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兩大金控富邦、國泰，不只在兩岸金融合作布局上競爭，戰線還延伸到世界棒球經典賽。國泰金控贊助中華隊，讓每位中華隊球員的頭盔、臂章都貼上國泰金控的大樹標誌，黃底綠樹的貼紙，異常顯眼。隨著經典賽人氣扶搖直上，中華隊成了舉國最矚目的焦點，也讓國泰金面子十足。

向來講求務實的富邦金，則默默賺到了裡子。中華隊優異的表現，明顯帶動運動彩券的銷售，其中台日大戰的單場銷售突破八千九百二十萬元，創下運彩歷年來棒球單場最高銷售紀錄。

球迷透過運動彩券力挺中華隊，讓一度成為富邦金燙手山芋的運彩，業績頓時逆轉勝，且大部分球迷都壓寶中華隊獲勝，結果台韓和台日兩局敗仗，反讓坐莊的運彩公司大賺。

富邦金去年獲利創新高，四度蟬聯金控獲利王，目前仍穩居金融股股王寶座，國泰金也不甘示弱，在外資買盤力挺下，股價突破四十元大關，創一年半新高，直逼富邦金。

無論是運動行銷帶來的面子，或運動彩券賺進的裡子，富邦和國泰搭上目前最夯的運動熱潮，都成為大贏家。

金融業向來是不動產標售市場的主力戰將，但最近短短兩週，接連兩個指標性大案，兩大金控龍頭雙雙缺席，卻被建商和投資公司吃豆腐，讓富邦金控董事長蔡明忠、國泰金控董事長蔡宏圖心裡都很悶。

三月四日，全台最貴菜園「D1」土地的部分持分（四百七十五坪）進行二拍，外界原以為將流標收場，卻意外殺出華固建設，以總價二十二億九千四百萬元得標，換算每坪將近四百八十三萬元。

富邦被華固吃豆腐購地成本墊高五億多元

這塊位於台北市地標一○一大樓對面、總面積二千五百多坪的黃金地段，最大地主是富邦集團旗下的富邦建設，經過多年的整合，產權已超過五成，因此擁有「優先承買權」，即便其他競爭者標下，富邦仍能以最高拍定價買回，使得其他投資人進場投標意願並不高，所以富邦也不急於出價。

富邦原本的如意算盤是等到第三次拍賣時再出手，因為一拍底價二十七億六千萬元，二拍底價打八折、二十二億一千萬元，等到三拍，底價若還能再打八折，到時候富邦只須以略高於底價的十七億六千八百萬元拿下，來來回回就省了近十億元。沒想到，華固建設突然出手，以溢價約三．八％取得，如果富邦行使優先承買權，等於讓蔡明忠被迫多花五億二千六百萬元的購地成本。

華固明知道富邦擁有優先承買權，卻仍跳出來當程咬金，讓市場譁然，華固的官方說法是「現金滿手，而且看好信義計畫區的增值空間」，但傳言依然滿天飛，包括抵押權人請託華固在二拍出手，避免三拍時拍賣價低於抵押權金額，影響抵押權人的權益；市場甚至還有另一種說法，同樣在信義區擁有土地的寶豐隆集團大股東蔡鎮宇，樂見華固高價搶地，合作墊高信義區土地價格，也有參與意見。

姑且不論華固的真正用意，信義房屋不動產企研室經理蘇啟榮表示，華固算盤打得精，因為二拍價格不高，就算富邦不買回，華固也可以和富邦長期合作，怎麼算都不吃虧。

華固這次卡位，已墊高富邦的購地成本，就跟稍早一星期，蔡鎮宇以寶豐隆興業名義出手，高價拿下敦南金融大樓標售案的做法，有異曲同工之妙。

國泰被蔡鎮宇巧妙卡位起家厝是否整合還很難說

二月底，新光人壽標售被喻為國泰蔡家「起家厝」的敦南金融大樓，原先取得六三％持分的大地主國泰人壽搶標機率最高，卻受限金管會禁買令，無法參與競標，錯失買下整棟大樓的機會。

金管會保險局於去年十一月祭出的「金八條」禁令，道德勸說壽險公司暫時不要買進新的不動產，而且，敦南金融大樓以底價八十六億二千萬元設算，租金報酬率約一．五％，也不符合金管會目前要求壽險投資不動產報酬率須達到二．八七五％的規定，導致國泰人壽無法參與這項標售案。

在這之前，二○一一年九月有五組人馬競標敦南金融大樓六三％持分，最後國泰人壽以九十六億元高價奪標，讓當時出價近七十五億元的寶豐隆大股東蔡鎮宇飲恨。這次趁金管會實施禁買令之際，蔡鎮宇以八十八億元、溢價二．○九％得標，買下其餘的三七％持分，不僅創下台北市單棟商辦大樓總價最貴紀錄，換算建坪單價約一百五十六萬元，也高於前次標售的平均每坪一百三十二萬元。

外界以「兄弟齊心，買回起家庴」形容，事實上蔡宏圖和蔡鎮宇自二○一○年分家後，幾乎不相往來。即使去年九月國泰人壽五十週年慶典上，身為競爭對手的堂弟、富邦金控董事長蔡明忠都和父親蔡萬才一同出席祝賀，唯獨蔡鎮宇這位國泰金控前副董事長不見跡影。

事實上，兩兄弟分家之後，蔡宏圖因籌措資金買下蔡鎮宇的持股，飽受龐大債務所苦，蔡鎮宇卻拿到超過六百億元現金，成立寶豐隆，在台北市各處獵地，早已成為國泰人壽在競標不動產的強大對手。

共同開發可能性低未來得掏更多錢買回

早年蔡萬霖、蔡宏圖及蔡鎮宇父子同住在四維路霖園大樓，後來兄弟漸行漸遠，相繼搬離霖園大樓，各自在敦化南路上，隔著一條仁愛路蓋起豪宅，如今，蔡鎮宇卻又搶進敦南金融大樓這個起家庴，再度與蔡宏圖「同在一個屋簷下」，不僅墊高蔡宏圖的開發成本，未來還有機會在都更案分一杯羹。

隨著華固卡位D1土地、蔡鎮宇成為敦南金融大樓第二大房東，接下來，蔡明忠和蔡宏圖要面對的問題，就是共同開發的可能性。然而市場人士指出，雙方合作的機會相當低，因為箇中涉及龐大的利益分配問題，大地主很難讓利。

以D1土地來看，所有權人高達十八組人馬，是台北市產權最複雜的精華土地之一，富邦已經花費很多時間和心力進行整合，好不容易才成為最大地主，掌握優先承買權，讓華固「參一腳」的可能性相對降低。富邦金控內部人士直指，「富邦有優先承買權，可以直接買回，沒道理跟華固合作。」

至於敦南金融大樓，目前由蔡宏圖和蔡鎮宇兄弟共有，由於所有權單純，未來具都更改建效益，然而考量到兄弟倆的分家情結，未來都更案共同開發可能性不高，屆時蔡宏圖勢必要用更高的價格向蔡鎮宇買回近四成持分。蔡明忠被外人華固吃豆腐也罷，蔡宏圖卻被弟弟將一軍，未來要高價買回，不免更傷感情了。

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不動產標的富邦集團：信義計畫區D1土地國泰集團：敦南金融大樓

基地面積富邦集團：2,545坪國泰集團：1,393坪

大地主持分富邦集團：超過50%國泰集團：63%

搶標者持分富邦集團：18.7%╱華固國泰集團：37%╱蔡鎮宇（寶豐隆）

搶標者溢價富邦集團：3.77%（5.26億元）國泰集團：2.09%（1.8億元）

半個世紀以來第一次，台灣即將以競拍方式，釋出兩張無線數位電視台執照。

更令業界驚訝的是，取得這兩張執照的業者，除了經營電視頻道，還可以利用多餘的頻寬，經營電信業務，這也是一個破天荒的改變，勢必成為財團業者兵家必爭之地。

釋照內容大逆轉頻寬加碼一倍，搶到賺到

國家通訊傳播委員會（NCC）三月十二日舉行第二梯次數位無線電視釋照規畫草案聽證會（簡稱二梯釋照），規畫以競拍方式釋出兩張無線數位電視台執照。當天除了無線五台派人到場，有意進軍電視的聯合報系旗下UDN TV、威望CatchPlay、中華電信、富邦大股東投資的凱擘等也都低調參與。

當天聽證會結束後，不少與會業者都「嚇了一跳」，因為這次聽證會NCC所提出的草案內容與上次（去年三月二十二日）所提出的草案內容，竟出現大逆轉。

原本草案規畫釋出兩張執照，每張給予6MHz頻寬，新決議的草案加碼一倍，每張執照給予的頻寬放大為12MHz。而取得執照的業者，只要自營一個高畫質數位電視頻道就好，剩下的傳輸容量服務範圍NCC並沒有設限。

換句話說，以一個高畫質數位頻道僅需要6MHz頻寬來看，剩下的頻寬是可以提供電信類相關服務的。NCC副主委虞孝成表示，未來拿到執照的業者，除了做高畫質數位電視外，可以從事打電話以外的行動通訊加值服務，包括行動電視、電視購物、交通、股市資訊等服務都是可經營的範圍。

由於6MHz的頻寬預計可以壓縮成十台至二十台行動電視頻道，業者可以設計收費或免費，甚至跟電信業者互動或結盟，從事節目製作、影音內容、數據傳輸等多元化服務，用戶只要透過電視或行動通訊裝置就可以接收到這些訊息。等於說一魚兩吃，誰拿到這張執照等於就賺到了。

從整個傳統電視大環境來看，目前有線電視普及率高達八一％，無線電視台在廣告逐年遭有線台瓜分下「慘澹度日」，近四年來，有線電視頻道廣告業務成長超過五成，而無線成長僅一成。

二○一一年時，除民視因為鄉土劇每年至少可以維持兩億元的獲利，台視在非凡黃崧入主後以嚴格的成本控制維持一．八億元左右的獲利外，中視虧損五千六百萬元，華視更是大虧二．七五億元，營運情況並不理想。

搶執照得看背景實力不夠雄厚，也賺不到錢

台視前總經理鄭優說：「現在就算拿到無線電視台的執照，還要投資大量基礎設備，除非有財團的背景支撐，或是原本在媒體事業就有投入，可以跨媒體整合經營，否則完全沒前置布局的業者就算拿到執照，想要獲利真的很困難」！

若以檯面上浮出有意參與競標的人馬來看，對於媒體有高度企圖心，財力又雄厚的富邦集團，被視為最有可能拿下執照的大黑馬。

根據業界說法，富邦高層對於這次的釋照相當重視，目前已規畫一個小組研究相關法規，為了避開「黨政軍」及「外資」不得投資的規定，最後蔡家兄弟可能會採取大富投資凱擘（大股東另外成立公司）的模式，參與這次的執照競標。

整個集團在數位匯流的版圖上，電信這一端，蔡家兄弟擁有台灣第二大電信公司台灣大哥大與台灣固網，布局已相當完整；電視端，在有線電視部分，除了擁有台灣最大系統台凱擘寬頻及台固媒體，還有三個momo購物台與一台親子台，集團數位匯流版圖，獨缺一個無線數位電視台。

接下來如果蔡家兄弟可以取得無線電視台執照，不僅可以經營三個頻道以上的無線數位電視台，還可以搭配台灣大對於用戶從事行動電視加值服務，無線電視的購物台甚至可與集團momo購物台結合，將電信、電視、網路整個數位匯流的力量發揮到最大，富邦能不能成為全台最大的數位匯流王國？就看最後這一塊拼圖能不能拼得上去！

除了富邦，王雪紅旗下威望CatchPlay控股公司董事長張孝威，以及近期正在進行壹傳媒交易案的中國信託慈善基金會董事長辜仲諒，也傳出對於參與標案「相當有興趣」。

僧多粥少，財團眼中的大魚如何上鉤，將會是場激戰，只不過在現有無線電視台獲利陷入停滯的情況下，拿到執照的業者能否有創新手法，殺出一條血路，又是一項大難題。

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台灣電視目前分為無線與有線兩大系統，五家無線電視台由於壓縮技術的進步，一個電視台可以播出三到四個頻道，目前共播出二十個無線數位頻道。接下來NCC規畫中的第二波無線數位頻道釋照案，由於將釋出兩張執照，以每台頻寬可壓縮成三至四個頻道，國內無線數位電視最多將增加到三十台。

未來若有線電視全面數位化，估計目前一百個左右的頻道可增為三百個。換句話說，未來全面數位化後，台灣將有三百多個電視頻道，以周星馳電影︽唐伯虎點秋香︾曾重播了八百多次，過去一年宮廷劇︽後宮甄嬛傳︾一再重播來看，凸顯台灣電視問題不是頻道太少，而是內容貧乏。當交通部及NCC不停釋出頻道同時，國內發展數位內容的配套措施到底在哪裡？

富邦金今年第一季大賺百億元，然市場盛傳，富邦證將大縮編。本刊接獲投訴，富邦證六十多個營業據點三年內要砍半，一是因證所稅上路、台股成交量萎縮，二是大陸開放台灣券商全資全照，富邦金董事長蔡明忠因而下令，全力搶進第一張大陸A股執照。

蔡明忠小檔案

◎現職：富邦金控董事長暨執行長、台灣大哥大副董事長

◎年齡：57歲

◎家庭：父親蔡萬才為富邦集團總裁，胞弟蔡明興為台灣大哥大董事長。妻蔡陳藹玲，育有4子女。

◎學歷：台大法律系畢、美國喬治城大學法學碩士

◎經歷：1992年逐步接掌富邦建設、產險、銀行等事業，2003年入主台灣大哥大、台灣固網，2005年出任富邦金控董事長至今。

富邦金近來喜事連連，今年第一季大賺百億元，蟬聯金控獲利王，富邦金趁熱宣布要發GDR（海外存託憑證）二百八十五億元，用來收購大陸華一銀行八成股權，引來外資追捧加碼，富邦金股價週一來到四一．七元，創下波段新高。

台股卡關 富邦喊撤

然富邦金獲利大好，加速西進、擴張版圖之際，本刊接獲投訴，指富邦證將大幅縮編。「公司高層已決定，三年內目標是把全台六十幾個據點合併成三十五個，幾乎砍掉一半。」一名富邦證營業員告訴本刊。

本刊調查，富邦證現在將就北、中、南三個據點進行合併、裁撤，新竹也合併二個據點。依此下去，富邦證目前市占率排名第三將不保。

週一上午近九時，記者實地走訪富邦證松山分公司營業大廳，台股開盤前，營業大廳電視牆前的一排排椅子空蕩蕩，投資人稀稀落落，三兩句地閒聊著美國波士頓爆炸案、大陸四川地震，聊天意願比看盤興致高。

「再怎麼利空出盡，台股還是提不起勁，因為大家心中都有揮之不去的陰影，就是證所稅實施後台股成交量過低的問題，二、三月每日平均成交量不到六五○億元，八千五百點的天險難以突破。」現場一名看盤的老先生說。

徵證所稅 大戶縮手

「身價上億元的大戶，對台股還存有一絲希望的，會轉去海外紙上公司，再以法人身分下單；但大部分的中實戶是直接出場。」一名富邦證新竹分公司營業員告訴本刊。

「我在竹科很多大客戶都跑了。你看，證交所公布台股市值縮水二兆元，這些錢沒有再轉成外資跑回台灣，可見大部分中實戶不是轉為法人下單，而是不玩了。」這位營業員說。

去年四月初，當時財政部長劉憶如宣布證所稅今年元月起開徵，前二年，台股超過八千五百點才課稅，二○一五年後，買賣股票總額逾十億元者課稅。

證所稅一上路，股市大戶賈文中立刻將他投資的鼎富證券賣給元大證券。賈文中對本刊直言：「有證所稅在，台股八千五百點過不去的，就算上漲，一靠近八千五，大家嘴巴上說不跑，心裡面都會想誰會先跑掉，不如自己先出場，所以心理作用更大，台股就上不去了。」

證交所統計數字也說明此事。○八年到一一年，台股每日平均成交量還有一千一百億元，去年宣布課徵證所稅後，掉到八○九億元，今年第一季又掉剩六九一億元。前證交所董事長薛琦曾說，二○一一年最後二個月，台股成交量才八百多億元就有六成券商虧損，更甭提現在。

市占前三 獲利遽降

富邦證也不例外。近年來，富邦證營收市占率一直維持在第三名，獲利卻大衰退，從二○一一年的二十六億餘元，去年掉剩九．八億元，衰退六成多。

金主大戶跑得了，證券從業人員卻跑不了。「現在公司叫我們每個星期一、三、四的下午都要幫富邦人壽call客，反正證券沒業績，要我們去賣保險、提升員工產值，我們都快變成富邦人壽證券部門了。」一名富邦證天母分公司營業員透露。

能變成人壽證券部門還好，工作還算保住，若無法提升產值，情況就更糟。「富邦證成為證所稅實施受害者中，開第一槍、正式裁撤分據點的券商，大戶退場不玩，或者轉以海外法人身分下單，不需要那麼多營業員了。」一名證券同業說。就連首度聽到此事的富邦證員工，也大多默默接受此事。

台灣券商同業大家長、券商公會理事長簡鴻文聽聞此事後，嚴肅地說：「若是真的（指裁編據點），影響會很大。」

A股正夯 磁吸台資

究竟券商裁編據點影響為何，簡鴻文不願多談，不過，一位證券業高層說：「若沒有意外，元大和寶來證趁著同業合併重整，有可能是第二家大量裁撤據點的券商。」

這位高層分析，併購寶來證前，元大證損益兩平的成交量是台股每天成交量要四五○億元，「現在併入寶來證，損益兩平的門檻一定拉高，大家心知肚明，據點的合併、裁撤一定要做。」

為促進台股動能，券商公會現正研議爭取現股當沖、券商權證避險專戶降稅率由千分之三降到千分之一等措施。但無論如何找方法，如今證所稅已上路，台股動能遠不及大陸A股已是不可逆的事實。

「一名大戶說，台股沒前途，跑去玩大陸A股，另一個大戶好巧不巧也準備移去玩A股，原來他們從台股離場後，都跑去對岸了。」一位營業員苦笑說，在大戶心中，大陸A股是未來最有潛力的首選。

西進福建 簽意向書

而大陸A股市場，正是富邦金董事長蔡明忠亟欲擴張的版圖。「公司可能也是為了爭取福建第一張全資全照證券資格，開始收掉台灣的業務吧。」一名富邦證券工會成員說。

「我們大董（蔡明忠）說過要全力爭取A股經紀業務。」一名富邦金控高層透露。今年一月，大陸證監會前主席郭樹清釋出允許台資證券公司在大陸上海、福建、深圳各新設一家合資的全牌照證券公司，可經營A股經紀業務資格。

「關於這個趨勢，大董早已看清楚。」該高層說。早在二○一○年中，蔡明忠與福建省投資開發集團等簽署合資設立「海峽證券有限公司」及「海峽產業投資基金管理有限公司」意向書，初期規劃基金規模人民幣五十億元（約新台幣二百四十一億元），瞄準投資A股。

券商員工 嚴峻考驗

而和蔡明忠一樣，有意搶下兩岸合資證券頭香的，還有永豐金董事長何壽川。就在郭樹清來台放送利多的六天後，永豐金宣布將與廈門市金財投資公司合作，成立第一家兩岸合資證券。當時，業界隨即傳出，福建的第一張證照被永豐金搶走，富邦金落榜。

對此，富邦證高層說：「廈門在大陸經濟行政劃分下，有點像經濟特區地位，不屬於福建，因此不算是郭樹清所提的福建那張證券牌，說富邦出局還太早了。」並強調，廈門市政府與福建省政府二者，「到底誰比較能代表福建？」

由此看來，深陷證所稅魔咒、並還面臨大陸A股挑戰的，不只富邦證，還有全台萬名證券營業員。

回應

就裁減據點至三十五家一事，富邦證回應並無此計畫，目前為止僅有一處據點搬遷及一處據點合併；富邦證券定期檢視各據點的市場配置，就各商圈客戶需求、客戶對服務方式選擇（電子或實體）、據點經營效益優化原則增減據點。

四月十七日，中信金現金增資新股出籠，爆出十六萬六千張的巨量，賣壓沉重的主因就是，認購新股才十五元，距離當時股價有近兩成套利空間，「賣老股、認新股」套利行為大舉湧現。

中信金成為今年金控增資最熱門的標的，吸引國內各大保險業者認購，看好的不僅是中信金身為國內第一大商業銀行的獲利能力，還有未來的購併、參股布局。

從過去的南山人壽，去年與富邦競標華一銀行，到最近購併日本東京之星銀行及兩岸參股，中信金購併傳聞未間斷，在辜仲諒正式接手中信金股權後，「中信金手握現增的兩百億銀彈將進軍大陸金融機構。」一位金融界人士表示，包括升格為子行、參股陸銀、參股壽險與引進陸資參股等四管齊下。

一位投資銀行人士透露，中信金現增兩百億元的兩岸參股計畫，最快將出現進展的兩個策略，將分別對上辜家老二辜仲掌管的中壽與富邦金購併華一銀行的收購陸銀模式。

優勢：銀保通路銷售力強吸引陸資銀行搶著當親家

中信集團原本的壽險版圖中國人壽，由辜仲掌管，兩年前，中壽參與中國建設銀行旗下的建信人壽參股案，持股比重為一九．九％，揭開兩岸壽險參股新模式，中壽股價還因為可認列轉投資利益而大漲七六％，創下十三年來的新高紀錄。

中信金的參股對象，就是傳聞已久的中國農業銀行旗下農銀人壽。據了解，中信金將砸近百億元，拿下農銀人壽近二○％股權，「農銀看上中信金銀保通路的銷售能力，因此才找上中信金談合作。」一位曾參與此案的金融界人士透露。中信銀通路一年在台灣可賣出上千億元保單，成為擁有兩萬四千個分行據點的農銀，最想合作的對象之一，雙方也不排除未來在銀行業務上進行合作。

老大辜仲諒出手雖比老二辜仲晚，「如果建信人壽的壽險執照是黃金級證照，農銀人壽的執照就是鑽石級。」一位壽險界人士指出，建信人壽是外資牌照，有發展業務的區域限制，農銀人壽是本土牌照，可無限擴點，這將是辜家兩兄弟大陸壽險布局最大的分水嶺。

中信金另一個百億布局，將與富邦金購併華一銀行一別苗頭。據了解，中信金將參股大陸一家外資子行，相較於富邦金以三百零六億元，約二．六倍淨值的溢價買下華一銀行，更為划算。

這家外資子行不但擁有全牌照，還有陸資銀行的富爸爸當靠山，相較於富邦金買下台資背景的華一銀行，中信金未來的大陸夥伴，將有兩家陸資銀行當親家，成為目前檯面上最多陸資銀夥伴的金控公司。

劣勢：紅火案失登陸先機二審判決成股價最大變數

中信辜家在辜濂松的叔叔、前海基會主委辜振甫光環下，可說是台灣金融界兩岸人脈無人能出其右的紅頂商人，但在兩岸金融合作上，卻一路落後富邦蔡家，關鍵就是紅火案。

一位金融界人士坦言，「兩岸金融合作談判重視位階對等，人在人情在，蔡明忠、何壽川過去幾年勤跑大陸，才能在兩岸金融合作上拔得頭籌，辜仲諒跑不了大陸，成了中信金一路落後的主因。」

紅火案一審判決是在二○一○年十月中旬，距離二審宣判，已過了兩年半。這段期間，中信金兩岸合作推展陷入停擺狀態。連中信申設大陸分行申請案也拖了近兩年，直到二○一一年十一月，由年邁、生病的辜濂松親自飛到北京，拜會銀監會及中國銀行業高層才拿到執照，是國內最晚獲准設立大陸分行的大型民營金控。

中信金的兩岸參股計畫能否順利進行，五月三十一日紅火案官司二審判決，成了影響中信金股價的關鍵變數。辜仲諒在紅火案一審被重判九年，罪名包括間接操縱股價和侵占。一位法界人士認為，辜仲諒二審判決結果與法官的財經專業有極大關聯。

以一審法官判決的間接操縱股價為例，法官在判決上認為，中信金宣告購併案的第三個交易日，即○六年二月十四日，意圖壓低股價，收購巴克萊銀行手上的兆豐金持股。

根據熟悉案情的法界人士分析，間接操縱股價部分仍有極大辯駁空間，因雙方的買賣交易是在購併案後第三個交易日，當時，巴克萊高掛二十六元的漲停價賣出持股，且與中信金買進出價二十三．八元並沒有產生交集，也意味著中信金沒有壓低股價的可能，顯然法官對金融購併的專業度仍具爭議。

此外，法界人士認為，中信金和巴克萊銀行之間的兆豐金股票移轉，等於左口袋放進右口袋，並沒有影響股價之虞。然而，扁政府主導下的二次金改期間的金融購併專業，已經被打上圖利財團的記號，可能會影響到二審法官對金融購併實務的判斷。

在社會觀感的大帽子下，辜仲諒的官司變數仍多，只要官司一日未了，勢必影響中信金的大陸布局，亦將是國內商業銀行龍頭中信金股價未來走向的最大變數。

【延伸閱讀】中信金200億銀彈，蓄勢待發——大陸布局4大策略

動作：1.申設大陸子行合作對象：上海分行申請升格為子行

動作：2.參股大陸全照子行合作對象：外資全照子行

動作：3.被大陸城市銀行參股合作對象：華南、華中、華北三選一

動作：4.參股大陸壽險合作對象：農銀人壽

原台灣大哥大行政總經理許婉美，接任富邦金總經理讓不少人跌破眼鏡，但其實她的大半職涯都在金融圈打滾，而且深受國泰蔡家、和信辜家、富邦蔡家三大家族重用；在台灣大期間，還讓momo親子台從虧損上億元轉為獲利逾七千萬元。

十月一日，富邦金控發布重大訊息，台灣大哥大行政總經理許婉美接任總經理，原總座龔天行轉任富邦產險董事長。兩天後，許婉美第一次以總座身分出席公開場合，並分享自己心情：「套用一句陳邦仁（原富邦證董事長，現任台灣大執行董事）的話：『人生如棋』，每一次職涯的轉換，其實常不在預期中。」事實上，人事案公布後，最震驚的應不是許婉美本人，而是各大金控高階主管，紛紛打聽「這是誰啊？」甚至連富邦金控內部不少主管也說，之前根本沒與這號人物互動過。

財務管控 不容一毛誤差幾位曾與許婉美有過一面之緣的金控、銀行高層，對她的評價也多半只有「感覺滿親切、隨和，但沒有深入接觸過。」其中一人說：「因為許婉美實在是太低調了。」事實上，低調的許婉美早自一九七八年開始就踏入金融圈，在交通銀行從小小的辦事員做起；先後擔任和信電訊、國泰金控、台灣大哥大財務長，成為少數縱橫和信辜家、國泰蔡家與富邦蔡家等三大家族的人物。每個認識她的人，談到她對財務、預算控制的精準程度，都豎起大拇指。台灣大公共事務處處長阮淑祥形容：「就算只有一毛錢的誤差，都逃不過她的眼睛！」許婉美不只專業能力深受推崇，工作態度也無懈可擊，與她共事多年的台灣大哥大技術長王鴻紳，讚許她是個「使命必達、效率高的人」。據了解，許婉美幾乎每天都忙到晚上九點後才下班，把工作帶回家做更是家常便飯，堪稱「拚命三娘」；舉例來說，每回公司編製例行財報時，她必定會把資料帶回家審查，連睡覺前都要躺在床上再三翻閱，「等她再與同事討論財報時，她會完整的一一指出需要修改之處。」許婉美不僅在金融界累積了漂亮的資歷，在電信圈也是一片好評。談到她在電信領域的成就，不能不提到前台灣大哥大總經理、現任ＴＶＢＳ台董事長張孝威。

張孝威是許婉美職涯中的頭號貴人，兩人曾在大華證券、中華開發共事，後來張孝威被台灣大挖角擔任總經理，也提攜許婉美擔任財務長，而且是張孝威名正言順的職務代理人。一名知情人士指出：「台灣大內部的人，都把她視為Harvey（張孝威）的分身。」某位與她共事逾十年的台灣大高層回憶許婉美：「不但認真又專業，處理事情也很fair（公正），ＥＱ非常高，而且沒什麼架子。」比方說，許婉美在台灣大任職期間，與另一名女同事的英文名字皆為Vivien，「雖然許婉美位高權重，是張孝威的代理人，但同事們都毫無忌諱的給她取了一個『大Ｖ』的外號，不少同事見到她也直稱大Ｖ，許婉美全不在意。」另外，台灣大員工普遍畏懼張孝威，一旦他休假，許婉美代理職務，員工們心情就輕鬆愉快許多。「Harvey個性非常嚴厲，如果部屬表現讓他不滿意，他會毫不留情責備，相較之下，大Ｖ個性溫和多了。」不只個性受到歡迎，許婉美在台灣大的期間，也的確憑藉專業立下不少汗馬功勞；最為人樂道的，一是購併台灣固網之後超高難度的整帳工程，另外則是讓momo親子台（優視傳播）成功轉虧為盈。

跨足金融、電信、媒體產業二○○四年，許婉美擔任台灣大財務長，負責整理子公司、孫公司交叉持股，當時台灣大與台固複雜的交叉持股關係相當混亂，連內部帳務人員都理不出頭緒，甚至被外界戲稱「簡直像積體電路圖」，但她卻逐步清理。一直到現在，台灣大集團持股變得清清爽爽、一目了然，她被視為最大功臣。

○六到○九年，擔任台灣大財務長的許婉美，銜命兼任momo親子台董事長，一腳踏入先前從未涉足的媒體領域。momo親子台某高階主管透露，當時為了轉虧為盈，內部團隊曾經提出一份改革計畫，雖然包括部分縮減人力等降低成本動作，但也同時建議提高卡通節目的採購金額。

這對當時被視為集團錢坑的momo台來說，堪稱重大且艱巨的革命；內部員工也以為，許婉美是財務背景出身，對預算錙銖必較，而且才剛上任不久，點頭答應「砸錢買節目」的機率不高。

「我們有提醒她，引進卡通新片初期，授權金就算是分年攤提，反映到財報上仍然不會太好看；大Ｖ雖然沒有那麼了解媒體，但她把我們提的計畫看得一清二楚，請我們仔細估計收視率會提升多少？對於廣告收入的長遠效應有多大？她評估後，就大膽接受我們建議。」決定方向之後，許婉美全盤讓同事放膽去做，momo電視台快速從中國大陸引進︽喜羊羊與灰太狼︾等膾炙人口的卡通節目，同時通過台灣固網投資案，挹注六億元資金給momo親子台，撐過燒錢的過渡期。終於讓親子台從二○○七年仍虧損一．四二億元，到○九年轉為獲利七二○○多萬元。

一○年，張孝威辭掉台灣大總經理職務後，身為代理人的許婉美，順利升上行政總經理；於此同時，原個人用戶事業群營運長賴弦五，也升任營運總經理。董事長蔡明興當時公開表示，採「雙總經理制」是考量到賴弦五擁有行動、固網及媒體業務長才，許婉美善於財務規畫、行政管理，兩人適合密切合作、相輔相成。

不搞派系 重視專業與邏輯從此之後，賴弦五成為代表台灣大枱面上的人物，在公開場合中看到許婉美的次數，寥寥可數。某電信業資深人士分析，台灣大購併有線電視系統凱擘後，電信與有線電視的匯流更形重要；又逢４Ｇ執照競標大戰白熱化，對台灣大來說，電信、媒體人才的重要性，早就超過財務專才。加上許婉美生性謙虛低調，不願搞出「一山不容二虎」的尷尬局面，才會形成這種此（許婉美）消彼（賴弦五）長的局面。

據了解，這次許婉美之所以能坐上金控總經理寶座，一來是大董蔡明忠器重她在金融、電信兩大領域皆表現傑出，二來也是因為她默默耕耘的水牛精神，讓二董蔡明興激賞不已，決定加以重用。

部分外資法人解讀，與龔天行相較，許婉美雖然使命必達，卻不如龔天行的敢言，對富邦金的未來不見得有利，「而且龔天行幾乎可以罩住富邦金內部所有人，這對新任總經理來說也是一大挑戰。」但曾與許婉美共事者認為，若論「對下溝通」的身段，許婉美與龔天行類似，都屬於拿著便當與下屬一起用餐開會的高層主管；至於「對上溝通」，她其實也有擇善固執的一面。走過各大家族事業的許婉美，最大特色就是絕不結黨營派，也從未刻意挖角自己過去的團隊人馬；在做決策或提供意見時，她沒有人脈或派系的包袱，只相信專業與邏輯。

無論如何，富邦金控家大業大，總經理的一舉一動均動見觀瞻，又得同時擔任發言人角色，許婉美未來受到的注目只會多、不會少。這對習慣沉潛低調的她來說，恐怕也需要適應。誠如她自己所言：「我很需要大家再給我一點時間。」至於她需要多少時間，把自己調整到最佳狀態，將是所有金控業者持續關注的焦點。

許婉美

出生：1956年

現職：富邦金總經理

經歷：台灣大行政總經理、台灣大財務長兼優視傳播董事長、國泰金控財務長學歷：澳洲新南威爾斯大學企研所、政大企研所、政大國貿系

撰文‧張舒婷

上週，台灣第二大富豪家族—富邦蔡家驚傳分家，本刊調查，今年八十四歲的富邦集團總裁蔡萬才雖老當益壯，卻也開始為未來預做準備。他不樂見新光吳家兄弟鬩牆，或國泰蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟的分家方式，希望仿美國洛克斐勒（Rockefeller）家族的信託管理，分而不離。

然隨著富邦集團迅速壯大，老大蔡明忠希望產金分離（傳產與金融業切分），老二蔡明興則對一手做大的證券跟壽險難忘情，父子三人對分家各有一套劇本，目前正請外國財顧公司進一步規劃中。

五月以八十一億美元（約新台幣二千四百三十億元）身價，登上《富比世》（Forbes）台灣第二大富豪的富邦蔡萬才家族，上週驚傳分家。對此，蔡萬才長子、富邦金控董事長蔡明忠對外澄清，純屬「空穴來風」。不過，無風不起浪，根據本刊調查，蔡家的確聘請外國財務顧問公司，正規劃分家事宜。

今年高齡八十四歲的富邦集團總裁蔡萬才，逐漸將事業放手給蔡明忠、蔡明興二子，但他身體硬朗，每週二中午固定與兄弟倆進行餐會，討論集團大事，每半年主持一次「集團擴大經營會議」，聽取所有高階主管報告。對蔡萬才而言，他有三個兒子，除了蔡明忠、蔡明興之外，第三個兒子就是富邦，「當父親的，哪有退休的一天」。

兄弟倆 持股相當

目前蔡家三代同住北市仁愛路大宅，為讓家業永續傳承，蔡萬才也費心安排。本刊調查，台大法律系高材生的蔡萬才，擁有台灣第一代企業家中少見的高學歷，一直公平對待二個兒子，從持股到管理，均可見其用心。

本刊調查富邦家族投資公司持股發現，蔡家家族投資公司包括明東、道盈、忠興與富本營造等，蔡明忠有多少持股，蔡明興也會有相同持股；而在家族主力公司的富邦金與台灣大哥大，蔡明忠、蔡明興持股相去不遠，彼此之間，也都派駐董事、有經營角色，二人相輔相成。

謀信託 分而不離

但樹大分枝是千古不易的道理，過去新光吳家兄弟為了分家而反目，而系出同門的國泰蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟也因分家鬧歧見，看在蔡萬才眼裡，心裡有所警惕。「很多老友向總裁（蔡萬才）建議，在他身體健康、頭腦清楚時，開始準備（分家），他有聽進去。」知情人士透露。

同時，蔡明忠有二子二女（長子與二女在國外念書；幼子是罕病兒、在家照顧），蔡明興則有一子一女（長子在國外工作、女兒在國外念書），這些第三代將陸續學成，準備返回家族工作，分清楚也有助於計畫孫輩們的未來。

去年初，蔡家從高盛銀行挖角私人銀行高手，為「家族辦公室」（family office）操盤。多年前，蔡家以蔡萬才英文名Wan-Tsai, Tsai縮寫成立WTT投資公司，運籌家族資產、持股、不動產和海外投資，有意參考美國洛克斐勒家族作法，將財產交付信託，家人僅可領取孳息、配股等，分而不離、持續累積。

「利用家族控股公司掌控，以後家族成員有異見，大家關起門來討論。可由家族有能力者管理，或委由專業經理人管理，但所有權還是在蔡家人手上，能確保家族基業長久。」知情人士表示。 雖分工 互踩地盤

富邦集團最大的二塊山頭是富邦金與台灣大哥大，在蔡萬才「家和萬事興」的分家原則下，兄弟二人所有權（股權）相當，管理權也各管一塊，以金融、非金融切割，富邦金控由老大蔡明忠掛董事長，台灣大則由老二蔡明興掛董事長。

看來分工清楚，但據本刊調查，實際上管理權仍糾葛不清。

金融是富邦集團的航空母艦，富邦金控以資產規模四‧四兆元、市值逾四千三百億元，穩居民營金控第二大，旗下擁有六家子公司，蔡明忠雖是董座，但營運上，蔡明興也從未缺席。

富邦金控決策模式是成立經營委員會，由蔡明忠、蔡明興兄弟坐鎮，成員包括旗下公司董事長和總經理。由於富邦證券和富邦人壽是蔡明興從無到有做起來，二家公司至今仍直接跟蔡明興報告，「Richard（蔡明興）在證券、人壽事務著墨較深，開經營委員會，只要Richard對這二個部分有講話，Daniel（蔡明忠）就閉嘴。」

也就是說，金控雖由蔡明忠掛名領軍，但證券與壽險卻歸屬蔡明興的地盤勢力。

據悉，蔡明忠希望產金分離，至少管理權先分清楚，但蔡明興對證券和壽險卻有濃厚興趣，雙方產生歧見。對此，至截稿為止，二人並未回應。

按喜好 金控大傷

一位市場人士分析，如果富邦證券與人壽切割獨立給蔡明興，富邦金控勢力將大減，蔡明忠還得去買證券與人壽，但巿場已經沒有好標的可買，富邦蔡家是非常精明的商人，絕對不會讓這種事情發生。

至於電信事業，二○一○年起，蔡明忠、蔡明興分任富邦金與台灣大哥大董座，是為配合政府金融與產業分離政策。蔡明興雖掛台灣大董事長，但蔡明忠對電信與媒體事業有興趣，功夫也下得很深，「台灣大所有決策，主管們同時要向大董（蔡明忠）報告。」

蔡明忠因事情管得很細， 員工私下稱他「蔡課長」，知情人士說：「超過五萬元的花費，就要由副總拿到大董辦公室簽字，還要講清楚錢要怎麼花。」

蔡明忠還插手台灣大哥大的人事，今年十月，他找了富邦證董事長陳邦仁擔任台灣大執行董事，督導業務，「對外說法是迎向數位匯流，陳邦仁是財管出 身，任務就是要幫台灣大擠出更多獲利。」知情人士向本刊說。

「電信與媒體才是大董想做及喜歡的。」了解蔡家人士表示。去年壹電視跟凱擘談上架，當時凱擘代表言談中都是「大董表示…」「大董不同意…」，目前凱擘董事長鄭俊卿是專業經理人，市場人士認為未來凱擘應會併入台灣大，才能與中華電信一較長短。

產金切 還談不妥

「產金分離（電信與金融業切分）對富邦蔡家是最可行的分家方式。但是誰拿哪一個，十分錯綜複雜。父子三人還沒談好，得等到全盤敲定之後，才會執行。」了解內情人士透露。

天下事合久必分，國內吳、辜、蔡三大金控家族，只剩下富邦蔡家還未分家，而一旦富邦蔡家也分了，將是蔡家再一次的開枝散葉。

蔡家發跡於三○年代，出身竹南的蔡萬春，帶著二個弟弟蔡萬霖與蔡萬才北上闖天下，從賣菜、賣醬油開始，朝向民生必需品一路發展，做到百貨業。

一九五七年蔡萬春獲選台北市第十信用合作社理事主席，後陸續成立國泰產險、國泰壽險及國泰信託，成為金融一霸。之後三兄弟分家，蔡萬春擁有國泰信託、蔡萬霖分得國泰壽險、蔡萬才分得國泰產險。蔡明忠曾說，他父親分到的是最小的一塊。

一九八五年，蔡萬春次子蔡辰洲因不良放款惹出遭擠兌、停止營業的十信風暴，導致蔡萬春家脈一蹶不振。蔡萬霖與蔡萬才反而各自努力登山，發展為雄踞一方的霖園（現名國泰）及富邦集團。

富邦金控曾攀上市值第一大的民營金控公司，蔡明忠曾經驕傲地說，他是跟著父親一起從小保險公司做起，做到金控市值最大，「市值第二大的就是我堂哥（蔡萬霖次子、國泰金董事長蔡宏圖）的公司。」

老父盼 和諧公平

二家兄弟金控一路互較短長。二○○二年，富邦銀娶得台北銀，國泰金則娶回世華銀，各有斬獲。二○○八年，全球金融海嘯，蔡明忠趁機以六億美元低價買進ING安泰人壽；十二月又參股廈門商銀，率先搶灘成功，贏過國泰。

同一時間，國泰人壽因出現三十年首次虧損，打破多年兄弟共治局面，最後由蔡宏圖與大哥蔡政達買下蔡鎮宇的一五％國泰金股權，完成分家。

現在，富邦蔡家也要分家了，不僅攸關這個台灣第二大富豪家族的興衰，更可能牽動台灣金融業的重新洗牌，對蔡萬才、蔡明忠和蔡明興都是考驗。而蔡家能否如蔡萬才所期待，分得和諧公平，也將是台灣大家族分家的一大指標。 分家分工 考驗兄弟情

★新光集團 吳家4兄弟

1986年新光創辦人吳火獅驟逝以來，吳東進、吳東賢、吳東亮、吳東昇4兄弟屢為經營權不快。1996年進、亮公然鬧翻，2004年亮、昇為台証證、新纖齟齬，2012年吳東進加碼吳東賢家族所掌的新紡，引來叔姪之爭。然而幾經爭執，4兄弟現各踞山頭，版圖明確。

★霖園集團 蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟

蔡宏圖長期掌理國泰金，2008年國泰金虧損，他支持長期隱身幕後的胞弟蔡鎮宇，出任金控下的國壽、國泰世華銀行副董。然而1年半後，兄弟卻因績效不如預期等原因，徹底分家。蔡鎮宇退出董事會，並將名下800億元的持股全數賣給哥哥，另創寶豐隆集團。

★中信集團 辜家3兄弟

已故老董辜濂松以新光吳家兄弟紛爭為殷鑑，2005年決定將家業一分為三，中信金歸長子辜仲諒、次子辜仲掌開發金、中壽等，三子辜仲立掌中租企業團，3兄弟各憑實力向老父買股權。辜濂松於2012年過世前後，3兄弟雖偶傳踩線，版圖實已大致底定。

★晶華酒店 潘思源、潘思亮兄弟

潘思源任晶華酒店副董事長多年，2009年6月晶華董監改選卻退出董事會，他的弟弟、晶華董事長潘思亮解釋，哥哥多年來忙於公益與發展大陸事業，未參與晶華經營，因而退出。潘思源為晶華最大股東，持股未減，但外界仍難除分家聯想。

洛克斐勒家族的 財富管理與傳承

洛克斐勒家族第一代創業者老洛克斐勒經營石油業，締造驚人財富，他與後代透過家族辦公室、信託基金，讓財富守成並增長，150年後的今天，子孫仍能享有老洛克斐勒的財富庇蔭。

洛氏家族辦公室建立於1882年，執掌投資、法律、家族事務等各項需求，由家族代表和專業經理人組成決策委員會，主導運作。家族辦公室後來愈趨專業，下設3大部門，分掌股票債券、新創事業，和家族房地產的管理投資，現在甚至對外服務，成了洛氏家族的生財事業之一。

洛氏家族第二代舵手小洛克斐勒，在1934年、1952年，分別為他的6個子女、眾多孫子，設立了2批信託基金，保障子孫的生活支出、提供創業資金。信託的資產以股票為主，自外於家族辦公室，另設受託委員會，執掌信託資產的處分收益。

家族辦公室與信託基金將洛氏家族的財富緊緊守住，並支持洛克斐勒慈善基金會、兄弟基金會等家族慈善機構，廣泛贊助醫藥、教育、農業、國際關係等各領域研究，成為家族成員立足政、商界的重要資源。 蔡萬才小檔案

現職：富邦集團總裁

年齡：84歲

學歷：台大法律系畢業

家庭：妻子楊湘薰，育有蔡明忠、蔡明興2子，蔡明玟、蔡明純2女

經歷：1957年起與兄長蔡萬春、蔡萬霖共創國泰集團，1972年起連任3屆立委，1979年國泰集團分家，掌國泰產險，逐步發展為富邦集團。

蔡明忠小檔案

現職：富邦金控董事長、台灣大哥大副董事長

年齡：57歲

家庭：妻子蔡陳藹玲，育有2女2子

學歷：台大法律系畢、美國喬治城大學法學碩士

經歷：1984年進入富邦集團，曾掌富邦建設、產險、銀行等，2001年富邦金上路，任副董，2003年與胞弟蔡明興入主台哥大，2004年7月任富邦金控董事長。 蔡明興小檔案

現職：台灣大哥大董事長、富邦金控副董事長

年齡：56歲

家庭：妻子蔡翁美慧，育有1子1女

學歷：台大經濟系畢、美國紐約大學財務金融碩士

經歷：1983年進入富邦集團，創富邦證券、富邦人壽及投信等；2001年富邦金控上路後，歷任常董、副董事長兼執行長等；2006年7月接任台灣大哥大董座。

富邦金控董事長蔡明忠今年6月氣憤地指控香港馬會過河拆橋，讓富邦承接運動彩券的6年間，虧損100多億元。

蔡明忠把自己說得像受害者，實際上並非如此！最近富邦離職員工提供密件向本刊爆料，強調「某運彩評委旗下的子公司，在得標前就和富邦簽訂密約，約定得標後，由子公司承包運彩業務；這位評委在審議期間，甚至還洩題給富邦…」富邦運彩得標過程並不光彩，甚至可能觸法。

台北富邦銀行旗下的運彩科技公司，經營台灣首發的運動彩券六年，累計虧損超過百億元。這是富邦金控董事長蔡明忠少數投資失利的業務，氣得他在六月的股東會上大吐苦水說，運彩慘賠是因合資股東香港馬會不負責任，見第一年賠錢就落跑，他揚言要採取法律行動，並向世界公開馬會的真面目。

離職員工 揭舞弊

蔡明忠講得一副委屈，事實上，七年前富邦金控是處心積慮要標下首屆運彩發行權，甚至還被指控涉嫌收買評委。近日，一位北富銀離職員工向本刊爆料指出，北富銀得標過程發生舞弊醜聞，不但得標前就和運彩評委林真真旗下的子公司「海珞資訊」簽訂密約，約定由海珞幫忙富邦競標運彩，富邦拿到運彩後，則同意讓海珞負責運彩業務。該員工強調，林真真甚至還在審議期間，就透過海珞總經理向北富銀洩題，教導如何準備資料答題，才能讓評委信服。後來富邦拿到運彩後，海珞也順利拿下運彩部分業務。這位離職員工除把密件皆提供給本刊外，也已準備向檢調提出檢舉。對此，律師宋重和表示，運彩是政府公開招標，評委代替政府執行公權力，若在擔任評委期間收賄，恐涉及貪污罪，刑責至少都是七年以上，且追訴期是二十年。至於北富銀，宋重和強調，富邦雖是因想得標，才涉嫌收買評委，但因其本來就有投標資格，且也備齊相關資料，而評委也有權決定把票投給哪家投標公司，所以雙方都沒有超過職務範圍，屬「不違背職務行賄罪」。不違背職務行賄罪是二○一一年在《貪污治罪條例》中增訂，對於公務員職務內的行為，交付賄賂或其他不正利益者，處三年以下有期徒刑。宋重和說：「富邦是在二○○七年標得運彩，法律不溯及既往，所以沒有刑責，但有可能觸犯《政府採購法》，如此富邦將被停權三年，期間不得參與政府任何標案。」

先簽密約 助得標

本刊調查，遭指控的首屆運彩評委林真真，現年七十歲，現任玉山銀行獨立董事，在金融界頗有知名度。林真真早年曾擔任財政部貨物通關自動化規劃推行小組（關貿網路公司前身）副主任，後來更擔任財政部財金資訊公司董事長和子公司財宏科技董事長。二○○七年八、九月間，財政部將開辦運動彩券，共有中信銀、高雄商銀和台北富邦銀行三家參與投標。財政部聘請十二名評審委員，審查三家提出的資料，決定由哪一家負責。富邦得知林真真是評委後，竟然在審議前和其子公司海珞簽訂合作備忘錄（即密約）。密約第一條「責任」的個別責任部分，北富銀負責爭取獲得運動彩券標案；海珞則建置及營運支付平台（即網路投注系統）；共同責任則強調「蒐集資料、出席會議、共議備標及競標優勢方案」。

評委護航 頻指導

第二條大剌剌註明「北富銀同意於運動彩券標案得標後，將本專案建議書屬海珞公司部分，委由海珞公司優先承作。」換句話說，富邦和林真真旗下子公司海珞簽訂的密約，先要求一起幫富邦拿到標案，一旦拿到後，富邦就把其中一部分業務交給海珞負責，已有行賄評委之嫌，且事後海珞也的確拿到運彩業務。更扯的是，就在林真真和其他評委在評審三家投標公司的資料時，林真真還透過海珞，將評審意見透露給富邦副總經理楊瑞東的祕書，再轉告楊瑞東。本刊拿到祕書將「林董事長」（即林真真）意見，傳給楊瑞東的e-mai資料，裡頭寫著「會員管理如何與網路銀行結合，並就此衍伸說明其安全，營運及管理（董事長表示三家僅有我們有提到此點，我們可以詳述的更清楚為宜）」「自營商的選擇是否有限制性；公益彩券的經銷商是否可以加入…（董事長表示因委員內有人是身障者，特別會對此提出質疑性問題）」。e-mai內並提及：「針對業務，技術及系統的風險控管用一個或數個表來做Key point的表達，如公信力，經驗為X年，有哪些國家營運的經驗，有哪些運動？（董事長表示風險控管占委員們評分的大項，雖三家皆有提到，但大多含糊不清，請多著重此方面的加強，並盡量以表格清楚表達為宜）。」

關防為證 押年分

本刊調查，北富銀是在二○○七年九月三日取得運彩發行權，但根據本刊取得的北富銀內部有關密約的簽呈，日期卻是在同年的五月十七日，由當時的北富銀總經理丁予康簽核。如此重要的密約，身為富邦金董事長的蔡明忠可能不知道嗎？有趣的是，這份備忘錄雖蓋有北富銀和海珞的關防，但簽約日期卻只有年分（二○○七年），沒有日期。一位資深銀行員說：「我在銀行工作二十幾年來，從沒看過一份蓋有關防的合約，是沒有標明簽約日期的。」離職員工說：「因這是違法的事情，蓋關防已經夠笨了，要是還印上日期，以後被抓包，就賴不掉了…」事實上，林真真和富邦關係密切，早在北富銀得標運彩後，就有立委質疑過。二○○七年九月，民進黨籍立委蔡其昌、前立委陳金德、前高雄市副市長邱太三都曾跳出來，質疑北富銀的投標資格和評審有問題，但一直沒有提出任何證據。陳金德質疑：「林真真是北富銀客戶、財宏科技公司董事長，甄選前就曾與富邦金控董事長蔡明忠吃飯…雖然大多數評委可能都是中立的，但只要有一、二人有明顯立場，仍可能影響其他評委的決定。」邱太三則在行政院會中，質疑財政部審查不公，高雄銀也氣得揚言提告。

運彩醜聞 非首件

當時的行政院長張俊雄一度下令暫緩公告北富銀得標，也逼得前財政部次長劉燈城不得不出面說重話：「若甄選委員與投標銀行之間有對價關係，是違法的，甚至涉及刑責。」財政部因種種質疑，延遲近一個月，但也查不出結果，直到十月一日才正式核定北富銀為首屆運彩的發行機構。二○○八年五月二日，運彩正式上路，當時蔡明忠不但到投注站剪綵，還親自下注，顯得意氣風發。但用不光明手段得到的，注定沒好下場。首先，雖然海珞如願承包了運彩的「網路投注前台系統」，而且一做就是二年，但因使用率過低，北富銀於二○一○年十一月取消海珞負責的網路等虛擬通路的投注。海珞已在前年六月向財政部申請停業解散，該公司在台北內湖瑞光路上登記的地址，和其母公司財宏科技在同樓層，目前僅剩財宏在營業。其次是，二○一一年九月，運彩科技公司林姓襄理，在二個月內，利用職務之便，過了投注截止時間，將系統重新開啟，讓投注站的同夥下注購買已知結果的比賽，不法所得至少超過二百三十萬元。此弊案不但讓運彩業績嚴重下滑，也逼得蔡明忠公開道歉。凡走過必留下痕跡，身為台灣四大金融家族之後，身價超過百億元的蔡明忠，即使終於在去年底期滿後擺脫運彩惡夢，但當年富邦金控得標過程是否涉及舞弊？現在恐怕還是要面對！

回應 林真真：記不得了

針對遭控和北富銀簽密約、洩題一事，林真真並未否認，她說：「因年代久遠，我已經搞不清楚也記不得了，運彩評委是人家請我去當的，也不是我自己要去爭來的，我只是做我份內該做的事，一輩子都清清白白，我老了，也退休了，請留給我一個安靜的空間。」針對遭離職員工指控涉嫌收買評委一事，富邦金控來函表示：「本公司並不知悉此事，當時有關運彩標案的主其事者均已離職。」「北富銀於2008～2013年受政府委託經營運彩，已挹注國庫應用於支持運動產業與社會福利發展之保證盈餘逾200億元，亦因運彩業務虧損近百億元，但北富銀仍信守承諾及遵行相關規定，完成首屆運彩發行業務。」財政部國庫署財務規劃組羅姓承辦員對此回應說：「如有評委旗下公司和招標銀行在運彩得標前就簽訂密約，會有利益迴避問題，甚至可能涉及違法。」

富邦金控 小檔案

負責人 董事長蔡明忠、副董事長蔡明興版 圖台北富邦銀行、北京富邦華一銀行、香港富邦銀行、富邦人壽、富邦產險、富邦證券、富邦投信等總資產5兆1,214億元（今年第2季）每股盈餘1.32元（今年第2季）爭 議富邦魚翅宴：2005年馬英九台北市長任內，台北銀行與富邦銀行合併，民進黨抨擊馬在富邦招待所吃魚翅宴，且蔡明忠曾捐1,500萬元給國民黨，疑有利益輸送，但檢方查無不法簽結。新竹商銀案：2006年渣打銀行併購新竹商銀，富邦金投資長蔣國樑涉內線炒股，交保後潛逃出境。蔣今年4月隔海指控蔡明忠手下安排他潛逃及串供，甚至涉及炒股，但蔡全盤否認。運彩舞弊案：2011年富邦運彩襄理林昊縉勾結外人，利用系統漏洞在賽事結束後下注牟利，重創運彩形象。

富邦運彩 事件簿

2007.05.17富邦金控和海珞資訊簽訂合作備忘錄，海珞將提供富邦贏得運彩標案後的支付系統平台。海珞的母公司之一財宏科技董事長為林真真，林已獲聘為運彩標案評委。2007.06.07海珞資訊至富邦金簡報其負責撰寫、建置及營運的支付系統平台。2007.08.15富邦金控成立「運彩科技」，持股51%，香港賽馬會持股49%。2007.08.20林真真的祕書e-mail給北富銀副總經理楊瑞東，內容是海珞公司告知楊，林真真對北富銀參與運彩投標的簡報內容建議。2007.09.03北富銀、中信銀與高雄銀行3強爭奪運彩，財政部宣布由北富銀取得首屆發行權。2007.09.04高雄銀行質疑評審不公及北富銀不具資格，向財政部申訴。2007.10.01財政部核定為期6年的運動彩券發行權，由北富銀得標。2008.05.02富邦運動彩券首次發行，只能在實體通路投注。2008.11.11富邦運彩新增網路及電話投注，網路投注平台由海珞負責。2010.11.02北富銀因使用率甚低而取消電話、網路等虛擬通路的投注，終止與海珞的合作。2011.09.17運彩科技爆發襄理林昊縉內神通外鬼、賽後下注的弊案，重創運彩信譽。2014.01.01威剛科技發行的第二屆運動彩券上市，富邦退出運彩。

富邦運彩涉舞弊示意圖

富邦人壽總經理陳俊伴，參加完業務員獎勵大會，剛從希臘回國顯得春風滿面，去年他打敗常勝軍國泰人壽，拿下初年度保費的第一名，今年八月公布自結獲利，富邦人壽今年獲利可輕鬆再創新高，交出亮麗成績單。

論業務員人數，富邦僅有一萬三千多名，約只有國泰二萬五千人的一半；比經驗，富邦的業務員平均年齡約三十六‧七歲，而國泰業務員平均年齡四十四歲，在國內前三大人壽裡，富邦加計安泰人壽的歷史不過二十七年，比起有五十年以上歷史的國泰和南山算是小老弟。

自合併五年，富邦的初年度保費市占率由合併時的一七‧八％提高到一九‧二％，坐上第一名，總保費收入也緊追在國泰之後為第二名。

老安泰人陳俊伴卻能帶領這批比國泰年輕七歲的草莓軍團，緊咬國壽的媽媽部隊，他怎麼辦到？

組織作戰留老將不迷信超業，但鼓勵增員

這得歸功於陳俊伴將安泰過去崇尚保險業績超業為主的策略，轉向打組織戰。

政大風險管理與保險學系助理教授彭金隆認為，富邦轉組織化成功的關鍵點在於是否能留住原本的業務員，讓他們接受轉變。

陳俊伴的第一步，是打造新舞台，拉攏安泰的年輕世代。保險業務員的成功顯現在兩件事，賣保單和增員。過去安泰重視行銷（賣保單）輕組織（增員），上台的超業臉孔多年年相同，年輕世代礙於資歷經驗只能坐在台下幫前輩拍拍手，少有享受掌聲的機會。

陳俊伴鼓勵成立通訊處，就算你業績沒第一名的超業好，但是仍有機會靠著增員，培養業務員當上處經理，而增員的收入不比超業差，他打趣的說「一個打不過他（超業），培養出十個總打得過他吧！」

富邦人壽富兆通訊處經理廖京鵬今年三十六歲，過去他雖然是單件業績保費破千萬的業務員，卻苦無機會升上處經理，但是現在卻靠著培養百名業務員當上處經理，年薪破五百萬。

像廖京鵬這樣三○世代就當上處經理者，在富邦約占三分之一，安泰時代根本不可能如此。

陳俊伴認為，超級業務員人數少且可能跳槽，「但是如果我能創造一○％的top業務員，而不是只有一％的超業，業績更穩定。」

打組織戰的策略也反映在績效考核，在安泰人壽要當上最佳主管，團隊業績好可加分，但是現在就算業績超標，假設業績是由少數人完成，也難以得獎，鼓勵名師往下傳承經驗，教出明星徒弟。

過去只有業務跑得好的超業和最佳主管可以上台領獎，現在增加了組織王和增員等獎項，為業務員開闢出新舞台。衝業績做增員各有舞台，為業務員開闢出新舞台。

對於長青明星，陳俊伴則誘之以利，鼓勵轉作組織，現在通訊處經理的年薪和過去相比多了兩百萬，掌聲雖少了，但是裡子厚實，削弱了轉型的抵抗力。

富士達保險經紀董事長廖學茂認為，被合併的員工心情都先打六折，但是富邦很聰明的繼續讓老安泰人當主管，並且同時提高內勤和外勤的薪水，先讓業務員安心。

不僅過去安泰人壽的超業如謝佳芳和楊美娟都還留任，過去三年富邦人壽也是市場唯二業務員淨增加的壽險公司。

除了安泰人的改造腦袋，陳俊伴還藉著招募無經驗的新鮮人注入新血，加速轉型。新招募的業務員中有七五％都是三十五歲以下的新鮮人。

富邦人壽業務經理鐘偲方指出，年輕人白紙一張，灌輸教育系統和SOP，可快速增加業務員通路。

更實際的盤算是，年輕人沒有老安泰人的專業驕傲，會為了達到業績門檻存活下來，對於跨售房貸、信用卡等銀行端商品也不排斥，現在跨售占保費收入約八％，富邦人壽跨售產險的保費收入，可以排名業界第十三大產險公司。

只是保險業無底薪，招募難，留人更難。

溫情主義留新人業務、客戶差五歲最有利銷售

為了提升定著率（編按：新登錄業務員第十三個月仍在職比率），陳俊伴把過去安泰斯巴達式的管理轉為溫情鼓勵主義。

先把佣金收入門檻由業界第二高的每季六萬元，降低到業界平均水準的四萬五千元。以前半年考核不過關馬上淘汰，但是現在只要態度積極，還再給半年機會。

年輕人不是只要收入，還要「fu」對，為了拉近跟年輕人的距離。陳俊伴常用臉書跟業務員溝通，曾經一位業務主任只是在臉書上抱怨工作不順，陳俊伴看到馬上回鼓勵的話。

內部主管指出，過去安泰都是老外當總經理，對業務員來說是天高皇帝遠，但是當業務員成長到一萬多人，陳俊伴還會撥出時間回臉書，在保守的壽險業相當少見。

一位外商壽險公司主管指出陳俊伴日後的盤算，「壽險業務員和客戶的年紀差在五歲以內，最有利銷售，雖然年輕客戶保單金額不大，但卻是潛力股，」隨著客戶事業有成，保費就會增加，反之，如果不招募年輕部隊，業務員和客戶都有老化危機，這正是國泰和南山面臨的威脅。

也就是說，現在這些年輕部隊，雖然業績僅占富邦人壽的三分一，卻是陳俊伴未來超越國泰的種子隊伍。

年輕部隊有了，但由斯巴達改為要「fu」對的溫情主義，內部也有批評，認為難以訓練出如安泰的菁英超業，怎麼傳承老安泰人的超業能力，將量變轉為質變，是下一階段陳俊伴能否打敗龍頭國泰人壽的課題。

【延伸閱讀】初年度保費市占，已站上第一名——富邦人壽合併安泰前後績效

●初年度保費收入市占率：合併時(2009年)17.8%合併後(2013年)19.2%

●總保費收入市占率：合併時(2009年)13.9%合併後(2013年)16.3%

●稅後淨利(億元)：合併時(2009年)108合併後(2013年)191》淨利成長76％

●業務員人數（兩家合併）:合併時(2009年)8350人合併後(2013年)13550人＊

註：＊表示合併後業務員人數計算至今年上半年資料來源：富邦人壽網站、保險公開資訊觀測站整理：曾如瑩

台灣第三大富豪家族創辦人殞世！高齡86歲的富邦集團總裁蔡萬才，身體向來硬朗，5日卻驟然辭世，外界愕然。本刊調查，上週日（5日）清晨，蔡萬才太太蔡楊湘薰發現他倒在地板上，經送醫發現是心肌梗塞，搶救不治，令蔡家人十分悲慟自責。

蔡萬才撒手人寰，資產高達5.26兆元的富邦集團如何順利傳承，將是對他2個兒子蔡明忠、蔡明興的一大考驗。了解內情人士說：「蔡萬才在世時，曾操刀規劃的家業承傳大計，尚未徹底完成；現在分家添變數，繼承先生大半股權的總裁夫人（蔡楊湘薰），將成為影響兄弟版圖消長的關鍵人物。」

十月入秋後，略帶涼意的冷風，將街頭行道樹的葉片，吹落一地。上週日（五日），守在國泰醫院頭等病房的富邦蔡家人，沒有等到好消息，傷心地接受蔡萬才永別的惡耗。

蔡萬才與哥哥國泰集團創辦人蔡萬春、霖園集團創辦人蔡萬霖，創下台灣富豪紀錄，三人曾在不同時間點榮膺台灣首富，如今，隨著蔡萬才辭世，蔡家第一代的致富傳奇也畫下句點。

如廁倒地 送醫搶救

本刊調查，蔡萬才雖已八十六歲，但因平日注重養生，身體一直很好。數天前，他才開開心心的從法國巴黎旅遊回國，因旅途勞累、感染風寒，這個週末，他原想待在家裡好好休養，還興致勃勃地計畫，待身體休養好，要主持十月底富邦LPGA（女子職業高球巡迴賽）錦標賽的開球儀式。然而，無常卻比明天早到。「上週日（五日）清晨，總裁（蔡萬才）睡覺醒來，去上廁所，突然倒在地板上；待總裁夫人（蔡楊湘薰）起床發現，趕緊將他送到國泰醫院急救，抽血檢驗鉀離子過高，是心肌梗塞。」蔡家親友說。事實上，蔡萬才的心臟曾裝過一根支架。但富邦對原因三緘其口，不願證實。國泰醫院是國泰蔡家開設的醫院，雖傾全力搶救蔡萬才，還是在五日午間宣告回天乏術。今年以二千四百二十億元，登上美國富比士雜誌的台灣第三大富豪家族掌門人，來不及道別，結縭近六十載的太太哭紅雙眼。隔天，富邦蔡家人著手辦理後事，請台灣仁本公司協助殯葬禮儀相關工作，墓地已選好在金寶山上，蔡家親友說：「總裁（蔡萬才）生前就已看好，是請金寶山負責人曹日章割愛的。」蔡家親友聞訊，包括蔡萬才的姪子、海峽會會長蔡辰男等人，駛車至台北巿仁愛路三段、副總統官邸旁的蔡家豪宅，弔唁致意。蔡辰男七日向本刊說，除了在世的小叔蔡萬德之外，「我叔叔（蔡萬才）是我父親輩最長壽的。週日接到消息時，我剛請小叔在海峽會吃火鍋，還約了下週與弟弟辰洋（寒舍創辦人蔡辰洋）、辰威（興來百貨董事長蔡辰威）請叔叔吃飯，人算不如天算，沒料到，這麼突然。」

夫人影響 未來經營

蔡萬才驟逝，不僅讓親友意外，富邦集團旗下包括富邦金、台灣大哥大、凱擘等，橫跨金融、電信、有線電視、百貨購物，總資產逾五‧二六兆元的龐大王國，如何順利傳承，更成為關注焦點。本刊調查，蔡萬才以擔任明東、道盈、忠興等家族投資公司董事長，實質掌控富邦旗下企業，握有富邦金、台灣大哥大各一八‧二二％、八‧四七％股權。蔡明忠與蔡明興二兄弟則股權均等，各有三％多、二％多左右。也就是說，蔡萬才雖然十五年前就辭去富邦銀行董事長職務，交棒給兒子打理，但他仍以家族控股負責人身分實際握權，兒子倒像是專業經理人。本刊調查，蔡萬才直到過世前，仍每天走路到距住家只有百公尺的富邦產險大樓上班，集團重要決策也都得經過他拍板定案，「總裁在幕後，當兒子的靠山。」老富邦人說。蔡萬才過世後，半數股權將由太太蔡楊湘薰繼承，也因此，老夫人將成為影響未來旗下公司經營權的關鍵。

兄弟面臨 資產切割

對蔡楊湘薰來說，手心手背都是肉，兄弟團結當然最好，然而樹大分枝也是必然。蔡萬才在世時，原本有意參考美國洛克斐勒家族做法，將財產交付信託，家人僅可領取孳息、配股等，分而不離、持續累積。但蔡明忠、蔡明興對於富邦三大塊領域—金融、電信及有線電視，各有鍾情及擅長，因此自己也另有一套劇本。「其實，最簡單的做法是，垂直切分，分成金融及非金融二大塊，但蔡家二兄弟都很精明，於是搞成水平切分，每人在每塊都占一部分。」金融圈人士說。因此，目前情況是，金控底下有銀行、產險、壽險、證券等子公司，未來金控虛擬化，由子公司掌實權，蔡明忠拿銀行、產險，蔡明興則取壽險及證券。非金融的電信部分，蔡明忠管業務、蔡明興管財務；有線電視部分，則是蔡明忠管通路、蔡明興主導影音內容，「這是過渡階段，可股權與事業主體不分，但終究還是要面對切割的問題，這才是關鍵。」對於分家這敏感問題，蔡辰男對本刊說：「明興負責建設、人壽、台灣大哥大、投資等項目，明忠很尊重，二兄弟只差一歲，自小做什麼事都在一起，現在都快六十歲，磨合了幾十年，二個人會異中求同，很少爭到面紅耳赤。短期內，二人應該會依照先前的制度繼續下去。」蔡明忠有二子二女，蔡明興則有一子一女，第三代陸續學成、返回家族工作，二兄弟也得為自己的孩子打算。知情人士說：「二董擅長投資，看緊資金部位龐大的壽險，今年將兒子（蔡承儒）安插到富邦人壽，插旗宣誓意味濃厚，上週，他還帶兒子公開亮相。」第一位站上檯面的蔡承儒，面對媒體時，落落大方，談及接班敏感問題，僅說，無負面壓力。年輕的第三代順利站上台灣商界舞台，得感謝孕育富邦的阿公蔡萬才。

家族栽培 攻讀法律

蔡萬才出身苗栗竹南，世代務農。他的父親原名蔡紅，後來改名蔡福安，育有五男三女。長子蔡萬生結婚當天就去世，帶領蔡家走出貧窮的是二子蔡萬春。蔡萬春十五歲時，北上投靠台北大姨父陳芋，後來製造「丸莊醬油」及「丸萬米醋」，存下六十萬元，成為發展家族事業的第一桶金。隨著蔡家事業規模愈來愈大，排行老四、小蔡萬春十三歲的蔡萬才有機會接受高等教育，考入台大法律系，成為家族內最高學歷的第一人。蔡辰男回憶說：「祖父很早就過世，父親盡全力用心照顧弟弟們。叔叔（蔡萬才）受日本教育，念到初中，到日本海軍製造所做技工，台灣光復後，才回來台灣念建國中學及台灣大學。他的外文很好，當預備軍官時，出任對美軍溝通的翻譯官。」一九五五年透過前養樂多董事長陳重光介紹，蔡萬才娶了政壇聞人、前民政廳長，時任省府委員的楊肇嘉幼女楊湘薰。婚宴席開一百桌，蔡萬才手捧黑色大禮帽，楊湘薰披著長及手肘的頭紗，相差一歲的二人郎才女貌。

風險管控 兒子敬畏

一九五七年蔡萬春獲選台北市第十信用合作社理事主席，後陸續成立國泰產險、國泰壽險及國泰信託，成為金融一霸。蔡萬才因是法律系高材生，負責制定公司章程等行政程序，對建立國泰集團制度有貢獻；他也曾在一九七二至一九八○年間，擔任過多屆立法委員，對於時政，蔡萬才十分「敢言」，曾勸誡前任總統夫人吳淑珍不該炒股。一九七九年，三兄弟因經營意見不合而第一次分家，蔡萬春擁有國泰信託、蔡萬霖分得國泰壽險、蔡萬才分得國泰產險。蔡明忠曾說，他父親分到的是最小的一塊。一九八五年，蔡萬春次子蔡辰洲因不良放款惹出遭擠兌、停止營業的十信風暴，導致蔡萬春家脈一蹶不振，蔡萬霖與蔡萬才反而超越。一九九○年，國泰人壽股價高達一九七五元，蔡萬才拋售，取得數百億元資金，發展為雄踞一方的富邦集團。一九九八年，爆發本土型金融風暴，蔡明忠、蔡明興兄弟一連踩了幾個地雷，幾乎賠掉富邦銀半個資本額。蔡萬才震怒，在員工面前重話訓誡，還收回重要的印鑑自己管理。此後，原就保守的蔡萬才更重視風險管控，每週一中午都要和兒子進行午餐會報，聽兒子報告一週來的大事。蔡楊湘薰曾說：「阿忠和阿興都很怕父親。我們蔡家的小孩不用打，光是他父親吼一吼，大家都怕得要死。」

教做生意 先學看人

蔡萬才曾和二個兒子說：「做生意要先學會看人，人品不佳的人絕對不能跟他做生意，這種人偏偏很會交際、投你所好，跟你變成好朋友，商場上最好不要跟這種人接觸。」不只要會看人，「太好康的事情不要去做，」蔡萬才教導兒子，因為天底下沒有白吃的午餐，「好材不會流到關渡尾（台語，意思是木材從新店溪源頭流下來，好的部分早就被撿走了，不會流到關渡的河口。）」蔡萬才對於跟著自己一輩子的元老員工很好，他規定富邦高層主管退休後要簽二年的顧問約，每年付至少以往薪資的六成。老富邦人說：「老董非常惜才，老臣們都非常感恩。」

重視養生 吃地瓜餐

蔡萬才向來重視養生，蔡家早上吃地瓜餐就是從他開始。後來蔡楊湘薰發現地瓜吃多易胖，改為麥片外加二蔬一果。此外，蔡萬才每天練氣功、游泳，每週打二、三次高爾夫球健身，他也很喜歡散步，總是在住家附近晃一個多小時。因此，蔡萬才不但皮膚紅潤，連白頭髮都不多。蔡萬才保養頭髮的方法，是每天拿著牛角梳子按摩頭皮，勤梳頭髮。然而，再怎麼養生，肉身都有壞空的一天。台灣金融房產界的首富蔡家，雄踞台灣金融界近六十年後，第一代凋零殆盡，富邦蔡家第二代分家白熱化，未來動向將攸關家族日後興衰。

蔡萬才 小檔案

現職 富邦集團總裁年齡 86歲（1929生～2014卒）學歷 台大法律系畢業家庭 妻子蔡楊湘薰、育有2子2女經歷 1957年起，與兄長蔡萬春、蔡萬霖共創國泰集團；1972年起連任3屆立委；1979年國泰集團分家，掌控國泰產險；1993年成立富邦人壽，逐步發展為富邦集團。

首富傳奇 蔡萬才大事記

1929.8.5 出生於苗栗農村1954 台大法律系畢業1955 和蔡楊湘薰結婚1961 和兄長蔡萬春、蔡萬霖草創國泰產險1972 當選第一屆增額立委1979 蔡家正式分家，蔡萬才分到國泰產險和部分國壽持股。1989 國壽股價狂飆，蔡萬才高檔出脫手中持股，賺取富邦集團創業基金。1992 成立富邦銀行1993 成立富邦人壽2012 富比士雜誌評選為台灣首富2014.10.5 辭世（享壽86歲）