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頁岩革命令WTI失去基準價定價權

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頁岩石油潮在金融市場也引發了一場革命,它終結了西德克薩斯州中質量原油(WTI)在原油期貨市場的30年的霸主地位。

第一次包括來自對沖基金和石油公司的交易員,開始更多的使用歐洲布倫特原油期貨,對沖或者投機油價的走勢而不是下注美國WTI原油。

3月份CME紐約商品交易所(Nymex)和倫敦ICE期貨交易所的數據均反映了這個新趨勢。

曾經現貨原油價格以歐洲布倫特作為基準,但是自1983年紐約商品交易所推出WTI以來,由於美國原油市場的深度和流動性,投資者開始更為青睞WTI作為原油市場標竿。

而美國頁岩石油革命導致北達科他州等地產量大增壓低了美國石油價格,在WTI交割地俄克拉馬州Cushing的原油儲量達到5000萬桶。過去3年WTI對布倫特原油價差在5美元至28美元的之間。

在Pimco管理250億美元大宗商品投資的基金經理Mihir Worah說:

過去兩年內在過去宏觀經濟和通脹進行判斷前,我們一直把布倫特作為全球原油基準,徹底無視WTI的變化「。

3月份紐約商品交易所和歐洲ICE的布倫特期貨交易合約超過1400萬份,而同期WTI交易合約為1310萬份。而在2008年3月有1780萬分WTI合約交易,布倫特石油合約僅為570萬份。

一些官方機構也開始參照布倫特預測能源價格走勢。美國能源信息局(EIA)去年放棄WTI改用布倫特作為油價參考。沙特從2009年開始停止使用WTI作為向美國出口原油的計價標準。

2012年道瓊斯-瑞銀大宗商品指數把布倫特納入其中,這使得更多追蹤指數的投資者青睞使用布倫特。

摩根大通資產管理部門大宗商品部門主管Peter Kocubinski說:

「過去我們不一定需要把布倫特作為核心資產持有。現在布倫特進入了指數,我認為其他人將和我們一樣對提高布倫特持有量有興趣」。

布倫特更受歡迎將提振美國洲際交易所(Intercontinental Exchange),因為它的英國子公司ICE Futures交易最受市場歡迎的布倫特合約等能源期貨產品為主。

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