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今年6月底才與華碩分家上市的和 碩，上週發生員工洩密案，而洩密對象正好是華碩員工。此事引起和碩董事長童子賢震怒，不但殺雞儆猴開除洩密者，提起訴訟，也對華碩員工寄出存證信函，還以 內部郵件警告同仁不得再犯。童子賢大刀闊斧，清理門戶，好向客戶自清，為明年搶單提前暖身布局。

童子賢 小檔案

現職：和碩聯合、永碩聯合、景碩科技董事長；佳能企業常董、海華科技董事

年齡：50歲

家庭：妻石明芳，育有1子1女

學歷：台北工專電子科、台北科技大學電通所碩士

經歷：1982年進入宏碁電腦任職；1990年創辦華碩，任董事長兼總經理；2008年轉任和碩及永碩董事長

上週三，和碩董事長童子賢清理門戶，罕見大動作控告離職員工涉嫌洩露商業機密，同時，也讓這件家醜曝光。此外，和碩員工收到一封來自童子賢的內部郵件，內容是「要求員工應堅守工作保密規範，強調3C代工產業更需堅守保密的職業道德。」

廠長洩密 接單居下風

童子賢清理門戶的動作，很不尋常。原來有員工涉嫌違反營業機密的規定，將和碩內部機密資料，外洩給華碩老同事。本刊調查，該名員工位居中階主管的廠長職務，屬和碩營運長童旭田旗下部門，因涉嫌與客戶不當宴飲並洩露機密，而慘遭革職。

「幾個月前，童旭田跟華碩執行長沈振來談NB新訂單，談判過程中，華碩人馬似乎摸清和碩籌碼，殺價都剛好殺在底價上，讓和碩在議價過程屈居下風，一路處於挨打狀況。散會後，童旭田很納悶，『對方似乎很清楚我們的底線』，因而懷疑公司有內賊。」知情人士說。

童旭田回和碩後，明察暗訪，赫然發現旗下有名廠長，與華碩互動曖昧，再祕密徹查電子郵件系統，才知自己人出賣公司情報給華碩。此事在公司內部鬧開來，負責華碩的業務團隊頭一個反彈，認為被自己人捅了一刀。

童董震怒 開除加提告

童旭田驚怒，趕忙向童子賢報告此事，「童子賢一聽傻眼，認為嚴重損及公司權益，指示從嚴處理。」知情人士說。

據了解，代工業務中有一筆「維修費用」，只要代工廠成本跟良率數字被客戶知道，就很容易被砍價，該名和碩員工洩露相關資料，讓華碩輕易殺價。

防 止公司機密外洩，被童子賢視為頭號大代誌。「分家後，童Sir（童子賢）對內三申五令，教育員工這是職業道德，要大家公私分明，不要外洩公司資料。但自從 六月上市以來，和碩取得蘋果iPhone、iPad，與宏碁NB新訂單的消息，不斷在媒體上曝光，童Sir屢次被客戶抱怨，十分頭疼。」和碩高層透露。

和碩與華碩分家前，華碩代工與品牌部門之間，資訊互通早就不是新鮮事，但下代工訂單的國際品牌大客戶，卻十分在意「洩密」一事，甚至不惜轉單。

當年華碩為了進軍NB，先後承接蘋果、新力的NB代工訂單，但才一、二年時間，二家公司先後抽單，把代工訂單轉往廣達、鴻海。原因就是，只要蘋果、新力推出新機種的半年之內，華碩設計的新機種，就隱約能看到仿效二家公司的設計。

這種情資互通，大大降低客戶對和碩的信任度。為扭轉局面，提高客戶信任，童子賢趁著與華碩分家之際，將二家公司的資產、廠房清楚切割，連辦公大樓也互不相往來。

此外，和碩更建立獨立的資訊系統，從設計、製造、採購、人事、財務系統都分得清楚。

然看得見的硬體與系統分割容易，華碩與和碩設計部門間長期建立的緊密同儕關係，卻難以切割。「畢竟大家過去都是長官、部屬，有的在學校念書時就是學長、學弟的關係，那種革命情感，常會讓工作分際掌握不清。」和碩人說。

因 此，上週揪出洩密者，不但開除還提訴訟，有別於以往的口頭警告，等於對外宣告分家是認真的。「雖是家醜，但童Sir反而認為這是個機會，可以徹底解決二家 公司剪不斷、理還亂的關係。」「和碩控告員工一事，事先跟華碩執行長沈振來打過招呼，童子賢也不想因此事壞了彼此關係。」和碩老員工說。

童子賢不得不下重手，一方面要杜絕內部積習已久的陋習，另方面也是要自清搶訂單。

根據分家協議，「明年華碩給和碩的訂單，會從目前的八成，降到五成以下，童子賢要是不能取得其他客戶的信任，和碩的未來就岌岌可危；趁此清理門戶的機會，向華碩以外的客戶宣誓，反而有助於取得新訂單。」分析師觀察。

對上鴻海 搶蘋果訂單

和 碩獨立分割上市以來，童子賢與手下大將程建中、童旭田等人就馬不停蹄拜訪客戶，希望能夠替最晚切入代工戰局的和碩，殺出一條生路。除了固單華碩外，也成功 爭得蘋果的手機代工訂單，打破以往鴻海獨家代工地位；同時，拿到Acer筆電、HP（惠普）桌上型電腦和新力遊戲機訂單，捷報頻傳，幫和碩團隊打了一劑強 心針。

而原先質疑童子賢與華碩分割不清的宏碁董座王振堂，日前坦承，宏碁確實與和碩接觸。

今年第一季宏碁獲利雖然創新高，但毛利卻輸旗下代工廠仁寶，讓身為大股東的施振榮相當不開心。「宏碁是品牌廠，毛利率竟比代工廠差，道理上說不過去，訂單太過集中一家（仁寶）也有違常理，應該要分散風險。」知情人士透露施振榮在董事會上的批評。

與華碩分家後，童子賢跟施振榮多次在公益活動同台，二人關係良好，童子賢不但熱心參與施振榮推動品牌台灣活動，也大力贊助智融集團旗下的基金會，最後施振榮在董事會開了金口，「應該要給和碩一個機會。」

況且，在HP、宏碁力爭NB龍頭的角力戰下，廣達、英業達、鴻海都被宏碁視為挺HP，除了仁寶，童子賢的和碩就成了最佳第二人。「盡力切割與華碩的關係，成了童子賢爭取宏碁訂單的必要手段。」業內人士觀察。

和碩敲開宏碁大門，緊接著槓上鴻海。和碩曾替蘋果代工iPod音樂播放器，雙方關係良好，法人認為，蘋果找尋第二供應商，和碩將是最佳人選，為搶攻蘋果明年超過五千萬台以上的iPad訂單，這二家將有番激戰。

登陸併購 業績大進補

為 此，八月底，和碩斥資二．二億美元（約新台幣七○．四億元），大舉併購中國金屬機殼大廠日騰和日貴精密模具。「和碩為與鴻海對峙，以大舉購併方式進行垂直 整合，由於這二家零組件廠客戶囊括蘋果、HP、戴爾、聯想，和碩不僅業績大進補，與客戶未來有更大的合作空間。」同業表示。

在搶單的節骨眼上，竟發生員工洩密一事，尤其蘋果十分重視商業機密，這對極力爭取蘋果訂單的童子賢來說，十萬火急，必須清理門戶以立威。「這也看出，童子賢不管對內對外，都宣示華碩、和碩分家是認真的，他要甩開包袱建立和碩文化，走出自己的一條路。」同業分析。

日前，業界以「小鴻海」評論和碩，未來和碩與鴻海間的較量戲碼，將愈演愈烈。

和碩搶單積極 對外低調

2010.6.14 報載蘋果將推出CDMA版本的iPhone手機，確定由和碩代工。和碩立即做出聲明，表示此為媒體自行臆測。

2010.6.17 報載和碩拿下宏碁2011年筆電訂單，和碩沉默，宏碁董座王振堂證實有接洽，不排除合作。

2010.7.12 報載和碩與蘋果關係急遽升溫，再獲桌上型電腦訂單，和碩立即聲明此為媒體自行臆測。

2010.8.16 市場傳出蘋果最快在年底推出iPad2，為避免供應商過度集中於鴻海，將新增1家組裝廠，仁寶、和碩呼聲最高。

2010.8.19 報載和碩2011年出貨訂單包括HP、Epson桌上型電腦；Sony PS3組裝代工；蘋果CDMA iPhone；聯想、宏碁和華碩筆電。

2010.8.24 報載新一代蘋果網路電視機上盒「iTV」將由和碩代工，和碩立即聲明純為媒體自行臆測。

2010.8.25 和碩宣布併購中國華東金屬機殼大廠日騰100%股權，外界解讀此舉是為加深蘋果供應鏈布局。

2010.9.2 市場傳出和碩接到iPod Shuffle音樂播放器訂單。 回應

對於洩密事件，華碩發言管道表示，市場傳言的版本太多，公司不便回應。但華碩在與和碩分家之前，就已對代工客戶資料要求員工必須遵守保密義務，對洩密者也有相關處罰的規定。

剛與前祕書Jean生女的中信辜家大少辜仲諒，上週四（9日）遭妻子羅惠玲的密友向本刊踢爆指出，「羅惠玲完全沒病，也沒憂鬱症」「是辜仲諒劈腿」，如今真相大白，辜劈腿的對象正是Jean，「辜仲諒自始至終，欠妻子一個道歉。」

羅惠玲5年前走出辜家大門，麻雀變鳳凰故事突然中斷。這幾年，辜仲諒對病妻「不離不棄」，如今，密友吐實，重創辜仲諒「有情有義」的形象。這段名存實亡的婚姻結局會如何，就交給時間吧！

辜仲諒 小檔案

現職：中信銀慈善基金會董事長

生日：1964年7月31日

家庭：中信金董事長辜濂松的長子，和妻羅惠玲、錢姓女友共育有2子1女

學歷：東吳日文系、美國賓州大學華頓商學院企管碩士

經歷：1988年進入中信銀任職，曾任中信金副董事長、中信銀董事長、中信金總經理、中信銀副總經理；進入中信銀前曾於美國摩根士丹利銀行、日本三菱信託等外商任職

官司：2009年底因紅火案遭檢方以背信、洗錢等罪嫌起訴，一審預定於10月宣判

羅惠玲小檔案

生年：1971年

婚姻：1994年與辜仲諒結婚，生下2子後，1996年在夏威夷補宴客

學歷：復興商工畢業

經歷：公關人員、曾與朋友合夥開花店

本刊上週報導，辜仲諒與老婆羅惠玲協議離婚，並直擊辜新歡、前祕書Jean生女過程；出刊當天下午，人在美國的羅惠玲接獲多位台灣女性友人電話關切。其中一位與辜仲諒夫妻倆熟識，寒暑假會到美國找羅惠玲的密友，忍不住為她抱屈，跳出來向本刊吐露這段婚變實情。

羅惠玲嫁給辜仲諒後，一直扮演沒有聲音的豪門媳婦。就算五年前，羅惠玲走出辜家大門，外界接受辜家說法，以為她「有嚴重憂鬱症」，遠赴美國治療，因而與辜仲諒分居且協議離婚，儘管傳言不正確，但她顧全大局，選擇沉默。

羅惠玲在與弟弟同住的洛杉磯家裡，從網路上看本刊報導，得知辜仲諒與Jean生女，辜家還派車、派隨扈照料的過程，隱忍多年的情緒，終於潰堤。「她放聲大喊：『我要回台灣。』但她一向想著別人的好，最後只會生氣，大哭二天。」這位密友嘆氣：「她不會保護自己。」

外遇得女 電話告知

事實上，這幾天羅惠玲被傷得很重。密友說，上週一（台灣時間七日），羅惠玲突然接到阿仲（辜仲諒閩南語小名）電話：

辜：二天前我生了一個女兒！

羅：你很開心囉！你一直想生個女兒。可不可愛？是不是黑黑的（辜仲諒長子像父親皮膚黑）？

辜：不是。但鼻子很大很像我。

羅：女孩子家鼻子很大好看嗎？媽媽是誰啊？

辜：媽媽是美國人。

羅：是混血兒？

辜：是ABC（美籍華人）。

羅：你可要好好對人家，幫人家做好月子。不要像我生完兒子沒坐月子，連碗雞湯都沒得喝，只有喝白蘭氏雞精。

密 友轉述說：「羅惠玲一聽到是ABC，不是『那個人』，擱在心上多年的大石頭終於放下，這也是辜仲諒多年來第一次向她坦白出軌。她心裡還想，『可以簽字（離 婚）了。』後來，兒子也打來電話，她還幫忙cover阿仲，特別交代兒子，『不要怪父親，要習慣接受這個事實，對新妹妹要像對cousin（堂、表兄弟姊 妹）一樣。』」

不料，二天後，羅惠玲從本刊網路版報導得知，女嬰的母親就是「那個人」，她當年懷疑、辜仲諒始終不認帳的第三者－祕書Jean。多年前的懷疑成了事實，讓她實在難以接受。

高規陪產 酸辜偏袒

更氣人的是，羅惠玲當年也是在天母辜宅附近的中山北路六段上，躲起來生了二個兒子，沒敢告訴自己父母親，更沒坐月子，只能喝辜仲諒買回來的雞精。但Jean不僅上振興醫院生產、有辜家人特別燉的花生豬腳湯、莊淑旂的坐月子餐，還有蓄著小平頭的隨扈全程陪產。

「她看到以前如此熟悉的隨扈，現在去照顧外遇的第三者，真是情何以堪。」密友說，今年七月初，這名隨扈將羅惠玲二個兒子從日本接到美國，陪她過暑假，八月初才接回台灣，沒想到，九月初就陪著Jean生產。

最令人難過的是，辜仲諒到了女兒都生下來，還不吐實情，竟對著羅惠玲扯說女兒的媽是個ABC。這位密友激動之餘，吐露更多驚人實情。

妻患鬱症 並非實情

「羅惠玲完全沒有病，也沒得憂鬱症，無論在台灣或美國，都沒醫生說她有病。若辜家有病歷，他們（指辜家）早就上法院訴請離婚，指控她無法履行妻子或母親的義務與責任，何必千方百計，派律師到美國談離婚，苦等羅惠玲簽字？」密友透露。

「我去美國看羅惠玲，她都快快樂樂的，有好多朋友，還養六隻狗。」這位密友說，辜仲諒不想讓羅惠玲養狗，說狗會剋羅惠玲，除非家裡多擺點「金」，羅惠玲就說：「那你打幾面金牌給我掛，我就是要養狗。」

談到辜仲諒出軌，密友說羅惠玲非常情傷，因為她始終沒有從阿仲嘴裡聽到他承認「錢祕書」三個字。

「對羅惠玲而言，只要婚姻關係還存在，她就是辜太太。不管阿仲是二○○四年、○五年、○六年或○八年與Jean有了新戀情，都是外遇。」多位友人打抱不平，要她「直接去告第三者妨害家庭」「這婚，乾脆離了！」

仍愛大少 不忍提告

雖然很氣，但羅惠玲不打算做啥。密友說：「羅惠玲最怨的，就是阿仲自始至終欠她一個道歉。」說到底，羅惠玲仍放不下這名存實亡的婚姻，一是擔心兒子們的感受，二是她還愛著辜仲諒，無可救藥的。

羅惠玲是普通人家女孩，家住台北縣永和市，只有高職畢業。二十歲那年，在友人的聚會上，認識從美國返台放暑假、大她六歲的辜仲諒；二年後，辜仲諒被父親辜濂松召回中信集團，二人再度重逢，爆出戀情。

辜仲諒深知，一心盼他娶個名媛媳婦的父親不會接受，便與羅私訂終身，躲起來生孩子。辜家兩老見二個孫子都生了，最終還是讓羅惠玲入辜家大門。

辜家三個兒子，老三辜仲立妻子周靖華最早嫁入辜家，最早生二子，也最得辜家兩老寵愛，後來老大帶著妻小搬進老家，辜仲立兒子的長孫地位頓時不見。

祕書情敵 懷疑數年

辜仲諒曾說：「我老婆人漂亮，見過世面，又很有個性，不是嬌生慣養的大小姐，跟她結婚是理所當然的事。」但羅惠玲自認，「不是頂漂亮，但也不醜，個性很好。」而也就是覺得全世界都是好人的單純個性，讓辜仲諒喜歡，也讓她因此吃足苦頭。

儘管，婚前辜仲諒就提醒羅惠玲，「妳和我結婚要有心理準備，因為會樹立很多敵人。」但羅惠玲十分崇拜辜仲諒，「他為人好、朋友多、學問好、有領導能力」，仍勇於結婚。

這幾天，羅惠玲回想起昔日在夏威夷補辦的婚宴上，辜仲諒牽著她的手說，要呵護她一輩子，不會讓她受傷害，永不離棄；婚後，她對辜仲諒的承諾深信不疑，但到了這幾年，敏感的她也嗅出辜仲諒出軌的跡象。

中信集團的金融王國，辜仲諒掌控千億、兆元的資產，但在辜家大宅裡，羅惠玲的世界只有先生與兒子。因此當她發現一些「情敵」的蛛絲馬跡時，頂多就是在屋內吵。

有年全家美國行，辜仲諒在舊金山講手機，羅惠玲發現他和「Jean」通電話，辜仲諒矢口否認，還說沒有這個人。

○四年十一月，辜仲諒到泰國出差，突然「迷航」，上演失蹤記。有人告訴羅惠玲，辜仲諒身邊有個Jean，羅惠玲不諒解，辜仲諒也發飆，硬說羅生病、憑空幻想。二人大吵大鬧，也吵到了辜家兩老。

長輩護短 勸要忍耐

密友說：「當時辜家長輩告誡羅惠玲：『男人都是這樣。』夫人（指辜林瑞慧）也提醒媳婦，生氣時，就帶著兒子到日本，忍一忍。」

辜濂松曾說：「早年我在中信銀上班，若接到太太電話，抱怨傭人，我當天就沒心情工作。」他認為把家庭安穩，才能專心衝刺事業。身為中信集團接班人的辜仲諒，為安頓妻小，○五年將羅惠玲安排住美國加州，兒子們則到日本念書。

密友抱不平說：「其實，羅惠玲是被辜家逼出去的，匆忙中，只帶了一條碎鑽星星首飾。但為了讓阿仲劈腿合理化，羅惠玲被說成有嚴重的憂鬱症。」密友說，羅惠玲的情緒不穩，是來自丈夫的不忠、婚姻的創傷，並不是憂鬱症。

有人說，辜仲諒是羅惠玲此生的貴人，但密友透露，和信醫院的王金龍醫生才是她的貴人，因為她不能向家人、友人傾訴的壓力與想法，只能趁心理輔導時全部傾倒。羅惠玲有去醫院看醫生，但是心理輔導，並非憂鬱症，醫院也從未開過這類病歷。

此外，對這對夫妻而言（一個為官司、一個為情傷），這段苦日子，若非有二個兒子，恐怕熬不過。「兒子是羅和辜的命根子。」密友說，嫁入豪門的羅惠玲，有些自卑，因此生下長子、次子後，特別用心教養，怕被說「本來就不怎麼樣，教出來的兒子，也不怎麼樣。」

一般家庭是「嚴父慈母」，但辜仲諒家則是「嚴母慈父」。密友透露：「二個兒子中，哥哥（長子）以前不會走，爬了很久，直到一歲三個多月，有天試著站起來走出第一步，但沒二步就跌倒，羅惠玲不准旁人幫忙，要他自己站起來，最後辜仲諒捨不得，才一把抱起。」

羅惠玲的家規，包括不准兒子吃飯時看電視，睡覺時間一到，準時將兒子趕上床；但辜仲諒陪著小朋友，負責說床前故事，他怕兒子生在富貴中不知窮滋味，因此編出一個又一個窮小孩「小明的故事」。而羅惠玲出國時，就是父子三人放大假的日子，所有的規矩全被破壞。

由於次子體弱，辜仲諒與羅惠玲在次子出生後，就交代哥哥要照顧弟弟。密友說：「兄弟從小不打架，哥哥一直照顧弟弟，弟弟也離不開哥哥。哥哥運動細胞好，弟弟則獨愛打棒球，哥哥接的第一顆球，就是辜仲諒丟的。而辜仲諒只要有空，都會請棒球界友人一塊指導弟弟。」

如今，這對兄弟一個十六歲、一個十四歲，哥哥長得像父親，身高一百八十多公分，八十公斤，是學校摔角隊隊長，也是足球隊要角，長相較斯文的弟弟，也有一百八十公分。

護夫形象 不出惡言

而究竟要不要與辜仲諒離婚，羅惠玲先考量到的是兒子。「在兒子的心目中，父親是他們的驕傲，我如果對兒子的爸爸說出難聽的話，會破壞兒子心目中的父親形象，我一定不能這樣做。」「兒子們的父親已經做了自私的事，不能再有個自私的母親。」密友轉述她的說法。

這幾天，喜歡鑽牛角尖的羅惠玲想了很多，沉澱不少，對外界不懷好意的形容她，她拒絕回應。

密友說，辜仲諒外遇生女，羅惠玲並不恨他，因為出軌可能「情有可原」，但並不意味「可以原諒」。「夫妻做到這樣，有何意義？下一步要如何讓大家，尤其是小孩不受傷害，才是重要的。」

離婚與否 尚未決定

更重要的是，羅惠玲希望兒子結婚那天，她能全程參與，分享「為人母」的喜悅。

這幾天，羅惠玲一直想起一件事，「六年前，小牛（寒舍蔡辰洋長子蔡伯府）娶媳婦，羅惠玲發現婚禮上，沒有小牛母親的名字，只有賴英里（蔡辰洋第三任妻子），她驚訝地問阿仲，阿仲要她放心，還牽起她的手承諾：『這件事絕對不會發生在妳身上。』」密友說。

如 今，還未簽字離婚的羅惠玲不斷想起此事，向密友說：「我絕對不要兒子的婚禮上，沒有母親的位子，這一點，我非常堅持。」但密友表示：「羅惠玲太愛辜仲諒， 就算發生外遇這樣的事，她還一直為他著想。下一步她會怎麼做？或什麼都不做？實在看不出來。羅惠玲常說，時間會證明也會解決一切。」

辜大少的姻緣路

1991 留學美國的辜仲諒返台過暑假，在朋友聚會上結識羅惠玲。

1992 辜仲諒至捷和建設任職，入股羅惠玲的花店， 2人開始交往。

1994 辜、羅私定終生，後連生2子，因關係不被認可，一度在外租屋。

1996 辜濂松同意婚事，8月2人在夏威夷補行婚宴，羅惠玲住進辜家。

2002 辜仲諒的祕書換成Jean，11月傳已患憂鬱症的羅惠玲不當服藥，被緊急送到和信醫院治療。

2004 11月傳羅惠玲意圖尋短，辜仲諒聽醫生建議偕妻出國，隔年在洛杉磯購屋安頓妻子，2個兒子則送往日本就學。

2005 辜、羅開始協議離婚。

2006 辜仲諒因涉中信金插旗兆豐金弊案遭通緝，滯留海外，與陪在身邊的祕書Jean發展戀情。

2008 11月辜仲諒返台。

2009 Jean向中信銀請辭。

2010 9月Jean替辜仲諒生下1女，羅惠玲密友隨即向本刊澄清羅從未罹患憂鬱症，不原諒辜仲諒外遇，但尚未決定是否離婚。

回應

本刊就羅惠玲密友爆料一事，向辜家查證，辜仲諒友人表示，羅惠玲患病有醫院記錄可查，他們無話可說。

至於辜仲諒去電美國部分，友人證實，辜仲諒週一確實打了3通電話給羅惠玲，但對話內容並無談及新生女娃的長相。

經濟要犯曾正仁揹債400億元逃 往大陸，小他19歲、原本只有高職學歷的嫩妻陳燕津，目前竟躲在澳洲奢華念書。和陳同校的台灣留學生，氣憤地向本刊爆料說：「陳燕津怕人知道自己是通緝犯 的老婆，不但謊報年齡，還自稱未婚，只有假日偷偷跑到上海會夫婿，擺明是『債留台灣、海外享樂』。」老公債留台灣、老婆海外奢華留學，曾正仁夫婦這種做 法，實在不足取！

陳燕津 小檔案

年齡：33歲

婚姻：26歲嫁曾正仁時，被喻為「麻雀變鳳凰」。

簡歷：台中廣三SOGO百貨化妝品專櫃小姐

近況：2003年初新婚不到1年，曾正仁破產，她隨同潛逃海外，近年據傳在澳洲念碩士、博士。

曾正仁 小檔案

年齡：52歲

婚姻：妻子陳燕津

簡歷：代書出身，1983年白手創業，從房地產發跡創立廣三集團，曾任廣三建設、台中企銀、廣三SOGO百貨董事長。

近況：1998年底爆發廣三案，曾正仁身揹約400億元債務，欠稅3億多元。2004年潛逃大陸，被列十大經濟要犯，傳在上海經商住花園別墅。

倒債四百億元、欠稅三億多元，名列台灣十大經濟罪犯的前廣三集團總裁曾正仁，已潛逃中國大陸六年，當初為他做保的哥哥曾正行，日前因脫產被檢方起訴，但曾正仁的嫩妻陳燕津，目前卻在澳洲逍遙度日，而且是昆士蘭大學商學院的博士生。

留學六年 花上千萬

和 陳同校的台灣留學生，日前提供本刊陳在當地奢華留學的照片，氣憤地向本刊爆料說：「曾正仁倒了那麼多錢，他的妻子卻在澳洲過得逍遙自在，花錢十分闊氣，令 人看了就生氣。」在澳洲念書花費不便宜，一年的學費加生活費約需新台幣二百萬元，六年下來，曾妻花了至少一千二百萬元，而這些錢很可能都是台灣全民替她買 單。

廣三集團總裁曾正仁曾是國內最有價值的「鑽石單身漢」，而陳燕津則是只有高職學歷、在廣三SOGO百貨蘭蔻化妝品專櫃工作的專櫃小姐。二人在一場員工餐會中認識，交往不到一年就決定互訂終生。

二○○三年一月，四十五歲的曾正仁低調迎娶小他十九歲的陳燕津，隔年六月曾正仁就因超貸、違約交割等案被最高法院判刑十一年。判決出來前，曾正仁就已棄保潛逃到中國大陸，成了通緝犯。

本刊調查，在大陸的他，投資飯店、百貨、塑膠業，還住在和廣達董事長林百里一樣的上海「西郊一品花園」豪宅中，出入名車代步；至於陳燕津，則隻身遠赴新加坡讀語言學校，期間曾回台一次，之後就消失無蹤。 享住公寓 名車代步

本刊調查，消失的陳燕津，其實是申請到澳洲著名的私立貴族學校龐德大學（Bond University）就讀，取得傳播及商學雙學士學位後，又轉往昆士蘭大學商學院攻讀碩士，今年七月她拿到碩士學位，又接著攻讀博士學位。

她 念的龐德大學位於度假聖地黃金海岸，是全澳洲最昂貴的貴族大學，光學費一年就約需新台幣一百三、四十萬元。陳燕津目前就讀的昆士蘭大學 （University of Queensland），位於布里斯本，是澳洲八大名校之一，一年的學費也要約新台幣一百一十萬元。台灣知名的卡神楊蕙如及藝人侯佩岑的未婚夫黃伯俊，都 是該校校友。

花的可能是納稅人的血汗錢，陳燕津在澳洲留學的日子過得很奢華。

爆料同學說：「一般學生在龐德大學住的是一個月約新台幣二萬多元的宿舍，但她住的卻是約新台幣六萬元的公寓套房；出入開名車代步，平常都穿名牌衣、背名牌包。到了昆士蘭大學，她雖稍有收斂，但一個月的房租也還是要近新台幣四萬元，不是一般人負擔得起。」

隱藏身分 謊報年齡

或許正因經濟要犯老婆的身分太敏感，陳燕津在澳洲時都會刻意隱藏自己的身分。

同學說：「在龐德大學時，陳燕津自稱是企業家的女兒，未婚，叫做ViVi，從不用真名，而且當時已經三十一歲的她，還謊稱只有二十四歲。到了昆士蘭大學，她才改用英文名字Yen Chin，不過幾乎不太與其他台灣留學生往來。」

一位和她熟識的朋友說：「因為她英文好，長得像混血兒，我原先以為她是ABC（當地華僑的子女）。在學校裡，她跟大陸學生都很好，反而不跟台灣學生往來，也不加入台灣的同學會，非常神祕，大多數台灣學生根本不知道她就是經濟要犯曾正仁的老婆。」

追求者眾 返陸神祕

因為陳燕津人長得正，身材又火辣，在學校裡搏得了「最美的華人女生」稱號，全校的男生愛慕她、女生忌妒她，可說是昆大的風雲人物。

昆大的學生說：「學校裡想追陳燕津的男生有一大堆，世界各國的都有，還有很多有錢的學生狂追她，甚至有人瘋狂到把她的名字刺青在自己身上，真的很誇張！」

這位學生說：「同學們都稱她為『killer』，因為每個男的碰到她都會淪陷，不管是單身、有女朋友，甚至已婚的都一樣。但目前都還沒人追到她，因為她自稱有個大她二十歲的男友，目前二人在談遠距離戀愛，我想那個人就是曾正仁吧！」

為了隱藏身分，陳燕津都跟同學說她家在大陸，而且每次學校放假時，她都會搭飛機去上海，到了上海機場後，即便有同校認識的同學一起出海關，她還是會刻意避開同學，再偷偷坐上來接她的車。

一位曾和她同機的同學說：「她在學校裡跟一些來自上海的有錢學生很熟，我們懷疑，這些上海同學，可能都是曾正仁大陸朋友的小孩。」

畢業典禮 夫未出席

因為有太多的祕密不敢讓人知道，陳燕津給同學的感覺就是「很神祕、煩惱很多」。有時她會去基督教會尋求心靈的慰藉，有時一個人到學校附近的超市採買日常用品。今年七月，她碩士畢業典禮這種大日子，曾正仁和她的家人都沒出席，讓她的同學都覺得很奇怪。

值得一提的是，陳燕津的功課很好，她的同學說：「Yen Chin的每一科幾乎都是高分過關，指導教授也非常欣賞她，而同學們每次有小組作業時，都搶著要和她同一組，因為保證可以拿到高分。」

本刊調查，陳燕津的爸爸是一家小鐵工廠老闆，她從專櫃小姐變成總裁夫人，有人羡慕她，也有人批評她是甩掉同居男友，投向曾正仁懷抱。

至於曾正仁，是由炒作地皮起家，結交政界人脈後，把事業版圖由建築業跨足到金融、量販業，身價最高時有三百億元，但卻因超貸、掏空被判刑，所有資產都被法拍清算。

昔日同事 牽連受苦

即使官司纏身，二人感情卻如膠似漆。台中豐富牙科院長說：「曾正仁來看牙齒，陳都陪在一旁，握著老公的手，還會貼心的拿衛生紙幫老公擦口水，看了真令人羨慕。」

對 於曾正仁和老婆在國外享樂，台中商銀產業工會理事長林顯聰說：「許多老同事都被曾正仁牽連，不但資產被清算，還有人被抓去關，大家都恨死他了，當初聽到曾 正仁在大陸被抓，員工們都去買鞭炮要來放，沒想到卻是烏龍一場，大家都希望能趕快把這個奸商抓回來關，以洩心頭之恨。」

曾正仁債留台灣，跑到大陸投資做生意，年輕貌美的嫩妻則在度假天堂澳洲快樂當學生，他們所花的一分一毫，都是可憐的台灣同胞辛苦打拚存下的血汗錢，因此，即使曾正仁在大陸上事業再成功、陳燕津學業念得再好，這對夫婦永遠都虧欠台灣太多，也絕對得不到大家的肯定與祝福！

曾正仁搞垮廣三 事件簿

1998.10.20 廣三集團總裁曾正仁接任台中企銀（台中商銀前身）董事長。

1998.11.13　 曾正仁主導台中企銀超貸74.5億元給集團內6家公司，炒作旗下順大裕股票。

1998.11.23 央行接獲檢舉，突擊金檢台中企銀，曾正仁當日起，連3天違約交割順大裕股票達84.5億元力圖脫身。

1998.11.24 廣三集團爆發財務危機，台中企銀被擠兌逾550億元，曾正仁遭移送法辦。

1998.11.27 前立法院長劉松藩被查出以人頭公司，協助曾正仁超貸15億元，並收取1億5千萬元佣金。

1999.3.11　曾正仁另涉與順大裕董事長張文儀共同掏空順大裕，共47人遭起訴。

1999.6.5　因曾正仁欠鉅債，廣三百貨遭人槍擊警告，孕婦莊嘉慧受重傷成植物人。

2003.8.22　曾正仁欠債權銀行逾60億元，被宣告破產，廣三集團資產陸續被拍賣。

2004.6.8　曾正仁在違反商業會計法及偽造文書部分，被判刑11年確定，但曾已偕妻子潛逃海外。

回應

陳父：女兒留學錢是我付的

針對曾正仁老婆在澳洲奢華留學一事，陳燕津的爸爸說：「女兒留學的錢都是我付的，我每個月都有匯錢過去。」至於陳燕津目前是否還有和曾正仁聯絡，陳爸爸則一概以「女兒長大了，我從不過問她感情的事，她也不會告訴我！」加以回應。

不過，陳燕津出國6年至少花了上千萬元，以陳爸爸的財力，是否能完全支應令人存疑，而且身為父親，怎麼可能連女兒的婚姻狀態都不過問，顯然也違背常理，可見陳爸爸的說法仍有相當的保留。

沉靜一時的澳門博彩業，再起戰幔，賭王旗下的澳門博彩，上週高調宣戰，爭奪金沙旗下一塊路氹地盤。

何家不惜同死敵金沙爭食，原來和路氹新形勢有關。

何鴻燊十年前錯估形勢，沒有在路氹圈地插旗，但隨着毗鄰的珠海橫琴旅遊區開發，以及廣珠鐵路配套發展，當年賭王輕視的路氹鄉郊，將搖身變成澳門未來賭城。

在路氹一早插旗的金沙，擁有威尼斯人度假村、四季酒店，又擁有碼頭船隊，陣容龐大，而其他博彩巨企如銀河娛樂賭場亦將開幕，賭王一哥地位不穩，唯有搶地標尾會。

澳博控股行政總裁蘇樹輝，上週一透過《華爾街日報》， 公開向澳門政府表明爭奪路氹第七、八地段，但這塊用地是金沙中國集團早於○五年提出申請，金沙中國署理行政總裁兼首席執行官Michael Leven立即還擊，表示早已呈交第七、八地段申請文件，並已獲得該地段勘察牌照，又稱集團已花費一億美元做前期勘察工程。

不過，遲來的澳博卻有可能先上岸。「一日塊地政府未批，都可以有變數。就算地盤起緊嘢，未必代表擁有塊地使用權。」澳門立法會議員區錦新說，澳門的批地程 序向來不公開，充滿變數。他舉例，○七年八月開幕的威尼斯人第一至四期度假村，同年五月才獲批地；剛復工的威尼斯人第五、六期酒店工程地盤，今年五月才獲 批地。「金沙中國話使咗一億美金做前期工程，亂噏啦，地盤無動過工，點用億幾美元？」

高調搶地

記者上週到第七、八地段地盤視察，該地位於路氹金光大道與蓮花路交界，最接近路氹邊檢大樓，地點優越。地盤圍板釘上金沙中國、威尼斯人集團標誌，但放眼所 見，地盤內泥頭、磚頭、木材等建築廢料亂放，部分用地更闢作隔鄰五、六期地盤工程車的停車場，「啲錢未到吖，唔知幾時開工。」地盤尼泊爾籍守衞阿星說，場 內的臨時辦公室，一直懸空沒有職員返工，他駐守近一年，未見有建築師或工程人員入內勘測：「塊地咪用嚟擺隔籬地盤嘅泥頭、垃圾囉。」

這個「垃圾場」，原屬金沙集團於○五年宣布開發的「路氹金光大道」項目工程。當年金沙計劃在這片八十萬平方米的填海區上建立像拉斯維加斯的賭城，總投資額 達一百五十億美元；已落成的威尼斯人度假村、四季酒店、百利宮等，已成為旅客新熱點。金沙更搭建碼頭，建立金光飛航接載旅客，又搞直升機隊，海陸空全方位 吸客，成為路氹霸王。

六分天下

澳門政府共批出三個博彩專營牌照（即正牌），每個擁有正牌的企業均有權把博彩經營牌照（即副牌）售予其他企業。

現時澳博、銀河及永利擁有正賭牌，而他們又分別向MGM、金沙、新濠出售副賭牌，形成澳門賭業六分天下。但這不表示限制賭場數目，若有興趣經營賭場卻沒有 賭牌的企業，可向與擁有賭牌的企業合作；例如先由賭牌持有人開設賭場，再交予另一所企業經營，經營者則需與賭牌持有人就經營利潤分賬。持牌人主要負責監管 的角色。

賭王打錯牌

一切皆因賭王何鴻燊當日估錯形勢。○七年威尼斯人開幕時，何豪語：「我唔信澳門嘅商業中心、金融中心，一頭半個月可以搬去路氹，我唔信……我有經驗，使乜 驚。」何還揚言葡京區及澳門出入口岸「這一帶才是澳門最興旺地區，我一向不太看好美國人選址嘅路氹，我從不相信這會行得通，因為澳門是一個彈丸之地，遊客 沒有太多時間到賭場耍樂，更何況要老遠跑到路氹去，我覺得太遠，老實講，如果有一日金沙要賣一部分物業，對收購它最不感興趣的人就是我了。」

翌年金融海嘯，金沙元氣大傷，美國母公司的股價，由最高位一百四十四點六五美元，狂跌至得番一點四二美元，非常大鑊，陷入財困，美國拉斯維加斯的工程被迫 停工，連帶拖累路氹第五、六期地盤工程停工無期，令一萬一千名工人失業。此時賭王落井下石，恥笑金沙「太驕傲，驕兵必敗，這次真的敗到乜架都丟清。」還指 金沙損害澳門經濟，要求政府收回土地重新招標，希望執平地，趁金沙病，攞佢命。

只是賭王勢估不到全球經濟復甦比預期快，威尼斯人第五、六期爛尾工程終於今年四月得以復工保得住，還於去年底在本港上市，金沙（中國）集資一百九十四億 元。其他博彩巨頭，包括銀河、永利、新濠博亞等在路氹的工程，亦如火如荼。銀河娛樂的路氹度假村「澳門銀河TM」明年開幕。

路氹愈搞愈旺，由何鴻燊雄踞多年的澳門半島舊勢力，已岌岌可危，龍頭一哥澳博的市場佔有率雖仍佔首位，但已不斷縮窄。根據里昂證券八月報告，澳博市場佔有 率（以收入計算）由百分之三十二下降至二十九，對手就上升，金沙中國佔百分之二十，上升一個百分點，新濠佔百分之十六，上升百分之一。

賭王重臣蘇樹輝今年急急轉軚，表示未來「所有人會去路氹城。」並諗計搶奪金沙第七、八期地盤。而賭王接班人何超瓊牽頭的MGM美高梅金殿，則從旁夾攻。今年年中，MGM申請威尼斯人度假村右邊約四十多萬平方米用地，實行包兩手抄金沙。

新鐵路打通路氹

路氹已成兵家必爭之地，與其未來發展有密切關係。

「路氹接橫琴，遲啲如果廣珠鐵路開通，由北京南下嘅旅客，可以坐高鐵到廣州南站交匯處，然後轉搭廣珠鐵路經橫琴入澳門，最近車站就係路氹，呢條鐵路，可帶動珠三角同中國北方人流到澳門。」有份草擬《澳門城市規劃綱要》的中大亞太研究所副研究員紀緯紋謂。

紀一直協助澳門可持續策略發展研究中心進行規劃研究，他指出，新的交通網絡，加上珠三角共融政策，路氹成為澳門經濟核心地帶，指日可待。

最快明年底通車、總投資達一百三十一億的廣珠鐵路，北起廣州、佛山、江門及珠海四市，連同在建的廣珠輕軌鐵路，也打通經橫琴進入澳門的門戶。

「根據人口結構及相關研究數據顯示，澳門未來有兩個發展經濟及GDP收入核心，一個係澳門本島大馬路一帶，即金沙、永利、MGM商業區，另一個就係依家話爭緊批地嘅金光大道，呢條大道東面面向澳門機場，西面面向橫琴，在珠三角融合的大政策下具戰略性地位。」紀分析說。

令濠江群雄展開爭奪戰的，是中央去年八月十四日正式通過《橫琴總體發展規劃》，把這個跟澳門相距只幾百米，面積一百零六點四六平方公里，有蓮花大橋連繫的大區，正式納入珠海特區，重點發展旅遊及高技術產業。

胡錦濤祝福

與此同時，國家主席胡錦濤出席澳門大學橫琴校區的動土禮，為橫琴經濟特區鳴上第一槍。「蘇博士（蘇樹輝）係一個好保守同穩陣嘅人，佢突然公開講有興趣發展 路氹，令外界相信澳博確有十足信心取得有關用地的發展權，而事實上，中央唔想路氹全部落入美國人手上，澳博作為澳門的龍頭企業，加入爭地好正常。」瑞信分 析員陳偉邦說。

不過，陳亦指出，由於七、八期路段前後仍有其他發展項目，包括威尼斯人第五、六期等，一旦展開工程，由於涉不同投資者，若落成時間不同，人流接駁上可能出現問題。

澳門土地工務局回覆時表示，尚未有收到任何澳博提出發展意向書，至於威尼斯人的申請，則現按正常程序進行和跟進。

爭地同時，澳博管理層亦起變化。一直少有沾手澳博管理的霍震霆，上月底就被委任為澳博執董，與何家共管賭業，被視為何家第二代接棒後的「大動作」。有熟知 澳門情況的知情人士就謂，這個安排，除了可淡化澳博給外界何家天下的「家族生意」 形象，也可向中央顯示何霍兩家，在後賭王時代可以團結合作。

「胡錦濤上年嚟澳門，除咗講橫琴呢個新經濟特區，也叮嚀作為華資龍頭企業的澳博，要做好團結澳門的重要角色。霍震霆的加入，必定得到中央支持，佢未必會參 與澳博的管理，但起碼有個人睇實盤面數，又俾中央睇到，何霍兩家，就算霍老仙遊、賭王患病，都唔會四分五裂，反而更加團結。」知情人士說。

霍英東於六○年代，與何鴻燊聯手投得澳門賭牌，不過多年來霍家也不參與管理。直至○二年，澳門開放賭權，引入競爭，霍、何兩人不和的關係公開化。霍老公開 批評澳娛（澳博母公司）賬目不清，分紅不均。其後霍老宣布在澳門成立慈善基金，並將其市值近百億元的澳娛股權捐給基金，顯示退出澳娛的決心。

霍震霆日前進身澳博董事局首度開腔，表示一直以父親所成立的基金會，履行對澳門發展的責任，惟他不願評論是否有意加強對澳博的管治。面對金沙這個「外敵」，加上阿爺的祝福，何霍兩家的第二代，可望重新合作。

旅遊新地標豪宅進駐

路氹成為商家必爭之地，未來將成為澳門旅遊的新地標，「自從金光大道落成之後，吸引到好多國際品牌進駐，補足到以前澳門無大型購物商場嘅問題，成功帶起路 氹。而家旅行團嘅消費模式都唔同咗，一定會帶佢哋嚟呢邊購物，嚟緊都仲有幾個項目會陸續落成，好似銀河、威尼斯人第五、六期，新嘅熊貓館都會嚟路環呢邊 開。」澳門旅遊業議會理事長胡景光說。

胡指雖然去年遊客數字因金融海嘯而下跌，但今年頭七個月的人數已比去年同期多十多個百分點，他有信心遊客人數會穩步上升。

「澳門批咗新嘅填海區，但係可能會唔俾起賭場，所以如果要再開賭場酒店，路氹呢區嘅地就好重要。」澳門立法會議員吳國昌亦指路氹將會是重點發展區：「起金 光大道嗰陣已經好多人『目及』住路氹，不過因為金融海嘯所以未落實，而家財團有番集資能力，所以會繼續發展。呢幾年路氹樓價地價都升唔少，市價升到大約批 地價嘅十倍！」在路氹周邊的豪宅都升值不少，其中大潭山壹號，近年更造出破萬元的澳門呎價紀錄。

大部分在港上市的中資股都相當便宜，以今年的盈利計算，不少龍頭股的市盈率僅十二倍，在正常情況下，刻下是入市建立投資組合的黃金機會。惟市場似乎陷入防守狀態，隨時預備撤退；不過根據香港以往的數據，十三倍市盈率其實算便宜。內地樓市難打壓

其中一個隱憂，是中國政府對內地屢創高峰的樓市作出干預。這和股市的情況相反，股市需要少許刺激來反映信心，因為缺乏信心便會傷害經濟平穩發展的步伐。惟難題在於現時的經濟環境有利樓市卻不利股市，所以最好是容許經濟自己決定方向，然後順勢而行。

壓制需求並增加投機者買樓的難度，就如在威士忌中加水，未必能令飲者較不易醉，反而令它變得更易入口，吸引更多人來喝一杯。而且，十年後中國的樓價幾乎可以肯定會高過現在，現時整體氣氛都令人想置業，儘管可能要面對暫時性的市場調整。

令 股市消沉的主要原因，應該是美國經濟仍然疲弱，大部分分析員認為市場可能會進一步下滑，形成雙低衰退格局。不過，結果如何實在難料，今個月房屋銷售及工作 空缺減少，導致股市下跌；下個月當銷售回升及失業率下降時，股市便會掉頭向上。我相信美國的樓價會逐漸回穩，尤以豪宅行先，低下價的樓宇則繼續落後，而就 業亦會隨着暑假完結而上升。

中資銀行是收息股

在一眾龍頭中資股中，四大銀行的預測市盈率均低於十二倍。工行現時市值一萬九千 億元，上半年已賺了九百五十億元，預測全年盈利應達一千七百億元，市盈率約十一點三倍。建行（939）市值約一萬五千五百億元，上半年賺八百億元，估計全 年可賺一千四百億元，市盈率十一倍。農行市值一萬二千億元，上半年賺五百二十億元，由於它剛剛集資，我預期它全年可賺一千億元，市盈率約十二倍。

以 分行數目及存款基礎計算，農行有望成為全國最大銀行，惟不少位處周邊地區的分行卻未有盈利，令其成本上升，實屬兩難。中行市值約一萬零二百五十億元，上半 年賺五百八十億元，全年應賺一千億元，市盈率約十點二倍。這些中資銀行派息豐厚，派息比率最少四成，息率三點五釐至四點五釐之間，可視之為收息股。

另 一中資巨企中移動（941），市值約一萬五千五百億元，盈利穩定地維持在一千三百億元，市盈率約十二倍。中移動也可以當作收息股，息率達三點八釐，相當吸 引。中石油市值同樣是約一萬五千五百億元，全年盈利應有一千四百億元，市盈率約十一倍。隨着盈利上升，今年的息率應較去年的三點九釐更高。由於組合持有少 許現金，若能以八元五角或以下買入中石油的話，我會增持二萬股。

在證券界有五十年經驗，八七年股災及八八年股市冒升時，他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前，他在嘉洛證券工作，管理客戶二億五千萬元資金。

索羅斯前拍檔德魯肯米勒 （Stanley Druckenmiller）宣布關閉旗下對沖基金，並退出投資界。德魯肯米勒是對沖基金界最成功人物之一，92年策劃狙擊英鎊，為索羅斯的量子基金大賺 十億美元，名震全球，被認定是令英倫銀行破產的劊子手。十年前，德魯肯米勒受不住工作壓力離開量子基金，之後管理自己和少數客戶資金的對沖基金。

外 界分析德魯肯米勒收山的原因，是過去一段時間他管理對沖基金的投資回報並不理想，今年回報更是負5%，令他沮喪，無法繼續承受壓力。傳媒紛紛發出忠告，一 代投資大師也掌握不到缺乏方向的大市，投資者應引以為鑒。投資者在任何市況都要小心，任何時間都要量力而為，藉着德魯肯米勒收山的新聞，我較有興趣談論 的，是工作狂能否停下來。

首先，德魯肯米勒真的收山？他今年57歲，這代人的57歲等於上代人的47歲，甚至37歲，論體力，德魯肯米勒仍 處盛年。我相信大家一定遇過（或者閣下就是）一些永不言休、永不說不、永遠在作戰狀態的工作狂，這些人無時無刻生龍活虎，世界就在掌握之中，我們做不到 的，他們做得到。他們有一套應付壓力的方法，成就自然比平常人高。我們不會替這些工作狂承受壓力而擔心，因為壓力是他們生活的一部分，反而壓力一下子消 失，他們或會應付不來。

工作壓力可跟對沖基金相提並論的職業，是美式足球教練，他們管理複雜的團隊，心情時時刻刻受賽果影響，大上大落。美 國大學足球界一代宗師，阿拉巴馬州大學足球隊教練Paul Bear Bryant（綽號熊先生）任教至80歲退休，他任教練五十年，本無退意，退休只是外間認為他年紀太大。他退休後一個月心臟病發逝世。對大部分人來說，退 休對身體或有好處，但對工作狂，退休可能是凶兆。

傳媒引述德魯肯米勒的訪問，德魯肯米勒的朋友邀請他十月到蘇格蘭打高爾夫球，他考慮到十月 是傳統上市場最波動的月份，因此婉拒出席。朋友指他已是億萬富豪（德魯肯米勒身家逾三十億美元），竟無法放幾天假去打球，他一定是瘋了。傳媒認為這件事令 德魯肯米勒認真思考人生的意義，是他決定退休的導火線之一。

德魯肯米勒不是第一次退休，十年前他帶領量子基金打科網泡沫這 場仗，其間跟家人到佛羅里達州度假。所謂放假，實在電話不離手，不停指揮基金運作。今年出版以對沖基金為題的《More Money Than God》記載了這件事，德魯肯米勒當時覺得自己的生活已到了連工作狂也不能接受的地步——「I am tired, exhausted. I just can't do it.」他向索羅斯攤牌，宣布離開量子基金，轉為打理一個規模較小的對沖基金。問題是，工作狂的世界裡沒半速前進這回事，而全速前進的結果很可能是成功。 工作狂的工作目標是求勝，未必是求財，德魯肯米勒離開索羅斯的時候已經是億萬富豪，他的生活低調，搵錢對他來說可能是一張積分表，記錄了贏輸。德魯肯米勒 一日留在這舞台，他就全力以赴，因為不願輸。

德魯肯米勒最令人佩服的事跡，我認為不是打垮英倫銀行一役，而是科網泡沫期間量子基金反敗為 勝，《More Money Than God》有詳盡記載。德魯肯米勒不相信空洞無物的科網股，他一開始就沽空，但科網股越沽越升，量子基金因而錄得龐大虧損。德魯肯米勒仍然不相信科網股，但 他知道自己錯了，於是找兩個對科網股深信不疑的年輕基金經理回來，由他們主導，掉頭買科網股，為量子基金反敗為勝。工作狂的自尊和自信有異於常人，不過德 魯肯米勒懂得在不服氣下承認錯誤，難度極高。

德魯肯米勒不單是工作狂，也是投資奇才，活在這生活節奏的人能否真正退下舞台，這是我的疑問。 幸運的話，入行的時候有前輩指導，不過退休永冇得學，全靠自己摸索。德魯肯米勒能否把投資上的過人本領發揮在自己的退休工程？我不大看好，因為投資是一件 太有挑戰性的事情，退休生活中找不到合適的取代品。我在想，熊先生去世前一個月是怎樣過。

蔡東豪

現任上市公司精電國際行政總裁，他曾任職投資銀行，在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄，對投資及求知有無限渴求，習慣早上四時起床寫作找樂趣。

餐廳內的卡拉OK、朋友飆歌的KTV，還有家庭劇院中的親友同歡。台灣人喜歡在眾人面前唱歌的娛樂文化，造就獨特的伴唱機商機。

每一個伴唱的年代，袁芳輝都可以譜上一曲。他從點唱家的代理商，轉而成立金嗓公司，扳倒點將家，成為K歌市場龍頭，年創近10億元營收。

「割了稻還得插秧」，他想拓展海外市場，遭股東反對，最後獨自賣掉股分，轉投資優必勝，改走價低、量大的電視購物路線，月銷量與金嗓、音圓不相上下，躋身三大伴唱機品牌。

「上不去，倒車重來就好！」喜歡越野車的他，征服惡地，就算眼前的陡坡遠大於能耐，但人生放得下先前成就，退一步再來，還是有機會衝上坡。

袁芳輝

年齡：47歲　

學歷：成功工商電子科　

家庭：已婚，育有1女1子

經歷：寶樹電子材料負責人、金嗓公司董事長

最喜歡：極限運動、越野吉普、探索挑戰未知事物

最討厭：言而無信之人、重複無聊的工作

經營哲學：做會做的事、做喜歡的工作、不斷創新

豔陽當空，價值近七百萬元的Porsche Cayenne Turbo運動休旅車，正停泊在林口一處名為傘兵坑的惡地上，眼前是傾斜三十度的陡坡，袁芳輝真捨得讓這麼名貴的車爬上去嗎？

玩車 攻險坡

只見它底盤陡然升高，油門一踩，這車居然壁虎一般攀上了土坡。一個坑洞將它困住，袁芳輝方向盤右打二圈，油門一踩，轟轟二聲，車輪爬上坡脊。

「能上就上，不能上就倒（車）下來。一急，風險就大。」袁芳輝平均三年就換一部車玩，Cayenne之前，買過四百多萬元的賓士G-Class和近三百萬元的Hummer，但少了挑戰性和新鮮感，他就買新車重新玩過。

連事業，他都重玩過。

二○○五年之前，袁芳輝還是伴唱機龍頭金嗓公司董事長，由於伴唱機才從營業場所成功跨進家庭市場，營收曾逼近十億元，一轉念，他卻賣掉股分重起爐灶，買下優必勝影音科技，要的卻是穿越亂石堆的駕控快感。

去年優必勝年營收一億三千萬元，還不到他風光歲月時的五分之一。

一九八六年，袁芳輝退伍次日就到中壢美商亞聞電子報到，上產線擔任技術人員，晚上還在朋友的電子材料行打工。

創業 測能耐

不久，他借了一百萬元頂下材料行，經營音響工程和材料批發，由於卡拉OK文化正風靡台灣，他決定測測自己能耐。

「卡拉OK音響工程牽扯到專業舞台知識，沒幾家電器行能做，我買材料兜一兜，竟把伴唱機做了出來。」

當時台灣的伴唱機都由日本進口，要價四十幾萬元，袁芳輝自組的只要八、九萬元，賣給卡拉OK商家，毛利四○％以上。

一九九三年，點將家公司突破技術門檻，研發出第一套國產電腦伴唱系統。袁芳輝回憶說：「一台可放入三、四千首歌，我好驚訝，跟他拿了北區代理權，一台十八萬元，一個月賣三十台，已經是全省第一名了。」

沒想到幾年後點將家想跳過代理商掌控市場，袁芳輝憤而在一九九七年聯合代理商成立金嗓公司，回頭和點將家打對台。

由於通路掌握手上，且袁芳輝硬體技術獨到，壓低成本是他的本事，一套市價已降至八萬元的伴唱機，金嗓只賣六萬多元，才一年，市占率就爬到第二位，進逼點將家。

金嗓總經理游龍俊回憶：「拆解完一台DVD後，袁董可以先忙其他事一個月，回過頭還能憑經驗把機器組裝回去。」

版權 助稱霸

然而硬體只是點唱機的一部分，最讓傷神的還是歌曲版權。袁芳輝說：「早年一千塊就能買到一首歌的版權，但金嗓成立時，不花個八千、一萬元根本買不到。起初我們計畫拿三千萬元買版權，卻還解決不了問題。」

「早期著作權未採登記制度，一首歌的版權賣了又賣，同業間不斷拿版權相互打擊，你抓我，我抓你。」沒多久著作權修正法通過，此後音樂公開播送須付費給專屬授權商，由於金額龐大，業者多半觀望。「當時金嗓股東也不贊成付錢，我認為這是大勢所趨，這筆錢必須花。」

金嗓於是陸續付給專屬授權商四、五億元，袁芳輝坦言這個決定做得非常掙扎，但對手沒有動作，不正是超越的最好機會？

一切如他所料，由於購買公播授權的動作比對方快，加上率先發展單晶片低價伴唱機種，把一台六、七萬元的市價攔腰砍了一半，金嗓科技在二○○二年拉下點將家，成為市場龍頭。

由於產品成熟，又搶進電視購物台通路，二○○四年，台灣伴唱機產業步入巔峰，年銷十萬台，金嗓就占了五、六萬台，營收將近十億元，每個股東口袋又鼓又飽，人人一台數百萬元的越野休旅車，到處閒雲野鶴。

售股 轉跑道

然而平地起風雨，股東們覺得每天穩賺，日子夠好了，袁芳輝卻還想砸錢去併購下游，打海外市場。「我估計台灣市場一年差不多就賣五、六萬台，不準備打國際市場就危險了。」

不願具名的業者說，金嗓的成功經驗，讓袁芳輝太過自信，又可能是好面子，難免不聽勸。

「割了稻，還得插秧。」他想舖路，無奈股東不同意。不能上，就倒車，最後他決定賣掉金嗓的股分，拿回四、五千萬元資金，尋找下一個目標。

此時台灣伴唱機市場已是百家爭鳴時代，音圓、大唐、音霸等眾多品牌都加入競爭。而靠發行卡拉OK伴唱錄影帶起家的優必勝公司，由於在美國經營衛星電視台失利，元氣大傷，袁芳輝本和優必勝前董事長曾宏鏘洽談進軍海外，後來乾脆買下股分，入主優必勝。

由於被版權官司絆腳多次，袁芳輝決定不碰版權。他選擇與大唐伴唱機合作，大唐扮演歌曲版權商角色，優必勝負責機型生產供應，再由擅長銷售音響的皇冠開發代理經銷。

二○○八年，大唐優必勝伴唱機在東森購物台銷售，第一年就賣了一萬多台，目前每月還能賣千把台，占總業績七成。

整合 做雲端

這天，我們遇到電視購物台的「卡拉OK天王」─皇冠開發董事長林錦宗，他說：「我把消費者要的訊息丟回給廠商，別人總是理由一堆，袁芳輝比較負責，跟得上我的腳步。」

「要回高峰是看不到（機會）了。」市場飽和，加上中華電信MOD等平台也提供線上K歌服務，伴唱機產業沒落成為趨勢，這個宿命袁芳輝清楚。

「我們年底就會推出平板多媒體戶外休閒娛樂器，你可以透過網路下載音樂、電影，還能選合法版權的歌唱。」扭轉頹勢，袁芳輝想從年輕族群下手，但合法版權新歌多半先被KTV綁約，要等三、五年後伴唱業者才有得撿，這一路都還是亂石堆。

星期六中午，我們和袁芳輝一家人在桃園張家土雞城，一道享用鄉下美味。他與太太謝美英十七歲就認識，謝美英抱怨說：「人家說電腦是他的小老婆，我說不是，電腦是大老婆，我才是小的。」

這些年，袁芳輝一直像唐吉軻德一般，想整合所有相關產業業者，弄一個雲端一樣的平台，讓伴唱機業者共享買了版權的歌。他在Cayenne Turbo車室裡絮絮叨叨說著和平藍圖，外頭的生存廝殺，卻還像黃昏天邊雲彩一樣紅。

伴唱機 商用轉家用

卡拉OK伴唱機1971年由日本樂師井上大佑發明，1981年引進台灣，最早購置的是當年北市天王西餐廳。由於價格高昂，早年僅營業場所購買或租用，1990年代末期價格大幅下降後，才打入家庭市場。

隨著科技發展，伴奏的音源從卡帶、錄影帶到LD影碟片，接著電腦伴唱系統問世，內建曲目可多達4萬首，格式則從MIDI、MP3、MP5到MPEG一路演進，人聲教唱等功能也讓人目不暇給。

早期MIDI時代伴唱帶沒有影像，後來因應需求內建流水影。早年優必勝的攝影棚經常為拍攝流水影畫面滿棚，現已閒置。

為迎合年輕人胃口，現在的伴唱帶增加MTV伴唱模式（原聲原影系統），但因老一輩消費市場仍大，市場上的中高階機種多仍訴求三合一功能（MIDI、人聲導唱、原聲原影）。

後記

袁芳輝是台灣最大的越野休閒車隊─東林車隊的顧問，車隊成員來頭都不小，隨便點個名，都是總裁或董事長，如台開董事長邱復生，但玩起車，卻一個比一個瘋狂。

「槍法好，槍就不用那麼好。」這說的是技術如果夠好，開任何車，關都應該闖得過。

我不知道當一個人「槍法好，槍也非常好」時，完成挑戰會不會沒有成就感。其實我真正想問的是，一個經營過10億元營業額公司的老闆，當過去的成就變成今天的目標時，是什麼力量支撐著他繼續向前跑？

「我對錢不是那麼看重，做事業合了興趣和理念，是我真正想要的。」你可能認為他回答得八股，然而風裡來浪裡去後，也只能把瀟灑當力量。

滙豐銀行及和記黃埔是香港的老牌企業，歷史超過130年。兩間公司在上世紀90年代都積極拓展香港以外的業務，股價節節上升，每年投資回報超過30%。但兩間公司的海外投資最終都慘淡收場，要繼續依賴香港的業務，才能夠保持盈利。

和記洋行創辦於1860年，而黃埔船塢則在1863年成立。1969年，和記收購黃埔船塢；到1978年兩間公司正式合併成和記黃埔（和黃）。一年後，李嘉誠控制的長實成功收購滙豐銀行持有的和黃股權。1981年1月，李氏開始出任和黃董事局主席。

李 氏入主和黃後，大力發展地產業務，將旗下的船塢和貨倉地皮用作發展住宅物業，賺得豐厚利潤。1985年，李氏透過和黃成功收購置地持有的35%港燈股權； 之後將港燈的電廠用地發展住宅物業，為集團賺得數以百億元計的收入。除了發展地產業務外，和黃亦積極發展港口、電訊、零售、能源及其他基建業務，以及積極 拓展海外及內地市場。

1986年時，和黃集團的稅後溢利是22億元，香港業務經營溢利是14億元，佔集團溢利64%。到1997年，集團的 溢利上升至123億元，香港業務的經營溢利是52億元，比重降至約42%。和黃經典之作自然是在1993年以84億元購入英國電訊公司Orange的股 權，在1999年以1,180億元出售，賺取過千億元的利潤。當年和黃集團的溢利是1,179億元，香港業務的經營溢利是63億元，只佔集團整體利潤的 5%。

和黃錄得過千億元利潤，股價大幅颷升至超過150元，大股東和公司高層好不威風。當時特區政府未經公開競投，將數碼 港土地批給李嘉誠的兒子李澤楷，惹來公眾及其他地產商的不滿。李氏不時向傳媒表示，香港投資環境太政治化，故決定擱置投資計劃，甚至不排除減少在港的投 資。又說本地業務佔和黃集團的比重很低（單指1999年），港燈對集團的貢獻十分有限。李氏的言論，很明顯是暗示和黃所賺的利潤，不是靠壟斷香港市場賺得 來，而是靠眼光獨到，大部分是在香港以外賺回來的。

自此之後，和黃果然大舉投資海外市場，以過千億元投得歐洲多個國家的3G電訊牌照，又再 投入過千億元興建網絡。當科網泡沫爆破後，不少電訊公司負債纍纍，對3G前景不敢樂觀時，和黃又人棄我取，不斷以高價購入合作伙伴的股權，令集團的負債節 節上升，從1999年約1,000億元，上升至現在超過3,000億元。

自2002年起，和黃在3G業務方面錄得巨額虧損（未計利息及稅 項），至今總數接近1,600億元，早已把之前出售Orange的利潤輸清。2004及2005年兩個財政年度，更錄得每日平均虧損1億元的紀錄。和黃要 不斷出售其他業務，或者將電訊業務重組又重組，去套現和製造特殊溢利，用來填補3G業務的虧損。

自2001年起，過去十年，和黃十分依賴香 港業務所賺得的經營溢利，去支撐着整個集團。香港業務佔集團溢利的比重，不時超過60%，甚至超過100%（因未扣利息支出及稅項）。和黃實要感激全港市 民和企業，承擔高昂的電費、碼頭處理費、樓價、租金和超市價格，去幫助和黃解決3G投資失誤所產生的財務問題。

雖然和黃的溢利已下跌至1997年的水平，每年只得百多億元，股價從高位下挫六成，回到1996年的水平；但集團的董事總經理，卻依然可以每年收取過億元的酬金。這對公司小股東及香港人又是否公平呢？

（按：本文內容參考馮邦彥《香港英資財團》）

上週一是深圳經濟特區成立三十周年，這個官方的慶祝典禮，卻出現矚目的歷史一刻。會場內，國家主席胡錦濤，竟親自步近上市公司長實主席李嘉誠，主動握手會面，雙方寒暄長達十分鐘。相對一眾大孖沙只能在台下拍手和應，特首曾蔭權亦只能靠邊站，誠哥這鋪要算又一「代表作」。

據知，原來胡李會面，關鍵在於李嘉誠在此前捐了一筆達六十億元的巨款給國家，胡錦濤「感激」得親自表揚。一直以來，在胡錦濤與上任江澤民間的政治角力中， 李嘉誠是後者「核心」人馬，故這次李嘉誠以巨額握手費將胡錦濤也「搞掂」，標誌着政治手腕一向了得的李嘉誠，由中國改革開放舵手的鄧小平，到執政強硬的江 澤民，以至現時對商界無甚好感的胡錦濤，三朝都溝通得到！政商兩瓣皆掂，李嘉誠勢在內地路路暢通，然而這卻種下了一人獨大的遺禍。

這個「世紀握手」，出現於上週一的深圳經濟特區成立三十周年慶典。早於慶典舉行前，李嘉誠已由深圳市委書記王榮親自邀請入座，及至胡錦濤由國務院副總理王 岐山、廣東省委書記汪洋等陪同下進場時，即一個箭步找李嘉誠握手，冷不防還熱情地說：「我說不管時間長短，我總是要見一見李先生，跟李先生聊一聊。」

捐獻促成胡李會談

胡錦濤這時容貌仍顯得僵硬，但受寵若驚的李嘉誠已笑得見牙唔見眼。兩人特意談到李的家鄉汕頭，胡又希望李嘉誠繼續發揮影響力，為保持香港繁榮穩定及國家改 革開放作出「更多」貢獻，凸顯李嘉誠責任重大。會面尾聲，胡錦濤更祝福李嘉誠「身體健康、闔家幸福」。整個會面長近十分鐘，連中央電視台「新聞聯播」也罕 有地評述內容。

胡李會面，震驚中外，事關由共產黨主政的中國，國家元首竟然高格調地會見一個香港富豪，連香港特區行政長官曾蔭權也要靠邊站，背後源自一筆來自李嘉誠的六十億元捐款。

而其實早在上月初的長和系業績會上，李嘉誠已透露了一點玄機。當日有記者問及李嘉誠有關香港社會仇富心態時，他回應指：「君子愛財，取之有道，更要用之有 道。」順勢自爆他的李嘉誠慈善基金會，過去三年已捐出逾五十二億元，但在未來十年，勢將加碼動用超逾一百億！多於過去三十年的總和。

而據一名知情人士說，李嘉誠捐出的該筆六十億元巨額，是捐予內地最大的慈善機構「中華慈善總會」，「呢個係一個契機，胡錦濤覺得李嘉誠做了一個貢獻祖國的 好榜樣，所以高調見佢以之感謝，並同時希望其他香港及內地富豪能夠效法。」一名政界人士說。根據中華慈善總會網頁資料，其隸屬於國家民政部，九四年由前統 戰部長閻明復及前民政部長崔乃夫等創辦，會中的領導都是國家前副部長級要員。該會主力救災、扶貧、助學助醫等慈善工作。籌辦十多年以來亦只募捐了百億元， 李嘉誠這次一捐便六十億，自然震動了黨政高層。

「首長系」高層游走拉線

而為這次捐款鋪橋搭路的，是加怡集團的董事總經理梁順生。今年六十七歲的梁順生，持有紐約州立大學工商管理碩士學位，並擁有三十多年金融、投資及企業管理 經驗。他並是首長國際、首長四方等「首長系」公司的非執董。「首長系」由長和擔大旗，有極濃厚的政治色彩。九十年代初，獲國家元老鄧小平欽點，由鄧的戰友 周冠五及兒子周北方（有四大太子之稱）打骰的北京首都鋼鐵廠，來港借殼上市，欲與鄧及其他太子黨打好關係的李嘉誠遂幫忙穿針引線，並主動提出合作。他們借 殼聯合集團李明治的東榮鋼鐵，並改名首長。首代表首鋼，長代表長實，而首長則有「leader」之意。

及後九十年代中江澤民上台，一舉將這些北京太子黨拉下馬，自此首長系變得沉寂。但當時參與收購，在加怡集團打工的梁順生，則一直與李嘉誠關係密切，後來更取代李氏身邊的紅人余立發出任加怡董事總經理，近年主力打理李嘉誠的慈善事務。

二百億再注基金

除了這次六十億的握手費捐獻，根據民政部發布的《2009年上半年全國慈善捐贈情況分析報告》顯示，○九年上半年海外華人共捐四十億，單是李嘉誠已佔了一 半共二十億元人民幣，捐贈額名列第一。據悉，他短期內會再注入二百億元資金，予他名下的李嘉誠慈善基金會，該會大部分慈善工作俱在內地。李嘉誠慈善基金會 在八○年成立，第一個項目便是興建汕頭大學，單是這項目總共捐款二十八億元，李嘉誠並承諾未來八年再捐二十億元。基金會現有資產達二百多億，李嘉誠亦經常 注資及四出投資，錢愈滾愈大。李氏亦在早前的業績會中，透露慈善基金會將於今個月公布新業務。

姑勿論如何，這次胡錦濤只與李嘉誠單獨會面，讓商家如患了紅眼症，引來議論紛紛，無限揣測。其中左派元老級人馬、前港區人大代表吳康民率先發難，發表文章 抨擊胡錦濤過度重視香港首富。他更指論對深圳投資有遠見的商人，首推合和實業主席胡應湘，因他提出興建深廣高速公路；若論對內地的捐錢，最多的應是邵逸 夫，而出力出技術的則有港區人大代表梁秉中和林順潮。不過，亦有人力撐「胡李會」。

前政協常委雲大棉指，現時能「上得大枱」的富豪，捨李嘉誠其誰。「七、八十年代係船王包玉剛，後期係愛國商人霍英東，到霍死後，最掂只係李嘉誠。佢喺身 份、國際視野上早已經拋離其他富豪，晉身為一個國際投資者。」他指○二年李嘉誠曾被推舉出任政協副主席，雲大棉即教路他拒任，「一個政協副主席職位，只是 繼總書記、人大委員長、總理等之後的五等芝麻官，要跨級見國家元首，根本無可能。但若然無官職在身，不是任命於中央，則另當別論。」結果李嘉誠接受雲大棉 建議，翌日宣布推辭出任政協副主席一職，今日的胡李會才有指望。

外交強極買通三朝

事實上，李嘉誠政治手腕一流。「佢八十年代已單獨會見鄧小平，地位超越其他香港富豪如李兆基、鄭裕彤等。李兆基縱在股票上大有斬獲，但捐錢捐得孤寒，來來 去去每次都是三兩億；鄭裕彤則私生活較隨便，李嘉誠在公在私，層面已高佢哋幾班！」一名政協常委說。九十年代鄧小平二公子鄧質方來港銷售「四方西郊花園」 住宅，吳光正、徐展堂等富豪紛紛認購「釋出善意」，但李嘉誠卻是與他成立公司合作，層次更高。九三年，鄧質方的上海四方公司，就與和黃合資在上海徐滙區建 住宅，並由和黃佔六成，上海四方佔四成。

到九三年李嘉誠一手扶持周北方在香港成立首鋼為首的上市公司，包括首長國際、首長四方、首長科技及首長寶佳；李嘉誠的長實及鄧質方的四方公司皆成為首長系的股東，同一時間，李嘉誠投資的北京東方廣場動工，如今成為北京王府井的地標。

到江澤民上場，李嘉誠與屬上海幫的江派關係更熟絡，江澤民到港主持九七回歸慶典時，就下榻李嘉誠旗下的紅磡海逸酒店，此後成為江澤民到港御用酒店，李嘉誠與兒子李澤鉅、李澤楷親自到酒店與老江吃早餐，儼如一家人。但這關係同時亦為人詬病。

○○年，當時特首董建華在未經公開招標下，把現時數碼港臨海優質地皮免地價批予李澤楷的盈科拓展，令盈科獲得興建四百三十萬呎的住宅發展權（即後來的貝沙 灣）。這項借科技為名、地產為實的批地行動，明益李家，令八大發展商新地、恒基、新世界等震怒，想過前往北京告「御狀」。但李快人一步，搶先到北京與江澤 民握手。相片一出，眾地產商亦無話可說。九六年李澤鉅被綁架，誠哥藉着與江澤民的私交，將兒子李澤鉅被張子強綁架的事告訴他，九八年老江一聲令下，派出國 安部人馬出手，在江門將「著草」的張子強生擒，並在廣州判處死刑。

龜速工程升值三十億

而到胡錦濤○二年當選中共中央總書記以來，卻未有如他前任般重視李嘉誠。胡錦濤近年來港都是下榻灣仔君悅酒店，亦未見與李嘉誠單獨會面，雙方八年關係成僵 局。於今年上半年，李家與國家的關係更開始緊張。先是上海、北京，被點名批評有囤地情況，繼而今年六月，其紅顏知己周凱旋，被內地《財經》雜誌報導她捲入 內地貪污案，又指她曾付五十萬美元「顧問費」予內地商務部高官。就此案，上月周凱旋已入稟高等法院控告誹謗。而有關囤地，表面上被嚴厲抨擊，但本刊到上 海、北京兩地察看，發現實則未被收回，國家仍對李留有餘地。

記者到過上海及北京的有關地皮視察，發現購入多年的地皮仍在「養草」，即使趕及符合囤地定義的三年界線前動工，亦以「龜速」進行，其中上海普陀區的項目單單地基打了一整年，其間地價已翻超過一番。

該地皮位處的普陀區，集甲級寫字樓、星級酒店及高級公寓於一身，是上海四個重點發展的市中心區之一，李嘉誠在北京擁有亞洲最大建築群東方廣場，這正正是東 方廣場的「上海版」。李嘉誠○六年以二十二億元人民幣買入後一直閒置，至去年四月才宣布動工，目前仍在打地基，預計二○一八年落成，工程期長達九年。根據 去年底鄰近商業用地的推售價格估算，該地皮約值五十五億元，換言之，單地價目前已勁賺逾三十億元。

樓盤旁建地鐵站

另一個李嘉誠旗下位於上海嘉定區的住宅地盤，屬全國百大住宅小區之一，地皮○八年購入，由於尚未到三年期限，目前繼續「綠草如茵」。該地原本地理位置一 般，但已經與當地市政府達成協議，在兩個地鐵站中間預留地方「加站」，成功為樓盤「創造地理優勢」。而在北京，剛於上月被國土資源部點名批評閒置土地的逸 翠園地盤，目前仍有一大片地在興建中。該地○四年購入時，曾簽訂合同定於○五年初動工，○六年十月三十一日落成，結果項目在年報中刊登的竣工時間一直推後 多次，連逸翠園內部銷售部門亦不清楚竣工日期。

至於其次子李澤楷旗下的盈大，今年三月被指將北京東三環盈科中心大樓旁邊的地皮，閒置近三年後轉手予「上海姑爺」羅康瑞的瑞安建業獲利兩億多元，被列入囤 地黑名單，罰款兼禁止在京城買地。該幅地由瑞安接手後，去年八月已即時動工興建高級住宅，工程現進行得如火如荼，預計明年落成。

李嘉誠被「放生」，全因江澤民的影響力仍在。胡錦濤早年上台後，背後仍處處受制於上任江澤民。江澤民○二年從國家主席退下後，仍留任中央軍事委員會主席， 遲遲未肯把軍權交出，時間長達兩年，「佢想再續任軍委會主席的，之前更連升二十八個中將希望獲得支持，但黨內大部分老軍委反對，他唯有離職。」一名知情人 士說。九九年江澤民建國五十周年大慶，下令不許退休老軍頭穿軍裝，在天安門城樓會見黨政軍要員時，見前中央軍委副主席劉華清上將仍穿上軍服就上前問到： 「不是說不准穿軍裝嗎，你怎麼搞的？」屬老軍頭的劉華清回敬他一句：「你一天仗沒打過都可以穿軍裝，我怎麼就不能穿！」鄧小平臨終時把胡錦濤「託孤」予劉 華清，希望軍方支持胡錦濤，後來江澤民藉着遠華走私案，來「整」劉華清的女兒及媳婦來報復；因劉家力撐胡錦濤，雙方關係親密，今年春節，胡錦濤仍親自到劉 華清家中探望老人家。

胡應湘投資廣東三十年

前港區人大代表吳康民在報章撰文，指對深圳投資有遠見的商人，首推胡應湘，早在八○年胡應湘曾聯同多位富豪，包括李嘉誠、郭得勝、鄭裕彤、馮景禧、李兆基等在中國興建中國大酒店；深圳聯檢大樓也是胡應湘倡議發展的。

九十年代初期胡應湘的合和實業大力發展廣東省的基建事業，包括廣深珠高速公路、環城公路、虎門大橋及沙角火力發電廠之後，才陸續獲香港富豪垂青，爭相加入 一齊玩，李嘉誠的長實曾入股合和一成股份，李澤鉅也加入合和董事局。只是○二年胡應湘倡議興建港深澳大橋，並且獲城中富豪支持，此舉威脅到李嘉誠的和黃港 口業務，馬仔霍建寧狂轟胡應湘，李嘉誠與胡應湘不和關係表露無遺。

胡江背後發功

但江澤民影響力猶在，近年在重大集會場合，如汶川地震追悼、北京奧運、及建國六十周年紀念等，都有胡錦濤與江澤民同時出現的場面，且江澤民是站在胡錦濤與 總理溫家寶之間，顯示「實力」。在○七年十七大會議，江澤民及劉華清一眾元老也有份同場出席，此舉乃是希望「以和為貴，不要再鬥」，可見胡錦濤對江澤民也 有所忍讓。

還有一年半胡錦濤就要退任，現時正是胡江之間挑選下屆領導班子布局的關鍵時刻，尤其今年十月便是五中全會，若江澤民挑選的國家副主席習近平能當軍委副主 席，局面便明朗化，而胡則想國務院副總理李克強出任總理，但親江系主管金融的國務院副總理王岐山，現時呼聲力壓未有重大政績的李克強，如胡錦濤未能安插到 他在未來新班子位置，胡退位後的利益難以保得住。現時江、胡兩派正在角力及討價還價。「胡錦濤並要求與江澤民一樣，退任國家主席後留任軍委主席兩年，當大 家扯平才體面下台。」一名知情人士說。所以今次胡錦濤肯與李嘉誠「握手」，外間推斷也是江澤民背後發功。

爭相入政界

要在中國大陸做生意路路暢通，非撈到政治本錢不可；不少富豪第二代積極為將來鋪路，○八年本來坐定粒六，做新一屆政協常委的恒地副主席李家傑，名落孫山， 雖然恒基捐過數以億計款項返大陸，但有政協常委透露，並非捐錢就得，必須身體力行做出對國家有利的事。李家傑於是積極搞「百仁基金會」，圖統領本港富豪第 二代，但成員中未見有級數的第二代，如李嘉誠的兩名兒子未有加入。而新世界執行董事鄭志剛則透過全國青聯這階梯，儲政治本錢，全國青聯一直被視為全國政協 的搖籃，鄭志剛今年成為全國青聯副主席，除捐出數百萬外，據聞還透過總理溫家寶幫忙說項。