今天華爾街和硅谷最重磅的新聞無疑是Facebook豪擲190億美元收購WhatsApp。根據協議，Facebook將支付給WhatsApp 40億美元現金，120億美元股票，另給WhatsApp幾位創始人共30億美元受限制股份。這麼高的價格讓人不禁懷疑：WhatsApp真的值這麼多錢嗎？
首先，我們來看看WhatsApp的基本信息：月活躍用戶達到4.5億，其中70%的用戶每天登錄，現在每天還新增100萬用戶，每天WhatsApp上發送的消息規模達到全球電信的短信數量，每天有10億張照片、2億條音頻消息、1億條視頻消息通過該軟件傳輸。
我們可以做一個簡單的計算，WhatsApp總估值190億美元，活躍用戶4.5億，這意味著Facebook為每個用戶花了42美元。而與WhatsApp最具可比性的是騰訊的微信。
截至2013年三季度，微信的用戶數量為2.72億，如果按照同樣的速度增長，那麼估計2013年底微信的用戶數量將達到3.13億。如果每個用戶按照同樣的價格，騰訊微信的估值應該是130億美元。而目前騰訊的估值是1400億美元，這意味著市場對騰訊的遊戲、QQ等其他業務的估值為1270億美元？
顯然不是，市場對微信業務的估值顯然要比130億美元高。據《華爾街日報》，巴克萊銀行估計，騰訊的微信業務估值為300億美元，相當於每名用戶95美元。野村更是對微信估值691億美元，佔了騰訊市值的近一半，相當於每名用戶估值231美元。
不過二者雖然相似，但並不完全一樣。功能上，微信目前已經有了在線遊戲和移動支付等功能，而專注的WhatsApp只有最核心的通訊和社交功能，其他功能還有待進一步開發；盈利模式上，微信著力於增值服務收費，WhatsApp僅有0.99美元的年費收入，而且第一年還免費；用戶分佈上，騰訊在中國市場一家獨大且正在向全球進軍，而因為眾所周知的原因，WhatsApp則無法染指中國市場。
目前來看，市場顯然更加看好微信的「錢景」，所以對微信單個用戶價值的估值最高可以達到231美元，幾乎是WhatsApp的六倍。
如果我們進一步分析，會看到WhatsApp光鮮的數據背後，還有許多亟待解決的問題，比如4.5億活躍用戶中許多是非美國用戶，比如Android版用戶和iPhone版用戶很難順暢溝通等等。這也是其估值相對偏低的原因之一。
所以，坦率的講，雖然190億美元看起來很高，但相比微信來看，WhatsApp的估值還有很大的想像空間。目前的WhatsApp或許還存在著各種各樣的問題，但畢竟有著4.5億的龐大用戶，是全球用戶數量最多的移動端社交通訊產品。如果扎克伯格能夠妥善處理，相信這筆190億美元的收購對他來說是一筆穩賺不賠的大買賣。