你，也可以成為上市公司董秘（13）唐宋_元明清
http://xueqiu.com/1477305465/25522644 3、中小投資者如何與公司溝通？
站在一個局外人的角度來看待公司全體股東信息的知情權和公平性的問題，不論在怎樣健全完備的證券市場中，都永遠不可能是「一碗水端平」。且不論與單個企業聯繫非常緊密的投資機構（這類機構比如：發起人股東、發行前引入的戰略投資者、高比例的PE投資者等等）了，他們對企業的瞭解遠不止「春江水暖鴨先知」那麼簡單，甚至在一定階段、一定程度上可以影響企業的走向，就單說那些分析師、研究員為之服務的賣方機構，他們獲取企業的信息遠遠領先於一般市場中的中小投資者。除去國家層面上影響市場走向的大政方針和國際風雲變幻的系統性風險外，單就對單一企業、某一個階段的股票價格把握來說，對中小投資者的定性用「人為刀俎，我為魚肉」一點不為過。
可能很多心氣很高的中小投資者不這麼認為，認為通過各類技術分析（技術派總是相信公司已知信息和期望值都包含在K線中間，各種神奇的、黃金分割的線型能預示未來的趨勢）和孜孜不倦的公司基本面研究，也能實現先知先覺。不敢否認充分市場化的市場中，這些方式的有效性，但在中國的市場中，其功效定會大打折扣。
前段時間看過一個市場調查：2007年至2012年，個人投資者持有流通市值佔比從60%降至43%，但個人投資者交易金額佔比下降相對較緩，從87%略降至86%。總體來看，儘管機構持股佔比逐年上升，但中國股市很長一段時期個人投資者仍然將佔較大比重，交易結構有待改善。個人投資者平均持股期限僅為39天，遠低於機構投資者的190天。中小投資者偏好追捧波動性強、交易活躍的股票，易發生跟風炒作的現象。中小散戶依然是股市生態結構中較為薄弱的環節，虧損比例高於其他投資者，投資收益率遠低於資產規模大的投資者和機構，資產規模越小的投資者投資收益率越低，小於10萬元散戶投資者收益率最低。
當然這也與資本市場成熟度有關，美國等西方成熟市場有效性比較強，一些消息和傳言雖對市場也有作用，但並不是太大。但在中國目前市場中，充斥各種信息太多，滿天飛，內幕交易可能性更大，股價隨信息傳播的相關性較強，使得這個市場並不公平。所以成熟市場的中小散戶投資者人數比例很低，機構佔到70%，散戶30%左右，而目前中國股市中的現狀卻是完全相反。
現狀如此，作為個體單位來說，我們面對這個現狀能作什麼？可能只有適應現狀而繼續前仆後繼。慢慢地也磨練出很多中小投資者都有基本的心理底線：炒股對我來說就是娛樂，不能賭上身家性命。
雖作為市場劣勢的一方，並不是說就應該無所作為，放任自流，不然還不如購買其他更為穩妥一點的理財產品。作為中小投資者，我們應該怎麼與目標上市公司進行溝通，以有效獲取公司的信息呢？常規使用手段，如：門戶網站專業頻道、論壇、微博、QQ交流群、專業財經平台（如雪球）等方式大家都在用，信息很多，任由你的火眼金睛去辨析，由各色投資專家進行講解，這裡只討論如何通過電話、網絡和實地調研的方式瞭解公司的情形。
（1）上市公司公告出來的聯繫電話一般都由董秘所轄的證券部或董事會辦公室來管理，並設置專門人員進行對接聽，工作做得細一點的公司電話都有紀錄，記錄要素一般有時間、姓名、主要內容、回答方式等，換位思考一下，如果你是該崗位的工作人員，公司信息知曉你不一定是最及時、最準確的，還要求你回答投資者提問，你說他能怎麼回答？除了官話、廢話，還真想不出應該怎麼去回答。所以這裡要說的就是：千萬不要對每次的電話問詢抱有太大期望。
（2）不要張口就是「你們董事長XXX呢？」、「叫你們總經理、董秘給我接電話」等等，接電話的工作聽得太多了以後（剛開始還以是什麼領導，戰戰兢兢），莫名的煩躁就會冒上來，我想不會有什麼好的交流氛圍。只要有好的氛圍下，剛好董秘或其他高管在現場，工作人員轉交一下電話給他們也順理成章。
人心隔著肚皮尚不能知根知底，何況是隔著電話呢。現在各種政府機關、商會團隊、不知目的的媒體、無良的競爭對手、甚至是各色騙子都在電話那端粉墨登場，在打著各種旗號和招牌的電話中，你要去辨析哪些是假冒，哪些是有用的，弄得公司的公開電話不堪其擾，漸漸很多員工寧願換崗也不願意接聽公司的公開電話。所以作為電話問詢的股東，最好態度鮮明，說明自己的目的，並理智接受：我這個電話不可能有公司高管來接聽，不是別人擺譜，是根本就不可能。
（3）不要無謂的謾罵，不然只有把自己氣傷身體。
在這裡給大家插一個真實的笑話：曾經一個部門工作人員姓「熊」，股市大跌期間電話不斷，天天幾乎啥事不能干，兩三個人只接電話去了。一位投資氣極敗壞的打電話進來。
問：這是個什麼垃圾公司！股票跌這麼洶！
答：……
問：你叫什麼名字？
答：免貴，姓熊。
大吼：媽的！跌成這樣了還姓熊！為啥不姓牛！
答：啊！
……
那個無語啊！現在都忍不住笑，中小股民歡樂多。從另一個側面反面了這個電話你只起到了發洩情緒的作用，其他一無所獲。
（4）在各種網絡「業績說明會」、「投資者交流會」提問裡可以尖銳一些，只要注意提問的方式和語氣尺度。現在上市公司對網絡交流的形式越來越重視，特別是年度的「業績說明會」的召開時間、參加人數、人員構成有嚴格的規定，一般提前披露的人員都會按時出席。
業績說明會的會議提供平台是交易所的信息公司，會議網站在公司端有兩個入口：一個為問題回答界面，另一個為問題分發界面（如果股東未指定回答人員的，可以由問題分發人員自行決定由誰來回答）。股東問題分發時，除了謾罵、侮辱的詞條可以被刪除，一般不允許被刪除。股東所提問題一經分發，在股東方的界面中也可以看到回答與否，所以一般提的問題公司都要逐一進行回答（不回答的太多，信息公司也要提示你盡快回答，否則網絡會議不予閉幕。還有當地監管局會後會要求將業績說明會的召開情況打印出來報備），參與的股東要儘量提問，即使每次得到的答覆都無關痛癢，但總會得到更多的公司信息和他們對公司未來的判斷。
（5）前段時間在「雪球網」上看到一個朋友提問：如何投訴上市公司董秘不盡職？經過交流，原因他在該公司的「投資者交流平台」上提問幾個月沒有人回覆。
首先這個平台是交易所為上市公司統一搭建的投資者交流平台，卻是非法定信息披露的平台和方式，只是鼓勵上市公司積極參與，所以這與董秘盡職無法定關係。據本人所知，有的公司一年半載不會有人去回覆的，越是平安無事的公司，越是沒人去負責回覆。反到有些風口浪尖、不太平的公司，對該平台反應更及時一些。再有一些明顯帶有情緒和有市場其他目的（比如影響股價的惡意提問）的提問，讓企業無從回覆，長此以往，上市公司對交流平台並沒有多少參與積極性。
這就是現狀，如果你對公司情況需要徵詢，你就直接一點好，打個電話，有條件就去去公司。中小股東到公司去調研，只要說明來意，如今的上市公司一般不會刻意拒絕你，為啥呢？因為他無理由拒絕你，你是該公司的股東，你才是大爺，即使持股量小也不能改變這一關係。如果你較真的話，可以向交易所和當地證監局投訴。到公司現場，從公司眼光來看，有這麼幾條建議：
（1）還是那句老話，不要抱太大期望。說句不中聽的實話，中小股東到公司董秘一般是不會安排見面的，由下屬部門接待你，所以大家一般只會拉拉家常。
（2）如果你有專業的建議或者分析，一般都會驚嚇住辦公室的小夥伴的（年紀越小的工作人員，對中小股東越輕慢，你相信不？不是歧視，是閱歷）。因為這個小小的「驚嚇」，他們也會更加願意與你交流。不要說什麼好感，單說好奇感都會吸引那些小朋友的，所以你去之前一定要有充分的準備和自信。
（3）一定要弄清楚自己來公司現場調研是什麼目的。建議大家定位於我看看公司人氣、士氣，判斷自己入手的股票有不有什麼重大風險即可，不要期望發掘個什麼市場未發現的價值點，一下股票翻番之類的餡餅。
（4）不要試圖在他們辦公室交流得到什麼東西，悄悄地干活比較實在，去和最最基層的員工進行交流，收穫絕對不小。所言何來？與你來公司的目的相關。與基層的員工聊聊，就知道在員工心中是個什麼樣的公司，是不是實實在在的賺錢了，從他們收入、福利、甚至他們言談語氣中均可以感受得到。
通過這些小小的建議，希望能夠對我們這些中小股東對公司交流中有所裨益，也促使上市公司更能公平對待中小股東的信息知情權，從而間接促進我國上市公司的規範發展。
上面的總結說到推動國家資本市場的發展，這是扯得有點大了，其實整個第四章節主要討論了市場參與者如何與上市公司進行溝通和關注的一些注意事項，這些細節均是站在上市公司這個主體的角度在進行描述，希望這個角度讓你知道自己最佳的信息獲取渠道是什麼，應該以什麼樣的方式去與上市公司實現融洽相處。
（本章結束）