【愉見財經】網貸投資失敗後如何討債？
來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4742367.html
【愉見財經】網貸投資失敗後如何討債？
一財網夏心愉 2016-01-21 18:05:00
投資人的邏輯是，自己本不認識借款人，之所以借錢是因為信任網貸平臺，而借款標都是網貸平臺找來的，出了問題平臺當然得負責。
張大媽這段時間心理壓力很大。她瞞著老伴，把用來養老的30多萬積蓄都投在了一個號稱A2P模式的互聯網金融平臺上。而就在前不久，這家平臺出事了，平臺控制人因涉嫌非法吸存被警方帶走，平臺本身也停止了運營。
張大媽傻了眼。她暫時一分錢都討不到，被告知只能等待司法結果。一來，她不知道自己的30萬到最後能否要得回來;二來，她怕老伴身體不好，知道了這事更受刺激，所以想等到事情有眉目了再說，但她並不知道自己還要等多久。
王小姐倒是沒這麽大心理壓力，但卻很窩火。她通過某P2P網貸投了兩個標的，其中一個不幸“踩雷”：借款人已經逾期一個多月沒還錢。她去找網貸平臺要錢，但對方告知王小姐的投標分散度不夠，不符合平臺的兜底標準，因此平臺只承擔“信息中介”職能、不承擔“信用中介”的連帶還款責任。平臺兩手一推：王小姐如果想討回錢，得自己直接去找借款人。
可這“直接找”談何容易。在P2P的交易模式中，借款人是平臺開發和篩選出來的。了解程度上，王小姐和借款人素昧平生，在逾期發生前，她甚至連借款人是做哪行的都沒搞明白。地域上，王小姐人在江蘇，網貸平臺和借款人都遠在廣東，難道要為了討債來回奔波?何況就算真去了廣東討債，也是討不回來的概率更高。
從法律角度來看，王小姐如果想要回錢，無非兩個選擇：非訴訟途徑和訴訟途徑。走“非訴”、去調解，那得撞大運撞到道德水準較高的借款人才行，或者要有網貸平臺在中間起作用。在王小姐的案例里，兩者都不配合。
如果選擇走“民事訴訟”，起訴借款人，這是一個聽來可行但操作中會不停碰壁的辦法。別的先不提，就拿準備證據材料來說，由於P2P投資用的本來就是電子合同和電子支付，王小姐連張紙質證據都沒有。再者是確定管轄法院，所上文所述，不管是平臺所在地還是借款人都在廣東，王小姐這單投資一共才幾萬塊錢，想想這去廣東打官司的成本，都抵得上投資本金了。
王小姐最終決定作罷認栽，但心里卻很憤怒，她覺得自己攤上的這事兒，從制度設計上就有問題。既然網貸平臺講究分散投資，每個投資人在每單標的上的投資額都不會高，一旦壞賬了、且平臺又不肯管，單個投資人估計都不願意為了幾千、幾萬塊錢打官司，而投資人之間互不認識，也很難聯合起來找律師。
“借款人要是知道我們追債這麽困難重重，豈不是可以隨意欠債不還了?”王小姐質疑。
平臺倒臺：按投資比例退賠
先來解決張大媽的問題：當互聯網金融平臺自身出了狀況，比如老板跑路了，或是因為虛構標的等原因被認定為非法集資了，投資人能討回多少錢?流程需要多久?
首先，“愉見財經”整理了前兩年里這類案件的前車之鑒。雖說中國采用的並非判例法，每個案例也有各自的特殊性，但已發生的情況仍不失為一種參考。
舉例來說，浙江衢州P2P中寶投資，在2014年3月份發出網站公告，稱因涉嫌經濟犯罪被公安局立案調查，網站業務暫停運作，此案於2015年的8月宣判，也就是歷時17個月。宣判內容是法人代表、創始人周輝犯集資詐騙罪，先後從國內多個省份1586名不特定對象集資10億余元，由此被判處有期徒刑15年，並處罰金50萬元。案發時周輝尚有1136名投資人近3.6億元集資款未歸還，而衢州警方凍結周輝個人賬戶資金約1.7億元人民幣，投資人在這部分先期能追回本金47%。
類似的案例還有，山東萊蕪的樂網貸，發布虛假借款標，以20%~24%的年化利率為誘餌來募集資金，最後涉案資金逾1億，造成損失約3000萬元，也就是投資人最後還能討回本金70%。案件歷時22個月。
廣東深圳的P2P東方創投，以“非法吸收公眾存款罪”結案，過程歷時9個月，平臺吸收投資人資金共1.26億，事發時未歸還投資人本金5200多萬，法院凍結平臺負責人2200萬的購房款和318萬的銀行存款，也就是幫投資人追回本金48%。
從這些案件中，或許可以為張大媽總結的規律是：第一，一旦“踩雷”，平臺涉非法集資而進入司法流程，從調查到資金追繳，中間難免有個一年半載、甚至更久。張大媽再心急，問題似乎都無法當即解決。當然，如果平臺無涉詐騙，只是經營遇到問題的話，那就不屬於經偵受理的範圍，而屬民事債權糾紛。這其中的法律關系，即平臺本身究竟是居間的信息中介還是債權轉讓方，是否涉擔保職能，則要視具體投資協議而定。
第二，即便平臺負責人落網、平臺賬戶被查封，這其中還能追繳回多少錢，仍是不確定因素。一般而言，涉嫌詐騙的平臺總有資金轉移，落網前也往往已經資金鏈緊張，因此追繳回來的錢款也往往不足以兌付總的欠債。當然，對於有證據顯示平臺控制人等用贓款進行諸如購房、購車等投資時，還可以依法繼續追繳這部分錢款。
對於能夠追繳回的錢款，將按照債權比例還給投資人。已被消耗掉而追不回來的部分，對投資人而言，就可能形成損失了。而對於平臺涉案人員的刑事判決(判處有期徒刑等)，也算在另一個層面還社會一個公平。
標的壞賬：平臺是何角色？
王小姐遇到的問題顯然和張大媽的不同。在她的案例里，網貸平臺本身並沒有出事，也沒有虛構標的來詐騙，而是實際使用資金的借款人到期不還錢了。對於王小姐遇到的問題，“愉見財經”專欄采訪了北京盈科律師事務所合夥人律師孫自通。
諸如這樣的問題，要視投資人、借款人和網貸平臺三者的法律關系而定。孫自通稱，實踐中目前國內網貸平臺從運營模式上來看可以分為兩種模式，分別為“點對點”模式(純平臺模式)和“多對多”模式(債權轉讓模式)。
王小姐遇到的是點對點模式，網貸平臺扮演的是居間人的角色，為投資人和借款人提供撮合和對接服務。在這種模式中，基本的法律主體包括三個：投資人(出借人)、借款人、網貸平臺，其中的法律關系是“民間借貸+中介”，投資人與借款人之間是借貸法律關系，網貸平臺為投資人與借款人之間借貸關系的建立提供居間服務。這也是監管部門支持鼓勵的模式。
另一種模式，是“多對多”的債權轉讓模式，網貸平臺以某個自然人作為專業放款人(債權人)與借款人簽訂相應借款協議，並將資金先出借給借款人取得相應債權，再將專業放款人手里的債權拆分(拆金額、拆期限)，包裝成固定收益的理財產品，借助網貸平臺通過債權轉讓的方式轉讓給投資人，投資人也就是債權受讓人。
孫自通分析，在這個模式中，基本的法律主體有四個：投資人、專業放款人、借款人、網貸平臺，基本法律關系為“民間借貸(形成債權)+債權轉讓+中介”。其中，專業放款人與借款人之間是民間借貸法律關系、專業放款人與投資人之間是債權轉讓關系、網貸平臺為相應交易提供居間服務。
在上述第一種模式下，當有標的壞賬，如果網貸平臺像王小姐遇到的那樣“袖手旁觀”，投資人的確會遇到資金追討困難、甚至缺乏可行性。在這種法律關系下，如果投資人堅持向網貸平臺追討資金，已經出現的個別判例情況是，投資人對網貸平臺應承擔連帶還款責任的請求被法院判為無依據，因此不予支持。
對網貸平臺這樣純“信息中介”的立場，恐怕投資人里十有八九是不服的。他們的邏輯很簡單，自己本不認識借款人，之所以肯借錢，無非是因為信任網貸平臺，而借款標都是網貸平臺找來的，出了問題平臺當然得負責。
孫自通撰文指出，如果投資人自己通過非訴或訴訟手段追討都幾乎沒有可行性，加之在國內P2P領域還欠缺“合格”的投資人，出了問題就容易陷入僵局，輕則網貸平臺商譽受損，重則被投資人夥同起來找麻煩，以至於普通糾紛逐漸演變為社會沖突。
也正是因此，就目前的P2P市場而言，只有少數平臺能夠完全做到只當“信息中介”。相當一部分平臺仍在沿用上述第二種模式，即便是采用第一種模式的平臺，為了產品好賣，也做了大量兜底設計、引入擔保等增信措施。
有網貸平臺或多或少的“信用中介”職能夾雜其中，對投資人而言相對有利，就不會遇到像王小姐那樣的窩火事。但是網貸平臺如果做這樣的信用擔保設計，就會遇到一個問題，在P2P交易中投資人才是適格原告，平臺方並不具備原告資格。如果平臺方替借款人向投資人代償了，那他自己後續該如何向借款人追債呢?
孫自通律師提示稱，在此情況下，網貸平臺必須有債權歸集的制度設計，當通過非訴的手段追討失敗時，有相應的機制將多個投資人的債權歸集到一個主體身上，由一個主體去追討，比如協議里就約定的債權轉讓設計，或是由擔保公司或第三方公司設計好條款，代償之後可歸集債權，再去追償。
編輯：林潔琛
股市閱讀大數據報告：頭號財經“網紅”肖鋼，到底有多紅
來源: http://www.yicai.com/news/2016/02/4752659.html
股市閱讀大數據報告：頭號財經“網紅”肖鋼，到底有多紅
DT財經 2016-02-23 07:30:00
肖鋼卸任、熔斷叫停、千股跌停、圍捕徐翔……過去一年中國股市一次又一次爆出了大新聞，DT君聯合UC瀏覽器，幫你挖掘這些“頭條”背後的大數據秘密。
肖鋼卸任：風頭蓋過股市熔斷、千股跌停
2月20日新華社消息，國務院決定免去肖鋼的證監會主席職務，任命原農行董事長劉士余為新一任證監會主席。
至此，在空中飄了許多的肖鋼卸任消息，終於坐實。
雖然中央顧及廣大股民的小心臟，特意選在周六發布此消息。怎知廣大手機黨還是以最大的熱情回應了中央的良苦用心。
UC大數據顯示，“肖鋼卸任”消息一出，便成了最熱門的財經事件。這事到底有多熱，看圖便知：
卸任的這位，可是中國財經界頭號“網紅”
肖鋼在任時，不止在官場上叱咤風雲，在網絡上也是網民頭號關心對象。自6月股災以來，肖鋼要卸任為股災負責的消息就頻頻傳出。
2015年股市經歷了過山車般的起伏，金融系統高官、券商大佬、私募N哥都過得不容易：被查的被查，免職的免職，自殺的自殺，“太平”退休竟成了人向往之的最不壞的結局。
來看看2015年財經界大佬吸“睛”榜：
DT君幫你捋一捋，吸“睛”指數大致是這麽分布的：
證監會大Boss>神秘私募大佬>各大券商頭頭>證監會其他官員>其他。
肖鋼關註度之所以這麽高，和他的去向一再成疑頗有關系：每次他被傳要免職已經好多回了，每傳一回就是一波閱讀高峰，然後再出來出席個什麽會——順便辟謠，又是一波閱讀高峰。這樣來去幾個回合，累計關註量自然就上去了。
財經界二號“網紅”是身著白色阿瑪尼的“私募一哥”徐翔。
在國內私募界，徐翔堪稱是“神一樣的存在”。這個“神”字不僅是其個人經歷傳神，還和其作風神秘有關：他過去就屢屢傳出被查傳聞，與其鮮少公開露面、不為外界所知不無關系。
本來嘛，他正被捧認為是少數成功躲過去年股災的基金經理，不料一回頭真被抓了，這能不讓用戶好奇嘛~？
然而，大家關註這些大佬，也不是想知道他們的專業水平怎麽樣，心酸成長歷程是什麽。大家更關心的是他們身價幾多錢，以及有怎樣錯綜複雜的社會關系。
舉幾個栗子大家來一起感受下，熱門標題的路數基本是這樣的：
《中信證券與張育軍被指合演“無間道”：賊喊捉賊》、《證監會主席助理張育軍被免 從家中搜出大量現金》、《汪潮湧否認妻李亦非被查 夫妻二人身份背景驚人》……
股市如此不明覺厲，難怪網民們“看跌不看漲”
總體來說，人們對股市的關註和大盤走勢是反著來的：每每當股市跌得鬼都看不懂，股評家說什麽都對、又說什麽都不對的時候，閱讀量總是會沖到天上去的。
兩天前宣布的肖鋼卸任消息，雖然從單個新聞事件來看是絕對頭條。但放在整個股市類文章的大池子里，也沒整出多大動靜。
在UC瀏覽器上，自去年7月以來，閱讀的兩個峰值出現在2015年8月25日和2016年1月7日。
考慮到股民的記憶和金魚一樣，只有7秒，DT君決定友情幫各位回顧一下這兩天的股市：去年8月25日，上證指數暴跌7.63%，當日收於2964.97點，跌破3000點整數大關……
而2016年1月7日夜間，證監會宣布次日起暫停實施“熔斷機制”，熔斷機制就這樣結束了它四天短暫的生命。
以熔斷為栗子，看看網民如何提高股市自我修養
隨股市跌宕，讀者用戶的知識結構其實是在不斷升級的，請看案例分析。
DT君選取的典型案例是去年公布，今年出生，出生後四天就“夭折”的熔斷機制。
UC數據顯示，用戶對“熔斷機制”的關註在今年1月4日到達最高峰。那天是2016年第一個交易日，也是熔斷機制正式實施的第一天。當天下午滬深300指數就跌逾5%，觸發股市暫停交易15分鐘的閾值。交易打開後，滬深300繼續下挫，觸發-7%熔斷閾值，當天股市提前休市。
有趣的是，用戶對熔斷機制的好奇心也隨著“熔斷機制”一事的發展越來越深入。
2015年9月7日，三大交易所就熔斷機制征求意見的時候，大家關註的問題還是熔斷機制的作用，熔斷機制什麽時候事實等基本層面的問題。
2015年12月4日，指數熔斷相關規定正式發布，大家開始關心熔斷機制是利好還是利空，熔斷機制和漲停板的區別，熔斷是針對大盤還是個股。這里可以欣慰地看到，用戶提的問題正在“升級”。從9月到12月，可以看到網友們的問題正越來越務實。
2016年1月4日，當熔斷機制實施第一天就“公測”成功時，用戶搜索的關鍵詞中，多了“熔斷機制測試”和“美國熔斷機制”。看來除了知識層面的了解，但凡有能調侃、能中外對比的機會，大家也是不會放過滴~
2016年1月8日，熔斷機制“暫停使用”。用戶的熱搜詞又變回了：熔斷機制對股市的影響，與漲跌停板的區別，以及暫停取消熔斷等事實層面的信息。
所以說，好奇心都是逼出來的。只是這激發好奇心的“代價”，好像稍微大了點。
誰在追讀股市猛料？叔叔，你暴露了
UC大數據顯示，從性別上看，男性比女性更關心股市——畢竟賺錢養家壓力大，這點DT君深刻理解。
從年齡上看，還是年紀偏大一些的人更愛讀股市類資訊的——這點DT君可能暫時還理解不了。數據顯示，29-35歲的用戶對股市類資訊的偏好程度最強。
同為股市淪落人，北京網友口味就是有皇城味兒
總體看來，股市類用戶多分布在東部沿海地區，股市類用戶排名前三的省份（省級城市）分別為：上海，江蘇，北京，而北部和中部地區的用戶對股市類資訊普遍不是很感興趣。
從城市的微觀層面上看，北京、上海、深圳可能是全國最關心財經新聞的三座城市。
DT君選取了同時成為三城熱門新聞的8篇文章作閱讀熱度分析，驚奇地發現，三座城市中最關心股市類資訊的居然不是“國際金融中心”上海，而是深圳！北京用戶相較上海和深圳的小夥伴們，不那麽關心股市類資訊。
北京小夥伴也不是所有股市類新聞都不關心，皇城根下的他們，口味只是有點獨特：北京用戶更愛看偏政府官員類的股市類新聞。
比如說，雖然北京用戶總體股市閱讀量不如上海，但《中國股市應該讓發改委來管，因為只準漲！》一文，北京的熱度卻高過了上海；而一篇名為《中國證監會副主席姚剛涉嫌嚴重違紀接受組織調查》的新聞，只有在北京入榜“年內熱讀新聞Top20”（統計時間：2015年8月初至2016年1月），而上海和深圳同時期的熱讀文Top20則完全不見這篇文章蹤影。
讀到這里，下回各位去北京出差時，要和出租車司機大叔聊什麽樣的股市梗，親應該心里應該有數了。
編輯：顧蓓蓓
財富新標桿：第一財經A股個人財富榜正式上線
來源: http://www.iheima.com/news/2016/0411/155138.shtml
導讀 : 隨著第一財經官網(www.yicai.com)新版正式上線，第一財經推出了A股個人財富榜，這是中國首個通過大數據技術實時跟蹤A股個人財富的榜單。
隨著第一財經官網(www.yicai.com)新版正式上線，第一財經推出了A股個人財富榜，這是中國首個通過大數據技術實時跟蹤A股個人財富的榜單。
作為中國最大的財經媒體集團，第一財經一直對中國乃至全球的個人與家族財富進行深入跟蹤觀察，此次首批亮相的A股個人財富榜，展示了前300位企業家及其家族在A股市場上的財富價值及其最新解讀。
這個每日實時更新的A股個人財富榜，出現在第一財經官網的首頁，並且在數據頻道頭條的位置，可以閱覽查看首批300位富豪個人財富的市場價值。第一財經的財富管理團隊將會持續豐富這個榜單的數據，使之成為中國最權威的個人財富圖譜。
回歸A股浪潮掀起，9981位千萬富豪浮出水面
一場回歸A股的浪潮，正在由美國紐交所和納斯達克的中概股，蔓延到香港股市，而萬達商業的回歸A股，將這股浪潮推向一個新的高峰。從去年初開始，大量的中概股宣布私有化回歸A股：奇虎360、陌陌、如家、人人公司等等，占中概股整體數量的20%左右。
A股融資能力和優勢的顯現，吸引著更多海外上市的本土企業的回歸，人民幣加入SDR後，中國參與全球經濟的進程也將不斷加快，在資本流出的同時也吸引著更多的資本流入，中國市場對全球資本的吸引力也會越來越大。
應運而生的第一財經A股個人財富榜，根據全部A股上市公司十大股東公開數據，包括直接及間接持股，計算其持股市值，每日實時更新排名，第一財經的財富管理團隊將高頻解讀這些數據背後的真相。
第一財經詳盡疏理了兩千多家上市公司，十萬多條股東持股數據，尋根究源，截止2016年4月7日，持股市值在1000萬元以上的個人(或家族)達到9981人，在這9981位個人(或家族)中，全球華人首富王健林以557.09億元的持股市值位居A股個人財富榜榜首。持股市值在億元以上的個人(或家族)有4891人，持股市值在10億元以上的個人(或家族)有1395人。
相比之下，據第一財經歷史數據統計，因為上市公司數量等原因，2013年A股僅有250名富豪身家超過千萬，借助創業板的東風，當時這250人中超過半數以上的富豪來自於創業板和中小板。
從金融資本到產業資本，個人財富越來越集中
從2008年的大小非解禁開始，產業資本與金融資本的博弈開始走上前臺，但這僅僅是開始。七年前，創業板上市之時，我們既驚訝又驚喜地發現，隨著創業板的設立，房地產行業占據中國富豪榜最鼎盛的時期過去了。而從2011年的數據來看，產業資本領域富豪輩出的局面得到了延續乃至強化。但在2012年，我們發現房地產富豪數出現了反彈。在宏觀調控的大背景下，房產開發的造富能力卻不減往年，這不能不說是一個悖論。
而現在，第一財經A股個人財豪榜顯示，前300名榜上有名的富豪資產絕大部分分布在不同的行業。其中，排名第6的魯冠球在A股的投資涉及六個行業，包括房地產開發、軟飲料、汽車零部件等。而A股個人財豪榜前一百人中只有4位完全依靠房地產行業位於百人榜單，他們分別是蘇寧環球(000718.SZ)的張桂平家族, 銀億股份(000981.SZ)的熊續強、榮盛發展(002146.SZ)的耿建明以及新湖中寶(600208.SH)的黃偉。而位居榜首的王健林竟是憑借影視動漫行業的萬達院線(002739.SZ)占據榜首。
在A股個人財豪榜前100名中共有49個家族，持有的上市公司股份市值均超過8千億元。
美的集團(000333.SZ)的何享健父子是A股最富有的家族，財富高達474.14億元(截止4月7日)，位於A股個人財豪榜第二。樂視網(300104.SZ)的賈躍亭家族、藍思科技(300433.SZ)的周群飛夫婦、傳化股份(002010.SZ)的徐傳化家族以及奧飛動漫(002292.SZ)的蔡東青家族，家族財富均超過300億元，躋身A股家族富豪榜前5位。
隨著行情的變化，A股個人富豪榜中的面孔也一直在變化，唯一不變的是個人的財富的逐漸增長並且越來越集中。
A股個人財富榜，中國財富新標桿
第一財經傳媒有限公司CEO周健工表示：“這是一場財富定價標準的大遷移。中國民營企業的發展，尤其是代表新興產業的中小板和創業板的崛起，加上中國多層次資本市場的發展，使A股在全球財富坐標上的地位更加重要。通過A股來觀察經濟發展的財富效應，洞察全球資產估值、前瞻產業發展風向，具有越來越重要的標桿意義。”
A股個人財富榜在某種意義上，既是一部證券市場造富錄，是中國企業家族財富譜，更是中國財富的新標桿。從這里，我們可以看到財富起源的結構變化，也可以看到證券市場制度的有待完善，甚至可以看到中國的經濟轉型不足。
第一財經的實時發布的A股個人財富榜，將提供越來越豐富的數據，幫助投資者、研究者、決策者、創業者、創新者、媒體、以及公眾更清晰地看到中國個人財富的圖譜，以及經濟轉型升級的軌跡。
版權聲明：
本文作者i黑馬，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。
財經透視訪問談本地股
網誌分類：股票經
網誌日期：2016-04-25
感謝止凡兄介紹，我之前接受了
無線電視財經透視訪問，主題是談「本地股」的投資價值。訪問在屯門哥爾夫球練習場和黃金海岸某餐廳取景，前後共花了三個小時拍攝，雖然昨天播出的片段只有三分鐘，但我覺得很值得。最感恩的是TVB今次肯採用我建議的筆名「財經網誌作者 鍾記」，讓更多觀眾朋友認識自己。止凡兄說他也上過同一個節目，但TVB只肯介紹他是「投資者 梁先生」！(止凡兄：你粉絲眾多，不用賣廣告啦!)
由於播出的時間實在太短，為了保持「原汁原味」，我把當天採訪全部的問答內容記述如下：
問：本地股的定義？
答：我認為大部分生意（營業額或盈利）在香港才稱得上是本地股。例如金融股恒生銀行、地產股新地和長地、公用股中電和煤氣及飲食零售消費股等。
問：有潛力的本地股需要具備的元素？
答：企業需要擁有經濟專利和明顯的競爭優勢。另一方面要有寬闊的經濟護城河和高入門門檻，防止競爭對手進入。當然還要有巨大的市場發展潛力，屬於高增長的行業。
問：你的投資理念？
答：我是股神畢菲特「價值投資法」的信徒。堅持等待市價遠低於內在價值的時候（高安全邊際）才出手買入優質股，並長線持有，直至股價上漲令估值變得昂貴或公司基本因素變差時才考慮沽出。自己很著重基礎分析，特別專注挑選擁有經濟專利和增長潛力的公司。
問：投資本地企業有何好處和壞處？
答：好處方面，相對國內民營企業，本地企業的管理層較為專業，企業管治較佳，透明度較高，較少會出現民企大股東或老闆失蹤或被扣查的事件。相對國有企業，本地企業的管理決策比較市場化，不是阿爺話事（比如內銀的貸款政策），管理層的延續性較高，不會像國企老總經常每過幾年便會轉換。
壞處方面，本地市場的增長始終有限，發展空間不多，行業的選擇也較少，例如科網股的龍頭全部都是國內的企業！
問：目前投資本地股的比重大約多少？
答：本地股佔個人的股票投資組合比重大約30%，主要是港交所（388）、新鴻基地產（016）、長實地產（1113）和盈富基金（2800）。
持有它們的主要原因如下：
港交所
-獨市生意，沒有競爭，擁有明顯的經濟專利
-香港法制、基礎設施和資金自由兌換的優勢
-擔當中國和海外資金互相流動的橋樑角色，未來發展空間龐大
新地和長地
-本港房地產市場寡頭壟斷
-由於房地產資本開支巨大，中小型地展商難於跟大發展商競爭
-新地的品牌優勢
-擁有位置優越的商舖其實等於擁有經濟專利，生意好的時候，業主擁有很高的定價權，而租戶的議價能力相對少
-股價較資產淨值折讓近50%，已經反映了樓價下跌10至20%的跌幅
盈富基金
-相當於買入50隻成分股，可以分散風險
-估值偏低，預測市盈率只有10至11倍
問：本地的零售股可以留意嗎？
答：雖然商舖租金於2015年開始從高峰回落，將有助減輕本地零售商的經營成本，但自由行效應冷卻後，訪港旅客大幅減少，本地消費也持續疲弱，引致零售業欠缺增長動力，經營還是比較困難，短期未見曙光，投資者宜觀望。最近珠寶股周大福（1929）和六福（590）公布2016年第一季度的同店銷售(Same-Store Sales)同比下跌了26至28%，較去年第四季的跌幅還要多，反映奢侈品的需求依然疲弱。與其投資零售股，我寧願投資收租股。
問：何時會沽出持有的股份？
答：估值過高（泡沫出現的時候）或基本因素變差，企業失去競爭優勢，或找到更吸引的股票換馬。
財經網紅自媒體廣告一單3000萬 功夫財經自辯與papi醬調性不同
來源: http://www.yicai.com/news/5014432.html
自媒體捧紅的不僅僅是以吐槽見長的papi醬，還有那些善於盤點股市、點評經濟的財經網紅們。
5月16日，定位財經自媒體的功夫財經宣布完成1500萬元的A輪投資，超過了A輪融資1200萬元的papi醬，投資方為合一集團。按照功夫財經方面的說法，成立僅半年功夫財經目前估值已超2億人民幣。
公開信息顯示，功夫財經標榜“最強網紅經濟學家”的江湖聯盟，由王牧笛、匡瀾聯合創始，集結了李大霄、馬光遠、王福重、時寒冰四大掌門，以及琢磨先生、胡潤等數位財經界著名人士。2015年11月11日，微信公眾號“功夫財經”正式上線，每天推送5分鐘短視頻和1000字左右的文字。推送的內容，既有犀利獨到的時政評論，也有風趣幽默的泛財經段子。
目前，“功夫財經”已完成在優酷、微信公眾平臺、蜻蜓FM、今日頭條、百度百家等16個新媒體平臺上的矩陣布局，統計截至2016年5月11日，圖文閱讀總數3432萬，短視頻點擊總數4613萬。
與papi醬天價廣告異曲同工的是，功夫財經的A輪融資發布會現場宣布海外置業公司萬國置地一舉投下3000萬元廣告大單，這也是迄今為止，財經類自媒體中最高的一次廣告主投放。
第一財經記者了解到，3000萬的廣告費背後，具體的合作方式是萬國置地在功夫財經頻道上有一個開金庫，開金庫板塊上會發布2016年中國百富的白皮書，同時也會更新一些在海外投資房產的資訊。此外，萬國置地和功夫財經大咖類的經濟學家會有一個線下的視察形式，能夠讓高凈值的客戶見到這些經濟學家，解答疑問。
對於功夫財經和papi醬的差異之處，功夫財經聯合創始人王牧笛給出的答案調性不同，“網紅時代徹底到來了，但是所謂財經的網紅還是不大一樣的，依然有自己的專業屬性，但是披著娛樂化古裝的外衣。”
作為功夫財經A輪的獨家戰略投資方代表，合一集團副總裁邵峻透露投功夫財經最主要是因為財經這個話題在過去是沒有穿透力的，但如果能使這個高冷話題有社會的傳播力和穿透力，這樣的影響力會讓我相當期待。
在邵峻看來，如果本身這個東西是不具備穿透力的話題，你用一個人在那邊“噴”，用papi醬這種方式“噴”，從後臺數據來看，轉發評論都是在持續下降過程中。
而王牧笛的觀點是，傳統自媒體的個體思維局限和知識結構的盲點難以自我突破。“一個人的自媒體，造神，不斷的掏空;一群人的自媒體，造江湖，不斷的生成：你可入門派，從一師，修身修心，亦可雜取眾家，四海雲遊，還可踽踽獨行，自立門戶，成就俠之大者。”
作為功夫財經掌門之一的李大霄在接受包括第一財經在內的媒體采訪時透露功夫財經大多數是以短視頻的模式，能夠讓我的觀點用最濃縮的語言或者是最幽默的方式來傳播給大眾，而且讓他們接受的過程里面，還帶來愉快。“我覺得這個表達會比寫兩萬字文章的表達更形象，傳播的成本更低，這種表達要比冷冰冰的那種高高在上的那種對俯視看大眾的表達更親切。“
對於在內容創作上把握政策紅線的問題，王牧笛認為承認網絡言論的尺度跟電視傳統媒體的尺度是不一樣的，之前所謂封號的風波是因為一些文章尺度過了。
“我們更多的是希望給出解決方案或者解決的路徑，是溫和的漸進的是可以做財經生活的解讀者，或者財經事件的觀察者，這是我們在這次風波之後定義的整個項目新的方向，這個也得到了我們平臺上很多學者的認可和認同。”王牧笛解釋道。
【愉見財經】我上了錢的當
來源: http://www.yicai.com/news/5018066.html
一、
2011年的春節我在福建周寧縣過年。這個地理偏僻、當時還高速未通的小山城，擠滿了各式豪車，似乎寶馬不開7字頭的都不好意思出門。那一年，深發展銀行的巨幅廣告牌都做到了村口公路入口處，我聽傳言說某高檔車品牌商議著要把4S店開上這座海拔880米的山城。
彼時，尤以周寧人為核心的福建寧德商幫，幾乎壟斷了長三角地區的鋼貿市場，依托著鋼材貿易天然的重資產屬性和需要“三套資金”(在途、工地、庫存)的慣例，盡享著貨幣大投放下的全市場寬裕流動性，銀行追著他們放貸。
一張3522開頭的身份證(寧德籍)在市場上的叫價可達30萬，拿到銀行就能被審批下來數百萬貸款。老家的周寧人看到大城市里錢來得那麽容易，只要出門做鋼貿的身家都上了百萬、千萬，於是也紛紛投奔同鄉的鋼貿市場而去，形成了市場擔保、聯保互保各種貸款模式。拿到貸款第一件事估計就是買輛像樣的車，身家很快被打扮。資金的滾動中，個人具體的資產負債變得隱秘，每個人都被貼上了同一張標簽：“有錢人”。
和老鄉聚餐，酒酣，聽他們高談闊論，似有看不見盡頭的繁華未來。“這樣下去，我們周寧人該出多少億萬富翁啊。”我清晰地記者席間的這句話，他們盤點著同鄉里躋身資產上億的富豪名單，這份名單當時在不斷擴充。
那些年錢來得那麽快。拿去放息，月息三分;拿去投房地產：圈地造市場、買別墅、買樓，在2010年後，收益水漲船高。誰還願意踏踏實實只賺點鋼材貿易的差價錢?擴大融資量投到錢生錢的地方才是“正道”。於是，資本盛宴之下，實業開始空心化，貿易數據造假，鋼材重複質押，做大銀行流水，挪用貸款資金。
整個市場都在往上、再往上，整個周寧陷入狂歡、再狂歡。“撐死膽大的、餓死膽小的”的跡象是那麽明顯。那個新年，衣錦還鄉的“有錢人”撩動著那些沒有跟上步伐的人，他們開始心癢癢。公務員在考慮是否值得放棄鐵飯碗出去闖一闖，不願離開老家的人也拿出自己的積蓄，借給出門做生意的人去利滾利，以求得到分成。
這像是一輛急速前行的列車，車里的人在滿目繁華一擲千金，周圍的人太難心里平衡，多想趴上列車，感受速度刺破舊生活的刺激。富裕的光芒太刺眼，大家都閉起了雙眼，不去也不願看見資本本是雙刃劍，收益背後必有風險，挪用的資金總有還上的一天。
很少有人能預測、很少有人會相信，這輛列車，最後開往的窮途末路。
金錢，是否左右了幸福?而疊加了時間軸後的幸福，幾分是真，幾分是假?
二、
C先生席間寡言。他沒有陀飛輪精確擺轉的腕表、H字母鎖扣鋥亮的皮帶和Vertu手機的交相輝映，他說不出大手筆的資金運作故事，觀點也不氣宇軒昂。在周寧人的那桌飯局上，他看起來像個loser。
他似乎也想說說自己的生意經，但很明顯大家沒有太大耐心聽下去。我猜想他也許落寞。他跟我說，他沒有參與同鄉的鋼材、水產、房地產那些他看不懂的業務，他只是在江蘇做了個農業產業化的養殖項目，投資額還不到30萬。
C斷斷續續說了一些意思：他覺得凡是沒有弄明白怎麽來的錢，都會在自己弄明白前給虧回去;他覺得身邊的人，懂經濟的不懂經濟的都能發財、每個人都可以那麽快速地積累財富、但又聽不出正常的盈利模式，這些都是“不正常”的，他不想做不正常的事情;他沒有懊悔，但卻有沮喪，因為他的太太在比較了同鄉鄰里之後，對他開始不滿意。
不患寡而患不均。在某一條及格線之上，財富能給人帶來的感受好壞，有時候無關多寡。
長鏡頭慢慢拉遠，這桌宴席的觥籌交錯在時代翻滾的背景里融化。這個背景，是貨幣政策的寬松，是資產泡沫的累積。因為這樣的暖色調背景用得太久，因為經濟一路高速發展周期太長，以至於所有人都相信這就是永遠。
但這，不是永遠，只是周期。
所以如果反過來——當貨幣政策收緊、當資產價格下跌呢?還有什麽支撐，能夠讓這場資本盛宴持續下去?還有什麽支撐，能讓高利貸永遠還本付息，能讓把錢投到樓里礦里，總是收成頗豐?
金錢，是否左右了幸福?而疊加了時間軸後的幸福，幾分是真，幾分是假?
三、
C先生和Y先生都在那桌宴席上。Y是個起家早、因此資產厚的鋼貿商。
時間回撥到2003年。我還在上海東北角的那所大學里讀書，Y在離我學校不到3公里的鋼貿市場做生意。近。於是某日某場合相識。
那時他借了父親10萬塊錢，走出大山。這10萬塊就是他全部盤纏。彼時的他，不懂銀行融資，調頭寸的辦法就是問家人朋友同鄉借錢。大夏天靠兩臺風扇對著吹睡在店鋪門口，送貨幾十公里全靠腳蹬三輪車，到了工地一腳踩到泥里鞋子全部浸濕。
但這樣的日子，每天晚上數數賺了幾百塊錢。後來的他告訴我，那時心里有的快樂，是此後再沒有感受過的。
他第一次貸款是2004年後的事情，體量小，但卻幫了他大忙。那時的銀行還沒有形成鋼貿貸款的套路模式，只有幾家銀行介入，審批也並不快捷。但他很感謝銀行，覺得要是沒有那筆貸款，他一定不敢接那單需要墊資的工地鋪貨，也就做不了那筆生意。
鋼材買賣本身沒賺多少錢，就靠點下工差撈了點實惠;但墊資的錢，最後被算了高額利息。Y的腦子活絡，這是他第一次發現空手套息差的新大陸。原來做大融資量，就能多套錢。
越往後的那幾年，銀行也越發發現甜頭。別看鋼貿商就是“中小企業”，但來個廠商銀，可是供應鏈金融、還款來源有保障;來個互保聯保，一下子就能把貸款業績做起來，完成指標;來個開銀票，再搞點回存，就能把綜合收益打到年息10%以上。
財，其性屬水，水為財。光靠省儉則如死水，難得浩瀚;但若匯之入其它體系並流通起來，或得汪洋，卻洶湧難駕馭。水能載舟，亦能覆舟。
第一筆銀行融資，承載了Y，擴大了事業版圖。缺資金的時候，金融體系給以適量的資金，如同輸血助力企業。但，如果過量了呢?
2006年，那是大街上還不像現在這樣滿眼保時捷寶馬奔馳的時候，Y挪用部分的銀行給他進貨的貸款，新買了一輛高配7系寶馬，晚上兜風。我第一次覺得，整個高架上的風，都被拉著走。而其實拉動這些風的，難道不是資本嗎?
時間回到那場宴席。2011年，Y從私營公司到家庭共有4輛車，這還不包括他因參股而隨時可調用的一家擔保公司的一眾豪車。C在開一輛日產天籟，就這輛天籟，也已經是他鳥槍換炮後的升級座駕了。
2012年後開始的故事，落入俗套。市場資金從緊、資產價格停止飆升、銀行開始收貸、經濟逐漸降溫，撐不下去的資金鏈，像多米諾骨牌一樣，從杠桿高的領域和地區一路向下倒，溫州、鄂爾多斯、長三角、珠三角、炒礦、大宗貿易……
Y當時融資杠桿已高，未能幸免。挪用銀行貸款投向的房產項目本身也缺錢，樓造不起來就拿不到產證，拿不到產證就套不到後續的經營性貸款來把資金鏈續上。在一夜一夜的飯局上那些酒酣耳熱時答應了一定盡力的金融和地產界“兄弟”們隔幾日都告知“無能為力”後，Y接受了一個現實：作為小股東，他在這個地產項目里投下的去的那幾千萬，怕是已經化作項目成本或資金利息，打了水漂。
Y融了多少錢，就欠了多少錢。
去年，我再見到Y時，發現他在開C的那輛天籟。
“你自己車呢?”
“抵債的抵債，變賣的變賣，反正C買了新車，自己兄弟不計較，這輛舊車就給我平時做生意用。畢竟，總要有輛車裝裝身家，我們又是鋼貿商出身，沒車人家都不敢跟我們談合作。”
這一年，如上文所及的一張本可輕易從銀行獲得數百萬信用貸款的3522身份證，從座上賓變成了“黑名單”，持這張身份證的人，要新辦一張普通額度的信用卡都已經困難。
金錢，是否左右了幸福?而疊加了時間軸後的幸福，幾分是真，幾分是假?
四、
C後來跟我聊，為什麽整個故事起落里，他看見的他的老鄉們，甚至包括他，都不幸福?
被拋在大潮外面的人，在大潮起時，很難有人心里是安靜的，懊的惱的巴結的，難有通透幸福的;被卷在大潮里面的人，在大潮落時，幾乎無一幸免，失措的恐慌的後悔的，少有人是全身而退的。
這樣的潮起潮落，有沒有讓你想到去年的股市，潮起潮落，卷走了多少人的平常心。財富數字增減中的悲歡離合，到底哪個是真相，哪個是幻影?
究竟是遠離財富浪潮機遇比較幸福，還是直面它比較幸福?
是什麽在誘惑一顆心，什麽在謀殺一顆心，什麽在麻木一顆心，什麽在修複一顆心?
我跟C說我不知道。也許此生六道輪回在人道，名利權情都是要考試的卷子。人生不就是從0到某個數字再到0的過程麽?數字不重要，過程重要。開卷有益。
金錢，是否左右了幸福?而疊加了時間軸後的幸福，幾分是真，幾分是假?
五、
在整個P2P行業面臨整改、洗牌的當口，某P2P公司老總L先生卻異常興奮。用他自己的話說，在資本仗里“憋屈了多年的惡氣終於出掉了”。
騙子P2P玩著自融，拿著投資人的資金，投資虧空或是揮霍無當，如此一來只能不斷募資發售新產品，以求新帳還舊賬。為了活下去，募資必然不惜代價，開高利息、給銷售團隊高傭金、砸大錢做廣告，債務雪球越滾越大。
L想好好做平臺，自然不能這麽玩。利息拼不過人家，獲客成本要控制，更是沒有那麽大手筆來做廣告、贊助論壇、買獎項。“劣勝優汰”的環境下，他的平臺，越來越難以吸引投資人。
走資本運作道路的P2P，天使輪好了求A輪，A輪好了求B輪。為了獲得資本的青睞，“跑量”必不可少，哪怕是風險偏大的資產端也要接進去，哪怕是賠本賺吆喝的業務也要頂上去，哪怕是過高的獲客成本也要砸下去，哪怕是造假的業績數據也要填上去。
L沒有那麽大野心，全系銀行業出身的創始人團隊，看項目如同當年審信貸。投資人還有錢，但不好意思，可供撮合的項目供給不足了。經濟低速周期，不宜快速擴張，L的平臺始終保持著吃不飽餓不死的雞肋狀態。講不出好故事，也找不到資本方。
慢慢的，L就看到那些不如自己的平臺，在資本的助推下跑到前頭去了。一個接一個。
L經常問，當逐利的資本攪動市場，帶來馬太效應，行業究竟是變好了、還是變糟了?
金錢，是否左右了價值判斷?而疊加了時間軸後的好與壞，幾分是真，幾分是假?
六、
他說他收藏那些藝術品，是因為熱愛。這種與大師通過一幅畫、一件工藝品完成的交集，或是與歷史通過一件古玩完成的連接，令他心馳神往。
然而——但凡這些藏品不是洗錢或貪腐介質，大多收藏者並不會默默享受這種神交，他們會把藏品放在會客室，或是辦公室的櫃子里，讓外人看得到，甚至會參加博物館的巡展，標上自己的名字。
別人會說，他這人顯然不僅僅是有錢，還很有品位。
又一個然而——這件占據了藏著財富一定百分比的藏品，抗通脹、能升值。在美國，在低利率的周期里，在金融危機之後的幾年間，拍賣行業很火，拍品成交率高且拍價不菲。於是很多人開始“炒作”，讓價格與真相背離，試圖左右市場。一些有能力的藝術家不懂符合而被“定價”所拋棄，一些願意和資本合作的藝術家被奉上神壇。
收藏者的品位和資產增值里，一半是清水，一半是雜質。
收藏是人在孩提時代就會做的事情，我們收藏火柴盒、玻璃彈珠、芭比娃娃和變形金剛，以此獲取與占有欲相關的樂趣。但成年後，這種樂趣變成了與名相關的地位符號，以及與利相關的——金融的延伸。
金錢，是否左右了幸福?而疊加了時間軸後的幸福，幾分是真，幾分是假?
七、
我們的影子將我們和現實連在了一起，如同，索引並佐證了我們的存在。可是影子有時縮小了存在、有時放大了存在。你通過看影子，看到了自己，卻未必看得到真實的自己。
“你看到一個蘋果從樹上掉下來，你說，哦那一定是萬有引力起作用;你看到一個好好的平臺突然倒閉，你說，哦那一定是資本在起作用。”金錢的力量無處不在，像是萬有引力，改變事物軌跡，也改變內心的感受。
而金錢、和幸福，曖昧叢生。也像影子。是一場真實的假象。在時間的維度里徘徊著，映射又背離。
第一財經發布“DT稿王”：寫稿機器人的“尖子生”
來源: http://www.yicai.com/news/5020955.html
自去年開始，陸續就有如“快筆小新”、“Dreamwriter”等機器人開始參與寫稿工作。智能機器人開始介入了只有人類才能勝任的“資訊處理及生產”工作，種種科幻片里的情節突然在人們面前成為了現實。然而，目前的機器人寫稿，只能代替撰寫新聞資訊中標準化的消息、快訊等。
在5月30日-5月31日舉行的2016第一財經技術與創新大會上，“DT稿王”這一新一代的智能寫稿機器人開始“任職”了。
第一財經發布“DT稿王”
“DT稿王”是阿里巴巴戰略入股第一財經後，雙方共同醞釀、聯合推出的一款在DT(數據技術)時代幫助財經記者快速及時寫稿的智能寫稿系統，用機器代替人完成實時監控信息源，利用文本解析和信息抽取技術實現自動信息抽取，采用機器學習算法並融合第一財經編輯記者團隊的經驗、智慧，以模板和規則知識庫的方式根據實時抽取的信息做出判斷，輸出相應的模板及規則知識庫內容從而產生新聞，以此應對海量、高速、多樣的大數據產生的信息。這種具有學習能力的智能系統加上人腦創造力的輔助，使得“DT稿王”成為寫稿機器人中的“尖子生”。
“DT稿王”究竟是如何一步步成為寫稿機器人的“尖子生”的呢?在第一財經技術與創新大會上，第一財經CEO周健工與第一財經首席數據科學家湯開智博士的對話，為我們揭開了未來的一幕。
“DT稿王”必然會發生的未來
隨著互聯網的高速發展，相對於三大傳播媒體即報紙、廣播、電視，網絡對於信息的傳播扮演越來越重要的角色。網絡信息傳播有著及時、高速和表現形式多元化的優勢。越來越多的個人和機構選擇把第一手信息通過網絡發布。
第一財經CEO周健工（右一）與第一財經首席數據科學家湯開智博士（左一）
第一財經CEO周健工說道：“我入行做記者的時候，我需要花費大量的時間去翻閱報告來獲取信息。有了互聯網之後，新聞從業者有了更強大的檢索能力。然而隨著信息技術的高速發展，商業世界的信息量也呈指數級爆發。中國的金融市場平均每天發布1900篇公告，每一天都堪比一次超新星的爆發，這1900篇公告，一位資深的證券編輯需要100個小時才能看完。在這樣的信息海洋中，媒體發展最大的瓶頸在於優秀的編輯記者在繁重的重複勞動中，失去了創造深度分析報道的時間機會，也錯過了為讀者提供更好決策依據的可能。所以我一直有這麽個願望，用技術來推動媒體的變革，為讀者提供更好的決策依據。”
因此，如何實時監控多樣化的信息源，如何及時有效地捕捉並報道信息源的瞬時變化，如何能有效全面地報道批量並發的信息已經成為現有的靠人工刷屏獲取信息並進行內容生產的巨大挑戰。除此之外，在海量、高速、多樣、真偽難辨(4v)的信息環境下，及時通過比對歷史信息、挖掘重要信息也成為當今記者、編輯的挑戰。“DT稿王”由此誕生，也成為了必然會發生的未來。
第一財經CEO周健工
當下發生的未來“多、快、好”
“DT稿王”的“任職”使未來在當下發生，其“多、快、好”的三項特性，是“DT稿王”成為目前寫稿機器人“尖子生”的主要原因。
“多”方面，“DT稿王”通過海量抓取、海量分析，主要針對上市公司公告、財務報表、官方發布、社交平臺、證券行情等信息源，日閱讀3000萬字，30天可寫完一部四庫全書。
“快”方面，“DT稿王”利用多臺服務器分布式的對發布的公告進行掃描，可以即時對公告進行分類篩選出待寫新聞稿的公告，並通過後臺的信息提取算法提取出該公告的重要信息，機器寫稿平均閱讀 7,471字/秒 = 448,275字/分鐘，是普通人閱讀速度的50倍。然後，按新聞稿成稿格式重新組織輸出，機器寫稿為28字/秒 = 1,680字/分鐘，普通人打字的35倍。
“好”方面，“DT稿王”生成的稿件語句流利通順，完全符合人類自然語言的語法。解決了目前機器人寫稿的最大問題，即語句不通順不流暢。而且“DT稿王”在海量的信息中抓住重點信息本身的重點，協助決策的快速實施。如東旭光電科技股份有限公司5月14日所發布的公告為例，全文2,274個字，總結成113字的核心內容和23字的標題，同時不是盲目地抓取公告中的大標題。
第一財經首席數據科學家湯開智博士
“DT稿王”的未來——技術與應用的叠代
據第一財經首席數據科學家湯開智博士介紹，目前“DT稿王”產品只走完了第一步，但是建立了一個可以不斷延展的稿件生成系統。在隨後的2.0和3.0的產品叠代中，將越來越多地解決各種商業化寫作過程中的痛點，讓產品越來越成為各種作者喜歡的工具。
“DT稿王”將在財經領域繼續深耕，發揮一財豐富的財經報道經驗，給一財提供更加快速，個性化，越來越有深度的稿件。第一財經與阿里巴巴共同成立的媒體實驗室已經和華奧星空形成了合作策略，將開展實時體育賽事報道的深度合作。隨著“DT稿王”產品的成熟，將使用機器人來完成其它商業化的規範寫作領域的稿件。
而技術方面的叠代，將不斷引進先進的人工智能和大數據的技術到寫作領域中，不但大力推進媒體轉型過程中技術的力量，而且也可以通過解決寫作場景的複雜性問題，推動人工智能技術的發展。
“DT稿王”帶來的智能寫作技術，必會顛覆媒體的生產方式。這種顛覆，將驅使媒體進入智能時代，與正在興起的智能制造和物聯網技術一起，變革整個信息的流通邏輯，變革人類對信息的理解。而第一財經作為國內領先的財經資訊全媒體平臺，有義務與業內同仁一起使“未來”在當下發生。
