中小投資者有什麽可保護的？！
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全世界，任何人，任何事，如果淪為了被保護者行列，那麽它的本質就是弱者，或瀕臨滅亡，快完蛋了！投資者之於企業，應該是強者站位，一方有錢，一方要錢，一方持幣挑揀， 另一方應該是使出渾身解數表現，吸引投資人關註，拿到投資後，還要克己奉公，兢兢業業，努力為投資者創造價值，才能持續得到投資人的關註和支持，這樣一種天道的關系，怎麽到了中國就搞擰巴了呢？就換位了呢？中國十年前就以證監會的名義出臺了中小投資者保護規定，十年後再以更高規格的國務院出臺中小投資者保護的九條規定，等於是在向世界宣布，在資本市場的建設方面，我們過去搞錯了，今天我們基本上是搞砸了。有人說你是在偷換概念吧，中小投資者對於大股東而言，絕對是弱者，任何時候都是，中外都一樣，但我說這個中外不一樣，否則三公原則免談，如果你敢於提出保護中小投資者，等於向世人宣布你根本做不到三公，制度設計上沒有能夠做到股東權益和利益一致，提這種口號本來就是一種邏輯對立，是退後，是向某種惡勢力妥協，是不作為，本質上是自慰，空炮放完，無花無果，只提供間歇性快感而已。實際上中小投資者根本無所謂這些空話，十年歷練，還看不懂這種空話的一二三，那資本市場這種高智商活動，參與了也是來送錢的；怎麽做叫保護投資者，請看以下案例：美國排名第二的女富豪，家政女王瑪莎司徒沃特，僅僅因提前獲知經紀人提供的內幕消息，信息公布前拋售價值23萬美元的股票而遭受牢獄之災，她的入獄，造成其公司旗下雜誌滯銷，上市公司市值大幅縮水五成，30年心血打拼經營的個人品牌轉瞬間面目全非。美國著名生物技術企業英克隆公司（ImClone）前首席執行官山姆·瓦克索因4項罪名而被起訴，最後鋃鐺入獄，其中包括證券欺詐和妨礙司法罪。美國第六大有線電視公司阿德傳播公司創始人、前董事長兼首席執行官約翰·里加斯和他的兩個兒子——前首席財務官蒂莫西和前運營副總裁邁克因涉嫌密謀將公司當做自己的私人銀行使用，並且對投資者隱瞞30億美元的巨額債務而被逮捕，里加斯的最高刑期或達100年。世界上最大的綜合性天然氣和電力公司安然，財務造假被揭開之後，不僅股價跌到退市摘牌，資產被分割清算，相關責任人全部受到法律嚴懲，其首席會計師Richard Causey被判7年監禁，並處罰金125萬美元；安然公司創始人、前董事長肯尼思·萊處以9000萬美金以上的罰款，這筆罰金還不包括股民提出的的賠償要求。同時，SEC還將取消肯尼斯·萊今後在任何上市公司擔任管理職務的資格；安然公司前投資公關部經理葆拉·里克爾因犯內部交易罪被判有期徒刑10年，緩刑兩年。同時，以前與安然有染的機構也被殃及，為安然服務的著名五大國際會計事務所之一安達信被訴妨礙司法公正，並因此倒閉，而花旗集團、摩根大通、美洲銀行等也因涉嫌財務欺詐，向安然破產的受害者分別支付了20億、22億和6900萬美元的賠償金。安然事件連帶引出另一產業巨頭世界通訊有限公司的財務問題，其前首席財務官斯沙利文和前審計室主任邁厄斯被捕，罪名是被控在企業帳目上做手腳，從而直接導致了該公司成為美國歷史上最大的一宗企業破產案，他們將面臨65年的最高刑期。堅果和快消零食制造商Diamond Foods Inc. (DMND)的因財務問題被質疑和調查，股價從90多元跌到13元，公司財務高管因而自殺。熟悉美國股票的朋友知道有一種叫賭財報的做法，需要相當高的研究判斷能力，因為判斷對了，往往一夜之後，就有高達20-50%的收益，另外，像企業被並購，或者獲得重大訂單，那就更加不得了，股價瞬間50%甚至翻幾倍十幾倍都是很常見的事情，可是你絕對看不到消息發布前股價和交易表現會有任何異常，有時候真的不禁感嘆，一個利好的財報或者並購消息，正式發布前至少會有十幾二十人知道或者因為近距離接觸而能拿捏個八九不離十的吧，但確實，這種消息的泄漏極為罕見，誰都不傻，看見金子在眼前不去撿，那是因為代價將會相當昂貴。中小投資者不需要被教育，因為被市場教育就足夠了，市場教育他們ST股票曾一度百發百中，那他就會不斷去持有ST，效果比賭博好得多；市場教育他們一些股價和交易量的異動代表著可能會有引起股價巨變的消息，而且命中率很高，那他們就去做了；市場教育他們藍籌股大多數是跑不過銀行儲蓄而且股價還一直縮水的，那他們就不斷用腳投票；只接受市場教育的投資者無疑是很聰明的，國九條里提出的：提高投資者風險防範意識。自律組織應當強化投資者教育功能，健全會員投資者教育服務自律規則。中小投資者應當樹立理性投資意識，依法行使權利和履行義務，養成良好投資習慣，不聽信傳言，不盲目跟風，提高風險防範意識和自我保護能力。這些全部是空話，沒有一條可以實踐，股市十年不漲，跑輸通脹率，這就是風險，不言而喻，居民儲蓄寧可拿銀行低利息，或者去賭已經高了又高的房價，本身就已經說明大家的風險意識已經高的不能自高，再高就別來股市開戶了，敢來的都是敢死隊員，你還要警告人家再提高風險意識，幹脆股市關門算了，徹底零風險；自律組織是指什麽？中小投資者的組織生活麽？經常收盤後開展批評與自我批評？這個自律和自律規則到底是怎麽個玩法？至於個人投資風格，理性的、感性的，投資的、投機的，是否聽信傳言，是否盲目跟風，這不是你能管得了的事情，如果傳言回回是真，不聽才是傻子，要管的是為什麽傳言總是真的，正常渠道為何失信或者遲到？堂堂國務院發表的綱領性規定，隨便摘出一段就如此經不起推敲，八股式的用詞遣句，到底想說什麽？想做什麽？想要怎樣的結果和效果，能不能給個量化的精準一點的陳述，一個不讓人產生歧義或者一頭霧水的表達？能不能真誠一點，真的想把事情做好一點？中小投資者不需要被保護，他們需要被尊重，它們是資本持有者，你要用他們的錢，卻置他們於弱者地位，還要教育他們，世界上還有說理的地方沒？美國曾經發生過私募投資者投機失敗拿沖鋒槍突突櫃臺交易所的事件，多個人死於他的槍下，就這樣也沒聽說美國要教育投資者，中國這多年來還沒出現過這樣的事情，好像連臭雞蛋都沒扔出過幾個，投資失利自殺的倒是有，說明我國投資者在開戶股票賬戶的那一刻就非常清醒的知道利害關系，風險自擔，最近六年的熊市，去年靠創業板一抹亮色，公私募機構排名下來都活得異常艱難，幾百家投資機構，居然絕大多數不及銀行儲蓄，可想中小投資者的處境又會怎樣？如此這般到底誰該被教育？歐美國家的資本市場里，中小投資者直接參與相對少，他們是通過各種各樣的間接形式參與的，除了共同基金，還有各種保險與理財計劃，加上全民都有的養老金等等，也就是說，社會財富，個人的，保險公司的，銀行的，養老的，多種形式的資金來源，像涓涓溪流，匯集到股市、匯市、期市、債券等市場中來，而其中股市的承載量是最大的，長期回報也是最穩定的，它們是專業的機構投資者為主，實際上是全民參與了證券投資，一個人都不落下，從幼齒小兒到耄耋老者，人人都是投資者，誰敢把投資者置於弱者地位，誰就是在玩亡國遊戲，不亡國，也會把國家搞得風聲鶴唳，雞鳴狗跳。中國歷史上就沒富過，所以現在富了不知道富人怎麽當，怎麽當才能長治久安，能保值增值，中國永遠是這個問題，得利者食利，永遠沒個夠，往往是不平衡發展到了極點，再推倒重來，如此循環往複，一個糟糕透頂的文化傳承，能不能在資本市場的建立下有個改觀啊？！資本市場有多麽重要，主事者到現在還是不能深刻理解，如果再這樣下去，財富的崩潰將是必然，因為你不會理財，財如流水，你不能疏通，蓄備，管理，到處不平衡，一處堰塞湖，一處龜裂幹涸，一處又泛濫成災，好好的活水都成了腐敗之水（產權流動，借殼），無水之處又急需灌溉（產業培植），堰塞湖積壓一旦爆發破壞力巨大（低效率偽藍籌過多吸納資金），產業轉型要不是被很多沒必要上市或上市過多占據資金的國企央企搶了先發機會，怎麽會拖到今天還不見明顯的起色？房地產怎麽會被熊了再熊毫無財富效應的股市逼的新高再新高？沒有保值增值效應的資本市場如何讓各路暴增的資產尋找長期安全的歸宿？中國早有古訓是守業比創業難，創造財富不很難，如何守住財富才是個大學問，美國也有特殊人才創業，一流人才去金融和華爾街，二流人才做律師醫生，三流人才做政客的說法，這不是調侃，這是事實，守財和理財是要一流人才去做的，中國股市二十年，從無到有是個進步，從審批到現在認識到要實現完全的市場化也是進步，但是實際上非市場化的東西還是占據了絕對的空間，國九條就是非市場化的，絕對行政化有沒什麽執行保障的東西；新股發行辦法也是非市場化的東西，什麽時候新股不再是搶手貨，不再需要擠破頭搖號，經常破發，什麽時候就是實現了市場化。最後，在新年的第一天，我想說，市場不需要國九條，市場只需要一條：尊重資本意誌，讓市場實現企業的優勝劣汰，培育新產業；尊重投資者，落實和貫徹三公原則，所有投資者，無論大小，沒有利益分歧！