空難之後，馬航差評為何高於亞航

http://www.xcf.cn/newfortune/cy/201502/t20150227_724280.htm
墨博/文 

　　危機發生後，企業很難遵循所有的既定規則作出反應，每次危機都給人們留下不同的教訓。馬航事件中信息的缺失使得處理的溝通人員更加困難。不過，對比馬航和亞航在空難發生後的處理方式不難發現：個人化的回應遠比公司層面的有效。人與人之間的關聯是緊密的，而人與公司之間的聯繫則缺乏情感與溫度。

　　（肖震蘇和郝東英對本文亦有貢獻）

　　對東南亞航空業來講，2014年絕對是悲慘的一年。馬航航班莫名失蹤，亞航客機失事，兩班飛機上乘客與機組人員共401人，全部遇難。在此之前，航空業已經在很長一段時間內沒有發生重大事故。2013年，全球共有265人在空難事故中遇難，是自1945年以來航空飛行最為安全的一年。馬航、亞航空難無疑會成為未來數年行業研究的樣本，航空業當就此做出針對性的改變，避免未來類似事件的再次發生。

　　公關界也同樣在對這兩起案例進行分析，不僅研究航空公司在危機中如何做出反應，更為關注的是災難事件發生之後，當事公司如何與公眾及相關人員進行溝通。在數十年的公關職業生涯中，筆者曾研習過多起針對危機公關的溝通案例。無一例外，這些溝通均受益於之後的事件調查。危機發生時，事件報導者比其他相關人員掌握著更多的信息，但並沒有承受危機當事人所面臨的壓力。

　　不管怎樣，這些報導者均對危機的當事人評頭論足，暗示他們愚蠢或者無知；更差的情況是指控其貪贓枉法。這種做法顯然是錯誤的，起碼對於那些正在處理危機的人來說不公平；更重要的是，還給那些希望能夠從中吸取經驗教訓的人們傳遞了錯誤的信息，暗示他們在危機處理中有簡單的規則可以遵循，只要遵循這些規則，就可以控制事件的蔓延，使其恢復到常態。沒有什麼比真相更有力量。

　　每次危機都是不同的，民航空難幾乎是除恐怖襲擊外最具挑戰性的危機事件。危機事件發生的形式多樣，從產品召回到腐敗調查或者行業事故，不過整體看來，還是有一些行為規則可以遵循的，包括及時、全面的溝通；確保提供信息的準確性；適時地表達自責；明確將採取何種行動以防類似問題再度發生。

　　這些看起來都是常識，但處理正在發生的危機事件時，依然很難全面地遵守它們。例如，快速獲取信息在某種程度上與信息的準確性相悖。更糟糕的情況是，在無法獲取任何信息的時候該怎麼辦？正如馬航MH370所遭遇的情況那樣。截至目前，該航班失聯10個月，謎底卻仍然沒有揭曉。

　　多數行業觀察員得出結論，儘管馬航與亞航在空難後聲譽都大幅受損，但馬航的情況更為嚴重。導致這一結果的原因有多方面，一方面是空難的性質不同，但同時也與兩家航空公司不同的公關處理方式有關。我們從航班失聯後，兩家公司反應的及時性、所傳遞的信息及發言人三個維度來對比其公關表現。

　　回應的及時性

　　航空公司確定航班失蹤後發布首個公告的時間基本一致。MH370失蹤4小時50分鐘後，馬航對外宣佈這一消息。亞航失事航班於早上7:24與控制台失去聯絡，5小時22分鐘後，公司向公眾披露了相關情況。4-5個小時看起來很長，但是在向公眾確認航班失聯的消息之前，航空公司必須遵守相關的規章制度。消息首次發佈之後，馬航和亞航均全面使用社交媒體，包括Facebook、推特（Twitter）、微博以及公司官網進行信息發佈。同時，二者均將其公司標誌進行了黑白化處理，表達對受難者的哀悼。

　　此外，馬航還組建了一支專門的「行動小組」，將其派遣至吉隆坡和北京，為乘客家人提供協助。亞航首席執行官 Tony Fernandes本人則趕到了飛機的起飛地泗水國際機場。

　　儘管更多人對MH370失聯後馬航最初的表現表示不滿，但事實上，馬航與亞航的處理措施基本類似。公平地說，一架客機毫無理由地失蹤了，這讓馬航承受著史無前例的挑戰。

　　不過，從隨後的對比中可以看到，兩家公司的處理方式在人性化層面還是顯示出明顯的不同。

　　所傳遞的信息

　　事故發生後，馬航與亞航均通過各種媒體渠道發佈事實性信息。不過，由於MH370毫無徵兆地失蹤了，馬航幾乎沒有可以提供的信息，因此處於劣勢。

　　兩家公司都同樣都表達了他們的哀悼與慰問。但是，馬航是以公司名義發佈的，而亞航則是公司CEO本人向受難者表達哀悼之情。事故發生的當天，亞航CEO發佈聲明說：「我們將相互支撐，共同走出這無以言表的悲痛」；在飛機碎片發現的第一時間，他再度發表聲明：「無法用言語表達我的難過。」

　　發言人的選擇

　　兩次事故發生後，在發言人的選擇上，馬航與亞航差別最為明顯。MH370失蹤後的最初幾個小時內，大家都不清楚誰是負責人。公司—而並不是CEO本人—最先發佈聲明，之後的很多信息又是通過政府官員口徑發佈，而非馬航的負責人。

　　而在亞航事件中，公司CEO第一時間介入掌管全局，並承擔責任。據報導，他是維珍航空首席執行官布蘭森（Richard Branson）的朋友，而布蘭森本人幾乎已成為維珍的一張名片。

　　顯然，面對這樣巨大的一個災難，個人化的回應才更有效。受害者的家人及更廣泛的民眾都更容易與個人，而非一家沒有面孔的公司產生共鳴。通過表達作為個人對事故的真切關心與悲痛，亞航CEO維護了公司的形象。

　　結果

　　根據融文集團（Meltwater News）開發的監測軟件，有關兩次事故的網絡討論顯示，公司採用個人化的回應效果更為明顯。當然，發生航班失事的悲劇，不管航空公司如何處理，總會帶來一些負面影響。但MH370失事後，網上討論中關於馬航的負面評論超過66%，只有33%的評論是中性的；而在亞航事件中，中性評論達到50%，略高於49%的負面評論（附圖）。

價值選股：命中率達86% 之後... 投資之旅 TRENDALYSIS

http://trendalysis.blogspot.hk/2015/03/86.html

• 成本價：以為文推介股票當日的收市價為準
• 回報率：以股價創出的新高點為準，而這是該項投資可能的最大回報
• 計算投資回報期分別以「日」和「月」為單位，方便讀者了解
• 風險度（risk exposure)：以整段投資期間的股價最低點，量度風險程度
• 備註：列明文章日期和清晰訂下相關目標價或離場價格訊號

• 22個的回報超過15%，當中有12個超過30%，更有7個超過50%
• 其餘有5個介乎10%－15%
• 另有4個介乎5% －10%
• 只有1個低於5%

這個成績也許較細價股和財技股遜色，但相對風險低，32個正回報的個股推介當中

• 20個的風險少於4%
• 5個的風險介乎5－10%
• 5個風險介乎10%－15%
• 只有2個風險介乎15%－20%

不知道有多少讀者真正實踐並有類似回報呢？我實行之時，也不是每次都捕捉到最佳時機。
我貼出統計成績表，不是為了show off，而是要說明選股只是第一步，風險管理以及離場策略同樣重要。我運用VIS (Value Investment Score) 分析和篩選所有上市公司的財務狀況，然後選出內在價值未完全反映和具增長潛力的公司。傳統價值投資法十分著重估值和基礎因素，這些固然重要。但傳統價值投資法極少提及持貨時間性，股價波動的風險管理，以及交易離場策略，在科技一日千里的世代，絕對是同樣重要。正如人與人的溝通渠道，由攀山涉水會面，到使用電話傳真機手機短訊電子郵件Facebook message...  即使著重價值分析，也未必需要持貨數十載，與公司同經歷高低起跌。我以創新高的股價計算回報，因為每逢股價出現新高後，stop price 應該相應提升，嚴守stop 不讓利潤流失，是風險管理的策略。懂得知所進退，並非投機取巧，而是與時並進。如何令股價波幅不大大影響自身的投資組合，讓資金面對的風險在預期和掌握之中，並長期實踐其實極考功夫。

曾聽說價值投資的弱點，是很少提及風險管理。這是事實。我貼出過去1年多點評個股的成績表，除了向讀者交代，是希望注重分析選股的同時，能透過對比『可能最高回報』，改善風險管理和離場策略的守則。

股票編號	公司名稱	文章刊登日	成本價	股價高位日	股價高位	回報率	投資期(日)	投資期(月)	股價低位日	股價低位	風險度	備註
2013年
1112	合生元	7/19	$38.21	1/13 2014	$74.23	94.27%	178	5.9	7/29	$35.11	-8.11%	10/22/2013: 目標離場價: $70
460	四環醫藥	10/22	$3.02	10/17 2014	$6.68	121.19%	360	12.0	11/10	$2.78	-7.95%	8/29/2014: 離場訊號: ~$5.5
1385	上海復旦微電子	10/29	$7.83	1/16 2014	$12.00	53.26%	79	2.6	11/13	$7.11	-9.20%
543	太平洋網絡	11/8	$3.62	3/7 2014	$6.78	87.29%	119	4.0	12/2	$3.43	-5.25%
3888	金山軟件	11/26	$18.64	4/3 2014	$32.75	75.70%	128	4.3	11/26	$18.64	0.00%	3/21/2014: 離場訊號: ~$32
1177	中國生物製藥	11/26	$5.80	11/14 2014	$8.50	46.55%	353	11.8	4/29 2014	$5.73	-1.21%
2014年
1385	上海復旦微電子	1/17	$11.18
8008	新意網	1/23	$2.31	2/19	$2.93	26.84%	27	0.9	1/23	$2.30	-0.43%
357	海航基礎	2/7	$6.96	5/5	$7.61	9.34%	87	2.9	3/25	$6.84	-1.72%
1045	亞太衛星	2/14	$10.10	11/27	$13.50	33.66%	286	9.5	4/22	$8.10	-19.80%
1685	博耳電力	2/28	$9.12	3/11	$11.64	27.63%	11	0.4	2/28	$9.12	0.00%
1259	中國兒童護理	3/7	$3.15	3/11	$3.48	10.48%	4	0.1	3/7	$3.15	0.00%	3/7/2014: 強調設定止蝕位
2008	鳳凰衛視	4/4	$2.64	11/17	$3.17	20.08%	227	7.6	11/6	$2.36	-10.61%
178	莎莎	4/11	$6.34	4/25	$6.68	5.37%	14	0.5	4/11	$6.34	0.08%
700	騰訊	4/25	$104.70	1/27 2015	$138.00	31.81%	277	9.2	5/8	$93.12	-11.06%
1928	金沙中國	4/25	$63.45
1297	中國擎天軟件	5/16	$2.28	11/28	$3.84	68.42%	196	6.5	5/19	$2.19	-3.95%
738	利信達	5/23	$3.19	11/5	$4.05	26.96%	166	5.5	5/23	$3.19	0.00%
3918	金界控股	5/30	$7.11
869	彩星玩具	6/6	$3.01	7/30	$3.49	15.95%	54	1.8	6/6	$3.01	0.00%
2018	瑞聲科技	6/13	$48.90	7/8	$54.50	11.45%	25	0.8	6/23	$48.60	-0.61%
1149	中國安芯	6/20	$1.07	8/19	$1.09	1.87%	60	2.0	8/12	$0.87	-18.69%
178	莎莎	6/27	$4.94	8/13	$6.68	35.26%	47	1.6	6/27	$4.94	0.00%
1112	合生元	7/4	$41.80
32	港通控股	7/11	$6.38	2/2 2015	$8.75	37.15%	206	6.9	7/11	$6.38	0.00%
336	華寶國際	8/1	$5.56	12/1	$7.00	26.01%	122	4.1	8/11	4.9451	-10.98%
471	中播控股	9/5	$0.12	10/8	$0.55	370.09%	33	1.1	9/5	$0.12	0.00%
2324	首都創投	9/26	$0.29	10/8	$0.32	12.28%	12	0.4	10/3	$0.25	-13.68%
1052	越秀交通基建	10/10	$4.89	2/3	$5.40	10.43%	116	3.9	1/19 2015	$4.43	-9.41%
696	中國民航信息網絡	10/24	$8.20	11/13	$9.30	13.41%	20	0.7	10/31	$8.07	-1.59%
1127	1010印刷	10/31	$1.07	1/13 2015	$1.14	6.54%	74	2.5	11/21	$1.04	-2.80%
3355	上海先進半導體	11/6	$0.68	11/20	$0.79	16.18%	14	0.5	11/6	$0.68	0.00%
336	華寶國際	11/14	$5.89	12/1	$7.00	18.85%	17	0.6	11/14	$5.89	0.00%
460	四環醫藥	11/14	$6.00
2010	瑞年集團	12/5	$2.28	1/8 2015	$2.47	8.33%	34	1.1	1/5 2015	$1.93	-15.35%
2015年
1661	智美控股	1/16	$4.02	1/29	$4.86	20.90%	13	0.4	1/20	$3.90	-2.99%
50	香港小輪	1/23	$8.48	3/3	$10.28	21.23%	39	1.3	1/23	$8.48	0.00%

「新債王」Gundlach：美聯儲年中加息之後還得再降息標題

http://wallstreetcn.com/node/215088

DoubleLine Capital聯合創始人、億萬富翁Jeffrey Gundlach表示，如果美聯儲2015年年中加息，這家央行未來將不得不走回頭路。

據彭博新聞社報導，有「新債王」之稱的Gundlach週二在一個投資者活動中就債券市場、美國住房市場、全球人口變化和匯市等諸多話題發表評論。他批評美聯儲沒有從其他央行加息後再次降息所犯的錯誤中吸取教訓，批評主席耶倫花太多時間和外國官員在一起。

事實上在上週五強勁的美國2月非農數據公佈之後，多半華爾街大型銀行堅信美聯儲將在6月加息。

此外，包括理事和地方聯儲主席在內的17位美聯儲高官之中，現已有七人表示，至少希望將今年6月作為首次加息的一種選擇時點，或者在推動提前加息。耶倫等五位美聯儲聯邦儲備委員會的委員態度沒那麼明確。不過，只有四位美聯儲決策者近幾週明確表示，今年再晚些時候或者明年才適合加息。

不過，截止上週五的聯邦基金利率期貨走勢顯示，交易員預計6月升息的機率僅為22%。據芝加哥商業交易所(CME)Fed Watch工具，首個押注升息機率高於50%的合約是2015年9月合約，顯示機率為66%。

週二的活動中，Gundlach還就市政債券、高收益率債券、投資級債券和黃金等全球資產發表了自己的見解，他預計受債券收益率低迷的影響，黃金今年有望攀升20%左右至每盎司1400美元。他表示，由於央行的資產購買項目，全球有大約2萬億美元的債券是負收益率，歐洲央行的政策將造成這種狀況惡化。

對於逆市看跌美元的投資者，他也提出了忠告，「不要這樣做，」他說。」美元一直是全球領導者，未來也將如此。」

《韭菜樂園》之十四——吃套之後做什麼 唐史主任司馬遷

http://xueqiu.com/2054435398/38075015
前幾天碼了一個文章說自己是踏空狗，其實是自勉之意。又在交流時笑話了三泰一番，結果三泰擁躉來笑我是三泰踏空狗。
昨晚閒著，於是和這群三泰黨辯論了一番。發現他們當中無人懂何謂快遞（稍後我將碼文講何謂快遞），拋出一個「路由設計」話題，無人能接。有惱羞成怒罵我是騙子的，我就拉黑了。有顧左右而言他談大秦帝國回應的，我也就無語了。但也不乏態度誠懇的，我也分享一二。
觀察這三種態度的ID，從他們發言的時間來看，平均都在三泰上吃套六個月左右，最近才開始賺錢。
首先，要肯定這種能拿住票的堅持，這六個月，看著別人賺錢，翻一倍兩倍甚至三倍，難熬啊！
其次，看這六個月內的發言，誓師式的吶喊和乏力的吐槽佔據了大多數，偶有一些實地調研和數據帖。
於是乎，我明白了前兩類人的心理。第一種吃套之後代碼化作了他的自尊，只要敢說半點不好，必然發動人身攻擊回應；第二種吃套之後代碼變成了情懷，只要情懷還在，盈虧對錯也無所謂。
大笑三聲關機，啃椒鹽鴨架子去。早上醒來，覺得有必要與大家分享和討論吃套後該做什麼。
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要說吃套，先要說如何避免吃套。
買入邏輯非常重要。引入一張我參與其它討論時的發言

買入前的三重確認。
第一重實際上是對止損點的確認，亦即：我可以承擔多大幅度的短期虧損。
第二重是基於對企業基本面，行業屬性以及市場預期的判斷。
第三重是站在反方（空方）角度再次對前兩重推論進行反詰。
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但如果是沒有買入邏輯，胡亂入吃套的呢？怎麼辦？
首先要對之前的上漲邏輯進行搶救性挖掘，這個通常要在次日開盤之前完成。比如說是基本面因素驅動的上漲，那麼吃套沒事，有安全墊。如果是行業性的關聯上漲，那麼看看龍頭是否力竭，如果龍頭還強勢，短期沒事，解套就走。
最怕的是套在一日遊行情上，到下一個炒作週期就不知道要多久。譬如石墨烯，短期內實際應用是無望的，但卻是未來材料發展的趨勢。所以隔一段時間就會炒一炒，來得快也去得快，我的私信區至少有50個人次在不同的時間節點問這個題材，一般都是一日遊幾日遊吃套在頂部。
在上漲邏輯分析後，如果是一日遊，那該割肉割肉。如果是還有題材發揮的空間，那麼等解套再走。如果是基本面驅動，那麼就該開始挖掘基本面了。

很多人會問：怎麼挖基本面啊？
其實很簡答，基本面不外乎回答幾個問題：
1、這個企業是干嘛的？（主營），幹得怎麼樣？
2、這個企業將來能幹什麼？（增長中次主營），幹得怎麼樣？
3、這兩個買賣在同行業中有競爭力嗎？（行業地位）
4、企業戰略清晰嗎？管理層是否具備達成這個戰略的執行力？（戰略與管理評估）
5、企業現金奶牛在哪？錢夠花嗎？不夠花有渠道搞錢嗎？（財務面）
6、企業可能在哪些地方出現大的經營挫折？（黑天鵝）
7、企業的天花板在哪？（發展瓶頸）
8、企業哪些方面受政策支持鼓勵，哪些方面受到政策限制？（政策驅動分析）
9、企業中短期有無潛在的題材性，市場報以何種預期？（炒嗎？）
10、企業有無重組、收購、引入戰投或者被野蠻人舉牌等可能？（資本運作）

所謂吃一塹長一智。如果被套之後只是咒罵一番，然後割肉走人。那麼這錢虧得沒意義。
而長一智，起碼是檢討自己的買入邏輯。並且惡補被套個股和行業的基本信息。至於被套變成買自尊，買情懷，阿Q。

一邊在聽總理答記者問，一邊碼文，所以思路斷了，先碼個主幹，湊合看吧。
建議大家對照自己之前吃套的個股檢討一下：
1、我在哪個個股上吃套過？
2、事前我有買入邏輯嗎？
3、吃套後我惡補個股和行業常識了嗎？
這樣的自我檢討，比看我的文章有意義。

一個經歷5輪牛熊市的股市老兵：3600點之後何去何從？

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1702

搶外賣打車軟件之後的互聯網新風口

來源: http://www.infzm.com/content/108510

互聯網投資的風向已經發生了變化。幾年前，大家搶的是入口。現在，搶的是場景，哪個公司提供的服務被用戶使用的頻次高，就投資哪個公司。而外賣顯然是用戶使用頻率較高的領域。

繼打車軟件大戰之後，外賣網站成為互聯網公司紛紛涉足的新風口。但如何避免重蹈團購網站混戰後大批倒閉的覆轍，對這些外賣網站是一個重大考驗。

自從四個月前餓了麽這家外賣網站獲得新一輪3.5億美元的融資後，外賣網站突然成了各家互聯網公司的心頭肉。

互聯網巨頭們也早已押註外賣市場。阿里推出了淘點點，百度上線了百度外賣，騰訊、京東和大眾點評則聯手投資了餓了麽，團購老大美團網也上線了外賣業務。

其實從打車軟件開始，互聯網投資的風向就已經發生了變化。幾年前，大家搶的是入口，哪個公司吸引的人多，就投資哪個公司。現在，搶的是場景，哪個公司提供的服務被用戶使用的頻次高，就投資哪個公司。而外賣顯然是用戶使用頻率較高的領域。

金沙江創投董事總經理朱嘯虎多年來一直在尋找風口。團購網站火的時候，他投資了拉手網，但後來被美團打敗。幸運的是，餓了麽成為當下站在新臺風口上的公司。這家外賣網站的第一輪融資100萬美元正是來自金沙江創投。

在這一輪外賣競賽中，餓了麽和美團外賣走在前面，被業界稱為雙寡頭。兩家公司都宣稱自己拿下了大概1500家左右的高校，平均每天銷售100萬份左右的外賣。

但隨著新玩家紛紛出現，這個行業也在重演當年團購行業混戰的局面。想想團購網站大批倒閉的舊事，外賣網站會否重蹈覆轍？

兩個85後

2008年，兩個85後——張旭豪和康嘉——在上海交通大學制冷與低溫工程專業讀研究生，兩人住一個宿舍，經常因為打遊戲而叫外賣。後來兩人幹脆自己做起外賣生意。

一開始是做上海交大的外賣市場，他們打敗了一個自己師兄創辦的外賣網站“小葉子”，然後拿下了上海市高校市場，最終做到上海市外賣市場第一名。創辦餓了麽之後，張旭豪和康嘉分別擔任這家外賣網站的CEO（首席執行官）和CSO（首席戰略官）。

最早的時候，他們是給美國的訂餐網站GrubHub發郵件，想要對方投資，但被告知不投中國公司。最後，這個項目到了金沙江創投的面前。

朱嘯虎對南方周末記者回憶說，他第一次見到張旭豪和康嘉，是在他擔任評委的一次科技創業基金比賽上。當時，還在上海交大讀研的這兩個年輕人獲得了第一名。比賽結束後，朱嘯虎給他們發了名片，說歡迎他們找他融資。

2011年，朱嘯虎再次見到兩人。當時外賣行業沒什麽人關註，投資圈都在投團購網站，他提了好幾個刁鉆的問題，比如餐館老板通過網站接單是需要給提成的，很多餐館就私下跟用戶對接，你們怎麽辦？兩人給出的答案是，取消傭金制，實行年費制。這一回答讓朱嘯虎很滿意。

“我當時覺得，他們幾個20歲出頭，能有此眼光，很不容易。而且我自己也是上海交大畢業的，就支持了他們一把。”朱嘯虎說。

在上海市場站穩腳跟之後，這家外賣網站開始向全國擴張，先期進入的是北京和杭州兩個城市。

進入北京時，他們選擇複制上海的成功經驗，從清華北大附近一家日本料理店下手。因為地理位置不好，這家日料店快撐不下去了，他們建議它專註外賣，結果餐館起死回生。康嘉說，這個餐館老板後來結婚的時候還請他們去喝喜酒。

在盈利模式上，康嘉表示，目前網站收入主要是三塊：一是餐館的競價排名，二是網站給餐館提供的IT系統和軟件方面的服務，三是配送費收入。

在他們現在所覆蓋的250個城市里，跟商家大多數的合作模式是充當商家和顧客信息橋梁的角色，即用戶通過他們網站下單，訂單給到餐廳，餐廳自己送餐。過去他們向餐廳收取的是提成，後來改成了年費制，現在基本是免費模式。

朱嘯虎認為，做外賣應該是先輕後重的節奏。一開始集中資源擴張，做成一個全國性的平臺，具備了相當的市場份額之後，就必須把模式做重一些，比如提供自配送服務，這樣才能把用戶的忠誠度做出來，並形成市場壁壘。現在，餓了麽只在北京和上海兩地有自配送隊伍，大概1000人左右的規模。

不過，他們的最終目標是做一個移動的商業平臺。“李嘉誠說過，對服務業來說，最主要的就是地段、地段和地段。我們要建立一個一小時的服務圈。你希望一小時送到的東西，我們都會提供。”康嘉說。

新風口

當年就跟踢皮球一樣被踢來踢去的外賣網站，在今天成了投資人和互聯網巨頭們眼里的香餑餑。

美團外賣業務負責人王慧文對南方周末記者回憶說，2012年底的時候，美團基本實現了盈虧平衡，開始考慮開發新的業務增長點，考察了五六個行業後，最終鎖定外賣市場。王慧文是美團網創始人王興的清華大學室友。

2013年美團上線外賣業務的時候，發布了一篇《出師表》，提到外賣是一個比團購還要大的市場，所有不參與這場戰役的團購網站都將在這一波O2O浪潮中出局。

康嘉也對南方周末記者預測，目前外賣占據中國餐飲業市場的10%左右，三年後預計將達到30%左右。

在國外，在線外賣市場已經出現了成功上市的公司。2014年4月，美國在線外賣網站GrubHub在紐交所上市，上市一年來，股價比較穩定，目前市值38億美元左右。同時，外賣也成為美國互聯網巨頭爭奪的對象。2014年6月，美國最大的在線旅遊公司Priceline就以26億美元收購美國領先的網上訂餐平臺OpenTable。

到今天為止，圈內公認的在線外賣市場的前三名是餓了麽、美團外賣和百度外賣。不過，目前沒有數據統計機構給出具體的排名順序。更多的對手還在路上。

2014年，餓了麽狂飆突進，2014年初只有20個城市，一年後是250個。人員從200人擴充到4000人。這像極了當年團購網站的光景——很多剛大學畢業沒幾年的人，管理著一個城市的站點。

當年這些管理問題讓很多團購網站倒下，對於外賣網站來說，如何避免重蹈團購網站倒閉的覆轍，是一個重大考驗。

對消費者來說，能從外賣網站們的競爭中占到的便宜估計不會太多。餓了麽和美團方面都對南方周末記者表示，外賣行業跟打車軟件市場有很大不同，未來外賣市場的競爭，補貼等價格戰手段將很難奏效。因為坐出租車的用戶體驗都差不多，但外賣不一樣，用戶在意的是飯菜是否好吃。

而且，補貼對於高校市場可能有效，但對於寫字樓市場和社區市場來說，補貼效率很差，特別是白領們，更關心的是服務體驗而非價格。所以，擁有多少優質餐館資源以及送餐速度，是一家外賣網站能否立足的關鍵。

王慧文說，外賣行業從需求來說，高校市場需求最大，其次是寫字樓，最後是社區。從市場空間來看，社區最大，寫字樓次之，校園市場最小。但校園市場雖不大，卻容易進入，最難做的是社區市場。

在高校市場，兩家的優勢都很明顯。餓了麽起家於高校，王興做美團之前做過校內網，對高校市場十分熟悉。對於白領市場，美團有商家資源的優勢。而在餓了麽的投資人里，京東和大眾點評等都在白領市場有不錯的口碑和影響力，能幫助他們發展白領用戶。

唯一的不確定性就是社區市場。寫字樓附近的餐館店小顧客多，就餐環境擁擠，飯菜也不那麽可口，大家願意接受外賣。社區的餐館則占地比較大，飯菜也相對可口，所以人們更願意去社區餐廳直接點菜，要讓他們待在家里用外賣網站訂餐，就得要求外賣網站提供更好的服務體驗。

餓了麽和美團都把提供自配送服務當做提升服務體驗的重要手段。但正如王慧文對南方周末記者所說的，對於外賣網站來說，自配送以後將是一個標準化產品，是外賣網站的標配。

但要真正建立一個能覆蓋一小時配送圈的自配送隊伍，需要巨大的資金投入和長時間的等待。這點，京東建立自己的配送隊伍所花費的資金和時間，已經證明了這項工作的艱難。

裁員風波之後：特斯拉完成在華調整 銷量不作短期目標

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4590888.html

裁員風波之後：特斯拉完成在華調整 銷量不作短期目標

一財網 孫祺 2015-03-26 18:49:00

在經歷了一輪中國區域大規模裁員風波後，特斯拉到底發生了什麽改變？此次裁員，是否意味著之前特斯拉在中國區域戰略性的失誤？

【重磅】港a股子彈接著飛:公募之後險資也來了

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1847

港股科技股爆炒之後 ,風還會往哪吹？（附股）

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1826

外資看法 三個觀察點 掌握「印度製造」成敗關鍵 炒熱改革題材之後「莫迪行情」還能跑多久？

2015-03-23  TWM

表面看來，莫迪給了印度一個光明未來，但是，印度還能夠持續成長動能嗎？ 看外資如何透視政策，用數據來評量莫迪的斤兩。 撰文‧楊卓翰、陳怡芬 印度總理莫迪推出「史上最猛預算案」，登高一呼，如印度製造（MAKE IN INDIA）、百座智慧城（100 Smart Cities）、數位印度（Digital India），這些政策，也凝聚了外資對印度的熱情。政策，的確是當前股市的驅動力，外資又要如何分辨這些政策並非只是口號？ 觀察點一》 企業投資是否真能發酵？ 「印度政府的確在過去一年做了許多實質改革，甚至超越許多投資人的期待。」高盛分析師庫爾（Sunil Koul）在報告中指出，「二月底推出的預算計畫，也把重心放在刺激投資及結構性改革。政府預算鎖定在成長、振興投資，許多結構性改革應會對多數產業帶來正面影響，這對大部分的產業都是好兆頭。」不過，雖然政府極度樂觀，新增的資本和建設指標，卻都還在低檔。巴克萊資本分析師辛格（Bhuvnesh Singh）指出，莫迪的政策中，有幾項執行度都很難，例如，一個推動地方建設的「百座智慧城」，其實就是前任政府的失敗政策復辟。二○○五年，前總理尼赫魯推動全國城市改造計畫（JNNURM），卻因為地方政府擺爛不動，最後宣告失敗。 這次莫迪到底能不能透過魅力十足的「印度製造」，讓企業真的掏錢買單？一個觀察重點，就是企業資本支出（CAPEX）。「現在印度的確站在一個絕佳的時間點，」瑞士信貸分析師巴葛法（Deepali Bhargava）分析：「但是，投資效果要浮出水面，可能有很長的延遲。」舉例來說，企業所得稅從三○％降到二五％，降稅的效果要在一七年才能看得出來，「因此，CAPEX何時能否恢復，才是重點。」 觀察點二》 家庭投資是否進入金融產業？ 美好願景推升股市，有人開始擔心是否過熱。現在印度股市的本益比已來到十八倍，從今年一月的十六倍迅速攀高，而且比歷史平均值高出一．一的標準差。 支撐印度股市，除了實體面的改革，資金面的全面啟動，也是外資期待的重點。這正是莫迪的另一項計畫——把家庭儲蓄導入金融體系注入金融活水。 這個政策，是每個銀行理專的春夢：透過行動銀行、推動鄉鎮的小額帳戶，印度的銀行戶頭從去年九月的兩千萬個增加到今年二月的一億個。不到半年內，增加了八千萬個戶頭，莫迪的下一步，就是讓這些戶頭裡的錢「動起來」。 「未來幾個月，國內資金將逐漸成為股市的救星。」高盛的報告指出，本益比雖高，但接下來的表現仍值得期待；印度國內資金的流動將開始轉向，從實體儲蓄轉為金融儲蓄，這對國內資金是一大助力。高盛預估，從現在到一八年，國內投資將挹注二千億美元到股票等金融商品市場。 這波資金行情是否能夠期待？現在仍在低檔、從印度央行網站就能查到的「家庭金融儲蓄」，是最重要的指標。 觀察點三》 通膨是否真的受到控制？ 推升股市另一個大期待，就是能夠降低印度投資成本的央行降息。雖然二月的通膨率微升，由五．一九％爬升至五．三七％，但相較於過去，現在印度通膨率明顯獲得控制，仍低於印度央行的目標通膨率六％，因此，高盛預估，四月央行將會降息一碼（二十五個基準點）。 低通膨，的確給印度央行一個很大的降息空間，更決定了未來印度的成長機會。但是，對於未來的CPI（消費者物價指數），瑞士信貸也很謹慎，「我們認為CPI會在明年逼近印度央行的六％上限。經濟如果真的復甦，第一、薪資就會上漲；第二、包括食物在內的核心物價也會上漲。」也就是說，印度的「低利率、低通膨」假期，可能會比想像中更快結束。 無論如何，從基本面、資金面來看，印度都讓人有遐想空間，但是莫迪的政策如何落實，「企業資本支出」、「家庭金融儲蓄」、「通膨率」這三個指標，值得觀察。 三萬點大關前 印股神經緊繃三萬點在即，印度SENSEX指數震盪加劇，每一個經濟數據與政策宣示，都立即牽動外資多空態度。 印度央行維持 政策利率不變 HSBC PMI指數1月為52.9，去年12月為54.5 2/10 在野的平民黨 在德里市議會選舉大贏 CPI指數 1月上升5.11％ （年增長率） 工業生產指數 去年12月上升1.7％ （年增長率） 1月貿易赤字 占GDP 5％， 去年12月為5.6％ 2/15躉售物價指數 於去年12月 上升0.39% 2/25 印度政府計畫 增加政府稅收 自32%至42% 公布新年度 鐵路預算 外匯儲備升至 歷史新高， 達3340億美元 公布新年度 政府預算