追蹤捕捉北極光 林智遠
2016-02-25 NM
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白雪皚皚，寒風呼呼，膚色各異的男女，在陌生的國度，擠擁在旅遊巴內，在漆黑中飛馳，目標一致，追尋北極光。數年前，在芬蘭拉普蘭路上，見過一瞬即逝的北極光，如夢似煙。去年，在加拿大黃刀鎮呆上一週，每晚忍着寒風刺骨，仍未能重遇北極光。今年，到了冰島，捕捉北極光中，反思及感受到與投資回報異同之處。目標一致準備不足 冰島人說，要看北極光，條件很簡單，就是少雲的冬天晚上，在冰島每處都有機會遇上北極光。所以，每一年九月到下一年四月，只要晚上天氣許可，冰島首都雷克雅未克，每晚都會有北極光團。寒冷的夜幕中，大大小小的北極光團，就從雷克雅未克四方八面的酒店出發，走進黑黑的荒野中，追蹤北極光。目標一致的團友，望遇上北極光，亦拍下珍貴難忘的畫面，故此各有準備。投資就是期望回報，抓緊收益要有準備，但準備是否正確適合？要拍下北極光，相機當然少不了。環顧團中朋友的準備，手機、單反相機、無反相機，形形色色。先不說在冰冷中，手機會「死機」，例如iPhone就在冰島曠野中，日日死去活來。拍北極光，更需要的是腳架，有腳架才可作長時間曝光，例如曝光十秒。 苦候需要信念忍耐 漫長夜色下凛凛不絕的寒風，苦候不知會不會出現的北極光，更需要的是信念、堅持及忍耐。團中有從英國來的夫婦，大家閒談天南地北，他們雖未準備腳架，在風中也等了三小時，最後午夜前，決定提早離開。投資中，你可以堅持忍耐靜候的時間是多久？就在英國夫婦離去後不久，荒野中傳來幾陣哄動，閃光燈此起彼落。望向灰黑的夜空，定神、聚焦、凝望，黑中透出一絲綠光。夫婦二人合作，選好方向，放下腳架，調校相機，按下快門，等待漫長的十秒，相機屏幕閃出拍下的影像，是綠色的光束劃過黑黑的長空了，是北極光了！仰望中，慢慢地不同深淺綠色的光束，在黑夜中舞動，或隱或現，或前或後，或明或暗。此時要看到舞動的北極光已不難，拍下的不少，具質素的卻不多。「台上三分鐘，台下十年功」，準備仍是大大不足。然而，身後卻傳來多國的語言，焦點都集中在夫婦二人身前的相機屏幕上。 千里之行始於足下 恒指從假期後低位18,278，反彈至上週收市19,285，升幅逾1,000點或5.5%。收穫了，不要驕傲，持續反思，準備下一次投資；失去了，不要氣餒，不要羨慕別人，19,000點仍可入市，總比其他朋友多了很多選擇；28,000點已入市了，要多做一些合適準備，假如信念正確，也要多一點信念、堅持及忍耐。獲取投資回報，如追蹤捕捉如幻似真的北極光，要各種因素配合，亦要準備、信念、堅持及忍耐。在恒指下跌兩至三成間，《壹計就明》分享了數隻表現不錯的股份，至上週仍保持股價上升，甚至有逾兩成回報。「千里之行始於足下」，重讀網上過去《壹計就明》的分享，幫自己手持的股份驗驗身，亦是一個不錯的選擇。下週，才說說這些股份的名字，同時回到基本，鎖定及爭取更大的回報！ 執業資深會計師，會計專業發展基金主席，最愛與太太旅行，出名講talk及撰寫大學會計書，其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法，使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。 攝影：林智遠 |
如何理性看待新藥「論文發表」？ 浩鼎、北極星股價因它大漲 醫界不解
2016-04-11 TWM
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浩鼎接到美國臨床腫瘤學會通知，將上台報告新藥OBI-822二、三期臨床試驗結果， 為此停牌一天，隔天股價跳空漲停，這樣的反應，合理嗎？ 近日紛爭不斷的上櫃生技業者浩鼎，三月三十一日再添話題，公司在開盤前宣布停止交易一天，並在當日十一時舉行重大訊息說明會，對外說明暫停交易理由。 為何停止交易？原來是浩鼎在三十日晚間十一時接獲美國臨床腫瘤學會（ASCO）通知，表示該學會已接受浩鼎申請，讓浩鼎在六月間的ASCO年會中口頭報告旗下新藥OBI-822二、三期臨床試驗結果。浩鼎董事長張念慈認為，這是公司發展新藥的重要里程碑，更是員工的強心針。 不少股市投資人可能是第一次聽到「ASCO」，甚至是第一次知道原來新藥研發過程中，除了「解盲」，還有「獲得在學會發表機會」的題材，尤其看到浩鼎為此停止交易，直覺解讀是「重大利多」；反映在股價上，就是隔天恢復交易後開盤即跳空漲停。 參與權威會議 有學術意義有趣的是，浩鼎公布的隔天，興櫃新藥廠北極星藥業也宣布接獲ASCO通知，旗下ADI-PEG 20有三份臨床試驗論文，將分別以口頭、壁報和刊登論文三種方式呈現，發表數量甚至比浩鼎還多兩項。當日北極星股價同樣受到題材激勵，收在七十四．九九元，漲幅一一．二八％。 只是，這樣的股價反應，合理嗎？投資人應該如何理性看待「論文發表」的題材呢？首先，得看看ASCO學會在醫界的地位分量。 免疫治療權威、林口長庚醫院腫瘤科主治醫師張文震表示，ASCO年會，的確可說是全世界公認最大型的臨床腫瘤會議，不管是成功或是失敗的研究，只要是有意義，都會在這裡發表與討論，「從學術的角度來說，這些討論非常有趣。」但他也強調：「如果是和股市掛鉤，我就不會解釋了。」由此看來，獲得將試驗結果在ASCO年會發表的機會，可被解讀為該公司新藥試驗，已被「全球最大」的臨床腫瘤會議認為「有意義」；然而醫界無法回答的「股市反應」問題，又該怎麼看呢？ 浩鼎在重大訊息說明會上 舉例說明，包括Yervoy、Opdivo和Keytruda等免疫療法新藥，都是在ASCO發表第一手數據後受到矚目。這個說法或許沒錯，但若進一步查詢研發Yervoy和Opdivo的藥廠必治妥施貴寶（Bristol-Myers Squibb），以及Keytruda的藥廠默克（Merck），可以發現，兩家在紐約證交所掛牌的藥廠，在宣布上述新藥於ASCO年會發表時，股票並未停止交易，股價也無劇烈波動。 以最近振奮人心、美國前總統卡特為此延續生命的Keytruda為例，默克藥廠是在二○一四年五月十四日發布新聞稿宣布，將在ASCO大會上口頭發表成果；而該公司在發布新聞稿當天，股票仍然正常交易，股價收在五十六．三七美元，較前一日小幅上漲一．一一％，而再隔一日之後，默克股價則是小跌○．八五％。 事實上，即使是新藥在ASCO年會發表受到矚目之後，默克的股價仍然波瀾不興，以一四年默克發表最多研究成果的六月二日當天來看，股價收在五十七．九三美元，比起前一個交易日的五十七．八六美元略高○．一二％。 再看一五年的ASCO大會，默克藥廠也是在五月十三日對外發布新聞表示，有超過四十篇論文被ASCO接受，其中十一篇是口頭報告，當日股價是五十九．一八美元，比起前一個交易日的五十九．四四美元略低。 新藥研發 不宜過度樂觀 雖然國際大廠的經驗說明，單就股價表現來看，新藥研究結果在ASCO發表似乎不會被市場解讀為重大利多，但畢竟國內資本市場對新藥產業仍然陌生，浩鼎如果是考量國內生技股投資人「很敢衝」的特質而決定停止交易，亦屬合理。根據今年一月上路的《證交所對上市公司重大訊息之查證暨公開處理程序》第十三條之一，浩鼎確實可以依據第一類第六項「其他對股東權益或證券價格有重大影響者」，申請停止交易。 然而，回到醫界觀感，雖然對股市脈動並不熟悉，但陽明大學醫務管理研究所教授黃文鴻坦言，對於類似消息造成股價漲停「不大能夠理解」。他解釋，新藥研發失敗是常態，根據統計，從臨床第一期做到臨床第三期，能成功的新藥小於二○％，如果對於一、兩個好消息就欣喜若狂，「大家實在是過度樂觀」。 當然，市場反應永遠難以捉摸，不過黃文鴻認為，在面對新藥產業發表各種「不太容易理解」的利多時，投資人還是應該要問新藥公司幾個務實問題，包括「這樣的結果之後，還要再做什麼？」「還有哪些問題要改善才能繼續下去？」「解決一個問題大概需要多久時間？」 撰文 / 林思宇 |
北極光鄧鋒：用一塊錢能賺十塊的行業有哪些？
來源: http://www.iheima.com/space/2016/0426/155422.shtml
導讀 : 早期投資對投資人的考驗是，要在某領域熱之前，且不是熱得太遠前投進去，這是最難的。
精彩語錄
1.早期投資對投資人的考驗是，要在某領域熱之前，且不是熱得太遠前投進去，這是最難的。
2.投技術創新型的公司有技術的風險，但投模式創新型公司也有人和市場的風險，人和市場的風險可能比技術風險還大。
3.要找到優質的技術型創始人得靠長期浸泡行業。不能是想看哪個行業，就全掃一遍找到，但這在To C行業是可能的。
4.之前常說的“科技成果轉化”本身是錯。不是先技術，再做產品，再找市場賣；而是反過來，先看市場需求在哪兒，痛點在哪兒，痛點夠不夠大，次看需要什麽產品，再看它背後需要什麽技術。
從2005年從美國回國創業，鄧鋒在中國VC界已十年余。北極光的投資風格如同他本身一樣，偏技術創新型，早期，理性。
鄧鋒投資過展訊通信、中科創達、艾諾威科技、華大醫學等公司，也曾經是百合網、中文在線等的投資人。
從創業到投資，鄧鋒講述他對技術主導型創業項目的理解。
（以下是以鄧鋒自述的形式展示他對VC領域的思考和判斷）
“科技成果轉化”本身是錯的
北極光在過去10年做早期風險投資，一直偏技術創新方面，北極光的基因在此。在2005年我從美國回來創辦北極光時，中國很少有科技創新類項目。過去10年，中國大多數是商業模式型的創新（比如電商模式），但今天和2005年相比，科技創新型主導型的創業企業在大幅度上升。
中國經濟到了一個時間點，過去靠勞動密集型的驅動已經不行了，市場競爭要求我們必須在技術上有所創新。技術的創新包括IT科技（從芯片、硬件軟件系統、到安全、存儲再到AR、VR、人工智能、機器人、可穿戴等）、健康醫療和生命科學、新材料新能源以及先進制造等。
在人工智能方面，過去幾年機器深度學習帶來了相對大的變化和革命，很多應用包括機器視覺（比如在機器人、無人機、無人駕駛汽車），以及在金融、人臉識別、語言的理解等方面的應用，都取得了很大的進展。
在VR和AR方面的應用，沒有想象中的那麽快到來，最大的問題不是設備，而是開發的內容需要很長的時間和成本，這方面得降下來。北極光投資了矽谷一家做內容開發平臺的公司。VR和AR方面，關註度不僅僅在設備，更要在內容上。
可穿戴方面和智能家居領域，大多數是大公司的機會，對小創業公司沒有那麽多機會。倒是一些專業領域的智能系統方面，比如說芯片、系統以及IT基礎設施的運化等，能算的上是北極光的長項。
投技術主導型的公司有技術風險，投商業模式創新的公司面臨著市場的風險。技術風險面臨的是今年做不出來，但明年能做出來。只要人對，保持領先就可以。人有問題就麻煩了。相比市場的風險，我更願意選擇技術的風險。
有些投資人擔心投技術創新型公司會被騙，有些技術型的公司未來的市場和應用場景是想象出來的。我認為北極光的背景有能力去甄別這些。
中國過去有個詞叫“科技成果轉化”，這本身是錯的。對應用型科技，不應是先有一個技術，次做產品，再找市場賣。應該看市場需求在哪兒，痛點在哪兒，這個痛點夠不夠大，再看需要什麽產品，產品背後需要什麽技術。不是一個技術做三個產品，賣9個市場；而是先是某個人群市場，後面有三個產品供給，再背後有9項技術在做支撐。
北極光做技術類的投資，必須是從市場角度切入。我們先判斷是否有市場，是否是虛擬出來的市場。再判斷其他風險：第一，能不能做出來，技術不過關，做不好，就沒用；第二塊，你做得周期是否太長，被別的新技術給代替了；第三塊，是否存在著市場雖然在，技術和產品不錯，但銷售跟不上的問題。
怎麽去找到技術型創始人？
投資很重要的方面是看人，科技主導型投資更是如此。創始人需要有很好的技術，有良好的商業思維，還得懂管理，這其實很難找。
北極光基金看的領域很多，但對每個投資成員來說，會聚焦幾個子領域。只有長期浸泡在某個領域，才能對行業很了解，誰是牛人，這個專家是誰，是不是有創業的想法，創業機會好不好，你要在某一個領域長期浸泡才能提前獲得。所以找人不是說今天想去找就能找到，它是一個慢工細活。
在To C投資領域，一般投資人會把某個領域全掃一遍，找最優秀的投進去。這在技術創新型的項目的投資上是行不通的。
對技術創新型項目，北極光的投資視野是全球的。我們投了一些矽谷的公司，在矽谷投了家用計算機視覺來處理自動駕駛中的問題，投了一家無人機公司lily，產品還沒賣，已經有3500萬美金的訂單；還和順豐一起投了家做物流的無人機公司。
為什麽下註卡尤迪？
醫療領域是北極光關註度比較高的，投了很多醫療器械、醫療儀器和耗材。在分子檢測的基因測序上，投了華大、燃石、基準醫療、安諾優達四家公司，在分子檢測的PCR下一代技術上，投了卡尤迪。
為什麽投卡尤迪？
從人看。
創始人李響是80後的女性創業者，理想很大，很專註，碰到困難一直往前走。她創業過程中，剛開始幾年碰見困難，和最早的創業合夥人有些問題。這也是我們團隊剛開始見她時可能覺得有些問題。我有個朋友跟我說，你一定見她。我單獨跟李響見了一面，見面之後我就決定要投這家企業。首先我感覺這個人是對的，當然我們還是做了盡職調查，詳細的盡職調查後發現李響是價值觀很正的人，而且她可以保持長時間的激情，這個激情不是幾個月，而是10年、20年。聰明、肯幹、勤奮、執行力強，是一個很好的創業者。雖然經驗上缺一些，但在我們投進去後，很快配上了核心團隊，發展很快。
從市場和技術上看。
從市場看，非常巨大。它做的是快速低成本的檢測人和動物有沒有病毒。舉個例子，一個人有感冒癥狀，要不要打抗生素？如果是病毒感染，打抗生素沒用；如果是細菌感染，你應該打抗生素。但是你不知道是病毒還是細菌，現在的方法是幾天後才能告訴你結果。如果是病毒的話，幾天後可能變成了肺部感染。將來到樓下就能測，花20分鐘可以知道到底是病毒感染還是細菌感染。很方便知道下面該怎麽處理。不僅僅是感冒，所有我們知道的跟病毒相關的病都可以花幾十塊測試是否存在病毒，包括肝炎、HPV、HIV等等。這是非常巨大市場。
從技術看，數字PCR在中國是第一家，放在全球也領先的前幾家之一。有先發優勢，如果能做出很好的產品，在市場上占有領先地位，很快就能把公司的市值做大。
目前，他們的產品還在科研市場，臨床還沒有進入。今年開始進入臨床，現在在藥監局審批過程中，藥監局一旦批準，可以臨床使用，收入就能快速起來。
卡尤迪我們是去年9月、10月份投的，我們一貫有耐心，真正好的科技公司不是今天投，明天就能有回報。技術主導型公司5-10年的回報周期，很正常。卡尤迪也不例外，它的回報周期也不會短。風險兔子不是看回報有多快，而是回報的倍數有多大，我們背後的LP也有這種耐心。但如果是人民幣基金投技術主導型企業壓力會大些。人民幣基金也從5年延長到到8、9年，美元基金的周期一般是10+2年。做早期投資，時間長些，回報是更好的。
一塊錢能賺10塊錢的行業
未來用一塊錢能賺10塊錢的行業有哪些？
第一個是消費升級，第二是技術主導型行業。
中國中產階級的消費水準在提升，在吃喝玩樂、健康、醫療等方面帶來的消費大升級，可能未來十年都是有機會的。
高鐵剛建成時，很多說誰坐高鐵，那麽貴？沒過三年，二等座就能賣滿了，又過兩年，一等座也訂不了票，
大消費很多都是跟人的生活方式相關的。一個是更講究生活、生命的質量，所以一些新的品牌會出來，過去可能是怎麽便宜怎麽來，現在強調得有個與眾不同的品牌，所以品牌化會越來越好。在健康生命方面，中產要更關註健康，更關註醫療等方面。比如微整形等。文化、娛樂、體育等方面的消費，體育方面的會包括瑜伽、健身房等，未來還會涉及到養老、二胎等。
【快問快答】
Q：提到技術創新型的創業，你會想到哪三個關鍵詞？
A：人、市場、壁壘。
Q：你最喜歡什麽樣的創業者？
A：價值觀和我類似，執行力又強，學習能力很強的人。
Q：你最討厭什麽樣的創業者？
A：自私的。
Q：如果給創業者一句忠告的話，你會說什麽？
A：快樂創業。
Q：你人生中最恐懼的是什麽？
A：什麽都不幹。
Q：你自己最渴望擁有哪方面的才華？
A：簽字的時候別像小學二年級，要字寫得好看一點。
Q：那你有印象深刻的一本書嗎？
A：《矽谷之火》，當時創業的時候，帶我進入創業的書。
Q：你錯過哪些項目最後悔？
A：未來的那個錯過的項目最後悔。
Q：你做投資的終極理想是什麽？
A：快樂創業
版權聲明：
本文作者網易創業Club 陽陽，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID:iheima）。題圖來自123RF圖庫。
中核集團牽手中船工業：這事不僅關乎南海，還牽動北極
當一家核能巨頭和一家船舶巨頭進行聯手時，它們會做些什麽?根據第一財經記者觀察，其中一個選項應該少不了核動力船舶。種種跡象表明，這樣的項目正在提速。
中核集團官網最新公布一則的《中核集團與中船工業集團簽署戰略合作協議》消息稱，7月22日，在中核集團董事長孫勤與中船工業集團董事長董強共同見證下，兩家公司簽署了《戰略合作框架協議》，標誌著雙方將在更高的起點上深化未來合作。
孫勤稱，中核集團是國家核科技工業的主體，中船工業集團是國家船舶工業的脊梁，雙方合作前景廣闊。希望雙方以協議的簽署為契機，發揮各自優勢，強強聯合，實現軍民融合發展，為推進國家海洋強國建設做出更大貢獻。
董強則稱，中船工業與中核集團的合作有著很好的合作基礎，合作空間巨大，希望雙方在新的起點上進一步加強合作，實現共同發展。
在此之前， 7月14日，中核集團官方微信摘登的一條消息稱，中國科技人正在撐起中國作為全球大國脊梁。隨著中國海上民用核動力技術成熟，中國正在全力建造海上(海洋)核動力平臺及破冰船。
上述協議的具體內容並沒有對外公布，雙方簽署的還只是合作框架協議，最後能否達成商業合同依舊存在變數。不過，第一財經記者註意到，兩年前，2014年3月14日，中核集團總經理錢智民曾在上海出席破冰船研發戰略研討會，聯合各方加快推進中國極地開發破冰船項目。
出席該研討會的有國防科工局核應急安全司、中國核動力研究設計院、中國船級社、中國船舶工業集團第708研究所、中國船舶重工集團第711研究所等單位。
錢智民當時說，研發破冰船有利於提升極地考察能力，有利提升核行業水平，有利於提高造船工業水平，有利於加強軍民結合，是實現海洋強國夢的重要舉措。中核集團將全力以赴推動破冰船研發項目。
在研討會上，中核集團旗下中國核動力設計研究院院長羅琦重點介紹了破冰船具有的動力、機動性、後勤補給、空間布置及環保等優勢，並根據國內的現實情況提出了初步技術方案。
事實是，隨著海洋戰略的實施，極地考察工作越來越重要，而破冰船作為極地考察不可缺少的工具，急需發展。目前，中國只有一艘極地科考船，破冰能力有限，科考能力有限，研發破冰能力強、科考綜合性能優良的破冰科考船非常迫切。
核動力是利用可控核反應來獲取能量而得到動力。一艘核動力破冰船帶上10千克核燃料，就相當於帶上25000噸標準煤。
俄羅斯擁有多艘核動力破冰船
俄羅斯是目前世界上唯一擁有核動力破冰船的國家。俄羅斯建造的22220型“北極”號核動力破冰船已經在今年6月份在聖彼得堡波羅的海造船廠下水。它是世界上最大、也是最強的核動力破冰船，由俄聯合造船公司建造。該破冰船長173.3米，寬34米，排水量33540噸，載重量可達10萬噸，計劃於2018年開始服役。
央視此前報道，按照設計，無論是北冰洋的淺水區還是深水區，“北極”號將都能暢通無阻，能延長俄羅斯“北方航道”的運輸期限，甚至實現全年通航的目標。
顯然，與俄羅斯等發達國家相比，中國在核動力船舶方面存在不小的差距。
“從長遠來看，核動力可能是極地科考船的一個選擇。”中船工業集團官網顯示，《中國船舶報》在2014年引述江南造船(集團)有限責任公司總工程師胡可一的話說，2014年年初“借西風”成功突圍南極浮冰區海域的“雪龍”號，在贊譽聲中也說明了常規動力科考船在極地高寒地區的局限性。
但胡可一同時表示，發展核動力是一個矛盾。雖然核動力極地科考船的破冰能力、支持力是其他動力型船舶無法比擬的，且就環保性而言，核動力船舶可以實現零汙染。但考慮到政治、社會、環境、核燃料生產後處理不完整等因素，中國要設計、建造第一艘核動力極地科考船仍有很多制約因素。
“雪龍”號是中國最大和唯一能在極地破冰前行的極地考察船。 “雪龍”號被困事件發生後，關於提升極地科考船破冰能力的呼聲不絕於耳。
海洋核動力平臺是海上移動式小型核電站，是小型核反應堆與船舶工程的有機結合，可為海洋石油開采和偏遠島嶼提供安全、有效的能源供給，也可用於大功率船舶和海水淡化領域。
中船重工資產經營管理有限公司總經理吳忠不久前向媒體表示，僅就海上石油鉆采方面的需求而言，未來市場規模就超過1000億元。根據測算，渤海灣每年將形成500億元的核動力裝備制造產值，而南海的規模則會更多。
中船重工集團已經在今年1月份公布的一則消息顯示，該公司申報的國家能源重大科技創新工程海洋核動力平臺示範工程項目已經得到國家發改委的同意，這將為實現中國海洋核動力平臺零的突破奠定基礎。
國家發改委當時還“請中船重工集團與相關單位加強合作，在原有船舶核動力技術基礎上，結合當前工業化水平和民用核電技術要求……盡早實現我國海洋核動力平臺‘零’突破”。
目前，中船重工集團已經就海洋核動力平臺與國內核企進行了合作。目前，中船重工集團旗下七一九所已完成了海洋核動力平臺的兩種技術方案。一種為浮動式核電站，即將核電站布置於浮動式平臺上;另一種為可潛式核電站，除滿足浮動式核電站性能要求外，還可滿足在惡劣海況下，平臺下潛至水下工作的需求。
北極光創投鄧鋒：中國企業級服務市場存在三大機會
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0806/157955.shtml
北極光創投鄧鋒：中國企業級服務市場存在三大機會
鄧鋒
B2B行業今天看著很熱，其實我們要理性的看待，不要有泡沫。如果有了泡沫，明年就會冷下去，如果今天給你估值過高，你的下一輪就會非常非常難融。
i黑馬訊 8月6日消息，由創業黑馬舉辦的第二屆黑馬創交會今日在京舉辦，北極光創投合夥人、董事經理鄧鋒在《企業服務市場的發展趨勢》的主題演講中表示，隨著智能設備等軟硬件的成熟以及無線互聯網的發展，中國企業級服務市場正在爆發。
鄧鋒認為，中國企業級服務市場未來將產生三大機會。一是移動化SaaS服務；二是從網絡到存儲、安全等基礎設施架構升級帶來的，IT設備和解決方案創新的機會；三是大數據+人工智能帶來的行業應用和解決方案的機會。
“B2B跟B2C是不一樣的，2C基本上是贏者通吃，但B2B不行，B2B不是光靠技術就能做成的，也需要做好營銷和客戶關系，要獲取一個客戶需要的時間要更長。因此，2B今天看起來很熱，但我們仍然要理性看待、避免泡沫。”鄧鋒說。
以下為經i黑馬編輯過的鄧鋒演講節選：
企業級市場以及存在了很多年，但一直不溫不火，尤其跟中國消費互聯網過去十年比起來還相差很遠。這點跟美國很不一樣。美國的互聯網、IT市場，B2B和B2C一直是平行發展的，企業的估值和市場規模大小都差不多。但在中國，直到過去一兩年，B2B市場才突然間火起來了。
為什麽2B過去不溫不火，現在火起來？原因在哪，是不是真的火起來了？我們的看法是，它確實開始有了一些新的變化，變化也相當快。這種變化首先體現在：第一，軟硬件的成熟，包括現在中國的網絡環境跟五年、十年以前很不一樣了，智能設備和智能手機引導了B2B市場的火爆；第二，無線互聯網從2C到2B的應用，使企業的數據量大了，隨時隨地的應用場景也比以前多了，而且用智能手機做企業級軟件的時候，用戶體驗比過去好多了，用戶使用的門檻也在降低。
中國企業級服務市場將產生三大機會
雲計算、SaaS在發展，成本也在降低。用戶體驗、成本等的變化，帶來了中國B2B市場的機會。北極光認為未來有3大機會：
一是移動SaaS服務機會。我們過去是給企業IT軟件，現在則是賣服務，而且更多的是移動化。其二，過去兩年有很多公司的雲化發展非常快速，這帶來了基礎設施，從網絡到存儲、到安全到計算等基礎設施架構的升級，這種架構的升級給過去的那些IT設備和解決方案都帶來了變化，這種變化帶來了新一輪投資和創業的機會。三是大數據，特別是大數據加上人工智能，給一些在行業應用上的解決方案帶來了機會。這現在在美國已經很熱了，但在中國還剛剛萌芽。
移動SaaS服務：入口級的機會不多了
首先SaaS大家已經看的很清楚了，正處在快速發展的階段。不光是過去做B2B軟件的公司，BAT這種傳統消費類互聯網的巨頭從2015年開始也在迅速殺入B2B市場，特別是對中小企業的SaaS服務。最明顯的就是釘釘，騰訊也開始進來，這個入口機會是很明顯的。
除了BAT等大的互聯網巨頭以外，從兩年前開始，出現了很多小的企業級服務公司，也有相當數量的公司拿到了融資，從數量上是過去的很多倍，而且融資都是天使、A輪、B輪。2B的投資在2015年底的時候相對來說到了頂峰，2016年開始回歸，像消費類的互聯網投資一樣，於是也開始有人說它也進入了“寒冬”，我認為不盡然。它有點冷卻下來了，但估值也更合理一些了。
SaaS的發展，過去這一段更集中在所謂針對中小企業通用型的SaaS。更多地是一個產品賣到不同的行業，只要小企業能用就用。這塊過去是並沒有被服務好的市場，中小企業人員培訓、IT使用的能力，沒有大企業那麽好，企業能夠負擔的成本也低，如果沒有無線互聯網、沒有智能手機，對於做軟件的企業來說，賣到中小企業能帶來的收入，還不如銷售、培訓、服務的成本高。但自從有了SaaS、雲服務、智能手機，這種情況開始改變。特別是像CRM（客戶管理），這是對銷售直接相關的，其他像營銷軟件、辦公管理、社保、記帳、IM入口，迅速地也出現了一批SaaS服務公司。
但在入口級，可能小公司的機會已經不多了。因為像釘釘、騰訊微信企業號的競爭已經非常激烈，砸大量的補貼進去，某種程度上有點壟斷了，基本上看誰錢包比較厚，那就可以幹這事。但是，相對來說聚焦在某一點上的服務，比如像CRM，像協同，像HR，還是有小公司的機會的。
另外，就是垂直領域服務開始增多。SaaS再往下發展就是從通用往垂直的角度發展，這是越來越明顯的。比如，一些氣象、安全、外貿領域專用的SaaS出現了。這塊市場大概有幾十億、上百億的規模，可能出不了那麽多公司，但出兩三家公司是有可能的。在各種各樣的垂直領域都會有這樣的機會。
SaaS服務，大中型企業也有這樣的需求，但它們需要定制化。中小型企業市場為什麽在過去發展比較快呢？因為他一個產品通用，可以賣到不同的地方。而現在大家逐漸開始往垂直領域、中大型企業走，相對來說定制化的和個性化的需求會多一點。
但無論怎麽樣，在進入中型企業、小型企業的時候，你會註意到，現在的SaaS一般都是移動的，而且不是像過去的軟件，賣一個整體的複雜的解決方案。價值點要非常明顯，一聽就懂。
技術相對於應用場景來說，大家更需要註重的是應用場景，換句話說就是產品比技術重要，在定義產品的時候更要考慮你的客戶和應用場景。在產品和銷售、服務中，大家要更註重服務。當然它們是缺一不可的。但大家要註意，你不僅僅是要賣產品，更要關註銷售和服務。
基礎設施升級帶來的系統化機會
基礎設施升級是第二個大的機會，其驅動力來自於兩個方面。一方面是業務的驅動力，過去我們講的IT其實是支撐你的一些業務的，今天的IT已經不僅僅是支撐你的業務了，它已經進到了你的生產系統里，成為了你的核心競爭力，沒有IT你的企業業務根本就不能做。今天的企業業務已經非常複雜了，比如手機上移動的東西，和過去大的ERP系統是完全不一樣的，有各種各樣的系統在里面，有的是企業內部的，有的是雲化的，你自己的軟件賣給別人用，你同時也得用別人的SaaS軟件，非常複雜，而且要求時效非常高，很多東西都是實時決定的，而且使用的場景也非常多樣化。
所以，業務帶來了驅動力，沒有這些業務要求的變化，IT革命是很難發生的。
第二是從技術源頭那端帶來的變化。過去這些年，IT技術發展得也很快，當然技術的發展也來源於整個系統變得越來越複雜，驅動了技術的發展。比如架構，過去大家聽到的都是要買多少多少臺服務器，現在呢，服務器都是虛擬化的，虛擬機等進來了，服務器、應用都放到雲上了。存儲的數據量巨大，數據量增長，過去的數據庫、操作系統也不夠用了，數據的暴漲也帶來了一些分布式的體系，包括操作系統、軟件定制都出現了。
人工智能的發展也是技術的驅動力。過去講IT基本是沒有考慮人工智能的，今天我們要用人工智能做一些預測、決策，這些對系統、計算、存儲、數據庫的要求，都是不一樣的。
當系統變得越來越複雜的時候，過去的管理監控軟件不起作用了，像可視化的監控，包括大的IDC中，優化一些設備、流量，都變得比以前重要了。所以，在管理和監控領域，一些新的變化，在中國、美國都出現了。
大數據+人工智能帶來的新突破
現在數據量越來越大，有移動設備、IOT設備，還有互聯網上的各種各樣的數據，用戶行為的跟蹤，這些數據結合起來有很多行業應用可以做。
大數據+人工智能，可以出現一些新的突破。先從2B開始，逐漸也會到2C領域。B2B行業雖然現在看起來熱，機會也很多，但它跟B2C不一樣，沒有那種巨大的爆發力。對投資人來說一定要理性，因為B2B跟B2C行業是不一樣的，B2C基本上是贏者通吃，而B2B不行，B2B不是光靠技術就能成的，需要做很多營銷、客戶關系，打進一個客戶需要的時間要長得多。所以，任何一個B2B公司，當你發現成長率不如B2C的時候，這是正常的，如果你的成長率比B2C還好，我們作為投資人，反而會想，數字是不是真的。
但是企業只要不斷往前走，不斷在其中繼續創新，客戶關系會做的越來越紮實，2B企業成長雖然沒那麽快，但好處是很穩定。所以，B2B很多公司十年、二十年都在一直做下去，尤其是安全、存儲類的公司。大家要有耐心，投資人也要有耐心，不能覺得成長不好就不投了。
B2B行業今天看著很熱，其實我們要理性的看待，不要有泡沫。如果有了泡沫，明年就會冷下去，如果今天給你估值過高，你的下一輪就會非常非常難融。這是我給大家的建議。
[本文作者鄧鋒，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。]
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北極光創投鄧鋒：中國企業級服務市場存在三大機會
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0806/157955.shtml
北極光創投鄧鋒：中國企業級服務市場存在三大機會
鄧鋒
B2B行業今天看著很熱，其實我們要理性的看待，不要有泡沫。如果有了泡沫，明年就會冷下去，如果今天給你估值過高，你的下一輪就會非常非常難融。
i黑馬訊 8月6日消息，由創業黑馬舉辦的第二屆黑馬創交會今日在京舉辦，北極光創投合夥人、董事經理鄧鋒在《企業服務市場的發展趨勢》的主題演講中表示，隨著智能設備等軟硬件的成熟以及無線互聯網的發展，中國企業級服務市場正在爆發。
鄧鋒認為，中國企業級服務市場未來將產生三大機會。一是移動化SaaS服務；二是從網絡到存儲、安全等基礎設施架構升級帶來的，IT設備和解決方案創新的機會；三是大數據+人工智能帶來的行業應用和解決方案的機會。
“B2B跟B2C是不一樣的，2C基本上是贏者通吃，但B2B不行，B2B不是光靠技術就能做成的，也需要做好營銷和客戶關系，要獲取一個客戶需要的時間要更長。因此，2B今天看起來很熱，但我們仍然要理性看待、避免泡沫。”鄧鋒說。
以下為經i黑馬編輯過的鄧鋒演講節選：
企業級市場以及存在了很多年，但一直不溫不火，尤其跟中國消費互聯網過去十年比起來還相差很遠。這點跟美國很不一樣。美國的互聯網、IT市場，B2B和B2C一直是平行發展的，企業的估值和市場規模大小都差不多。但在中國，直到過去一兩年，B2B市場才突然間火起來了。
為什麽2B過去不溫不火，現在火起來？原因在哪，是不是真的火起來了？我們的看法是，它確實開始有了一些新的變化，變化也相當快。這種變化首先體現在：第一，軟硬件的成熟，包括現在中國的網絡環境跟五年、十年以前很不一樣了，智能設備和智能手機引導了B2B市場的火爆；第二，無線互聯網從2C到2B的應用，使企業的數據量大了，隨時隨地的應用場景也比以前多了，而且用智能手機做企業級軟件的時候，用戶體驗比過去好多了，用戶使用的門檻也在降低。
中國企業級服務市場將產生三大機會
雲計算、SaaS在發展，成本也在降低。用戶體驗、成本等的變化，帶來了中國B2B市場的機會。北極光認為未來有3大機會：
一是移動SaaS服務機會。我們過去是給企業IT軟件，現在則是賣服務，而且更多的是移動化。其二，過去兩年有很多公司的雲化發展非常快速，這帶來了基礎設施，從網絡到存儲、到安全到計算等基礎設施架構的升級，這種架構的升級給過去的那些IT設備和解決方案都帶來了變化，這種變化帶來了新一輪投資和創業的機會。三是大數據，特別是大數據加上人工智能，給一些在行業應用上的解決方案帶來了機會。這現在在美國已經很熱了，但在中國還剛剛萌芽。
移動SaaS服務：入口級的機會不多了
首先SaaS大家已經看的很清楚了，正處在快速發展的階段。不光是過去做B2B軟件的公司，BAT這種傳統消費類互聯網的巨頭從2015年開始也在迅速殺入B2B市場，特別是對中小企業的SaaS服務。最明顯的就是釘釘，騰訊也開始進來，這個入口機會是很明顯的。
除了BAT等大的互聯網巨頭以外，從兩年前開始，出現了很多小的企業級服務公司，也有相當數量的公司拿到了融資，從數量上是過去的很多倍，而且融資都是天使、A輪、B輪。2B的投資在2015年底的時候相對來說到了頂峰，2016年開始回歸，像消費類的互聯網投資一樣，於是也開始有人說它也進入了“寒冬”，我認為不盡然。它有點冷卻下來了，但估值也更合理一些了。
SaaS的發展，過去這一段更集中在所謂針對中小企業通用型的SaaS。更多地是一個產品賣到不同的行業，只要小企業能用就用。這塊過去是並沒有被服務好的市場，中小企業人員培訓、IT使用的能力，沒有大企業那麽好，企業能夠負擔的成本也低，如果沒有無線互聯網、沒有智能手機，對於做軟件的企業來說，賣到中小企業能帶來的收入，還不如銷售、培訓、服務的成本高。但自從有了SaaS、雲服務、智能手機，這種情況開始改變。特別是像CRM（客戶管理），這是對銷售直接相關的，其他像營銷軟件、辦公管理、社保、記帳、IM入口，迅速地也出現了一批SaaS服務公司。
但在入口級，可能小公司的機會已經不多了。因為像釘釘、騰訊微信企業號的競爭已經非常激烈，砸大量的補貼進去，某種程度上有點壟斷了，基本上看誰錢包比較厚，那就可以幹這事。但是，相對來說聚焦在某一點上的服務，比如像CRM，像協同，像HR，還是有小公司的機會的。
另外，就是垂直領域服務開始增多。SaaS再往下發展就是從通用往垂直的角度發展，這是越來越明顯的。比如，一些氣象、安全、外貿領域專用的SaaS出現了。這塊市場大概有幾十億、上百億的規模，可能出不了那麽多公司，但出兩三家公司是有可能的。在各種各樣的垂直領域都會有這樣的機會。
SaaS服務，大中型企業也有這樣的需求，但它們需要定制化。中小型企業市場為什麽在過去發展比較快呢？因為他一個產品通用，可以賣到不同的地方。而現在大家逐漸開始往垂直領域、中大型企業走，相對來說定制化的和個性化的需求會多一點。
但無論怎麽樣，在進入中型企業、小型企業的時候，你會註意到，現在的SaaS一般都是移動的，而且不是像過去的軟件，賣一個整體的複雜的解決方案。價值點要非常明顯，一聽就懂。
技術相對於應用場景來說，大家更需要註重的是應用場景，換句話說就是產品比技術重要，在定義產品的時候更要考慮你的客戶和應用場景。在產品和銷售、服務中，大家要更註重服務。當然它們是缺一不可的。但大家要註意，你不僅僅是要賣產品，更要關註銷售和服務。
基礎設施升級帶來的系統化機會
基礎設施升級是第二個大的機會，其驅動力來自於兩個方面。一方面是業務的驅動力，過去我們講的IT其實是支撐你的一些業務的，今天的IT已經不僅僅是支撐你的業務了，它已經進到了你的生產系統里，成為了你的核心競爭力，沒有IT你的企業業務根本就不能做。今天的企業業務已經非常複雜了，比如手機上移動的東西，和過去大的ERP系統是完全不一樣的，有各種各樣的系統在里面，有的是企業內部的，有的是雲化的，你自己的軟件賣給別人用，你同時也得用別人的SaaS軟件，非常複雜，而且要求時效非常高，很多東西都是實時決定的，而且使用的場景也非常多樣化。
所以，業務帶來了驅動力，沒有這些業務要求的變化，IT革命是很難發生的。
第二是從技術源頭那端帶來的變化。過去這些年，IT技術發展得也很快，當然技術的發展也來源於整個系統變得越來越複雜，驅動了技術的發展。比如架構，過去大家聽到的都是要買多少多少臺服務器，現在呢，服務器都是虛擬化的，虛擬機等進來了，服務器、應用都放到雲上了。存儲的數據量巨大，數據量增長，過去的數據庫、操作系統也不夠用了，數據的暴漲也帶來了一些分布式的體系，包括操作系統、軟件定制都出現了。
人工智能的發展也是技術的驅動力。過去講IT基本是沒有考慮人工智能的，今天我們要用人工智能做一些預測、決策，這些對系統、計算、存儲、數據庫的要求，都是不一樣的。
當系統變得越來越複雜的時候，過去的管理監控軟件不起作用了，像可視化的監控，包括大的IDC中，優化一些設備、流量，都變得比以前重要了。所以，在管理和監控領域，一些新的變化，在中國、美國都出現了。
大數據+人工智能帶來的新突破
現在數據量越來越大，有移動設備、IOT設備，還有互聯網上的各種各樣的數據，用戶行為的跟蹤，這些數據結合起來有很多行業應用可以做。
大數據+人工智能，可以出現一些新的突破。先從2B開始，逐漸也會到2C領域。B2B行業雖然現在看起來熱，機會也很多，但它跟B2C不一樣，沒有那種巨大的爆發力。對投資人來說一定要理性，因為B2B跟B2C行業是不一樣的，B2C基本上是贏者通吃，而B2B不行，B2B不是光靠技術就能成的，需要做很多營銷、客戶關系，打進一個客戶需要的時間要長得多。所以，任何一個B2B公司，當你發現成長率不如B2C的時候，這是正常的，如果你的成長率比B2C還好，我們作為投資人，反而會想，數字是不是真的。
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B2B行業今天看著很熱，其實我們要理性的看待，不要有泡沫。如果有了泡沫，明年就會冷下去，如果今天給你估值過高，你的下一輪就會非常非常難融。這是我給大家的建議。
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北極光創投姜皓天：電商投資的四大機會點
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1011/159171.shtml
北極光創投姜皓天：電商投資的四大機會點
王亞奇
姜皓天坦言現在資本市場很冷，但他表示，電商行業目前仍存在四大機會點。
i黑馬訊 10月11日消息 今日，貝貝網主辦的2016中國母嬰峰會在杭州召開。會上，北極光董事總經理姜皓天表示：“中國的人口紅利已經消失了，流量的成本在快速增加，這是目前電商市場很嚴峻的現狀。但從目前國內的人口結構來看，82到87年人口生育高峰期出生的人，已經處在人生中收入、發展都迅速提升的時期，這是人口結構給母嬰電商帶來的好機會。”
在姜皓天看來，1985年前後的這代人是中國電商的核心消費人群，而90後甚至95後則有更強大的購買力，“這兩個人群驅動著中國所謂的‘消費升級’，但這兩個人群表現的特點又有很多不一樣，對於母嬰行業的從業者，前者的影響最大。”如何服務好這個人群成為母嬰從業者未來的角逐點。
而談到資本寒冬，姜皓天坦言現在資本市場很冷，樂觀估計資本寒冬還將持續一年，再此期間電商從業者最忌諱的一點是不要錯誤地估計形式。但他表示，電商行業目前仍存在四大機會點。一是流量創新帶來的機會，比如通過小額移動支付帶來的新流量；通過拼團、社群、內容、網紅等創新流量獲取方式；比如依靠平臺的成長獲取新流量的新生或者網生品牌的機會。
二是淘寶大品類分拆的機會。淘寶第一大品類女裝走出了美麗說、蘑菇街，母嬰走出了貝貝，二手物品的閑魚也在獨立運營。“通過更優化的流程，更進一步地優化供應商和產品品質以及鏈條，給淘寶大品類下的細分品類用戶帶來更好的用戶體驗和價值，也是電商的機會。”
三是商業模式上的創新。對於電商而言，轉化率、複購率、存活周轉率都是關鍵的核心指標，企業的商業模式能否從根本上改善這些指標是一個機會點。比如目前做內容電商以及網紅電商的創業者的迅速崛起在於他們大幅度地改善了轉化率的指標。
四是供給端結構化重組的機會。對於電商這一個狹義的領域而言，致力於改變供應鏈的，比如滴滴、Uber，或者做B2B、B2C混合的美菜網，這事如果能夠成功，一定會有很大的機會。
以下為姜皓天演講全文，經i黑馬編輯：
“中國的人口紅利已經過去了”
這次的主題是講“媽媽經濟共建中國母嬰”，我希望就母嬰、消費升級、電商的一些投資機會做一些分享。
首先講母嬰。既然做母嬰產業一定要了解中國的人口結構、每年新生兒的情況，這些是與母嬰產業息息相關的。從1980年到2000年全國人口普查數據來看，87到90年是生育的最高峰，這四年出生的人口總和超過1億。91年人口生育出現斷崖式下跌，從2800萬人迅速減少到2150萬，95年、96年又大幅下跌到1580萬，96年之後出生的人口相對比較穩定，每年在1500萬人左右。
我將1980到1985，1985到1990年，依此類推，每隔五年為一個年齡段來看累計出生人數，80到85是1億，85到90是1.2億(最高)，90到95就開始落下來了，1.1億，95到00不足8000萬，這是一個存量。
拿一線城市的代表，北京、上海來看，處在15歲左右，2000年前後出生的人是最低的，之後有所反彈，但也沒能回到當時高的時候，這基本是將來中國人口的常態。
但好的地方在於，雖然全國的新生兒數字到目前為止一直是每年1500—1600萬，但在一線城市，北京、上海的新生人數其實是在增加的。尤其經歷過2000年的低點，其實是在一路上揚的。以上海為例，經過了1999、2000年的低谷之後，現在反彈的人數基本在1倍。這可能跟現在人口往一線城市聚集有關系。但總體來講並不樂觀，呈持續萎縮趨勢。
現在計劃生育允許二胎，但目前來看，每年的新生兒情況並沒有出現明顯的改變和提升。熟悉人口學的人都知道，政策的滯後效應要很多年才能體現出來，計劃生育這麽多年，它的影響不是現在放開二胎馬上就能夠改變的，何況現代人的一些心態、意願和以前都不一樣了，所以，一句話可以概括，“人口紅利中國已經過去了”。
很多母嬰行業者聽完我講的可能覺得宏觀形勢不容樂觀，但這有好有壞，我覺得倒沒有那麽負面，否則我們也不會投貝貝網。這里面有兩個利好，第一個利好是，我們看到中國累計出生人口最多的是85後人群，現在他們正處在生育高峰，而且我們現在講的消費升級，很大程度上是85後的人群驅動和主導的。
原因很簡單，在座的人很多都是杭州的，對於淘寶非常熟悉，淘寶是中國電商的代表，他們的第一代主力消費人群是以82到87這五年的人為核心消費人群，但今天來說，這批人已經處在人生比較好的時期，30多歲，年富力強，收入、發展都在迅速提升，如此你可以看出來，他們這幫人現在在電商購買，是有一些什麽特點？他們會要求更多的東西，如品質，這是一個機會。
第二，在中國的核心大城市，現在的人口是反彈的，新出生人口的反彈是非常明顯的。在北京、上海這幾個大城市如果你有孩子，你可能已經感受到現在的小孩入托、入學比以前又難了，這是因為這幾年經歷了翻倍，原先一些資源現在又緊缺起來了。今天來講，電商的人群很多是一二線城市的人群，因為中國的城鎮化，人口在向大城市集中，所以在這些城市，人口並沒有在減少，而是在增加的。
85後的生育高峰人群的消費能力在迅速增加，而且在一、二線城市的新生人口是在迅速增加的，這是結構性的兩個好的機會。
“兩個人群”驅動下的消費升級
很多人現在在談消費升級，消費升級其實要分成兩個人群來看。第一個人群是以1985年前後的中國電商的第一代核心人群為主，他們本身因為自己的收入、發展的提升對於商品消費提出了更高的需求，這些關鍵詞可以體現為：
第一，品質。他們已經不是當年18歲、19歲上大學的時候，買20塊錢一件的衣服的時候了，現在都屬於家里的頂梁柱，收入水平比以前翻了很多倍，他們對於產品的需求不是像以前以便宜為主，而是追求品質為主。
第二，他們會特別追求健康。現在的年輕人越來越追求健康的生活方式，健康的消費，健康的投資。從價格帶上而言，他們能承受的價格帶比以前明顯地提高了，平均值也有明顯的提高，這可以用一個“輕奢”的詞來概括，他們希望不是大眾的、普通的、滿大街都是的商品，但他們的能力不足以購買奢侈品，但是希望品質上有溢價，即價格上允許一部分溢價，但別太高。
這部分人群主要集中在90後、95後，這些人的消費理念和上一代人群發生了很大的區別，他們不太追求性價比，更多追求的是個性，要體現風格，而且是興趣。他們喜歡展示，買東西要買我喜歡的，能夠體現我個性風格的，而且我要穿出來、用出來，展示給別人看，這是一個很重要的特點。他們要時尚，要在潮流上，他們不喜歡老的東西，不喜歡OUT的東西，喜歡新潮的東西。
這兩個人群驅動著中國所謂的“消費升級”，但這兩個人群表現的特點又有很多不一樣，對於我們而言，母嬰行業的從業者，第一個人群對我們目前的影響最大，所以品質很重要，體驗也很重要。但是我們講品質，不光是商品的質量好，一個人的購買行為不光跟消費的商品有關，還與購買商品的過程中的體驗有關系。
我記得以前從美麗說、蘑菇街出來的時候，我研究過一個數據，那個時候淘寶已經很強大了，為什麽美麗說、蘑菇街能夠脫穎而出？當時有一個數字，淘寶達成一個購買所需要的PV。一個消費者在淘寶上買一個東西，要點擊網頁進行搜索、排序等亂七八糟最後到他添加進購物車，完成支付的動作，平均完成一個購買要有多少次的頁面瀏覽，我記得當時的數字是140個PV，最後達成購買。看到這個數你就知道為什麽辦公室的女孩子一上午啥都沒幹就在逛淘寶，因為買一個東西要140個瀏覽不容易。這造成的一個問題是太累了，像美麗說、蘑菇街解決的問題是縮短了你從有這個願望到購買的時間與路徑，所以它們受歡迎。
所以，一個品質和體驗保證的渠道對消費者來說一定是受歡迎的，這也是我們在跟貝貝網團隊談的時候，很看重這一點，要保證品質和體驗，要以這樣一個渠道給消費者提供更好的購物體驗，這本身也是消費升級很重要的部分。
電商投資的四大機會點
最後，跟大家分享一些跟我的本行有關的，關於電商的一些市場變化以及機會。呼應剛才講的基本數據，中國的人口紅利已經消失了，現在來說括移動互聯網的紅利也已經消失了，這導致了流量的成本在快速增加，獲取用戶的成本越來越不容易，流量越來越貴，這是目前電商市場很嚴峻的現狀。
現在的商業模式需要動更多的腦筋，不能簡單粗暴。商業模式可以簡單粗暴的時候是市場剛剛開始高速發展的時候，那時候你有紅利，可以野蠻生長，淘寶、京東生長在那個年代，但現在不是這個時代了，新進入者需要在這方面下更多的工夫，需要構築更複雜的商業模式。包括一些好做的品類，比如像3C、圖書、電器這些標準品，已經輪不到你做了，你就要進入更難做的品類，比如超市類的、生鮮類的。房子、車子這些大眾商品類的交易完全是一個更複雜的模式才能夠進行驅動。商業模式變得更複雜、更重好處是，阿里、淘寶不能夠輕易地過來滅掉你們，這個壁壘會更高。
第三個變化的特點是資本市場很冷，大家都說是“寒冬”，我覺得是嚴冬，樂觀的估測還得一年，企業不能亂燒錢，要回歸到商業模式的本質，講究可持續發展。對於很多做電商的，這是非常重要的一點，不要錯誤地估計形勢。所以，我們要潛心地研究消費升級，這個過程中，消費者人群的需求變化到底是什麽？現在講這方面的人非常多，寫這方面的文章也非常地多，但在市場第一線的人，你們能直接跟用戶打交道，能不能更好的體會和觀察到用戶的需求在哪里，你抓住了，就很容易成功。
最後我想講一些電商投資的機會。最簡單地講，我覺得有這四個機會。第一是流量創新。剛才說現在流量很貴，但有沒有便宜可以獲得流量的一些創新方法？我隨便舉幾個例子，比如現在有人用拼團、朋友圈自發的傳播，用戶獲取成本顯然可以更低，我先不評價這個模式最終會多成功、多好，我只是側重於講它在流量方面的創新；再比如做社群電商、社區電商也是一種，利用社群、社區自帶的積累的流量往電商引導，流量成本也會很低；還有像去年開始非常紅的一個詞“網紅”，網紅電商說到底靠的是網紅帶來的低成本，甚至免費的流量，所以，為什麽他們能夠做起來，能夠發展得好，是與此有關的，它在流量創新上解決了成本更低的問題。
流量創新還有一個不算是最大，但也不錯的機會，即新生品牌的機會，或純粹是網生品牌的機會。因為很多交易性的平臺，他們是在快速發展的，這當中既有淘寶這樣老牌的平臺，也有像貝貝或是我們衍生到更寬闊的電商交易領域，如美團、餓了麽等O2O平臺，這些平臺吸引了大量的流量，聚集了大量的用戶，其實在快速地發展，你依托於他們，其實你們可以快速地建立起一種新的品牌。
我隨便舉一個例子，餐飲大家都知道以前傳統開一個餐飲，開一個飯店，需要做一些什麽事？你要選址，要開店面、招廚師、夥計、買菜、進貨、賣出去有一堆的事。今天來看，很多新型的餐飲品牌，他們根本不需要開傳統的店面，他們純粹在餓了麽、美團和百度外賣這三大平臺上接單也可以發展得很快，這是伴隨著“流量即平臺”的發展來快速地做新生的網生品牌，這比較現實，大平臺是成王敗寇，最終成功的不會有太多，這一定是集中式的這麽一個結果，但就品牌而言，這是可以“百花齊放”的，作為創業者而言，可以做新興品牌或網生的品牌，這是一個機會。
第二我自己稱之為淘寶大品類的分拆的機會，這是一個體驗的問題。淘寶發展至今，它太大了，包羅萬象，幾十億個SKU，在上面要買一個東西實在是太複雜了。但我又不想要買別的，我就想要去買一個衣服或買一個二手，我需要有一個更集中更有效的地方。淘寶第一大品類女裝，出來了美麗說、蘑菇街，母嬰出來了貝貝，淘寶將閑魚這一個二手獨立出來了。通過更進一步地優化供應商和產品品質以及鏈條，給淘寶大品類下的細分品類用戶帶來更好的用戶體驗和價值，也是電商的機會。
第三個機會也是一個永恒的主題，商業模式的創新。商業模式不是瞎創新，得創關鍵。做電商的人，肯定有一些很關鍵的指標是你們每天都在看，很在意的，比如轉化率、複購率、存活周轉率，這些都是關鍵的核心指標，你的商業模式能否在根本上去改善這些指標是關鍵。
中國的電商上市公司，除了淘寶、京東，最值錢的是哪一家？唯品會。唯品會的模式是特賣，特賣的模式改善了周轉速度的問題，這是特賣模式天生決定的。從這個指標上而言，它天生有這些優勢。
現在做內容的電商以及做網紅的電商，他們致力於大幅度地改善哪個指標？改善轉化率。我只是給大家起一個頭，大家可以自己去想如何找到一個更創新的商業模式，並且能夠將它運用好。
第四個機會是供給端結構化重組的機會。這在O2O的層面上大家都耳熟能詳了，如優步、滴滴改變出行行業，airbnb改變了住宿行業。對於電商這一個狹義的領域而言，致力於改變供應鏈，比如做B2B、B2C混合的像美菜網。這事是否能夠做成，還在發展摸索中，如果能做成功的話，一定會有很大的機會。
這是我大概跟大家分享的幾點，關於人口、母嬰、關於消費升級、關於電商，謝謝大家！
[本文作者王亞奇，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。]
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現場直擊 | 聖誕老人北極圈為阿里旅行翻牌“飛豬” 在線旅遊商戰升級
從10月28日開始，阿里巴巴集團（下稱“阿里”）旗下旅行品牌“阿里旅行”升級為全新品牌“飛豬”，英文名“Fliggy”。
這一消息是阿里CMO董本洪在“聖誕老人“的故鄉——芬蘭羅瓦涅米宣布的，而作為東道主的“聖誕老人”也一起參與了為阿里旅行翻牌為“飛豬”的儀式。董本洪同時宣布芬蘭是“飛豬”歐洲目的地戰略的第一站，從10月28日淩晨開始，意大利、英國、荷蘭、法國、瑞士等多個歐洲國家將開通“飛豬”平臺的旅遊館。在接受第一財經記者專訪時董本洪透露，更名為“飛豬”是為了更統一阿里的旅遊板塊的業務，且今後“飛豬”會聚焦85後年輕客戶群，以個性化產品來進行市場競爭，且預計今年雙11期間，“飛豬”的業績會超過去年同期的阿里旅行。
在業界看來，OTA“大家長”攜程通過資本運作已經將去哪兒、藝龍等變成了“一家人”，同程則背靠萬達系，此種情況下，阿里旅行成為“特殊的存在”，因而此次其更名為“飛豬”其實是進行重新布局市場戰略，通過提高品牌辨識度，主打年輕化細分市場來爭奪客源。而關鍵是，“飛豬”此次將發布會放在芬蘭並加強與歐洲旅遊目的地的合作，其實預示著其對線下資源的爭奪加強，而這也會使得在線旅遊平臺之間的商戰升級。
第一財經記者在芬蘭羅瓦涅米全程采訪了阿里旅行更名為“飛豬”的過程，下面就讓大家一起來直擊現場，看看聖誕老人如何在北極圈見證“飛豬”品牌的誕生。
這里是位於北極圈的“聖誕老人村”，也是活動現場！
這就是聖誕老人，他正在他的辦公室內和大家見面。要做聖誕老人並不簡單，他懂得27種不同的語言，還需要考出馴鹿雪橇車駕駛證！在和中國媒體見面時，他以中文和大家做簡單交流！
首先在大屏幕上出現的是阿里創始人馬雲
阿里CMO董本洪和芬蘭國務秘書Jari Partanen進行致辭
“飛豬”總裁李少華對旅遊業務進行了說明
董本洪與現場與會者自拍合影
進入雙11極光晚會流程，據說這一陣在北極圈看到極光的概率很高！
聖誕老人駕駛著馴鹿雪橇車突然進入會場，全場沸騰！
聖誕老人和阿里高管們一起啟動了“飛豬”品牌，“飛豬”是面向年輕消費者的休閑度假品牌，與面向企業差旅服務的阿里商旅一起構成阿里旗下的旅行業務單元
董本洪現場公布“飛豬”策略
董本洪告訴第一財經記者，“飛豬”將目標客群鎖定為互聯網下成長起來的一代，結合阿里大生態，通過互聯網手段，讓消費者獲得更個性化的旅程。“將阿里旅行更名為飛豬，其實也是提升旅遊業務之舉。就好比此前推出天貓品牌時一樣，經過一段時間的發展，天貓的辨識度非常高，也成為了阿里系的一個品牌。而此次飛豬的啟動也是要形成一種品牌識別系統，今後，飛豬聚焦年輕客戶群體，強調個性化產品，做差異化競爭。在已經開始預售的2016雙11上，飛豬會推出例如環球旅行套票、南極之旅、非洲大峽谷探秘等個性化旅遊產品。
啟用新品牌“飛豬”是配合阿里旅行業務進階的戰略舉措。”飛豬“總裁李少華首次公布了一組平臺數據——”飛豬“目前會員數已超過2億，日均訪問用戶1000萬。李少華概括了新品牌飛豬最為核心的兩個關鍵點：聚焦出境遊體驗、聚焦互聯網創新。在芬蘭聖誕老人村與新品牌同時發布的，還有”飛豬“歐洲目的地戰略藍圖，”飛豬“準備從線下到線上，多維度創新地深挖當地目的地資源。”飛豬“計劃與歐洲諸國深度合作，呈現各大熱門目的地的旅行資源，並在當地建設地面實體服務站，為中國遊客提供中文服務。除了資源和營銷上的合作，飛豬也將繼續深化行業互聯網創新，除了未來酒店、未來景區等，飛豬還宣布即將上線“出境超市”。
品牌動作的背後，是業務體量的擴大。公開資料顯示，2015年阿里旅行雙11單日成交超15億元，其中出境遊預訂超80萬件。董本洪表示，今年雙11，預計”飛豬“的業績會超過去年同期水平。
位於北極圈的”飛豬“服務站
值得註意的是，在阿里整體全球化戰略升級過程中，支付寶與旅行業務的互融也越來越深。在海外的機場、免稅店，支付寶的普及程度越來越高，方便國人直接用手機支付。第一財經記者了解到，在品牌升級為“飛豬”後，阿里旅行此前創新出來的業務線子品牌，如未來酒店、未來景區、未來飛行+等“未來系列”將繼續沿用。而支付寶的交易、授信、信用等服務在“未來系列”中起著重要的作用。隨著”飛豬“走向海外，支付寶的國際業務也將擴充。
”攜程通過資本運作已經將去哪兒、藝龍等變成了一家人，同程則背靠萬達系，此種情況下，阿里旅行成為‘特殊的存在’，因而此次其更名為飛豬其實是進行重新布局市場戰略，通過提高品牌辨識度，主打年輕化細分市場，通過差異化策略來爭奪客源。飛豬此次將發布會放在芬蘭並加強與歐洲旅遊目的地的合作，其實預示著其對線下資源的爭奪加強，而這也會使得在線旅遊平臺之間的商戰升級。“華美首席知識專家趙煥焱指出，攜程的傭金模式在這幾年讓不少合作夥伴有所不滿，也引發過糾紛，而作為平臺模式的”飛豬“則相當於讓合作夥伴可以低成本進行在線分銷，這或許是”飛豬“應對攜程系競爭的一大法寶。但是，攜程系畢竟強大，要超過這個對手，”飛豬“還有一定的挑戰。
音樂會還邀請了2016中國新歌聲冠軍蔣敦豪、2013中國好聲音冠軍李琦、芬蘭本地歌手等共同到場獻唱
最後以高管和演職人員全體合影來結束了音樂會活動
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北極光鄧鋒：創業公司拿到天使投資後的六大要務
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1101/159551.shtml
北極光鄧鋒：創業公司拿到天使投資後的六大要務
鄧鋒
做CEO的首要任務是控制公司的現金流不出現危險的狀態。
本文為北極光創投董事總經理鄧鋒在近日北極光OpenDay暨早期基金對接活動上的內部分享，其中談到了創業公司在拿到早期投資後應該註意的六大方面，幹貨滿滿，值得一讀。
拿到天使輪或者Pre-A輪融資後，作為企業的創始CEO或者創始團隊成員，應該註意什麽、把精力放在哪些方面？
第一，現金流。
當前的市場環境下，這尤其是CEO的第一大要務。我們無法假設接下來出來的產品就一定不錯、一定能獲得VC的投資。有很多本身不錯的公司，因為花錢速度太快，結果自己被現金流打死了。再好的企業，如果現金流突然斷了，團隊就沒法穩定。
創始人對公司員工負責、對公司股東負責的首要任務是把公司的現金流控制好。當現金還有六個月就要花完的時候就要開始註意了，還有三個月的時候就比較危險了。要保證即使公司沒有融到資，還能運轉至少半年。過去有一段時間融資很快，現在的情況下，三個月完成融資已經是很不錯的。
做CEO的首要任務是控制公司的現金流不出現危險的狀態。這個說多少都不為過。哪怕公司最後現金流沒有了，也不能說到最後一天再關門，要對公司員工負責任。
第二，人。
企業家一旦拿到錢，從第一天開始就要把註意力放在人身上。做企業不是講故事、做產品、做收入，做企業最關鍵是建立一個組織，這其中，人是最重要的。招人、留人、用人、培養人都很重要。招人是CEO最重要的工作，創始人要評估自己每周有多少時間花在招人和與員工的溝通上。
時間的分配是衡量自己聚焦點的好方法。判斷在人上的聚焦夠不夠的標準，就是統計自己在人上花了多少時間。我認為花在招人、與內部員工溝通、與外部客戶溝通的時間應該占到50%以上。
第三，執行力和速度。
執行力是能把想的事兒在多快的時間內執行到位，而且要能看得出效果。最怕的是事情沒做成，但卻不知道是戰略錯誤還是執行不到位。
速度也是一個很關鍵的判斷執行力的指標，就像前面我們說時間分配是衡量聚焦點的重要指標。速度的重要性不是說銷售成長的快，而在於一個事兒能不能解決、解決的到不到位。小企業要以快取勝，這里的快不是銷售產生的速度，而是事情執行到位的速度。
第四，產品。
公司早期要把產品放在第一位，既不是技術也不是營銷(marketing)。所謂做產品，最關鍵的是對客戶需求的不斷定位。找到客戶需求，把自己的資源和客戶進行匹配，在很快的時間內把產品做出來。互聯網公司的產品很重要，技術公司的產品也很重要——在中國，搞技術的企業一定不是靠技術來賣的。
To B是一個強關系型的經濟，怎麽把客戶搞定、大量的事兒不只是靠技術。要知道買你產品的決策人是誰，比如，面向大企業的話一定是部門做決策、影響他們決策的因素是什麽，這些都是做產品的時候應該想到的。
歸根結底，大家要有做產品經理的概念，作為創始人在開始的階段對產品的關心要高於對技術的關心、對市場營銷的關心。大家要把銷售和營銷分開，產品剛出來的時候要重視sales、輕視marketing。
第五，企業文化。
很多創業者在初期不太註意這一點，其實企業文化從企業早期就逐漸形成了。如果早期有意培養了優秀的企業文化，那麽在企業文化內核確定了之後，只要進新人的速度不是太快，公司文化就會沿著這個方向發展。
創始人應該好好想一想公司企業文化的這個“核”是什麽。各家有自己的選擇，但我要提醒大家，企業文化不是靠口號宣傳出來的，是靠創始人在點點滴滴的小事兒上凸顯出來的。比如，如果你的企業文化是關愛員工，那麽一個新員工加入後，你能不能第一次見面就叫出他／她的名字。
企業文化的本質是創始人的領導力體現，創始人是什麽樣的人、創辦的企業就是什麽樣的企業。
第六，融資能力。
CEO的融資能力變的很重要，這是我不願意看到但在中國市場正在發生的事實。今天的中國VC市場上，CEO可能是需要一點忽悠的能力，但這個度怎麽把握確實很難說清楚。很多企業級服務和醫療項目的創始人之前是工程師、是做產品的，都不知道怎麽忽悠，但要學會怎麽把自己的公司和產品從更高的角度、用更大的概念講好。不管我們喜歡不喜歡，融資的時候不會講故事就會吃虧。
有的創始人覺得把這個事兒交給FA就能做了。確實FA可節省你的時間、介紹相符合的VC，但FA對你企業的理解肯定不如你好、講故事的能力肯定不如你好，得是你講出故事，FA給你建議說VC更喜歡聽哪個。
[本文作者鄧鋒，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID:iheima）。題圖來自123RF。]
創業
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奧巴馬的“最後一搏”：禁止在美國北極圈近海開采石油
當地時間20日，美國總統奧巴馬發布永久性的禁令，禁止在大西洋和北冰洋的聯邦水域進行新的石油和天然氣鉆探活動。這是他在任內推動環保的最後一搏。
據美國有線電視新聞網CNN報道，奧巴馬使用了1950年代被稱為外大陸架法案的法律。該法案允許總統在保護水域的情況下，在礦產租賃和鉆探領域采取行動限制。
這是奧巴馬在任內推動環保的最後一搏
奧巴馬和加拿大總理特魯多在一份聯合聲明表示，此舉是為了保持北極圈內經濟和生態系統的強勁、可持續和多樣性。
奧巴馬在周二的聲明中稱，"聯合行動經過了科學評估，即使在我們兩國非常高的安全標準之下，這個地區的石油泄漏風險也是很大的，而我們在該地區嚴酷的自然條件下清理泄漏的能力是有限的。
環保團體指出，這意味著，新當選的總統特朗普上臺後如果想廢除禁令，就需要上法庭。
報道稱，禁令的涵蓋範圍包括阿拉斯加岸外楚克奇海(Chukchi Sea)和波弗特海(Beaufort Sea)，以及從新英格蘭到切薩皮克灣的美國聯邦水域。
特朗普曾表示，他將擴大美國的離岸石油和天然氣鉆探活動範圍。
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