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日本通過28萬億日元刺激方案 期望財政政策發力

上周五(7月29日)日本央行意外選擇按兵不動令市場大失所望，而今日(8月2日)日本首相安倍晉三(Abe Shinzō)公布的28.1萬億日元(約合2730億美元)的經濟刺激方案再次給市場帶來一絲期望。

值得註意的是，在超過28萬億日元的刺激方案中，約一半用於財政刺激，這也被市場看作是日本在貨幣政策受阻後，大舉轉向財政政策的明顯標誌。

“刺激計劃短期內能夠對資產價格起到一定的提振效果，特別是考慮到貨幣政策相對受限。但中長期內，投資者對於日本股市的‘信心’修複是關鍵、也需要時間，未來日本市場能否真正扭轉頹勢，需要‘觀其行’(刺激政策的力度)、‘看效果’(對經濟的實際效果)。”中金海外策略分析師表示。

日本期望財政發力提振經濟

7月27日，安倍晉三曾公開演講中提及28萬億的刺激計劃有望在8月2日的內閣會議上敲定。正如其預期，今日這一刺激計劃終於問世。

據悉，在28.1萬億日元的刺激計劃中，有13.5萬億日元用於財政刺激。具體包括，2.7萬億日元用於熊本地震和2011年東北地區災害的救災措施;3.4萬億日元用於改善人口結構;6.2萬億日元用於基礎設施，如加快建設連接東京和大阪的高速磁懸浮列車線，以及1.3萬億日元用於應對英國脫歐風險，幫助中小企業。

在上周日本央行意外宣布維持現有負利率水平不變時，其給出的主要原因之一就是今年來外部環境的變化對國內經濟的影響。

日本央行表示，在英國意外脫歐以及新興經濟體經濟增速普遍放緩的大背景下，海外經濟體的不確定性有所增加，同時全球金融市場的動蕩局面也在持續。

然而，業內人士普遍認為，日本經濟積重難返的主要原因仍在其國內。

在7月29日的利率決議上，日本央行宣布維持政策利率-0.1%不變，同時維持貨幣基礎年增幅目標80萬億日元，唯一有所變化的是日本央行將ETF年度購買規模從此前的3.3萬億日元擴大至6萬億日元。

對於日本央行這一舉動，富達國際日本研究部總監Paul Tsai對第一財經記者表示，日本央行此次不推出‘直升機撒錢’屬預料之中，這一決定對於市場而言有正面影響。

“由於負利率政策和貨幣基礎均保持不變，收益曲線及銀行業預料不會進一步受壓，且銀行業將受惠於增加的美元貸款計劃規模。擴大ETF購買規模亦有助減少企業互相持股的情況，支持股票市場。”他稱。

然而，富拓研究分析師Lukman Otunuga則認為，目前日本經濟將繼續面臨下行風險，同時GDP和通脹等國內經濟數據呈現疲弱跡象。他表示，盡管日本央行行長黑田東彥一再承諾盡一切努力實現2%的通脹目標，但日本央行按兵不動的失望舉措表明央行普遍謹慎，可能妨礙其目標的達成。

盡管此次刺激計劃顯示出日本政府持續刺激經濟的決心，但業內人士對於其效果仍存在懷疑態度。

“想要一次性解決十多年沈積下來的問題不太現實”，渣打中國投資策略總監王昕傑對第一財經記者表示。他認為，從90年代起，日本央行已經開始實行量化寬松，但這麽多年過去了，日本央行在政策方向上沒有變化，只能從規模上進行刺激。雖然寬松政策對於日本經濟的刺激作用十分有限，但日本央行目前處於十分尷尬的位置，預計進一步寬松仍將是未來不得已的選擇。

多頭向日元展開攻勢

近期，日元對美元出現連續升值趨勢，一方面全球經濟的不確定引發避險情緒，投資者紛紛加大日元購買力度，另一方面日本央行短期內寬松預期的降溫也讓日元多頭伺機而動，而日元的持續升值將直接導致日本經濟受到進一步沖擊。

今日，在安倍晉三對外宣布刺激計劃後，日元漲幅明顯擴大，一舉突破102，盤中觸及101.45。

（美元對日元即期匯率走勢）

“市場風險厭惡加上日本央行的無所作為，可能進一步推高日元，從而令已經脆弱的日本經濟雪上加霜。從技術層面看，美元對日元日圖走勢正掉頭下跌，而當前下跌勢頭指向101.50。”Lukman Otunuga分析稱，短期來看日本經濟將繼續呈現疲軟的跡象，而全球政治、經濟局勢的波動，令市場風險厭惡情緒升溫。

值得註意的是，有“日元先生”之稱的前日本財務省副大臣榊原英資(Eisuke Sakakibara)近日表示，日元對美元匯率最早可能在8月份邁向90關口，這將引發日本官方拋售日元以削弱其漲勢。

目前業內普遍認為，始終在高位徘徊的日元，未來走勢關鍵仍在於日本央行的政策行動。若日央行不能大力放寬貨幣政策，日元強勢可能會延續；然而一旦日央行實行非常規的政策放寬措施， 特別是正當日元投機性多頭充斥之際，日元可能會被大幅推低。渣打預計，在日元強勢下，央行很有可能在未來幾月加大政策放寬力度， 最終將推低日元。

巴西羅塞夫彈劾案影響奧運會 僅28位國家領導人出席開幕式

當地時間4日，在里約夏季奧運會即將開幕之際，巴西參議院彈劾委員會投票決定對停職中的該國總統羅塞夫進行審判，這打開了正式罷黜羅塞夫的通道。

21人的彈劾委員會以14:5的票數通過，同意將彈劾報告遞交至參議院全會進行討論表決，彈劾報告將在5日，也就是里約奧運會開幕當天進行宣讀。羅塞夫彈劾案標誌著中左翼勞工黨對巴西長達13年統治的結束。

巴西政壇的不確定性也給里約奧運會帶來陰雲，據巴西官員稱，確定參加本屆奧運會開幕式的國家領導人遠少於預期。

9日參議院全體表決

盡管當地時間5日，里約奧運會即將開幕，但巴西這個昔日光鮮無比的“金磚國家”之一仍面臨無可回避的經濟和政治危機。

巴西央行最新發布的《焦點調查》報告稱，金融市場分析師預測該國今年經濟將衰退3.24%。在政治上，除了一系列的貪腐醜聞，該國近數十年來最嚴重的政治危機羅塞夫彈劾案也遠未結束。

當地時間9日，巴西參議院將就羅塞夫彈劾案舉行第二輪公開投票，決定是否同意對羅塞夫的指控，如果投票通過，將開始對羅塞夫的審訊，並將在本月底作出裁定。

彈劾委員會委員、參議員菲拉(Ricardo Ferraço)說，委員會的投票確認羅塞夫不僅故意違反財政法，還表明她不是一個誠實的管理者。

巴西媒體的調查顯示，超過三分之二的參議員支持彈劾羅塞夫，一旦彈劾成功，代總統特梅爾將“轉正”履行總統職務，直到2018年羅塞夫的任期結束。不過，如果支持彈劾的參議員不足總數的三分之二，那麽彈劾案將被挫敗，羅塞夫將複職，繼續擔任總統。

羅塞夫被指在2014年連任競選期間，修改官方預算數據，並挪用國有銀行資金掩蓋巴西經濟的窘境。對於違法預算法的指控，羅塞夫表示否認，並堅持稱自己是右翼陰謀集團推翻政府的受害者，其辦公室拒絕對參議院彈劾委員會的投票發表評論。

“孤獨”的代總統

巴西首席法官萊萬多夫斯基(Ricardo Lewandowski)將主持參議院對羅塞夫的審訊，首席法官辦公室稱，審訊將從當地時間26日開始，持續約一周的時間。

從今年3月初開始，巴西前總統盧拉遭強制問訊，接著盧拉接受羅塞夫邀請擔任內閣部長，聯邦法院就該任命進行拉鋸戰，然後眾議院議長接受彈劾羅塞夫的申請，特梅爾領導的執政聯盟重要成員巴西民主運動黨退出執政聯盟，參議院第一輪投票通過彈劾羅塞夫，特梅爾任代總統……有政治觀察人士認為，巴西這場政治危機的內在邏輯源頭應該是巴西史上最嚴重的腐敗案件巴西石油公司貪腐案，該國多名前任和現任官員均卷入其中，巴西政壇“大佬”們也無法獨善其身。

此次彈劾案中的關鍵人物眾議院前議長庫尼亞面臨在巴西石油公司腐敗案中收受510萬美元賄賂的指控。據海外媒體報道，庫尼亞此前曾希望勞工黨阻止對其不利的判決，但遭到拒絕。隨後庫尼亞宣布接受反對派彈劾羅塞夫的申請。根據巴西法律，如果眾議院議長不接受彈劾申請，對總統的彈劾程序就無法啟動。

今年4月，當時巴西聯邦最高法院大法官梅洛要求眾議院接受彈劾特梅爾的申請。此前一名律師提出申請彈劾特梅爾，指其在擔任代總統期間曾簽署過法令允許向國營銀行貸款以平賬目，但該申請遭到了庫尼亞的否決。

自當地時間5月12日羅塞夫停職後，巴西股市和貨幣雷亞爾開始走強。有分析師稱，這是因為投資者押註羅塞夫將被罷黜，代總統特梅爾提出了親私營經濟的新政策。

另據海外媒體報道，巴西政治的不確定性令很多國家領導人對里約奧運會保持距離。有巴西政府官員當地時間3日稱，僅有28位國家領導人確認出席里約夏季奧運會，遠少於組織者上周預計的50人。並且沒有人提出和特梅爾進行雙邊會晤的要求。

特梅爾辦公廳主任帕迪利亞(Eliseu Padilha)說，代總統是巴西憲法規定的國家領導人，同時他也承認對現在過渡期的質疑確實會讓外國領導人保持距離。

28省份半年財收：粵滬飆升 地區差距擴大

財政收支反映了地方政府實力，也是地區經濟增速的晴雨表。

經《第一財經日報》記者梳理，截至8月7日，除四川、黑龍江、西藏等省份外，其余28個省份披露了上半年財政收入情況。

從上半年一般公共預算收入總額來看，排前三名的省份並無懸念，依然是廣東(5439億元)、江蘇(4516億元)和上海(4196億元)。不過，與去年同期相比，廣東與江蘇收入正快速拉開，相差近千億，而上海則緊逼江蘇。

收入增速更能反映地區經濟增長潛力。上半年上海一般公共預算收入增速遙遙領先，同比增長高達30.6%。廣東以18%的增速位居第二，遼寧則以18.6%的負增長繼續墊底，不過收入下滑速度較去年同期放緩。

廣東上海財政收入飆升

財政總收入彰顯一個地區財政實力。據《第一財經日報》記者從各地財政、統計官網梳理發現，今年上半年廣東省一般公共預算收入首次突破5000億元，約5439億元，依舊穩居各省份之首。

而此前財政收入緊追廣東的江蘇，今年上半年一般公共預算收入有所放緩，與廣東差距逐漸拉大，雖然依然保持收入總額第二，但與廣東相差923億元，與去年同期相差約500億元。

上海上半年一般公共預算收入首次突破4000億元，排在第三名，與第二名的江蘇收入差距正在快速縮小。

今年上半年，一般公共預算收入跨入3000億陣營的有兩個省，分別是浙江和山東。北京、湖北、河南、安徽、湖南、福建六地收入位於2000億元~3000億元之間，河北、天津、江西、重慶、遼寧、吉林、內蒙古、陜西等地收入處於1000億元~2000億元之間。山西、貴州、廣西、海南、新疆、甘肅、寧夏、青海等地收入不足千億。

上海和廣東兩地財政收入增速遙遙領先於其他地方。財政部數據顯示，今年上半年全國一般公共預算收入同比增長7.1%。而上半年上海和廣東這一數字分別是30.6%和18%。貢獻廣東省三分之一財力的深圳市，上半年同比增長24.4%。

上半年收入增速超過10%的省份有河北、貴州、河南、北京、湖北、浙江、天津、甘肅和重慶。

從全國來看，上海和廣東兩地財政收入及增速搶眼，這受益於當地第三產業發達。

國家稅務總局分析稱，今年上半年，第三產業稅收增長10.9%，稅收占比為58.2%，較去年同期提高2.2個百分點。第三產業中，新興服務業快速增長，軟件和信息技術服務、租賃和商務服務業稅收分別增長39%和27.7%，成為拉動第三產業稅收較快增長的重要力量。

上海市財政局分析稱，從行業來看，上半年金融、租賃和商務服務、房地產等行業對財政收入增長貢獻較大。

上半年上海第三產業增加值占全市生產總值的比重繼續提高，達到70.8%，同比提高3.7個百分點。其中，上半年上海信息傳輸、軟件和信息技術服務業增加值772.82億元，增長16.5%；金融業增加值2402.22億元，增長17.1%；房地產業增加值821.31億元，增長6.9%。

遼寧山西收入仍負增長

不同於地區間經濟增速差距較小，財政收入增速差距正在不斷擴大。收入增速最高的上海與增速最低的遼寧相差近50個百分點。

目前披露上半年財政收入的省份中，重工業大省遼寧和煤炭資源大省山西延續去年態勢，繼續呈現收入負增長。遼寧省一般公共預算收入1188.2億元，同比減少271.9億元，下降18.6%。山西省一般公共預算收入完成856.9億元，較上年同期下降7.4%，減收68.1億元。

遼寧省財政廳分析稱，受上年高基數及政策性減收因素顯現等影響，財政收入降幅有所擴大，其中6月份一般公共預算收入同比下降50.4%。此外，國家全面實施“營改增”政策和增值稅共享體制調整減收影響本月開始顯現，本月對5月份營改增相關收入按照增值稅共享體制進行了調庫，相應減少了稅收收入。

遼寧省房地產、金融、建築等行業稅收受政策性因素影響增速回落，但部分傳統行業稅收有所好轉。上半年，當地房地產、金融、建築業稅收增速分別比1~5月份回落17.3、7.1和27.6個百分點。當地石化業稅收占比比上年同期提高0.5個百分點，同比增長6.5%。鋼鐵業稅收占比比上年同期提高0.4個百分點，同比增長11.8%。

遼寧省財政廳稱，總的來看，在當前市場形勢未明顯好轉，以及傳統行業仍產能過剩的情況下，上述行業稅收增收的基礎尚不穩固。

買不起房咋辦? 深圳5年要建28萬套人才保障住房

近日，深圳市住建局表示，“十三五”期間，深圳將建設28萬套人才住房，而這些人才住房將從保障房體系剝離。

據第一財經記者了解，單獨建立人才住房保障體系，在全國尚屬首創。此外，這28萬套住房占深圳“十三五”期間原保障房計劃供應數量的80%。

顯然，深圳的保障性住房正向人才大幅度傾斜。當地部分區域經濟觀察人士表示，在深圳這座房價居高不下、外來人口占多數的城市，這一舉措是合理的。

以90平方米較大戶型為主

今年深圳市兩會期間，有人大代表表示，當地的人才住房隸屬保障房體系，但保障房屬“救濟政策”，而人才房屬“激勵政策”，兩者交集運作，出現了諸多弊端：如果按保障面積標準，難以滿足人才住房需求。如果以人才住房需求提高保障房標準，則違反了保障房“保基本”的政策，也存在保障房“福利化”的問題。

深圳市住建局近日答複，計劃將人才住房困難群體與社會住房困難群體相分離，厘清社會保障房與人才住房邊界，制定人才住房建設標準。

該部門也表示，“十三五”期間，深圳將建設28萬套人才住房，而這些人才住房將從保障房體系剝離，以90平方米左右的較大戶型為主。同時，建設一批100平方米、150平方米的大戶型人才住房，滿足高端人才引進需求。

當地一位熟悉保障房建設的人士告訴記者，將人才住房從商品房中剝離出來，單獨建立人才住房保障體系，在全國來說屬於首創。“在深圳，人才住房概念是‘十三五’期間，也就是今年才提出來的。‘十二五’期間，住房保障主要是指公租房和安居型商品房，不單獨針對人才。”

自去年以來，深圳房價漲幅較大，外來人才的購房壓力大幅增加。“來了就是深圳人”這句遍布當地各個公共場所的廣告語曾經讓外來人心生溫暖，但如今，在那些去東莞和惠州買房的深圳上班族無奈的戲謔中，這句話已經被改為“來了就是東莞惠州人”。

在這座人口結構嚴重倒掛、外來人口占多數的城市，這種壓力也傳遞到了當地政府等各個層面。

在今年6月份的當地一次研討會上，深圳市住建局房改處處長劉逸群公布了他掌握的一組數據：“十三五”期間，深圳可能還要引進約132萬名本科以上、技能型的人才，新引進的人才至少50%在深圳沒有房子，保障房建設的任務艱巨。

他也表示，深圳引進人才的數量已經出現一點點下降的趨勢。本科以上的學歷，從2011年的59.76%降低到55%，呈小比例下降，碩士和博士占比下降得更多一些。深圳迫切需要通過住房保障和人才安居，來緩解高房價帶給人才的擠出效應。

八成保障性住房留給人才

當地政府已經加大了住房保障的力度。今年2月1日，深圳市政府在市六屆人大二次會議上提出，計劃五年內建籌保障房40萬套。而“十二五”期間，深圳全市新增安排籌集建設保障性住房24.62萬套，建築面積約1600萬平方米，超額完成計劃。

兩相對比可以發現，深圳“十三五”期間的保障房籌建數量將是上一個五年規劃實際完成的1.6倍左右。

此次，深圳市政府計劃從保障房中剝離出28萬套，意味著什麽?深圳旅遊與地產研究中心主任宋丁對第一財經記者表示，深圳市政府承諾“十三五”期間籌建40萬套保障房，其中交付35萬套。如果從保障房中剝離出28萬套作為人才住房的話，這意味著80%的保障房將提供給人才，其他20%才是給低收入者。

“為什麽向人才傾斜呢?因為房價上漲速度太快，如果要留住和吸引能滿足產業升級需要的人才，只有通過政府強制補貼和實物補貼的方式來解決這個問題。”他說，人才住房的比例似乎大了一點，但是對於深圳這座城市來說是合理的。至於能否在全國推廣，不好說。

目前，將人才住房從保障房體系中剝離出來這個大的戰略目標已定，但是一些實際操作問題，包括人才標準的制定、以及住房如何落實到人才手里等，尚未明確。

不過，今年6月底，深圳先後召開的市政府常務會議和市委常委會都原則通過了《關於完善人才住房制度的若幹措施》。

其中一點是，實行統一性與差異化相結合的人才認定標準。一方面，設定人才安居政策適用對象的基本條件，包括全日制大學本科以上學歷、國家職業資格二級及以上技能人才、特殊緊缺專業人才，並與本市用人單位簽訂聘用合同或服務協議等，作為準入門檻;另一方面，允許各區政府、行業主管部門制定差異化人才認定標準。

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渤海金控擬作價28億購買保險及航空租賃股權

8月11日，渤海金控於開市起複牌。

渤海金控公告稱，擬以6.57元/股的價格向廣州澤達、海航集團發行股份430,500,683股，購買華安財險31020萬股股權(占比14.77%)和HKAC 737,577,445股股權。其中華安財險的交易價格為169989.60萬元，HKAC的交易價格為112849.35萬元，作價共計28.28億元。

渤海金控還擬通過支付現金3383萬美元購買12家SPV100%的股權。

另外，渤海金控表示，擬定增不超過4.26億股，配套募資不超過28億元，用於增資HKAC開展飛機租賃業務。

業內人士稱，本次交易完成後，渤海金控主營業務得以豐富，未來公司資產規模、盈利能力將大幅增長。

參股華安財險

根據交易方案，渤海金控擬作價17.00億元以發行股份的方式收購華安財險14.77%的股權，對應總體估值115億元，PB 2.50倍。

截至2016年3月31日，華安財險經審計總資產為125.65億元，凈資產為46.28億元。

業內人士稱，租賃公司擁有規模龐大的租賃資產，財險公司可為租賃資產提供可靠的保險服務，二者聯合起來有利於提升租賃公司和財險公司的業務規模和核心競爭力。此外，租賃公司與財險公司可以在資金端建立長期穩定的合作關系，本次交易將有利於進一步提高渤海金控的規範運作水平。

收購HKAC少數股東股權

此次，渤海金控作價11.28億元收購HKAC少數股東股權，對應總體估值88億元，PB 0.85倍。

2015年，渤海金控以162億元收購世界第10位的飛機租賃公司Avolon以後，Avolon的團隊牽頭對飛機租賃板塊進行整合。

HKAC2014年和2015年歸屬母公司所有者的凈利潤分別為2.5億元和2.8億元，而2016年第一季度歸屬母公司所有者的凈利潤約1.9億元。

渤海金控解釋稱，HKAC 2016年第一季度歸屬於母公司的凈利潤大幅增加，主要由於2016年第一季度HKAC處置及轉售飛機產生的毛利較高。由於2016年一季度處置及轉售的飛機機齡較低，因此售價較高，帶來的毛利相應較高。

華泰證券認為，此次交易後渤海金控將實現對HKAC全資控股，有利於提高公司整體管理效率，為後續業務資源配置調整鋪平道路。

購買12家SPV100%股權

渤海金控本次擬支付現金3383.29萬美元購買香港國際租賃12家SPV 100%股權。

根據交易方案，渤海金控支付方式為，渤海金控承繼香港國際租賃對12家SPV截至2016年3月31日的負債3,220,715.00 美元。另外，渤海金控以現金方式支付的股權轉讓款為交易價格33,832,900.00美元扣除承繼香港國際租賃對12家SPV的負債3,220,715.00美元後剩余部分，即30,612,185.00美元。

募資28億元

渤海金控稱，為提高交易的整合績效，還擬以不低於6.57元/股的價格，向不超過10名特定投資者非公開發行股份426179604股，募集配套資金總額不超過28億元，用於增資HKAC開展飛機租賃業務和支付交易對價。本次交易募集配套資金在扣除中介機構和其他相關費用後，將用於增資HKAC開展飛機租賃業務和支付交易對價。

飛機租賃作為航空公司增加運力的一種重要的途徑，可以為航空公司節省巨額的資本支出，降低季節性和周期性對航空營運的影響。根據IATA的預測在2020年時飛機租賃公司所擁有的飛機數量將占據整個市場份額的50%。

截至2016年第一季度，渤海金控總資產達到1773.56億元，比去年同期的1319億元增長了34.36%。

美商務部對中興禁令再次延期三個月 緩期至11月28日

中興通訊19日發布早間公告，稱美國商務部對公司出口限制緩期執行延至11月28日。中興通訊因涉嫌違反對伊朗的制裁，美國政府3月對其實施嚴苛的出口禁令。

美國商務部工業與安全局(以下簡稱“BIS”)較早前曾作出裁定，對（限制向中興出口）決定作出修訂，設立臨時普通許可，對本公司及深圳市中興康訊電子有限公司的出口限制將不會在2016年6月30日之前實施，後續該臨時普通許可延期至2016年8月30日，本公司獲悉BIS已作出進一步裁定，將臨時普通許可進一步延期至2016年11月28日(美國時間)，該裁定自2016年8月19日(美國時間)起生效。

這意味著，美商務部對中興出口限制令再次延期3個月執行。

最後中興通訊表示，公司將繼續與相關美國政府部門保持合作，積極與相關美國政府部門溝通，以尋求最終解決方案，並將嚴格遵守與出口限制相關的美國法律法規。

此前，中興通訊就美國商務部對本公司實施出口限制措施的決定的相關事項及其進展分別於2016年3月9日、2016年3月23日、2016年3月29日、2016年4月7日及2016年6月28日進行了公告。

今年3月8日，因認定中興通訊涉嫌向“被制裁國”出口美國技術，美國商務部向中興通訊三家實體公司以及一家國際貿易公司開出出口限制令，規定自2016年3月8日起，美國出口管制條例（ExportAdministration Regulations）下的產品供應商須申請出口許可才可以向前述四家公司供應該等產品，並實行否決性假設的許可審查政策。此後因為中興通訊的積極溝通和談判，美商務部對決定作出修訂，設立臨時普通許可，先是同意對中興出口限制將不會在2016年6月30日之前實施，後該臨時普通許可又被延續至8月30日。

據外媒報道，中興早前同伊朗簽署價值百萬美金的合同，合同規定中興將向伊朗最大電信運營商伊朗電信（Telecommunication Co of Iran）提供美國頂級科技公司的硬件和軟件，報道稱前述美國頂級科技公司包括微軟、IBM、甲骨文、戴爾，但後者均表示不知道有伊朗合同一事，美國商務部此後針對此事開展調查，調查的焦點在於中興是否從前述頂級科技公司中獲得了產品，並將產品賣給了伊朗，外媒還稱美國商務部最終獲取了一份中興內部資料，內容有關前述向伊朗出口的計劃，但美國商務部高級官員拒絕評價中興是否執行了這些計劃。

1987年8月28日: 上市公司股份眾多

1987年8月，聯合交易所第一副主席冼祖昭稱，上市公司數目逾20間，排期已到1988年中，其中以工業公司為多。其稱，港股向好基調仍好，並稱5年後升到14,000點並非沒有可能。左聯合交易所加入交易所聯會會員後，外資入市形勢造成，加上未來經濟成長，股市會向前邁進，交投會繼續暢旺。

至1992年底，指數尚未達1萬點，至1993年12月10日，股市方才突破1萬點，直至1997年5月14日，指數方達14,000點這一個關口。現在上市公司的申請數動輒以100家計，上市應該半年就會看到結果，看到20年這些排期1年的程序，真是覺得現在生活節奏非常快呢。

如果留意細節，會發現陸氏實業公佈1987年上半年業績是3,513.1萬元，較1986年同期1,136.4萬，增加2.1倍，並派發中期息5仙。和19年後比較，公司上半年賺4,299.2萬，較2015年3,786.5萬，增加約1成，派息4仙。時間雖然不同，忽略這20年的幣值影響，派息仍然少了，雖然說是酒店投入極多減少派息，但是公司在這20年間盈利好像沒有任何進步，哈哈。

央行重啟28天逆回購 去杠桿政策意圖明顯

繼重啟14天逆回購以後，央行公開市場今日（9月12日）為明日的28天期逆回購操作詢量。

在分析人士看來，重啟28天逆回購操作短期是為了緩解即將到來的中秋和國慶長假流動性需求。同時，也反映出央行公開市場操作日趨“縮短放長”，適當擡高市場的資金成本，去杠桿的政策意圖明顯。

央行上次連續開展28天逆回購操作實在今年年初春節假期之前，1月19日至2月5日連續開展28天逆回購操作共計13450億元，操作利率2.6%。

華創證券表示，2013年以來，28天逆回購一般都在臨近春節期間發行，用於平緩跨節資金波動;今年再次在年中詢量，體現央行以長換短，綜合擡高市場杠桿成本，倒逼機構主動去杠桿的指導意圖。近期央行在公開市場的組合操作，以及三會在產品端的監管新政，都傳遞明確的去杠桿意圖，並可能導致未來資金面波動加劇。

中信固收團隊表示，今年兩個假期雖然不連接，但相隔較近，中秋前投放的現金短期內難以回籠，所以導致9月後半月的流動性需求加大。參照此前，去年9月份M0增加對應減少流動性2000億元。與此同時，今日公開市場重回凈投放，“央行仍將保持節前資金面平穩運行。”

除了短期的節假日因素，中信固收認為，此舉反映出央行公開市場操作日趨“縮短放長”。

實際上，央行此前在重啟14天期逆回購當周召開的商業銀行會議上就明確表示，要求商業銀行註意控制期限錯配風險，如果14天操作的效果不明顯，未來可能重啟28天操作。

中信固收表示，央行近期的態度已經愈發明顯，從到8月末重啟14天逆回購，到9月初以6個月和1年期的MLF投放換取3個月MLF、7天和14天的逆回購回籠，維穩資金面之余，貨幣政策“縮短放長”意圖明顯，目的就是適當擡高市場的資金成本。對金融機構而言，將面對流動性量價壓力，依靠隔夜加杠桿博利差的交易策略也將再度受到沖擊。在央行為了控制杠桿和資產泡沫而逐步拉長操作期的背景下，債券收益率將持續面臨調整壓力。

另一方面，8月以來市場對於美聯儲加息預期不斷升溫，外儲承壓。央行日前公布的8月外匯儲備余額為3.19萬億美元，再創新低。業內人士認為，人民幣匯率貶值預期仍然存在。周一早間，人民幣中間價報6.6908，較上日下調224點，連續三日下降。

中信固收表示，在人民幣匯率承壓的背景下，央行通過“縮短放長”策略可以從量、價兩方面減小匯率的壓力，一是在量上減少短期流動性投放，二是在價上擡升短期資金成本，這兩點都有助於穩定匯率市場。

未遂政變余波 土耳其“大換血”撤換28名市長

據新華社12日報道，土耳其政府11日證實，全國20多座城市的28名市長已經被撤換，其中12人被正式逮捕，這些地方政府官員要麽與反政府武裝庫爾德工人黨存在關聯，要麽牽扯流亡美國的土耳其知名宗教人士法土拉·葛蘭。

法新社報道稱，這項大規模人事變動是依據近期未遂政變後取得的緊急權力而實施。

據了解，這些遭撤換的市長是在2014年的地方選舉當選，受影響的城市大多位於庫爾德族控制的東南部地區。

24名被撤市長與庫爾德工人黨存在關聯 4名牽扯“葛蘭恐怖組織”

據悉，28名被撤換的市長中，有24名系土耳其議會第三大黨——庫爾德人民民主黨成員。

但庫爾德人民民主黨否認與庫爾德工人黨存在直接關聯，稱中央政府的舉措形同“行政政變”。

據路透社分析，土耳其政府眼下之所以把打擊庫爾德工人黨視作頭等要務，是因為去年7月下旬，庫爾德工人黨以土耳其政府不遵守承諾為由打破持續兩年的停火，再次發動武裝襲擊。而且，敘利亞庫爾德武裝“敘利亞民主軍”的壯大令土政府不安。

“敘利亞民主軍”所屬的敘利亞庫爾德民主聯盟黨一直被土耳其視作庫爾德工人黨的分支。

庫爾德工人黨成立於1979年，試圖通過武力在土耳其、伊拉克、伊朗與敘利亞交界處的庫爾德人聚居區建立獨立國家，被土耳其、美國和歐洲聯盟視作恐怖組織。土耳其政府從2012年開始推動與庫爾德工人黨的和平談判，但如今和平進程停滯。

9月11日，土耳其東南部城市迪亞巴克爾市政府。（來源：法新社）

除此之外，土政府證實，還有4座城市的市長被撤換，原因是他們據信與“葛蘭恐怖組織”有關。

報道稱，土耳其司法部長貝基爾·博茲達在“推特”上留言：“沒有一個……國家可以容忍市長或議員利用城市資源來支持恐怖組織。”

葛蘭被土耳其政府視為“7·15”未遂政變的幕後主使。他早年是土耳其總統雷傑普·塔伊普·埃爾多安的親密盟友，但其在土耳其媒體、警察和司法 系統影響廣泛，與埃爾多安逐漸產生嫌隙，最終分道揚鑣。1999年，葛蘭移居美國，此後一直深居簡出，很少出現在公眾視野。就未遂政變，葛蘭本人多次發表聲明，否認參與政變陰謀，反指埃爾多安自導自演。

土耳其安全局勢引人擔憂

土耳其7月15日發生的未遂政變已過去近兩個月，但國家的安全局勢仍引人擔憂。

9月11日，迪亞巴克爾市政府門前，一名警察持槍警戒。(來源：法新社)

據此前報道，土耳其在7月未遂政變後宣布進入3個月的緊急狀態，目前尚未結束。

東南部城市迪亞巴克爾市政府10日說，他們挫敗一起針對執政黨副主席埃克爾的爆炸襲擊陰謀。有人在埃克爾家族墓地內5處地點埋下總計640公斤的爆炸物。埃克爾本人原定11日前去掃墓。

埃克爾告訴土耳其NTV電視臺，他每年都選在這一時間去掃墓，已經持續30年，11日原定有至少100人跟他一同掃墓，“這是一個大屠殺陰謀，不僅針對我個人，100多人也會因此送命”。

當地政府和媒體並沒有鎖定襲擊陰謀策劃者。但法新社報道，迪亞巴克爾地區過去經常遭遇庫爾德工人黨武裝人員襲擊。