華潤萬家超市 柴迷
http://xueqiu.com/%E2%80%8Bhttp://xueqiu.com/3070746985/23629978看了附近的華潤萬家超市，那種帶個+號的那種，貨品好像還不錯。飛天茅台1299，普五 886，國窖1573-1390 。我認為這基本就是目前這個出廠價下超市的底價了。因為他們有扣點、發票、回款等因素，再低超市乾脆就不做了，沙河天虹裡面的中低端酒干脆就撤了，都賣了紅酒。在這些超市裡面買的不是有購物卡就是價格不敏感的公司和個人（吃回扣的這些地方也沒辦法）。另外的渠道就是煙酒店和電商了，電商應該是增長很快，總量相對來說應該是五糧液沒那麼慘。
但有一點確定的是，1573這個價格定的比茅台還高，它是壓根不要1573兩年的出貨了，直接把瀘州老窖的2013年利潤砍一半就好了，EPS 1.6，那還有人說便宜不？
這裡帶來了一個問題：如果我們只以過去的歷史來推斷未來的盈利，那麼和圍繞著移動平均線的上下炒股沒什麼兩樣。
雖然各地看老窖的中低端在各大超市已經重新整理得還是不錯，在終端鋪貨和銷售能力上老窖肯定沒問題，這部分應該有些增量，但因為促銷等，所以未必能增利。但會擴大市場份額，2年後日子也許就好過了（前提是對手先死一片）。而兩年內，沒有1573 的貢獻的日子會黯淡很多。
茅台如果像地產公司那樣對銷售額根據預收款做調整（1519那個直營店以前不佔預收，但比例不大，且估計現在也沒人在那按那個價買了吧？），排除漲價因素後量大概2013年一季度比2012年少了20%。2013年賬面利潤不會太難看，但明年就麻煩。如果它再控量保價，今年就下滑。
真正的好日子來臨都是要等的，耐心，收息，輪動（這點最難，我也沒搞懂）估計是個好的策略。