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仿洛克斐勒分家 富邦蔡明忠 蔡明興喬不定

2013-12-16  TNM
 
 

 

上週,台灣第二大富豪家族—富邦蔡家驚傳分家,本刊調查,今年八十四歲的富邦集團總裁蔡萬才雖老當益壯,卻也開始為未來預做準備。他不樂見新光吳家兄弟鬩牆,或國泰蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟的分家方式,希望仿美國洛克斐勒(Rockefeller)家族的信託管理,分而不離。

然隨著富邦集團迅速壯大,老大蔡明忠希望產金分離(傳產與金融業切分),老二蔡明興則對一手做大的證券跟壽險難忘情,父子三人對分家各有一套劇本,目前正請外國財顧公司進一步規劃中。

五月以八十一億美元(約新台幣二千四百三十億元)身價,登上《富比世》(Forbes)台灣第二大富豪的富邦蔡萬才家族,上週驚傳分家。對此,蔡萬才長子、富邦金控董事長蔡明忠對外澄清,純屬「空穴來風」。不過,無風不起浪,根據本刊調查,蔡家的確聘請外國財務顧問公司,正規劃分家事宜。

今年高齡八十四歲的富邦集團總裁蔡萬才,逐漸將事業放手給蔡明忠、蔡明興二子,但他身體硬朗,每週二中午固定與兄弟倆進行餐會,討論集團大事,每半年主持一次「集團擴大經營會議」,聽取所有高階主管報告。對蔡萬才而言,他有三個兒子,除了蔡明忠、蔡明興之外,第三個兒子就是富邦,「當父親的,哪有退休的一天」。

兄弟倆 持股相當

目前蔡家三代同住北市仁愛路大宅,為讓家業永續傳承,蔡萬才也費心安排。本刊調查,台大法律系高材生的蔡萬才,擁有台灣第一代企業家中少見的高學歷,一直公平對待二個兒子,從持股到管理,均可見其用心。

本刊調查富邦家族投資公司持股發現,蔡家家族投資公司包括明東、道盈、忠興與富本營造等,蔡明忠有多少持股,蔡明興也會有相同持股;而在家族主力公司的富邦金與台灣大哥大,蔡明忠、蔡明興持股相去不遠,彼此之間,也都派駐董事、有經營角色,二人相輔相成。

謀信託 分而不離

但樹大分枝是千古不易的道理,過去新光吳家兄弟為了分家而反目,而系出同門的國泰蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟也因分家鬧歧見,看在蔡萬才眼裡,心裡有所警惕。「很多老友向總裁(蔡萬才)建議,在他身體健康、頭腦清楚時,開始準備(分家),他有聽進去。」知情人士透露。

同時,蔡明忠有二子二女(長子與二女在國外念書;幼子是罕病兒、在家照顧),蔡明興則有一子一女(長子在國外工作、女兒在國外念書),這些第三代將陸續學成,準備返回家族工作,分清楚也有助於計畫孫輩們的未來。

去年初,蔡家從高盛銀行挖角私人銀行高手,為「家族辦公室」(family office)操盤。多年前,蔡家以蔡萬才英文名Wan-Tsai, Tsai縮寫成立WTT投資公司,運籌家族資產、持股、不動產和海外投資,有意參考美國洛克斐勒家族作法,將財產交付信託,家人僅可領取孳息、配股等,分而不離、持續累積。

「利用家族控股公司掌控,以後家族成員有異見,大家關起門來討論。可由家族有能力者管理,或委由專業經理人管理,但所有權還是在蔡家人手上,能確保家族基業長久。」知情人士表示。 雖分工 互踩地盤

富邦集團最大的二塊山頭是富邦金與台灣大哥大,在蔡萬才「家和萬事興」的分家原則下,兄弟二人所有權(股權)相當,管理權也各管一塊,以金融、非金融切割,富邦金控由老大蔡明忠掛董事長,台灣大則由老二蔡明興掛董事長。

看來分工清楚,但據本刊調查,實際上管理權仍糾葛不清。

金融是富邦集團的航空母艦,富邦金控以資產規模四‧四兆元、市值逾四千三百億元,穩居民營金控第二大,旗下擁有六家子公司,蔡明忠雖是董座,但營運上,蔡明興也從未缺席。

富邦金控決策模式是成立經營委員會,由蔡明忠、蔡明興兄弟坐鎮,成員包括旗下公司董事長和總經理。由於富邦證券和富邦人壽是蔡明興從無到有做起來,二家公司至今仍直接跟蔡明興報告,「Richard(蔡明興)在證券、人壽事務著墨較深,開經營委員會,只要Richard對這二個部分有講話,Daniel(蔡明忠)就閉嘴。」

也就是說,金控雖由蔡明忠掛名領軍,但證券與壽險卻歸屬蔡明興的地盤勢力。

據悉,蔡明忠希望產金分離,至少管理權先分清楚,但蔡明興對證券和壽險卻有濃厚興趣,雙方產生歧見。對此,至截稿為止,二人並未回應。

按喜好 金控大傷

一位市場人士分析,如果富邦證券與人壽切割獨立給蔡明興,富邦金控勢力將大減,蔡明忠還得去買證券與人壽,但巿場已經沒有好標的可買,富邦蔡家是非常精明的商人,絕對不會讓這種事情發生。

至於電信事業,二○一○年起,蔡明忠、蔡明興分任富邦金與台灣大哥大董座,是為配合政府金融與產業分離政策。蔡明興雖掛台灣大董事長,但蔡明忠對電信與媒體事業有興趣,功夫也下得很深,「台灣大所有決策,主管們同時要向大董(蔡明忠)報告。」

蔡明忠因事情管得很細, 員工私下稱他「蔡課長」,知情人士說:「超過五萬元的花費,就要由副總拿到大董辦公室簽字,還要講清楚錢要怎麼花。」

蔡明忠還插手台灣大哥大的人事,今年十月,他找了富邦證董事長陳邦仁擔任台灣大執行董事,督導業務,「對外說法是迎向數位匯流,陳邦仁是財管出 身,任務就是要幫台灣大擠出更多獲利。」知情人士向本刊說。

「電信與媒體才是大董想做及喜歡的。」了解蔡家人士表示。去年壹電視跟凱擘談上架,當時凱擘代表言談中都是「大董表示…」「大董不同意…」,目前凱擘董事長鄭俊卿是專業經理人,市場人士認為未來凱擘應會併入台灣大,才能與中華電信一較長短。

產金切 還談不妥

「產金分離(電信與金融業切分)對富邦蔡家是最可行的分家方式。但是誰拿哪一個,十分錯綜複雜。父子三人還沒談好,得等到全盤敲定之後,才會執行。」了解內情人士透露。

天下事合久必分,國內吳、辜、蔡三大金控家族,只剩下富邦蔡家還未分家,而一旦富邦蔡家也分了,將是蔡家再一次的開枝散葉。

蔡家發跡於三○年代,出身竹南的蔡萬春,帶著二個弟弟蔡萬霖與蔡萬才北上闖天下,從賣菜、賣醬油開始,朝向民生必需品一路發展,做到百貨業。

一九五七年蔡萬春獲選台北市第十信用合作社理事主席,後陸續成立國泰產險、國泰壽險及國泰信託,成為金融一霸。之後三兄弟分家,蔡萬春擁有國泰信託、蔡萬霖分得國泰壽險、蔡萬才分得國泰產險。蔡明忠曾說,他父親分到的是最小的一塊。

一九八五年,蔡萬春次子蔡辰洲因不良放款惹出遭擠兌、停止營業的十信風暴,導致蔡萬春家脈一蹶不振。蔡萬霖與蔡萬才反而各自努力登山,發展為雄踞一方的霖園(現名國泰)及富邦集團。

富邦金控曾攀上市值第一大的民營金控公司,蔡明忠曾經驕傲地說,他是跟著父親一起從小保險公司做起,做到金控市值最大,「市值第二大的就是我堂哥(蔡萬霖次子、國泰金董事長蔡宏圖)的公司。」

老父盼 和諧公平

二家兄弟金控一路互較短長。二○○二年,富邦銀娶得台北銀,國泰金則娶回世華銀,各有斬獲。二○○八年,全球金融海嘯,蔡明忠趁機以六億美元低價買進ING安泰人壽;十二月又參股廈門商銀,率先搶灘成功,贏過國泰。

同一時間,國泰人壽因出現三十年首次虧損,打破多年兄弟共治局面,最後由蔡宏圖與大哥蔡政達買下蔡鎮宇的一五%國泰金股權,完成分家。

現在,富邦蔡家也要分家了,不僅攸關這個台灣第二大富豪家族的興衰,更可能牽動台灣金融業的重新洗牌,對蔡萬才、蔡明忠和蔡明興都是考驗。而蔡家能否如蔡萬才所期待,分得和諧公平,也將是台灣大家族分家的一大指標。 分家分工 考驗兄弟情

★新光集團 吳家4兄弟

1986年新光創辦人吳火獅驟逝以來,吳東進、吳東賢、吳東亮、吳東昇4兄弟屢為經營權不快。1996年進、亮公然鬧翻,2004年亮、昇為台証證、新纖齟齬,2012年吳東進加碼吳東賢家族所掌的新紡,引來叔姪之爭。然而幾經爭執,4兄弟現各踞山頭,版圖明確。

★霖園集團 蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟

蔡宏圖長期掌理國泰金,2008年國泰金虧損,他支持長期隱身幕後的胞弟蔡鎮宇,出任金控下的國壽、國泰世華銀行副董。然而1年半後,兄弟卻因績效不如預期等原因,徹底分家。蔡鎮宇退出董事會,並將名下800億元的持股全數賣給哥哥,另創寶豐隆集團。

★中信集團 辜家3兄弟

已故老董辜濂松以新光吳家兄弟紛爭為殷鑑,2005年決定將家業一分為三,中信金歸長子辜仲諒、次子辜仲掌開發金、中壽等,三子辜仲立掌中租企業團,3兄弟各憑實力向老父買股權。辜濂松於2012年過世前後,3兄弟雖偶傳踩線,版圖實已大致底定。

★晶華酒店 潘思源、潘思亮兄弟

潘思源任晶華酒店副董事長多年,2009年6月晶華董監改選卻退出董事會,他的弟弟、晶華董事長潘思亮解釋,哥哥多年來忙於公益與發展大陸事業,未參與晶華經營,因而退出。潘思源為晶華最大股東,持股未減,但外界仍難除分家聯想。

洛克斐勒家族的 財富管理與傳承

洛克斐勒家族第一代創業者老洛克斐勒經營石油業,締造驚人財富,他與後代透過家族辦公室、信託基金,讓財富守成並增長,150年後的今天,子孫仍能享有老洛克斐勒的財富庇蔭。

洛氏家族辦公室建立於1882年,執掌投資、法律、家族事務等各項需求,由家族代表和專業經理人組成決策委員會,主導運作。家族辦公室後來愈趨專業,下設3大部門,分掌股票債券、新創事業,和家族房地產的管理投資,現在甚至對外服務,成了洛氏家族的生財事業之一。

洛氏家族第二代舵手小洛克斐勒,在1934年、1952年,分別為他的6個子女、眾多孫子,設立了2批信託基金,保障子孫的生活支出、提供創業資金。信託的資產以股票為主,自外於家族辦公室,另設受託委員會,執掌信託資產的處分收益。

家族辦公室與信託基金將洛氏家族的財富緊緊守住,並支持洛克斐勒慈善基金會、兄弟基金會等家族慈善機構,廣泛贊助醫藥、教育、農業、國際關係等各領域研究,成為家族成員立足政、商界的重要資源。 蔡萬才小檔案

現職:富邦集團總裁

年齡:84歲

學歷:台大法律系畢業

家庭:妻子楊湘薰,育有蔡明忠、蔡明興2子,蔡明玟、蔡明純2女

經歷:1957年起與兄長蔡萬春、蔡萬霖共創國泰集團,1972年起連任3屆立委,1979年國泰集團分家,掌國泰產險,逐步發展為富邦集團。

蔡明忠小檔案

現職:富邦金控董事長、台灣大哥大副董事長

年齡:57歲

家庭:妻子蔡陳藹玲,育有2女2子

學歷:台大法律系畢、美國喬治城大學法學碩士

經歷:1984年進入富邦集團,曾掌富邦建設、產險、銀行等,2001年富邦金上路,任副董,2003年與胞弟蔡明興入主台哥大,2004年7月任富邦金控董事長。 蔡明興小檔案

現職:台灣大哥大董事長、富邦金控副董事長

年齡:56歲

家庭:妻子蔡翁美慧,育有1子1女

學歷:台大經濟系畢、美國紐約大學財務金融碩士

經歷:1983年進入富邦集團,創富邦證券、富邦人壽及投信等;2001年富邦金控上路後,歷任常董、副董事長兼執行長等;2006年7月接任台灣大哥大董座。

洛克 斐勒 分家 富邦 蔡明 興喬 不定
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