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鄂中生態IPO申報稿更新突然冒出兩大“新”客戶 關聯交易必要性成疑

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-02-11/1192220.html

圖片來源：攝圖網

每經記者 王琳 每經編輯 張海妮

2018年1月23日，證監會官網披露了湖北鄂中生態工程股份有限公司（以下簡稱鄂中生態）擬登陸上交所的招股書申報稿（預披露更新）。

將2016年的客戶按照分銷和經銷分類後，突然冒出兩大“新”客戶，這一令人詫異的事情就發生在鄂中生態身上。在關聯交易的必要性上，《每日經濟新聞》記者也在招股書申報稿中發現了互相矛盾的說法，這到底是怎麽回事呢？

冒出兩大“新”客戶

鄂中生態前五大客戶名單在預披露和預披露更新的前後兩份招股書申報稿中存在一些差異——按照證監會反饋意見的要求，公司將客戶按照直銷和分銷進行了分類，令人詫異的一幕出現了：從銷售額看，2016年突然冒出了兩大“新”客戶。

在2017年7月公布的招股書申報稿（預披露）中，鄂中生態2016年第四大客戶和第五大客戶分別為湖北載德農業生產資料有限公司和隆堯縣豐田農化有限公司，銷售額分別為2892.12萬元和2705.76萬元。

而鄂中生態更新後的招股書申報稿顯示，經銷方式下，亞美洛巴貿易有限公司（AMEROPA AG）為發行人第四大客戶，銷售額為2978.9萬元；直銷方式下，鄂中生態2016年第一大客戶為陳家輝旗下的武漢中農國際貿易有限公司（單獨銷售3201.04萬元）及其關聯方迪斯科化肥（湖北）有限責任公司，銷售額為4255.21萬元。

 

對比招股書申報稿（預披露）可以發現，從銷售額看，兩者該進入2016年的前五大客戶名單的，但沒有進入。

對此差異，《每日經濟新聞》記者於2018年1月29日向鄂中生態董秘辦發去采訪函，但後者並未給予正面回應。

關聯交易有無必要性

被鄂中生態納入關聯方管理的複潤貿易較引人註目。

成立於2014年12月1日的複潤貿易在當年即向發行人銷售3319噸氯化鉀，銷售額696.99萬元；2015年和2016年又分別獲得發行人1.66億元和1.86億元的原材料采購；2015年、2016年和2017年上半年，鄂中生態還分別向複潤貿易銷售了3100.43萬元、3280.07萬元和3167.37萬元磷銨。

報告期內，鄂中生態主要從複潤貿易處采購尿素、鉀肥等原材料，並向複潤貿易銷售磷銨。發行人對該關聯交易的合理性解釋為，公司鉀肥采購相對被動，雖有較為穩定的鉀肥供應商，但供貨量無法完全滿足公司生產需求，缺口只能臨時通過市場詢貨詢價方式購買，采購量、產品質量、供貨時間、采購成本控制較差，公司急於尋求更多穩定的鉀肥供應商。

但公司在介紹發行人主要原材料的采購情況時卻總結稱，“上述原材料多為大宗商品，市場供應充足。近年來，我國化肥行業產能過剩，基礎化肥供過於求，價格持續低迷。”

值得註意的是，從鄂中生態向複潤貿易的銷售來看，報告期內，除2015年其銷售價格較鄂中生態磷銨銷售年平均單價高出1.19%外，其在2016年和2017年上半年銷售價格分別較公司磷銨銷售年平均單價低出14.75%和15.96%。鄂中生態對此解釋稱，2016年和2017年上半年向複潤貿易銷售的為普通磷銨，其價格遠低於工業級磷銨。 

天眼查信息顯示，鄂中生態的關聯人蔡運祥還在發行人2016年第五大供應商荊門佳順化工有限公司中占股10%，並擔任該公司監事一職。

相關鏈接：鄂中生態資產大比例用作債務擔保　部分房產及土地尚未取得相關權證

瞄準2億存量客戶，險企掘金汽車後市場

中國巨大的汽車保有量不僅讓車險多年來維持中國財產險市場七成以上的份額，也讓險企紛紛掘金潛力巨大的汽車後市場。

近兩年來，人保、平安、太保等大型險企通過入股、與專業汽車服務商合作、開發相關產品等多種方式觸電汽車後市場。人保財險上海分公司總經理毛寄文近日對第一財經表示，險企進入汽車後市場可以將保險服務與汽車後市場智慧新零售融合，對於保險公司來說能夠最迅速直接地觸達車主用戶並獲得市場份額，而保險公司，尤其是大型保險公司由於擁有眾多保險業務線，對汽車後市場服務商來說也是巨大的客戶資源，同時能夠獲得保險公司更多資源支持。

直面行業痛點

所謂“汽車後市場”，是汽車從售出到報廢的生命周期中，圍繞汽車使用的各個環節、各種需求產生的一系列服務活動和交易的總稱。

根據艾瑞咨詢的《2018年中國汽車後市場在線服務白皮書》，截止2017年底，中國汽車保有量達到2.17億輛，增速仍保持10%以上，未來汽車保有量還將持快速增長。中國龐大的車保有量，產生了巨大的維修保養、汽美美容、汽車保險、汽車用品等多元化服務需求。尤其對於剛需的養護、保險兩大業務，市場潛力更為突出。另外隨著汽車銷量增速的放緩，深度開發和挖掘後市場產業價值成為市場發展的重點，中國汽車後市場的關註度得到進一步提升。

但業內人士分析稱，汽車後市場和車險增值服務的發展都面臨不同的痛點。

人保財險上海分公司車險部總經理戴忠偉，行維網絡副董事長、總經理孫群慧均表示，保險行業車輛服務需求巨大，一些無法避免的痛點隨即而來，例如保險服務種類不豐富、缺乏標準化、對客戶吸引力差；服務實施的網點良莠不齊，缺乏統一管理和監察；未建立服務後跟蹤、評價機制；服務網點整合，布局難度高等。而汽車後市場方面，也面臨門店服務的標準化程度不夠，給客戶的體驗水平參差不齊；精細化管理不到位；門店沒有適合的管理系統；競爭激烈，70%的門店面臨45%的業績下滑等窘境。

掘金汽車後市場

面對汽車後市場的巨大“蛋糕”，如何快速切入汽車後市場的各個環節，以獲得更大的話語權和掌握更多的客戶資源是各大險企近兩年的研究重點。

保險業內人士表示，保險業與汽車售後行業有三大交集，第一塊售後行業是保險理賠功能兌付的服務商；第二個交集是保險的增值服務；第三塊交集是保險銷售。

近年來，人保、太保、平安也通過入股、與專業汽車服務商合作、推出相關產品及增值服務等多種方式觸電汽車後市場。

在與專業汽車服務商合作方面，據了解，人保財險近日與行維網絡合作，將以汽車超人智慧門店為出口，幫助門店搭建自身業務及數據體系，多端觸達消費者，通過超人安檢、智慧門店生態系統等技術產品，幫助線下門店實現業務能力的提升和數據線上化。再通過門店新零售業務（整車+保險+金融）導入，增強門店的運營能力，提高門店與車主之間的粘性。

險企和汽車服務商的合作中，人保財險作為亞洲最大的財產保險服務機構，豐富的用戶與消費數據分析能夠為行維帶來海量數據參考，而行維網絡將通過整合金固股份旗下汽車超人、快搶車等新零售資源服務平臺，為人保財險提供了更多保險服務落腳點。

毛寄文表示，後市場歷經30余年的發展，目前已形成4S體系、區域連鎖、單店的門店格局。車險板塊，4S店體系在車險營銷、客戶續保方面已經達到比較高的水平，在未來更接近用戶、服務更及時的汽修連鎖將是車險新的重要競爭渠道。未來3年內，兩者擬搭建500家服務網絡門店，構建30家高端體驗中心，其中覆蓋人保集團所有產品，共創汽車後市場的新格局。

在股權投資方面，中國平安除了收購了國內大型汽車垂直類網站汽車之家外，也入股了多家汽車相關企業，其中不乏眾多汽車後市場服務商。2017年12月1日，由上汽集團打造的汽車後市場連鎖服務品牌車享家完成了約10億元的B輪融資，由中國平安、中國太平、招商財富聯合投資；2016年初，事故車互聯網拍賣平臺博車網對外宣布已完成B輪融資，由太保產險領投，融資額超過2億元。

相關產品及增值服務方面，亦有凹凸租車與太平洋保險曾共同推出的“出險代步車”、平安與天貓曾合作贈送常規車險不單獨承保的輪胎爆胎險等等。

安永：資管新規可能造成理財客戶投資回報縮小

5月15日，安永發布《中國上市銀行2017年回顧及未來展望》報告，報告顯示，上市銀行的凈利潤增速已連續兩年上升，但資產質量仍然面臨較大壓力，安永還指出，資管新規可能造成理財產品投資回報縮小。

報告顯示，2017年41家中國上市銀行實現凈利潤合計154.09萬億人民幣，比2016年增長5.10%，增速上升了1.42個百分點，並為連續兩年上升。而已披露2018年第一季度業績的31家上市銀行（包括26家A股上市銀行及5家H股上市銀行）凈利潤合計同比增長5.95%，增速持續回升。

安永亞太區金融服務部審計服務主管蔡鑒昌指出，上市銀行凈利潤增速上升的主要原因是資產質量穩中向好，撥備計提增速放緩，以及大型銀行凈息差止跌回升拉動凈利息收入增長。

報告同時顯示，2017年41家上市銀行不良貸款余額合計13095.73億元人民幣，比上年底增加567.95億元，加權平均不良貸款率從2016年底的1.65%下降至1.55%。2018年一季末，披露不良貸款數據的29家上市銀行加權平均不良貸款率由去年底的1.55%進一步下降至1.52%。此外，2017年上市銀行的關註類貸款比率和逾期貸款比率也保持下降趨勢。

2017年上市銀行貸款損失準備計提同比增長7.17%，但增速比上年放緩8.68個百分點。2018年，H股上市銀行開始實施新金融工具準則，A股上市銀行也將於2019年實施，撥備計提方法將由“已發生損失模型”改為“預期損失模型”。

蔡鑒昌認為﹕“盡管不良貸款率、關註類貸款比率及逾期貸款率等各項指標均有好轉的跡象，但是部份上市銀行逾期90天以上貸款余額仍高於不良貸款余額，產能過剩行業客戶和高負債杠桿企業的信用風險仍在持續暴露，上市銀行資產質量仍然面臨較大壓力。”

此外，2017年，銀行監管部門推動銀行理財業務回歸代客理財的資管業務本源，加強監管，治理亂象，防範風險，積極引導產品轉型。報告顯示，去年上市銀行表外理財業務增速大幅放緩。

安永金融服務合夥人許旭明指出，2018年資管新規正式實施，對銀行理財業務未來發展及轉型提出了更高要求。特別是在凈值管理、打破剛性兌付、禁止資金池業務、限制非標資產與資管產品的期限錯配、強化資本和準備金的計提以及信息披露等方面。

許旭明認為，資管新規可能造成投資者拿到的投資回報縮小。“通過期限錯配拉動流動性的利差不被允許了，標準類資產占比上升也會影響到資產端的收益，從另外一個角度來看，新規其實是打破了剛性兌付或者保本保收益，對於投資者來講，面對凈值產品，能獲得多少產品收益跟產品凈值相關，這跟現有的產品結構也有很大的區別。”他解釋道。

獨家|新基金發行再迎窗口指導，單一客戶持倉超30%無法成立

繼流動性新規與資管新規落地後，有關基金業的監管指導從未止步，眼下公募基金單一持有人30%的持倉比例上限或將成為新的監管紅線。

第一財經從業內獲悉，近期證監會向一些基金公司下發窗口指導意見，要求普通開放式基金單一投資者持有基金份額的比例不能超過30%（包括30%），否則無法備案成立。最近已經有基金公司的產品因此無法備案成立。

北京一家基金公司內部人士表示：“此前就有30%的說法。只不過，監管沒有做出實際的限制措施，基金公司只要出個承諾函就好。最近有基金公司因為這個問題不讓備案了，才引起大家的重視。”

30%的持倉限制

實際上，前不久公布的資管新規已對證券投資基金劃定過30%的持倉上限。2018年4月末，央行等部門發布了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，這份文件被業內稱之為資管新規。據資管新規第十六條規定，同一金融機構發行的全部公募資產管理產品投資單只證券或者單只證券投資基金的市值不得超過該證券市值或者證券投資基金市值的30%。新產品按照新規執行，存量產品有過渡期。

“適用範圍似乎更廣了。”上海一家基金公司內部人士對第一財經稱，資管新規規定的30%紅線的適用對象是同一金融機構發行的全部公募資管產品，而本次監管指導的要求顯然更進一步。

此前有媒體報道稱，基金公司被要求在基金產品成立備案時，若采用非定制、非發起式基金形式或存在單一機構投資者持有比例超過30%的情況，需在備案成立時一並提交承諾函。上海一家基金公司內部人士對第一財經稱：“有幾個月了。公司在新產品培訓的時候，都已經明確了這一規定。基金持有比例超30%時，其持有期限不得短於3個月。”

而上述北京基金公司人士向記者確認這一消息時表示：“現在是不讓備案了。”

後流動性新規時代

基金單一客戶過高比例持倉一度引發流動性風險，對於公募單一投資者持倉比例，去年10月起實施的《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》(下稱“流動性新規”)設置了50%的紅線。

流動性新規第十九條規定，要求合理控制基金份額持有人集中度，審慎確認大額申購申請，除規定的特殊基金品種和證監會認定的特殊情形外，不得出現接受某一投資者申購申請後導致其份額超過基金總份額50%以上的情形。

但與此同時，流動性新規也給持倉超50%的特殊情況開了“口子”。第十四條規定，“基金管理人新設基金，擬允許單一投資者持有基金份額超過基金總份額50%的，應當采用封閉或定期開放運作方式且定期開放周期不得低於 3個月(貨幣市場基金除外)，並采用發起式基金形式，在基金合同、招募說明書等文件中進行充分披露及標識，且不得向個人投資者公開發售。

流動性新規生效後，發起式基金火爆發行。據Wind統計，2018年至今，共有236只基金發行，其中發起式基金多達86只，占比36.44%。資深基金研究專家王群航稱，今年以來，截至5月13日發起式三個字已經有了新內涵。83只（今年發布產品文件的）發起式基金里，有56只為定制產品。

截至目前，對於發起式基金是否也要受到30%紅線的限制，第一財經采訪的多位基金行業人士均表示，暫未收到相關的通知。“不受30%標準限制。”上海一家基金公司內部人士表示：“發起式基金上報的時候，基金公司要出具資金來源方的說明函。若機構客戶資產超過30%，基金公司要向證監會出具承諾函。如果後續由於贖回產生的流動性問題，基金公司要負責。”

華南一家公司產品部門人士明確表示，定開發起式不受影響；普通發起式的話，如果是理財資金等來源為資管產品的資金就不能超過30%，自營的則不受影響。“但現在都只是傳言，並未接到監管通知或者文件。”該人士又稱。

不過，若依據資管新規的要求，發起式基金似乎也難以完全豁免30%紅線的要求。銀行理財等資管產品的資產亦將受到30%紅線限制。

北京一家基金公司副總經理對第一財經稱，資管新規的內容相對寬泛。未來基金、券商、銀行理財的監管細則可能會陸續出爐。對於公募的第一大客戶持倉比例，可能會在接下來的監管文件中做出進一步規定。

諾亞香港遭香港證監會罰款，涉及757名客戶

香港證監會稱，諾亞控股香港有限公司（下稱“諾亞香港”）因在銷售及分銷投資產品方面的內部系統和監控缺失，遭香港證監會譴責並罰款500萬港元，目前諾亞香港已經同意對客戶進行補償，並且聘請了獨立機構做檢討，未來將繼續優化業務執行的合規與風險控制機制。

香港證監會指出，諾亞香港沒有遵守產品盡職審查、合適性評估、提供給客戶的資料，以及銷售方面的監督及監控措施等有關的各項監管規定。

香港證監會在2016年4月對諾亞香港的業務活動進行視察，在視察中發現諾亞香港在2014年1月至2016年6月期間，用作評估客戶風險承受能力的風險概況問卷中，在某些範疇不夠完善；而作為產品盡職審查程序的一部分，諾亞香港在為某些產品編配風險評級時，沒有確保已充分考慮這些投資產品的特點及風險；諾亞香港在風險概況問卷及產品風險評級架構方面的缺失，導致其對客戶出售可能不合適的投資產品。

同時，諾亞香港在2016年3月前既沒有要求其銷售人員以文件寫明投資意見或建議的意見，也沒有要求他們向客戶提供有關資料的副本，而諾亞香港並沒有制定足夠的監督及監控機制，以監察投資產品的銷售情況。

2017年1月，香港證監會與諾亞香港共同委聘一家獨立檢討機構，對諾亞香港在2014年1月1日至2016年6月30日期間、在銷售及分銷投資產品方面的內部監控架構進行檢討，並評估香港證監會與該獨立檢討機構識別到的關註事項對客戶所造成的財務影響。

上述獨立檢討機構識別出共1243宗、全部價值約5.23億美元的交易受到所識別的關註事項影響，涉及757名客戶，所有受影響客戶都是被諾亞香港分類為《證券及期貨條例》及其附屬法例所界定的“專業投資者”。

香港證監會稱，諾亞香港已經委聘了獨立檢討機構，以回應香港證監會的監管關註並檢討其內部系統與監控措施，也同意向受影響客戶作出補償，並采取了補救行動，以加強其內部系統及監控措施。

諾亞香港對第一財經稱，未來諾亞香港將繼續優化業務執行的合規與控制機制，不斷提升持續改善的能力，並繼續堅定地把投資能力和合規作為公司最重要的兩大關鍵詞，為客戶提供專業穩健創新的綜合金融服務。

實際上，香港證監會在過去幾年中都在加強監管。很多知名金融機構均因不同程度、不同執行上的問題收到糾正與罰款，如匯豐私人銀行罰款4億港幣、瑞信香港罰款3930萬港幣，德意誌證券罰款830萬港幣，瑞士銀行證券罰款450萬港幣、美林罰款1500萬港幣、花旗環球金融5700萬港幣, 也有內地機構，例如交銀國際（亞洲）被罰款1500萬港幣，中泰國際證券、國泰君安證券（香港）等也都曾受過到處罰。

去年流失率超四成，手機銀行APP請註意：客戶最在意轉賬功能

平均離櫃業務率超過80%，轉賬功能的使用率達到57%。一項銀行業用戶體驗調研數據揭示了銀行用戶習慣的巨變。

業務線上化的同時，銀行也面臨著手機銀行APP用戶流失率高企的挑戰。這份調研顯示，2017年，手機銀行APP的總體流失率仍然達到41%。

用戶習慣的變化，對傳統銀行的服務模式產生了空前挑戰，上述情況的出現，與銀行不了解用戶的真實需求有關。用戶習慣到底有哪些新特點？5月25日，由微眾銀行、騰訊用戶研究與體驗設計部（下稱“騰訊CDC”）、波士頓咨詢合作，30家銀行參與的2018年銀行業用戶體驗調研啟動，也許能讓銀行業找到提升用戶體驗的方向。

轉賬是用戶對銀行APP最大需求

隨著金融技術的發展，用戶習慣發生改變，給銀行零售業務帶來轉型壓力，尤其是無現金支付和線上支付的普及，讓用戶金融行為習慣發生了巨變。

根據微眾銀行與騰訊CDC 2017年發布的銀行業用戶體驗調研報告，2017年，銀行業平均離櫃業務率達到84.31%，15家銀行更是超過了90%。

銀行離櫃業務率越來越高的同時，不同地區、不同年齡的用戶，對銀行移動端的接受程度也有所不同。微眾銀行直通銀行部負責人劉江說，總體來看，一、二線城市用戶對手機銀行APP的接受程度，明顯高於三、四線城市，而且在理財、支付等方面，年輕用戶的接受程度也高於年齡較大的用戶。

“用戶對銀行APP最主要的需求，還是支付、賬戶查詢。”劉江說，從以往的用戶體驗調查情況來看，用戶對支付、賬戶管理兩大功能的使用率，排在銀行APP的各類功能和服務的前兩位，遠遠超過其他功能。

上述調研則顯示，手機銀行APP主要使用功能中，轉賬匯款的使用率排在第一位，占比達到57%，其次則為賬戶查詢和管理，占比54%，生活繳費、信用卡還款占比則分別為25%、23%，使用信用卡積分查詢兌換、商城購物等的比例，均在14%以下。

不了解用戶需求成銀行最大痛點

金融服務線上化的持續發展，意味著銀行必須掌握更多的需求信息，手機銀行APP的服務才能更加貼近用戶的需求。

最近幾年來，為了提升用戶體驗、留住用戶，各家商業銀行不惜投入巨資，對銀行APP的功能進行優化升級。但上述調查顯示，手機銀行APP的總體流失率仍然達到41%，不同銀行的APP用戶流失率最高達到55%，最低也有21%。

“站在用戶角度，希望使用率最高的轉賬、賬戶查詢能放在App首頁最顯眼的位置，但不少銀行卻把這兩個功能放在子頁面，使用起來很不方便。”劉江說，用戶希望銀行APP使用起來簡單、方便，但有些銀行的APP頁面設計複雜，無疑影響了用戶體驗。

航司叫停第三方平臺“選座”：數據隱私保護助推下的客戶之爭丨姍言兩語

你是否在航旅縱橫上選過座？如果最近乘坐過南航的商業航班，你會發現，以往能夠在航旅縱橫上輕松完成的提前選座功能不好用了。

導火索是南航出臺的一份《關於規範南航網絡選座、值機業務的通告》，稱“發現未獲得南航授權許可的一些網站、APP應用程序、小程序等第三方網絡平臺，通過各種非正常方式擅自為南航旅客辦理選座、值機業務，嚴重擾亂了南航航班運行秩序”。

航旅縱橫就是南航所提到的“第三方網絡平臺”之一，此外也包括飛常準、航班管家等其他第三方。

南航通告發出後不久，航旅縱橫官方公眾號也發布公告，宣布下線南航的手機值機功能（也就是選座）。

隨後，包括國航、海航、東航、廈航、山航在內的多家航空公司，也開始陸續發布類似南航的通告，要求對第三方平臺進行清理，並建議在航司官方渠道（官網、APP、微信公眾號或者值機櫃臺）辦理值機選座。

為什麽一個簡單的選座功能，就讓航司們集體與第三方平臺“反目”？

在發布通告時，南航曾給出這樣的理由：非授權網絡平臺缺乏有效的信息安全監管，可能非法截存旅客身份數據、賬號數據和行程數據等信息，並由此產生旅客個人隱私泄露和會員賬戶被盜用的風險。

據筆者了解，一般第三方平臺得以進行值機選座，是采取網絡爬蟲抓取官網值機頁面的方式，航旅縱橫由於是中航信的子公司（中航信是幾乎國內所有航空公司訂座、離港等核心業務的技術服務商，值機業務也是通過中航信的系統進行），可以通過母公司獲得各家航司的賬號。

因此，航空公司均提出第三方平臺有“旅客信息泄露或者被盜用”的風險，尤其是5月25日，被稱為“史上最嚴”數據信息保護條例的歐盟《通用數據保護條例》(GDPR)正式生效後，全球各行各業都開始重新審視自己的數據處理政策和行為，以避免動輒數億的罰款。

當然，與第三方平臺“反目”的背後，還有航司希望通過“選座”這一對旅客來說可以算是“高頻”和“剛需”的功能，吸引更多客戶到自有渠道，打造真正的流量入口。

近年來，國內航空公司一直在加強直銷平臺的打造，直銷比例同比均大幅上升，但除了航司官網、App，呼叫中心、自營櫃臺等自有渠道外，接近一半還是來自其在攜程、飛豬、去哪兒等平臺上開設的旗艦店，真正獲得流量的，更多還是第三方平臺。

因此，為了留住真正的顧客，航空公司也在想盡辦法在自有渠道提供包括值機選座、不正常航班退改服務等在內的更多“額外價值”。

比如南航就成立了13個項目組，全面對接旅客出行規劃及訂購機票、出發前往機場、在機場、飛行中、到達目的地、行程結束後等共計329個環節，希望通過退改簽、選座值機、航班動態推送等真正的服務和產品來增加用戶黏性。

畢竟，只有將真正的資源和客戶匯聚在自己的平臺，才有掌握主動權和流量變現的可能，比如進一步推廣逾重行李、付費餐食、付費休息室、快速登機等附加服務，提升賣機票以外的輔營收入。（2017年，全球航司輔營收入前十名總額破280億美元，國內航司輔營收入總額只有7億多人民幣。）

不過，與技術見長的第三方平臺相比，航空公司的官網或APP既不可以對不同航司的同一航線進行比價，IT技術和旅客服務系統（PSS）的欠缺甚至還可能影響基本的交易體驗，要留住真正的顧客，要改進的“硬傷”還有很多。

證監會譴責恒豐及其負責人員並罰款共250萬元指恒豐處理內地客戶帳戶時出現內部監控不足

1 : GS(14)@2010-06-17 22:42:30

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... ervlet?docno=10PR66

證券及期貨事務監察委員會（證監會）對恒豐證券有限公司（恒豐證券）、恒豐期貨有限公司（恒豐期貨）（統稱恒豐）及其各自的負責人員作出譴責並罰款共250萬元，指恒豐處理內地客戶帳戶時出現內部監控不足。

證監會就上述內部監控不足向恒豐證券及恒豐期貨分別罰款1,200,000元及700,000元，其各自的負責人員吳金城（男）及周元彤（男）則分別罰款300,000元（註1）。

證監會調查2007年8月至2008年7月期間有關本案的事宜後，發現恒豐投資顧問（深圳）有限公司（恒豐深圳）曾在內地為恒豐提供市場推廣服務。恒豐深圳的總部設於深圳，是恒豐的聯屬公司。

證監會發現，恒豐深圳為內地投資者提供開戶表格，協助他們在恒豐開戶，並在處理這批內地個人客戶的開戶程序時：

  * 恒豐沒有對有關內地客戶執行充分的"認識你的客戶"的程序；
  * 恒豐沒有採取足夠的步驟，逐一確立這些內地客戶的全部身分及詳細地址，以致未能確立這些資料是否準確無誤；
  * 在這批內地客戶當中，22名恒豐證券客戶及44名恒豐期貨客戶獲恒豐容許，以恒豐深圳辦事處的地址為通訊地址；此外，上述內地客戶中，有51名恒豐證券客戶獲准許使用恒豐其中一名客戶的地址作為通訊地址；
  * 恒豐容許恒豐證券約1,000名個人客戶授權當中一人代為操作他們各人的帳戶；
  * 縱使每一宗轉帳都有相關客戶的書面授權轉帳指示，恒豐長期沒有採取足夠步驟檢查源自恒豐深圳的兩個帳戶的運作情況，以致容許這兩個帳戶被用以轉帳資金，協助內地客戶經恒豐帳戶執行的交易進行交收；及
  * 恒豐容許上述情況發生，顯示恒豐沒有採取足夠步驟，處理客戶紀錄不全及妥善保管現金客戶資產方面由之而起可能產生的監管事宜。


吳及周分別是恒豐證券及恒豐期貨的負責人員，因此須就證監會調查發現的內部監控缺失承擔責任。

證監會決定上述紀律處分時，已考慮到以下因素︰

  * 恒豐在經營業務活動時以真誠行事，並無證據顯示恒豐或其高級管理層當時有不誠實行為；
  * 恒豐表現合作，願意就上述違規事項承擔責任；
  * 恒豐同意委聘獨立核數師，檢討內部監控制度的相關範疇及開戶程序；核數師同時會查證自證監會發現有關不足之處後，恒豐有否採取任何補救措施；
  * 恒豐亦承諾，恒豐證券將：(i) 不再接受內地個人客戶的帳戶操作指示，只接受有關客戶的沽盤指示並向該等客戶退回證券和戶口餘額；及 (ii) 不再為恒豐深圳或其他內地人士或法?所轉介，或經恒豐深圳或其他內地人士或法團轉介的內地個人客戶開戶，除非有關做法符合內地適用法規；及
  * 恒豐期貨、吳及周過往從未被證監會紀律處分。


證監會法規執行部執行董事施衛民先生（Mr Mark Steward）表示："不論客戶是否在香港，香港持牌人為客戶開戶時，必須全面遵從香港在這方面的規定。"

施衛民先生續說："本案帶出的訊息十分明確：持牌人應清楚知道，為境外客戶提供服務時，證監會要求持牌人遵從適用於香港客戶的同樣嚴格標準。在香港境外經營業務的證監會持牌人，亦須同時遵從當地的適用法規。"（註2）

完

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新鴻基前客戶主任操縱市場被判社會服務令

1 : GS(14)@2010-06-17 22:53:13

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... ervlet?docno=10PR64'

新鴻基前客戶主任操縱市場被判社會服務令

新鴻基投資服務有限公司前客戶主任吳國良（男）早前被裁定一項操縱市場罪名成立，今天在東區裁判法院被判240小時社會服務令。

法院同時命令吳向證券及期貨事務監察委員會（證監會）繳付調查費69,268元。

吳在2010年5月27日經審訊後被定罪，還押看守至今天候判。

案情指，吳收到一名客戶的指示，要求將在香港聯合交易所上市的彩虹集團電子股份有限公司（彩虹集團）的收市價，設定在一個較高水平。吳同意執行上述指示，並於2008年4月3日交易時段最後三分鐘內發出15個彩虹集團股份的買盤，當中若干買盤屬單一手買盤。各買盤的價格均較當時的市價為高，得以確保彩虹集團股份的收市價最後上升10%（註1）。

證監會亦指控吳的這名客戶在上述及其他交易中操縱市場及作出欺詐。 該客戶在有關傳票發出後已離港，法庭已向該客戶發出逮捕手令（註2）。

完
http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... ervlet?docno=10PR59


新鴻基前客戶主任被裁定操縱市場罪名成立

東區裁判法院在證券及期貨事務監察委員會（證監會）作出調查後，今天裁定新鴻基投資服務有限公司一名前客戶主任吳國良（男）一項操縱市場罪名成立（註 1）。

吳須還押監房看管至2010年6月9日候判。

證監會指，吳於2008年4月3日收到一名客戶的指示，要求將彩虹集團電子股份有限公司（彩虹集團）的收市價設定在一個較高水平。彩虹集團在香港聯合交易所上市。

吳同意執行上述指示，並於交易時段的最後三分鐘內發出15個買盤，當中六個買盤所涉股數不多，均為單一手買盤。各買盤的價格均較當時的市價為高，得以確保彩虹集團的收市價最後上升10%。證監會指上述行為使吳的客戶得益。

證監會亦指控吳的客戶在上述及其他交易中操縱市場及作出欺詐。在有關傳票發出後，吳的客戶已離港，法庭已向其發出逮捕手令（註2）。

證監會法規執行部執行董事施衛民先生(Mr Mark Steward)表示︰"經紀絕不應執行任何操縱市場的指示。在本案中，該名客戶所作出的指示明顯是違法的，有關經紀當時應拒絕執行，不予理會。本案說明，若經紀協助客戶操縱市場，可被判監禁。"

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... ervlet?docno=10PR14



法院就一宗操縱市場及欺詐個案發出逮捕手令

證券及期貨事務監察委員會（證監會）經調查後，對三名人士展開刑事法律程序，控以五項操縱市場及兩項欺詐罪名。

證監會指三人在2008年4月1日至4月3日期間，操控彩虹集團電子股份有限公司（彩虹集團）股份的價格。彩虹集團是在香港聯合交易所上市的公司。

證監會並指其中一名被告亦詐騙兩隻未經認可的投資基金，曾沽出彩虹集團的股份，即本案中涉嫌被操縱的股份，以及沽出另一上市公司中國航空技術國際控股有限公司的股份，而證監會指該被告有關欺詐活動便是引致其沽出股份的行動。該被告今早未有在東區裁判法院出庭應訊，並可能已離開香港。

東區裁判法院錢禮署任主任裁判官應證監會的申請，向該被告發出逮捕手令。另外兩名被告否認控罪。

證監會在有關逮捕手令仍然有效期間，不會公布該三名被告的姓名，亦不會就這宗個案作進一步評論。

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6銀行轉售 60萬客戶資料 金管局拒公開行名「最大嗰幾間冇份」

1 : GS(14)@2010-08-14 13:06:58

2010年08月13日
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=14340299
【本報訊】繼八達通出賣大批持卡市民個人資料後，金管局調查發現，有六間銀行在過去五年曾經出售及轉移客戶個人資料給保險公司，用作推銷保險，涉及逾 60萬名客戶，其中五間銀行以收費方式出賣資料。但金管局以《銀行條例》規定要保密為理由，拒絕公開五間賣料銀行名單。立法會議員批評金管局只顧保護銀行私隱，卻對被出賣資料的客戶不公平。記者：麥志榮

金管局副總裁阮國恒昨在記者會上表示，鑑於八達通出售客戶資料的事件，金管局向全港 25間零售銀行作問卷調查，結果發現有六間銀行在過去五年內，曾經轉移客戶個人資料給無關連的第三者，其中包括兩間較早前被私隱署裁定違反私隱條例的銀行，兩間銀行目前正在上訴。各銀行轉移客戶資料的數目，由 3萬至 20萬不等，合共涉及 60多萬名客戶。
資料給多間保險公司

但他以《銀行條例》有保密規定，拒絕透露六間銀行的名單。他只表示，「最大嗰幾間冇份，市民可以自己向銀行查詢」。滙豐及渣打銀行發言人接受查詢時均表示，並沒轉移客戶資料。
阮國恒表示，被出售的客戶資料，包括儲蓄存戶及信用卡用戶，資料包括姓名、聯絡電話、地址及部份人士的身份證號碼。資料共轉移給四至五間保險公司，用作推銷保險，其中 1間銀行更與保險公司合作推出保險產品。六間銀行轉移資料時，五間有收錢，只有一間沒收錢。各銀行都已停止轉移客戶資料，其中兩間是因近期發生八達通事件，在上月才停止。
聲稱客戶有簽名同意

他又指出，現時不能說六間銀行已違反《私隱條例》，金管局亦無權在私隱問題上執法。六間銀行都聲稱客戶有簽名同意，而在轉移資料前曾諮詢法律意見，認為沒違反《私隱條例》。加上目前有兩間銀行正就私隱署的裁決上訴，金管局會待上訴結果，才決定是否需將其他四間銀行轉交私隱署處理。但金管局作為監管機構，昨已向全港銀行發出通函，要求銀行按私隱署就八達通事件發表的中期報告，在 9月底前完成檢討保障客戶資料的措施，包括申請表的相關條款字體是否太細等。至於現時銀行將推銷產品工作外判給電話直銷中心，雖亦涉及轉移客戶資料，但只要直銷中心事後銷毀資料，就無違反《私隱條例》。
私隱專員公署發言人表示，會與金管局聯絡，主動介入調查其餘四間銀行轉移資料是否違例。
立法會議員王國興批評，金管局不公佈六間銀行身份，令客戶無法知道個人資料有否外洩，對消費者不公平。而事件顯示，出售客戶資料的問題，目前曝光的只屬冰山一角，他要求政府成立跨部門小組全面徹查。

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