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| 近 日港股有點不上不落的感覺，早前內地A 股狂升，港股不跟升。現在，美股跟內地都開始跌下來，但港股卻又不跟跌，近期炒港股的短線投資者，我相信虧錢的主要原因，不太在於股價大跌，而在於股價一 時又像升，一時又像要跌，令到很多短線投資者不停重複追貨、沽貨。這樣一天來回幾次，交易成本非常貴。 於香港上市的大型保險商宏利金融 （00945 ）終於跌穿了100 元，令港股再沒有超過100 元的股票。半年前宏利金融股價為200 元左右，當時你用200 元只可以買到一股，現在你用相同的錢已經可以買到超過兩股。如果日後，其股價升回200 元，半年前買的投資者沒賺沒虧。相反，現在買入的，則賺了一倍多。同一隻股票，賺錢虧錢全看你怎樣炒。長線投資，有買貴沒有買錯、強調不止蝕，真是害死 人。 私有化成市場趨勢 近日港股私有化的新聞愈來愈多，連我之前認為沒有甚麼價值的股票，如華潤微電子（00597 ）都獲大股東提出私有化。身邊的朋友總是喜歡搞不同名堂的基金，今次又搞了一個專買私有化股票的基金。這個基金的特點是只會出現在大跌市，一般正常的市 況，根本沒有那麼多私有化的股票可以投資。朋友拿出了一些錢，專買這些獲私有化的股票。通常私有化提出後，股票的價格會大升，不過從來都不會高過私有化價 格。如果再加上市場氣氛不好，有時候股票價格跟私有化價的差異可以大到20% 左右。朋友對基金的理論便是，希望通過投資於多隻獲私有化股票，分散單一公司私有化失敗的風險。 如果組合中，五隻股票有四隻最後成功私有 化，而又可以達到20% 的回報。即使私有化失敗的虧了一半，組合仍錄得正回報。投資已獲提出私有化的股票勝在有一個時間框架，於某一個時間內可以知道成功與否。相反，如果你一廂 情願地買入一些自己認為有可能私有化的股票，最後可能只得一個「等」字。 | ||||||