買賣期權 注意流通性 初學者先做長倉 風險相對有限
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GS(14)@2016-09-15 08:08:40【明報專訊】9月開始理財版增加期權內容，希望加強投資者對不同投資產品的認識。期權給予投資者印象可能是高風險及高深的投資產品，其實只要明白各種策略，就可以因應自己承受風險及市况入市。期權是一種合約，投資者可以選擇支付期權金（買入期權合約）或收取期權金（沽空期權合約），但初階的投資者可以先玩買入合約，最大風險是虧蝕全部期權金，若純沽空合約收取期權金，風險可以是無限大。而資深投資者可以兩者一齊運用。
買入期權合約，可在合約到期日或之前，決定是否以指定的價格購買或出售相關資產。相關資產是指當行使期權時所購買或出售的資產，可以是股票、商品（例如黃金）、債券、貨幣或指數（例如恒生指數）。期權合約的買方會支付期權金給賣方，以獲得購買或出售相關資產的決定權。另一方面，如你是期權合約的賣方，就會收取買方的期權金，並有責任向買方購買或出售相關資產。
買入期權最大損失僅限期權金
期權可以在交易所以標準合約的方式買賣，或在場外，即透過期權交易商，以自訂合約的方式買賣。期權有兩種，分別是認購期權（Call Option）和認沽期權（Put Option）。認購期權即是賦予買方購買相關資產的權利。當相關資產的價格高於行使價時，買方有權決定是否行使權利。而認沽期權則是相反，是賦予買方沽售相關資產的權利。當相關資產的價格低於行使價時，買方有權決定是否行使權利。
投資者若希望限制本金虧蝕風險，可以作為買方，而買方買入期權要繳付期權金。在買方未能夠行使期權的情况下，買方的最大損失一般只限於已繳付的期權金。另一方面，如果投資者沽出期權，就可收取期權金，但與此同時，由於投資者有責任購買或出售相關資產，故閣下有需要在投資戶口內存入一筆按金。
行使期權 需要繳付費用
如果相關資產的價格變動與閣下的預期背道而馳，閣下有可能需要繳付額外的按金，就如用孖展買賣股票，屆時經紀會要求補倉，存入額外的按金。投資者的潛在損失有可能遠高於所收取的期權金。投資在香港交易所買賣的期權，要支付的交易費用可包括經紀佣金、證監會交易徵費、交易所費用或交易費用，有關費用視乎不同種類的期權而有所差別。此外，在行使期權時，亦需要繳付費用。
香港交易所會對經紀行，設定期權的按金要求。但閣下的經紀行或會收取較交易所要求更高的按金，以防範市場突發波動所帶來風險。在買賣交易所的期權前，閣下一定要明白經紀行的按金要求。港交所網站也會公布及更新每隻股票期權的按金要求。在香港交易所買賣的期權設有莊家制度，以提供流通量。那些經營買賣期權業務的經紀行或交易商在獲委任為莊家後，就有責任為期權提供買賣價。香港投資者教育中心指出投資者投資期權時，可以參考香港交易所網站以便了解更多關於莊家的責任。
沽空設按金要求 防突發波動風險
然而，投資者應明白莊家提供的報價不一定是心目中的理想價格。此外，期權在某些情况下會變得不流通，例如在市場異常波動下，可以出現沒有莊家或莊家不能履行報價的情况，屆時或難以買賣期權。故此，投資者須留意這方面的流通風險。
明報記者
[龍彩霞 理財專題]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3150&issue=20160915
汕尾非法採礦 賄賂公職人員港婦買賣軍火 以黑護商囚24年
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GS(14)@2016-09-29 08:05:25■港人黃萍因非法買賣槍枝等罪，昨被判刑。
香港女商人黃萍被指在汕尾「以商養黑」，案件前日判決，黃涉經營、領導黑社會、非法採礦及非法買賣槍枝等10項罪罪成，判監24年，沒收所有財產。她聞判後情緒激動，當庭表示不服，提出上訴，另外14名被告亦被判以不同的刑期。由於案件自2014年底一審休庭以來，歷經8次延期審理，就連黃的辯護律師都稱，這已創下中國的司法紀錄，而由於此案審理過程中多次出現懷疑司法不公，辯護律師曾集體退庭。
現年54歲的黃萍於2012年被指涉犯非法採礦等罪，遭警破門入屋逮捕。案件2014年初提出起訴，直到9月再加控黃萍涉經營、領導黑社會組織罪，直到同年12月才首次在惠州市中級人民法院開庭審理，再經過八次延期審理，才於前日作出判決。案情指黃萍與於她被捕前一日被警方射殺的拍檔鄒小帛2001年成立汕尾市城區榮泰實業有限公司，至此就以此公司「以商養黑」，再有組織地「以黑護商」，犯下多罪來謀利。
■廣東惠州市中級人民法院昨開庭審理黃萍等人案件。
八次延期審理創紀錄
法院判決，黃萍干犯的經營、領導黑社會、非法採礦及非法買賣槍枝罪等10罪罪成，判監24年，沒收所有財產，另外14名被告、包括鄒小帛的弟弟鄒少兵，都被判以最多13年的刑期。據知前日每名被告只有兩名家屬獲允許入庭聽判。內地媒體則稱，旁聽的包括被告家屬、人大代表、政協委員，媒體及社會各界人士。黃萍聞判後情緒激動，堅信自己無罪，當庭表示要上訴，據知其餘被告亦會上訴。在宣判後，法庭審判長接受媒體採訪，指黃萍等人除了在汕尾非法設立採沙場，更強迫民眾轉讓酒樓及購買其公司的凍肉、承包經營蚌場，毆打其他在汕尾採蚌的民眾。該名審判長又指，黃萍等人因開發土地與村民發生爭執，派遣四、五百人以非法購買得來的八支獵槍及刀棍等毆鬥「以黑護商」；他又指黃萍賄賂政府公職人員，尋求保護傘，致罪行得到包庇，審判長指黃萍領導的組織在法律上已具黑社會條件。
辯護律師退庭抗議不公
案件由曾經代理內地著名冤案念斌案的張燕生出任黃萍的辯護律師，一直廣為關注，除因黃萍本身擁有港人身份，亦因為在司法過程中疑出現眾多不公。包括案中第二被告鄒少兵，本來於2005年所犯的非法持有槍枝罪，已於2011年判刑，檢方竟於2012年9月，再以同一行為，加控另一條非法買賣槍枝、彈藥罪，檢方涉重複起訴，法庭前日更涉重複審判。事件令一眾辯護律師，於去年初開庭時集體退庭抗議。而黃萍的第一份起訴書當中，本來指她不認識事件中的黑社會成員，故沒起訴她涉黑，但最後還是被加控經營、領導黑社會罪並罪成，案中一眾辯護律師去年指責檢察院的做法已屬嚴重違法，法庭違反程序。界面/新浪微博
黃萍事件簿
11/2001‧黃萍與鄒小帛在汕尾市成立榮泰公司06/2012‧鄒小帛舉報汕尾市公安局副局長曾松泉受賄。《南方都市報》報道榮泰非法採沙，時任廣東省政法委書記的朱明國設專案組針對黃鄒二人涉黑08/2012‧鄒小帛在前往廣州舉報曾松泉的路上，被公安局人員射殺；黃萍及弟婦翌日遭警方破門逮捕01/2014‧檢察院起訴黃萍等人非法採礦等罪09/2014‧檢察院添加起訴黃萍涉組織黑社會罪27/09/2016‧案件一審宣判，黃萍組織、領導黑社會性質罪、非法採礦罪、非法持有槍枝罪等10罪罪成，判監24年，沒收所有財產資料來源：《蘋果》資料室
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160929/19785229
兆禧苑交投旺 一日3宗買賣
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GS(14)@2016-10-13 07:45:22【明報專訊】屯門碼頭區新盤寓推售在即，帶動區內二手屋苑交投轉旺。代理指出，屯門碼頭區一帶屋苑暫錄23宗成交，較上月同期12宗增逾九成。當中以銀碼較細的兆禧禧苑交投最旺，近日單日連錄三宗成交，為近年罕見；屋苑本月暫錄8宗，已超過上月全月7宗水平。
中原分行經理李婉群表示，當中屋苑D座高層2室，實用415方呎（建築567方呎），以330萬元（已補地價）售出，實呎7952元（建呎5820元）。原業主2012年以208萬元（已補地價）購入，帳面賺122萬元或59%。此外，置安居高級客戶經理鄭業基表示，兆禧苑A座低層4室，附設雅緻裝修，實用338方呎（建築462方呎），以295萬元（已補地價）成交，實呎8728元（建呎6385元），呎價創屋苑今年新高。原業主2011年133萬元（已補地價）購入，帳面獲利162萬元或1.2倍。
瓏門786萬沽今年3房同類新高
屯門站上蓋的瓏門亦做出高價成交。美聯助理區域經理謝志遠指，瓏門3座高層C室，實用596方呎（建築779方呎），3房間隔，以786萬元成交，實呎13,188元（建呎10,090元），做價創同類3房今年新高。原業主2012年618萬元購入，帳面獲利168萬元或27%。
另一邊廂，由資深投資者許金祥持有的大圍名家匯3房蝕讓離場。土地註冊處顯示，大圍名家匯2座高層A室，實用1682方呎（建築2259方呎），以2300.8萬元易手，實呎13,679元（建呎10,185元）。
名家匯2300萬沽實蝕246萬
原業主為許金祥於2012年以2421.5萬元購入，至少借貸四次，若連使費計後料實蝕約246萬元或一成。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8611&issue=20161013
輝立：星洲證券買賣 中港股民參與大增
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GS(14)@2016-10-24 05:54:18【明報專訊】港股交投近日轉淡之際，專門經營新加坡證券買賣的證券商輝立證券表示，包括港客及內地居民在今年第三季參與當地股票買賣的帳戶買賣數目及交易宗數，平均比今年上半年增加40%，銀碼亦增加80%，並且對參與怡和系及持有九龍塘又一城為主的楓樹大中華（MapleTree）房託股份買賣情有獨鍾。
交投金額較上半年增八成
輝立證券（香港）助理經理李建強說：「今年第三季度他們所見，客戶參與新加坡股市買賣的銀碼較上半年增加80%，並且錄得淨買入，參與者不乏來自內地的客戶」。他續稱，客戶所買賣的股份題材廣泛，由房地產信託，到資訊科技、新加坡郵務、內地房地產，甚至在中港有生意的環保及資源類股份等均有觸及。通常在港客戶較多參與持有及買入怡和系股票如置地控股及牛奶國際，另在港持有九龍塘又一城的楓樹大中華，亦為投資者鍾愛，亦不乏炒賣市值只有5000萬坡元（約2.8億港元）的細價股。市面另有60間專門從事海事及離岸股務的上市公司如勝科海事、吉寶離岸海事等公司，為當地獨有。
追捧「楓樹大中華房託」
隨着在港上市的宏利金融（0945）在5月份分拆房託到當地上市，李建強說，引起更多投資者注目。在客人見到在新加坡的房託數目多達40多隻，較香港上市的房託數目選擇較多，加上息率高達6厘以上，比香港上市的房託只有4厘多為高，因此不少投資者承造5至8成融資按揭吸購當地房託投資。該行在提供年息1.88厘的1年分期融資予以配合。
房託選擇多 息率可達6厘
不過相比港股中有六成至七成股份的波幅有20%而言，李建強稱，新加坡全市股價波幅達20%者只佔整體股份的30%而已。除了股價波幅與港股有別，交收日數長達3日，較港股交收時間為長，大部分股份每手買賣單位為100股之外，其他如買賣手續、資金匯出大抵與在港買賣股票無異，亦無需徵收股票增值稅。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9419&issue=20161024
YGM洽商大買賣 特別息可期 戴孤劃
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GS(14)@2016-10-30 15:55:192016-10-21 HJ
內地「土豪」財大氣粗，最喜歡透過做大買賣「放閃」。箇中例子更是多不勝數，包括以創紀錄天價買入世界各地房地產物業及不惜工本收購海外著名足球會等。
YGM貿易（00375）近日洽商一單大買賣，涉及款項可能高達10億元，在主要業務成衣製造和零售營商環境仍然黯淡之下，加上參考其過往做大買賣的作風，不排除事成後可能會派發特別股息。
先同「鐵哥們」講講歷史。YGM於1987年從長江製衣（00294）分拆出來獨立上市，核心業務為成衣批發和零售，其他業務包括成衣製造、物業投資及印刷等。目前，YGM由本港老牌家族陳瑞球及其後人所持有，持股量約22.18%。
在發展成衣零售及批發業務的同時，YGM亦積極發展特許經營業務，自家品牌有MICHEL RENE（馬獅龍）。另外，還有法國的Guy Laroche及Charles Jourdan（卓丹）、來自美國的Ashworth（雅獅威）及來自瑞典的J.Lindeberg。
YGM更成功收購國際知名品牌。繼2009年收購Aquascutum的亞洲區商標後，2015年5月再收購Aquascutum的英國業務及資產，使YGM成為Aquascutum全球的擁有人。兩次交易總金額合共約3.6億元。
Aquascutum不敵環境轉差
Aquascutum於1851年由裁縫師John Emary創立，是英國超過百年歷史的服飾品牌，備受皇室貴族、政治領袖，以及國際名人影星所愛戴。該品牌主要為難以預測的英國天氣，設計可靠的乾濕褸，之後更成功發明了防水羊毛。
雖然Aquascutum品牌來頭不少，亦曾經帶來盈利貢獻，惟零售及批發品牌成衣業務始終不敵急劇轉差的營運環境，YGM今年上半年更是成立以來首次錄得損失，淨虧損8787萬元；營業額8.97億元，下跌18.7%。
期內，YGM成衣銷售營業額7.76億元，大跌19.8%，分部業績由盈轉虧9280萬元；再加上英國「脫歐」引發的政治和經濟衝擊，YGM當時已評估對其在英國品牌服裝零售和批發業務的影響，對Aquascutum似乎已萌生退意。
YGM貿易於本周一（17日）宣布，就出售Aquascutum業務與兩個獨立第三方簽訂諒解備忘錄，建議出售作價1.2億美元（約9.307億港元），該代價將按訂約方進一步的討論結果，上調或下調不多於500萬美元（約3880萬港元）。各方同意在盡職調查完成起一個月內，商討及簽訂收購協議。
售漢登套現曾「派凸」
戴Sir認為，隨着內地經濟增長放緩，YGM經營成衣零售的香港和內地市場出現萎縮，品牌成衣和服飾的零售額顯著下跌，該項業務更錄得經營虧損，預期未來營商環境仍然嚴峻。
YGM擬以高價出售Aquascutum業務，除了套現之外，也可以釋放業務價值，相信亦可以錄得收益，故此應該是有利無害。
參考過往做大買賣的紀錄，YGM於2011年底按每股2.7元出售擁有Hang Ten、H&T及Arnold Palmer品牌的漢登控股，予利豐（00494）母公司利豐集團旗下利豐零售，其持有21.81%權益，套現5.78億元。於截至2012年3月底止財政年度，YGM向股東派發特別股息每股4元，合共派發約6.6億元，即是派凸有餘。
由於YGM主要業務成衣製造和零售營商環境仍然黯淡，建議大買賣套現所得資金有可能會變成閒置，如果YGM對小股東的豪爽程度沒有改變，估計交易成功將有可能一如既往派發特別股息。
戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」。
#戴孤劃 #財經拆局 #蠱壇辨虛實 - YGM洽商大買賣 特別息可期
料下半年4.3萬宗買賣 反彈逾六成
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GS(14)@2016-11-21 04:56:48【明報專訊】今年樓市交投氣氛自年中起持續向好，即使港府11月初推出新辣稅，但預料仍無阻下半年整體成交表現；中原報告表示，預計整個下半年買賣註冊量將逼近4.3萬宗，較上半年26,571宗的歷史低位反彈逾六成，或創出3個半年度新高。中原研究部高級聯席董事黃良昇表示，截止至11月16日，下半年樓宇買賣合約登記（包括住宅、車位及工商舖物業）暫錄35,540宗、涉2642.9億元，料整個下半年將直撲4.3萬宗及涉3300億元，宗數較上半年26,571宗的歷史低位反彈逾六成，金額則比上半年1894.9億元急升約七成半。
政府出招 下月登記勢大減
由於下半年市况轉活，刺激登記宗數逼近去年上半年43,636宗、及涉資3115億元，有望創3個半年度新高；涉金額亦有望逼近2014年下半年的3349.7億元，創4個半年度新高。不過，11月5日政府調高住宅物業買賣印花稅至15%，買賣雙方均持觀望態度，以致成交量明顯回軟，預料12月的登記數字將顯著下跌，惟雖然10月、11月成交宗數亦連續下跌，但平均每月成交量仍於8000宗以上，金額亦連續三個月徘徊於650億元水平。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2644&issue=20161121
二手冰封 本月成交減半 加辣打擊 太古城僅十宗買賣
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GS(14)@2016-11-29 00:07:21■二手樓市步入寒冬，十大屋苑本月至今成交滲淡。 資料圖片
【本報訊】辣招效應浮現，二手步入寒冬。十大屋苑本月至今僅121宗成交，較上月全月錄236宗，按月急跌近五成。指標屋苑鰂魚涌太古城全月僅10宗成交，慘淡如今年農曆年，有台灣投資者見辣招影響大，以低銀行估價近一成沽出3房戶減磅。記者：陳家雄
樓市如氣溫一樣，溫度急速下降。中原地產統計數據指出，本月截至27日，十大屋苑合共僅121宗成交，較上月236宗驟跌近50%。經歷農曆年季節性淡季後，4月份起回暖，由207宗持續攀升，5月至10月份均維持200宗成交水平，其中5月至9月份更維持280至300宗。曇花曾經一現，本月受辣招打擊，跌至僅121宗。
太古城低估值一成沽
九龍區而言，觀塘麗港城交投最少，本月迄今只錄3宗成交，相反，該屋苑車位買賣暢旺，錄20宗車位買賣，亦反映加辣後，資金流入非住宅市場，如車位及工商物業。即使港島「指標三寶」太古城、康怡花園及鴨脷洲海怡半島，成交同樣慘淡。康怡花園僅錄4宗成交，登上港島成交最少十大屋苑。過往最受投資者歡迎的細價屋苑如沙田第一城，本月僅錄31宗成交，較上月全月47宗下跌逾三成，代理預期，下月中美國即將有議息結果，短期內樓市陷入寒冬狀態。太古城本月將埋單，暫僅10宗成交，與今年最慘2月時一樣。美聯物業吳肇基表示，第10宗成交為天星閣低層F室，實用695方呎，去年1月放盤叫價1,050萬元，近期累減至980萬元，最後再減30萬元，以950萬元成交，呎價13,669元。業主2012年10月以710萬元買入，揸4年賬面賺240萬元，單位升值33.8%。成交價較銀行估價低近一成，中銀及滙豐銀行對上述單位估價分別為1,050萬元及1,053萬元。目前同類單位放盤叫價平均約1,100萬元，如高安閣低層戶，實用651方呎，叫價1,000萬元，呎價15,361元。據悉，沽出上述太古城單位業主為台灣人士，在屋苑持有4伙單位，當中3伙收租，其中1伙自住，是次先沽出天星閣收租貨減磅，另持有的逸天閣B室連約戶，目前在市場索價1,300萬元放售。
嘉湖減價至359萬易手
癲價頻現的天水圍嘉湖山莊也冷卻，麗湖居4座低層F室，實用442方呎，兩房間隔，業主10月中放盤雄心壯志，殊不知本月初政府加辣，一見政府出招，主動減價至360萬元，最後再減多丁點，以359萬元成交，呎價8,122元，屬近期新低。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161128/19847743
今年居二買賣料破72億 18年新高
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GS(14)@2016-11-30 07:57:38【明報專訊】由今年第二季開始，到政府本月初加辣前，樓市成交市况活躍。中原研究部高級聯席董事黃良昇表示，今年首10個月居屋第二市場買賣成交暫錄1946宗，涉總值68.01億元，較去年全年總和1280宗及涉46.01億元，分別上升52%及47.8%，料今年全年成交金額可突破2014年71.83億元紀錄，或創1998年有紀錄以來的18年新高。
按月方面，10月居二市場買賣成交暫錄166宗、總值6.42億元，較9月161宗及6.09億元，分別上升3.1%及5.4%；買賣數字與上月相若，反映居二市場交投平穩。金額分類方面，10月只有價值300萬至400萬元的居二市場成交錄得升幅，共錄72宗，按月升24.1%，相反，價值200萬元或以下、200萬至300萬元、以及400萬元以上的成交錄得跌幅，10月分別錄1宗、30宗及63宗，按月跌50%、18.9%及1.6%。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3918&issue=20161130
去年十大屋苑2701宗買賣註冊 有紀錄次低
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GS(14)@2017-01-09 07:59:22http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1801&issue=20170109
【明報專訊】去年全年十大屋苑二手買賣註冊量見有紀錄以來次低。中原地產研究部高級聯席董事黃良昇表示，去年十大屋苑的二手買賣合約註冊量共錄2701宗，總值170.71億元，較2015年的2522宗及162.10億元，分別上升7.1%及5.3%。
雖然買賣錄得回升，但宗數仍為1996年有紀錄以來20年次低。業界指，反映去年樓市氣氛轉旺，次季開始市民買樓步伐加快，但其後11月初加辣措施打擊下，二手市况明顯淡靜，以致全年傳統大型屋苑交投維持在偏低水平。
嘉湖錄625宗最多
十大屋苑中，嘉湖山莊錄625宗買賣登記居首位，總值24.06億元；沙田第一城以413宗居次，總值17.91億元；美孚新邨錄388宗，位列第三，總值26.93億元。其餘7個屋苑2016年的二手買賣登記為：太古城（291宗及29.2億元）、黃埔花園（212宗及15.58億元）、麗港城（198宗及12.49億元、海怡半島（180宗及16.05億元）、康怡花園（158宗及11.49億元、杏花邨（157宗及11.45億元）及匯景花園（79宗及5.55億元）。
太古城宗數按年升逾三成
有8個屋苑的買賣登記宗數突破2015年登記，當中太古城宗數升幅最多，按年大幅上升31.1%。麗港城、杏花邨及美孚新邨的宗數升幅亦達一成以上，分別按年上升15.8%、13.8%及10.5%。
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