遠航港口發展(8502)專區
1 :
GS(14)@2017-12-26 06:25:07https://baike.baidu.com/item/%E6 ... 0%E5%85%AC%E5%8F%B8
池州港远航控股有限公司 编辑
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池州港远航控股有限公司是香港远航集团公司与池州市港口投资有限公司2007年12月共同出资设立的中外合资企业，隶属于安徽远航港口发展有限公司。
公司名称
池州港远航控股有限公司
总部地点
池州
经营范围
远航控股
公司性质
有限公司
主要从事港口码头建设、货物装卸、存储、保管、中转、运输和发展现代物流产业，总资产6亿多元人民币。
池州港是国家一类开放口岸，全国“十佳集装箱港口”，交通运输部长江重点港口，溯江而上长江南岸最后一个万吨级深水港。池州港远航控股有限公司是交通运输部长江航运企业文化建设示范单位，安徽省首批重点交通运输企业，池州市优秀外资企业。
池州港目前拥有生产性码头泊位9座，工作泊位2座，其中10000吨级泊位2座，5000吨级散货泊位2座，3000吨级件杂货泊位5座，货场总面积31万多平方米，海关监管仓储面积15000平方米，长江深水岸线2460米，码头前沿水深11-18米，各类装卸机械设备180余台，最大起重能力45吨，年货运综合通过能力2000万吨，年集装箱通过能力5万TEU。
“十二五”期间，池州港将按照由装卸型港口向物流型港口转变、点状发展向网络化发展方向转变的总体思路，投资12亿元人民币建设三、四、五期码头和物流保税中心工程，打造“一主四辅”港区，努力建设成为长江中游的江海联运、水水中转、水铁中转港口以及皖东南、赣北地区综合性物流枢纽和区域性保税物流中心。
2 :
GS(14)@2017-12-26 06:25:22http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2017121502_c.htm
招股書
3 :
GS(14)@2018-06-27 10:28:54http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20180627004_C.pdf
招股書
4 :
GS(14)@2018-07-24 06:17:151. 我 們 於 二 零 零 七 年 成 立，為 中 國 內 陸 碼 頭 營 運 商。我 們 經 營 兩 個 碼 頭，即 江 口 碼
頭 及 牛 頭 山 碼 頭，均 位 於 中 國 安 徽 省 池 州 市，兩 個 碼 頭 相 距 約40公 里。根 據 灼 識 諮 詢
報 告，池 州 市 為 安 徽 省 西 南 部 地 區 的 重 要 港 口 城 市，因 與 長 江 三 角 洲 沿 岸 城 市 的 緊 密
經 濟 聯 結 而 受 益。池 州 市 四 面 環 繞 長 江 下 游 段 的 大 城 市（包 括 江 蘇 省 南 京、蘇 州 及 江 西
省 九 江），佔 據 樞 紐 位 置。我 們 於 二 零 一 六 年 錄 得 貨 物 吞 吐 量 約8.1百 萬 噸，成 為 以 該 年
度 吞 吐 量 計 池 州 市 最 大 的 公 共 碼 頭 營 運 商 及 長 江 沿 岸25大 碼 頭 營 運 商 中 的 第18大 碼
頭 營 運 商。
我 們 專 注 提 供 港 口 物 流 服 務，即 客 戶 主 要 使 用 我 們 的 碼 頭 於 長 江 沿 岸 運 輸 貨 物。
我 們 的 主 要 服 務 主 要 包 括：
• 貨物裝卸服務，涉及(i)散裝貨，即以無包裝形式大量運輸的貨物。於往績期間，
我 們 主 要 處 理 多 類 礦 物 原 料 的 散 裝 貨，例 如 石 灰 石、白 雲 石 及 方 解 石；(ii)集
裝 箱，即 大 型 標 準 集 裝 箱（通 常 長20或40呎），用 於 裝 載、存 儲 及 運 輸 物 件 及 物
料；及(iii)散 雜 貨，即 並 無 裝 入 集 裝 箱、作 為 個 別 件 運 輸 的 貨 物。我 們 於 往 績
期 間 處 理 的 散 雜 貨 包 括 鋼 管、大 理 石、木 材 及 工 業 產 品；及
• 相 關 配 套 港 口 服 務，包 括(i)於 付 運 前 及╱或 後 於 我 們 的 碼 頭 臨 時 存 放 客 戶 原
材 料 的 倉 儲 服 務；(ii)客 戶 所 要 求 的 短 程 陸 路 運 輸 服 務；及(iii)雜 項 服 務，例 如
船 舶 進 出 塢 以 及 卡 車 及 集 裝 箱 清 潔 服 務。
2. 我 們 的 江 口 碼 頭 提 供 上 述 所 有 服 務，而 牛 頭 山 碼 頭 則 主 要 提 供 散 裝 貨 的 裝 卸 服 務
及 配 套 港 口 服 務。於 二 零 一 五 年 財 政 年 度、二 零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七 年 財 政 年
度，江 口 碼 頭 的 貨 物 吞 吐 量 分 別 約 為4.1百 萬 噸、5.4百 萬 噸 及6.5百 萬 噸，而 其 集 裝 箱 吞
吐 量 則 分 別 約 為15,008個 標 準 箱、9,690個 標 準 箱 及15,196個 標 準 箱。江 口 碼 頭 目 前 設 有
四 個 泊 位，年 估 計 最 大 吞 吐 能 力 為8.0百 萬 噸，並 設 有10個 堆 場，總 面 積 約 為150,000平
方 米。於 二 零 一 五 年 財 政 年 度、二 零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七 年 財 政 年 度，牛 頭 山
碼 頭 的 貨 物 吞 吐 量 分 別 約 為1.8百 萬 噸、2.7百 萬 噸 及5.1百 萬 噸。牛 頭 山 碼 頭 目 前 設 有
三 個 泊 位，年 估 計 最 大 吞 吐 能 力 為6.9百 萬 噸。牛 頭 山 碼 頭 亦 包 含5個 堆 場，總 面 積 約
為55,500平方米。於二零一五年財政年度、二零一六年財政年度及二零一七年財政年度，
自 提 供 散 裝 貨 裝 卸 服 務 所 得 收 益 分 別 為 約 人 民 幣37.5百 萬 元、人 民 幣41.8百 萬 元 及 人
民 幣50.1百 萬 元，佔 我 們 總 收 益 的79.2%、85.2%及78.8%。於 往 績 期 間，牛 頭 山 碼 頭 的 毛
利 率 較 江 口 碼 頭 為 高，主 要 是 由 於 牛 頭 山 碼 頭 與 江 口 碼 頭 的 營 運 模 式 不 同，即 牛 頭 山
碼 頭 主 要 提 供 散 裝 貨 的 貨 物 裝 卸 及 港 口 配 套 服 務，而 江 口 碼 頭 則 提 供 所 有 服 務，包 括
處 理 集 裝 箱，因 此 較 牛 頭 山 碼 頭 產 生 較 高 固 定 及 雜 項 成 本。
3. 下 表 載 列 我 們 於 所 示 年 度 來 自 江 口 碼 頭 及 牛 頭 山 碼 頭 的 收 益：
二 零 一 五 年 財 政 年 度 二 零 一 六 年 財 政 年 度 二 零 一 七 年 財 政 年 度
人 民 幣 千 元 % 人 民 幣 千 元 % 人 民 幣 千 元 %
江 口 碼 頭 32,340 68.4 34,992 71.4 41,459 65.1
牛 頭 山 碼 頭 14,970 31.6 14,016 28.6 22,179
（附 註） 34.9
總 計 47,310 100.0 49,008 100.0 63,638 100.0
4. (i) 貨 物 吞 吐 量
二 零 一 五 年 財 政 年 度 二 零 一 六 年 財 政 年 度 二 零 一 七 年 財 政 年 度
年 估 計
最 大 吞 吐
能 力
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
年 估 計
最 大 吞 吐
能 力
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
年 估 計
最 大 吞 吐
能 力
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
（千 噸） （千 噸） (%) （千 噸） （千 噸） (%) （千 噸） （千 噸） (%)
江 口 碼 頭 7,971.6 4,114.8 51.6 7,971.6 5,388.7 67.6 7,971.6 6,480.3 81.3
牛 頭 山 碼 頭 3,618.5 1,830.3 50.6 3,618.5 2,668.6 73.7 6,940.0 5,070.2 73.1
總 計╱整 體 11,590.1 5,945.1 51.3 11,590.1 8,057.3 69.5 14,911.6 11,550.5 77.5
5. (ii) 集 裝 箱 吞 吐 量
二 零 一 五 年 財 政 年 度 二 零 一 六 年 財 政 年 度 二 零 一 七 年 財 政 年 度
年 估 計
最 大 吞 吐
能 力
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
年 估 計
最 大 吞 吐
能 力
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
年 估 計
最 大 吞 吐
能 力
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
（標 準 箱） （標 準 箱） (%) （標 準 箱） （標 準 箱） (%) （標 準 箱） （標 準 箱） (%)
江 口 碼 頭 50,000 15,008 30.0 50,000 9,690
（附 註） 19.4
（附 註） 50,000 15,196 30.4
附 註： 就 集 裝 箱 而 言，我 們 於 二 零 一 六 年 財 政 年 度 的 實 際 吞 吐 能 力 及 使 用 率 減 少，主 要 由 於 我
們 於 二 零 一 五 年 處 理 了 一 張 單 次 訂 單，當 中 我 們 在 安 徽 省 其 他 地 區 一 間 碼 頭 營 運 商 地
盤 臨 時 翻 修 期 間 為 超 過5,000個 標 準 箱 的 空 集 裝 箱 提 供 處 理 服 務。倘 撇 除 有 關 單 次 訂 單，
則 我 們 於 二 零 一 五 年 財 政 年 度 的 使 用 率 將 為20.0%。
5. 表 載 列 我 們 於 所 示 年 度 按 散 裝 貨 及 散 雜 貨 產 品 類 別 劃 分 的 貨 物 處 理 收 益（包 括
外 貿 的 港 口 設 施 保 安 費（如 適 用））、吞 吐 量 及 平 均 處 理 費：
二 零 一 五 年 財 政 年 度 二 零 一 六 年 財 政 年 度 二 零 一 七 年 財 政 年 度
收 益 吞 吐 量
平 均
處 理 費 收 益 吞 吐 量
平 均
處 理 費 收 益 吞 吐 量
平 均
處 理 費
人 民 幣
千 元 （千 噸）
（每 噸
人 民 幣）
人 民 幣
千 元 （千 噸）
（每 噸
人 民 幣）
人 民 幣
千 元 （千 噸）
（每 噸
人 民 幣）
產 品 類 別
礦 產 品
石 灰 石 9,214 1,324.7 7.0 6,829 1,690.7 4.0 3,677 680.6 5.4
方 解 石 4,347 436.1 10.0 6,287 632.1 9.9 7,545 795.0 9.5
白 雲 石 10,384 1,621.4 6.4 9,700 1,597.2 6.1 9,846 1,609.3 6.1
建 材 及 其 他 石 材 13,143 2,254.2 5.8 15,717 3,485.6 4.5 24,976 7,469.5 3.3
其 他 3,969 308.7 12.9 6,124 651.7 9.4 9,524 996.1 9.6
總 計╱整 體 41,057 5,945.1 6.9 44,657 8,057.3 5.5 55,568 11,550.5 4.8
6. 下 表 列 載 我 們 於 所 示 年 度 的 貨 物 處 理 費（包 括 外 貿 的 港 口 設 施 保 安 費（如 適 用））、
吞 吐 量 及 集 裝 箱 平 均 處 理 費：
二 零 一 五 年 財 政 年 度 二 零 一 六 年 財 政 年 度 二 零 一 七 年 財 政 年 度
收 益 吞 吐 量
平 均
處 理 費 收 益 吞 吐 量
平 均
處 理 費 收 益 吞 吐 量
平 均
處 理 費
人 民 幣
千 元 （標 準 箱）
（人 民 幣
元╱
標 準 箱）
人 民 幣
千 元 （標 準 箱）
（人 民 幣
元╱
標 準 箱）
人 民 幣
千 元 （標 準 箱）
（人 民 幣
元╱
標 準 箱）
集 裝 箱 2,246 15,008 149.7 1,843 9,690 190.2 2,485 15,196 163.5
7. 下 表 載 列 我 們 於 所 示 年 度 按 服 務 類 別 劃 分 的 收 益 及 毛 利 率*明 細：
二 零 一 五 年 財 政 年 度 二 零 一 六 年 財 政 年 度 二 零 一 七 年 財 政 年 度
收 益 毛 利 率 收 益 毛 利 率 收 益 毛 利 率
人 民 幣
千 元
佔 收 益
百 分 比 %
人 民 幣
千 元
佔 收 益
百 分 比 %
人 民 幣
千 元
佔 收 益
百 分 比 %
提 供 裝 卸 服 務 所 得
收 益
散 裝 貨 37,467 79.2 20.5 41,750 85.2 25.9 50,142 78.8 34.2
散 雜 貨 3,590 7.6 63.0 2,907 5.9 48.5 5,426 8.5 52.9
貨 物 總 計 41,057 86.8 24.2 44,657 91.1 27.3 55,568 87.3 36.1
集 裝 箱 2,246 4.7 45.0 1,843 3.8 29.1 2,485 3.9 22.9
小 計 43,303 91.5 25.3 46,500 94.9 27.4 58,053 91.2 35.5
提 供 配 套 港 口 服 務
所 得 收 益
倉 儲 服 務 1,965 4.2 不 適 用 196 0.4 不 適 用 282 0.5 不 適 用
運 輸 及 雜 項 服 務 2,042 4.3 47.9 2,312 4.7 53.3 5,303 8.3 42.3
小 計 4,007 8.5 73.4 2,508 5.1 56.9 5,585 8.8 45.2
總 額╱整 體 47,310 100.0 29.4 49,008 100.0 28.9 63,638 100.0 36.3
8. 客 戶 及 供 應 商
我 們 的 客 戶 主 要 為 採 礦 及 洗 選 公 司 以 及 運 輸 公 司。於 二 零 一 五 年 財 政 年 度、二 零
一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七 年 財 政 年 度，我 們 的 五 大 客 戶 分 別 佔 我 們 總 收 益 約37.3%、
33.7%及34.9%；及我們最大客戶分別佔我們總收益約10.0%、9.0%及12.3%。於往績期間，
我 們 五 大 客 戶 中 大 部 分 與 我 們 的 持 續 業 務 關 係 年 期 介 乎 兩 至 九 年。
9. 我 們 的 主 要 供 應 商 包 括 燃 料 供 應 商、輸 送 帶 及 設 備 部 件 供 應 商。於 二 零 一 五 年 財
政 年 度、二 零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七 年 財 政 年 度，採 購 成 本 分 別 為 約 人 民 幣3.0百
萬 元、人 民 幣3.1百 萬 元 及 人 民 幣7.0百 萬 元。同 年，向 五 大 供 應 商 所 作 採 購 分 別 為 約 人
民 幣2.0百 萬 元、人 民 幣1.9百 萬 元 及 人 民 幣4.2百 萬 元，分 別 佔 我 們 總 採 購 約65.6%、
61.4%及59.7%，而 最 大 供 應 商 則 分 別 佔 我 們 總 採 購 約43.6%、37.5%及31.2%。
10. 發 售 統 計 數 字
根 據 發 售 價 每
股 發 售 股 份
0.38港 元
根 據 發 售 價 每
股 發 售 股 份
0.42港 元
市 值（附 註1） 304百 萬 港 元 336百 萬 港 元
每 股 未 經 審 核 備 考 經 調 整 有 形 資 產 淨 值（附 註2） 人 民 幣0.31元 人 民 幣0.32元
11. 未 來 計 劃 及 所 得 款 項 用 途
根 據 發 售 價 每 股 發 售 股 份0.4港 元（即 介 乎 每 股 發 售 股 份0.38港 元 至0.42港 元 的 指 示
性 發 售 價 範 圍 的 中 位 數），公 開 發 售 所 得 款 項 淨 額 估 計 約 有54.4百 萬 港 元（扣 除 就 公 開
發 售 的 有 關 包 銷 費 用 及 估 計 開 支 後）。董 事 目 前 擬 將 所 得 款 項 淨 額 用 於 建 設 及 發 展 新
一 期 江 口 碼 頭，藉 此 擴 大 我 們 的 營 運 能 力 及 進 一 步 改 善 我 們 的 效 率。有 關 我 們 未 來 計
劃 及 所 得 款 項 用 途 的 詳 情，請 參 閱 本 招 股 章 程「未 來 計 劃 及 所 得 款 項 用 途」一 節。
12. 上 市 開 支
假 設 發 售 價 每 股 發 售 股 份0.4港 元（即 指 示 性 發 售 價 範 圍 的 中 位 數），上 市 開 支（屬
非 經 常 性）估 計 約 為25.6百 萬 港 元（相 當 於 人 民 幣21.6百 萬 元）。估 計 上 市 開 支 約8.4百 萬
港 元（相 當 於 人 民 幣7.0百 萬 元）直 接 來 自 發 行 發 售 股 份 及 將 根 據 有 關 會 計 準 則 入 賬 列
為 自 權 益 扣 除。餘 額 約17.2百 萬 港 元（相 當 於 人 民 幣14.6百 萬 元）已 或 將 自 合 併 全 面 收 益
表 扣 除，其 中(i)約12.9百 萬 港 元（相 當 於 人 民 幣10.8百 萬 元）於 二 零 一 七 年 財 政 年 度 確 認
（根 據 本 招 股 章 程 附 錄 一 所 載 我 們 的 經 審 核 財 務 報 表）；及(ii)約4.5百 萬 港 元（相 當 於 人
民 幣3.8百 萬 元）預 期 於 上 市 前 確 認（根 據 我 們 現 時 估 計）。
董 事 謹 此 強 調，上 文 所 述 的 上 市 開 支 屬 現 時 估 計，作 參 考 用 途，而 將 予 確 認 的 實
際 金 額 須 根 據 審 核 及 可 變 因 數 及 假 設 當 時 變 動 而 作 出 調 整。有 意 投 資 者 務 請 留 意，上
述 上 市 開 支 或 會 對 本 集 團 二 零 一 八 年 財 政 年 度 的 財 務 表 現 造 成 重 大 不 利 影 響。
13. 自 本 公 司 註 冊 成 立 以 來，概 無 宣 派 或 派 發 股 息。
股 息 乃 由(i)遠 航 池 州 於 二 零 一 八 年 一 月 十 一 日 就 二 零 一 七 年 財 政 年 度 宣 派 予 其 當
時 的 權 益 股 東，金 額 約 為 人 民 幣8.7百 萬 元，其 中 約 人 民 幣7.0百 萬 元 已 用 於 抵 銷 本 集 團
於 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 應 收 遠 航 集 團 有 限 公 司 款 項，而 餘 額 約 人 民 幣1.7百 萬
元 則 已 以 現 金 支 付 予 遠 航 池 州 當 時 的 權 益 股 東；(ii)池 州 牛 頭 山 於 二 零 一 六 年 八 月 十 八
日 及 二 零 一 七 年 七 月 十 三 日(a)就 截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 兩 個 年 度 及 二 零
一六年財政年度宣派予其當時的權益股東，金額分別約為人民幣2.3百萬元及人民幣1.4百 萬 元；及(b)就 截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 兩 個 年 度 及 二 零 一 六 年 財 政 年 度 宣
派 予 非 控 股 權 益，金 額 分 別 約 為 人 民 幣0.3百 萬 元 及 人 民 幣0.2百 萬 元；及(iii)池 州 港 控
股 於 二 零 一 六 年 四 月 一 日 及 二 零 一 七 年 七 月 十 一 日 就 截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一
日 止 兩 個 年 度 及 二 零 一 六 年 財 政 年 度 宣 派 予 非 控 股 權 益，金 額 分 別 約 為 人 民 幣3.0百
萬 元 及 人 民 幣0.7百 萬 元。
上 述 所 有 股 息（以 可 供 宣 派 溢 利 宣 派）於 最 後 可 行 日 期 已 派 付。
15. 近 期 發 展
我 們 繼 續 專 注 於 鞏 固 我 們 作 為 安 徽 省 主 要 內 陸 碼 頭 營 運 商 的 地 位。據 董 事 所 知，
於 往 績 期 間 後 及 直 至 本 招 股 章 程 日 期，我 們 的 行 業 相 對 維 持 穩 定，中 國 或 我 們 經 營 所
在 行 業 的 整 體 經 濟 及 市 況 並 無 發 生 任 何 重 大 不 利 變 動，而 已 經 或 將 會 對 我 們 的 業 務 營
運 或 財 務 狀 況 造 成 重 大 不 利 影 響。
於 二 零 一 七 年 十 二 月 四 日，池 州 港 控 股 就 可 能 出 售 其 於 池 州 貴 池 全 部 權 益 與 另 一
名 獨 立 第 三 方 訂 立 無 法 律 約 束 力 的 諒 解 備 忘 錄（「諒 解 備 忘 錄」），據 此 潛 在 買 方 將 對 池
州 貴 池 進 行 盡 職 審 查。諒 解 備 忘 錄 訂 約 方 將 進 一 步 討 論 及 磋 商 正 式 買 賣 協 議 的 條 款，
包 括 代 價 金 額，其 將 不 少 於 池 州 貴 池 資 產 淨 值 的40%。於 最 後 可 行 日 期，正 式 協 議 尚
未 訂 立，但 預 料 將 於 二 零 一 八 年 第 三 季 訂 立。出 售 事 項 一 旦 成 事，池 州 貴 池 將 不 再 為
本 集 團 的 聯 營 公 司。由 於 池 州 貴 池 並 無 重 大 營 運，可 能 出 售 事 項 預 料 不 會 對 本 集 團 造
成 任 何 重 大 不 利 影 響。
於二零一七年十二月，我們向一間總部位於安徽省合肥市的商業銀行取得意向書，
其同意提供人民幣50.0百萬元的銀行融資予本集團，用於建築及開發新一期江口碼頭，
以 確 保 我 們 將 有 足 夠 財 務 資 源 為 擴 張 計 劃 撥 資。
於 二 零 一 七 年 十 二 月 二 十 九 日，寧 波 市 鄞 州 區 人 民 法 院 頒 下 第 三 次 申 索 的 判 決。
根據判決，池州牛頭山被勒令向中基寧波集團股份有限公司支付約人民幣12.8百萬元、
相 關 額 外 利 息 及 法 院 費 用 約 人 民 幣0.2百 萬 元。於 二 零 一 八 年 一 月 二 十 四 日，池 州 牛 頭
山 就 上 述 第 三 次 申 索 的 判 決 提 出 上 訴。有 關 寧 波 市 鄞 州 區 人 民 法 院 頒 佈 的 第 三 次 申 索
的 判 決 詳 情，請 參 閱「業 務 — 訴 訟」一 節。根 據 浙 江 省 寧 波 市 中 級 人 民 法 院 批 准 的 日 期
為 二 零 一 八 年 六 月 六 日 的 民 事 調 解 書（「民 事 調 解 書」），池 州 牛 頭 山 與 中 基 寧 波 集 團 股
份 有 限 公 司 已 申 請 訴 訟 案 件 的 完 全 及 最 終 和 解 令（「建 議 和 解 令」），據 此，池 州 牛 頭 山
將 於 二 零 一 八 年 七 月 十 日 前 向 中 基 寧 波 集 團 股 份 有 限 公 司 支 付 約 人 民 幣9.1百 萬 元（「和
解 款 項」），而 中 基 寧 波 集 團 股 份 有 限 公 司 則 同 意 申 請 釋 出：(i)第 三 次 申 索 判 決 的 池 州
牛 頭 山 的 受 限 制 銀 行 存 款，金 額 約 人 民 幣0.4百 萬 元；(ii)第 二 次 申 索 授 予 池 州 牛 頭 山 及
目 前 由 池 州 市 貴 池 區 人 民 法 院 保 管 的 約 人 民 幣7.6百 萬 元；及(iii)第 三 次 申 索 判 決 的 目
前 受 資 產 保 全 令 所 限 的 池 州 牛 頭 山 的 相 關 國 有 土 地 使 用 權，而 關 於 訴 訟 案 件 的 未 了 結
法 律 程 序 應 予 撤 回。誠 如 民 事 調 解 書 所 述，建 議 和 解 令 將 於 池 州 牛 頭 山 及 中 基 寧 波 集
團 股 份 有 限 公 司 認 收 民 事 調 解 書 後 生 效 及 可 強 制 執 行。池 州 牛 頭 山 及 中 基 寧 波 集 團 股
份 有 限 公 司 已 認 收 民 事 調 解 書，而 我 們 將 以 內 部 財 務 資 源 及 池 州 市 貴 池 區 人 民 法 院 釋
出 的 約 人 民 幣7.6百 萬 元 款 項 結 付 和 解 款 項。據 中 國 法 律 顧 問 告 知，由 於 民 事 調 解 書 已
獲 池 州 牛 頭 山 及 中 基 寧 波 集 團 股 份 有 限 公 司 認 收，故 建 議 和 解 令 根 據 中 國 法 律 可 強 制
執 行 及 訴 訟 案 件 已 結 案。因 此，申 索 撥 備 為 數 約 人 民 幣1.5百 萬 元（即 和 解 款 項 約 人 民
幣9.1百萬元及現時由池州市貴池區人民法院保管的款項約人民幣7.6百萬元之間的差額）
已 於 相 關 期 間（即 二 零 一 五 年 財 政 年 度）計 提。在 該 等 情 況 下，我 們 認 為 訴 訟 案 件 的 調
解 過 程 結 束 將 不 會 對 本 集 團 產 生 重 大 不 利 財 務 影 響。
於 二 零 一 八 年 三 月 二 十 八 日，池 州 港 控 股 訂 立 協 議，將 一 幅 位 於 安 徽 省 池 州 市 經
濟 技 術 開 發 區 江 口 港 口 地 盤 面 積 約36,666平 方 米 的 地 塊（第 三 期 部 分）出 售 予 池 州 港 口
投 資（由 池 州 市 政 府 控 制 的 國 有 企 業，為 擁 有 池 州 港 控 股28%權 益 的 股 東），以 供 池 州
港 口 投 資 發 展 池 州 市 黃 砂 集 散 中 心，池 州 市 黃 砂 集 散 中 心 預 期 將 於 二 零 一 八 年 底 展 開
營 運。出 售 事 項 預 期 將 於 二 零 一 八 年 第 二 季 完 成。有 關 出 售 事 項 的 詳 情，請 參 閱 本 招
股 章 程「業 務 — 物 業 — 自 有 物 業」一 段。董 事 相 信 我 們 服 務 的 需 求 量 將 受 惠 於 池 州 市
黃 砂 集 散 中 心 的 投 產，因 為 經 集 散 中 心 輸 送 的 黃 砂 的 裝 卸 計 劃 將 通 過 新 一 期 江 口 碼 頭
進 行。有 關 池 州 市 黃 砂 集 散 中 心 的 發 展 詳 情，請 參 閱 本 招 股 章 程「業 務 — 業 務 策 略」一
段。
於二零一八年三月，我們得悉池州市多間工業企業被指違反適用環境法律及法規。
該 事 件 促 使 相 關 中 國 環 境 局 對 位 於 海 易 物 流 園（鄰 近 牛 頭 山 碼 頭）的 該 等 工 業 企 業 進 行
調 查（「調 查」），該 等 工 業 企 業 中 有 部 分 是 本 集 團 於 往 績 期 間 的 客 戶。為 協 助 中 國 環 境
部 門 進 行 調 查，調 查 涉 及 的 公 司 須 暫 停 其 業 務 營 運，以 待 調 查 結 果。牛 頭 山 碼 頭 於 二
零 一 八 年 四 月 八 日 至 二 零 一 八 年 四 月 十 四 日 亦 暫 停 其 業 務 營 運，以 協 助 當 局 安 排 將 被
勒 令 處 理 的 相 關 公 司 的 污 染 物 量 重 及 運 出 海 易 物 流 園。其 後 牛 頭 山 碼 頭 於 二 零 一 八 年
四月十五日恢復營運。據董事作出一切合理查詢後所深知、全悉及確信，根據調查結果，
(i)調 查 涉 及 的 公 司 大 部 分 只 須 稍 為 改 善 其 營 運 的 環 保 層 面；及(ii)本 集 團（包 括 牛 頭 山
碼 頭）並 無 違 反 或 觸 犯 任 何 環 境 法 律 及 法 規。於 二 零 一 八 年 四 月 完 成 調 查 後，調 查 涉 及
的 公 司 多 數 已 恢 復 營 運。然 而，接 受 調 查 的 公 司 當 中，本 集 團 於 二 零 一 五 年 財 政 年 度
及 二 零 一 六 年 財 政 年 度 的 其 中 一 名 五 大 客 戶（「相 關 客 戶」）須(a)大 幅 改 善 其 營 運 的 環 保
層 面；及(b)暫 停 其 營 運 直 至 進 一 步 通 知。據 董 事 作 出 一 切 合 理 查 詢 後 所 深 知、全 悉 及
確 信，除 相 關 客 戶 外，本 集 團 所 有 接 受 調 查 的 客 戶 自 二 零 一 八 年 四 月 起 已 全 面 恢 復 其
業 務 營 運。於 往 績 期 間，相 關 客 戶 產 生 的 收 益 分 別 約 為 人 民 幣3.5百 萬 元、人 民 幣2.6百
萬 元 及 人 民 幣2.4百 萬 元，佔 本 集 團 於 往 績 期 間 總 收 益 的 約7.4%、5.4%及3.8%。由 於 相
關 客 戶 於 往 績 期 間 在 牛 頭 山 碼 頭 貢 獻 的 收 益 金 額 並 不 重 大，且 預 料 未 來 亦 不 會 重 大，
故 董 事 認 為 前 述 事 件 將 不 會 對 本 集 團 的 業 務 營 運 造 成 任 何 重 大 不 利 影 響。
16. 據 董 事 所 深 知，於 最 後 可 行 日 期，除 關 於 中 基 寧 波 集 團 股 份 有 限 公 司（為 我 們 於 往
績 期 間 的 客 戶 之 一）與 池 州 牛 頭 山 訂 立 的 兩 份 倉 儲 服 務 合 約 的 訴 訟 案 件（詳 情 載 於 本 招
股 章 程「業 務 — 訴 訟」一 段）外，本 集 團 成 員 公 司 概 無 牽 涉 任 何 重 大 訴 訟、仲 裁 或 申 索，
且 董 事 並 不 知 悉 本 集 團 面 臨 任 何 待 決 或 遭 威 脅 的 重 大 訴 訟、仲 裁 或 申 索 而 會 對 我 們 的
經 營 業 績 或 財 務 狀 況 造 成 重 大 不 利 影 響。由 於 我 們 牽 涉 入 第 三 次 申 索，中 基 寧 波 集 團
股 份 有 限 公 司 申 請 資 產 保 全，其 後 寧 波 市 鄞 州 區 人 民 法 院 於 二 零 一 七 年 一 月 十 八 日 頒
令 凍 結 合 共 人 民 幣13.0百 萬 元 或 扣 押 池 州 牛 頭 山 的 等 價 資 產。因 此，池 州 牛 頭 山 獲 授
的 國 有 土 地 使 用 權 已 被 暫 時 保 全，由 二 零 一 七 年 一 月 二 十 日 至 二 零 二 零 年 一 月 十 九 日
為 期 三 年。此 外，於 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 約 人 民 幣0.4百 萬 元 的 受 限 制 銀 行 存 款
由 法 院 執 行 資 產 保 全。有 關 上 述 保 全 的 詳 情，請 參 閱 本 招 股 章 程「業 務 — 物 業 — 自 有
物 業」及「財 務 資 料 — 現 金 及 銀 行 存 款」一 節。此 外，約 人 民 幣7.6百 萬 元（即 中 基 寧 波 集
團 股 份 有 限 公 司 根 據 第 二 次 申 索 之 判 決 支 付 之 金 額）由 池 州 市 貴 池 區 人 民 法 院 保 存，
以 待 第 三 次 申 索 之 上 訴 之 判 決。
5 :
GS(14)@2018-07-25 00:02:4817. 風險: 集中採礦及洗選、客戶基礎集中、無最低處理量要求、分包合約期限少於1年、收益集中原料散貨物流業務、吞吐量不足應付需求、工傷、設施、資格、AR、稅、重估、法律、人、系統、擴張、補貼、貨港開支、市場情況、安徽競爭、中國社會經濟、匯率
6 :
GS(14)@2018-07-25 00:05:1918. 2007年兩夫婦搞，之後併下其他兩個港口股權，但2016年其中一港口失效，被迫出售，重組上市
19. ) 於 二 零 一 七 年 十 二 月 四 日，池 州 港 控 股 已 與 一 名 獨 立 第 三 方 就 可 能 出 售 其 於 池 州 貴 池 的 全部 權 益 訂 立 無 法 律 約 束 力 的 諒 解 備 忘 錄，據 此，潛 在 買 方 將 對 池 州 貴 池 進 行 盡 職 審 查。諒
解 備 忘 錄 的 訂 約 方 將 進 一 步 討 論 及 磋 商 正 式 買 賣 協 議 的 條 款，包 括 代 價 金 額，將 不 會 少 於
池 州 貴 池 的 資 產 淨 值 的40%。於 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日，池 州 貴 池 的 資 產 淨 值 約 為 人
民 幣7.1百 萬 元（約8.4百 萬 港 元）。於 最 後 可 行 日 期，正 式 買 賣 協 議 尚 未 訂 立 及 預 期 將 於 二 零
一 八 年 第 三 季 訂 立。倘 出 售 得 以 完 成，池 州 貴 池 將 不 再 為 本 集 團 的 聯 營 公 司，及 本 公 司 將
於 上 市 後 在 本 公 司 年 報 內 披 露 出 售 的 詳 情。
7 :
GS(14)@2018-07-25 01:07:3720. 雖 然 貨 物 及 集 裝 箱 吞 吐 量 為 反 映 通 行 我 們 碼 頭 的 貨 物 及 集 裝 箱 的 一 項 指 標，惟 我
們 的 營 運 表 現 乃 由 我 們 所 處 理 及 就 有 關 服 務 收 費 的 貨 量 而 驅 動，而 相 關 貨 量 則 因 多 種
因 素 推 動，包 括 全 球、中 國 及 我 們 腹 地 的 宏 觀 經 濟 狀 況，以 及 對 於 向 我 們 腹 地 獲 取 或
運 輸 的 特 定 類 別 貨 物 的 需 求。有 關 我 們 增 長 驅 動 因 素 的 更 多 資 料 請 見 本 招 股 章 程「行
業 概 覽 — 中 國 安 徽 省 池 州 市 碼 頭 營 運 商 概 覽 — 未 來 增 長 的 主 要 驅 動 因 素」一 節。
我 們 已 就 經 營 江 口 碼 頭 及 牛 頭 山 碼 頭 獲 授 港 口 經 營 許 可 證。有 關 許 可 證 准 許 我 們
經 營 兩 個 碼 頭 及 提 供 港 口 物 流 服 務，包 括 向 公 眾(i)提 供 船 舶 泊 位；(ii)貨 物 裝 卸；及(iii)
倉 儲 服 務。根 據 灼 識 諮 詢 報 告，近 期，由 於 中 國 政 府 採 取 措 施 保 護 海 岸 線 資 源 及 減 少
長 江 沿 岸 污 染，倘 擬 於 池 州 市 進 行 任 何 碼 頭 建 設 工 程，均 須 就 開 採 池 州 市 岸 線 資 源 遵
守 更 嚴 格 的 要 求 及 支 付 更 高 相 關 成 本。池 州 市 多 間 不 合 資 格 碼 頭 營 運 商 未 取 得 或 重 續
其 港 口 經 營 許 可 證 而 被 迫 關 閉。因 此，預 期 未 來 公 共 碼 頭 處 理 的 貨 物 吞 吐 量 規 模 將 按
更 高 速 度 增 長，因 為 隨 著 控 制 長 江 沿 岸 資 源 開 發 的 法 規 收 緊，企 業 要 擴 張 及 提 升 其 自
有 的 專 有 港 口 設 施 越 見 困 難。
於 往 績 期 間，我 們 主 要 自 使 用 輸 送 帶 及 起 重 機 提 供 貨 物 裝 卸 服 務 產 生 收 益。輸 送
帶 通 常 用 於 散 裝 貨，而 起 重 機 主 要 用 於 裝 卸 集 裝 箱 及 拆 分 散 裝 貨。
我 們 的 客 戶 大 部 分 為 位 於 中 國 安 徽 省 池 州 市 的 採 礦 及 洗 選 公 司 及 運 輸 公 司。我 們
的 江 口 碼 頭 及 牛 頭 山 碼 頭 可 透 過 本 地 公 路 便 捷 地 到 達 池 州 市 各 採 礦 及 洗 選 基 地。池 州
市 大 部 分 主 要 採 礦 及 洗 選 公 司 及 運 輸 公 司 為 我 們 的 客 戶 且 通 常 毗 鄰 我 們 的 碼 頭，普 遍
在50公 里 範 圍 內。我 們 的 服 務 及 貨 物 組 合 與 池 州 市 及 我 們 腹 地 的 主 要 行 業 保 持 一 致，
尤 其 是 非 金 屬 礦（如 石 灰 石、白 雲 石 及 方 解 石）的 採 礦 及 洗 選。該 等 礦 產 大 部 分 向 外 運
送 至 長 江 沿 岸 及 華 東 城 市 的 大 型 煉 鋼、玻 璃 製 造，及 紙 類 製 造 生 產 商，部 分 亦 出 口 至
日本、韓國等境外市場。運送至池州市的物料包括用於外貿的金屬礦及用於內貿的沙、
煤 炭 及 木 材。我 們 與 池 州 市 採 礦 及 洗 選 行 業 的 多 間 公 司 維 持 穩 定 合 作 關 係。於 二 零
一 五 年 財 政 年 度、二 零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七 年 財 政 年 度，我 們 的 五 大 客 戶 佔 我
們 總 收 益 的 分 別 約37.3%、33.7%及34.9%；及 我 們 最 大 客 戶 佔 我 們 總 收 益 的 分 別 約
10.0%、9.0%及12.3%。於 往 績 期 間，我 們 五 大 客 戶 中 大 部 分 與 我 們 的 持 續 業 務 關 係 年
期介乎兩至九年。
21. 建 設 及 發 展 新 一 期 江 口 碼 頭 的 理 由 及 裨 益
董 事 認 為，通 過 擴 張 貨 物 處 理 能 力，我 們 將 能 夠 擴 大 客 戶 基 礎 及 繼 續 增 強 我
們 於 安 徽 省 內 陸 碼 頭 營 運 商 市 場 上 的 競 爭 力。
於 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日，江 口 碼 頭 經 營 四 個 泊 位，估 計 年 最 大 貨 物 總
吞 吐 能 力 為 約8.0百 萬 噸。於 往 績 期 間，江 口 碼 頭 的 使 用 率 大 幅 提 高。二 零 一 五 年
財 政 年 度、二 零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七 年 財 政 年 度，江 口 碼 頭 的 貨 物 吞 吐 能
力 使 用 率 分 別 為51.6%、67.6%及81.3%。有 關 江 口 碼 頭 年 設 計 吞 吐 能 力、實 際 最 大
吞 吐 能 力 及 吞 吐 能 力 使 用 率 的 詳 情，請 參 閱 本 節「我 們 的 地 點 及 腹 地 — 吞 吐 能 力」
一 段。
本 集 團 選 擇 擴 張 江 口 碼 頭，而 非 牛 頭 山 碼 頭，原 因 如 下：
• 根 據 灼 識 諮 詢 報 告，江 口 碼 頭 是 池 州 市 唯 一 一 個 持 牌 可 進 行 外 貿 並 可 提
供 集 裝 箱 處 理 服 務 的 港 口 碼 頭。江 口 碼 頭 為 池 州 市 的 中 心 港 口 服 務 區，
及 作 為 主 要 公 共 基 建，獲 當 地 政 府 大 力 支 持，服 務 池 州 市 快 速 發 展 的 經
濟 活 動。江 口 碼 頭 的 地 點 優 越，可 為 池 州 市 各 地 的 客 戶 服 務，因 為 其 與 多
條 公 路 相 連，可 將 貨 物 運 送 至 碼 頭。另 一 方 面，牛 頭 山 碼 頭 主 要 服 務 於 其
腹 地。考 慮 到 江 口 碼 頭 所 提 供 的 服 務、來 自 當 地 政 府 的 支 持、江 口 碼 頭 的
位 置 有 利，加 上 於 往 績 期 間 江 口 碼 頭 的 實 際 吞 吐 量 高 於 牛 頭 山 碼 頭，董
事 認 為，我 們 擴 張 江 口 碼 頭（而 不 是 牛 頭 山 碼 頭）更 合 適 及 有 利。
• 考 慮 到 牛 頭 山 碼 頭 的 貨 物 吞 吐 量 預 期 將 會 增 加，本 集 團 已 投 資 擴 大 牛 頭
山碼頭的營運能力，於二零一六年八月在牛頭山碼頭安裝一套新的輸送帶，
其估計年最大吞吐能力為約3.3百萬噸。向相關當地部門取得必要批准後，
該 套 新 輸 送 帶 於 二 零 一 七 年 一 月 開 始 營 運，以 應 付 牛 頭 山 碼 頭 的 需 求。
牛 頭 山 碼 頭 位 於 長 江 岸 線 控 制 利 用 區。根 據 灼 識 諮 詢 報 告，當 地 政 府 及
機 關 擬 限 制 該 等 區 域 內 任 何 建 議 港 口 設 施 建 設 及 擴 張。因 此，預 期 要 取
得 政 府 對 長 江 岸 線 控 制 利 用 區 內 任 何 港 口 設 施 新 建 設 工 程 的 審 批 將 更 為
困難。另一方面，根據灼識諮詢報告，江口碼頭位於長江岸線開發利用區，
而 本 地 政 府 通 常 允 許 於 該 區 內 進 行 符 合 市 政 規 劃 及 中 國 政 府 各 部 門 所 設
立 其 他 相 關 計 劃 的 新 建 設 項 目。因 此，董 事 認 為，從 經 濟 及 監 管 兩 方 面 而
言，本 集 團 擴 張 江 口 碼 頭（而 不 是 牛 頭 山 碼 頭）更 加 實 際。
• 池 州 市 黃 砂 集 散 中 心 為 池 州 港 口 投 資 由 池 州 市 政 府 控 制 之 國 有 企 業 計 劃
發 展 之 中 央 集 散 中 心，由 池 州 市 政 府 控 制 之 國 有 企 業 預 期 將 於 二 零 一 八
年 底 在 江 口 碼 頭 位 處 之 江 口 港 口 區 展 開 營 運。池 州 港 口 投 資 主 要 從 事 與
港 口 基 建 項 目 發 展 有 關 之 投 資。由 於 池 州 市 政 府 一 直 致 力 將 輸 入、輸 出
及 途 經 池 州 市 的 砂 粒 買 賣，以 及 相 關 倉 儲 的 管 理 中 央 化，故 池 州 市 政 府
透 過 池 州 港 口 投 資 向 池 州 港 控 股 收 購 相 關 土 地，以 發 展 及 建 設 池 州 市 黃
砂 集 散 中 心，其 預 期 將 於 二 零 一 八 年 底 展 開 營 運。由 於 本 集 團 作 為 港 口
碼 頭 營 運 商，並 無 從 事 市 內 建 材（包 括 砂）銷 售 及 分 銷 管 理 業 務，因 此 池 州
港 控 股 應 池 州 市 政 府 要 求 落 實 相 關 土 地 買 賣，以 協 助 其 發 展 池 州 市 黃 砂
集 散 中 心。經 池 州 港 控 股 與 池 州 港 口 投 資 公 平 磋 商 後，出 售 相 關 土 地 之
代 價 約 為 人 民 幣6.2百 萬 元，並 預 期 於 二 零 一 八 年 第 二 季 完 成。有 關 出 售
事 項 之 詳 情，請 參 閱 本 節「物 業 — 自 有 物 業」一 段。根 據 灼 識 諮 詢 報 告，
估 計 池 州 市 黃 砂 集 散 中 心 投 產 首 年 將 締 造 額 外 吞 吐 量 約1.5百 萬 噸，而 於
二 零 二 一 年 將 新 增 年 吞 吐 量 約3.0百 萬 噸。董 事 相 信 我 們 服 務 的 需 求 量 將
受 惠 於 池 州 市 黃 砂 集 散 中 心 的 投 產，因 為 經 集 散 中 心 輸 送 的 黃 砂 的 裝 卸
計 劃 將 通 過 新 一 期 江 口 碼 頭 進 行。另 外，池 州 市 工 業 總 增 值（即 工 業 界 別
所 貢 獻 產 品 及 服 務 淨 輸 出 總 值）預 期 將 按 複 合 年 增 長 率 約8.9%由 二 零 一 七
年 的 人 民 幣246億 元 增 加 至 二 零 二 二 年 的 人 民 幣377億 元。因 此，董 事 認 為
池 州 市 工 業 界 別 的 預 期 增 長 及 因 此 而 產 生 的 商 機 將 為 我 們 提 供 優 勢，可
擴 張 江 口 碼 頭 的 客 戶 基 礎，使 得 擴 張 江 口 碼 頭 成 為 必 要 之 舉。董 事 認 為，
我 們 於 建 設 及 發 展 新 一 期 江 口 碼 頭 後，對 我 們 服 務 的 需 求 將 充 足，原 因
如 下：
(a) 池 州 市 經 濟 發 展 穩 定：根 據 灼 識 諮 詢 報 告，由 於 有 效 投 資 轉 移 自 沿 海
省 份 的 若 干 行 業 及 本 地 旅 遊 業 及 其 他 相 關 界 別 發 展 增 加，池 州 市 渡
過 一 段 平 穩 經 濟 發 展 期。
(b) 池 州 市 工 業 界 別 增 長：根 據 灼 識 諮 詢 報 告，非 金 屬 採 礦 及 洗 選 行 業 以
及 其 他 工 業 製 造 行 業 的 增 長，是 池 州 市 水 路 運 輸 需 求 最 重 要 的 決 定
因 素。池 州 市 工 業 總 增 值（即 工 業 界 別 所 貢 獻 產 品 及 服 務 淨 輸 出 總 值）
預 計 將 由 二 零 一 七 年 的 人 民 幣246億 元 增 加 至 二 零 二 二 年 的 人 民 幣
377億 元，複 合 年 增 長 率 為8.9%。因 此，董 事 相 信 本 集 團 將 受 惠 於 池
州 市 工 業 界 別 的 預 測 增 長，加 上 隨 著 新 一 期 江 口 碼 頭 投 入 營 運，我 們
將 有 能 力 應 對 池 州 市 工 業 界 別 的 擴 張。
(c) 本 集 團 在 貨 物 吞 吐 量 方 面 曾 經 歷 且 預 期 將 維 持 較 池 州 市 公 共 碼 頭 營
運 商 市 場 更 為 快 速 的 增 長 率：根 據 灼 識 諮 詢 報 告，池 州 市 公 共 碼 頭 的
貨 物 吞 吐 量 由 二 零 一 三 年 的 約14.4百 萬 噸 增 加 至 二 零 一 七 年 的18.7百
萬 噸，複 合 年 增 長 率 約 為6.9%。預 測 池 州 市 公 共 碼 頭 營 運 商 市 場 於 二
零 一 七 年 至 二 零 二 二 年 將 維 持 上 揚 增 長 態 勢，估 計 貨 物 吞 吐 量 將 按
複 合 年 增 長 率 約9.0%增 長，於 二 零 二 二 年 將 升 至 約28.9百 萬 噸。
22. 本 集 團 在 貨 物 吞 吐 量 方 面 曾 經 歷 且 預 期 將 維 持 較 池 州 市 公 共 碼 頭 營
運 商 市 場 更 為 快 速 的 增 長 率。根 據 灼 識 諮 詢 報 告，本 集 團 的 貨 物 吞 吐
量 由 二 零 一 三 年 的 約5.1百 萬 噸 增 加 至 二 零 一 七 年 的11.6百 萬 噸，複
合 年 增 長 率 約 為22.9%。此 外，預 期 本 集 團 的 貨 物 吞 吐 量 於 二 零 一 七
年 至 二 零 二 二 年 將 繼 續 按 複 合 年 增 長 率 約11.2%增 長，於 二 零 二 二 年
將 高 達 約19.7百 萬 噸。根 據 灼 識 諮 詢 報 告，本 集 團 預 計 來 年 將 強 勢 增
長，理 由 如 下：
• 池 州 市 政 府 努 力 整 合 市 內 的 非 金 屬 採 礦 及 洗 選 行 業。根 據 灼 識 諮
詢 報 告，估 計 本 集 團 的 主 要 客 戶（為 池 州 市 採 礦 及 洗 選 行 業 的 領
先 參 與 者，並 且 毗 鄰 江 口 碼 頭）將 繼 續 增 長 及 獲 得 更 大 的 市 場 份
額，而 未 符 合 必 要 標 準 的 小 型 採 礦 及 洗 選 公 司 將 被 行 內 主 要 參 與
者（即 我 們 的 客 戶）收 購 或 被 逼 關 閉。由 於 採 礦 及 洗 選 行 業 的 公 司
易 受 成 本 影 響，其 一 般 選 擇 最 接 近 的 碼 頭 以 盡 量 降 低 運 輸 成 本，
尤 其 是 當 各 碼 頭 的 服 務 費 率 並 無 重 大 差 別 時。鑑 於 江 口 碼 頭 鄰 近
我 們 的 主 要 客 戶，故 董 事 相 信 其 使 用 其 他 碼 頭 的 機 會 不 大。
• 基 於 環 保 法 規 收 緊，池 州 市 的 小 型 公 共 碼 頭 營 運 商 將 被 逼 關 閉。
這 將 進 一 步 為 本 集 團 創 造 良 機，把 握 以 總 吞 吐 量 計 算 的 更 高 市 場
份 額。
• 誠 如 上 文 所 述，池 州 市 黃 砂 集 散 中 心（池 州 港 口 投 資 計 劃 發 展 之
中 央 集 散 中 心）擬 定 於 二 零 一 八 年 底 在 江 口 港 區 展 開 營 運。根 據
灼 識 諮 詢 報 告，估 計 池 州 市 黃 砂 集 散 中 心 於 二 零 二 一 年 將 為 池 州
市 水 路 運 輸 締 造 額 外 年 吞 吐 量 約3.0百 萬 噸。董 事 相 信 江 口 碼 頭
將 大 大 受 惠 於 池 州 市 黃 砂 集 散 中 心 之 營 運。
• 新 一 期 江 口 碼 頭 將 大 大 增 加 本 集 團 的 承 載 能 力，使 我 們 能 夠 有 效
地 抓 緊 來 自 池 州 新 興 工 業 界 別 的 商 機。
因 此，雖 然 於 二 零 一 七 年 至 二 零 二 二 年 池 州 市 公 共 碼 頭 的 貨 物 吞 吐
量 估 計 將 僅 按 複 合 年 增 長 率9.0%增 長，惟 董 事 相 信 本 集 團 於 二 零
二 二 年 的 預 測 貨 物 吞 吐 量 約19.7百 萬 噸 是 需 要 進 行 有 關 擴 張 計 劃 的
合 理 理 據。
23. (d) 由 於 政 府 為 保 護 池 州 市 的 岸 線 資 源 實 施 相 關 措 施，本 集 團 將 把 握 市
場 的 新 增 需 求：根 據《池 州 市 長 江 岸 線 資 源 專 項 整 治 實 施 方 案》，池 州
市 政 府 已 開 展 一 項 為 期 三 年 的 項 目，以 監 管 池 州 市 岸 線 資 源。根 據 該
行 動，池 州 市 岸 線 上 不 合 資 格 或 非 法 的 生 產 及 運 輸 設 施 須 於 指 定 期
限 內 移 除，以 保 護 池 州 市 岸 線 資 源 及 維 護 其 長 期 發 展。根 據 灼 識 諮 詢
報 告，自 前 述 政 府 措 施 推 出 以 來，池 州 市 長 江 沿 岸 已 有 約 六 個 不 合 資
格 的 碼 頭 被 迫 關 閉。此 外，環 境 法 規（例 如《安 徽 省 水 污 染 防 治 工 作 方
案》及《安 徽 省 大 氣 污 染 防 治 行 動 計 劃 實 施 方 案》）已 實 施，藉 以 驅 動 池
州 市 政 府 加 強 其 對 工 業 及 其 他 界 別 公 司 環 保 常 規 方 面 的 監 管。為 應
對 前 述 政 府 計 劃 及 相 關 環 境 法 規 的 實 施，本 公 司 已 建 立 有 效 粉 塵 污
染 監 控 系 統，包 括 粉 塵 墻 及 粉 塵 網、灑 水 設 備、堆 場 棚 屋、輸 送 帶 棚
屋，及 多 種 其 他 設 施，以 求 盡 量 降 低 我 們 碼 頭 內 密 集 的 運 輸 及 貨 物 處
理 活 動 造 成 的 水 污 染 及 粉 塵 污 染。該 等 措 施 讓 本 集 團 可 盡 量 減 少 政
府加強監管所產生的影響，將營運維持於健康正常的狀態。董事認為，
本 集 團 將 能 夠 把 握 市 場 的 新 增 需 求，原 因 為(i)池 州 市 可 供 使 用 的 碼
頭 數 量 減 少；(ii)雖 然 池 州 市 工 業 界 別 增 長 預 期 帶 來 高 需 求，惟 環 保
法 規 收 緊 導 致 新 的 碼 頭 營 運 商 進 入 市 場 越 來 越 困 難；及(iii)池 州 市 鄰
近 的 採 礦 公 司 傾 向 於 使 用 距 離 最 近 的 公 共 碼 頭，以 盡 可 能 降 低 運 輸
成 本。考 慮 該 等 原 因 後，董 事 認 為 本 集 團 已 具 備 條 件 進 一 步 鞏 固 我 們
的 市 場 地 位。
(e) 倘 現 時 的 營 運 能 力 維 持 不 變，則 預 測 江 口 碼 頭 於 未 來 數 年 將 獲 悉 數
動 用：江 口 碼 頭 於 二 零 一 五 年 財 政 年 度、二 零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零
一 七 年 財 政 年 度 的 使 用 率 分 別 約 為51.6%、67.6%及81.3%。根 據 灼 識
諮 詢 報 告 所 載 本 集 團 貨 物 吞 吐 量 的 預 測 增 長 率，董 事 預 測，倘 江 口 碼
頭 的 營 運 能 力 維 持 不 變，則 江 口 碼 頭 於 二 零 一 八 年 財 政 年 度 的 使 用
率 將 約 為90%。
經 考 慮 上 述，董 事 認 為 本 集 團 應 率 先 展 開 江 口 碼 頭 營 運 能 力 的 擴 充，
否則江口碼頭於未來數年將獲悉數動用及無法應付客戶規定的需求。
根 據 我 們 的 擴 張 計 劃，新 一 期 江 口 碼 頭 的 建 設 及 發 展 將 於 二 零 一 九
年六月結束前完成，即預期江口碼頭將達到最大使用率的年度。因此，
董 事 相 信 此 乃 擴 充 江 口 碼 頭 營 運 能 力 的 適 當 時 機。
24. 新 一 期 江 口 碼 頭 的 發 展 程 序
基 於 新 一 期 江 口 碼 頭 發 展 工 程 的 現 時 進 展，董 事 認 為 建 設 及 發 展 工 程 將 於 二
零 一 九 年 六 月 前 完 成。
建 設 及 發 展 新 一 期 江 口 碼 頭 的 估 計 總 投 資 額 為 約 人 民 幣100.5百 萬 元。於 最 後
可 行 日 期，就 新 一 期 發 展 工 程 所 作 的 投 資 額 為 約 人 民 幣17.4百 萬 元，當 中，我 們 於
二 零 一 零 年 花 費 約 人 民 幣16.6百 萬 元 收 購 位 於 中 國 安 徽 省 池 州 市 經 濟 技 術 開 發 區
江 口 港 口 的 一 幅 地 塊（第 三 期 部 分）及 約 人 民 幣0.8百 萬 元 進 行 多 項 籌 備 工 程。有 關
前 述 地 塊 的 詳 情 請 參 閱 本 招 股 章 程 本 節「物 業」一 段 及 附 錄 三。
發 展 過 程 的 主 要 步 驟 如 下：
(i) 建 設 工 程
建 設 工 程 施 工 前，我 們 將 甄 選 及 委 聘 第 三 方 建 築 師、工 程 師 及 承 建 商 以
進 行 建 設 新 一 期 江 口 碼 頭 相 關 的 各 類 設 計 及 建 設 工 程。有 關 設 計 及 建 設
工 程 將 包 括 建 設 港 口 基 建，包 括(i)兩 個 泊 位、堆 場 及 倉 儲 設 施；及(ii)安 裝
公 用 設 施 及 渠 道 設 施。委 任 第 三 方 建 築 師、工 程 師 及 承 建 商 將 透 過 競 標
程 序 完 成。甄 選 競 標 方 將 基 於 多 項 因 素，包 括 其 公 司 聲 譽、往 績 記 錄、財
務 背 景、公 司 所 取 得 的 牌 照╱證 書、管 理 團 隊（例 如 架 構、背 景、經 驗）、項
目 團 隊 組 成 及 經 驗 以 及 與 本 集 團 的 先 前 工 作 經 驗。
(ii) 取 得 相 關 許 可 及 牌 照
據 適 用 中 國 法 律 及 法 規 所 規 定，我 們 現 正 進 行 預 備 工 作，包 括 初 步 評 估
對 環 境 的 影 響 及 航 行 安 全，以 確 保 我 們 的 建 設 及 發 展 計 劃 可 達 到 相 關 標
準 及 規 定。
我 們 於 二 零 一 八 年 四 月 獲 交 通 部 授 予 使 用 港 口 岸 線 批 覆。於 申 請 港 口 經
營 許 可 證 前，本 集 團 亦 須 取 得 其 他 許 可 及 牌 照 或 進 行 若 干 手 續，其 中 包
括建設工程規劃許可證、根據港口建設項目的過程於網上平台備案資料、
建 設 項 目 內 部 環 保 竣 工 驗 收、建 設 項 目 環 境 保 護 設 施 竣 工 驗 收 批 覆 及 港
口 項 目 內 部 竣 工 驗 收。我 們 亦 須 向 本 地 機 構 取 得 初 步 設 計、海 岸 線 用 途、
安 全 及 消 防 等 多 類 批 准。
下表列載就建設及發展新一期江口碼頭取得主要許可及牌照的預期時間表：
牌 照╱許 可 批 授 機 構
取 得 牌 照╱
許 可 的 預 期 時 間
初 步 設 計 文 件 審 批 及
施 工 圖 設 計 審 批
池 州 市 港 口 管 理 局 二 零 一 八 年 六 月
建 設 工 程 規 劃 許 可 證 住 房 和 城 鄉 建 設 部 二 零 一 八 年 六 月
牌 照╱許 可 批 授 機 構
取 得 牌 照╱
許 可 的 預 期 時 間
建 設 項 目 環 境 保 護 設 施
竣 工 驗 收 批 覆 中 國 生 態 環 境 部 二 零 一 九 年 一 月
試 運 營 期 港 口 經 營 許 可 池 州 市 港 口 管 理 局 二 零 一 九 年 一 月
港 口 經 營 許 可 證 池 州 市 港 口 管 理 局 二 零 二 零 年 五 月
雖 然 中 國 政 府 因 提 倡 保 護 海 岸 資 源 及 減 少 長 江 流 域 的 污 染 而 收 緊 規 定，
惟董事預計不會有任何情況或任何法律障礙，嚴重阻礙或拖延上述牌照、
許 可 及 批 文 的 申 請，理 由 如 下：
• 本 集 團 的 碼 頭 是 池 州 市 最 大 的 公 共 碼 頭，而 且 地 方 政 府 一 直 透 過 於
池 州 市 提 供 更 全 面 的 公 共 交 通 基 建，支 持 本 集 團 的 發 展。
• 新 一 期 江 口 碼 頭 位 於 長 江 岸 線 開 發 利 用 區，而 本 地 政 府 通 常 允 許 於
該 區 內 進 行 符 合 市 政 規 劃 及 中 國 政 府 各 部 門 所 設 立 其 他 相 關 計 劃 的
新 建 設 項 目。
• 建 設 及 發 展 新 一 期 江 口 碼 頭 與 二 零 一 三 年 至 二 零 三 零 年 池 州 市 的 整
體 城 市 發 展 規 劃 並 無 抵 觸。
• 本 集 團 已 就 發 展 新 一 期 江 口 碼 頭 獲 省 市 機 關 發 出 港 口 岸 線 使 用 權。
此 外，我 們 於 二 零 一 八 年 四 月 獲 交 通 部 授 予 使 用 港 口 岸 線 最 終 批 覆。
(iii) 增 購 機 械 及 設 備
於建設新一期江口碼頭的過程中，我們將增購機械及設備（包括浮式駁船、
輸 送 帶 及 門 座 起 重 機），以 支 持 新 期 數 的 營 運。
資 本 開 支
董 事 有 關 建 設 及 發 展 新 一 期 江 口 碼 頭 的 開 支 估 計 列 載 如 下：
總 計
（人 民 幣 千 元）
預 備 工 作（包 括 初 步 評 估 及 設 計 計 劃） 3,109
建 設 工 程（包 括 取 得 必 要 建 設 及 其 他 許 可 及 牌 照 的 成 本） 40,580
增 購 機 械 及 設 備 以 支 持 新 一 期 江 口 碼 頭 營 運 37,555
於 竣 工 後 評 估 新 一 期 江 口 碼 頭 的 表 現 及 經 營 效 率 427
雜 項 開 支 1,457
83,128
發 展 項 目 將 透 過 以 下 途 徑 撥 資：
• 公 開 發 售 所 得 款 項 淨 額 約54.4百 萬 港 元（約 人 民 幣46.1百 萬 元）將 分 配
至 建 設 及 發 展 新 一 期 江 口 碼 頭；及
• 餘 額 約44.0百 萬 港 元（約 人 民 幣37.0百 萬 元）將 由 銀 行 貸 款 撥 資。
為 了 確 保 我 們 將 擁 有 充 足 的 財 務 資 源 以 為 我 們 的 擴 張 計 劃 撥 資，於 二 零
一七年十二月，我們已向一間總部位於安徽省合肥市的商業銀行取得意向函，
其 同 意 向 本 集 團 提 供 銀 行 信 貸 人 民 幣50.0百 萬 元 用 於 建 設 及 發 展 新 一 期 江 口
碼 頭。
考 慮 到 上 述，董 事 認 為，我 們 將 擁 有 充 足 財 務 資 源 以 建 設 及 發 展 新 一 期
江 口 碼 頭。
25. 我 們 的 碼 頭 位 於 中 國 安 徽 省 池 州 市。池 州 港 面 向 長 江 南 岸。池 州 市 四 面 環 繞
長 江 下 游 段 的 大 城 市（包 括 江 西 省 及 江 蘇 省），佔 據 樞 紐 位 置。根 據 灼 識 諮 詢 報 告，
我 們 於 二 零 一 六 年 錄 得 貨 物 吞 吐 量8.1百 萬 噸，成 為 以 該 年 度 貨 物 吞 吐 量 計 池 州 市
最 大 的 公 共 碼 頭 營 運 商 及 長 江 沿 岸25大 港 口 營 運 商 中 的 第18大 碼 頭 營 運 商。
池 州 港 口 包 括 十 個 正 式 規 劃 港 區。十 個 港 區 中，以 江 口 港 區 及 牛 頭 山 港 區 的
港 口 設 施 發 展 最 完 善，於 二 零 一 六 年 的 散 裝 貨 吞 吐 量 分 別 約 為6.3百 萬 噸 及21.8百
萬 噸，使 其 成 為 池 州 市 最 活 躍 的 港 區。
江 口 碼 頭 位 於 池 州 市 的 江 口 港 區。於 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日，江 口 碼 頭
經 營 四 個 泊 位，估 計 年 度 最 高 貨 物 吞 吐 能 力 約 為8.0百 萬 噸。
26.牛 頭 山 碼 頭 位 於 池 州 市 的 牛 頭 山 港 區。於 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日，牛 頭
山 碼 頭 經 營 三 個 泊 位，估 計 年 度 最 高 貨 物 吞 吐 能 力 約 為6.9百 萬 噸。
27我 們 的 腹 地 主 要 覆 蓋 池 州 市 及 其 相 鄰 地 區。根 據 灼 識 諮 詢 報 告，池 州 市 的 非
金 屬 礦 產 資 源（包 括 石 灰 石、白 雲 石 及 方 解 石）儲 備 頗 豐 富，可 供 長 期 穩 定 發 展 非
金 屬 採 石 業 務。豐 富 非 金 屬 礦 產 資 源 集 中 於 如 此 小 的 區 域，在 安 徽 省 實 屬 罕 見，
因 而 使 池 州 市 成 為 華 東 其 中 一 個 最 重 要 的 非 金 屬 礦 產 生 產 基 地。
根 據 灼 識 諮 詢 報 告，由 於 投 資 有 效 流 入 自 沿 海 省 份 轉 移 的 若 干 行 業，加 上 本
地 加 大 發 展 旅 遊 業 及 其 他 相 關 分 部，池 州 市 經 歷 一 段 穩 定 經 濟 發 展 期。池 州 市 名
義本地生產總值由二零一二年人民幣417億元增加至二零一六年的人民幣589億元。
將 池 州 市 公 營 和 民 辦 貨 運 碼 頭 總 吞 吐 作 一 整 體 計 算，貨 物 總 吞 吐 量 由 二 零 一 二 年
約34.9百 萬 噸 增 加 至 二 零 一 六 年43.6百 萬 噸，複 合 年 增 長 率 為5.1%。按 貨 物 吞 吐 量
計 算，池 州 碼 頭 營 運 商 市 場 規 模 預 期 將 按 複 合 年 增 長 率7.1%增 加，由 二 零 一 六 年
約43.6百 萬 噸 增 加 至 二 零 二 一 年 的61.6百 萬 噸。
28. 江 口 碼 頭 能 處 理 散 裝 貨、集 裝 箱 及 散 雜 貨，而 牛 頭 山 碼 頭 主 要 處 理 散 裝 貨。我 們
的 碼 頭 設 備 完 善，備 有 必 要 的 設 施 及 設 備 以 提 供 裝 卸 服 務，包 括 起 重 機、裝 載 機 及 輸
送 帶。我 們 所 有 設 施 及 設 備 均 為 我 們 所 擁 有 並 由 合 資 格 技 術 人 員 操 作。我 們 亦 於 兩 個
碼 頭 運 作 堆 場，以 助 客 戶 臨 時 儲 存 貨 品。我 們 委 聘 外 部 運 輸 公 司 提 供 短 程 運 輸 服 務 予
客 戶。
江 口 碼 頭 於 二 零 零 七 年 十 二 月 開 始 營 運，有 四 個 泊 位，其 中 三 個 自 二 零 零 七 年
十 二 月 起 獲 批 准 處 理 外 貿。其 二 零 一 五 年 財 政 年 度、二 零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七
年 財 政 年 度 的 年 度 實 際 吞 吐 量 分 別 約 為4.1百 萬 噸、5.4百 萬 噸 及6.5百 萬 噸。江 口 碼 頭
目 前 擁 有 估 計 年 度 最 大 吞 吐 能 力8.0百 萬 噸。江 口 碼 頭 亦 包 含10個 堆 場，總 面 積 約
150,000平 方 米。牛 頭 山 碼 頭 於 二 零 一 三 年 八 月 開 始 營 運。其 二 零 一 五 年 財 政 年 度、二
零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七 年 財 政 年 度 的 年 度 實 際 吞 吐 量 分 別 約 為1.8百 萬 噸、2.7
百 萬 噸 及5.1百 萬 噸。其 目 前 有 三 個 泊 位，估 計 年 度 最 高 總 吞 吐 能 力 為6.9百 萬 噸。牛 頭
山 碼 頭 包 含 五 個 堆 場，總 面 積 約55,500平 方 米。
下 表 列 載 於 最 後 可 行 日 期 江 口 碼 頭 及 牛 頭 山 碼 頭 的 詳 情：
泊 位
數 目 貨 物 類 型
碼 頭
總 長 度 水 深 地 盤 面 積
主 要 設 施、
機 械 及 設 備
估 計 最 大
年 吞 吐
能 力
是 否
對 外 國
船 隻 開 放
米 米（附 註） 平 方 米 噸
江 口 碼 頭 4 石 灰 石、白 雲 石、
方 解 石、
其 他 散 裝 貨、
集 裝 箱 及
散 雜 貨
546 12-18 314,193 堆 場、輸 送 帶、
門 座 起 重 機、
卡 車、裝 載 機
8.0百 萬 三 個 泊 位 對
外 國 船 隻
開 放
牛 頭 山 碼 頭 3 石 灰 石、鐵 礦 石
及 其 他 散 裝 貨
366 9-15 118,177 堆 場 及 輸 送 帶 6.9百 萬 否
29. 下 表 載 列 我 們 營 運 中 所 用 的 主 要 機 械 及 設 備，以 及 其 平 均 機 齡、預 期 可 使 用 年 期
及 於 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 的 賬 面 值：
機 械 及 設 備 數 量
一 般 可 使 用
年 期
於 二 零 一 七 年
十 二 月
三 十 一 日
的 平 均 機 齡
平 均
餘 下 可 使 用
年 期
於 二 零 一 七 年
十 二 月
三 十 一 日
的 總 賬 面 淨 值
佔 全 部 機 械 及
設 備 的 賬 面
淨 值 比 例
（年） （年） （年） 人 民 幣 千 元 %
起 重 機 7 12 6 6 15,767 52.3
輸 送 帶 4 12 5 7 6,110 20.3
裝 船 機 4 12 4 8 3,673 12.2
鏟 車 16 8 7 1 874 2.9
30. 下 表 列 載 於 往 績 期 間 按 貨 物 噸 數 及 集 裝 箱 標 準 箱 計 算 的 江 口 碼 頭 及 牛 頭 山 碼 頭 年
估 計 最 大 吞 吐 能 力 及 使 用 率：
(i) 貨 物 吞 吐 量
二 零 一 五 年 財 政 年 度 二 零 一 六 年 財 政 年 度 二 零 一 七 年 財 政 年 度
年 估 計
最 大 吞 吐
能 力(1)
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
年 估 計
最 大 吞 吐
能 力(1)
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
年 估 計
最 大 吞 吐
能 力
(1)、(2)
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
（千 噸） （千 噸） (%) （千 噸） （千 噸） (%) （千 噸） （千 噸） (%)
江 口 碼 頭 7,971.6 4,114.8 51.6 7,971.6 5,388.7 67.6 7,971.6 6,480.3 81.3
牛 頭 山 碼 頭 3,618.5 1,830.3 50.6 3,618.5 2,668.6 73.7 6,940.0 5,070.2 73.1
總 計╱整 體 11,590.1 5,945.1 51.3 11,590.1 8,057.3 69.5 14,911.6 11,550.5 77.5
(ii) 集 裝 箱 吞 吐 量
二 零 一 五 年 財 政 年 度 二 零 一 六 年 財 政 年 度 二 零 一 七 年 財 政 年 度
年 估 計
最 大 吞 吐
能 力(1)
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
年 估 計
最 大 吞 吐
能 力(1)
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
年
估 計 最 大
吞 吐 能 力
年 實 際
吞 吐 量 使 用 率
（標 準 箱） （標 準 箱） (%) （標 準 箱） （標 準 箱） (%) （標 準 箱） （標 準 箱） (%)
江 口 碼 頭 50,000 15,008 30.0 50,000 9,690 19.4 50,000 15,196 30.4
31. 我們的客戶主要為採礦及洗選公司以及運輸公司。於往績期間及於最後可行日期，
除 涉 及 與 中 基 寧 波 集 團 股 份 有 限 公 司 的 訴 訟 案 件 外，我 們 與 安 徽 省 池 州 市 客 戶 建 立 穩
定 關 係，全 賴 我 們 的 服 務 優 質，加 上 銷 售 人 員 團 隊 克 盡 己 責。詳 情 請 參 閱 本 節「訴 訟」
一 段。於 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日，我 們 的 銷 售 及 營 銷 團 隊 包 括 五 名 僱 員，彼 等 負
責(i)市 場 研 究 及 調 查，(ii)設 計 營 銷 策 略，及(iii)與 客 戶 保 持 定 期 聯 絡。董 事 認 為 鑑 於 我
們與客戶的位置相近，我們能夠定期造訪以了解客戶的需要，藉此維持友好客戶關係。
我 們 於 碼 頭 提 供 的 服 務 與 安 徽 省 池 州 市 的 重 點 行 業 相 輔 相 承，特 別 是 開 採 及 洗 選
非 金 屬 礦 石。根 據 灼 識 諮 詢 報 告，池 州 以 其 礦 物 資 源 聞 名。池 州 市 的 非 金 屬 礦 物 資 源
儲 量（包 括 石 灰 岩、雲 石 及 方 解 石）相 當 龐 大 而 且 礦 石 品 位 優 質。我 們 已 與 池 州 市 採 礦
及 洗 選 行 業 多 間 公 司 建 立 穩 定 的 關 係。
32. 們 與 客 戶 訂 立 的 協 議 一 般 為 期 一 年。除 我 們 要 求 新 客 戶 於 我 們 提 供 服 務 前 支 付
處 理 費 外，我 們 通 常 於 完 成 服 務 後 按 月 向 客 戶 開 出 發 票。於 往 績 期 間，我 們 一 般 授 予
客 戶 由 出 具 發 票 日 期 起 計 介 乎15日 至55日 的 信 貸 期。客 戶 須 根 據 彼 等 與 我 們 的 特 定 協
議 規 定 的 信 貸 期（因 客 戶 而 異）悉 數 付 款。客 戶 通 常 以 現 金 或 銀 行 轉 賬 方 式 付 款。
33. 作為內陸碼頭營運商，我們能夠持續應付客戶的需求對我們的成功而言至關重要。
經 營 碼 頭 主 要 需 要 機 械、設 備 部 件 及 消 耗 品（如 燃 料、電 力 及 水）。因 此，於 往 績 期 間，
我 們 的 主 要 供 應 商 包 括 燃 料 供 應 商、輸 送 帶 及 設 備 部 件 供 應 商。所 有 供 應 商 均 位 於 中
國。於往績期間，我們並未遭遇我們營運所需的任何設備、設備部件及消耗品短缺情況。
二 零 一 五 年 財 政 年 度、二 零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七 年 財 政 年 度，採 購 成 本 分 別 為
約 人 民 幣3.0百 萬 元、人 民 幣3.1百 萬 元 及 人 民 幣7.0百 萬 元。
34. 於 往 績 期 間，我 們 於 二 零 一 五 年 財 政 年 度、二 零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七 年 財
政 年 度 的 存 貨 結 餘 分 別 為 約 人 民 幣0.7百 萬 元、人 民 幣0.6百 萬 元 及 人 民 幣0.7百 萬 元，
而 有 關 款 項 主 要 指 我 們 機 器 運 作 所 用 的 消 耗 品 價 值。由 於 我 們 的 業 務 性 質，我 們 通 常
不 會 維 持 任 何 重 大 存 貨。
35. 作 為 配 套 港 口 服 務 的 一 部 分，我 們 於 客 戶 要 求 時 提 供 短 程 運 輸 服 務。我 們 委 聘 分
包 商 提 供 有 關 運 輸 服 務 及 根 據 多 項 因 素 甄 選 分 包 商，如 彼 等 的 能 力 及 聲 譽、彼 等 的 往
績、定 價 及 服 務 質 素 等。我 們 與 分 包 商 訂 立 運 輸 服 務 協 議，通 常 為 期 一 年。運 輸 服 務
的 價 格 一 般 按 訂 單 基 準 個 別 釐 定，當 中 參 考 運 輸 路 程 及 貨 物 類 別。根 據 服 務 協 議 的 條
款，(a)分 包 商 負 責 將 貨 物 運 送 至 客 戶 所 指 定 的 有 關 地 點；(b)我 們 須 於 我 們 收 到 客 戶 付
款 後 十 日 內 向 分 包 商 支 付 服 務 費 用；(c)分 包 商 將 承 擔 提 供 運 輸 服 務 所 產 生 的 所 有 成 本
及 開 支；(d)分 包 商 將 承 擔 因 任 何 交 通 事 故、人 身 傷 害 及 財 產 損 失 而 產 生 的 所 有 負 債、
損 失、成 本 及 開 支。倘 我 們 因 為 有 關 事 故、人 身 傷 害 及 財 產 損 失 承 擔 任 何 損 失 或 損 壞，
則 分 包 商 須 向 我 們 彌 償 有 關 損 失 及 損 害；(e)我 們 有 權 向 分 包 商 收 取 相 等 於 自 客 戶 所 收
取 每 月 服 務 費 用5%的 管 理 費。有 關 管 理 費 將 自 向 客 戶 收 取 的 服 務 費 用 中 扣 除 以 支 付。
於 二 零 一 五 年 財 政 年 度、二 零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七 年 財 政 年 度，分 包 費 用 分 別
為 人 民 幣3.2百 萬 元、人 民 幣2.4百 萬 元 及 人 民 幣4.7百 萬 元，分 別 佔 我 們 服 務 成 本 總 額
的 約9.5%、6.9%及11.7%。董 事 確 認 我 們 於 往 績 期 間 並 無 與 任 何 分 包 商 產 生 任 何 重 大 糾
紛。
36. 僱 員
於 最 後 可 行 日 期，本 集 團 已 聘 用 合 共199名 僱 員，大 部 分 位 於 安 徽 省 池 州 市。二 零
一 五 年 財 政 年 度、二 零 一 六 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七 年 財 政 年 度，員 工 成 本（包 括 應 付 僱
員 的 所 有 薪 金 及 福 利）分 別 為 約 人 民 幣11.0百 萬 元、人 民 幣13.0百 萬 元 及 人 民 幣14.9百
萬 元，分 別 佔 相 關 年 度 的 收 益 約23.3%、26.5%及23.4%。
下 表 列 載 於 所 示 日 期 按 職 能 劃 分 的 僱 員 人 數：
於 十 二 月 三 十 一 日 於 最 後
職 能 二 零 一 五 年 二 零 一 六 年 二 零 一 七 年 可 行 日 期
高 級 管 理 層 6 7 8 9
一 般 行 政 及 管 理 13 12 11 12
財 務 4 4 5 5
銷 售 及 營 銷 7 5 5 4
生 產、安 全 及 環 境 14 14 —（附 註） —（附 註）
技 術、設 備 及 工 程 5 5 5 5
物 流 及 集 裝 箱 9 8 19 23
港 口 碼 頭 及 堆 場 111 110 121 124
維 修 及 保 養 20 17 18 17
總 計 189 182 192 199
37. 於 最 後 可 行 日 期，我 們 擁 有 上 文 所 述 七 幅 地 塊 上 總 建 築 面 積 約 為12,827.91平 方 米
的17棟 樓 宇。我 們 已 就16棟 樓 宇 取 得 房 屋 所 有 權。據 中 國 法 律 顧 問 告 知，我 們 合 法 擁
有 該16棟 樓 宇。
38. 於 二 零 一 八 年 三 月 二 十 八 日，池 州 港 控 股 與 池 州 港 口 投 資（由 池 州 市 政 府 控 制 的
國 有 企 業）訂 立 協 議，據 此 池 州 港 控 股 出 售 而 池 州 港 口 投 資 向 池 州 港 控 股 收 購 位 於 安
徽省池州市經濟技術開發區江口港口地盤面積約36,666平方米的相關土地（第三期部分）
的 土 地 使 用 權（「出 售 事 項」）。自 計 劃 發 展 新 一 期 江 口 碼 頭 以 來，我 們 一 直 打 算 利 用 相
關 土 地 協 助 池 州 市 政 府 控 發 展 池 州 市 黃 砂 集 散 中 心 之 計 劃。經 與 池 州 港 口 投 資 公 平 磋
商 後，池 州 港 控 股 同 意 向 池 州 港 口 投 資 出 售 相 關 土 地。出 售 事 項 的 代 價 約 為 人 民 幣6.2
百 萬 元，乃 經 訂 約 方 參 考 由 獨 立 中 國 物 業 估 值 師（由 池 州 港 控 股 與 池 州 港 口 投 資 共 同
委 聘）所 編 製 日 期 為 二 零 一 八 年 二 月 十 五 日 之 物 業 估 值 報 告，公 平 磋 商 後 達 致。代 價 人
民 幣6.2百 萬 元 亦 符 合 物 業 估 值 師 所 估 算 相 關 土 地 約 人 民 幣6.4百 萬 元 之 價 值。出 售 事
項 預 期 將 於 二 零 一 八 年 第 二 季 完 成。
相 關 土 地 目 前 空 置，於 往 績 期 間 並 無 產 生 任 何 收 入。因 此，董 事 相 信 出 售 事 項 將
不 會 對 本 集 團 之 業 務 營 運 造 成 不 利 影 響。董 事 認 為 出 售 事 項 切 合 新 一 期 江 口 碼 頭 之 發
展，因 為 預 計 新 一 期 江 口 碼 頭 有 望 大 大 受 惠 於 池 州 市 黃 砂 集 散 中 心 所 締 造 之 額 外 吞 吐
量。有 關 池 州 市 黃 砂 集 散 中 心 之 更 多 資 料，請 參 閱 本 節「業 務 策 略」各 段。
相 關 土 地 之 賬 面 值 約 為 人 民 幣5.2百 萬 元。根 據 出 售 事 項 之 代 價 人 民 幣6.2百 萬 元，
預 計 出 售 收 益 將 為 約 人 民 幣1.0百 萬 元（不 包 括 任 何 相 關 交 易 成 本 及 適 用 稅 務 開 支）。有
關 收 益 將 記 入 截 至 二 零 一 八 年 十 二 月 三 十 一 日 止 財 政 年 度 之 收 益 表。
8 :
GS(14)@2018-07-25 01:08:5039. B. 由 控 股 股 東 擁 有 而 於 往 績 期 間 已 出 售 或 並 無 併 入 本 集 團 的 公 司
由 控 股 股 東 擁 有 而 於 往 績 期 間 已 出 售 或 並 無 併 入 本 集 團 的 公 司 的 詳 情 如 下：
(a) 於 往 績 期 間 已 出 售 的 公 司：
安 慶 港
安 慶 港 於 二 零 零 七 年 十 二 月 十 八 日 在 中 國 成 立 為 有 限 公 司，註 冊 資 本 為
人 民 幣200百 萬 元。於 其 成 立 日 期，其 由Ocean Line (Anqing) Port Development Inc.
及 一 間 國 有 企 業 分 別 擁 有55%及45%。Ocean Line (Anqing) Port Development Inc.
分 別 由 桂 先 生 及 張 女 士 分 別 擁 有50%及50%。於 往 績 期 間，安 慶 港 與 本 集 團 成
員 公 司 並 無 任 何 業 務 關 係。基 於 中 國 用 地 規 劃 改 變，及 應 地 方 政 府 的 要 求，
Ocean Line (Anqing) Port Development Inc.於 二 零 一 六 年 九 月 二 十 一 日 將 其 於 安 慶
港 的55%股 權 轉 讓 予 該 國 有 企 業，代 價 約 為 人 民 幣154百 萬 元。因 此 桂 先 生 及
張 女 士 已 將 彼 等 所 有 安 慶 港 權 益 出 售，而 安 慶 港 由 該 國 有 企 業 全 資 擁 有。
安 慶 港 主 要 於 碼 頭 從 事 碼 頭 營 運、貨 物 裝 卸、倉 儲 服 務，以 及 港 口 設 備 和
機 器 租 賃，及 就 本 公 司 所 深 知，緊 接 上 述 出 售 前，安 慶 港 並 無 重 大 違 反 中 國 法
律 的 情 況。據 本 公 司 所 深 知，安 慶 港 日 後 將 繼 續 營 運，但 規 模 較 細 而 且 專 注 於
集 裝 箱。由 於 客 戶 基 礎 有 別，安 慶 港 並 無 與 本 集 團 業 務 構 成 競 爭。安 慶 港 口 距
離 池 州 港 約80公 里，且 安 慶 港 口 位 於 長 江 北 岸，而 池 州 港 位 於 長 江 南 岸。從 經
濟可行角度而言，經計及將貨物運入及運出安慶港口所需要的額外運輸成本，
來 自 池 州 市 的 客 戶 無 法 直 接 使 用 安 慶 港 口。
40. (b) 並 無 併 入 本 集 團 的 公 司：
(1) 遠 航 集 團 公 司
遠 航 集 團 有 限 公 司（「遠 航 集 團 公 司」）於 一 九 九 四 年 八 月 九 日 在 香 港 註 冊
成 立 為 有 限 公 司。於 最 後 可 行 日 期，其 分 別 由 桂 先 生 及 張 女 士 擁 有60%及
40%。
遠 航 集 團 公 司 由 桂 先 生 及 張 女 士 實 益 擁 有，主 要 從 事 船 舶 租 賃，總 載 重
噸 超 逾 三 百 萬 公 噸 的 船 隊，航 線 遍 及 全 球。
由 於 遠 航 集 團 公 司 出 租 的 所 有 船 舶 均 超 逾30,000載 重 噸，其 不 能 駛 入 水 深
最 多12米 和 只 能 處 理 噸 位 為10,000噸 以 下 貨 物 的 池 州 港。於 往 績 期 間，遠 航 集
團 公 司 與 本 集 團 成 員 公 司 並 無 任 何 業 務 關 係。
由 於 遠 航 集 團 公 司 的 業 務 不 同 於 本 集 團 業 務，且 遠 航 集 團 公 司 與 本 集 團
於 往 績 期 間 的 客 戶 並 無 重 疊，故 遠 航 集 團 公 司 與 本 集 團 並 無 且 將 不 會 有 任 何
競 爭。
(2) 遠 航 集 團 公 司 與 天 津 港 發 展 控 股 有 限 公 司（「天 津 港」）的 合 資 公 司
遠 航 集 團 公 司 與 天 津 港（香 港 聯 交 所 上 市 公 司，股 份 代 號：3382）成 立 三 間
合 資 公 司，即(i) 天 津 港 遠 航 礦 石 碼 頭 有 限 公 司（「天 津 礦 石 碼 頭」）；(ii) 天 津 港
遠 航 散 貨 碼 頭 有 限 公 司（「天 津 散 貨 碼 頭」）；及(iii) 天 津 港 遠 航 國 際 礦 石 碼 頭 有
限 公 司（「天 津 國 際 礦 石 碼 頭」）。
天 津 礦 石 碼 頭 於 二 零 零 四 年 三 月 十 九 日 在 中 國 成 立 為 有 限 公 司。天 津 散
貨 碼 頭 於 二 零 零 五 年 三 月 三 十 日 在 中 國 成 立 為 有 限 公 司。天 津 國 際 礦 石 碼 頭
於 二 零 一 二 年 六 月 十 五 日 在 中 國 成 立 為 有 限 公 司。該 等 公 司 各 自 由 遠 航 集 團
公 司 及 天 津 港 分 別 擁 有49%及51%。
三 間 合 資 公 司（分 別 於 不 同 時 間 成 立）主 要 從 事 分 別 經 營 位 於 天 津 港 口 的
四 個 不 同 泊 位，以 及 裝 卸 非 集 裝 箱 貨 物 及 倉 儲 服 務。
上 述 合 資 公 司 並 無 與 本 集 團 業 務 競 爭，因 為(i)天 津 港 口 位 於 華 北 的 北 京
— 天 津 城 市 帶，而 池 州 港 則 位 於 長 江 沿 岸，距 離 天 津 港 口 約1,000公 里；(ii)天
津 港 口（即 該 三 間 合 資 公 司 所 營 運 的 地 點）為 海 港，而 本 集 團 經 營 所 在 的 池 州
港 口 為 河 港；及(iii)從 經 濟 可 行 角 度 而 言，經 計 及 將 貨 物 運 入 及 運 出 天 津 港 口
所 需 要 的 額 外 運 輸 成 本，來 自 池 州 市 的 客 戶 無 法 直 接 使 用 天 津 港 口。此 外，遠
航 集 團 公 司 為 少 數 權 益 股 東 及 對 該 等 合 資 公 司 並 無 控 制 權，而 該 等 合 資 公 司
不 構 成 本 集 團 的 一 部 分。於 往 績 期 間，該 等 合 資 公 司 與 本 集 團 之 間 並 無 業 務
關 係，亦 無 客 戶 重 疊。
(3) 安 徽 遠 航
安 徽 遠 航 於 二 零 零 八 年 五 月 八 日 在 中 國 成 立 為 有 限 公 司，並 由 桂 先 生 及
張 女 士 透 過 遠 航 集 團 公 司 分 別 擁 有60%及40%。安 徽 遠 航 為 投 資 控 股 公 司。於
出 售 池 州 牛 頭 山33.325%股 權 及 池 州 前 江 全 部 股 權（為 重 組 的 一 部 分）後，其 餘
下 重 大 投 資 僅 為 於 中 國 上 市 的 非 港 口 相 關 證 券。因 此，安 徽 遠 航 不 構 成 本 集
團 的 一 部 分。
(4) 池 州 港 口 國 際
池 州 遠 航 港 口 國 際 船 務 有 限 公 司（「池 州 港 口 國 際」）為 於 二 零 一 零 年 一 月
六日在中國成立的公司，由安徽遠航（於中國成立的另一間公司）直接全資擁有。
安 徽 遠 航 由 遠 航 集 團 有 限 公 司 全 資 擁 有，而 遠 航 集 團 有 限 公 司 為 於 香 港 註 冊
成 立 的 公 司，分 別 由 桂 先 生 及 張 女 士（桂 先 生 的 配 偶）擁 有60%及40%。池 州 港
口 國 際 及 安 徽 遠 航 均 為 一 組 控 股 股 東 桂 先 生 及 張 女 士 的 緊 密 聯 繫 人。
於 往 績 期 間，池 州 港 口 國 際 於 中 國 從 事 為 本 集 團 客 戶（從 事 外 貿）提 供 報
關 服 務。截 至 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 止 三 個 年 度，池 州 港 口 國 際 的 收 益
分 別 約 為 人 民 幣477,000元、人 民 幣338,000元 及 人 民 幣81,000元。誠 如 中 國 法 律
顧 問 告 知，根 據《外 商 投 資 產 業 指 導 目 錄》（「該 目 錄」），外 資 公 司 不 得 於 中 國 進
行 船 舶 停 靠 代 理 業 務 及 報 關 服 務。池 州 港 口 國 際 如 未 能 遵 守 該 目 錄 或 會 招 致
處 罰。
根 據 池 州 港 口 國 際 的 營 業 牌 照，池 州 港 口 國 際 的 業 務 範 圍 是 船 舶 停 靠 代
理 業 務 及 報 關 服 務。由 於 池 州 港 口 國 際 是 外 商 獨 資 企 業，因 此 根 據 該 目 錄，池
州港口國際不得進行船舶停靠代理業務及報關服務。誠如中國法律顧問告知，
該目錄對進行船舶停靠代理業務及報關服務的實體（即池州港口國際）具約束力，
而 安 徽 遠 航 作 為 池 州 港 口 國 際 的 控 股 公 司，毋 須 就 違 反 該 目 錄 負 責。
池 州 港 口 國 際 管 理 層 並 不 知 悉 池 州 港 口 國 際 不 獲 准 進 行 報 關 服 務 業 務，
因 為(i)其 乃 由 相 關 當 局 授 予 營 業 牌 照；(ii)其 並 無 接 獲 有 關 當 局 聲 稱 其 並 無 遵
守 該 目 錄 的 任 何 通 知；及(iii)池 州 港 口 國 際 管 理 層 不 熟 悉 相 關 監 管 規 定。於 二
零 一 七 年 九 月，池 州 港 口 國 際 在 池 州 港 口 國 際 管 理 層 得 悉 該 目 錄 下 的 限 制 後
已 馬 上 停 止 其 業 務 營 運。池 州 港 口 國 際 停 止 業 務 後，客 戶 委 聘 外 部 服 務 供 應
商 提 供 報 關 服 務。
在 該 情 況 下，中 國 法 律 顧 問 告 知，池 州 港 口 國 際 不 大 可 能 被 相 關 政 府 當
局 處 罰，理 由 如 下：
(i) 池 州 港 口 國 際 的 營 業 牌 照 乃 由 主 管 政 府 部 門 有 效 授 出 及 註 冊，而 有
關 部 門 根 據 適 用 中 國 法 律 及 法 規，不 會 批 准 及 註 冊 未 有 遵 守 相 關 法
律 規 定 的 企 業 的 營 業 牌 照；及
(ii) 適 用 中 國 法 律 及 法 規 並 無 訂 明 未 有 遵 守 該 目 錄 所 涉 及 的 法 律 責 任 及
處 罰。
經 考 慮 上 述，董 事 認 為，而 保 薦 人 同 意 前 述 池 州 港 口 國 際 的 違 規 事 件 微
不 足 道，不 會 對 董 事 根 據GEM上 市 規 則 第5.01及5.02條 出 任 董 事 的 適 合 性 造 成
負 面 影 響，因 為(i)違 規 事 件 並 非 故 意 或 蓄 意；(ii)該 事 件 並 無 涉 及 本 集 團 及 董
事 任 何 不 誠 實、欺 詐 或 行 為 不 當；(iii)池 州 港 口 國 際 已 獲 授 有 效 的 營 業 牌 照 進
行 其 業 務；(iv)池 州 港 口 國 際 管 理 層 在 知 悉 該 目 錄 下 的 限 制 後 已 立 即 停 止 其 業
務 營 運；及(v)誠 如 中 國 法 律 顧 問 告 知，池 州 港 口 國 際 不 大 可 能 因 違 規 事 件 而
被 處 罰。
由 於 池 州 港 口 國 際 的 業 務 與 本 集 團 的 業 務 南 轅 北 轍，而 且 池 州 港 口 國 際
已 停 止 其 業 務 營 運，因 此 池 州 港 口 國 際 與 本 集 團 之 間 在 目 前 及 將 來 均 不 會 有
任 何 競 爭。
除 上 文 披 露 者 外，Vital Force、桂 先 生 及 張 女 士 各 自 確 認，截 至 最 後 可 行 日 期，除
由 本 集 團 成 員 公 司 經 營 的 業 務 外，彼 等 各 自 及 彼 等 各 自 的 聯 繫 人 及╱或 由 其 控 制 的 公
司 各 自 並 無 持 有 或 進 行 任 何 與 本 集 團 業 務 直 接 或 間 接 競 爭 或 可 能 競 爭，且 根 據GEM上
市 規 則 第11.04條 須 予 披 露 的 業 務。
除 上 文 披 露 者 外，緊 隨 公 開 發 售 及 資 本 化 發 行 完 成 後，概 無 其 他 人 士 將 直 接 或 間
接 於 當 時 已 發 行 股 份 中 持 有30%或 以 上 權 益 或 於 本 集 團 任 何 成 員 公 司 擁 有 直 接 或 間 接
股 權 並 佔 該 實 體30%或 以 上 權 益。
9 :
GS(14)@2018-07-25 01:10:1741. 桂 四 海 :159
42. 黃 展 鴻 :1628
10 :
GS(14)@2018-07-25 01:11:2843. 立信德豪
44. 2017年盈利增16倍，至510萬，重債
11 :
GS(14)@2018-08-19 23:03:01盈利增2.6倍，至720萬，重債
12 :
GS(14)@2018-10-26 03:58:22本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據本公
司當前所獲資料，以及董事會對本集團截至二零一八年九月三十日止九個月未經
審核綜合賬目的初步評估，與二零一七年同期的收益與純利（ 不包括上市開支 ）相
比 ， 本 集 團預 期 截 至 二 零 一 八 年 九月 三 十 日 止 九 個 月 的收 益 與 純 利（ 不 包 括 上 市
開支 ）錄得重大升幅，分別升逾約40 %和80 %。本集團的收益與純利上升，主要由
於客戶需求增加使碼頭吞吐量上升所致。
13 :
GS(14)@2019-01-24 12:35:18本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據本公
司當前所獲資料，以及董事會對本集團截至二零一八年十二月三十一日止年度未
經 審 核 綜 合管 理 賬 目 的 初 步 評 估 ，與 二 零 一 七 年 同 期 的收 益 與 純 利（ 不 包 括 上 市
開支 ）相比，本集團預期截至二零一八年十二月三十一日止年度的收益與純利（ 不
包括上市開支 ）錄得重大升幅，分別升逾約45 %和100 %。本集團的收益與純利上
升，主要由於客戶需求增加使碼頭吞吐量上升所致。
14 :
GS(14)@2019-04-20 13:49:16本公告由遠航港口發展有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」）根
據 香 港 聯合 交 易 所 有 限 公司（「聯 交 所」）GEM 證 券 上 市規 則（「GEM 上 市 規 則」）第
17.10 條及香港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部下的內幕消息條文（ 定義見
GEM上市規則 ）而作出。
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據本公
司當前所獲資料，以及董事會對本集團截至二零一九年三月三十一日止三個月未
經 審 核 綜 合管 理 賬 目 的 初 步 評 估 ，與 二 零 一 八 年 同 期 的收 益 與 純 利（ 不 包 括 上 市
開支 ）相比，本集團預期截至二零一九年三月三十一日止三個月的收益與純利（ 不
包括上市開支 ）錄得重大升幅，分別升逾約70 %和170 %。本集團的收益與純利上
升，主要由於客戶需求增加使碼頭吞吐量上升所致。
董事會謹此強調，本公司尚在審定截至二零一九年三月三十一日止三個月的未經
審核綜合第一季度業績，且該等賬目仍有待審核。本公告所載資料以董事會對本
公司截至二零一九年三月三十一日止三個月的最新未經審核綜合管理賬目的初步
評估作依據，有關資料未經董事會的審核委員會確認或審定，或會再作調整。敬
請股東及有意投資者細閱本公司截至二零一九年三月三十一日止三個月的第一季
度業績公告，預計將根據GEM上市規則在適當時候刊發。