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基金經理重出江湖 王雅媛

2009-05-19  HKHeadline






星期一早上恒指跌了四百多點,證券行裏有點靜,大家都在揣測這輪調整是否就這樣開始了。誰知到了下午,恒指來了個大轉向。留意個股的投資者都會發現,近期很多時就算大市跌,一些二三線個股都不太願意跌,相反大市升一點的時候,大批股票就齊齊升,足見資金的威力。

近期的成交量不斷創新高,很多基金經理的復出可能是帶動成交量的其中一個原因。去年股市大跌,很多基金都近乎跌了一半之多。隨後的大市又是不明朗的起起伏 伏,基金當然都不如○七年般進取,只敢用保守的態度去小注進攻。雖然熊市反彈中很多股票輕易便升了三四倍,但是,要在投資組合已經輸了一半的情況下,再進 取地贏番一倍,談何容易。

基金經理有兩種不同的收入,一種是管理費,一種是表現費,他們主要以收取表現費為最大收入。基金一日不浮上水面(正回報),基金經理就一日收不到表現費, 以○八年的股市慘烈表現來看,要收到表現費真是遙遙無期。同時,基金公司平日又有不少支出,人工、租金,樣樣要給足。單是即時財經資訊電腦系統,月費便要 數萬元,所以面對這樣的情況,基金經理寧願先關閉公司。

早前市場開始穩定了,很多基金經理又紛紛出動重出江湖。其實這個世界上的資金實在太多,只要基金經理有一定的trackrecord(往績)加上一定的知 名度,再集資不算太難的事。組合可以從頭計起,基金經理們炒起來自然輕鬆得多,不需要為過去的表現負上太多的負擔。一般投資者可能會認為這樣的做法很不負 責任,又開又關的,但是從另一個角度去看,基金經理們也是在經營一門生意。看到生意長期沒有錢賺,關掉也是情有可原的。

王雅媛為持牌人士,並沒有持有以上股票。



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