍？意大利超半數人支持“脫歐”

當一個意大利人用“亂七八糟”來形容自己的首都時，這個國家的狀況可能不會太好了。

伊諾（ELeonora）是土生土長的意大利人，生活在北部城市博洛尼亞（Bologna）。該地曾被評為意大利生活質量最高的城市，蘭博基尼就是當地最著名的企業。而伊諾此時正在巴黎留學，而意大利亂糟糟的現狀是她出國讀書的首要原因。

“我前年高中畢業就到巴黎讀大學了，因為現在普通意大利大學的畢業生，如果沒有國外學習的經歷，很難找到工作，即使找到了，薪水也很低。”伊諾說，“夏天的時候，梵蒂岡廣場或是許願池邊上的冰淇淋小店，好多都是年輕人在賣冰淇淋。因為畢業後找不到工作，就只能去做這些季節性兼職，做完三個月或者六個月，再繼續找另一份工作。”

2016年，意大利的失業率高達12%，意大利央行預期的GDP增速僅為0.9%。青年就業困難、經濟停滯、銀行業搖搖欲墜，這一切使全國“憤青”隊伍不斷壯大，民粹主義高漲，意大利在歐元區的地位也岌岌可危。

萎靡不振的意大利

在羅馬的街頭，擡頭是金碧輝煌的拜占庭式建築群和時不時出現在小廣場上的古典噴泉，低頭卻隨處可見一堆堆積聚在破舊垃圾桶邊長久無人清理的垃圾堆。

“當地的廉價超市越來越受歡迎。我爸爸他們公司因為要節省開支，這兩年都會有一段時間每周只要上三天班，薪水也在變少。”意大利目前的經濟狀況已經開始影響伊諾這些普通民眾的生活。

意大利經濟近十年來遭受政治不穩定、經濟停滯不前以及缺乏結構性改革等諸多問題。在2008年金融危機之前，該國就已經處於低速增長狀態，2001~2007年間平均增長率僅為1.2%。2009年更是萎縮了5.5%，創下幾十年來GDP的最大下跌記錄。此後，意大利經濟也未出現明顯的複蘇趨勢，2012年和2013年，GDP分別收縮了2.4%和1.8%。

剛剛出爐的2016年經濟數據或許可以讓意大利人多少燃起點希望：根據中國駐意大利經商參處的官方數據，意大利央行確認了意大利2016年國內生產總值（GDP）增速為0.9%，同時預測2017年GDP增速為0.9%，2018年GDP增速為1.1%。

55%的人支持脫離歐元區

意大利可能會在今年6月提前舉行大選，幾大主要政黨利用民眾滋長的反歐元情緒進入了明爭暗鬥的階段。在伊諾看來，現在所有的政黨都很差，而五星運動算是其中“最不差”的那個，原因是該黨“支持脫離歐元區”。

“我周圍的同學和家人都非常想要脫離歐元區，因為自從我們開始使用歐元，意大利的經濟就越來越差，物價比之前上漲，連每天吃的披薩和咖啡豆漲價了，但是找不到工作，收入很低，而且經濟上還要受歐洲央行的控制。”伊諾說，這些觀點也主要來自五星運動黨的宣傳，而她身邊的不少人都對此信服。

五星運動黨近期就宣稱，如果在大選中獲勝，將對是否留在歐元區內進行公投，因為歐元是意大利經濟複蘇的最大障礙。

雖然這些觀點忽視了引入歐元這十幾年里的通脹、國際能源市場價格波動等因素,但德國智庫伊弗經濟研究所所長克萊門斯•福斯特表示，如果意大利經濟水平無法達到民眾滿意的水平並且認定歐元是意大利經濟恢複的障礙，意大利很有可能退出歐元區。

最新民調顯示，目前贊成留在歐元區內的受訪者比例僅為45%，這一數據相比2015年底的55%出現了大幅下滑。

五星運動近年來人氣大漲與持續低迷的經濟有很大關系。五星運動由意大利知名喜劇演員貝佩•格里洛於2009年建立，主要通過互聯網和社交網絡宣傳政治主張和抨擊傳統政治的弊端，觀點激進且有煽動性，追隨者中青年人占據大多數。

外國遊客減少，紐約埋怨都是特朗普惹的禍

紐約市旅遊相關機構官員預測，今年到訪該市的外國遊客數量將減少，這還是7年來的第一次。

一向是美國旅行熱門目的地的紐約，為何會面臨外國遊客減少的情況?答案是：特朗普。紐約市官員稱，特朗普的保護主義政策及其一貫的措辭嚇跑了很多外國遊客。

至少損失6億美元銷售額

紐約市旅遊營銷機構NYC & Company近日計劃宣布，自去年11月特朗普當選美國總統以來，該機構對國際遊客增長率的預測由正轉負。第一財經記者從該機構網站查詢到的數據顯示，在2010年~2015年間，到紐約旅行的外國遊客人數持續增長，5年間從980萬增長到了1230萬。該機構預測，今年到該市旅遊的外國人將比2016年的1270萬減少30萬，而在特朗普當選前，預計紐約2017年將新增40萬外國遊客。

據美國《紐約時報》報道，NYC & Company首席執行官迪克森(Fred Dixon)認為外國遊客的減少代價慘重，將導致該市相關旅遊企業銷售額至少損失6億美元。相較於國內遊客，外國遊客更舍得花錢，停留時間可能更長。外國遊客在紐約的平均消費是2000美元，是美國遊客的4倍。

迪克森說，特朗普的聲明和行動改變了外界對美國人熱情好客的看法，影響了潛在遊客對2017年假期的規劃。“歐洲人從複活節前後開始到紐約旅行，持續整個夏天。”迪克森說，“到時候你就會看到華盛頓的論調對旅遊業真的會產生影響了。”

今年1月27日，特朗普在正式就職一周之際就發布行政令，限制來自敘利亞、伊拉克、伊朗、蘇丹、索馬里、也門和利比亞這7個主要穆斯林國家的公民進入美國，要求來自該多個國家的難民在120天內被禁止入境美國，該多個國家的普通公民在90天內被禁止入境美國。

今年1月的最後一周，包括綠卡持有者在內的數百名遊客在美國各大機場遭到攔截，引發騷亂。

該行政令很快遭到來自法院的挑戰。經過多次拉鋸，當地時間2月9日，美國聯邦第九巡回上訴法院宣布裁決結果，決定維持此前移民禁令暫停的裁決，拒絕恢複特朗普的禁令。此前被限制入境的外國公民和難民可以正常進入美國。

迪克森說，美國旅遊業內人士“似乎都在屏息”等待特朗普的新旅行行政令。南加州已經有律師在洛杉磯國際機場提前做好了準備，如果遊客再次遭到攔截，希望能在機場到達航站樓設置一個問詢臺，讓人們得到幫助。

其他地方更"慘"

國際旅遊趨勢預測機構“旅遊經濟”總裁薩克斯(Adam Sacks)稱，預計未來兩年美國其他地區會遭遇更大幅度的外國遊客數量下降。他說，特朗普發表的將退出國際貿易協議之類的言論也會對外國遊客造成負面影響，2016年~2018年，到美國旅遊的外國遊客數量每年可能減少630萬，“美國旅遊業將面臨非常具有挑戰性的一年”。

薩克斯介紹，在去年美國大選結束後，多項赴美旅遊興趣指數都出現下降，在線搜索機票和酒店信息等均是如此，而在特朗普正式就職後，這些指標再次出現下降，在他簽署旅行禁令等行政令後，更進一步下跌。“所有數據都顯示了人們行為和興趣的戲劇性轉變。”他說，“行政令出臺後無疑加速了轉變。”

為了改變現狀，NYC & Company打算開始更換一些海外廣告牌，在新廣告牌上寫上“歡迎全球遊客”。

紐約市負責房屋和經濟發展的副市長格倫(Alicia Glen)說，趕人走不是紐約的風格。“我們是一個歡迎所有人的地方。”她說，“這符合我們的價值觀，也符合我們的經濟利益。我們將持續提醒遊客我們的立場，這樣我們才能保持住紐約全美最受遊客歡迎且最安全的城市地位。”

迪克森稱，今年紐約遊客人數仍有可能增長，但將會是國內遊客的功勞。NYC & Company預計，2017年紐約將新增的130萬國內遊客。

都是勒龐惹的禍？日本2月拋售法債規模創紀錄新高

10日據路透社報道，日本財務省周一公布的數據顯示，受法國極右翼國民陣線領導人勒龐(Marine Le Pen)潛在勝選可能的影響，日本投資者2月份拋售了創紀錄數量的法國債券。

日本投資者去年是法國債券的主要外國買家，但今年2月拋售了1.58萬億日元(約合134億歐元)的法債，打破2015年6月創下的1.25萬億日元的前紀錄。

野村證券高級策略師Hideki Kishida表示：“日本投資者擔心繼去年英國脫歐公投和美國總統大選後，將有第三次意外發生。”

雖然大部分投資者認為勒龐當選的機會很小，但規避風險的日本投資者仍不願意去冒她當選的風險，因為這可能導致法國債券價格暴跌。

法國大選將於4月23日和5月7日進行兩輪投票。在美國和歐洲民粹主義勢力不斷擡頭之際，此次大選受到外界密切關註，被認為是關於民眾對歐盟等傳統黨派及機構不滿情緒的又一次測驗。

Opinionway最新民調顯示，法國大選首輪支持率分別為勒龐24%（-1個百分點）、馬克龍23%（-1個百分點）、菲永19%（-1個百分點）、梅朗雄18%（+2個百分點）。若菲永、梅朗雄首輪告負，則末輪支持率分別為勒龐38%（持平）、馬克龍62%（持平）。若馬克龍、梅朗雄首輪告負，則末輪支持率分別為勒龐43%（持平）、菲永56%（持平）。
 

ofo被起訴賠878萬元！真是這把鎖惹的禍嗎？

2016年年底以來，共享單車以細胞分裂般的速度占據了城市街道的空白空間。

人們在感慨社會發展速度快、新事物對人類影響大之余，也通過實踐發現了在陽光之下的共享單車也有陰影。

據中國青年網消息，2017年3月26日，上海一個未滿12歲的男孩解開了一輛無人管理的ofo共享單車機械鎖，在騎行路上與上海弘茂汽車租賃有限公司的客車相撞，被卷進車底最終導致死亡。

▲圖片來源：中國青年網

這也是國內首起12歲以下兒童騎行共享單車死亡事故。

根據上海市公安局靜安分局交通警察支隊出具的《道路交通事故認定書》，認定上海弘茂汽車租賃有限公司駕駛員王某疏於觀察路況，未確認安全通行，負本起事故次要責任；靜安區交警認為，該男孩未滿12周歲，駕駛自行車在道路上逆向行駛，且疏於觀察路況，未確認安全通行，負本起事故主要責任。

據中國青年網消息，2017年7月初，該男孩父母將肇事司機及車輛所屬的上海弘茂汽車租賃有限公司以及相關保險公司起訴至上海靜安區人民法院。

據界面消息，7月19日，該男孩父母追加ofo提供方北京拜客洛克科技有限公司為被告，並調整了訴訟請求，要求其共同承擔民事賠償的責任，並共索賠878萬元，以及要求ofo立即收回所有機械密碼鎖具並更換為更安全的鎖具。

原告律師張黔林指出，究其事故原因，受害人不足12周歲，而ofo小黃車對投放於公共開放場所的車輛疏於看管，該自行車車輛之上也無任何警示受害人不得騎行的提示；且該車輛上安裝的機械鎖，存在重大安全隱患：用戶還車時並不需要上鎖，只需在App上點擊“結束行程”即可；其次，即使還車上鎖，也會有不少用戶未將密碼打亂，一按即開；即使密碼被打亂，網絡上也流傳共享單車聽聲解鎖秘訣。

▲圖片來源：百科截圖

針對ofo的機械鎖問題，每經小編在網上百科問答查詢發現，這種機械鎖的密碼是固定的，也就是說只要你用完車，不打亂密碼，後面的人就可以免費使用。這種漏洞會直接導致許多兒童在沒有身份認證的情況下，仍然可以使用單車。

事實上，在上述事件發生後的2天內，ofo就曾發布官方聲明，表示將研究出一套有效的防範機制，從源頭上杜絕12歲以下未成年人使用單車，從而避免悲劇再次發生。

ofo上海相關負責人事後在接受媒體采訪時也表示，今後新用戶認證時，平臺會屏蔽掉12歲以下用戶。對於車鎖易打開的問題，ofo表示已推出帶有動態密碼的全新智能鎖，杜絕非法使用。

然而在其發表聲明之後，仍然有類似解鎖事件發生。

2017年6月18日，河南鄭州也發生一起未成年人騎小黃車摔倒身亡的事故。據河南省公安廳官方微博消息，該男孩年齡為十二三歲，破解了ofo小黃車機械鎖的密碼，在下坡路騎行時由於車速過快摔倒身亡，小黃車機械鎖漏洞再次引發關註。

▲圖片來源：河南省公安廳官方微博截圖

《中華人民共和國道路交通安全法實施條例》第七十二條明確規定，駕駛自行車、三輪車必須年滿12周歲。

為杜絕12歲以下兒童未經授權單獨騎車上路，上海市質監局 、上海市自行車行業協會發布的全國首個《共享自行車》與《共享自行車服務》團體標準，規定要求共享單車運營方應對用戶提出實名制登記註冊的要求；用戶年齡應在12歲以上。

截至發稿，每經小編在ofo官方app上看到有明顯提示為：12周歲以下兒童禁止騎車。

並在騎行者年齡規則處，再次聲明。

而各大城市包括北京、上海、廣州、深圳、成都等出臺的共享單車管理的相關規定，均有類似的要求，但事實上，未成年人可以很輕易繞過機械鎖具的限制，輕松打開路邊的共享單車。

大多數網友認為，除了ofo應該在其硬件上做好安全防備措施，未成年人的父母也應該承擔起監管自己孩子的責任。一旦意外發生，終身追悔莫及。

每經編輯 湯亞文

（每日經濟新聞綜合中國青年網、騰訊網、一點資訊、界面等）

又是土地問題惹的禍

盾安集團負債450億，過度擴張惹的禍？

民營浙企盾安集團流動性危機引發廣泛關註。

5月2日，浙江省金融辦召開盾安集團債務協調會，商討盾安集團債券融資及銀行貸款等問題。第一財經記者獲悉，參會機構包括人行杭州中心支行、浙江銀監局，浙江省國開行、省進出口銀行、省工行，以及華融資管浙江分公司、長城資管浙江分公司、信達資管浙江分公司等。盾安集團旗下兩家A股上市公司盾安環境(002011.SZ)和江南化工（002226.SZ）緊急停牌。

5月4日，江南化工回複深交所問詢函稱，截至2018年5月3日，盾安控股直接持有本公司459,824,882股股份，占公司股份總數的36.82%。截至目前，盾安控股持有的上述股份無質押情況。

同時，江南化工表示，受宏觀金融環境影響，公司控股股東盾安控股的債券未如期發行，造成一定的短期流動性問題，涉及的負債金額目前還在核實；盾安控股面臨的流動性風險可能會對公司的新增融資環境產生一定影響，目前影響尚存在不確定性；現公司生產經營一切正常。若盾安控股無法妥善解決債務清償問題，存在公司控制權發生變更的可能。

第一財經記者嘗試聯系盾安集團企劃部門，截至記者發稿時，電話一直處於無人接聽狀態。第一財經記者聯系盾安集團旗下人工環境和新能源兩大業務板塊的相關負責人時，對方均表示集團層面事宜不便回答，不過據負責人表示，目前盾安內部比較平靜，並未受到過多外部消息影響。

原盾安集團內部人士表示，盾安債務危機坊間傳聞過於誇大其詞，據說企業今年已經投入自有資金三四十億，不過銀根收緊，銀行自顧不暇無法購買企業債券，造成資金頭寸一時緊張。

盾安新能源董事長郭曙光告訴第一財經記者，“近來債券形勢不算太好，4月份，盾安集團取消了既定的發債計劃，所以引發短期的流動性壓力，集團層面比較重視，所以向省政府做了匯報。才會引發關註。”

第一財經記者了解到，早在4月28日，盾安集團就向浙江省省長袁家軍打了一份《關於盾安集團債務危機情況的緊急報告》，為紅頭文件。該紅頭文件顯示，盾安集團目前有息負債超450億，除了120億的待償債券外，絕大部分銀行和非銀行金融機構的貸款都集中在浙江省。

郭曙光進一步表示，“新能源板塊目前整體裝入上市主體江南化工，目前江南化工資產負債率情況良好，因此對新能源板塊不會產生什麽影響。”第一財經記者查詢發現，2018年一季報，江南化工資產負債率為50.87%，流動比率和速動比率均在較為正常的範圍，顯示短期償債能力並無特別惡化跡象，但是應收賬款出現較大變化，流動性壓力顯現。

“銀行等金融機構都明確表示會支持盾安渡過難關，”郭曙光補充道。從這個角度來看，雖然地方政府陷入兩難，不過盾安集團度過此次流動性危機的可能性是存在的，但仍要看事態的進一步發展。

從諸暨店口鎮起家，三十年時間里盾安從一家小小的銅配件加工廠發展到年營收五百多億元的大型民企。盾安集團出現流動性危機會否是近年來業務擴張惹的禍？

前盾安企劃總監李暉曾經告訴第一財經記者，基於集團董事長姚新義對於企業未來發展營業額達到2000億規模的構想，盾安內部一直在尋找行業中新的產業增長點。之後，盾安陸續進軍新能源、新材料以及節能服務三大千億級產業板塊。

其中不乏有“蹭熱點”的業務。早在2009年，盾安環境就先後豪賭共22億元跨界彼時炙手可熱的光伏行業。不過，好景不長，2011年以來，隨著2011年光伏行業持續低迷、進入寒冬，盾安環境又於2013年5約31日宣布，剝離光伏相關業務，開始了對旗下多家光伏企業的“賤賣”過程。而在2015年，盾安環境也曾經盯上了機器人業務板塊。

盾安集團在報送浙江省政府的緊急報告中特別強調，計劃在十三五期間(2016-2020年)完成十個業務板塊上市，百億元年利稅和千億元年銷售收入。

在將估值25億元的盾安新能源置入江南化工後，按照盾安集團的規劃，未來盾安智控、民澤生態、姚生記食品都將上市，屆時盾安系將成為整個紹興最大的資本系。盾安集團旗下投資公司如山創投還計劃在未來3年“推動近30家企業申報上市”。

持續性的業務擴張和上市等行為顯然會給集團帶來較大的資金鏈壓力。

盤古智庫高級研究員吳琦告訴第一財經記者，作為規模增長的一種有效手段，多元化擴張較為突出會給企業帶來債務風險，激進的多元化擴張對企業的資金鏈造成較大壓力，導致資產負債率較高。隨著去杠桿的深化，杠桿率高企的企業將無法通過銀行信貸和發債等方式融資，只能大量消耗自有資金，企業現金流可能會斷裂，進而導致債務償付危機。

盾安原內部人士也表示，集團的經營團隊應該反思戰略和收購決策中的問題。

青笑怒罵：都是分析員惹的禍

輻射惹的禍？B仔只得一隻眼