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昨天臨下班時收到客戶的郵電，謂以下一篇有關新認購新股的是必讀的資料，老實說，我們行家在行情暢旺的時候，根本沒有時間閱讀如電話簿般厚的招股書，在經濟通網站找點資應付一下就算了。不過，以我貓王個人的心德，最重要的是看國際配售的情況如何，如果國際配售超過八倍，就真的要大額認購了，例如我本人根本對AIA缺乏信心，在招股的第二天早上上班的時看到身旁的仁兄報章的財經版，謂它招股的國際配售已超過八倍，我抵達公司後第一時間就填寫申請表額大額認購，果然回報不錯。之後，看到四環藥業(460)的國際配售已獲約十倍超額認購，待到它上市後行情已轉弱，但股價仍然有交代，然而，這樣超以高市盈率訂價的股票，縱有索羅斯(George Soros)等名人效應，平時我不會建議認購！之後的新股(IPO)至今的新股已乏善可陳了。另我有一個同事更精鍊，他以當前時行情，加上那個投資銀行做保薦人作推敲作分析，以我的經驗來看，摩根．史士丹(Morgan Stanley)利作為保薦人真的要密切留意，事實上，這家投資銀行的售後服務真可取，不獨替企業搞上市，之後，她還會跟進企業們兼賺活，記憶所及，玖龍紙業(2689)與蒙牛乳業(2319)都是大摩的佳作！
再講，最近中聯重科(1157)國際配售只得三倍，雖然上市後的表現不錯，但以17倍市盈率上市，我貓王認則保守點，沒有認購。在股市高潮上市的新股是大部份都是糖衣毒藥，不過很多散戶投資者以為買股票就如逛公司購物，隨喜賺買！正如財經評論員胡孟青經常提醒我們，購買股票不要像「集郵」，不是越多越好，又半新股過了蜜期要小心，我以前已經寫過了。
招速讀招股書
……..集資用途
抽水還債忌沾手
發 行新股是企業融資的一大渠道，投資者最先要了解集資目的。集資所得的大部分用以拓展業務，此類股份當然較有前景，有利日後股價；反之，若企業本身是「大債 仔」，在市場「抽水」只為籌錢還債，僅將小部分集資款項用作發展用途，甚至未有發展計劃，投資者就宜審慎評估其投資價值。投資者並要留意，主要股東趁上市 減持舊股，往往不利股價。
……..行業概覽
了解特性估前景
投 資者從「行業概覽」可了解公司的行業特性，評估其業務前景。處於孕育期的行業或企業需投放較多資本，投資風險相對較高，不過若產品成功開發並廣受市場歡 迎，回報可以很可觀；投資正值成長期及成熟期的行業或企業，風險一般較低，因其業務增長較穩定，尤其適合穩健的投資者。新興行業一般增長潛力高，卻未有往 績可參考；而面臨市場收縮的行業，即使是龍頭股都可能壯志難酬。
……..風險因素
訴訟纏身要注意
此反映因市場、國家及經濟等因素構成的經營風險，不利於企業營運，甚至可能打擊公司盈利及股價的潛在負面因素。風險或源自企業的業務性質，亦可能由超越公司控制範圍的問題所構成。投資者亦要留意上市公司是否在進行任何訴訟。
……..財務資料
睇穿盈利潛力
投 資者於「財務資料」中可檢閱企業整體財務狀況，當中包括該公司上市前最近三個財政年度的營運紀錄。從損益表及資產負債表，散戶可評估企業過去的收支表現及 盈利能力。盈利連年攀升，當然有利股價，但要小心增長能力能否維持。若盈利表現不穩定，投資者可同時參考「會計師報告」，研究業績倒退的原因。
……..保薦人
反映「護價」能力
保薦人一般會為新股上市首日或價格穩定期內的股價護航，投資者可留意擔當保薦人的投資銀行，過往所保薦新股的股價表現，也要留意規模較小的保薦人「護價」的能力。
………管理層
經驗資深助發展
「管理層」一欄披露企業董事及高級行政人員的背景及工作經驗，資深管理層對公司的營運及盈利皆有好處。若「主要股東」涉及知名的策略性投資者，可有助業務發展及招股反應，但相關股份禁售期過後，對日後股價可能構成壓力。