香港珠寶行業面臨打擊 周大福凈利下滑超兩成
來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4628976.html
香港珠寶行業面臨打擊 周大福凈利下滑超兩成
一財網 羅琦 2015-06-06 00:58:00
2015年4月，香港的零售業總銷貨價值為380億港元，同比下跌2.2%，其中珠寶首飾、鐘表及名貴禮物的銷貨量價值下跌最多，達到19.5%
在香港零售業普遍下滑的情況下，珠寶零售商周大福(01929.HK)剛公布的2015財年業績也相當不理想，凈利潤同比下滑了25.7%。不過，隨著股市的財富效應逐漸顯現，周大福執行董事鄭誌剛對《第一財經日報》記者透露，最近的生意有了輕微好轉。
根據香港政府最新公布的零售數據，2015年4月，香港的零售業總銷貨價值為380億港元，同比下跌2.2%，其中珠寶首飾、鐘表及名貴禮物的銷貨量價值下跌最多，達到19.5%。
實際上，自從今年以來，香港的奢侈品業就一直呈現雙位數的下滑，從周大福2015年的業績中，不難看出奢侈品業所面臨的打擊有多大。
港澳地區同店銷售嚴重下滑
截至2015年3月31日止，周大福的凈利潤同比下跌25.7%，至55.34億港元，營業額倒退17%，至642.77億港元。公司稱，2015年財政年度的營業額下滑，主要是受到2014財年的搶金潮導致極高基數影響，以及在2015財政年度下半年港澳地區的消費意欲轉弱所致。
透過周大福的財務數據不難發現，港澳地區的零售下跌情況比內地要嚴重得多。2015財年，周大福旗下的整體同店銷售同比下滑24.1%，其中港澳地區同比下跌32.8%，內地則下跌16.1%。
與此同時，香港的租金成本更進一步水漲船高，2015財年，租金占總收入比重達到6.1%，而在2014財年，這一比例僅為3.8%。周大福董事總經理黃紹基稱，今年4月起，續租約時已經有業主願意減低租金而在港澳地區，將采用“開源節流”的方式來降低成本，舒緩費用攀升帶來的壓力。
黃紹基稱，盡管周大福在港澳地區的店鋪70%都在遊客區，但由於市道漸弱，港澳地區2016財年不會有開店計劃，而且公司還會根據店鋪的盈利能力評估，一旦店鋪不符合公司的財務要求，就可能關閉相關店鋪，目前已經有1至2間店鋪可能不會續租。
實際上，就珠寶零售業務而言，盡管香港的店鋪數量遠遠少於內地的店鋪數量，2015財年，港澳地區店鋪數量為133間，而內地則多達2124間店鋪，但港澳地區卻為周大福帶來與內地旗鼓相當的收入貢獻，2015財年，內地珠寶零售業務的收入為267.68億港元，而港澳地區的相關收入則為259.61億港元，相差幾乎無幾，顯示港澳地區的店鋪生產力確實不低。
盯準內地市場
但隨著香港整體零售環境轉弱的影響越來越深，周大福未來業績也令人擔憂。
公司決定將重心轉移到內地市場，周大福主席鄭家純在香港召開的記者會上稱，行業確實面臨了不小的挑戰和壓力，香港的零售業放緩情況尤其明顯，相比之下，內地市場的倒退略顯溫和，加上內地市場潛力很大，未來公司將會積極發展內地市場。
2015財年，周大福在內地的店鋪數目達到2124間，公司在2016財年計劃新開店150至160間。而周大福的會員計劃在內地建立客戶群擔任了比較重要的角色，2015財年，內地的會員人數達到150萬，而會員再消費的情況也非常理想，2015財年會員的消費金額占內地零售額約29.2%。
除此之外，公司也會公司在三四線城市的網絡覆蓋，並且在電商方面也會進一步推廣。
目前公司在電子商務的零售額同比增長29.3%，公司透過社交媒體、移動平臺和各種智能工具，有效與現有及潛在客戶接觸和互動。鄭誌剛在記者會後對記者稱，今年對電子商務業務更加樂觀，預計電子商務的營業額升幅將達到50%。
編輯：彭海斌
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購物天堂香港風光難續 周大福關兩家銅鑼灣金店
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來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-07-14/929951.html
香港零售業在今年1月同比下降14.6%，創下自2003年“非典”以來單月最大跌幅。
從6月底開始，為慶祝香港回歸祖國18周年，全港各區工商聯按照傳統主辦為期一個月的“全港購物節”，連同全港3000余間商戶推出一系列優惠活動。這次購物節打出了“撐經濟、撐民生、撐商戶”的口號，現場參與宣傳的全港各區工商聯會會董陳俊達表示，自去年“占中”活動結束以來，香港零售市場一直未能恢複到原有水平，此次購物節希望能夠成功帶動香港和內地遊客消費，改善香港零售業近月來大幅滑落的局面。
就在活動開始後，香港特區政府統計處公布了今年5月香港零售業銷貨額臨時統計數字，5月銷售總額同比下跌0.1%，這一數字已連續第三個月下跌。雖然此次下跌幅度比起前兩個月有所改善，但是自2014年下半年開始，香港零售業銷售總額一路滑落，在今年1月更是同比下降14.6%，創下自2003年“非典”以來單月最大跌幅。
香港零售業如今正在遭受一場寒冬的考驗。香港特區政府財政司司長曾俊華也在日前表示，如果零售業持續低迷，可能會給香港經濟帶來不良影響。
酷暑當頭，香港鬧市區店鋪過冬
7月流火，對於香港零售商鋪來說，本是打折促銷、生意成交的旺季。在香港銅鑼灣、尖沙咀、旺角等繁華地段，隔三差五就有店鋪拉出“執笠（關門）大平賣”的橫幅，更有幾家店鋪鐵門緊鎖，門上掛出了“租約期滿，結業清貨”的標誌。
近年來，隨著自由行的放開，街道上的平價老店、茶餐廳慢慢消失，大量的金鋪、藥房湧入繁華街道。在號稱藥房最多的油尖旺，平均每600名人口就擁有一間藥房。但是今年以來，關門結業的店鋪卻越來越多。半年里，僅銅鑼灣崇光百貨周圍不到百米的距離里，已經有三間藥房關門，有的甚至是在租約未到期的情況下提前退租。就連知名品牌周大福近日也宣布接連關閉了兩家位於銅鑼灣的金店。
據《中國經濟周刊》記者了解， “結業清貨”的店鋪大多因為生意冷清而無法堅持。旺角的一家藥房老板更是直言，如今的生意比起去年跌了八九成，店鋪內大多藥品都在低於成本售賣，目的是清貨止蝕。“如今賺到的錢連每個月的租金都不夠，不早點清貨，租金到期都變成了垃圾。”
生意冷清的不僅是藥房。過去人頭攢動的金店、化妝品店都遇到了同樣的難題。知名化妝品連鎖零售商“莎莎”的一名店員表示，雖然不至於“門可羅雀”，但是人流量明顯減少。“過去我們開三個收銀櫃，隊伍都能排到門口去，現在基本上一到兩個就足夠了。”
數據顯示，2012年香港銅鑼灣曾以每平方英尺3000美元的租金超越紐約第五大道一舉成為全球租金最高的商業街，而中環和尖沙咀緊跟其後位列第四、第五。但是今年以來，香港商鋪開始大幅度降租。
銅鑼灣街道上一家地產中介公司的職員表示，上個月剛剛成交的位於駱克道的一家約185平方米的店鋪，房租由之前每月88萬港幣減至55萬港幣，跌幅多達40%。
國際房地產顧問公司戴德梁行5月23日發表報告指出，香港核心零售區2015年上半年店鋪租金下跌約20%至30%。去年中至今，銅鑼灣羅素街鋪位的租金累計下跌43%，尖沙咀廣東道和中環皇後大道中分別下跌33%和10%，以上街道店鋪租金目前基本已回落到2011年至2012年的水平。
放低身段，國際大牌紛紛打折
遭遇寒冬的不僅僅是街頭店鋪，就連商場里的奢侈品巨頭如今也發覺“年關難過”。
不同於內地大多奢侈品店鋪的清靜少人，以往香港的名店往往是人聲鼎沸熱鬧非凡，店內櫃臺前堵著十幾名顧客高舉手指喊著“這個、那個”，店外街道上排起數十米長龍的場面曾不斷見諸媒體。但今年以來，沖進店里的顧客不再隨意挑選，而是奔著那些直降數千乃至上萬元的款式，而那些還沒降價的包袋則無人問津。
時代廣場連卡佛的一位櫃員已經數不清有多少從來不降價的名品店在今年打折促銷了，但她表示，肯定比過去5年來加起來的還要多。她向《中國經濟周刊》記者表示，“往年從來不打折，VIP也僅僅是9折。但是今年最低的折扣一路降到了5折。主要原因還是因為營業額變少。打折以後看起來好像生意還不錯，但比起往年來差遠了。”
與奢侈品一樣遭遇此次寒潮的還有珠寶類商品。香港市值最大的珠寶公司周大福主席鄭家純此前表示，今年港澳地區市場的消費意願已轉趨疲弱，在2015財政年度，港澳地區的銷售額相比上一財政年度下跌32.8%。
跌勢難止，訪港旅客消費放緩成為主要原因
香港零售管理協會主席麥瑞瓊在接受采訪時表示，內地訪港旅客增速放緩成為影響香港零售業業績的主要原因。
作為“購物天堂”，香港一直以來都以“購物”作為吸引遊客的賣點。在過去10年里，旅遊業占香港GDP比重約為4.7%，特首梁振英近日公開表示，不能忽視旅遊業對香港經濟所做的貢獻。
而在每年訪港的近6000萬遊客中，內地訪港遊客數量在過去10年中以20%的年均速度快速增長，至2014年已經上升到75%。其中，持“一簽多行”簽證的遊客由2009年的150萬人次增長到約1200萬人次，占據全部內地訪港遊客的一半左右。
但是，自2014年下半年以來，先是“占中”活動造成的混亂，“水客”問題造成的矛盾及今年4月份開始收緊的簽證政策都對赴港內地遊客的數量產生了影響。香港特區政府提供的數據表示，2015年以來，赴港內地遊客僅增長6%，遠遠比前5年的平均增長值21%要低得多。香港入境接待協會董事長梁耀琳表示，之前香港每日接待大約400至500個內地赴港旅遊團，但是今年春節過後，這個數字已經降到了100個。旅行社反映的情況顯示，內地遊客對赴港旅遊持謹慎態度。對此，香港旅遊業協會主席胡兆英坦言，香港“已經迎來旅遊業寒冬”。
“水客”的減少也被認為是此次零售“結業潮”的導火索之一。據元朗泰豐中西大藥房的老板稱，之前每日藥房中售出的奶粉數量約為400～500罐，而自從“一簽多行”改為“一周一行”，如今的奶粉日銷量連百罐都難以維持。
雖然缺乏準確的數據表明“水客”所購買的零售總額，但是“水客”的減少對香港零售業的影響並不是造成香港零售業減緩的主要原因。香港特區政府統計處數據顯示，今年1—5月訪港旅客人數較去年同期上升3.9%，但是過夜旅客卻同比減少3.1%，不僅拉低了酒店收入，與此同時，香港的珠寶首飾、鐘表、奢侈品銷售額跌幅也很明顯。
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香港零售業未止跌 周大福莎莎利潤大跌
來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4717025.html
香港零售業未止跌 周大福莎莎利潤大跌
一財網 羅琦 2015-11-25 22:17:00
根據周大福的半年財務報告，截至2015年9月30日的6個月內，公司的營業額為281.24億港元，同比減少4.1%，而整體同店銷售下滑8.7%。其中港澳地區的同店銷售減少18.2%，令公司的凈利潤大幅下挫42.4%，至15.57億港元。
在香港零售業不斷下滑的情況下，香港的零售商也正在度過一段艱難的時光。截至2015年9月30日的6個月內，珠寶商周大福（01929.HK）的凈利潤同比下挫了42.4%，至15.57億港元。而莎莎（00178.HK）的凈利潤也下跌55%，至1.53億港元。兩間公司對零售市道的看法也相對保守，周大福主席鄭家純更稱，下半年將加快關店，提高營運效率。
根據周大福的半年財務報告，截至2015年9月30日的6個月內，公司的營業額為281.24億港元，同比減少4.1%，而整體同店銷售下滑8.7%。其中港澳地區的同店銷售減少18.2%，令公司的凈利潤大幅下挫42.4%，至15.57億港元。
這樣的業績主要是因為占公司的營業額40.8%的港澳業務下滑嚴重。根據香港政府數據，2015年香港珠寶業銷貨價值下滑13.5%，而到訪香港及澳門的內地遊客分別下滑3.4%和4.3%。
周大福在半年報中稱，營業額與零售值下降主要是由於零售市場的消費意欲持續疲弱，令中國內地遊客到香港及澳門的人數減少。根據周大福在特選零售店安裝的人流感應器，周大福特選店鋪的客流量同比下降達到31.2%。
而莎莎的情況則更不樂觀。公司在截至2015年9月30日的6個月內，凈利潤下滑了55%，至1.53億港元，期內營業額也下滑10.6%至37.8億港元，其中港澳地區的零售銷售額下滑11.1%，至30.1億港元。
莎莎在公告中稱，公司的港澳地區零售銷售額下跌11.1%，是由於國內旅客的每宗交易平均金額及交易宗數均下跌導致的，也與國內訪港旅客人次減少有關。目前，國內訪港旅客的組合傾向於來自消費力較弱的低線城市，衍生出香港旅遊業結構性的改變，影響每宗交易的平均銷售額。
莎莎認為，香港旅遊業整體而言正逐步失去競爭力，因其他旅遊目的地正積極加強旅遊配套及提供便利的旅遊政策，提高其內地旅客的吸引力。加上跨境電子商貿的興起，更加劇了消費模式的轉變，這樣對公司的業績也有很大影響。
盡管香港的商鋪租金都在下滑，但面對營業額的持續下滑，關店似乎是他們唯一的選擇。
周大福在上半個財年在香港凈關閉店鋪達到3間，鄭家純稱，此舉是為了整合香港的零售網絡，關閉的店鋪主要是部分不符合經營水平的店鋪，或是在店鋪數量過多的區域關店。而公司將繼續整合內地與香港市場的零售網絡，香港區預計全年將關閉10間表現較差的分店。
而莎莎也正在同時關店，公司上半財年整合其零售網絡，店鋪數目由287間減少至281間，由於很多遊客區的營業額下滑得很嚴重，公司決定進軍非遊客區，牢牢抓住本地客人的心。
公司主席兼行政總裁郭少明在香港的業績會上稱，截至上周的第三個財政季度，公司港澳業務的銷售跌幅擴大至13%~14%，其中95%的營業額跌幅來自尖沙嘴、銅鑼灣及旺角三個傳統遊客區，所以公司將加快在非旅遊區開店。在上半財年中，公司新開5間店鋪，其中4間為住宅區，僅有1間位於銅鑼灣。
鄭家純強調，公司暫時無意裁員，會透過自然流失處理員工數量，希望借此整理員工的素質，集中資源提升店鋪的銷售及盈利能力。
郭少明稱，過去3個月有超過10間零售企業分布盈利警告，說明行業的前景非常嚴峻，目前香港市場不僅整體營業額有倒退，就連前線員工的平均收入都下跌了15%~20%，他擔心情況會持續影響消費意欲，令香港經濟進一步放緩。
編輯：胡軍華
周大福、老鳳祥試水縣市級城市
來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4716984.html
周大福、老鳳祥試水縣市級城市
一財網 劉瓊 2015-11-25 21:30:00
中國珠寶玉石首飾行業協會副秘書長史洪嶽對《第一財經日報》記者表示，盡管受到種種因素影響，珠寶行業近年發展還是整體穩健的，但市場格局有所變化，龍頭珠寶企業零售渠道策略出現分化。
香港珠寶商周大福(01929.HK)正遭遇業績困擾而調整其龐大的零售帝國。
截至2015年9月底的半年內，周大福關閉115個零售點，相當於總零售點約5%，期內凈開設29個零售點，零售網絡增至2286個零售點。而上半年財年凈利潤同比大降42.2%的周大福，還計劃繼續整合若幹效益低的零售點，這些零售點主要位於華東及華南地區。
不過，珠寶龍頭企業對這輪行業增速放緩有不同的看法和策略，已經有3000個零售點的老鳳祥(600612.SH)和在大陸330家零售點的周生生(00116.HK)等卻計劃繼續拓展實體連鎖店。
中國珠寶玉石首飾行業協會副秘書長史洪嶽對《第一財經日報》記者表示，盡管受到種種因素影響，珠寶行業近年發展還是整體穩健的，但市場格局有所變化，龍頭珠寶企業零售渠道策略出現分化。
關店調整或將繼續 需找新機會
“關閉店數高於過往平均數，是由於中國內地越來越多百貨公司重組結業，以適應轉變中的零售業消費偏好”，周大福方面表示。而史洪嶽認為，“網絡銷售的影響分流部分消費者，也會讓部分企業感受到進店人流下降。”
周大福最新發布上半年財報顯示，截至9月30日的前六個月內，收入與去年同期相比下降4.1%，達281.2億港幣(合36.3億美元);凈利潤相比去年同期大降42.2%，達15.6億港幣(合2.009億美元)。整體同店銷售下降8.7%，其中內地珠寶業務與港澳地區同店銷售分別增加0.1%及減少18.2%。
“營業額與零售值下降主要是由於零售市場消費意欲持續疲弱與內地遊客到香港及澳門的人數減少”，周大福方面表示。
有熟悉香港零售的業內人士認為，香港發生占領行動及反水貨客事件，減低了旅客訪港的意欲，也導致本地顧客的銷售下跌;對內地居民訪港次數實施新限制，例如深圳戶藉居民一簽多行改為一周一行亦影響內地訪港旅客的數量;內地旅客組合趨向來自消費力較弱的低線城市，帶來香港旅遊業結構性的改變，也影響每宗交易平均銷售額。
由於業績萎靡不振，周大福股價自今年以來跌幅近45%，市值蒸發超過480億港元，目前市值為590億港元。
面對香港日漸受大陸遊客，特別是豪客冷落，周大福珠寶集團10月還在香港旺角推出首個Outlet奧特萊斯店，主打珠寶首飾，部分產品售價僅為原價的5-6折，據稱此舉希望能吸引本地客消費。
此外，周大福還計劃通過加大對跨境電子商以及實體店等跨境渠道的投入獲得新的商機及珠寶零售機會。其已經新世界發展有限公司及周大福企業有限公司的全資附屬公司於2015年8月25日共同簽訂協議，發展及經營位於深圳前海的購物中心，該購物中心結合跨境電子商務及實體商店，預計於2015年12月開業。
對於零售店鋪的規劃，周大福集團主席鄭家純於中期業務記者會表示，集團在未來12個月零售點網絡擴張將比以前保守，包括整合表現遜色的店鋪及減慢零店鋪的擴充步伐，期望改善盈利表現，今年上半年本港凈關店為3間分店，集團預計下半年香港將會有7至8間分店進行調整，或由其他分店承接業務。
他強調，部分不符合經營水平或某些區域店鋪太多，需要關閉部分店鋪，把資源重點發展現有店鋪。
龍頭公司業績與布局策略不同
相比周大福連鎖店面的收縮計劃，記者了解到，盡管2015年行業增速放緩，影響了包括一些龍頭企業的增長速度，但老鳳祥、周生生等企業繼續布局線下連鎖店。
老鳳祥新聞發言人王恩生對《第一財經日報》記者表示，其今年沒有放慢開店步伐，還是按照既定的每年150家的實體店的速度在增長，總體開店數量已經從去年年底的2800多家到現在的3000多家。今年已經在香港開設了2家實體店，業績表現還不錯，12月將在香港繼續開設第三家實體店。
“黃金珠寶行業整體增速放緩受股市、整體宏觀環境等多方面因素影響，”但王恩生透露，“雖然也影響到老鳳祥的增速，但我們的增長還是高於同行。今年的黃金原材料價格比去年下降了20%，但無論從總銷量還是銷售額都比去年有所增長”。談及超越行業平均的業績表現，他認為，主要是老鳳祥全產業鏈布局，同時產品結構進行了豐富調整，“目前有12個品類，紅寶、藍寶、翡翠今年受熱捧，價格上漲較多，銷售表現也不錯。”
對於兩大珠寶龍頭企業不同的業績表現和店面布局拓展策略，一位珠寶業內人士對記者表示，“現在周大福和老鳳祥分別有2000多家和3000多家店都在往低線城市拓展，這時香港基因的周大福可能會和其他很多國際消費品企業一樣遇到水土不服，老鳳祥畢竟深耕大陸市場多年，對消費者的理解、產品設計偏好、營銷方式等各方面會更加深入。”
另一家香港珠寶公司周生生今年上半年在大陸市場關閉了10家門店，主要因為業務表現未如理想，同期有21家分店開業。其2015年半年報顯示，上半年營業額下跌1%至92.45億元，珠寶零售貢獻占總營業額88%，經營溢利為5.61億元，較去年同期減少12%。
其中，香港及澳門珠寶銷售下跌10%，同店銷售下跌12%，店舖租金開支上升18%。中國內地總營業額上升11%至39.44億元，同店銷售增長為5%，網上銷售增長超過70%。
港澳與內地業績增速的差距，使得周生生堅定繼續布局內地市場的決心。目前，周生生在內地90多個城市已有超過330家分店。周生生主席兼總經理周永成表示，公司將維持每年在內地開50間分店的計劃，首先考慮加強現有城市的業務，其次會開拓新城市。
“其實如果走到中國大陸低線城市，你會看到很多縣市珠寶店都星羅棋布，行業渠道的實體連鎖店有區域性過剩、以至於優勝劣汰的現象，當然也有企業在繼續高速拓展，也是對行業充滿信心，且能夠找到市場的空白點和增長點，這與企業的戰略與市場敏感度相關。”史洪嶽表示。
在他看來，“中國珠寶市場變化快速，比如前些年的某些熱門的珠寶品種，現在增長放緩，而近些年彩寶、翡翠等品種受到熱捧，再比如智能珠寶、可穿戴設備等新技術進入行業領域或將帶來新的格局與機會，企業應對市場的調整速度不同，也會影響到業績表現。”
編輯：胡軍華
【麻煩大了】周大福跌入擴張陷阱
來源: http://www.infzm.com/content/113494
香港淺水灣道十二號大院的主人，三個月前剛剛慶完自己九十大壽的鄭裕彤，最近心情想必不佳。或許，他多少還會生出一些後悔。
一連串極糟糕的財務數字，來自周大福最近出爐的季報和半年報。而在六十年前，“鯊膽彤”的傳奇就是從他接手嶽丈的周大福開始的，並最終將其發展成全球最大飾品企業及第三大奢侈品集團。
毫不誇張，正是周大福成就了鄭裕彤的“新世界”，讓他與“長實和黃系”的李嘉誠、“恒基系”的李兆基、“新鴻基系”的郭氏昆仲平起平坐。
作為一只積累家族財富的金母雞，鄭氏並不情願讓外界過多知曉該家公司的真實財務狀況，以至於直到2011年12月15日才改變私人公司性質而在港交所掛牌。10.5億股，每股作價15港元，集資220.5億港元，家族賬面資產暴增800億港元。
4年前轟動港埠的周大福上市事件，一度被視作鄭意欲取代比他小三歲的好友李嘉誠問鼎華人首富的難得良機。不過較多市場分析人士仍傾向認為，“彤叔”是在為第三代接班上位布局謀篇，甚至連鄭家長公子鄭家純是時都承認“公司也好，店鋪也好，回本很快，根本不需要那麽多現金”，而鄭裕彤本人更直率：“上市很麻煩，不喜歡披露太多”。
雖說沖擊首富的願望並未達成，但那確實是這個售賣黃金、鉆石老牌企業最華彩的年份。比同行高出八個百分點至28%的毛利率，同比勁升79%至63.41億港元的全年凈利。好犀利！
不過姜是老的辣，鄭裕彤的擔心四年過後仍然變成了現實。雖然周大福的銷售額從2011年的350.43億港元一路飆升到2014年的774.07億港元，公司管理層宣稱的“千億目標”似乎近在眼前，但同時黃金產品銷售占比從53.4%上升為61.2%，一味獨大自然放大了風險。而金價的跳水，不斷下滑的毛利，頻次加快的折價促銷活動，和火箭速度增長的店面數之間構成某種不協調的對照，透出一絲不祥的氣息。直接的後果便是，其1380億港元的最高市值足足蒸發58%，只剩下了590億港元。
然而這還不是最壞的時刻。
請看：截止到2015年9月末的半年內，周大福銷售額下降4.1%至281.2億港元，凈利則同比銳挫42.2%達15.6億港元。別忘了，在去年四季度和今年第一季度的半年內，其凈利已下滑了27%，而市場的預期原本只是縮水5%。
當一家企業不能躲在帷幕背後，那麽其優點和缺點都將成倍放大。周大福再也不是那個匯聚鄭家各版圖生意所有利潤並在適當時候反哺產業資本需求的隱性平臺了，身為公眾公司，它必須給投資者一個交代，5.95港元的現時股價也必須給予一定程度提振。於是，瘦身計劃亮相，關閉115個零售門店——這占到其2286個總網點數量近5%，其中經營壓力更大的港澳地區，關閉10家門店，近乎占到該地區門店總數近10%。
有一種觀點認為，周大福業績萎靡緣於香港零售環境的惡化，從廣東道到250米長的羅素街，自由行後一度潮水般湧來的內陸消費者，在“占中”和“反水客”活動後明顯減少掏荷包的頻率，當昔日的租王都要應對驟寒的局面大幅降租四至六成時，單筆支出數目不菲的珠寶和鐘表店首當其沖。畢竟，現在連莎莎都要靠裁員才能在漫漫冬夜里抹一點自我安慰的口紅。
這一論斷顯然過於武斷。事實上，周大福在中國內地的過速擴張以及整體市場環境的惡化，才是這家有著86年歷史的企業陷入倒退的根本。
在香港華人商圈，鄭裕彤素以標新立異、敢於逆市抄底操作聞名，其綽號亦由此得來。但一個有趣的現象是：相對於旗下新世界諸公司的激進，周大福在開拓內地市場上穩健到保守。從1988年試水，直到5年後的1993年方在北京貴友大廈開出首家專營店面，又過了5年也不過開出100家店。進入21世紀，伴隨內地消費人群購買力急速上升，至2010年其在北京前門大街開出了第1000家門店。按照原計劃，至2020年，周大福規劃開出第2000家門店。
然而因上市突然豐沛的現金流，令家族二代話事者開始大幅提速——每兩天開出一家店，較星巴克整快出一倍，十年計劃提前六年收工。
更重要的，銷售渠道從此前強調的一線與二三線城市四六開進一步下沈，一家門店輻射50萬人的“金規”悄然間變成了只有20萬至30萬人即可開店，這意味著在四五線城市你都可以看見它了。巴彥淖爾——這個恐怕絕大多數國人都不熟悉的內蒙古恐龍之鄉也迎來了香港這位嬌客，誰說愛吃手抓羊肉的大漢就不會買首飾？
港澳市場只是彈丸，即便內地消費者減少開支亦不足懼，只消占領中國內地市場，華人珠寶大王照樣盆滿缽滿。4000家門店，一個更大膽的目標浮出水面，匹配全年4800億人民幣的珠寶總銷售額和每年15%的成長，一切都很完美。同時，隨著收購亞洲最大高檔手表零售商宜進利，並與歷峰集團成立合資公司，近兩千家鐘表門店的存在近乎一種宣言：我還要做鐘表之王。
很可能還存著另一番心思。巴寶莉、香奈兒以及LVMH集團較多鎖定中國商務和政界人群，一旦風向切變，無疑將受較大沖擊，除了降價恐怕只能關店止損了事——事實也正是如此，而頂著華資光環更多面對中產階層的周大福反而沒有此類顧忌。
很可惜，隨著經濟環境劇烈調整，商鋪租金的下調方才啟動且短時間內無助於並非剛需的品類（新婚市場除外），而金價持續下滑形成的對沖浮虧卻已早早顯現。一家新門店從開業到收回全部投入一般需要五六年時間，而在經濟萎靡的當下，消費者基於維系未來生活質量的考量，在黃金保值定律失靈之後，將大概率減少光顧珠寶鐘表店的機會。
二十多年前，原本想著頤養天年多多參與高爾夫運動的鄭裕彤，有過一次被迫出山，只為了收拾因過速擴張債務大增的局面。可一不可再，年歲不饒人，唯一幸運的是，老太爺的健在至少為家族內部的子弟提供了一塊壓倉石，哪怕短時間因業務調整出現陣痛。
韓國仁川與澳洲布里斯班的賭場生意，愛爾蘭和科威特的飛機租賃買賣，以至在北京掛牌的能源業務，當然還有前海的港貨中心，周大福在緊急收縮傳統板塊的門店之余，明顯加快了多元化步伐。
這家創造999金標準的公司試圖再次證明何謂“真金不怕火煉”。是的，距100年大慶還剩14年，那時才是十足真金的百年老店。
租周大福鋪牙齒當金使
2016-06-16 NM
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零售市道不濟，位於皇后大道中嘅周大福旗艦店，也獲業主長實劈租六成留客，月租四百萬降至一百六十萬續租；其實業主長實李家和租客周大福鄭家嘅關係都有段古。 話說一九七八年，當時由馮平山和李冠春創立的華人置業持有的「華人行」有意出售，當時李嘉誠睇中用來做長實總部，鄭裕彤則睇中地鋪做周大福鋪位，為免搶高個價，誠哥口頭承諾如果買到心頭好，會以「優惠」租金租予周大福，最終長實以1.3億將華人行購入，雖然沒有白紙黑字，但老一脫的大孖沙，牙齒當金使，多年來一直相安無事，然而到李澤鉅揸旗，加上彤叔又瞓咗覺，長實近年則以市值租金租予周大福，今次傾減租都拉鋸咗一段時間，長實都係面對現實先肯劈價，難得彤叔個姪周大福非執董鄭錦標夠得體，他表示：「市道放緩獲業主體諒。」 中環寸嘴：去咗烏溪沙度假村 工廈大王楊耀松長子，游走高級酒店、銀行，及知名食肆，與各路人士打交道，自認有jet set生活方式，透過美酒佳餚，察看人生百態，把「生平絕學」不吐不快與粉絲分享。 聽啲老友「老點」，話馬來西亞個Legoland開咗四年，個主題公園成熟晒，即管走一轉去Johor Bahru諗住開吓眼界，嘩，check網上資料表面都OK，一踏入間Legoland酒店就直頭係烏溪沙度假村水準，啲兩、三歲僆仔喺地下砌吓砌吓啲Lego積木，第二朝早拆番晒，後來先知啲老友都係由新加坡帶埋僆仔一日遊冇過夜，唔係好似我咁用四十五度望埋去。小弟衰衰哋都做過吓海外投資考察，梗係巡視吓周邊環境，個Legoland外圍，又起醫院、又起商場同住宅，周圍都招租，「全日空呀」，我睇呢度爛尾樓多，大部分都係大陸公司去做，咩中國建築、中國核建，央企嚟o架；所以勸君所謂一帶一路，實際危機四伏。行完一轉我都費事使錢買飛入Legoland去睇，大家都係期待明年四月一日喺日本名古屋開幕嘅Legoland好過，以我洋雜世家眼光，日本仔對件項目要求同埋執行能力都高啲。今個禮拜父親節，諗起仔時，我死鬼老豆都會帶我哋去吓容龍別墅、雍雅山房，順便食埋飯，老媽子教落萬萬不可outsmart過老豆，功高蓋主係死罪嚟o架，所以同老豆影相，知道自己做細嘅要企低一級，點知神來之筆，佢當呢張相係寶，以為㩒得住我！ 坐私人飛機慘過經濟艙 擁有私人飛機嘅香港富豪，仲慘過搭經濟艙客位，因為分分鐘預唔到時間，皆因民航處採用電子航班申請系統太「笨實」，晚十至朝八冇得飛，又有些飛機租賃公司出術，為咗湊住班客仔，喪霸住time slot，搞到真正用家冇晒位，無論想起飛或者降落，飛機必須要七日前提出申請，如果去個悠長假期，就唔擔保有冇時段返香港降落，好似聯合集團創辦人李明治，早排就捕住喺私人飛機商務中心，足足等咗兩粒鐘先可以起飛。呢壇蘇州屎，睇嚟要留番俾新任民航處處長李天柱去執啦。 莊士有風駛 莊士老闆Alan莊近排有風駛，經常約埋班國內地產富豪到東南亞出海遊玩，釣魚、水上電單車盡情享樂聯誼，如果唔係又點搵到個強國富豪，做出破紀錄成交呢？莊士機構（367）旗下的山頂歌賦山道十五號獨立屋，市傳以廿一億出售予深圳富豪陳天紅，樓面呎價高達廿二萬，分分鐘問鼎全球最貴屋地呎價；不過睇真啲持有物業的莊士機構通告，除透露會出售公司旗下之物業外，同時會收購一項物業，呢單交易冇經紀經手，直接刁，估計唔單只出售天價大宅，可能有其他交易仲要對數，不過起碼都做咗個氣勢出嚟先。 |
周大福創辦人鄭裕彤病逝 千億富豪也是港股大友好（持倉一覽）
周大福集團及新世界發展創辦人鄭裕彤昨晚病逝，享年91歲。
鄭氏家族聲明表示，鄭裕彤昨晚因病安詳辭世，臨終前家人一直陪伴身邊。有關葬禮安排將於稍後公布。
正在準備發完推送去新世界大廈吃飯的我，收到小夥伴提前發來的現在新世界大廈樓下的現場。
鄭裕彤除了是香港的珠寶大王外，也是港股二級市場是呼風喚雨的人物，令人也是感慨那一個時代就這麽結束了。更多的歷史、背景資料我就不和別的大號搶流量了，僅受各位二級狗之托，幫你們第一時間總結下鄭裕彤家族在港股的持倉。
以Cheng Yu Tung Family (Holdings\ Holdings II) Limited、Chow TaiFook Capital Limited持有的港股上市公司股份。
超過5%的股份
周大福珠寶集團有限公司（1929）
截止2013年7月22日，持股8933937400，占已發行股本89.34
2016年9月30日公司市值：568億（港幣，下同）
北京首都國際機場股份有限公司（694）
截止2016年6月30日持股448342000股，占已發行股本23.86%
2016年9月30日公司市值：166.89億
佐丹奴國際有限公司（709）
截止2015年12月21日持股384830000股，占已發行股本24.51%
2016年9月30日公司市值：64.55億
國際娛樂有限公司（1009）
截止2015年12月9日，持股881773550股，占已發行股本74.78%
2016年9月30日公司市值：15.09億
盛京銀行股份有限公司（2066）
截止2016年7月27日，持股股179518060，占已發行股本11.65%
2016年9月30日公司市值：122.8億
惠記集團有限公司（610）
截止2016年6月30日，持股213868000股，占已發行股本26.97%
2016年9月30日公司市值：20.22億
新世界中國地產有限公司（917）
截止2016年8月1日，持股8702292242股，占已發行股本100%
已退市
新世界發展有限公司（17）
截止2016年6月30日，持股4126329918股，占已發行股本43.95%
2016年9月30日公司市值：959.88億
新昌營造集團有限公司（404）
截止2015年12月21日，持股400000000股，占已發行股本7.71%
2016年9月30日公司市值：23.4億
新時代能源有限公司（166）
截止2016年5月17日，持股3638630567股，占已發行股本67.25%
2016年9月30日公司市值：10.66億
新創建集團有限公司（659）
截止2016年6月30日，持股2446682308股，占已發行股本63.85%
2016年9月30日公司市值：500.45億
新礦資源有限公司（1231）
截止2016年6月30日，持股1420000000股，占已發行股本35.5%
2016年9月30日公司市值：32億
綜合環保集團有限公司（923）
截止2016年2月29日，持股2742514028股，占已發行股本56.87%
2016年9月30日公司市值：6.56億
綠心集團有限公司（94）
截止2016年3月22日，持股1020005389股，占已發行股本68.63%
2016年9月30日公司市值：13.38億
蒙古能源有限公司（276）
截止2016年3月24日，持股3188196860股，占已發行股本178.43%
2016年9月30日公司市值：5.27億
聯合醫務集團有限公司（722）
截止2015年11月27日，持股110411000股，占已發行股本15%
2016年9月30日公司市值：9.35億
新世界百貨中國有限公司（825）
截止2013年7月22日，持股1218900000股，占已發行股本72.29%
2016年9月30日公司市值：19.05億
萬邦投資有限公司（158）
截止2012年3月26日，持股6731250股，占已發行股本26.93%
2016年9月30日公司市值：36.35億
中科環保電力有限公司（351）
截止2009年9月16日，持股500000000，占已發行股本5.34%
2016年9月30日公司市值：7.28億
低於5%需披露的股份
利基控股有限公司（240）
截止2015年10月15日，持股4370000股，占已發行股本4.81%
2016年9月30日公司市值：4.22億
海通國際證券集團有限公司（665）
截止2015年10月27日，持股259825794股，占已發行股本4.91%
2016年9月30日公司市值：279.66億
中國資源交通集團有限公司（269）
截止2015年12月4日，賣出2000000000，持股比例降為0
2016年9月30日公司市值：10.06億
環球醫療金融與技術咨詢服務有限公司（2666）
截止2016年9月14日，賣出96487020股，每股平均價6.2港元，持股比例降為0
2016年9月30日公司市值：115.85億
當然大佬買股票是有禦用經紀的，鄭裕彤用的是鼎佩證券（VMS Securities），所以VMS也算是鄭裕彤系的，所持港股股份如下。
持有超過5%的股份
霸王國際（集團）控股有限公司（1338）
截止2016年5月31日，持股1900840000股，占已發行股本60.11%
2016年9月30日公司市值：16.13億
新昌集團控股有限公司（404）
截止2016年5月4日，持股434484000股，占已發行股本7.65%
2016年9月30日公司市值：23.4億
新嶺域（集團）有限公司（542）
截止2016年1月20日，持股500000000股，占已發行股本8.8%
2016年9月30日公司市值：7.1億
意達利控股有限公司（720）
截止2015年10月30日，持股1498016472股，占已發行股本28.86%
2016年9月30日公司市值：7.52億
低於5%需披露的股份
中國稀土控股有限公司（769）
截止2016年1月27日，賣出股份744755200股，持股比例降為0
2016年9月30日公司市值：12.88億
華夏醫療集團有限公司（8143）
截止2016年6月29日，賣出股份418491516股，持股比例降為0
2016年9月30日公司市值：7.43億
中國華榮能源股份有限公司（1101）
截止2016年2月6日，賣出股份677777780股，持股比例降為0
2016年9月30日公司市值：10.21
中國資源交通集團有限公司（269）
截止2015年12月4日，賣出股份1878184288股，仍持股156500000，占已發行股本2.31%
2016年9月30日公司市值：10.06億
馬葛斯集團有限公司（136）
截止2015年10月27日，持股2187500000股，占已發行股本2.97%
2016年9月30日公司市值：338.52億
盛京銀行股份有限公司（2066）
截止2016年8月1日，持股126941560股，占已發行股本4.94%
2016年9月30日公司市值：122.8億
以上只是鄭裕彤家族在港股的持倉，他們在香港、內地、全球各地的房產還沒有算呢，但以上Ticker已經足可證明鄭主席的一生留下了重重的一筆。
2012年2月退休，之後腦出血做了很大的手術，一直處於昏迷狀態，臥床四年。現在兒子鄭家純再次掌管家族企業，三代們也開始經營酒店商場等生意，兒子認為鄭裕彤的離世不會影響新世界運作。
一個時代的結束！
特斯拉取消了一項大福利！明年起新用戶將不能免費充電
據Bussiness Insider報道， 特斯拉宣布，2017年1月以後， 新的用戶將不能享受的Supercharger(超級充電站)網絡，而這種免費充電服務是特斯拉電動汽車用戶最大的福利之一。
“在2017年1月以後訂購特斯拉汽車的用戶，可以繼續享受每年400千瓦小時的免費Supercharger充電額度(大約可以跑1000英里)。”特斯拉在周一的一項聲明中說，“但是，超額部分將會收取一定的費用。其費用低於給燃油汽車充滿油所需要的費用。”
特斯拉稱，它將會“在今年晚些時候發布有關這項計劃的詳細情況。雖然充電的價格在不同時期可能會有所波動，在不同地區也會有所變化，但是我們的Supercharger網絡絕不會變成一個營利中心。”
特斯拉還表示，上述變化不會影響“現有的用戶或在2017年1月前訂購新車的用戶，只要用戶的新車交付日期發生在2017年4月1日之前。”
而對於特斯拉公司來說，隨著它的業務從提供少量的豪華電動汽車轉變成提供針對大眾市場的汽車，它就需要給其用戶提供發達的充電站網絡。對於特斯拉汽車用戶來說，超級充電站是一個很好的福利，可以提供高速充電服務，在不到一個小時的時間內給汽車充滿電，讓汽車可以跑200英里以上的路程。
由於到2018年特斯拉預計每年會交付50萬輛電動汽車，道路上行駛的特斯拉汽車肯定會變得很多，因此特斯拉必須提出一個切實可行的商業戰略來。
周大福與六福 零售復甦誰較受惠？
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| 周大福半年度收入減23.5%。(資料圖片) |
說股市是「向前看」一點不假，最近周大福(1929)和六福集團(590)股價表現足以證明。於2017財政年度上半年，兩者收入分別減23.5%和21.5%，純利也分別少賺18.8%和6.4%。如此醜樣的成績表，股價理應受壓。但一句「最壞時候差不多已過去」，股價於業績公布後翌日收市價計，周大福升8.8%，六福升3%。
業績雖差勁，但兩者毛利率皆於期內提升。周大福增3.8個百分點至31.7%，即使計入黃金借貸未變現對沖虧損，經調整毛利率仍增1.6個百分點至30.1%。至於六福毛利率也增5.3個百分點至28%。兩者毛利率升，主因受黃金需求下跌影響，令毛利率較低的黃金產品銷售佔比下降及珠寶鑲嵌首飾與黃金產品毛利率提高所致。特別是黃金，根據香港金銀業貿易場數據顯示，於今年4月1日，九九金收市價每両11,408元，半年後(即今年9月30日)升7.2%至12,230元，假設珠寶行以此價賣出黃金金飾，不計算手工費和買入賣出差價等費用，毛利也即時拉升。雖則如此，但期內收入減少太厲害以至毛利跟隨下跌。如周大福，毛利率雖增，令毛利多賺10.64億元，但收入減少令毛利少賺20.93億元，互相抵消後，毛利淨減10.29億元。六福也一樣，毛利率增加令毛利升3.72億元，但收入減少令毛利減4.19億元，最後毛利淨減4,738.9萬元。
零售著重同店銷售增長，能反映老店(即營業超過1年的店舖)表現，但兩者於上半年度比率極難看。周大福港澳區情況續惡劣，去年倒退18.2%，今年擴闊至25.7%。中國內地更差勁，去年增0.1%，今年卻倒退20.9%。六福也不遑多讓，港澳區去年倒退12.6%，今年擴闊至32.3%，內地由去年增長1.2%到今年倒退23.7%。
其實不用看數據也可知，即使在五一黃金周，店內顧客也是寥寥可數，減肥瘦身無可避免。這也解釋為何影響經營溢利較重的銷售及分銷成本均下降，周大福和六福分減16.8%和1.7%。前者減幅較大，主要是員工人數和薪金浮動部分下降引致成本跌11.3%，店舖租金(包括專櫃分成)更因關閉部分店舖降15.2%。至於六福，雖然員工人數靠自然流失略減1.4%，但人均薪金卻增5.2%，令員工成本不跌反升3.7%，店舖租金則略減2%。
一個有趣問題，若香港零售真的見底並復甦，周大福還是六福受惠較大？個人認為是六褔，因港澳區業務較重，收入佔比達68%，內地只佔32%。反觀周大福，港澳和內地佔比分別是40%和60%。更重要是六褔在內地的業務主要是通過特許經營，相比自營店投資不算多。因今年上半年人民幣貶值，資產換算產生並計入其他全面收益的匯兌虧損8,256.5萬元，相當於期內溢利19%。周大福面對的情況較差，因在內地的投資規模較大，換算產生的匯兌虧損達5.95億元，相當於期內溢利46.9%。
還有實際稅率，今年上半年六福略升1個百分點至19%，但周大福卻增9.3個百分點至32%。六福實際稅率較低，因僅55%經營溢利來自稅率較高的內地業務，周大福有91%經營溢利來自內地。周大褔需從內地調撥資金以支付特別股息，期內產生額外稅費以致推高實際稅率。
最後一提，金價由10月開始反覆回落，執筆日(即11月25日)九九金收市價每両10,980元，若與年初和半年結價格相比分別跌4%和10%。若情況持續，周大福和六福今年上半年毛利率能否維持是未知之數。但金價回落加上人民幣貶值，或許吸引內地民眾來港購買黃金，以致帶動營業額回升也未可知。
文章刊於：
am730 2016-12-02&&&&&&&&
湯未生特約: 周大福邊城化?(完整版本)
最近未生好像常常寫周大福集團，例如《新巴城巴的故事》、《華夏動漫的核心》等。作為香港股市界的過往最大金主，隨著中國內地上市的公司更多，近年的金主地位地位似乎已被國家級的金融公司取代，如華融(2799)、信達(1359)、建銀等等，隨著鄭裕彤先生的逝世、鄭家純先生身體抱恙下，未來的金主地位亦可能繼續遭到削弱。
但近月，周大福集團決策開始慢慢進行變化。據報導，在鄭家純主導下，於去年底修改公司章程，讓董事碰到涉及利益衝突的交易或安排時，在滿足到按例作出申報的條件下，容許參與投票，並且計入法定投票人數之內。若出現爭議，甚至未能夠透過自願放棄投票解決問題時，就交由大會主席最後裁決，除非出現未有公平披露涉利益衝突的利益者才作例外，以簡化內部運作及改善決策流程。其實未生認為，在鄭裕彤死後，已沒有家長式的共主可以進行影響集團的決策，隨著鄭氏家族子孫繁衍，後代負責的業務各有重疊之處，慢慢形成山頭，改為更多利益共同體參與，有利集團的穩定，況且過往共主的影響下，做出一些令上市公司股東理以理解的交易，未來有各利益團體制衡下，這些交易有望減少，對股東權益是有利的。
過去兩星期周大福集團做了兩單較大的交易，很多人多數留意新時代能源(166)的供股，但是別人可能刻意忽略情人節當日周大福集團出售國際娛樂(1009)予蔡朝暉的交易。
該公司前身是科網時代於創業板上市、由蕭若元、黃毓民等人創辦的Cyber 日報，後來輾轉落入周大福集團之手，在2007年獲注入菲律賓賭場51%股權及澳門賭場業務，並改名國際娛樂，其後出售澳門業務，在2010年轉主板上市，2014年初曾與周焯華注入疊碼仔業務進行接觸但失敗，去年底周大福集團出售菲律賓賭場49%股權，在完成後不久，即出售控股權，極有退出經營賭業的意思。
綜合該公司的股權披露及中央結算紀錄，估計周大福透過直接及和有密切關係的海通證券(665，前大福證券)持倉接近87%，至於3%股權由新主蔡朝暉有關的聯合證券持有。據資料顯示，蔡朝暉曾參與德州撲克比賽獲獎，或許和賭業有一些淵源。有些人或許看到國際娛樂貨源集中，股價或許有良好的反應，又有人說周焯華先生會把賭業資產注入另外一家剛以大比例供股集中股權的太陽城集團(1383)，所以國際娛樂發展空間有限。
不過更重要的是看到周大福集團下一代無意再繼承需要以人事關係維繫的中國及賭業資產，反而增加了有合約綁定的西方地區投資，以保障其集團資產的安全性，2016年1月新創建(659)售出的新礦資源(1231)更可反映了這一點，相信周大福集團旗下上市公司在消去人情交易下，有望朝更有利小股東方向發展，未生也希望他們堅持下去，樂見其成，不要像《新紮師兄1988》的退出江湖的邊城放棄原來的路線，結果走入不歸路。
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