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索羅斯也會栽跟頭！在“特朗普行情”中巨虧近10億美元

去年11月8日，特朗普逆襲希拉里意外當選新一屆美國總統之後，在某些行業規管或將放松、減稅、財政刺激措施等的預期下，市場開啟了一輪“特朗普行情”。

不過，一些著名投資者和華爾街高管在這波行情中的境況卻大相徑庭。

據《華爾街日報》報道，金融大鱷喬治·索羅斯在這波“特朗普行情”中損失了近10億美元。而據知情人士透露，索羅斯的前副手德拉肯米勒(Stanley Druckenmiller)卻提前預見到了這波行情，大賺了一筆。

上述知情人士稱，臨近大選時，索羅斯開始對市場持謹慎態度，特朗普勝選後，支持希拉里的索羅斯更是直接看空市場。

索羅斯

與此同時，同為希拉里支持者的股神巴菲特卻成為了“特朗普行情”的最大贏家。

據《今日美國》報道，自大選以來，巴菲特在多家公司持有的股票大漲67億美元，把其他投資者遠遠甩在了身後。

除巴菲特外，還有9名企業高管和華爾街大佬，包括微軟創始人比爾·蓋茨、富國銀行前CEO斯頓夫、喬布斯遺孀等也在這波行情中賺了個盆滿缽滿。總計斬獲了89億美元的這10人無疑是這場“特朗普行情”的最大贏家。

下一個索羅斯和巴菲特

稱得上對沖基金大師一般需要幾個條件：業績記錄有十年以上，複合收益率要很漂亮(20%+)，賺的錢要以十億為單位，有過幾次經典之戰。

【達沃斯】特朗普就任在即：索羅斯看空市場 稱貿易戰不現實

離開特朗普正式上任已不足12小時，其政策主張對全球經濟、金融和貿易格局的潛在影響，儼然成了為期四天的冬季達沃斯論壇主旋律。

1月19日，投資大鱷索羅斯(George Soros)在達沃斯論壇期間接受了外媒專訪，並對特朗普就任後的市場走勢、歐洲政治局勢、中國經濟前景等做了深刻闡釋。

索羅斯表示，不認為特朗普就任後市場表現會很好，當前不確定性處於巔峰狀態，歐洲解體風險仍然存在；此外，他也不認為中美貿易戰是切實可行的，建議中國應該加速推進經濟增長模式轉型。

敦和資產海外市場交易主管李夢傑對第一財經記者表示，“美股當前依然處於‘特朗普牛市交易’(Trump trade)模式中，但是鑒於市場已經提前計入了較多未來的政策預期，近期市場存在一定的預期兌現風險。”

（索羅斯在達沃斯接受外媒專訪）

特朗普就任或利空市場

2016年，已經隱退江湖的索羅斯重新回歸索羅斯基金管理公司進行交易，該基金管理者索羅斯及其家人300億美元的資金。據知情人士透露，在去年進入11月時，索羅斯對市場十分小心謹慎，但是在特朗普意外獲選之後，索羅斯突然更加看空市場。

據外媒報道，特朗普勝選之後索羅斯立即加大了看跌美股押註，此後美股開啟了一波創紀錄的上漲行情，索羅斯的一些倉位由此損失近10億美元。索羅斯不得不在去年底退出了很多看跌押註，以避免更大的損失。在此次論壇期間，索羅斯也並未否認這一損失。

不過，索羅斯毫不掩飾其對特朗普執政的悲觀情緒。當被問及因特朗普行情的交易失誤而巨虧的感想時，索羅斯表示，“這（大選）是一個獨特的勝利，市場認為特朗普會推進去監管、降稅等政策，這是他們多年來夢寐以求的，現在仿佛好像是美夢成真了，因此市場大漲。但對美國經濟而言，當前的不確定性處於巔峰狀態，不可能具體預言。”

他認為，“當不確定性處於巔峰，這其實是長期投資的敵人，我不認為市場表現會很好，現在市場仍在慶祝，但當現實落地時，一切就會水落石出。”

之所以索羅斯看空特朗普上任後的市場表現，這與其對特朗普任下的美國缺乏信心不無關系。

“我相信特朗普自己都沒想到會被選上，因此只有在真正當選後，他才會慢慢審思應該做什麽。不是因為我們希望他失敗，而是他的很多主張都是自相矛盾的，這種矛盾體現在他的顧問團隊上，其內閣可能會出現沖突，這會導致難以預測的結果。”

此外，市場觀點認為，特朗普的政策矛盾還在於——擴大基建投資和財政赤字的矛盾，減稅與財政可持續性的矛盾等。

1944年，希特勒德國占領匈牙利，索羅斯於1947年逃離了共產主義匈牙利，來到英國。作為一名倫敦經濟學院學生，他受到哲學家卡爾·波普爾(Karl Popper)的影響，並以可錯性和反身性為基礎發展出其自己的哲學。在索羅斯看來，當前美國社會的發展可能正在往不利的方向前進。

“我區分兩種政治體制：第一種體制是人民選擇領袖，領袖應該保護選民的利益;第二種體制是統治者操縱臣民以滿足統治者的利益。在波普爾的影響下，我將第一種社會稱為開放社會，第二種稱為封閉社會。”他在論壇期間表示，美國現在可能有出現了這種傾向。

所幸，他認為“美國憲法、三權分立的制度足夠強大，這可以束縛特朗普的手腳。”

面對未來極大的市場不確定性，李夢傑認為市場當前缺乏主線，“受到政策預期兌現風險的影響，美股面臨調整壓力，調整幅度將視具體因素而別。同時，技術上看三大指數在關鍵阻力位前也已經走出了較為完整的結構形態。”

他對記者表示，“中期內，3月份荷蘭將開啟歐洲17年的大選年，英國可能啟動Article 50，美聯儲可能在1季度因基數效應帶動的通脹預期在2季度走弱的情況下按兵不動，我們認為在上述風險事件塵埃落定之後，2季度可能開啟一個對於金融資產較為有利的窗口期。”

中美貿易戰不切實際

除了特朗普對中國的影響，其貿易保護主義主張也牽動著市場神經。對於如中國和墨西哥等國家而言，“貿易戰”似乎一觸即發。

索羅斯則表示，貿易戰在當下而言不切實際。“特朗普的逆全球化主張，會讓中國轉而成為國際社會的領導者。特朗普希望發動貿易戰，但是為了經濟繁榮，全球不可能展開貿易戰。畢竟全球經濟體系運行良好，這有利於每個人。”

他認為，“歐洲也意識到了這點(中國領導力)，歐洲也受到來自美國的潛在威脅，也正因為中國和歐洲有利益共同點，因此歐洲未來可能和亞洲走得更近。”

索羅斯表示，如果美國發動貿易戰，中國絕對會出手回擊。

此前，國際貨幣基金組織（IMF）前副總裁朱民也表示，即使中美打貿易戰，談判的主導權也在中國。

“美國對中國出口的前五大產品，都是受到巨大的政策影響，例如飛機、原材料、農產品等;而中國對美國出口的前五大產品，都是市場化行為，例如制造業、機床設備、化工產品等。因此談判的話，中國的報複比美國容易，從政策來講，這也是一個很簡單的事實。”朱民表示。

有機構研究發現，名義數據顯示2015年美國對中國的商品貿易逆差為3660億美元，幾乎占到美國商品貿易逆差總額的50%, 但這一數字存在誤導：中國對美出口中很大部分出自加工貿易，約37%實際來源於全球供應鏈上從其它國家進口的部件。

若中美發生貿易戰，德意誌銀行張智威認為，美國從上述三點目標出發，會最優先關註以下行業：電子產品(包括計算機和手機)、電氣設備、紡織品及服裝、家具和汽車。但經詳細推演後得出，在這些關鍵行業發動貿易戰很難針對中國：對家具、紡織品和服裝提高關稅，可能會推高美國對其它發展中國家的逆差;中國汽車出口的規模有限;電器及電子產品又大多由跨國公司使用進口零部件制造。

此外，針對中國經濟問題，索羅斯認為中國應該加速增長模式轉型。此外，在他看來，人民幣貶值、資本外流、外匯儲備下降的三者矛盾也是當前中國面臨的問題。

踏空“特朗普行情”?索羅斯豪擲近1億美元買金融股

位於紐約的索羅斯基金管理公司管理著億萬富豪投資者兼慈善家喬治·索羅斯的巨額個人財富。日前，該公司披露，索羅斯在2016年第四季度大舉買入金融股。

索羅斯

據路透社報道，索羅斯買入的金融股包括：價值1490萬美元的高盛股票和390萬美元的美國銀行股票。買入7260萬美元 SPDR 基金-金融行業(S&P Select Sector SPDR Fund — Financial Sector)期權也是索羅斯在2013年最後三個月中所做的大手筆投資之一。

另外，索羅斯賣出了手中所有的寶潔公司股票。

去年11月，特朗普“逆襲”希拉里意外贏得大選後，市場預期其減稅及去監管政策將利好金融行業，因此不少資產管理經理在2016年年末大量買入金融股，從而開啟了一輪“特朗普行情”。

第一財經此前報道，由於索羅斯在特朗普當選後對市場持謹慎態度，導致其在“特朗普行情”中巨虧近10億美元。

最近，索羅斯聘用瑞銀高管Dawn Fitzpatrick出任其基金公司首席執行官。這也是索羅斯首次將自己的資產組合交給女性來打理。

金融股大受青睞

從近日各家基金公司遞交給美國證券交易委員會的文件來看，去年最後一個季度，有不少對沖基金買入了金融股。

其中，史蒂芬·曼德爾(Stephen Mandel)的Lone Pine Capital買入4.93億美元PayPal股票、4.91億美元PNC金融服務股票、4.79億美元美國銀行股票。

丹·勒布(Dan Loeb)的Third Point Capital 買入4.53億美元摩根大通股票、3.87億美元美國銀行股票和9500萬美元高盛股票。

藍山基金(Blue Ridge)購入3.08億美元美國銀行股票、3900萬美元高盛股票和8500萬美元花旗集團股票。

索羅斯領銜80名富豪發聯名信 主動要求加稅

美國國會眾議院共和黨提出的取消與替代奧巴馬《平價醫療法案》的計劃或將為富人削減數千億美元稅收，引發不少爭議，而一些富有的紐約人卻在主動要求美國政府給自己加稅。

迪士尼家族女繼承人阿比蓋爾·迪士尼（左）和投資大鱷喬治·索羅斯（右）

21日據美聯社報道，居住在紐約的80位富豪聯名給紐約州州長安德魯·庫默(Andrew Cuomo)寫信，主動要求政府給他們和其他高收入者加稅，以籌資20億美元，用於支持教育和改善基建，並幫助該州的窮人和無家可歸者。

這些富豪在信中表示：“現在是時候對紐約的長期經濟活力進行投資了。我們需要投資，以幫助所有的同胞擺脫貧困並攀上經濟階梯，包括建設從學齡前到大學的強大公共教育體系。此外，我們還需要對脆弱的橋梁、隧道、水路、公共建築和道路進行投資。”

所有簽名者的年收入都在65萬美元以上，屬於紐約州最富有的1%行列。這當中還包括一些億萬富翁，例如投資大鱷喬治·索羅斯、洛克菲勒家族第五代掌門人史蒂文·洛克菲勒，以及迪士尼家族女繼承人阿比蓋爾·迪士尼。

不過，他們的提議將面臨紐約州議會強大的政治阻力。雖然紐約州眾議院中的民主黨人也主張對百萬富翁增稅，但共和黨主導的參議院反對這樣做。

據悉，去年一封類似的信函基本上處於被立法者 “忽視”的狀態。

索羅斯“不走尋常路”：豪擲7.6億美元做空美股

最新公布的文件顯示，億萬富翁投資者、金融大鱷索羅斯加大了看空美股的賭註。

據CNBC報道，在今年第一季度，索羅斯在其投資組合中擴大了看跌美股期權的比例。根據標普全球市場智庫的分析，索羅斯做了兩筆較大的空單——通過標普500指數做空大盤股、通過羅素2000指數做空小盤股。這兩筆空單做空的公司的市值總和基本上達到了7.643億美元。

在一季度末，索羅斯持有330萬股iShares羅素2000指數ETF，較上個季度相比增加了36%，賬面價值達到了4.596億美元。同時 ，他還將標普500指數的標準普爾存托憑證(SPDR)持有量提高到了130萬份，較去年第四季度增長162%，賬面價值也因此達到了3.047億美元。

根據美國證監會公布的文件13-F，索羅斯購買的期權是一個混合包，即有看漲的期權也有看跌的期權，因而其沽空倉位是否出現浮虧尚無法確定。

值得指出的一點是，索羅斯從2016年開始就開始做空美股了，效果不卻盡如人意。11月8日大選後美股一路上漲，年初至今，標普500指數累計上漲5.7%，羅素2000指數也漲了0.3%。

去年11月8日，特朗普逆襲希拉里意外當選新一屆美國總統之後，在某些行業規管或將放松、減稅、財政刺激措施等的預期下，市場開啟了一輪“特朗普行情”。

“股神”巴菲特在多家公司持有的股票大漲67億美元，把其他投資者遠遠甩在了身後。除巴菲特外，還有9名企業高管和華爾街大佬，包括微軟創始人比爾·蓋茨、富國銀行前CEO斯頓夫、喬布斯遺孀等也在這波行情中賺了個盆滿缽滿。

但索羅斯在一開始就對市場持謹慎態度，特朗普勝選後，支持希拉里的索羅斯更是直接看空市場。

據《華爾街日報》報道，索羅斯當時在 “特朗普行情”中巨虧近10億美元。

索羅斯語錄很新鮮

關於巴菲特和索羅斯匹比投資收益率的概算 xuyk的博客

關於巴菲特和索羅斯匹比投資收益率的概算

憂悠之間/文

    巴菲特和索羅斯是全球前二位金融投資家(很巧他們都是猶太裔美國人，而且同年同月生)。在福布斯全球個人財富排行榜上，他倆近些年基本居於前三位和前三十位中。2017年巴菲特財富756億美元排第2位，索羅斯財富252億美元排第29位，前者財富恰為後者3倍整。而2015年兩人財富是727億美元與242億美元，幾乎也是3倍整。粗粗一看，會使人得到一個兩人投資收益率幾乎完全一樣的印象。但細細一想有疑問，因為從2015年至2017年兩人財富增長率僅為4.1%。這里我們姑且把這財富增長視為投資收益的結果，那麽兩人每年投資收益率只有百分之二級別的水平了，相當於這兩年買了我們的全部A股的指數“中證A指”。他倆怎麽會是這個水平呢？顯然難以罝信。

    一查，這兩人都是超級慈善捐款人，每年都有捐款的事。不僅他們自己把賺來的錢看作身外之物，宣誓既然是赤條條來，也要赤條條去，2010年還與比爾蓋茨等人聯名呼籲對富人遺產課以重稅，想叫別人也赤條條而去。截止到2011年時，巴菲特累計捐款已相當於540億元人民幣(僅次於比爾蓋茨排名世界慈善榜第2)，索羅斯累計捐款相當於520億元人民幣，與巴菲特相差無幾(排名世界慈善榜第3)。原來，在計算他們投資收益時，必須得補上捐出的極為驚人的巨資！

    下面摘取2009年至2017年的有關數據，來看一下兩人的投資收益率。

    巴菲特2009年財富370億美元，2017年財富756億美元，手上的財富增加了386億美元，這是賺來的錢。又，自2009年至2016年這八年巴菲特共捐款217億美元，這也是賺來的錢，因此共賺了603億美元，相對於2009年的370億美元盈利1.63倍。在考慮複利情況下，平均年盈利率為12.85%。

    索羅斯2009年財富110億美元，2017年財富252億美元，賺了142億美元。又，2009年至2016年這八年索羅斯共捐款54.3億美元，這也是賺來的錢，因此共賺了196.3億美元，相對於2009年的110億美元盈利1.785倍。同樣在考慮複利情況下，平均年盈利率為13.66%。

    但這里計算的兩人的平均年盈利率卻有一個問題，因為他們那個八年捐出的錢不是在最後一年捐的，而是分布在八個年頭捐的，因此會影響複利收益，使上述計算的年盈利率低於實際情況。並且易知，捐款相對於基數的比例越大，會使實際的年盈利率拉得越低。索羅斯捐款54.3億美元是基數110億美元的49.4%，巴菲特捐款217億美元是基數370億美元的58.6%，如果調高兩人年盈利率，很明顯巴菲特會比索羅斯更多地調高一些。

    於是重新建模，設為他們捐出的錢每年都以上年度財富的相同百分比進行。這里需交代一下，計算時是先從按上年財畗百分比扣除捐款開始的，再以剩下財富為基準計算後面的盈利，這是數據本身內涵所致。因為財富榜是在每年年初公布的，它只能是扣除了上一年捐款的數據。所以我們這里建模的計算將先從2009的財富扣除捐款開始，扣至2016年，共八年。盈利計算的頭一年為2010年，計至2017年，共八年。照這個重新建的模型，則計算結果如下：巴菲特每年捐款比例為5.26%，盈利率為15.41%。索羅斯每年捐款比例為4.18%，盈利率為15.76%。這樣計算顯然要比前面算法更合理。

索羅斯：全球金融危機正在醞釀，歐盟已面臨生存險境

投資巨鱷索羅斯周二表示，飛漲的美元、新興市場資本外流可能會引起另一次“重大”金融危機，歐盟正面臨生存險境。

索羅斯在巴黎發表演講時指出，美國退出伊朗核協議以及設立關稅壁壘，已經威脅歐美之間的跨大西洋貿易聯盟，勢必對歐洲經濟帶來負面影響，尤其是德國。此外，美元走強也導致資金逃離新興市場，對包括土耳其和阿根廷在內的新興市場貨幣貶值風險做了提示。

歐盟則面臨3項嚴重問題：難民危機、脫歐引發的領土解體、緊縮政策，這些已阻礙歐洲的經濟發展。“歐盟正面臨存亡危機。一切可能出錯的事情都出了問題”索羅斯直言 。

關於英國退歐，索羅斯認為盡管英國留在歐盟的理由很充分，但歐盟需要將自己轉變成英國等國家渴望加入的聯盟，這樣才能強化自身的政治主張。因此歐盟應更明確地區分歐盟和歐元區，並認識到歐元存在“未解決的問題”，歐盟是不允許被破壞的。

本周意大利和西班牙政局動蕩進一步發酵，歐洲金融市場周二全線下跌。對反歐盟政黨上臺及再次大選不確定性的擔憂沖擊著投資者的情緒。截至收盤，意大利富時MIB指數大跌2.7%，歐洲三大股指集體走低，英國富時100選定1.3%，德國DAX 30指數下跌1.5%，法國CAC40 指數下跌1.3%。意大利國債拋售情況進一步惡化，兩年期國債收益率突破2%，單日漲幅創近26年新高。歐元承壓走低。

金融巨鱷索羅斯2011年Q1再次買入百度