近幾年國內資本市場的狀況讓一些「價值投資」者驚呼看不懂。這引起a股市場是否適合做價值投資的疑慮。正如一千個人眼中有一千個哈姆雷特，各人眼中的「價值投資」相去不可以道里計。暫時擱置對概念的爭議，先看看一些「成功複製巴菲特」的酒粉茅粉們不遺餘力的表演吧。
他們任何時候都在鼓吹茅台。任何時候都在幹這件事，以至於鬧出一夜八次郎這麼有喜感的笑話。又或者拿茅台市值來打賭「裸奔」。無論茅台的業績是好是壞，他們都能把牛糞解讀成鮮花。即使是虧損的數字經過大腦的特殊運算以後也能變成亮到眼瞎的靚麗業績。他們的分析還有一點參考意義麼？反正我是懶得看。
這也太奇葩了。還能存一點點理性麼？不說價值投資如何、也不說您分析公司如何牛叉、行業把握如何精準，就吐槽一下理性投資吧。遠離了理性、脫離理性的投資，如何能夠不失敗呢？但資本市場經常拿人開涮，這次居然僥倖成功。下次可能又僥倖成功。不理性得以強化，然後。。。。。。
要保持理性不是一件容易的事。許多過來人回想起火熱的文革年代，想起那個年代種種不堪入目的瘋狂舉動，腳著不可思議，理性哪裡去了？在資本市場有「一根陽線改變情緒，二根陽線改變預期，三根陽線改變理念」的說法，要保持理性甚至更困難。
如何做到理性投資呢？如何保持儘量多的理性呢？
俺看分析資料、動手寫一些文字時，最經常問自己的問題就是：我理性麼？我是不是那個「手裡只有一把錘子，所以滿世界都是釘子」的人？是不是因為持有所以就情人眼裡出西施？因為沒有買就一直專門心思挑刺兒？原來曾經寫過蘇寧、阿嬌、小湯的負面，就一直戴著有色眼鏡看它們？腳得格力空調天花板為之不遠是從數據得出的理性結論麼？股價的漲跌有沒有影響到對公司經營層面的分析，比如說300104這樣的？
300104讓我想起更多。曾經仔細看過幾家創業板、中小板的公司，比如說樂視網這樣的。說實話，這些「高科技」、「新經濟」公司給我留下了非常糟糕的觀感。糟糕的原因就不細說了。以至於現在一看到別人討論小板公司，立馬繞著走。這也算一種不理性吧？記得看過一本神馬書裡說老美也犯這樣的錯誤：60、70年代的時候，如果你遇到一個白人，他一定會讓你離黑人遠點，「因為他們很壞」。他們和黑人打交道時大概曾經吃過虧，或者聽朋友說和黑人打交道吃過虧，所以全部黑人就「很壞」。現在他們已沒這方面問題，我還有，不是麼？因為看過幾家糟糕的公司，所以把小板公司全否定了，這當然不夠理性。
數學是個好東西，是保持理性的良藥。這裡說的數學指小學數學，加減乘除。前一段雪球上有個哥們說白酒的瀘州老窖還是五糧液會在一年內倒閉之類的。我相信他只是圖口舌之快，說說而已。因為這非常不理性。看看賬面的現金和債務、毛利率、成本結構之類的小學數學，你會發現這些公司業績下滑大有可能，虧損、倒閉之類的絕無可能。又一哥們在雪球上自言自語，說我看樂視的市值怎麼也得有500億。這結論連小學數學都不用就得出了，屬於向神靈的祈語。如此投資，結果可想而知。
很多人投資時自信滿滿，自信到滿倉一兩隻股票。俺沒有那麼自信，經常持有5、6只股票。我這麼幹除不夠自信外，還因為觀察發現，過於集中的人非常容易喪失理性。想想也是，名譽、身家都在茅台身上，它要跌了，咋還能保持理性呢？無論何時何地、何情何景，閉著眼睛只管盡情搖旗吶喊吧。
投資時保持儘量多的理性，我的招就這些，筒子們還有什麼高招嗎？
p.s.俺是酒粉，趕腳白酒的生意模式非常不錯。目前有老窖。看不慣某些人的癲狂，故吐槽一下理性投資。