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保薦人研究-5 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=3869


同樣是頭文字D級的,但比起之前的86差幾皮,至少車主有頭有面,光明正大的進行非法賽車有失身份,同那些視名聲如浮雲的人有差別,雖然一樣 成日撞到人,但基本上唔會撞死人(最多半死啫)

時富:



南華:



英皇:



時富同南華都是B系的,你可以將凱基也歸納為同類,但凱基似乎冇咁猛

其實要分係唔係B系是很易的,作為香港最強大的勢力,每逢同系公司上市,報紙上自然有同系的伙伴登出祝賀,一般會成版都係,比如龍源唔係B系的,登 報祝賀上市的名單都是大機構,比如佳兆業登報祝賀上市就是另一個面目了

有點離題了...說回時富同南華,澳門資本少了不少,取而代之的是大陸資本同偽大陸資本,甚麼是偽大陸資本?在中國內地註冊的公司,法律規定非指定 國企,名稱不準加上"中國","中華"之類的字眼行頭,因此上面的中國叉叉,中國圈圈,都是在海外註冊的,內裡不一定真係有大陸業務,其實有冇實物不是問 題,有官印已經足夠

組合內的公司經營起來往往要各式各樣的批文,說明保薦人擅長處理該類公司的各種需要

南華保薦的名單中難得有本地股票,而且看來有一定的投資價值,但同時也巧合地發現,本地股票的老闆們除左本業外,也好鍾意炒樓同賭馬

另外時富同南華似乎同新濠有莫大的關係,如果老A升天,爭產時B會幫手撐腰兼搶埋一份

又離題了,本文的目的是分析保薦人的股票而不是保薦人的課外活動,大致來說,今批股票有很多名物,但真係會死人的不多(最多半死啫),投資價值有保 留,但投機價值可能會切合到某些賭徙的需要,比起上一批勝率高很多(高很多還是矮)

英皇屬AB的聯系人或牆頭草的角色,集合兩家優點
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保薦人研究-6 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=3917


今日又有隻福建股兼福清股爆大獲,多左批好似我咁嘅苦主,暫時為止,佢是繼第一天然,中國包裝後第3隻福建煙花

由於其保薦人就是輪到今次要講的,因此特別加速出文

之前已經講了金利豐同結好兩隻極品,再加上時富南華同英皇三隻次貨,今次要送上兩隻境外華資極品--群益同倍利

群益同倍利都是台灣最大的證券商,業務遍佈台灣,日本,新加坡,泰國,倍利更是扁家專用的,其外父更是倍利高層,其實力可見一斑,即使後來因為機要 費小風波炒左外父改名為兆豐證券也不改其強橫本色

群益:



倍利(有*的為兆豐):



這批公司的有多少投資價值可以自行發掘,每當發現一批批的同門股票都有極高油脂價值時,我們也能猜想到將來的新品有幾好

味皇想問下它們為股東提供多少盈利?同時又想問下股東向它們提供了多少資金?

它們有個共同點--都曾大升過,成為市場上的明星,甚至神話,後來成為流星另一回事,總之它們都有明確的目的,投機份子是有可能預測到它們的動作 的,而且不會是向下炒的一群,至於投資就自己評估了

在保薦人的角色上,由於群益同倍利海外網絡強大,因此這些上市公司的買方同賣方都可能同時受群益同倍利服務,無論是證券買賣定係貨品買賣,我們有機 會發現一些極品出口公司的銷售機乎全部來自日本,新加坡,台灣等,相信只要接受群益同倍利的加護,應可保長壽安康,資金無限

少數的只是個別例子,幻覺而已



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PB估值的反思 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=3125


有讀者問303偉易達同522asm都係工業股,佢地p/b都六倍以上,咁奧普2.4倍pb唔算高掛

我完全同意

當一間公司用市盈率計價同市淨率計價會有極大的差距時,如果一概用15pe同1.5pb計(計pe的盈利當然是用味皇的主觀數字),舉些例子:

奧普  15pe=15億   1.5pb=7.2億   相差2倍  2pb=9.6億  都差1.5倍

偉易達  15pe=220億  1.5pb=51億  相差4倍  2pb=68億  都差3倍

ASM   15pe=180億  1.5pb=51億  相差4倍  2pb=68億  都差3倍

即是說它們的盈利效率高出一般的工業股最少2倍,高出的部份當然來自於本身資產以外的東西,比如技術,制度,網絡,品牌等"人"的部分,既然盈利能 力超脫了資產的限制,自然可以用更高的pb評價(甚至只能用pe評價),但這樣的公司不會很多,而我的文是比很多人睇的,我不想將標準訂得太鬆,所以以 pb2為上限

其他市盈率計價同市淨率計價差距不大的公司例如:

德昌 15pe=150億 1.5pb=130億

震雄  15pe=42億  1.5pb=35億

上電  15pe=420億  1.5pb=370億

這些公司的盈利效率等同資產的增值能力,並無附加值,屬傳統的工業股,pb估價同pe估價都適用

另一類其他市盈率計價同市淨率計價差距很大的公司例如:

慶鈴   15pe=33億 1.5pb=120億

一拖   15pe=27億 1.5pb=44億

經緯  15pe=15億 1.5pb=48億

這些公司異常冇效率,枉有資產卻賺不到相應的盈利,用pb估價最好-如果私有化的話,我們只是小股東,估價再估低些就得

老巴鍾意的千里馬是第一批,但師傅的撿煙頭就多數撿到第二三批

我可以做一個假定,如果一個估值是真正合理的話,無論你用甚麼方法逆向解釋也能得到令人信服的論調,即使是pe估值,pb估值,現金流折現估值也會 得到相同結果,等於由香港去鹿特丹,你可以坐船向東行,坐車向西行,甚至上月球再跳落黎,只要結果是一樣的就對了

可是第一組同第三組的估值有很太偏差,兩者的估值相差極大,以第一組來說,要麼pb估值低估了,就是pe估值高估了,第三組則反之

為簡單地說明,我將資產簡稱為"生財工具"先,當生財工具的回報率越高,其價值亦會按比例提高,因此我會樂意以合適價錢收買這生財工具,比如100 的生財工具每年可賺10同每年可賺50的價錢自然會不同,可是生財工具只是一些簡單可復製的東西,人人都有能力做,回報率自然下降到冇人做的地步,因此純 工業股是好難有高回報率的,但生財工具本身有一定的價值,僅用回報率估值會出現反常識的事,好似第一組回報率太高,公司市值遠比生財工具的無論成本價定合 理賣價都高,生財工具咁貴不如自己創業,第三組回報率太低,公司市值比生財工具的成本仲低,咁不如摺左公司仲有賺,都係反常識的,而第二組比較合常識,在 一分錢一分貨的水平上

生財工具要咁貴在於別人創業皆不能如此成功,生財工具是簡單可復製的資產,則公司必須要有一些難以復製的資產先可以保持高回報,凡是有形的物體皆可 被人復製,除非有禁制令如專利,武裝力量,或是無形的獨有物比如文化,人脈,信譽,因此當發現一些公司回報高得離譜的情形,就不能用生財工具的量來解釋 了,這樣的公司組織已經超越了工業的範疇,算是邪教了

回到讀者問題本身,假如用15倍pe評估偉易達是合理的,這樣的價錢相當於6倍pb,代表其盈利是一般合常識的工業股的4倍效率,即是說偉易達這個 邪教影響力非常強大,難以動搖,事實也是如此,因此假定15倍pe評估偉易達是合理的話,6倍pb也不過份,如果20倍pe就對應8倍pb咁

偉易達影響力強大,所以先有估值差異的現象,反過來,先有估值差異的現象的股票是否都是強大的邪教呢?答案是肯定的,但有兩個條件:

1.不是做假

2.低槓桿

偉易達  15pe=220億  1.5pb=51億     負債比率 0

玖紙   15pe=270億  1.5pb=180億     負債比率 94%

比如玖紙也有估值差,但佢係借人錢谷出來的,用194%的生財工具多賺有乜出奇,偉易達的神奇吸金先係真功夫

第一組的另外兩個成員情況:

ASM  15pe=180億  1.5pb=51億     負債比率 10%

奧普  15pe=15億  1.5pb=7.2億     負債比率 0

因為它們的形式同偉易達一樣,假如它們不是假數的話,應該同樣具有絕對無敵護城河,元氣爆發高增長,熱血最強好前景等特點,如果假設成立的話,現在 才發現它們可謂相逢恨晚了

讀者自行驗證它們有冇以上的3樣特點來判決假設是否成立吧

我可以大膽的推斷,老巴肯以高溢價買入的公司,情況應該會類似

不過姑且做一個風險提示,邪教精神不是實物,萬一有一日變成空氣的話,手上只有有形的東西可以剩下,如果總是用6倍pb投資,有萬一時就欲哭無淚 了,下場就好似李眾勝堂咁,除非萬一的情況可以忽視啦,買入時盡量不要估咁盡,好似讀者問奧普2.4倍pb唔算高掛?真係唔算高,問題係我唔想高調估高而 已

對於邪教,pb是不是開始不太適用了?應該是對的,市場轉用pe就是因為新時代流行的好公司在賺錢能力上受本身有形資產的影響越來越少,不像工業時 代的一分錢一分貨,pb不能合理解釋很多以無形資產掛帥的公司,但我們還是可以根據公司性質的不同而決定如何使用,如果只選一些老古董,pb當然是好駛好 用

既然它們難以估值,我會採用折衷的辦法,假如當偉易達pe15合理,得到值220億,pb上限2,得到值68億,平均144億當合理,即我在144 億以下買入時,應該有一定的安全邊際,68億以下會轟進,144-220億之間我未必會買又有可能買,但超過220億就可以開始考慮幾時賣出的問 題,144億在實務上是偏低的,亦不易到價,我們可能因此錯失絕佳的機會,但能夠買到時就代表有很高的回報,保守的估值對投資人來說也不是完全不利的,特 別是在買入時

至於第三類公司運財效率奇低,股東想獲利,要麼提升效率,要麼直接清佢盤,買得呢類股的人自然有特殊趣味,亦應該不會長揸(雖然味皇間中也有特殊趣 味),估值方面當然比不到pb1.5,但最少都應該比返pb1佢,為什麼最少有pb1呢?生財工具當廢鐵賣也賣到錢,可以賺錢的更不用說,況且有用腦的讀 者應該不會賣一些長期會蝕錢的失財工具,如果選不到好股,也談不上估值



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保薦人研究-7 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=3982


仲有一些境外華資證券行,例如金英同軟庫,效果同台資的倍利群益一樣,星資的金英同台資的元大證券交互持股,軟庫前主席是日本人,現任主席是 星馬華商同某些股票的董事,總之這四間證券行就同日本,台灣,東南亞業務往來密切

金英(有*的為元大證券):



軟庫:



來自何方並不是問題,四海之內皆兄弟也,得閒聚下攀下交情,有食齊齊搵,以前經紀的俱樂部是香港會,後來四會合併,場地改為馬會而已

在此我們未能發現好到dum一聲的股票,diu一聲的就大把,連同倍利群益,它們保薦的股票往往會重複,特性亦比較相近,不過暫時來看,金英偏向 C,其他三間偏向B

基於軟庫的出身,保薦的以"類似科技股"居多,很多是創板公司

其他未能確切分類,又唔想另外開文,順便在此寫埋:

太平基業:



英高:





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保薦人研究-8 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=3983


講左咁多,都係講左搞手而已,人頭都仲未開始講,不過我想轉下話題,先講左實戰做法

保薦人是指果班人,並不是指保薦,因此只要同是果班人,結論都可以適用於配售等其他地方

實戰情況比如令味皇異常驚恐的福建股,以下為味皇已知地址或人物為福建,根正苗紅的福建股的部分名單:

中國包裝572   第一天然1076   綠色食品904  超大682    亞果73   天溢756

世紀陽光509   浩倫農科1073   洪良946   博智1149   稀土769   中國消防445

北京建設925    利郎1234   冠捷903   特步1368   安踏2020   廈門港3378  

572,1076,904,682,73,756,509,946,1149,769,445,1234,903,1368,2020,3378-- 靚絕的財務狀況同靚絕的盈利成長,至少曾經靚絕

1073-靚絕的盈利成長,財務狀況稍次

925-很差的財務狀況

總數18隻,用30秒大法可以輕易排除925,可能排除1073,而其他將成為投資者的愛股,選股時能找到最好的成長股往往就是呢批,自稱價值投資 者的味皇,在2008年12月前的重點觀察名單中包括當中的8隻,味皇買過其中4隻

令人不安的結果,當中已爆煲的有3隻,曾傳出過各種不利傳聞的似乎最少有11隻

2008年12月後,味皇將所有同福建有關的股票當係瘟神,這當然是斬腳趾避沙蟲的辦法,同時亦激發起味皇的研究精神(王子復仇記?),才完成之前 的核數師研究,現在進一步利用保薦人分析去睇返當時能否撿回腳趾

 

                               保薦人                   律師                    核數師

中國包裝572      金利豐/結好       趙不渝馬國強             德勤

第一天然1076       其他B系                   n/a                    陳葉馮

綠色食品904      群益/太平基業           其他                 陳葉馮

超大682                  其他C系            諾頓羅氏              陳葉馮

亞果73                    其他B系                 其他                     天華

天溢756                     其他            龍炳坤, 楊永安       畢馬威

世紀陽光509 金利豐/群益/南華        薛馮鄺岑            羅兵咸

浩倫農科1073        其他B系                   n/a                   陳葉馮

洪良946                    倍利                     盛德                  畢馬威

博智1149           金利豐/結好                 n/a                   陳葉馮

稀土769                     n/a                趙不渝馬國強        陳葉馮

中國消防445      其他B系                     盛德                    德勤

北京建設925             n/a                      李智聰              陳葉馮

利郎1234            匯豐/美林           趙不渝馬國強        畢馬威

冠捷903                   n/a                        張岱樞              羅兵咸

特步1368      摩根大通/瑞銀            高特兄弟                 安永

安踏2020       摩根士丹利     諾頓羅氏/高特兄弟       畢馬威

廈門港3378       其他B系                   金杜                    羅兵咸

可用核數師排除的-1076,904,682,73,1073,1149,769,925

可用律師排除的-572,509,769,925,1234

可用保薦人排除的-572,904,509,946,1149

即是味皇肯定唔會買的有572,1076,904,682,73,1073,769,509,946,1149,925,1234

剩返756,445,903,1368,2020,3378較長命

用次級律師的-445

用次級保薦人的-756,3378

即是唔會死也多數賺唔到到的有445,756,3378

可能是好的剩返903,1368,2020

剛好這3隻基本上未傳過什麼特別不利的消息,同其他的大半形成對比

因此在被很好很強大的財務報表和諧之前,還是有辦法保命的



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外省幫派 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=4047


連維斯也出文貼上的新聞,說明讀者有認真看的必要,味皇亦借 機重申一下,福建股不是散戶玩的,福建有很多人資本操作能力遠高於其經營能力,他們屬於金融奇才,而不太像經營專家,在金魚缸專門搵食的人,正是資本主義 的精英,資本主義的原則是在於在合法的情況下獲得最大的個人利益,道德並不在考慮之列,如果要以不講仁義道德的集團作為對手,個體散戶根本無反抗之力,散 戶自己如果為了賺這些黑心錢而放棄道德加入他們行列,最終失去的會更多

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http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=4&tid=4533


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除 福建股外,我們也要小心一些台灣股,除看保薦人外,看律師也有一定效果,福建股疑似專用律師姓趙,台灣疑似專用律師姓李,會計師非big4就不用問,畢馬 威雖然今次不幸穿煲,但畢馬威已經算是有良心的一間了
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味丹&新昌業績 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=4145


味丹營業額下降,但毛利上升,特別看味丹的毛利率其實作用不大,因為產品種類太多,營業額每年的成份都不同,今年賺咁多主要係味精貴左,價格 上升是味丹造成的話,只要味丹產能全開,味精價格就會跌返落去

應收應付賬同存貨都下跌,代表下期的盈利未必能高過今期,不過味丹年內的產能未完全恢復,薯粉業務今年先重開,分部業績可望改善,這是微利的業務, 總營業額可再上一層樓,但毛利率必然下降,但盈利的絕對值應可提高

年內產能閒置,越南以外的生意基本冇乜點做,今年產能恢復,外地生意可突飛猛進

味丹有大筆美元貸款,同時賺取人民幣,越南盾同日元,未來貨幣上可能有得益

泰國內亂,加上湄公河水位下降,味丹在原料收集上可能會出現困難

肥料廠應該係唯一的高毛利業務(因為原料免費),年內營業額1100萬,今年會有顯著成長,值得期待,就算唔賣,自用亦得,可以增加原料產量減輕成 本,況且生產有機肥料也能改善聲譽

味丹說"未來幾年中國的味精市場會出現比較穩定的市場秩序",即是說山寨廠死清光,已經有業者座大,味精價格會較平穩,味丹易賺錢左,但難以再進一 步,亦無意搶市佔率

味丹又說"集團受環保事件深受打擊,許多增長計劃延遲,同時坐失了不少成長契機",即是說味丹受影響同時又益左競爭者,長期競爭力受損

簡而言之,味丹的盈利可以再升,派息亦會按比例提高,產能恢復是已知的事,產能因素形成的"成長"可再維持一年,但有多大效果就完全是未知數,但現 時點上,味丹表現還算出眾

味丹管理層的應變能力個人應為是所見中較好的,但是他們家族出現兄弟失和,主席的家庭亦不幸福甚至是悲慘的,而且年紀亦很大,雖然味丹是優秀的企 業,但很難想像味丹的前途

個人持有24000股,由於是在金融海嘯前買,現在回看,當時選擇買味丹的決定很令人滿意

 

新昌管理營業額5.5億,毛利9800萬,而上年3.5億,毛利6800萬,看似成長很多,但要留意上年是9個月業績,按比例乘返,上年4.7億毛 利9000萬,因此說明生意好左1成,留意佢的行政支出,上年5000萬調整為6600萬,今年6750萬,實際相差不多,盈利上升而支出固定,新昌管理 就有如此特點

新昌管理仲有個特點就是合約制,簽署幾年有效的服務合同,幾年內的收入就固定了,因此新昌管理的盈利不易上升,但升左就不易下跌,情況有點類似長期 租約的reits,但reits冇錢增加收租物業,而新昌管理有母公司同佢增加收管理費物業,這是新昌管理比reits決定性的優勢

全年賺2600萬,如此蚊型的公司上市作用成疑,但它依然係間有名的公司,世博的香港館比佢做,證明新昌的優先度相當高,雖然賺錢少,但盈利向上的 確定性極高,收息一流,當然,現價實在看不到幾多值搏率

新昌營造的報表超越了我的能力範圍,本來朝不保夕的裝修行業就沒有甚麼可預測性,知道財政健康就得,根據新昌的說法,香港唐樓倒塌會加速樓宇重建的 進度,新起的豪華套房,豪華板間房,豪華籠屋等可增加裝修的需求,如果萬中無一的通過增加居夾屋,新昌又實會標中去收豪華管理費,因此有增長可能
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保薦人研究-9 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=4162


除左華資證券行外,有些由華人控制的外資行也不得不注意,比如說渣打點解不是保薦人同包銷商,點解次次都由佢收表?原因是渣打人工作履歷極 厚,機乎甚麼外資華資公司都做過,證券行亦有很多渣打出身,人脈廣泛,不過我對渣打並無惡意,它只是愛幫忙而已,又不是受人指使

對上市人而言,控制外資比直接用華資好用的原因在於可以出"大行報告",交易又不易比人認出買家賣家,而且可以吸引基金錢,因此值得曲線

前文說的"其他B系",基本上香港的所有券商都一定要比面B先生,但小型券商我們無需在意,只是舉手投票時的一隻手而已,要注意的"其他B系"是 指:巴黎百富勤,里昂,荷銀,法興,工商東亞

它們保薦的股票不是向下炒的,可以放心,只是間中發下票據,發下認股權,報紙電視大合唱而已,主要模式一係炒高比人出貨等非財技手段,一係私有化同 收購等多功夫的財技手段,公司本身一定會有實業,但資本市場上會比較多姿多釆,不是純天然成份,有添加劑而已,食你唔死,有時仲幾好食添,但長期可能有損 健康,一般來說,散戶口中常說的"大鱷","大戶",只有這幾間真正合乎其字眼含義

幾間所保薦的公司,報紙上的祝賀名單應該會千篇一律

只要有足夠的炒作慨念,由它們保薦的公司會很快就會從股價上反映出來

它們代表了"華資"的最高水平,是富豪分餅仔食大茶飯的共同工具,因為要重複使用,因此不會特意做明顯損害聲譽的事,亦唔會恨向下炒等個人性的小 錢,大雞唔食細米,始終富豪都是血盤大口的傢伙,所以由它們保薦的公司股票有的是"風險"而不是"危險",唔只要好沉迷這些股就可以

沒有什麼根據,全文只是味皇個人的觀察結果



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同自己加薪 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=4218


最近用ps2模擬器玩高達無雙,比較傷手指,最近玩足球經理玩都第3季,又想由頭玩,最近玩信長野望,玩到後期冇玩,最近手痕,想玩返封塵已久的CS...

但是工作辛苦,得閒的時間不多,想在家中發下呆,打雨機也是奢侈,老闆加辛,發覺HP回復速度漸漸變慢,似乎味皇開始老了,雖然未到3張

味皇對著電腦發牢騷而已,世上冇咁多不勞而獲的事,惡性工作雖然令人不快,但這是打工仔唯一的收入來源,既然選擇在資本主義世界生存,就不得不遵守遊戲規則

現在味皇處於富爸爸說的"老鼠賽跑"狀態,一直在向前跑,卻在原地轉圈,想停下來,賬單又篤背脊,所以味皇亦以財務自由為目標,為達成目標首先要打工,所以即使工作如此討厭,也忍耐過來,我居然在賭場忍左5年了,自己也不知道自己有咁好耐力

我老闆係算死草,加薪無份加辛就有份,就算香港也要面對20蚊的問題,正因如此,所以更要想法子慳錢,有人說,第一個100萬不是靠賺返黎,而是靠慳返黎的

不能期待老闆加薪,就算加都是20蚊加到24蚊仲要減食飯時間的程度而已,打工賺的錢屬於手停口停的主動收入,體力勞動更會折壽,所以要增加被動收入,特別是香港的稅是如此之重,更要增加被動收入

*特別解說一下甚麼是"稅",所謂"稅"就是在你不情願的情況下強制征收的東西,比如"強積X"等不以"稅"命名的也是稅的一種,表面上香港名義稅率很低,但背後"租金稅"很高,將次數不限的租金資本化成為一次性地價收入入賬,實際上是變相的人頭稅

甚麼是被動收入--是資本主義的精髓,你想不勞而獲,就要剝削別人,老闆剝削味皇而不勞而獲,地產商剝削業主而不勞而獲,業主剝削租客而不勞而獲, 強績金經理剝削客戶而不勞而獲,綜援戶剝削納稅人而不勞而獲等,被動收入本身不是甚麼光彩野,但資本主義本來就不講甚麼仁義道德的,要麼剝削人或被剝削, 條件是公平的,但是因為人心的差異而形成貧富不均,有人知足,有口飽飯食就得,有人貪心,食埋人地果份,甘心受忍受更多的剝削,做更多的勞動,這本是美德 的東西,卻使人變得更窮,社會就是靠他們養的,所以社會越肥他們越瘦

如果個人不是超脫集體而獨自存在的,咁多勞多得對他沒有甚麼意義

我可不想被人盤剝至死,即使不光彩,也寧願做寄生虫,這同搶劫冇甚麼分別,但最基本的仁義道德至少都應留口飽飯人食,比如20蚊就不能直接講了

好似太過離題了,如果收入是由別人控制的,即使自己再多勞亦未必多得,但收入是由自己控制的,就有自己加薪的可能,被動收入比如租金,股息等的增減,表面上取決於市場或公司,但亦有可以自己控制的東西

比如持有公司甲的股息為5厘,如果佢增加派息至7厘,被動收入就能增加40%,我們尋找成長股無非就是為了令被動收入增加,在選股方面多下功夫,就是為自己加薪,選股是可以由自己控制的

又比如持有公司甲的股息為5厘,市場上有公司乙股息為7厘,如果由甲換馬至乙,被動收入就能增加40%,換馬行動是可以由自己控制的

換馬進階一點,持有公司甲的股息原為5厘,因為股價上升1倍變成2.5厘,市場上有公司乙股息為2.5厘,股價下跌一半變成5厘,如果由甲換馬至 乙,被動收入就能增加1倍,無論係甲跌乙升,甲升乙升,甲跌乙跌等組合,只要存在息差,就有套利的可能,如果年股息收益20000,要求每次換馬的收入增 加要多於手續費,比如手續費500,將500蚊收入資本化,10倍pe是5000,20倍pe是10000,即是說每次換馬的得益要多於 5000-10000先有換馬價值咁,標準其實訂得很高的,如換成資本增值為主,每次換馬的得益只要多於500手續費就會身痕,咁只會平白增加工作量同消 耗腦細胞,如果本金每次增加15%連續10次可以發達的話,收入每次增加15%連續10次一樣可以發達

如果是租金道理也是一樣,比如澳門的租金回報比香港低得多(其實係香港的樓市太過畸形至真),如果想增加收入,似乎味皇應該將手上的果層樓賣左換成 香港樓收租,大陸同澳門的租金回報都比香港低,但大陸有外匯管制,因此來自澳門的收租佬其實對香港人的殺傷力更大,只是大家平時唔覺而已,相反,香港就不 會有收租佬過大海或北上搵食,又比如600萬的豪宅先租1萬,唔知買定租好,比起直接買600萬的豪宅,倒不如買4層150萬的樓收15000租,再用租 金租住豪宅,又係等於同自己加人工,而且按揭的轉按也可以套利,雖然是簡單的財技,但平時卻冇乜人用,因為大家的注意力都集中在資本增值上了

以上同自己加薪的方法都是優化資產,但前提是本身要累積有一定的資產,不一定要學以前人地打兩份工,我們只要盡量慳就可以(在澳門空手套白狼的方法也是有的,最大收益是每年4萬,但是屬於鑽法律漏洞,而且要符合一定條件,味皇欠缺一些條件用唔到)

可能我宣揚了不太適合散戶的觀點,事實上套利能否成功取決於相對價值的判斷,要自己用腦,而主觀判斷又一定會有誤差,並不像圖表這些便利方法,亦不能旨意財演自己唔賺教你去賺,是只能靠自己的道路

想自己加薪怎能靠老闆呢



PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=15278

保薦人研究-10 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=4249


搞手第一篇而經講左,今次講下人頭召喚

 

用地域區分,先由澳門資本說起,澳門資本(金利豐/結好)朋友特多的例子:

中國管業-倍利/群益/元富/國泰君安/御泰/敦沛/亨泰/亨達/博資財務/高富民/平和/富証

百靈達-倍利/群益/力寶/太平基業/南華/亨達/大中華/銀豐/國泰君安

中國包裝-德勤/新鴻基/第一上海/農銀/交銀/第一亞洲/常匯/盈泰/英明/鼎成

環康-軟庫/京華山一/時富/漢宇/第一上海/工商東亞/匯富/太平基業/南華/匯股網/華輝

明豐-台證/野村/大和/國泰君安/第一上海/銀豐/建華/東洋/怡發/道亨/元富/康和/盈太

鋯業-大福/第一上海/國泰君安/農銀/順隆/建華/日盛

龍蝦大王-國際融資/英皇/軟庫/長雄/新宇/裕豐/聯發/國中/王證券/英高

中核-大福/太平洋興業/太平基業/新鴻基/軟庫/農銀/英明/匯富/大華/華德信/日盛嘉富

世紀陽光-群益/第一上海/大福/南華/華德信/博大資本匯富/京華山一/吳玉欽

博智-新鴻基/道亨/京華山一/申銀萬國/國泰君安/東信/招商國通/匯富/南方/順隆/匯盈/大華

修身堂-力寶/國泰君安/金英/聯發/南華

安德利-群益/軟庫/國泰君安/日盛/農銀/第一上海/亨達/高信/元富/匯富/太平基業/匯盈

新醫藥 -英皇/軟庫金匯/新富/國泰君安/大華/申銀萬國/道亨/嘉洛/匯富/美輝/鴻昇/利高/英明

首先澳門資本同台資的倍利/群益關係密切,同B的力寶/南華/時富/英皇亦隨傳隨到,同C的大福/太平洋興業/太平基業亦有交往,其他新鴻基/京華 山一/申銀萬國/國泰君安/第一上海亦可以經常叫到

 

台灣資本(倍利/群益)朋友特多的例子:

順龍-國泰君安/大華繼顯/京華山一/第一上海/工商東亞/金匯/時富/輝立/元富/南華/金鼎/匯富

北泰-工商東亞/星展/日亞/亞洲融資/國泰君安/第一上海/凱基/域高

力勁-大華繼顯/新鴻基/輝立/工商東亞/第一上海/寶來/聯昌/招商/大福

新焦點-軟庫/匯富/金鼎/匯金/怡發/大唐域高/第一上海/申銀萬國/國泰君安/博大資本

綠色食品-台証/京華山一/大唐域高/匯富/太平基業/匯盈/新鴻基/金榜/日盛

華瀚生物-德勤/國泰君安/第一上海/招商國通/大福/匯富/資匯融資

自然美-新鴻基/台証/和昇/漢宇/高信/野村/凱基/第一上海/東洋/日盛/時富/大華/敦沛/星展/恆泰/京華山一

百靈達-力寶/太平基業/南華/亨達/大中華/銀豐/國泰君安/澳門資本

安德利-軟庫/國泰君安/日盛/農銀/第一上海/亨達/高信/元富/匯富/太平基業/匯盈/澳門資本

中國管業-元富/國泰君安/御泰/敦沛/亨泰/亨達/博資財務/高富民/平和/富証/澳門資本

世紀陽光-第一上海/大福/南華/華德信/博大資本匯富/京華山一/吳玉欽/澳門資本

台灣資本可以輕易召喚到有內資的京華山一/申銀萬國/國泰君安/第一上海,仲有星資的星展/大華同日資的日盛/野村,台資的台証等,加上同ABC都 有來往,相當神通廣大

同澳門資本相比,澳門資本召集的人朋友看來以本地券商居多,若需要召集其他海外兄弟,則要請其他搞手加入代召,台灣資本則可獨力召募任何朋友,兩者 相同的地方係同德勤關係良好

 

本地資本B(南華/時富/力寶)朋友特多的例子:

中石油-中國國際金融/高盛/京華山一/百富勤/荷銀/中銀/匯豐/大福/工商東亞/恆生/和昇/唯高達

合和-花旗/中銀/大通/士丹利/麥格理/百富勤/大和/荷銀/里昂/工商東亞/金英/新鴻基/大華/匯盈

浙江玻璃-京華山一/第一上海/凱基/農銀/國泰君安/ING霸菱/匯股網/匯豐/新鴻基/中保/工商東亞/日盛/英明/野村

長汽-百富勤/南方/星展/匯豐/中信/金榜/金英/第一上海/申銀萬國/太平洋興業/大福

華豐-德勤/招商國通/恆豐/新富/佐雄/恆利/東洋

聯泰-百富勤/星展/里昂/建銀/光大/東英

奧思-英皇/國際融資/宏高/新鴻基/金英/長雄/嘉洛/道亨/高富民/軟庫/高信/英高

瀋陽公用-星展/光大/法興/里昂/高維金融/申銀萬國/大福/百富勤

英皇娛樂-英皇/加拿大怡東/申銀萬國/大福/百富勤

星美-大福/里昂/富聯/野村/建弘/百富勤

環康-軟庫/京華山一/漢宇/第一上海/工商東亞/匯富/太平基業/匯股網/華輝/澳門資本

世紀陽光-第一上海/大福/華德信/博大資本匯富/京華山一/吳玉欽/澳門資本/台灣資本

百靈達-太平基業/亨達/大中華/銀豐/國泰君安/澳門資本/台灣資本

自然美-新鴻基/台証/和昇/漢宇/高信/野村/凱基/第一上海/東洋/日盛/大華/敦沛/星展/恆泰/京華山一/台灣資本

順龍-國泰君安/大華繼顯/京華山一/第一上海/工商東亞/金匯/時富/輝立/元富/金鼎/匯富/台灣資本

本地資本B間中會作為"朋友"在大型上市案中登場,非常有面,亦常同大福/太平洋興業等C聯手,在自己控制的上市案上,百富勤同里昂是必備的,在台 灣資本同澳門資本參與的上市案上,B是朋友不是主謀,似乎同新鴻基的關係不太好,同京華山一/申銀萬國/國泰君安/第一上海等間中會聯手,但感覺上都是被 其他同謀叫黎的同B的身份一樣,似乎B出現的身份以比面派對居多,直接控制部分會用偽大行

 

真-本地資本B(百富勤/里昂)朋友特多的例子:

中石油-中國國際金融/高盛/京華山一/荷銀/中銀/匯豐/大福/工商東亞/恆生/和昇/唯高達

合和-花旗/中銀/大通/士丹利/麥格理/大和/荷銀/工商東亞/金英/新鴻基/大華/匯盈

長汽-南方/星展/匯豐/中信/金榜/金英/第一上海/申銀萬國/太平洋興業/大福

利福-荷銀/國泰君安朗盈/新鴻基/百德能/大和/太平洋興業/大福/道亨/澳門資本

王朝酒業-德勤/荷銀/百富勤/大福/太平基業/第一 上海

理文-中銀/渣打/南方/中信/工商東亞/星展/第一上海/匯盈/軟庫

第一天然-新鴻基/申銀萬國/招商國通/和昇/嘉洛/大福/道亨/京華山一/日盛

魏橋-中銀/南方/金英/申銀萬國/招商國通/建華/大福/國泰君安

聯泰-星展/建銀/光大/東英

瀋陽公用-星展/光大/法興/高維金融/申銀萬國/大福

英皇娛樂-英皇/加拿大怡東/申銀萬國/大福

星美-大福/富聯/野村/建弘

現在看起來,B是出錢,別人出力,較少出現在前線,難怪新聞甚少其負面報導,散戶問候的是別人老母而不B的老母,同B有關的劣質股,很多C都有份, 似乎B不是主謀,C似乎主導性更高,看來味皇錯怪佢了,B不是小人,而是養了一大班小人

暫時所見,B甚少主導劣質股,因此B肯單獨保薦的股,基本上唔會咁易爆煲,不過由於B來者不拒,保薦的股普遍好極有限

 

本地資本C(大福/太平洋興業/太平基業)朋友特多的例子:

中核-新鴻基/軟庫/農銀/英明/匯富/大華/華德信/日盛/澳門資本

世紀陽光-第一上海/華德信/博大資本匯富/京華山一/吳玉欽/B/澳門資本

鋯業-第一上海/國泰君安/農銀/順隆/建華/日盛/澳門資本

環康-軟庫/京華山一/漢宇/第一上海/工商東亞/匯富/匯股網/華輝/B/澳門資本

百靈達-亨達/大中華/銀豐/國泰君安/B/澳門資本/台灣資本

環康-軟庫/京華山一/漢宇/第一上海/工商東亞/匯富/匯股網/華輝/澳門資本

利福-荷銀/國泰君安朗盈/新鴻基/百德能/大和/道亨/澳門資本/B

力勁-大華繼顯/新鴻基/輝立/工商東亞/第一上海/寶來/聯昌/招商/台灣資本

綠色食品-台証/京華山一/大唐域高/匯富/匯盈/新鴻基/金榜/日盛/台灣資本

華瀚生物-德勤/國泰君安/第一上海/招商國通/匯富/資匯融資/台灣資本

安德利-軟庫/國泰君安/日盛/農銀/第一上海/亨達/高信/元富/匯富/匯盈/澳門資本

瀋陽公用-星展/光大/法興/高維金融/申銀萬國/B

英皇娛樂-英皇/加拿大怡東/申銀萬國/B

星美-富聯/野村/建弘/B

王朝酒業-德勤/第一上海/B

第一天然-新鴻基/申銀萬國/招商國通/和昇/嘉洛/道亨/京華山一/日盛

魏橋-中銀/南方/金英/申銀萬國/招商國通/建華/國泰君安/B

中石油-中國國際金融/高盛/京華山一/荷銀/中銀/匯豐/工商東亞/恆生/和昇/唯高達/B

長汽-南方/星展/匯豐/中信/金榜/金英/第一上海/申銀萬國/B

第一點,C的朋友肯定有很多是賭徒,第二點,大型上市案會比面搵C,第三點,C只對大陸公司有興趣,第四點C的朋友滿天下,尤其係國內官場朋友

大福/太平洋興業/太平基業三間的程度應該有差別,正如剋死幾十人的金田一同剋死幾千人的柯南的差別,大福應該冇咁邪

仲有一些想講,作為會計師的德勤,兼職埋保薦人,比孔子更有教無類,其他華資證券商,只要有錢甚麼人都肯幫,但經常主導就只有有限的幾間

 
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