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台積電與張忠謀雖然密不可分，但從公司治理角度而言，董事長交棒與否，不是他個人能決定，他不交棒的發言並不妥當。

撰文‧乾隆來

三月五日台積電記者會，董事長張忠謀向擠爆會場的記者公開宣示「不交班」計畫，他聲音宏亮、語氣堅定、毫無猶豫地說：「我有兩根棒子，一根董事長的棒子， 我不交；ＣＥＯ的棒子，序曲都還沒唱。」台積電與張忠謀雖然密不可分，但從公司治理角度而言，董事長應由董事會推舉，尤其張忠謀股權不到一％，大股東又是 政府的國發基金，如果董事會付託他，張忠謀責無旁貸，但他交棒與否，不是他個人能決定，他不交棒的發言並不妥當。

這讓筆者想起管理學大師彼得．杜拉克（Peter Drucker）在他高齡九十三歲出版關於新世紀管理趨勢的著作《下一個社會》裡，討論人類社會高齡化的章節中，杜拉克破題就說：「青年不是國家未來的主 人翁，老人才是，永遠都是！」從一九八七年成立台積電起算，張忠謀領導公司長達四分之一個世紀，他的成績堪稱台灣企業發展史上最成功的紀錄之一，他替台積 電股東創造了新台幣二兆元的市值；替三萬六千名高學歷、優秀的台灣精英創造世界級的工作機會；他寫下公司治理的典範，身體力行證明專業經理人不必掏空公 司，一路堅持專業與道德而成為企業領袖。他從無到有，創造出晶圓代工的商業模式，更為二十年來全球科技產業的蓬勃發展，做出無比的貢獻。

張忠謀達到如此成就，交班，也就分外困難了。過去蔡力行沒有接班成功，這次宣布三位平均六十歲的共同營運長，就算坐上執行長職位，也只能繼續仰望張忠謀。 張忠謀之後不會再有另外一位張忠謀，正如成吉思汗的後代再怎麼剽悍，近千年來仍然只能仰望成吉思汗那樣簡單。

張忠謀比股神巴菲特小一歲，兩人近年來都面臨沉重的接班挑戰，外界拿奇異、微軟、蘋果公司的交班來對照這兩位教父其實是不對的，他們面臨的課題，早已超越 創造經營績效的層次，而是「自己如何消滅自己」、哲學層面的挑戰。

張忠謀與巴菲特有不少前輩如洛克斐勒、卡內基、摩根，或者王永慶都曾走過交班的路，他們都面臨「自己如何消滅自己」的問題，他們生前的布局也無法因應身後 的變局，他們的股東、員工與親人其實都會各自盤算，不斷運轉的世界更總是超越他們的想像，人算不如天算，能夠留給後人一個完美的風範，就算是功德圓滿了。

(本文作者為紐約大學金融碩士、曾任金控公司副總經理)

四月九日，社群網站之王臉書 （Facebook）重砸十億美元（約合新台幣三百億元），買下照片共享開發商Instagram。儘管市場評價兩極，這樁交易最終是點出科技創業最可能 成功的方向：分享是門好生意，多了行動力更如虎添翼。

Instagram是家以行動裝置為目的的程式開發商，原本只在蘋果（Apple）的 iOS平台運作，四月初也推出安卓（Android）版本，使用者的設備只要有行動上網功能，都可以把程式內建的相片效果套用在照片上，然後同步發送到臉 書與推特（Twitter）等社群網站的平台。

Instagram暴紅！成立沒兩年，用戶三千萬

照理說，照片分享應用早就是 基本配備，沒什麼新意，但是Instagram成立不到兩年，卻已經滾出三千萬名註冊用戶、近三億張照片上傳量的暴紅人氣，自是有一番本事。除了拍照分享 不受語言限制，因此能以病毒傳播般的速度傳遍全球，制勝點應是在於它充分滿足使用者的虛榮心。

Instagram程式裡有照片濾鏡及特效處 理這兩項關鍵功能，它們可以將一張原本極不起眼的照片修飾處理後，搖身一變成為又美又酷的傑作，而且上傳平台公告周知後，隨即有一票朋友按「讚」，頓時讓 使用者飄飄然的以為功力突飛猛進，彷彿是作品獲得《時代》（Time）或《國家地理》（National Geographic）雜誌青睞選為年度照片的大攝影師。

事實上，製造這種美好的錯覺，正是年僅二十六歲的共同創辦人希斯壯（Kevin Systrom）初衷：「提供一個讓大眾也能享受當專業攝影師的工具。」意思是，以前只在專業媒體上看得到的精彩照片，如今素人靠Instagram就可 以輕鬆辦到。

Instagram讓使用者對拍照的態度更認真，也提供發揮創意的更大空間，用鏡頭說故事，可以說是另一起網路初創企業，填補 現有市場所提供的產品與消費者需求之間的缺口，因此，有了這一則暴紅嫁入豪門的傳奇。

臉書非買不可！怕勁敵Flickr、推特搶走

不 過，回到交易本身來看，臉書花十億美元買一家沒有營收的公司，這一步棋下對了嗎？答案是：非買不可。

原因之一是，臉書幫自己的身價吹漲上百 倍的賣點，就是靠全球八億名用戶主動分享照片，然而，它的這項優勢卻趕不上隨時隨地都可以分享的行動趨勢，因為它自己的行動裝置應用軟體上傳照片龜速，使 用者也埋怨不能依照主題分類，臉書為免夜長夢多，購併Instagram是必要之舉。

第二個原因，則更能解釋臉書為何一口氣就掏出天價，甚 至比過去十多樁購併案中，最高交易價格還高出超過十倍，那就是，萬一被勁敵Google、網路相簿服務商Flickr與推特捷足先登，不就等於任憑對手攻 擊自己的阿基里斯腱（比喻致命的弱點），往後下場輕則舉步維艱，重則筋斷腳廢，到了那時，恐怕已不是十億美元就能救得回來。

加劇科技泡 沫？AOL買ICQ殷鑑不遠

反觀Instagram，不能不說脫手的時機完美、價格滿意，尤其是四月初才剛以五億美元的預估市值，獲得創投 業者紅杉資本（Sequoia Capital）、成功資本（Thrive Capital）、標竿資本（Benchmark）和格雷洛克（Greylock）同意投資五千萬美元。對一家技術高竿，口袋空空的網路初創企業而言，還 可能再遇到一個比一週內身價翻倍更好的時機嗎？

專門投資新興手機公司與技術的精品投資銀行路特伯格公司（Rutberg & Company）研究部門主管錢德（Rajeev Chand）形容雙方有多急切：「總會出現當事人撇開財務試算表，只希望能達成交易的時候。」錙銖必較的商業環境，冒出這種帶有不顧一切意味的決定，不免 加劇高科技泡沫的疑慮。

英國《衛報》（Guardian）舉一九九八年網路泡沫破裂前，美國線上（AOL，America Online）捧著四億美元的虛胖股票，買下以色列即時通訊軟體ICQ為例，儘管它為新東家帶進超過一億名用戶，卻在十二年後以不到一半的價值，賣給俄羅 斯的創投集團數位天空科技（Digital Sky Technologies），賺不了錢是最主要原因。

類似的例子還有Google在二 ○○六年斥資十六億五千萬美元吃下YouTube，至今它可能是素人竄紅最重要、內幕爆料最快速的平台，但年年虧損。若依據投資銀行瑞士信貸 （Credit Suisse）估計，每年虧損約四億美元，不僅累計已超過買價，轉虧為盈之日仍難以預料。

對此，《經濟學人》（The Economist）認為，起碼臉書買得理直氣壯，反正它的投資人本來就是一群追捧社群網站的樂觀派，Instagram對臉書的價值比對任何其他網路巨 頭更高，拿他們的錢保護自己的命脈合情合理，何況還可讓社群之王取得更多用戶資料。

令人好奇的是，臉書二月初宣布遞交上市申請至今，已連續 高調收購Instagram，以及協助實體店面提升顧客忠誠度的新創企業TagTile。是不是要趕在五月的大日子來臨之前完成重大購併案件，免去對廣大 投資人說明的麻煩？若是這樣，往後幾週還會不會有更驚人的爆點震撼全球？

轟動各界的「新地案」正式落案起訴。上週五，前政務司長許仕仁、新鴻基地產（16）聯席主席郭炳江及郭炳聯等人，現身東區法院提堂。根據控罪書，許仕仁涉及全部八條控罪，成為案件主角，亦是香港開埠以來被廉署落案起訴的最高級官員。

畢業於香港大學，七十年代成為政務官，可謂社會的精英，而他的仕途亦一帆風順，離開公務員團隊後再被煲呔羅致出任政務司司長，昔日叱咤政商界的「橋王」許 仕仁，性格高傲，私下更出名識飲識食，熱衷聽歌劇跑馬仔，過著逍遙的生活。一場新地風暴把他由天堂拉落地獄，有消息指許仕仁不但患上抑鬱症，更萌輕生之 念，但為照顧患病的妻子也得撐下去，六十四歲的「肥龍」，可說是生不如死。

上週五，許仕仁及郭氏兄弟等人就「新地案」再次到北角廉政總部報到，早上八時多，許仕仁乘坐向富利堡車行租用的七人車到達，前後左右車窗都有窗簾遮掩，不 欲記者拍攝到其樣貌。惟他離開廉署時，一名記者為確認許仕仁在車內，竟揭起該車的車尾箱，一群攝記蜂擁而上拍照，並多次叫他轉身，令許仕仁十分難堪。其 間，新地主席郭炳江及郭炳聯及執董陳鉅源等，亦相繼到達。

各人報到後離開，中午時分，傳媒收到風廉署已決定落案起訴，並於下午在東區法院提堂。下午二時，許仕仁乘坐七人車到達法院，法庭門外眾多記者，難以躲避， 見慣大場面的他保持微笑，但難掩憔悴面容。本刊記者跟隨許仕仁入?，被幾個保安包圍的他收起笑容，低頭沉思，突然又自顧自的笑起來，相當古怪。開庭前，郭 炳江及郭炳聯分別在法庭會議室與律師開會，惟許仕仁孤獨一人坐在庭內公眾席等候，雙方並無傾偈，儼如陌路人。

涉收新地四千萬

輪到「新地案」提堂時，許與涉案的郭氏兄弟、新地執董陳鉅源及前港交所高層關雄生，並排而立，面向法官，表現平靜。法庭職員逐一讀出各人的控罪，許仕仁涉 及全部八項控罪，問到是否明白控罪內容時，他低頭並回答「我明白」。案件排期至本年十月十二日再提堂，郭氏兄弟及陳鉅源分別獲准以一千萬元及五百萬元保 釋；而許仕仁及關雄生則分別獲准以五十萬元及二十萬元保釋，二人均被禁止出境。隨著案件提堂，許仕仁與新地千絲萬縷的關係亦正式曝光。根據控罪書，○○年 至○三年，許仕仁出任積金局行政總監期間，免費租住新地旗下跑馬地禮頓山相連單位，他亦接受了新地旗下忠誠財務共二百四十萬元的無抵押貸款；許仕仁沒有作 出申報，卻於同時間，投票支持積金局續租新地旗下國際金融中心一期的單位作為辦公室。直至○八年退租，搬到新地的環球貿易廣場。這八年間，估計新地共收取 積金局逾億元租金。許仕仁似乎十分「莫財」，他擔任積金局行政總裁及政務司司長期間，年薪數百萬，但仍透過新地旗下的財務公司，涉嫌收受近四千萬元巨額款 項，當中包括無抵押貸款，卻從來沒有申報，成為涉嫌貪污的罪證。

精神飽受折磨

成為案件主角的許仕仁，出庭時表現冷靜，但據其身邊人士透露，過去仕途順利、有「橋王」之稱的他，性格自負高傲，根本受不了這場官司打擊，加上其妻羅美美 患癌，雙重打擊下，飽受困擾的他，患上抑鬱症，須看醫生，更欲尋短見。「早前佢一時想不開，試過用兩條睡褲作繩，吊頸自殺，被家中工人發現阻止，想到病重 嘅太太，先打消自殺念頭。」知情人士表示。據瞭解，仍然是政協常委的他，中方也派出身份不太敏感的人士，到肥龍家中慰問。而曾蔭權亦憂心他受不了這場打 擊。而他向昔日吃喝的友人打趣說：「可能我死咗，呢件事可以解決。」許仕仁接受廉署調查一事流傳已久，他近年深居簡出。以往出入富豪飯堂，好飲紅酒。如今 大部分時間留在家中，為躲避傳媒，家中經常落下窗簾，亦只能吃菲傭煮的飯菜。對於現時的生活，他已儘量去適應，他不時前往跑馬地的教堂聖瑪加利大堂祈禱， 本刊又曾拍到他到銅鑼灣白沙道看中醫。身形日漸消瘦的許仕仁，已不再是昔日與官場中人，一起風花雪月的「肥龍」。

出身名門精於享受

許仕仁的前半生堪稱完美。來自澳門的許氏，母親為澳門名門之後，他是家中獨子，自小便已甚懂享受。考入港大時，未夠廿歲，已駕跑車上學。他專修英國文學和 翻譯，熱愛音樂、電影和歌劇。妻子羅美美是他大學同班同學，同樣熱愛話劇。二人並無子女，了無牽掛，甚懂享受人生。但據知肥龍亦有不少紅顏知己，每有女性 朋友向他求助，他都十分之疏爽，錢銀女人以外，歌劇是他另一心癮。許仕仁為一齣心儀歌劇，可以放下所有工作，甚至沙士期間，大部分人都不敢搭飛機，許仕仁 歌劇癮發作，二話不說便飛往巴黎欣賞。他與太太不時都趁週末飛到歐洲、日本觀看歌劇，其中德國東部小鎮拜羅伊特更是他們最愛的場地。另外，許與好友任志剛 同為「Hi-Fi發燒友」，他曾自爆四千多呎的禮頓山相連單位亦不夠放珍藏，要在新界租下單位存放兩萬張黑膠碟，八成是古典音樂，其他是爵士樂。據說他家 中約有半個單位裝修如小型私人影院，又特別加厚牆身以追求音色控制得最好，單是此私人影院的裝修設備已逾百萬元。一名售賣高端音響產品的業界人士表示： 「許仕仁所用的全都是貴價品牌，有行家話佢幫襯過唐英年細佬有份嘅音響產品公司凌智。」根據公司註冊處資料，凌智於九五年成立，唐英年細佬唐慶年由創立至 今一直任董事，該公司現為瑞士名牌GOLDMUND等奢侈級音響產品的中國總代理，「呢個品牌嘅喇叭組合可以貴至四百萬元。」行家說。

出手闊綽熱愛養馬

在官場內出名識飲識食兼識嘆的許仕仁，身形肥胖，挺著大肚腩，獲得「肥龍」的封號。熱愛紅酒的他，和唐英年十分老友，許曾公開指存放在馬會的紅酒，都是由 紅酒專家唐英年代買，二人更會結伴飛往意大利及法國等地的相熟酒莊入貨。另外，他對黃油蟹情有獨鍾。九七年任財經事務局局長時，許仕仁每年都以黃油蟹宴請 立法會議員，出手闊綽。○五年重返政府擔任政務司長，更曾豪花一萬元宴請數十同事、議員及記者午膳，大啖蟹粉小籠包。嘴刁的許仕仁，每次出外旅遊，都會事 先做足準備工夫，蒐羅當地的星級食肆。飲食之外，最愛便是「跑馬仔」。許仕仁先後全資擁有過五匹馬，並分別與唐英年及任志剛，合養「大師」及「有計」；他 所養的馬匹中，以由簡炳墀師徒訓練的「有聲有色」成績最佳，合共為其贏得四百二十多萬元獎金。許氏以往經常包廂招待東亞銀行主席兼行政總裁李國寶、鄭海泉 等一班金融界老友，更與唐英年及前立法會秘書長馮載祥夫婦，被稱為「馬場三劍客」。不過，自從捲入貪污調查後，不但豪飲豪食的日子不再，許仕仁於去年十一 月出售最後一隻馬匹「各適其適」後，便絕跡馬場。

許仕仁「衰收尾」

許仕仁品味人生

（吃）許仕仁愛食，只要好吃豐儉都殺，上班日他多會光顧新鴻基中心海都海鮮酒家，宴客則會到灣仔老上海飯店，這兩家食肆幾乎是他的「飯堂」，巧合地新地郭老太亦視海都為「御用飯堂」。

（喝）與唐英年同樣愛好杯中物，尤愛意大利及法國出品，每逢旺季，都會特意飛到相熟酒莊入貨；許仕仁更曾公開表示，自己存放在馬會的紅酒，都是由紅酒專家唐英年代買。

（玩）愛跑馬仔，前後全資擁有五匹馬，分別與唐英年及任志剛，合養「大師」及「有計」；當年在中環邊坐著幫襯擦鞋，邊刨馬經。

（樂）既是電影迷，又是黑膠唱片發燒友，所以禮頓山居所單是影音器材就花費逾百萬元，並曾幫襯唐英年細佬唐慶年有份的「凌智」買音響器材。

中間人兼密友曝光

許仕仁為人圓滑，不少政商界巨頭都是其老友，但有一位，即案中第五被告關雄生，卻甚少被提及，直至上週五廉署落案後，才正式浮面。根據控罪書，許涉嫌收受 的四千萬利益中，約二千八百多萬為現金賄款。關雄生擔任郭氏和許的中間人，代收部分賄款，合共約二千萬元。六十一歲的關雄生，畢業於英皇書院，在資本市場 打滾多年，擅長外匯交易，先後任職恆生銀行及滙豐銀行旗下的獲多利。九五年加入期交所，後升任營運總裁，○○年過渡至港交所，至○四年離職時，為高級副總 裁，主管風險管理。關離開金融界後，轉戰商界，○七年代理解酒丸「酒筲箕」，更獲大富豪夜總會老闆羅焯協助推銷，並於○八年成立美顏食品企業，店舖位於西 環皇后大道西，賣健康零食，但現已結業。據悉關許二人認識多年，是「非常close」的朋友，而關雄生於早年新鴻基「三劍俠」年代，曾於新鴻基證券打工。 許仕仁與關雄生的交往十分低調，甚少一同出現公開場合。如今許仕仁落難，關亦難倖免。「兩年前，有次見到關雄生，當時廉署已經查緊，佢好煩咁話『今次好大 鑊，死硬﹗』。」知情人士透露。不過這對落難兄弟並沒有「各自飛」，今年三月許仕仁被廉署拘捕，扣留問話後，由一部日本豐田七人車接載離開，開車的正是關 雄生，登記車主是美顏食品企業，但被傳媒報導後，該部車已轉手。

任志剛突轉軚

「新地案」由拘捕到落案，不論官場商界都人心惶惶，恐怕惹火上身。不少人選擇封口，亦有人突然轉軚。其中，與許仕仁共事多年、老友鬼鬼的任志剛，先是高調 提出檢討聯繫匯率，外間懷疑他藉此展示影響力，望重獲中央或新政府委以官職，可惜遭新政府班子大唱反調。上週三，曾為唐英年助選的任志剛，一反常態，高調 呼籲各界支持梁振英，要「給新班子一個機會」。任志剛轉軚，與許仕仁被起訴相隔僅兩天，可謂十分巧合。許仕仁擔任積金局行政總監時，懷疑收受利益，在沒有 申報情況下，投票支持租用新地旗下的國金一期單位，令他一身蟻。翻查資料，○一年，新地（佔47.5%）、恆基（佔32.5%）、煤氣（佔15%）和中銀 （佔5%）等財團合作的國金二期落成前，任志剛掌權的金管局，動用外匯基金三十七億元，買入最高十四層單位，同樣弄得滿城風雨。時為金管局總裁的任志剛， 堅持動用外匯基金購入國金二期作辦公室，並獲當時的財政司長曾蔭權力撐。不過，方案曾遭到立法會財務委員會質疑，不滿任志剛繞過立法會批准撥款，惟最後獲 政府表示此舉乃合法，事件才告一段落。金管局買入單位後，樓市繼續跌，其後一年間該物業一度大幅貶值十二億元。當時金管局買入的面積「夠用仲有突」，任志 剛解釋是留待擴充之用。後來，多餘的寫字樓面積本來欲出租，但○三年香港經濟低迷，一直無人問津，最終要推出一年半免租期等優惠，租予按揭證券公司、國際 結算銀行等。許仕仁任積金局期間，涉嫌免費租住新地禮頓山單位。無獨有偶，新地九二年開售跑馬地蔚雲閣，其頂層複式單位便獲任志剛、前市建局行政總監林中 麟及前地政總監佰利三人內部認購，當年政府曾介入調查。

中央打貪燒至港澳

案情另一焦點是西九文娛藝術區的發展計劃。當年政府擬請三間公司進行單一招標，並負責建造營運費用。其中一間參與單一招標的公司，正是由剛退任積金局的許 仕仁，拉攏長實及新地合組財團「活力星國際」競投西九這個佔地四十公頃的項目。○三年十一月，許仕仁的私人公司德福企業，與新地簽下顧問合約，為這個計劃 提供經濟及政治意見。○五年，曾蔭權任特首時，邀請許仕仁擔任政務司司長，由他擔任西九龍文娛藝術區發展計劃委員會主席，已惹來利益衝突的批評。不過，最 後西九項目在輿論反對下，被推倒重來。近年，中央大力打貪，澳門成為頭號目標，工務司歐文龍巨貪案調查及起訴至今已長達六年，更越燒越烈到香港，香港富豪 劉鑾雄及羅傑承成為被告。如今，香港已點起另一打貪火頭，這班「共住新地樓」的官員不約而同，都曾在政府財金局位居要職。知情人士透露，廉署一直有調查其 他政府前高官與香港地產商千絲萬縷的關係，相信他們亦如坐針氈，難以置身事外。

全球前三大企管顧問公司之一，波 士頓顧問集團（BCG）花了二十二個月研究，半年內密集發表兩份重量級報告——《重回美國製造》、《美國製造業接近臨界點：哪些產業、為什麼、多少？》， 直指美國製造業正在進行一場文藝復興，並將成為美國經濟復甦的引擎。以下是《商業周刊》團隊到波士頓現場，專訪報告主持人希爾金（Harold L. Sirkin）的摘要：

二○一五年，中美製造總成本將接近

《商業周刊》問（以下簡稱問）：為什麼你認為，二○一五年，企業在中國或美國設廠的差別不大？

希爾金答（以下簡稱答）：「美國消費、中國製造」，是過去全球經濟最主要特徵。隨著中國勞動力成本迅速上升，美元（相對人民幣）持續弱勢，以及金融海嘯後，美國製造業勞動生產率的迅速提升，中國製造相對於美國成本優勢將大幅下降。

那（二○一五年）是一個臨界點，到時美國和中國製造的「總成本」會接近，當然，不同的產業和不同規模的公司，可能在時程表上有點落差。但到了這個時點，公司將會開始重新思考和做決定，開始把廠房移回美國，製造某些原本在中國製造、出口到美國的產品。

目前我們觀察到，這個現象已經發生，回流的進度甚至會超前，比預期還要快。我們預期，有更多的企業將宣布回流美國設廠的計畫。

問：請進一步分析中國和美國製造成本的變化？

答：二○○一年，中國加入WTO後，從中國生產及出口，可以省下二○％到三○％的成本，但這十年來，油價飆升，如果加上運輸等總成本，到了二○一○年，有些產品在中國製造已經討不到便宜。況且，交貨期長達兩、三個月，廠商還必須面對庫存壓力。

二○一五年，當運輸成本、關稅、供應鏈風險、土地與建築及其他成本完全計算進去，有些產品在美國南部地區的生產成本，和中國沿海城市僅相差一○％。因此，把供應鏈放在七千哩之外，不見得划算。

過去，工資是很重要的成本，所以大家都跑到工資便宜的中國去生產。現在，中國工資的成長速度比美國還要快，如果是工資占總成本比重很高的產品，那麼，在中國生產就會失去優勢。

問：請問回流美國設廠有哪些數據？請量化這個現象。

答：過去十年，美國向全世界流失大約五百七十萬個製造業工作。隨著美國製造的成本優勢日益顯現，今後五年，美國將新增兩、三百萬個工作，每年帶來的GDP 產值將達一千億美元（約合新台幣三兆元），同時，讓失業率下降一至一．五個百分點。目前美國失業率是八．二％。製造業回流，將有助於失業率降至七．五％或 七％以下。

問：為什麼南卡羅來納、阿拉巴馬、田納西等南方各州將是美國製造回流的重鎮？

答：在阿拉巴馬、田納西等南方地區，已經形成底特律以外，很重要的汽車產業聚落。隨著企業到南方設廠，當地學校和州政府跟企業合作，培訓更多工程師、熟練 工人。南方沒有工會干擾，加上美國工人有良好技術訓練，他們能生產高科技產品，就連航太製造商如勞斯萊斯（Rolls-Royce），也選擇到美國南方生 產引擎。因此，吸引很多高科技產業到當地設廠。

回流美國，不代表中國製造完蛋

問：製造業會成為美國就業率成長的新引擎嗎？

答：雖然美國過去幾年的經濟成長緩慢，但製造業的增長卻比整體經濟來得好。這個趨勢會持續一陣子，而且會越來越好。從美國總統歐巴馬的談話，也清楚表達了政府努力振興製造業的決心。製造業回流已漸成趨勢。

問：「新美國製造業」的面貌是什麼？

答：現在，美國有更多的工廠。而且，美國具有很高的創新能力，留在美國的製造業通常是科技導向。社會風氣也鼓勵實驗精神，做得好才能存活，失敗就被淘汰，因此，這種競爭壓力，讓製造業很有效率。

問：美國製造再起的趨勢能持續多久？

答：這是一個長期趨勢，因為蓋工廠需要時間，企業決定投資和選擇設廠的地點，也需要時間做決策。這不是一天兩天，而是以年計算的。但，製造業回流美國，不代表中國製造業的結束。只要中國人民能夠持續消費，中國還是很重要的生產基地。

客戶在美國，最好在美國設廠

企業在中國設廠還是回流美國，到底要如何決定？設廠要考量的因素，不止是勞工成本，還有生產品質、市場、獎勵條件、客戶接近性等。

過去，很多原物料運到中國，做成產品之後，再運回美國。如果客戶或消費者是在美國，那麼，你可以回到美國設廠，因為更加節約能源，而且靠近市場。但這也要考量到產品屬性，有些產品適合在中國或東南亞製造，有些適合回到美國。

當美國廠商考慮在中國蓋新廠，目的是為美國市場供應產品時，我會建議他們：到東南亞，或者乾脆回來美國製造！

【延伸閱讀】美國製造大復活關鍵5數字

預言1：2015年，美國南部的生產成本和中國沿海城市僅差10%預言2：37%美國大企業有意把工廠遷回美國預言3：製造業回流將為美國帶來200萬至 300萬個工作機會預言4：GDP每年將增加3兆產值預言5：汽車、電腦電子設備、家具、塑膠橡膠製品、機械、金屬製品和大型家電7大產業回流

資料來源：BCG

「你說賣雞排比賣機殼好賺，是！」

「你說全球第二大廠還賺不到錢的產業，到底有什麼意義？其實我也在想。」

奐鑫集團董事暨總經理徐鉦鑑幾乎陷入一個自問自答的困境。奐鑫每年產出三千萬台筆電塑膠機殼，是全球第二大供應商。員工數沒有鴻海多，但也有一萬八千人；知名度沒有康師傅大，但是惠普（HP）、戴爾（Dell）這些大廠都得靠它供貨。

但現實是，除了前年小額獲利外，奐鑫已經從二○○八年一路虧損至今，累計虧損幾乎吃光了○四年到○七年的獲利總額，等於做了八年白工。如果總體市場不好 轉、奐鑫內部沒有大動作變革，徐鉦鑑心裡清楚，現在的虧損只是開始，弄不好，將一路虧到一五年。而現在他只得將部分心力投入去賣雞排，換取一絲絲轉機。

我哥那時就不甘賣啊！差七年就差好多了

從成功企業教案來看，要就做第一，起碼要第二，才能活得很好，但這個定律，在製造業的台商圈已徹底打破；全球第二都只能坐困愁城吃老本，其他第三名以外的台商，還能有多少在水面上呼吸的機會？徐鉦鑑這一記警鐘，直教人頭皮發麻。以下是他的第一手告白：

（台語）我是很早就要收了，我哥哥不甘收，我們在最好的時候，很多人來找我們，要把我們整個買去，應該是在○五年左右，我哥就不甘賣啊！

因為我一個理念就是，拿到現金才是贏家啦！價錢不一定說好到哪裡去，但起碼那時候你拿到現金，你能夠妥善的投資，我相信比現在好多了。○二、○三年，○五 年那時候最多人想來買我們的廠。差七年就差好多了，不要說什麼，當時如果賣一賣，拿去買房子，就已經賺了兩、三倍了。過去了啦！那已經是來不及了。哥哥也 覺得說，這是大家辛苦做下來的公司，希望好好把它做下去，但中國的變化比台灣大又快。你做為一個經營者，不能很自私的說，現在不賺錢，我就把它關掉。

退場機制，坦白講還是會有，就是把一些工廠合併，把一些閒置的土地拿來做房地產開發。

你要說不做，也要下很大的決心，所以不容易啦！應該很多人（指台商）也有這種問題。我們比較幸運，找到「超級雞車」（編按：台中發跡的雞排店，在台灣有多 年歷史，去年與奐鑫老闆合資，到中國發展），從財報來看是不錯，今年聽說會賺人民幣一千五百萬元，當然，比奐鑫賺得還多。我們大概投了新台幣四千萬元，去 年加今年就回收了。連鎖後台的成本高，如果開店回收更快。

說這個很羞愧，人家在講主業我在講食品

我有的店二、三十平方公尺，一天可以做人民幣一萬元，一個月就可以人民幣三十萬元，你知道它淨利率有多少？一個月差不多人民幣七、八萬元。它比我們（奐鑫）還賺你知道嗎？還收現金、又沒庫存，我們還要放帳五個月。

說這個很羞愧，人家都在講主業，我在講食品，人家會認為你不務正業。

整個製造業在中國，薪水漲雖然給我們很大的壓力，但是最可怕的是「五金」（多項社會福利費用），大概是薪水的四二％到四六％，全世界哪有這麼好的福利？台 灣的全民健保、勞保加一加，差不多要一五％。中國工資漲、周邊費用漲，匯率升值，再加上稅負優惠減少，工人也不容易請。我相信很快，整個中國會碰到一個很 大的瓶頸。

台商大部分是做出口、製造業的，這會是非常大、非常大的威脅。

如果廣達搬回台灣，我們就可以跟著回去

雖然去年毛利率差不多二三％，我們（奐鑫）也是虧錢，機殼就是地方要大、廠房要大，電要用大，設備有的又很貴，我投很多錢耶！我講一個數字啦！單單我這公司（上海廠）一年折舊就要新台幣七億元（占營收四．七％）。

製造業，辛苦行業，歹做（台語）！我民國六十九年開始（奐鑫成立），三十多年了。每一個人都後悔啦！誰不後悔。其實最成功的，是在最好的時候把工廠賣掉拿 現金。你看所有工廠，真的叫他拿現金出來，有錢嗎？不一定。都在土地、廠房、設備、庫存裡！製造業絕對是越來越辛苦。

光看工資的話，事實上一三、一四年就可以搬回台灣（成本比較省）啦！ 我們沒辦法自己回台灣，因為我們是做零件的，要跟廣達、仁寶這些ODM（委託設計製造）的工廠近，距離只能在一小時車程內。

其實我覺得搬回台灣是最好的，如果廣達他們回去，我們就可以跟著回去，台灣真的是好地方……。