中國銀杏教育集團(成都信息工程大學銀杏酒店管理學院)(1851)專區
1 :
GS(14)@2018-06-21 15:27:16http://www.chcedu.cn/
website
2 :
GS(14)@2018-06-21 15:28:13https://m.iyiou.com/breaking/16719
中国银杏教育集团将赴港上市
亿欧教育+昨天 11:22
6月20日消息，据蓝鲸教育报道，中国银杏教育集团有限公司于昨日晚间向港交所提交了招股说明书，自此，向港交所提交招股书的教育企业增至8家，分别为博骏教育(四川)、科培教育、希望教育、春来教育、天立教育(四川)、华立大学、华图教育。
2017年，中国银杏教育集团完成营收1.39亿元，纯利4119万元；2018年第一季度营收3113万元，纯利671万元。单季毛利率41.2%，纯利率21.6%。
3 :
GS(14)@2018-06-21 15:28:31http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018061508_c.htm
招股書
4 :
GS(14)@2018-12-23 01:57:13http://www3.hkexnews.hk/listedco ... TN20181221028_C.HTM
招股書
5 :
GS(14)@2018-12-23 02:00:391. 我們為四川省的一名高等教育服務供應商。根據弗若斯特沙利文報告，截至二零一七
年底，四川省有34所民辦高等教育院校，其中按招生人數計，我們學院排名第23位。我們
於二零零二年開始提供高等教育服務，致力於提供全面及多元化的課程及課程編排以及培
養具備適用於現代服務業實用技能的人才。我們學院有八個系，提供25個本科學位課程及
22個大專文憑課程，提供範圍廣泛的課程，涵蓋管理、文學、工程、教育、經濟及藝術六
個學科。為培養學生的實踐技能，我們已建立廣泛的實踐培訓平台以補充傳統課堂教學。
此外，我們通過建立及維持有效的校企合作，將理論學習與技能型實踐相結合。截至二零
一八年六月三十日，我們已與三家人才中心及126家知名企業建立長期合作關係，以為學
生提供實習機會。我們相信，我們致力於提供實踐培訓使我們的就業率得以高於競爭對
手。於二零一四╱二零一五學年、二零一五╱二零一六學年及二零一六╱二零一七學年，
我們的畢業生初次就業率分別為約97.8%、96.4%及97.2%。相比之下，根據弗若斯特沙利
文報告，中國民辦高等教育行業同期的整體初次就業率分別為約77.7%、77.9%及78.4%。
我們致力於提供多元化的課程及培養市場導向型人才為我們贏得了多項榮譽。根據CUAA
的2017中國大學評價研究報告，按綜合評分 *計，我們的本科學位課程在四川省獨立學院
中排名第三。
酒店管理課程為我們的龍頭專業，致力於透過提供由具備相關行業經驗教師授課的實
踐培訓課程及各種高端酒店的實習機會，培訓具備適用技能的高端專業人員。因此，我們
的畢業生在高端酒店廣受歡迎。例如，截至二零一八年六月三十日，在所有於二零一五
年、二零一六年及二零一七年畢業且最終於酒店行業工作的學生中，約有73.3%受僱於高
端酒店。根據弗若斯特沙利文報告，截至二零一七年底，在中國所有746所民辦高等教育
機構當中，僅有225所機構提供酒店管理課程。根據二零一七╱二零一八學年酒店管理課
程登記的學生人數，我們在225所提供酒店管理課程的機構中名列第二。根據弗若斯特沙
利文報告，於二零一七╱二零一八學年，酒店管理課程登記的學生人數佔我們學生總數
約12.8%，遠高於中國提供酒店管理課程的各民辦高等教育機構6.0%的平均相應百分比。
此外，按綜合評分計，我們的酒店管理課程在中國獨立學院提供的所有酒店管理課程中獲
CUAA排名第一，並榮獲六星級課程，代表中國獨立學院開辦的酒店管理本科課程的最高
獎項。我們認為，我們學院學生在高端酒店廣受歡迎及我們酒店管理課程的高評級，不僅
證明了我們教學方法的有效性，同時亦提高了我們的聲譽及品牌形象，從而吸引更多的學
生入學。
我們於截至二零一五年、二零一六年及二零一七年十二月三十一日止年度以及截至二
零一七年及二零一八年六月三十日止六個月的收益分別約為人民幣120.9百萬元、人民幣
134.0百萬元、人民幣139.0百萬元、人民幣 73.3百萬元及人民幣82.3百萬元。同期，我們
的純利分別約為人民幣36.8百萬元、人民幣39.9百萬元、人民幣41.2百萬元、人民幣29.1
百萬元及人民幣19.7百萬元。
2. 我們的學院
於往績記錄期，我們通過我們的學院成都信息工程大學銀杏酒店管理學院提供高等教
育服務。我們的學院有八個系，合共提供25個學士學位課程及22個大專文憑課程。利用我
們在酒店管理及泛旅遊領域的核心優勢，優化我們於八個學系的教育資源並實現協同效應。
我們學院的所有課程均採用理論課堂教學與實際訓練相結合的教育方法。我們每個院
系都設置了工作場景模擬培訓平台，模擬工作環境，進行情景式教學。我們亦於星級酒店
講授實際培訓課程，向學生提供直接實際知識。
我們重視促進畢業生就業及努力幫助學生就業。除提供實習培訓課程外，我們亦與
不同企業合作，向學生提供實習及工作機會。此外，我們向學生提供各類職業發展相關
服務，並組織各類職業相關活動。於二零一四╱二零一五、二零一五╱二零一六及二零
一六╱二零一七學年，我們畢業生的初次就業率分別約為97.8%、96.4%及97.2%。相比
之下，根據弗若斯特沙利文報告的資料，同期中國高等教育畢業生的總體初次就業率約為
77.7%、77.9%及78.4%。
3. 於二零一四╱二零一五、二零一五╱二零一六、二零一六╱二零一七及二零一七╱二
零一八學年，我們學院的學生總數分別為8,831名、8,751名、9,327名及9,553名。高考是
我們學院招收學生的主要渠道。我們的招生網絡覆蓋中國所有省、市及自治區。下表載列
我們於各學年的招生名額、新生入學人數、入學人數、學校容量、學校利用率、平均學費
及平均住宿費。
二零一四╱
二零一五
二零一五╱
二零一六
二零一六╱
二零一七
二零一七╱
二零一八
招生名額(1) 2,102 2,642 3,777 4,040
新生入學人數(2) 2,403(8) 2,708(8) 3,095 2,844(9)
入學人數(3) 8,831 8,751 9,327 9,553
學校容量(4) 10,411 10,306 10,651 10,556
學校利用率(5) 84.8% 84.9% 87.6% 90.5%
平均學費(6
（) 人民幣） 10,856 11,646 12,016 12,529
平均住宿費(7
（) 人民幣） 1,147 1,024 1,069 1,063
4. 我們相信經驗豐富且敬業的教師對我們的成功至關重要。截至二零一八年六月三十
日，我們有160名全職教師及134名兼職教師。於二零一五年、二零一六年及二零一七年
以及截至二零一八年六月三十日止六個月，教師留任率分別約為85.9%、90.2%、91.9%及
90.6%，證明了我們教師團隊的凝聚力及穩定性。截至二零一八年六月三十日，在全職教師
中，約100.0%擁有學士或以上學位，而約68.1%擁有碩士學位或以上以及約20.0%為教授
或副教授。我們在招聘方面維持高標準要求。於二零一七年，申請應徵我們學院全職教師
職位的候選人之中，面試取錄率約為10.2%。截至二零一八年六月三十日，約有16.0%的教
師具備相關行業的從業經驗。截至同日，酒店管理系約42.1%的教師具備行業專長。
5. 與成都信息工程大學合作
我們學院乃一家獨立運營的學院（而非作為成都信息工程大學的部分），根據成都信息
工程大學與銀杏資產管理於二零零六年五月十六日訂立的長期合作協議與成都信息工程大
學進行合作。根據該合作協議，銀杏資產管理應（其中包括）(i)提供一切所需設施，並在必
要時進行升級改造，(ii)負責教學質量及校園安全，及(iii)負責畢業生的職業發展；而成都
信息工程大學應就下列各項提供指引：(i)我們學院的總體發展方向，(ii)教職工管理；及
(iii)教學質量監督及課程設置意見。以學年為基準，學費總額的20%付予成都信息工程大
學作為聯合辦學支援費，2%保留予我們的學院及78%用於我們學院的日常運作及業務發
展。銀杏資產管理委任三名董事並有權任命主席，成都信息工程大學委任兩名董事並有權
任命副主席。於二零零六年，銀杏學院搬離成都信息工程大學校區且不再依賴成都信息工
程大學的智力及人力資源。於二零一二年，銀杏學院進一步獲准可獨立頒授學位證書。因
此，我們建議下調聯合辦學支援費以反映成都信息工程大學與銀杏資產管理合作辦學的變
化。根據成都信息工程大學與銀杏資產管理於二零一七年十二月三十一日訂立的一份補充
協議，聯合辦學支援費自二零一二╱二零一三學年起由學費總額的20%調整至7%，該調整
乃經公平磋商後作出，已計及成都信息工程大學在過往年度提供的支援及指引以及成都信
息工程大學日後預計將作出的貢獻。我們已根據補充協議中的付款時間表於二零一八年三
月底之前悉數支付二零零六年至二零一七年的聯合辦學支援費。請參閱「歷史、重組及公司
架構－我們的併表及聯屬實體－中國營運學校－銀杏學院」。合作協議及補充協議構成我們
與成都信息工程大學合作的基礎，並使我們在成立及運營獨立學院時遵守教育部頒佈的相
關規則及法規。此外，成都信息工程大學與銀杏資產管理訂立的合作協議亦規定，倘國家
政策發生任何變動或發生不可抗力事件，成都信息工程大學與銀杏資產管理須協商對策。
在成都信息工程大學日期為二零一八年十一月十六日的確認函中，成都信息工程大學確認
（其中包括）其(i)支持銀杏學院轉設為普通民辦高等教育機構及(ii)在轉設及終止成都信息
工程大學與銀杏資產管理當前合作的過程中，除上述補充協議中協定的聯合辦學支援費
外，將不會提出任何額外請求。
6. 全球發售統計數據
下表內統計數據乃按照假設：(i)全球發售已完成及全球發售已發行及出售 125,000,000
股股份；(ii)超額配股權並無獲行使及並無計及因行使根據購股權計劃已經或可能授出的任
何購股權而可能發行的任何股份；及(iii)全球發售完成後已發行及發行在外500,000,000股
股份。
按照發售價
每股發售股份
1.24港元
按照發售價
每股發售股份
1.98港元
我們股份的市值 620.0百萬港元 990.0百萬港元
未經審核備考經調整每股有形資產淨值(1) 0.98港元 1.16港元
7. 股息
由於我們是一家控股公司，我們宣派及派付股息的能力取決於我們能否從子公司及（特
別是）在中國註冊成立的併表聯屬實體收到充足資金。我們的併表聯屬實體在向我們宣派及
派付股息時須遵守其各自的章程文件及中國的法律法規。按照中國外商投資企業適用的相
關法律，本公司的子公司在派付股息前須從除稅後利潤撥款至不可分派儲備金，金額由各
相關實體的董事會釐定。這些儲備包括一般儲備和發展基金。在若干累積限額的規限下，
一般儲備規定每年從除稅後利潤（於各年終根據中國法律法規釐定）中撥出10%，直至餘額
達到相關中國實體註冊資本的50%。中國法律法規規定學校舉辦者要求得到合理回報的民
辦學校，在派付合理回報之前，每年須從淨收入中撥出25%作為發展基金。有關撥款須
用於建設或維護學校或用於採購或更新教學設備。不要求取得合理回報的民辦學校不得向
其學校舉辦人分派股息。我們派付的任何金額的股息將由董事酌情決定，並將取決於我們
未來的營運及盈利、資本需求及盈餘、一般財務狀況、合同限制及董事認為相關的其他因
素。於往績記錄期及直至最後實際可行日期，本公司並無派付或建議任何股息。
8. 所得款項用途
經扣除我們就全球發售應付的包銷佣金及其他估計開支後並假設超額配股權並無獲行
使，且並無計及因根據購股權計劃可能授出的任何購股權獲行使而可能發行任何股份及假
設發售價為每股股份1.61港元（即本招股章程封面頁所載指示性發售價範圍的中位數），我
們估計將從全球發售收到所得款項淨額約177.9百萬港元。我們擬按以下所載用途及金額使
用全球發售所得款項淨額：
‧ 約85%或約151.2百萬港元將用於建設南溪新校區。請參閱「業務－擴張計劃－新
校區計劃」；
‧ 約10%或約17.8百萬港元將用於招募優秀教師及員工；及
‧ 約5%或約8.9百萬港元將用於一般業務運營及用作營運資金。
9. 於二零一八年八月十日，司法部根據《教育部徵求意見稿》的修訂版，發佈了《司法部徵
求意見稿》以徵求公眾意見。有關《司法部徵求意見稿》的概要以及《司法部徵求意見稿》於本
集團業務中的主要應用（根據我們現時理解及詮釋），請參閱「監管概覽－有關中國民辦教育
的法規－《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例（修訂草案）》」。此外，倘《司法部徵求
意見稿》最終以當前形式及內容獲採納，且我們擬將銀杏學院登記為營利性民辦學校，我們
可能須終止與成都信息工程大學的合作，可能從而對（其中包括）我們的經營、管理及財務
表現造成一定影響並使我們面臨若干風險。請參閱「業務－《司法部徵求意見稿》的潛在影
響」及「風險因素－與我們的業務及行業有關的風險－我們可能面臨因終止與成都信息工程
大學的合作協議而產生的風險」
於二零一八年九月十七日，四川省人民政府頒佈《四川省人民政府關於鼓勵社會力量興
辦教育促進民辦教育健康發展的實施意見》，並立即生效，有效期為五年。請參閱「監管概
覽－有關中國民辦教育的法規－《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例（修訂草案）》」。
為及時應對適用於我們的法律架構更新，我們擬成立專門委員會，由執行董事田先生
領導，以(i)監控規管我們業務的法律及法規變動及更新，(ii)向中國法律顧問諮詢該等變動
或更新對我們經營的潛在影響，(iii)按需要調整我們的經營及(iv)在必要時作出相關公告。
考慮到財務開支因用於我們擴張計劃的銀行借款及估計上市開支增加而預期增加，我
們於截至二零一八年十二月三十一日止年度的預期純利及純利率可能大幅下降。董事確
認，截至本招股章程日期，除上文所披露者外，我們的財務或貿易狀況、債務、抵押、或
然負債、擔保或前景於二零一八年六月三十日（即本招股章程附錄一會計師報告所載我們綜
合財務報表的最新日期）後並無重大不利變動。
10. 我們將就全球發售承擔的上市開支總額（包括包銷佣金）估計為人民幣34.1百萬元（基於
指示性發售價範圍的中位數），其中人民幣12.7百萬元預期將根據香港財務報告準則入賬為
權益扣減。餘下費用及開支人民幣21.4百萬元已或預期將於綜合全面收益表中扣除，其中
約人民幣10.2百萬元已於截至二零一八年六月三十日止六個月扣除，而約人民幣11.2百萬
元預期將於上市後扣除。於截至二零一八年六月三十日止六個月後與籌備上市有關的專業
費用及╱或其他開支現為估計，僅供參考，而待確認的實際金額可根據審核及當時的變量
及假設變動予以調整。
11. 物業估值
根據我們委聘的獨立估值師仲量聯行編製的物業估值報告（載於本招股章程附錄三），
截至二零一八年十月三十一日，我們所擁有及佔用物業的市場價值為約人民幣634.5百萬
元。有關我們物業的詳情，請參閱「業務－物業」及本招股章程附錄三。有關我們物業估值
所作假設涉及的風險，請參閱「風險因素－與我們的業務及行業有關的風險－我們的物業估
值可能有別於實際可變現價值且並不確定或可予變動」。
6 :
GS(14)@2018-12-24 00:29:2412. 風險: 依賴學費及住宿費、政府監管、成都信息工程大學的合作協議、集中一間學校、課程集中酒店業、反應市場變化、海外第三方夥伴、擴容、建立南溪新校區財務及經營問題、民辦高等教育問題、激烈競爭、教師、人、聲譽、就業率和人工、同學打架傷害 、食物供應商差、醫療服務、官司、現金流、融資、保險、VIE、中國社會政治經濟、匯率
7 :
GS(14)@2018-12-24 00:33:3813. 2002年同成都信息工程學院搞銀杏國際飯店管理學院，其後獨立，演變成銀杏學院及銀杏技能培訓學校，重組，並剝離部份資產上市
14. 然而，於二零零六年，銀杏學院遷離成都信息工程大學校區，且不再依賴成都信息工
程大學的知識及人力資源。因此，我們建議下調聯合辦學支援費以反映成都信息工程大學
與銀杏資產管理合作事項的變化，並已於二零一一年底前在談判過程中支付聯合辦學支援
費合共人民幣4.5百萬元。此外，鑒於(i)銀杏學院及其前身與聯屬公司已對成都信息工程
大學校區內的各項設施作出了大量投資，包括但不限於學生宿舍和教室的翻新和升級、道
路維修和維護，以及電線升級，均是銀杏學院於二零零六年搬遷時無法拆除的固定裝置及
配件；及(ii)成都市土地資源局的土地收購計劃導致銀杏學院搬遷事件較預期更早發生，
令銀杏學院須於很短時間內尋找替代校園並妥為執行其搬遷計劃，故此，銀杏學院產生額
外的搬遷開支並須租用臨時校區，我們亦要求成都信息工程大學承擔銀杏學院產生的搬遷
開支。於二零一二年，銀杏學院獲准自二零一二╱二零一三學年起可向其畢業生獨立頒授
學位證書，這一步加強我們下調聯合辦學支援費的理據。因此，我們開始談判降低聯合辦
學支援費以及尋求成都信息工程大學嚴格支付搬遷開支，並於二零一四年底與成都信息工
程大學在原則上和口頭上達成協議，(i)聯合辦學支援費自二零一二╱二零一三學年起由學
費總額的20%調整至7%，及(ii)成都信息工程大學須承擔銀杏學院產生的搬遷開支約人民
幣15.8百萬元。儘管成都信息工程大學與我們之間於二零一四年底達成口頭協議，惟並未
簽訂書面協議，因為雙方需繼續磋商詳細的付款條件。我們就擬進行的首次公開發售計劃
付出極大努力，雙方最終於二零一七年十二月三十一日與成都信息工程大學訂立補充協議
（「補充協議」，連同合作協議統稱為「合作協議」）。
補充協議載有以下主要條款：
‧ 聯合辦學支援費將自二零一二╱二零一三學年開始，從學費總額的20%調整為
7%；
‧ 成都信息工程大學同意承擔銀杏學院搬遷至其新校區所產生的開支，總計約人民
幣15.8百萬元，須自二零零六╱二零零七學年至二零一一╱二零一二學年從應付
成都信息工程大學的聯合辦學支援費中扣除；
‧ 銀杏學院須於二零一八年三月三十日結清於二零零六╱二零零七學年至二零一七
╱二零一八學年應付成都信息工程大學的所有聯合辦學支援費，總金額約人民幣
57.8百萬元；以及就任何於2018年3月30日之後銀杏學院仍未支付的未結餘額，
按0.1%的日利率繳納罰款；
‧ 成都信息工程大學須盡力支持銀杏學院轉型為普通的民辦高等教育機構；及
‧ 除補充協議中訂明的修改外，原合作協議中的條款及條件仍然完全有效。
此外，合作協議的終止條款並未修改。由於我們已按與成都信息工程大學所達成的協
議於二零一八年三月三十日前足額支付未繳的聯合辦學支援費，故我們將不會因在二零零
六年至二零一七年期間延遲支付聯合辦學支援費而受到任何處罰。在成都信息工程大學發
出日期為二零一八年十一月十六日的確認函中，成都信息工程大學確認（其中包括）：(i)銀
杏學院已根據補充協議結清未繳的聯合辦學支援費；及(ii)其並無要求銀杏學院支付任何逾
期付款罰款。
我們已就下調聯合辦學支援費及成都信息工程大學支付搬遷開支尋求有關政府部門的
確認。於二零一八年十一月二十九日，本公司及獨家保薦人，在彼等各自的中國法律顧問
的陪同下，與四川省教育廳民辦教育處處長會談，彼確認：
‧ 四川省教育廳是主管成都信息工程大學及銀杏學院的部門；而四川省教育廳民辦
教育處有權規劃、協調和監督四川省的民辦教育事務，尤其包括有權監督並管理
成都信息工程大學與銀杏資產管理之間的合作協議；
‧ 成都信息工程大學有酌情權在與銀杏資產管理的合作中作出商業決策，其中包括
協商聯合辦學支援費的金額、付款條款及收款方式，以及承擔合作協議中的搬遷
開支；
‧ 四川省教育廳己審閱合作協議並知悉：(1)聯合辦學支援費已從二零一二╱二零
一三學年開始由學費總額的20%減至7%，於二零一二財政年度至二零一四財政年
度，聯合辦學支援費減少總額約為人民幣28.3百萬元，而二零一五財政年度至二
零一七財政年度約為人民幣41.8百萬元；(2)成都信息工程大學已同意承擔銀杏學
院所產生的搬遷開支總金額人民幣15.8百萬元；及(3)自二零零六╱二零零七學年
至二零一七╱二零一八學年應付成都信息工程大學的全部未支付聯合辦學支援費
須於二零一八年三月三十日前結清；及
‧ 根據現行的中國法律及法規，上述修訂無需向任何主管教育機關備案，亦不構成
任何違法違規且不會令成都信息工程大學或我們承擔任何行政處罰。
根據我們的中國法律顧問意見，四川省教育廳民辦教育處乃發出上述確認的主管部
門。根據上文所載的有關確認，我們的中國法律顧問進一步表示，(1)儘管成都信息工程大
學是由政府資助的公立大學，但根據適用的中國法律法規以及其組織章程細則，成都信息
工程大學對其營運擁有自治權，並有酌情權磋商並達成合作協議或任何此類合作協議的後
續修訂，以及(2)成都信息工程大學的合作協議的相關修訂對成都信息工程大學有效且具法
律約束力。
下表載列截至各相應年度╱期間末我們的應計聯合辦學支援費用、我們的付款及我們
應付聯合辦學支援費概況。如下表所示，截至二零一八年六月三十日應付聯合辦學支援費
為零。
截至
相應日期
止年度╱
期間的應計
聯合辦學
支援費(1)
截至
所示日期
的應計
費用調整
截至
相應日期
止年度╱期間
已付予成都
信息工程大學
的聯合辦學
支援費
截至
所示日期
的應付
聯合辦學
支援費
（人民幣元） （人民幣元） （人民幣元） （人民幣元）
二零零六年十二月三十一日 1,769,920 － － 1,769,920
二零零七年十二月三十一日 4,864,409 － － 6,634,329
二零零八年十二月三十一日 7,064,789 － － 13,699,118
二零零九年十二月三十一日 9,132,022 － 500,000 22,331,140
二零一零年十二月三十一日 10,803,689 － － 33,134,829
二零一一年十二月三十一日 12,562,678 － 4,000,000 41,697,507
二零一二年十二月三十一日 15,080,411 － － 56,777,918
二零一三年十二月三十一日 17,441,567 － 2,000,000 72,219,485
二零一四年十二月三十一日 18,567,378 (44,120,590)(2) 6,000,000 40,666,273
二零一五年十二月三十一日 6,923,428 － － 47,589,701
二零一六年十二月三十一日 7,454,607 － 5,000,000 50,044,308
二零一七年十二月三十一日 8,108,722 － 5,000,000 53,153,030
二零一八年六月三十日 4,658,500 － 57,811,530 －
附註：
(1) 根據成都信息工程大學與銀杏資產管理日期為二零零六年五月十六日的合作協議，每年應計聯
合辦學支援費最初按每學年總學費的20%計算。成都信息工程大學、銀杏資產管理及銀杏學院
於二零一五年前達成以下協議：(i)二零一二學年及其後的聯合辦學支援費減至每學年總學費的
7%，已考慮到（其中包括）銀杏學院獲准可獨立頒發學位證書；及(ii)成都信息工程大學須承擔
銀杏學院於二零零六年搬遷至新校區產生的成本，應從應付成都信息工程大學的聯合辦學支援
費中扣除。
(2) 截至二零一四年十二月三十一日的應計費用調整包括(i)由成都信息工程大學承擔的銀杏學院搬
遷費用人民幣15.8百萬元，及(ii)二零一二年、二零一三年及二零一四年分別為人民幣4.9百萬
元、人民幣11.3百萬元及人民幣12.1百萬元的聯合辦學支援費撥回。二零一二年的撥回只能反
映將二零一二╱二零一三學年首四個月（二零一二年最後四個月）的協定聯合辦學支援費調減至
7%。
15. 於往績記錄期及截至最後實際可行日期，本集團的核心業務仍為提供高等教育服務。
作為重組一部分，為集中資源發展核心業務及精簡我們的集團架構，我們已出售非核心業
務（包括向航空公司提供機上餐飲服務）及一間並無業務經營亦不符合我們業務策略的公司。
出售於成都蜀江旅遊規劃設計有限公司（「成都旅遊」）的投資
成都旅遊於二零一四年一月三日在中國成立為有限公司，由銀杏學院全資擁有。自成
立以來及截至出售日期，成都旅遊並無進行業務經營。
作為重組一部分，根據日期為二零一八年三月十二日的股權轉讓協議，銀杏學院將其
於成都旅遊的全部股權轉讓予由方先生擁有85%權益的成都銀杏金閣投資有限公司（「金閣
投資」），代價為人民幣100,000元。轉讓代價乃經參考成都旅遊的註冊股本釐定，於二零
一八年五月十五日由金閣投資以現金結清。相關轉讓完成後，銀杏學院不再持有成都旅遊
任何股權。
出售於四川航空重慶機場配餐服務有限公司（「四川配餐」）的投資
四川配餐於二零零六年三月三十日在中國成立為有限公司，由銀杏資產管理、四川航
空集團有限責任公司及重慶機場集團有限公司分別擁有11%、49%及40%。四川航空集團
有限責任公司及重慶機場集團有限公司均為獨立第三方。四川配餐乃就向航空公司提供機
上餐飲服務而成立。
作為重組一部分，根據日期為二零一八年五月三十日的股權轉讓協議，銀杏資產管理
將其於四川配餐的11%股權轉讓予金閣投資，代價為人民幣13,602,000元。轉讓代價參考
獨立第三方估值師編製的估值報告釐定，並由金閣投資於二零一八年六月十四日以現金結
清。相關轉讓完成後，銀杏資產管理不再持有四川配餐任何股權。
8 :
GS(14)@2018-12-24 01:02:3916. 我們就在某個學年內離校的學生訂有學費及住宿費退費政策。一般來說，倘學生已報
名及支付學費和住宿費，但在該學年結束前離校，我們將退還完整學術月份的任何剩餘學
費和住宿費（以10個學術月為基礎計算）。下表載列二零一四╱二零一五、二零一五╱二零
一六、二零一六╱二零一七及二零一七╱二零一八各學年的退還學費與退還住宿費。
二零一四╱
二零一五
二零一五╱
二零一六
二零一六╱
二零一七
二零一七╱
二零一八(1)
退還學費（人民幣） 430,705 689,334 246,228 331,049
退還住宿費（人民幣） 35,880 53,720 18,940 107,980
總計 466,585 743,054 265,168 439,029
17. 自二零一四╱二零一五學年起，除我們的一般課程、運動專業及藝術專業的年度學費
分別由人民幣10,000元、人民幣11,000元及人民幣12,000元增至人民幣12,000元、人民幣
13,000元及人民幣15,000元外，我們並無進一步調高學費。於往績記錄期內，住宿費為每
學年人民幣1,000元至人民幣1,200元之間，視乎各房間的房間大小及所住學生人數。
18. 課程及學位
我們的學院有八個系，合共提供25個學士學位課程及22個大專文憑課程。所有該等課
程均已獲教育部批准。我們的八個系包括酒店管理系、旅遊管理系、工商管理系、財務管
理系、信息工程管理系、外語系、藝術設計系及休閒運動管理系。
學生一般需要四年全日制學習方可完成我們的學士學位課程，大專文憑課程則一般需
要三年全日制學習。大部分課程以漢語教學，而部分課程以英語或中英雙語教學。
19. 於二零一四╱二零一五、二零一五╱二零一六及二零一六╱二零一七學年，我們學院
的初次就業率分別約為97.8%、96.4%及97.2%。相比之下，根據弗若斯特沙利文報告，同
期中國高等教育畢業生的總體初次就業率分別約為77.7%、77.9%及78.4%。我們相信，我
們能為學校的畢業生達成高就業率，主要是因為我們提供精心設計的學術課程、我們採納
以職業發展為導向的教育方法及我們向學生提供職業諮詢服務。
20. 我們的校園佔地約277,600平方米。我們的學院有多種校園設施，例如教學樓、實驗
室、圖書館、宿舍樓、美術館、展覽中心、田徑場、食堂及一個多功能中心。多功能中心
提供劇院、體育館及攀岩設施。除了一般的體育館，我們的學院亦提供網球場。成都網球
協會舉辦的眾多網球比賽均在我們學院的網球場舉行。學院宿舍一般設有獨立衛生間及陽
台，以及各類家具及家電，例如電腦桌、衣櫃、空調、熱水器及飲水機。校園全面提供無
線網絡，亦提供銀行服務、超市、餐廳及食堂、電信服務、醫療保健服務等。各類校園設
施及學校樓宇連同自然景觀構成一個舒適的花園景觀式校園，為學生提供理想的校園生活
環境。
21. 截至二零一八年六月三十日，我們有160名全職教師及134名兼職教師。於二零一五
年、二零一六年及二零一七年以及截至二零一八年六月三十日止六個月，教師留任率分別
約為85.9%、90.2%、91.9%及90.6%，證明了我們教師團隊的凝聚力及穩定性。截至二零
一八年六月三十日，在全職教師中，100.0%擁有學士或以上學位，而約68.1%擁有碩士
或以上學位以及約20.0%為教授或副教授。我們在招聘方面維持高標準要求。於二零一七
年，申請應徵我們學院全職教師職位的候選人之中，面試取錄率約為10.2%。
下表載列截至所示日期我們按僱用類型、教育資格及行業專長劃分的教師佔教師總數
比例的明細：
截至
截至十二月三十一日 二零一八年
二零一五年 二零一六年 二零一七年 六月三十日
僱用類型
全職教師 42.7% 56.6% 61.6% 54.4%
兼職教師 57.3% 43.4% 38.4% 45.6%
教育資格
持有碩士或以上學位的教師 56.1% 47.9% 54.0% 63.3%
持有學士學位的教師 42.0% 46.6% 44.4% 36.7%
其他(1) 1.9% 5.5% 1.6% 0.0%
行業專長
具備行業專長的教師比例 15.3% 19.6% 18.4% 16.0%
具備行業專長的教師平均行業
經驗年限 3.5 4.2 4.6 5.0
22. 我們擬透過銀杏技能培訓學校主要在酒店管理、餐飲服務、物業管理、旅遊管理及家
政服務領域提供職業資格培訓課程。培訓計劃預計為期四至12週不等。培訓課程的學費
以成都人力資源和社會保障局指引為準，可能因各項課程的時長及性質而異。設定各課程
的學費時，我們的管理團隊將考慮課程估計成本、市場上相同或類似課程的平均學費等因
素。例如，預計面向酒店經理的12週全日制培訓課程的每名學生學費介乎人民幣8,000元
至人民幣12,000元。我們計劃於二零一九年春季透過銀杏技能培訓學校開始第一批培訓
課程（例如大廚及酒店經理培訓）。待成都市人力資源和社會保障局進一步批准後，我們擬
逐步擴大培訓課程的規模及範圍，預計到二零一九年底能夠每天向700名學生提供培訓課
程。
23. 新校區計劃
為了進一步(i)擴大我們學院的學校招生能力，(ii)通過吸引來自雲南省及貴州省等周邊
省份的更多學生而使生源多元化，從而提高我們在更廣闊市場中的聲譽及受歡迎程度，及
(iii)建立更多職場模擬培訓平台以提升我們教育服務的質量，我們計劃在宜賓市建立新校
區。為此，我們於二零一八年五月十八日與宜賓市南溪區人民政府訂立南溪新校區項目投
資協議，據此，我們預期於取得首個動工許可證後三年內建立估計地盤面積為420,000平方
米的新校區，預期投資約人民幣600.0百萬元，並為不遲於二零一九年二月底開始動工。我
們預計在南溪新校區*開始營運兩年後實現收支平衡點（即結餘開始產生溢利的時間點）。下
表載列有關新校區計劃的詳細信息。
期數
預期
學校容量 投資計劃詳情
預期
投資總額 資金來源
預期
回本期(1)
預期
投資回報(2)
（人民幣
百萬元）
第一期(3) 2,000 前期準備(4) 35.5 (i)銀行貸款人民幣100.0百
萬元；及
(ii)全球發售所得款項約人民
幣113.1百萬元
新校區啟用後
八至十年
約10%
建造教學樓(5) 93.4
建造宿舍(6) 62.9
建造運動場所(7) 4.4
建造公共設施及其他(8) 16.9
小計 213.1
第二期(9) 10,000(10) 建造教學樓(5) 137.1 (i)銀行貸款約人民幣370.4
百萬元；及
(ii)全球發售所得款項約人民
幣20.6百萬元
建造宿舍(6) 180.4
建造運動場所(7) 45.0
建造公共設施及其他(8) 28.5
小計 391.0
24. 建設新宿舍
為了給我們的學生提供更好的生活環境及進一步擴大學校招生能力，我們計劃在現有
校區新建四座宿舍。下表載列有關新宿舍建設計劃的詳細資料。
學校招生能力預計增幅(1) 預計建設成本 資金來源 預計完工日期(2)
（人民幣百萬元）
1,170 80.0 (i) 銀行貸款人民幣
47.0百萬元
(ii) 經營所產生現金
人民幣33.0百萬元
二零一九年四月
25. 我們的客戶主要為學生、與我們合作的第三方教育機構以及我們為其提供培訓的機
構。截至二零一五年、二零一六年及二零一七年十二月三十一日止年度以及截至二零一八
年六月三十日止六個月，五大客戶分別約佔我們收入的1.4%、2.6%、0.9%及4.5%。同
期，最大客戶分別約佔我們收入的0.6%、1.1%、0.4%及3.7%。截至二零一五年、二零
一六年及二零一七年十二月三十一日止年度各年以及截至二零一八年六月三十日止六個
月，我們並無任何單一客戶佔我們收入逾5%。於往績記錄期及直至最後實際可行日期，董
事、彼等聯繫人或股東（據董事所知，擁有本公司已發行股本5%以上者）概無於五大客戶中
擁有任何權益。
26. 我們的客戶主要包括水電及食品服務供應商。截至二零一五年、二零一六年及二零
一七年十二月三十一日止年度以及截至二零一八年六月三十日止六個月，計入銷售成本中
對五大供應商作出的採購額分別約佔我們銷售成本的7.1%、6.9%、5.4%及6.3%。同期，
最大供應商分別約佔我們銷售成本的3.1%、3.0%、2.4%及2.9%。於往績記錄期間及直至
最後實際可行日期，董事、彼等聯繫人或股東（據董事所知，擁有本公司已發行股本5%以
上者）概無於五大供應商中擁有任何權益。
27. 僱員
截至二零一八年六月三十日，我們有651名僱員。絕大部分僱員位於四川省。下表載
列於二零一八年六月三十日按職能劃分的僱員總數：
職能 僱員人數
佔總數
百分比
全職教師 160 24.6
教學支援員工(1) 275 42.2
管理層及其他行政人員 216 33.2
總數 651(2) 100.0
9 :
GS(14)@2018-12-24 01:02:5529. 緊隨全球發售及資本化發行完成後，方先生將通過Vast Universe間接實益擁有本公司
已發行股本的約73.3%，惟不計及根據超額配股權獲行使而可能發行的股份或因行使購股
權計劃項下授出的購股權而可能發行的股份，因此方先生及Vast Universe為我們的控股
股東。Vast Universe於二零一八年三月二十一日在英屬處女群島註冊成立及為投資控股公
司。截至最後實際可行日期，Vast Universe由方先生全資擁有。有關方先生的背景資料，
請參閱本招股章程「董事及高級管理層」。
除與在中國提供高等教育服務有關的業務外，我們的控股股東及其緊密聯繫人現正投
資於其他業務（如提供餐飲服務及餐廳經營）（「除外業務」）且於上市後該除外業務不會構成
本集團的一部分。
概無我們的控股股東於任何（不論直接或間接）與我們的業務有競爭的業務中擁有權
益。為確保未來不會出現競爭，各控股股東已訂立有利於本公司的不競爭契據，使其各自
不會，並將促使其各自的緊密聯繫人（本集團成員公司除外）不會，直接或間接地參與任何
可能與我們的業務有競爭的業務，或持有任何相關權利或權益，或以其他方式涉入該業務。
10 :
GS(14)@2018-12-24 01:06:5030.蔣謙:583
31.莊文鴻:1532、621、1884、264
32. 袁軍:839
11 :
GS(14)@2018-12-24 01:08:0033. 水記
34, 2017年增6%，至4,050萬，2018年上半年降4成，至1,800萬，輕債