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究竟係四叔（李 兆基）流年不利定係老虎仔（邱達昌）唔夠殺氣呢?老虎仔嘅麗悅（2266）噚日上市，Uncle輩嘅彤叔（鄭裕彤）同四叔都用咗行動去支持，分別豪掟1億 元認購，仲高調咁俾大家報道，希望引嚟名人效應，認真唔話得；可惜點撐細姪都無用，麗悅噚日全日無浮過上水面，老虎仔除咗報答唔到細叔伯知遇之恩，兼夾令 老人家坐艇，結果累埋兩老喺今年投資新股至今，係表現至差勁嘅一隻呢!

兩老今年最差新股投資

麗悅噚日全日潛水，最後 收$1.88，較招股價$2.2低成14.5%；即係話兩位叔父每人賬面蝕成1450萬蚊!一千幾百萬對兩老嚟講等如跌咗兩蚊，但面子事大嘛，難怪講到股 價表現，連老虎仔自己都話「好唔開心囉!」不過佢希望大家用長遠目光睇公司發展前景。

講番兩位叔父今年戰績，四叔除咗麗悅，已認講嘅仲有農 行（1288），動用資金約10億元，7月中上市至今升咗成28.4%，市場亦曾傳出佢會用1億美元入股金風（2208），呢隻股上星期掛牌至今亦升成 12.1%，傳聞佢入股嘅永暉（1733），上市至今，已較招股價潛水8.6% !彤叔方面，傳聞佢掟4000萬美金認講金風，升咗12.1%。唔通...彤叔先係股神?

李華華

樓市旺爆，物業 代理發過豬頭，使錢梗係爽啲！好似美聯（1200）下個月搞嘅「2010年美聯集團盃賽馬日」，連廣告同贊助費使咗成千萬，出手係歷來最豪。既然公司搵咁 多，明年加幾多人工畀班手足？美聯高級執行董事黃錦康就將個波推返畀無現身嘅主席黃建業，不過就笑住口話明白員工心事……今次個盃賽，黃建業個乖女黃靜怡 好有心思，設計咗套純銀白馬雕刻袖口鈕，即日至下個月18日，送畀幫襯美聯嘅客仔同代理。

講返個樓市，黃錦康話就算官府嚟緊再出招都係啱 嘅，樓價咁升都唔係辦法，加埋呢兩年都升咗唔少，以今年為例，都升咗17%，明年應該會慢番，得番11%，新界樓最有炒落後潛力，升幅跑贏大市……係咪信 者得救？走着瞧喇！

二○一○年「中國作家富豪榜」日前發布，兒童小說作家楊紅櫻，以人民幣二千五百萬元的年版稅成為作家首富。走紅港台的八○後作家韓寒則是排名第八。被稱為「中國版的羅琳」的楊紅櫻是誰？她有什麼魅力成為作家首富？

撰文‧林宸誼

大 陸杭州街頭，上班尖峰時刻下著大雨，一位穿校服的小女孩撐著雨傘蹲在車水馬龍的街頭中央，原來她正為一位昏倒的機車女騎士擋雨。這則新聞照片一登出來，在 中國各界引起廣大回響，媒體找到這位見義勇為的小學生時，「如果是馬小跳，他也會這麼做的！」十二歲的曹婉婷說。誰是馬小跳？為何可以影響一位小女孩的行 為？

「馬小跳」不是真實人物，他是兒童故事書中的一位淘氣小男孩，功課成績普通，卻有永無止境的好奇心，見義勇為、純真善良。以他為主角的《淘氣包馬小跳》系列童書在中國已出版二十本，銷售量超過八百萬冊以上，他可說是中國幼童心目中最知名的英雄。

回響大

因為了解孩子的心理

這 位主人翁的催生者是一位四川成都女作家楊紅櫻，在中國是家喻戶曉的作家，在台灣卻沒有多少人知道她。最近，大陸公布「二○一○年中國作家富豪榜」，楊紅櫻 以年度版稅收入人民幣二千五百萬元(約合新台幣一．二億元)，打敗兩岸三地及國際作家，成為真正的「童書女王」。其實她早在○四年就登上中國童書暢銷排行 榜王位，打敗《哈利波特》作者羅琳在中國的銷售量。目前為止，她的童書總銷售量已超過四千萬本，稱她為「中國的羅琳」一點也不為過。

十一月 二十一日下午，頂著大波浪鬈髮、一名身穿深色上衣的女子，走進湖南長沙新華書店，現場小讀者頓時一片騷動，一張張板凳刷刷地往前挪動，聲聲稚嫩的呼喊聲此 起彼落，「楊紅櫻阿姨！」「楊紅櫻阿姨！」從一位不知名的小學老師到中國最火熱的當紅作家，楊紅櫻是什麼樣的人？她是如何做到的？

「永遠保 持童心」是楊紅櫻作品可以擄獲中國上千萬童心的真正原因，以風靡全中國的馬小跳為例，這位愛調皮搗蛋、求知欲很強、從來不說謊的小男孩，其實在全中國小學 校園中都可以見到，楊紅櫻用兒童的眼光觀察、寫出小孩子周遭發生的小故事，讓小讀者產生強烈的共鳴。「好像有一條暗暗的通道，通到你和我們之間。」一位小 粉絲寫出楊紅櫻打動他們的真正原因。

「楊紅櫻的成功不光是迎合讀者，而是對兒童心理的關注。」浙江師範大學兒童文化研究院院長方衛平指出，楊紅櫻以小學生為故事主角，取材自校園中發生的故事，在童書市場相當受歡迎。

「這跟以前當老師經驗有關，」邊幫小讀者簽名的楊紅櫻笑說。一九七八年考上成都的師範學校，畢業後留在當地小學教書，那時的她才十八歲。

「剛 開始當老師時從沒想過要當作家，」楊紅櫻說當時的小二閱讀課，除了安徒生、格林童話外，似乎沒有屬於中國的童話故事可以教小朋友。於是她模仿當時小學生最 喜歡的一篇課文，<小蝌蚪找媽媽>寫法，創造出一篇科學童話<穿救生衣的種子>，講的就是水中植物種子，靠外層包了像是泡沫一樣 的東西，在水中傳播。

「哪個地方寫得好，小朋友的眼睛就會兩隻眼睛看著你，非常全神貫注的樣子，」楊紅櫻沒想到小朋友反應非常直接，這給她一個很好的心理基礎：一定要知道小讀者喜歡什麼，如果小讀者不接受，等於白做工。

《女 生日記》拉開「楊紅櫻校園小說系列」序幕。「如果沒有我女兒，肯定不會有這本書。」楊紅櫻說，這是女兒就讀國小六年級時，她每天的「跟蹤寫作」，「女兒每 天都會說學校裡發生哪些好玩的事情，」加上當時住家與學校只隔著一個操場，楊紅櫻有時就會拿著望眼鏡，觀察學校的動靜。

六年的老師生涯留給她最深刻的印象，就是班上調皮搗蛋的小朋友，楊紅櫻不僅在他們身上花的精力相當多，甚至把她氣哭過，但這也給了楊紅櫻《調皮包馬小跳》系列的創作靈感。

「楊 紅櫻的作品讀起來相當輕鬆有趣，」專門出版童書的台灣麥克總編輯余治瑩表示，一九九二年起就認識楊紅櫻，印象中楊紅櫻總是穿著相當時髦。「中國有些保守的 學者認為，楊紅櫻的作品沒辦法像《紅樓夢》那樣流傳，」台東大學兒童文學研究所兒童讀物研究中心研究員嚴淑女曾提出這樣的疑問，楊紅櫻相當率性的回答：小 朋友升學壓力相當大，看她的作品，只要花五到十分鐘就可以調劑心情。

崛起快

因為被當成品牌行銷

楊紅櫻為何可以崛起得如此之快，銷售量甚至打敗《哈利波特》，「跟中國出版業成熟，有相當大的關係，」方衛平指出，關鍵就是出版社把作家當成「品牌」行銷。

「講 白一點，就是把作家當成藝人經營，」嚴淑女指出，出版社會舉辦全國推書會，還租專用保母車，載著作家全中國跑透透簽書，「光這樣去一個地方，就可以賣掉 五、六千本書。」楊紅櫻的影響力不在於她打敗羅琳、一年賺了上億元的版稅，最重要的是她在中國急功近利的文化中，在上千萬名的獨身子女心中種下善良、熱情 的幼苗。「兒童文學應該引領兒童心靈的健康成長、要教會孩子感動！」楊紅櫻有感而發地說，未來她要把這樣的感動傳遍全中國的校園。

楊紅櫻

出生：1962年

現職：中國兒童文學作家

經歷：兒童讀物編輯

小學老師

作品：《笑貓日記》、《淘氣包馬小跳》、《女生日記》、《男生日記》、 《漂亮老師和壞小子》

上市公司宏安集團負責管理十一個 街市，每年竟可賺四千多萬。最近，由宏安管理的馬鞍山耀安邨街市，因為大幅加租及收回鋪位，爆發租戶抗議，宏安和租戶今日（六月七日）開會講數。宏安原本 做建築工程，九六年起進軍街市業務，承包了房署九個街市，很快證實管理房署街市原來是一塊大肥肉，該集團針對收入高的檔位大幅加租，豬籠入水。另方面，房 署卻懵然不覺，今年還不加宏安的租金，造就宏安主席鄧清河搖 身變成街市吸水王。 今年五十歲的黃雪芬，在馬鞍山耀安邨恆耀街市經營豬肉檔已十二年，兩年的租約在上週四到期，管理這街市的上市公司宏安集團，不再與她續約，並把她的檔口轉 租給另一間忠泰食品公司。上月初，一個拿着忠泰名片的男子，到黃雪芬的檔口丟下一張合作協議，說：「宏安已經租了你的檔位給我們公司，但我們可和你合作， 以後賺蝕各佔一半，一切運作你無權過問。我們交給宏安的新租是四萬三千元。」黃雪芬的檔口原只交租二萬四千元。

收回檔口無情講黃雪芬只得兩 個選擇：和忠泰合作或執包袱離開，她自感走投無路，「無端端俾人分一半收入，我當然唔肯。我成五十歲，淨係識賣豬肉，而家趕絕我即係叫我攞綜援。」其實這 已是她第二次因宏安加租而冇得「撈」。九七年六月，宏安建議她到附近的頌安邨街市（同樣由宏安管理）開多一個豬肉檔。她計過條數，覺得有可為，便與宏安簽 了兩年租約。誰知兩年後，頌安街市開始人流轉旺，宏安便把租金由一萬加到五萬元。自覺是該處開荒牛的黃雪芬不肯，但宏安絕無人情可講，立即把檔位收回轉租 給頌安肉食公司，此公司持牌人亦是忠泰。宏安目前共管理十一個街市，大多在人口密集的新市鎮，其中九個屬房署轄下，是房署最大的外判街市管理商（房署現外 判廿七個街市管理權）。該些街市給人的感覺較其他房署直接管理的街市「摩登」，光線和冷氣非常充足，通道闊落之餘亦大多乾爽，聞不到街市的腥臭味，廁所亦 如商場廁所般乾淨。記者到該些街市查問後發覺，商戶租金一般比房署自己管理的街市高三成以上。

街市王國賺大錢目前宏安集團共管理九個公屋、 居屋街市，以及兩個私人屋苑街市，大部分位於新界，包括：荃灣麗城花園、馬鞍山頌安邨、馬鞍山耀安邨、馬鞍山錦英苑、馬鞍山新港城、東涌富東邨、將軍澳厚 德邨、粉嶺嘉福邨、藍田啟田邨、天水圍天盛苑、天水圍天瑞邨。該集團去年管理及分租街市收入八千一百萬元，溢利四千一百萬，佔集團總溢利67%，成為主要 賺錢來源。鄧清河及其妻游育燕、妹鄧梅芳及鄧梅芬、游育堂、以及由鄧清河全資擁有的公司Caister Limited，共持有一億五千多萬股宏安，佔總發行股數19.3%，本週二收市股價二毫一仙四，共值三千三百多萬元。

牛 肉檔加得少對街市商戶的租金，宏安「鍊」得很盡。恆耀街市共有五十五個檔位，全部於上週四租約期滿，大部分加租一成，豬肉檔則特別「辣」，加幅近七成。但 宏安釐定加幅前顯然做過調查，全場加租幅度最小的牛肉檔東主向記者說：「我個檔口加租六百元，只是百分之三，梗係啦，而家都冇人食牛肉，宏安知我生意唔 好，加貴租趕走我都冇人肯接手啦。」宏安回覆記者查詢時表示，街市租金是參考同類攤檔市值租金定出。根據該集團年報披露，去年從管理街市所得的溢利，竟有 四千一百多萬，佔集團總溢利六成七，平均管理每個街市可賺近四百萬。這塊大肥肉能到口，除了宏安在租金上「企硬」不讓步外，也多得房署「賞賜」。宏安做這 門生意，成本其實並不高。有部分街市在宏安接手後要加以裝修，之後就只須聘請三名管理員每天當值。最大筆開支是每月交給房署的租金。今年五月底宏安管理恆 耀街市的租約屆滿前，房署竟「大發善心」，和宏安簽訂凍租協議，未來三年宏安只須繳交舊有租金。但宏安對街市租戶則睬你都傻，一於加租。上月宏安從恆耀街 市收租共七十六萬，本月加租後增至八十四萬，未來一年可白白多收近百萬。

房署計錯數房署商業樓宇科署理總房屋事務經理張建發承認，無權監管 宏安與小租戶之間的租金協議：「如果房署監管埋佢加唔加小商戶租，不如收番個街市好過啦。至於恆耀街市唔加宏安租，是根據該街市情況所作的決定，宏安其他 街市我們是有加租的。」至於宏安交多少租給房署，張建發則以合約所限為由不肯透露。但從宏安大幅加租仍可找到新租戶來看，房署對恆耀街市的判斷顯然不正 確。宏安每接手一個街市，都會搞新噱頭增加人流，包括藍田啟田邨街市開業時，請來無綫藝員陳妙瑛剪綵，當正是大商場般排場。此外旗下街市也曾送出勞斯萊斯 和林寶堅尼大抽獎，及增設免費穿梭巴士往返同區其他屋邨。穿梭巴士的營運費已按街市檔位面積計入租金內。宏安沾手街市管理始於九六年，一手帶領集團走上這 財路的是現年卅九歲的主席鄧清河。宏安非執行董事蕭炎坤（另兩名非執行董事為李鵬飛及沙田區議員王津）透露：「九二年我同有『街市大亨』之稱、集旺公司老闆周起鴻分別擔任博愛醫院副主席，鄧清河在博愛的活動中認識了我們，後來周起鴻打算移民美國，鄧清河便提出收購集旺。」鄧清河於九六年以二千三百多萬元，購入集旺四成九股權，當時集旺負責管理六個包括房署街市的業務。收購後該六街市由鄧清河之妹鄧梅芬負責處理。

街市鄧發迹傳奇現年卅九歲的鄧清河，在沙頭角圍村長大，由開一個小檔口租單車做到上市公司主席， 堪稱傳奇。鄧八○年預科畢業後進入黃克競工業學院讀建築課程，但讀至半途輟學，與當時的女友、即現任太太游育燕，在大埔大尾篤租地開檔，出租單車給郊遊人 士，初期生意不俗，後來因大尾篤水壩維修，郊遊人士無處可踩單車而結業。他於八四年轉行做裝修工程判頭，八七年成立宏安工程有限公司，積極投標政府工程， 包括馬鞍山居屋富安花園的裝修工程。九三年，小西灣富景花園戶主為裝修事宜，經常受到黑社會恐嚇，警方拘捕十多人，其中三人是宏安的裝修判頭。而在宏安籌 劃上市之際，聯交所亦曾向警方諮詢，終在九五年批准宏安上市。

一億二買位元堂根據房署規定，街市管理權只會判給有管理街市經驗的公司，宏安收購集旺後，房委會在同年八月起准許宏安旗下其他公司承投管理房署其他街市。去年宏安再把集旺其餘五成一股權購入，暫只付了按金，作價不公佈。蕭炎坤形容鄧清河做生意眼光獨到兼狠辣：「他一係唔入股，入股就要擁有控制權。搞街市係咁，買位元堂又係。」去年十二月宏安以一億二千萬購入中藥行位元堂九成七以上股權，發展中藥市場。

由單車檔起家鄧清河出 身於沙頭角圍村，曾開過租單車檔，後轉行做地盤判頭，宏安集團早期業務亦以建築及裝修工程為主，是房委會認可的承包商。九六至九七年間，宏安承接了三個私 人屋苑的翻新工程，合約共值一億二千萬，其中一個是替董建華所住的嘉慧園翻新外牆，翻新期間董建華要以十八萬月租遷往馬己仙峽道十一號的港景別墅暫住。嘉 慧園每戶須為該項翻新工程支付五十萬，集資近六千萬。但據一名嘉慧園業主透露，面向梅道的外牆手工「麻麻」，業主們對於宏安的工程質素甚為不滿。「我們當 年選擇宏安，主要貪該集團報價平，又是上市公司，以為質素有保障。」該業主表示。

專炒居屋鋪位鄧清河名 下五十間公司（不包括宏安集團附屬及聯營公司），九四年至今曾有多達六百九十個物業買賣記錄，包括商鋪、車位，大部分位於新界，總金額四億五千二百萬元， 大部分已賣出。其中最大宗交易是九七年，他名下公司買入屯門居屋龍門居一百五十九間鋪位，總值二億五千三百萬，其後一、兩年內陸續售出，賬面賺了一億五千 萬，其中一個鋪位竟以三千二百萬成交，遠超市價。不過，部分買家其實是他名下的其他公司。記者本週到龍門居問價，大部分鋪位只售卅多萬。鄧清河夫婦早年曾以個人名義購入沙田和大埔六個住宅物業，全部於九七及九八年售出，共賺得四百五十八萬。他們現居於九肚山寶翠小築二期，此物業原屬他們名下，九九年售予宏安集團，現每月以九萬元租予鄧清河夫婦。

去 年搞網失敗嘉慧園Ｆ座天台於九五年安裝了兩個共重二千七百磅的衛星電視天線，九八年安裝天線的位置出現裂痕，直接影響居於該座頂樓的霍英東次女霍麗娜，宏 安又獲聘負責維修。但有關維修工程至今未完全搞掂，F座天台裂痕仍在，霍麗娜最近並為此事發信追究嘉慧園業主立案法團。宏安在九六年亦收購了多個房署停車 場的管理權，包括以九百萬收購利家車場有限公司七成半股權。去年宏安曾和一大陸公司合作搞網，網股熱潮爆破後，鄧清河當機立斷，在九月開記者會宣佈終止該合作，不再搞網，專注街市業務，並透露有意在國內經營現代化街市。

「事求人」並非台灣獨見，今年以來美國就業市場也一路加溫；過去兩年，人們因金融風暴而急凍的轉職念頭，又開始蠢蠢欲動。

今年初，美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）資料顯示，自願離職的人數從二月起超過裁員人數，打破二○○八年十月以來，裁員人數超過自願離職人數的悲情。

九月，人力資源評估網Psychtests.com調查則顯示，美國每四名員工就有一人決定，即使還沒找好後路也要辭職。

最近，專業金融人力網站eFinancialCareers調查，近七五％的華爾街雇員表示，年初至今至少接觸過一次獵才公司探詢；而且四四％受訪者坦承接到挖角電話的次數比去年增加。

網路巨擘Google則在十一月中旬宣布，明年一月起為每位員工調薪一成，核心經理人的基本薪資與紅利調幅更高達八○％。媒體解讀Google的大動作是為了防堵人才流失。

就連企業執行長也預見人才即將大風吹。根據獵才公司哈德森環球資源顧問公司（Hudson Global Resources）近期調查，全球五百五十位重量級企業執行長，五六％預期未來半年員工流動率將升高，最高將可能達到二○％。

從總體就業市場到個別金融、科技領域，一股轉職騷動即將躍上檯面。年關將近，「我不幹了！」也許將成為職場上員工最想說、雇主最怕聽的新年新希望。

不過，儘管人力市場的低氣壓漸漸消散，雇主開始願意加碼搶人才，天時、地利、人和俱足，但跳槽可不能跟流行，輕率決定。

根據《哈佛商業評論》（Harvard Business Review）今年一月、七月兩份追蹤跳槽者發展的分析報告顯示，跳槽之所以會失敗，與以下迷思有關：

為了升官！長期看來，內部轉職更有機會

迷思一：異動代表會升官。如果把獲得更多權力或影響力放首位，可能犯了不自量力的錯誤。

對一心想攀爬職涯階梯的員工而言，以下兩個數字值得深思。西班牙IE商學院（IE Business School）人力資源教授哈摩莉（Monica Hamori）採訪上千位執行長後，得到的統計結論是：藉由每次跳槽換到公司規模更大、職階更高的比率很低，不到五％！反之，如果是在企業內轉職，最後升 到執行長大位的比率達二五％。

另一項調查則顯示：頻繁跳槽的員工，只有一六％職階越跳越高，越跳越低，甚至跳壞前途的比率近五成。

哈摩莉解釋，快速升遷雖是許多初生之犢夢寐以求的發展，但可能無法保障長期成功，特別是第一次當上主管的人，通常因為專業表現良好而升官，但並不表示專業以外的能力足以勝任新職。

對一心求官的員工而言，管理學家彼得（Laurence Peter）也指出，企業裡每一名員工若在原職位表現良好，就有機會被提拔；如果員工無法認清能力極限，或學不會新職所需技能，無論是內轉或外求，直到坐 上他所不能勝任的位子。最終，多數職位都將被不能勝任的員工所占據，這也就是為什麼重大計畫經常會出錯的原因。

他觀察學校的層級制度，解析優秀教師為何不能勝任教學主任，正是錯在豐富教學經驗，讓新手主任沿用上對下的技巧指導老師。儘管面帶笑容解說清楚、用字簡 單，而且語調放緩，卻讓所有教師產生極強烈排斥感，規避溝通、拒採建議。最後失敗的教學主任只能停留在原地，甚至談不上勝任愉快。

為了「錢」途！小心舊經驗沒路用，名不副實

迷思二：跳槽必有「錢」途。如果把金錢放首位，可能犯了為錢放棄專業，瞻前不顧後的風險。

回歸到最實際的薪酬需求。顧問公司惠悅（Watson Wyatt，今年與韜睿合併）曾發表一份調查，七成以上在雇主心中表現優秀的員工，離職三大主因第一名是對薪酬不滿。

對此，《哈佛商業評論》說，為錢離職雖是正當理由，但落入高薪迷思而犯下錯誤的中階主管卻不少。他們是一群先以專業崢嶸、後以經驗取勝的中堅份子，最後卻難抗拒跨業跳槽、薪水加幅的誘因。

這個決定的盲點在於，無論是行銷或業務主管，跨業跳槽後多半從零開始，過往培養無形資產，如產業知識、人脈與客戶群，經常派不上用場，對新職沒有加分作 用。最糟的可能情況是，他們在適應新企業文化之餘，可能會漸漸發現，自己的新角色名不副實，甚至成為新東家虛設職銜下的實驗白老鼠。

哈佛大學教授葛羅伊斯堡（Boris Groysberg）訪問某位曾為全美排名前五百大企業效勞的財務副總，他接受加薪五成的提議，加入一家積極想打入前東家供應鏈的新創企業。結果幾個月後才恍然大悟，在新職上他不僅未能主導部門，甚至是淪為蒐集商業機密的打手。

為了換大廟！文化適應問題，常導致領導失敗

迷思三：大魚要待大池塘。如果誤以為自己在原有環境已碰到天花板，非得換個環境、大佛就要坐大廟，可能會犯了「跳躍式錯誤」。

對高階主管而言，最常深陷其中而不自知的迷思就是認定非大位不坐，特別是執行長一職。高階獵才公司史賓沙（Spencer Stuart）統計標準普爾五百指數（S&amp;P 500）中三百家企業接班人成功機率，發現外來和尚其實沒有比較會敲鐘。

主持研究計畫的西特林（James Citrin）指出，企業接班不外乎內舉與外聘，模式大致可分為：董事會成員出任、長期培養、內行局外人（insider-outsider，先從外部挖角，培養數年後升執行長），與空降部隊。

該研究中發現，執行長接班後，表現最好的一類是由董事會成員出任，最差則是內行局外人，呼應了哈佛大學教授包爾（Joseph Bower）所倡議的論點：最成功的執行長是內舉，但能保有局外人眼光。

西特林說，內行局外人這類半熟高階主管，獲聘時就知道將以營運長這種實習身分進入公司，一、兩年後再直升執行長大位。人資主管向來喜歡這種接班方式，以為 可讓新手適應企業文化、了解公司，並安頓下來。不過，這種做法卻導致領導失敗，在三百家企業中，內行局外人躋身「最佳執行長」之列的機率竟然是零。

曾在奇異（GE）歷練十年的副總裁納德利（Robert Nardelli）二○○○年離開後，投效美國最大家居連鎖企業家得寶（Home Depot）董事會主席，再一路升上總裁與執行長。

儘管納德利為公司創造銷售額與店面數翻一倍的佳績，卻得不到認同，二○○七年遭家得寶董事會花兩億美元請出家門。沒多久，轉移到人生地不熟的汽車業後，二○○九年又被克萊斯勒（Chrysler）解除職務。

包爾認為，有效的管理模式不是放諸四海皆準，豐富經驗與專業更不足為恃。企業培養能跳脫內部立場、以局外人眼光檢視大局的執行長，至少得花十年；如果外來者現學現賣，注定會以失敗收場。

由此可見，大佛換了廟未必會靈，跳槽前請務必三思。

早排因為大股東洪建生同非執行董事王家琪婚變，兼向佢追討藝術品訴訟而上過報紙嘅實力建業（519），噚日發通告，話一幅由公司珍藏、出自大師徐悲鴻手筆嘅《雙豬圖》國畫（圖），喺佳士得拍賣會賣出咗，大嗱嗱套現1300萬現金，持貨13年，賬面一鋪賺咗36.7倍！

實力建業話，公司係喺98年用34.5萬買咗幅畫，而喺舊年年中，幅畫嘅賬面淨值係28萬，點之一轉手就一鋪賺咗咁多！但係公司話扣除有關開支之後，落袋嘅1200萬會用嚟做營運資金，無話會派畀股東，唔怪得佢噚日要逆市跌成3.36%啦！

華華喺度順帶一提，實力建業之前喺入稟狀裏面提過，公司仲追緊幾幅名畫，若果攞番又成功賣出，係咪要出盈喜通告呢？

吳馨慧，每天像抄《心經》似地虔敬抄寫投資書籍，長期內化成為自己的投資智慧，她靠著操作一口小台指，每天平均賺進五、六千元，二年來，賺進二百多萬元。

加上長期投資每年賺取近五十萬元的現金股息，一位月薪六萬元的會計，卻是身價三千萬元的小富婆。

撰文‧謝富旭

一九七八年出生的吳慧馨（化名），在某家上市公司擔任會計，年薪（包含獎金與年終）約在一百萬元。外表樸素的她，不穿戴名牌，也不開名車，很難相信她是一位身價逾三千萬元的小富婆。

「我都三十多歲了，還沒有交過男朋友，爸媽都以為我太投入工作了，其實，我在這家公司已經工作將近十年，工作駕輕就熟。」「我是因為太熱愛投資賺錢了，才沒有時間交男朋友，這點連我父母都不知道。」她羞赧地說。

這 位年過三十歲的未婚熟女，下班後的「夜生活」，就是修煉投資功課。每天下班先到附近健身房鍛鍊身體，隨後就回家開始她的投資修煉。吳慧馨把她最喜歡的投資 書籍，譬如說傑西．李佛摩的《股市作手回憶錄︾、安德烈．科斯托蘭尼的《一個投機者的告白︾等十幾本書，不僅研讀得滾瓜爛熟，還動手打字，把書抄寫一遍又 一遍。

學習是需要付出代價的

與其繳學費給市場 不如繳給老師「我像一位虔誠的宗教信徒不斷抄寫︽心經︾一樣，李佛摩與科斯托蘭尼等人的投資書籍就是我的︽心經︾！」「不斷地重複閱讀並重謄他們的著作，不僅可以加深印象外，我還希望藉由這種方式，能悟出書中投資操作的更高境界與絃外之音。

她形容，她學習書中的投資技巧就彷彿喝海水般，越喝越渴，越想更上一層樓把投資市場看清楚。

問 題是，這種苦讀的方式真的有用嗎？吳慧馨微笑說：「有用是有用，但是也造成一點點小困擾！」原來這幾年下來，她除了期貨操作與波段操作外，也累積了約一一 ○○萬元的長期投資部位。長投部位她規畫日後作為退休之用，持股計有廣達、台積電、遠傳、中華電信與中鋼五檔股票，每年領取的現金股利高達五十萬元以上。 「以我的收入，原本只要繳一三％的稅率，因為這些股利收入，導致稅率級距跳到二一％，多繳了不少稅金！」她的投資修煉不只關在象牙塔裡苦讀閉門造車，周末 時，她報名許多投資理財課程，除向名師請教外，也可以與同學彼此切磋。平均每個月花在上投資理財課程的學費與交通費，約占月薪近二成，達一萬多元。

「投資理財學習是需要付出代價的，與其繳學費給市場，不如繳給老師。糊裡糊塗地在市場虧損一無所獲，不如花點小錢至少還拿一本講義回家Ｋ。」她如是說。

知 識管理：市場不會照你的想法走如何解讀不是重點 須回歸股價反映吳慧馨股齡其實已長達十年，但財富有明顯成長的不過是近三年的事。她自承，以前是標準的小散戶心態，操作方式主要是追逐類股輪動以及落後補 漲，雖然沒虧到錢還有點小賺，但她深入檢討發現，三年前手上還不到一千萬元的資產，絕大多數是靠薪水與公司配股累積來的，投資上的加分極為有限。「過去十 年，每日進進出出，還花了十幾萬元參加投顧會員聽取明牌，結果是白忙一場！」她感慨地說。

三年多前開始，她報名金融研訓院、證券基金會，以 及寰宇出版公司齊克用老師的投資理財等相關課程，與她一齊上課的除了投信、自營商以及銀行資產管理部門的專業操盤手外，甚至連一般對投資有興趣的散戶也在 內。靠著上課與苦讀所學到的投資技巧，使她的資產在三年期間，從一千萬元成長至三千萬元以上。

這三年的學習，可濃縮在目前她操作的三大紀律以及六本書的投資心得當中。

雖 然已經學習到如何解讀政策與總體經濟對股市影響的知識，吳慧馨仍體會到這些知識其實是死的，重點是市場如何解讀，而不是專家或自己如何解讀。她舉去年底央 行升息的例子說，理論上告訴我們，升息對股市是不好的；反之，降息對股市是利多，但市場仍以大漲來回應央行升息。她說：「市場沒錯，會錯的是解讀的人！」 「怎麼解讀不是重點，最終必須回歸到去看股價的反映，如果股價反映與你的解讀是不同方向的，那一定是你解讀錯誤，千萬不要固執地要市場照你的想法走。」○ 八年，央行開啟降息循環，股市卻連番重挫。課堂上，老師對學員說，央行不斷地降息終將開啟資金閘門，等信心回復後，資金行情將如猛虎出柙。吳慧馨把這句話 聽進去了，她拋棄升息對股市是利空，降息是股市利多的成見，不僅避開金融海嘯，並在台股跌至四千點時作多期指，長抱期指至七千點時才獲利出場。這一役，讓 她獲利三百多萬元。

金融作手傑西．李佛摩，是從一名抄黑板的小弟做起，他從抄數字裡面找到數字之間的脈動，並在腦中轉化成形態，為後來成為投資大師奠定雄厚基礎。李佛摩的故事，令吳慧馨深深感動。

情 緒管理：沙盤推演 擬定操作策略用交易紀錄寫日記 看清脈動二年多前，她開始以一口單的規模操作小台指，每日當沖交易進行套利，從那時開始，她下定決心動筆寫自己每天的操盤日記。每天早上七點起床以後，到 八點半上班之前，她先整理前一日國際股市與原物料商品的走勢，以及當天台股重要新聞事件，預先擬好當天小台指至少二種以上的操作戰略。到公司後，台期指開 盤半小時內， 再依走勢研判選擇要運用哪一種策略。

操作小台指對吳慧馨而言，宛如部隊作戰般地縝密嚴謹，無論走勢與戰略相符，到達停利點， 或是走勢與戰略違背，觸及停損點，都不因情緒、雜念影響而戀戰，隨即出場。當天來回當沖操作這種作戰方式，使吳慧馨在過去兩年，每個交易日平均賺取五千至 六千元，獲利高達二百萬元以上，以一口小台指的保證金為一．六萬元計算，報酬率高達一二四倍。

「我等於是用交易紀錄來寫自己的日記，每日寫 的字數高達六千字以上！」「自己動手寫交易紀錄，讓我看清楚這脈動，這些脈動讓我到市場換到報酬。當然，我在公司財務部門上班，公司允許隨時可盯盤，也開 啟了一扇方便之門。」做好知識與情緒管理後，接下來則是資金管理。吳慧馨把Alexander Elder在《操作生涯不是夢》的一句話當作資金管理圭臬：「一位優秀的交易者，必須隨時留意他的資本，就如同深海潛水專家，必須隨時留意他的氧氣供給一 樣。」從這句話，吳慧馨為自己制定了一個資金管理原則：「維持重挫時有錢可以買股，大漲時有股可以賣錢。」

資金管理：隨時留意資本

跌時有錢買股，漲時有股賣錢目前，吳慧馨在自己的期貨帳戶存入三十萬元，操作一口保證金只需一．六萬元的小台指。其他資金平均分兩部分：一五○○萬元部位進行波段操作，另外一五○○萬元則作定存概念股投資。

波 段操作部分，○九年操作台期指、原相、茂迪三檔標的，獲利一二○○萬元後，目前除了勝華與可成僅數十萬元的部位外，幾乎以現金方式持有。「漲到七五○○點 後，我找不到適合作大波段的個股介入，寧願作壁上觀，等下一次機會來臨再進場。」長投部位目前約在一一○○萬元，持股計有廣達、中華電、遠傳、中鋼與台積 電，但部位仍未買滿。「就算全天下的人都說股市即將上萬點，長投部位我頂多買到一二○○萬元，亦即這部位可投資資金一五○○萬元的八成！」「相反地，如果 市場已經搖搖欲墜，一場股災即將來臨，我的長投部位也頂多降到可投資資金五成，亦即七五○萬元，因為這種資金管理方式，可以讓我維持跌時有錢可買股，漲時 有股可賣錢的狀態，這是我的資金管理紀律！」三年前吳慧馨下定決心，改變近十年積非成是的操作習慣。她說，這當中最大的轉變，與其說是視野開了，不如說是 心態完全不一樣了。「以前我認為自己是小散戶，就用小散戶『賭賭看』的僥倖心態來操作；如今，我依然只是小散戶，但我把自己當成法人一樣地操作，講究知 識、情緒與資金的管理，這是我心態最大的不同！而心態的調整，也讓我嘗到甜美的報酬！」

吳慧馨（化名）

出生：1978年

現職：上市公司會計

學歷：商專畢業

從月薪2萬元到身價3000萬元——吳慧馨的財富累積進程22歲：進入上市公司，擔任會計，月薪2萬元。

23歲：開始操作股票。

27歲：財富已累積至1000萬元，但大多數是薪水與公司配股所存下來。

29歲：接觸傑西．李佛摩著作，開始學習到投資理論、法人操盤技巧，投資觀念與心態大轉變。

31歲：操作五口台指，從4000點長抱到7000點，以及原相、茂迪等波段操作，獲利1200萬元，財富累積達2500萬元。

31歲：操作一口小台指，進行當沖交易，2年下來獲利達200萬元，加上波段與長期部位資金，資產突破3000萬元。

苦讀６本書

奠定獲利2000萬元基礎

股市作手回憶錄

作者︰傑西．李佛摩

出版公司：寰宇

讀後心得：

厚厚的一本書，講李佛摩當時所處的情境，一位偉大的投資者成長與失敗的故事。

操作戰績：

從中學到強勢股波段操作心法，台期指、原相、勝華、可成等股獲利1200萬元。

探金實戰

李佛摩投機技巧

作者︰齊克用

出版公司：寰宇

讀後心得：

這本書提到判定走勢的技巧、追求強勢股的觀念、關鍵點運用技巧。

操作戰績：

09年茂迪買進價55元，130元賣出，獲利380萬元。同年，原相155元買進，330元賣出，獲利380萬元。靠李佛摩強勢股操作心法，賺到完整波段。

探金實戰波浪理論

作者︰齊克用

出版公司：寰宇

讀後心得：

這本書如同我的導航系統，讓我知道市場目前是處於大圖中的哪一小點上面，讓我知道前面還有沒有路走，讓我知道未來還會不會漲。

操作戰績：

運用波浪理論上漲5波下跌3波概念，在台股3955點時進場作多至7000點，5口單共賺進300萬元。

操作生涯不是夢

作者︰Alexander Elder

出版公司：寰宇

讀後心得：

裡面講很多簡單易懂的投資正確觀念，以及如何做好投資情緒管理。

操作戰績：

小台指當沖交易，2年累積獲利200萬元。

攻守四大戰技

作者︰Bruce Babcock

出版公司：寰宇

讀後心得：

我學到進入投資市場前，先算好賺賠機率與賺賠比率。

操作戰績：

2年前學習操作一口小台指，每日平均獲利5000至6000元，累積獲利200萬元。

一個投機者的告白

作者︰安德烈．科斯托蘭尼

出版公司：商智文化

讀後心得：

金錢像海水，喝得越多就越渴。投資知識也一樣，從此愛上了投資知識鑽研以及投資樂趣。

操作戰績：

長期投資部位，每年領現金股息達50萬元。

投資金律

3大黃金習慣

1. 知識管理

不固執：市場不會錯，會錯的是解

讀的人

2. 情緒管理

不偷懶：每日動手寫屬於自己的交

易紀錄

3. 資金管理

不貪心：

維持重挫時有錢可買股，大漲時有股可賣錢的資金管理

消費者委員會與 一啲議員，大概抱有父母官心態，以保護消費者權益自居。其實香港人精過鬼，買棵菜都會格價，爭取最佳服務。惡佬明平時到街市買魚，魚販會係咁意同佢打鱗， 點知最近打鱗打得好落力，好乾淨，服務有進步噃。返到屋企同老婆講起，老婆話：「最近街市不遠嘅超市賣埋鮮魚，打鱗打得好徹底吖嘛，你唔見我呢排多數去超 市買魚咩？」

一啲師奶消息都唔知幾靈通，邊度駛倚賴消委會打價、教路吖，買魚買菜都咁精，一啲市民用兩百萬買個上車盤，一千萬買個豪宅區域 嘅細單位，會唔會俾人誤導呀？或者會嘅，成數好低囉。用一千萬買個威水地區細單位（七百幾呎），絕非受瞞騙，而是有意如此，係要住高尚地段呀。如果唔係， 做乜有人要用近千萬買西九凱旋門嘅五百呎與河內道名鑄嘅細單位？以同樣價錢，兩三年前在沙田設施、環境最好嘅駿景園，可以買千六呎向馬場大單位啦，難道買 樓人士唔知道咩？一上網稍作搜尋就知道全港物業價格，銀行網站立即提供估價資料o忝。

花千萬元買干德道細單位，左丁山絕對唔會，但香港有好 多人鍾意城市生活，鍾意干德道近有行人電梯直達中環街市，夠晒方便，晚上到蘇豪區玩樂，話都冇咁易，在IFC返工又好盞啫，行路返工放工都得。所有價格都 反映晒市場心理、居民偏好，消委會唔會搵到有人揸住支槍逼人買樓嘅啫，業主就係業主，聰明到極，絕唔會係苦主──尤其是係有能力交幾百萬元首期去買干德道 單位嘅業主。

一位編輯本想做大The Icon嘅新聞，佢對左丁山講：「我睇過你寫I Con，拆字拆得幾幽默，於是派人查田土廳業主登記，睇吓冇乜人被Con。做齊之後，發覺The Icon有六十八個單位，賣咗六十個。賣出六十個ABCD單位之中，買家有45間係公司業主，只有15個係以個人名義登記，首先向陳淑莊議員投訴嘅19D 單位，亦係以公司名義買入嘅。你知啦，買樓用公司名義，肯定係有經驗之買樓人士，作投資用途者多，未必全部自住。諗諗吓，佢地識得用公司買樓，好可能叻過 施永青啲中學未畢業嘅夥計o忝，受誤導嘅機會比較細，既然係咁，單新聞冇乜業主變成被騙苦主嘅角度，唔得juicy，人有我有就算咯！」

要想怎麼收穫，就先得怎麼栽！大學時代就開始半工半讀的鄭嘉蕙，很早就懂得開源節流的道理，二十六歲賺進人生第一桶金後，接著開始投資理財、買房，目前已坐擁名車與市價兩千萬元的房產，開啟她迎向富足的人生之路。

撰文‧林心怡

「我一直主張，人一定要在年輕的時候，替累積財富預作準備。」張著一雙靈活的大眼睛，今年四十二歲，任職遠東百貨公關處襄理的鄭嘉蕙，說話速度飛快，正如同鄭嘉蕙總是快速立定目標、全力以赴的作風，靠著薪水與兼差，存到人生的第一桶金，進而理性投資、買房。

如 今，鄭嘉蕙住市價近兩千萬元的北市好宅，出門以賓士代步，生活富足的程度，羨煞不少同儕友人。原來，早在就讀文化大學中文系時，從大一開始，當大多數同學 都還在享受多采多姿的大學生涯時，鄭嘉蕙就已在雜誌社工讀，寫文章賺外快，自給自足。畢業時，還能同時拿到中文、新聞系雙學位，並存到人生第一個五十萬 元，爽快地買了輛車犒賞自己。

「同學們畢業之後第一份工作的月薪，平均僅有二萬多元，但我當時月收入就已經有近十萬元了！」鄭嘉蕙笑著說，當年在《大成報》時，她不但接了早、晚各一班的編輯工作，還利用空閒時間，接下其他雜誌社的各種大小書稿案子。

三 年後，即使是在聯經報系工作，鄭嘉蕙仍不改作風，白天在《聯合晚報》、晚上在《民生二報》(後來的《星報》)做編輯的工作，「算算最高紀錄，我這段時間一 共兼了三．五份的工作，在報社工作時間，從早上九點一直到凌晨一點，幾乎眼睛一睜開後的時間，全花在工作上！」富足邏輯一：投資龍頭股「看好它」或許正是 因為忙到幾乎沒時間花錢，對於物質上的誘惑，鄭嘉蕙在踏入社會之初，就已「產生抗體」。一九九九年時，在《民生報》開始轉任精品線記者，即使每天須接觸各 種名牌精品，但鄭嘉蕙卻始終顯得興趣缺缺，她回憶當年，物質欲望偏低的她，月花費往往不會超過五千元。

如此極端到徹底的「開源」與「節流」，讓她畢業四年後，在二十六歲那年，就存到人生的第一個一百萬元，二十八歲就有逾二百萬元的存款。

而 在台股狂奔的九○年代，當時任職聯經報系的鄭嘉蕙，在《聯合晚報》同事「牽線」下，買下人生第一檔股票｜｜中鋼，她笑著說，自己是個超長線的投資人，她甚 至常自我調侃道：「我從來沒想過有天會跟中鋼分手！」原來光是中鋼這一檔股票，鄭嘉蕙就持有十八年，靠著逢高調節、逢低補回，加上每年穩定的配息，獲利已 達百萬元以上；至於投資時間較短的，例如玉山金、遠百，投資年限也已經有二、三年，獲利也分別高達三倍與二倍。

分析鄭嘉蕙的投資邏輯，「鎖定獲利佳、產業前景好的幾檔龍頭股就好。」觀念頗類似「股神」巴菲特的「雞蛋放在一個籃子裡，並且看好它」。

在此邏輯之下，「在將近二十年的投資生涯中，我挑了十檔股票作為『長期飯票』。」細數她口中長線持有的「黃金十檔」股票，除了上述三檔股票，還包括台塑、巨大、鴻海、台積電、佳世達、統一超、中華電。

鄭嘉蕙以「最高規格」對待這些「長期飯票」，「這些股票的任何消息，我都會加以記錄，仔細研究股價走勢與消息間的變化，長期下來，對這十檔股票的『股性』非常熟悉。」而這些股票也大多「很爭氣」，幫她賺到四○％至五○％的報酬率。長年下來，鄭嘉蕙股市獲利累積接近千萬元。

「選對股之後，買進價格漂亮最重要！」鄭嘉蕙說，摸清股性的好處，就是知道相對高低點的位置。「例如中鋼長線的鐵板價就在近二十元左右。」因此，只要中鋼股價見到二字頭，鄭嘉蕙就會分批布局、長線持有，果然讓她累積不少財富。

只是，鄭嘉蕙迎向富足的人生之路，並非一帆風順。她曾歷經《民生報》結束、失業與房貸申請四處碰壁的窘境，所幸早期的打拚「存糧」，與人脈專業的累積，還足以應付當時失業、房貸因信用遭質疑的人生低潮，並且順利轉業成功。

富 足邏輯二：及早規畫與努力二○○三年ＳＡＲＳ（嚴重急性呼吸道症候群）期間，鄭嘉蕙眼見房價夠低，又有結婚打算，便以近三百萬元的自備款，在台北市文山區 買下總價八百萬元，三十五坪附雙車位的房子，經過幾年的增值，轉手獲利近三百萬元後，同樣在文山區換屋，以一八○○萬元買下五十四坪的住屋，若以該區住 宅，目前每坪成交價約四十幾萬元計算，房屋市價至少逾二千萬元。不到兩年，潛在獲利又有二百萬元以上。

對照許多昔日同學，現在還在大嘆買不起房子，抱怨著經濟壓力沉重。現在生活相對寬裕的鄭嘉蕙，覺得自己在理財上及早努力與規畫有了回報，因為在金錢上的富足跑得比同儕快，使得她有更多一點的銀彈與時間，追求精神上的富足。

鄭嘉蕙

出生：1969年

現職：遠東百貨公關處襄理經歷：《民生報》記者、《大成報》編輯學歷：文化大學中文、新聞系雙學位

鄭嘉蕙的富足之鑰

開源：努力兼職賺外快，累積投資資本。

節流：從生活與工作習慣中及早養成對於物質誘惑的「抗體」。

投資：建立適合自己的投資邏輯，把握低檔買進原則。

創業板成立只有二十個月，共有八十四間公司上市，但當中有六成半跌破招股價，五間變了「仙股」，令投資者焦頭爛額，對創業板股票避之則吉，連和昇證券老闆潘鑑韜想把其持有的雅灝在創業板上市，也因市況不就而無限期押後。事實上，投資者聽到「創業板」便即刻耍手擰頭，皆因創業板只是一個「掠水樂園」，而典型例子有去年上市的盛創企業，主席余宗榮一鋪掠近四千萬。最倉促成軍TOM.COM上市日期：1/3/2000集資額：$8.76億現股價：$2.025（較招股價升14%）去年業績：蝕$4.4億大股東：長實、和黃

和黃旗下的入門網站TOM.COM能在成立短短半年間，於二千年三月極速於創業板掛牌上市，公司的董事局及高級管理層，不得不倉促成軍。兩名執行董事包括財務總監陸楷及行政總裁張承勷先後在上市前四個月及三個月才加盟，其餘八名非執行董事亦只在九九年十月，TOM.COM註冊成立後才陸續委任。至於高級管理人員的名單，情況更離譜，十四人裡有十三人是二○○○年後才急急加入公司，如營運總監何考昌及網站發展總監陳慶源，在上市前一個月才返工。管理層急就章，TOM.COM上市其後便要不斷撤換高層，首先在上年七月，由王兟接替張承勷出任行政總裁，跟着營運總監一職由梁琨如頂上。上月份財務總監陸楷亦請辭，由周凱旋另一得力助手李國明代替。

最識花錢天時軟件上市日期：25/11/99集資額：$4.5億現股價：$0.66（較招股價跌78%）去年業績：賺$3,700萬大股東：辜振甫家族

天時軟件是首間上市的創業板公司， 當時其主席鄭健群曾語出驚人，自言自己「犀利過微軟的蓋茨」。雖然天時股價大跌七成，但鄭健群仍不減其招積本色。上週五，天時在港島富麗華酒店舉行股東周 年大會，身穿白西裝的鄭，坐着一部紅色積架房車到來，車上掛着無字頭「八○二八」的靚車牌，正是天時在創業板的股份代號。記者上前追問新靚牌來源，他即時 沾沾自喜說：「我哋舊年用三十萬投個牌番嚟，冧巴靚唔靚呀？」而他這部價值七十四萬的XJ8積架，屬上市公司所有，於九九年十二月，即上市後 一個月買入。雖然天時「大拿拿」用過百萬買車投車牌，但相對現時萬三呎的新寫字樓，算是濕濕碎。去年七月，天時軟件不再租用灣仔華潤大廈，向長實買入中環 中心頂樓全層，作價一億七千八百萬元，佔其集資額四成。這個億萬新總部不單能飽覽海景，會議室內的坐椅與滙豐銀行總行辦公室用的一樣，鄭健群解釋：「交租 都要成百萬一個月，租一年都會成千萬，不如買啦，高峰期呢層樓升過八成添呀。間辦公室靚啲，可以提高公司形象，外國投資者來到都有信心啲啦。」

董事逐個鬆首先「鬆人」的有公司秘書兼會計師黃嘉峰，他加入盛創只有四個月，公司上市後兩個月離職，而當非執行董事的張紹榮和劉偉成，亦於上市後半年內辭任。余宗榮解釋：「呵，原先會計師早已向我講過想離開，不過佢應承等公司上市後才辭職；至於兩位非執行董事都預料不到，隔三個月就要開董事局會議，認為兼顧不到才退任。」一手一腳把盛創搞上市的執行董事邱振輝亦「功成身退」，於六月份已辭任董事一職，不過他去年收取六十多萬元董事酬金，兼獲贈千二萬股盛創股票，現市值百二萬，一年內共斬獲二百萬元，現在他只留任作營運總監。余宗榮太太蔡少汶亦退任董事一識，只保留市場總監一職。短短一年間，公司人去樓空，剩下的盛創，去年業績差勁，由九九年賺二百六十多萬，逆轉至去年虧蝕一千萬元，公司更淪為負資產。創業板上市市委員會對這類「壞分子」都很頭痛，「唉，好多都係咁啦，佢無違反上市條例，你又吹佢唔脹。依家都諗緊創業板新例係咪要『鍊』緊啲，但又唔可以太緊，抓死個創業板又無人玩啦。」一名創業板上市委員對本刊說。

四出班馬搞上市余宗榮亦親自邀請幾位前理大講師當非執行董事，例如現任香港專業教育學院柴灣分校之校長劉偉成博士，他說：「以前在理工佢係我學生，大家在理工工程系的畢業同學會有見面，舊年佢搵我做非執行董事，在公司傾咗四、五次，我諗住唔喺好多嘢做，又係我學生就應承。」但劉對盛創的業務卻不甚了了。而另一名已退任的非執行董事張紹榮博士，同樣是余宗榮在理工大學的老師。盛創上市時獲贈千二萬股股份，又以二百四十萬元認購五百萬股，手頭千七萬股盛創，現只值一百七十八萬。余宗榮自言在九九年底，即創業板開鑼不久，已有上市的念頭，當時與朋友邱振輝談起上市大計，雙方傾得興起，於是就着手部署，聘請對方加入公司。余宗榮與太太蔡少汶及邱振輝實行三人擔任董事。上市一事，由做開企業財務的邱振輝一手包辦，他與東英證券相熟，於是由東英證券任包銷商兼保薦人。而東英證券的董事陳立基出身銀行界，人面甚廣，除了包銷股票外，又替盛創公司找核數師、公關、律師，來個創業板上市「全包宴」。盛創於是搬靚辦公室，由旺角亞皆老街的五千呎單位，月租六萬元的辦公室，搬到尖沙咀中港城十八和十九樓，接近一萬呎單位，月租已經要十八萬多，相較以前更注重門面。多番包裝後，盛創終於成功於去年七月十四日以配售形式上市，然而，甫掛牌，股價便一直向下插，至去年初升「仙」股之列，而公司漸漸現形，暴露了一副「作鳥獸散」模樣。

創業板統計上市公司總數：84間總集資額：$188億成「仙」股公司：5間蝕錢公司：34間總虧損額：$16.5億跌破招股價：55間股價跌逾八成：10間最熱門保薦人：BNP百富勤

最蝕錢公司TOM.COM去年虧損：$4.4億

沒有向用戶收費，只靠網上廣告支撐的TOM.COM，去年只得八千九百萬營業額，然而，該公司的 燒銀紙速度，遠高於收入能力。有四百員工，租用中環中心四層樓面的TOM.COM，單是行政費用，每月便燒了二千九百多萬，一年合共三億五，再加全年一億 二的員工薪金及三千七百多萬因重組香港網站業務時裁員作出賠償及出售固定資產成本，令TOM.COM嚴重入不敷支，結果勁蝕四億四。然而，其公司股價卻出奇地較招股價仍有一成四升幅。

最高董事袍金卓施金網上市日期：7/12/2000集資額：$8,042萬現股價：$0.03（較招股跌86%）去年業績：蝕$1,260萬大股東：陳發柱

陳發柱家族慶豐金旗下從事網上黃金買賣的卓施金網，上年只得四百六十五萬營業額，蝕了近千三萬。然而該公司的董事局卻大派了二千四百七十萬董事袍金，差不多是營業額的五倍。執行董事中，最高人工的年薪千一萬，另外兩名董事，各年薪六百一十萬，最平人工的，也有百三萬。事實上，各位董事的人工「和味」，因為上市時都獲分紅股，而分得最多的是譚偉堃，約有五千萬股，由公司免費贈送，上市時賬面淨賺千一萬。譚偉堃於九一年加入詹金寶做風險管理，其後於瑞士銀行及大型金融機構出任投資風險管理要職，更於九八年出任亞洲期貨有限公司行政總裁。直至上年一月，加入卓施金網做執行董事，協助上市。今年六月，譚偉堃功成身退，辭任董事。

包 裝成科技精英余宗榮八六年畢業於當時稱理工學院的製造工程系。而太太蔡少汶從事電腦軟件的市場推銷工作。到九二年二人創業搞生產系統開發，專替中小工廠提 供電腦程式、監察生產程序，以減低成本。九五年，盛創推出一套由余宗榮編寫生產系統OMS為行內人所認識。不過，生意屬小型，全公司只得廿八人，九八年公司只賺二十二萬元。去年中，盛創為上市籌 備得如火如荼，主席余宗榮以科技精英形象出現，無論是會見傳媒或在招股書上，他都經常提及自己所搞的軟件開發生意，意念來自在理工讀書時的一篇關於「提高 生產力」的論文，並吹捧自己與理工大學密切關係，合作研究開發創新科技產品，彷彿是理大在創業板的科技代表。另外，他在公司網頁亦不斷重複提及九九年獲選為十大數碼青年等虛銜。

上市編號「八一○八」的盛創企業，大股東余宗榮於上月底進一步拋售兩成半股權，再套現八百萬元，約一年間持股權就只剩不足百分之九。記者曾兩度登門到盛創辦公室找他，又到他的寓所要求訪問，都不得要領；於本週二在「縱橫」財經公關公司安排下，接觸到余宗榮，他在電話解釋賣股原因：「我係做technical development（技術開發），好似微軟的蓋茨咁，想退一步專注做開發，我唔介意持有少啲股權，引入一些機構性投資者可以令公司透明度提高，唔使話好似我話晒事咁……」雖然他解釋減持股份是要專注做回老本行，但追查他的買賣股票紀錄，其實他已多番賣股，而且賣得既急且狠。根據盛創招股書披露，大股東在上市後半年內不能出售股份，上市後半年至一年內，雖可賣股，但大股東不得減持至少於三成半股權。今年三月底，半年禁售期限一過，余宗榮已分三次賣股，由五成減持至三成半，先套回六百萬。至上月底，一年禁售期限也屆滿，他賣得更起勁，大幅減持至僅百分之八，又套多八百萬。再加上盛創上市前進行重組，他配售總值二千一百萬元舊股給機構投資者，連同他及妻子去年取得二百七十萬董事酬金，一年內他利用創業板共掠水近四千萬元。這位年三十七歲的無名小子，全靠包裝，把一間小型軟件公司推上創業板，鋪出一條「嗗水」大道。