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本 周四隻內房新股齊發,喺市場競逐資金異常激烈嘅情況下,要突圍而出,真係要考心思。噚日開始喺香港路演嘅恒大地產(3333),除咗係當中業務規模最大之 外,竟然能夠搵到一班城中大孖沙畀面現身推介午宴,仲做埋綠葉陪襯主人家恒大主席許家印影咗張大合照,氣勢認真先聲奪人。 彤叔:恒大減價更抵買 噚 日有份出席畀面午宴嘅大孖沙,可謂星光熠熠,有新世界發展(017)主席鄭裕彤(彤叔)、甚少喺公開場合露面嘅華人置業(127)主席劉鑾雄(大劉)、星 島新聞(1105)主席何柱國、長實(001)執行董事葉德銓、英皇集團主席楊受成、資本策略(497)主席鍾楚義、中渝置地(1224)主席張松橋、有 「殼王」之稱嘅陳國強、金利豐董事總經理朱李葉華等,總之排名不分先後。彤叔又再成為傳媒追訪對象,記者問佢點解買恒大(佢旗下周大福入股5000萬美元 作為基礎投資者),彤叔話「我鍾意買恒大」,皆因佢銷售額夠大,減價後更抵買。咁佢怕唔怕要坐艇?佢就回應話,「唔會啩」。李華華 [email protected] | ||||||
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在台股現貨與期貨呼風喚雨的張松允,每年在股市進出金額超過百億元,券商眼中的這位超級「VIP」,如何在槍林彈雨的股市中,賺到荷包滿滿? 他不吝惜地大方公開自己操作股票心得,以及可以投資的私房標的。 撰文‧葉揚甲 經過重重關卡,好不容易進到張松允位在統一證券的VIP室,第一個感覺就是「哇!好大!」相當於三個VIP室大小,約莫二十坪的空間,是統一證券這個分點最大的VIP室;張松允的「大戶」程度,由此可窺知一二。 氣勢規模驚人的「股市戰情室」而最吸引目光的,就是由四十台LCD螢幕組成的超大看盤電視牆,上面的數字正快速地跳動著;幾億元的投資勝負,就隨著這些數字不斷波動。每個月,張松允在台股現貨與期貨的進出金額超過十億元,相當於上市公司佳格一個月的營業額。 這是張松允的戰場、軍情中心,也是他的操盤王國。 面 對電視牆擺放的長條辦公桌上,一字排開放了十一台LCD螢幕,與數部醒目的紅色下單電話。電腦上有張松允常用,寶來、群益與統一證券的看盤系統,躲在右手 邊角落的螢幕上,停留的則是張松允目前的投資組合,或是正在追蹤的個股——和泰車、可成、彰銀、大立光、東洋、碩禾??,一共有二十四檔。 除了配備的氣勢讓人「震撼」外,張松允還請了四位助理協助他處理下單、行政、資訊分類及祕書工作。 每 到開盤日,七點三十分一過,這些助理就會陸續到「VIP室」上班,熟稔而快速地把老闆需要的資料準備好,並放在「指揮台」上。如果沒有特殊的事情,八點三 十分左右,張松允就會準時抵達,利用台指期貨開盤前的十五分鐘,快速地瀏覽指揮台上的資料,掌握最新的訊息外,心中也立即勾勒出今天盤勢可能的走勢。 為 了直擊張松允如何操作股票,本刊特別和他約一個交易日上午。「十點到十一點吧,這個時候最沒有行情。」張松允解釋約這個時間的原因,「每天這個時段,大多 數法人、大戶或是主力操作暫告一個段落。」同時也是他心情相對輕鬆的時刻。空閒時,他會走到特別為他隔出來的個人辦公室中,欣賞他的藝術收藏。 至 於當天的進出,「今天加碼勝華、賣出華通。」張松允毫不保留地分享操作標的。選定這兩檔標的,張松允分析,「因為勝華接到蘋果iPad訂單,加上明年產能 增加,這代表明年的業績還會繼續成長;另外法人預估,勝華明年EPS(每股稅後純益)有可能達到五元,以現在的價位去買,不會吃虧。」至於向來不買股價低 於二十元電子股的張松允,為何會罕見地重押華通。他解釋,「買華通,是看到這家保守的公司,竟然向銀行聯貸六十億元,這就是公司心態偏多的訊號。」這一則 在十一月十九日揭露的消息,讓張松允「破例」買進當時股價約十一元的華通,迄今漲幅約五成。 除了不買低價電子股外,「成交量小、產業沒有特 殊題材,或價格長期沒有變化的公司,都不會成為我的觀察標的。」張松允表示,「從電子股來看,股價二十元以下,代表公司發展可能有瓶頸,股價才漲不上來, 通常我都不太會注意;五十元以上我開始列入觀察,超過百元才列為重點。」他認為,除了大公司外,電子股股價要一百元以上,才有利基、有競爭性。 當然,另一個考慮的關鍵,是他的資金水位大,若買進低價股,要買上數千張才能把基本的持股水位建立起來;相較之下,高價電子股因為股價高,相同的資金能夠買進的張數變少,操作上容易許多。 另外,成交量偏低,或是產業內公司比較少的,也不在他的觀察之列。像是鋼鐵股,就不在他的觀察名單中。而篩選過濾後,大約剩下二、三百檔股票,就是張松允長期觀察的核心部位。 打 房讓資金轉向 股市「驚驚漲」對於近來大盤表現,張松允以「驚驚漲」三個字形容。他說,「最近政府打房手腕強硬,讓部分資金從房市轉向股市。」財政部抑制炒房的動作頻 頻,讓從事房地產投資的資金顯得較為顧慮,「誰也不能保證政府不會續下重手,我想這樣的機率不低。」房價高漲為民怨之首,政府不會視而不見;尤其時間逼近 敏感的二○一二年總統大選,「萬一政府施行實質查稅,開始徹查資金來源,影響會更嚴重。」屆時一些來路不明的資金,對投資房地產會開始卻步。 但 對股市來說,這些打房政策,等於添加更多資金活水,有助於指數持續向上推升;現階段,「現貨部位我還是偏多操作,期貨部位則偏中性。」既然大盤看漲,要如 何操作才能獲勝?「追蹤成交量變化及籌碼歸屬是很重要的參考資料。」張松允說,「股價的變動,一定是有人釋出、有人接手;誰釋出、誰接手,就是決定未來股 價往哪裡走的重要因素。如果籌碼都是法人(外資為主)承接,通常外資的持股時間久,股價走得會比較長遠,股票籌碼被鎖住後,股價也容易有表現。」以時間點 與題材調整持股配置張松允繼續解釋,「相反地,如果籌碼大都流入散戶手中,就要比較謹慎看待。畢竟散戶的操作大都想收立竿見影之效,股價三至五天不漲,可 能就會陸續殺出,最後造成股價下挫。」「指數不是重點,公司營運狀況才是關鍵。」張松允舉今年為例,許多獲利豐碩的企業不僅配發高現金股利,且大都上演填 息行情;現金股利和資本利得,可以兩頭賺。 而今年企業獲利表現優於去年、前年,所以,明年殖利率超過五%的股票不勝枚舉。張松允說,「這比 定存利率好太多了,有些營建股的殖利率甚至超過一○%。」從營運表現來預估,營建股今年全年EPS會賺超過五元的公司不在少數,股價不到五十元的個股,都 會是不錯的選擇;換句話說,明年的股票配置,高殖利率類股是絕對不能缺席的族群。 另外,張松允的持股配置,也會因為時間點與題材不同而伺機 調整。目前,他將約兩成資金配置在高殖利率類股;明年三、四月隨著各公司陸續召開股東會,通過配發股息股利,到時候高股息個股會成為盤面焦點,「屆時,我 手上的高殖利率股的資金配置,就會提高到三、四成左右。」至於業績有高成長性的個股,則是張松允下重金布局的區塊,目前的持股比重高達七、八成。在他的股 票配置中,特別偏好剛掛牌的高價股,「這時候股票的籌碼最乾淨,」他觀察到,「新股一掛牌,只要外資去買,通常股價還會再漲一大波。」循著這樣的投資模 式,宸鴻、碩禾以及KY美食等,都是他持有的標的。 其中,需求增加、業績成長想像空間大,且未來仍會是市場主流的觸控相關類股,是他目前的 核心持股。張松允語帶興奮地表示,「明年會是觸控產業最風光的一年,投資成功的機會非常大,像宸鴻就是我目前持股金額最高的一檔。」在宸鴻掛牌的當天,張 松允就先以五張「小單」(二五○萬元)試水溫,接著用每天買進五張的節奏慢慢加碼,直到發現外資開始大量敲進,才加快買進腳步。光是一檔宸鴻,張松允持股 金額就超過億元。張松允預估,以宸鴻的基本面與獲利表現,很有機會挑戰宏達電榮登股王,「加上後續還有開放信用交易,股價還有機會漲一波。」除宸鴻外,張 松允最近重新加碼同樣是觸控領域的勝華。「雖然先前在五十元附近,大部分的持股已獲利了結,不過隨著勝華發行的GDR(海外存託憑證)選定了承銷商後,就 重新加碼,」張松允笑著說,「我想這對股價也是另類的激勵吧。」張松允還提到股王爭奪的要角碩禾,其產品有特殊性。相較於主要競爭對手國際大廠杜邦,碩禾 擁有價格上的競爭優勢。同樣的產品,國內太陽能廠商應該傾向選擇碩禾的產品來降低成本。「碩禾五成以上的高毛利率,就是這麼來的。」喜愛投資高價強勢電子 股的張松允表示,「可成股價上九十元之後,我開始慢慢買進,後來公布的營收數字亮眼,更是大膽加碼。」他買進可成,除了看中業績開始回升外,加上成功切入 智慧型手機機殼供應鏈,「這種效益絕對不會只是短期效果,」他並大膽預期,「可成有機會複製玉晶光的成長模式。」明年將積極布局的四大類股明年,張松允看 好觀光、金融、觸控與LED四大類股。他說明年若開放陸客自由行,屆時與觀光相關題材的個股,特別是飯店股,如國賓、晶華及六福都可能受惠。他表示,晶華 跌破五百元後相對安全,而國賓、六福股價與本益比都不高,正可進場。 至於金融股,張松允說,政策實質開放的速度還是稍嫌過慢,但金融政策朝向兩岸開放的大方針不變,光是台灣和中國的存放利差這部分就夠吸引人了。 只 是,政策簽署進展,非一般投資者能掌握,張松允笑說,「金融業這塊餅畫得很大,但不知道什麼時候吃得到。」要選的話,私人銀行布局會較積極,富邦金或元大 金股價都很便宜;尤其富邦金籌碼大量換手後,股價應是落底了。對岸來台找合作標的的話,玉山金或日盛金也都是不錯的選擇。 觸控方面,看中的是前面提到的宸鴻與勝華。LED股中的晶電相對安全,但籌碼比較凌亂;所以,他認為剛掛牌的艾笛森正符合他的「新掛牌投資學」,加上LED需求持續增加,公司未來還有成長性,是他認為可以留意的標的。 今年多數投資人都認為股票難做,張松允的績效卻依舊頂尖,長榮航讓他獲利二千萬元,華通也讓他賺進不少。布局已胸有成竹,明年,他應該又能歡慶豐收吧。 張松允 Profile 出生:1967年 現職:力武電機董事長 單月交易量:超過10 億元VIP大戶張松允10檔推薦股 公司 名稱公司 代號前11月 累計營收 (億元)累計營收 年增率 (%)前三季EPS(元)12/14 收盤價(元)看好理由 艾笛森359128.183.65.7180.00LED封裝廠,短期內不容易出現強大的競爭對手。 勝 華2384549.5129.20.4557.70觸控仍為主流,且GDR有明確券商承作後,有望續漲。 宸鴻TPK3673525.7203.813.32740.00股本小、獲利高且成長空間大,有挑戰股王的實力。 國 賓270424.09.10.4346.05觀光類股在明年的機會很大,效益會慢慢顯現。 六 福270522.014.40.1419.75看好陸客自由行能衝高飯店住房率,可大幅提升獲利。 日勝生254788.7153.54.4743.50前三季獲利表現不俗,明年高現金配發值得期待。 和泰車2207703.510.57.3788.10今年獲利可觀,明年配發的高額現金股利比定存好。 富邦金2881248.129.92.3637.40股價在此已有落底跡象,未來隨政策開放可望上揚。 晶 華2707319.616.67.44497.50飯店龍頭,在陸客自由行題材加持下,行情持續看好。 可 成247420.4151.43.70106.50切入智慧型手機供應鏈,成長空間大。 資料來源:公開資訊觀測站 |
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中策最大股東是紅色資本大鱷! 過去靠著特權關係,二十八歲的重慶小子張松橋拿下二千多畝荒地,醞釀出後來的四家香港上市公司。 這位身價新台幣三五二億元的紅色富豪,編號第一七二八號的中國政協委員,靠著資本炒作、借殼上市等手段成為資本大鱷,沒有壽險經營經驗的他,卻將成為南山人壽的第一大股東,結果如何,令人關切。 撰文‧周啟東 走出重慶江北機場,高速公路上的車潮一路向南方的重慶市中心奔馳,路旁矗立著二十幾棟三十層高的大廈,這片宛如造鎮計畫的房地產雖然龐大,但是外表已有歲月的痕跡。 這片風華老去的地產,不僅造就一位香港炒股資本大鱷、甚至更影響千里之外台灣南山人壽三萬六千名員工的命運,這個傳奇的主角就是身價高達三五二億元的渝港國際主席張松橋! 這一次與博智金融合作競標南山人壽的香港中策集團,張松橋就是增資新股的最大股東,這位神祕人物總是蒙上一層面紗,讓人捉摸不透。他是殷實的實業家、房地產炒手,還是善於玩資本遊戲的投機大鱷? 張松橋是胡潤﹁中國百富榜﹂的常客,去年身價新台幣二五八億元,排名第一一八名,今年拜香港股市大漲,身價暴漲一.三倍,排名擠到第九十八名。他同時是渝 港國際、渝太地產、港通控股及中渝置地四家香港上市公司的主席,這四家公司市值合計達一六四億港元(約合新台幣六八○億元),張松橋個人則坐擁數棟上億元 豪宅,甚至可以跨海收購台灣第二大保險公司,而其財富的來源,竟然都來自重慶北邊二二○○畝的荒地! 靠特殊關係累積第一桶金 一九八二年的重慶江北機場,一位重慶土生土長的十八歲少年走下飛機,他就是畢業後到香港歷練二年的張松橋,正準備回鄉大展身手。當時大陸才剛開放,能夠拿 到赴港單程簽證的人非常稀少,他就是其中之 一。而之所以能拿到簽證,據傳其父親在政府僑務部門工作是主要原因,這層特殊關係成為他未來致富的關鍵因素。 二十多年前大陸經濟剛起飛,各種物資缺乏,而處於大陸西部內陸的重慶更是落後,張松橋回重慶就是因為嗅到開放的大商機。一九八五年,當別人還在讀大學時, 二十一歲的張松橋已下海創業,他創立中渝實業,專門從事進出口貿易,藉由香港人脈進口電子錶、音樂卡帶、雨傘,甚至是二手汽車,只要重慶市場需要什麼產 品,他就想盡辦法進貨,成為重慶有名的年輕﹁倒爺﹂(專門進口買賣商品的商人)。 賺了第一桶金後,頭腦靈活、當地政商關係良好的張松橋,急著想找新的發財機會。一九九二年時,他做了一件轟動重慶的大事,這位二十八歲的倒爺一口氣買下重慶江北機場旁二二○○畝的農地,並以其中的八○○畝地,蓋起二十幾棟現代化公寓大樓,取名﹁加州花園﹂。 ﹁當時江北還是一片未開發的農地,房子還是公家分配,他當時蓋那片房子根本沒有人看好!﹂重慶台商協會資深會長楊思明回憶指出,但他也相當佩服張松橋的眼光,未來的變化讓所有人都無法置信。 在荒涼的內陸山城造鎮,對於重慶人而言是一項瘋狂的舉動,但對於想要上市的張松橋而言,卻是一項美好的包裝。習於炒作房地產的香港金融圈對於造鎮並不陌 生,何況又是在崛起中的內陸重慶,一九九三年,他將加州花園與在中國的貿易項目一起打包,以﹁渝港國際﹂的名稱在香港主板上市,成為他財富傳奇的重要轉捩 點。 香港上市等於搭上致富的特快車,張松橋之後逐漸淡出重慶,大部分時間都在香港經營人脈及學習股市操作的技巧,而重慶江北的大片土地一直放著養地,沒有繼續開發,他等待時機要讓這片不值錢的荒地變成黃金聚寶盆。 一位二十八歲的年輕人一口氣可以買下二二○○畝土地,他當時有如此雄厚的財力嗎?一位在當地發展十幾年的台商就指出,當時土地買賣根本不存在,都是由政府 部門大筆一揮畫撥的,土地價格低得離譜,一畝地只要人民幣兩、三萬元,只有關係特殊的人才可能批到大筆土地。台商當時雖然財力最雄厚,但也只能一小塊地、 一小塊地的開發,﹁那是當時特殊歷史環境下的產物,現在根本不可能發生﹂,一位不願具名的重慶台灣房地產開發商指出。 房地產大亨變身股市大鱷 在中國西南邊陲擁有一塊荒地、在財富之都的香港擁有一家上市公司,張松橋還算不上是第一線的富豪,如何打入富豪的人脈圈,成為他在香港的首要目標。 香港媒體指出,張松橋最擅長的,就是藉著自己的背景與富豪拉關係,﹁對香港人,就說自己是重慶人,認識許多高官,可以介紹許多內地發財的機會;在重慶,就 說自己是香港人,認識許多富豪,可以介紹資金進入重慶投資。﹂會說流利重慶話、廣東話的張松橋幾乎無往不利,逐漸在兩地建立深厚的人脈關係。 一九九九年,張松橋在香港的人脈開始發生效用,當時上市才半年,以生產包裝盒、行李箱為主業的﹁確利達﹂,因為大股東──李嘉誠的連襟林孝文醫師,炒股失 利被斷頭,在香港著名﹁買殼教父﹂劉夢熊的牽線下,張松橋成功入主確利達(後改名中渝置地),踏上資本炒手的第一階段。 為了壯大自己的聲勢成為集團公司,張松橋以渝港國際控股為投資公司,四處尋找狩獵目標,二○○一年,香港九龍倉集團負債累累,為了精簡瘦身,有意將旗下擁 有西區海底隧道管理權的上市公司港通控股出售,在劉夢熊的介紹下,張松橋以六億港元吃下擁有二十億元資產的港通控股,接著又吃下彩星集團下擁有尖沙咀彩星 中心商辦的彩星地產(後來改名渝太地產),一時之間,張松橋的胃口大開,成為股市大胃王。 在瘋狂買殼後,○三年張松橋已成為擁有四家上市公司的董事長,﹁渝太系﹂終於成形,但這些殼都是不太賺錢的空殼,例如港通控股○七年才賺二.八億港元,○八年更只有一.五億港元,如何讓空殼變現金,成為這位新興資本玩家的當務之急。 ○六年,張松橋開始進行令人眼花撩亂的重組、注資遊戲。他先以控股的渝港國際併入中渝置地之前的包裝、行李箱業務,再將自己持有的重慶北方十一塊荒地,以 ﹁半價﹂高達三十三億港元(約合新台幣一三七億元)賣給中渝置地,張松橋成為持股五九%的大股東,股價從○.一港元一路飆升到十八港元,市值一度突破三百 億港元,重慶的荒地養了十四年,終於從泥土變黃金,張松橋創造了一項財務操作傳奇;只不過這項傳奇卻禁不起考驗,金融海嘯後股價大跌,目前只有高點的四分 之一。 低價買殼、注入資產、炒作話題、換股上市、股票變鈔票,成為張松橋躋身香港一線富豪的手段。他手下的四家上市公司,除了渝太有一些商辦固定的租金收入、港 通有隧道的通行費收入外,其他二家公司都僅是靠重慶的大片荒地創造美好故事,雖然手上握有一千兩百萬平方公尺的土地,但是開發速度緩慢,根本沒有為上市公 司帶來應有的利潤回報。 中國政壇最紅的資本玩家 張松橋四十二歲就成為百億元富翁,在香港炒作豪宅、股票成為他平日的主業,國際資源集資、中電新能源的新股配售、電訊盈科的私有化炒股都看得到他的蹤 影;○四年初,他以一.三八億港元買下小說家金庸位於山頂道的豪宅後,加入豪宅炒手俱樂部,今年初據傳更以四.四五億港元天價,買下淺水灣八十五號豪宅, 創下新紀錄。 中、港政商關係深不可測的張松橋,結合香港富豪炒家大玩資本遊戲,在中國也努力經營官方人脈關係,他不僅擔任重慶市海外聯誼會副會長,去年一月二十五日更被中國政府選為第十一屆政協委員,編號第一七二八號。 依據規定,除了港澳台居民外,政協委員都必須具備中國國籍,之前電影明星鞏俐即因入籍新加坡而喪失政協資格,張松橋可說是中國政壇最紅的股市玩家。 一位靠特權取得二二○○畝荒地起家的資本玩家、股市炒手,從未經營過壽險相關業務,惟一在行的是股市炒作,這樣的資本玩家突然成為南山人壽的最大股東,南山人壽未來的命運,值得關切! 張松橋 現職:渝太地產、中渝置地、渝港國際、港通控股主席中國政協委員編號第1728 學歷:高中 經歷:重慶攀鋼鈦業總經理身價:新台幣352億元,2009年胡潤百富榜第98名 張松橋企業版圖 中渝置地 2008年營收:13.9億港元 市值:116億港元 主業:在重慶、四川、雲南開發房地產,手上擁有1200萬平米土地 渝太地產 2008年營收:1.2億港元 市值:11.7億港元 主業:經營香港彩星中心、世紀廣場商辦出租業務 渝港國際 2008年營收:-7.2億港元(控股公司手中股票大跌) 市值:9億港元 主業:投資渝太地產、港通國際等,主業為投資控股 港通控股 2008年營收:2.4億港元 市值:27億港元 主業:香港駕駛學院、西區海底隧道、大老山隧道大股東,主要收入為車輛通行費 |
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在判斷明年景氣應不如今年後, 「期貨天王」張松允為了身體健康,投資步調明顯放慢,轉為投資股息殖利率較高的生活相關產業。另一方面,他則放空利多不漲的電子高價股與黃金,透過兩手策 略追求獲利。不僅心情輕鬆許多,也同樣賺到獲利。 撰文‧周岐原 改變心態,是投資人最難完成的功課;更難的,是徹底改變心態,仍然有本事在市場賺錢。但是,「期貨天王」張松允達成了這個目標。 「心態比較沉穩。最大好處是人輕鬆了。連我的孩子們,都感受到這個改變。」說話時,張松允滿面笑容,他指著自己的頭說:「以前壓力很大,看盤時經常頭痛, 健康檢查才知道是眼壓過高造成的。醫生警告:『這是青光眼的徵兆』,我沒生病真的很幸運。」為了健康著想,張松允放慢了工作步調,儘管每天仍到券商看盤, 但是他的操作部位,比重已經降至總資金的一○%。他解釋,因為市況不佳,便不需要為了追逐獲利,讓壓力造成身心過度負擔。 「現在我看的標的,是那些現金殖利率比較高、比較不受景氣影響的族群。」由張松允口中說出這句話,意義特別不同。過去,張松允身為期貨投資人,透過槓桿操 作追逐倍數獲利,幾乎是家常便飯;如今,張松允的投資屬性卻大逆轉,從以往的追逐風險,改為投資股息殖利率僅個位數的高股息股,讓人不禁好奇,他觀察到什 麼市場風向?又是什麼因素,令他決定改變? 掌握狩獵工具 基本、技術分析並進從投身市場開始,張松允就把基本分析與技術分析結合並用,現在也不例外。大量吸收、比對每日市場訊息後,他認定明年的總體經濟,表現肯 定不如今年。「連大印鈔票都沒有用了,什麼手段都沒用。」張松允解釋,這代表任何走勢較強的標的,只要沒有更多利多浮現,價格很容易在失去支撐後崩落。 表現在台股上,張松允認為接下來大盤應不至於大幅漲跌,而是在一定區間內來回整理。不只期貨、股票如此,連貴金屬、原物料等商品也可能出現這個現象。憑著 這個判斷,他在金價約一六八○美元時,決定作空數十口黃金期貨。 「一七○○美元價位沒有越過,確認頭部形態成形就(放)空了。我認為,現在金價只是在等待利空下跌而已。」張松允分析,黃金以中國、印度兩大國為主要的消 費市場,目前印度的黃金消費已經略減,若中國消費者也減少購買黃金,金價很難再度爆發。 「中國和印度的買氣若沒了,就只剩央行會買黃金,央行又沒錢,還有誰會買黃金呢?」張松允直言:「黃金已經利多不漲了,利空來時,又怎會不跌呢?」強勢標 的即將走弱,是張松允對明年市場的一個重要預測。他分析,台股眾多高價股,可能也將進入這個循環,因此他也針對數檔高價股標的放空。「你看谷歌要出自己手 機,蘋果也要走低價路線,明年智慧型手機幾乎篤定走低價路線。」追蹤新獸徑 密切注意觀光族群連動效應張松允引用近來重要的科技新聞,作為分析佐證。他指出,若經濟走軟、品牌大廠改推低價機種,電子股恐難避免烏雲罩頂;因為下游業 者勢必對供應商殺價,對相關供應商將是一大利空。「黃金跟高價股,其實是一樣的道理。」他篤定地下了結論。 張松允研判,電子高價股走空之後,屬於食衣住行的「生活產業」正在崛起,尤其是觀光業,最有潛力成為下一波主流股的候選人,目前效應已在逐漸加溫,族群的 連動效果頗值得追蹤。這個獨特觀察,其實是從經營旅館經驗得來。 張松允曾擁有陽明山天籟飯店和位在台北市長春路的大來飯店,如今他將天籟股權出售,只保留大來飯店。「這種收現金的模式很賺錢。」張松允解釋,在政府「黃 金十年」政策計畫中,推動台灣成為觀光大國是相當重要的一環,在政策擴大開放鼓勵下,整個觀光產業的格局將相當不同。 「所以我看好兩個,晶華和王品。」張松允認為,晶華作為觀光類股的領頭羊,效應自然可期,但最有爆發力的反而是王品。 張松允指出,王品獨特的經營管理模式,具有難以複製的差異性,加上不斷複製、新增的品牌規模,已經讓王品成為餐飲業的領導企業;尤其是王品股票的流通籌碼 有限,所以說不定,未來的股王會從觀光產業中出現。 一直以來,張松允持續奉行「作多、作空皆宜」的投資策略,因此有值得放空的標的,自然也有值得作多的標的。張松允提到,高股息殖利率股就是他目前看好的對 象。 「就是買穩穩的、股息高於定存的公司,這種股票股息大概有五%,現在利率才一%,比定存好很多。」例如正新、統一超、宏全、裕日車等,都是張松允認為相當 有經營優勢的個股。 透過布局這些標的及放空交互操作,張松允今年來已獲利約三千萬元,換算每月獲利約三百萬元,讓張松允輕鬆投資,仍然有不錯的成果。 獵取有把握的獵物 逢低布局經營穩健個股張松允指出,經過投資力武的經驗後,他已經不再有買公司的念頭。他感嘆地說,「對那些長期經營,還能穩坐龍頭的企業,我真的很佩 服。」正因為認識到經營的難處,張松允發現如果定下心來,找出經營穩健的個股逢低布局,不僅投資難度降低,只要假以時日等待,獲利也能輕鬆入袋。 張松允建議,投資人如果不要存有股價暴漲的過度期待,能抱持收股息的態度,來投資這類穩健型的個股,勝算其實不小。 從期貨高手、金融業法人董座,到企業經營者,十年來,張松允扮演的角色多次改變。現在,他一心想讓自己成為快樂的投資人,因此閒暇時,張松允經常閱讀︽易 經《來調整思惟。 對於自己最看好的觀光商機,張松允會不定期到中國考察,在三、四線小城市周邊,搜尋適合的收購標的,目前他在大陸已預備了一、二千萬元人民幣存款,隨時可 以進場。不確定的投資年代,張松允分散投資組合來抵禦寒冬,靜待春天的來臨。 張松允 現職:大來商務飯店董事、投資人 經歷:力武電機董事長 張松允對景氣的看法與 私房股 對景氣看法 明年總體經濟將持續緩和,表現不如今年。任何走勢較強的標的,很難有更多的利多浮現,價格容易在高檔失去支撐崩落。 私房股 擁有高股息殖利率、較不易受景氣影響的個股,例如統一超(2912)、正新(2105)、宏全(9939)、裕日車(2227)等。 也值得關注!——值得布局的10支高股息個股 股票代號公司 名稱近五年平均股息殖利率(%) 今年累計營收年增率(%)收盤價 (11/4,元) 8916光 隆4.628.821.85 3211 順達科6.626.3118.50 9933中 鼎7.123.538.90 1476儒 鴻4.822.947.00 9910 豐 泰6.419.426.20 9914美利達5.315.973.00 1580新 麥7.911.197.80 2207 和泰車5.58.9138.00 9917中 保5.95.154.80 6281全國電8.04.951.00 資料來源:台灣經濟新報、公開資訊觀測站註:本表為根據受訪者原則篩選個股,並非本人推薦標的。 |
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上週香港創出歷來最貴屋地成交紀錄;市場消息透露,由何東家族持有、已九十年歷史的何東花園,竟以五十一億元天價,賣給富豪張松橋,金額令人譁然。 自○七年景賢里一役,張松橋已轉趨低調,其後被揭以私人飛機接載前特首曾蔭權遊布吉。他雖叫「重慶李嘉誠」,但身份及地位皆非誠哥之輩,過去上位關鍵,是入了「鋤弟會」。這個鋤弟會唯鄭裕彤(彤叔)馬首是瞻,成員包括劉鑾雄(大劉)、何柱國(炒何)及楊受成(受仔)等等,大劉稱呼張松橋,都只是叫他的花名「阿春」。但張松橋以其圓滑性格及靈活頭腦,由一名普通「弟腳」,榮升至核心成員,與眾富豪齊齊炒股炒樓,享有「共榮」的利益。今天,終於給他鋤上山頂之巔。 何東花園由何東第三代何勉君一人持有,她一直反對把何東花園列入法定古蹟,政府最終亦放棄周旋,該座極具歷史意義的建築物未賣前已拆得七七八八,免除「後患」。去年開始,她把物業在市場上暗標出售,目標價竟然是七十億!肥豬肉在前,旋即引來多間代理行爭奪。「但根本計唔到數,唔好話呢個價,五十億我都覺得做唔到。買家重建後賺得幾多?好大風險!」一名代理行董事指。 不過,市場消息指,第一太平戴維斯的Raymond Lee(花名「大頭李」)卻找到張松橋。他是大中華區行政總裁,與張松橋的接觸非常保密,大deal由他帶同幾名同事負責。今勻他一鋪賺近五千萬佣金,發過豬頭。何東花園佔地十二萬平方呎,地積比率零點五倍,即可建樓面面積只是六萬多呎,平均每呎地價已八萬多元。上址可改建成十座四層高及一座三層高洋房,估計日後每幢獨立屋約五千多呎。計及建築成本及稅項開支等,估計每呎要賣十一萬元才有錢賺。真係有人買?張松橋志不在此。「佢分『餅仔』o架啦,有富豪老友認頭,要番間自住或就咁擺度保值。」 圍威喂「共榮」模式 據知恆大集團主席許家印、甚至信和主席黃志祥都有興趣。「仲有佢內地鄉里。而家係內地富豪,先可以咁樣錢買屋!」恆大地產○九年上市,張松橋已和彤叔、大劉等其他富豪俾面認購,捧許家印場。當其時他又以「盲公竹」身份,夥同黃志祥及大劉以四十億元高價購入重慶一幅住宅地王。這種富豪間相互合作、有錢齊齊搵的作風,正是富豪「鋤弟會」的精神所在。而「分屋仔」一招,「鋤弟會」的盟主彤叔、於幾年前已用過。九七年,新世界同樣在何東手上,以七億多元購入布力徑六至十號,後來改建成七間獨立屋。鄭裕彤兩父子留了八號自用,並於一○年把三號屋以四億元賣給許家印,再於一二年,把一號屋以逾四億元賣給張松橋。這種方法,既可以賣人情給老友,又可以借老友谷高物業價格,招式靈活。這個猶如共榮圈的「鋤弟會」,已有多年歷史。鄭裕彤父子、劉鑾雄、楊受成及許家印等,分屬核心成員。張松橋與大劉最稔熟,數年前由其拉線走入「鋤弟會」。他們每週都會相約鋤弟或鬥地主,有時在彤叔大宅,有時在皇朝會,每次幾乎都玩通頂。這班「鋤弟會」富豪以彤叔為龍頭盟主,過去多年組隊抽新股,如○九年恆大上市。當時恆大股價由招股價三元五角,上升至最高位五元三角。近年新股如花樣年、中國創意家居及盛京銀行等,一樣有他們腳毛。 景賢里聲名大噪 最初張松橋只是陪鋤弟的「弟腳」,他擅長「鋪橋搭路」,以自己在內地的人脈,幫富豪進軍內地。有認識他的富商指:「他最擅長搞關係,佢香港,就話自己係地道重慶人,識好多重慶以至內地其他地方高官,可以幫手鋪橋搭路。重慶,佢就當正自己係香港人,話識好多香港富豪,可以幫手建設祖國,佢仲成日將香港套引入重慶。「而張松橋同大劉真係好熟,張松橋話自己唔熟悉香港,香港買賣任何物業,都一定問大劉意見。」一名知情人士說。其中張松橋於○四年購入山頂道一號大屋,便是由劉鑾雄充當「紅娘」,促成交易。與張松橋相識多年的商界老手蕭若元說:「我第一次見佢已經是廿年前,當時有朋友搞飯局傾財經議題,佢時已經同彤叔、大劉好熟。」他形容對方沒有架子,為人隨和,「佢重慶出世,但廣東話又好好喎。」不過,張松橋由一名普通富豪「大躍進」至人人熟悉,要追溯至○七年景賢里一役。他在大劉牽線下,以四點三億元買入司徒拔道景賢里,不久把部分古蹟拆卸。逼得政府介入,開出換地條件,基於公眾壓力,把旁邊一幅面積一樣、共四萬多呎的地皮交換。這幅地獲批建四幢兩層高洋房,每座屋由五千至九千呎不等,間間有獨立大閘及私人泳池,現場所見,洋房群極有氣勢,旁邊景賢里相形見絀。據知項目已申請滿意紙,估計一間售價近兩億元 中港貿易起家 張松橋又名「重慶李嘉誠」,但其實他在重慶還是香港,都不算頂級,因何得此名已無人知曉。他原籍四川重慶,在一個叫貓兒石的地方長大,父親是化工廠小職員,記者曾到他鄉下找到鄉里,都指張松橋成績一般,小時甚為頑皮,後來由阿姨帶來香港居住,改變一生。二十歲時他成立渝港集團,以「中港貿易」起家。當時中國剛改革開放,出入口需求強勁,張松橋曾說過,當時中國對世界「什麼都新奇,你只管入貨就行了」,所以無論是電器、雨傘、計算機、機械錶、卡式帶,以至二手汽車,只要國內有需求,他就供應。時勢造英雄,九十年代大量紅籌公司來港上市,「紅籌之父」、百富勤梁伯韜,與當時僅二十九歲的張松橋一拍即合,統籌渝港國際上市,再將張松橋包裝成全港最年輕上市公司主席,結果渝港國際上市首日最高升一倍。同年他在老家重慶,買下二千畝荒涼農地,發展成重慶的「加州花園」,是當地第一個大型屋苑,在重慶轟動一時。九九年,上市僅半年的確利達被證券行斬倉,張松橋以超低價二千五百萬元向大股東林孝文醫生,即首富李嘉誠的襟弟買入兩成股份,成為大股東,林孝文後來由主席「燉」為副主席,淪為張松橋的「僆」。○○年他再以六億元,購入尖沙咀彩星中心及中環世紀廣場的彩星地產(改名渝太地產),成為集團現金牛。到○六年,張松橋作價三十三億元,向確利達注入重慶十一幅私人地皮,改名中渝置地。 買西隧升呢 張松橋甚懂食腦,交易唔使多,鋪鋪「中」就得。○一年他以六億元向九倉收購港通控股,後者持香港駕駛學院及西隧管理權。一手促成這交易的前全國政協委員劉夢熊憶述,他透過上市公司國際資源主席趙渡,認識張松橋,「港通持有西隧,但呢間公司仲有三個重要股東,分別係新地郭氏家族、香格里拉集團郭鶴年同中信泰富榮智健,三個都係猛人,咁咪令到張松橋江湖地位大為提高囉。」他說當年張松橋主動叩門,而會德豐系架構複雜,上市公司多達九家,加上九倉負債超過二百億元,劉夢熊遂以精簡架構,降低負債為由,成功游說對方出售港通。「張松橋買亦好爽快,幾乎無討價還價。但我並非深交,交易後已甚少聯絡。」現時張松橋手頭有四間上市公司,總市值九十二億元,以持股量計算,張松橋身家只是四十億。不過○六年中渝置地進軍重慶地產開始,張松橋多年實行配股大計,由○七至○九年抽水達五十億元。而且「財來自有方」,○九年他夥同彤叔、大劉等以中策名義,收購台灣南山人壽,亦發行七十八億元可換股票據,中策股價在保險概念下曾狂升六倍。去年一月,鄭家純擬將國際娛樂賣給「疊碼仔」周焯華(洗米華),消息一出,國際娛樂股價由兩元升至高位十一元。兩單交易最終都告吹,但齋炒消息已能發過豬頭。對並非含住金鎖匙出世的富豪來說,泊得住大碼頭,才是成功關鍵。 「阿春」發達路 富豪「鋤弟會」張松橋第三級 以鄭裕彤(彤叔)為首的一班富豪,最愛群埋鋤大弟,是有名的「共榮圈」,但內裡也有意無意間分檔次。張松橋當年初到貴境,身家及人脈不足,級數只與庄家莊友堅及林孝文等同。但後來因極懂拉關係,愈戰愈勇,現已爬到去與劉鑾雄(大劉)差不多相同等級。鄭裕彤彤叔是鋤弟會盟主,大家唯他馬首是瞻,他中風後,由純官接手。劉鑾雄級數僅次彤叔,重義氣,有福齊齊享。楊受成花名「受仔」,是鋤弟會的核心成員。張松橋名字和四人幫的張春橋相似,富豪間稱他「阿春」。莊友堅知名大庄家,幫富豪做非常妥當。註:除了以上富豪,何柱國、林建岳、林孝文、許家印等也是鋤弟會的核心成員。 |
從期貨起家的知名投資人張松允,近年為了健康,不再操盤期貨部位。閒暇時騎腳踏車、到河堤邊散步,從變化快速的競逐中退場,反而讓他找到身心均衡,而且投資獲利更加從容自在。 來到我VIP室的訪客通常會問,為何我總在看動物頻道、整天看獵豹追羚羊?其實,你不覺得貓科動物出手,從最初潛伏、低調,然後加速衝刺,就像股市作手拉抬股價一樣嗎?我認為,非洲草原的獵食過程,就是反映市場弱肉強食本質,是最真實的賽局。也讓我更加洞察市況與自身心理。 當然,我犯過所有散戶會犯的錯,因為專職投資,壓力非常大,天天反胃是「基本的」。以前台股中午十二點收盤,起碼到一點鐘,我才吃得下飯。為了控制壓力,也曾吃安眠藥度日。 還好我有個習慣,不管這天戰果賺賠,我一定會仔細反省,自己究竟哪裡做錯了?哪裡操作可以更理想?所以我比一般投資人醒悟得更早;當我把這個習慣拿來檢視自己的作息,才發現原來自己太求好心切,導致心情患得患失。 改變心態一樣賺錢 這讓我決心從根本的投資態度改起,不過度使用槓桿、嚴格控管資金,結果不僅一樣賺錢,也愈來愈不會緊張。操盤三年後,我發現自己的身心狀態,終於比較平衡了。 但最近這幾年,收盤後就會頭痛,就診才知是長期盯盤、眼壓過高導致頭痛,而且嚴重到接近青光眼的程度。這讓我反省操盤在人生中的分量,我決定再一次改變。畢竟,虧錢還能賺回來,視神經一旦受損,就再也回不來了。 以前外界稱我是期貨天王,現在我閒暇時到河堤邊散散步,或到河濱公園騎腳踏車,不再緊盯盤勢,因為我徹底放下、沒有一塊錢投資期貨。近年來比較重要的戰果,是二○一二年看到全球股市大漲、唯獨陸股原地不動,所以慢慢布局;直到去年陸股爆量噴出,我趁勢減碼,再賺一筆。 年輕的我,追求當下,每天檢討自己的操盤得失,所以有了不錯的成果;如今,我不再講究速度,而把眼光放在更遠的未來,這也是我給投資朋友們的衷心建言:未來很重要。認真設想一家公司、一個產業的未來,就能看出投資趨勢,你唯有設想未來,投資才能贏在未來。 撰文 / 口述•張松允 整理•周岐原 |
據《明報》報道,繼恒大高調入股萬科A股後,新世界集團鄭家純家族的“禦用經紀”鼎佩證券連日來亦頻繁買入萬科H股逾1500萬股,涉資2.78億港元;日前聯交所顯示增持萬科H股至8.84%股權的NexusCApital,市場消息指背後買入者為中渝置地主席張松橋,涉資19.5億港元。
目前恒大持有萬科A股已達6.82%,其持有股權收購總代價高達145.7億元人民幣(約170億港元)。鄭家純、張松橋、許家印三人迄今增持萬科AH股合共斥資近200億港元。
《明報》報道稱,近日多只長線基金已悉售手上持有的萬科H股,轉售予據稱屬張松橋旗下的私募基金Nexus Capital及鄭家純家族旗下的鼎佩證券(VMS Securities)。
中央結算數據顯示,VMS 8月1日起連日增持萬科H股,至12日合共增持1513萬股,每股介乎17.96元至19.96元,持股量升至1.3%,涉資2.78億港元。至於Nexus Capital,據聯交所資料顯示,該基金由8月9日至11日止合共買入9531萬股,每股平均價為20.2港元,涉資達19.5億港元。新世界發展及中渝置地發言人對事件均未有回應。
所謂“大D會”,據悉是因為新世界發展創辦人鄭裕彤熱愛“鋤大D”(一種紙牌玩法),經常與朋友“鋤D”,著名的“D腳”除了許家印、張松橋,還有華置主席劉鑾雄等。過去多年,他們多次連手作多項投資,包括投資新股,並成功協助恒大2009年上市。
如“大D會”此次介入萬科,為護航許家印,則恒大地產超越了安邦,成為科第三大股東。