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跌市何懼之有 東尼

2008-03-06 NextMagazine

若你曾試過買基金,定會有人提醒閣下「股票價格可升可跌」,買股票有一定風險,就像香煙包裝盒上印有「吸煙危害健康」的警告一樣。然而,若我們跟散戶說,胡亂買股票會輸掉身家,甚或「投資股票會損害財富」,俱有違人的本性,而且不中聽。這好比母親教小孩勿亂過馬路,以免被車子撞倒;但成年人本身應該有危機意識,還不如你告訴他天可能塌下來,會造成大災難,俱沒多大意義。事實上,投資物業的風險甚至更大。樓市下跌時,若沒有買家願意接貨,業主隨時變樓蟹。反之,股票總可在交易所的開市時段套現,不怕被綁死。從以往的數據看,買樓跟買股的風險,可謂不相伯仲。買樓亦有風險不過,對於耐性十足的買家來說,買樓其實頗穩陣。即使九八年亞洲金融風暴後,不少業主淪為負資產一族,到今天都已一一翻身。只有那些當年不問價錢、亂炒樓的人,才會因被迫蝕讓而輸錢。故此,當有人來問我,謂我的夥伴冒險地買入了一批股票,他可以如何處理時,我不禁反問他: 「何風險之有?」而且我更不相信,他會把客戶的利益置之不理。當然,並非每個人都可捉緊入市良機,你更可能在「九一一事件」這些災難發生之前剛剛入市,但這些損失非永久,早晚會復原。若刻下說次按風暴快將得到解決,似乎太過武斷,但我對此非常有信心,這只是遲早的問題。部分讀者相信還記得,以往金融股也試過崩圍。八七年三月花旗集團的股價約為四點一美元,至九○年十一月,下跌至每股一點六五美元,簡直要了股東的命。但來到今天,即使花旗股價自高位下跌了六成,仍站穩在二十三點五美元,是當年股價的五倍多,雖然中間經歷了廿年光景。自古有危便有機,你可能錯過了撈底的時間,甚至股票跌穿你的買入價,但若你打算長線持有,輸錢的機會其實很微。而要數愈揸愈蝕的股份,我只想到當年的藍籌股香港電訊,即電訊盈科的前身而已。分散投資自保不過,短炒股票,風險肯定大得多,我本人就試過很多次,投機炒賣失敗而回。若你以槓桿形式炒賣,虧損機會更會大增。幸而,過去我當股票經紀時,不計那些短炒的投機客戶,幫襯我的長期客戶從未蝕本,而且他們跟我合作的日子愈久,其資金增值幅度愈厲害,尤其是豐厚的股息收入,佔其整體回報相當大的比重。事實上,分散投資對個人的資產組合非常重要。若散戶能將雞蛋放在不同的籃子裡,就算曾因香港電訊而虧損,他們也可以在其他股票上賺回來。而且,投資的一大原則,首重收入,這才能令資金不斷增值。若你的投資組合做到多元化,然後長線持有好股,我實在想不到閣下有任何輸錢的機會。東尼Tony Measor在證券界有三十五年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。
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