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內容把控未來----評樂視網收購與今後發展的主戰場 二月立春

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對樂視網而言,超級電視固然重要,但卻不是第一重要,未來在硬件方面或許還會進入手機或PAD產業,具體如何考量並採取何種角度進入這一市場,不會再像超級電視出場時那麼炫目了,在當下的基礎上,這樣做也只能是加法效應,不能起到乘數效應了;而真正艱苦的,起著決定性作用的,時間成本高昂,人力成本不菲,戰線最長,最複雜,做好了也是最化學,最能拓寬企業優勢護城河的,仍是內容把控,優秀的內容把控和製造,將為企業創造多個乘數效應,未來體現在報表上,投資者將會看到的是:高效率的賺錢。

 

高效率,是所有資本市場瘋狂的最核心元素,在單位時間獲得最好收益,並且這種增幅趨勢有保障,行業本身又不受週期性的限制,壁壘足夠高,如此等等,是獲得高估值的必要保障,樂視網能不能實現持續的高估值,關鍵看它未來獲得收益的效率和持續性的能力上,投資者要重點考察的,正是這一點,以超級電視為主導的客廳大戰,只是打開了一個新天地,就像當年發現美洲新大陸的是西班牙的哥倫布,但最終入地生根的是英格蘭,所以客廳大戰只是表面煙霧,跟風者多只是造勢,掀起一種商家必爭的氛圍而已,根本的實質是內容把控,內容製造和內容運營。

 

所以,那些宣稱內容永遠免費的商家,在進入這個領域的第一時刻就已經輸了,必輸無疑;還有那些在內容上毫無打算的商家,僅僅是一個陪襯角色;剩下那些在內容上只滿足做些小動作的商家,長遠不會有實質性的大發展,一句話,視頻網站的未來焦點,再次回落到內容把控上。

在內容上,現在有幾個大熱點的分類,大致可分為,新聞,電影,電視劇,體育,綜藝,動漫;新聞是電視台的專屬,視頻網站不可染指,就按下不表,剩下的五大金剛是:電影、電視劇、體育、綜藝、動漫。

由此,以這五大內容為原點,來考察一下樂視網的未來佈局。

2013年,外界對樂視網的最大看點是超級電視,但以長遠投資者的眼光來看,超級電視在5月面世,7月銷售,10月爆棚後,就不再是戰略考察的重點了,10月的銷售數字,以及多個後續企業的跟風來看,樂視顛覆的預期已經達到,樂視品牌開始為市場所接受,下面的事情,是每個企業都會做的事情,不再是長線投資者重點關注的了,在我看來,2013年,比起最吸引公眾眼球的超級電視,對樂視最重要的事情有三個,一是基本佔盡並鞏固了體育節目的所有國內外高中低端重點資源,推出幾個有影響力的體育自制欄目,擺出了在這個領域深耕挖掘的架勢;二是收購花兒影視,並成立樂視新媒體主戰版權的採購、管理及分銷;三是樂視TVUI系統的深度開發,以及每週為用戶升級等等,這三件事情的意義非常重大,異常重要,因為智能電視可以馬上跟風,但是佔盡高端資源是無法複製的,一個蘿蔔一個坑,佔完了就完了,而且這是一系列的人才隊伍搭建和鞏固的事情,是長線戰略性的佈局動作,其意義顯然高於一個硬件實體的推出;UI軟件每週升級則是時刻與用戶保持親密接觸與互動,是樂視服務思想與體系的直接表現,其反映的內涵非常豐富,商業潛力巨大;當然,以超級電視為代表的全視頻覆蓋戰略,也是極為重要的,只是這不是今年的作品,而是三四年前的謀略了,因此它的實際產品的推出,其長遠意義排在資源性佔位、佈局和深度服務客戶之後。

 

現在看,電影方面:樂視影業迅速攀升的態勢主打電影,去年全行業排名第四,今年可能破三,張藝謀加盟後份量加重,和好萊塢合作以及全國地毯式院線佈局讓其鋒芒直逼冠亞軍地位;

電視劇:即將加盟的花兒影視主打電視劇,以鄭曉龍、李小平等資深和優秀導演組成的一流團隊,不僅出品一流劇集,還大大加強樂視自制劇的團隊建設,更具有吸引一流編導演人才的能力與潛力;

體育:年初以來,樂視加大了對體育賽事版權的引入,以高質量比賽實況為核心內容,圍繞賽制打造專業、全面的報導團隊,將國內外頂級賽事實時、高清的呈現。目前,樂視的版權賽事已囊括大眾體育(歐洲足球五大聯賽、中超、亞冠、CBA、歐冠籃球等),高端體育(網球包括中網、上海大師賽、WTA及ATP巡迴賽等,高爾夫涵蓋英國公開賽、美巡、歐巡、亞巡等),精英體育(MLB美國職業棒球大聯盟、美式橄欖球聯盟NFL超級碗等)三個層次的諸多頂級賽事,此外,樂視網圍繞賽事資源,對於其周邊資訊、評論員觀點、賽事走向預測等多個層面進行了深度的內容挖掘。目前,樂視體育已具備重大體育賽事的現場採訪、報導、高清直播能力,是唯一一家可提供「全網高清體育賽事多屏同步直播」的平台。目前,越來越多的體育迷已經養成登陸樂視網,觀看比賽全程直播的習慣。樂視體育均以最清晰、最流暢的直播呈現,獲得了體育迷的極大關注,屢創播放量佳績,推動樂視網整體播放量、人群覆蓋、及品牌影響力的增長。

在動漫方面,目前國產和自制上都比較弱,主要內容來源還是日本,這是全視頻網站統一弱點,今後在這方面的加強,還很不確定,樂視下一個可能的延伸和收購,或許會與動漫有關,但是這個難度不小,見效也很慢,需要慢慢磨合發展。

綜藝上,目前這完全是電視台的菜,綜藝的核心有兩點,其一是主持人團隊的歷練,這方面電視台常年的積澱,水是很深的,短期內很難被超越,另一方面相對容易,就是節目創意和版權引進,迄今為止搶爆眼球的一些大型綜藝節目,如非誠勿擾、中國達人秀、我是歌手、中國好聲音、爸爸去哪兒等全部清一色是引進歐美或韓國原創,臨近年尾,各視頻網站突然展開一輪綜藝節目獨家版權大戰,愛奇藝拿下大部分芒果台的節目,PPTV則拿下江蘇衛視的,相比之下樂視比較安靜,只拿了一個《我是歌手》的獨家,綜藝節目的時效性很強,是快餐式的,而且原創電視台的痕跡太過強烈,多少有點為他人作嫁衣裳的味道,所以在這個領域斥巨資搶購,確實很不經濟,在逐步樹立自創內容和搭建自家主持人團隊的今天,大手筆去拿綜藝節目,不合算,錢應該用在刀刃上,培養自家主持人或者挖角著名主持人加盟,在國際上購買有潛力的綜藝節目引進版權才是王道,未來在綜藝方面,樂視會有何種舉動,也是一個看點,與騰訊的合作,或許從這方面展開,騰訊視頻迄今為止沒有什麼大動作,按照馬化騰的原話:自己做不好的話,就交給別人去做的精神推測,在視頻方面,騰訊應該和樂視有較深層次的合作,具體方向暫時不可知,樂視在控制力上面,往往高出合作夥伴不少,這一點是否已經與騰訊達成共識,騰老大是否甘願讓步,需要時間來慢燉,但是合作意向既出,應該是開工沒有回頭箭的道理,雙方的合作,理應在原創力上著墨,單純的內容互通,是沒太大意義的。

 

comScore VideoMetrix9月最新的一組數據分析。在15歲以上全球網民的網絡視頻瀏覽情況排名中,樂視網在全球範圍內覆蓋1.69億網民,排名全球TOP11,而在中國市場,樂視網排名前四位。在人均播放時長指標上,樂視網優勢明顯,穩居全球主流視頻媒體亞軍,第一位是全球互聯網老大谷歌,這組數據表明樂視網的影響力仍在大幅提升中。

綜上,在內容的五大主板塊中,樂視已經佔位三席,這種佔位,不是短線的,是長線乃至超長線的,是要延伸到產品製造方的,推著時間的推移,其話語權將會不斷加重,話語權的加重,意味著樂視網將逐漸從被動的版權採購方轉變為生產出售方,可以從以前的版權二道販子蛻變為版權營運者,可以以內容互換版權,可以反輸出內容給電視台,可以滋養自己的視頻平台,可以讓超級電視真正超級,增強引力場;可以逐漸擺脫與當下幾大視頻網站的同質化競爭,成為他們的上游供應商,可以最大限度的服務好自己的用戶,而是否能服務好自己的用戶,才是全部商業競爭最核心的焦點,也是樂視模式能否成功的焦點,根本上,目前絕大多數互聯網企業仍然是承襲互聯網1.0時代的思維方式,就是不惜一切獲得流量,為此可以把免費進行到底;樂視網則是很早就進入到互聯網2.0時代的思考與運營模式,就是不惜一切以優質服務獲得用戶的付費支持,這是樂視網之所以與眾不同的全部內涵所在,在視頻行業,最終用戶會看到,免費是不可信的,好的內容一定要花錢去買,否則你或多或少的會去侵權,或者滯後欣賞,或者支付看廣告的時間成本,長遠的看,這方面天上必定沒有餡餅可掉。

最後要講兩句的,就是樂視新媒體的成立,這個公司將主戰版權的採購、管理及分銷,原是樂視團隊中很重要的一支,現在獨立成一家公司,更專業化,股權性質與責任權屬更明確,應對的能力也將隨之大大加強,是樂視內容團隊中非常重要的一支特種兵部隊,肩負責任重大,是樂視內容戰略架構的上層建築。

一旦樂視網今後幾年在內容把控上獲得穩固的地位,具備更多版權資源,具備最好的生產能力,具備版權運營能力,那麼佔據樂視網成本支出的堅硬堡壘將被爆破!

視頻網站的發展初期,成本大頭是帶寬租賃和建設費,隨著網絡基建和硬件設施的不斷提升,這部分的佔比呈遞減態勢;然後在版權意識逐步增強後,視頻網站的成本大頭就被版權費用取代了,這一點從樂視網今年的歷次季報上看的很清楚,到最近的三季報,CDN以及寬帶費佔比19.65%,版權攤提費佔比45.50%,而電視機和機頂盒加起來佔比剛到20%,這三大塊中,相對收入增長與整體發展,CDN和帶寬費仍有較大的下行空間,電視機和機頂盒的成本佔比在眾籌銷售這一模式下也較好控制,唯一肯定隨著企業規模擴大其增長率可能超過收入增長的就是版權攤提費,在成本支出中,一旦這塊堅硬堡壘被攻陷,就沒有什麼東西可以阻止樂視前進的步伐了。

 

所以未來投資者要想看到樂視網的收益節節高,必須聚焦版權攤提費的絕對佔比下降,從未來的收入構成上來看,最具有增長潛質的廣告已經脫穎而出,並且會隨著超級電視和多屏佈局的深入不斷增長,未來樂視的收入來源遠遠不止於廣告一項,更重要的是內容付費,要做到這一點,要付出的艱辛與努力是超常的,但這件事一定要做,這是最不被人看好的事,也是做好了最難超越的事,更是能夠成就那個叫樂視網的企業的唯一的事!

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