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比特幣8歲 狂飆慶生 曾經歷“一夜”腰斬

今年上大三的學生小敏(化名)最近發現，自己曾經以200元一枚購買的比特幣如今漲到7600多元一枚，超過了比特幣在2013年底最瘋狂時期的價格。

2013年初，還在念高二的小敏開始接觸比特幣，彼時，比特幣剛剛進入境內公眾的視野，200元已經是歷史最高價。此後的一年里，比特幣進入了過山車行情，價格首先一舉突破7500元一枚，隨後又暴跌至不足3000元。小敏沒有選擇加倉，而是對比特幣賬戶棄之不顧，不料短短兩年多，比特幣又“王者歸來”。

比特幣采取7*24小時全天交易模式，根據比特幣行情網站Btc123.com的數據，截至周三晚八點，比特幣價格已經漲至7820元一枚，在過去一年里漲幅達到170%，僅在過去20天里就上漲了2000多元。

去年9月以來，比特幣成交突然放量，根據國外網站Bitcoinity.org的統計，全球主要比特幣交易平臺的日均成交總量從60萬枚放大到目前的600萬枚左右，中間一度突破1300萬枚。其中，來自中國的比特幣中國、火幣網和OKCoin三家平臺就占成交總量的98%以上。

新一輪牛市來襲

2017年1月4日，比特幣以7820元本輪最高價迎接了自己的生日。

OKCoin公司CEO徐明星告訴《第一財經日報》，“從短期來看，最近的漲幅其實很難分析，比特幣最近的爆發是2013年以來長期積累的結果。資產價格都有周期性波動的特點，可能到了底部之後長期比較平，然後短時間內出現猛漲猛跌。”

他指出，國內交易平臺雖然交易量很大，但不代表中國在國際比特幣市場上的主導地位。由於國內平臺之間競爭激烈，采取0交易傭金的模式，促使用戶反複頻繁買賣，形成了很大的交易量，實際上國內平臺上比特幣真實交易只占到全球的30%左右，大部分的比特幣交易還是在國外。

中國社科院金融研究所所長助理楊濤認為，投資比特幣的大多是專業的比特幣投機者，多數普通居民目前沒有參與其中。投資者也並沒有將比特幣作為一種貨幣進行交易，而是作為一種可投機的資產。跨境炒作的比例也不高，比特幣還屬於玩家圈子內部，投機者主要在境內。

2016年，在經歷年初的下跌後，比特幣在5月底的3天里價格從2950元拉升到3800元，漲幅超過25%。接下來在6月中旬，價格一度突破5000元大關後開始回調，8月以來，比特幣價格一路走強。

2016年11月，印度總理莫迪宣布廢除面值為500盧比和1000盧比的紙幣，分別對應51元和102元人民幣。與此同時，面對貨幣持續貶值和嚴重通貨膨脹，委內瑞拉廢除舊幣，發行了面額更大的新紙幣。

有分析人士指出，去年國際政治局勢動蕩時的資金避險需求可能推動了本輪比特幣價格上漲。

招商證券研究員劉澤晶認為，隨著人民幣匯率波動風險和部分國家地區經濟波動風險的增加，避險情緒促使資金湧入比特幣投資市場。此外，隨著比特幣和區塊鏈概念被越來越多人理解和關註，比特幣的投資價值也得到了認可。

實際上，比特幣上一輪暴漲就與資金避險和跨境資金流動有關。2013年3月，歐元區國家塞浦路斯宣布沒收和凍結60%的居民儲蓄，以換取歐洲央行的援助，隨後當地就出現排隊搶購比特幣的現象，通過比特幣將資產轉移出境，兩日之內就將比特幣價格推高了20%。

暴漲後，各國監管者紛紛表示要對比特幣交易征稅，甚至是全面取締比特幣交易，沒有一國政府承認比特幣具有法幣地位。

2013年12月5日，中國人民銀行聯合四部委發布《關於防範比特幣風險的通知》(289號文)。《通知》要求，現階段各金融機構和支付機構不得開展與比特幣相關的業務，不得以比特幣為產品或服務定價。

在各國監管者的圍剿下，比特幣投機之風受到沈重打擊，價格從最高1040美元不到半年里暴跌至410美元，在2015年的大部分時間里都在200多美元徘徊。

不過，徐明星表示，“把每次下跌跟監管必然聯系是選擇性記憶，比特幣最低時在2014年跌到了900多元，但是當時沒有任何監管政策出臺，下跌還是跟人們對比特幣失去信心有關系。比特幣價格上漲與資本管制也沒有必然聯系，歷史上比特幣大約20次上漲中，只有3次是因為資本管制。”

他認為，通過比特幣實現換匯在理論上可以實現，也不排除有個別投資者通過這樣的方式將人民幣換成美元出境，但是操作難度和現實數據都表現出這並沒有成為一個趨勢，否則比特幣的境內外的價格會形成持續擴大的價差，但目前價差最多也只有2%-3%。

一位接近監管的人士告訴記者，投資者以人民幣來買入比特幣，再以美元拋出，客觀上突破了外匯管制的限制。目前國家監管層面還沒有對交易所進行規範，但如果比特幣在外匯管制、反洗錢的問題越來越突出，那麽將引起監管者的高度關註。

會成為未來貨幣嗎?

從誕生開始，比特幣就表現一種原教旨的無政府主義。2008年，一名自稱中本聰的人在網上極客論壇發布了比特幣的源代碼。不同於以往的虛擬電子貨幣，比特幣解決了沒有中央清算機構條件下的結算難題，使得比特幣既不需要銀行也不需要央行就能完成支付過程。

按照中本聰的設計，比特幣每十分鐘發行一筆，發行速度每四年減半，最終發行總量將定格在2100萬枚。在極客們眼中，比特幣由於不會濫發，作為電子貨幣具有抵抗通貨膨脹的功能，此外匿名交易特點也使得比特幣能夠避開任何形式的監管。

2016年7月，比特幣源代碼運行進入第九個年頭，比特幣發行速度從每分鐘發行25枚下降到12.5枚，目前已經有1600余枚比特幣發行出來，以人民幣價格計算，比特幣當前總市值達到1230億元。預計在不久的將來，發行速率還會迅速降低，比特幣發行的邊際成本將會越來越高昂。

從事區塊鏈技術研究的比特幣投資者吳思進認為，比特幣未來的價值可能超過黃金，並且擁有許多黃金不具備的優勢。

他告訴《第一財經日報》，比特幣的誕生伴隨著美國實施量化寬松政策，貨幣貶值帶來了財富保值需求激增，是市場參與者認可比特幣價值的最主要的原因。他認為，相比黃金，比特幣不但具有稀缺性，而且還具有保管成本低、支付便捷等優勢。

在一個叫做Spendbitcoins.com的網站上，用戶可以使用比特幣購買幾乎所有的商品，從衣服、珠寶到汽車、房子，還可以購買電影票。

今年1月，微軟公司官方已經正式宣布計劃在即將發布的Excel2017中為比特幣提供廣泛的支持，將允許用戶在該平臺計算、排版和分析比特幣。

徐明星認為，在過去三年里，比特幣的基本面存在一定的改善，一些國家監管者開始發放比特幣經營牌照，同時，越來越多人認識到比特幣背後的技術價值，比特幣所代表的區塊鏈技術被視為顛覆金融業的底層技術，將能運用到證券、銀行、保險等金融行業。這客觀上促使更多的人去了解比特幣，這是比特幣長期上漲的根本原因。

不過，楊濤指出，比特幣雖然具有虛擬貨幣的雛形，但從貨幣應有的支付、貯藏等基本屬性來看，並不算是一種成功的貨幣，其價格大起大落，由於比特幣發行量有上限，因此難以發揮現代信用貨幣的功能。因此，比特幣更多的是作為一種資產，不過由於炒作需求旺盛，也難以對其進行市場化定價。

由於受到發行總額的限制，中央銀行無法通過調節比特幣的供應量來協調宏觀經濟中出現的總供給和總需求失衡的問題。比特幣總量不能隨著產品數量的增加而增加，因而可能導致通貨緊縮，對經濟增長有害。

比特幣的另一個缺憾是其分配制度，雖然比特幣能夠避免貨幣分配權的壟斷，但這未必能實現公平有效的分配。根據比特幣發行規則，只有運算能力更強大的機器才能夠獲得比特幣，只要掌控了全部運算力的51%就可以為所欲為，甚至可以改變交易記錄。

此外，比特幣並非絕對安全。從誕生之日，比特幣交易平臺就頻頻受到黑客光顧。2013年2月，當時交易量最大的平臺Mt. Gox受到黑客襲擊，突然崩盤，價值4.7億美元的比特幣不翼而飛。去年8月4日，全球最大的比特幣交易所之一Bitfinex被盜，損失12萬枚比特幣，價值超過7200萬美元。

不過，比特幣對數字貨幣的發展卻打開了思路，目前許多國家都已經參考比特幣所仰賴的結算和支付技術來探索未來的國家法定數字貨幣。

前述接近監管的人士對記者表示，研究數字貨幣，一是促進對法定數字貨幣的研制，在未來數字化時代，實現資金流和信息流的統一，這是傳統貨幣不可能實現的。此外，也有利於完善對非法定數字貨幣的監管，目前各國央行、國際標準化組織等都在研究有關數字貨幣的安全問題。

比特幣新年來大漲逾12% 逼近歷史最高位

據火幣網比特幣人民幣現貨行情數據顯示，自1月4日7時起，比特幣在3小時內上漲近350元人民幣，漲幅4.12%，最高價達7718元，距2013年歷史最高價8000元僅相差不到300元。比特幣2017年1月1日以來已經從6788漲到了逾7700元，累積漲幅逾12%。

央行上海要求清理整頓交易平臺 比特幣暴跌破6000元

央行上海總部今日約見上海市比特幣交易平臺“比特幣中國”負責人，要求上海比特幣交易平臺依法合規經營，消息發出後，比特幣中國報價跌破6000關口，現報5,894.94元。火幣網報價跌幅擴大至逾17%，報5840元。

央行重申，比特幣是特定虛擬商品，不能且不應作為貨幣在市場流通；比特幣不具有與貨幣等同的法律地位，機構及個人應理性投資虛擬貨幣。敦促該平臺對照相關法律法規開展自查並進行相應清理整頓。

晚間7點，央行上海總部約談比特幣中國負責人消息發出後，比特幣中國報價快速跌破6000關口，現報5,894.94元。火幣網報價跌幅最低擴大至逾17%，現報5840元。

央行上海總部：敦促比特幣交易平臺其開展自查並清理整頓

近期比特幣價格異常波動，為防範風險，維護金融穩定，日前人民銀行上海總部、上海市金融辦聯合相關監管部門約見了比特幣交易平臺“比特幣中國”主要負責人，了解平臺運行情況，提示可能存在的風險，要求其嚴格按照相關法律法規要求，依法合規經營。敦促該平臺對照相關法律法規開展自查並進行相應清理整頓。

根據《中國人民銀行 工業和信息化部 中國銀行業監督管理委員會 中國證券監督管理委員會 中國保險監督管理委員會關於防範比特幣風險的通知》(銀發[2013]289號)，比特幣是特定虛擬商品，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。機構及個人投資者應正確看待虛擬商品和虛擬貨幣，理性投資、自擔風險、維護自身財產安全，樹立正確的貨幣觀念和投資理念。

全球頭條丨美情報機構認定俄黑客行為 比特幣盛極而衰現閃崩

——CNBC——

【美國國家情報總監：確信俄羅斯幹預了美國大選】數名美國情報高官周四前往國會山，出席了由參議院軍事委員會(Senate Armed Services Committee)舉辦的關於俄羅斯黑客幹預美國大選的公開聽證會，美國國家情報總監詹姆斯· 克拉珀(James Clapper)將俄羅斯的疑似“幹預”行為定義為超越傳統間諜界限的，試圖顛覆美國民主的“嘗試”。克拉珀認為在整個大選的進程中，美國遇到了前所未見的激進和直接的幹預行為，他比以往更為確信俄羅斯卷入了這些網絡攻擊中，俄羅斯對美國構成“威脅”。下周情報機構有關俄羅斯總統普京主導的俄羅斯黑客入侵動機及操作手法的報告將向公眾公布，周四奧巴馬已經收到了這份報告，美國當選總統特朗普周五將與中情局和聯邦調查局局長對報告內容進行溝通。

——金融時報——

【2016年蘋果App Store銷售額超280億美元】蘋果公司周四宣布，其應用商城App Store2016年為開發者創造了200億美元財富，去年App Store總營收超過285億美元，同比增長40%，根據協議蘋果將從中提取30%，約80億美元。分析指出中國市場的快速發展，大熱遊戲上線及訂閱客戶增加是蘋果應用商城營收大增的原因。去年中國地區銷售同比增長90%，任天堂熱門手遊《超級馬里奧酷跑》(Super Mario Run)上線4天下載超過4000萬次，Netflix和Tinder訂閱量同比大增74%至27億美元。由於iPhone銷售不佳，APP store如今成為蘋果重要的利潤來源。蘋果強調，目前共有超過140萬人從事與iOS平臺和App Store相關的工作，為就業市場作出了巨大貢獻。

——BBC——

【美國將本拉登之子列入恐怖分子名單】美國國務院周四宣布，將本拉登之子哈姆紮列入全球恐怖分子名單。哈姆紮現年不到30歲，2015年被任命為基地組織地方領導，被視為其父親繼任者的熱門人選，並一直叫囂對西方國家首都發動恐怖襲擊。美國國務院表示已經通知各國際組織和機構，哈姆紮本拉登是恐怖主義活躍分子，將限制其與美國企業進行任何交易，或在美國本土持有房產。

——華爾街日報——

【特朗普炮轟豐田墨西哥建廠計劃】美國當選總統特朗普周四將矛頭指向豐田汽車，威脅如果豐田不把卡羅拉生產線從墨西哥轉移至美國，將對其征收重稅。特朗普在Twitter中表示，豐田想在墨西哥建廠，為美國生產卡羅拉，沒門，要麽在美建廠，要麽等著高額邊境稅吧。豐田總裁豐田章男周四表示，目前沒有停止在墨西哥建廠計劃，傾向於等待1月20日特朗普上任後再作商議。此前在特朗普的威脅下，福特汽車已經取消了16億美元的墨西哥生產計劃。

——Reuters——

【墨西哥央行出手幹預比索匯率】據四位不願透露姓名的交易員透露，墨西哥央行周四在本土和紐約共拋售了10億美元以提振此前刷新歷史低點的墨西哥比索。自特朗普當選以來，其明顯的貿易保護主義政策傾向令墨西哥比索承壓，去年以來墨西哥比索下跌20%，是全球表現最差的貨幣之一。墨西哥貨幣委員會隨後表示幹預市場旨在提供流動性，平抑比索的波動，不排除采取更激進的措施捍衛匯率。墨西哥上一次入場幹預發生在2016年2月，當時共拋售了20億美元。

【盛極而衰 比特幣在歷史高點閃崩】根據 CoinDesk 的數據，周四比特幣在觸及1153.02美元後直接掉頭向下，數小時內重挫23%至887.47美元，距離2013年11月30日創下的1165.89美元歷史高點僅一步之遙，此後在抄底盤推動下比特幣小幅反抽至1000美元附近。分析指出人民幣的貶值預期及對資本管制的擔心是推升比特幣走高的重要因素，目前中國買家貢獻了全球市場近九成的成交量。但周四人民幣對美元快速走高，離岸市場流動性枯竭，市場對美聯儲加息前景不明打壓美元，造成了對比特幣的雙殺，比特幣與人民幣走勢呈現比較明顯的蹺蹺板效應。

——Bloomberg——

【阿聯酋計劃向軟銀遠景基金投資100-150億美元】據消息人士透露，阿聯酋主權財富基金——阿布紮比穆巴達拉發展有限公司(Mubadala)準備向軟銀遠景基金(SoftBank Vision Fund)投資100-150億美元。按計劃軟銀遠景基金計劃籌集1000億美元資金，以收購高科技初創公司，在支持其做大做強的同時分享技術和收益，募集工作將在一月底結束。此前軟銀已承諾向基金註資250億美元，沙特主權財富基金也計劃投資最多450億美元。蘋果周三宣布將投資10億美元，高通、甲骨文、富士康及卡塔爾投資局也在與軟銀商討投資計劃。

【小米2016年印度銷售額突破10億美元】在印度賣出首部智能手機兩年後，小米在印度的年銷售額突破10億美元大關。隨著中國手機品牌開始主導這個全球增長最快的主要市場，當地生產商則被逐漸淘汰。小米2016年在印度出貨量增長150%，僅三季度就賣出了200萬臺手機。自從未能達到銷售目標、國內市場排名從一度領先跌到第四名後，小米就開始把印度作為重要市場。數據顯示，小米、Oppo、聯想等中國品牌占到11月份印度智能手機出貨量的51%。而印度本土品牌的市場份額已經降至20%以下，印度手機市場銷量冠軍則屬於三星。

瘋狂比特幣：全球交易量中有八成來自於中國

“眼看他起朱樓，眼看他樓塌了”。比特幣在2017年初的突然崩盤，讓投資者的信心如墜塵埃。

在市場人士看來，區塊鏈的熱度攀升是這波比特幣行情的最大推動力，而杠桿交易則是市場頻創新高的幕後推手。從2016年一直暴漲至2017年的比特幣，其風險也在不斷堆積。

央行敏感地意識到了其中的風險，各部門在6日分別對京滬兩地主要比特幣交易平臺進行了約談，提示風險，要求自查和整改。

受此影響，比特幣一度下挫500元，破6000大關，最低收至5600元。截至6日21:00，比特幣有所反彈，在6200元上下波動。

此次接受央行約談的國內最大比特幣交易平臺火幣網COO朱嘉偉表示，央行等部門約見確有此事，火幣網會按照央行及其他監管部門的要求、對照相關法律法規進行嚴格自查，火幣網也計劃與行業各企業一起成立行業聯盟進行行業自律，推動行業標準的建立。朱嘉偉再次提醒投資者：“比特幣作為一種投資品風險較高，漲跌幅無限制且7×24小時交易，建議投資者嚴格控制風險。”

比特幣遭遇過山車行情

比特幣在過去的一年一路高歌猛進，從2500元升至8000元水平。但在5日遭遇重挫，在當日13時創出歷史新高的8895元之後，連續遭遇閃崩，在當日21時已經跌至6000元，跌幅超過30%。6日當天，市場繼續大幅震蕩，特別是16:00至19:00，又接連出現大跌，創出階段新低的5600元。短短兩天時間，比特幣投資者哀鴻遍野。

瞬間閃崩讓不少投資者見識高風險資產的本性，內心的狂躁也被瞬間冷卻。

2016年，日漸火爆的比特幣吸引了越來越多的投資者參與。瘋狂的行情，讓“暴跌”似乎成了遙遠的記憶，不少新加入的投資者並沒有親身感受過這個市場的殘酷。

回顧比特幣不算很長的歷史，市場最瘋狂的走勢始於2013年。這一年比特幣曾從數百元升至2000元，又一度調整至700元，進而再次狂飆，短時間內升至7000元。此後，一波大幅“血洗”的過程無聲無息地開始了。多少人，在這種過山車般的“冒險”中折戟沈沙；多少人，熬過了那段最艱難的日子。

“跌至900元都能堅守不放棄的人，現在都有不錯的回報。”一位比特幣超級玩家向記者表示。他是中國最早一批接觸到比特幣的人之一，並對比特幣在金融和開發領域的價值深信不疑，一直堅持低價囤幣。

5日的暴跌不期而至，也讓不少投資者情緒低落。“這兩日，抱怨的投資者日漸增加，好在我們提前進行了風險警示。”火幣網分析師吳興對記者表示。

暴跌背後的杠桿博弈

比特幣價格將持續上行是今年很多投資者的預期。

事實上，從2016年開始，區塊鏈技術的發展便成為市場關註焦點；不僅有政府部門開始研究探討區塊鏈價值，也有風投和上市公司等介入這個領域。

其中，央行在2016年初召開數字貨幣研討會，重點提及了區塊鏈技術，也讓市場倍感振奮。此後，工信部開始布局區塊鏈標準化問題，也成為市場密切關註的重點事件。

在這樣的熱烈氛圍里，作為區塊鏈技術的最佳實驗案例，比特幣也被市場賦予更多期待。火幣網提供的數據顯示，2016年11月後在該平臺的註冊用戶一下子飆升至同比的十倍。相對應的，此時比特幣的價格也一路飆漲，最終在2017年1月5日，沖破此前高點8000元，達到8895元的歷史新高。

隨著區塊鏈技術的火熱，不少投資者也開始采用杠桿來進行比特幣交易。

最直接的參與方式便是“融資融幣”業務，既可以杠桿做多，也可以杠桿做空。“一般而言，此種杠桿為5倍，而海外有些平臺還開設期貨交易，杠桿更高。”一位比特幣資深交易人士向記者透露。

“比特幣6000元之上的行情已經處於一種癲狂狀態，基本上已經無視各種不利因素。”該資深交易人士表示。由於此時投資者看漲美元的心態過於濃重，紛紛押註比特幣的保值功能，一度造成交易擁堵。

該資深交易人士表示，這種狀態下做多，顯然是一種錯誤。因此不少圈內人士紛紛選擇做空漁利，但是事與願違，比特幣價格非但沒有回調，反而節節走高，成為典型的逼空行情。最後空頭被迫平倉出局，又進一步加劇了上漲。

“如果沒有加杠桿操作，這波行情很難創新高。”一位囤幣型投資者向記者表示。

而此時諸多不利因素開始出現。投資者預期中的美元大漲沒有出現，甚至加速下跌，這令比特幣持有者開始警覺。而臨近春節，提現的需求也十分現實地擺在面前。

於是乎，5日投資者紛紛出手砸盤，或者融幣做空。

“單日30%的跌幅會把剛剛進入場內的杠桿投資者打爆，與此同時，也蘊含著暴利。”上述比特幣資深交易人士表示。

用戶抽樣調查顯示，80.77%比特幣投資用戶交易比特幣是為了短期盈利，通過差價賺取利潤。13.81%用戶將比特幣當作避險資產，長期持有。

誰在參與比特幣投資

“這種單邊暴漲暴跌的行情對於我們機器人交易而言沒有價值，我們放棄了近期的市場交易。”廣州美聚網絡CEO潘國力表示。該公司是一家專門從事比特幣量化交易的公司，從事不同平臺和不同品種的套利。他認為，比特幣這種虛擬貨幣本身波動性就很大，從大周期看日均波幅在3%附近。

由於國內比特幣交易平臺普遍不收手續費，可以實施T+0操作，並且7×24小時連續交易，因此其吸引了更多投資者參與。比特幣全球交易量中，有八成來自於中國。

數據顯示，國內兩大平臺火幣網和OKCOIN日成交量一般在300萬枚附近，而國外知名網站bitstamp、Coinbase和Bitfinex的24小時交易量僅是萬枚級別附近。“其中大部分是由量化機器人貢獻的。”潘國力表示。機器人量化交易只是參與比特幣的一種方式。調查顯示，國內比特幣投資者主要分為挖幣的生產者、跨平臺套利者、短線投資者及長期持有者。

在比特幣交易人群中，35-45歲區間內的人數最多，占68%左右；年輕人次之，占20%左右；比特幣在45歲以上的年齡層中，同樣有一定的接受度，占12%左右。收入相對穩定、有較高凈流通資產的人是比特幣投資的主力人群。比特幣投資者中，來自IT行業、教育行業、營銷公關及金融行業的人相對較多，這四類人群總數占全部比特幣玩家的80%以上。

經過本論調整，即便高凈值投資者的信心也遭遇很大打擊。

由於對比特幣的價值無法明確定量，市場的投機色彩濃厚。一位同時炒股的投資者向記者表示，對於比特幣如何精確認定其內在價值，並無一套行之有效的估值方法。

“投資者應該避免以博弈心態來參與，更應該理性理解其價值，然後長期關註。否則會在波動中迷失自我。”OKCOIN負責人樂珊珊表示。

　　6日晚間，央行上海總部、上海市金融辦聯合相關監管部門約見了比特幣交易平臺“比特幣中國”主要負責人，了解平臺運行情況，提示可能存在的風險，要求其嚴格按照相關法律法規要求，依法合規經營。敦促該平臺對照相關法律法規開展自查並進行相應清理整頓。

比特幣再度跳水！跌穿60日均線

比特幣持續走低，20:00前後出現日內第二波跳水，現報5356元，跌穿60均線。

央行上海總部1月11日消息，為防範化解比特幣、萊特幣等市場風險，2017年1月11日，中國人民銀行上海總部、上海市金融辦等單位組成聯合檢查組對比特幣中國開展現場檢查，重點檢查該企業是否超範圍經營，是否未經許可或無牌照開展信貸、支付、匯兌等相關業務；是否有涉市場操縱行為；反洗錢制度落實情況；資金安全隱患等。

同日，人民銀行營業管理部與北京市金融工作局等單位組成聯合檢查組，起進駐“火幣網”、“幣行”等比特幣、萊特幣交易平臺，就交易平臺執行外匯管理、反洗錢等相關金融法律法規、交易場所管理相關規定等情況開展現場檢查。

央行進駐三大交易平臺 比特幣再跳水一小時跌8％

繼上周五(1月6日)約見主要負責人之後，1月11日，央行對國內最大的三家比特幣交易平臺殺了“回馬槍”，消息一出，比特幣價格再度跳水，一小時內跌幅高達8%。

1月11日下午17點左右，央行上海總部發文稱，為防範化解比特幣、萊特幣等市場風險，今日，中國人民銀行上海總部、上海市金融辦等單位組成聯合檢查組對“比特幣中國”開展現場檢查，重點檢查該企業是否超範圍經營，是否未經許可或無牌照開展信貸、支付、匯兌等相關業務;是否有涉市場操縱行為;反洗錢制度落實情況;資金安全隱患等。

同時，人民銀行營業管理部也發文稱，協同北京市金融工作局等單位組成聯合檢查組，於今日起進駐“火幣網”、“幣行”等比特幣、萊特幣交易平臺開展現場檢查。

上周五央行已經分別約談了上述幾家平臺的主要負責人，了解平臺運行情況，提示可能存在的風險，要求其嚴格按照相關法律法規要求，依法合規經營。

比特幣中國、火幣網、幣行(Okcoin)是中國最大的三家比特幣交易平臺，它們的交易量在最近一段時期內排在全球前三位，三家交易量總和超過全球交易量的98%以上。

此消息一出，比特幣價格再度跳水，交易額快速放量。比特幣中國的報價從6370元開始暴跌，一小時內跌至5875元，跌幅達8%。火幣網報價從6373元暴跌至5834元，幣行報價從6384元暴跌至5841元。國外交易量較大的平臺中，Bitfinex報價在同一時間從920美元暴跌至852美元。

第一財經記者針對上述消息向幣行求證。幣行相關負責人告訴記者，1月11日，央行等機構入駐交易所指導和了解工作。目前幣行平臺運行情況一切正常，正在積極配合工作小組，提供詳盡信息。

一位北京的比特幣交易平臺人士告訴第一財經記者，隨著新一輪的暴漲，比特幣吸引了一大批投資者，相當一部分采用了加杠桿交易，比例高達1:5，最近一周的時間，比特幣價格從8000多元的高位一下子跌去40%之多，因為一些技術問題，此前有交易平臺在價格暴跌過程中一度出現2～10分鐘內不能交易的情況，導致很多投資者爆倉，所以此次監管出手或許也是因為大量投資者要求交易所賠償未果才對其舉報。

比特幣交易平臺通常實行7×24小時的全天候交易，在1月5日比特幣價格登上歷史最高點後隨即發生崩盤，價格從8890元左右兩天之內暴跌至6300元左右，累計跌幅高達30%。

2016年，在經歷年初的下跌後，比特幣曾經在5月底的3天里價格從2950元拉升到3800元，漲幅超過25%。接下來在6月中旬，價格一度突破5000元大關後開始回調，8月以來，比特幣價格一路走強。

業內人士分析，此輪上漲的原因是隨著人民幣匯率波動和部分國家地區經濟波動風險的增加，避險情緒促使資金湧入比特幣投資市場。此外，隨著比特幣和區塊鏈概念被越來越多人理解和關註，比特幣的投資價值也得到了認可。

不過，比特幣雖然具有虛擬貨幣的雛形，但從貨幣應有的支付、貯藏等基本屬性來看，並不算是一種成功的貨幣，其價格大起大落，且由於發行量有上限，難以發揮現代信用貨幣的功能。因此，比特幣更多的是作為一種資產，不過由於炒作需求旺盛，也難以對其進行市場化定價。

3年前，比特幣也經歷過類似的過山車行情。2013年11月，比特幣價格在不到兩個月時間里上漲了十倍，從750元上漲到最高7589元，但隨後高臺跳水，在一個多星期里跌到2000元，累計跌幅達74%。

在這一輪暴漲暴跌後，監管者迅速出臺了監管措施。2013年12月5日，人民銀行、工信部、銀監會、證監會、保監會聯合印發了《關於防範比特幣風險的通知》(銀發〔2013〕289號，下稱“《通知》”)。

《通知》明確了比特幣的性質，認為比特幣不是由貨幣當局發行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，並不是真正意義的貨幣，而是一種虛擬商品，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。但是，比特幣交易作為一種互聯網上的商品買賣行為，普通民眾在自擔風險的前提下擁有參與的自由。

《通知》呼籲，社會公眾正確認識貨幣、正確看待虛擬商品和虛擬貨幣、理性投資、合理控制投資風險、維護自身財產安全，避免因比特幣等虛擬商品借“虛擬貨幣”之名過度炒作，損害公眾利益和人民幣的法定貨幣地位。

《通知》要求金融機構、支付機構不得以比特幣為產品或服務定價，不得為客戶提供比特幣登記、交易、清算、結算等服務;不得接受比特幣或以比特幣作為支付結算工具;不得開展比特幣與人民幣及外幣的兌換服務;不得開展比特幣的儲存、托管、抵押等業務;不得發行與比特幣相關的金融產品;不得將比特幣作為信托、基金等投資的投資標的等。

比特幣背叛比特幣

2017年的第一周，比特幣度過了8周歲生日，也經歷了一輪“過山車式”的暴漲暴跌。（東方IC/圖）

一年內上漲160%，達到歷史新高，然後在兩天中暴跌30%，中國人再次在比特幣行業複制了2015年的A股“過山車式”的股災行情。

有人套利，有人逃離。以終結“龐氏騙局式的”紙幣發行體系為己任的比特幣，已演化成一種因投機盛行而極度不穩定的投資品，並成為某些“龐氏騙局”的載體。

2017年的第一周，比特幣度過它的8周歲生日，也經歷了一輪“過山車式”的暴漲暴跌。

北京時間2017年1月2日淩晨，比特幣價格突破1000美元，1月5日觸及歷史最高點1249美元（人民幣8895元），然後在1月6日開始“閃崩”，一路暴跌30%，最低跌至805美元（人民幣5555元）。至1月11日發稿時，其仍在900美元左右徘徊。

如果把比特幣看作一場去中心化的貨幣試驗，比特幣生態正陷入一個加速去中心化的漩渦：短期套利者成為其交易的主力，比特幣作為支付方式的應用場景似乎到了盡頭，只剩下作為投機/投資品的屬性，在創始者看來，這是對比特幣精神的異化與背叛。

與此同時，山寨幣、競爭幣、傳統金融機構開始投資區塊鏈，正在消解比特幣的技術中心地位。

比特幣異化

過去的半年中，人民幣交易占全球比特幣交易量的98%。

2016年，英國公投脫歐導致英鎊匯率大跌，印度宣布廢除500元和1000元紙幣，委內瑞拉宣布廢除100元紙幣，美元加息致使其他貨幣兌美元匯率走弱。主權貨幣“靠不住”，按照比特幣創始人中本聰的想法，這應該是比特幣作為避險資產的最佳場景。

8年前，出於對紙幣發行體系的不信任，這位神秘的日裔美國人提出並創造了去中心化的虛擬貨幣“比特幣”，試圖規避“央行—紙幣”這一現代金融體系的內在不穩定性。追隨著這一去中心化的“比特幣精神”，全球無數技術天才和金融精英們為這一虛擬貨幣添磚加瓦。

然而造化弄人，誰也沒料到比特幣如今會演化成一種因投機盛行而極度不穩定的投資品，並成為某些“龐氏騙局”的載體，被忽略的是它的支付、價值尺度、儲值等貨幣屬性。

“比特幣作為避險資產？價格一會兒跌一會兒漲，避什麽險？”2017年1月6日，幣行（OKCoin）創始人兼CEO徐明星反問南方周末記者，在他看來，比特幣就是個投資品，跟藝術品拍賣一樣，“一開始就沒有設計應用場景，為什麽要應用它？”

此觀點在另一家比特幣交易平臺上也得到印證。據清華五道口金融學院和火幣網2016年7月共同發布的《2014-2016全球比特幣發展研究報告》稱，80.77%的比特幣用戶的交易目的，是為了短期盈利，通過差價賺取利潤；只有13.81%的用戶將比特幣當作避險資產，長期持有。

分別於2013年9月、10月上線的火幣網和OKCoin，趕上了比特幣在2013年的高點，隨後成為截至目前全球交易量排名前兩位的比特幣交易平臺。根據bitcoinity.org的數據，在過去五年里，OKCoin在全球的市場份額約為37.67%，貨幣網是35.44%。它們兩家和比特幣中國一起，為全球比特幣市場貢獻了約93%的交易量。

2016年，中國人再次把比特幣炒到了歷史高位，一年中比特幣在中國的價格上漲160%，從年初的2700元上漲至年末時的7000元，無論是股市、債市還是匯市，在此收益率面前都相形見絀。而過去的半年中，人民幣交易占全球比特幣交易量的98%。

2017年1月6日，人民銀行上海總部和人民銀行北京營業管理部分別在官網發布消息稱，人民銀行上海總部、上海市金融辦聯合相關監管部門當天約見了中國三家大型比特幣交易平臺——幣行、火幣網和比特幣中國主要負責人，了解該平臺運行情況。

四年前，比特幣也曾遭遇類似監管壓力，行情陡轉急下。當時以中國人民銀行為首的五部委發布《關於防範比特幣風險的通知》，指出比特幣是特定虛擬商品，不具法償性與強制性等貨幣屬性，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。

這一次，盡管中國人民銀行只是約談，並重申其風險，但依然給比特幣較大壓力。

在徐明星看來，2013年比特幣的暴跌，監管只是一個由頭，主要還是因為資產價格太高導致了泡沫。

相比2013年，推動本輪比特幣上漲行情的因素有很多：按照既定算法，2016年7月比特幣進入減產一半的生產周期，供應量減少；在2013年的泡沫之後，比特幣用戶量也在逐步積累增多；隨著傳統金融機構和政府對區塊鏈技術的認可與關註，作為區塊鏈技術源頭的比特幣也受到更多人的關註。

火幣網聯合創始人杜均此前接受南方周末記者采訪時認為，余額寶、P2P等互聯網金融產品把許多中國人的理財資金引入了互聯網領域，而2015年9月以後一大批P2P平臺倒閉，讓這些投資理財的資金急需尋找新的出口，這是比特幣交易在中國空前活躍的重要原因。

這也一定程度解釋了為何在比特幣之外，全球各地直接類比特幣、對比特幣技術原理有所借鑒的競爭幣層出不窮。比如，在中國三家比特幣交易平臺上，都有一款叫做萊特幣的產品，它由比特幣中國的創始人、CEO李啟元的弟弟開發。CoinMarketCap網站統計的全球數字貨幣則多達643種，2017年1月10日，這些貨幣的總市值約為170億美元，其中比特幣約為146億美元，占比86%。

套利比特幣

中外比特幣價差一直在恒定範圍內，通過中美比特幣價差就可以分析出，沒有人通過比特幣把大量人民幣轉到境外去的現象。

2017年開始，中國外匯管理局對個人換匯實施新規、從嚴管理，無論是手機網銀、網點自助購匯機還是網點櫃臺購匯，都需要先填寫一份《個人購匯申請書》，要求個人換匯資金不得用於境外買房、證券投資等尚未開放的資本項目。

市場上，比特幣可以避開資本賬戶管制換美元也成為了一個噱頭，即投資者可以從國內的交易平臺以人民幣買入比特幣，轉移到國外交易平臺，再以美元賣出比特幣。

徐明星認為這純粹是“臆想”，“中外比特幣價差一直在恒定範圍內，通過中美比特幣價差就可以分析出，沒有人通過比特幣大量把人民幣轉到境外去的現象”。

理論上，只要是全球公認的流通商品，都可以有換匯的功能。比如，在中國內地買一個iPhone手機然後在香港賣掉換成港幣，在中國買一顆鉆石去美國賣掉換成美元，但實際上這並沒有多少可操作性。而比特幣的可操作性更小：它不能通過交易平臺的反洗錢機制，比如，在中國以人民幣買入價值100萬的比特幣後，要在美國賣出同樣價值的比特幣，流程上可能需要走1-2個月，而這期間的價格波動，加上中國比特幣通常比海外貴1%－2%的價差，導致它只是理論上可行而已。

徐明星認為，監測比特幣中外價差曲線，最科學地詮釋了比特幣沒有導致外匯凈流出。

從體量上，比特幣也不具備上述資金外流的規模。目前共開掘出1600萬個比特幣，在比特幣價格最高點的時候市值也才約為160億美元。“比特幣價格再漲1000倍，才值得央行擔心。”一位從2011年開始買入比特幣的投資者對南方周末記者表示。

中國大媽、“小白”用戶（指對互聯網知之甚少的使用者），一度被認為是推高比特幣行情的兩大人群。但事實上，據《2014-2016全球比特幣發展研究報告》首次描繪出的中國比特幣用戶的群像，比特幣用戶中男性占比將近90%，30-39歲的投資者占比最高，約為48.74%；來自IT行業的投資者最多，占35.45%；近80%的投資者具備高中及以上學歷；82.6%的用戶有過其他投資品種如股票、現貨杠桿、貴金屬等的經驗。

當然，行情如烈火烹油的比特幣行業也不乏渾水摸魚者。

一家名為“比特幣亞洲閃電交易中心”的網站，打著理財的名號代客操盤比特幣投資，承諾給投資者固定分紅以及隨時提現，在運行了9個月後，於2017年1月5日中午忽然停止分紅、關閉網站，會員無法登錄。

像其他的“龐氏騙局”一樣，該平臺號稱采用大型高端雲計算和機器搬磚模式（從價低平臺購入比特幣，然後轉移至價高平臺出售，以獲取差價），在全世界比特幣交易平臺上做空或做多（低吸高拋），在0.28毫秒之內完成交易，以浮動交易點無上限做增值，確保每個投資者的分紅增值，最高每天能達到10%以上的收益率。

在專業人士看來，這一平臺許諾的高收益率顯然不存在，但類似的高頻交易策略在比特幣交易平臺上倒是很常見。

徐明星向南方周末記者介紹，在幣行後臺可以監測到，一些用戶通過反複高頻交易來賺取少量利潤，預測短期內價格會漲時買入，過幾秒鐘再賣，這也是中國三大交易平臺的交易量巨大的重要原因。而高頻交易的背後，是三家平臺都不收取交易手續費，用戶可以隨意反複買賣。

最早，交易平臺是收手續費的，平臺競爭的結果是大家全都免手續費。2016年底，面對比特幣行情和交易量增長，市場上也出現了“交易平臺用程序給自己刷量、吸引新用戶”的質疑。

徐明星辯解，“刷流量”的說法是中國交易平臺之間挑起的惡意競爭，這個量不是平臺刷的，而是用戶刷的，“很多用戶就充值了1萬塊，一天可以刷出100萬的交易量”。

2016年下半年開始，比特幣交易平臺“比特幣中國”的交易量大增，根據bitcoinity.org的數據，在最近30天里它的交易量超過了幣行、火幣，排名第一。截至發稿，他們尚未回應南方周末記者的采訪請求。

逃離比特幣

比特幣在過去8年里撒下了技術的火種，它最大的貢獻應該是在2015年喚起了人們對數字加密貨幣底層技術的興趣。

來自中國的巨量交易平臺和挖礦設備，讓很多比特幣這一實驗性虛擬貨幣的開創者們也很不滿。

2016年1月，比特幣核心開發團隊成員之一、前谷歌程序員邁克·赫恩（Mike Hearn）稱，他已拋售了所持有的全部比特幣。他說比特幣已被中國控制，而比特幣賴以生存的網絡“正瀕臨技術崩潰的邊緣”。

半年後，曾制作視頻《什麽是比特幣》、比特幣的積極推廣者和開發者斯蒂芬·托馬斯（Stefan Thomas）也表達了類似不滿：每當比特幣價格上漲時，投資者數量增加、市值增長便主導了技術探討。

在他們看來，比特幣在過去8年里撒下了技術的火種，它最大的貢獻應該是在2015年喚起了人們對數字加密貨幣底層技術的興趣，也就是正在風口的區塊鏈應用技術。它通過P2P通信網絡，依賴數學加密算法，去中心化自治方式集體維護一個開放、不可篡改的賬本，對金融業極具顛覆性。

斯蒂芬·托馬斯目前是Ripple的CTO，如果說比特幣是目前最成功的區塊鏈應用，Ripple則是目前最成功的區塊鏈技術公司，他們采用區塊鏈技術為全球大型銀行解決金融交易問題，合作夥伴使用它的網絡進行轉賬。迄今它一共獲得9300萬美元的投資，其投資人包括渣打銀行、埃森哲風投等。

2015年9月15日，高盛和摩根大通等發起全球最大區塊鏈聯盟R3，目前成員有七十多家金融機構，其中包括來自中國的中國平安集團、招商銀行、中國外匯交易中心、民生銀行等。2016年10月，中國工信部發布了中國的區塊鏈白皮書，被視為金融科技發展的下一個風口指向標。騰訊、華為、萬達、京東金融、螞蟻金服等宣布加入區塊鏈聯盟。

與此同時，比特幣網絡越來越大，比特幣交易確認所需要的時間越來越長，也遇到了擴容難題。比特幣核心開發團隊、礦池、礦工們在解決方案上各有主張，無法達成一致意見。這已經開始妨礙比特幣的應用發展，比如比特幣備隔離見證（SegWit）激活代碼的版本更新早在2016年10月份就已經發布，但是目前只有大約25%的礦工支持這種改變，遠低於激活所需要的95%。

“比特幣價格會變成零嗎？”2017年1月10日，名叫landen_schmitt的網友在社交新聞網站Reddit比特幣板塊發問，因為他的工資全部是以比特幣支付。他得到的最佳回答是：是的，是的，當全世界的互聯網永久癱瘓時。然後，再重新學習取火。

2017年1月11日下午16點50分，中國人民銀行發布消息稱，當天組成聯合調查組對火幣、幣行、比特幣中國開展現場檢查，檢查其執行外匯管理、反洗錢等相關金融法律法規、交易場所管理相關規定等情況。約20分鐘後，比特幣人民幣價格下跌超過200元。

央行：比特幣交易平臺違規開展配資業務

1月18日晚，央行上海總部向媒體披露了上周五進駐“比特幣中國”交易平臺現場調查的情況稱，初步檢查發現，比特幣中國存在超範圍經營、違規開展配資業務、投資者資金未實行第三方存管等問題。央行上海總部提醒，機構及個人投資者應高度重視該平臺存在的風險隱患，維護好自身財產安全。

與此同時，央行營業管理部也公告稱，自聯合調查組進駐“幣行”、“火幣網”後，初步發現這些比特幣交易平臺違規開展融資融券業務，導致市場異常波動。此外，這些平臺均未按規定建立相關反洗錢內控制度。

上述消息一出，今天晚間，比特幣價格應聲跳水，半小時內下跌將近400元，從21:00的6145元，跌至21:30的5785元。

1月11日，央行上海總部、央行營業管理部分別對國內最大的三家比特幣交易平臺展開現場調查，這三家分別是比特幣中國、火幣網、幣行(Okcoin)。重點檢查是否超範圍經營，是否未經許可或無牌照開展信貸、支付、匯兌等相關業務;是否有涉市場操縱行為;反洗錢制度落實情況;資金安全隱患等。

更早之前的1月6日，央行分別約談了上述幾家平臺的主要負責人，了解平臺運行情況，提示可能存在的風險，要求其嚴格按照相關法律法規要求，依法合規經營。

比特幣中國、火幣網、幣行的交易量在最近一段時期內排在全球前三位，交易量總和超過全球交易量的98%以上。

比特幣交易平臺通常實行7×24小時的全天候交易，在1月5日比特幣價格登上歷史最高點後隨即發生崩盤，價格在兩天之內從8890元左右暴跌至6300元左右，累計跌幅高達30%。

2013年12月5日，人民銀行、工信部、銀監會、證監會、保監會聯合印發了《關於防範比特幣風險的通知》(銀發〔2013〕289號，下稱“《通知》”)。《通知》明確了比特幣的性質，認為比特幣不是由貨幣當局發行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，並不是真正意義的貨幣，而是一種虛擬商品，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。但是，比特幣交易作為一種互聯網上的商品買賣行為，普通民眾在自擔風險的前提下擁有參與的自由。