轉眼一個月，我們今天來回顧一下本地基金經理的9月操盤表現！過去的9月是一個典型的突破市，恆指在當月一口氣衝上23500點，指數相關股表現標青，個別板塊或概念也開始蠢動。截至9月30日，林少陽的「VLChampion Fund」YTD表現升15.85%；而黃國英的「Leverage Partners Absolute Return Fund」YTD表現勁升27.54%；陸東的「Look’sAbsolute Return Fund 」YTD表現升4.67%；惠理價值基金（A 單位）的YTD表現跌0.56%。
單計9月，只有陸東的基金錄得跌幅，單月錄得-0.95%；黃國英的基金單月錄得強勁的+12.41%；惠理基金與林少陽的基金雙雙錄得約2%升幅，兩者單月表現分別錄得+2.30%與+1.98%。港股9月是強者越強，可說食正黃國英條水，讓他的基金錄得2013年來的最大單月升幅，然而，這個大幅跑贏同業的幅度，幸運因素又佔了多少比例？
最近讀黃國英的文章，確實感受到其興奮之情：『9月份暫時算是大豐收，可是部署重點已經要放在如何保持勝果兼且再進一步之上，根本沒有時間慶祝和沉醉。……由5月下旬直至9月下旬為止，是一個焗攻的市況，一定要博才有運行，買防守股只會佗衰家，但現時（9月）防守股至少已經不再是無底深潭，便可以酌量降低攻擊型股票的持倉，而慢慢提升防守股的比重，希望鎖定利潤，減低組合的波動，甚至乎有意想不到的回報。
……最近兩年由小低潮走出困局，連續豐收，左穿右插固然有功勞，坐貨坐到出頭天其實貢獻更加大。以新鮮熱辣的Facebook為例，兩個月內已令組合增值超過百分之四，而由年初至今計數，澳門股的推動更加遠超Facebook。金融海嘯後遺症，是大家變得神經質，長期擔心股災，不信Buy and hold。睇好一隻股票，認定未到價，容忍價格短期波動，繼續持有，根本就是以往最主流的做法，亦是巴菲特成為巨富的原因。
很多人否定Buy and hold，是因為他們只懂死抱長遠前景不生不死的內地金融股，看不到最近一兩年環球股市一早遍地開花的盛況，抱怨方法，而不曉得自己眼光有問題，自然錯失一個又一個機會。何況自己也不是一味Buy and hold，死守一堆核心持股之外，也有短炒和偶爾做淡。今次調整用放任政策，不加強對沖，是因為認定市場正在暗中轉強，自然反而要趁機加注，當然旺家膽博膽也是原因之一。』我們在此說聲：恭喜！！
相對地，林少陽則繼續穩中求勝，等待手中個股發酵：『個別專業投資者似乎正著手為手頭的股份做防風措施，恒指波幅指數（VHSI）在港股穩定於現水平上落的情況下，悄然由9月底的14.7水平，上升至昨日10月7日的18.3。恒指及國指的期權於期內的引伸波幅正在逐步增加，反映期權庄家認為指數開單邊急升或急跌的機會正在增加。
雖然港股表現仍然維持強勢，我們亦認為中線上落市的格局亦未被打破，港股沒有大幅調整的條件。然而，畢竟港股已連續上升了三個多月，不排除在投資者不為意的情況下，出現一個中小型的調整。
不過，中國的經濟在經過幾年的休養生息後，反而有機會作出一次較為有力的反彈。事實上，9月份中國的進口表現遠勝出口，是一個頗為正面的初步訊息。一棵小樹不足以成林，一個月的數據未足以成為趨勢，上述的主觀判斷能否成事，還有待時間的驗證。』