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PIMCO 2014年全球經濟展望:三大風險點包括中國壞賬

來源: http://wallstreetcn.com/node/67855

太平洋投資管理公司(PIMCO)將公布最新的2014年全球經濟展望,華爾街日報對此報告提前進行了劇透。 整體看,PIMCO較此前樂觀,主要由於美國和歐洲的政策較以往的限制減少。 PIMCO的董事總經理Saumil Parikh預測,明年全球經濟增速為2.5%~3.0%,較此前的2%~2.5%有所提升。Parikh在報告中指出,2013年面臨的許多挑戰或是自行消退了,或是以其它方式解決了,2014年全球經濟增長的前景更加光明。2013年,盡管美國財政政策偏緊,美國房貸利率在上升,中國信貸環境在變緊,新興市場資本外流,全球經濟增速依然與2012年持平。 Parikh認為,美國經濟在逐步複蘇,預計未來美國勞動力市場將進一步改善,居民收入水平持續提升。PIMCO將2014年美國經濟增速預期由此前的1.8%上調至2.25%~2.75%。他同時指出,美聯儲縮減QE可能會影響房地產市場的複蘇,利率走高,房價上漲,影響了人們的可支付能力。 Parikh的上述觀點與Bill Gross管理的總回報債券基金(PIMCO Total Return Bond Fund)操作吻合。本周數據顯示,11月,PIMCO總回報債券基金減持了美國政府債券,持倉比例由38%降至37%。此前數月,Bill Gross還在加倉政府債券。Gross指出,一旦聯儲開始縮減QE,長期債券的收益率會攀升。 Parikh認為,歐元區貨幣政策和財政政策較以往略有寬松,預計明年歐元區將逐步走出衰退,經濟增速為0.25%~0.75%。日本方面,消費者支出的增長對寬松的貨幣政策反映滯後,預計明年日本GDP增速達1%~1.5%,但是日本提升消費稅會限制經濟增長幅度。中國方面,由於海外需求上升,中國出口會走強,推動經濟增長。但是海外家庭需求強於工業需求,這會緩慢地改變中國對世界經濟的影響。Parikh認為明年中國經濟增速為7%。 除了美聯儲縮減QE可能給經濟帶來危害,Parikh認為,歐洲銀行的持續去杠桿化可能影響歐元區主權債券,迫使政府保持財政緊縮狀態。此外,中國金融系統的不良貸款可能會給經濟增長帶來挑戰。
PIMCO 2014 全球 經濟 展望 三大 風險 包括 中國 壞賬
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